Relațiile monetare internaționale sunt un element esențial al economiei mondiale. Aceasta este relația prin care se efectuează toate tranzacțiile de decontare, de credit și monetare între diferite țări. Subiectele relațiilor monetare internaționale sunt guvernele statelor, întreprinderile, persoanele fizice angajate în activitate economică externă. Relațiile valutare sunt dezvoltate de organisme interguvernamentale speciale, sunt coordonate, formalizate corespunzător și devin obligatorii pentru toți participanții la tranzacțiile economice internaționale.

Sistemul monetar mondial (IMS) este o formă stabilită istoric de organizare a relațiilor monetare internaționale, consacrată în acordurile interstatale 1. IAM este un set de metode, instrumente și organisme interstatale cu ajutorul cărora cifra de afaceri de plată și decontare se efectuează în cadrul economiei mondiale. Totalitatea formelor de organizare a relațiilor monetare, consacrate în acorduri interstatale, constituie sistemul monetar internațional. Apariția și evoluția sa ulterioară reflectă dezvoltarea obiectivă a proceselor de internaționalizare a capitalului, necesitând condiții adecvate în sfera monetară internațională.

Sistemele monetare naționale, mondiale, regionale diferă 2.

Din punct de vedere istoric, la început au apărut sistemele valutare naționale, consacrate în legislația națională, ținând cont de normele dreptului internațional 3. Sistemul monetar național este o parte integrantă a sistemului monetar al țării, deși este relativ independent și depășește frontierele naționale. Trăsăturile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și de relațiile economice externe ale țării.

Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial. Sistemul monetar mondial s-a conturat la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile sale corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare.

Deși sistemul monetar mondial urmărește obiectivele economice mondiale globale și are un mecanism special de funcționare, acesta este strâns legat de sistemele monetare naționale 1. Această conexiune se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică externă și se manifestă prin reglementarea monedei interstatale și coordonarea politicii valutare a țărilor de frunte. Interconectarea sistemelor monetare naționale și mondiale nu înseamnă identitatea lor, deoarece sarcinile, condițiile de funcționare și reglementarea lor, influența asupra economiei țărilor individuale și a economiei mondiale sunt diferite.

Principalele elemente ale sistemului monetar mondial, dezvăluind conținutul acestuia, sunt: ​​unitate monetară - moneda internațională, care este acceptată de toți subiecții relațiilor economice internaționale ca un singur material de calcul; piața valutară și cursul de schimb; convertibilitatea monedelor; sold de plăți.

Conexiunea și diferența dintre sistemele monetare naționale și mondiale se manifestă prin cele 2 elemente ale acestora:

Sistemul monetar național		Sistemul monetar mondial
moneda nationala		Monede de rezervă, unități internaționale de contabilitate
Condiții pentru convertibilitatea monedei naționale		Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a monedelor
Paritatea monedei naționale		Regimul de paritate valutară unificat
Regimul cursului valutar național		Reglementarea regimurilor cursului de schimb
Prezența sau absența restricțiilor valutare, controlul monedei		Reglementarea interstatală a restricțiilor valutare
Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale a țării			Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale
Reglementarea utilizării mijloacelor de circulație a creditelor internaționale			Unificarea regulilor de utilizare a mijloacelor de circulație a creditelor internaționale
Reglementarea așezărilor internaționale ale țării			Unificarea principalelor forme de așezări internaționale
Regimul pieței valutare naționale și a pieței aurului			Regimul piețelor valutare și aurifere mondiale
Autoritățile naționale care guvernează și reglementează relațiile valutare ale țării			Organizații internaționale care efectuează reglementări valutare interstatale

MFM include o serie de elemente structurale, printre care se pot numi următoarele: marfa mondială a banilor și lichiditatea internațională; Rata de schimb; piețe valutare; organizații monetare internaționale; acorduri interstatale 1.

Marfa mondială a banilor este acceptată de fiecare țară ca echivalent al bogăției exportate din aceasta și servește relații internaționale (economice, politice, culturale).

Prima marfă monetară internațională a fost aurul 2. Mai mult, monedele naționale ale principalelor puteri mondiale (bani de credit) au devenit bani mondiali. În prezent, banii compoziționali sau fiduciari (pe baza încrederii în emitent) sunt, de asemenea, răspândiți în această calitate. Acestea includ unități de plată internaționale și regionale (cum ar fi DST și ECU, recent înlocuite cu euro).

Moneda nu este un tip nou de bani, ci un mod special de funcționare a acestora, atunci când banii naționali mediază relațiile comerciale și de credit internaționale. Astfel, banii folosiți în relațiile economice internaționale devin monedă.

Distingeți între conceptele de „monedă națională” și „monedă străină”.

Moneda națională este înțeleasă ca unitatea monetară a unui stat dat stabilită prin lege. Moneda națională este baza sistemului monetar național. În decontările internaționale, se folosește de obicei valută străină - unitatea monetară a altor țări. Moneda străină include bancnotele și monedele străine, precum și creanțele exprimate în valută străină sub formă de depozite bancare, cambii și cecuri. Categoria „monedă” oferă comunicare și interacțiune între economia națională și cea mondială.

În plus, conceptul de „valută de rezervă” este important, ceea ce înseamnă o valută străină în care băncile centrale ale altor state acumulează și stochează rezerve pentru decontări internaționale pe operațiuni de comerț exterior și investiții străine.

Monedele de rezervă includ: dolar SUA, euro, yen japonez.

Valute după gradul de convertibilitate, adică schimb pentru străin, diferă pe: convertibil și neconvertibil.

În plus față de monedele naționale, unitățile monetare internaționale sunt utilizate în decontările internaționale - DST și ECU, dar ECU poate fi considerat doar ca istorie, deoarece locul său a fost luat de euro 1.

Drepturile speciale de tragere (DST) sunt bani fără numerar înregistrați într-un cont special al unei țări la FMI. Valoarea DST se calculează pe baza unui „coș” standard de monede mondiale importante.

În 1979, a apărut ECU (Unitatea Monedă Europeană) - unitatea monetară a sistemului monetar european, existând sub formă de intrări fără numerar în conturile țărilor membre UEM din Institutul Monetar European al Uniunii Europene 2. Valoarea noțională a ECU și DST se calculează pe baza valorii medii ponderate și a modificărilor cursurilor de schimb ale monedelor incluse în coșul valutar. Foarte des, valoarea noțională a DST și ECU este calculată în dolari SUA. Cotațiile zilnice sunt publicate în ziarele financiare importante.

Lichiditatea valutară internațională (MVL) - capacitatea unei țări (sau a unui grup de țări) de a asigura rambursarea în timp util a obligațiilor sale internaționale prin intermediul unei plăți acceptabile pentru creditor. Structura cursului valutar internațional include următoarele 3 componente: rezervele valutare oficiale ale țărilor; rezerve oficiale de aur; poziția de rezervă în FMI (dreptul unei țări membre de a primi automat un împrumut necondiționat în valută străină în limita a 25% din cota sa în FMI); Conturile DST și ECU (euro).

Indicatorul MVL este, de obicei, raportul dintre rezervele oficiale de aur și de schimb valutar la valoarea importurilor anuale de mărfuri.

Principala instituție monetară și financiară supranațională care asigură stabilitatea sistemului monetar mondial este Fondul Monetar Internațional (FMI) 1. Sarcina sa este de a contracara restricțiile valutare, de a crea un sistem multinațional de plăți pentru tranzacții valutare etc. În plus, o serie de instituții internaționale aparțin unor organizații monetare și financiare internaționale, ale căror activități de investiții și împrumuturi sunt în același timp de natură monetară. Printre acestea se numără Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca pentru Decontări Internaționale din Basel, Banca Europeană de Investiții etc.

Schimbul internațional pune aceleași probleme care există în fiecare țară. Avem nevoie de un produs intermediar în schimb, care să îndeplinească funcțiile unei unități de numărare, un mijloc de circulație și decontări, un mijloc de acumulare și o rezervă de valoare.

Fiecare țară are propriul său sistem monetar, iar problema corelației sale cu sistemele monetare ale altor țări este de nerezolvat. La mijlocul secolului al XIX-lea. fără acorduri internaționale, datorită necesității de a asigura decontări comerciale între țările industrializate mari, aurul a acționat ca un mijloc de plată general recunoscut. Sistemul standard de aur s-a bazat pe principii simple, asigurând stabilitatea aproape automată a cursurilor de schimb și echilibrul plăților internaționale. Etalonul aur a fost un exemplu remarcabil de cooperare internațională între țările industrializate. Fără tratate, fără un cadru instituțional, fără reuniuni ale șefilor de guvern, a asigurat stabilitatea pe termen lung în mod excepțional a sistemului monetar internațional, contribuind în același timp la dezvoltarea comerțului internațional.

Primul război mondial a distrus acest sistem, guvernele au suspendat convertibilitatea monedelor naționale în aur, stabilind un curs de schimb obligatoriu.

Sistemul a fost restabilit în 1922 după Conferința de la Genova, unde s-a ajuns la un acord cu privire la standardul de schimb al aurului, în care înlocuitorii aurului (motto-urile), care ar trebui să fie unele monede naționale și colective, devin principalul mecanism de reglementare a decontărilor internaționale. Standardul de revizuire a aurului prevedea schimbul obligatoriu de note bancare la discreția băncii emitente pentru aur sau pentru monedele țărilor cu standard de aur. Aceste forme reduse ale etalonului aur au durat până la criza economică globală din anii 1930, când au fost abolite în toate țările.

În 1936, toate țările dezvoltate au abandonat practic convertibilitatea în aur a monedelor. Escaladarea măsurilor protecționiste și devalorizările competitive 1 de către fiecare țară în detrimentul celeilalte au provocat o adevărată prăbușire a comerțului internațional. În 1939, volumul său era cu o treime mai mic decât acum zece ani. Izolarea economică și monetară care a urmat a adus o contribuție semnificativă la creșterea naționalismului care a declanșat al doilea război mondial.

În timpul războiului, așezările internaționale au fost în principal de natură de compensare.

O nouă etapă în dezvoltarea sistemului monetar mondial a fost deschisă și la Conferința de la Bretton Woods din 1944. Sistemul valutar a fost numit Bretton Woods. Pentru prima dată, sistemul monetar internațional a început să se bazeze pe un acord interguvernamental care stabilește regulile aplicabile tuturor, stabilește o cooperare reală între țările din sfera monetară și stabilește o organizație internațională. Funcțiile acestei organizații includ asigurarea respectării principiilor consacrate în acordul general și funcționarea normală a sistemului.

Esența sistemului monetar mondial Bretton Woods a fost introducerea standardului aur-dolar și convertibilitatea reciprocă a monedelor.

În timpul celui de-al doilea război mondial, Statele Unite au acumulat uriașe rezerve de aur. creșterea încrederii în dolar și în sustenabilitatea politicii monetare economice a SUA. Datorită acestui fapt, a fost posibil să se stabilizeze prețul aurului la 35 USD pe uncie și să se elimine practic inflația.

Încrederea în dolar a fost, de asemenea, întărită de faptul că băncile devize străine își puteau schimba oricând dolarii cu aurul. Ca urmare, ratele de schimb ar putea fluctua liber în limita a 0,75% într-o direcție sau alta, de la paritatea lor la dolar și. deci la aur. Dacă fluctuațiile ratei au ajuns la acest punct, motto-ul băncilor de stat a fost obligat să cumpere propria monedă pe piața valutară sau, cu alte cuvinte, să vândă dolari din rezervele lor pentru a crea o cerere artificială pentru moneda lor, pentru a rată. Ca urmare a unei astfel de operațiuni, oferta de bani din țară a scăzut, ratele dobânzilor la împrumuturi au crescut, s-au creat condiții favorabile pentru intrarea de capital străin, iar exporturile s-au extins semnificativ. După un anumit timp, rata acestei monede naționale s-a consolidat din nou. Acest mecanism nu diferea brusc de standardul aur anterior, dar avea două tipuri de rezerve: aurul și dolarul.

Dolarul, în conformitate cu sistemul monetar Bretton Woods, a devenit o monedă convertibilă, adică moneda națională a Statelor Unite, liber schimbabilă cu monedele naționale ale altor țări. Monedele incapabile unui astfel de schimb se numesc neconvertibile.

Dolarul a fost singura monedă convertibilă în aur: rezerva americană de aur (20 - 25 miliarde dolari) a reprezentat trei sferturi din rezervele oficiale.

Introducerea sistemului monetar Bretton Woods a contribuit la îmbunătățirea relațiilor economice internaționale: economia și comerțul mondial au crescut într-un ritm rapid, indicele inflației a rămas stabil la un nivel relativ scăzut (3% pe an).

În această perioadă, se remarcă mai ales influența stabilității unui sistem monetar eficient asupra dezvoltării economice a economiei mondiale și influența inversă a acestuia din urmă asupra primei. În același timp, poziția de lider a dolarului în sistemul monetar mondial a cauzat prăbușirea acestuia.

Poziția privilegiată a dolarului a permis Statelor Unite să urmeze politica economică indiferent de dinamica cursului de schimb al dolarului și să-și finanțeze cheltuielile de peste mări prin emiterea suplimentară a monedei naționale. care a fost prezentat pentru schimbul de aur. Din 1969, soldul pozitiv al bugetului american a devenit negativ, datoria către alte țări a crescut; în 1970, Statele Unite au redus rata dobânzii la Trezorerie de la 8% la 3,3%. SUA au refuzat să schimbe în continuare dolarul cu aur la prețul oficial. Aceasta a însemnat prăbușirea sistemului monetar Bretton Woods.

Sistemul actual al relațiilor monetare mondiale a fost stabilit în 1976 la o reuniune a reprezentanților țărilor FMI la Kingston (Jamaica) și a fost denumit Acordul Jamaican, care a intrat în vigoare în 1978. Nou în comparație cu sistemul Bretgon Woods anterior este următorul:

1) respingerea funcției aurului ca măsură a valorii unităților valutare și, prin urmare, eliminarea prețului fix al aurului.

2) băncilor li s-a oferit posibilitatea de a cumpăra și vinde liber aurul pe piețele private la prețuri pliante;

3) relațiile valutare dintre țări au început să se bazeze pe rate variabile ale unităților lor monetare.

Noul sistem monetar a întărit abandonarea parităților fixe. constituind una dintre principalele prevederi ale Bretton Woods și oferind țărilor libertate: fiecare țară poate permite ca moneda sa să plutească în raport cu altele și, astfel, să încredințeze pieței grija de a determina ratele de schimb. Cu toate acestea, FMI a plecat de la premisa că libertatea nu ar trebui să ducă la permisivitate. Fiecare țară s-a angajat să colaboreze îndeaproape cu FMI și alte țări membre pentru a oferi sprijin pentru reglementări ordonate de schimb valutar și să se străduiască pentru un sistem de schimb valutar stabil.

FMI a reținut trei principii care ar trebui să ghideze țările în politica lor monetară:

1. Interzicerea manipulării cursului de schimb sau a sistemului monetar internațional pentru a se sustrage decontării.

2. Obligația de a efectua, dacă este necesar, intervenții pe piețele valutare pentru a pune capăt tulburării, care poate fi cauzată, printre altele, de fluctuațiile pe termen scurt ale cursului de schimb al uneia dintre monede.

