Agenția Federală pentru Educație
Instituție de învățământ de stat
studii profesionale superioare
Universitatea de Stat Tula
ECONOMIA MONDIALĂ
„Creditul internațional și formele sale moderne”
Completat: art. gr. 760646v
Serpikova N.N.
Verificat de: Prokofieva E.N.
Introducere
1. Creditul internațional și formele sale moderne;
1.1. Esența, funcțiile și rolul creditului internațional;
1.2. Forme de credit internațional și clasificarea acestora;
2. Caracteristicile generale ale organizaţiilor monetare şi financiare internaţionale;
2.1. Structura organizatorică a relaţiilor de credit;
2.2. Instituții financiare internaționale;
3. Caracteristicile creditării internaționale moderne;
3.1. Caracteristicile creditării internaționale moderne către țările în curs de dezvoltare;
3.2. Caracteristicile leasingului financiar internațional;
Concluzie
Bibliografie
Introducere
Creditul internațional și relațiile financiare acoperă sistemul de relații asociat cu mișcarea capitalului de împrumut pe piețele mondiale de credit și financiare. Piața mondială de capital de credit a apărut pe baza tranzacțiilor internaționale ale piețelor naționale de capital de credit, dezvoltându-se pe parcursul internaționalizării acestora. La sfârșitul secolului al XX-lea, piața mondială de capital de împrumut demonstrează o creștere dinamică constantă.
Această evoluție se datorează tendințelor pe termen lung în circulația capitalului de împrumut. Expansiunea pieței mondiale a capitalului de împrumut a fost facilitată de o creștere a cererii de capital împrumutat din țările industrializate și în curs de dezvoltare, din cauza dezechilibrelor din balanța de plăți. Factorul de accelerare a fost criza energetică din anii 70, care a dus la creșterea tranzacțiilor cu „petrodolari”.
Alte motive ale creșterii au fost liberalizarea generală a normelor de stat și legale care reglementează această mișcare la nivel național, extinderea domeniului de aplicare a valorilor mobiliare, cauzată de procesele de integrare.
1. Creditul internațional și formele sale moderne
1.1. Esența, funcțiile și rolul creditului internațional
Credit internațional- Aceasta este mișcarea capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în condiții de rambursare, urgență, securitate și plată.
Baza obiectivă a dezvoltării sale este extinderea producției dincolo de granițele naționale, întărirea internaționalizării legăturilor economice cu aprofundarea specializării și cooperării producției în diferite țări.
Participanții la relațiile internaționale de credit sunt atât întreprinderi private, bănci comerciale și agenții guvernamentale, guverne, organizații monetare și financiare internaționale și regionale, care acționează ca creditori și debitori.
Funcțiile creditului internațional reflectă esența acestuia ca mecanism de mișcare a capitalului de împrumut.
În primul rând, una dintre principalele funcții ale creditului internațional este redistribuirea capitalului de împrumut între țări în interesul reproducerii extinse. Capitalul de împrumut este direcționat către industriile acelor țări în care se asigură cel mai mare profit. Această ieșire de capital contribuie la nivelarea profitului național în medie și la creșterea masei acestuia.
În al doilea rând, cu ajutorul creditului internațional se realizează o economie a costurilor de circulație în domeniul decontărilor internaționale. Utilizarea instrumentelor de credit - cambii, cambii, cecuri și altele duce la o accelerare a plăților fără numerar, o creștere a ratei de rotație a capitalului și o creștere a utilizării productive a acestuia, asigurând o reproducere extinsă.
1.2. Forme de credit internațional și clasificarea acestora
Clasificarea formelor de credit internațional se realizează după următoarele criterii:
1) după cronologie:
Credite pe termen scurt (de la o zi la un an); pe termen mediu (de la un an la cinci ani, în unele țări până la șapte ani, de exemplu, în Marea Britanie);
Pe termen lung (peste cinci ani).
În ultimul deceniu, piața capitalului de împrumut pe termen scurt a cunoscut cea mai intensă dezvoltare. Creditul internațional pe termen scurt este o condiție importantă pentru tranzacțiile speculative extrem de profitabile pe piețele financiare și monetare internaționale. Creditul internațional pe termen lung este utilizat pentru a investi în active fixe, servicii de export de mașini și echipamente și implementarea de proiecte de producție și cercetare la scară largă. Împrumuturile pe termen mediu însoțesc furnizarea de bunuri de folosință îndelungată și anumite tipuri de echipamente;
2) cu programare, adică in functie de zona in care tranzactia este creditata;
Împrumuturi comerciale pentru comerțul internațional cu bunuri și servicii;
Credite financiare alocate pentru investiții în industrie, pentru achiziționarea de valori mobiliare, pentru intervenția valutară a băncii centrale;
Împrumuturi intermediare utilizate pentru a deservi forme mixte de apelare a capitalului, bunurilor și serviciilor;
3) asupra tehnica furnizării:
Împrumuturi în numerar creditate în contul împrumutatului, care reprezintă o condiție importantă pentru exportul de mărfuri;
Creditele de acceptare, care sunt accentul de trată de către importator sau banca care este de acord să plătească;
Certificate de depozit;
împrumuturi cu obligațiuni, care sunt utilizate pentru strângerea de fonduri pe termen lung;
Împrumuturi în consorțiu, permițând împrumutatului să atragă sume deosebit de mari pentru o perioadă lungă, deoarece mai multe bănci acționează ca creditori simultan - un consorțiu;
4) a garanta:
Securizat;
Gol (confidențial).
Bunurile și documentele de proprietate, valorile mobiliare, cambiile, imobilele, aurul și alte metale prețioase pot acționa ca garanții. Garanția utilizată pentru garanție trebuie să aibă o lichiditate ridicată, de ex. poate fi implementat cu ușurință.
5) după tip:
Marfă - la exportul mărfurilor cu plată amânată;
Valuta - emisa de banci in numerar.
6) prin moneda împrumutului:
În moneda țării debitoare;
În moneda țării creditoare;
În moneda unei țări terțe;
În unitățile internaționale de contabilitate.
7) în funcţie de categoria creditorului:
Credite de marcă (private) - acordate de exportator importatorului străin sub forma unei plăți amânate (de la doi la șapte ani) pentru mărfuri;
Împrumuturile bancare internaționale sunt furnizarea de către o bancă pentru utilizarea temporară a unei părți din capitalul propriu sau echivalent, efectuată sub formă de împrumuturi, cambii etc., sunt acordate de către bănci exportatorilor și importatorilor, de regulă, privind securitatea stocurilor, mai rar împrumuturi negarantate sunt acordate firmelor mari cu care băncile sunt strâns asociate;
Împrumuturile broker sunt o formă intermediară între împrumuturile corporative și cele bancare. Brokerii împrumută fonduri de la bănci, rolul acestora din urmă scade;
împrumuturi guvernamentale;
Împrumuturi mixte, cu participarea întreprinderilor private (inclusiv băncilor) și a statului;
Împrumuturi interstatale de la instituții financiare internaționale.
8) prin obiecte de credit:
Credite pentru investiții - pentru exportul de bunuri de investiții;
Credite non-investiţionale - pentru exportul de materii prime, combustibili, materiale, bunuri de larg consum.
9) conform surselor:
Credite interne - creditare de către Vnesheconombank sau alte bănci interne către organizații de comerț exterior;
Creditarea externă - operațiuni de creditare cu caracter de comerț exterior între bănci și firme autohtone și străine, inclusiv cu băncile colective ale fostelor țări membre CMEA: Banca Internațională de Cooperare Economică (IBEC) și Banca Internațională de Investiții (IIB);
Împrumut mixt pentru comerț exterior.
10) Leasing- acord privind închirierea bunurilor mobile și imobile pe o perioadă de la trei până la cincisprezece ani. Închirierea este un fel de împrumut și în multe cazuri facilitează foarte mult promovarea produselor exportatorilor pe piețele externe. Leasingul este similar cu condițiile obișnuite de creditare a mărfurilor pentru efectuarea operațiunilor de leasing. Chiriașul este scutit de nevoia de a strânge fonduri. Plata chiriei se face in rate, pe toata perioada de utilizare a echipamentului. Totuși, scopul leasingului nu este de a dobândi dreptul de proprietate asupra unui produs, ci de a dobândi dreptul de a folosi calitățile acestuia de consumator.
11) Factorizarea- o formă de împrumut, exprimată în încasarea creanțelor unui client (cumpărarea de către o societate financiară specializată sau o bancă a tuturor creanțelor bănești ale exportatorului față de un importator străin în valoare de până la 70-90% din valoarea contractului înainte de data data scadentă pentru plata acestora).
12) Forfaiting- o formă de creditare la export de către o bancă sau o societate financiară (forfaitor) prin cumpărarea acestora pe termen întreg fără o cifră de afaceri asupra vânzătorului în condiții prestabilite de cambii (trate), alte creanțe pentru operațiuni de comerț exterior. Forfaitor le poate păstra sau le poate vinde pe piața internațională.
13) Poliță- un împrumut întocmit prin emiterea unei cambii către un importator care o acceptă la primirea documentelor de expediere și de plată. Termenul cambiei depinde de tipul mărfurilor. Echipamentele sunt de obicei creditate pe o perioadă de până la 3-7 ani. La exportul de materii prime și materiale, sunt furnizate bilete la ordin pe termen scurt.
2. Caracteristici generale ale organizaţiilor monetare şi financiare internaţionale
Aceste instituții au apărut în secolul actual, au fost create și funcționează pe baza acordurilor interstatale și sunt menite să reglementeze relațiile economice internaționale. Acestea includ Banca Reglementărilor Internaționale, Banca Mondială, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare și instituții nebancare, în special Fondul Monetar Internațional etc. Ei își urmăresc obiectivele, rezolvă diferite probleme și operează la scară globală sau regională. .
2.1. Structura organizatorică a relaţiilor de credit
Structura instituțională a relațiilor monetare și financiare internaționale include numeroase organizații internaționale. Unii dintre ei, având puteri și resurse mari, reglementează relațiile internaționale monetare, de credit și financiare. Altele oferă un forum pentru discuții interguvernamentale, crearea de consens și recomandări privind politica monetară și financiară. Alții oferă o colecție de informații, publicații statistice și de cercetare privind problemele monetare și financiare de actualitate și economia în ansamblu. Unele dintre ele îndeplinesc toate funcțiile de mai sus.
Credit internațional - mișcarea capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de resurse valutare în termeni de rambursare, scadență și dobândă.
Întreprinderile private (bănci, firme), agențiile guvernamentale, guvernele, organizațiile monetare și financiare internaționale și regionale acționează ca creditori și debitori. Creditul internațional a apărut în zorii modului de producție capitalist. Baza obiectivă a dezvoltării sale a fost extinderea producției dincolo de cadrul național, internaționalizarea sporită a legăturilor economice, socializarea internațională a capitalului, specializarea și cooperarea producției, revoluția științifică și tehnologică.
Sursele de resurse pentru creditarea internațională pot fi fondurile temporare gratuite ale întreprinderilor și corporațiilor, economiile de bani ale persoanelor fizice și rezervele valutare ale statului.
Funcțiile creditului internațional reflectă specificul mișcării capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale:
Formele de credit internațional pot fi clasificate după următoarele criterii:
1. Potrivit surselor:
Toate aceste forme sunt strâns legate între ele și deservesc toate etapele deplasării mărfurilor de la exportator la importator. Cu cât bunurile sunt mai aproape de vânzare, cu atât sunt mai favorabile condițiile de credit internațional pentru debitor.
2. Prin programare (în funcție de care tranzacție economică externă este acoperită de fonduri împrumutate):
3. După moneda împrumutului:
4. După termeni:
Garanția este de obicei bunuri, distribuție și alte instrumente comerciale, valori mobiliare, cambii, imobile și alte valori. Gajul bunurilor pentru obținerea unui împrumut se realizează în trei forme:
Un împrumut în alb se emite împotriva obligației debitorului de a-l rambursa într-o anumită perioadă (factură individuală).
6. În ceea ce privește tehnica de livrare:
7. În funcție de cine acționează ca creditor:
8. După tipuri, împrumuturile internaționale se împart în:
9. După obiective:
10. Prin forma de exprimare a obligațiilor debitorului:
12. După tipul ratei dobânzii:
13. Ca modalitate de utilizare:
15. După sursele de rambursare:
În prezent, cele mai răspândite sunt următoarele tipuri de împrumuturi internaționale.
Credit de companie (comercial) - un împrumut acordat de o firmă (de obicei un exportator) dintr-o țară unui importator din altă țară sub forma unei plăți amânate. Creditul comercial în comerțul exterior este combinat cu decontări pe tranzacții cu mărfuri. Un împrumut corporativ este de obicei emis printr-o cambie sau oferit într-un cont deschis.
Un împrumut cambie prevede că exportatorul, după ce a încheiat un acord de vânzare a mărfurilor, emite o cambie (cită) importatorului, care, după ce a primit documente comerciale, o acceptă, adică. este de acord să plătească în termenul indicat pe acesta.
Un împrumut în cont deschis este acordat printr-un acord prin care furnizorul notează valoarea mărfurilor vândute și expediate în contul cumpărătorului ca datorie a acestuia, iar importatorul se obligă să ramburseze împrumutul într-un interval de timp specificat.
Un tip de credite de marcă este plata în avans a importatorului (avans de cumpărare), care, la semnarea contractului, se realizează de către importator în favoarea unui furnizor străin, de obicei în valoare de 10-15% din valoarea comenzii.
Împrumuturile bancare pentru export și import sunt sub formă de împrumuturi garantate cu mărfuri, documente comerciale, cambii, precum și evidența în contabilitate a cambiilor. Uneori, băncile oferă împrumuturi în alb marilor firme exportatoare, fără garanții oficiale.
Un împrumut către un cumpărător, a cărui particularitate este că banca exportatorului împrumută direct nu exportatorului național, ci cumpărătorului străin, adică firmele din țara importatoare și băncile acestora. Astfel, importatorul achizitioneaza bunurile necesare cu plata facturilor furnizorului pe cheltuiala creditorului cu atribuirea datoriei catre cumparator sau banca acestuia.
Creditul de acceptare-rambursare se bazează pe combinarea acceptării facturilor exportatorului de către banca unei țări terțe în transferul (rambursarea) sumei facturii de către importator către banca acceptatoare. Condițiile acestui tip de împrumut - limita, termenele, rata dobânzii, procedura de înregistrare, utilizare, rambursare - se stabilesc pe baza unui acord interbancar preliminar. Securitatea împrumutului este determinată de vânzarea mărfurilor.
Creditul de intermediere este o formă intermediară între împrumuturile companiei și cele bancare. Comisionul de intermediere este de la 1/50 la 1/32 din valoarea tranzacției.
Creditul de export este un credit emis de o bancă a unei țări importatoare pentru creditarea furnizării de mașini, echipamente etc.
Împrumut pentru proiecte (finanțare) - împrumuturi internaționale pe termen lung pentru proiecte pentru o perioadă determinată.
În anii 70. au apărut noi forme de creditare și stimulente financiare pentru export și anume: linia de credit rollover, operațiuni de factoring, forfeiting și leasing.
O linie de credit rollover sau revolving este un tip de linie de credit care este utilizat în mod obișnuit în operațiunile de creditare pe piața valutară euro.
Operațiunile de factoring sunt o formă de credit internațional. Factoring-ul este o operațiune efectuată de o firmă de factoring sau de un departament de factoring al unei bănci pentru a oferi diverse servicii unui exportator care a vândut bunuri pe bază de împrumut comercial, adică. cu o plată amânată. În acest caz, exportatorul, după ce a expediat marfa, transferă facturile și cererile de plată către importator către societatea de factoring. Firma, asumând pretențiile clientului său față de debitorii săi, se obligă fie să îi plătească banii în numerar la încheierea tranzacției, fie să le plătească clientului pe măsură ce datoria este încasată de la importator.
La achiziționarea creanțelor, societatea de factoring utilizează de obicei o cesiune deschisă, adică anunță cumpărătorul despre cesiunea creanțelor exportatorilor și mai rar - o cesiune ascunsă atunci când cumpărătorul nu este informat despre aceasta. Dobânda la creditul de factoring este de obicei cu 2-4% mai mare decât rata oficială de actualizare, asigurând profituri mari companiilor de factoring.
Societatea exportatoare este obligată să transfere toate creanțele legate de vânzarea mărfurilor către societatea de factoring, care, după ce a cumpărat creanțele clienților acestei companii, ține conturile debitorilor și creditorilor. Compania percepe un comision (0,5-2% din cifra de afaceri a clientului) în funcție de fiabilitatea cumpărătorilor, tipul serviciilor și calitatea creanțelor.
Companiile de factoring analizează creanțele achiziționate în ceea ce privește capacitatea cumpărătorului de a plăti cu ajutorul departamentelor de referință și al băncilor.
Forfaiting denotă acordarea unor drepturi în schimbul unei plăți în numerar. În practica bancară, aceasta este o achiziție pe termen întreg în condiții prestabilite de cambie, alte datorii și documente de plată. Cumpărătorul de creanțe își asumă riscurile comerciale asociate insolvenței importatorului, fără drept de recurs (circulație) a acestor documente către proprietarul anterior. Spre deosebire de contabilitatea tradițională a cambiilor, confiscarea se aplică:
a) la furnizarea de echipamente pentru cantități mari;
Forfaitor dobândește creanțe minus dobânda pentru întreaga perioadă. Astfel, tranzacția de export din credit se transformă în numerar.
Leasingul este unul dintre tipurile de operațiuni de leasing, în care nu există transfer de proprietate asupra bunurilor către consumator. Prin deduceri periodice de fonduri către locator pe durata contractului, acesta plătește dreptul de folosință temporară a bunurilor.
Leasingul presupune achizitionarea in prealabil a echipamentelor de catre o societate speciala de credit si financiar - o societate de leasing, care apoi intra direct in relatii directe cu consumatorul bunurilor inchiriate. De regulă, obiectul unor astfel de operațiuni îl constituie diverse echipamente, mijloace de transport, calculatoare etc. Costurile de asigurare a operațiunilor de leasing sunt suportate de locatar.
Împrumuturile concesionale sunt cel mai benefic tip de finanțare externă pentru debitor. Cu toate acestea, obținerea unui astfel de împrumut este extrem de dificilă. De regulă, acesta este un împrumut direct către guvern pentru a rezolva sau a preveni orice probleme globale care au consecințe nu numai pentru debitor, ci și pentru creditor. Uneori, subvenționarea efectivă a țării împrumutate este explicit sau indirect de natură politică. Guvernele țărilor creditoare folosesc astfel de asistență financiară ca mijloc de a aduce la putere sau de a susține regimuri politice prietenoase din țările lumii a treia, luând în considerare păstrarea acestor regimuri din punctul de vedere al propriei securități. De exemplu, programul Alliance for Progress este o strategie americană de asistență pentru țările din America Latină ca răspuns la întărirea pozițiilor lui Castro în Cuba.
