. Este folosit pentru a evalua dimensiunea unei companii. A nu se confunda cu capitalizarea din situațiile financiare (suma capitalurilor proprii și a conturilor de plătit pe termen lung).
. Compania X are 25 de milioane de acțiuni în circulație, cu un preț unitar de 100 USD. Capitalizarea bursieră va fi: 25.000.000 * 100 = 2,5 miliarde de dolari. Aceasta este o tehnică de calcul bazată pe principiul prețului la vânzare (P/S). Se folosește și metoda price-to-earnings (P/E), atunci când prețul unei acțiuni este înmulțit cu profitul din această acțiune pentru a calcula capitalizarea.
Inițial, companiile au fost clasificate după capitalizare în mari, mici și mijlocii (large-cap, mid-cap și small-cap). Ulterior au apărut termenii „mega” – „micro” – și „nano-majuscule”. În plus, nu există o gradație clară. Limitele tranziției de la o etapă la alta sunt exprimate nu în cifre absolute, ci în procente. Valorile absolute nu sunt inițial exacte, deoarece sunt supuse inflației și tendințelor generale ale pieței. Deci, capitalizarea fabuloasă de la mijlocul secolului trecut la un miliard de dolari nu este considerată atât de mare acum. În general, limitele pot fi definite după cum urmează:
1. Nano-cap - până la 50 de milioane de dolari
2. Micro-cap - 50 milioane USD până la 250 milioane USD
3. Small-cap - de la 250 USD la 2 miliarde USD
4. Mid-cap - de la 2 la 10 miliarde USD
5. Large-cap - peste 10 miliarde de dolari
6. Mega-cap - de la 200 de miliarde de dolari
Capitalizarea bursieră este unul dintre principalii indicatori care sunt luați în considerare la calcularea indicilor bursieri. Acestea includ S&P 500, DAX și Nikkei. Capitalizarea oferă o idee despre valoarea acelei părți a afacerii care este „publică” (adică acțiunile tranzacționate pe piață).
Dacă capitalizarea nu ar fi fost inventată de agențiile de rating, acest lucru ar fi fost cu siguranță făcut de investitori. La urma urmei, ei trebuie să știe ce loc ocupă compania între concurenți. Cu cât mai multă capitalizare, cu atât mai multă stabilitate și mai puțin risc. Mai mult, jucătorii experimentați de pe piață au un indicator mai mare, și nu startupperii începători. Cu toate acestea, acestea din urmă, deși prezintă riscuri semnificative, au totuși mai mult potențial de creștere.
În ceea ce privește fondurile de risc, nu există o regulă generală. Cineva investește în companii de doar un anumit nivel (de exemplu, în lideri din industrie), alții preferă să-și diversifice activele.
Apropo, însumând capitalizarea tuturor sectoarelor economiei, puteți obține capitalizarea întregului stat. Astfel, până la sfârșitul anului 2007, capitalizarea bursieră a Bursei din New York era de 15,65 trilioane de dolari. Dacă adăugăm cifre similare de la NASDAQ și de la Bursa Americană, obținem aproximativ 20 de trilioane de dolari. Și capitalizarea întregii planete în acel moment era de peste 55 de trilioane de dolari.
Cel mai important lucru este să nu uitați de capcanele acestui indicator. La urma urmei, capitalizarea este o evaluare de piață a acțiunilor. Iar sentimentul pieței este supus așteptărilor investitorilor și nu este întotdeauna obiectiv. De asemenea, prețul se poate schimba sub influența tot felul de zvonuri și speculații. Prețul acțiunilor fluctuant - capitalizare fluctuantă.
Mi se pare foarte ciudat când capitalizarea bursieră a unei companii este echivalată cu valoarea acesteia.
Valoarea companiei este suma pentru care puteți vinde compania ca întreg. Capitalizarea bursieră este valoarea actuală a unei acțiuni înmulțită cu numărul total de acțiuni ale companiei.