3. Obligația fiecărei țări de a lua în considerare în politica sa de intervenție interesele partenerilor săi, în special a celor în a căror monedă își desfășoară intervențiile.

Pentru a înțelege mecanismul de funcționare al sistemului monetar mondial modern, este necesar să se ia în considerare conținutul categoriilor pieței valutare, cursul de schimb, convertibilitatea monedelor naționale, balanța de plăți și impactul acesteia asupra piețelor valutare.

2. RATA DE SCHIMB CA CATEGORIE ECONOMICĂ A RATELOR. FACTORI care influențează rata de schimb

Dezvoltarea relațiilor economice externe necesită un instrument special prin care entitățile care își desfășoară activitatea pe piața internațională ar putea menține o interacțiune financiară strânsă între ele. Un astfel de instrument este operațiunile bancare pentru schimbul de valută. Cel mai important element din sistemul operațiunilor bancare cu valută străină este cursul de schimb, deoarece dezvoltarea relațiilor economice internaționale necesită măsurarea raportului valoric al monedelor din diferite țări.

Cursul de schimb este prețul unității monetare a unei țări date, exprimat în unitatea monetară a altei țări sau în unități internaționale de contabilitate. unu

Cursul de schimb este necesar pentru a stabili proporțiile schimbului de valute în comerțul internațional cu bunuri și servicii, în mișcarea capitalului sub formă de investiții și împrumuturi, pentru a compara prețurile de pe piețele mondiale de mărfuri și indicatorii valorici ai diferitelor țări, reevaluarea a conturilor în valută a firmelor, băncilor, guvernelor și persoanelor fizice ...

Deci, rata de schimb este necesară pentru 2:

schimb reciproc de valute în comerțul cu mărfuri, servicii, în mișcarea de capital și împrumuturi. Exportatorul schimbă moneda străină primită cu cea națională, deoarece monedele altor țări nu pot fi vehiculate ca achiziție legală și plată legală pe teritoriul acestui stat. Importatorul schimbă moneda națională cu cel străin pentru a plăti bunurile cumpărate în străinătate. Debitorul achiziționează valută străină pentru ca naționalul să plătească datorii și să plătească dobânzi la împrumuturi străine;


compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor valorici ai diferitelor țări, exprimați în valută națională sau străină;


reevaluarea periodică a conturilor în valută a firmelor și băncilor.

Cursul de schimb este raportul de schimb dintre două valute. Cursul de schimb, în ​​special sub un regim fix, se bazează pe paritatea valutară - acesta este raportul dintre două valute, stabilit prin lege. În prezent, paritățile sunt utilizate în mod activ în țările UEM.

Conform standardului pentru monede de aur, baza cursului de schimb a fost paritatea aurului, adică raportul celor două valute în ceea ce privește conținutul în greutate al aurului 1.

Ipotetic, există cinci sisteme de cursuri de schimb: flotant liber („curat”); înot controlat; rate fixe; zone țintă; sistem de schimb valutar hibrid 2.

Deci, într-un sistem plutitor liber, cursul de schimb se formează sub influența cererii și ofertei pieței. În același timp, piața valutară valutară este cea mai apropiată de modelul unei piețe perfecte: numărul de participanți, atât din partea cererii, cât și din partea ofertei, este imens, orice informație este transmisă instantaneu în sistem și este disponibilă pentru toți participanții la piață, rolul distorsionant al băncilor centrale este nesemnificativ și volatil.

Într-un sistem plutitor gestionat, pe lângă cerere și ofertă, valoarea cursului de schimb este puternic influențată de băncile centrale ale țărilor, precum și de diverse distorsiuni ale pieței în timp.

Un exemplu de sistem cu rată fixă ​​este sistemul monetar Bretton Woods 1944-1971.

În sfârșit, un exemplu de sistem hibrid de cursuri de schimb este sistemul monetar modern, în care există țări care plutesc liber cursul de schimb, există zone de stabilitate etc. O listă detaliată a regimurilor actuale ale cursurilor de schimb din diferite țări poate fi găsită, de exemplu, în publicațiile FMI.

Unul dintre cele mai importante concepte utilizate pe piața valutară este conceptul cursurilor de schimb reale și nominale.

Cursul de schimb real poate fi definit ca raportul dintre prețurile bunurilor din două țări, luate în moneda corespunzătoare.

Cursul de schimb nominal arată cursul valutar în vigoare la momentul actual pe piața valutară a țării.

Un curs de schimb care menține paritatea constantă a puterii de cumpărare este cursul de schimb nominal, la care cursul real de schimb este neschimbat.

În plus față de cursul de schimb real calculat pe baza raportului de preț, puteți utiliza același indicator, dar cu o bază diferită. De exemplu, luând în considerare raportul dintre costul forței de muncă din două țări.

Multe cursuri de schimb pot fi clasificate în funcție de diferite criterii 1:

CRITERIU	TIPURI DE RATE DE SCHIMB
1. Metoda de fixare	plutitoare, fixe, mixte
2. Metoda de calcul	Paritate, reală
3. Tipul tranzacțiilor	Tranzacții cu instrumente derivate, tranzacții spot, tranzacții swap
4. Metoda de stabilire	Oficial, neoficial
5. Relația cu paritatea puterii de cumpărare a monedelor	Prea scump, subevaluat, paritate
6. Atitudinea față de participanții la tranzacție	Rata de cumpărare, rata de vânzare, rata medie
7. Cu privire la contabilitatea inflației	Real, nominal
8. Prin vânzare	Rata vânzărilor în numerar, rata vânzărilor fără numerar, rata de schimb valutar en gros, bancnotele

Cursul valutar al monedei naționale poate varia inegal în raport cu diferite monede în timp. Deci, în raport cu monedele puternice, poate scădea, iar în raport cu monedele slabe, poate crește. De aceea, pentru a determina dinamica cursului de schimb în ansamblu, se calculează indicele cursului de schimb. La calcularea acesteia, fiecare monedă își primește ponderea în funcție de ponderea tranzacțiilor economice externe ale unei țări date care se încadrează pe ea. Suma tuturor greutăților este una (100%). Ratele valutare sunt înmulțite cu ponderile lor, apoi toate valorile obținute sunt însumate și se ia valoarea lor medie.

În condițiile moderne, cursul de schimb se formează, ca orice preț de piață, sub influența cererii și ofertei. Echilibrarea acestuia din urmă pe piața valutară conduce la stabilirea unui nivel de echilibru al cursului de schimb al pieței. Acesta este așa-numitul „echilibru fundamental”.

Mărimea cererii de valută străină este determinată de necesitățile țării pentru importul de bunuri și servicii, de cheltuielile turiștilor din această țară care călătoresc în țări străine, de cererea de active financiare străine și de cererea de valută străină în legătură cu intențiile rezidenților de a derula proiecte de investiții în străinătate.

Cu cât cursul valutar este mai mare, cu atât este mai mică cererea acestuia; cu cât cursul valutar este mai mic, cu atât este mai mare cererea pentru acesta.

Ratele de schimb au un impact semnificativ asupra comerțului exterior al diferitelor țări, acționând ca un instrument de comunicare între indicatorii valorici ai piețelor naționale și mondiale, afectând raportul prețurilor exporturilor și importurilor și provocând o schimbare a situației economice interne, precum și schimbarea comportamentului firmelor care lucrează pentru export sau care concurează cu importurile.

Folosind cursul de schimb, antreprenorul compară propriile costuri de producție cu prețurile pieței mondiale. Acest lucru face posibilă identificarea rezultatului operațiunilor economice externe ale întreprinderilor individuale și ale țării în ansamblu. Pe baza raportului de schimb valutar, luând în considerare ponderea specifică a unei țări date în comerțul mondial, se calculează rata efectivă de schimb. Cursul de schimb are un anumit efect asupra raportului dintre prețurile de export și import, competitivitatea firmelor și profiturile întreprinderilor.

Fluctuațiile accentuate ale cursului de schimb sporesc instabilitatea relațiilor economice internaționale, inclusiv monetare și financiare, cauzează consecințe socio-economice negative, pierderi pentru unele și câștiguri pentru alte țări.

În general, deprecierea monedei naționale oferă exportatorilor din această țară posibilitatea de a reduce prețurile produselor lor în valută străină, primind o primă la schimbul valutar câștigat care a crescut în preț cu o monedă națională mai ieftină și au oportunitatea de a vinde bunuri la prețuri sub media mondială, ceea ce duce la îmbogățirea lor din cauza pierderilor materiale din țările lor.

Odată cu creșterea cursului de schimb, prețurile interne devin mai puțin competitive, eficiența exporturilor scade, ceea ce poate duce la o reducere a industriilor de export și a producției naționale în general. Pe de altă parte, importurile se extind. Intrarea de capital străin și național în țară este stimulată, iar exportul de profituri din investiții străine este în creștere. Valoarea reală a datoriei externe, exprimată în valută străină depreciată, este în scădere.

Multe țări manipulează cursurile de schimb pentru a-și îndeplini obiectivele, atât în ​​domeniul dezvoltării economice, cât și în domeniul protecției împotriva riscului valutar. Manipularea include o serie de măsuri - de la subevaluare artificială sau, invers, supraevaluarea monedelor naționale, utilizarea tarifelor și licențelor până la mecanismul de intervenție.

Moneda națională supraevaluată Rata oficială este stabilită la un nivel mai mare decât rata parității. In schimb, curs de schimb subevaluat- acesta este tariful oficial, stabilit sub alin.

Decalajul dintre deprecierea valutară externă și internă, adică dinamica cursului de schimb și a puterii sale de cumpărare este importantă pentru comerțul exterior. Dacă deprecierea inflaționistă internă a banilor depășește deprecierea monedei, atunci, alte lucruri fiind egale, importurile de bunuri sunt încurajate pentru a le vinde pe piața internă la prețuri ridicate. Dacă deprecierea externă a monedei o depășește pe cea internă cauzată de inflație, atunci apar condiții pentru monedă dumping- Exportul masiv de mărfuri la prețuri sub media mondială, asociat cu decalajul în urma scăderii puterii de cumpărare a banilor din deprecierea cursului de schimb al acestora, pentru a elimina concurenții de pe piețele externe.

Dumpingul valutar se caracterizează prin următoarele 1:

un exportator, cumpărând bunuri pe piața internă la prețuri care au crescut sub influența inflației, le vinde pe piața externă pentru o monedă mai stabilă la prețuri mai mici decât media mondială;


1. exportul de mărfuri la scară masivă oferă profituri superioare exportatorilor.
   

   Prețul de dumping poate fi mai mic decât prețul de producție sau prețul de cost. Cu toate acestea, prețul prea mic nu este rentabil pentru exportatori, deoarece concurența cu bunurile naționale poate apărea ca urmare a reexportului acestora de către contrapartide străine.
   

   Dumpingul valutar, fiind un fel de dumping de mărfuri, diferă de acesta, deși au o caracteristică comună - exportul de bunuri la prețuri mici. Dar dacă în cazul dumpingului pe mărfuri, diferența dintre prețurile interne și cele de export se plătește în principal pe cheltuiala bugetului de stat, atunci cu dumpingul valutar - în detrimentul primei de export (diferența de curs valutar). Dumpingul valutar a fost practicat pentru prima dată în timpul crizei economice globale din 1929–1933. Condiția sa imediată a fost dezvoltarea inegală a crizei valutare mondiale. Marea Britanie, Germania, Japonia și Statele Unite au folosit deprecierea monedelor lor pentru exportul de deșeuri de bunuri.
   

   Dumpingul valutar exacerbează contradicțiile dintre țări, perturbă legăturile lor economice tradiționale și intensifică concurența.
   

   Modificările cursului de schimb afectează redistribuirea între țări a părții din produsul social agregat care este vândut pe piețele externe. În contextul ratelor de schimb variabile, impactul ratelor ratei de schimb asupra prețurilor și a inflației crește.
   

   În prezent, rata de schimb nu depinde de conținutul de aur, ci de o serie de factori. Acestea sunt 1: puterea de cumpărare a monedelor; indicatorii macroeconomici ai țării - PNB, PIB, venit național etc; rata inflației și așteptările inflației; starea balanței de plăți a țării; politică monetară; nivelul ratelor dobânzii; accelerarea sau decelerarea plăților internaționale; conjunctura pieței valutare; gradul de încredere în monedă; factori subiectivi etc.
   

   Factorii care afectează valoarea cursului de schimb sunt împărțiți în structurali (acționând pe termen lung) și conjuncturali (provocând fluctuații pe termen scurt ale cursului de schimb).
   

   Factorii structurali includ: competitivitatea bunurilor țării pe piața mondială și schimbarea acesteia; starea balanței de plăți a țării; puterea de cumpărare a unităților monetare și a ratelor inflației; diferența de dobândă în diferite țări; reglementarea de stat a cursului de schimb; gradul de deschidere a economiei.
   

   Factorii pieței sunt asociați cu fluctuațiile activității de afaceri din țară, situația politică, zvonurile și previziunile. Acestea includ: activitatea piețelor valutare; tranzacții valutare speculative; crize, războaie, dezastre naturale; prognoze; natura ciclică a activității de afaceri din țară.
   

   Există o reglementare a pieței și a guvernului cu privire la valoarea cursului de schimb. Reglementarea pieței, bazată pe concurență și funcționarea legilor valorii, precum și cererea și oferta, se realizează spontan. Reglementarea de stat vizează depășirea consecințelor negative ale reglementării pieței a relațiilor valutare și realizarea unei creșteri economice durabile, a balanței de plăți și reducerea creșterii șomajului și a inflației în țară. Se desfășoară cu ajutorul politicii monetare - un set de măsuri în domeniul relațiilor monetare internaționale, implementate în conformitate cu obiectivele actuale și strategice ale țării. Din punct de vedere legal, politica valutară este formalizată de legislația valutară și de acordurile de schimb valutar dintre state.
   

   Măsurile influenței statului asupra valorii cursului de schimb includ: 1 a) intervenția valutară; b) politica de reduceri; c) măsuri protecționiste.
   

   Cel mai important instrument al politicii monetare a statelor sunt intervenție valutară- operațiunile băncilor centrale pe piețele valutare pentru cumpărarea și vânzarea monedei naționale față de valute străine de conducere.
   

   3. AȘEZĂRI INTERNAȚIONALE. ECHILIBRU DE PLATĂ
   

   Echilibrul (din franceză - scale) este stabilirea echilibrului sau o expresie cantitativă a relației dintre părți la orice activitate, care trebuie să se echilibreze reciproc.
   

   Toate țările care au relații cu alte țări ale economiei mondiale se reflectă în diferite solduri ale așezărilor internaționale. Astfel de solduri sunt forme bine stabilite de raportare statistică privind dezvoltarea economică a statului și poziția sa financiară.
   

   Soldurile decontărilor internaționale sunt declarații care reflectă raportul dintre creanțele și obligațiile monetare, încasările și plățile unei țări în raport cu alte țări.
   

   Cerințele generale pentru pregătirea acestor solduri sunt:
   

   - caracter agregat (combinat din indicatori economici);
   

   - contabilizarea soldului net al cerințelor și obligațiilor internaționale;
   

   - colectarea datelor pentru o anumită perioadă.
   

