Coeficientul de autonomie caracterizează gradul de independență financiară față de creditori. Se crede că coeficientul de autonomie nu trebuie redus sub 0,5 - 0,6.
Pentru acest coeficient, practic nu este posibil să se stabilească o valoare de reglementare. Valoarea normală pentru o anumită întreprindere trebuie stabilită de un analist. Cu cât această valoare este mai mare, cu atât este mai mare stabilitatea întreprinderii. Pe de altă parte, un înțeles extrem de scăzut indică un risc financiar ridicat. Se crede că, cu o valoare mică a acestui coeficient, este imposibil să se bazeze pe încredere în întreprindere de la bănci și alți investitori.
Valoarea coeficientului de autonomie la începutul anului - 0,78, indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii, ceea ce face posibilă atragerea de fonduri suplimentare. La sfârșitul anului, coeficientul de autonomie este de 0,62, este mai puțin comparativ cu începutul anului - acest lucru este cauzat de o creștere a datoriilor, dar este mai mare decât pragul, care oferă o garanție de rambursare de către companie obligațiile proprii. Coeficientul arată ponderea fondurilor proprii în toate sursele întreprinderii. De fapt, valoarea acestui indicator este calculată la analiza structurii balanței. Principalii factori care afectează acest indicator includ:
viața întreprinderii (structura datoriilor în stadiul inițial al întreprinderii);
particularitatea afiliației din industrie (procesul tehnologic mai intensiv capital, cu atât valoarea normală a acestui indicator) mai mare a acestui indicator);
cererea de produse;
indicatori de cifră de afaceri;
indicatori de lichiditate.
valoarea raportului dintre fondurile împrumutate și proprii arată dependența de sursele externe de fonduri. Coeficientul de la începutul anului (0,28) și la sfârșitul anului (0,62) corespund limitării normale, dar coeficientul de la sfârșitul anului a crescut, ceea ce indică cea mai mare dependență a întreprinderii de la investitorii externi și creditori (în arieratele noastre plătibile).
acest coeficient caracterizează disponibilitatea propriei sale capitaluri de lucru din organizația necesară pentru sustenabilitatea sa financiară. Valoarea furnizării mijloacelor proprii a crescut de la 0,02 la 0,31, ceea ce sugerează că starea financiară a întreprinderii sa îmbunătățit. Acest lucru oferă mari oportunități de independență financiară.
coeficientul de manevrabilitate a crescut de la 0,01 la 0,58, ceea ce indică o creștere a mobilității fondurilor proprii ale întreprinderii și extinderea libertății de manevrare prin aceste mijloace.
raportul dintre mijloacele mobile și mobilizate a scăzut de la 0,59 (la începutul anului) la 0,45 (la sfârșitul anului), ceea ce sugerează că, la începutul anului, mai multe fonduri au fost investite în cifra de afaceri decât la sfârșitul anului an.
coeficientul valorii proprietății numirii industriale sa schimbat de 2 ori (0,83 - la începutul anului și 0.4 - la sfârșitul anului,
. - 0,5) Datorită creșterii creanțelor, putem spune că structura proprietății sa deteriorat foarte mult. În același timp, este recomandabil să se atragă fonduri pe termen lung.
Coeficientul amenințării falimentului arată proporția activelor curente nete în valoarea tuturor mijloacelor întreprinderii. Pentru perioada analizată, el a crescut în 2 de mai multe ori. Acest lucru sugerează că compania nu amenință falimentul.
Una dintre caracteristicile poziției stabile a întreprinderii este stabilitatea sa financiară.
Deschis fondul sustenabilității financiare, caracterizați independența pentru fiecare element al activelor întreprinderii și asupra proprietății în ansamblu, permite măsurarea modului în care societatea este suficient de rezistentă.
Cei mai simpli coeficienți de stabilitate financiară caracterizează relația dintre active și obligații în general, fără a lua în considerare structura acestora. Cel mai important indicator al acestui grup este coeficientul de autonomie (sau independenta financiara, sau concentrațiile de capital proprii în active).