Există diferite clasificări ale creditelor utilizate în comerțul exterior. În forma cea mai generală, clasificarea creditului internațional este prezentată în tabelul 2:
masa 2
Clasificarea internațională a creditelor
|
Criteriu |
Tipuri de împrumut |
|
Potrivit surselor |
împrumuturi externe; împrumuturi interne; creditare mixtă. |
|
Cu programare |
împrumuturi comerciale; împrumuturi intermediare; împrumuturi financiare. |
|
Pe tipuri |
marfă (când se exportă mărfuri cu o plată amânată); valută (emisă de bănci în numerar). |
|
Prin tehnica de livrare |
împrumuturi în numerar (financiare); acceptare; împrumuturi în consorțiu. |
|
Prin moneda împrumutului |
credit în moneda țării debitorului; credit într-o unitate internațională de contabilitate (SDR); credit în moneda unei țări terțe; credit în moneda țării creditorului. |
|
Prin sincronizare |
împrumuturi extra-urgente (zilnic, săptămânal, până la 3 luni); împrumuturi pe termen scurt (până la 1 an, uneori până la 18 luni); pe termen mediu (de la unu la cinci ani); pe termen lung (peste cinci ani). |
|
Furnizand |
împrumuturi garantate; împrumuturi în alb. |
|
împrumuturi corporative (private); imprumuturi bancare; împrumuturi de intermediere; împrumuturi guvernamentale; împrumuturi interguvernamentale de la instituțiile financiare internaționale. |
În funcție de domeniile de analiză, împrumuturile internaționale sunt clasificate după diverse criterii:
Surse:
Împrumut intern.
Împrumuturi de către Vnesheconombank sau alte bănci interne organizațiilor de comerț exterior.
Împrumut străin.
Acestea sunt tranzacții de credit cu caracter de comerț exterior între bănci și firme interne și străine.
Împrumut mixt Comert extern.
Toate aceste forme sunt strâns legate între ele și servesc toate etapele deplasării mărfurilor de la exportator la importator, inclusiv achiziționarea sau producția de mărfuri de export, șederea acestora în tranzit și într-un depozit, inclusiv în străinătate, precum și utilizarea mărfurilor de către importator. în procesul de producţie şi consum. Cu cât bunurile sunt mai aproape de vânzare, cu atât sunt mai favorabile, de regulă, pentru debitor condițiile creditului internațional.
La programare:
Credite comerciale deservirea comerțului internațional cu bunuri și servicii.
Împrumuturi financiare utilizate pentru obiecte de investiții, cumpărare de valori mobiliare, rambursare a datoriei externe, intervenție valutară a băncii centrale.
Împrumuturi de tip punte pentru deservirea formelor mixte de export de capital, bunuri, servicii.
După tehnica de livrare:
Împrumuturi în numerar (financiare). creditat în contul împrumutatului de care dispune.
Împrumuturile financiare sunt împrumuturi pentru care împrumutatul are dreptul să le folosească la propria discreție, fără nicio restricție. Acestea, de regulă, sunt primite și furnizate fără a se specifica scopul împrumutului.
Împrumuturile financiare pot fi obținute și pentru finanțarea plăților în numerar în cadrul contractelor de export (import) ale unei întreprinderi și organizații, pentru refinanțarea împrumuturilor bancare rambursate anticipat, precum și pentru finanțarea operațiunilor individuale ale exportatorilor (importatorilor).
Împrumuturile financiare au fost acordate și primite de Vnesheconombank pe bază bilaterală (împrumuturi de la bancă la bancă) și multilaterală (împrumuturi de consorțiu, club).
Acordarea și primirea de către Vnesheconombank a unui împrumut se formalizează prin acorduri corespunzătoare cu băncile împrumutate sau băncile creditoare, care determină termenii acestora, ținând cont de practica bancară internațională.
Vnesheconombank va trimite băncii creditoare sau băncii agent în cadrul acestui împrumut, dacă împrumutul a fost atras de la un consorțiu de bănci străine, o notificare (pe baza articolului relevant privind utilizarea împrumutului) cu privire la utilizarea sumelor împrumutului în termenele stabilite prin contractul de împrumut.
În notificare, banca indică termenul de creditare a sumelor utilizate la împrumut, numele băncii străine în contul Nostro al Vnesheconombank, în care urmează să fie transferate fondurile, precum și o propunere privind durata dobânzii. perioada pentru fiecare sumă de împrumut utilizată, dacă împrumutul este atras în condiții de durată variabilă a perioadei de dobândă la alegerea împrumutatului, precum și alte detalii stipulate prin contractul de împrumut.
Notificarea conține, de asemenea, o solicitare de a notifica Vnesheconombank cu două zile lucrătoare înainte de începerea primei perioade de dobândă cu privire la valoarea ratei dobânzii la aceasta, dacă împrumutul este atras pe baza unei rate variabile a dobânzii.
Rambursarea împrumuturilor se efectuează strict în termenele stipulate în contractul de împrumut relevant, iar rambursarea anticipată a împrumuturilor primite anterior se face numai în cazuri justificate din punct de vedere economic, în timp ce împrumutul poate fi rambursat atât parțial, cât și complet în ziua încheierii perioada curentă de dobândă stabilită de comun acord cu banca creditorului.
Acceptare sub forma acceptării (consimțământului de plată) a tratei de către importator sau bancă.
Împrumuturi în consorțiu.
Practica acordării de credite sindicalizate este răspândită în asigurările internaționale. Sindicat împrumuturile (consorțiu) sunt împrumuturi acordate de doi sau mai mulți creditori, de ex. sindicate (consorții) de bănci către un singur împrumutat. Pentru a oferi un împrumut sindicalizat, un grup de bănci care împrumută își vor pune în comun fondurile disponibile temporar pentru o perioadă.
Recent, aceste împrumuturi au devenit din ce în ce mai importante pentru Federația Rusă. Acestea sunt furnizate de către sindicatele internaționale ale băncilor întreprinderilor și regiunilor individuale. În Rusia, băncile sunt principalii beneficiari ai împrumuturilor sindicalizate.
După termeni:
Credite extra urgente(indemnizație zilnică, săptămânală, până la 3 luni);
Credite pe termen scurt(până la 1 an, uneori până la 18 luni);
Termen mediu(de la unu la cinci ani);
Termen lung(peste cinci ani).
Într-o serie de țări, împrumuturile pe termen mediu sunt considerate a fi de până la 7 ani, iar împrumuturile pe termen lung - peste 7 ani. Un împrumut pe termen scurt oferă de obicei un capital de lucru pentru antreprenori și este utilizat în comerțul exterior, în plăți internaționale, servicii necomerciale, asigurări și tranzacții speculative. Dacă un împrumut pe termen scurt este prelungit (prelungit), acesta devine pe termen mediu și uneori pe termen lung. În procesul de transformare a împrumuturilor internaționale pe termen scurt în împrumuturi pe o perioadă mai lungă, statul participă în calitate de garant. Pentru a răspunde nevoilor exportatorilor dintr-o serie de țări (Marea Britanie, Franța, Japonia etc.), cu sprijinul statului, a fost creat un sistem special de creditare pe termen mediu și lung a exportului de mașini și echipamente. creată. Creditul internațional pe termen lung (aproape până la zece până la cincisprezece ani) este acordat, în primul rând, de către instituții financiare și de credit specializate de stat și semistatale. Este destinat, de regulă, investițiilor în active fixe de producție, deservește până la 85% din exporturile de mașini și echipamente complete, noi forme de MEO (proiecte la scară largă, cercetare și dezvoltare, introducerea de noi tehnologii).
Furnizand:
Credite garantate.
Ca garanție, se folosesc bunuri, bunuri, comenzi și alte documente comerciale și financiare, valori mobiliare, cambii, bunuri imobiliare, alte obiecte de valoare și uneori aurul. Gajul bunurilor pentru obținerea unui împrumut se realizează în trei forme: un gaj ferm (o anumită masă de bunuri este gajată în favoarea băncii); gajul mărfurilor în circulație (se ia în calcul soldul de mărfuri din sortimentul corespunzător pentru o anumită sumă); gaj de bunuri în procesare (bunurile pot fi făcute din bunuri gajate, dar prin transferarea lor la o bancă ca gaj). Creditorul preferă să ia drept garanție bunuri care au oportunități mari de vânzare, iar la determinarea sumei garanției, ține cont de conjunctura pieței mărfurilor.
Finlanda în 1963, Italia, Uruguay, Portugalia (la mijlocul anilor '70) au folosit împrumuturi internaționale garantate cu o parte din rezervele oficiale de aur, estimate la prețul mediu de piață. Țările în curs de dezvoltare (în special la începutul anilor 80) au început să practice mai pe scară largă depozitul de aur garantat prin împrumuturi externe primite pentru a-și achita datoria externă. Cu toate acestea, creditele garantate cu aur nu au fost utilizate pe scară largă din cauza „clauzei de garanție negativă” caracteristică multor împrumuturi internaționale. Esența acestuia este următoarea: dacă împrumutatul oferă garanții suplimentare pentru alte împrumuturi, atunci împrumutătorul poate solicita aceeași garanție pentru acest împrumut. În consecință, dacă o țară primește un împrumut garantat cu aur, i se poate cere să ofere garanții de aur pentru împrumuturile primite anterior. Prin urmare, unele țări preferă să vândă aur. Întrucât gajul este o modalitate de garantare a obligației din contractul de împrumut, creditorul are dreptul, în cazul în care debitorul nu își îndeplinește obligația, să primească despăgubiri din valoarea gajului.
Împrumuturi necompletate.
Un împrumut în alb se acordă împotriva obligației debitorului de a-l rambursa într-o anumită perioadă. De obicei, documentul pentru acest împrumut este o cambie individuală cu o singură semnătură a împrumutatului.
În funcție de categoria creditorului:
Credite corporative (private).
Un împrumut corporativ (privat) este acordat de către un exportator unui importator străin sub forma unei plăți amânate (de la doi la șapte ani) pentru mărfuri. Este emis printr-o factură sau printr-un cont deschis. Cu o cambie, exportatorul emite o cambie (cită) importatorului, care o acceptă la primirea documentelor comerciale. Creditul în cont deschis se bazează pe un acord între exportator și importator de a înregistra în contul cumpărătorului datoria pe bunurile importate și obligația acestuia de a rambursa împrumutul într-o anumită perioadă de timp (la mijlocul sau la sfârșitul lunii) . Un astfel de împrumut este utilizat pentru livrări regulate și relații de încredere între contrapărți. internaţional credit, dezvoltarea lor în Republica Belarus Rezumat >> Finanțe
... feluriși elemente internaţional credit…………………………… ... 6 Clasificare internaţional credit pe diverse motive …………………………………………………………………… ..6 Internaţional instituţiile financiare ca subiecte internaţional credit... piața. Formă internaţional credit sunt ...
... vedere internaţional credit, de exemplu, de obicei formă creditul la export este combinat cu asistența. Nou formă internaţional... financiar specificații: fără limită rigidă (se presupune că suma credit voi...
Și grupurile sale individuale, caracteristică provocări actuale și viitoare, ... dezvoltare. Include toate feluri, formăşi metode de organizare a relaţiilor financiare ... piaţa naţională de capital. Tradiţional formă internaţional credit este credit de comerț exterior. ...
Izolarea (și specializarea) diverselor specii activitatea de muncă, complementaritatea lor și... O astfel de mișcare are loc în formă internaţional credit sau investiții străine. B- ... cu alt consumator caracteristici(de exemplu, cu roți...
Introducere.
Comerțul internațional a fost întotdeauna asociat cu creditul din cauza nepotrivirii duratei procesului de producție și a circulației diferitelor mărfuri, precum și a dorinței exportatorului de a crește competitivitatea mărfurilor lor, oferind importatorilor condiții preferențiale de plată. Amploarea și formele de creditare pentru activitatea economică străină au crescut nemăsurat în condițiile moderne.
Participanții la relațiile internaționale de credit sunt atât întreprinderi private, bănci comerciale și agenții guvernamentale, guverne, organizații monetare și financiare internaționale și regionale, care acționează ca creditori și debitori.
Conceptul și tipurile de credit internațional.
Esența creditului internațional.
Creditul internațional este una dintre formele de mișcare a capitalului împrumutat în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu acordarea de împrumuturi în valută și mărfuri în condiții de rambursare, scadență și plăți de dobândă.
Necesitatea și extinderea constantă a creditului internațional se datorează acțiunii mai multor factori.
Rolul creditului în comerțul internațional a crescut în cursul revoluției științifice și tehnologice, una dintre consecințele căreia a fost o creștere a ofertei de mașini, mașini-unelte, întregi complexe industriale pe piața mondială, i.e. bunuri de investiții, a căror producție și cumpărare sunt asociate cu investiții mari ale exportatorilor și importatorilor. Prin urmare, împrumutul se transformă într-unul dintre cei mai importanți factori de care depinde competitivitatea pe piața bunurilor de investiții. Acordarea unui împrumut și manevrarea termenilor acestuia duc adesea la înlăturarea concurenților.
Datorită utilizării pe scară largă a creditului, pe piața mondială au fost obținute avantaje semnificative de către firmele din țările industrializate cu un sistem stabilit de stimulente de stat la export, care au avut posibilitatea de a utiliza resursele statului și, prin urmare, atrage un cumpărător nu numai prin preț. și calitatea mărfurilor, dar și prin condiții de creditare mai favorabile, în primul rând datorită prelungirii termenelor de creditare.
Una dintre cele mai izbitoare și semnificative trăsături în dezvoltarea creditului internațional în a doua jumătate a secolului XX. este stimularea de stat a exporturilor, de la măsuri individuale de natură creditară și financiară până la crearea unui sistem național integral de finanțare a exporturilor.
Stimulentele de stat pentru exporturile naționale sunt realizate în două forme principale:
Sub formă de sprijin financiar direct pentru exporturi, exprimat în acordarea sau finanțarea directă a împrumuturilor la export pe cheltuiala bugetului de stat sau a fondurilor bugetare speciale, sau în acordarea de subvenții din aceleași fonduri către băncile comerciale de creditare pentru reducerea dobânzilor la împrumuturi de export la un nivel mai mic decât nivelul ratelor de pe piața monetară națională;
Sub forma acordării de garanții de credit la export exportatorilor și băncilor creditoare, de ex. asigurarea acestor împrumuturi de către stat împotriva riscului de nerambursare.
Tipuri de împrumuturi internaționale.
Creditele utilizate în comerțul internațional pot fi clasificate în funcție de mai multe caracteristici principale care caracterizează anumite aspecte ale relațiilor de credit.
Clasificarea tipurilor de credit internațional se realizează:
cu programare:
dupa tip:
Moneda (în numerar);
privind tehnica de a furniza:
Certificate de depozit;
Împrumuturi garantate, împrumuturi în consorțiu;
după moneda împrumutului:
Împrumuturi internaționale în moneda fie a țării debitoare, fie a țării creditoare, fie a unei țări terțe, fie în unități valutare internaționale (euro);
după cronologie:
Credite pe termen scurt (de la o zi la un an);
Pe termen mediu (de la unu la cinci ani);
Pe termen lung (peste cinci ani);
a garanta:
Împrumuturile garantate (bunuri, documente comerciale și financiare, valori mobiliare, imobile și alte valori sunt utilizate ca garanții);
Credite necompletate (eliberate împotriva obligației (facturii) debitorului de a o rambursa la timp).
Din anii 80. finanţarea de proiecte (creditarea) se dezvoltă activ împreună cu mai multe instituţii de credit fără a strânge fonduri de la bugetul de stat.
O formă specifică de deservire a creditelor pentru relațiile economice externe este operațiunile de leasing, factoring și forfeiting.
Funcțiile creditului internațional.
Funcțiile creditului internațional exprimă trăsăturile mișcării capitalului de împrumut în sfera relațiilor economice internaționale. Există 4 funcții principale ale creditării internaționale:
1. Redistribuirea capitalului de împrumut între țări pentru a satisface nevoile de reproducere extinsă. Capitalul de împrumut este direcționat către industriile acelor țări în care sunt furnizate cele mai mari profituri. Astfel, împrumutul ajută la alinierea profitului național la profitul mediu, mărindu-i masa.
2. Economisirea costurilor de circulație în domeniul decontărilor internaționale prin utilizarea fondurilor de credit (trate, cambii, cecuri, viramente etc.). Utilizarea instrumentelor de credit conduce la o accelerare a plăților fără numerar, la o creștere a ratei de rotație a capitalului și la o creștere a utilizării productive a acestuia, asigurând o reproducere extinsă.
3. Accelerarea concentrării și centralizării capitalului prin utilizarea creditelor externe.
4. Reglementarea economiei.
Îndeplinind aceste funcții interdependente, creditul internațional joacă un dublu rol în dezvoltarea producției: pozitiv și negativ. Pe de o parte, creditul asigură continuitatea reproducerii și extinderea acesteia. Promovează internaționalizarea producției și schimbului, aprofundarea diviziunii internaționale a muncii. Pe de altă parte, creditul internațional sporește disproporțiile în reproducerea socială, stimulând o expansiune bruscă a industriilor profitabile și înfrânează dezvoltarea industriilor care nu atrag fonduri împrumutate străine. Creditul internațional este utilizat pentru a consolida poziția competitivă a creditorilor străini.
Rolul dublu al creditului internațional într-o economie de piață se manifestă prin utilizarea acestuia ca mijloc de cooperare reciproc avantajoasă între țări și competiție între acestea.
Împrumut pentru comerțul internațional.
Așezări în comerțul exterior.
Locul principal în creditarea comerțului internațional îl ocupă împrumuturile corporative și bancare, în îndeplinirea obligațiilor în temeiul cărora cambiile și biletele la ordin joacă un rol important. În decontările internaționale sunt de asemenea utilizate pe scară largă diverse cecuri bancare - cecuri emise de bănci către corespondenți.
O cambie este un bilet la ordin scris de o formă strict stabilită, care conferă proprietarului său (titularul unei cambii) un drept incontestabil, la expirarea termenului sau la prezentare, de a cere debitorului plata unei sume determinate de bani.
Faceți distincția între cambie simple și cambii.
Sunt două persoane implicate într-un bilet la ordin. Este scris și semnat de debitor, asumându-și obligația necondiționată de a returna o anumită sumă unei anumite persoane la un anumit moment și într-un anumit loc.
O cambie (trata) este scrisă și semnată de creditor (tras) și este un ordin către debitor (tras) de a plăti suma indicată unui terț (remitent) în termenul specificat. Există trei părți implicate în tranzacțiile cu cambie: creditorul este trasul, debitorul este trasul și beneficiarul plății este cel care trimite. Destul de des, în cambiile, trasul (creditorul, exportatorul, vânzătorul) și cel care remite (beneficiarul) sunt o singură persoană.
