Astăzi vom vorbi despre cine este un investitor strategic, precum și despre cum investește exact capitalul existent.
Investitorii care preferă investițiile strategice sunt denumiți în mod obișnuit investitori strategici. Investiția strategică diferă de investiția obișnuită de portofoliu în ceea ce privește obiectivele cu care se confruntă investitorul.
În unele surse, un investitor strategic este numit un investitor activ care folosește capitalul disponibil pentru a achiziționa un bloc mare de acțiuni ale unei anumite întreprinderi. Investitorii de acest tip sunt interesați în primul rând de blocuri de acțiuni, care permit, cel puțin, să participe la administrarea companiei.
Marii investitori strategici care se pot lăuda cu un capital serios preferă să achiziționeze investiții de control (50% + 1), care le permit să administreze direct compania.
Investițiile strategice se caracterizează printr-un nivel scăzut de diversificare, ceea ce face ca acest tip de investiții să fie destul de riscant. Această stare de fapt se datorează faptului că, pentru a achiziționa un pachet de valori mobiliare care să permită administrarea unei companii, un investitor trebuie să utilizeze cel mai mult și, în majoritatea cazurilor, tot capitalul disponibil.
Datorită caracteristicilor investiției descrise mai sus, un investitor strategic trebuie să aibă o experiență vastă și calificări ridicate pentru a atinge nivelul dorit de venit și pentru a reduce probabilitatea falimentului. Investitorii strategici se pregătesc cu atenție pentru fiecare tranzacție. În timpul pregătirii, se acordă o atenție specială sprijinului juridic al tranzacției încheiate, verificării documentelor etc.
Un investitor strategic poate fi atât o persoană fizică, cât și o persoană juridică. Practica arată că, în majoritatea cazurilor, rolul investitorilor strategici este jucat de corporații transnaționale care dobândesc acțiuni de control în întreprinderi care operează în anumite industrii.
După ce am primit un răspuns detaliat la întrebarea despre cine este un investitor strategic, vom încerca să luăm în considerare care sunt principalele obiective ale investiției strategice.
Principalul obiect al investiției strategice îl reprezintă companiile ale căror valori mobiliare sunt achiziționate. Ca urmare a tranzacției, compania primește suma de fonduri necesară pentru dezvoltarea ulterioară, precum și un sistem de management eficient.
După încheierea tranzacției pentru achiziționarea de valori mobiliare, investitorul strategic dobândește dreptul de a participa la gestionarea organizației. Dacă un investitor dobândește o participație de control în valorile mobiliare ale unei întreprinderi, atunci poate decide în mod independent ce fel de produse va produce. În plus, are ocazia să lucreze pentru a reduce costurile de producție, precum și pentru a extinde gama de produse manufacturate.
În unele cazuri, o participație de control într-o întreprindere este dobândită cu scopul de a o lichida ca concurent. În acest caz, potențialul întreprinderii poate fi utilizat pentru a atinge obiectivele unui investitor strategic, sau compania este închisă și toți angajații săi sunt concediați.
Din toate cele spuse mai sus, putem concluziona că obiectivele investițiilor strategice diferă semnificativ de sarcinile pe care investiția de portofoliu obișnuită le permite să le rezolve.
Datorită particularităților investițiilor strategice, este aproape imposibil să o percepem ca pe o metodă de generare a venitului pasiv.
Ca un exemplu izbitor de investiții strategice, se poate lua în considerare sosirea corporației internaționale Nestlé pe piața internă. Această companie, care deținea capacități financiare serioase, a achiziționat mici întreprinderi interne angajate în producția de produse de cofetărie și le-a introdus tehnologii avansate de marketing și producție.
Astfel de acțiuni au permis corporației să crească rapid capacitatea de producție pe piața internă, precum și să scape de un număr mare de concurenți mici. Astfel, compania a reușit să ocupe o poziție dominantă pe segmentul de cofetărie de pe piața internă într-un timp destul de scurt.
Bineînțeles, majoritatea investitorilor interni nu se pot lăuda cu un capital suficient pentru investiții strategice în întreprinderile mari. În ciuda acestui fapt, chiar și un investitor începător se poate simți ca un investitor strategic. În prezent, există fonduri de investiții pe piața internă specializate în investiții strategice. Prin achiziționarea unei acțiuni într-un fond mutual de acasă, puteți participa la investiții strategice.
Strategic. gândire. Cunoașterea misiunii, obiectivelor și strategiilor organizației permite specialiștilor în PR să își poziționeze activitățile în sistemul de interese corporative. Importanța strategică a menționării numelui companiei în buletinul de știri al agențiilor de internet sau în ziarul de dimineață ar trebui să fie realizată de toți managerii companiei datorită specialiștilor în PR.
