INTRODUCERE 3
1 POLITICA MONETARĂ DEFLȚIONALĂ 5
1.1 ESENȚA POLITICII DE DEFLAȚIE ȘI METODELE ACESTE 5
1.2 EXPERIENȚA INTERNĂ ȘI STRĂINĂ A POLITICII MONETARE DEFLȚIONALE 11
CONCLUZIA 17
LISTA SURSELOR UTILIZATE 19
Una dintre cele mai acute probleme ale dezvoltării economice moderne în multe țări ale lumii este inflația, care afectează negativ toate aspectele societății. Devalorizează rezultatele muncii, distruge economiile persoanelor juridice și ale persoanelor fizice și împiedică investițiile pe termen lung și creșterea economică. Inflația ridicată distruge sistemul monetar, provoacă fuga capitalului național în străinătate, slăbește moneda națională, contribuie la deplasarea acesteia în circulația internă a valutei străine și subminează posibilitatea finanțării bugetului de stat.
Fenomenul inflației este inerent într-o măsură sau alta oricărei economii, atât de piață, cât și de tranziție. Relevanța lucrării se datorează, pe de o parte, interesului mare pentru tema în știința modernă, pe de altă parte, dezvoltării insuficiente a acesteia.
Tocmai pentru că problema combaterii inflației este foarte populară în zilele noastre, ne-am stabilit ca subiect al studiului nostru.
Scopul este de a studia esența și mecanismul „politicii monetare deflaționiste” din punctul de vedere al studiilor interne și externe.
Ca parte a atingerii acestui obiectiv, au fost identificate următoarele sarcini:
dezvăluie natura politicii monetare deflaționiste;
determinați posibilitățile de rezolvare a acestei probleme;
identificarea tendințelor de dezvoltare a politicii monetare deflaționiste.
Obiectul studiului este reglementarea monetară a economiei. Subiectul studiului îl constituie relațiile care apar în dezvoltarea și implementarea unei politici monetare deflaționiste.
La redactarea lucrării s-au folosit următoarele metode de cercetare științifică: analiză și sinteză, analiza contextului; abordare dialectică a studiului fenomenelor socio-economice.
Sursele de informare pentru redactarea lucrării au fost literatura educațională de bază, lucrările teoretice fundamentale ale celor mai mari gânditori din domeniul luat în considerare, rezultatele cercetărilor practice ale unor autori importanți din țară și străinătate, articole și recenzii în publicații de specialitate și periodice dedicate temei „ Politica monetară deflaționistă”, literatura de referință, precum și alte surse relevante de informații.
În funcție de predominanța factorilor monetari sau nemonetari ai inflației, s-au conturat două linii principale ale politicii antiinflaționiste - politica deflaționistă (sau reglementarea cererii) și politica veniturilor (sau reglementarea costurilor). În plus, a apărut o nouă direcție - stimularea competitivă a producției.
Politica deflaționistă este o metodă de limitare a cererii de bani prin mecanisme monetare și fiscale 1 .
Esența politicii deflaționiste este influențarea elementelor individuale ale cererii și ofertei efective, atât pentru bunuri, cât și pentru bani. O limitare în aplicarea metodelor de politică deflaționistă este aceea că acestea deprimă situația economică generală și pot fi utilizate doar în stadiul de redresare economică și numai pe termen scurt.
Instrumentele politicii monetare deflaționiste includ, în primul rând, modificări ale ratei de refinanțare, modificări ale rezervelor obligatorii, operațiuni de piață deschisă cu valori mobiliare și valută străină, precum și reglementarea ratelor dobânzilor la operațiunile Băncii Rusiei. Să luăm în considerare fiecare dintre ele în detaliu.
De exemplu, refinanțarea băncilor comerciale. Termenul „refinanțare” înseamnă primirea de fonduri de către instituțiile de credit de la Banca Centrală. Banca Centrală poate emite împrumuturi băncilor comerciale, precum și titluri de valoare rediscontate în portofoliile acestora (de obicei facturi).
Reescontarea facturilor a fost mult timp una dintre principalele metode ale politicii deflaționiste a băncilor centrale din Europa de Vest. Băncile centrale au impus anumite cerințe asupra cambiei actualizate, principala dintre acestea fiind fiabilitatea biletului la ordin.
Biletele la ordin sunt redescontate la rata de redescontare. Această rată se mai numește și rata de actualizare oficială, de obicei diferă de rata la împrumuturi (refinanțare) cu o sumă mică în jos. Banca Centrală cumpără datorii la un preț mai mic decât o bancă comercială.
Dacă Banca Centrală crește rata de refinanțare, băncile comerciale vor căuta să compenseze pierderile cauzate de creșterea acesteia (împrumuturi în creștere) prin creșterea ratelor la creditele acordate debitorilor. Adică, o modificare a ratei de scont (refinanțare) afectează direct modificarea ratelor dobânzilor la creditele de la băncile comerciale. Acesta din urmă este scopul principal al acestei metode de politică monetară a Băncii Centrale. De exemplu, o creștere a ratei oficiale de actualizare într-o perioadă de creștere a inflației determină o creștere a ratei dobânzii la operațiunile de creditare ale băncilor comerciale, ceea ce duce la reducerea acestora, deoarece costul creditului crește.
Modificările ratei dobânzii oficiale au un impact asupra sectorului creditului. În primul rând, dificultatea capacității băncilor comerciale de a obține credit de la banca centrală afectează lichiditatea instituțiilor de creditare. În al doilea rând, o creștere a ratei oficiale înseamnă o creștere a costului unui împrumut bancar comercial pentru clientelă, întrucât are loc o modificare a dobânzilor la operațiunile active de creditare.
De asemenea, o modificare a cursului oficial al Băncii Centrale înseamnă o tranziție la o nouă politică monetară, care obligă băncile comerciale să facă ajustările necesare activităților lor.
Dezavantajul utilizării refinanțării în desfășurarea politicii monetare este că această metodă afectează doar băncile comerciale. Dacă refinanțarea este utilizată puțin sau nu este efectuată în Banca Centrală, atunci această metodă își pierde aproape complet eficacitatea.
Pe lângă stabilirea ratelor oficiale de refinanțare și redescontare, Banca Centrală stabilește rata dobânzii la împrumuturile de amanet, adică împrumuturile emise cu un fel de garanție, care sunt de obicei valori mobiliare 1 . Trebuie remarcat faptul că doar acele titluri de valoare, a căror calitate nu este pusă la îndoială, pot fi acceptate drept garanții. În practica băncilor străine, astfel de titluri sunt în circulație titluri de stat, bonuri comerciale de primă clasă și acceptări bancare (valoarea lor trebuie exprimată în moneda națională, iar scadența nu trebuie să depășească trei luni), precum și alte tipuri de datorii. obligatiile determinate de bancile centrale.
Un alt instrument este politica privind cerințele de rezervă. Rezervele minime sunt cele mai lichide active pe care toate instituțiile de credit trebuie să le aibă, de obicei fie sub formă de numerar disponibil la bănci, fie sub formă de depozite la Banca Centrală, fie sub alte forme foarte lichide determinate de Banca Centrală. . Rata rezervelor obligatorii este raportul procentual dintre cuantumul rezervelor minime stabilite prin lege și indicatorii absoluti (volumici) sau relativi (incrementale) ai operațiunilor pasive (depozite) sau active (investiții în credit). Utilizarea standardelor poate avea atât un impact total (stabilirea întregii sume de obligații sau împrumuturi) cât și selectiv (pentru o anumită parte a acestora).
Valoarea rezervelor obligatorii ca procent din obligațiile unei instituții de credit, precum și procedura de depunere a acestora, sunt stabilite de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei și sunt revizuite periodic pe baza obiectivelor politicii monetare urmate. .
Rezervele minime îndeplinesc două funcții principale 1 . În primul rând, ca rezerve lichide, acestea servesc drept garanție pentru obligațiile băncilor comerciale asupra depozitelor clienților lor. Prin modificarea periodică a ratei rezervelor obligatorii, Banca Centrală menține gradul de lichiditate al băncilor comerciale la nivelul minim acceptabil, în funcție de situația economică. În al doilea rând, rezervele minime sunt un instrument folosit de Banca Centrală pentru a reglementa suma de bani din țară. Prin modificarea normei fondurilor de rezervă, Banca Centrală reglementează amploarea operațiunilor active ale băncilor comerciale (în principal volumul creditelor acordate de acestea) și, în consecință, posibilitatea eliberării depozitelor acestora. Instituțiile de credit pot extinde operațiunile de creditare dacă rezervele lor obligatorii în Banca Centrală depășesc norma stabilită. Atunci când suma de bani în circulație (numerar și nenumerar) depășește necesarul necesar, banca centrală urmează o politică de restricție a creditului prin creșterea standardelor de deducere, adică a procentului de fonduri de rezervă în Banca Centrală. Astfel, obligă băncile să reducă volumul operațiunilor active.
Modificările ratei rezervelor obligatorii afectează profitabilitatea instituțiilor de credit. În timpul creșterii rezervelor obligatorii, există, parcă, un deficit de profit. Prin urmare, potrivit multor economiști occidentali, această metodă este cel mai eficient instrument anti-inflaționist.
Dezavantajul acestei metode este că unele instituții, în principal bănci specializate cu depozite mici, se află într-o poziție avantajoasă față de băncile comerciale cu mai multe resurse.
În ultimele decenii și jumătate până la două decenii, s-a înregistrat o scădere a rolului acestei metode de reglare deflaționistă. Acest lucru este dovedit de faptul că peste tot (în țările occidentale) se constată o scădere a ratei rezervelor obligatorii și chiar desființarea acestuia pentru anumite tipuri de depozite 1 .
Următoarea metodă de politică monetară deflaționistă este operațiunile de piață deschisă. Esența sa constă în faptul că Banca Centrală efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în sistemul bancar. Achiziția de valori mobiliare de la băncile comerciale crește resursele acestora din urmă, crescând astfel capacitatea lor de creditare și invers. Băncile centrale efectuează periodic modificări ale metodei specificate de reglementare a creditului, modifică intensitatea operațiunilor lor, frecvența acestora.
După forma de desfășurare a operațiunilor de piață a Băncii Centrale cu valori mobiliare, acestea pot fi directe sau inverse. O tranzacție directă este o achiziție sau o vânzare obișnuită. Operațiunea inversă constă în cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare cu finalizarea obligatorie a unei tranzacții inverse la un curs prestabilit. Flexibilitatea operațiunilor inverse, efectul mai blând al impactului lor, fac acest instrument de reglementare popular. Dacă te uiți la el, poți vedea că în esență aceste operațiuni sunt similare cu refinanțarea garantată cu titluri de valoare. Banca Centrală oferă băncilor comerciale să-i vândă valorile mobiliare în condiții determinate pe baza licitației (competitive), cu obligația de a le vinde înapoi în 4-8 săptămâni. Mai mult decât atât, plățile de dobândă „în creștere” la aceste titluri în perioada în care acestea sunt deținute de Banca Centrală vor aparține băncilor comerciale.
În cele din urmă, reglementarea ratelor dobânzilor la operațiunile Băncii Rusiei. Această metodă spune că politica de dobândă a băncii centrale este unul dintre cele mai importante instrumente de reglementare monetară și este folosită pentru a influența ratele dobânzilor de pe piață în vederea întăririi monedei naționale. Banca Rusiei poate stabili una sau mai multe rate ale dobânzii pentru diferite tipuri de tranzacții sau poate urma o politică a ratei dobânzii fără a fixa rata dobânzii. Ratele dobânzilor Băncii Centrale a Federației Ruse sunt ratele minime la care își desfășoară operațiunile.
O caracteristică importantă a procesului de reglementare a ratelor dobânzilor din economie în prezent este că Banca Centrală nu are un impact direct asupra ratelor dobânzilor de pe piață, în special asupra ratelor la operațiunile băncilor cu clienții lor, care sunt determinate de suma de bani în circulație, eficiența activităților de intermediar a sistemului bancar, dezvoltarea și funcționarea stabilă a piețelor financiare. Influenţa Băncii Centrale asupra nivelului ratelor dobânzilor se realizează în principal prin reglementarea masei monetare şi prin adoptarea de măsuri de îmbunătăţire a stabilităţii şi eficienţei sistemului bancar 1 . În aceste condiții, rata de refinanțare a Băncii Centrale este doar o orientare pentru băncile comerciale, un indicator care reflectă natura politicii monetare în curs, servește drept bază pentru dobânzile de depozit și împrumuturi. Rata de refinanțare a Băncii Rusiei are un efect indirect asupra nivelului dobânzii la împrumut datorită faptului că, în cadrul ratei oficiale, se cheltuiește dobânda la un împrumut bancar (inclusă în costul de producție), iar peste aceasta valoare, este plătită din profit.
Băncile comerciale, care încheie contracte de împrumut, nu ar trebui să se concentreze numai pe rata de refinanțare a Băncii Rusiei. Ratele dobânzilor pe care le stabilesc pentru împrumuturi sunt de fapt determinate de costul resurselor atrase, de nivelul altor cheltuieli ale băncii, de nivelul riscurilor de credit și de rata de rentabilitate planificată.
