Pertukaran dan informasi keuangan adalah informasi tentang kutipan sekuritas, nilai tukar, tingkat diskonto, komoditas dan pasar modal, investasi, harga kontrak untuk pembelian lot standar barang atau paket sekuritas, dll. Ini disediakan oleh layanan khusus informasi saham dan keuangan, perusahaan pialang, bank dan perusahaan lain.
Konsumen utama informasi saham dan keuangan adalah investor dan pedagang grosir profesional, layanan analitis dan konsultasi, dan konsumen akhir.
Pasar keuangan dalam ekonomi Rusia masih sedang dibentuk, meskipun perkembangannya cukup aktif.
Seperti sistem yang sangat terorganisir, pasar keuangan terdiri dari beberapa segmen. Yang utama adalah: pasar valuta asing, pasar uang dan pasar saham. Pada gilirannya, pasar-pasar ini dapat dibagi lagi menjadi sektor-sektor yang lebih sempit, namun, untuk tujuan penelitian kami, ini tidak mendasar.
Pasar keuangan dicirikan oleh fakta bahwa itu adalah salah satu sektor ekonomi yang paling kaya informasi. Informasi di pasar keuangan membawa beban fungsional yang sangat besar. Pada waktu bersamaan, dua fungsi utama informasi keuangan financial[ 42 ]:
pertama, informasi tentang pasar keuangan merupakan faktor yang memastikan fungsinya;
kedua, merupakan faktor dalam pengambilan keputusan ekonomi bagi badan usaha.
Mari kita perhatikan implementasi fungsi pertama dengan informasi - fungsi faktor dalam perkembangan pasar keuangan.
Fungsi pasar keuangan modern hampir seluruhnya disediakan oleh pergerakan informasi. Dalam kondisi ini, massa fisik dana, yang dinyatakan dalam bentuk uang tunai, atau surat berharga yang ada dalam bentuk kertas, menempati bagian yang sangat kecil dalam total volume uang dan perputaran pasar saham. Pergerakan sebagian besar dana dan barang berharga dipastikan dengan mengirimkan informasi tentang transaksi, penyelesaian, dan pembayaran yang telah diselesaikan.
Berdasarkan hal ini, efisiensi pasar tergantung pada akurasi, kecepatan dan, yang paling penting, kepatuhan informasi dengan standar yang diperlukan.
Standarisasi informasi keuangan menyiratkan kepatuhannya dengan sejumlah kondisi.
Syarat pertama untuk standardisasi adalah penyatuan bentuk penyajian informasi. Bahkan dokumen pembayaran yang paling sederhana pun harus berisi informasi dari formulir yang ditetapkan tentang pembayar, penerima, kondisi dan tujuan pembayaran. Karena jumlah rekanan yang cukup besar dapat terlibat dalam sistem penyelesaian, bentuk penyajian informasi yang seragam tentang pergerakan dana memungkinkan tercapainya kompatibilitas dalam penilaian dan analisis informasi.
Syarat kedua untuk standardisasi adalah penyatuan proses sirkulasi informasi. Penyatuan banding terdiri dalam menentukan metode dan kondisi untuk transmisi dan penerimaan informasi.
Saat ini, susunan informasi utama ditransmisikan
melalui email, komunikasi komputer, dll. Penyatuan
dalam hal ini, terdiri dari pemilihan jenis sistem komunikasi, saluran, waktu penerimaan dan pengiriman informasi, dll.
Kondisi ketiga untuk standarisasi informasi keuangan adalah urgensi.
Isi pertukaran dan informasi keuangan terkini, berubah dengan cepat, dan segera mencerminkan peristiwa yang terjadi di pasar. Transaksi di pasar keuangan modern diselesaikan hampir seketika, informasi pasar mengikuti konjungtur dapat berubah dalam hitungan detik. Dalam keadaan ini, persyaratan untuk informasi sangat ketat dalam hal urgensi.
Standar urgensi tertentu ditetapkan, dalam hal ketidakpatuhan terhadap transaksi yang dianggap tidak sah, dan pihak yang bersalah memberikan kompensasi kepada pihak lawan atas kerusakan yang terjadi.
Sekarang mari kita perhatikan penerapan fungsi alat bantu oleh informasi untuk memastikan kegiatan badan usaha.
Ketika subjek membuat keputusan mengenai tindakan di pasar keuangan, salah satu syaratnya adalah kelengkapan dan keandalan informasi tentang kondisi pasar, solvabilitas keuangan pihak lawan, kondisi transaksi, dll. Keunikan informasi ini adalah tidak memerlukan standarisasi yang ketat. Karakteristik utama dari informasi ini adalah kelengkapan dan keandalan dengan pengurangan yang signifikan dalam persyaratan urgensi.