   În practica internațională, există trei tipuri de solduri ale decontărilor internaționale:
   

   1) sold de decontare;
   

   2) soldul datoriei internaționale;
   

   3) balanța de plăți.
   

   Bilanțul reflectă raportarea cu privire la raportul dintre creanțele și obligațiile unei țări date față de alte țări, indiferent de momentul plăților, adică sunt incluse atât plățile rambursate, cât și plățile restante.
   

   Faceți distincția între soldul de decontare pentru o anumită perioadă (raportul dintre creanțele și obligațiile care apar în această perioadă) și pentru o anumită dată (de exemplu, la începutul anului 2003 arată dacă țara este un debitor net sau un creditor net la această dată și din care articolele principale constau din cerințele și obligațiile sale).
   

   Soldurile de decontare iau în considerare exportul și importul de bunuri și servicii, împrumuturile și investițiile furnizate și primite. Soldul acestui sold reflectă poziția de decontare internațională a țării:
   

   - dacă soldul este activ, atunci țara este un creditor net și pe viitor ar trebui să primească câștiguri valutare;
   

   - dacă soldul este pasiv, atunci țara este un debitor net și în viitor va trebui să efectueze plăți valutare.
   

   Soldul datoriei internaționale este utilizat pe scară largă în practica internațională și diferă de soldul decontării printr-un set de elemente. Așadar, include rezervele de aur și valutare ale țării, active private situate în străinătate.
   

   Balanța de plăți reflectă calitativ și cantitativ amploarea, structura și natura relațiilor economice externe ale țării. Balanța de plăți și soldurile de decontare au diferențe semnificative:
   

   1) balanța de plăți include numai chitanțele și plățile efectiv efectuate, în timp ce soldul estimat include și cele restante;
   

   2) balanța de plăți include doar împrumuturi și investiții efectiv produse (primite sau emise), iar cea estimată - și care nu este implementată efectiv;
   

   3) balanța de plăți include numai exportul și importul plătit de bunuri și servicii, precum și soldul de decontare - și partea neplătită a tranzacției de comerț exterior. Astfel, balanța de plăți și soldurile de decontare nu se potrivesc.
   

   Balanța de plăți, astfel cum este definită de FMI, este „un raport statistic pentru o perioadă specificată care arată:
   

   a) tranzacții cu bunuri, servicii și venituri comise de orice țară cu restul lumii;
   

   b) schimbarea dreptului de proprietate și alte modificări în aurul monetar al țării, drepturile speciale de tragere (DST) și creanțele și obligațiile financiare în raport cu restul lumii;
   

   c) transferuri unilaterale și înregistrări compensate, care sunt necesare pentru echilibrarea, în sens contabil, a acelor tranzacții și modificări care nu sunt acoperite reciproc. "
   

   Compilarea balanței de plăți se bazează pe două principii:
   

   1) acoperirea tuturor operațiunilor economice externe ale țării pentru o anumită perioadă (lună, trimestru, an);
   

   2) înregistrarea contabilă dublă a tranzacțiilor (creditul trebuie să coincidă în cele din urmă cu debitul), ca urmare a dezechilibrului în unele elemente este echilibrat cu alte elemente.
   

   Statisticile internaționale arată că balanțele de plăți ale țărilor lumii sunt în mod constant în dezechilibru, adică soldurile contului curent și soldul soldului final nu sunt de obicei nule și, prin urmare, sunt echilibrate de fluxurile de capital, operațiunile de echilibrare guvernamentale și modificările în rezerve pentru a echilibra balanța de plăți.
   

   Un sold stabil al contului curent pozitiv întărește poziția monedei naționale și, în același timp, permite să existe o bază financiară solidă pentru exportul de capital din țară, spre deosebire de un sold negativ stabil care slăbește poziția monedei naționale și împinge țara să atragă mai mult capital străin. Dacă un astfel de flux de capital nu se realizează prin investiții antreprenoriale pe termen lung (directe și de portofoliu), ci prin împrumuturi bancare de stat și private pe termen lung și mai ales prin finanțare de urgență și o creștere a pasivelor externe, atunci acest lucru duce la o creșterea rapidă a datoriei externe a țării și a plăților pe aceasta. Țara începe să trăiască din credit.
   

   Fluctuațiile puternice ale soldului contului curent (într-o direcție sau alta) au consecințe nefaste pentru țară. Astfel, o creștere accentuată a excedentului creează o bază pentru o creștere rapidă a ofertei de bani și astfel stimulează inflația, în timp ce o creștere accentuată a soldului negativ determină o scădere a "alunecării de teren" a cursului de schimb, care introduce haos în economia externă a țării. operațiuni. Prin urmare, atunci când vine vorba de echilibrul balanței de plăți, accentul se pune în primul rând pe deficitul actual al balanței de plăți (dacă există) și pe fluctuațiile puternice ale balanței sale.
   

   Statul reglementează balanța de plăți a țării. Aici există mai multe metode de influență a statului.
   

   1. Control direct, inclusiv reglementarea importurilor (de exemplu, prin restricții cantitative) și taxe vamale și alte taxe, interdicție sau restricții privind transferul în străinătate a veniturilor din investiții străine și transferuri de numerar ale persoanelor fizice, o reducere bruscă a subvențiilor, exportul de capital pe termen scurt și lung și dr.
   

   Pe termen scurt, controlul direct are un efect pozitiv, pe termen lung, efectul acestor măsuri este contradictoriu, deoarece creează un „regim de seră” pentru producătorii locali, reduce interesul investitorilor străini în țară datorită interdicției la transferul veniturilor lor, apar dificultăți în atragerea specialiștilor străini, se creează obstacole pentru extinderea rețelei de distribuție a bunurilor și serviciilor în străinătate pentru exportatorii interni.
   

   2. Deflația (adică lupta împotriva inflației), care vizează rezolvarea problemelor economice interne, dar ca efect secundar, starea balanței de plăți se îmbunătățește, de asemenea.
   

   3. Modificări ale cursului de schimb care ajută guvernul să reglementeze balanța de plăți, dar trebuie avut în vedere faptul că efectul reevaluării / devalorizării este slăbit de elasticitatea exporturilor și importurilor, precum și de inerția fluxurilor comerciale externe. . Prin urmare, se face distincția între efectele pe termen scurt, mediu și lung ale modificărilor cursului de schimb asupra balanței de plăți.
   

   4. Modificări ale ratei de actualizare a Băncii Centrale care vizează reglementarea cursului de schimb și a balanței de plăți prin influențarea mișcării internaționale de capital, pe de o parte, și dinamica împrumuturilor interne, a ofertei de bani, a prețurilor, a cererii agregate, pe alte.
   

   5. Diversificarea rezervelor valutare - politica statului, a băncilor, a STN-urilor vizând reglementarea structurii rezervelor valutare prin includerea diferitelor valute în componența acestora pentru a asigura decontările internaționale, intervenția valutară și protecția împotriva pierderilor valutare. Această politică este de obicei pusă în aplicare prin vânzarea de monede volatile și cumpărarea unor monede mai stabile.
   

   Astfel, statul dezvoltă diferite modalități de influențare a anumitor elemente ale balanței de plăți și asupra stării sale în ansamblu.
   ESENȚA SISTEMULUI DE BANI MONDIAL Relațiile valutare - esența și caracteristicile lor SISTEMUL FINANCIAR AL ȚĂRII: CONCEPT, PRINCIPIILE DE CONSTRUCȚIE A SFEREI ȘI LEGĂTURILE DE DEZVOLTARE ÎN CONDIȚIILE DE PIAȚĂ Extindeți cerințele legislației în domeniul vânzării obligatorii a unei părți din străinătate câștigurile de schimb pe piața valutară internă a Federației Ruse Forme și metode ale politicii monetare în Rusia în etapa actuală

   2015-01-25

Relațiile valutare se desfășoară la nivel național și internațional în cursul comerțului și al altor tranzacții economice externe. Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale unei țări, determinată de legislația sa valutară. Include următoarele elemente: moneda națională a țării; compoziția rezervelor oficiale de aur și valutare; paritatea monedei naționale și mecanismul de formare a cursului de schimb; condiții pentru convertibilitatea monedei naționale; procedura pentru așezările internaționale ale țărilor; autoritățile naționale care deservesc și reglementează relațiile valutare ale țării.

Sistemul monetar internațional- Aceasta este o formă de organizare a relațiilor monetare în cadrul economiei mondiale. Principalele elemente ale sistemului monetar internațional sunt:

- unități monetare de rezervă naționale și colective;

- componența și structura activelor lichide internaționale;

- condiții pentru convertibilitatea reciprocă a valutelor;

- forme de plăți internaționale;

- regimul piețelor valutare internaționale și al piețelor mondiale ale aurului;

- organizații interstatale care reglementează relațiile monetare și financiare (Fondul Monetar Internațional, Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare etc.).

În dezvoltarea sa, sistemul monetar internațional a trecut prin patru etape.

La prima etapă, a existat sistem standard de aur, care s-a caracterizat prin următoarele caracteristici: un anumit conținut de aur al unității monetare; convertibilitatea fiecărei monede în aur atât în ​​țară, cât și în străinătate; schimb gratuit de bare de aur contra monede; menținerea unei relații rigide între rezervele de aur ale țării și oferta internă de bani. Mecanismul de reglementare internațională, bazat pe standardul aur, a stabilit un curs de schimb fix.

În a doua etapă, sistem standard de schimb de aur(după Conferința de la Genova din 1922). Avea următoarele caracteristici: schimbul de bancnote nu pentru aur, ci pentru motto-uri (bancnote, cambii, cecuri); schimbul de loto cu aur; consolidarea devizelor pentru dolarul american și lira sterlină britanică. Standardul de schimb al aurului a devenit o etapă de tranziție a sistemului de cursuri de schimb reglementate.

În a treia etapă, a apărut sistem standard de aur... Este legal. Acest sistem a fost oficializat la o conferință internațională din orașul american Bretton Woods în 1944. Principalele caracteristici ale acestui sistem sunt: ​​păstrarea funcției stabilirilor monetare finale între țări pentru aur; atribuirea funcției valutare de rezervă dolarului SUA; stabilirea prețului oficial al aurului - 35 USD pe uncie troy (31,1 g); egalizarea monedelor diferitelor țări pe baza parităților valutare oficiale exprimate în aur și dolari; stabilirea unui curs de schimb stabil al monedei naționale în raport cu orice altă monedă; crearea Fondului Monetar Internațional (FMI), care este responsabil pentru reglementarea interstatală a relațiilor valutare.

La a patra etapă, a apărut sistemul monetar modern, format organizațional în 1976 la Kingston (Jamaica). Se caracterizează prin următoarele trăsături: încetarea schimbului de dolari contra aurului; abolirea funcției aurului ca măsură a valorii; transformarea aurului într-o marfă obișnuită și stabilirea unui preț gratuit pentru aur sub influența cererii și ofertei; acordarea țărilor dreptul de a alege orice regim al cursului de schimb; introducerea unui nou mijloc de plată (drepturi speciale de tragere) pentru a reglementa balanța de plăți și pentru a completa rezervele și decontările oficiale cu FMI.

Valută este un concept încăpător care include:

· Unitatea monetară a țării și tipul acesteia (aur, argint, hârtie);

· Bancnotele statelor străine, precum și instrumentele de credit pentru circulație și plată, exprimate în unități valutare;

· Unități contabile internaționale și mijloace de plată (EURO, drepturi speciale de tragere).

Moneda sub formă materială acționează ca orice document de plată sau obligație monetară exprimată într-o anumită monedă națională utilizată în decontări internaționale (bancnote, bonuri de trezorerie, cecuri, cambii etc.). Aceste mijloace de plată sunt cumpărate și vândute pe piața valutară. Convertibilitatea monedei naționale este de o mare importanță pentru economia națională. Convertibilitatea monedei este un schimb gratuit al monedei unei țări date pentru moneda altor țări sub orice formă și în toate tipurile de tranzacții fără restricții. Toate monedele din punctul de vedere al convertibilității sunt împărțite în trei grupe: monede liber convertibile, parțial convertibile (există restricții cantitative asupra schimbului valutar pentru tranzacții individuale sau pentru diferiți subiecți ai tranzacțiilor valutare) și monede neconvertibile.

Pe piața unde se efectuează tranzacții valutare, moneda este tranzacționată la cursul de schimb. Rata de schimb- prețul unei unități monetare a unei țări, exprimat în unități monetare ale altor țări. Se numește procesul de stabilire a cursului de schimb al monedei naționale în valută străină cotatie valutara . În toate țările, cu excepția Regatului Unit, se utilizează cotația directă, în care 1, 10, 100 de unități de valută este egal cu un anumit număr de unități din moneda națională. În Marea Britanie se utilizează cotația inversă (1, 10, 100 de unități ale monedei naționale este egală cu un anumit număr de unități de monedă străină). De exemplu, în conformitate cu cotația directă, 1 dolar în Rusia la 25 noiembrie 2006 era egal cu 26,51 ruble, cu o cotație inversă de 1 rublă. schimbat cu 0,038 USD

În relațiile monetare internaționale, se utilizează cotația directă. O serie de valori ale cursului de schimb al unei monede în raport cu alta pentru o anumită perioadă de timp oferă o idee despre dinamica ambelor monede una față de cealaltă. De exemplu, dacă cursul de schimb dolar / rublă pentru o anumită perioadă de timp a scăzut de la 28,5 la 26,5 ruble. pe dolar, este destul de corect să spunem că rubla sa apreciat față de dolar. În caz de cotare inversă, creșterea cursului de schimb al rublei va arăta după cum urmează: rata inițială este de 0,035 USD pe rublă, rata ulterioară este de 0,0377.

În SUA, se aplică ambele cotații.

Din punct de vedere istoric, au existat trei moduri de cotare a valutei:

1) paritatea aurului, la care unitatea monetară a fost echivalată cu o anumită cantitate de aur;

2) regimul cursurilor de schimb fixe, bazat pe standardul de aur și de schimb valutar, în care monedele de rezervă erau aur și dolari;

3) regimul valutelor flotante, fluctuant în funcție de cerere și ofertă. Acest regim este în vigoare din 1987.

Distinge cursul de schimb oficial care este stabilit de banca centrală sau de o autoritate monetară guvernamentală și gratuit formându-se pe piața valutară.

Cursul de schimb gratuit se împarte în două rate: rata cumpărătorului(rata la care banca rezidentă cumpără valută străină pentru cea națională) și rata vânzătorului(rata la care o bancă rezidentă vinde valută străină pentru național).

De exemplu, o cotare de 1 dolar = 26,51 / 26,58 ruble. înseamnă că o bancă comercială din Rusia este gata să cumpere 1 dolar de la un client pentru 26,51 ruble și să vândă cu 26,58 ruble. Cu o ofertă directă, rata vânzătorului este mai mare decât rata cumpărătorului. Se numește diferența dintre rata vânzătorului și rata cumpărătorului după marjă , care acoperă costurile și formează profitul băncii din tranzacțiile valutare.

Există un concept curs transversal, care este o cotare a două valute străine, niciuna dintre acestea nu este moneda națională a părții la tranzacția care stabilește rata. De exemplu, rata lirei sterline față de dolar, stabilită de Banca Centrală a Rusiei, este egală, iar rata lirei sterline față de rublă este egală, atunci rata încrucișată va fi, sau 1 dolar valorează 26,64 Ruble rusești.