La stabilirea ratelor oficiale pentru operațiunile sale, banca centrală, pentru a îmbunătăți eficiența reglementării monetare, ține cont de dinamica ratelor dobânzilor băncilor comerciale, cu toate acestea, valoarea ratelor băncii centrale nu se modifică neapărat în conformitate cu dinamica ratelor dobânzilor de pe piață.
Economia globală se poate confrunta cu amenințarea deflației. Scăderea piețelor financiare globale, prețurile mărfurilor, precum și înăsprirea condițiilor de creditare pot duce la prelungirea perioadei de scădere a prețurilor.
Pentru prima dată, experiența intervenției directe a statului în funcționarea economiei a fost aplicată în Franța pentru a depăși consecințele crizei economice de la începutul anilor ’30. Până în 1936, guvernul francez a preferat o politică deflaționistă unei politici de devalorizare. Cu o politică deflaționistă, costurile de producție sunt reduse, exportul de mărfuri este stimulat și importul este inhibat. Cu toate acestea, în vremuri de recesiune economică, ca în anii 1930, o politică deflaționistă este sortită eșecului, deoarece problema afectează întregul volum al comerțului mondial, și nu ponderea fiecărei țări în parte pe piața mondială. În acest caz, deflația este ineficientă. Cursul pentru devalorizare a însemnat deprecierea monedei, adică îndepărtarea de la etalonul aur și stabilirea cursului de schimb de către instituțiile valutare. Până în 1936, guvernul francez a refuzat să urmeze o politică de devalorizare, în urma căreia nivelul prețurilor interne din Franța a fost redus atât de mult încât avantajul Marii Britanii și al Statelor Unite cu monedele lor mai ieftine a fost anulat. Șomajul a continuat să crească, iar producția industrială a scăzut sub trei sferturi din nivelul de dinainte de criză. A existat un deficit atât la balanța de plăți, cât și la buget. Rezistența la deflație a crescut, mai ales în rândul țărănimii. Aceasta a deschis calea guvernului Frontului Popular condus de Léon Blum, liderul Partidului Socialist Francez 1 .
În 1936-1937. Guvernul Frontului Popular a început constant să urmeze un curs de reforme economice. Au fost ridicate restricțiile privind creșterea salariilor în industrie, ceea ce a dus la deprecierea francului francez.
În condițiile tranziției șoc a Rusiei la o economie de piață, în economie au avut loc schimbări structurale. În urma privatizării, s-a format un sector privat, au apărut milioane de acționari. Rușii au fost implicați într-un joc masiv de creștere a valorii titlurilor de valoare, precum și a dolarului american și deprecierea rublei. Economia de piață emergentă a fost zguduită periodic de crize financiare, valutare, bancare, în contextul unei recesiuni economice. Inflația ascunsă, manifestată prin deficite de mărfuri, a devenit evidentă. Din 1992 inflația din Rusia a crescut în stagflație (o combinație de recesiune economică cu inflație). Prețurile cu amănuntul au crescut în 1992. de 26,1 ori, în 1993. - de 9,4 ori, 1994 - de 3,2 ori, 1995 - de 2,3 ori în contextul scăderii PIB-ului, producției industriale și investițiilor 2 .
Scăderea producției în Rusia (în 1992-1996) aproape a dublat recordul crizei economice mondiale din 1923-1933. Ponderea întreprinderilor neprofitabile din industrie a fost de 50,1% (de la 1 septembrie 1998), construcții - 42,3%, transport - 59,2% rubla.
Un nou fenomen în Rusia este scăderea ratei inflației din 1996. până la sfârșitul lunii august 1998. (21,8% în 1996, 11% în 1997). Inflația a fost suprimată, dar a rămas un potențial inflaționist uriaș, deoarece factorii săi reproductivi nu au fost depășiți. Principalul defect al politicii antiinflaționiste a fost că, pentru prima dată în practica mondială, deflația a fost aplicată în Rusia - o contracție a cererii - în contextul unei recesiuni economice prin neplata salariilor, pensiilor și beneficiilor. Astfel, statul și-a mutat dificultățile financiare asupra populației. În străinătate, o politică deflaționistă se realizează de obicei în condiții de „supraîncălzire” a situației economice, iar măsura sa extremă este blocarea creșterii salariilor. Deflația din Rusia a contribuit la o agravare bruscă a contradicțiilor socio-economice, ceea ce a agravat procesul inflaționist.
Reformatorii ruși s-au bazat pe o interpretare monetaristă a dependenței inflației doar de emisiunea în exces de bani, deficitele bugetare și instabilitatea cursului de schimb și au exagerat eficiența reglementării pieței. Drept urmare, din 1994 politica deflaționistă a fost realizată în trei moduri: limitarea emisiunii de bani de către Banca Centrală a Federației Ruse, reducerea deficitului bugetar, reducerea fluctuațiilor rublei în raport cu valutele străine prin stabilirea limitelor acestora și utilizarea intervenției valutare. Dar s-a dovedit că factorii nemonetari ai inflației nu pot fi suprimați prin metode monetariste. Astfel, politica deflaționistă a exacerbat recesiunea economică.
Din 1998, ratele dobânzilor la depozite au fost reduse de cinci ori în China, fondurile de rezervă pentru depozite au fost reduse cu 7 puncte procentuale la jumătate, iar restricțiile privind amploarea creditării au fost eliminate 1 . În special cu ocazia deflației, închiderea instituțiilor financiare pentru achitarea datoriilor personale și a împrumuturilor externe a fost susținută prin creditare secundară, menținând astfel atât stabilitatea financiară, cât și socială în China. În același timp, prin operațiuni pe piața valutară deschisă, stabilitatea yuanului chinezesc a fost păstrată, iar rezervele valutare au continuat să crească. Din 2002 s-a înregistrat o creștere rapidă constantă a economiei naționale cu inflație scăzută, o creștere lungă și constantă s-a observat și în creditarea monetară și în economia monetară, toate acestea fiind inseparabile de succesul unei politici monetare echilibrate.
În desfășurarea politicii monetare, China întâmpină contradicții relativ ascuțite de natură structurală, care se exprimă în principal în dificultățile de a obține împrumuturi pentru întreprinderile mijlocii și mici. Este necesar să ne concentrăm pe dezvoltarea pieței de valori, extinderea canalelor de acumulare directă a fondurilor, schimbarea situației în care dezvoltarea economică depinde prea mult de creditarea de la băncile comerciale.
Spectrul deflației poate reapărea în curând. Deși Evgeny Vinokurov, șeful departamentului de analiză economică și consultanță al Băncii Eurasiatice de Dezvoltare, consideră că un proces deflaționist este puțin probabil.
Inflația, atât în țările dezvoltate, cât și în cele în curs de dezvoltare, a crescut brusc în 2008 și se află la niveluri inacceptabile din punct de vedere al stabilității. Astfel, în SUA și zona euro, nivelul de 4% a fost depășit; în țările în curs de dezvoltare, cifrele cu două cifre au devenit obișnuite. O recesiune în SUA și zona euro va duce la o scădere a prețurilor în sectorul real și la o inflație mai scăzută, dar atingerea unor niveluri deflaționiste este încă puțin probabilă.
Potrivit economistului Kanat Berentaev, în Kazahstan, de la mijlocul anilor 1950, există o tendință de creștere constantă a prețurilor, în ciuda faptului că țara se află într-o criză 1 . Acest lucru sa datorat mai multor motive, în special, monopolizarea piețelor de mărfuri, dominația crescândă a companiilor transnaționale și a băncilor transnaționale. Acest fenomen este stagflația. Apariția unei noi tendințe de modificare a prețurilor este asociată cu începutul globalizării economiei mondiale și, în consecință, cu o modificare a ciclurilor economice, precum și cu respingerea standardului de schimb aur și a cursurilor de schimb fixe. Prin urmare, ar fi greșit să presupunem că este de așteptat o scădere generală a prețurilor.
Potrivit lui Kanat, implementarea unei politici deflaționiste nu este neapărat însoțită de o scădere generală a prețurilor, așa cum creșterile de preț nu pot fi întotdeauna identificate cu inflația. Și acum este timpul să trecem la o perioadă de scădere a prețurilor. Dimpotrivă, politica deflaționistă vizează în mare măsură scăderea nivelului de trai al persoanelor cu venituri fixe, creșterea ratei șomajului.
Japonia a urmat o politică deflaționistă în 2006. Banca Japoniei a decis să-și schimbe politica monetară, anunțând „o abatere treptată de la politica de relaxare cantitativă” efectuată în ultimii cinci ani. Acest termen a însemnat menținerea dobânzilor la un nivel practic zero (0,001%) și „pomparea” băncilor comerciale cu numerar prin cumpărarea de titluri de valoare.
Anterior, președintele Consiliului de Administrație al Băncii Japoniei a declarat că nu va abandona politica monetară actuală atâta timp cât procesele deflaționiste persistă, dar acum el însuși a făcut o propunere de schimbare a stării de fapt de lungă durată 2 .
În așteptarea anunțării deciziilor Băncii Centrale a țării, prețurile acțiunilor la Bursa de Valori din Tokyo au crescut semnificativ, ratele la împrumut au crescut. În economie există încă procese de deflație, iar politica strategică ar trebui să vizeze combaterea acestora. Guvernul și Banca Japoniei trebuie să conlucreze pentru a depăși deflația, deoarece se înregistrează progrese, dar procesele deflaționiste nu au fost încă depășite pe deplin.
Potrivit economiștilor și analiștilor japonezi, primul pas al băncii va fi să nu mai injecteze numerar în sistemul bancar al țării, iar creșterea dobânzilor la credite se va realiza în a doua etapă în câteva luni.
În 2002, politica deflaționistă a Băncii Naționale a Ucrainei a dus la pierderi bugetare, în primul rând, ca urmare a deflației, și în al doilea rând, din cauza „sufocării” producției cauzate de aceasta. Rata relativ scăzută de creștere a PIB - 4% în loc de 6% planificată - se datorează în mare parte nu guvernului, ci Băncii Naționale a Ucrainei condusă de V. Stelmakh. Banca Națională a Ucrainei a demonstrat capacitatea de a menține creșterea economică chiar și cu prețul inflației excesive (care în 2000 a atins o rată medie anuală de 28,2% după standardele actuale) 1 .
Guvernul Ucrainei ar putea consolida tendința de deflație alimentară care se desfășoară din septembrie 2006. Pentru a face acest lucru, este necesar să creștem volumul și să îmbunătățim calitatea importurilor de produse din carne, precum și să implementăm planuri de asistență financiară pentru șeptelul autohton. Intervențiile pe mărfuri din Rezerva de stat ar trebui intensificate. Sarcina menținerii unei politici de reținere în creșterea tarifelor de transport și utilități rămâne relevantă.
Pentru a reduce inflația, este necesară o politică antiinflaționistă cuprinzătoare, ținând cont de natura multifactorială a procesului inflaționist.
Reglementarea de stat este un proces care include elemente eterogene: scopuri, metode, instrumente etc. Cu cât combinația elementelor eterogene ale sistemului este mai reușită, precum și cu cât aceasta și structura lui corespund mediului economic actual, cu atât mai eficient este social. iar problemele economice sunt rezolvate care sunt dincolo de controlul pieţei. În același timp, intervenția activă a statului este însoțită de efecte secundare negative.
Unul dintre elementele cheie ale reglementării de stat a economiei este politica monetară. Politica monetară este reglementarea masei monetare și a circulației monetare în țară prin influența directă a statului sau prin Banca Centrală a țării. Politica monetară asigură buna funcționare a sistemului monetar și a circulației monetare, răspândindu-și influența atât asupra banilor, cât și asupra prețurilor.
Politica deflaționistă este asociată în primul rând cu impactul asupra masei monetare. Politica este considerată dură dacă statul reduce masa monetară, limitează emisiile și ajută la menținerea unor rate ridicate ale dobânzii pentru obținerea de bani pe credit. În schimb, se spune că o politică monetară este moale dacă guvernul încurajează sau cel puțin nu împiedică o creștere a masei monetare prin restrângerea slabă a emiterii de bani noi și ajutând la obținerea de împrumuturi ieftine. Statul își conduce politica de emisii în principal prin Banca Centrală a țării.
Politica de refinanțare, politica operațiunilor pe piața deschisă, politica rezervelor și politica de asigurare a lichidității acționează ca componente și, în același timp, instrumente ale unei politici monetare deflaționiste. Toate aceste instrumente luate împreună fac posibilă reglarea masei monetare în circulație și a agregatelor monetare individuale și, prin urmare, au un impact indirect asupra dinamicii prețurilor pieței, ratelor inflației, relațiilor mărfuri-bani dintre producători și consumatori, schimbului de piață, veniturilor și cheltuielile entităţilor de piaţă.
Deflația este procesul de excludere din circulație a unei părți din masa monetară în exces emisă în perioada inflației. Consecința acestuia este un risc deflaționist, care se poate manifesta în:
o scădere a nivelului prețurilor la bunuri și, în consecință, o scădere a profiturilor firmelor;
probabilitățile de creștere a cotelor de impozitare:
intervenția statului în probleme legate de reglementarea relațiilor economice externe ale întreprinderilor.
Astfel, procesele deflaționiste pot provoca risc antreprenorial. După cum arată experiența mondială, prognoza lor în perioada de stabilizare macroeconomică este importantă pentru entitățile de afaceri.
