Atunci când compania crește rapid, este nevoie de bani pentru a extinde producția, achiziționarea de echipamente, crearea de noi locuri de muncă.
Adesea, nu există suficiente fonduri proprii pentru a pune în aplicare toate proiectele, apoi compania stabilește la împrumuturi pe piața financiară.
Scurtă definiție a legăturii - Aceasta este o durată lungă de valoare care reflectă un raport de împrumut între și emitent. Investitorii care achiziționează obligațiuni sunt creditori, adică, da împrumutul de bani al companiei. Emitenții care produc obligațiuni sunt debitori. Aceasta este esența legăturilor.
În această situație, compania poate atrage capital împrumutat sau poate emite obligațiuni. Alegerea unei metode de atragere a numerarului este în mare măsură determinată de costul banilor, adică procentul pe care întreprinderea este plătit de fondurile împrumutate.
De regulă, împrumuturile de obligațiuni pentru întreprindere sunt mai profitabile, rata dobânzii este mai mică decât la împrumuturile bancare. Ca urmare, împrumuturile sunt înlocuite cu împrumuturi de obligațiuni. Este foarte vizibil dacă comparați raportul dintre și împrumuturile de obligațiuni.
De exemplu, în 1980, împrumuturile bancare au predominat pe piața financiară. Au reprezentat 56% din totalul împrumuturilor. În 2005, ponderea împrumuturilor a scăzut la 40%, iar piața obligațiunilor a crescut la 60%. O situație similară se observă pe piața financiară a Rusiei.
Ponderea creditelor bancare scade, iar piața obligațiunilor crește în rate foarte mari.
Motivul acestui fenomen este doar într-unul: Obligațiunile permit întreprinderilor să primească bani mai ieftini.
1. Compania emite obligațiuni pentru o anumită perioadă.
Această perioadă este indicată în condițiile obligațiunilor. La sfârșitul sfârșitului expirării obligațiunilor, emitentul este stins și returnează numerarul investitorilor.
2. La obligațiuni, emitentul plătește venituri regulate investitorilor.
La emiterea obligațiunilor, este indicat cuponul anual, adică procentul pe care proprietarii de obligațiuni îl vor primi. Când legăturile sunt emise într-o formă documentară, atunci acesta a tăiat cupoanele. Când apare data plăților la cuponul următor, investitorul plasează o legătură, un cupon este tăiat din obligațiune, iar investitorul primește bani.
Dacă obligațiunea are o valoare nominală de 1000 p., Pe care se stabilește o rată anuală de cupon în valoare de 9%, iar cupoanele sunt plătite de 2 ori pe an, aceasta înseamnă că investitorul din următorul cupon va primi 45 p. Din aceasta, termenul "cupoane de tunsoare" a mers.
Investitorii care au avut un număr mare de obligațiuni în mâinile lor, au fost prezentate în ziua plăților, a fost efectuată tunsoare de cupon, iar investitorii au primit bani. Dacă au existat o mulțime de obligațiuni de la investitor, atunci ar fi putut fi pe plățile cu cupoane primite, fără să funcționeze, să existe. Astfel de oameni cheamă mai devreme.
3. Prietenii de obligațiuni au prioritate în îndeplinirea cerințelor lor în comparație cu acționarii.
La lichidarea întreprinderii, emitentul este inițial calculat cu creditorii și apoi cu acționarii (proprietarii companiei). Proprietarii de obligațiuni aparțin categoriei de creditori. Prin urmare, ele se află într-o poziție mai profitabilă decât acționarii.
Bazându-se pe aceasta, legătura este considerată o lucrare mai valoroasă mai fiabilă decât acțiunea. Investitorii care nu doresc să riscă preferă să cumpere obligațiuni.
În funcție de perioada pentru care sunt emise obligațiuni, distingeți:
În practica mondială, există așa-numitele obligațiuni pe termen lung, fabricate pentru o perioadă de 30, 50 și chiar 100 de ani
În funcție de acordarea de obligațiuni, distingeți:
Marile companii bine-cunoscute produc, de obicei, obligațiuni negarantate, deoarece numele acestor companii este în sine o garanție a îndeplinirii angajamentelor. Aceste companii permit întotdeauna plățile cuponului la timp și plata obligațiunilor. Prin urmare, ei nu au nevoie să-și petreacă timp și bani pentru a evalua valoarea proprietății stocate și a designului documentelor legate de depozit.
Printre obligațiunile sunt obligațiuni ipotecare.