Cotațiile ratelor încrucișate pe diferite piețe naționale pot diferi unele de altele, ceea ce creează condiții pentru arbitraj valutar , adică pentru operațiuni cu scopul de a obține profit din diferența de curs de schimb a aceleiași valute pe diferite piețe valutare.

Ratele de schimb pot diferi în funcție de tipurile de documente de plată care fac obiectul schimbului. Distingeți între rata de transfer telegrafic, rata cecurilor, rata bancnotelor (rata oficiilor de schimb valutar) etc.

În funcție de tipul tranzacțiilor valutare, există:

- ratele tranzacțiilor în numerar (numerar) sau " rata spot », În care moneda este livrată imediat (în termen de două zile lucrătoare). Aceste rate sunt utilizate în decontarea tranzacțiilor curente de tranzacționare și non-tranzacționare;

- ratele tranzacțiilor la termen (forward rate), în care livrarea reală a monedei se efectuează după o perioadă de timp clar definită. Acestea vă permit să faceți un fel de „rezervare” a cursului pentru o anumită dată în viitor. De exemplu, la 1 decembrie 2006, rata forward a vânzătorului a fost stabilită la 1 dolar = 26,51 ruble. pentru livrare înainte de 1 martie 2007. Aceasta înseamnă că banca rusă este gata să vândă un dolar către client pe 1 martie la rata stabilită la 1 decembrie, indiferent de care va fi rata spot în martie. Dacă rata scade de la 26,51 ruble. până la 29,16 RUB pe dolar, o bancă comercială va plăti cu 10% mai mult decât în ​​momentul contractului. Întărirea rublei va duce la situația opusă, adică la plata unei sume mai mici în ruble pe dolar.

Participanții la tranzacții valutare își desfășoară operațiunile în două scopuri: fie în scopuri speculative, fie pentru asigurarea riscurilor valutare. Riscuri valutare reprezintă suma pierderilor (câștigurilor) probabile a firmei în tranzacțiile sale internaționale, exprimate în moneda națională și cauzate de modificările cursurilor de schimb.

Distingeți între cursul de schimb nominal și cel real. Cursul nominal de schimb (cursul de schimb) reprezintă prețul relativ al monedelor celor două țări. Cursul de schimb real este prețul relativ al bunurilor produse în două țări. Există o relație între ratele de schimb nominale și reale exprimate prin formulă

unde este nivelul prețurilor interne, exprimat în moneda națională; - nivelul prețurilor în străinătate, exprimat în valută.

Să presupunem că costul unor bunuri similare în Rusia și în Statele Unite este de 80 de ruble, respectiv. și 10 dolari. Cursul nominal al rublei (cu cotare directă) este: 1 dolar = 25 ruble. În acest caz, rata de schimb reală va fi:

Astfel, având în vedere prețurile predominante pentru bunuri similare și rata de schimb nominală, o unitate de producție americană poate obține 3,125 de unități. produs rusesc similar. O creștere a cursului de schimb real va însemna o creștere a costului bunurilor străine în ruble în comparație cu prețurile bunurilor interne și, toate celelalte lucruri fiind egale, poate duce la schimbarea unei anumite părți a consumatorilor (ruși și străini ) la produsele fabricate de întreprinderi rusești. În cele din urmă, acest lucru poate duce la o creștere a competitivității mărfurilor rusești atât pe plan intern, cât și pe piața internațională.

În funcție de forma de reglementare a ratelor de schimb, există rate de schimb fixe și flexibile.

Rata de schimb fixă este un raport stabilit oficial de monede naționale bazat pe parități valutare stabilite legal. Rată flexibilă (plutitoare) este un curs care se schimbă liber sub influența cererii și ofertei.

Dinamica cursului de schimb al monedei de rezervă (dolar, lira sterlină) față de diferite monede este importantă în condițiile monedelor „flotante” și în determinarea ratei monedelor colective (EURO, DST), calculată pe baza unui „ coș "de valute. Dacă „coșul” de valute este definit, numărul de unități din fiecare monedă națională inclusă în acesta este fix, atunci nu este dificil să se calculeze valoarea acesteia zilnic într-o singură monedă (de exemplu, în dolari) pe baza ratelor actuale ale pieței .

În prezent, ratele de schimb depind de: gradul de depreciere a banilor în raport cu aurul sau mărfurile; cererea pentru o anumită monedă și oferta acesteia; privind starea balanței de plăți a țării și a parității puterii de cumpărare, care arată raportul dintre suma acelor bunuri care pot fi achiziționate pe piețele naționale ale țărilor ale căror valute sunt comparate. Paritatea puterii de cumpărare se determină pe baza coșului de consum condiționat din cele două țări. Dacă, de exemplu, în Rusia coșul de consum costă 2,8 mii ruble, iar în 100 USD, atunci, împărțind 2,8 mii ruble. pentru 100 de dolari, obținem că prețul unui dolar este de 28 de ruble.

Paritatea puterii de cumpărare (PPP) reprezintă numărul de unități de monedă necesare pentru achiziționarea unui set standard comparabil de bunuri și servicii care pot fi cumpărate pentru o unitate de monedă din țara de bază (sau o unitate a monedei comune a unui grup de țări).

Să comparăm PIB-ul pe cap de locuitor din diferite țări în ceea ce privește paritatea puterii de cumpărare, calculată în dolari SUA (Tabelul 5.3).

Datele din tabel arată că statul Luxemburg ocupă primul loc în termeni de PIB pe cap de locuitor, calculat în paritate a puterii de cumpărare. Statele Unite din lista completă a țărilor pentru acest indicator ocupă locul 3, Japonia - locul 17 și Rusia - locul 38. Paritatea puterii de cumpărare permite o reflectare mai realistă a cursului de schimb al monedei naționale față de moneda țării de bază. Distincția dintre PPP și cursul de schimb este utilizată ca criteriu pentru a identifica țările „mai ieftine” sau „mai scumpe” comparativ cu o altă țară.

Tabelul 5.3 - Comparația PIB-ului pe cap de locuitor în paritatea puterii de cumpărare pentru 2002

Analiza raportului PPP și a cursului de schimb, realizată în 2002 comparativ cu 1999 în Rusia, ne permite să tragem următoarele concluzii: în primul rând, există o creștere a PIB-ului pe cap de locuitor (de la 18% la 22% din nivelul SUA); în al doilea rând, există o convergență între rata reală de schimb a rublei (în termeni de PPP) și rata de schimb (de la 22% la 30%).

Utilizarea parității puterii de cumpărare în practica mondială contribuie la egalizarea prețurilor interne și externe pentru bunurile și serviciile care participă la concurența internațională.

Sold de plată

Complexul polifacetic al relațiilor economice externe ale țării se reflectă în balanța de plăți. Sold de plată este un raport statistic privind tranzacțiile comerciale și financiare ale entităților economice ale țării cu străinătate pentru o anumită perioadă, întocmit sub formă de conturi contabile.

Distinge două conturi: contul curent, care arată mișcarea activelor reale și contul tranzacțiilor de capital și financiare, care arată sursele de finanțare a mișcării activelor reale. În scopuri analitice, toate elementele balanței de plăți sunt împărțite în elemente „deasupra liniei”, care arată mișcarea averii și a capitalului și elemente „sub linie”, care includ doar modificări în rezervele internaționale ale guvernului și ale băncii centrale . Un element specific din balanța de plăți care este „sub linie” sunt omisiile și erorile care reflectă omisiile în plăți care, din orice motiv, nu au fost înregistrate în alte elemente ale balanței de plăți și erorile făcute de angajați la înregistrarea plăților individuale . De exemplu, primirea unui împrumut pe termen scurt s-a reflectat în contul de capital, iar importul de bunuri cumpărate pentru acest împrumut nu s-a reflectat în contul comercial.

Contul curent include:

· contul balanței comerciale constând în exportul și importul de mărfuri; mărfuri destinate prelucrării și livrate în porturi de către transportatori; aur nemonetar;

· contul de sold al serviciului , împărțit în servicii non-factoriale: servicii de transport, turism, servicii de comunicații, construcții, asigurări, servicii financiare, informatice și de informații, taxe licențiate, redevențe (plăți periodice curente ale dobânzilor pentru utilizarea licențelor), plăți forfetare etc. ;

· cont de transfer sold , constând din transferuri de fonduri prin linia de stat și alte sectoare, inclusiv remitențele lucrătorilor.

Soldul contului curent permite să se tragă concluzii despre starea economiei unei țări.

Soldul operațiunilor curente NE măsoară valoarea venitului net al unei țări care rezultă din tranzacțiile internaționale cu bunuri, servicii și transferuri.

NE = ,

unde este încasările din exportul de bunuri și servicii;

Venituri din importul de bunuri și servicii;

Soldul soldului transferurilor.

Soldul contului curent poate fi pozitiv, negativ sau zero. Un surplus apare atunci când câștigurile din export depășesc costurile de import, iar remitențele nete în străinătate sunt neglijabile și valorice negative. În acest caz, țara acumulează active străine sau împrumută străinilor ca parte, oferindu-i un sold pozitiv. Un sold negativ al contului curent apare atunci când o țară primește mai mult din străinătate decât dă înapoi. Țara finanțează deficitul curent vânzând active străinilor sau împrumutând bani. Relația dintre soldul contului curent negativ poate fi reflectată după cum urmează:

Deficitul contului curent = scăderea netului

active de peste mări.

Activele străine nete reprezintă excesul activelor străine deținute, de exemplu, de rezidenții ruși față de activele noastre deținute de străini.

Un sold stabil al contului curent pozitiv întărește poziția monedei naționale și, în același timp, face posibilă o evaluare exactă a bazei financiare pentru exportul de capital din țară. În schimb, soldul negativ împinge țara să atragă mai mult capital străin. Dacă un astfel de flux de capital se realizează prin împrumuturi publice și private pe termen lung, atunci acest lucru duce la o creștere a datoriei externe a țării.

Fluctuații mari ale soldului contului curent sunt, de asemenea, nefavorabile pentru țară. O creștere accentuată a soldului negativ determină o scădere semnificativă a cursului de schimb, care afectează operațiunile economice externe. O creștere accentuată a excedentului stimulează inflația în țară.

Cont de capital include:

· cont de capital constând din transferuri de capital atât din partea guvernului, cât și din alte sectoare și achiziționarea (vânzarea) de active nefinanciare, adică brevete, drepturi de autor etc.;

· cont financiar constând din investiții directe, de portofoliu și alte investiții (împrumuturi comerciale de la furnizori, avansuri, plăți întârziate și împrumuturi pe termen lung de la FMI).

Soldul fluxurilor de capital arată schimbarea activelor externe nete. Dacă încasările din vânzarea de active către străini sunt mai mari decât cheltuielile țării pentru achiziționarea de active în străinătate, atunci soldul de capital este pozitiv și există un flux net de capital în țară. Bilanțul intră în deficit atunci când există o ieșire netă de capital.

Excedentul rezultat al balanței de plăți, constând din soldul contului curent și al contului de capital și financiar, ar trebui să fie egal cu achizițiile de valută străină de către Banca Centrală. În schimb, un deficit al balanței de plăți va obliga Banca Centrală a țării să vândă valută străină, ceea ce va duce la o reducere a rezervelor de aur și valutare ale țării. În absența intervenției guvernamentale sub formă de intervenții valutare (cumpărarea și vânzarea de valută străină), trebuie respectată următoarea egalitate:

Soldul contului curent = - soldul fluxului de capital.

Pentru a echilibra soldul tranzacțiilor curente și de capital, rezervele valutare... Acestea includ: rezerve de aur de stat, DST (drepturi speciale de tragere), poziția de rezervă în Fondul Monetar Internațional (FMI), active în valută și alte active deținute de Banca Centrală.

Principiul fundamental pentru compilarea soldului valutar este metoda dublei intrări tranzacții internaționale. Esența sa constă în faptul că fiecare operație este reprezentată de două înregistrări care au același sens. Una dintre ele este înregistrată ca „credit” (chitanță) și are un semn pozitiv, cealaltă - ca „debit” (cheltuială) cu semn negativ, iar suma valorilor lor trebuie să fie egală cu zero. De exemplu: o țară exportatoare a exportat bunuri în Statele Unite și a primit 200 USD pentru aceasta. În acest caz, intrarea „credit” va însemna înregistrarea exportului de mărfuri, iar intrarea „debit” va înregistra o creștere a contului valutar al exportatorului cu aceeași sumă.

Munca cursului

Moneda și relațiile valutare

Introducere

Toate relațiile economice care apar la nivel internațional sunt mediate de bani, care acționează ca valute. Necesitatea raționalizării decontărilor financiare necesitatea formării unui sistem monetar internațional care joacă un rol în economia mondială modernă.

Relațiile monetare internaționale sunt una dintre cele mai dificile sfere ale economiei. Modelele dezvoltării și funcționării sale sunt uneori dificil de dezvoltat chiar și pentru un specialist. Cu toate acestea, în contextul tranziției economiei rusești pe piață, toată lumea ar trebui să aibă o idee despre modul în care funcționează sistemul monetar mondial, de ce fluctuează ratele de schimb ale unor valute pentru alte valute și despre cum să își construiască corect comportamentul în domeniul economiilor și achizițiilor. Aceste cunoștințe sunt și mai importante pentru întreprinderile ale căror activități sunt legate de operațiuni de export-import și, prin urmare, cu transferul de fonduri dintr-o monedă în alta și invers: astfel de cunoștințe vor ajuta la evitarea riscurilor inutile, la maximizarea profiturilor și dezvolta o strategie de comportament la nivel intern

Relațiile valutare au apărut ca urmare a dezvoltării comerțului internațional, care dă naștere la necesitatea schimbului de monede naționale. De exemplu, exportatorii americani care vând bunuri în Franța vor dolari, nu franci, pentru ei, dar importatorii francezi de bunuri americane au franci, nu dolari. Aceasta este o problemă care se soluționează doar datorită faptului că francezii schimbă franci în dolari pe piața valutară. În esență, aceasta este principala operațiune în relațiile internaționale. Cu toate acestea, pentru a înțelege modul în care se desfășoară și ce consecințe apar odată cu implementarea sa repetată și masivă, este necesar să trasăm logica economică a apariției și dezvoltării sistemului monetar mondial modern.

Relevanța subiectului cercetării se datorează gradului tot mai mare de integrare a economiei rusești în relațiile monetare și financiare mondiale. Scopul principal al cursului de schimb este de a determina moneda, relațiile valutare, sistemul monetar al Federației Ruse și impactul monedei asupra economiei mondiale.

Orice unitate monetară națională este o monedă, dobândește o serie de funcții și caracteristici suplimentare, de îndată ce începe să fie luată în considerare nu în cadrul restrâns al sistemului național de coordonate macroeconomice, ci din poziția unui participant la relațiile economice internaționale. și așezări.

Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial, adică forma de organizare a relațiilor monetare mondiale, consacrată în acorduri interstatale. Sistemul monetar mondial s-a conturat la mijlocul secolului al XIX-lea.