Pentru managementul strategic, atunci când studiați indicatorii și factorii enumerați, nu valorile indicatorilor ca atare sunt de interes, ci, în primul rând, ce oportunități pentru afaceri. De asemenea, sfera de interes a managementului strategic include dezvăluirea potențialelor amenințări la adresa firmei, care sunt incluse în componente separate ale componentei economice. Se întâmplă adesea că oportunitățile și amenințările
Printre numeroasele tipuri de decizii cu care trebuie să se ocupe un lider, vom fi interesați de decizii strategice. Vom defini mai clar acest concept în scurt timp, dar, deocamdată, să spunem doar că acestea sunt decizii cu privire la ce tip de afacere ar trebui să facă o firmă.
Interesele sale profesionale sunt managementul strategic, managementul proceselor, benchmarking și control în companiile industriale și de servicii.
După cum sa menționat în introducere, în teoria jocurilor cooperative, unitatea de bază a analizei este, de regulă, un grup de participanți sau o coaliție. Dacă jocul este definit, atunci o parte din acea definiție este o descriere a ceea ce poate obține fiecare coaliție de jucători (ce poate realiza), fără a specifica modul în care rezultatele sau rezultatele vor afecta coaliția anume. Adică, aici nu ne interesează aspectul strategic al jocului.
Înainte de descoperirea rezervelor de combustibil lichid, economia libiană extrem de înapoiată avea o orientare agrară și materie primă pronunțată. În ceea ce privește venitul pe cap de locuitor, țara a fost una dintre ultimele din lume. Cu toate acestea, o poziție strategică importantă a trezit interesul puterilor imperialiste pentru aceasta, dorința de a garanta puterea pozițiilor lor aici chiar și după ce Libiei i-a fost acordată independența în 1951. Mai mult, speranțele au fost bazate atât pe continuarea unei prezențe militare directe în forma bazelor străine pe teritoriul său și consolidarea dependenței financiare și economice a regimului regelui Idris de Occident. Scara acestei dependențe este evidențiată cel puțin de faptul că până la sfârșitul anilor 1950, ajutorul occidental a atins jumătate din venitul național, iar ponderea în finanțarea bugetului de stat a fost de 2 / s și mai mare. În plus, moneda libiană a fost strâns legată de lira sterlină britanică. Toate aceste circumstanțe au facilitat foarte mult introducerea de capital străin în țară, privându-l de independență în rezolvarea problemelor cheie ale dezvoltării economice.
Sarcinile și obiectivele companiilor japoneze vizează interesele naționale și cooperarea cu guvernul. Aceasta poate fi o consecință a experienței japoneze din prima perioadă de industrializare, când guvernul a fost forțat să încurajeze dezvoltarea industriei moderne, astfel încât Japonia să poată concura cu principalele state industriale europene. Din punct de vedere istoric, sectorul industrial a lucrat îndeaproape cu guvernul, confruntându-se cu provocările care îl înconjoară. Un caz clasic al acestei relații a fost observat la sfârșitul anilor 1940 și începutul anilor 1950, când guvernul a urmărit o politică de revigorare economică, concentrând ajutorul financiar în sectoare strategice precum cărbunele, oțelul și îngrășămintele. Această politică a fost denumită „Politica de prioritate în producție”, care a dat industriei japoneze o nouă viață pentru economia sa. Prin intermediul unor planuri economice consistente pe termen lung, aceste sectoare au primit sprijin guvernamental în diferite moduri. În 1952, a fost adoptată o lege pentru a accelera modernizarea corporațiilor, acoperind 32 de sectoare industriale majore. Au fost adoptate legi privind mecanizarea agriculturii (1954), un al doilea plan pentru modernizarea industriei siderurgice (1955), un plan pentru dezvoltarea unui automobil național (1955), un act special privind promovarea ingineriei mecanice (1956), un act special privind asistența pentru industria electronică (1957), un act special privind promovarea industriei aeronautice (1958), un plan pentru modernizarea industriei cărbunelui (1960), un act special asupra industriei miniere (1963) , o lege privind reînnoirea industriei cărbunelui (1967 g.). În plus, a fost creat un departament pentru gestionarea sistemelor informaționale în cadrul comitetului consultativ pentru structura industrială al Ministerului Comerțului Exterior și Industriei (1967). Ta-
Subiectul microeconomiei a absorbit toate schimbările semnificative care au avut loc în mecanismul economic în ultimii ani. Există un interes tot mai mare în interacțiunile strategice ale firmelor, în rolul incertitudinii și al informațiilor asimetrice, în strategia de preț a firmelor în fața puterii de piață. Aceste subiecte sunt de obicei absente sau slab acoperite în tipar. Aceste subiecte au un loc demn în cartea noastră, dar acest lucru nu înseamnă că înțelegerea microeconomiei a devenit mai dificilă sau că necesită o pregătire specială. Am încercat din răsputeri pentru a face subiectul mai ușor de înțeles și sperăm că vă place să citiți această carte. Aproape nu există calcule matematice în carte, deci este disponibilă pentru o gamă largă de cititori.