Poziția financiară durabilă a întreprinderii este rezultatul unei gestionări priceput a întregii combinații de producție și factori economici care determină rezultatele întreprinderii. Stabilitatea financiară se datorează atât stabilității mediului economic, în cadrul căreia se desfășoară activitățile întreprinderii, cât și rezultatele funcționării acestuia, răspunsul său activ și eficient la modificările factorilor interni și externi.
Într-o analiză financiară competentă, toate societățile ale căror activități vizează realizarea profiturilor lor sunt interesate în mod natural. Stabilitatea financiară a întreprinderii este determinată prin intermediul unui număr de așezări - o bază de informare pentru aceștia este un echilibru contabil. Un rol major este jucat de coeficientul de autonomie, care, în unele surse poartă numele "vorbitor" - coeficientul de independență financiară.
Să discutăm cum să calculam coeficientul de autonomie, semnificația sa economică, valorile de reglementare și, de asemenea, luați în considerare un exemplu al calculului.
Economiștii alocă patru grupuri principale de coeficienți financiari:
Coeficientul de autonomie intră în ultimul grup. Adesea, există o anumită confuzie între lichiditate și stabilitate financiară - este clar că există bani peste tot ... deci care este diferența? Diferența esențială în evaluarea bunăstării societății: calculul ratelor de lichiditate ne permite să evaluăm solvabilitatea pe termen scurt a companiei, iar definiția sustenabilității financiare vizează obținerea de informații despre termen lung.
Raportul dintre autonomie este raportul capitalului propriu al organizației la valoarea totală a activelor disponibile. Se calculează pentru a afla - cât de mult depinde compania de creditori. Cu cât este mai mare valoarea pe care o ia coeficientul este, cu atât este mai stabilă poziția financiară a societății (este autonomă, creditorii nu pot afecta puternic starea de lucruri dacă se solicită brusc datoriile).
De fapt, totul este foarte logic - compania are independență atunci când este capabilă să plătească obligații de datorie fără a aduce atingere activităților sale obișnuite. Desigur, în timpul nostru, prezența împrumuturilor este mai degrabă nevoie decât luxul. Cineva continuă să creadă că orice împrumut este rău, ghidat de a spune că "luați pe altcineva pe scurt, dar dați-vă propria și pentru totdeauna". Cu toate acestea, astăzi o astfel de abordare a antreprenoriatului este învechită catastrofică: conturile plătibile nu este doar o normă, este chiar necesară pentru dezvoltarea și extinderea eficientă a afacerilor.
Dar snag-ul este încă acolo - este imposibil să recruteze mașina și căruța mică de împrumuturi, fără a crește activele, altfel activitatea companiei se va asemăna cu un balon de săpun, care este, fără îndoială, frumos, dar este extrem de scurt. Calculul coeficientului de autonomie face doar posibil să afle dacă ghidul nu merge la bastonul într-o dorință de a cheltui bani împrumutat fără a crea sau de a nu multiplica propriul său capital.
Bacsis: Investițiile și împrumuturile sunt componente standard ale oricărei afaceri moderne, dar nu este necesar să fie bucuroși pentru fiecare împrumut, deoarece este necesar să se decidă asupra sustenabilității financiare a societății. Poate că o datorie mai mare este un zgomot dincolo de zgomotul care poate distruge problema întregii vieți.
Dacă vă gândiți la semnificația formulei de calcul, atunci totul va deveni extrem de clar - coeficientul de autonomie ne permite să aflăm cât de mult depinde compania de creditori; Este un tip de indicator de stabilitate. Cu cât este mai mare valoarea sa, cu atât este mai stabilă compania din punct de vedere financiar și viceversa.
Dar nu trebuie să cadă în extreme și să presupunem că dacă figura se străduiește pentru o unitate, atunci afacerea înflorește și lucrurile merg excelent. Totul altceva, deoarece într-un caz similar, compania își poate transmite cu ușurință poziția în lupta competitivă din cauza lipsei de oportunitate de a dobândi noi echipamente prin menținerea progresului.