Toate aspectele macro și microeconomice din diferite comunități economice mondiale depind de cotările zilnice ale principalelor valute din lume. Ele stabilesc și modelează cererea pentru principalele surse de energie. Principalele tipuri de valute sunt: ​​euro, dolar, yen japonez, lira sterlină, yuan. Mișcarea monedelor în lume este influențată de atitudinea lor față de celălalt, așa-numitele rate încrucișate, care la rândul lor apar din componentele politice și economice din lume, acțiunile Băncii Centrale, volumul producției de carbon în lumea, randamentele culturilor agricole, influențele geologice ale mediului și un războinic. Țara noastră este integrată în comunitățile mondiale și este un membru cu drepturi depline al comunității mondiale. În ea, Banca Centrală formează active valutare prin cumpărarea și vânzarea diferitelor valute.

În acest curs de schimb vom lua în considerare astfel de întrebări: Ce este relația valutară? Cum afectează relațiile valutare economiile țărilor? La ce relații valutare aderă Rusia?

1. Esența monedei

1.1 Conceptul și clasificarea monedei

Cuvântul „valută” provine din italianul „valuta” (preț, valoare). Conceptul legal de „monedă” este dat în Legea federală „Cu privire la reglementarea monedei și controlul monedei” din 10 decembrie 2003 nr. 173-FZ. Este comun tuturor fondurilor.

Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea monedei și controlul valutar” face distincția între următoarele concepte:

1.Moneda Federației Ruse

2.Valori valutare

.Moneda straina

Conceptele utilizate în această lege înseamnă următoarele:

. „Moneda Federației Ruse”:

a) Bancnotele și monedele Băncii Rusiei aflate în circulație ca mijloc legal de plată în numerar pe teritoriul Federației Ruse, precum și acele bancnote care sunt retrase sau retrase din circulație, dar care pot fi schimbate;

b) Fonduri în conturi bancare și depozite bancare;

. "Titluri de valoare denominate în moneda Federației Ruse"- documente de plată (cecuri, cambii și alte documente de plată), titluri de participare (inclusiv acțiuni și obligațiuni), titluri derivate din titluri de participare (inclusiv chitanțe de depozit), opțiuni care oferă dreptul de a cumpăra titluri de participare și alte datorii de creanță denominate în moneda Federației Ruse.

. "Moneda straina":

a) Bancnote sub formă de bancnote, bonuri de tezaur, monede aflate în circulație și constituind un mijloc legal de plată în numerar pe teritoriul statului străin corespunzător (grup de state străine), precum și acele bancnote care sunt retrase sau retrase din circulație , dar supus schimbului;

b) Fonduri în conturi bancare și în depozite bancare în unități monetare ale statelor străine și monede internaționale sau unități de cont.

Rubla este moneda Federației Ruse.

Protejarea și asigurarea stabilității rublei este funcția principală a Băncii Rusiei, pe care o îndeplinește independent de alte organe guvernamentale. Statul (reprezentat de Banca Centrală) emite moneda națională - moneda Federației Ruse și stabilește diferite limite (restricții valutare) pentru utilizarea monedei străine și a altor valori valutare.

În acest sens, circulația și utilizarea monedei străine în activitatea economică străină au caracteristici semnificative.

Toate valutele, cu excepția rublei rusești, sunt considerate valute străine în Rusia. Lista acestor monede, împreună cu monedele străine ale țărilor dezvoltate (dolar SUA, euro, franc elvețian), include și moneda țărilor CSI (grivna ucraineană, tenge kazahă etc.).

De asemenea, moneda are diferite niveluri de clasificare.

1. În raport cu statul emitent:

· naţional

· străin

· colectiv (de exemplu, DST, anterior ECU, acum - euro)

Drepturile speciale de tragere (DST, DST) sunt o rezervă artificială și un mijloc de plată emis de Fondul Monetar Internațional (FMI). Are doar un formular fără numerar sub formă de intrări pe conturi bancare, bancnotele nu au fost emise.:

· Nu este nici o monedă, nici un bilet la ordin;

· Are un domeniu limitat, circulă numai în cadrul FMI;

· Se folosește pentru a reglementa balanța de plăți, pentru a umple rezervele, a decontarea împrumuturilor FMI.

Acest mijloc de plată a fost creat de FMI în 1969 ca o completare a activelor de rezervă existente ale țărilor membre. Scopul principal al creației: depășirea paradoxului Triffin în cadrul sistemului monetar Bretton Woods - contradicția dintre natura internațională a utilizării și natura națională a monedelor.

Rata DST este publicată zilnic și se bazează pe valoarea în dolari a unui coș cu patru valute principale: dolar SUA, euro, yen și lira sterlină. Înainte de introducerea monedei euro, cursul de schimb era legat de un coș de cinci valute: dolarul american, marca germană, francul francez, yenul și lira sterlină. Greutatea coșului este revizuită la fiecare cinci ani.

Rata dobânzii DST este revizuită săptămânal. Se bazează pe media ponderată a ratelor dobânzii la împrumuturile pe termen scurt pe piețele monetare din coșul valutar al DST.

ECU (?; ECU) este o unitate monetară utilizată în sistemul monetar european al CEE și UE în anii 1979-1998. Numele ECU provine din engleză. Unitatea monetară europeană (unitate monetară europeană), precum și de la numele monedelor franceze ECU (fr. écu). Simbol? (Unicode: U + 20A0 EURO-SEMN DE SEMNĂ) - Imagine stilizată a acronimului CE de la Comună franceză é européenne. unu În ianuarie 1999, ECU a fost înlocuit cu euro la o rată de 1: 1.

Raportul dintre ECU și monedele altor țări a fost determinat pe baza faptului că ECU a servit ca reprezentant generalizat al coșului de valute al țărilor care făceau parte din sistemul monetar european. Ecu a fost introdus doar în decontare fără numerar. Cu toate acestea, pentru sectorul privat din unele țări, ECU-urile au fost emise sub formă de monede, obligațiuni și împrumuturi guvernamentale.

ECU avea multe dintre caracteristicile unei monede reale:

· a fost un standard de măsură deplin;

· a fost unitatea de cont pentru tot ceea ce privește UEM, precum și pentru activitățile economice și financiare și contabilitatea în Comunitate;

· a fost un activ de cost de rezervă;

· emis împotriva garanției rezervelor valutare și a făcut obiectul plății dobânzilor;

· a fost un mijloc de decontare în tranzacțiile între băncile centrale ale țărilor membre ale UEM.

Euro (semn de monedă - €, cod bancar: EUR) este moneda oficială în 16 țări din „zona euro” (Austria, Belgia, Germania, Grecia, Irlanda, Spania, Italia, Cipru, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Slovacia , Slovenia, Finlanda, Franța). De asemenea, moneda este utilizată în încă 9 țări, dintre care 7 sunt europene. Astfel, euro este moneda comună pentru mai mult de 320 de milioane de europeni și, împreună cu teritoriile de circulație neoficială - pentru 500 de milioane de oameni. În decembrie 2006, existau 610 miliarde de euro în circulație de numerar, ceea ce a făcut ca această monedă să dețină cea mai mare valoare totală a numerarului care circulă în lume, înaintea dolarului american.

Euro a fost introdus pe piețele financiare mondiale ca monedă de decontare în 1999, iar la 1 ianuarie 2002, bancnotele și monedele au fost introduse în circulația numerarului. Euro a înlocuit unitatea monetară europeană (ECU), care a fost utilizată în sistemul monetar european din 1979 până în 1998, la un raport 1: 1.

Euro este administrat și administrat de Banca Centrală Europeană (BCE), cu sediul la Frankfurt, și de Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), care este format din băncile centrale ale statelor membre ale zonei euro. BCE este o bancă centrală independentă și are dreptul exclusiv de a determina politica monetară în zona euro. SEBC se ocupă de tipărirea bancnotelor și de bănirea monedelor, distribuirea numerarului între țările din zona euro și asigură, de asemenea, funcționarea sistemelor de plăți în zona euro.

Toți membrii Uniunii Europene sunt eligibili să adere la zona euro dacă îndeplinesc anumite cerințe pentru politica monetară, iar pentru toți noii membri ai Uniunii Europene, obligația de a trece la euro mai devreme sau mai târziu este o condiție prealabilă pentru aderarea la uniune.

2. Dacă este posibil, schimbați cu altă monedă:)liber convertibil;) parțial convertibil (restricțiile valutare se aplică pentru anumite tipuri de tranzacții de schimb);) inconversibil.

Monedă liber convertibilă(Engleză Monedă liber convertibilă) este o monedă pentru care nu există restricții privind plățile în această monedă.

Moneda unei țări este liber convertibilă dacă guvernul permite străinilor și propriilor cetățeni să cumpere orice sumă de monedă străină pentru moneda țării respective.

Cu toate acestea, termenul „monedă liber convertibilă” se referă adesea la moneda acceptată pentru decontări în sistemul interbancar CLS. Există șaptesprezece astfel de valute începând cu 20 noiembrie 2013 și acestea sunt: ​​Euro, dolar SUA, lira britanică, yen japonez, dolar canadian, dolar australian, dolar Hong Kong, câștig sud-coreean, coroană suedeză, coroană daneză, coroană norvegiană, Dolar Singapore Noua Zeelandă, Rand sud-african, franc elvețian, shekel nou israelian (din 27 mai 2008), peso mexican (din 27 mai 2008).

Adăugarea unei monede la lista CLS va permite atât persoanelor fizice, cât și companiilor să facă decontări internaționale în propria lor monedă, ocolind conversia în dolari sau alte monede convertibile.

Monedă parțial convertibilă- moneda națională a țărilor în care se aplică restricții valutare pentru rezidenți și pentru anumite tipuri de tranzacții de schimb. De obicei, o monedă parțial convertibilă este schimbată numai cu unele valute străine și funcționează ca mijloc de plată pentru anumite tipuri de tranzacții de plată internaționale.

Monedă neconvertibilă- moneda națională care funcționează numai într-o singură țară și nu poate fi schimbată cu monedele altor țări. Este condiționat de: sistem economic închis, nivel scăzut de dezvoltare economică, neîncredere față de partenerii internaționali și organizațiile financiare în stabilitatea monedei unei țări.

3. După raportul cursurilor de schimb:)puternic / ferm (adică rezistent la denumirea sa și la ratele altor valute);

b) slab / moale

Moneda tare- o monedă stabilă, cu un curs de schimb stabil, pentru care nu se așteaptă deprecierea în viitorul previzibil. De obicei, moneda tare este moneda națională a țărilor stabile din punct de vedere economic și politic.

Monedă soft- o monedă care este instabilă în raport cu propria sa denumire și cu ratele altor valute. De obicei, o monedă soft este moneda națională a unei țări cu o balanță de plăți slabă.

4. După gradul de utilizare:)valută de rezervă - o valută străină în care băncile centrale ale statelor acumulează și stochează rezerve pentru decontări internaționale pe operațiuni de comerț exterior și investiții străine

b) principalele monede mondiale - șapte valute principale cu convertibilitate completă și cel mai des utilizate în așezările internaționale. (Dolar SUA, Euro, Franc elvețian, Lira sterlină, Yen japonez, Dolar canadian, Dolar australian).

5. După rolul funcțional al monedei:

La efectuarea tranzacțiilor valutare (contracte de comerț exterior, împrumuturi în valută, cumpărare și vânzare de monedă, obligații, decontări bilaterale între țări - compensare etc.), a devenit necesar să se evidențieze anumite condiții care caracterizează poziția și rolul funcțional al unei anumite valute utilizate în aceste tranzacții. Din acest punct de vedere, următorii termeni sunt utilizați în relațiile valutare:

A)prețul monedei;

b)moneda de plată;

c)moneda împrumutului;

d)moneda de rambursare a împrumutului;

e)moneda facturii;

f)compensarea monedei si etc.

Valuta prețului(numită și moneda tranzacției) este una dintre condiții, împreună cu moneda de plată, care sunt de obicei convenite între exportator și importator și sunt stabilite în contractul de comerț exterior și denotă unitatea monetară în care prețul mărfurile sunt exprimate în contractul de comerț exterior sau se stabilește cuantumul creditului internațional furnizat. Moneda prețului poate fi moneda exportatorului sau importatorului, a creditorului sau a împrumutatului, precum și moneda țărilor terțe sau a oricărei unități de cont internaționale (DST, euro). De regulă, 6-8 monede convertibile sunt de obicei utilizate ca monedă de preț în contractele internaționale cu organizații și firme din țări străine (cel mai adesea dolarul american și euro, lira sterlină, dolarul australian, dolarul canadian, francul elvețian, yenul japonez, etc.). Acordul privind moneda prețului contractului se realizează pentru a asigura riscul modificărilor cursului de plată.

Moneda de plată- aceasta este moneda în care are loc plata efectivă pentru bunurile dintr-o tranzacție de comerț exterior sau rambursarea unui împrumut internațional. Această capacitate poate fi orice monedă convenită între contrapartide. La efectuarea decontărilor în valută liber convertibilă în relațiile comerciale și economice cu țările occidentale dezvoltate, de regulă, sunt utilizate monedele naționale ale acestor țări. Monedele țărilor dezvoltate sunt utilizate în comerțul dintre țările în curs de dezvoltare.

Moneda de plată poate fi aceeași cu moneda tranzacției, dar poate diferi și de ultima. În acest din urmă caz, contractul prevede procedura de determinare a ratei de conversie a monedei tranzacției în moneda de plată, indicând:

)data recalculării (în ziua plății sau în ziua anterioară zilei plății)

)piața valutară, ale cărei cotații sunt luate ca bază

)de obicei rata medie dintre ratele vânzătorului și ale cumpărătorului (sau ale unuia dintre ei)

Moneda împrumutului- moneda convenită și stabilită de parteneri în temeiul contractului de împrumut. Este posibil ca moneda împrumutului să nu fie aceeași cu moneda de rambursare a împrumutului. În determinarea acestora, practica acceptată a decontărilor, pozițiile contrapărților pe o anumită piață valutară, relațiile lor cu instituțiile de credit, precum și moneda convenită a împrumutului sunt de o mare importanță. În cazul în care moneda împrumutului și moneda plății nu se potrivesc, contractul de împrumut prevede, de asemenea, procedura de conversie a unei monede în alta.

La împrumuturile în valute slabe, riscul deprecierii datoriilor este suportat de către creditor. Când împrumută într-o monedă puternică, împrumutatul este expus riscului.

Moneda creditului indică moneda în care sunt acordate creditele de export. De regulă, acestea sunt furnizate în monedele naționale ale exportatorului sau importatorului, cu toate acestea, în ultimii ani, împrumuturile au început să fie acordate și în monedele țărilor terțe. În cele din urmă, alegerea monedei pentru împrumutul de export-import este negociabilă. Starea monedei împrumutului are un impact direct asupra nivelului ratelor dobânzii la împrumuturi și asupra valorii tranzacției.

Moneda Krilling -moneda convenită a decontărilor de compensare între țările care au încheiat un acord, care prevede echilibrarea comerțului reciproc în termeni valorici. Valuta de compensare funcționează numai sub formă non-numerar, sursa sa fiind creditarea reciprocă a livrărilor de către țările participante la acordul de plată.