Babicheva Yu. A. Componenta inflației a operațiunilor bancare: probleme de reglementare / Yu.A. Babicheva.- M.: Economie, 2005.- 315 p.
Vdovichenko, Anna Ghenadievna Regulile de politică monetară ale Băncii Rusiei / A.G. Vdovichenko, V.G. Voronina.- M.: EERC, 2004.- 56 p.
Dolmatova N.I. Potențialul investițional și interacțiunea acestuia cu potențialul inflaționist în economia rusă - M.: Prospekt, 1998. - 347 p.
Drobozina V.N. Finanțe, circulație monetară și credit. - M.: Finanțe și statistică, 1997. - 477 p.
Krasavina L.N. Inflația și politica antiinflaționistă în Rusia - M.: Nauka, 2000. - 296 p.
Mankiw N.G. Macroeconomie. - M.: Editura Universității de Stat din Moscova, 1994. - 735 p.
Rayskaya N. N. Procesele inflaționiste în Rusia (1992-1999): tendințe, factori / N. N. Rayskaya, Ya.
Risin I.E. Reglementarea de stat a economiei: manual. alocație / I.E. Risin, Yu.I. Treshchevsky, S.M. Sotnikov. - Voronezh: Editura Statului Voronej. un-ta, 2003. - 240 p.
Selișciov, Alexandru Sergheevici. Bani. Credit. Bănci / A.S. Selișciov.- Sankt Petersburg. [și alții]: Peter, 2007.- 427p.
Kosoy A.M. Emisia de bani: esență, proprietăți și optimitate. // Bani și credit. - 2001. - Nr. 5. - 34 - 46 p.
Plushevskaya Yu.L. Cu privire la natura creșterii banilor în economia rusă / Plushevskaya.Yu.L.//Banking. - 2004. - Nr. 11. – 24 – 26 s.
Chaplygin V.G. Aspecte teoretice ale formării politicii monetare / Chaplygin V.G., Kuryanov A.M.// Bani și credit. - 2004. - Nr. 8. - 42 - 46 p.
Chikarova M.Yu. Politica monetară /Chikarova M.Yu.//Finanțe și credit. - 2004. - Nr. 20. - 20 - 23 p.
Banca Japoniei a decis să-și schimbe politica. – (http://www.vedi.ru).
Digresiune deflaționistă: accident sezonier sau regularitate economică. – (http://www.day.kiev.ru).
China va continua o politică monetară echilibrată. – (http://www.russian.people.ru).
1 Vezi: Chikarova M.Yu. Politica monetară /Chikarova M.Yu.//Finanțe și credit. - 2004. - Nr. 20. – S. 21.
Efecte deflaționiste care rezultă din modificări de volum monetar masa sub...
Reducerea volumelor de producție. deflaţionist politică presupune reglarea cererii prin monetar-creditși mecanisme fiscale: ... . Rezultatul acestui mecanism deflaţionist politicieni este o încetinire a creșterii economice și...
Probleme monetar-credit politicieni. 1. monetar-credit politicăși tipurile sale 1.1 monetar-credit politică: esență, obiective și instrumente monetar-credit politicăîn mod tradițional... cererea internă, dar și reducerea deflaţionist presiune. In timpul celui de-al doilea...
... : „Fundamentele economiei” Subiect: „ monetar-credit politicăşi rolul băncilor în stabilizarea... posibilitatea de a face schimbări rapide în monetar-credit politică. În 1987, el... și în anii precedenți, a apărut deflaţionist tendinte. După aceea, Japonia a rămas...
Una dintre cele mai acute probleme ale dezvoltării economice moderne în multe țări ale lumii este inflația, care afectează negativ toate aspectele societății. Devalorizează rezultatele muncii, distruge economiile persoanelor juridice și ale persoanelor fizice și împiedică investițiile pe termen lung și creșterea economică. Inflația ridicată distruge sistemul monetar, provoacă fuga capitalului național în străinătate, slăbește moneda națională, contribuie la deplasarea acesteia în circulația internă a valutei străine și subminează posibilitatea finanțării bugetului de stat.
Fenomenul inflației este inerent într-o măsură sau alta oricărei economii, atât de piață, cât și de tranziție. Relevanța lucrării se datorează, pe de o parte, interesului mare pentru tema în știința modernă, pe de altă parte, dezvoltării insuficiente a acesteia.
Tocmai pentru că problema combaterii inflației este foarte populară în zilele noastre, ne-am stabilit ca subiect al studiului nostru.
Scopul este de a studia esența și mecanismul „politicii monetare deflaționiste” din punctul de vedere al studiilor interne și externe.
Ca parte a atingerii acestui obiectiv, au fost identificate următoarele sarcini:
Dezvăluie natura politicii monetare deflaționiste;
Determinați posibilitățile de rezolvare a acestei probleme;
Schițați tendințele de dezvoltare a politicii monetare deflaționiste.
Obiectul studiului este reglementarea monetară a economiei. Subiectul studiului îl constituie relațiile care apar în dezvoltarea și implementarea unei politici monetare deflaționiste.
La redactarea lucrării s-au folosit următoarele metode de cercetare științifică: analiză și sinteză, analiza contextului; abordare dialectică a studiului fenomenelor socio-economice.
Sursele de informare pentru redactarea lucrării au fost literatura educațională de bază, lucrările teoretice fundamentale ale celor mai mari gânditori din domeniul luat în considerare, rezultatele cercetărilor practice ale unor autori importanți din țară și străinătate, articole și recenzii în publicații de specialitate și periodice dedicate temei „ Politica monetară deflaționistă”, literatura de referință, precum și alte surse relevante de informații.
Politica monetară este în prezent una dintre formele de influență indirectă a statului asupra economiei. Se bazează pe ideile teoretice ale economiștilor despre rolul banilor în economie și impactul acestuia asupra principalilor parametri macroeconomici: creșterea economică, ocuparea forței de muncă, prețurile, balanța de plăți. În teoriile moderne, banii sunt priviți din ce în ce mai mult ca un factor activ în procesul reproductiv, iar teoria banilor în sine a devenit o parte importantă a macroanalizei.
Teoria banilor (teoria monetaristă) este o ramură a teoriei economice care studiază impactul banilor și politicii monetare asupra stării economiei în ansamblu.
Politica monetară este unul dintre principalele mijloace de influență a statului asupra proceselor economice. Ca sistem de măsuri coordonate în domeniul circulației monetare și al creditului, această politică vizează reglementarea principalilor indicatori macroeconomici. Obiectivele finale ale politicii monetare sunt: asigurarea stabilității prețurilor, ocuparea deplină a forței de muncă, creșterea producției reale și o balanță de plăți stabilă. Atingerea acestor obiective este o provocare globală. Politica monetară actuală este orientată către scopuri mai specifice care reflectă specificul ei. În acest sens, se disting obiective intermediare care reglementează valoarea variabilelor cheie din sistemul monetar pe intervale de timp suficient de lungi (un an sau mai mult). Acestea includ: masa monetară, rata dobânzii, cursul de schimb. Și în sfârșit, acțiunile coerente zilnice ale Băncii Centrale vizează atingerea așa-ziselor obiective tactice. Acestea din urmă determină natura politicii monetare. O politică monetară strictă urmărește menținerea masei monetare la un anumit nivel. Scopul fixării ratei dobânzii este tipic pentru o politică monetară flexibilă.
Trebuie remarcat faptul că conceptele de „politică monetară” și „reglementare monetară” nu sunt echivalente. Reglementarea monetară este un set de măsuri în curs de desfășurare care vizează modificarea unor indicatori ai circulației monetare precum masa monetară în circulație, volumul împrumuturilor emise și nivelul ratelor dobânzilor.
Există metode și instrumente de politică monetară. Metodele sunt modalități de influențare a reperelor de politică monetară prin utilizarea anumitor instrumente de politică monetară. Instrumentele de politică monetară sunt indicatori strâns legați de obiectivele de politică monetară care se află sub influența Băncii Rusiei ca autoritate monetară, a căror valoare poate fi ajustată destul de rapid.
Metodele de politică monetară sunt împărțite în administrative și economice.
Metodele administrative ale politicii monetare includ:
limitarea nivelului dobânzilor la credite;
limitarea volumului creditelor acordate de instituțiile de credit;
politica selectiva de creditare implementata prin:
a) stabilirea parametrilor cantitativi pentru împrumuturile direcționate către sectoare prioritare ale economiei;
b) crearea de instituții de credit specializate care acordă împrumuturi sectoarelor prioritare la dobânzi mai mici;
restricții de portofoliu care impun instituțiilor de credit să achiziționeze titluri de stat;
restricții valutare, inclusiv:
a) vânzarea unei părți din veniturile valutare către banca centrală la cursul oficial;
b) autorizarea vânzării de valută către importatori;
c) limitarea operațiunilor instituțiilor de credit de cumpărare și vânzare de valută străină pe piața internă.
Metodele economice ale politicii monetare a Băncii Rusiei includ:
metode normative implementate prin utilizarea unor instrumente precum:
a) contribuții la fondul de rezerve obligatorii;
b) coeficienții și standardele stabilite pentru instituțiile de credit;
metode corective implementate prin utilizarea următoarelor instrumente de politică monetară:
a) rata dobânzii;
b) operațiuni de piață deschisă;
c) intervenţii valutare.
Instrumentele de politică monetară utilizate de Banca Rusiei au criterii de eficiență. Aceste criterii includ:
flexibilitate, adică capacitatea de a manevra în procesul de utilizare a acestui instrument;
recidivă, adică posibilitatea unei operații inverse;
viteză;
corespondenţa rezultatelor obţinute cu obiectivele stabilite.
Utilizarea instrumentelor de politică monetară, eficacitatea acestora reflectă concentrarea statului asupra situației economice din țară. Din păcate, eficacitatea politicii monetare nu depinde întotdeauna de instrumentele utilizate. De exemplu, o reducere a ratei de refinanțare nu contribuie la o reducere a ratelor dobânzilor la împrumuturi. Prin urmare, putem spune că politica monetară afectează doar indirect situația socio-economică a țării.
În general, reglementarea monetară ar trebui să țină cont de o serie de interrelații ale masei monetare: cu PIB-ul și dinamica acestuia, prețurile, rata de rotație a unității monetare și inflația. Totodată, suma de bani este legată atât de volumul real al producţiei, cât şi de volumul exprimat în preţuri curente. Este general acceptat că creșterea masei monetare ar trebui să fie mai mare decât creșterea PIB-ului real și creșterea globală a prețurilor. Creșterea excesivă a masei monetare duce la inflație.
Inflația este o depreciere a banilor, o scădere a puterii lor de cumpărare, un dezechilibru între cerere și ofertă. Într-o traducere literală, termenul „inflație” (din latină inflatio) înseamnă „umflare”, i.e. debordarea canalelor de circulație cu exces de monedă de hârtie, nesusținută de o creștere corespunzătoare a masei mărfurilor. De obicei, inflația se bazează nu pe una, ci pe mai multe cauze interdependente și se manifestă nu numai prin creșteri ale prețurilor - alături de inflația deschisă, a prețurilor, există o inflație ascunsă sau suprimată, care se manifestă în primul rând prin lipsuri, deteriorarea calității bunuri.
Ce poate fi atribuit cauzelor cu adevărat inflaționiste ale creșterii prețurilor?
În primul rând, este disproporționalitatea sau dezechilibrul cheltuielilor și veniturilor publice, exprimată în deficitul bugetului de stat.
În al doilea rând, creșterile inflaționiste ale prețurilor pot apărea dacă investițiile sunt finanțate prin metode similare.
În al treilea rând, deformarea structurii economice naționale și anume întârzierea semnificativă a industriei din a doua subdiviziune cu dezvoltarea excesivă a industriei de prima producție (inginerie, industrie grea etc.).
În al patrulea rând, în însuși mecanismul economic al economiei centralizate, în absența unor pârghii economice eficiente care să reglementeze raportul dintre masa monetară și masa mărfurilor.
În al cincilea rând, eficiența scăzută a investițiilor de capital, care afectează creșterea economică.
În sfârșit, dezechilibrul de pe piața de consum, deficitul total, adâncirea crizei materiale și financiare, deficiențe în sistemul de planificare, în mecanismul circulației banilor, în absența reglementării antiinflaționiste.
Consecințele sociale și economice negative ale inflației obligă guvernele diferitelor țări să urmeze anumite politici economice (antiinflaționiste). Scopul politicii antiinflaționiste este de a face inflația gestionabilă, iar nivelul acesteia suficient de moderat. Pentru a face acest lucru, se utilizează o gamă largă de metode monetare, bugetare, fiscale, măsuri în domeniul politicii veniturilor, precum și diverse programe de stabilizare, inclusiv reforme monetare radicale. Metodele de combatere a inflației pot fi directe și indirecte.
Metode indirecte:
Reglementarea sumei totale de bani prin conducerea băncii centrale;
Reglementarea procesului de creditare și contabilitate al băncilor comerciale prin managementul acestora de către banca centrală;
Rezervele obligatorii ale băncilor comerciale, operațiunile băncii centrale pe piața deschisă a valorilor mobiliare.