Totul este cunoscut în comparație, prin urmare nu este suficient să calculați banal coeficientul de autonomie cu formula de mai sus. Valoarea pe care trebuie să o referiți la ceva pentru a înțelege cum sunt lucrurile în companie. Specialiștii au formulat importanța de reglementare, știind care, este posibilă evaluarea independenței financiare a organizației. În Rusia, este de 0,5 sau mai mult, iar coeficientul optim de independență este de 0,6-0,7.
Practica mondială funcționează cu mai multe numere - se crede că capitalul propriu ar trebui să fie de cel puțin 30-40% din moneda de schimb. Dar, în realitatea rusă, este prea mic, deoarece afacerea noastră este o furtună periodică datorită crizelor economice frecvente, lăsând în urmă mai multe probleme pentru antreprenori. În orice caz, ar trebui să se țină cont de faptul că valoarea coeficientului de autonomie este naturală și depinde în mod semnificativ de industria căreia îi aparține compania.
Pentru a face calcule, este necesar ca situațiile financiare ale companiei, și anume soldul contabil.
Coeficientul de autonomie \u003d Capital propriu și rezerve / active
Această formulă poate fi înregistrată diferit prin utilizarea codurilor de rând în bilanț (formularul 1):
Coeficientul de autonomie \u003d Rând 1300 / linia 1600, unde
- rândul 1300. - rezultatul în secțiunea III "Capitalul și rezervele";
- rândul 1700. - rezultatul activului (moneda bilanțului).
Formula este prezentată în conformitate cu forma nr. 1 a balanței contabile, aprobată prin Ordinul Ministerului Finanțelor din Rusia din 02.07.2010 N 66n. Cel mai bun dintre toate, desigur, navigați în sensul și nu pe codurile de linii, deoarece modificările structurii de raportare periodică, iar noua documentație este implementată cu o viteză înspăimântătoare - de exemplu, nu cu mult timp în urmă, a fost dezvoltată și propusă organizațiilor Utilizați, permițând economisirea semnificativă a timpului lucrătorilor contabili.
Cei care au o idee despre procesul de întocmire și înțelege modul în care acestea afectează echilibrul întreprinderii vor fi ușor de calculat raportul de autonomie și de a evalua poziția financiară a companiei cu aceasta.
Exemplu: Calculați coeficientul de autonomie cu privire la soldul contabil al organizației (pentru 2017) angajat în vânzarea de materiale de construcție.
Valorile dorite care trebuie înlocuite în formula sunt evidențiate cu dreptunghiuri roșii. Pentru comoditate, vom reduce datele din tabel:
| An | echitate(linia 1300) | Active (linia 1600) | Coeficientul de autonomie |
| 2015 | 230 | 1912 | 230 / 1912 = 0,12 |
| 2016 | 839 | 10991 | 839 / 10991 = 0,08 |
| 2017 | 1823 | 12854 | 1823 / 12854 = 0,14 |
Calculele produse ne permit să tragem următoarea concluzie - Compania nu are suficientă independență financiară, deoarece coeficientul de autonomie este respins în mod semnificativ de cel mai rău de la valoarea de reglementare la 0,5. Adică, discursurile despre stabilitate în această situație nu se întâmplă, deoarece fondurile proprii sunt extrem de mici.
Orice afacere asociată cu numere (de a analiza echilibrul contabil sau) necesită îngrijire și o înțelegere clară a situației. Calculul coeficientului de autonomie va dura câteva minute și nu va fi dificil chiar și pentru noii veniți în domeniul calculelor financiare, însă va face posibilă evaluarea exactă a stării afacerilor societății și a independenței sale față de creditori.
Sub standardele rusești, raportul de autonomie trebuie să depășească 0,5, dar în fiecare situație este necesar să se țină seama de specificul unei anumite organizații și apartenența la o anumită industrie: adică pentru o analiză adecvată, este necesar să se știe ce indicatori au alți firme stabile din același domeniu.