Acestea sunt obligațiuni garantate de terenuri și imobiliare. Avantajul acestor obligațiuni este că depozitul lor nu este amortizat. De-a lungul timpului, terenurile și imobilul în preț cresc doar. Investiți banii liberi în achiziționarea de obligațiuni ipotecare.
Bondul aparține aceleiași clase de instrumente financiare, care, dar are o fiabilitate mai mare și mai puțină rentabilitate. Cu toate acestea, un investitor dobândește "corect", echilibrat în toți parametrii lucrărilor de datorie, face în mod constant un profit.
Sarcina dvs. principală este de a învăța cum să înțelegeți tipurile de obligațiuni și să puteți determina care dintre ele sunt demne de achiziție și care nu sunt. Sperăm că acest articol va fi util pentru dvs.
Legătură - Aceasta este o titluri de emisie care îi conferă proprietarului dreptul la sfârșitul unei anumite perioade pentru a obține cu valoarea sa nominală (sau echivalentul său de proprietate).
Veniturile obligațiunilor reprezintă un procent și / sau o reducere de la valoarea sa.
Compania (emitentul), care are nevoie de finanțare suplimentară, organizează problema obligațiunilor și vânzarea părților interesate. Investitorii care au cumpărat obligațiuni pot conta pe:
Bondul este evidențiat de obligațiile de datorie ale companiei în fața investitorului. Pentru unii parametri, este inferior unei alte lucrări valoroase - promoții:
Pe de altă parte, are un avantaj explicit: randament garantat, indiferent de rezultatele financiare ale emitentului.
Cumpărarea de obligațiuni are multe în comun cu împrumuturile. În avans, sunt prevăzute datele de rambursare a datoriilor și taxei pentru utilizarea unui împrumut. Dar adesea compania preferă să elibereze obligațiuni și să nu ia un împrumut, deoarece:
Înainte de a începe să înțelegeți tipurile de obligațiuni, avantajele și caracteristicile acestora, vom acorda atenție conceptelor specifice, fără de care nu există nicio conversație cu privire la datorii.
Nominal sau nici o valoare - Acesta este prețul hârtiei în momentul plasării primare. Această sumă a emitentului este garantată pentru a returna "creditorul" la sfârșitul duratei recursului de obligațiuni. Valoarea nominală este indicată în mod necesar pe hârtia în sine. Uneori, compania oferă obligațiuni la un preț sub nominal, adică cu o reducere, dar acest lucru nu afectează cantitatea de rambursare. Valoarea nominală a majorității obligațiunilor pe bursele de valori este de 1000 de ruble.
Curat sau prețul pieței - Acesta este prețul stabilit în procesul de tranzacționare pe cerere / ofertă. Prețul pieței este exprimat ca procent din valoarea nominală: astfel, Figura 108.2 indică faptul că prețul pieței este mai mare decât valoarea nominală de 8,2%, iar indicatorul 93.4 sugerează că reducerea este de 6,6%.
Cupon servește ca indicator al rentabilității obligațiunilor. Acesta este exprimat ca procent din valoarea nominală și este calculată în ruble. Cuplul este specific pentru frecvența fixă \u200b\u200ba plăților. Plățile pot fi efectuate trimestrial sau de două ori pe an. Terminalele pentru investitori conțin informații despre cele mai apropiate plăți.
Venitul cuponului acumulat (NKD) - Aceasta este proporția venitului cuponului, care este calculată pe baza numărului de zile care au trecut de la plata venitului cuponului anterior.
Pentru a calcula NKD în Federația Rusă, se utilizează următoarea formulă:
NKD \u003d N * C * T / B / 100
În cazul în care N este valoarea nominală, C - o rată de cupon, T este numărul de zile care au trecut de la ultima plată, B este baza de calcul.
Prețul murdar. Sunați la valoarea prețului de piață și NKD.
Oferi - Aceasta este o revenire prematură a emitentului de obligațiuni. Întreprinderea care a lansat obligațiunea în sine stabilește prețul de răscumpărare. Investitor, în funcție de circumstanțele pieței, acceptă fie respinge această propunere. Datele oferă în avans - în stadiul emiterii de obligațiuni.
Indicatorul YTM (Reducerea la randament-la-maturitate) caracterizează randamentul pentru a rambursa. Cu alte cuvinte, aceasta este rata rentabilității interne, exprimată ca procent din anual. Indicatorul este utilizat pentru a compara atractivitatea diferitelor obligațiuni pentru investitor.