Sistemul de compensare valutară prevede o serie de elemente obligatorii stipulate în acordurile interguvernamentale: sistemul de conturi de compensare, volumul de compensare, moneda de compensare, sistemul de compensare a plăților, schema de rambursare finală a datoriilor la expirarea acord de compensare interstatală cu tranziția la decontări în valută liber convertibilă.

Valuta facturii -unitatea monetară în care este emisă cambia. Facturile care circulă în circulația internă a țărilor dezvoltate sunt emise de obicei în moneda unei țări date și în circulația internațională - în moneda țării debitoare sau a țării creditoare sau a unei țări terțe.

Bill (din germana Wechsel) -o formă strict stabilită care atestă obligația necondiționată a sertarului (biletul la ordin) sau o ofertă către alt plătitor specificată în biletul la ordin (cambie) de a plăti o anumită sumă de bani la un anumit loc la începutul termenului prevăzut căci după factură. O cambie poate fi o comandă (la purtător) sau înregistrată. În ambele cazuri, transferul de drepturi în baza unei cambii are loc prin efectuarea unei inscripții speciale - avizare, deși avizarea nu este necesară pentru a transfera o factură de comandă. Aceasta diferențiază în esență o cambie de transferul drepturilor de creanță în cadrul cesiunii. Un gir poate fi în gol (fără a specifica persoana căreia i se transferă cambia) sau înscris (indicând persoana căreia i se va efectua executarea). Persoana care a transferat factura prin avizare este răspunzătoare față de deținătorii de facturi ulteriori pe o bază egală cu sertarul.

1.2 Cotația valutară

cotatie valutara internationala

Acum să definim conceptul de „cotație”. Se numește stabilirea cursului de schimb al monedelor străine la nivel național (sau invers) citat monede.

În condiții moderne, cotația este efectuată de băncile comerciale de stat (naționale) și cele mai mari. Există două metode de citat: directă și indirectă.

Cand Drept cotația acceptată în majoritatea țărilor lumii, inclusiv în Federația Rusă, 1.10.100.1000 sau 10.000 unități monetare de valută străină este exprimată în monede naționale.

· 1 USD (dolar SUA) = 35.9287 ruble.,

· 1EUR (Euro) = 49.7289 ruble.,

· 10UAH (grivna ucraineană) = 31.7953 ruble.,

· 100 CNY (yuan chinez renminbi) = 57,7734 ruble.,

· 10000BYR (ruble bieloruse) = 36.1456.

Cotația valutară indirectă - cotația valutară, în care unitatea monedei naționale este exprimată în valută străină. Cotația indirectă este numărul de unități valutare necesare pentru achiziționarea unei unități din moneda națională.

Exista cursuri de vânzare și cumpărare, diferența dintre care este profitul băncii din tranzacțiile valutare.

Rata de vanzare - Aceasta este rata la care băncile vând valută străină pentru național.

Rata de achiziție - aceasta este rata la care băncile cumpără valută străină pentru cea națională.

Cu o ofertă directă, rata de vânzare este mai mare decât rata de cumpărare.

Cursul cumpărătorului. În acest ritm, băncile vor dobândi monedă. De exemplu, rata este de 35,75 ruble pe 1 dolarînseamnă că banca este gata să cumpere de la client o anumită sumă de dolari la un preț de 35,75 ruble peunitate de monedă americană. Acest raport poate persista o perioadă relativ lungă de timp, dar, în funcție de situația financiară, se poate schimba într-o zi.

Cursul vânzătorului. Banca vinde valută la această rată. De exemplu, rata vânzătorului de 36,65 ruble pe 1 dolar înseamnă că această bancă este gata să vândă clientului suma solicitată de dolari la 36,65 ruble pentru fiecare unitate a monedei americane. Rata vânzătorului este întotdeauna mai mare decât rata cumpărătorului. Diferența dintre rata vânzătorului și rata cumpărătorului este profitul băncii în tranzacțiile valutare. Posibilitatea obținerii acestui profit apare datorită faptului că băncile ocupă de fapt o poziție de monopol pe piețele valutare în raport cu numărul copleșitor de persoane juridice și persoane fizice și, profitând de această poziție, încearcă să vândă valută străină la și cumpărați-o în moneda lor națională la o rată mai mare.

Rata medie este media aritmetică a ratei vânzătorului și a ratei cumpărătorului. Rata medie este utilizată în comparații economice pentru o anumită perioadă de timp, precum și în contractele de comerț exterior pentru stabilirea ratelor de schimb sau a metodelor de conversie a acestora. Rata medie este utilizată pentru orientare și dealeri pe piețele valutare.

Curs transversal (eng. rate cross) - acesta este cursul de schimb al a două valute, stabilit prin rata fiecăreia dintre ele la o a treia monedă, de obicei dolarul SUA. Ratele încrucișate ale principalelor valute sunt cotate de multe bănci, dar pot fi calculate independent. Calculul valorilor ratelor încrucișate se realizează utilizând ratele acestor valute în dolarul SUA. Să luăm în considerare trei opțiuni pentru calcularea ratelor încrucișate.

Opțiunea 1 pentru monedele cu cotații directe față de dolar. Dacă dolarul SUA este baza de cotare pentru ambele valute, atunci pentru a găsi rata lor încrucișată, ratele în dolari ale acestor valute ar trebui împărțite. De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a yuanului chinezesc și a rublei rusești, dacă USD / RUR = 35.9287; a 1 USD / 1 CNY = 6.21896.2189 = RUR = 35.9287 ==>

==> CNY 1 = RUR 35.9287: 6.2189 = 5.7773

Astfel, rata încrucișată a yuanului chinez și a rublei ruse va fi de 5,773.

Opțiunea 2 pentru monedele cu cotații directe și indirecte față de dolar. Dacă dolarul SUA este baza de cotare pentru doar una dintre monede, atunci este necesar să se înmulțească ratele în dolari ale acestor monede.

De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a lirei sterline la francul elvețian. Dacă GBP / USD = 1,6812; și USD / CHF = 0,8811.

Aici rata GBP / USD este o cotare indirectă, iar rata USD / CHF este o cotare directă. Prin urmare ... ==>

USD = 1: 1,6812 GBP;

GBP / CHF = 1.6812 * 0.8811 = 1.4813

Prin urmare, rata încrucișată a lirei sterline față de francul elvețian este de 1,4813.

Opțiunea 3 pentru monedele cu cotații indirecte față de dolar. Dacă dolarul este moneda de cotație pentru ambele valute, atunci pentru a găsi rata lor transversală, trebuie să împărțiți ratele în dolari ale acestor valute.

De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a lirei sterline față de dolarul australian. Dacă GBP / USD = 1.6807; și AUD / USD = 0,9339.

USD = 1: 1.6807 GBP;

USD = 1: 0.9339 AUD./AUD=1.6807: 0.9339 = 1.7996.

Astfel, rata încrucișată a lirei sterline față de dolarul australian va fi de 1,7996.

Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că aceste metode sunt utilizate pentru calcularea ratei încrucișate medii, iar orice rată este cotată de bănci ca o cotare bidirecțională.

Rata spot. Lor se obișnuiește să se apeleze valoarea monedei unui stat, exprimată în unități monetare ale altuia și stabilită în momentul tranzacției. În acest caz, schimbul de valute trebuie să aibă loc în a doua zi lucrătoare după încheierea tranzacției. Această perioadă este stabilită în legătură cu practica internațională extinsă - în medie, este nevoie de atât de mult timp pentru a pregăti toate documentele necesare și a efectua operațiunea. Rata spot este un fel de indicator și demonstrează cât de mare sau de mică este evaluată moneda statului în momentul tranzacției în afara granițelor sale. Rata spot se mai numește și condițiile în care tranzacția în sine este efectuată imediat.

2. Relațiile valutare

2.1 Conceptul și evoluția relațiilor valutare

Relațiile monetare internaționale au apărut pentru prima dată în secolul al XV-lea. Negustorii italieni care importau tapiserii din lână engleză din Belgia au fost obligați să facă comerț în afara țării lor. Prin urmare, băncile comerciale din Italia, conduse de Casa Medici, au deschis sucursale străine pentru a efectua plăți și pentru a livra bunuri în numele clienților lor. Baki a efectuat operațiuni de schimb valutar, a colectat depozite și a acordat împrumuturi către țări și întreprinderi străine. Astfel, istoria relațiilor monetare internaționale are o vechime de aproximativ 500 de ani.

Relațiile valutare de astăzi au apărut ca urmare a creșterii forțelor productive, a creării unei piețe mondiale și a sistemului economic mondial și a internaționalizării întregului sistem de relații economice mondiale.

Relațiile valutare sunt un set de relații financiare care apar în implementarea operațiunilor comerciale, împrumuturi, investiții de capital în funcționarea economiei mondiale. Acestea servesc la schimbul reciproc al rezultatelor activităților economiilor naționale.

Relațiile monetare internaționale fac parte integrantă din relațiile economice internaționale și reprezintă relațiile monetare pe piețele valutare mondiale. Relațiile monetare internaționale sunt strâns legate de alte legături ale relațiilor economice internaționale - comerțul internațional, diviziunea muncii, internaționalizarea factorilor de producție, integrarea economică și relațiile financiare și de credit.

Dar cum au ajuns relațiile valutare starea lor actuală de dezvoltare? Totul datorită evoluției sistemului monetar mondial. În total, există 4 etape ale formării MVS.

Primul stagiu

Aceasta este perioada apariției sistemului „etalonului aurului”. Acest sistem s-a format spontan în secolul al XIX-lea după revoluția industrială pe baza monometalismului de aur. La Conferința de la Paris din 1867, la care a fost legal legalizată printr-un acord interstatal, aurul a fost recunoscut ca singura formă de bani din lume.

Etalonul aur este un sistem de circulație monetară în care valoarea unității monetare a unei țări este stabilită oficial prin cantitatea de aur, iar banii sunt sub formă de monede de aur și (sau) bancnote, convertibile liber în aur.

Sistemul monetar parizian se baza pe următoarele principii structurale:

S-a bazat pe standardul monedei de aur.

Fiecare monedă avea un conținut de aur și, în conformitate cu conținutul de aur al monedelor, au fost stabilite paritățile lor de aur. Monedele erau liber convertibile în aur. Aurul a fost folosit ca banii mondiali general acceptați.

S-a dezvoltat un regim de curs valutar liber (rate care se dezvoltă în funcție de cerere și ofertă pentru o anumită monedă), luând în considerare cererea și oferta pieței, dar în limita punctelor de aur. Dacă rata de piață a monedelor de aur a deviat de la paritate pe baza conținutului lor de aur, atunci debitorii au preferat să achite obligațiile internaționale în aur, mai degrabă decât în ​​valută străină.

Printre avantajele clare ale standardului aur, se obișnuiește să se includă absența unor fluctuații accentuate ale cursurilor de schimb și a inflației scăzute. Acest lucru se datorează faptului că sistemul standard de aur impune fiecărei țări membre să își schimbe moneda națională cu aur (și invers) la o rată fixă. Conținutul fix de aur al unei unități monetare face imposibilă fluctuații accentuate ale cursului de schimb și speculații mari cu privire la vânzarea și cumpărarea de monedă străină.

Deoarece aurul este un metal rar, nu este ușor să creșteți în mod arbitrar suma la dispoziția băncilor și a guvernelor (spre deosebire de hârtia monedă, care poate fi tipărită cât doriți). Și întrucât este așa, atunci a fost imposibil să se mărească în mod arbitrar scara circulației monetare (adică să se emită monedă de hârtie suplimentară în circulație). În condițiile standardului aur, hârtia monedă este liber schimbată cu aur, prin urmare, suma în exces va reveni imediat la bancă, care va fi ea însăși pedepsită pentru emisii excesive: în loc de aur, va avea hârtie (bancnote). Aceasta înseamnă că, sub un standard aur real, inflația este foarte scăzută.

Cu toate acestea, etalonul aur avea și dezavantajele sale.

În primul rând, în acest sistem, există o relație puternică între volumul ofertei de bani din economia mondială și volumul exploatării și producției de aur. Descoperirea de noi depozite de aur și creșterea producției sale au dus la inflația mondială, iar decalajul producției de aur de la creșterea producției reale și a comerțului a dus la o lipsă de numerar.

În al doilea rând, în condițiile standardului auriu, a fost imposibil să se urmărească o politică monetară națională independentă care să rezolve problemele economice interne ale țării. Această circumstanță a forțat toate țările europene, inclusiv Rusia, să abandoneze etalonul aur în timpul primului război mondial. La urma urmei, cheltuielile militare trebuiau finanțate în principal prin emisia galopantă de hârtie monetară, pentru conversia căreia nu ar fi fost suficiente rezerve ale țării. După război, nu a fost niciodată posibilă restabilirea etalonului aur, deși unele țări europene (Anglia, Franța) au încercat să o facă.

A doua fază- Sistem monetar genovez.

Odată cu crearea celui de-al doilea sistem monetar mondial, criza valutară care a izbucnit în timpul primului război mondial și după încheierea acestuia. Acest sistem a fost oficializat prin acordul țărilor la Conferința economică internațională de la Genova din 1922.

Sistemul monetar genovez a funcționat pe următoarele principii:

.S-a bazat pe aur și loto - valute străine. La acea vreme, sistemele monetare din 30 de țări se bazau pe standardul de schimb al aurului. Banii de credit național au început să fie folosiți ca fonduri internaționale de plată și de rezervă. Cu toate acestea, în perioada interbelică, statutul monedei de rezervă nu a fost atribuit oficial nicio monedă, iar lira sterlină și dolarul SUA au contestat conducerea în acest domeniu.

.Paritățile de aur sunt păstrate. Conversia monedelor în aur a început să se efectueze nu numai direct (SUA, Franța, Marea Britanie), ci și indirect, prin intermediul valutelor străine (Germania și alte 30 de țări).

.Regimul cursurilor de schimb fluctuante liber a fost restabilit.

.Reglementarea valutară a fost realizată sub forma unei politici monetare active, conferințe și reuniuni internaționale.

În anii următori, a început o oarecare stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală din anii 1930 a împiedicat acest proces. Înainte de izbucnirea celui de-al doilea război mondial, practic nici o țară nu avea o monedă stabilă și, în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la ea, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb. Pericolul repetării crizei valutare care a avut loc după primul război mondial a forțat, chiar și în timpul celui de-al doilea război mondial, să înceapă dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial.

Etapa a treia- Sistemul monetar Bretton Woods.

Sistemul monetar Bretton Woods a fost oficializat de țările occidentale printr-un acord la Bretton Woods, SUA, la 22 iunie 1944. De asemenea, se baza pe aur, motto-ul standard. Mai mult, pentru prima dată, statutul unei monede de rezervă a fost atribuit legal dolarului și lire sterline. Superioritatea economică a Statelor Unite, care în 1949 concentra 54,6% din producția industrială capitalistă, 33% din exportul de bunuri, aproape 75% din rezervele oficiale de aur și slăbirea concurenților săi ca urmare a celui de-al doilea război mondial, a determinat poziția dominantă a dolarului. Situația economică și monetară dificilă a țărilor din Europa de Vest și Japonia, dependența acestor țări de Statele Unite, hegemonia dolarului s-au manifestat în „foamea lor de dolar” și o lipsă acută de dolari. Sistemul monetar din lumea a treia a prins contur.

Principiile structurale ale sistemului Betton Woods:

)Situația dolarului și a lirei sterline ca valute de rezervă.