Sustenabilitatea financiară a organizației este soldul fondurilor
(atât externe, cât și personale), disponibilitatea fondurilor disponibile pentru a se angaja în activități de exercitare de mult timp.
Atunci când analizează stabilitatea financiară, în plus față de independența financiară, utilizarea
Cel mai înalt indicator al sustenabilității financiare a organizației este o garanție în procesul de obținere a unui împrumut într-o perioadă economică dificilă.
Analizați coeficientul de independență financiară după cum urmează:
Datele obținute fac posibilă simularea stabilității financiare a întreprinderii pentru perioade viitoare.
Merită identificarea mai multor tipuri de stabilitate financiară:
O astfel de unitate se caracterizează prin nivelul de compensare a fondurilor împrumutate cu propriile lor active
Rata de independență financiară este supusă unuia dintre cei mai importanți indicatori financiari și economici și este utilizat cu atenție în studiul activităților financiare și economice ale întreprinderii.
Rata de independență financiară este un indicator care caracterizează ponderea capitalurilor proprii în numărul total de active ale organizației.
Esența coeficientului de independență financiară este de a arăta care parte din active este asigurată de fondurile proprii și care - atrase prin instituții de credit.
Aceste informații sunt foarte importante pentru reprezentanții surselor de creditare.
Băncile și investitorii sunt interesați de valoarea coeficientului:
Ceea ce este mai mare, cu atât este mai mare probabilitatea de a emite un împrumut.
La urma urmei, Indicatorul High sugerează că organizația este capabilă să plătească obligațiile datoriei prin atragerea de fonduri personale, chiar dacă restul este împrumutat.
În plus, compania care utilizează un număr mare de fonduri ridicate plătește, prin urmare, un procent semnificativ de sume, nu are fonduri suficiente pentru formarea rezervelor și creșterea veniturilor.
În prezent, nu există cadre rigide în care rata de independență financiară este considerată cea mai optimă.
Cu toate acestea, în rândul economiștilor, există o opinie că ponderea fondurilor proprii ar trebui să fie de cel puțin jumătate (50%) pe numărul total de active.
Acest punct de vedere explică pur și simplu: în cazul cerinței creditorilor de a plăti toate obligațiile existente, organizația va putea pune în aplicare 50% din capitalul personal al proprietății.
În practica mondială, valoarea minimă a acestui coeficient este considerată admisibilă cu aproximativ 30-40%.
Cu toate acestea, experții străini utilizează mai des indicatorul "coeficientului de dependență financiară". În sensul, este opusul, deși arată și atitudinea fondurilor proprii și împrumutate.
Interpretarea acestui coeficient, ar trebui luate în considerare mai mulți factori.
Acestea includ:
Reglementarea valorii coeficientului de independență financiară este de 0,6.
Starea financiară a societății este considerată mai multă prosperitate decât cea mai mare coeficientul de independență financiară.
Abordarea indicatorului pentru se poate indica suspendarea temporară a ratei de dezvoltare a organizației.
Un refuz complet de atragere a fondurilor împrumutate privează întreprinderea de active suplimentare, în detrimentul cărora este posibilă creșterea veniturilor organizației.
Cu toate acestea, riscurile consecințelor financiare nefavorabile sunt minimizate în situația de criză.
Pentru a calcula coeficientul de independență financiară, este necesar să se calculeze valoarea relației dintre capitalul propriu și rezervele și valoarea totală a activelor.
De asemenea, puteți aplica formula de calcul pentru grupul de active și pasive.
În acest caz, capitalul și rezervele disponibile și valoarea totală a celor mai lichide active, activele implementate rapid, activele cu încetinire și activele încorporate sunt corelate.
La aplicarea datelor bilanțului, se utilizează următoarea formulă:
Stringul 490 și linia 700 sunt corelate.
Conform formularului numărul 1, suma următoarelor linii este afișată la 490 rânduri:
Luați în considerare un exemplu de calculare a coeficientului de independență financiară.