În buletinele emise de organizațiile exportatoare rusești, beneficiarul plății este de obicei o bancă rusă autorizată, al cărei client este furnizorul. Furnizorii străini indică, de asemenea, băncile care le împrumută ca regulă generală, ceea ce nu exclude emiterea unei cambii în favoarea trăgătoarei însuși.
Ca bilet la ordin, o cambie are o serie de caracteristici esențiale. Principala este abstractitatea. După ce a apărut pe baza unei anumite tranzacții, cambia este separată de aceasta și există ca un contract independent. Textul cambiei nu poate include completări care să lege executarea cambiei de relația contractuală. Totodată, legislația cambiei permite posibilitatea introducerii în textul unei cambii a unei trimiteri la numărul unui contract de comerț exterior, garanție bancară, acreditiv, care nu privează cambia de legalitate. forta, dar faciliteaza procedura de solutionare.
O altă caracteristică a proiectului de lege este incontestabilitatea sa. Aceasta înseamnă că deținătorul cambiei este liber de obiecții care ar putea fi ridicate împotriva altor participanți la cambie. Acest lucru se datorează faptului că o cambie nu este doar o formă de credit, nu doar un mijloc de rambursare, ci și un important document transferabil care acționează ca mijloc de plată, care poate fi contabilizat (cumpărat de bancă înainte de data scadentă a cambiei) sau gajate în bancă.
Creditul internațional este mișcarea capitalului împrumutat în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în termeni de rambursare, scadență, garanție și plăți de dobândă. Îndeplinesc funcții interdependente, creditul internațional joacă un dublu rol în dezvoltarea producției: pozitiv și negativ.
Pe de o parte, creditul asigură continuitatea reproducerii și extinderea acesteia.
Promovează internaționalizarea producției și schimbului, aprofundarea diviziunii internaționale a muncii. Pe de altă parte, creditul internațional sporește disproporțiile în reproducerea socială, stimulând o expansiune bruscă a industriilor profitabile și înfrânează dezvoltarea industriilor care nu atrag fonduri împrumutate străine. Creditul internațional este utilizat pentru a consolida poziția competitivă a creditorilor străini.
Funcțiile creditului internațional:
Granițele de credit internațional depind de sursele și nevoile țărilor în fonduri împrumutate străine, rambursarea împrumutului la timp. Încălcarea acestei limite obiective dă naștere problemei stingerii datoriei externe a țărilor împrumutate.
Printre acestea se numără țările în curs de dezvoltare, Rusia, alte state CSI, țările din Europa de Est etc.
Rolul dublu al creditului internațional într-o economie de piață se manifestă în utilizarea acestuia ca mijloc de cooperare reciproc avantajoasă între țări și concurență.
Forme de credit internaţional
Formele de credit se clasifică după:
1. Scop:
3) tehnica de a furniza:
4) valuta împrumutului (împrumuturi internaționale în valută):
5) sincronizare:
6) asigurarea:
Bunurile, documentele comerciale și financiare, titlurile de valoare, imobilele, alte valori, uneori aurul sunt folosite ca garanții. Un împrumut în alb este emis împotriva obligației (facturii) debitorului de a-l rambursa la timp.
Bani, credit, bănci, mai multe...
Credit internațional(creditul internațional) este o formă de mișcare a capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în condiții de rambursare, urgență și plată.
Băncile, firmele, agențiile guvernamentale, guvernele, instituțiile financiare globale acționează ca creditori și debitori.
Ca un fel de categorie de credit, creditul international este asociat cu alte categorii economice (profit, pret, bani, valuta, curs valutar, balanta de plati etc.) si cu legile economice ale pietei.
Sursele de credit internațional sunt capitalul monetar temporar gratuit al întreprinderilor, economiile de bani ale statului și sectorul personal, precum și capitalul atras de bănci dintr-o serie de țări.
Legătura dintre creditul internațional și reproducere se manifestă în principiile sale:
Creditul internațional îndeplinește următoarele funcții interdependente:
Creditul internațional joacă un dublu rol: pozitiv- asigurarea continuității și extinderii procesului de reproducere și dezvoltare a cooperării reciproc avantajoase între țări; negativ- exacerbarea contradicţiilor economiei de piaţă.
Creditul internațional facilitează dezvoltarea celor mai profitabile industrii, crescând dezechilibrul în reproducere, este folosit pentru consolidarea poziției țărilor creditoare în țările debitoare, servește ca mijloc de concurență, discriminare a creditului și blocare a creditelor.
Formele de credit internațional sunt clasificate în funcție de caracteristicile sale:
În funcție de cine acționează ca creditor, există forme de credit internațional:
Creditul internațional comercial (corporat) este acordat fie de către exportator importatorului (cambră și credit pe cont deschis), fie de către importator către exportator (plată în avans) și, de regulă, este combinat cu o bancă. împrumut (uneori sub formă de refinanțare).
Dintre împrumuturile bancare internaționale se face o distincție între împrumuturile acordate, de regulă, împotriva garanțiilor, și contabilizarea tratelor.
Din anii 60. creditarea la export se realizează sub forma unui împrumut către cumpărător pentru 5-8 ani sau mai mult; acest împrumut a împins deoparte împrumutul bancar către exportatorul național. Una dintre formele de creditare la export este un împrumut de acceptare și rambursare, bazat pe o combinație între acceptarea facturilor exportatorului de către banca unei țări terțe și rambursarea (transferul) sumei de plată de către importator către banca acceptatoare.
Globalizarea economiei mondiale a condus la dezvoltarea creditării internaționale pe termen mediu și lung pentru exportul de mașini și echipamente sub formă de împrumuturi de marcă, bancare, interguvernamentale și de altă natură, precum și prin finanțarea oficială a dezvoltării și financiar global. instituţiilor. La inițiativa acestuia din urmă se practică finanțarea în comun (de fapt, împrumut) a proiectelor mari cu implicarea băncilor comerciale private.
Finanțarea proiectelor a devenit o formă răspândită de credit internațional pe termen lung. Astfel de forme tradiționale de credit internațional pe termen mediu și lung sunt utilizate în mod activ, cum ar fi emisiunea de valori mobiliare, în special pe piața europeană, leasing internațional, factoring, forfeiting. Împrumuturile internaționale pe termen mediu și lung sunt utilizate pentru investiții în active fixe de producție, deservesc până la 85% din exporturile de mașini și echipamente complete, forme moderne de relații economice internaționale (proiecte de anvergură, cercetare și dezvoltare, introducerea de noi tehnologii) .
Adesea, împrumuturile internaționale pe termen scurt sunt transformate, uneori sub formă de prelungire (vezi Credit prelungit) cu participarea statului în calitate de garant. Eficacitatea unui împrumut internațional depinde în mare măsură de termenii acestuia.
| Semn | Formular de împrumut |
| Cu programare | 1. Împrumut comercial care deservește comerțul internațional cu bunuri și servicii. 2. Un împrumut financiar utilizat pentru obiecte de investiții, achiziționarea de valori mobiliare, rambursarea datoriilor externe, efectuarea intervenției valutare a băncii centrale. 3. Împrumut-punte pentru deservirea formelor mixte de export de capital, bunuri și servicii. |
| Prin tehnica de livrare |
|
| Prin sincronizare |
|
| Pe tipuri |
|
| Prin moneda împrumutului |
|
| Furnizand |
|
| Pe categorii de creditori |
|
Instituții financiare internaționale
Organizațiile monetare și financiare internaționale și regionale sunt organizații care au fost create pe baza acordurilor interstatale cu scopul de a reglementa relațiile economice, monetare și financiare internaționale. Aceste organizații includ Banca Reglementărilor Internaționale, Fondul Monetar Internațional, Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare și alte structuri.
Instituțiile financiare internaționale au apărut în principal după cel de-al Doilea Război Mondial, cu excepția Băncii Reglementelor Internaționale (BRI, 1930). Aceste instituții interstatale acordă împrumuturi țărilor, dezvoltă principii pentru funcționarea sistemului monetar mondial și efectuează reglementarea interstatală a relațiilor monetare și financiare internaționale. Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare ocupă un loc aparte în rândul instituțiilor financiare internaționale - regionale după nume, dar în esență internaționale, create în 1990 pentru a facilita tranziția țărilor post-socialiste la o economie de piață.
Motivele specifice pentru crearea băncilor internaționale de dezvoltare regională au fost:
- cucerirea independenței politice de către țările în curs de dezvoltare; creșterea rolului lor în dezvoltarea mondială;
- tendinţa de cooperare regională şi integrare economică în vederea soluţionării problemelor economiei naţionale.
Instituțiile monetare și financiare internaționale regionale includ instituții ale UE create pentru a stimula integrarea vest-europeană.
Instituțiile financiare internaționale urmăresc următoarele obiective:
Să unească eforturile comunității mondiale pentru a stabiliza finanțele internaționale și economia mondială;
Efectuează reglementări valutare și creditare și financiare interstatale;
Dezvoltarea și coordonarea în comun a strategiei și tacticilor politicii monetare, de credit și financiare mondiale.
Gradul de participare și influență a țărilor individuale în instituțiile financiare internaționale este determinat de valoarea contribuției acestora la capital, deoarece se aplică sistemul „voturilor ponderate”.
Banca Reglementărilor Internaționale
Este prima bancă interstatală care a fost înființată în 1930 la Basel ca bancă internațională a băncilor centrale. A fost organizat de băncile de emisii din Anglia, Franța, Italia, Germania, Belgia, Japonia, precum și un grup de bănci americane conduse de casa bancară Morgan.
Una dintre sarcinile principale ale Băncii Reglementărilor Internaționale a fost simplificarea decontării plăților reparațiilor către Germania și a datoriilor de război; celălalt este de a promova cooperarea între băncile centrale și implementarea decontărilor reciproce între acestea.
Fondul Monetar Internațional
Este o organizație monetară internațională care are statutul de agenție specializată a ONU. Fondul Monetar Internațional a fost înființat la Conferința Internațională Monetară și Financiară de la Bretton Woods (SUA) în 1944 și a început să funcționeze în martie 1947.
Obiectivele oficiale ale FMI sunt:
1) „să promoveze cooperarea internațională în sfera monetară și financiară”;
2) „să promoveze extinderea și creșterea echilibrată a comerțului internațional” în interesul dezvoltării resurselor productive, atingerea unor niveluri ridicate de ocupare a forței de muncă și venituri reale ale statelor membre;
3) „asigură stabilitatea monedelor, menține relații ordonate în zona valutară între statele membre” și previne „deprecierea monedei în vederea obținerii de avantaje competitive”;
4) să asiste la crearea unui sistem multilateral de reglementări între statele membre, precum și la eliminarea restricțiilor valutare;
5) să furnizeze temporar statelor membre fonduri în valută străină care să le permită „să corecteze dezechilibrele din balanța lor de plăți”.
Totodată, capitalul FMI se formează din contribuțiile statelor membre ale FMI în conformitate cu cota stabilită pentru fiecare dintre acestea, a cărei valoare depinde de nivelul dezvoltării economice a țării, precum și de rolul acesteia în economia mondială și comerțul internațional. Pe baza mărimii acestor cote, voturile sunt distribuite între țările din organele de conducere ale FMI.
Organul de conducere al Fondului este Consiliul Guvernatorilor, care se întrunește o dată pe an, format din reprezentanți ai tuturor statelor membre ale FMI.
FMI funcționează pe principiul unui număr „ponderat” de voturi: capacitatea țărilor membre de a influența activitățile Fondului prin vot este determinată de cota lor în capitalul acestuia. Fiecare stat are 250 de voturi „de bază”, indiferent de valoarea contribuției sale la capital, și un vot suplimentar pentru fiecare 100 de mii DST din valoarea acestei contribuții. Acest aranjament asigură o majoritate decisivă de voturi pentru statele conducătoare.
FMI acordă împrumuturi în valută străină țărilor membre în două scopuri: în primul rând, pentru a acoperi deficitele balanței de plăți, de exemplu. practic completarea rezervelor valutare oficiale, iar în al doilea rând, pentru a sprijini stabilizarea macroeconomică și restructurarea structurală a economiei, ceea ce înseamnă pentru creditarea cheltuielilor bugetului guvernului.
FMI este implicat activ în stingerea datoriei externe a țărilor în curs de dezvoltare. În anii 1980. și-a dezvoltat propria abordare a problemei rambursării datoriilor internaționale. Fondul sa angajat să ofere sprijin financiar pentru operațiunile de reducere a datoriilor din țările în curs de dezvoltare băncilor comerciale străine, precum și plăți pentru deservirea acestuia. În 1989, FMI a adoptat „linii directoare” speciale - un set de ținte și reguli care au determinat cuantumul și forma sprijinului financiar pentru aceste operațiuni. Cu toate acestea, practica participării financiare directe a Fondului la măsurile de reducere a datoriilor țărilor în curs de dezvoltare față de băncile private în mod individual nu a devenit larg răspândită, iar în 2000 a abandonat-o.
În ceea ce privește datoria guvernamentală a țărilor membre FMI, problemele decontării acesteia sunt rezolvate în principal de Clubul de la Paris. Rolul FMI este ca Clubul de la Paris să lege măsurile de reducere a datoriilor de țările debitoare cu implementarea programelor de stabilizare aprobate de Fond.
În elaborarea acordurilor privind revizuirea datoriilor, țările creditoare ale Clubului de la Paris sunt ghidate de cercetările FMI și de evaluările sale asupra situației datoriilor.
Există mai multe tipuri de împrumuturi FMI:
- împrumuturi care sunt acordate în cadrul poziției de rezervă (cota) țării FMI. Pentru a acoperi deficitul balantei de plati, o tara poate obtine un imprumut - un imprumut in valuta in schimbul unuia national pe o perioada de pana la 3 - 5 ani. În limita a 25% din cota sa, țara primește împrumuturi fără restricții, precum și pentru suma împrumuturilor în valută care au fost acordate anterior Fondului. Cu toate acestea, un astfel de împrumut nu trebuie să depășească cota de mai mult de 2 ori;
- împrumuturi care sunt acordate în plus față de cota de rezervă. Aceste împrumuturi sunt acordate în urma unui studiu preliminar de către Fond al situației monetare și economice a țării și a îndeplinirii cerințelor FMI privind măsurile de stabilizare.
Programele de stabilizare ale Fondului prevăd limitarea împrumuturilor interne, a cheltuielilor bugetare și a salariilor. Țările membre FMI sunt obligate să furnizeze Fondului informații privind rezervele oficiale de aur și rezervele valutare, starea economiei, balanța de plăți, circulația banilor etc.
⇐ Anterior28293031323334353637
Anterior1234567Următorul
Credite de la institutii internationale de credit si financiare
2. Împrumut bancar internațional
3. Împrumut interstatal
Împrumut comercial internațional (corporat) sub forma unei perioade de grație
| Atribut de clasificare | Formular de imprumut international |
| 1. Potrivit surselor | Împrumut intern, împrumut din capital străin, împrumut mixt |
| 2. Cu programare | Credit comercial, credit financiar, credit punte |
| 3. Pe tipuri | Împrumut pe mărfuri, împrumut în valută |
| 4. Prin obiecte de credit | Împrumut pentru investiții, împrumut pentru non-investiții |
| 5. Prin moneda împrumutului | Împrumut în moneda țării debitoare, împrumut în moneda țării creditoare, împrumut în moneda unei țări terțe, împrumut într-un coș de valute |
| 6. Prin sincronizare | Pe termen ultrascurt, pe termen scurt, pe termen mediu, pe termen lung |
| 7. Prin furnizarea | Securizat, nesecurizat (blank) |
| 8. Prin tehnica redării | Împrumut financiar clasic, împrumut de acceptare, împrumut obligat, împrumut sindicalizat |
| 9. În funcție de categoria creditorului | Împrumut comercial, împrumut bancar internațional, împrumut de brokeraj, guvern sau de stat, împrumut mixt, împrumut de la organizații monetare și financiare internaționale sau regionale |
Sursele fac diferența între împrumuturile interne, externe, mixte și finanțarea comerțului exterior. Sunt strâns legate între ele și deservesc toate etapele deplasării mărfurilor de la exportator la importator, inclusiv achiziționarea sau producția de mărfuri de export, șederea lor în tranzit și într-un depozit, inclusiv. în străinătate, precum și utilizarea mărfurilor de către importator în procesul de producție și consum. Cu cât bunurile sunt mai aproape de vânzare, cu atât sunt mai favorabile condițiile de credit internațional pentru debitor.
Prin programare, în funcție de ce tranzacție economică externă este acoperită de fonduri împrumutate, există:
- împrumuturi comerciale care deservesc comerțul internațional cu bunuri și servicii;
- împrumuturi financiare utilizate în orice alte scopuri, inclusiv investiții directe, construirea de facilități de investiții, achiziționarea de valori mobiliare, rambursarea datoriei externe, intervenția valutară a băncii centrale;
- credite-punte destinate deservirii formelor combinate de export de capital, bunuri si servicii.
După tip, împrumuturile sunt împărțite în împrumuturi pe mărfuri, acordate în principal de exportatori importatorilor lor (vânzare pe credit), și împrumuturi în valută emise de bănci în numerar.
După moneda împrumutului, împrumuturile internaționale se disting în moneda țării creditoare, țara împrumutată, în moneda unei țări terțe, într-o unitate contabilă internațională.
După termeni:
- extra urgent (de la o zi la o luna);
- împrumuturi pe termen scurt (de la o lună la un an, uneori până la 18 luni);
- pe termen mediu (de la unu la cinci ani);
- pe termen lung (peste cinci ani).
Dacă un împrumut pe termen scurt este prelungit (prelungit), acesta devine pe termen mediu și uneori pe termen lung. În procesul de transformare a împrumuturilor internaționale pe termen scurt în împrumuturi pe o perioadă mai lungă, statul este adesea implicat în calitate de garant. Creditul international pe termen lung (aproape pana la 10-15 ani) este acordat in primul rand de catre institutii de credit si financiare specializate - de stat si semi-statale.
După tehnica de livrare:
- împrumuturi în numerar creditate împrumutatului la dispoziția acestuia;
- împrumuturi de acceptare sub formă de acceptare (consimțământ de plată) a tratei de către importator sau bancă;
- certificate de depozit;
- împrumuturi cu obligațiuni etc.
În ceea ce privește securitatea, împrumuturile internaționale sunt împărțite în garantate și negarantate. Bunurile, documentele comerciale și financiare, titlurile de valoare, imobilele, alte valori, uneori aurul sunt folosite ca garanții. Un împrumut în alb este emis împotriva obligației (facturii) debitorului de a-l rambursa la timp.
În funcție de categoria creditorului, se alocă împrumuturi internaționale: împrumuturi corporative (private), bancare, de brokeraj, guvernamentale, mixte, împrumuturi interstatale de la instituții financiare internaționale.
Creditele de marcă sunt acordate de către exportatori importatorilor străini sub forma unei plăți amânate (până la șapte ani) pentru mărfuri. Sunt emise printr-o factură sau un cont deschis.