Sebagai aturan, informasi tersebut tidak menjadi usang dalam waktu yang cukup
lama. Sebagai contoh, kita dapat mengutip informasi yang terdiri dari informasi tentang sejarah kredit perusahaan, dinamika keuntungannya selama periode waktu tertentu, dan data non-penuaan lainnya.
Informasi semacam ini adalah semacam dasar indikatif dari keadaan pasar dan posisi masing-masing pesertanya. Tidak seperti informasi, yang bertindak sebagai kekuatan produktif di pasar keuangan, informasi yang memainkan peran tambahan hanya mempersiapkan tindakan ekonomi nyata dari pelaku pasar.
Kedua jenis informasi ini juga berbeda dan menurut tingkat aksesibilitas.
Informasi jenis pertama tersedia dan digunakan dalam transaksi hanya untuk lingkaran entitas ekonomi yang terlibat langsung di dalamnya dan melakukan tindakan ekonomi nyata. Informasi tersebut disebarluaskan secara eksklusif melalui sistem komunikasi pribadi. Contoh dari sistem tersebut adalah sistem penyelesaian antar bank internasional SWlFT. Prinsip sistem ini adalah bahwa bank yang berpartisipasi berkomunikasi satu sama lain melalui saluran komunikasi khusus dan mengirimkan informasi tentang pembayaran yang dilakukan. Berdasarkan informasi ini, operasi dilakukan untuk mengkredit-penghapusan sumber daya di bank-peserta sistem di mana penyelesaian dilakukan.
Informasi jenis kedua dapat diperoleh oleh kalangan yang cukup luas. Ini didistribusikan oleh media, jaringan telekomunikasi.
Sistem informasi yang memastikan berfungsinya
pasar saham diklasifikasikan menjadi tiga kelompok besar:
sistem perdagangan
sistem penyimpanan dan kliring
sistem informasi yang tepat
Sistem perdagangan adalah jaringan elektronik di
yaitu pemindahan data dan pengajuan permohonan transaksi pembelian atau penjualan surat berharga.
Transaksi dalam sistem tersebut dilakukan dan didaftarkan di
mode otomatis, saat harga cocok
aplikasi untuk melakukan transaksi pembelian dan penjualan surat berharga. Harga
kriteria dalam pemilihan aplikasi adalah yang utama dan jika peserta
pasar mengajukan aplikasi yang diindikasikan tidak sesuai dengan pasar
konjungtur, harga tidak akan dieksekusi, yang akan memaksa peserta ini untuk mengabaikan transaksi, atau menurunkan harga ke tingkat pasar.
Desain sistem perdagangan sepenuhnya otomatis dan peserta bahkan mungkin tidak tahu siapa rekanan mereka dalam transaksi tertentu.
Sistem perdagangan awalnya muncul sebagai sistem untuk dukungan otomatis untuk perdagangan di bursa saham. DI
contohnya adalah New York Stock Exchange
(NYSE), London Stock Exchange (LSE), yang mendunia
pusat perdagangan saham.
Pengembangan lebih lanjut dari sistem perdagangan dikaitkan dengan melampaui pertukaran dan pengembangan perdagangan over-the-counter. Organisasi perdagangan semacam itu melibatkan akses ke tingkat regional dan koneksi ke perdagangan operator yang berlokasi di berbagai belahan negara dan dunia. Di Amerika Serikat, yang paling berkembang adalah
sistem perdagangan over-the-counter (NASDAQ). Pengembangan sistem perdagangan OTC elektronik membutuhkan tingkat perkembangan telekomunikasi yang baru secara fundamental. Tantangannya adalah untuk memastikan
transmisi informasi yang cepat dan akurat jarak jauh.
Jenis sistem kedua adalah penyimpanan dan kliring... Ini adalah sistem yang memastikan penyelesaian dan transfer kepemilikan sekuritas, transaksi yang dilakukan dalam kerangka sistem perdagangan. Perkembangan sistem ini terjadi bersamaan dengan perkembangan sistem perdagangan, sementara tidak dapat dikatakan bahwa perkembangan salah satu sistem mendahului perkembangan yang lain. Peningkatan mereka adalah proses bersama, karena sistem ini hanya dapat berfungsi secara efektif bersama-sama.
Sistem penyimpanan dan kliring berdasarkan prinsip netting (kliring) setelah memperdagangkan dan memindahtangankan surat berharga sesuai dengan hasil kliring. Dengan demikian, selain melakukan penyelesaian dan penyelesaian bersama antara peserta perdagangan, sistem ini menyediakan penyimpanan dan pergerakan surat berharga, tergantung pada pengalihan kepemilikannya.