La începutul și sfârșitul anului, bilanțul companiei este egal cu 1,436 miliarde de ruble, respectiv 1,685 miliarde de ruble. Fondurile proprii la începutul anului au fost de 584 milioane de ruble, la sfârșitul anului - 673 milioane de ruble.
La calcularea valorii schimbării coeficientului pentru anul, acesta trebuie utilizat pentru a începe să determine valoarea raportului de independență financiară la începutul anului:
673/1685 = 0,39.
0,39 / 0.406 \u003d 0,96 (scăzut cu 3,94%).
Apoi, determină raportul dintre valoarea reală a raportului de independență financiară și a reglementării:
Coeficientul de independență financiară este aplicabil și în situații obișnuite de zi cu zi.
În acest caz, acest coeficient este considerat ca raportul dintre profiturile primite la costurile de investiție.
Merită să vă străduiți să prețuiți coeficientul de independență financiară egal cu unul.
Acesta va arăta că fondurile investite sunt suficiente pentru a plăti pentru toate presupusele cheltuieli.
Într-o situație în care se realizează raportul optim de venituri și cheltuieli, este posibil să existe numai prin fondurile investite, în timp ce nu se confruntă cu restricții.
Considera coeficientul de autonomie (Alt nume este coeficientul independenței financiare), care face parte din coeficienții de stabilitate financiară a Grupului. După cum probabil vă amintiți, există patru grupuri de coeficienți financiari: lichidități, profitabilitate, activitate de afaceri și stabilitate financiară. Acest coeficient aparține ultimului grup. Imediat este necesar să se clarifice diferența dintre grupurile de lichiditate și stabilitate financiară, deoarece este adesea confuz. Diferența cheie constă într-o evaluare diferită a solvabilității întreprinderii, astfel încât coeficienții din grupul de lichiditate evalueze solvabilitatea pe termen scurt, iar coeficienții din Grupul de sustenabilitate financiară sunt solvabilitatea pe termen lung a întreprinderii.
Luați în considerare coeficientul de autonomie (independență financiară) în conformitate cu următoarea schemă: În primul rând, vom spune despre sensul său economic, atunci vom prezenta formula de calcul, apoi vom lua în considerare un exemplu pentru întreprinderea Rusiei OJSC SPESTRASTAL și nu uitați să spunem despre valori de reglementare.
Coeficientul de autonomie (analog: Independența financiară) - arată gradul de independență a întreprinderii de la creditori. Coeficientul este definit ca un raport de capitaluri proprii cu valoarea totală a activelor, arătând astfel ponderea fondurilor proprii în structura generală a activelor (care include atât fonduri proprii, cât și împrumutate). Dacă raportul de autonomie are valori scăzute, acest lucru sugerează că societatea este instabilă din punct de vedere financiar (în funcție de creditori).
Raportul de autonomie (independența financiară) este utilizat în analiza situației financiare a întreprinderii de către administratorii de arbitraj, în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 06/25/03 nr. 367 "privind aprobarea regulilor pentru Arbitraj Gestionarea analizei financiare ".
Astfel, acest coeficient este utilizat de analiștii financiari pentru propriul diagnostic al companiei sale de sustenabilitate financiară, precum și managerii de arbitraj.
Listăm sinonimele coeficientului de autonomie utilizat de alți autori.
Independenta financiara
Coeficientul de concentrare a capitalului propriu
Coeficientul de proprietate
Coeficientul de independență
Echitate la totalul activelor,
Eq / ta.
În esență, toate numele enumerate mai sus sunt un coeficient de autonomie, dar adesea în literatură se numește diferit.
Să ne întoarcem la luarea în considerare a formulării pentru calcularea coeficientului de autonomie, care va avea următoarea formă:
Coeficientul de autonomie (independență financiară) \u003d capital propriu / active \u003d p.1300 / p.1600
P.1300 - suma tuturor fondurilor proprii,
P.1600 - suma tuturor bunurilor.
Conform balanței contabile vechi (până în 2011), coeficientul de autonomie a fost determinat pe baza formulei:
Raportul dintre autonomie \u003d p.490 / p.700
În literatura străină, coeficientul de autonomie va avea următoarea formă:
ETTA \u003d.CE /Ta.