Împrumuturile bancare internaționale sunt acordate de către bănci exportatorilor și importatorilor, de regulă, cu privire la securitatea stocurilor, mai rar împrumuturi negarantate sunt acordate firmelor mari cu care băncile sunt strâns asociate.
Împrumuturile broker sunt o formă intermediară între împrumuturile corporative și cele bancare. Brokerii împrumută fonduri de la bănci, rolul acestora din urmă este în scădere.
Împrumuturile interstatale de la instituțiile financiare internaționale sunt acordate pe baza acordurilor interguvernamentale. Aceste instituții se limitează la împrumuturi mici care oferă debitorilor acces la împrumuturi de la bănci străine private pe piața mondială de capital de împrumut.
După forma de deservire a creditului a relațiilor economice externe, se disting operațiunile de leasing, factoring și forfeiting.
23. Descoperire de cont- împrumut de către bancă în contul curent al clientului pentru plata documentelor de decontare în caz de fonduri insuficiente sau absente în contul curent al clientului. În acest caz, banca debitează integral fonduri din contul clientului, adică oferă automat clientului un împrumut pentru o sumă ce depășește soldul de fonduri. Un descoperit de cont diferă de un împrumut obișnuit prin aceea că toate sumele creditate în contul clientului sunt trimise pentru a rambursa datoria. Uneori există o perioadă de grație pentru utilizarea descoperirii de cont, timp în care nu se percepe dobândă la utilizarea împrumutului. Depinde de politica de creditare a băncii. Pentru persoane fizice, interpretarea conceptului descris este diferită: Overdraft (credit-overdraft) este un împrumut care poate fi utilizat de un împrumutat care are o nevoie temporară de fonduri. Multe bănci permit descoperirile de cont - supracheltuirea fondurilor împrumutate. Utilizarea resurselor de credit se realizează cu dobândă și, în acest caz, sporită. Descoperitul de cont bancar reprezinta furnizarea de fonduri catre debitor prin imprumut de catre banca in contul sau curent in limita stabilita, in caz de insuficienta sau lipsa de fonduri in cont, in vederea platii documentelor de decontare.
Cu cuvinte simple, un descoperit de cont bancar se poate spune că este un împrumut pe termen scurt, permanent revolving, care poate fi utilizat de întreprinderi sau antreprenori care au periodic nevoi temporare, pe termen scurt, de fonduri suplimentare pentru efectuarea plăților. Un astfel de împrumut este rambursat automat de către Bancă din soldul fondurilor Clientului în contul său în dimineața fiecărei zile.
Anterior1234567Următorul
Introducere.
Creditul internațional a jucat în mod tradițional rolul unui factor care a servit în principal relațiile comerciale externe dintre țările individuale. Economia mondială de astăzi nu poate fi imaginată fără credit internațional. Internaționalizarea din ce în ce mai mare a producției obligă entitățile economice (întreprinderi, bănci, persoane fizice etc.) să intre activ pe piața mondială, ceea ce este adesea asociat cu nevoia de a atrage fonduri împrumutate.
Creditul internațional este furnizarea de resurse valutare și de mărfuri întreprinderilor și instituțiilor financiare dintr-o țară către întreprinderi, instituții financiare și guvernului altei țări în condiții de rambursare, urgență și plată. Creditorii și debitorii sunt reprezentanți ai diferitelor țări. În acest caz, piața națională de capital a fost întotdeauna sursa de finanțare a creditului de mărfuri și a transferului de resurse valutare. În condițiile moderne de concurență sporită în comerțul internațional, fiecare stat caută să creeze condiții pentru creșterea competitivității exportatorilor autohtoni. În acest scop, statul din multe țări cu economii de piață dezvoltate desfășoară operațiuni de refinanțare a tranzacțiilor companiilor industriale și băncilor implicate în creditarea la export.
În prezent, împrumutul deservește majoritatea tipurilor de relații economice externe - comerț exterior, schimb de servicii, activități de investiții străine, relații industriale și științifice și tehnice etc. Condițiile creditului la export sunt un factor important în competiția dintre firmele individuale și state pentru piețe. În acest sens, cunoașterea procesului de creditare, a formelor și condițiilor creditului internațional, precum și a elementelor de bază ale reglementării sale legale interstatale atât pentru vânzători, cât și pentru cumpărători reprezintă un punct cheie pentru implementarea operațiunilor de export-import.
Scopul cursului este de a studia esența creditului internațional, funcțiile și formele acestuia.
Pe baza scopului, se pot distinge următoarele sarcini: Să dezvăluie conceptul, funcțiile și formele creditării internaționale; Studiază organizațiile internaționale de creditare; Identificarea problemelor apărute în procesul de creditare internațională;
Esența creditului internațional
Conceptul și principiile creditului internațional
Creditul internațional este una dintre formele de mișcare a capitalului împrumutat în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu acordarea de împrumuturi în valută și mărfuri în condiții de rambursare, scadență și plăți de dobândă. Creditul internațional (din latină credit - „el crede”) reprezintă furnizarea de resurse monetare ale unor țări către altele pentru utilizare temporară în domeniul relațiilor internaționale, inclusiv în relațiile economice externe. Aceste relații sunt realizate prin furnizarea de valută și resurse de mărfuri de către un împrumutat străin în condiții de rambursare și plată a dobânzii.
Creditul internațional a apărut în secolele XIV-XV în comerțul internațional, după dezvoltarea rutelor maritime din Europa către Orientul Apropiat și Mijlociu, iar mai târziu către America și India. Dezvoltarea în continuare a creditului internațional este asociată cu producția dincolo de cadrul național, cu specializarea și cooperarea acestuia. Creșterea dimensiunii creditului internațional a fost asociată cu internaționalizarea relațiilor economice mondiale, cu diviziunea internațională a muncii și cu realizările progresului științific și tehnologic. Până în a doua jumătate a secolului al XX-lea, creditul internațional a jucat rolul unui factor care a servit relațiilor comerciale externe între țările individuale. Începând cu anii '50, situația a început să se schimbe, iar până acum s-a format un mecanism de creditare pe piața internațională, care nu numai că este utilizat nu numai în domeniul comerțului internațional cu bunuri și servicii, ci și reglementează balanța de plăți, deservind datoriile externe ale țărilor debitoare.
Fondurile pentru creditul internațional sunt mobilizate pe piața internațională de capital de credit, pe piețele naționale de capital de credit, precum și prin utilizarea resurselor organizațiilor de stat, regionale și internaționale. Întreprinderile private (bănci, firme), agențiile guvernamentale, guvernele, organizațiile monetare și financiare internaționale și regionale acționează ca creditori și debitori. Mărimea împrumutului și condițiile de prezentare a acestuia sunt stabilite în contractul (contractul) de împrumut între creditor și împrumutat. Sursele de credit internaţional sunt: eliberate temporar de la întreprinderile aflate în curs de circulaţie a capitalului în formă monetară; economiile băneşti ale statului şi sectorului personal, mobilizate de bănci. Creditul internațional diferă de migrația interstatală interstatală și de consolidarea acestor surse tradiționale prin atragerea lor dintr-un număr de țări. Relațiile de credit se bazează pe o anumită bază metodologică, unul dintre elementele căruia sunt principiile strict respectate în organizarea practică a oricărei operațiuni pe piața de capital de credit.
Aceste principii au apărut spontan în prima etapă a dezvoltării creditului, iar ulterior și-au găsit o reflectare directă în legislația națională și internațională a creditului.
Principiile creditării internaționale:
Rambursare a creditului. Acest principiu exprimă necesitatea restituirii în timp util a resurselor financiare primite de la creditor după ce împrumutatul a finalizat utilizarea acestora.
Urgența împrumutului reflectă necesitatea returnării acestuia la un moment dat, stabilit în contractul de împrumut sau într-un document care îl înlocuiește. Încălcarea acestei condiții este o bază suficientă pentru ca creditorul să aplice împrumutatului sancțiuni economice sub forma unei creșteri a dobânzii percepute și, cu o întârziere suplimentară - să depună pretenții financiare în instanță. O excepție parțială de la această regulă o reprezintă așa-numitele împrumuturi la cerere, a căror scadență nu este specificată inițial în contractul de împrumut.
Rambursarea împrumutului (dobânda împrumutului). Acest principiu exprimă necesitatea nu numai a restituirii directe de către împrumutat a resurselor de credit primite de la bancă, ci și a plății dreptului de folosință a acestora. Rata (sau rata) dobânzii de împrumut acționează ca preț al resurselor de credit.
Garanția împrumutului. Acest principiu exprimă necesitatea asigurării protecției intereselor patrimoniale ale împrumutătorului în eventualitatea unei eventuale încălcări de către debitor a obligațiilor asumate și își găsește expresie practică în forme de creditare precum împrumuturile garantate cu garanții reale sau garantate cu garanții financiare.
Natura țintă a împrumutului. Se aplică majorității tipurilor de operațiuni de credit, exprimând necesitatea utilizării țintite a fondurilor primite de la creditor. Găsește expresie practică în secțiunea relevantă a contractului de împrumut, care stabilește scopul specific al împrumutului, precum și în procesul de control bancar asupra respectării acestei condiții de către debitor. Încălcarea acestei obligații poate deveni baza pentru retragerea anticipată a împrumutului sau introducerea unei penalități (majorarea) a dobânzii la împrumut.
Natura diferențiată a împrumutului. Acest principiu determină o abordare diferențiată din partea unei instituții de credit față de diferite categorii de potențiali debitori.
Rolul creditului în comerțul internațional a crescut în cursul revoluției științifice și tehnologice, una dintre consecințele căreia a fost o creștere a ofertei de mașini, mașini-unelte, întregi complexe industriale pe piața mondială, i.e. bunuri de investiții, a căror producție și cumpărare sunt asociate cu investiții mari ale exportatorilor și importatorilor. Astfel, creditul devine cel mai important factor de care depinde competitivitatea pe piața bunurilor de investiții. Acordarea unui împrumut, modificarea condițiilor acestuia duce adesea la înlăturarea concurenților.
Datorită utilizării pe scară largă a creditului, pe piața mondială au fost obținute avantaje semnificative de către firmele din țările industrializate cu un sistem stabilit de stimulente de stat la export, care au avut posibilitatea de a utiliza resursele statului și, prin urmare, să atragă un cumpărător nu numai prin preț. și calitatea mărfurilor, dar și prin condiții de creditare mai favorabile, în primul rând datorită creșterii termenelor de împrumut. Pe de altă parte, creditul internațional sporește dezechilibrele în reproducerea socială, stimulând expansiunea bruscă a industriilor profitabile și înfrânează dezvoltarea industriilor în care fondurile împrumutate străine nu sunt atrase. Creditul internațional este utilizat pentru a consolida poziția competitivă a creditorilor străini.
Astfel, rolul dublu al creditului internațional într-o economie de piață se manifestă prin utilizarea acestuia ca mijloc de cooperare reciproc avantajoasă între țări și competiție între acestea. Una dintre cele mai izbitoare și semnificative trăsături în dezvoltarea creditului internațional în a doua jumătate a secolului XX. este stimularea de stat a exporturilor, de la măsuri individuale de natură creditară și financiară până la crearea unui sistem național integral de finanțare a exporturilor.
1.2 Funcţiile creditului internaţional
Funcţiile creditului internaţional exprimă trăsăturile mişcării capitalului de împrumut în domeniul relaţiilor economice internaţionale.
Există 4 funcții principale ale creditării internaționale:
Redistribuirea capitalului de împrumut între țări pentru a satisface nevoile de reproducere extinsă.
Capitalul de împrumut este direcționat către industriile acelor țări în care sunt furnizate cele mai mari profituri. Astfel, împrumutul ajută la alinierea profitului național la profitul mediu, mărindu-i masa.
Economisirea costurilor de circulație în domeniul decontărilor internaționale prin utilizarea fondurilor de credit (trate, cambii, cecuri, viramente etc.). Utilizarea instrumentelor de credit conduce la o accelerare a plăților fără numerar, la o creștere a ratei de rotație a capitalului și la o creștere a utilizării productive a acestuia, asigurând o reproducere extinsă.
Accelerarea concentrării și centralizării capitalului prin utilizarea creditelor externe.
Reglementarea economiei.
Îndeplinind aceste funcții interdependente, creditul internațional joacă un dublu rol în dezvoltarea producției: pozitiv și negativ. Pe de o parte, creditul asigură continuitatea reproducerii și extinderea acesteia. Promovează internaționalizarea producției și schimbului, aprofundarea diviziunii internaționale a muncii. Pe de altă parte, creditul internațional sporește disproporțiile în reproducerea socială, stimulând o expansiune bruscă a industriilor profitabile și înfrânează dezvoltarea industriilor care nu atrag fonduri împrumutate străine. Creditul internațional este utilizat pentru a consolida poziția competitivă a creditorilor străini. Rolul dublu al creditului internațional într-o economie de piață se manifestă prin utilizarea acestuia ca mijloc de cooperare reciproc avantajoasă între țări și competiție între acestea.
Pagini: următorul →
12345Vezi toate
Rezumat >> Finanțe
… 1. FUNCȚII, ROL ȘI FORMELE CREDIT 1.1. Esenţă, rol şi funcții credit modern 1.2. internaţionalcredit: concept si formă CAPITOLUL 2. INTERNAŢIONAL RELAȚII DE CREDIT 2.1. Internaţional …
Rezumat >> Finanțe
... executat de el funcții: redistributiv funcţie – internaţionalcredit efectueaza ... internaţionalcredit folosit pentru a consolida poziţia competitivă a creditorilor străini. 1.2 Formeinternaţionalîmprumut Diverse formă …
Rezumat >> Economie
... când se aplică următoarele principii de bază formăinternaţional decontari: credit documentar, ... cambii pentru cumparat in credit produse; în rambursarea datoriilor ... acceptat. Foaia de transport aerian funcționează funcţie dovada încheierii contractului de transport...
Rezumat >> Finanțe
… (plăți fără numerar). Aceste funcții definiți rolul creditului în ..., consumator, internaţional, leasing credit... bancă credit furnizat în principal... credit- aceasta credit furnizate de entitățile comerciale între ele în marfa formă …
Rezumat >> Teorie economică
… Rambursabil pentru un anumit procent. Credit efectuează următoarele funcții: - acumularea si mobilizarea capitalului monetar ... imprumuturi interne; 7. internaţional oferite de țări una altuia în bani și mărfuri forme... Creditori și debitori...
vreau mai multe lucrari asemanatoare...
Fluxurile internaționale de capital, care în mișcarea lor iau forma creditului internațional, sunt cea mai importantă componentă a mișcării factorilor de producție, ceea ce determină importanța și relevanța acestei teme în cursul studierii subiectului organizării și reglementării activitate economică.
Scopul acestei lucrări este de a lua în considerare esența sistemului de credit în comerțul exterior, precum și rolul acestuia în mișcarea internațională a capitalului, tipuri, forme, funcții și principii ale creditului internațional.
Pentru a atinge scopul stabilit în lucrare, este necesar să se rezolve următoarele sarcini:
· Să dezvăluie conceptul de credit internațional, să ia în considerare funcțiile și principiile acestuia;
· Definiți rolul creditării în comerțul exterior și necesitatea reglementării acestuia;
· Dați clasificarea formelor și tipurilor de credit internațional;
· Să ia în considerare mecanismul creditării la export și import în comerțul exterior;
· Luați în considerare leasingul, factoringul, confiscarea și acceptarea împrumuturilor ca forme specifice de creditare în comerțul exterior.
Obiectul acestei lucrări este sistemul de creditare în comerțul exterior. Subiectul îl reprezintă tipurile, formele și principiile creditării internaționale.
La pregătirea lucrării de curs au fost studiate lucrările autorilor ruși cu privire la problema sistemului internațional de creditare; articole și acte legislative care au legătură directă cu problemele de cercetare.
Termenul de lucrare este format din două capitole. Primul capitol al acestui curs dezvăluie caracteristicile generale ale creditării internaționale în comerțul exterior. În prima parte a capitolului, sarcina este de a da definiții ale creditului internațional de către diverși autori, de a indica funcțiile și principiile creditului internațional. S-a folosit de literatura autorilor: G.N. Beloglazova, O. I. Lavrushina, L. N. Krasavina, G. L. Avagyan, K. A. Suetin, V. A. Chelnokov, N. P. Gusakova, I.N. Belova, N.A. Strenina. A doua parte a primului capitol examinează rolul creditului internațional în comerțul exterior și necesitatea reglementării acestuia. Această problemă a fost abordată de autorii: I. T. Balabanov, A. I. Balabanov, V. V. Pokrovskaya, E. F. Jukov, L. I. Maksimova, A. V. Pechnikov, G. L. Avagyan, A. G. Movsenyan, S.B. Ognivtsev, A.I. Arkhipov, O. V. Sokolova, V. D. Kamaev.
Al doilea capitol al acestui curs descrie tipurile și formele de creditare internațională utilizate în comerțul exterior. Prima parte a capitolului examinează clasificarea creditului internațional. În plus, este oferită o descriere amplă a principalelor tipuri de credit internațional. Aici au fost folosiți următorii autori: Bulatov A.S., Vkruglov V.M., Kolesnikov V.I., L.N. Krasavina, Noskova I. Ya., Rubin Yu.B.
În a doua parte este luat în considerare mecanismul creditării la export și import. Această problemă a fost tratată de autorii: G.L. Avagyan, E.V. Rybalkin, V.K. Senchagov. În a treia parte, sunt definite și caracterizate forme specifice de credit internațional, cum ar fi: leasing, forfeiting, factoring și acceptare credit. Aici s-a folosit literatura autorilor: E.N. Strovsky, S.V. Kazantseva, Movsenyan A.G., Ognivtseva S.B., N.P. Gusakova, I.N. Belova, N.A. Strenina, G.L. Avagyan, K.A. Suetin, Bukato V.I., Lapidus M.Kh.
În partea finală a lucrării de curs sunt formulate concluziile și rezultatele studiului.