CONSILIUL DE SECURITATE al Federației Ruse este un organism consultativ și de coordonare condus de președintele Federației Ruse. O structură creată pentru a dezvolta și a conveni asupra unei politici în domeniul securității naționale, pentru a coordona programele federale în anumite domenii strategice de protejare a intereselor vitale ale țării.
Unul dintre numeroșii factori negativi din viața economică și socială a societății din ultimii ani a fost slăbirea rolului de reglementare de stat a activității economice, care a dus la pătrunderea multor domenii strategice importante ale economiei grupurilor financiare și industriale. axat în primul rând pe maximizarea profitului prin orice mijloace disponibile, uneori în detrimentul intereselor societății și ale statului (de exemplu, în sfera minieră, prelucrătoare, militar-tehnică).
Un investitor strategic este interesat în primul rând de cât de profitabilă poate fi o investiție și de cât de riscantă este. În ceea ce privește Republica Bashkortostan, se așteaptă schimbări pozitive în acest sens. Măsurile luate în republică pentru a îmbunătăți climatul investițional, pentru a forma un sistem de stimulente pentru investitorii interni și străini oferă motive întemeiate să spere un flux de investiții noi în economia Bashkortostanului în condiții reciproc avantajoase și pentru consolidarea legături comerciale.
Un investitor strategic este interesat să obțină controlul asupra vânzărilor, prețurilor și gama de produse, aprovizionarea cu materii prime și echipamente și, deseori, controlul asupra activităților unei întreprinderi.
O caracteristică a etapei monetare este concentrarea asupra tranziției de la sistemul de distribuție gratuită a proprietății la vânzarea sa reală în cursul privatizării relativ lente. În interesul atragerii investitorilor strategici, trebuia să organizeze licitații de bani și concursuri de investiții blocuri relativ mari de acțiuni - cel puțin 15-25% din capitalul autorizat al întreprinderii. Principalele obiecte ale privatizării noii etape includ trei tipuri de proprietăți: a) blocuri de acțiuni de stat în întreprinderile privatizate, 6) terenuri ale întreprinderilor privatizate, c) imobile.
Starea de întârziere în creștere în regiunile deprimate este explozivă din punct de vedere politic și poate duce la focare de violență și la destabilizarea situației din țară în ansamblu. Pentru a inversa această tendință, este necesar să se desfășoare programe finanțate central pentru a revitaliza viața economică și a restructura economia regiunilor deprimate. O astfel de politică este vitală pentru Rusia și îndeplinește interesele sale strategice.
Drept urmare, știința ar trebui să realizeze necesitatea unei propuneri active și persistente a rezultatelor sale pentru implementarea practică, care să îi ofere o nouă imagine în societate și interesul statului. La rândul său, statul trebuie să înțeleagă că interesele tactice de moment, din cauza dificultăților financiare actuale, nu ar trebui să-l abată de pe calea strategică a dezvoltării, creată în primul rând de știință, care asigură puterea și progresul Rusiei. Un mecanism de interes reciproc al științei și societății în
Pentru a implementa o astfel de prognoză în planificarea strategică a politicii de inovare, este important să alegeți grupul potrivit de experți, care să includă reprezentanți ai diferitelor unități structurale ale universității și ale principalelor sale blocuri - educaționale, științifice și inovatoare, mai ales atunci când interesele acestora conflict. Acest lucru vă permite să obțineți cele mai complete informații despre procesele care au loc în universitate. Următorii șefi de departamente (sau asistenții lor) au fost invitați să acționeze ca experți
Aceasta arată că, dacă cultura corporativă este incompatibilă cu strategia cu sarcini foarte importante pentru companie, ea poate cădea în zona riscului catastrofal fără a obține succes. Experiența noastră în consultanță de management pentru întreprinderi din diferite industrii și forme de proprietate arată că schimbările strategice din organizație, așa cum am menționat mai sus, întâmpină o rezistență puternică, care afectează negativ succesul strategiei. Schimbările organizaționale care afectează interesele oamenilor sunt deosebit de rezistate dacă nu s-a făcut munca pregătitoare. Astfel, la o serie de întreprinderi, în procesul de transformări inovatoare, a fost necesar să se recalifice aproape tot personalul de conducere, de la un manager obișnuit și un specialist la manageri de vârf. Procesul activ de instruire a permis efectuarea de lucrări explicative și atingerea înțelegerii și acceptării noilor concepte de dezvoltare și a unei noi strategii de către acești angajați.