Perkembangan sistem penyimpanan dan kliring telah menyebabkan munculnya dan peningkatan teknologi paperless untuk penerbitan dan penyimpanan surat berharga. Sekuritas semacam itu ada dalam bentuk elektronik di
bentuk entri akun. Pemindahan surat berharga dari pemilik lama ke pemilik baru dilakukan dengan mengubah entri pada rekening penyimpanan (rekening depo) peserta.
Fungsi sistem penyimpanan dan kliring dijamin oleh komputer elektronik modern. Dalam hal ini, tugas untuk memastikan akurasi dalam kliring dan pemeliharaan rekening kustodian mengemuka.
Sistem penyimpanan dan kliring ada sebagai elemen struktural dari sistem umum untuk memastikan perdagangan di pasar saham. Selain itu, setiap sistem penyimpanan dan kliring "terikat" dengan sistem perdagangannya sendiri. Hal ini menjelaskan fakta bahwa sistem penyimpanan dan kliring dalam bentuk independen cukup langka.
Akhirnya, jenis sistem ketiga sebenarnya adalah Sistem Informasi... Sistem informasi sendiri menyediakan transfer informasi.
Pada saat yang sama, informasi dapat bertindak dalam bentuk penawaran pasar, atau hanya dapat diterima sebagai informasi, tanpa menimbulkan beban tambahan. Sistem informasi dibagi menjadi information-dealing dan sistem informasi sederhana. Informasi-berurusan sistem memberikan informasi nyata kepada penggunanya tentang penawaran pasar untuk melakukan transaksi dengan instrumen keuangan tertentu. Harga bid-ask, volume transaksi atau lot individu, ketentuan transaksi, dll. ditransmisikan.
Tidak seperti sistem perdagangan, dalam sistem perdagangan informasi, agen yang mengajukan aplikasi dan metode komunikasi dengannya dicatat. Setelah menerima informasi yang menarik baginya, pengguna sistem harus menghubungi pihak yang mengirim informasi ini dan menyetujui kesimpulan transaksi, yang berlangsung dengan cara tradisional (persiapan kontrak, penyediaan jaminan, dokumen untuk pemukiman, dll).
Sistem informasi dan transaksi yang paling populer adalah sistem yang dibuat oleh Agensi REUTERS... Juga dikenal luas adalah sistem CEDEL, SEAQ, Internasional.
Semua sistem ini dibangun dengan prinsip yang sama dan berbeda dalam cakupan, lokasi teritorial, jumlah pengguna, dan fitur spesifik lainnya.
Sistem informasi adalah sistem yang hanya menyediakan transmisi informasi yang bukan merupakan penawaran pasar. Ini dapat berupa informasi tentang keadaan pasar dari berbagai urgensi dan untuk periode waktu yang berbeda, masing-masing pesertanya, tindakan legislatif dan peraturan yang mengatur kegiatan di pasar, data tentang keadaan dunia dan ekonomi nasional, berita politik, dll. . Contohnya adalah sistem yang dikembangkan dan diluncurkan oleh Interbank Financial House Memenangkan uang... Sistem ini memungkinkan Anda untuk menerima informasi hampir secara real time tentang keadaan semua segmen utama pasar keuangan Rusia - pasar valuta asing, pasar kredit antar bank (IBC), pasar sekuritas pemerintah, dan pasar saham.
Struktur dan prinsip pengoperasian sistem semacam itu bisa berbeda. Fungsi utama mereka adalah untuk memastikan pengambilan keputusan oleh entitas ekonomi.
Salah satu sumber informasi saham dan keuangan di negara kita adalah layanan biro Moskow dari kantor berita "Reuters"... Ini memberikan informasi terkini tentang konjungtur pasar komoditas dunia dan pasar sekuritas, pada nilai tukar mata uang.
Banyak peserta di pasar keuangan Rusia menggunakan layanan sistem transaksi informasi REUTER 2000. Sistem ini dibuat khusus untuk pasar Rusia oleh agen informasi terkenal dunia REUTER, yang juga mengkhususkan diri dalam menyediakan layanan informasi di pasar keuangan. Sistem transaksi REUTER terkenal di pasar keuangan dunia; sistem REUTER 2000 adalah analognya dan memungkinkan struktur keuangan Rusia untuk melakukan transaksi baik di pasar keuangan domestik maupun dunia.
Lain layanan "Transaksi" pialang dan dealer dapat berdagang secara online di bursa paling penting di dunia atau melakukan transaksi keuangan dengan bank-bank besar dunia. Dalam kerangka layanan ini, pertukaran elektronik global "Globex" beroperasi.
Salah satu yang pertama di pasar pertukaran dan informasi keuangan adalah agensi ITAR-TASS, yang memasang terminal untuk mengakses sistem informasi keuangan dan pertukaran global. Basis data ITAR-TASS tidak hanya berisi informasi keuangan dan saham, tetapi juga informasi ekonomi dan komersial.