Conceptul de credit internaţional se regăseşte în diverse surse. Definițiile creditului internațional sunt rezumate în tabelul 1 de mai jos:
tabelul 1
Definiția creditului internațional de către diverși autori
| autor | Definiție |
Avagyan G.L. |
Creditul internațional este mișcarea capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în condiții de rambursare, plată, urgență. Aceasta este una dintre formele de promovare a mișcării valorii pe piața mondială. Apariția creditului internațional este asociată cu dezvoltarea piețelor interne, naționale și cu nevoia de finanțare a comerțului internațional. |
Chelnokov V. A. |
Credit internațional - credit sub formă de mărfuri și numerar oferit unul altuia de către parteneri comerciali străini și state. |
| Movsenyan A.G. | Conceptul de credit internațional se bazează pe definiția generală a unui împrumut bancar, implică mișcarea capitalului împrumutului asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în condiții de rambursare, urgență și dobândă. |
| Krasavina L. N. | Creditul internațional este mișcarea capitalului de împrumut în domeniul relațiilor economice internaționale, asociată cu furnizarea de valută și resurse de mărfuri în condiții de rambursare, urgență și dobândă. |
E. F. Jukov |
Un împrumut implică acordarea unui împrumut în numerar sau sub formă de mărfuri în condiții de rambursare, scadență și plata unei anumite dobânzi. |
Suetin K.A. |
Însuși conceptul de credit se schimbă, nu poate fi limitat la o definiție ca formă de transfer de capital de credit de la creditor la debitor. În condițiile moderne, o tranzacție de credit poate fi numită orice tranzacție economică sau financiară care duce la apariția unei datorii pentru unul dintre participanți. Rambursarea creanței se face în sumă forfetară sau în rate, iar pe lângă datorie, în suma totală de plată este inclusă o suprataxă sub formă de dobândă. |
Circulația capitalului industrial și comercial duce inevitabil la formarea de fonduri temporar libere. Odată cu dezvoltarea economiei interne și creșterea nivelului de trai, volumul economiilor gospodăriilor crește. Depășirea veniturilor bugetului de stat față de cheltuielile efectuate creează fonduri temporare libere de stat. În interiorul țărilor cele mai dezvoltate se acumulează surse de capital de împrumut care nu pot fi utilizate în mod adecvat pe piața națională. Pe de altă parte, diviziunea internațională a muncii, circulația internațională a mărfurilor și a factorilor de producție necesită utilizarea surselor de credit pentru extinderea ulterioară.
Din punct de vedere istoric, creditul internațional a apărut ca răspuns la necesitatea de a media circulația mărfurilor între țări. Astăzi, relațiile de credit acoperă toate sferele economiei internaționale.
În acest moment, este imposibil să ne imaginăm o economie dezvoltată în care să nu fie nevoie să atragem fonduri de credit.
Baza dezvoltării creditării internaționale este integrarea internațională, specializarea producției, globalizarea economiei mondiale. Subiecții pieței internaționale de credit sunt întreprinderile private, organizațiile guvernamentale, guvernele naționale, organizațiile financiare internaționale și regionale.
Mediind circulația mărfurilor, serviciilor și factorilor de producție, creditul internațional este strâns legat de alte categorii economice, precum cursul de schimb, prețul, profitul, balanța de plăți. El participă la circulația capitalului în toate etapele sale - de la achiziționarea de echipamente sau materii prime importate până la vânzarea produselor finite pe piețele mondiale sau interne.
La nivel interstatal, creditul internațional este asociat în primul rând cu necesitatea acoperirii balanței de plăți negative - decontări.
Principala diferență între creditul internațional și cel intern este separarea surselor de credit și a facilităților de credit de către frontierele de stat. Există trei surse principale de credit internațional:
O parte liberă temporar din capitalul corporațiilor în numerar;
Rezervele valutare ale statului;
Economii private.
În relațiile interstatale, principala sursă de capital de împrumut este capitalul de stat. Capitalul privat este utilizat într-o măsură mai mică. În balanța de plăți, mișcarea internațională a capitalului de împrumut asociată împrumuturilor interstatale este clasificată la alte investiții. Acestea sunt investiții care includ toate celelalte fluxuri de capital interstatale, care nu sunt legate de investiții directe și de portofoliu.
|
Figura 1- Funcţiile creditului internaţional
Să aruncăm o privire mai atentă la aceste funcții. Primul este P functie redistributiva.
Într-o economie de piață, piața de capital de împrumut acționează ca un fel de pompă care pompează temporar resurse financiare gratuite din anumite domenii de activitate economică și le direcționează către altele, oferind, în special, profituri mai mari. Concentrându-se pe nivelul său diferențiat în diverse industrii sau regiuni, creditul acționează ca un macro-regulator spontan al economiei, asigurând satisfacerea nevoilor de dezvoltare dinamică a obiectelor de investiții de capital în resurse financiare suplimentare. Cu toate acestea, în unele cazuri, implementarea practică a acestei funcții poate contribui la adâncirea dezechilibrelor în structura pieței, care s-a manifestat cel mai clar în Rusia în etapa de tranziție la o economie de piață, unde fluxul de capital din sfera producția către sfera circulației a devenit amenințătoare, inclusiv cu ajutorul instituțiilor de credit. De aceea, una dintre cele mai importante sarcini ale reglementării de stat a sistemului de creditare este determinarea rațională a priorităților economice și stimularea atragerii resurselor de credit către acele industrii sau regiuni, a căror dezvoltare accelerată este necesară în mod obiectiv din punctul de vedere al intereselor naționale. , și nu exclusiv a beneficiilor actuale ale entităților economice individuale.
Următoarea funcție pe care o luăm în considerare este economii la costurile de distribuție.
Implementarea practică a acestei funcții decurge direct din esența economică a creditului, a cărui sursă este, printre altele, resursele financiare eliberate temporar în procesul de circulație a capitalului industrial și comercial. Decalajul de timp dintre primirea și cheltuirea fondurilor entităților comerciale poate determina nu numai surplusul, ci și lipsa resurselor financiare. De aceea au devenit atât de răspândite împrumuturile pentru a acoperi o penurie temporară de active proprii circulante, utilizate de aproape toate categoriile de debitori și care asigură o accelerare semnificativă a rulajului capitalului și, în consecință, economii la costurile generale de distribuție.
Următoarea funcție a creditului internațional este accelerarea concentrării capitalului.
Procesul de concentrare a capitalului este o condiție prealabilă
stabilitatea dezvoltării economice și un obiectiv prioritar al oricărei entități de afaceri. Ajutorul real în rezolvarea acestei probleme este oferit de fondurile împrumutate, care fac posibilă extinderea semnificativă a scării de producție (sau alte operațiuni comerciale) și, astfel, oferind o masă suplimentară de profit. Chiar și ținând cont de necesitatea de a aloca o parte a acestuia pentru decontare cu creditorul, atragerea de resurse de credit este mai justificată decât concentrarea exclusiv pe fondurile proprii. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că în stadiul de recesiune economică (și cu atât mai mult în timpul tranziției la o economie de piață) costul ridicat al acestor resurse nu permite utilizarea lor activă pentru rezolvarea problemei accelerării concentrării capitalului. în majoritatea sferelor de activitate economică. Cu toate acestea, funcția luată în considerare, chiar și în condiții interne, a oferit un anumit efect pozitiv, făcând posibilă accelerarea semnificativă a procesului de asigurare a resurselor financiare sferelor de activitate care au fost absente sau extrem de nedezvoltate în perioada economiei planificate.
Servicii de rulare a mărfurilor este şi una dintre funcţiile creditului internaţional.
În procesul de implementare a acestei funcții, creditul afectează în mod activ accelerarea nu numai a mărfurilor, ci și a circulației banilor, înlocuind numerarul din acesta, în special. Prin introducerea în sfera circulației monetare a unor instrumente precum cambii, cecuri, carduri de credit etc., asigură înlocuirea numerarului cu tranzacții fără numerar, ceea ce simplifică și accelerează mecanismul relațiilor economice pe piețele interne și internaționale. . Rolul cel mai activ în rezolvarea acestei probleme îl joacă creditul comercial ca element necesar al relaţiilor moderne de schimb de mărfuri.
Accelerarea progresului științific și tehnologic ultima dintre funcţiile creditului internaţional pe care le avem în vedere.
În anii postbelici, progresul științific și tehnologic a devenit un factor determinant în dezvoltarea economică a oricărui stat și entitate economică individuală. Rolul creditului în accelerarea sa poate fi urmărit cel mai clar pe exemplul procesului de finanțare a activităților organizațiilor științifice și tehnice, a cărui specificitate a fost întotdeauna un interval de timp mai mare între investiția inițială a capitalului și vânzarea de bunuri finite. produse decât în alte industrii. De aceea, funcționarea normală a majorității centrelor de cercetare (cu excepția celor cu finanțare bugetară) este de neconceput fără utilizarea resurselor de credit. De asemenea, este nevoie de credit pentru implementarea proceselor inovatoare sub forma implementării directe a dezvoltărilor științifice și a tehnologiilor în producție, ale căror costuri sunt finanțate inițial de întreprinderi, inclusiv prin împrumuturi bancare vizate pe termen mediu și lung.
Relațiile de credit în economie se bazează pe principiile strict respectate în organizarea practică a oricărei operațiuni pe piața de capital de credit. Aceste principii au apărut spontan în prima etapă a dezvoltării creditului, iar ulterior și-au găsit o reflectare directă în legislația națională și internațională a creditului.
În literatura economică se disting următoarele principii credit internațional, reflectat în Figura 2:
Figura 2. Principiile creditului internaţional.
Să luăm în considerare mai detaliat principiile creditului internațional, dintre care primul - rambursare a creditului.
Acest principiu exprimă necesitatea restituirii în timp util a resurselor financiare primite de la creditor după ce împrumutatul a finalizat utilizarea acestora. Ea își găsește expresia practică în rambursarea unui anumit împrumut prin virarea sumei corespunzătoare de fonduri în contul instituției de credit (sau altui creditor) care l-a acordat, ceea ce asigură reînnoirea resurselor de credit ale băncii ca o condiție necesară pentru continuarea activităților sale statutare. În practica internă a creditării într-o economie planificată centralizată, a existat
concept neoficial de „împrumut nerambursabil”. Această formă de creditare a fost destul de răspândită, mai ales în sectorul agricol, și s-a exprimat în acordarea de împrumuturi de către instituțiile de credit de stat, a căror returnare nu a fost inițial planificată din cauza crizei financiare a împrumutatului. Prin esența lor economică, împrumuturile nerambursabile au fost mai degrabă o formă suplimentară de subvenții bugetare efectuate prin intermediul unei bănci de stat, ceea ce în mod tradițional complica planificarea creditului și a dus la falsificarea constantă a părții cheltuielilor bugetare.
Urgența împrumutului de asemenea unul dintre principiile creditului internaţional.
Ea reflectă nevoia de a-l returna la nici un acceptabil
timpul împrumutatului, dar la un moment precis definit, fixat în contractul de împrumut sau într-un document care îl înlocuiește. Încălcarea acestei condiții este o bază suficientă pentru ca creditorul să aplice debitorului sancțiuni economice sub forma unei creșteri a dobânzii percepute, iar cu o întârziere ulterioară (în țara noastră - mai mult de trei luni) - depunerea cererilor financiare în instanță. . O excepție parțială de la această regulă o reprezintă așa-numitele împrumuturi la cerere, a căror scadență nu este specificată inițial în contractul de împrumut. Aceste împrumuturi sunt suficiente
comună în secolele XIX - începutul secolelor XX. (de exemplu, în complexul agrar din SUA), în condițiile moderne practic nu sunt utilizate, în primul rând din cauza dificultăților pe care le creează în procesul de planificare a creditului. În plus, contractul de împrumut oncall, fără a defini un termen fix pentru rambursarea acestuia, stabilește în mod clar timpul de care dispune împrumutatul din momentul în care acesta primește o notificare de la bancă cu privire la returnarea fondurilor primite anterior,
care într-o oarecare măsură asigură respectarea principiului în cauză. Următorul principiu pe care îl luăm în considerare este rambursarea împrumutului, dobânda la împrumut.
Acest principiu exprimă nevoia de mai mult decât returnarea directă
împrumutatul a primit de la bancă resurse de credit, dar și plata dreptului de utilizare a acestora. Esența economică a plății împrumutului se reflectă în distribuția efectivă a profitului suplimentar obținut prin utilizarea acestuia între debitor și creditor. Principiul luat în considerare își găsește expresie practică în procesul de stabilire a valorii dobânzii bancare, care îndeplinește trei principale funcții :
Redistribuirea unei părți din profitul persoanelor juridice și al veniturilor persoanelor fizice;
Reglementarea producției și circulației prin distribuirea capitalului de împrumut la nivel sectorial, intersectorial și internațional;
În stadiile de criză ale dezvoltării economice - protecția antiinflaționistă a economiilor bănești ale clienților băncii.
Rata (sau rata) dobânzii la împrumut, definită ca raportul dintre suma veniturilor anuale primite pentru capitalul împrumutului, și suma împrumutului acordat, acționează ca preturi resurse de credit.
Confirmand rolul creditului ca unul dintre bunurile oferite pe piata specializata, rambursarea creditului stimuleaza debitorul sa-l foloseasca cat mai productiv. Este această funcție de stimulare care nu a fost utilizată pe deplin într-o economie planificată, când o parte semnificativă a resurselor de credit au fost furnizate de instituțiile bancare de stat pentru un comision minim (1,5-5% pe an) sau fără dobândă.
Fundamental diferit de mecanismul tradițional de stabilire a prețurilor pentru alte tipuri de bunuri, al cărui element definitoriu este costurile cu forța de muncă necesare din punct de vedere social pentru producția lor, prețul împrumutului reflectă raportul general dintre cerere și ofertă pe piața de capital de împrumut și depinde de o serie de factori, inclusiv de natură pur oportunistă:
Natura ciclică a dezvoltării unei economii de piață (în stadiul de recesiune, dobânda la împrumut, de regulă, crește, în stadiul de creștere rapidă, scade);
Rata inflației;
Eficacitatea reglementării creditului de stat, realizată prin politica contabilă a băncii centrale în procesul de creditare băncilor comerciale;
Situațiile de pe piața internațională de credit (de exemplu, politica de creștere a costului creditului, dusă de Statele Unite în anii 1980, a dus la atragerea de capital străin către băncile americane, ceea ce a afectat starea piețelor naționale corespunzătoare);
Dinamica economiilor persoanelor fizice și juridice (cu tendință de scădere, dobânda la împrumut, de regulă, crește);
Dinamica producției și circulației, care determină nevoia de resurse de credit a categoriilor relevante de debitori potențiali;
Sezonalitatea producției (de exemplu, în Rusia, rata dobânzii la împrumut crește în mod tradițional în august - septembrie, ceea ce este asociat cu necesitatea de a oferi împrumuturi agricole și împrumuturi pentru livrarea de mărfuri în Nordul Îndepărtat);
Raportul dintre mărimea împrumuturilor acordate de stat și datoria acestuia (rata dobânzii la împrumut crește constant odată cu creșterea datoriei publice interne).
Garanția împrumutului este, de asemenea, unul dintre principiile creditului internaţional.
Acest principiu exprimă necesitatea asigurării protecției intereselor patrimoniale ale împrumutătorului în eventualitatea unei eventuale încălcări de către debitor a obligațiilor asumate și își găsește expresie practică în forme de creditare precum împrumuturile garantate cu garanții reale sau garantate cu garanții financiare. Este deosebit de relevant în perioada de instabilitate economică generală, de exemplu, în condițiile moderne.
Natura țintă a împrumutului - un alt principiu pe care îl luăm în considerare.
Se aplică majorității tipurilor de operațiuni de credit, exprimând necesitatea utilizării țintite a fondurilor primite de la creditor. Găsește expresie practică în secțiunea relevantă a contractului de împrumut, care stabilește scopul specific al împrumutului, precum și în procesul de control bancar asupra respectării acestei condiții de către debitor. Încălcarea acestei obligații poate deveni baza pentru retragerea anticipată a împrumutului sau introducerea unei penalități (majorarea) a dobânzii la împrumut.
Natura diferențiată a împrumutului- ultimele și considerate de noi principii ale creditului internațional.
Acest principiu determină o abordare diferențiată din partea unei instituții de credit față de diferite categorii de potențiali debitori. Implementarea sa practică poate depinde atât de interesele individuale ale unei anumite bănci, cât și de politica centralizată dusă de stat pentru a sprijini anumite industrii sau sfere de activitate (de exemplu, afacerile mici etc.).
Deci, creditul internațional este o relație economică care ia naștere între un creditor și un împrumutat din diferite țări cu privire la valoarea transferată pentru utilizare temporară.
Își îndeplinește funcțiile inerente: o funcție redistributivă, accelerarea concentrării capitalului, economisirea costurilor de distribuție, deservirea circulației mărfurilor, accelerarea progresului științific și tehnologic.
și se bazează pe principiile: rambursarea creditului, scadența creditului, rambursarea creditului., garanția creditului, natura diferențiată a creditului. natura țintă a împrumutului.
Creditarea în comerțul exterior joacă un rol important în stimularea creșterii economice a țărilor. Capacitatea de a se dezvolta pe fonduri împrumutate accelerează dezvoltarea și crește masa profiturilor. Rata de rentabilitate așteptată este în general mai mare decât ratele de bază ale dobânzii. Cu cât ponderea fondurilor împrumutate într-un anumit proiect este mai mare, cu atât este mai atractivă - cu condiția ca costul fondurilor împrumutate să rămână neschimbat.
Costul și disponibilitatea creditului sunt factori importanți care afectează activitatea economică. Creditul are un impact semnificativ asupra asimetriei ciclului boom-frăsire: contracția creditului accelerează și intensifică recesiunea, devine mult mai accentuată decât boom-ul care l-a precedat.
De-a lungul secolului al XX-lea. atitudinea față de credit (atât intern, cât și internațional) a fost diferită. Din deplina libertate a raporturilor de credit din primul sfert al secolului XX. la o reglementare strictă din anii 1930 până la începutul anilor 1980, urmată de o liberalizare semnificativă în conformitate cu dereglementarea economiei din anii 1980. Nu există o politică de credit pe piața internațională și nu a existat niciodată o reglementare atât de strictă a politicii de credit ca pe piețele naționale, cu toate acestea, creditul internațional se dezvoltă sub influența normelor legislative naționale din diferite țări.
Procesele de dereglementare și globalizare a piețelor financiare s-au dezvoltat în paralel și interconectat, dereglementarea piețelor financiare naționale au contribuit la consolidarea globalizării piețelor mondiale, dar în același timp și rolul de reglementare al instituțiilor financiare internaționale - Fondul Monetar Internațional, Banca - a crescut. Autoritățile monetare ale țărilor dezvoltate au stabilit direcțiile de cooperare, procedura de schimb de informații și au fost introduse noi reglementări cu adevărat internaționale. Una dintre cele mai importante norme este cerințele minime de capital propriu pentru băncile comerciale, dezvoltate sub conducerea Băncii Reglementărilor Internaționale din Basel în 1988. Cu toate acestea, reglementările internaționale au rămas constant în urma globalizării piețelor financiare. Această problemă nu poate fi rezolvată în mod fundamental, întrucât banii, creditul, finanțele sunt atribute ale suveranității naționale și instrumente de obținere a avantajelor economice.
Din diverse motive, o scădere bruscă a fluxului de împrumuturi internaționale poate provoca falimente masive și poate provoca crize valutare și bancare. De obicei, mișcarea împrumuturilor este însoțită de mișcarea capitalului sub formă de investiții directe sau de portofoliu. Criza valutară provoacă o ieșire imediată a portofoliului și o oprire a fluxului de investiții directe. Vine criza bursieră. Consecința unei astfel de evoluții a evenimentelor devine de obicei o criză economică generală cu consecințe socio-economice grave. Cea mai nefavorabilă evoluție a situației se termină în default.