Durată - un alt indicator de atractivitate, care este utilizat în legătură cu legăturile care au același YTM. Durata este utilizată pentru a evalua riscul de piață și de interes. Cu cât este mai apropiată data de plată, cel mai probabil ca investitorul să primească venitul stabilit de el, în ciuda situației de pe piață și capacitățile financiare ale emitentului.
Obligațiunile sunt obișnuite pentru a clasifica de mai mulți parametri. Titularul atrage în primul rând atenția la metoda de plată și la tipul emitentului.
Conform metodei de plată Obligațiunile sunt împărțite în:
Pentru obligațiunile cu discount, este caracteristică că acestea sunt implementate la un preț redus, fără cupoane. Venitul proprietarului legăturii este egal cu o reducere, adică diferența dintre valoarea nominală și prețul de răscumpărare. Plata veniturilor are loc numai la sfârșitul duratei legăturii.
Procesele procentuale ale obligațiunilor sunt făcute de cupoane. Dacă rata este fixată, investitorul primește același procent pe parcursul întregii perioade de valabilitate. În cazul unei rate plutitoare, procentul poate varia în funcție de influența indicatorilor macroeconomici.
După tipul de emitent Obligațiunile sunt împărțite în:
Piețele internaționale prezintă așa-numitele euroobligațiuni, costul căruia este exprimat în valută străină.
Se știe că achiziționarea de obligațiuni este asociată cu riscuri mai reduse decât achiziționarea de acțiuni. Evaluarea atractivității financiare a valorilor mobiliare de acest tip se efectuează pe baza următorilor parametri cheie:
Pe termen scurt (până la 5 ani);
- pe termen mediu (5-12 ani);
- Pe termen lung (12-30 ani).
În mod obișnuit, investitorii aleg obligațiuni pe termen scurt dacă economia țării nu diferă în stabilitate. De regulă, titularul prototipului are un număr mare de titluri de creanță echilibrate de scadență. Dacă situația din politicile și economiile țării este relativ stabilă, puteți da preferință obligațiunilor pe termen lung.
Unele emitent de obligațiuni pot răscumpăra devreme. Deci el beneficiază de ratele de scădere. Prin urmare, alegerea legăturilor revitalizate și irevocabile, trebuie amintit că rentabilitatea irevocabilă mai mică, dar, în general, este mai fiabilă.
Bond este o hârtie valoroasă datorioasă. Aceasta implică două tipuri de venituri (procentuale și / sau actualizate). Obligațiunile sunt clasificate pentru rambursare, tipul de emitent și metoda de plată. Prețul de piață al acestor lucrări determină cererea și oferta. Prețul de achiziție sau vânzarea include întotdeauna veniturile acumulate. Cumpărarea și vânzarea obligațiunilor, precum și a stocurilor, sunt efectuate pe bursele de valori.
Titularul obligațiunilor, aproape orice riscant, poate conta pe un venit stabil, deși relativ scăzut. Cu toate acestea, având în vedere propunerile de pe piață, viitorul investitor trebuie să evite legăturile cu randament ridicat, numit "gunoi". Multe organizații care oferă astfel de lucrări aproape de faliment și necesită finanțare urgentă. Un investitor competent preferă obligațiuni ale emitenților celebri demni de încredere.
După ce a învățat să înțeleagă tipurile de obligațiuni, să-și determine rentabilitatea și fiabilitatea emitentului, veți fi în curând gata să vă implementați primele investiții.
Bond este o valoare lungă de emisie care confirmă dreptul proprietarului său de a primi o anumită sumă de bani de la emitent.
Pur și simplu, legătura este în mod inerent o datorie. Adică, această lucrare confirmă faptul că societatea care a lansat a luat o anumită sumă în datorii și se angajează să se întoarcă la titularul obligațiunilor integral cu procentul din perioada prescrisă.
Bondul este o garanție stabilă și convenabilă, randamentul său poate fi calculat înainte de cumpărare. Acest lucru face posibilă investitorului în avans pentru a vă evalua riscurile și veniturile potențiale.
Există o mulțime de caracteristici pentru care pot fi clasificate diferite tipuri de obligațiuni. Luați în considerare principalul.
"După tipul de emitent, legăturile sunt împărțite în:
"La scadență:
"În ordinea de proprietate:
"În forma în care împrumutul este rambursarea:
"În conformitate cu natura recursului, obligațiunile sunt:
Desigur, unul dintre cei mai importanți parametri pentru care se calculează veniturile potențiale.