Unul dintre domeniile importante de interese strategice va fi asociat cu prognoza pe termen lung și mediu a ponderii produselor companiei pe piețele britanice și europene. Este probabil ca liderii să ia în considerare factori precum
Mai mult, centrele mari de investiții și unitățile strategice (de exemplu, companiile individuale dintr-un grup) au adesea propriile centre de cost și profit. Indiferent de denumire, o diviziune a unei organizații poate fi considerată centrul investiției numai atunci când costurile, veniturile și cel puțin o parte din investițiile de capital ale companiei sunt direct legate de aceasta și, cel puțin într-o oarecare măsură, sunt controlate de liderii săi. Această segmentare este caracteristică doar organizațiilor mari în care investițiile de capital sunt atât de mari încât, în interesul eficienței managementului, acestea sunt împărțite de centre de responsabilitate. În organizațiile mici, autoritatea și responsabilitatea pot fi delegate centrelor de cost, profit sau venituri, în conformitate cu funcțiile departamentelor.
Miopie. Controlul strict asupra execuției bugetare îi determină pe manageri să ia decizii favorabile pe termen scurt, ignorând în același timp interesele strategice ale companiei în ansamblu.
Astfel, Legea Glass-Steagall (1933) adoptată în Statele Unite a interzis băncilor să se angajeze simultan în operațiuni de creditare și să facă investiții în companii, adică să fie universale. Deși în alte țări, precum Germania, serviciile bancare universale sunt răspândite. Adoptarea acestei legi a fost dictată de experiența amară a Marii Depresii și de considerația că universalitatea face ca banca să fie inutilă riscantă. Ca urmare a aplicării acestei legi, astăzi în Statele Unite ale Americii practic nu există companii suficient de mari la scară națională în care ponderea celui mai mare acționar să depășească 5%. Acest lucru a dus la faptul că proprietarii au puțină influență asupra consiliilor de administrație ale celor mai mari companii americane. Pur și simplu nu are sens ca micii acționari să aprofundeze problemele unei firme individuale. Dacă cotațiile acțiunilor pe care le dețin încep să scadă la un moment dat, atunci proprietarii vor încerca cel mai probabil să scape de ele și să cumpere noi acțiuni - companii mai promițătoare. Pe de o parte, acesta este capitalismul oamenilor - visul unui liberal. La urma urmei, toată lumea poate deveni proprietarul chiar și a celei mai mari întreprinderi. Dar, pe de altă parte, există un mare pericol de comportament oportunist din partea conducerii superioare a companiei, care își vede scopul principal în menținerea unei valori de piață ridicate a acțiunilor companiei cu orice preț, uneori chiar în detrimentul interesele dezvoltării strategice.
În consecință, nivelul minim de producție de petrol și gaze este determinat de puterea reală de cumpărare a veniturilor din export, care sunt necesare pentru a menține rate suficiente de reproducere extinsă, pentru a finanța reformele structurale în economia națională, dezvoltarea socială și toate celelalte cheltuieli ale guvernului. . În timp ce reface economia națională, uneori prin metode fundamental diferite, aproape toate statele exportatoare de petrol eliberate vor urmări cu siguranță obiective strategice comune precum diversificarea industrială globală, depășind în cele din urmă dependența excesivă de exploatarea resurselor lor de hidrocarburi neregenerabile și, mai sus toate, caută. alternative, monetare și valutare și (sau) economii reale care pot înlocui veniturile din industria petrolului și gazului. Din punctul de vedere al intereselor de stat ale țărilor producătoare, producția minimă de export din această industrie este reglementată atât din interior - de nevoile curente și de investiții în valută străină, cât și din exterior - de condițiile comerciale.
Ultimele evoluții ale acestor materiale strategice au devenit proprietatea doar a unui cerc restrâns de oameni de știință care lucrează pentru nevoile tehnologiei de militarizare. Și numai în anii 80-90 pentru a arăta un interes pur științific pentru aceste forme de carbon. Au apărut primele publicații deschise că fibrele de grafit constau din fulgi colectați în
Dar a înțeles că, dacă cea mai mare parte a petrolului ar fi achiziționată de la Standard Oil Company și Royal Dutch Shell, aceste companii străine și-ar pune propriile interese înaintea intereselor strategice ale britanicilor. Prin urmare, el a argumentat necesitatea subordonării APNK controlului de stat. După ce a citit raportul încurajator al unei comisii speciale care a studiat situația de pe teren din Persia, W. Churchill a convins guvernul să devină unul dintre coproprietarii APNK. În mai 1914, proiectul de lege relevant a fost luat în considerare de către Camera Comunelor. A primit aprobarea regală cu trei zile înainte de izbucnirea primului război mondial. Guvernul britanic a cumpărat acțiuni în valoare de 2 milioane de lire sterline. Artă. și a primit dreptul de a vota cu puțin mai mult de 50%, plus dreptul de a numi doi membri ai consiliului de administrație cu putere de veto asupra tuturor problemelor strategice. În cei patru ani de război, producția de petrol din posesiunile persane ale APNK a crescut rapid.