Metode directe:
Metodele directe de reglare a puterii de cumpărare a unității monetare, adică combaterea inflației, includ:
Reglementarea directă și directă de către stat a creditelor și astfel - a masei monetare;
Reglementarea de stat a prețurilor;
Reglementarea de stat (prin acord cu sindicatele) a salariilor;
Reglementarea de stat a comerțului exterior, importul și exportul de capital și cursul de schimb.
Există următoarele tipuri de politici antiinflaționiste:
1) Politica veniturilor - aplicata in conditiile in care este necesara stimularea sau mentinerea cresterii economice. Această politică este un sistem de măsuri de reglementare de stat a economiei, care vizează controlul prețurilor și salariilor prin înghețarea completă a acestora, stabilirea limitelor de creștere, indexarea totală sau parțială a veniturilor.
2) Politica de stimulare competitivă a producţiei - se aplică în condiţiile în care este permisă reducerea cheltuielilor guvernamentale în sectorul prelucrător. Această politică include măsuri atât de stimulare directă a antreprenoriatului printr-o reducere semnificativă a impozitelor pe corporații, cât și de stimulare indirectă a economisirii populației (reducerea impozitelor de la populație).
3) Politica deflaționistă – aplicată în condițiile în care este posibilă limitarea creșterii economice. Esența politicii este limitarea cererii de bani prin mecanisme monetare și fiscale prin reducerea cheltuielilor guvernamentale, creșterea presiunii fiscale, limitarea masei monetare etc.
Experiența desfășurării politicii monetare în diverse țări timp de câteva decenii face posibilă identificarea punctelor forte și punctelor slabe ale acesteia, determinarea factorilor care influențează eficacitatea acesteia. Pe de o parte, politica monetară convenită cu guvernul în cadrul direcțiilor generale de reglementare economică și urmată de Banca Centrală se remarcă prin flexibilitatea acesteia.
În toate țările cu o structură de piață dezvoltată, băncile centrale au o anumită independență față de guvern și pot lua rapid decizii privind ajustarea politicii monetare în funcție de situația economică în schimbare.
Efectuarea de către băncile centrale a măsurilor curente în sfera monetară nu este asociată cu proceduri îndelungate de aprobare și adoptare a ordinelor speciale de către autoritățile publice. Autonomia băncilor centrale în desfășurarea politicii monetare face, de asemenea, posibilă rezistența cu succes a presiunilor politicienilor atunci când obiectivele politice pe termen scurt ale guvernului intră în conflict cu principala linie strategică a reglementării macroeconomice. Acest lucru se observă adesea în contextul viitoarelor alegeri, al unui deficit în creștere al bugetului de stat etc. Toate acestea fac din politica monetară un instrument extrem de atractiv pentru reglementarea de stat a economiei.
Pe de altă parte, există restricții serioase în conduita politicii monetare, care sunt pline de pericolul deteriorării situației economice.
În primul rând, aceasta se datorează trăsăturilor generale ale utilizării metodelor indirecte de reglementare, când aceleași activități desfășurate de organele de stat, asigurând un efect pozitiv pe unele piețe, pot provoca consecințe negative pe alte piețe. De exemplu, politica „bani dragi” reduce rata inflației, asigurând stabilizare pe piețele financiare. În același timp, poate reduce creditul, poate înrăutăți condițiile de investiții, poate duce la scăderea creșterii economice și poate crește șomajul. În acest sens, atunci când se realizează politica monetară, este important să se poată prevedea posibilele consecințe negative și să se ia măsuri pentru neutralizarea acestora.
Cu toate acestea, există dificultăți aici. Chiar și presupunând că economiștii sunt capabili să facă o prognoză exactă a evoluției situației economice, există așa-numitele decalaje, sau întârzieri de timp, între modificările masei monetare în circulație și răspunsul altor variabile economice la acestea.
În aceste perioade, o serie de circumstanțe pot perturba cursul proceselor economice. Va fi nevoie de ajustarea politicii monetare, care, la rândul său, poate duce la o contradicție între obiectivele sale pe termen lung și cele pe termen scurt. Acest fenomen este cunoscut sub numele de problema nepotrivirii timpului. Prezența unor astfel de inconsecvențe, potrivit fondatorilor teoriei neoclasice a așteptărilor raționale, poate anula toate eforturile autorităților monetare care vizează asigurarea stabilității economice.
Teoria așteptărilor raționale afirmă că agenții economici, pe baza experienței anterioare și folosind informațiile disponibile, sunt capabili să prezică în mod independent procesele economice și să ia decizii optime. Acțiunile întreprinse de entitățile de afaceri s-ar putea să nu se încadreze în logica politicii monetare în curs de desfășurare și atunci aceasta nu își va atinge obiectivele. Aplicația practică a acestei teorii este aceea că politica monetară nu ar trebui să fie în natura unei politici oportuniste contraciclice, deoarece aceasta provoacă instabilitate și imprevizibilitate în luarea deciziilor de către agenții economici. Susținătorii conceptului de așteptări raționale pledează pentru crearea unor reguli stabile în conformitate cu care guvernul și agenții economici ar acționa.
În al doilea rând, alegerea corectă a obiectivelor intermediare și tactice are, de asemenea, o mare influență asupra eficacității politicii monetare. În acest caz, vorbim despre așa-numita latură tehnică a problemei. Este cunoscut faptul că masa monetară poate fi reprezentată de diverse agregate monetare construite pe principiul scăderii lichidității. Alegerea ca obiectiv intermediar, de exemplu, a ratei de creștere a bazei monetare. Banca centrală trebuie să aleagă, de asemenea, agregatul monetar pe care îl va controla, mai restrâns sau mai larg, și să definească obiectivele tactice în consecință. Dacă alegerea este făcută incorect, fără a ține cont de toate procesele aflate în desfășurare în sfera monetară, eforturile depuse nu numai că nu vor aduce rezultatul final dorit, ci pot și submina autoritatea teoriilor economice pe baza cărora s-a format politica.
În al treilea rând, la desfășurarea politicii monetare și la alegerea obiectivelor acesteia, este necesar să se țină seama de efectele secundare cauzate de însuși mecanismul de modificare a volumului masei monetare în economie. Banca centrală nu poate controla pe deplin masa monetară, deoarece în acest proces sunt implicate și băncile comerciale și sectorul nebancar. De exemplu, rezervele băncilor constau nu numai din cele obligatorii prescrise de Banca Centrală, ci și din rezerve în exces, a căror valoare băncile o stabilesc singure. Cu cât există mai multe rezerve în exces, cu atât se va emite mai puțin credit. Astfel, Banca Centrală nu poate anticipa cu exactitate volumul de împrumuturi pe care le vor acorda băncile comerciale, iar o creștere a rezervelor în exces va crește rata rezervelor și va reduce multiplicatorul monetar.
Raportul dintre banii numerar și necash depinde de comportamentul populației, care este determinat nu numai de acțiunile Băncii Centrale. O modificare a raportului dintre banii numerar și necash va afecta, de asemenea, valoarea multiplicatorului monetar, care determină scara emisiei de credit și, în consecință, masa monetară. Este posibil ca activitățile Băncii Centrale să nu atingă scopul din cauza comportamentului imprevizibil al băncilor comerciale sau al publicului.
De exemplu, Banca Centrală decide să mărească masa monetară și pentru a face acest lucru, extinde baza monetară prin efectuarea de operațiuni pe piața deschisă pentru achiziționarea de valori mobiliare. O creștere a masei monetare va duce la scăderea ratei dobânzii. Și atunci totul va depinde de comportamentul băncilor comerciale și al populației în condițiile schimbate. Dacă băncile aleg să-și mărească rezervele în exces în loc să acorde împrumuturi, iar publicul își transferă o parte din fonduri din depozite în numerar, multiplicatorul monetar va scădea, ceea ce va neutraliza impulsul expansiunii masei monetare și va reduce eficacitatea acțiunilor. luate de Banca Centrală.
În consecință, eficacitatea politicii monetare în ansamblu depinde de calitatea muncii tuturor verigilor așa-numitului mecanism de transmisie.
Mecanism de transmitere - procesul prin care politica monetară afectează nivelul costurilor planificate ale tuturor subiecților unei economii de piață. Mecanismul de transmitere al politicii monetare este destul de complex. În condițiile moderne, mecanismul de transmitere a politicii monetare ține cont de impactul modificărilor masei monetare nu numai asupra investițiilor, ci și asupra tuturor componentelor costurilor planificate, inclusiv asupra consumului și achizițiilor guvernamentale, iar impactul se realizează nu numai prin intermediul rata dobânzii, dar și prin prețurile acțiunilor și obligațiunilor și modificarea nivelului de bogăție al societății în ansamblu.
Ca parte a mecanismului de transmitere, la determinarea direcției politicii monetare, este necesar să se țină seama de cel puțin două circumstanțe care au un impact semnificativ asupra rezultatelor finale.
În primul rând, este sensibilitatea cererii agregate la modificările ratei dobânzii. O reacție slabă la dinamica ratei dobânzii sau absența acesteia din partea principalelor componente ale cererii agregate, și mai ales a cheltuielilor de investiții, rupe legătura dintre fluctuațiile ofertei monetare și volumul producției. Impactul asupra principalelor variabile macroeconomice prin intermediul ratei dobânzii este ineficient.
În al doilea rând, o modificare a ratei dobânzii ca urmare a unei modificări a ofertei monetare depinde de gradul de elasticitate al cererii de bani în raport cu rata dobânzii. Cu cererea relativ inelastică, reacția pieței monetare la dinamica ofertei monetare va fi mai puternică. De exemplu, o creștere a masei monetare va duce la o scădere mai semnificativă a ratei dobânzii decât dacă cererea de bani este suficient de sensibilă (mai elastică) la modificările acestei rate.
În general, eficacitatea politicii monetare, ceteris paribus, depinde de cât de exacte sunt cunoștințele economiștilor despre procesele economice pe termen scurt și lung, despre suma factorilor care afectează cererea și oferta de bani, despre complexitatea relației dintre modificări ale masei monetare și ale principalilor parametri macroeconomici, cum ar fi PNB nominal, nivelul prețurilor, producția, rata ocupării forței de muncă, cursul de schimb etc.
Esența politicii deflaționiste este influențarea elementelor individuale ale cererii și ofertei efective, atât pentru bunuri, cât și pentru bani. O limitare în aplicarea metodelor de politică deflaționistă este aceea că acestea deprimă situația economică generală și pot fi utilizate doar în stadiul de redresare economică și numai pe termen scurt.
Instrumentele politicii monetare deflaționiste includ, în primul rând, modificări ale ratei de refinanțare, modificări ale rezervelor obligatorii, operațiuni de piață deschisă cu valori mobiliare și valută străină, precum și reglementarea ratelor dobânzilor la operațiunile Băncii Rusiei. Să luăm în considerare fiecare dintre ele în detaliu.
De exemplu, refinanțarea băncilor comerciale. Termenul „refinanțare” înseamnă primirea de fonduri de către instituțiile de credit de la Banca Centrală. Banca Centrală poate emite împrumuturi băncilor comerciale, precum și titluri de valoare rediscontate în portofoliile acestora (de obicei facturi).
Reescontarea facturilor a fost mult timp una dintre principalele metode ale politicii deflaționiste a băncilor centrale din Europa de Vest. Băncile centrale au impus anumite cerințe asupra cambiei actualizate, principala dintre acestea fiind fiabilitatea biletului la ordin.
Biletele la ordin sunt redescontate la rata de redescontare. Această rată se mai numește și rata de actualizare oficială, de obicei diferă de rata la împrumuturi (refinanțare) cu o sumă mică în jos. Banca Centrală cumpără datorii la un preț mai mic decât o bancă comercială.
Dacă Banca Centrală crește rata de refinanțare, băncile comerciale vor căuta să compenseze pierderile cauzate de creșterea acesteia (împrumuturi în creștere) prin creșterea ratelor la creditele acordate debitorilor. Adică, o modificare a ratei de scont (refinanțare) afectează direct modificarea ratelor dobânzilor la creditele de la băncile comerciale. Acesta din urmă este scopul principal al acestei metode de politică monetară a Băncii Centrale. De exemplu, o creștere a ratei oficiale de actualizare într-o perioadă de creștere a inflației determină o creștere a ratei dobânzii la operațiunile de creditare ale băncilor comerciale, ceea ce duce la reducerea acestora, deoarece costul creditului crește.
Modificările ratei dobânzii oficiale au un impact asupra sectorului creditului. În primul rând, dificultatea capacității băncilor comerciale de a obține credit de la banca centrală afectează lichiditatea instituțiilor de creditare. În al doilea rând, o creștere a ratei oficiale înseamnă o creștere a costului unui împrumut bancar comercial pentru clientelă, întrucât are loc o modificare a dobânzilor la operațiunile active de creditare.
De asemenea, o modificare a cursului oficial al Băncii Centrale înseamnă o tranziție la o nouă politică monetară, care obligă băncile comerciale să facă ajustările necesare activităților lor.
Dezavantajul utilizării refinanțării în desfășurarea politicii monetare este că această metodă afectează doar băncile comerciale. Dacă refinanțarea este utilizată puțin sau nu este efectuată în Banca Centrală, atunci această metodă își pierde aproape complet eficacitatea.