"În formă de plată a veniturilor, obligațiunile sunt împărțite în:
Principala diferență este deja în definiția obligațiunilor, care afirmă că bond este o durată lungă de valoare. Adică cumpărarea unei obligațiuni, oferă o anumită datorie, devine creditor, iar pentru aceasta primește un anumit venit.
Permiteți-mi să vă reamintesc că individul nu poate face schimb de bursă. Prin urmare, pentru a cumpăra obligațiuni, trebuie să utilizați serviciile intermediarului de schimb - un broker, cu care este semnat contractul pentru furnizarea de servicii.
După aceasta, investitorul trebuie să deschidă două conturi. Într-un cont, el va păstra fondurile necesare pentru comenzi cu obligațiuni. Cel de-al doilea cont este conceput pentru a stoca valori mobiliare, în cazul nostru vor fi obligațiuni de obligațiuni. Acest cont se numește un cont depotă.
În cazul în care investitorul a lucrat anterior la bursă cu valori mobiliare, de exemplu, a cumpărat acțiuni, atunci datele contului ar trebui deja deschise. Apoi este suficient să informați despre acest broker, astfel încât să poată efectua operațiuni cu legături.
Broker la rândul său, făcând o înțelegere a Bursei de Valori în numele dvs., ia act de faptul că tranziția obligațiunilor de la un proprietar la altul. Contabilitatea corespunzătoare este în curs de desfășurare și în depozitar, unde se stabilește, de asemenea, că obligațiunile achiziționate se află acum pe depozitul dvs. personal al contului.
După cum puteți vedea, nimic nu este dificil aici, nu există și cumpărați hârtiile plăcute sunt foarte simple.
În concluzie, vreau să spun asta obligațiunile reprezintă un instrument excelent pentru investiții de capital.Ele ne permit să primim venituri la un risc relativ mic. Numai, decid cu privire la achiziționarea de obligațiuni, este necesar să se calculeze corect randamentul și să se estimeze riscurile posibile.
Amintiți-vă că activele fără riscuri fără risc nu se întâmplă. Obligațiunile guvernamentale sunt considerate cele mai stabile, dar au cel mai mic indicator de rentabilitate. De asemenea, aceasta funcționează principala regulă de investiții: venitul mai mare, cu atât este mai mare riscul. Nu poți uita niciodată de asta.
În concluzie, vă propunem să vă vedem o înregistrare de webinar - obligațiuni pentru începători, în care vor fi luate în considerare următoarele întrebări:
Video: Obligațiuni pentru începători
Portofoliul de investiții calitative trebuie să includă obligațiuni echilibrate în ceea ce privește maturitatea, rentabilitatea și ramurile activităților economice ale emitenților. Obligațiunile sunt un instrument financiar fiabil, probabil nu cele mai profitabile, dar minimizarea riscurilor. Ce este "legăturile"? Cum să citiți informații despre ele și să alegeți cele mai profitabile? Despre acest lucru în articolul nostru.
Bună ziua, dragă blog blog și cititorii noștri obișnuiți! Avem multe materiale proaspete. Mergeți conform link-urilor și aflați cum să corectați obiectivele și 100% pentru a obține rezultate, se ocupă de obiecții interne și să iasă din capcane mentale. Și dacă ați avea o experiență negativă de investiții în proiecte de internet frauduloase, cum să returnați banii pierduți la Forex:
Definiția oficială, care ne oferă legea federală "pe piața valorilor mobiliare" din 20 martie 1996, sună așa:
Legătură
(de la Lat. "Obligație") - Titlurile de sesiune EM care consacră dreptul proprietarului său de a primi obligațiune de la emitent la termenul de valoare nominală sau de alt echivalent de proprietăți.
Obligațiunile prevăd venituri sub formă de procent și / sau reducere.
Compania (emitentul) emite obligațiuni, le vinde investitorilor (orice entități fizice sau juridice) și garanții:
1. Pe parcursul termenului specificat în lucrarea valoroasă, investitorul va primi venituri sub forma de interes.
2. După expirarea, el va cumpăra obligațiuni și va returna banii împrumutați.
Bondul confirmă prezența unei datorii care pot fi cumpărate, vânzarea, stabilirea.
Pentru comparație cu promovarea, menționăm că obligațiunea:
nu dă dreptul de a participa la desfășurarea activității emitentului;
are o perioadă de apel finală;
Acesta garantează rentabilitatea, indiferent de rezultatul activității economice a emitentului.