Există un consens general că doar o anumită țară suferă pierderi mari; de fapt, incapacitatea unei țări înseamnă că multe alte țări nu și-au îndeplinit obligațiile, dar s-au găsit modalități de a le atenua situația. În timpul crizei financiare internaționale din 2008, Clubul de la Paris pentru datoria publică și Clubul de la Londra pentru datoria comercială s-au intensificat. Unele tipuri de datorii din țările africane au fost complet anulate pentru a permite acestor țări să o ia de la capăt. Concesiunile de acest fel se fac exclusiv prin negocieri. Declinările unilaterale sunt considerate inacceptabile, iar asistența din partea instituțiilor financiare internaționale este supusă unor proceduri de decontare simplificate.
De regulă, creditorii fac față mult mai ușor cu criza internațională a datoriilor decât debitorii. Creditorii pot prelungi termenul împrumutului prin reînnoirea acestuia, pot prelungi scadența sau chiar pot scădea ratele dobânzilor fără a renunța la obligațiile lor. Adesea sunt chiar capabili să convingă guvernele țărilor debitoare să-și asume obligațiile băncilor comerciale care, altfel, ar trebui anulate. Creditorii creează rezerve, care le diminuează profiturile, dar ajung să colecteze o parte semnificativă a datoriilor neperformante în ansamblu.
Țările debitoare sunt forțate să plătească cât mai bine, chiar și atunci când nu sunt în măsură să-și achite integral datoriile, povara datoriei le apasă pentru mulți ani de acum înainte.
Crizele datoriilor interne din țările dezvoltate se dezvoltă și decurg diferit, deoarece în interiorul țării procedurile de faliment sunt concepute pentru a proteja debitorii.
Imunitatea relativă a creditorilor față de sistemul internațional dă naștere la iluzii periculoase că riscurile nu sunt suficient de mari pentru a opri practica supraîmprumutării. Această asimetrie pe piața globală de credit este o sursă serioasă de instabilitate. Fiecare criză financiară este întotdeauna precedată de o expansiune nejustificată a creditului. Disponibilitatea creditului nu îi încurajează în niciun caz pe împrumutați să se auto-restrângă și să economisească.
Fluctuațiile cursurilor de schimb ale principalelor valute ale lumii pot provoca noi complicații. Modificările ratelor de schimb și creșterea monedelor cheie au un impact negativ asupra țărilor debitorului.
În economia globală, creditul internațional joacă un rol dublu. Valoarea uriașă pozitivă a creditului internațional este următoarea:
Creditul internațional contribuie la extinderea comerțului mondial;
Creditul internațional promovează introducerea de noi tehnologii și industrii și prin aceasta crește nivelul calitativ al forțelor productive ale țării și calitatea bunurilor naționale;
Promovează promovarea mărfurilor naționale pe piața externă;
Promovează creșterea ocupării forței de muncă și creșterea productivității;
Contribuie la consolidarea pozitiei competitive a tarii pe piata mondiala si astfel stimuleaza competitia in economia internationala;
Contribuie la rezolvarea problemelor de îmbunătățire a calității vieții, în special în țările în curs de dezvoltare, și la rezolvarea problemelor de recuperare din urmă a dezvoltării.
În același timp, creditul internațional poate afecta negativ și, în anumite condiții, poate afecta economia globală și națională. Acest impact se manifestă în conduita unei politici monetare interne incorecte:
Creditul internațional poate accelera supraproducția și adâncește dezechilibrele în economiile globale și naționale;
Este un mijloc de obținere a avantajelor competitive pe piețele de vânzare, pe piețele surselor de materii prime, în cele mai avansate sectoare ale economiei;
Creditul internațional sub forma mișcării „banilor fierbinți” destabiliza sistemul monetar mondial, economia mondială în ansamblu, destabilizaază balanța de plăți a țărilor, duce la apariția unor crize economice și valutare;
Atragerea excesivă a împrumuturilor externe și utilizarea irațională a acestora duc țările împrumutate la catastrofe financiare și sociale, incapacitatea de a deservi datoria externă, neplata, crize economice, scăderea nivelului de trai (Argentina, Mexic, Rusia etc.).
Granițele utilizării creditului internațional depind de legile proceselor de producție materială și de distribuție a produsului social agregat, de eficiența utilizării capitalului. Acești factori determină nevoia de împrumut extern, volumul și sursele de împrumuturi. Atragerea excesivă a împrumuturilor externe în cele din urmă are întotdeauna un efect distructiv asupra economiei țării împrumutate și mărturisește politica greșită de creditare dusă de autoritățile monetare.
Politica de credit servește de obicei ca mijloc de consolidare a poziției țării creditoare pe piața mondială:
Cu ajutorul unui împrumut, este posibil să transferați profituri din țările împrumutate;
Creditul internațional contribuie la crearea și întărirea regimurilor economice și politice favorabile creditorilor din țările debitoare, întrucât nu vor fi acordate împrumuturi țări cu un regim politic instabil sau ostil;
Vă permite să utilizați rațional resursele financiare gratuite ale țării creditoare.
Pentru țara împrumutată, o politică de credit competentă permite rezolvarea unei game întregi de sarcini:
Dezvoltarea exporturilor nationale;
Îmbunătățiți calitatea și creșteți volumul produselor;
Îmbunătățirea poziției competitive a țării pe piața mondială;
Rezolvați problemele de restructurare a economiei.
Creditul internațional este supus reglementărilor guvernamentale naționale. ...
În Rusia, drepturile și obligațiile părților, precum și responsabilitatea pentru refuzul obligațiilor de împrumut în relațiile de credit, sunt precizate în Codul civil al Federației Ruse. În plus, relațiile de credit sunt reglementate între rezidenți și nerezidenți ai țării prin legislația bugetară și fiscală.
Așadar, creditul internațional contribuie la internaționalizarea producției și a schimbului, la adâncirea diviziunii internaționale a muncii. Pe de altă parte, creditul internațional sporește disproporțiile în reproducerea socială, stimulând o expansiune bruscă a industriilor profitabile și înfrânează dezvoltarea industriilor care nu atrag fonduri împrumutate străine.
Creditul internațional este utilizat pentru a consolida poziția competitivă a creditorilor străini.
Rolul dublu al creditului internațional într-o economie de piață se manifestă prin utilizarea acestuia ca mijloc de cooperare reciproc avantajoasă între țări și concurență.
În acest capitol am identificat creditul internațional, am clarificat rolul său ambiguu pentru economie și necesitatea reglementării acestuia.
Astfel, rolul creditului internațional se explică prin faptul că esența economică a împrumutului încurajează debitorul să utilizeze rațional fondurile de credit, ceea ce duce la o îmbunătățire a calității și eficienței părții împrumutate, în vederea obținerii de resurse pentru rambursarea datoriilor. Necesitatea reglementării este de a asigura rambursarea fondurilor de către debitor către creditor și neevaziunea părților de la obligațiile împrumutului.
Există diferite clasificări ale creditelor utilizate în comerțul exterior. În forma cea mai generală, clasificarea creditului internațional este prezentată în tabelul 2:
masa 2
Clasificarea internațională a creditelor
| Criteriu | Tipuri de împrumut |
| Potrivit surselor | 1) creditarea externă; 2) creditare internă; 3) creditare mixtă. |
| Cu programare | 1) împrumuturi comerciale; 2) credite tip punte; 3) împrumuturi financiare. |
1) mărfuri (când se exportă mărfuri cu plată amânată); 2) valută (emisă de bănci în numerar). |
|
Prin tehnica de livrare |
1) împrumuturi în numerar (financiare); 2) acceptare; 3) împrumuturi în consorțiu. |
| Prin moneda împrumutului | 1) un împrumut în moneda țării debitorului; 2) credit într-o unitate internațională de contabilitate (DST); 3) un împrumut în moneda unei țări terțe; 4) un împrumut în moneda țării împrumutătorului. |
Prin sincronizare |
1) împrumuturi extra-urgente (zilnic, săptămânal, până la 3 luni); 2) împrumuturi pe termen scurt (până la 1 an, uneori până la 18 luni); 3) pe termen mediu (de la unu la cinci ani); 4) pe termen lung (peste cinci ani). |
Furnizand |
1) împrumuturi garantate; 2) împrumuturi în alb. |
1) împrumuturi de companie (private); 2) împrumuturi bancare; 3) împrumuturi de intermediere; 4) împrumuturi guvernamentale; 5) împrumuturi interguvernamentale de la instituțiile financiare internaționale. |
În funcție de domeniile de analiză, împrumuturile internaționale sunt clasificate după diverse criterii:
Surse:
Împrumut intern.
Împrumuturi de către Vnesheconombank sau alte bănci interne organizațiilor de comerț exterior.
Împrumut străin.
Acestea sunt tranzacții de credit cu caracter de comerț exterior între bănci și firme interne și străine.
Împrumut mixt Comert extern.
Toate aceste forme sunt strâns legate între ele și servesc toate etapele deplasării mărfurilor de la exportator la importator, inclusiv achiziționarea sau producția de mărfuri de export, șederea acestora în tranzit și într-un depozit, inclusiv în străinătate, precum și utilizarea mărfurilor de către importator. în procesul de producţie şi consum. Cu cât bunurile sunt mai aproape de vânzare, cu atât sunt mai favorabile, de regulă, condițiile de credit internațional pentru debitor.
La programare:
Credite comerciale deservirea comerțului internațional cu bunuri și servicii.
Împrumuturi financiare utilizate pentru obiecte de investiții, cumpărare de valori mobiliare, rambursare a datoriei externe, intervenție valutară a băncii centrale.
Împrumuturi de tip punte pentru deservirea formelor mixte de export de capital, bunuri, servicii.
După tehnica de livrare:
Împrumuturi în numerar (financiare). creditat în contul împrumutatului de care dispune.
Împrumuturile financiare sunt împrumuturi pentru care împrumutatul are dreptul să le folosească la propria discreție, fără nicio restricție. Acestea sunt de obicei obținute și furnizate fără a se specifica scopul împrumutului.
Împrumuturile financiare pot fi obținute și pentru finanțarea plăților în numerar în cadrul contractelor de export (import) ale unei întreprinderi și organizații, pentru refinanțarea împrumuturilor bancare rambursate anticipat, precum și pentru finanțarea operațiunilor individuale ale exportatorilor (importatorilor).
Împrumuturile financiare au fost acordate și primite de Vnesheconombank pe bază bilaterală (împrumuturi de la bancă la bancă) și multilaterală (împrumuturi de consorțiu, club).
Acordarea și primirea de către Vnesheconombank a unui împrumut se formalizează prin acorduri corespunzătoare cu băncile împrumutate sau băncile creditoare, care determină termenii acestora, ținând cont de practica bancară internațională.
Vnesheconombank va trimite băncii creditoare sau băncii agent în cadrul acestui împrumut, dacă împrumutul a fost atras de la un consorțiu de bănci străine, o notificare (pe baza clauzei relevante privind utilizarea împrumutului) cu privire la utilizarea sumelor împrumutului în termenele stabilite prin contractul de împrumut.
În notificare, banca indică termenul de creditare a sumelor utilizate la împrumut, numele băncii străine în contul Nostro al Vnesheconombank, în care urmează să fie transferate fondurile, precum și o propunere privind durata perioadei de dobândă. pentru fiecare sumă de împrumut utilizată, dacă împrumutul este atras pe baza unei durate variabile a perioadei de dobândă la opțiunea împrumutatului, precum și alte detalii stipulate prin contractul de împrumut.
Notificarea conține, de asemenea, o solicitare de a notifica Vnesheconombank cu două zile lucrătoare înainte de începerea primei perioade de dobândă cu privire la valoarea ratei dobânzii la aceasta, dacă împrumutul este atras pe baza unei rate variabile a dobânzii.
Rambursarea împrumuturilor se efectuează strict în termenele stipulate în contractul de împrumut relevant, iar rambursarea anticipată a împrumuturilor primite anterior se face numai în cazuri justificate din punct de vedere economic, în timp ce împrumutul poate fi rambursat atât parțial, cât și complet în ziua încheierii perioada curentă a dobânzii, așa cum sa convenit cu banca împrumutătorului.
Acceptare sub forma acceptării (consimțământului de plată) a tratei de către importator sau bancă.
Împrumuturi în consorțiu .
Practica acordării de credite sindicalizate este răspândită în asigurările internaționale. Împrumuturile sindicalizate (consorțiu) sunt împrumuturi acordate de doi sau mai mulți creditori, de ex. sindicate (consorții) de bănci către un singur împrumutat. Pentru a oferi un împrumut sindicalizat, un grup de bănci care împrumută își vor pune în comun fondurile disponibile temporar pentru o perioadă.
Recent, aceste împrumuturi au devenit din ce în ce mai importante pentru Federația Rusă. Acestea sunt furnizate de către sindicatele băncilor internaționale unor companii și regiuni selectate. În Rusia, băncile sunt principalii beneficiari ai împrumuturilor sindicalizate.
După termeni:
Credite extra urgente(indemnizație zilnică, săptămânală, până la 3 luni);
Credite pe termen scurt(până la 1 an, uneori până la 18 luni);
Termen mediu(de la unu la cinci ani);
Termen lung(peste cinci ani).
Într-o serie de țări, împrumuturile pe termen mediu sunt considerate a fi de până la 7 ani, iar împrumuturile pe termen lung - peste 7 ani. Un împrumut pe termen scurt oferă de obicei capital de lucru pentru antreprenori și este utilizat în comerțul exterior, în plăți internaționale, servicii necomerciale, asigurări și tranzacții speculative. Dacă un împrumut pe termen scurt este prelungit (prelungit), acesta devine pe termen mediu și uneori pe termen lung. În procesul de transformare a împrumuturilor internaționale pe termen scurt în împrumuturi pe o perioadă mai lungă, statul participă în calitate de garant. Pentru a răspunde nevoilor exportatorilor dintr-o serie de țări (Marea Britanie, Franța, Japonia etc.), a fost creat cu sprijinul statului un sistem special de împrumuturi pe termen mediu și lung pentru exportul de mașini și echipamente. . Creditul internațional pe termen lung (aproape până la zece până la cincisprezece ani) este acordat, în primul rând, de către instituții financiare și de credit specializate de stat și semistatale. Este destinat, de regulă, investițiilor în active fixe de producție, deservește până la 85% din exporturile de mașini și echipamente complete, noi forme de MEO (proiecte la scară largă, cercetare și dezvoltare, introducerea de noi tehnologii).
Furnizand:
Credite garantate.
Bunurile, titlul și alte documente comerciale și financiare, valorile mobiliare, cambiile, imobilele, alte valori, uneori aurul sunt folosite ca garanții. Gajul bunurilor pentru obținerea unui împrumut se realizează în trei forme: un gaj ferm (o anumită masă de bunuri este gajată în favoarea băncii); gajul mărfurilor în circulație (se ia în considerare soldul mărfurilor din gama corespunzătoare pentru o anumită sumă); gaj de bunuri în procesare (bunurile pot fi făcute din bunuri gajate, dar prin transferarea lor la o bancă ca gaj). Creditorul preferă să ia drept garanție bunuri care au un mare potențial de vânzare, iar la determinarea sumei garanției, ține cont de conjunctura pieței de mărfuri.
Finlanda în 1963, Italia, Uruguay, Portugalia (la mijlocul anilor '70) au folosit împrumuturi internaționale garantate cu o parte din rezervele oficiale de aur, estimate la prețul mediu de piață. Țările în curs de dezvoltare (în special la începutul anilor 1980) au început să practice mai pe scară largă depozitul de aur împotriva garanției împrumuturilor externe primite pentru a-și achita datoria externă. Cu toate acestea, împrumuturile garantate împotriva aurului nu s-au răspândit din cauza „clauzei de garanție negativă” care caracterizează multe împrumuturi internaționale. Esența acestuia este următoarea: dacă împrumutatul oferă garanții suplimentare pentru alte împrumuturi, atunci împrumutătorul poate solicita aceeași garanție pentru acest împrumut. În consecință, dacă o țară primește un împrumut garantat cu aur, i se poate cere să ofere garanții de aur pentru împrumuturile primite anterior. Prin urmare, unele țări preferă să vândă aur. Întrucât gajul este o modalitate de garantare a obligației din contractul de împrumut, creditorul are dreptul, în cazul în care debitorul nu își îndeplinește obligația, să primească despăgubiri din valoarea gajului.
Împrumuturi necompletate.
Un împrumut în alb se acordă împotriva obligației debitorului de a-l rambursa într-o anumită perioadă. De obicei, documentul pentru acest împrumut este o cambie individuală cu o singură semnătură a împrumutatului.
În funcție de categoria creditorului:
Credite corporative (private).
Un împrumut corporativ (privat) este acordat de către un exportator unui importator străin sub forma unei plăți amânate (de la doi la șapte ani) pentru mărfuri. Este emis printr-o factură sau printr-un cont deschis. Cu o cambie, exportatorul emite o cambie (cită) importatorului, care o acceptă la primirea documentelor comerciale. Creditul în cont deschis se bazează pe un acord între exportator și importator de a înregistra în contul cumpărătorului datoria acestuia la bunurile importate și obligația acestuia de a rambursa împrumutul într-o anumită perioadă (la mijlocul sau la sfârșitul lunii). Un astfel de împrumut este utilizat pentru livrări regulate și relații de încredere între contrapărți.
Plata în avans a importatorului revine și împrumuturilor companiei. Plata în avans a achiziției (achitarea în avans) nu este doar o formă de împrumut către un exportator străin, ci și o garanție că importatorul va accepta bunurile comandate (de exemplu, un spărgător de gheață, aeronave, echipamente etc.), care sunt greu de vândut .
Imprumuturi bancare.
Împrumuturile bancare internaționale sunt furnizarea de către o bancă pentru utilizarea temporară a unei părți din capitalul propriu sau echivalent, efectuată sub formă de împrumuturi, cambii etc., sunt acordate de către bănci exportatorilor și importatorilor, de regulă, privind securitatea stocurilor, mai rar împrumuturi negarantate sunt acordate firmelor mari cu care băncile sunt strâns asociate. În general, este acceptată crearea de consorții bancare, sindicate, pool-uri pentru a mobiliza resurse mari de credit și a împărți riscul. Băncile exportatorilor împrumută nu numai exportatorilor naționali, ci și direct importatorilor străini, creditul către cumpărător se dezvoltă activ încă din anii 60. Aici exportatorul câștigă, întrucât primește la timp venituri în valută dintr-un împrumut acordat cumpărătorului de către banca exportatorului, iar importatorul achiziționează bunurile necesare pe credit.
Băncile mari oferă credit de acceptare sub forma unei acceptări de factură. În acest caz, acceptantul devine plătitorul direct al cambiei, dar pe cheltuiala debitorului (tras). Pe piața de acceptare, cambiile acceptate în diferite valute sunt tranzacționate liber.