Pe lângă stabilirea ratelor oficiale de refinanțare și redescontare, Banca Centrală stabilește rata dobânzii la împrumuturile de amanet, adică împrumuturile emise cu un fel de garanție, care sunt de obicei valori mobiliare. Trebuie remarcat faptul că doar acele titluri de valoare, a căror calitate nu este pusă la îndoială, pot fi acceptate drept garanții. În practica băncilor străine, astfel de titluri sunt în circulație titluri de stat, bonuri comerciale de primă clasă și acceptări bancare (valoarea lor trebuie exprimată în moneda națională, iar scadența nu trebuie să depășească trei luni), precum și alte tipuri de datorii. obligatiile determinate de bancile centrale.
Următoarea metodă de politică monetară deflaționistă este operațiunile de piață deschisă. Esența sa constă în faptul că Banca Centrală efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în sistemul bancar. Achiziția de valori mobiliare de la băncile comerciale crește resursele acestora din urmă, crescând astfel capacitatea lor de creditare și invers. Băncile centrale efectuează periodic modificări ale metodei specificate de reglementare a creditului, modifică intensitatea operațiunilor lor, frecvența acestora.
După forma de desfășurare a operațiunilor de piață a Băncii Centrale cu valori mobiliare, acestea pot fi directe sau inverse. O tranzacție directă este o achiziție sau o vânzare obișnuită. Operațiunea inversă constă în cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare cu finalizarea obligatorie a unei tranzacții inverse la un curs prestabilit. Flexibilitatea operațiunilor inverse, efectul mai blând al impactului lor, fac acest instrument de reglementare popular. Dacă te uiți la el, poți vedea că în esență aceste operațiuni sunt similare cu refinanțarea garantată cu titluri de valoare. Banca Centrală oferă băncilor comerciale să-i vândă valorile mobiliare în condiții determinate pe baza licitației (competitive), cu obligația de a le vinde înapoi în 4-8 săptămâni. Mai mult decât atât, plățile de dobândă „în creștere” la aceste titluri în perioada în care acestea sunt deținute de Banca Centrală vor aparține băncilor comerciale.
În cele din urmă, reglementarea ratelor dobânzilor la operațiunile Băncii Rusiei. Această metodă afirmă că politica de dobândă a băncii centrale este unul dintre cele mai importante instrumente de reglementare monetară și este folosită pentru a influența ratele dobânzilor de pe piață în vederea întăririi monedei naționale. Banca Rusiei poate stabili una sau mai multe rate ale dobânzii pentru diferite tipuri de tranzacții sau poate urma o politică a ratei dobânzii fără a fixa rata dobânzii. Ratele dobânzilor Băncii Centrale a Federației Ruse sunt ratele minime la care își desfășoară operațiunile.
O caracteristică importantă a procesului de reglementare a ratelor dobânzilor din economie în prezent este că Banca Centrală nu are un impact direct asupra ratelor dobânzilor de pe piață, în special asupra ratelor la operațiunile băncilor cu clienții lor, care sunt determinate de suma de bani în circulație, eficacitatea activităților intermediare ale sistemului bancar, dezvoltarea și funcționarea stabilă a piețelor financiare. Influența Băncii Centrale asupra nivelului dobânzilor se realizează în principal prin reglementarea masei monetare și prin adoptarea de măsuri pentru îmbunătățirea stabilității și eficienței sistemului bancar. În aceste condiții, rata de refinanțare a Băncii Centrale este doar o orientare pentru băncile comerciale, un indicator care reflectă natura politicii monetare în curs și servește drept bază pentru dobânzile de depozit și împrumuturi. Rata de refinanțare a Băncii Rusiei are un efect indirect asupra nivelului dobânzii la împrumut datorită faptului că, în cadrul ratei oficiale, se cheltuiește dobânda la un împrumut bancar (inclusă în costul de producție), iar peste aceasta suma, este plătită din profit.
Băncile comerciale, care încheie contracte de împrumut, nu ar trebui să se concentreze numai pe rata de refinanțare a Băncii Rusiei. Ratele dobânzilor stabilite de aceștia la împrumuturi sunt de fapt determinate de costul resurselor atrase, de nivelul altor cheltuieli ale băncii, de nivelul riscurilor de credit și de rata rentabilității planificate.
În stabilirea ratelor oficiale pentru operațiunile sale, banca centrală ține cont de dinamica ratelor dobânzilor băncilor comerciale pentru a îmbunătăți eficacitatea reglementării monetare, dar valoarea ratelor băncii centrale nu se modifică neapărat în concordanță cu dinamica pieței. ratele dobânzilor.
Economia globală se poate confrunta cu amenințarea deflației. Scăderea piețelor financiare globale, prețurile mărfurilor, precum și înăsprirea condițiilor de creditare pot duce la prelungirea perioadei de scădere a prețurilor.
Pentru prima dată, experiența intervenției directe a statului în funcționarea economiei a fost aplicată în Franța pentru a depăși consecințele crizei economice de la începutul anilor ’30. Până în 1936, guvernul francez a preferat o politică deflaționistă unei politici de devalorizare. Cu o politică deflaționistă, costurile de producție sunt reduse, exportul de mărfuri este stimulat și importul este inhibat. Cu toate acestea, în vremuri de recesiune economică, ca în anii 1930, o politică deflaționistă este sortită eșecului, deoarece problema afectează întregul volum al comerțului mondial, și nu ponderea fiecărei țări în parte pe piața mondială. În acest caz, deflația este ineficientă. Cursul pentru devalorizare a însemnat deprecierea monedei, adică îndepărtarea de la etalonul aur și stabilirea cursului de schimb de către instituțiile valutare. Până în 1936, guvernul francez a refuzat să urmeze o politică de devalorizare, în urma căreia nivelul prețurilor interne din Franța a fost redus atât de mult încât avantajul Marii Britanii și al Statelor Unite cu monedele lor mai ieftine a fost anulat. Șomajul a continuat să crească, iar producția industrială a scăzut sub trei sferturi din nivelul de dinainte de criză. A existat un deficit atât la balanța de plăți, cât și la buget. Rezistența la deflație a crescut, mai ales în rândul țărănimii. Acest lucru a deschis calea pentru un guvern al Frontului Popular condus de Léon Blum, liderul Partidului Socialist Francez.
În 1936-1937. Guvernul Frontului Popular a început constant să urmeze un curs de reforme economice. Au fost ridicate restricțiile privind creșterea salariilor în industrie, ceea ce a dus la deprecierea francului francez.
În condițiile tranziției șoc a Rusiei la o economie de piață, în economie au avut loc schimbări structurale. În urma privatizării, s-a format un sector privat, au apărut milioane de acționari. Rușii au fost implicați într-un joc masiv de creștere a valorii titlurilor de valoare, precum și a dolarului american și deprecierea rublei. Economia de piață emergentă a fost zguduită periodic de crize financiare, valutare, bancare, în contextul unei recesiuni economice. Inflația ascunsă, manifestată prin deficite de mărfuri, a devenit evidentă. Din 1992 inflația din Rusia a crescut în stagflație (o combinație de recesiune economică cu inflație). Prețurile cu amănuntul au crescut în 1992. de 26,1 ori, în 1993. - de 9,4 ori, 1994 - de 3,2 ori, 1995 - de 2,3 ori în fața unei scăderi a PIB-ului, producției industriale și investițiilor.
Scăderea producției în Rusia (în 1992-1996) aproape a dublat recordul crizei economice mondiale din 1923-1933. Ponderea întreprinderilor neprofitabile din industrie a fost de 50,1% (de la 1 septembrie 1998), construcții - 42,3%, transport - 59,2% rubla.
Un nou fenomen în Rusia este scăderea ratei inflației din 1996. până la sfârșitul lunii august 1998. (21,8% în 1996, 11% în 1997). Inflația a fost suprimată, dar a rămas un potențial inflaționist uriaș, deoarece factorii săi reproductivi nu au fost depășiți. Principalul defect al politicii antiinflaționiste a fost că, pentru prima dată în practica mondială, deflația a fost aplicată în Rusia - o contracție a cererii - în contextul unei recesiuni economice prin neplata salariilor, pensiilor și beneficiilor. Astfel, statul și-a mutat dificultățile financiare asupra populației. În străinătate, o politică deflaționistă se realizează de obicei în condiții de „supraîncălzire” a situației economice, iar măsura sa extremă este blocarea creșterii salariilor. Deflația din Rusia a contribuit la o agravare bruscă a contradicțiilor socio-economice, ceea ce a agravat procesul inflaționist.
Reformatorii ruși s-au bazat pe o interpretare monetaristă a dependenței inflației doar de emisiunea în exces de bani, deficitele bugetare și instabilitatea cursului de schimb și au exagerat eficiența reglementării pieței. Drept urmare, din 1994 politica deflaționistă a fost realizată în trei moduri: limitarea emisiunii de bani de către Banca Centrală a Federației Ruse, reducerea deficitului bugetar, reducerea fluctuațiilor rublei în raport cu valutele străine prin stabilirea limitelor acestora și utilizarea intervenției valutare. Dar s-a dovedit că factorii nemonetari ai inflației nu pot fi suprimați prin metode monetariste. Astfel, politica deflaționistă a exacerbat recesiunea economică.
Din 1998, China a redus de cinci ori ratele dobânzilor la depozite, a redus fondurile de rezervă cu 7 puncte procentuale la jumătate și a ridicat limitele la împrumuturi. În special cu ocazia deflației, închiderea instituțiilor financiare pentru achitarea datoriilor personale și a împrumuturilor externe a fost susținută prin creditare secundară, menținând astfel atât stabilitatea financiară, cât și socială în China. În același timp, prin operațiuni pe piața valutară deschisă, stabilitatea yuanului chinezesc a fost păstrată, iar rezervele valutare au continuat să crească. Din 2002 s-a înregistrat o creștere rapidă constantă a economiei naționale cu inflație scăzută, o creștere lungă și constantă s-a observat și în creditarea monetară și în economia monetară, toate acestea fiind inseparabile de succesul unei politici monetare echilibrate.
În desfășurarea politicii monetare, China întâmpină contradicții relativ ascuțite de natură structurală, care se exprimă în principal în dificultățile de a obține împrumuturi pentru întreprinderile mijlocii și mici. Este necesar să ne concentrăm pe dezvoltarea pieței de valori, extinderea canalelor de acumulare directă a fondurilor, schimbarea situației în care dezvoltarea economică depinde prea mult de creditarea de la băncile comerciale.
Spectrul deflației poate reapărea în curând. Deși Evgeny Vinokurov, șeful departamentului de analiză economică și consultanță al Băncii Eurasiatice de Dezvoltare, consideră că un proces deflaționist este puțin probabil.
Inflația, atât în țările dezvoltate, cât și în cele în curs de dezvoltare, a crescut brusc în 2008 și se află la niveluri inacceptabile din punct de vedere al stabilității. Astfel, în SUA și zona euro, nivelul de 4% a fost depășit; în țările în curs de dezvoltare, cifrele cu două cifre au devenit obișnuite. O recesiune în SUA și zona euro va duce la o scădere a prețurilor în sectorul real și la o inflație mai scăzută, dar atingerea unor niveluri deflaționiste este încă puțin probabilă.
Potrivit economistului Kanat Berentaev, în Kazahstan de la mijlocul anilor 1950 există o tendință de creștere constantă a prețurilor, în ciuda faptului că țara se află într-o criză. Acest lucru sa datorat mai multor motive, în special, monopolizarea piețelor de mărfuri, dominația crescândă a companiilor transnaționale și a băncilor transnaționale. Acest fenomen este stagflația. Apariția unei noi tendințe de modificare a prețurilor este asociată cu începutul globalizării economiei mondiale și, în consecință, cu o modificare a ciclurilor economice, precum și cu respingerea standardului de schimb aur și a cursurilor de schimb fixe. Prin urmare, ar fi greșit să presupunem că este de așteptat o scădere generală a prețurilor.
Potrivit lui Kanat, implementarea unei politici deflaționiste nu este neapărat însoțită de o scădere generală a prețurilor, așa cum creșterile de preț nu pot fi întotdeauna identificate cu inflația. Și acum este timpul să trecem la o perioadă de scădere a prețurilor. Dimpotrivă, politica deflaționistă vizează în mare măsură scăderea nivelului de trai al persoanelor cu venituri fixe, creșterea ratei șomajului.
Japonia a urmat o politică deflaționistă în 2006. Banca Japoniei a decis să-și schimbe politica monetară, anunțând „o abatere treptată de la politica de relaxare cantitativă” efectuată în ultimii cinci ani. Acest termen a însemnat menținerea dobânzilor la un nivel practic zero (0,001%) și „pomparea” băncilor comerciale cu numerar prin cumpărarea de titluri de valoare.
Anterior, președintele Consiliului de Administrație al Băncii Japoniei a declarat că nu va abandona politica monetară actuală atâta timp cât procesele deflaționiste persistă, dar acum el însuși a făcut o propunere de schimbare a stării de fapt de lungă durată.
În așteptarea anunțării deciziilor Băncii Centrale a țării, prețurile acțiunilor la Bursa de Valori din Tokyo au crescut semnificativ, ratele la împrumut au crescut. În economie există încă procese de deflație, iar politica strategică ar trebui să vizeze combaterea acestora. Guvernul și Banca Japoniei trebuie să conlucreze pentru a depăși deflația, deoarece se înregistrează progrese, dar procesele deflaționiste nu au fost încă depășite pe deplin.