În esență, legătura este foarte asemănătoare cu împrumuturi: Este cunoscut nivelul final al costurilor (taxa pentru utilizarea banilor împrumutați), perioada finală de rambursare a datoriei. Dar există diferențe semnificative în favoarea emiterii obligațiunilor:
Chiar și la costuri ridicate, valorile mobiliare nu necesită angajament de proprietate;
Procedura de transfer a drepturilor de la creditor la creditor este simplificată, atrăgând astfel investitorii.
Înainte de a vorbi despre tipurile și regulile pentru alegerea obligațiunilor fiabile, vom aborda conceptele și termenii de bază asociați cu titlurile de creanță.
Valoarea nominală sau nominală - La fiecare legătură, este indicată valoarea sa nominală, adică prețul pentru care a fost amânată la bursă și pe care emitentul este garantat să returneze investitorii.
În unele cazuri, obligațiunile sunt vândute la o reducere (reducere) de la valoarea lor nominală, dar nu afectează cantitatea de răscumpărare. Pe bursele de valori rusești, majoritatea obligațiunilor au o denominație de 1.000 de ruble.
PARKET (NET) Preț - Pe baza ofertei și a sugestiilor, se stabilește un preț de piață în timpul tranzacționării stocurilor pe obligațiuni. Acesta este exprimat ca procent din nominal.
De exemplu, indicatorul este "105,6" înseamnă că prețul pieței depășește 5,6% nominali;
Dimpotrivă, indicatorul "96,7" indică vânzarea unei obligațiuni cu o reducere de 3,3%.
Cupon - un indicator al venitului obligațiunii este determinat ca procent din nominal și difuzat la participanții la licitație în valoare absolută - în ruble. Cuponul are frecvența plăților fixate în datele calendaristice:
1 timp pe sfert (90 - 91 - 92 zile);
De 2 ori pe an (181-182 - 183 zile).
Pe paginile terminalelor pentru investitori, mărcile sunt plasate pe datele celor mai apropiate cupoane pe obligațiuni. "
NKD. - venitul cuponului acumulat este luat în considerare atunci când se revânde obligațiunile pentru fiecare zi de la data ultimei plăți.
Numărul de zile de la datoria cuponului este de 68;
Dimensiunea cuponului - 45 de ruble;
NKD \u003d 45 de ruble. / 180 * 68 zile \u003d 17 ruble.
Prețul murdar. - Acesta este prețul pieței + NKD
Oferi - Aceasta este o revizuire timpurie (rambursare) a obligațiunilor (investitorul are o astfel de oportunitate). Prețul răscumpărării cu rentabilitatea acestuia este determinată de Emitent, iar investitorul se bazează pe situația pieței, este de acord să ofere sau nu. Datele oferă în timpul eliberării legăturilor.
YTM. - Se stabilește un indicator de returnare a rambursării pe o bază anualizată pentru a compara atractivitatea diferitelor obligațiuni.
Durată - un indicator care vă permite să comparați atractivitatea legăturilor cu același YTM, este exprimată în zile și oferă o evaluare a riscurilor pe piață și procentuale: cu cât plățile mai apropiate de obligațiune, cu atât este mai mic pentru investitor, riscul nu este permis datorat la schimbări în situația de pe piață, bonitatea emitentului etc.
Obligațiunile sunt clasificate pentru mai multe caracteristici, cel mai important în ceea ce privește investitorul este o modalitate de a plăti venituri și tipul emitentului, garantul de rentabilitate.
Conform metodei de plată a veniturilor Obligațiunile sunt:
Reducere - Bond cupon zero;
procent cu o rată fixă \u200b\u200b- legătura cu rată fixă;
Rata flotantă interstatală - notă de rată plutitoare.
Reducere Obligațiunile sunt vândute la un cost sub nominal și, în același timp, nu sunt susținute de cupoane. Venitul titularului este o reducere, diferența dintre prețul de răscumpărare și costul eliberării, care se plătește numai în momentul rambursării securității.
Procent Obligațiunile aduc venituri sub formă de cupoane - un pariu fix este indicat atunci când emisia de valori mobiliare plutitoare este legată de indicatorii macroeconomici (ratele creditelor interbancare, rentabilitatea titlurilor de datorie guvernamentale etc.).
După tipul de emitent Obligațiunile sunt:
stat (emitent - Ministerul Finanțelor din Federația Rusă);
Municipale (zone și orașe ale federațiilor);
Corporate (Emitent - AO, LLC).