Creditul bancar în practica bancară internațională este utilizat sub diferite forme: forfeiting, factoring, credit către cumpărător, inclusiv o linie de credit, leasing. Activitățile de creditare bancară includ două tipuri de operațiuni:
1. Furnizare directă de bani în condiții de returnare.
2. Acordarea (contra cost) de garanții și garanții cu obligația de a plăti bani în viitor, atunci când clientul are dificultăți financiare. Astfel de obligații permit clientului băncii să obțină un împrumut de la un terț, datorită căruia resursele de credit ale băncii rămân libere.
Creditele acordate de banca pot fi grupate in functie de urmatoarele criterii:
Condiții de împrumut;
Statutul garanției împrumutului;
Statutul juridic al debitorilor;
Facilități de credit;
Mărimea împrumutului;
Numirea unui împrumut;
Metoda de creditare.
Împrumuturi de broker.
Creditul de intermediere este o formă intermediară între împrumuturile companiei și cele bancare. Brokerii împrumută fonduri de la bănci, rolul acestora din urmă este în scădere.
Împrumuturi guvernamentale.
Creditul de stat este un ansamblu de relații economice dintre statul reprezentat de autoritățile și administrația sa, pe de o parte, și persoane juridice și persoane fizice, pe de altă parte, în care statul acționează în primul rând ca împrumutat, precum și ca creditor și garant. În termeni cantitativi, predomină activitatea statului ca împrumutator de fonduri. Volumul tranzacțiilor în calitate de creditor, i.e. atunci când statul acordă împrumuturi persoanelor juridice și persoanelor fizice, este mult mai scăzut. În cazurile în care statul își asumă responsabilitatea pentru rambursarea împrumuturilor sau îndeplinirea altor obligații asumate de persoane fizice și juridice, acesta este garant.
Spre deosebire de primele două tipuri de relații de credit (debitor, creditor), care afectează imediat valoarea fondurilor monetare centralizate, garantarea rambursării obligațiilor nu duce neapărat la modificarea acestora. Dacă debitorul și-a achitat obligațiile în timp util și integral, atunci garantul nu suportă costuri suplimentare. În practică, debitorii destul de fiabili nu au nevoie de garanții guvernamentale. Ei sunt capabili să strângă fonduri pe piața de credit pe cont propriu. Garanțiile guvernamentale se aplică de obicei debitorilor insuficient de fiabili și, în consecință, implică o creștere a costurilor din fondurile centralizate.
Ca veriga în sistemul financiar, servește la formarea și utilizarea fondurilor monetare centralizate ale statului, adică. buget și fonduri extrabugetare.
Ca unul dintre tipurile de credit, creditul de stat are o serie de caracteristici care îl deosebesc de categoriile financiare clasice, de exemplu, impozitele. Spre deosebire de taxe, este voluntar, deși în istoria statului nostru sunt cunoscute cazuri de abatere de la principiul voluntarității la plasarea creditelor. Dacă impozitele se deplasează într-o singură direcție: de la plătitor la buget sau la fonduri extrabugetare (mișcarea inversă este posibilă numai în cazul restituirii sumelor plătite în plus sau încasate eronat), atunci baza împrumutului de stat o constituie rambursare și plată: după o anumită perioadă de timp, suma depusă este returnată cu dobândă...
Un împrumut guvernamental este diferit de alte tipuri de împrumuturi. Deci, dacă la acordarea unui împrumut bancar, unele valori specifice acționează de obicei ca garanție - mărfuri într-un depozit, lucrări în curs de desfășurare (deși este posibil să se acorde un împrumut în alb), atunci atunci când se împrumută fonduri de către stat, toată proprietatea în proprietatea sa, proprietatea acestei unități teritoriale sau a oricărui venit al acesteia.
Pentru împrumuturile primite în baza garanțiilor guvernamentale, există și o serie de clasificări, în special, după scop.
1. Împrumuturile de stat de natură pe termen scurt, atrase în vederea reglementării balanței de plăți, sunt utilizate pe o perioadă inițial limitată în scopul menținerii unui nivel critic al consumului intern prin importul de bunuri esențiale. Trăsăturile distinctive ale unor astfel de împrumuturi sunt: condiționalitatea finanțării ca atare prin achiziții de bunuri și servicii dintr-o listă de întreprinderi străine strict definită de către creditor sau în funcție de o gamă limitată de produse; condiţiile nefavorabile ale împrumutului în sine.
2. Împrumuturile de stat cu caracter pe termen lung, care asigură implementarea unor proiecte mari de investiții în sectoare cheie ale economiei și creșterea potențialului de export al țării, se realizează în cadrul programelor guvernamentale și sectoriale. Specificul unor astfel de credite se datorează condițiilor favorabile de acordare a acestora (dobândă moderată, pe termen lung pentru credit, un moratoriu la rambursare, un program de rambursare redus, posibilitatea prelungirii automate a creditului.
3. Împrumuturi de stat cu caracter restaurativ (reabilitare), care vizează crearea unui cadru instituțional pentru reforme economice în diverse sectoare și organe guvernamentale.
Mișcarea internațională a capitalului, adică creditul internaţional este asigurat de o structură instituţională specială. Subiecții acestei structuri sunt intermediari profesioniști între debitorii finali și creditorii din diferite țări. Acestea includ: bănci multinaționale, companii financiare, burse de valori și alte instituții financiare. Ei acumulează economii uriașe de bani care vin pe piața mondială de capital de la instituții oficiale, firme private, bănci, companii de asigurări și fonduri de pensii. Principalii clienți ai instituțiilor de credit și financiare care acționează ca debitori pe piața globală de capital sunt CTN, statul, agențiile guvernamentale și organizațiile internaționale regionale.
Împrumuturi interguvernamentale institutii financiare internationale.
În cadrul împrumuturilor interguvernamentale, guvernul este interpretat în sens larg și include organizațiile internaționale pe baza faptului că cea mai mare parte a celor care acordă împrumuturi internaționale (de exemplu, Banca Mondială, FMI) sunt interguvernamentale. Autoritățile monetare și băncile comerciale au fost comasate în categoria împrumuturilor interbancare din motivul că adesea băncile centrale acordă împrumuturi internaționale prin intermediul băncilor comerciale și este aproape imposibil să le diferențiem de propriile împrumuturi ale băncilor comerciale. Până în 2008, aproximativ 50% din împrumuturile internaționale erau împrumuturi interbancare, 30% împrumuturi interguvernamentale și 20% împrumuturi de la alte organizații.
masa 2
Mișcarea internațională a capitalului de împrumut (în miliarde de dolari)
Principalii creditori sunt guvernele Japoniei, Germaniei, Franței și Statelor Unite. Guvernele unor țări în curs de dezvoltare (China, Africa de Sud, Kuweit, Coreea de Sud) oferă și ele împrumuturi internaționale, dar ponderea lor în volumul global de creditare este nesemnificativă. Cei mai mari beneficiari de împrumuturi interguvernamentale sunt Australia, Danemarca și Suedia, printre țările în curs de dezvoltare - Mexic, Pakistan, Argentina.
Principalul volum al mișcării internaționale a capitalului de împrumut revine țărilor dezvoltate, care sunt principalii creditori și debitori. Ponderea țărilor în curs de dezvoltare cu greu ajunge la 15-17% doar în volumul total al împrumuturilor interstatale, dintre care mai mult de jumătate sunt împrumuturi acordate prin organizații internaționale (Fig. 3).
Figura 3 - Dinamica acordării de împrumuturi internaționale
Împrumuturile interstatale sunt acordate pe baza acordurilor interguvernamentale. Instituțiile financiare internaționale se limitează la împrumuturi mici, care oferă debitorilor acces la împrumuturi de la bănci private străine.
Recent, importanța organizațiilor monetare internaționale (Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Corporația Financiară Internațională, Asociația Internațională de Dezvoltare), precum și a fondurilor interstatale (Fondul Monetar Internațional, Fondul European de Cooperare Monetară, Fondul Social European) a crescut semnificativ în structura instituțională a creditului internațional...
Centrele financiare internaționale ocupă un loc aparte în structura instituțională a creditului internațional. Ei acumulează și distribuie cantități uriașe de resurse financiare în întreaga lume. Sunt concentrate numeroase instituții de credit și financiare care deservesc comerțul mondial și fluxurile financiare. O parte semnificativă a tuturor operațiunilor internaționale de valută, depozit, credit, emisii și asigurări se desfășoară în centrele financiare.
Centrele financiare sunt situate geografic acolo unde sunt îndeplinite anumite condiții prealabile pentru funcționarea lor normală (un nivel ridicat de dezvoltare economică a țării; participarea sa activă la comerțul internațional; un sistem bancar dezvoltat; legislație monetară și fiscală liberală; stabilitate politică și o poziție geografică avantajoasă; ). New York este considerat principalul centru financiar. Principalele centre financiare europene sunt Londra, Zurich, Frankfurt pe Main și Luxemburg. În ultimii 10 ani, importanța Tokyo ca centru financiar internațional a crescut constant.
În această parte s-a avut în vedere clasificarea creditului internațional după diverse criterii și s-a făcut o descriere descriptivă detaliată a celor mai comune tipuri de credit în comerțul exterior, precum: credit financiar, credit corporativ, credit guvernamental, credit interguvernamental.
Sub influența celei mai acerbe concurențe, firmele sunt nevoite să-și limiteze activele fixe la minimum și să maximizeze cifra de afaceri a fondurilor mobilizate pentru a-și desfășura activitățile. Pentru a crește eficiența capitalului investit (pentru a obține rentabilitatea maximă a capitalului investit), întreprinderile și organizațiile industriale și de comerț exterior folosesc pe scară largă posibilitățile de creditare pentru activitățile lor. Și acest lucru le permite să-și formeze capitalul de lucru prin împrumuturi primite pe garanția bunurilor vândute pe toată perioada deplasării lor de la vânzător la cumpărător și până la finalizarea decontărilor între ei. Aceasta, la rândul său, face posibilă primirea unei cote corespunzătoare din profit pentru băncile care participă la mobilizarea de capital temporar liber pe piața monetară a acestor țări.
Pe piaţa internaţională de capital de creditare, practica a dezvoltat anumite obiceiuri în proiectarea şi procedura de executare a tranzacţiilor de credit. Orice organizație care intră pe piața externă trebuie să utilizeze formele organizaționale existente de creditare la export (sau import) atunci când formează termenii unei tranzacții de comerț exterior.
Creditarea la export
Creditarea la export se realizează sub forma:
1) avansuri de cumpărare emise de importatorii unei anumite țări producătorilor sau exportatorilor străini. De exemplu, firmele de inginerie americane și britanice primesc adesea avansuri de la clienți străini în valoare de 1/3 din valoarea comenzii. Valoarea avansurilor de cumpărare rezidă în faptul că, în primul rând, servesc ca formă de asigurare a obligațiilor clienților străini, iar în al doilea rând, reprezintă o creștere a capitalului exportatorului;
2) împrumuturi bancare sub formă de:
Emiterea de împrumuturi pentru mărfuri în țara exportatoare (acest împrumut oferă exportatorilor posibilitatea de a continua operațiunile de achiziție și acumulare de mărfuri destinate exportului, fără a aștepta vânzarea mărfurilor pregătite anterior);
Acordarea de credite pentru mărfuri în tranzit (garantate prin documente de transport - conosament, conosament feroviar etc.);
Emiterea unui împrumut pentru mărfuri sau documente comerciale în țara importatoare;
Împrumuturi bancare negarantate cu bunuri, care sunt primite de marile firme exportatoare de la bănci care au legături de afaceri pe termen lung cu acestea sau participarea la capital.
Multe state, folosind sistemele stabilite de creditare la export și de asigurare a creditelor la export, oferă sprijin financiar băncilor creditoare și firmelor exportatoare.
Pentru a evita concurența agravată în domeniul finanțării exporturilor și „războiul creditelor” din 1976, statele membre OCDE au încheiat un Acord Internațional privind Creditele la Export cu sprijin oficial, adică beneficiind de sprijinul statului (de asemenea - consens ).
Acest acord se aplică împrumuturilor la export cu o maturitate mai mare de trei ani, beneficiind de sprijin de stat sub formă de finanțare, refinanțare, subvenții, asigurări. Împrumuturile sunt acordate pentru finanțarea exportului anumitor grupuri de mărfuri, utilaje, echipamente, construcția de instalații în străinătate și furnizarea de servicii conexe. Consensul definește toți principalii termeni concesionali maximi ai împrumuturilor.
Limita de credit nu poate depăși 85% din volumul unei tranzacții de comerț exterior.
Termenul și costul împrumutului sunt diferențiate în funcție de categoria țărilor împrumutate. În acest scop, toate statele importatoare sunt împărțite în trei grupe, în funcție de mărimea PNB-ului pe cap de locuitor: Grupa I - peste 4.000 USD, II - de la 624 USD la 4.000 USD, III - mai puțin de 624 USD. Rambursarea împrumutului trebuie efectuată în rate egale.mai putin de o data la sase luni si incep nu mai tarziu de 6 luni de la data livrarii sau punerii in functiune a echipamentului. Perioada maximă de rambursare a creditului pentru țările din grupa I este de 5 ani (în cazuri excepționale - 8,5 ani), pentru grupa II - 8,5 ani, pentru grupa III - 10 ani.
Consensul stabilește ratele minime de piață pentru împrumuturile de export în funcție de scadența împrumutului și de categoria țărilor împrumutate.
În ultimii ani s-a observat o tendință clară de internaționalizare a sistemelor naționale de finanțare a exporturilor, atât în domeniul creditării corporative (de exemplu, dezvoltarea operațiunilor pe piața forfeiting), cât și în domeniul creditării bancare. Au devenit caracteristice împrumuturile pe termen lung acordate de bănci pentru tranzacțiile de compensare, care se bazează pe livrări reciproce de bunuri la valoare egală. În acest caz, țara împrumutată, care primește un împrumut pe 15-20 de ani, mașini, echipamente pentru crearea și reconstrucția întreprinderilor, dezvoltarea resurselor naturale, în rambursarea acestui împrumut efectuează contra-livrări de produse ale întreprinderilor construite. Acordurile de compensare se caracterizează prin natura lor pe termen lung la scară largă, precum și prin condiționalitatea reciprocă a tranzacțiilor de export și import.
S-au răspândit așa-numitele contracte multinaționale pentru sume uriașe, la implementarea cărora participă în calitate de contractori independenți firme din diferite țări. Astfel de contracte sunt asigurate și finanțate în comun de bănci și de instituțiile naționale de asigurare a creditelor la export ale țărilor participante. În acest sens, se remarcă crearea unor consorții bancare internaționale temporare pentru finanțarea anumitor contracte executate de firme din mai multe țări.
Problemele de finanțare sunt rezolvate în cadrul consorțiului, care acționează ca o singură instituție pentru debitori. Această formă de finanțare se aseamănă cu categoria creditelor la export prin faptul că este de natură țintită și nu pur financiară, iar la garantarea acestei operațiuni participă instituții guvernamentale din țările interesate.
Rolul statului în dezvoltarea mecanismului de creditare bancară directă sa intensificat considerabil. Mizând pe sistemul de garanții de stat și de preferințe pentru împrumuturile la export, recurgând, dacă este cazul, la refinanțarea activelor lor externe în stat către alte instituții de credit la rate preferențiale, băncile au crescut în scurt timp volumul creditelor acordate și au asigurat costul moderat al acestora. pentru debitori.
Pentru un exportator, beneficiul comercial al creditării pentru furnizarea de bunuri este determinat, în primul rând, de cât de mult contribuie la o creștere a vânzării mărfurilor sale și, în al doilea rând, de costul creditelor la export și de capacitatea de a acoperi costurile de creditare. din încasările pentru bunurile vândute. Din acest motiv exportatorii, deși sub presiunea concurenței, sunt nevoiți să facă anumite concesii cumpărătorilor cu privire la termenii și alte condiții ale împrumuturilor pe care le acordă, ei iau o poziție mai dură în ceea ce privește costul acestor împrumuturi.
Creditare de import
Creditarea la import ia și forma creditului comercial și bancar.
Împrumuturile comerciale sau corporative sunt împărțite în două tipuri:
(1) Un acord privind un împrumut în cont deschis se poate referi la un transport separat de mărfuri sau la livrări regulate. În cazul în care acordul se referă la un transport separat de mărfuri, atunci părțile convin ca plata facturii să se efectueze într-un anumit termen de la trimiterea sau acceptarea bunurilor: o lună mai târziu, la sfârșitul lunii de livrare sau la sfârșitul lunii de livrare. luna următoare celei de livrare etc. În cazul livrărilor regulate de mărfuri, părțile convin, de regulă, că decontările între ele vor fi efectuate nu pentru fiecare transport individual de mărfuri, ci într-un anumit interval de timp - de obicei la sfârșitul unei luni sau unui trimestru.
În acest caz, băncile îndeplinesc funcția de intermediari pur tehnici în decontările contrapărților comerciale.
Decontările pe cont deschis sunt utilizate destul de rar cu un număr limitat de parteneri, deoarece astfel de decontări sunt asociate cu o încredere sporită a exportatorului în contrapartea sa și, în consecință, cu un risc comercial crescut. În acest sens, împrumutul pe cont deschis este utilizat în principal în relațiile:
1) între sucursale ale aceleiași companii situate în țări diferite;
2) între firme independente cu legături pe termen lung și sistematice, mai ales când livrările individuale de mărfuri se fac în cantități relativ mici;
3) privind tranzacțiile cu comisioane și consignații. Acordarea unui împrumut în astfel de condiții necesită înscrieri adecvate în contract și în conturi - suma principalului, dobânda, plata totală, scadența și programul de plată. Primirea plăților într-un cont deschis de către un exportator poate fi garantată printr-o garanție bancară de plată. În practică, pentru astfel de operațiuni, băncile garante, ca termeni de plată în temeiul garanției, solicită exportatorului să furnizeze un document care confirmă livrarea mărfurilor, de exemplu, o copie a conosamentului.
Pentru reducerea riscului de eventuală insolvență a cumpărătorilor străini a fost creat un sistem de asigurare a creditelor pentru comerțul exterior, prezentat sub următoarele forme:
Asigurare privată, în care companiile de asigurări speciale își asumă riscul creditelor la export și, în caz de insolvență a importatorilor străini, își plătesc obligațiile de datorie față de exportatorii autohtoni;
Garanțiile de stat atunci când riscul este asumat de stat.
De exemplu, în Marea Britanie, garanțiile creditelor la export sunt garantate de departamentul guvernamental de garantare a creditelor la export. Acesta garantează exportatorilor 85 până la 100% rambursare a pierderilor. În Statele Unite, aceste funcții sunt îndeplinite de Banca Export-Import, în Franța - de către Societatea Franceză de Asigurări pentru Comerțul Exterior, în Germania de către societatea pe acțiuni „Hermes” și Comitetul Interministerial pentru Creditele la Export. Asigurarea creditului la export se bazează pe faptul că exportatorul primește de la organizația de asigurări garanții de plată la timp pentru bunurile pe care le-a vândut pe credit cumpărătorilor străini. În cazul insolvenței acestuia din urmă, exportatorul primește o sumă de plată garantată de la instituția garant, la care trece dreptul de a încasa ulterior datoria de la importator.