Cu toate acestea, lui Churchill nu-i plăcea nevoia de a se baza pe combustibilul care nu putea fi obținut în Insulele Britanice. nici nu i-a plăcut faptul că marina ar trebui să cumpere majoritatea bunurilor de care avea nevoie de la Standard Oil and Shell. El a crezut că, din moment ce ambele companii sunt deținute de străini, acestea își vor pune propriile avantaje comerciale înaintea intereselor strategice britanice și, de asemenea, a suspectat că sunt supraevaluate.
China, proclamând această tendință drept principalul obiectiv al politicii sale externe, dar și Japonia. Acest lucru s-a manifestat în diplomația europeană din Tokyo. Esența sa este de a schimba scara către vecinii asiatici - Moscova și Beijing, pentru a avea mai multe oportunități, de a vorbi în condiții egale cu Washingtonul. Pentru a realiza pacea și prosperitatea în regiunea Asia-Pacific în secolul XXI. din ce în ce mai importantă este relația celor patru țări de frunte din regiune - Japonia, Rusia, Statele Unite și China. Pe fondul relațiilor din acest patrulater, relațiile japonezo-ruse au multe oportunități de dezvoltare, iar consolidarea lor în continuare este în interesul Japoniei și al Rusiei. În acest sens, relațiile japoneză-rusă au o importanță strategică și geopolitică pentru ambele țări.
Publicul rus și mulți reprezentanți ai cercurilor politice și de afaceri din străinătate (cu excepția monetaristilor dogmatici ai deversării rusești, a pensionarilor și a unor politicieni actuali responsabili pentru eșecurile evidente ale politicii economice din 1990-1998) dau o evaluare negativă rezultatele experimentului radical de dreapta asupra economiei noastre ... Cererea a devenit universală pentru a dezvolta noi abordări pentru aprofundarea și asigurarea unui caracter pozitiv al reformelor pieței din țară, oferindu-le un caracter strategic și respectarea deplină a intereselor naționale. Situația politică confirmă și, în același timp, premise importante pentru punerea în aplicare a acestei cerințe au fost organizate alegeri la Duma de Stat, a fost ales un nou președinte al instituțiilor existente ale unei economii de piață orientate social. Pentru a crea acest model și a-l face real, este necesar să se schimbe radical politica economică rusă, să se îndepărteze de capitalismul sălbatic, practicat de oligarhii ruși îmbogățiți în anii nouăzeci. Noul președinte se concentrează deja asupra drepturilor proprietarilor, acordă o atenție specială formării unei birocrații necorupte.
În aceste condiții, ar fi necesar să se acționeze în așa fel încât măsurile regionale de depășire a situației de criză, ținând cont simultan de interesele strategice și naționale ale republicii, să dea rezultate pozitive și să conducă la o nivelare treptată a nivelului de viața socio-economică a regiunilor și districtelor.
Lichidarea / vânzarea investițiilor. În exemplul 1.1, Shaftesbury intenționează să elibereze 20,7 milioane de lire sterline. ca urmare a vânzării investițiilor. Apelul la acest lucru, la fel ca și câștigurile reportate, este acela că oferă directorilor companiei mai multă libertate decât finanțarea prin împrumuturi, emiteri de acțiuni sau obligațiuni și în absența costurilor de emitere. Cu toate acestea, compania pierde active potențial profitabile. În plus, o vânzare insuficient de bine gândită a investițiilor poate dăuna intereselor strategice (de exemplu, atunci când vânzarea activelor produce mai puțin decât fondurile așteptate, forțând, poate, vânzând altceva).
Concentrarea excesivă asupra analizei RO E și RI nu numai că dezvoltă concentrarea pe termen scurt a unităților de afaceri, dar poate umbri interesele strategice, chiar să împiedice unitățile de afaceri să își realizeze avantajele strategice de piață. În plus, utilizarea valorilor relative, cum ar fi RO E, nu numai că nu reflectă, dar chiar ascunde potențialul și / sau economia reală]
Continuăm acest subiect și astăzi vom analiza o altă tactică a investitorilor și anume investiția strategică. În consecință, cei care au ales această cale sunt numiți.
Atunci când investiți strategic, obiectivele stabilite diferă de tactica investițiilor de portofoliu. Dar, înainte de a începe să studiem toate aceste nuanțe, să definim termenii de bază.