Pentru a pune valori mobiliare pe piețele internaționale, emitentul emiteu Eurobonds denominate în valută.
În mod tradițional, obligațiunile de pe piața valorilor mobiliare sunt considerate instrumentul de investiții cel mai puțin riscant. Pentru o evaluare obiectivă a obligațiunilor, astfel de parametri cheie sunt necesari pentru noi ca investitori privați:
1. Timp de rambursare
Regulile domeniului sunt făcute pentru a împărți în 3 grupe:
până la 5 ani - pe termen scurt;
până la 12 ani - pe termen mediu;
Până la 30 de ani - pe termen lung.
Cele mai sigure sunt rambursarea portofoliului de obligațiuni echilibrate. Cu o situație stabilă din țară, este posibilă o anumită creștere a portofoliului mediu, valorile mobiliare scurte sunt preferate cu politici dinamic în schimbare, economie.
De asemenea, trebuie să acordați atenție condițiilor și datelor unor recenzii eventuale care sunt benefice pentru emitent în ratele dobânzilor. Obligațiunile reduse au un randament ușor redus, dar garantează suportul pentru a obține cupoane în întregime.
2. Randament
Merită acordarea atenției la datele cupoanelor, comparați interesul pentru diferite tipuri de valori mobiliare. Nu aveți încredere în ratele excesiv de supraestimate, care sunt semnificativ distinse în contextul indicatorilor statistici generali.
3. Calitatea creditului
Aceasta este o evaluare a emitentului pentru financiar, economic, poate fi chiar parametri sociali. Fiecare fapt va fi important aici - indicatori ai situațiilor financiare străine, avizul creditorilor, ciclul de viață al obligațiunilor emisiilor anterioare, experiența cooperării, informații în mass-media. Veți primi agenții de rating pentru a vă ajuta, analiștii de brokeraj.
Măsura fiabilității obligațiunilor este ratingurile agențiilor mondiale de conducere: Moody's, Fitch și S & P. Specificul pieței rusești reprezintă rolul principal al băncilor în rândul participanților la bursă. Pentru ei, fiabilitatea este determinată de prezența obligațiunilor emise în lista Lombard a Băncii Centrale a Federației Ruse.
Achiziționarea și vânzarea de obligațiuni se desfășoară pe MICEX rusesc și RTS Rusia Exchange. Pentru a citi în detaliu accesul la tranzacționare pe exemplul de acțiuni din articol.
Deci, rezumați.
1. Bondul este o durată lungă de valoare cu două tipuri de venituri (actualizate și procentuale).
2. Obligațiunile se disting prin calendarul, tipul emitentului și plata dobânzii.
3. Prețul de piață al obligațiunilor se formează sub influența ofertei și a cererii, prețul de cumpărare / vânzare include întotdeauna venitul acumulat.
4. Obligațiuni, cum ar fi acțiunile, schimburile de valori, accesul la tranzacționare oferă firme de brokeraj prin terminale electronice.
Pentru un investitor privat, investițiile în obligațiuni pot aduce venituri stabile cu riscuri minime. Rezultă legăturile "gunoi" cu un randament de 25 - 30%, ale căror emitenți, fiind pe punctul de faliment, încearcă să atragă capital rapid. Într-un portofoliu de investiții bun, trebuie să fie o legătură de emitenți dovediți ai primului eșalon.
Brokerul a înșelat? Aflați dacă vă puteți întoarce banii? Click aici! \u003e\u003e\u003e
În acest articol vom explora esența obligațiunilor, tipurile și caracteristicile lor de obligațiuni. După acest articol, probabil că veți fi conștienți de acest subiect mult mai mult decât acum, va înțelege în vocabularul profesional. Vom lua în considerare materialul pe exemplul obligațiunilor imtrastante.
Destul de ciudat, dar astăzi cea mai mare economie din lume - economia americană are un echilibru puternic negativ și este cel mai mare debitor din lume.
Cum poate fi? Cea mai bogată țară, liderul mondial în aproape toate sferele este cel mai mare debitor. Căutăm un răspuns de la un cunoscut autor al multor cărți populare despre tema economică a lui R. Tyosaki, gândindu-se la răspunsurile deasupra mai multor întrebări simple:
Cât timp va trebui să obțineți 1 milion de dolari și cât timp aveți nevoie pentru a lua 1 milion de dolari?
Cine va fi mai bogat - cel care lucrează toată viața, încercând să scoată un milion de dolari sau pe cel care poate lua un milion de dolari sub 10% pe an și obține 25% din venitul anual din investiția acestei sume împrumutate?