Perusahaan Saham Gabungan "Agency of Economic News" ("JSC AEN") menerbitkan buletin harian
"Fakta bisnis"
"Penjual valuta asing"
Organisasi ini menyiapkan tinjauan analitis dari berita paling penting di sektor keuangan, peringkat, perkiraan pasar komoditas dan sekuritas, tersedia secara online dan melalui email.
Dalam beberapa tahun terakhir, tren mengintegrasikan layanan informasi menjadi semakin jelas. Rumah keuangan antar bank(MFD) menyatukan sekitar 1200 bank, memberikan informasi operasional secara real time di semua pasar keuangan, menurut hasil perdagangan di bursa, menurut kutipan dari operator OTC utama. Di sini orang dapat menerima pesan dari berbagai kantor berita dan Bank Sentral Rusia. Sistem memungkinkan untuk menerima informasi untuk melakukan studi analitis, menyiapkan analisis kutipan mata uang maju dari bank-bank Moskow, menghitung tingkat PROFI - kutipan terbaik untuk menjual dan membeli untuk setiap tanggal, serta kurs riil pasar MBF (INSTAR ). Pengguna sistem ini dapat menyimpulkan transaksi untuk pembelian dan penjualan pinjaman, konversi mata uang, opsi dan kontrak forward, tanpa meninggalkan kantor mereka. [110.16]
Layanan tersebut tersedia untuk pelanggan jaringan telekomunikasi Sprint, Rosnet, Infotel, MMTEL, serta melalui saluran telepon dial-up.
Tinjauan Harian Pasar Keuangan diterbitkan oleh:
Badan Informasi Keuangan Internasional (IAFI)
Agen Konsultasi Pers Skate
Kantor berita "Perdana"
Perusahaan Saham Gabungan "Analisis, Konsultasi dan Pemasaran" (AK@M)
Kantor Berita Komersial "Cominfo"
NPF "Mastak"
Kantor berita ekonomi "Pal Inform"
Pasar Rusia mulai beroperasi sistem informasi Tenfor, menyajikan informasi dari 350 bank terbesar dan 40 bursa terkemuka di dunia secara real time di saluran televisi. [42.44]
Sistem ini mencakup kantor berita terkemuka dunia, misalnya Knight Ridder, AFP, VWD. Sebuah blok informasi dalam bahasa Rusia di pasar keuangan Rusia disajikan oleh kantor berita seperti RosBusinessConsulting, Prime, Skate Press, dll.
Keuntungan dari sistem ini adalah antarmuka grafis, bekerja di lingkungan Windows, kemampuan untuk menggunakan pertukaran data dinamis untuk bekerja dengan aplikasi Excel dan Word. Program analitik Danalizer memungkinkan Anda memperkirakan perkembangan pasar dan membentuk portofolio investasi yang optimal.
1.2 Sumber informasi keuangan
Manajemen keuangan yang efektif dalam suatu perusahaan didasarkan pada dan bergantung pada basis informasi. Pada gilirannya, pembentukan basis informasi manajemen keuangan di perusahaan adalah proses pemilihan yang ditargetkan dari indikator informatif yang sesuai, yang berfokus pada pengambilan keputusan strategis dan manajemen aktivitas keuangan saat ini yang efektif.
Pembentukan sistem indikator informatif manajemen keuangan untuk perusahaan tertentu dikaitkan dengan karakteristik industrinya, bentuk organisasi dan hukum, volume, tingkat diversifikasi kegiatan ekonomi, dan kondisi lainnya. Oleh karena itu, seluruh rangkaian indikator yang termasuk dalam basis informasi manajemen keuangan dapat dikelompokkan berdasarkan jenis sumber informasi dan memerlukan klarifikasi prosedural untuk setiap kelompok dalam kaitannya dengan kegiatan praktis perusahaan tertentu.
Kelompok pertama mencakup indikator yang mencirikan perkembangan ekonomi negara secara umum. Sistem indikator informatif kelompok ini berfungsi untuk memprediksi kondisi lingkungan eksternal, fungsi perusahaan ketika membuat keputusan strategis di bidang kegiatan keuangan.
Kelompok ini mencakup indikator berikut:
penerimaan anggaran negara;
pengeluaran anggaran negara;
Besarnya defisit anggaran;
Jumlah uang yang dikeluarkan;
Pendapatan tunai penduduk;
Simpanan rumah tangga di bank;
indeks inflasi;
Tingkat diskonto Bank Sentral Ukraina;
Pembentukan indikator untuk kelompok ini didasarkan pada publikasi data statistik negara.
Kelompok kedua mencakup indikator informatif utama yang mencirikan afiliasi industri perusahaan. Sistem indikator kelompok ini digunakan untuk membuat keputusan manajemen atas kegiatan keuangan operasional.
indeks harga produk;
Tarif pajak laba untuk bisnis inti;
Jumlah total modal yang digunakan, termasuk ekuitas;
Volume produk yang diproduksi (dijual), dll.