Investitor strategic, care poate fi numit și investitor activ, investește în achiziționarea unui bloc mare de acțiuni simultan, cu dreptul de a participa la gestionarea companiei în sine. Mai bine, câștigând controlul deplin asupra acestuia prin achiziționarea unei părți de control (50% + 1 acțiune).
De fapt, acesta este cel mai riscant tip de investiție, datorită nivelului scăzut al acestuia. La urma urmei, un investitor investește imediat o mare parte din capitalul său de bani și, uneori, tot capitalul său, într-un singur instrument financiar și sursă de venit. De aceea, acest tip de investiție necesită un nivel extrem de ridicat de pregătire, nu numai nivelul de cunoștințe al investitorului însuși, ci și pregătirea pentru fiecare tranzacție, verificarea documentelor, calitatea asistenței juridice etc.
Un investitor strategic, poate fi o persoană simplă, dar, de asemenea, devin și ele corporații transnaționale mari, specializate în anumite industrii. În acest caz, obiectele investițiilor strategice sunt companiile regionale mai mici din aceeași industrie sau industria conexă.
Cred că ceea ce este un investitor strategic și cine ar putea fi, totul este clar. 
Nu există dificultăți aici. Acum să trecem la problema principală - obiectivele investițiilor strategice.
Obiectul investiției este o companie ale cărei acțiuni sunt răscumpărate, primește o sumă mare de finanțare în numerar pentru a-și îndeplini sarcinile. Adesea - tehnologii avansate, un sistem de management sau management eficient. Și ce primește însuși investitorul?
Investitor strategic, în primul rând, câștigă controlul asupra managementului companiei. Acesta este un punct foarte important, pentru că se lucrează în acest sens. După ce a primit controlul, acum decide ce produse va produce, în ce regiuni să-l reprezinte, ce tehnologii să folosească și așa mai departe.
Acest lucru este necesar atunci când un anumit investitor are deja o afacere în același sector industrial. Prin achiziționarea unei acțiuni de control, el extinde pur și simplu piața de vânzări pentru produsele sale, crește volumul propriilor sale vânzări. Pe parcurs, reducerea costurilor de producție și extinderea gamei de produse.
Un articol separat este scopul cumpărării unei mize de control pentru a elimina un potențial concurent. Aici, în funcție de circumstanțe, fie folosesc efectiv potențialul activului achiziționat, fie pur și simplu închid capacitatea acestuia și dizolvă echipa.
După cum puteți vedea, obiectivele investițiilor strategice sunt foarte diferite de. 
Un exemplu izbitor al acțiunilor investitorilor strategici este intrarea pe piața rusă a unor giganți mondiali precum Nestlé și Procter & Gamble. Folosind resursele lor financiare, au cumpărat mici întreprinderi locale, au crescut rapid producția de produse și au introdus tehnologii avansate de marketing și vânzări. Drept urmare, ei ocupă poziții dominante în sectoarele lor industriale.
Conceptul și etapele formării strategiei de investiții a întreprinderii
1. Conceptul de strategie de investiții și factorii săi
2. Etapele formării strategiei de investiții a întreprinderii
Strategia de investiții este un set de obiective pe termen lung în domeniul investițiilor și investițiilor în active financiare, dezvoltarea producției, formarea unei structuri de investiții optime, precum și un set de acțiuni pentru realizarea acestora.
În general, strategia de investiții este implementată în elaborarea unui plan și a unui program pentru implementarea acestuia în această etapă a dezvoltării întreprinderii; se formează luând în considerare sursele și formele de investiții existente, disponibilitatea acestora și eficiența potențială a utilizării.
O condiție prealabilă pentru formarea unei strategii de investiții este strategia generală de dezvoltare economică a întreprinderii, în raport cu care strategia de investiții este subordonată. Managementul investițiilor, adică strategia de investiții primește concretizarea sa ulterioară în procesul de gestionare tactică a acestei activități prin formarea portofoliului de investiții al companiei. Această formare se referă la managementul pe termen mediu, care se încheie cu implementarea de programe și proiecte individuale de investiții. Astfel, dezvoltarea unei strategii de investiții este doar prima etapă a procesului de gestionare a activităților de investiții ale companiei.
Formarea strategiei de investiții a unei companii (firme) este un proces creativ destul de complex care necesită interpreți cu înaltă calificare. În primul rând, formarea unei strategii se bazează pe prognozarea condițiilor individuale pentru implementarea activităților de investiții (climatul investițional) și a condițiilor pieței investițiilor, atât în general, cât și în contextul segmentelor sale individuale. În plus, necesită ajustări periodice pentru a reflecta condițiile externe în schimbare și noile oportunități de creștere pentru companie.