Cui banca va da mai degrabă un împrumut: celui care lucrează din greu pentru bani sau pe cineva care poate lua bani și le poate face să lucreze pentru el însuși?
Debitorul poate fi departe de toată lumea, dar numai cel care își poate îndeplini obligațiile de a rambursa datoria.
Toți administratorii financiari și șefii de corporații, statele utilizează în mod activ împrumuturi, ca o strategie de creștere a bunăstării financiare a statelor, orașelor și corporațiilor private. Și cel mai popular instrument utilizat pentru astfel de scopuri sunt obligațiuni.
Bondul este un document (hârtie valoroasă), care confirmă prezența emitentului (cel care a lansat o datorie de obligațiune) în fața investitorului. Acesta este, un investitor privat, de fapt, a dat un emitent de bani datoriei. Un astfel de document este fluent pe piață (de vânzare și cumpărat).
Să dăm definiția acestui document. Bondul este o garanție lungă de emisie care stabilește un raport de împrumut între Emitentul și (creditorii).
Emitentul, la rândul său, plătește venituri din dobânzi investitorului, precum și într-o anumită perioadă, returnează fondurile împrumutate. Astfel, obligațiunea este un instrument financiar pentru proiectarea datoriilor.
Parametrii de eliberare. Parametrii principali ai eliberării sunt prezentate mai jos:
valoare nominala
Volumul emisiilor de împrumut de obligațiuni
Amploarea veniturilor plătite de obligațiune
Durata răscumpărării legăturii
Toate obligațiunile sunt emise cu o anumită maturitate. Distinge:
Obligațiuni pe termen scurt, timp de circulație până la un an sau de la 1 la 5 ani
Obligațiuni pe termen mediu, termenul de circulație de 5-10 ani
Obligațiuni pe termen lung, termenul de circulație mai mult de 10 ani
La fel ca toate valorile mobiliare, legăturile au o serie de proprietăți:
Durata specifică
Toți proprietarii de obligațiuni au prioritate la primirea veniturilor, obligațiunile au frecvența și cantitatea de plăți.
Proprietarii de obligațiuni au dreptul prioritar la eliminarea întreprinderii pentru a îndeplini cerințele financiare.
Obligațiunile dobândesc, de regulă, investitorii cu o strategie de investiții conservatoare. Acești investitori nu stabilesc un scop de a obține venituri ridicate, sarcina lor principală este o economie fiabilă de capital. Un astfel de investitor se bazează pe obținerea unui venit stabil și regulat sub formă de plăți de dobânzi și după expirarea obligațiunilor - obține capitalul lor.
Și ceea ce puteți spune fiecare despre strategia dvs. de investiții, ce preferați fiabilitatea sau randamentul ridicat?
Fiecare emitent în emisia de obligațiuni se bazează pe posibilitatea de a le vinde. Acest lucru se poate face sau prin bursa prin procedura de listare, adică obținerea oportunității de a vă face obligațiunile în lista instrumentelor tranzacționate pe bursă sau să le vindeți pe piața de peste-counter. Mărimea veniturilor asupra obligațiunilor, de regulă, mai puține împrumuturi și mai multe rate la depozitele bancare.
Există mai multe tipuri de obligațiuni: stat, municipal și corporativ.
Obligațiunile corporative sunt obligațiuni emise de corporațiile private din diferite domenii ale activităților de afaceri.
Obligațiunile guvernamentale sunt emise de state care pot fi plasate atât în \u200b\u200bțară, cât și în străinătate.
Obligațiunile municipale sunt produse de municipalitățile zonelor, orașe. Cel mai fiabil, dar cu randament minim, include obligațiuni guvernamentale, și cele mai profitabile - corporative.
Principala caracteristică distinctivă a obligațiunilor de la alte tipuri de valori mobiliare este fiabilitatea lor ridicată. Acest lucru este valabil mai ales în perioadele de criză financiară și recesiuni ale economiei.
Trezorerie de valori mobiliare
Suntem eliberați de guvernul american și, respectiv, plățile pe ele, sunt garantate de Guvern. Există în trei tipuri:
Bonuri de tezaur. Acestea sunt titluri de reducere pe termen scurt, cu o scadență de până la un an. Venitul lor din dobânzi crește din cauza creșterii prețului lor în timp până la scadență.
Note de trezorerie. Acestea sunt angajamentele pe termen mediu pe termen mediu ale Guvernului cu o scadență de 2 până la 10 ani, plata se efectuează la fiecare șase luni de egalitate.