Dianjurkan untuk merujuk ke grup ini indikator yang mencirikan aktivitas rekanan dan pesaing. Sumber pembentukan indikator untuk grup ini adalah publikasi materi pelaporan dalam proses, peringkat yang sesuai, referensi bisnis berbayar yang disediakan di pasar layanan informasi.
Kelompok ketiga mencakup indikator yang mencirikan konjungtur pasar keuangan. Sistem indikator informatif kelompok ini berfungsi untuk membuat keputusan manajerial di bidang pembentukan portofolio investasi keuangan jangka panjang, melakukan investasi keuangan jangka pendek dan operasi lainnya.
Kelompok ini mencakup indikator berikut:
Jenis instrumen saham kuotasi utama (saham, obligasi, dll.) yang diperdagangkan di bursa dan pasar saham over-the-counter;
Mengutip harga bid dan ask dari jenis utama instrumen saham;
Harga dan volume transaksi untuk jenis utama instrumen saham;
Indeks komposit dinamika harga di pasar saham;
Suku bunga simpanan dan pinjaman bank umum;
Tarif resmi mata uang individu;
Tingkat pembelian dan penjualan mata uang individu pada pertukaran mata uang antar bank dan bank komersial, dll.
Sumber pembentukan sistem indikator kelompok ini, jika perlu untuk penggunaan sehari-hari, adalah publikasi publikasi komersial yang disajikan pada sumber elektronik yang sesuai atau diperoleh dengan menggunakan teknologi saluran komunikasi jaringan.
Kelompok keempat mencakup indikator yang dibentuk dari sumber informasi internal perusahaan menurut data akuntansi manajemen dan keuangan. Sistem indikator kelompok ini menjadi dasar basis informasi manajemen keuangan. Atas dasar sistem indikator ini, analisis, peramalan, perencanaan, dan keputusan manajemen operasional dibuat di semua bidang kegiatan keuangan perusahaan. Keuntungan dari indikator kelompok ini adalah keseragamannya, keteraturan formasi, tingkat keandalan dan keandalan yang tinggi, yang ditentukan oleh status laporan keuangan yang sesuai dan indikator keuangan umum yang dihitung berdasarkan basisnya.
Indikator akuntansi keuangan digabungkan ke dalam laporan keuangan dan indikator keuangan dihitung atas dasar itu. Pelaporan keuangan untuk tujuan yang dimaksudkan harus berkontribusi pada pembentukan infrastruktur keuangan pasar yang beradab, berfungsi sebagai alat untuk interaksi antara perusahaan dan pasar sehingga pasar menjadi sumber sumber daya keuangan yang efektif bagi perusahaan.
1.3 Sumber informasi keuangan di Internet
Sumber informasi keuangan di Internet dapat dibagi menjadi tiga kelompok utama:
1) Web-server dari badan-badan informasi terbesar di dunia, yang telah lama mengembangkan jaringan pribadi dunia dan produk perangkat lunak analitik dan informasi. Daftar ini dipimpin oleh Reuters, Tenfore, Dow Jones Telerate, Bloomberg yang terkenal.
Dalam strategi pengembangan raksasa informasi ini, penyediaan informasi melalui internet, menurut kami, bukanlah arah yang dominan. Ini tidak diragukan lagi dijelaskan oleh tingkat investasi sebelumnya dalam perangkat lunak dan sistem perangkat keras yang beroperasi melalui jaringan pribadi. Lingkaran konsumen layanan informasi semacam itu juga jelas - ini, sebagai suatu peraturan, adalah bank dan struktur keuangan yang agak besar.
2) Struktur informasi yang relatif muda berfokus pada investor menengah dan kecil (swasta). Di antara mereka, Data Broadcasting Corporation adalah contoh tipikal. Untuk perusahaan seperti itu, penyediaan informasi keuangan operasional menggunakan Internet adalah salah satu posisi terdepan dalam berbagai layanan informasi. Dan ini, mengingat demokrasi Internet global, sama sekali tidak mengejutkan.
Namun, raksasa bisnis informasi semakin memperhatikan penyediaan informasi operasional di Internet. Namun demikian, tugas utama server Web dari perusahaan-perusahaan ini adalah memasang iklan untuk sistem perangkat lunak dan perangkat keras yang sesuai dan melakukan beberapa fungsi yang terkait dengan bidang hubungan masyarakat.
3) Informasi Situs-situs pertukaran keuangan dan sistem perdagangan. Di antara mereka, kita dapat menyebutkan server New York Stock Exchange, server Web dari sistem perdagangan NASDAQ.