Potrivit economiștilor și analiștilor japonezi, primul pas al băncii va fi să nu mai injecteze numerar în sistemul bancar al țării, iar creșterea dobânzilor la credite se va realiza în a doua etapă în câteva luni.
În 2002, politica deflaționistă a Băncii Naționale a Ucrainei a dus la pierderi bugetare, în primul rând, ca urmare a deflației, și în al doilea rând, din cauza „sufocării” producției cauzate de aceasta. Rata relativ scăzută de creștere a PIB - 4% în loc de 6% planificată - se datorează în mare parte nu guvernului, ci Băncii Naționale a Ucrainei condusă de V. Stelmakh. Banca Națională a Ucrainei a demonstrat capacitatea de a menține creșterea economică chiar și cu prețul inflației excesive (care în 2000 a atins o medie anuală de peste 28,2% în raport cu standardele actuale).
Guvernul Ucrainei ar putea consolida tendința de deflație alimentară care se desfășoară din septembrie 2006. Pentru a face acest lucru, este necesar să creștem volumul și să îmbunătățim calitatea importurilor de produse din carne, precum și să implementăm planuri de asistență financiară pentru șeptelul autohton. Intervențiile pe mărfuri din Rezerva de stat ar trebui intensificate. Sarcina menținerii unei politici de reținere în creșterea tarifelor de transport și utilități rămâne relevantă.
Pentru a reduce inflația, este necesară o politică antiinflaționistă cuprinzătoare, ținând cont de natura multifactorială a procesului inflaționist.
Reglementarea de stat este un proces care include elemente eterogene: scopuri, metode, instrumente etc. Cu cât combinația elementelor eterogene ale sistemului este mai reușită, precum și cu cât aceasta și structura lui corespund mediului economic actual, cu atât mai eficient este social. iar problemele economice sunt rezolvate care sunt dincolo de controlul pieţei. În același timp, intervenția activă a statului este însoțită de efecte secundare negative.
Unul dintre elementele cheie ale reglementării de stat a economiei este politica monetară. Politica monetară este reglementarea masei monetare și a circulației monetare în țară prin influența directă a statului sau prin Banca Centrală a țării. Politica monetară asigură buna funcționare a sistemului monetar și a circulației monetare, răspândindu-și influența atât asupra banilor, cât și asupra prețurilor.
Politica deflaționistă este asociată în primul rând cu impactul asupra masei monetare. Politica este considerată dură dacă statul reduce masa monetară, limitează emisiile și ajută la menținerea unor rate ridicate ale dobânzii pentru obținerea de bani pe credit. În schimb, se spune că o politică monetară este moale dacă guvernul promovează sau cel puțin nu împiedică o creștere a masei monetare prin restrângerea slabă a emiterii de bani noi și ajutând la obținerea de împrumuturi ieftine. Statul își conduce politica de emisii în principal prin Banca Centrală a țării.
Politica de refinanțare, politica operațiunilor pe piața deschisă, politica rezervelor și politica de asigurare a lichidității acționează ca componente și, în același timp, instrumente ale unei politici monetare deflaționiste. Toate aceste instrumente luate împreună fac posibilă reglarea masei monetare în circulație și a agregatelor monetare individuale și, prin urmare, au un impact indirect asupra dinamicii prețurilor pieței, ratelor inflației, relațiilor mărfuri-bani dintre producători și consumatori, schimbului de piață, veniturilor și cheltuielile entităţilor de piaţă.
Deflația este procesul de excludere din circulație a unei părți din masa monetară în exces emisă în perioada inflației. Consecința acestuia este un risc deflaționist, care se poate manifesta în:
o scădere a nivelului prețurilor la bunuri și, în consecință, o scădere a profiturilor firmelor;
probabilitățile de creștere a cotelor de impozitare:
intervenția statului în probleme legate de reglementarea relațiilor economice externe ale întreprinderilor.
Astfel, procesele deflaționiste pot provoca risc antreprenorial. După cum arată experiența mondială, prognoza lor în perioada de stabilizare macroeconomică este importantă pentru entitățile de afaceri.
1. Babicheva Yu. A. Componenta inflației a operațiunilor bancare: probleme de reglementare / Yu.A. Babicheva.- M.: Economie, 2005.- 315 p.
2. Vdovicenko, Anna Ghenadievna. Regulile de politică monetară ale Băncii Rusiei / A.G. Vdovichenko, V.G. Voronina.- M.: EERC, 2004.- 56 p.
3. Dolmatova N.I. Potențialul investițional și interacțiunea acestuia cu potențialul inflaționist în economia rusă - M.: Prospekt, 1998. - 347 p.
4. Drobozina V.N. Finanțe, circulație monetară și credit. - M.: Finanțe și statistică, 1997. - 477 p.
5. Krasavina L.N. Inflația și politica antiinflaționistă în Rusia - M.: Nauka, 2000. - 296 p.
6. Mankiw N.G. Macroeconomie. - M.: Editura Universității de Stat din Moscova, 1994. - 735 p.
7. Rayskaya N. N. Procesele inflaționiste în Rusia (1992-1999): tendințe, factori / N. N. Rayskaya, Ya. din.
8. Risin I.E. Reglementarea de stat a economiei: manual. alocație / I.E. Risin, Yu.I. Treshchevsky, S.M. Sotnikov. - Voronezh: Editura Statului Voronej. un-ta, 2003. - 240 p.
9. Selișciov, Alexandru Sergheevici. Bani. Credit. Bănci / A.S. Selișciov.- Sankt Petersburg. [și alții]: Peter, 2007.- 427p.
10. Kosoy A.M. Emisia de bani: esență, proprietăți și optimitate. // Bani și credit. - 2001. - Nr. 5. - 34 - 46 p.
11. Plushevskaya Yu.L. Cu privire la natura creșterii banilor în economia rusă / Plushevskaya.Yu.L.//Banking. - 2004. - Nr. 11. – 24 – 26 s.
12. Chaplygin V.G. Aspecte teoretice ale formării politicii monetare / Chaplygin V.G., Kuryanov A.M.// Bani și credit. - 2004. - Nr. 8. - 42 - 46 p.
13. Chikarova M.Yu. Politica monetară /Chikarova M.Yu.//Finanțe și credit. - 2004. - Nr. 20. - 20 - 23 p.
14. Banca Japoniei a decis să-și schimbe politica. – (http://www.vedi.ru).
15. Digresiune deflaționistă: accident sezonier sau regularitate economică. – (http://www.day.kiev.ru).
16. China va continua o politică monetară echilibrată. – (http://www.russian.people.ru).
Vezi: Chaplygin V.G. Aspecte teoretice ale formării politicii monetare / Chaplygin V.G., Kuryanov A.M.// Bani și credit. - 2004. - Nr. 8. - S. 42 - 44.
Vezi: Rayskaya N. N. Procesele inflaționiste în Rusia (1992-1999): tendințe, factori / N. N. Rayskaya, Ya. S. 19.
Vezi: Ibid., p. 237.
A se vedea: China va continua politica monetară echilibrată. – (www.russian.people.ru)
Vezi: Bank of Japan decide să schimbe politica. – (www.vedi.ru).
Vezi: Digresiune deflaționistă: accident sezonier sau model economic. – (www.day.kiev.ua).
O economie deflaționistă va fi calea de ieșire din criza civilizațională sistemică. Singurii care vor avea de suferit sunt cămătarii și dobânzile de credit.
Suntem atât de „obișnuiți” încât prețurile cresc constant, încât am uitat (sau mai degrabă „am fost ajutați să uităm”) încât și prețurile pot scădea. Prin urmare, auzim despre „inflație” aproape în fiecare zi, dar cuvântul „deflație” nu este nici măcar familiar pentru mulți. Mai mult, practic toate studiile asupra sistemelor financiare și economice au fost și sunt efectuate tocmai în modele inflaționiste, în timp ce studii cu drepturi depline ale unei economii deflaționiste nu există astăzi. Deflația este considerată doar din punct de vedere negativ - în cazuri de stagnare sau recesiune economică, - fenomene de criză în economie și societate. Astfel, deflația este definită a priori ca o situație nedorită în care guvernul (și sistemul financiar) trebuie să depună toate eforturile pentru a aduce economia într-o „stare inflaționistă normală” (dintre toate studiile, doarEvgheni Polulyakh, ale căror materiale le folosim parțial în acest articol).
CE ESTE INFLAȚIA?
Inflație (lat. inflatio - umflare) - „ o creştere a nivelului general al preţurilor la bunuri şi servicii”, adică scăderea puterii de cumpărare a banilor sau deprecierea acestuia. Nu este greu de observat că, în ciuda tuturor atitudinii negative față de inflație, acest fenomen a devenit „obișnuit” pentru noi. Mai mult, întreaga economie modernă este construită tocmai pe modelul economic monetar-inflaționist. În același timp, „creșterea economică” în ea se realizează prin „injecții de lichiditate” tot mai mari (pompând economia cu bani). Iar atunci când sistemul este saturat (și săturat), inclusiv trecerea „în mod natural” într-o economie din ce în ce mai virtuală a „producției de bani din bani”, stimularea sub formă de pompare a lichidității încetează să funcționeze, într-o societate demotivată (consum) începe un declin. cu consecințe imprevizibile (inclusiv hiperinflație și/sau autodistrugere).
Astăzi asistăm la rezultatul firesc al unui astfel de model: în „centrul său global” în scădere din Occident, umflat de consum, este umflat din numerar și dintr-un număr infinit de „instrumente financiare” derivate, în timp ce se extinde. „periferie globală”încercând să iasă din sărăcie.
Susținătorii inflației subliniază că „reduce povara datoriilor” și „ o inflație prea scăzută poate fi de fapt periculoasă din punct de vedere economic". De fapt, proprietarii de întreprinderi acoperă adesea o creștere banală a prețurilor produselor cu inflația. Deci, de exemplu, o oarecare „inovație” sub forma unui bec suplimentar în „noul model” de frigider nu face decât să încălzească creșterea prețului.
În plus, ca urmare a inflației din sistemul credit-cămătar, veniturile bătrânilor sunt redistribuite în favoarea celor mai tineri. Pentru că odată cu inflația, fondurile din „sistemul de pensii contributive”, scoase deoparte la vârsta de 20 de ani, își pierd o parte semnificativă din puterea de cumpărare până la pensie. Este ușor de calculat că, dacă inflația este în medie de doar 3% pe an, atunci puterea reală de cumpărare va scădea de aproape patru ori în 40 de ani. În plus, așa-numitul sistem „Fondurile private de pensii acumulate” funcționează în primul rând pentru bănci.
În același timp, trebuie menționat în mod special că o parte integrantă a economiei inflaționiste a datoriei este dobânda la împrumut privat, de imoralitatea și natura antisocială de care astăzi puțini oameni se îndoiesc. Adică, modelul inflaționist în ansamblu este axat pe cămătari, iar din punctul de vedere al unei „persoane obișnuite” pe termen lung, este instabil, nedrept și irațional.
CE ESTE DEFLATIA ?
Deflație, (lat. deflatio - suflare) - „ o crestere a puterii de cumparare a monedei locale, manifestata printr-o scadere a indicelui preturilor". Ceea ce, din punctul de vedere al unei „persoane normale”, este un proces pur pozitiv.
Dar printre „economiștii profesioniști” deflația, dacă nu este supusă celei mai severe critici, este privită ca „un factor mai puțin favorabil decât inflația”. Și există toate motivele să credem că un astfel de ton este dat aici de cămătari - " maeștri ai discursului economic global deoarece dobânda de creditare privată este aproape imposibilă într-un model deflaționist al economiei.
Să încercăm să ne dăm seama de ce. Și pentru aceasta enumeram cauzele deflației. Acestea includ:
- creșterea valorii banilor(mai des ca urmare a creșterii costului „producției de bani” dacă sunt legați de standardul aur; teoretic, dacă sunt legați de monedele mondiale în modul bancă valutară);
-
o scădere a valorii mărfurilor ca urmare a creșterii productivității muncii, dar cu valoarea banilor neschimbată;
-
apariţia unui deficit de bani în circulaţie.
Într-un sistem de credit-cămătar, deflația indică o recesiune a economiei, o scădere a producției și o creștere a șomajului. Din cauza scăderii prețurilor pentru „investitorii” privați (proprietari sau debitori de capital) care sunt înființați exclusiv pentru a obține profit, nu are sens să investim în economie, deoarece în timpul deflației, banii cresc singuri, fara niciun risc. Ca urmare, concentrându-se pe „costul resurselor monetare” (care se află în zona pozitivă în sistemul de credit-cămătar existent), acestea reduc volumul investițiilor în producție și transferă fonduri către instrumente financiar-speculative „mai profitabile” sau pune-le in banca cu dobanda (banca le trimite si la bursa sau speculatii riscante). Acestea. odată cu deflația, sistemul de credit cămătar eșuează.
Dar nu este vorba doar de „investitori speculatori”, ci și de „oameni obișnuiți” care amână să cumpere pentru că au posibilitatea de a cumpăra mai târziu și mai ieftin ca urmare a prețurilor mai mici. Aceasta duce la o scădere suplimentară a cererii, care stimulează și mai mult scăderea prețurilor la mărfuri, reducerea volumelor de producție și (atenție, „cel mai important”!), Refuzul de a împrumuta. Inversând binecunoscuta zicală – „ce este bine pentru consumator, atunci finanțatorul a murit” (totuși, vom analiza mai jos această afirmație).