Dacă începeți să vindeți acțiuni pe piața liberă, cel mai adesea piața va reacționa prin scăderea prețului acțiunilor. Logica „mulțimii gânditoare” de investitori este simplă - dacă cineva scapă activ de acțiuni, atunci cel mai probabil acțiunile devin un activ toxic și cineva scăpa în liniște de ele. Prin urmare, dacă un anumit proprietar de companie începe să vândă acțiunile companiei pe piața liberă, va ajunge cu o sumă mult mai mică decât valoarea acțiunilor sale astăzi. Și ca urmare a panicii de pe piață, acest lucru poate duce chiar la falimentul companiei.
Prin urmare, declarații precum „Rosneft are o capitalizare de piață de 68 de miliarde de dolari, iar Facebook – până la 128 de miliarde de dolari!” fa-ma sa zambesc. Ce este atât de scump la Facebook încât poate fi vândut cu 128 de miliarde de dolari?
Pisica a plâns pentru proprietatea sa fizică (comparativ cu Rosneft) - birouri, servere, papetărie.
Proprietatea intelectuală valorează ceva la fel de lung ca prețul acțiunilor unei companii. Poate că Facebook este o companie foarte profitabilă, iar persoana care a cumpărat acțiuni Facebook plănuiește să câștige bani din dividende?
Facebook nu plătește dividende, preferând să investească în dezvoltarea companiei. Investitorii pot câștiga bani doar vânzând acțiuni care au crescut în preț.
Facebook a fost fondată în 2004 și este listată la bursă din 2012. În 2014, profitul net al companiei a depășit procentul de inflație. După aceea, profitul crește abrupt în sus, graficul arată grozav:
Este logic (la prima vedere) ca și capitalizarea companiei să crească, deși mai lent:
Cu toate acestea, dacă suprapunem diagramele unul peste altul la aceeași scară, imaginea devine mai puțin pozitivă:
Comparativ cu capitalizarea, profitul este atât de mic încât este aproape invizibil pe grafic. Cu o capitalizare de 368 de miliarde de dolari, Facebook a înregistrat în 2016 un profit net record de 7,5 miliarde de dolari, adică 2% din capitalizare.
Valoarea acțiunilor este oferită doar de credința în creșterea nesfârșită a capitalizării Facebook. Sau nu la infinit, ci doar până în momentul în care fiecare investitor anume își vinde acțiunile. Se pare că fiecare investitor câștigă nu din ceea ce creează Facebook, ci din nebunii care nu au timp să-și vândă acțiunile înainte de prăbușire.
Ceva ce reamintește această schemă minunată. Personal, eu - MMM și datoria publică americană. Există mici diferențe:
1) MMM nu a făcut aproape nicio activitate reală
2) Statele Unite (dacă această țară este considerată ca o structură comercială, iar obligațiunile guvernamentale americane ca acțiuni sau obligațiuni ale unei companii) sunt neprofitabile de mulți ani și nu există șanse de a ajunge la zero pierderi (ca să nu mai vorbim de profitabilitate) . Complezența standard a tuturor americanofililor „și statele vor tipări mai mulți dolari și vor distribui toate datoriile” nu va salva în niciun fel investitorii - puterea de cumpărare a dolarului se va prăbuși ca urmare a inflației.
Upd: în legătură cu discuțiile frecvente despre bitcoin, aud adesea părerea că, din moment ce capitalizarea BTC este de 200 de miliarde de dolari, înseamnă că atât au investit investitorii în el. Nifiga.
Luați în considerare un exemplu de ICO „cinstit”: un școlar a extras 100 de criptomonede „spincoin” și le-a vândut colegilor săi de clasă. Prima monedă pentru 1 rublă, a doua pentru 2 și așa mai departe, a suta monedă pentru 100 de ruble. Capitalizarea spincoinului este de 10.000 de ruble. Cu toate acestea, suma investiției investite în spincoin este egală cu suma unei progresii aritmetice, adică 5050 de ruble (sper că am numărat corect - nu-mi mai amintesc cursul școlar).