)Parități de aur fixe și cursuri de schimb (ar putea fluctua cu o paritate de + - 1%, iar în Europa de Vest - + -0,75%).

)Convertibilitatea rezervelor în dolari ale băncii centrale străine în aur prin Trezoreria SUA la prețul oficial.

)Prețul oficial subestimat al aurului (35 USD pe uncie troy conținând 31,1 grame de aur pur).

)Pentru prima dată în istorie, au fost create organizațiile monetare internaționale FMI și BIRD.

Acest sistem a oferit dolarului o poziție de „monopol” în sistemul monetar mondial.

În timpul sistemului Bretton Woods, economia și comerțul mondial s-au dezvoltat foarte rapid. Aceștia au fost anii „miracolului economic”: inflația a rămas la un nivel scăzut, șomajul a scăzut și nivelul de trai al europenilor a crescut. Totuși, în același timp ... fundațiile sistemului „Bretton Woods” au fost distruse. Faptul este că productivitatea muncii în industria SUA sa dovedit a fi mai mică decât în ​​Europa și Japonia. Acest lucru a dus la o scădere a competitivității bunurilor americane și, în consecință, la o scădere a importurilor acestora în Europa și, dimpotrivă, la o creștere a exportului de bunuri europene și japoneze către Statele Unite. Drept urmare, un număr mare de așa-numiți „eurodolari” s-au acumulat în Europa. Băncile din Europa de Vest, de regulă, au investit acești dolari în trezoreriile SUA, ceea ce a dus la o creștere a datoriei SUA față de alte țări și a creat un deficit imens în bugetul lor de stat. În plus, o parte din „Eurodolari” a fost prezentată la sfârșitul anilor '60 de către băncile centrale ale mai multor țări europene pentru schimb direct de aur. Rezerva de aur din SUA a început să scadă. Toate acestea au făcut inevitabilă o reevaluare a dolarului. Ca urmare a două devalorizări (scăderea conținutului de aur) ale dolarului (în 1971 și 1973), sistemul „Bretton Woods” s-a prăbușit de fapt.11

Etapa a patra- Sistemul monetar jamaican.

După încetarea oficială a schimbului dolarului contra aurului (1971), cursurile de schimb „fixe” au cedat loc celor „plutitoare”. Astfel a început cea de-a patra etapă a dezvoltării sistemului monetar mondial, care a fost legal legalizată printr-un acord semnat în 1976 la Kingston (Jamaica), care a oficializat următoarele principii:

Standardul SDR a fost introdus în locul standardului de schimb de aur.

)Demonetizarea aurului a fost finalizată legal: prețul său oficial, paritățile aurului au fost anulate și schimbul de dolari pentru aur a fost oprit. Conform Acordului jamaican, aurul nu ar trebui să servească ca măsură a valorii și ca punct de referință pentru cursurile de schimb.

)Țărilor li se oferă dreptul de a alege orice regim de curs de schimb.

)FMI, păstrat pe epava sistemului Bretton Woods, este chemat să consolideze reglementarea monedei interstatale.

Sistemul monetar jamaican s-a adaptat mai flexibil decât sistemul Bretton Woods la instabilitatea balanțelor de plăți și a cursurilor de schimb și la noua balanță de putere din lume. În același timp, funcționarea sa dă naștere la o serie de probleme complexe asociate, în special, cu: ineficacitatea standardului SDR; contradicțiile dintre demonetizarea legală a aurului și păstrarea de facto a statutului său de bani mondiali extraordinari; imperfecțiunea regimului cursului de schimb variabil etc. În plus, țările în curs de dezvoltare sunt nemulțumite de poziția lor dependentă în sistemul monetar mondial și insistă asupra reformei sale, luând în considerare interesele lor. Căutarea continuă modalități de îmbunătățire.

2.2 Piața valutară

Operațiunile de schimb valutar au existat în lumea antică și în Evul Mediu. Cu toate acestea, piețele valutare moderne au apărut în secolul al XIX-lea. Principalele premise care au contribuit la formarea pieței valutare în sens modern au fost următoarele:

· dezvoltarea extinsă a diferitelor relații economice internaționale;

· crearea unui sistem monetar mondial bazat pe organizarea și reglementarea relațiilor valutare, consacrat în acorduri interstatale;

· utilizarea pe scară largă a fondurilor de credit pentru decontări și plăți internaționale;

· consolidarea și centralizarea capitalului bancar, dezvoltarea pe scară largă a relațiilor de corespondenți între băncile din diferite țări, inclusiv menținerea conturilor de corespondenți în valută străină;

· dezvoltarea tehnologiilor informaționale și a facilităților de comunicații: telegraf, telefon, telex, care a simplificat contactele între piețele valutare și a redus timpul pentru obținerea informațiilor despre tranzacțiile finalizate.

Piețele valutare naționale în curs de dezvoltare și interacțiunea lor au format o singură piață valutară mondială, în care principalele monede au început să circule liber în centrele financiare ale lumii.

Piața valutară- aceasta este totalitatea tuturor relațiilor care apar între subiecții tranzacțiilor valutare, adică schimb valutar. 1În principiu, orice piață este, în primul rând, un schimb de valori. Și în funcție de natura acestor valori în economia modernă, există o structură complexă a piețelor naționale și internaționale - bunuri, servicii, muncă, capital și bani. Unitățile monetare din diferite țări sunt schimbate între ele pe piețele valutare sub diferite forme. De asemenea, acoperă operațiunile de asigurare și diversificarea rezervelor valutare. Piețele valutare sunt, de asemenea, direct legate de comerțul exterior. Aproximativ 10% apare exact pe piețele valutare, iar restul de 90% pentru investiții de portofoliu.

Pe piața valutară, se formează un sistem de relații între diferite entități economice. Principalele subiecte ale pieței valutare sunt: ​​STN, bănci comerciale, companii comerciale și industriale și financiare, bănci centrale, burse de valori, organizații internaționale și regionale, persoane fizice și altele.

Piețele valutare mondiale moderne se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:

1.Natura internațională a piețelor valutare se bazează pe globalizarea relațiilor economice mondiale, pe utilizarea pe scară largă a comunicațiilor electronice pentru implementarea tranzacțiilor și decontărilor.

2.Natura continuă, non-stop a tranzacțiilor în timpul zilei, alternativ în toate părțile lumii.

.Natura unificată a tranzacțiilor valutare.

.Utilizarea operațiunilor pe piața valutară în scopul protejării împotriva riscurilor valutare și de credit folosind acoperire.

.O mare parte din operațiunile speculative și de arbitraj, care depășesc de multe ori operațiunile valutare asociate tranzacțiilor comerciale. Numărul speculatorilor valutari a crescut brusc și include nu numai băncile și grupurile financiar-industriale, TNK, dar și mulți alți participanți, inclusiv persoane fizice și juridice.

.Volatilitateratele de schimb, care nu depind întotdeauna de factori economici fundamentali.

Piața valutară îndeplinește anumite funcții care îi determină scopul și rolul economic. Funcțiile sale principale sunt:

Ø furnizarea de condiții și mecanisme pentru punerea în aplicare a politicii valutare a statului;

Ø crearea condițiilor prealabile pentru subiecții relațiilor valutare pentru punerea în aplicare la timp a plăților internaționale pentru decontările curente și de capital și astfel facilitarea dezvoltării comerțului exterior;

Ø furnizarea de profituri participanților la relațiile valutare;

Ø formarea și echilibrarea cererii și ofertei de monedă și reglementarea cursului de schimb;

Ø asigurarea riscurilor valutare;

Ø diversificarerezervele valutare.

Funcțiile numite sunt realizate prin efectuarea unei game largi de tranzacții valutare de către entitățile de pe piață. Tranzacțiile valutare sunt de obicei înțelese ca orice plăți asociate cu mișcarea valorilor valutare între subiecții pieței valutare.

Aceste tranzacții sunt clasificate în funcție de mai multe criterii.

1.Până la data plății pentru cumpărarea și vânzarea monedei:

numerar sau tranzacții de livrare imediată;

2.Prin mecanismele tranzacțiilor:

tranzacții spot;

operațiuni înainte;

tranzacții la termen;

operații opționale.

3.După scopul urmărit:

operațiuni în scopul obținerii monedei pentru efectuarea plăților pentru decontări internaționale;

operațiuni în scopul asigurării împotriva riscurilor valutare (operațiuni de acoperire);

operațiuni de profit sau operațiuni speculative.

4.Prin forma de implementare:

fără numerar;

bani gheata.

5.După scala operațiunilor:

comerț cu ridicata (efectuat între bănci);

retail (efectuat între bănci și clienții acestora).

3. Sistemul monetar al Federației Ruse

În conformitate cu legea federală „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse”, unitatea monetară oficială (moneda) a Federației Ruse este rubla - curs legal, obligatoriu pentru a fi acceptată la valoarea nominală în întreaga Federație Rusă.

Plățile între rezidenți se efectuează în moneda Federației Ruse fără restricții. Procedura pentru achiziționarea și utilizarea monedei RF în Federația Rusă de către nerezidenți este stabilită de Banca Rusiei în conformitate cu legile RF.

Un element important al sistemului monetar este cursul de schimb - prețul unei unități monetare dintr-o țară, exprimat în unități monetare ale altor țări sau în unități monetare internaționale.

Principiul principal al politicii cursului de schimb este formarea cursului de schimb al pieței, cu utilizarea unui curs de schimb valutar al rublei față de monedele străine. În contextul situației în schimbare de pe piețele financiare și de mărfuri mondiale, acest regim ajută la reducerea posibilei influențe destabilizatoare a factorilor externi asupra economiei rusești.

În același timp, măsurile de politică valutară vizează realizarea unui echilibru al intereselor exportatorilor și importatorilor, acumularea rezervelor valutare, consolidarea încrederii în moneda națională și creșterea atractivității investițiilor în activele financiare rusești.

Ratele oficiale ale valutei străine față de rubla rusă sunt stabilite de Banca Rusiei.

Tranzacțiile valutare sunt:

) tranzacții legate de transferul dreptului de proprietate și alte drepturi asupra valorilor valutare, inclusiv tranzacții legate de utilizarea valutei străine și a documentelor de plată în valută străină ca mijloc de plată; importul și expedierea către RF, precum și exportul și expedierea valorilor valutare din RF;

)implementarea transferurilor internaționale de bani;

)decontări între rezidenți și nerezidenți în moneda Federației Ruse

Principalul corp de reglementare valutară din Federația Rusă este Banca Rusiei.

Banca Centrală a Federației Ruse ca organism de reglementare a monedei:

)efectuează toate tipurile de tranzacții valutare;

)determină domeniul de aplicare și procedura de circulație a valutei străine și a valorilor mobiliare în valută străină în Federația Rusă;

)stabilește regulile pentru desfășurarea operațiunilor cu valută și valori mobiliare, regulile pentru eliberarea licențelor către bănci și alte instituții de credit pentru efectuarea operațiunilor valutare;

)stabilește procedura de cumpărare și vânzare a valutei etc.

Banca Rusiei reglementează activitățile de schimb valutar, inclusiv stabilirea procedurii și condițiilor pentru efectuarea activităților de schimb valutar și eliberează licențe schimburilor valutare.

Locul de lider pe piața valutară este ocupat de bursa valutară interbancară din Moscova (MICEX).

Principalele sarcini ale MICEX sunt:

* efectuarea de tranzacții pe piața valutară și stabilirea ratei actuale a pieței rublei față de valută;

* organizarea schimbului de fonduri al întreprinderilor în diferite valute neconvertibile între ele și pentru valute liber convertibile la cursuri formate pe baza cererii și ofertei;

* sprijin organizatoric și informațional al operațiunilor pe piața monetară;

* efectuarea de operațiuni cu valori mobiliare;

* dezvoltarea acordurilor și contractelor standard pentru executarea tranzacțiilor pe piețele valutare și monetare, precum și pe piața valorilor mobiliare;

* organizarea și implementarea decontărilor în valută străină și în ruble pentru tranzacțiile încheiate la bursă prin Camera de compensare a Bursei;

* furnizarea de consultanță, informații și alte tipuri de servicii solicitate de acționari și membri ai bursei;

* dezvoltarea, implementarea și distribuirea de software și sisteme automate pentru tranzacții și decontări pe piața valutară și monetară, precum și pe piața valorilor mobiliare.

Controlul valutar este activitatea statului care vizează asigurarea legislației valutare în implementarea tranzacțiilor valutare.

Scopul controlului valutar este de a asigura conformitatea cu legislația valutară în implementarea tranzacțiilor valutare.

Controlul valutar în Federația Rusă este efectuat de organisme speciale, care includ: Guvernul Federației Ruse; autorități de control valutar (Banca Centrală a Federației Ruse, autorități executive federale); agenți de control valutar (bănci și organizații autorizate responsabile în fața autorităților executive federale).

Concluzie

În contextul aprofundării integrării economiilor țărilor industrializate, moneda și relațiile valutare joacă un rol din ce în ce mai important și independent în relațiile economice mondiale. Ele au un impact direct asupra factorilor care determină situația economică a țării: rata de creștere, producția, prețurile, salariile, rata de creștere a schimbului internațional etc.

Relațiile valutare sunt un element integrant al relațiilor economice, prin urmare, avem dreptul să spunem că relațiile valutare funcționează conform legilor economice:

legea circulației banilor;

cererea și oferta de bunuri;

alte legi economice.

Sistemul valutar este forma în care sunt organizate relațiile valutare.

Sistemul monetar național stabilește principiile pentru organizarea și reglementarea relațiilor valutare într-o anumită țară. Face parte din sistemul monetar al unei țări date, dar este relativ independent și are dreptul să depășească granițele naționale. Trăsăturile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și de relațiile economice externe ale țării.

Sistemul monetar mondial urmărește obiectivele economice mondiale globale și are un mecanism specific de funcționare și reglementare. În diferite etape ale dezvoltării sale, sistemul monetar mondial a demonstrat integritatea și elementele sale ca obiecte ale relațiilor monetare internaționale - individualitate și independență.

Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile sale corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare. Când aceste condiții se schimbă, apare o criză periodică a sistemului monetar mondial, care se încheie odată cu prăbușirea acestuia și crearea unui nou sistem monetar. Crearea unui nou sistem monetar mondial trece prin trei etape principale:

· formarea, formarea premiselor, determinarea principiilor noului sistem; menținându-și continuitatea cu sistemul anterior;

· formarea unității structurale, finalizarea construcției, activarea treptată a principiilor noului sistem;

· formarea unui nou sistem monetar mondial pe deplin funcțional, bazat pe integritatea completă și coordonarea organică a elementelor sale.

Sistemul monetar național al Rusiei este o formă juridică de stat de organizare și reglementare a relațiilor sale monetare, de credit și financiare cu alte țări. Este o parte integrantă a sistemului monetar al țării. Acest sistem este în proces de formare și nu a fost încă format în cele din urmă. Cu toate acestea, contururile și tendințele sale principale au fost dezvăluite cu siguranță. În ceea ce privește parametrii de bază, mecanismul monetar instituțional rus a abordat practic criteriile inerente țărilor occidentale.