Sebuah sumber yang sangat baik dari link ke informasi WWW-situs sistem perdagangan adalah www.qualisteam.com.
Dalam bisnis informasi Ukraina, situasi dengan penyediaan informasi keuangan kira-kira sama, dengan satu-satunya kekhasan bahwa Reuters dan Tenfore yang sama bertindak sebagai raksasa informasi, sebagian besar berfokus pada elit keuangan (dalam hal ini, informasi tentang Ukraina pasar sekuritas yang disediakan secara real time jelas tidak mencukupi), dan kebutuhan sebagian besar organisasi dan individu yang membutuhkan informasi keuangan dipenuhi oleh struktur informasi Ukraina.
Informasi melalui layanan Web disebarluaskan dalam bentuk visual yang sesuai dengan penyajian informasi di media cetak informasi operasional harian instansi.
Akses ke arsip FTP dimungkinkan baik melalui tampilan yang disederhanakan melalui halaman WWW, dan dengan cara klasik (terutama untuk klien yang menggunakan program untuk menerima arsip FTP secara otomatis.)
Dari dana yang dibayarkan oleh mereka, pembayaran dilakukan kepada penipu. Penelitian yang dilakukan memungkinkan untuk menyimpulkan bahwa perlu dan mungkin untuk mendeteksi, menghukum, dan mencegah penipuan di industri asuransi, sementara skala bencana memungkinkan kita untuk melawannya dengan biaya minimal. Metode untuk melawan jenis kejahatan asuransi tertentu telah dibahas di atas, oleh karena itu ...
Di bidang asuransi, mereka juga diatur oleh tindakan lain dari undang-undang Federasi Rusia, yang diadopsi berdasarkan undang-undang ini. Satu-satunya tindakan legislatif yang diambil berdasarkan Undang-undang tersebut adalah peraturan otoritas pengawas asuransi. Namun, aturan yang mengatur hubungan hukum asuransi juga terkandung dalam KUH Perdata Federasi Rusia. Jadi, paragraf 2 Seni. 1 Undang-Undang "Tentang Organisasi ...
Yang memiliki kemampuan untuk menilai secara kuantitatif dan kualitatif kemungkinan pencapaian hasil yang diinginkan, kegagalan dan penyimpangan dari tujuan V4: Ketidakpastian. Lingkungan internal dan eksternal, asuransi dan risiko I: ((31)) S: Mencocokkan perubahan internal utama organisasi dengan deskripsi mereka L1: Struktur L2: Tujuan L3: Teknologi L4: Orang L5: Tujuan R4: berbeda dalam kemampuan mereka . ..
Dia hanya dapat memeriksa beberapa informasi tentang peminjam, yang disediakan olehnya, atau bahkan mengumpulkan beberapa informasi lain tentang dia. Tetapi harus diingat bahwa keuntungan dari operasi asuransi risiko kredit sangat kecil secara absolut dibandingkan dengan pendapatan bank, dan biaya pengecekan peminjam bisa sangat besar. Secara obyektif, tidak menguntungkan bagi perusahaan asuransi untuk melakukan pemeriksaan menyeluruh. Jika sebuah...
Manajemen keuangan yang efektif dalam suatu perusahaan didasarkan pada dan bergantung pada basis informasi. Pada gilirannya, pembentukan basis informasi manajemen keuangan di perusahaan adalah proses pemilihan yang ditargetkan dari indikator informatif yang sesuai, yang berfokus pada pengambilan keputusan strategis dan manajemen aktivitas keuangan saat ini yang efektif.
Pembentukan sistem indikator informatif manajemen keuangan untuk perusahaan tertentu dikaitkan dengan karakteristik industrinya, bentuk organisasi dan hukum, volume, tingkat diversifikasi kegiatan ekonomi, dan kondisi lainnya. Oleh karena itu, seluruh rangkaian indikator yang termasuk dalam basis informasi manajemen keuangan dapat dikelompokkan berdasarkan jenis sumber informasi dan memerlukan klarifikasi prosedural untuk setiap kelompok dalam kaitannya dengan kegiatan praktis perusahaan tertentu.
Kelompok pertama mencakup indikator yang mencirikan perkembangan ekonomi negara secara umum. indikator informatif kelompok ini berfungsi untuk memprediksi kondisi lingkungan eksternal, fungsi perusahaan ketika membuat keputusan strategis di bidang kegiatan keuangan.
Kelompok ini mencakup indikator berikut:
Pembentukan indikator untuk kelompok ini didasarkan pada publikasi data statistik negara.
Kelompok kedua mencakup indikator informatif utama yang mencirikan afiliasi industri perusahaan. Sistem indikator kelompok ini digunakan untuk membuat keputusan manajemen atas kegiatan keuangan operasional.