Obligațiuni de trezorerie. Titluri pe termen lung cu scadență mai mare de 10 ani
Adesea, întreprinderile să atragă capitalul de investiții străine sunt obligațiuni pe piețele externe. Adică, obligațiunile străine sunt valori mobiliare, ale căror emitenți sunt companii de peste mări. Pe jargonul profesionist sunt numiți "Yankees", dacă sunt emis în SUA, buldogi, - dacă au fost eliberați în Anglia, "Samurai", când sunt eliberați în Japonia. La plasarea obligațiunilor pe piața mai multor țări europene, ele sunt numite eurobonduri.
În ciuda securității relative a acestui instrument financiar, dar atunci când lucrează cu acesta, riscurile sunt prezente.
Riscul de credit este un risc posibil de nerespectare a uneia dintre părțile aflate în temeiul contractului, în legătură cu care partea opusă primește pierderi financiare.
Riscul de credit se poate datora unei varietăți de factori, variind de la falimentul emitentului și care se încheie cu diferite circumstanțe de forță majoră.
Uneori obligațiunile sunt împărțite în alte două tipuri: investiții și speculative. De regulă, obligațiunile de investiții au patru descărcări mai mari, iar obligațiunile speculative au descărcări mai mici. Uneori, legăturile cu un rating foarte scăzut sunt numite "hârtii de gunoi". Ratingurile abreviere din diferite agenții de rating variază.
Aceasta este o expresie din trecutul îndepărtat, când cupoanele au fost tipărite pe forma de obligațiuni și când plătesc următorul venit investitorului - cuponul a fost întrerupt. Apoi au început să tipărească obligațiuni cu discount, adică obligațiuni, prețul de vânzare este mai mic decât nominal.
Astfel, obligațiunile pentru plata veniturilor sunt împărțite în două tipuri:
Obligațiuni de interes. Conform acestui tip de obligațiuni, emitentul plătește în mod regulat un anumit procent cumpărătorului obligațiunii pe parcursul perioadei de recurs. Obligațiunile de interes sunt, de asemenea, împărțite la ratele de cupon. Și anume - obligațiuni cu o rată cupon fixă, crescând uniform rata și rata de plutire
Obligațiuni de reducere. Acest tip de obligațiune este implementat cu o reducere și este rambursat la prețul nominal al legăturii.
După cum se știe, randamentul legăturii depinde direct de gradul de risc. Rentabilitatea sa este cea mai mare cu atât mai riscantă obligațiunea. Toate obligațiunile au un venit nominal (cupon), adică un venit fix, care este definit de rata de plată. Cu toate acestea, mai important indicator este rentabilitatea rambursării. Vă permite să comparați obligațiunile cu perioade diferite de rambursare. Randamentul la rambursare este calculat prin formula:
unde
N - obligațiuni nominale,
n - numărul de ani înainte de rambursarea sa,
P - prețul obligațiunii în acest moment.
De exemplu, obligațiunile nominale fără cupon \u003d 1000 de dolari SUA și este rambursat în trei ani. Determim randamentul său în conformitate cu formula de mai sus și obțineți 5,57% pe an. Iar cea de-a doua obligațiune are o denominație de cupon de 1000 de dolari - 7% și plătită o dată pe an. Rentabilitatea sa până la scadență, conform formulei este de 9,74%. Diferența în rentabilitatea celor două obligațiuni comparate se numește răspândirea rentabilității.
Nu uitați că, în ciuda securității relative, atașamentele din obligațiuni pot oferi o pierdere. Nu există o garanție absolută pentru obligațiuni.
În cazul în care investitorul este interesat de creșterea capitalului, ar trebui să investească în obligațiuni cu recurs pe termen lung, deoarece atunci când ratele dobânzilor scade, obligațiunile pe termen lung vor crește mai mult decât pe termen scurt. Veți câștiga o creștere mai mare a prețurilor, indiferent de valoarea procentuală. Cu toate acestea, nu trebuie să uitați că, în caz de creștere a interesului pieței financiare, puteți suferi pierderi. Dacă intenționați să primiți venituri stabile actuale, atunci ar trebui să investiți în obligațiuni pe termen scurt sau să le aveți în portofoliul dvs.
De asemenea, în acest videoclip, veți învăța totul despre euro și aur. Este profitabil să păstrați bani în aur? Ceea ce este preferabil față sau depozitului!?
Vezi si