CE ( Capital de capital.) - capitalul propriu al întreprinderii;
( Active totale.) - valoarea activelor.
În practica globală a analizei financiare utilizate coeficientul de dependență financiară (Rata datoriei), care este abordată în sensul raportului de autonomie (independență financiară). Coeficientul de autonomie (independența financiară) și raportul dependenței financiare sunt similare, deoarece în ambele cazuri este utilizat capital propriu și împrumutat.
Formula pentru calcularea coeficientului de dependență financiară are următoarea formă:
Coeficientul de dependență financiară (Creanţă.rATA) \u003d Obligații / Active
Conform Ordinului Ministerului Dezvoltării Regionale a Federației Ruse din 17 aprilie 2010 nr. 173 (punctul 8.2.1.2), coeficientul de dependență financiară a avut următoarea formulă pentru calcularea vechilor RAS:
Rata de dependență financiară \u003d (p.590 + p.690 - p.630 - p.640- p.650) / (p.700)
Sub noua formă a bilanțului, formula dobândește următoarea formă:
Rata de dependență financiară \u003d (p. 1400 + pp. 1500 - p. 1530 - p. 1540) / p. 1700
Raportarea publică de raportare (echilibru și profit și pierdere) este suficientă pentru a calcula acest coeficient.
Un alt coeficient financiar similar coeficientului de autonomie este coeficientul de pârghie financiară(Raportul datoriilor la capitaluri proprii). Acest indicator este calculat prin următoarea formulă:
Coeficientul de levering financiar \u003d obligații / capital propriu
Acest coeficient, precum și coeficientul de autonomie și raportul de dependență financiară indică relația dintre fondurile proprii și împrumutate. Recomandat și optim pentru realitatea rusă Valoarea acestui coeficient este egală cu 1.
Pentru a calcula coeficientul de autonomie, avem nevoie de un echilibru între întreprinderi. Vă recomandăm să luați date financiare de la Investfunds. Luați echilibrul pentru 4 perioade de raportare: 3 și 4 trimestrele din 2013 și primele două trimestre ale anului 2014. Imaginea cu bilanțul importat din Severstal este situată mai jos. Clarificați faptul că raportarea este furnizată în cadrul RAS (Sistemul de Contabilitate Rusia).
Calculul coeficientului de autonomie pentru OJSC Severstal
Coeficientul de autonomie este 2013-3 \u003d 187646670/396107499 \u003d 0,47
Coeficientul de autonomie este 2013-4 \u003d 191002492/399926531 \u003d 0,47
Coeficientul de autonomie 2014-1 \u003d 181977490/391313809 \u003d 0,46
Coeficientul de autonomie este 2014-2 \u003d 192818659/387994606 \u003d 0,5
Coeficientul de autonomie pentru OJSC Severstal nu sa schimbat puternic pe parcursul celor patru perioade analizate. Se poate încheia cu privire la starea financiară stabilă a întreprinderii.
În Rusia, coeficientul de autonomie are o valoare de reglementare de\u003e 0,5. Valoarea optimă în intervalul de la 0,6-0,7. De exemplu, în surse străine, valoarea de reglementare a acestui coeficient din Statele Unite și în Europa este egală cu 0,5, în Coreea de Sud - 0,3. Coeficientul de autonomie ar trebui luat în considerare în legătură cu întreprinderile unei industrii. Acest lucru va face posibilă determinarea mai precis a locului său în sistemul general al întreprinderilor similare. Deoarece valorile normative au propuse mai presus de recomandările generale.
rezumat
Vom rezuma analiza coeficientului de autonomie (independență financiară). Este un coeficient important care să reflecte sustenabilitatea financiară a întreprinderii este obligatorie pentru calcularea și analiza ulterioară. Este folosit, ca regulă, analiști financiari și manageri de arbitraj. Afișează independența întreprinderii de la creditori (fonduri externe împrumutate).