Dianjurkan untuk merujuk ke grup ini indikator yang mencirikan aktivitas rekanan dan pesaing. Sumber pembentukan indikator untuk grup ini adalah publikasi materi pelaporan dalam proses, peringkat yang sesuai, referensi bisnis berbayar yang disediakan di pasar layanan informasi.
Kelompok ketiga mencakup indikator yang mencirikan konjungtur pasar keuangan. Sistem indikator informatif kelompok ini berfungsi untuk membuat keputusan manajerial di bidang pembentukan portofolio investasi keuangan jangka panjang, melakukan investasi keuangan jangka pendek dan operasi lainnya.
Kelompok ini mencakup indikator berikut:
Sumber pembentukan sistem indikator kelompok ini, jika perlu untuk penggunaan sehari-hari, adalah publikasi publikasi komersial yang disajikan pada sumber elektronik yang sesuai atau diperoleh dengan menggunakan teknologi saluran komunikasi jaringan.
Kelompok keempat mencakup indikator yang dibentuk dari sumber informasi internal perusahaan menurut data akuntansi manajemen dan keuangan. Sistem indikator kelompok ini menjadi dasar basis informasi manajemen keuangan. Atas dasar sistem indikator ini, analisis, peramalan, perencanaan, dan keputusan manajemen operasional dibuat di semua bidang kegiatan keuangan perusahaan. Keuntungan dari indikator kelompok ini adalah keseragamannya, keteraturan formasi, tingkat keandalan dan keandalan yang tinggi, yang ditentukan oleh status laporan keuangan yang sesuai dan indikator keuangan umum yang dihitung berdasarkan basisnya.
Indikator akuntansi keuangan digabungkan ke dalam laporan keuangan dan indikator keuangan dihitung atas dasar itu. Pelaporan keuangan untuk tujuan yang dimaksudkan harus berkontribusi pada pembentukan infrastruktur keuangan pasar yang beradab, berfungsi sebagai alat untuk interaksi antara perusahaan dan pasar sehingga pasar menjadi sumber sumber daya keuangan yang efektif bagi perusahaan.
Salam Analis Muda
Karena tidak semua surat berharga berasal dari modal uang, maka pasar surat berharga tidak dapat sepenuhnya dikaitkan dengan pasar modal. Di bagian di mana pasar sekuritas didasarkan pada uang sebagai modal, itu disebut pasar saham dan di hipostasis ini adalah bagian dari pasar jasa keuangan. Pasar saham merupakan mayoritas dari pasar sekuritas. Bagian lain, karena ukurannya yang kecil, tidak mendapat nama khusus, dan oleh karena itu konsep pasar sekuritas dan pasar saham sering dianggap sinonim. Jadi, pasar surat berharga terdiri dari saham (bagian dari pasar modal) dan ruang pasar uang, tempat dilakukan peredaran surat berharga jangka pendek, yang dapat dianggap sebagai komponen dari kedua pasar secara bersamaan (Gambar 2.2 ).
Ara. 2.2. Harmonisasi konsep "pasar saham" dan "pasar sekuritas"
Dalam arti luas, pasar sekuritas adalah segmen pasar jasa keuangan, di mana kondisi yang diperlukan diciptakan dan di mana mobilisasi yang cepat, redistribusi yang efektif, dan alokasi sumber daya keuangan yang rasional dalam ruang sosial-ekonomi negara, dengan mempertimbangkan memperhatikan kepentingan dan kebutuhan masyarakat melalui pelaksanaan penerbitan surat berharga oleh berbagai lembaga penerbit Tujuan utama penciptaannya adalah pembentukan pasar yang integral, sangat likuid, efisien dan adil, diatur oleh negara dan diintegrasikan ke dalam pasar saham dunia.
Jasa keuangan di pasar saham (Gbr. 2.3) adalah subsistem tingkat pertama dari pasar jasa keuangan. Kekhususan pasar saham adalah bahwa sekuritas jangka panjang diperdagangkan di sana. Fungsi utama pasar - memastikan proses akumulasi modal, menarik investasi dalam perekonomian. Ini menjelaskan pergerakan sumber daya keuangan jangka panjang.
Ara. 2.3. Layanan keuangan di pasar saham sebagai subsistem
Efisiensi berfungsinya pasar saham berkontribusi pada pengembangan produksi, peningkatan perdagangan, transformasi penerimaan kas dari lapisan masyarakat yang luas menjadi investasi, yang merupakan sumber pembaruan modal tetap yang signifikan.
Esensi ekonomi dari pasar saham terletak pada kemampuannya untuk mengumpulkan dana yang berbeda dari individu dan badan hukum dan mengarahkan mereka ke sektor-sektor ekonomi yang membutuhkan sumber daya keuangan yang diperlukan untuk pengembangannya.