Politica deflaționistă (vă reamintesc că vorbim de un sistem monetar credit) presupune reglarea cererii prin următoarele mecanisme:
- reducerea cheltuielilor guvernamentale;
- cresterea ratei dobanzii la credit;
- întărirea presiunii fiscale;
- Restricții privind masa monetară.
Aici ar trebui să remarcăm că Banca Centrală a Federației Ruse încearcă, de asemenea, să folosească toate aceste instrumente pentru „organizarea luptei împotriva deflației împotriva inflației”. Dar prin creșterea ratei de scont, creșterea taxelor și „comprimarea masei monetare” (), Banca Centrală a Federației Ruse nu face decât să creeze probleme economiei, transformându-se într-una dintre cele două Rusii. A doua stupoare este guvernul, care, neputând face față corupției agenților săi, creează „” în economie – din cauza creșterii prețurilor „monopolurilor naturale”.
Definiția deflației de astăzi este în principal din punctul de vedere al „monetariștilor inveterati” ca „ o creștere a puterii de cumpărare a banilor, ducând la o scădere a nivelului prețurilor și la o serie de consecințe economice negative". Se presupune că acesta este un fenomen necaracteristic pe termen scurt în cadrul reglementării monetare, atunci când încearcă să „răcească” artificial o economie care este prea „încălzită” (în cazul nostru, uciderea economiei în același timp - vezi mai sus teza despre activitățile distructive ale Băncii Centrale a Federației Ruse).
Astfel, sistemul de creditare presupune o scădere constantă a puterii de cumpărare a banilor și inflatie permanenta(„aproape după Com. Troţki"). În ea, deprecierea banilor are loc ca urmare a unei creșteri a „cererii (inflaționiste) solvabile”. Apare ca urmare a unei încălcări a echilibrului dintre cerere și ofertă a cantității cerute de bunuri și servicii - mai precis, datorită creșterii constante a ofertei monetare.
O scădere a ofertei de bunuri, de regulă, are loc ca urmare a cataclismelor (dezastre naturale, războaie). Echilibrul poate fi deranjat și din cauza unei creșteri a masei monetare disproporționată față de piață (de exemplu, din cauza „emisiei nerezonabile de bani”).
Pentru a reprezenta imaginea și mai general, trebuie să vă amintiți o formulă atât de simplă ca
„FORMULA LUI PESCAT”
sau " ecuația de schimb » Irving Fisher, cunoscută nouă de o sută de ani în „forma sa cea mai simplă” (chiar fără a ține cont și fără , făcută ulterior de însuși Fischer):
MV=PQ
Unde: M - suma de bani aflata in circulatie
V
- viteza banilor
R- nivelul prețului
Q- numărul de mărfuri
Nu este greu de înțeles că, pe baza intereselor cămătătorilor privați (și raportarea acordată la „creșterea constantă a economiei”), chiar și în această formulă elementară, toate problemele moderne sunt ușor de citit:
Pentru ca oamenii să cheltuiască mai mulți bani (luând împrumuturi și economia „a dat dovadă de creștere”), bunurile devin din ce în ce mai „de unică folosință”. Prin urmare, electrocasnicele de astăzi sunt dezvoltate în așa fel încât piesele lor să nu fie reparate, ci înlocuite cu blocuri, sau aparatele în sine au fost aruncate, iar în schimb a fost cumpărat altul. Economia modernă se bazează pe un număr finit de consumatori, a luat drept axiomă „creșterea infinită”. Punându-se pe „creșterea constantă a economiei” a lansat mecanismul consumismului risipitor: dobândire - posesie temporară - aruncare - nouă achiziție...- acesta este cercul vicios pe care cămătarii încearcă în mod constant să-l accelereze (prin urmare, moda înflorește, „gloss”, etc.);
Pentru a putea tipări mai mulți bani („cea mai profitabilă afacere” pentru Fed-ul privat și derivatele sale), trebuie să reduceți viteza banilor pe piața de mărfuri - astfel încât să meargă pe piața virtuală pentru acțiuni și derivate ale acestora. Astăzi, ritmul de încetinire a circulației banilor este de aproximativ 1% și se pune accent pe „creșterea economică durabilă” la 3%, monetariștii imprimă aproximativ 4% din masa monetară pe an (fără a lua în calcul măsurile de urgență pentru salvarea băncilor care se scufundă). , când sunt emise).
Nu este de mirare că sistemul economic modern, bazat pe crearea de bani privat, creditul privat și (în urma acestora) „economismul total (monetar)”, bazat pe „creșterea permanentă” a economiei, consideră deflația ca o amenințare la adresa acesteia. existenţă. În același timp, se observă și manipularea datelor. Astfel, valoarea nominală a numai relațiilor monetizate este inclusă în PIB, în timp ce gradul de monetizare a proceselor dintr-o societate poate fi radical diferit. De exemplu, un grafic al creșterii permanente a PIB-ului de peste 200 de ani de istorie a SUA înseamnă cu siguranță doar o creștere a nivelului de monetizare a relațiilor publice și o creștere generală a masei monetare.
Formal, PIB-ul actual al SUA este de zeci de mii de ori mai mare decât PIB-ul produs la început XIX secol. Dar asta nu înseamnă că consumul de produse alimentare (nu mai poți mânca) și alte articole a crescut de zeci de mii de ori. Doar că majoritatea fermierilor din 1812 nu mergeau la supermarketuri pentru mâncare, ci pentru vânătoare și grădină. Furajul pentru mașinile de atunci creștea de-a lungul drumului, și nu doar la benzinării; spălau singuri lucrurile și nu purtau curățătorie chimică etc. Deci, dacă monetizezi acele procese pe care oamenii le-au făcut ei înșiși, se dovedește că creșterea PIB-ului nu a fost atât de fundamentală.
Prin urmare, „amenințarea cu deflația” este percepută în primul rând de proprietarii discursului economic global, care difuzează „toată durerea cămătăriei” prin numeroșii slujitori ai sistemului. Mai mult, inflația, care a apărut o singură dată, se dezvoltă apoi într-un mod autosusținut, generată nu numai de băncile interesate să emită bani (inclusiv), ci și generată de așa-numitele. „așteptările inflaționiste”.
Deflația este generată de aceiași factori, acționând doar în sens invers: o scădere a prețurilor poate fi cauzată de o scădere a cererii efective (azi, un caz condiționat de „criză de supraproducție” este „când sunt mai multe bunuri decât bani” sau pur și simplu mărfurile în sine nu mai sunt necesare) și o scădere a costurilor (de exemplu, ca urmare a scăderii taxelor la mărfurile străine - care afectează negativ și producția locală).
Un alt argument invocat de apologeții cămătei împotriva deflației este așa-numitul -
„CURBA PHILLIPS”
O relație inversă stabilită empiric între inflație și șomaj.
Această legătură a fost stabilită la sfârșitul anilor 1950 de către economistul englez A.Phillips, care, pe baza statisticilor privind prețurile și ocuparea forței de muncă din Marea Britanie, a trasat sub forma unei curbe descendente. În modelul original, el a constatat că o scădere a șomajului determină inevitabil o creștere a prețurilor, iar o scădere a inflației determină o creștere a șomajului (!). Dar acest model a fost creat în condițiile:
dar) sistemul monetar credit
b) Model keynesian de reglementare a statului(care a inclus în mod deliberat un deficit al bugetului de stat generator de inflație ca metodă de reducere a șomajului - pentru a „justifica” postulatul J.M. Keynes, care a sugerat folosirea unei mici inflații de stat-națiune ca substitut al stapaniei în banii Gesellieni, care atunci era imposibil de introdus din motive tehnice).
Până în momentul de față. și începutul „Reaganomics”, adică:
- respingerea finală a echivalentului în aur al monedei de rezervă mondiale (dolarul);
- exportul producției către țări terțe;
- imposibilitatea fundamentală a menţinerii modelului „statului bunăstării”;
- respingerea economiilor și stimularea cererii prin emisiune de creditare și canalizare a „banilor emisi” pe „piața financiară” și în țările terțe – unde dolarii au început să înlocuiască propriile monede;
Curba Philips a început să se transforme într-o spirală în zig-zag.
...ȘI AICI ÎNCEPE DANSELE CU tamburinele
„David și toată casa lui Israel s-au bucurat înaintea lui Iehova, cântând pe... tamburine" 2 Samuel 6:5Într-un efort de a explica teoretic aceste zigzaguri (și de a justifica practicile vicioase), „oamenii de știință-economiști” au început să construiască noi modele ale relației dintre inflație și șomaj. Cine știa cum:
- Keynesienii au început să deseneze o întreagă familie de „curbe Philips”, spunând că economia națională poate „sări” de la o curbă la alta.
- economiștii neoclasici au spus că nu există nicio legătură, iar pe termen lung, cu aceeași rată a șomajului, inflația poate fi arbitrar mare
(adică „curba” se transformă într-o linie dreaptă verticală).
Cu toate acestea, toate aceste construcții semănau mai degrabă cu „dansul cu tamburin” („ Lăudați-L cu tamburina și dansând”, Ps. 150:4) și divinație pe zaț de cafea, mai degrabă decât „știință”. Ce altceva vom vedea mai jos.
economist americanRobert Lucasa adus laolaltă ambele modele și le-a legat pe cele pe care le-am menționat„așteptări inflaționiste” . Esența teoriei sale a fost că, în timp ce pentru entitățile de afaceri o creștere constantă a prețurilor pare a fi ceva nou, reacțiile lor sunt descrise de curba Phillips originală. Dacă guvernul și Banca Centrală stimulează cererea pentru a crește ocuparea forței de muncă (crește cheltuielile guvernamentale, reduce costul împrumuturilor și reduce impozitele), atunci la început ocuparea forței de muncă crește. Atunci muncitorii observă că salariile lor reale au scăzut din cauza inflației, sindicatele fac presiuni pentru salarii mai mari, ceea ce reduce ocuparea aproape la nivelul inițial. Apoi ciclul se repetă din nou. În această etapă, economia se dezvoltă într-un model în formă de țesut de pește (urcând din ce în ce mai sus „curbe Phillips mai înalte”).
Treptat, oamenii se obișnuiesc cu creșterea prețurilor și încep să țină cont în avans de inflația așteptată. Salariile încep să fie „greu legate” de creșterea prețurilor, iar toate acțiunile de stimulare ale guvernului și ale Băncii Centrale vor duce doar la creșterea prețurilor fără a reduce șomajul. Ca rezultat, „curba Philips” se apropie de o linie dreaptă verticală.
Astfel, rezultă că „folosirea inflației în lupta împotriva șomajului” este posibilă doar pentru o perioadă scurtă de timp. Și pentru a compensa creșterea prețurilor, ar trebui să suportăm o creștere temporară a șomajului (mișcare pe traiectoria descendentă a „pomului de Crăciun”). Dacă guvernul este de încredere, atunci chiar și măsurile inițiale de combatere a inflației vor schimba așteptările inflaționiste ale cetățenilor, care nu vor mai include creșterile de preț în planurile lor pe termen lung. Ca urmare, inflația poate fi redusă aproape fără a reduce ocuparea forței de muncă.
S-a dovedit că, pe termen lung, ocuparea forței de muncă este practic independentă de inflație. Dar asta înseamnă și că nivelul inflației nu contează, important doar faptul existenței sale.
Scenariul deflaționist (inflație negativă) nu a fost deloc luat în considerare de economiști. Deși este logic să presupunem că „curba Philips” nu merge la infinit, ci traversează axa absciselor cu șomaj destul de sănătos, care începe să iasă din scară abia în trimestrul deflaționist. Mai mult, este logic să ne așteptăm la un astfel de comportament atât în modelul neoclasic, cât și în modelul Lucas.
Astăzi, deflația este considerată fie ca un instrument de reglementare a masei monetare în exces, fie ca o criză economică, recesiune, depresie.Cu creditul privat, băncile centrale private și după „spirala deflaționistă” a Marii Depresiuni, deflația și depresia au devenit aproape sinonime.
De ce? Pentru că el însuși" un împrumut este bani care sunt eliberați unui împrumutat în condiții de rambursare, plată, urgență". Acestea. acestea trebuie returnate cu dobândă și la timp. Și în fața scăderii prețurilor mărfurilor, acest lucru devine extrem de dificil. În plus, banii de credit (în volume mari) primite în avans (și nu susținute de bunuri), ei înșiși provoacă inflație. Când mărfurile sunt produse (primite), banii trebuie returnați, masa monetară se micșorează, iar acest lucru determină o scădere a cererii efective. Cu condiția că mai trebuie să plătiți pentru folosirea banilor, atunci banii sunt retrași din „circulația publică” și mai mult în favoarea instituțiilor financiare (private).
Între timp, banii trebuie priviți ca „ un bun public aflat în circulație constantă menit să faciliteze schimbul de diverse bunuri și să plătească forța de muncă". Înțelegem că însuşirea privată a oricărui bun public este negativă pentru societate. Deci, de exemplu, dacă cineva ar reuși să „privatizeze” ploaia, atunci pur și simplu ar opri ciclul apei în natură.