2) un credit cambie, în care exportatorul, încheind o tranzacție de vânzare a mărfurilor pe credit, emite o cambie (cambră) importatorului. Acesta din urmă, primind documentele comerciale, acceptă proiectul, adică. se obligă să plătească factura în termenul specificat.
Împrumuturile bancare pentru import se împart în:
1) împrumut de acceptare;
2) credit de acceptare și rambursare.
De la sfârșitul anilor 1950 până în prima jumătate a anilor 1960 s-au răspândit noi metode de finanțare a exporturilor din țările capitaliste dezvoltate, printre care primul loc îl revine creditării bancare directe către cumpărători străini. În același timp, există un fel de împărțire a funcțiilor între creditarea bancară și cea corporativă: primul se concentrează în principal pe acordarea de împrumuturi mari pe termen mediu și lung cumpărătorilor de produse ale țării creditoare: al doilea este atribuit sferei tranzacții de credit pe termen scurt pentru sume mici. Creditul către cumpărător este acordat de banca exportatorului direct importatorului sau băncii care îl deservește. Există mai multe forme de împrumuturi către cumpărător: împrumuturi cu contracte unice, împrumuturi pentru construcția de instalații industriale sau civile cu furnizarea de echipamente și prestarea de servicii de construcție, instalare și punere în funcțiune. Creditul către cumpărător este de până la 80 - 85% din prețul contractului. Importatorul finanțează restul din surse suplimentare. Pentru exportatori, livrările în cadrul unor astfel de împrumuturi înseamnă plata în numerar.
Inițial, împrumutul direct către importatori se realiza prin „legarea” împrumutului cu o tranzacție de comerț exterior unică. Recent, deschiderea de către bănci a așa-numitelor linii de credit pentru debitorii lor străini pentru a plăti tranzacțiile de comerț exterior a devenit larg răspândită.
Există linii de credit generale și speciale. Liniile generale de credit sunt deschise pentru o anumită sumă și vă permit să creditați aprovizionarea diverșilor importatori din țara care a primit creditul.
Împrumuturile acordate cumpărătorului sunt de obicei însoțite de acordarea de garanții bancare și polițe de asigurare de la instituții de asigurări specializate.
|
|
|
|
|
|
|
Împrumuturi, garanții, gaj de obiecte, dividende, MC, obligațiuni
pe împrumuturi plăți de leasing împrumuturi cu dobândă
Figura 6. O schemă aproximativă a unei tranzacții de leasing
Operațiunile de leasing devin o formă din ce în ce mai importantă de comerț internațional cu mașini și echipamente. Leasingul este unul dintre tipurile de operațiuni de închiriere în care nu există transferul dreptului de proprietate asupra bunurilor către consumator. Prin deduceri periodice de fonduri către locator pe durata contractului, acesta plătește dreptul de folosință temporară a bunurilor. Leasingul presupune achizitionarea in prealabil a echipamentelor de catre o societate speciala de credit si financiar - o societate de leasing, care apoi intra direct in relatii directe cu consumatorul bunurilor inchiriate. De regulă, obiectul unor astfel de operațiuni îl constituie diverse echipamente, mijloace de transport, calculatoare etc. Costurile de asigurare a operațiunilor de leasing sunt suportate de locatar.
Chiria este un fel de formă de obținere a unui împrumut și în multe cazuri facilitează foarte mult promovarea produselor exportatorilor pe piețele externe. Leasingul este similar cu condițiile obișnuite de creditare a mărfurilor pentru efectuarea operațiunilor de leasing. Chiriașul este scutit de nevoia de a strânge fonduri. Plata chiriei se face in rate, pe toata perioada de utilizare a echipamentului. Totuși, scopul leasingului nu este de a dobândi dreptul de proprietate asupra unui produs, ci de a dobândi dreptul de a folosi calitățile acestuia de consumator.
Creșterea volumului tranzacțiilor de închiriere în comerțul internațional necesită atragerea unor resurse financiare importante. Prin urmare, nu întâmplător băncile comerciale mari din multe țări sunt implicate activ în finanțarea companiilor de leasing, care apoi devin adesea proprietatea lor.
În practica internațională, se face o distincție între leasingul de export și import. O tranzacție în care o companie de leasing cumpără echipamente de la o firmă națională și apoi îl închiriază în străinătate unui locatar se numește leasing de export. Atunci când achiziționați echipament de la o companie străină și îl închiriați unui chiriaș autohton, tranzacția se numește leasing de import.
Conform regulilor FMI, obligațiile care decurg din închiriere nu sunt incluse în volumul datoriei externe a statului, prin urmare, leasingul internațional în multe țări este susținut de stat.
Factorizarea
Factoringul este o formă de creditare exprimată în încasarea creanțelor unui client (cumpărarea de către o societate financiară specializată sau o bancă a tuturor creanțelor bănești ale exportatorului față de un importator străin în valoare de până la 70 - 90% din valoarea contractului înainte de data scadentă pentru plata acestora). Compania de factoring acordă împrumuturi exportatorului pe o perioadă de 30 până la 120 de zile. Datorita serviciilor de factoring, exportatorul nu are de-a face cu importatori straini izolati, ci cu o firma de factoring. În acest caz, suma este plătită imediat sau pe măsură ce datoria este rambursată. Cea mai comună formă este împrumutul pe termen scurt.
Societatea de factoring eliberează exportatorul de riscurile de credit și, prin urmare, de costurile asigurării creditului. Această formă de creditare este de preferat pentru exportator, deoarece contabilitatea și încasarea datoriilor de la plătitor sunt transferate intermediarului (factorului). Această formă este deosebit de benefică pentru firmele cu cifră de afaceri scăzută la export, permițându-le să evite riscurile de credit pe piețele neexploatate. Costul unui împrumut de factoring include dobânda pentru utilizarea acestuia, comisionul pentru serviciile de contabilitate, colectarea datoriilor și alte servicii. Este mai mare decât costul unui împrumut bancar obișnuit. La stabilirea comisionului de factoring trebuie să se pornească de la dobânda pentru împrumutul acceptată de părți și perioada medie de ședere a fondurilor în decontări cu cumpărătorul.
Astfel, sistemul de factoring extinde posibilitățile exportatorilor de a acorda credite de marcă pe termen scurt.
Intermedierea companiilor de factoring este folosită de obicei de vânzătorii de bunuri de larg consum - mobilă, textile, îmbrăcăminte, încălțăminte și echipamente industriale simple. Pe aceste piețe, costul transporturilor individuale este relativ scăzut, iar datoria este de obicei scăzută. Toate acestea corespund condițiilor de factoring.
Activitățile companiilor de factoring sunt strâns legate de băncile comerciale. De mare importanță aici nu este doar sprijinul de credit al unei bănci comerciale, ci și rețeaua sucursalelor acesteia, cunoașterea băncii cu privire la bonitatea cumpărătorilor. Prin urmare, companiile de factoring sunt adesea incluse în grupuri financiare conduse de bănci comerciale.
Forfaiting
Forfaitingul este o formă de creditare la export de către o bancă sau o companie financiară (forfaitor) prin achiziționarea acestora pe un termen întreg, fără a preda vânzătorului în condiții pre-acordate de cambie (trate) și alte creanțe pentru operațiuni de comerț exterior. . Forfaitor le poate păstra sau le poate vinde pe piața internațională. Astfel, exportatorul transferă forfetarului riscurile comerciale asociate insolvenței importatorului. Ca urmare a vânzării unui portofoliu de creanțe, structura bilanțului societății exportatoare se simplifică (se reduc conturile de creanțe), se reduc termenele de colectare a creanțelor, cheltuielile contabile și administrative. În schimbul titlurilor de valoare achiziționate, banca plătește exportatorului contravaloarea în numerar a valorii acestora minus rata de actualizare fixă, prima percepută de bancă pentru asumarea riscului de neplată a obligațiilor și un comision unic pentru obligaţia de a cumpăra biletele la ordin ale exportatorului.
Schema de confiscare este prezentată în Fig. 7.
|
Figura 7. Schema de confiscare
Tehnica și instrumentele financiare utilizate în operațiunile de confiscare sunt similare cu cele utilizate în contabilitatea tradițională a efectelor comerciale de către bănci. Diferența constă în faptul că trăgătorul, adică exportatorul, nu suportă niciun risc în timpul confiscării, în timp ce în contabilitatea obișnuită a unei cambii, debitorul rămâne răspunzător pentru neplata acesteia conform cambiei. legislaţia multor ţări în orice caz. Tranzacțiile de forfaiting au făcut posibilă prelungirea semnificativă a termenilor de împrumut al exportatorului către cumpărător în condițiile unei cambii, aducându-le la cinci, și uneori la opt sau mai mulți ani, deoarece asumarea riscului de către o bancă solidă forfaiting crește interesul investitorilor în investiția pe termen lung a fondurilor lor. Sursa de fonduri pentru băncile implicate în operațiuni de confiscare este piața euromonedei. Prin urmare, rata de actualizare la forfeiting este strâns legată de nivelul dobânzii la creditele pe termen mediu de pe această piață. Forfaiting-ul, de regulă, este utilizat pentru furnizarea de utilaje și echipamente pentru sume mari cu plata lungă în rate (până la 5 - 7 ani).
Mecanismul de retragere este următorul:
Forfaitor (adică o bancă sau o companie financiară) cumpără o cambie de la exportator cu o anumită reducere, adică minus întreaga sumă a dobânzii sau o parte a acesteia.
Pierderea este mai costisitoare pentru un exportator decât un împrumut bancar.
Deoarece pierderea implică transferul tuturor riscurilor unei obligații de datorie către cumpărătorul său (adică către un forfaitor), de obicei necesită o garanție de la o bancă de primă clasă a țării în care debitorul (cumpărătorul de echipamente) își desfășoară activitatea.
În majoritatea țărilor, un bilet la ordin poate fi plătit la câteva zile după data scadenței. Pentru a ține cont de această prevedere, forfactors adaugă de obicei câteva zile la numărul real rămas până la data scadentă atunci când calculează mărimea reducerii. Acestea sunt așa-numitele zile de grație.
Împrumut de acceptare
Împrumutul de acceptare este un împrumut acordat de o bancă sub forma acceptării unei cambii (cire) emise băncii de către exportatori și importatori. Cu această formă de credit, exportatorul are posibilitatea de a emite bilete la ordin către bancă pentru o anumită sumă în limita creditului. Banca acceptă aceste bilete la ordin, garantând astfel plata lor de către debitor la timp.
Atunci când vând mărfuri pe credit, exportatorii sunt interesați să accepte bilete la ordin de către o bancă mare. O astfel de cambie poate fi înregistrată sau vândută în orice moment. În cazul unui împrumut de acceptare, împrumutul este acordat în mod formal de către exportator, dar spre deosebire de cambie, banca acționează ca acceptor al cambiei.
La emiterea unei acceptări, banca nu acordă un împrumut și nu își investește fondurile în operațiune, ci se obligă să plătească factura la scadență. În cazurile în care exportatorul solicită plata în numerar, se efectuează operațiuni de refinanțare, i.e. banca importatorului acceptă factura emisă de importator, o ia în calcul și plătește exportatorului în numerar. Costul unui credit de acceptare constă din două elemente: comisionul de acceptare și rata de actualizare, care este de obicei mai mică decât cursul de schimb.
Termenul „acceptare de credit” este de obicei folosit atunci când băncile acceptă doar trate de la exportatorii din țara lor.
Cu toate acestea, băncile mari acordă împrumuturi de acceptare nu numai propriilor lor, ci și exportatorilor străini. Așadar, înainte de Primul Război Mondial, când Londra era centrul financiar mondial, cele mai mari bănci londoneze serveau comerțul exterior nu numai al Angliei, ci și al altor țări. După al Doilea Război Mondial, operațiunile de acceptare ale băncilor americane au luat o amploare.
Împrumutul de acceptare și rambursare este un tip de împrumut de acceptare.
Ramburs in comertul international inseamna plata a marfurilor achizitionate prin banca sub forma acceptarii de catre banca a importatorului a tratelor emise de exportator.
Termenul „credit de acceptare și rambursare” este folosit în cazurile în care băncile acceptă trate emise pe acestea de firme comerciale străine. În acest caz, băncile din alte țări sunt incluse în operațiunea de acceptare a facturii, jucând un rol auxiliar și asumându-și responsabilitatea către băncile acceptante pentru transferul (rambursarea) în timp util în conturile lor a valutei necesare pentru plata facturilor acceptate.
Astfel, am examinat mecanismul de implementare a unor forme specifice de creditare în comerțul exterior, cum ar fi leasingul, factoringul, forfeiting și acceptarea creditelor. De asemenea, s-a constatat că în practica mondială s-au dezvoltat anumite tipuri de credite, care sunt utilizate în economia mondială conform schemelor stabilite, în funcție de nevoile și capacitățile contrapartidelor.
Deci, însumând rezultatele muncii efectuate, se poate observa că astăzi, în condițiile dezvoltării mărfii și formării pieței financiare, structura sistemului bancar se schimbă dramatic: noi tipuri de instituții financiare , apar noi instrumente de creditare și metode de deservire a clienților; se caută forme optime de aranjare a sistemului de credit, un mecanism eficient pe piaţa de capital, noi metode de deservire a structurilor comerciale. Crearea unei infrastructuri bancare și creditare stabile, flexibile și eficiente este una dintre cele mai importante sarcini ale economiei ruse.
În esență, un împrumut acționează ca un împrumut temporar pentru un lucru sau bani. Cu ajutorul acestuia se achizitioneaza stocuri, diverse tipuri de utilaje, mecanisme, se achizitioneaza marfa cu plata in rate.
Baza obiectivă pentru dezvoltarea creditării internaționale este producția dincolo de granițele naționale, întărirea internaționalizării legăturilor economice cu aprofundarea specializării și cooperării producției în diferite țări.
Creditul internațional este un factor important în crearea marilor societăți pe acțiuni și îngreunează accesul firmelor mici și mijlocii pe piața de capital de împrumut.
Analizând toate cele de mai sus, putem concluziona că sistemul de creditare joacă un rol important în dezvoltarea economică a fiecărei țări și în reproducerea mondială în general, asigurând continuitatea acesteia, sporind eficiența investițiilor și contribuind la progresul științific și tehnologic.
Astfel, o politică de credit competentă a statului permite tuturor entităților economice ale acestui stat să dezvolte dezvoltarea economică, bunăstarea și prosperitatea.
1. Codul bugetar al Federației Ruse: 2 ore. - M .: Prospect, -2009-287s.
2. Codul civil al Federației Ruse: la ora 3. - M .: Omega-L, -2006-480s.
3. Codul fiscal al Federației Ruse - M .: Yurayt-Izdat, -2007-295s.
4. Avagyan G.L. Relații monetare și de credit internaționale: Manual / Economist, 2005.-466s.
5. Balabanov I. T., Balabanov A. I. Relaţii economice externe: Manual. indemnizatie. - M .: Finanţe şi statistică, 2006.-512s.
6. Beloglazova G.N. Bani, credit, bănci / Ed. G.N. Beloglazovoy: Manual - M .: Yurayt - Editura, 2007-620s.
7. Bukato V.I., Lapidus M.Kh. Mecanism financiar și creditare și operațiuni bancare: manual pentru universități - M .: Finanțe, 2003.-351s.
8. Bulatov A.S. Economia relațiilor externe ale Rusiei: un manual pentru un antreprenor / Ed. conf. univ. LA FEL DE. Bulatov. M .: Editura BEK, 2005.-324s.
9. Vkruglov V.M. Fundamente ale relațiilor internaționale monetare, financiare și de credit: Manual / Științific. Ed. Dr. econom. Științe, profesorul V.M. Vkruglov - M .: INFRA-M-2007.-520s.
10. Bani. Credit. Bănci: Manual pentru universități / E. F. Jukov, L. I. Maksimova, A. V. Pechnikova etc .; Ed. prof. E.F. Jukov. -M .: Bănci și burse, UNITI, 1999 .-- 622 p.
11. Jukov EF Teoria generală a banilor și a creditului: Manual / Ed. prof. E.F. Jukova. - M .: Bănci și burse, UNITI, 2005. - 304s.
12. Kamaev V.D. Teoria economică: manual. / ed. V.D. Kamaeva M .: Centrul de editare umanitar Vlados, 1998 .-. 640s.
13. Kolesnikov V. I. Bancar: manual. - Ed. a IV-a, Rev. si adauga. / Ed. prof. V.I. Kolesnikov, prof. L. P. Krolivetskaya. - M .: Finanţe şi statistică, 2004. -464p.
14. Lavrushin OI Bani, credit, bănci: Manual / Ed. O. I. Lavrushina. Ed. a II-a, Rev. si adauga. -M .: Finanţe şi statistică, 2003. - 464p.
15. Lavrushin O.I. Bani, credit, bănci. Curs expres: manual / ed. O.I. Lavrushina. M .: KNORUS, 2006.-319s.
16. Relaţii monetare şi financiare internaţionale: Manual / Ed. L. N. Krasavina. - M .: Finanţe şi statistică, 2000. - 592p.
17. Relații monetare și financiare internaționale: Manual / N.P. Gusakov, I.N. Belova, N.A. Strenina și colab. / M .: INFRA-M, 2006.-390s.
18. Relaţii economice internaţionale: Manual pentru universităţi / ed. E.V. Rybalkin. M: UNITATE-DANA, 2007.-378s.
19. Movsenyan A.G., Ognivtsev S.B. Relații monetare, de credit și financiare internaționale: Manual / INFRA-M, 2006.-355s.
20. Noskova I. Ya. Relaţii monetare şi de credit internaţionale: Manual. indemnizatie. - M .: Bănci și burse de valori, UNITI, 2005 .-- 208s.
21. Pokrovskaya V.V. Activitatea economică externă: manual., Economist, 2006-276s.
22. Rubin Yu.B. Introducere în domeniul bancar: Manual / Ed. Yu.B. Rubin. - M., 2003 - 626 p.
23. V.K.Senchagov Finanțe, circulație monetară și credit: Manual / Ed. VC. Senchagova, A.I. Arkhipova. M.: Prospect, 2006.-378s.
24. Sokolova OV Finanțe, bani, credit: Manual / Ed. OV Sokolova. M.: Yurist, 2005.-475s.
25. Strovsky E.N., Kazantsev S.V. Activitatea economică externă a întreprinderii: Manual pentru universități - ed. a II-a, revăzută. si adauga. - M .: UNITI, 2001.-380s.
26. Suetin K.A. Relații monetare și financiare internaționale: Manual - ed. a 3-a, revizuit și completat. / K.A. Suetin. –M .: KNORUS, 2006.-360s.
27. CelnokovV. A. Bani, credit, bănci: un manual pentru studenți – ed. a II-a, revăzută. si adauga. –M .: UNITATEA-DANA, 2007-447s.