Dezvoltarea relațiilor monetare în lume este continuă. Comunitatea mondială este în continuă căutare a celui mai optim sistem monetar mondial. Sarcina Guvernului și a Băncii Centrale a Federației Ruse este de a asigura formarea unui astfel de sistem valutar care să faciliteze dezvoltarea relațiilor valutare rusești.

Bibliografie

1.Legea federală a Federației Ruse din 10 decembrie 2003 nr. 173FZ "Cu privire la reglementarea monedei și controlul valutar" // ATP ConsultantPlus.

2.Legea federală „Cu privire la bănci și activități bancare” din 02.12.1990 nr. 395-1 // ATP ConsultantPlus.

.Legea federală nr. 86-FZ din 10 iulie 2002 (modificată la 23 iulie 2013) „Despre Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” // SPS ConsultantPlus.

.Bani, credite, bănci. Manual. / Ed. prof. Lavrushina O.I. - M., 2006

.Bani, credite, bănci: manual / M.A. Varlamova, T.P. Varlamova, N.B. Ermasov. - M.: RIOR, 2011 .-- 128 p.

.Piața valutară și operațiunile valutare: manual / Shchegoleva N.G. (MFPA, 2005, 157 p.)

.Finanțe și credit: ghid de studiu / Makarova L.A. (TSTU; 2009, 120 p.)

.Sistemul bugetar al Federației Ruse. Note de curs / Burkhanova I.V. (2008, 160 pag.)

.Analiza piețelor financiare și a comerțului cu active financiare / Fedorov A.V. (2007, ediția a II-a, 233 p.)

.Piețe financiare internaționale și instituții financiare internaționale: manual / Moiseev S.R. (MFPA, 2003, 245 p.)

Tutorat

Aveți nevoie de ajutor pentru a explora un subiect?

Experții noștri vă vor sfătui sau vor oferi servicii de îndrumare cu privire la subiectele care vă interesează.
Trimite o cerere cu indicarea subiectului chiar acum pentru a afla despre posibilitatea obținerii unei consultații.

Introducere …………………………………………………………………………… 2

Ch. 1. Relații monetare și de credit internaționale:

structură, esență, mecanism …………………………………… .. ……… .3

1.1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării sale ………… .. ……………… 3

1.2. Cursul de schimb și piața valutară ……. ……………………………. …….… .6

1.3. Relațiile valutare și sistemul valutar …………………………. ……… 9

Ch. 2. Reglementarea de stat a cursului de schimb …………………… ..14

2.1. Necesitatea și obiectivele reglementării guvernamentale

cursul de schimb ………………………………………………… .. …………… ..14

2.2. Măsuri de reglementare de stat.

Convertibilitatea monedei …………………………………………………… 18

Concluzie ……………………………………………………………… .... 24

Lista literaturii uzate …………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………… 26

INTRODUCERE

Toate relațiile economice care apar la nivel internațional sunt mediate de bani, care acționează sub formă de valute. Necesitatea raționalizării decontărilor financiare necesitatea formării unui sistem monetar internațional care joacă un rol în economia mondială modernă.

Relațiile monetare internaționale sunt una dintre cele mai dificile sfere ale economiei. Modelele dezvoltării și funcționării sale sunt uneori dificil de dezvoltat chiar și pentru un specialist. Cu toate acestea, în contextul tranziției economiei rusești pe piață, toată lumea ar trebui să aibă o idee despre modul în care funcționează sistemul monetar mondial, de ce fluctuează ratele de schimb ale unor valute pentru alte valute, de regulă, își construiesc comportamentul. în domeniul economiilor și achizițiilor. Aceste cunoștințe sunt cu atât mai importante pentru întreprinderile ale căror activități sunt legate de operațiunile de export - import, cât și pentru anchetator, cu transferul de fonduri de la valută la alta, și invers: astfel de cunoștințe vor ajuta la evitarea riscurilor inutile, la maximizarea profiturilor și la dezvoltarea unui strategia de comportament pe piețele interne și internaționale.

Relațiile valutare au apărut ca urmare a dezvoltării comerțului internațional, care dă naștere la necesitatea schimbului de monede naționale. De exemplu, exportatorii americani care vând bunuri în Franța vor dolari, nu franci, pentru ei, dar importatorii francezi de bunuri americane au franci, nu dolari. Aceasta este o problemă care se soluționează doar datorită faptului că francezii schimbă franci în dolari pe piața valutară. În esență, aceasta este principala operațiune în relațiile internaționale. Cu toate acestea, pentru a înțelege cum se desfășoară și ce și ce consecințe apar în timpul implementării sale repetate și masive, este necesar să trasăm logica economică a apariției și dezvoltării sistemului monetar mondial modern.

CAPITOLUL 1.

Relațiile internaționale monetare și de credit:

structură, esență, mecanism.

1.1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării sale.

Fiecare țară are propriul său sistem monetar național: acea parte a acestuia, în cadrul căreia se formează resurse valutare și se fac plăți internaționale, se numește „sistemul monetar național”.

Pe baza sistemului monetar național, funcționează „sistemul monetar mondial” - o formă de organizații ale relațiilor monetare internaționale. A fost format pe baza dezvoltării pieței mondiale și este consacrat în acorduri internaționale.

Sistemul monetar mondial include următoarele „elemente” obligatorii:

Mijloace de plată internaționale;

Mecanismul de stabilire și menținere a cursurilor de schimb;

Procedura de echilibrare a plăților internaționale;

Condiții pentru convertibilitatea (convertibilitatea) monedelor;

Programul de schimb al pieței valutare și al aurului;

Drepturile și obligațiile instituțiilor interstatale care reglementează relațiile valutare.

Desigur, într-o formă atât de dezvoltată, complexă, sistemul monetar mondial nu a apărut imediat. A trecut printr-o lungă evoluție care a început după revoluția industrială și formarea sistemului economic mondial. Această evoluție poate fi împărțită condiționat în trei etape.

Primul sistem monetar mondial a fost un sistem standard de aur. Etalonul aur a apărut în 1867, când Acordul de la Paris a recunoscut aurul ca mijloc unic de plată în relațiile internaționale. Semnele etalonului aurului erau importul și exportul gratuit de aur, schimbul nelimitat de monedă de hârtie contra aurului, conținutul de aur invariabil în monedă de hârtie și bănirea gratuită a monedelor de aur.

Conform standardului aur, deficitul emergent al balanței de plăți a fost acoperit doar de aur, ceea ce a dus invariabil la o scădere a rezervelor de aur ale țării. Deoarece conținutul de aur al hârtiei de monedă a fost neschimbat, cantitatea de bani din țară a scăzut inevitabil, ceea ce a dus la o scădere a cererii efective și a prețurilor. Ca urmare, fluxul de aur între țări a reglementat automat balanța de plăți.

Aurul este o marfă a cărei producție este limitată din cauza rezervelor sale limitate în natură și a dificultăților în minerit. Din această cauză, în condițiile standardului de aur, guvernul nu a putut crește în mod arbitrar cantitatea de monedă de hârtie aflată în circulație și astfel să stimuleze inflația. Circulația stabilă a banilor, ratele de schimb ferme au stimulat comerțul internațional, deoarece au fost reduse de incertitudinea rezultatelor sale. În același timp, legarea strânsă a valutelor de aur nu a permis manevrele, în special în perioadele de declin al producției și de criză. În astfel de condiții, unele țări au refuzat să schimbe bancnote cu aur.

La începutul secolului al XX-lea. au apărut noi dificultăți în utilizarea etalonului aur. Extinderea producției și creșterea masei de mărfuri au necesitat o creștere a cantității de bani în circulație. Dar, din moment ce unitatea monetară a fost strâns legată de suma de bani și rezervele de aur s-au schimbat încet, a apărut o tendință de scădere a ponderii aurului în oferta monetară din rezervele oficiale. Consolidarea intervenției statului în economie, care a început în această perioadă, a necesitat un mecanism flexibil pentru schimbarea ofertei de bani din țară, ceea ce este imposibil în condițiile standardului aur. Banii de credit au început să înlăture din ce în ce mai mult aurul. Procesul care a început a fost accelerat de Primul Război Mondial, în urma căruia standardul pentru schimbul de aur a venit să înlocuiască standardul pentru aur.

Standardul de schimb al aurului s-a bazat pe aur și pe valute principale care puteau fi schimbate contra aurului. A fost adoptat la Conferința economică internațională de la Genova din 1922. Noul sistem menținea paritățile aurului, dar a restabilit un regim de schimb valutar liber. Reglementarea sistemelor monetare a fost realizată printr-o politică monetară activă, prin dezvoltarea normelor și regulilor internaționale. În anii următori, a început o oarecare stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală din anii 1930 a împiedicat acest proces. Înainte de izbucnirea celui de-al doilea război mondial, practic nici o țară nu avea o monedă stabilă și, în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la ea, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb.

Pericolul repetării crizei valutare care a avut loc după primul război mondial a forțat, chiar și în timpul celui de-al doilea război mondial, să înceapă dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial. Trebuie avut în vedere faptul că până atunci liderul în dezvoltare mondială din Europa se mutase în Statele Unite și, de fapt, se aveau în vedere două proiecte: american și englez. Amândoi au procedat din păstrarea standardului de schimb al aurului, libertatea comerțului și circulației capitalurilor, stabilizarea ratelor de schimb.

În 1944, ca urmare a acordului, a fost adoptat sistemul monetar Bretton Woods. Acesta prevedea un standard de schimb de aur bazat pe aur și două sisteme de rezervă - lira sterlină și dolarul SUA și crearea a două organizații monetare internaționale monetare: Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD) ). Acest sistem a existat până în 1971, când schimbul dolarului contra aurului a fost întrerupt și rata dolarului a început să fie stabilită pe piața valutară sub influența cererii și ofertei. În 1976, țările membre ale FMI din Kingston, Jamaica, au adoptat un al doilea amendament la statutul FMI, care a pus bazele unui al patrulea sistem monetar. Conform acestui sistem, aurul a încetat să mai îndeplinească funcția de bani mondiali, a început să fie vândut pe piață la prețuri care reflectă cererea și oferta. Fiecare țară a primit dreptul de a alege orice metodă de stabilire a cursului de schimb.

1.2. Cursul valutar și piața valutară.

Deoarece în timpul decontărilor devine necesar să plătiți facturile în moneda altor țări, trebuie să o cumpărați. Cumpărarea și vânzarea de valute are loc pe piețele valutare. Piața valutară este totalitatea tuturor relațiilor care apar în legătură cu o tranzacție valutară. Este un centru stabilit oficial în care are loc cumpărarea și vânzarea de valută străină. Există multe organizații și intermediari individuali care activează pe piața valutară. În primul rând, piața valutară include Banca Centrală, mari bănci comerciale, dealeri nebancari și brokeri. Cea mai mare parte a monedei care circulă pe piață este vândută și cumpărată sub formă non-numerar, iar doar o mică parte este reprezentată de cifra de afaceri în numerar.

Distingeți între piețele valutare mondiale, regionale și naționale. Ele diferă în ceea ce privește numărul de valute utilizate, volumul vânzărilor și natura tranzacțiilor valutare. Piețele valutare mondiale sunt situate în Londra, New York, Zurich, Tokyo, Singapore. Aceștia efectuează tranzacții în cele mai comune monede din circulația mondială și, indiferent de fiabilitatea practicii, nu efectuează tranzacții cu moneda locală. Pe piețele regionale, tranzacțiile se efectuează cu moneda care este cea mai comună pe un anumit teritoriu. Există o piață valutară națională în aproape fiecare țară. Sistemul monetar național face parte din sistemul monetar al țării, în cadrul căruia se formează și se utilizează resursele valutare și se realizează cifra de afaceri internațională a plăților. Sistemele valutare naționale se formează pe baza legislației naționale, ținând seama de normele dreptului internațional. Caracteristicile lor sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare al economiei țării, de relațiile sale economice externe și de sarcinile de dezvoltare socială. Cursul de schimb se referă la prețul unei monede exprimat în moneda unei alte țări. Faceți distincția între rata cumpărătorului, adică prețul la care banca cumpără valută la rata națională și rata vânzătorului la care vinde valută pentru cea națională. Diferența dintre rata vânzătorului și a cumpărătorului este marca, care este cheltuită pentru a acoperi costurile organizării operațiunilor și formează profitul băncilor.

Relațiile monetare internaționale implică încheierea tranzacțiilor a două sau mai multe țări, al căror element principal este moneda, adică banii de decontare. Guvernul oricărei țări decide în mod independent ce formă de interacțiune cu statele străine să aleagă.

Funcționarea banilor pe piața financiară mondială este indisolubil legată de un concept precum relațiile monetare internaționale. Sunt considerați dependenți de statul național, deoarece diferă de condițiile Forțelor Armate. Deci, revenim la cel mai important element - moneda. Poate fi de mai multe tipuri:

• parțial convertibil;
• liber convertibil;
• inconversibil.

Dacă vorbim despre rubla rusă, atunci este parțial convertibilă. Adică, guvernul impune o restricție asupra schimbului acestei valute, stabilind doar anumite tipuri de valută străină pentru care rubla poate fi liber schimbată. Mai mult, astfel de restricții sunt susținute și controlate de anumite acte normative ale legislației actuale.

Relațiile internaționale monetare și de decontare nu pot fi realizate folosind o monedă neconvertibilă, deoarece se află în liberă circulație numai pe teritoriul țării în care este națională. Un exemplu clar este unitatea monetară internă, deoarece până în 1992 rubla nu a putut fi schimbată în valută străină.

Rolul aurului în relațiile monetare internaționale

După cum știți, în prezent, majoritatea țărilor au abandonat standardul de aur și de schimb valutar. Dacă metalele prețioase anterioare ar putea acționa și ca mijloc de plată în temeiul acordurilor internaționale, atunci cel modern recunoaște doar valute puternice. În prezent, acestea includ dolarul american, yenul japonez și euro. Economiștii consideră că în următorul deceniu, dolarul ar putea renunța la poziția sa de lider, deoarece ultima criză a subminat semnificativ încrederea populației din alte țări.

În ciuda faptului că aurul nu mai poate fi schimbat direct cu o marfă, iar prețurile în acest echivalent nu sunt stabilite de guvern, nu a fost deplasat complet din circulație. Desigur, este imposibil să se numere metalele prețioase, deoarece funcția unui mijloc de plată nu este îndeplinită. Dar există o piață a aurului unde o puteți schimba contra monedei convertibile.

Relațiile monetare internaționale asigură prezența tranzacțiilor în care aurul nu are o importanță mică. Într-adevăr, în multe situații servește drept garanție a returnării și este un fel de măsură a bunăstării țării. Și, ca excepție, acționează și ca mijloc de calcul în relațiile dintre diferite state. Astfel, putem spune că metalele prețioase iau o poziție pasivă în mișcarea de capital în orice țară, dar în același timp asigură situații neprevăzute.

Popularitatea rezervelor de aur crește în timpul crizei economice, în special la scară globală. Atunci când cursul de schimbare se schimbă destul de brusc și previziunile diferă de realitate, se pune întrebarea cum să organizăm relațiile monetare internaționale astfel încât să fie benefică pentru fiecare parte. Majoritatea statelor își reaprovizionează în mod activ rezervele de aur, deoarece nu există o monedă mai fiabilă decât această monedă mondială de urgență.