PROBLEME DE DEFLAȚIE CARE POT APARE PENTRU „PERSOANEA COMUNITĂ” ȘI „Capcana pentru deflație”
(Vă reamintesc încă o dată că vorbim despre „totul pe sistemul monetar obișnuit” credit-cămătar)
După cum am spus mai sus, atunci când în sistemul de credit apare deflația, banii încep să fie mai valoroși, dobânda crește și este mai profitabil să-i duci la bancă. Dar bunurile nu se mai cumpără, producția se reduce, salariile și locurile de muncă scad. În același timp, bunurile ar trebui să devină mai ieftine. Dar când oamenii se așteaptă să scadă prețurile, este mai puțin probabil să cheltuiască bani și, în special, să se împrumute (prin urmare, păstrarea banilor sub pernă devine o „investiție pozitivă cu rentabilitate reală” - ca şi în Japonia după acordurile Plazovsky şi Luvru), producția începe să se reducă și mai mult. Acesta este primul.
În al doilea rând, dacă economia merge bine, atunci toate acestea pot fi compensate prin simpla menținere a ratelor dobânzilor la un nivel scăzut; dar dacă lucrurile nu merg bine, atunci chiar și o rată zero poate să nu fie suficient de scăzută pentru a obține ocuparea deplină a forței de muncă.
În cele din urmă, pe măsură ce prețurile încep să scadă într-o economie deflaționistă și productivitatea muncii nu crește, profitabilitatea întreprinderilor scade. Apoi proprietarii sunt nevoiți să reducă costurile și să încerce să reducă salariile nominale - ceea ce este extrem de dificil cu existența sindicatelor (deși economiștii gândesc doar în domeniul interesului pozitiv, și nu negativ - așa cum este posibil în ). Astfel, în sistemul credit-camătar apare un cerc vicios al „capcanei deflaționiste” (ceea ce înseamnă iarăși incapacitatea „economiei de piață” de a ieși din crize fără intervenția statului).
Mai mult, în sistemul credit-cămătar, ambele procese pot merge în paralel. Când sistemul se defectează în cele din urmă, începe „biflația” - o creștere simultană a prețurilor (inflația) pentru bunurile cele mai esențiale cumpărate ca parte a venitului principal și o scădere paralelă a prețurilor (deflația) pentru bunurile neesențiale cumpărate în principal pe credit.
va urma…
___________________
E. Polulyakh , « Deflația nu este o fundătură, ci o cale de ieșire »
în plus, „în practica bancară au început să fie introduse „limitele abaterilor” sau limitele trimestriale pentru creșterea masei monetare. În Marea Britanie sub guvernare M. Thatcher intervalul abaterilor de la creșterea acceptată a masei monetare anuale a fost inițial de 9–13%, apoi de 7–11%. ( Bunkina M.K.., Semenov A.M.., Semenov V.A.., „Macroeconomie”, M., „Afaceri și servicii”, 2000, 512. p.)
"Economistul"
În contextul crizei economice, măsurile de reducere a inflației, cărora li se acordă suficientă atenție în timp „pașnic”, devin o prioritate în politica financiară a statului. Pentru început, un scurt program educațional. Inflația este o scădere a puterii de cumpărare a unei monede și, ca urmare, o creștere a prețurilor de consum. În 2015, inflația în economia rusă, conform lui Rosstat, a fost de 12,9 la sută. Acest lucru a afectat semnificativ prețurile bunurilor și serviciilor. În astfel de condiții, statul este nevoit să ia măsuri dure de combatere a inflației, care se numesc politică antiinflaționistă. Să ne dăm seama despre ce este vorba și să aflăm cum luptă statul inflația.
Politica antiinflaționistă este, în sens larg, un set de măsuri, mecanisme economice și administrative care ajută la combaterea inflației. În sens restrâns, acesta este un sistem statal de măsuri antiinflaționiste.
Politica antiinflaționistă a statului prevede următoarele măsuri:
Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare element.
O strategie antiinflaționistă nu are niciun efect imediat asupra economiei. Are ca scop reducerea inflației nu în acest moment, ci în viitor. Scopul principal al unei astfel de strategii este reducerea așteptărilor inflaționiste. Instrumentele pentru a rezolva această problemă sunt:
Imagine preluată de pe fwnews.ru
Dacă strategia nu este acum și nu curând, atunci situația este inversată cu tactici antiinflaționiste. Acestea sunt măsuri pe termen scurt menite să influențeze piața aici și acum. În funcție de situație, se recurge la două metode: o creștere bruscă a cererii fără creșterea ofertei sau o creștere bruscă a ofertei fără creșterea cererii.
Interesant
Strategia și tactica depind de opiniile la care aderă guvernul țării. Pe baza opiniilor politice, sunt selectate metode prioritare de politică antiinflaționistă. Dar pentru ca acesta din urmă să aibă succes, este necesar să se combine diferite măsuri de combatere a inflației. În plus, motivele creșterii prețurilor influențează și alegerea autorităților.
Reglementarea antiinflaționistă utilizează în principal următoarele metode: politică deflaționistă, politică de venit și politica de curs valutar. Fiecare bloc merită o atenție separată, așa că haideți să aruncăm o privire mai atentă la ceea ce sunt.
Aceasta este o metodă de reducere a inflației bazată pe restrângerea cererii de bani. Acest lucru se realizează prin mecanismele financiare și fiscale de care dispune guvernul. Dezavantajul unei astfel de politici este o încetinire pe termen scurt a creșterii economice sau chiar reducerea acesteia. Politica deflaționistă include:
Acest pachet de măsuri are ca scop stabilirea controlului asupra creșterii prețurilor și a salariilor. Politica veniturilor vizează normalizarea creșterii costurilor de producție. Scopul său principal este stabilitatea prețurilor pentru bunuri, servicii și forță de muncă. Măsurile impactului politicii de venit includ:
Imagine preluată de pe freely.ru
Principalul instrument de reducere a inflației, care este folosit de țările dependente de exporturi. Scopul său este de a stabiliza cursul de schimb al monedei naționale și de a restabili încrederea jucătorilor pe piața financiară. Fixarea cursului de schimb la un anumit nivel sau stabilirea unui anumit interval de cursuri face posibilă limitarea deprecierii monedei naționale față de cele străine. În același timp, este important ca guvernul să se joace nu numai cu pârghiile de presiune asupra economiei, ci și cu mintea consumatorilor, investitorilor și jucătorilor de pe piață. Sarcina lui este de a convinge oamenii că moneda națională se stabilizează și că politica antiinflaționistă în curs funcționează.
Politica antiinflaționistă este principala, dar nu singura armă din arsenalul statului. Să ne dăm seama cum altfel se luptă statul cu inflația. Deprecierea monedei naționale poate fi redusă cu ajutorul a două instrumente: reforme instituționale și monetare.
Metodele instituționale de politică antiinflaționistă sunt măsuri de creare a condițiilor confortabile în interiorul țării pentru creșterea naturală a activității economice. Cu cât mecanismele de piață funcționează mai bine, cu atât este mai ușor pentru noi întreprinderi să intre pe piață, să creeze oferte și locuri de muncă. Iar o creștere a ofertei ajută la încetinirea sau oprirea creșterii prețurilor. Cu cât mecanismele de reglementare de stat a economiei sunt mai liberale, cu atât mâna invizibilă a pieţei restabileşte mai eficient ordinea în distribuirea resurselor locale.
Reforma monetară este retragerea din circulație a banilor vechi, depreciați și introducerea unei monede noi, a cărei stabilitate este susținută la început de stat și este asigurată de volumul redus al acesteia. Astfel de măsuri dure funcționează numai în combinație cu alte manifestări ale politicii antiinflaționiste.
O politică antiinflaționistă competentă este o combinație de diferite metode și măsuri de combatere a inflației. Dacă nu identificați și eliminați cauza deprecierii banilor, nu va mai avea sens de la o reducere pe termen scurt a creșterii prețurilor.
Să rezumam. Inflația este flagelul economiei. Pe măsură ce inflația crește, prețurile pentru bunuri și servicii pentru utilizatorii finali cresc vertiginos. Aceasta reduce puterea de cumpărare a monedei naționale și, prin urmare, veniturile reale ale populației. Pe scurt, politica antiinflaționistă a statului este un ansamblu de măsuri de reducere a creșterii prețurilor și a deprecierii banilor. Obiectivele politicii antiinflaționiste: stabilizarea monedei naționale și situația economică în general. Există mai multe modalități de a lupta împotriva inflației. Fiecare metodă are propriile sale caracteristici și are ca scop combaterea factorilor specifici de creștere a prețurilor. Dar cea mai importantă condiție pentru reducerea inflației este reducerea așteptărilor inflaționiste ale populației, investitorilor și întreprinderilor. În plus, statul trebuie să realizeze cel puțin un buget echilibrat. Programul maxim include crearea unei rezerve pentru creșterea viitoare a economiei și a veniturilor populației.
Politica antiinflaționistă este un set de măsuri de reglementare de stat a economiei care vizează suprimarea inflației.
Politica antiinflaționistă este implementarea următoarelor acțiuni:
1) lupta împotriva deficitului bugetar;
2) scăderea așteptărilor inflaționiste;
3) restructurarea structurală a economiei naţionale;
4) stabilirea unor standarde stricte pentru creșterea anuală a masei monetare;
6) asigurarea unei rate a inflaţiei în scădere constantă;
7) reducerea consecințelor sociale ale inflației prin:
a) reglementarea veniturilor populației;
b) aprobarea nivelului maxim de preț pentru anumite grupe de mărfuri;
c) implementarea programelor de orientare socială;
8) obligarea fondurilor în exces în raport cu masa mărfurilor prin privatizare.
1. Politica monetară deflaționistă (reglarea cererii) se realizează prin limitarea cererii de bani prin următoarele metode:
Creșterea impozitării în scopul creșterii veniturilor bugetare și reducerii puterii de cumpărare a populației;
Reducerea cheltuielilor guvernamentale, creșterea ratei de actualizare a băncilor, reducerea cererii de credit și creșterea economiilor;
Creșterea ratei rezervelor obligatorii;
Implementarea Băncii Centrale a titlurilor de stat care aduc un venit fix.
2. Politica veniturilor înseamnă stabilirea unui control paralel asupra creșterii prețurilor și a salariilor prin înghețarea completă a acestora sau stabilirea limitelor creșterii lor.
3. Politica de indexare înseamnă indexarea pierderilor entităților economice din cauza deprecierii banilor. Guvernul Federației Ruse indexează periodic pensiile, bursele, indemnizațiile, salariile, cu toate acestea, din cauza lipsei de fonduri, acest lucru se realizează fără legătura necesară cu creșterile de preț, atât în timp, cât și în ceea ce privește valoarea pierderilor recuperabile. Prin urmare, indexarea în curs nu are întotdeauna un impact semnificativ asupra nivelului de trai.
4. Politica de stimulare a extinderii producţiei şi a creşterii economiilor populaţiei.
Pentru a depăși cu succes inflația, este necesară eliminarea cauzelor acesteia.
abordare keynesiană
Abordarea keynesiană se bazează pe premisa unei penurii de bunuri pe piață din cauza ofertei reduse cu utilizarea incompletă a capacității. Soluția problemei este stimularea cererii de investiții, în urma căreia, ținând cont de efectul multiplicator, oferta agregată va crește. Creșterea producției naționale va duce în cele din urmă la prețuri mai mici, de exemplu. pentru a reduce inflația.
Programele keynesiene de stabilizare au fost utilizate pe scară largă în anii '30. iar după al Doilea Război Mondial. Cu toate acestea, prin anii 70. politica guvernamentală activă a dus la o creștere rapidă a deficitului bugetar și a datoriei publice, ceea ce a necesitat o revizuire a metodelor utilizate.
Monetarismul
Noua tendință economică (monetarismul), care a înlocuit keynesianismul, a folosit ideile de bază ale neoclasicilor. Monetariștii credeau că intervenția statului în economie ar trebui să fie redusă la minimum și limitată în principal la sfera monetară. Inflația a fost, de asemenea, proclamată a fi un fenomen pur monetar asociat cu o creștere a masei monetare în economie. Metoda de combatere a inflației, potrivit monetariștilor, este limitarea masei monetare: guvernul trebuie să ridice dobânzile și să reducă suma de bani în mâinile populației.
În acest caz, cererea agregată va scădea, iar inflația va scădea. Concomitent cu limitarea cererii, este necesar să ne străduim să creștem oferta agregată. Acest lucru se poate realiza prin vânzarea unei părți din proprietatea statului (privatizare parțială), prin consolidarea politicii antimonopol și prin sprijinirea întreprinderilor mici și mijlocii. O caracteristică a programelor monetare este angajamentul față de conceptul de economie deschisă - țara trebuie să fie integrată în economia mondială și deschisă la afluxul de capital străin.
Metodele luate în considerare de combatere a inflației sunt de natură contradictorie. Prin urmare, alegerea politicii antiinflaționiste depinde de situația economică specifică din țară. Trebuie amintit că programele monetariste sunt mai stricte decât cele keynesiene și au un efect mult mai puternic asupra segmentelor social vulnerabile ale populației, așa că perioada de implementare a acestora ar trebui să fie mult mai scurtă.