Luați în considerare acum un exemplu de ICO necinstit: același student a extras același număr de monede, dar a colaborat cu al doilea student. Și au început să schimbe spincoins între ei, investind în afacere câte 50 de ruble fiecare, oferite de mamele lor pentru gumă de mestecat. Prima monedă a fost vândută pentru 1 rublă, a doua din spate pentru 2 ruble și așa mai departe. La cea de-a 90-a monedă, după ce a adus rata la 90 de ruble per spincoin, ei au încetat să tranzacționeze între ei și au vândut restul monedelor colegilor lor pentru 91...100 de ruble. În total, investitorii au investit doar 955 de ruble în spincoin, în timp ce capitalizarea spincoin este încă de 10.000 de ruble.
Astăzi ne vom opri asupra unui astfel de concept ca „capitalizare”. În literatura economică, acest termen este folosit în mod obișnuit pentru a desemna utilizarea capitalului liber al unei firme pentru a crește venitul.
Datorită capitalizării, întreprinderea nu numai că mărește valoarea capitalului disponibil, ci și alte valori materiale. Procesul de capitalizare este cel mai bine considerat cu un exemplu specific. Să presupunem că ai o producție de o sută de dolari și ai primit un venit de 50 de dolari. Procesul de capitalizare presupune investirea de 50 USD în profit în producție pentru a vă aștepta să primiți și mai multe venituri.
Majorarea capitalului în timpul capitalizării depinde de diverși factori, printre care merită o atenție deosebită următorii:
Pentru a determina procentul de capitalizare al unei întreprinderi, este necesar să se evalueze situația financiară a acesteia cel puțin o dată pe an. De asemenea, puteți aplica raportarea pe 2-3 ani, ceea ce face posibilă identificarea unei tendințe de creștere/scădere a acestui indicator.
În sectorul creditului și financiar, termenul „capitalizare” este de obicei înțeles ca adăugare la corpul depozitului primit sub formă de profituri din dobânzi.
Termenul de „capitalizare” este folosit și pe piețele de valori. În acest caz, acest concept nu este legat de activele financiare/curente. In bursa, pentru determinarea procentului de capitalizare se ia in calcul cresterea volumului actiunilor/obligatiilor care se afla in circulatie.
Conceptul de „capitalizare bursieră” înseamnă creșterea procentuală a capitalului, atât a organizației evaluate, cât și a unui anumit segment de piață. Atunci când identificați o creștere a capitalului unei companii, cel mai bine este să luați în considerare un exemplu concret.
Este necesar să ne referim la raportarea disponibilă pe mai mulți ani, ceea ce ne va permite să vedem vizual creșterea/scăderea volumului de capital disponibil. Dacă am identificat o creștere bruscă a acestei caracteristici, atunci putem concluziona că compania se dezvoltă cu succes.
Caracteristica cheie este că la calcularea câștigului de capital se ia în considerare nu numai banii proprii ai companiei, ci și banii de credit ai întreprinderii. Datorită acestei caracteristici, starea reală a întreprinderii poate să nu fie corectă.
Pentru a evita această evoluție, experții din industria financiară identifică majorări de capital în funcție de prețul titlurilor de valoare ale companiei în cauză. Acest lucru se datorează faptului că prețul acțiunilor / obligațiunilor companiei vă permite să determinați în mod specific profitul net al întreprinderii.
Se obișnuiește să se facă distincția între mai multe tipuri principale de capitalizare de piață, inclusiv:
Literatura economică modernă distinge mai multe forme de capitalizare, în funcție de mijloacele prin care fondurile sunt utilizate pentru majorarea capitalului. Conform acestei clasificări, capitalizarea poate fi de următoarele tipuri:
Capitalizarea reală reflectă eficacitatea politicii economice actuale a companiei. Pentru a-l calcula, se ia în calcul creșterea/scăderea pasivelor și activelor companiei.
Capitalizarea bursieră se calculează prin evaluarea creșterii/scăderii valorii acțiunilor/obligațiunilor companiei la bursa.
Capitalizarea de marketing nu reflectă starea actuală a întreprinderii, deoarece la acest tip de capitalizare, creșterea capitalului de lucru are loc doar pe hârtie. Capitalizarea de marketing este, de fapt, un șiretlic care vă permite să vindeți compania cu mult mai mult decât valoarea ei reală. Sper că acest material i-a ajutat pe toți investitorii începători să înțeleagă ce este capitalizarea.