Strategia de investiții prevede realizarea următoarelor obiective:
Maximizarea profitului din activități de investiții;
Minimizarea riscurilor de investiții. Pentru a face acest lucru, trebuie să organizați:
Cercetarea mediului de investiții externe și prognozarea mediului pieței de investiții;
Cercetare tehnică și de marketing;
Căutați noi oportunități de investiții mai profitabile;
Evaluarea atractivității proiectelor de investiții și a instrumentelor financiare cu selectarea celor mai eficiente dintre ele;
Dezvoltarea bugetului de capital;
Formarea unei structuri de investiții optime.
Alegerea strategiei de investiții a întreprinderii este influențată de o serie de factori. . Acestea includ strategia generală de dezvoltare, care prevede:
Pătrunderea și supraviețuirea pieței în activități neprofitabile;
Ancorarea pe piață și asigurarea activității de rentabilitate;
Extinderea semnificativă a segmentului său pe piață și asigurarea unei creșteri sistematice a profiturilor cu atingerea nivelului optim;
Diversificarea activităților și asigurarea unei creșteri echilibrate a profitului la nivelul optim;
Asigurarea stabilizării volumului de activitate prin menținerea profiturilor, solvabilității și stabilității financiare;
Reînnoirea formelor și direcțiilor de activitate, asigurarea condițiilor pentru rate ridicate de creștere a profitului.
Starea financiară a întreprinderii, nivelul potențialului tehnic și organizațional determină poziția sa competitivă pe piața de vânzări. Disponibilitatea fondurilor gratuite temporar permite companiei să le investească în active reale și financiare pe termen lung, mediu și scurt.
Astfel, dezvoltarea unei strategii de investiții vă permite să luați decizii de management eficiente legate de dezvoltarea unei întreprinderi în fața schimbărilor factorilor externi și interni.
Dezvoltarea unei strategii de investiții pentru o întreprindere implică următoarele etape:
Etapa 1 Determinarea perioadei pentru formarea unei strategii de investiții.
Durata acestei etape depinde de starea generală a economiei și de dezvoltarea pieței. Într-o economie instabilă, prognozele pentru dezvoltarea întreprinderilor nu depășesc 3-5 ani. În economiile avansate, cele mai mari companii își prognozează activitățile timp de 10-15 ani. Momentul dezvoltării unei strategii de investiții nu ar trebui să depășească perioada strategiei generale. Industria afectează și perioada strategiei de investiții: cea mai lungă perioadă este tipică pentru investitorii instituționali, adică fonduri de investiții, companii de investiții etc. (5-10 ani), cel mai mic - pentru întreprinderi în producția de bunuri de larg consum, comerț cu amănuntul și servicii pentru populație (3-5 ani). Companiile mari își prognozează performanța pe o perioadă mai lungă decât cele mici.
Etapa 2 Selectarea obiectivelor strategice pentru activitățile de investiții.
În general, definiția obiectivelor de investiții ale întreprinderii vizează creșterea capitalului, creșterea veniturilor curente, asigurarea lichidității și siguranței capitalului și a controlului posibil asupra întreprinderii emitente. Mai precis, aceste obiective pot fi formulate sub forma câștigurilor de capital, o creștere a nivelului de rentabilitate a investițiilor și a volumului de venituri din activități de investiții, modificări ale proporțiilor în formele de investiții reale și financiare, schimbări în domeniul tehnologic și structura de reproducere a investițiilor de capital, modificări ale orientării sectoriale și regionale a programelor de investiții etc.
Majorarea capitalului pe termen lung se realizează prin investiții în proiecte reale și instrumente financiare, a căror valoare va crește în viitor.
La formarea unui program de investiții, acesta ar trebui să includă proiecte cu o rentabilitate curentă ridicată, asigurând menținerea unei solvabilități constante a întreprinderii. În plus, o parte din veniturile curente pot fi valorificate pentru a menține structura optimă a portofoliului de investiții. În același timp, este necesar să se definească clar profitul minim pe care investitorul ar dori să îl primească.
Pentru a păstra capitalul atunci când investiți fonduri, este necesar să se minimizeze riscul de pierdere a veniturilor, care trebuie monitorizat constant. Pentru a asigura gestionarea investițiilor, capacitatea de a reinvesti rapid capitalul în proiecte mai profitabile, portofoliul de investiții trebuie să aibă un caracter extrem de lichid.
Etapa 3 Determinarea direcțiilor de investiții și a surselor de finanțare.
Dezvoltarea domeniilor de activitate de investiții se realizează prin alegerea raportului diferitelor forme de investiții la diferite etape de activitate, determinând accentul sectorial și regional al investițiilor.
Raportul dintre formele de investiții este influențat de diverși factori:
Starea generală a economiei și condițiile pieței de investiții. Într-o economie de piață instabilă, investitorii preferă să investească resurse în active financiare, în special în cele pe termen scurt;
Accentul funcțional al întreprinderii. Investitorii instituționali lucrează în principal pe piața de valori și investesc resurse în instrumente de acțiuni (acțiuni, obligațiuni, certificate de economii etc.). Întreprinderile din sectorul producției investesc în active de producție (sub formă de investiții de capital, achiziții de obiecte de privatizare etc.);
Dependența de ciclul de viață al întreprinderii. În stadiile incipiente ale dezvoltării (naștere, copilărie și adolescență), investiția este predominant de natură de producție, în stadiile de maturitate, este financiară;
Dimensiunea întreprinderii: întreprinderile mici și mijlocii investesc în principal în active reale, în cele mari - în cele financiare.
Determinarea concentrării sectoriale a investițiilor implică evaluarea diferitelor opțiuni pentru investiții de fonduri, atunci când este investigată fezabilitatea concentrării sectoriale sau diversificarea activităților de investiții. Opțiunea de concentrare permite unei întreprinderi să controleze segmente mari de piață și să obțină rapid succes, dar este asociată cu un nivel ridicat de risc (poate fi utilizată numai în primele trei etape ale ciclului de viață al companiei, deoarece în circumstanțe favorabile poate oferi cele mai ridicate rate de dezvoltare a producției sau crește capitalul). Opțiunea de diversificare implică plasarea investițiilor într-o industrie sau într-un grup de industrii interdependente (de exemplu, în agricultură, industria ușoară și alimentară). Acest lucru vă permite să extindeți semnificativ segmentul controlat al pieței și să reduceți riscul investițiilor de capital. Diversificarea investițiilor în ramuri de producție fără legătură este, de asemenea, posibilă. Ca urmare a alegerii industriilor cu diferite etape ale ciclului de viață și a fluctuațiilor semnificative ale conjuncturii pentru produse, nivelul riscurilor de investiții este redus în mod vizibil.
Determinarea concentrării regionale a activității de investiții este legată de dimensiunea și durata întreprinderii. Întreprinderile mici și mijlocii își desfășoară activitatea în regiunea lor. Diversificarea interregională a activităților de investiții poate fi realizată numai de o întreprindere mare.
Formarea resurselor de investiții se realizează prin prezicerea necesității lor generale, identificarea surselor și metodelor de finanțare a programelor și proiectelor individuale, optimizarea structurii surselor.
Prognozarea necesității totale de resurse de investiții este determinarea volumului investițiilor reale (de producție) și financiare.
Sursele formării resurselor de investiții pot fi proprii (cheltuieli de profit și amortizare), împrumutate (împrumuturi bancare, emisiuni de obligațiuni, leasing) și atrase (fonduri din plasarea acțiunilor și contribuții suplimentare la acțiuni la fondul autorizat al întreprinderii).
Metodele de finanțare pentru programe și proiecte individuale de investiții includ: autofinanțare completă (pentru proiecte mici și investiții financiare); corporatizare (pentru proiecte mari și diversificarea regională sau sectorială a activităților de investiții); împrumuturi (pentru proiecte cu ritm rapid, cu o rată ridicată a randamentului); leasing (pentru proiecte cu o perioadă scurtă de funcționare sau tehnologie care se schimbă rapid); raport mixt al tuturor surselor.
Optimizarea surselor de formare a resurselor de investiții constă în stabilirea proporțiilor optime de surse proprii și împrumutate de finanțare în vederea realizării unei stabilități financiare ridicate a întreprinderii și a maximizării profitului din activitățile de investiții (calculul pârghiei financiare).
Etapa 4 Specificarea programelor și condițiilor de investiții prevede disponibilitatea fondurilor și disponibilitatea întreprinderii de a implementa proiectul.
Etapa 5 Evaluarea strategiei de investiții dezvoltate.
Se realizează pe baza mai multor criterii:
Coerența cu strategia generală de dezvoltare a întreprinderii în ceea ce privește obiectivele, etapele și calendarul implementării;
Echilibrul intern al obiectivelor, direcțiilor și consecvenței implementării politicii de investiții;
Coerența cu mediul extern (dezvoltarea țării, climatul investițional);
Fezabilitate, luând în considerare resursele disponibile (financiare, de personal, materii prime și tehnologice);
Acceptabilitatea nivelului riscurilor investiționale;
Performanță financiară, industrială și socială (se determină eficiența).
6 etape Revizuirea strategiei în funcție de modificările condițiilor externe și de starea întreprinderii se desfășoară pe baza monitorizării domeniilor individuale ale politicii de investiții și a condițiilor de activitate interne și externe în continuă schimbare.