Layanan keuangan di pasar saham memastikan kinerja fungsinya yang efisien dan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi semua pesertanya.
Jenis layanan keuangan di pasar saham (Gbr. 2.4) dapat dibagi menjadi layanan yang disediakan di bidang pasar saham terorganisir (perdagangan bursa) dan layanan yang disediakan di bidang sistem perdagangan saham OTC.
Ara. 2.4. Jenis layanan keuangan di pasar saham
Di Ukraina, pasar saham mulai berkembang pada tahun 1997 dan memiliki sejumlah fitur:
Pertama, kaitannya dengan proses privatisasi barang milik negara dan korporatisasi perusahaan;
Kedua, sebagian besar transaksi surat berharga (98%) terkonsentrasi di pasar perdana;
Ketiga, pasar sekunder berkembang lemah karena rendahnya likuiditas, profitabilitas, dan keandalan saham perusahaan saham gabungan yang baru dibuat;
Keempat, pasar yang didominasi tidak terorganisir sedang berkembang, yang menyumbang hingga 95% dari total omset, yang menunjukkan kesadaran dan efisiensi pasar yang rendah.
Esensi ekonomi pasar saham (Gbr. 2.5) menunjukkan isi dan tujuannya dalam sistem ekonomi hubungan pasar.
Ara. 2.5. Esensi ekonomi dari pasar saham
Pasar saham melakukan sejumlah fungsi yang terpenting diantaranya adalah:
Intermediasi keuangan (redistribusi sumber daya moneter, transfer modal gratis, meskipun diatur, ke bidang ekonomi, industri, dan perusahaan yang paling efisien);
Sentralisasi modal (gabungan dua atau lebih modal individu menjadi satu modal bersama). Fungsi representasi per-normalistik ini terutama dilakukan oleh pasar saham;
Peningkatan tingkat konsentrasi modal dan produksi (peningkatan modal melalui akumulasi, yaitu kapitalisasi laba bersih).
Fungsi khusus pasar saham adalah:
1. Akuntansi. Ini terdiri dari pendaftaran wajib dalam daftar khusus (register) semua jenis sekuritas yang beredar di pasar, pendaftaran pelaku pasar, serta fiksasi transaksi saham yang dilakukan oleh kontrak penjualan, gadai, kepercayaan, konversi, dll.
2. Kontrol. Menyediakan untuk memantau ketaatan hukum oleh pelaku pasar.
3. Memastikan keseimbangan pasokan dan permintaan. Berarti menjaga keseimbangan pasar.
4. Merangsang. Ini terdiri dari merangsang keinginan badan hukum dan individu untuk menjadi peserta di pasar sekuritas.
5. Peraturan. Ini terdiri dari pengaturan transaksi saham tertentu dengan berbagai metode.
Sebagai instrumen kebijakan keuangan negara, pasar saham SBN menyelenggarakan fungsi sebagai berikut:
a) membiayai defisit anggaran badan-badan pemerintah pada tingkat yang berbeda, sehingga mempengaruhi volume uang beredar yang beredar, dan, akibatnya, memperluas atau mengurangi tingkat PDB;
b) pembiayaan proyek-proyek yang sangat penting, program-program pemerintah. Tujuan dan peran pasar saham dimanifestasikan sebagai berikut:
1. Ada redistribusi investasi di pasar. Melalui itu, modal terutama ditransfer ke industri yang memberikan profitabilitas tertinggi karena profitabilitas yang tinggi.
2. Pasar saham menyediakan proses investasi besar-besaran, memberikan kesempatan untuk membeli sekuritas. Konsentrasi perputaran sekuritas di bursa efek dan dengan perantara profesional mempercepat proses investasi.
3. Pasar bertindak sebagai barometer keuangan, responsif terhadap perubahan situasi sosial-politik.
4. Dengan bantuan sekuritas, pendekatan manajemen yang demokratis diterapkan. Pada rapat umum pemegang saham, keputusan dibuat dengan pemungutan suara oleh pemilik saham.
5. Negara dan korporasi melalui transaksi saham melakukan restrukturisasi perekonomian nasional.
Masalah pasar saham disajikan pada Gambar. 2.6.
Di Ukraina, seperti di negara-negara lain dengan ekonomi dalam transisi, pergantian sekuritas menjadi salah satu cabang utama sektor keuangan. Reformasi properti disertai dengan reorganisasi struktural ekonomi nasional dan menentukan penciptaan pasar saham, dan yang terakhir berkontribusi untuk mengkonsolidasikan hasil reformasi ini.
Salah satu masalah terpenting dalam analisis pasar sekuritas adalah pertanyaan tentang klasifikasinya menurut berbagai kriteria. Analisis struktur berkontribusi pada solusi dari masalah praktis yang paling penting - segmentasi pasar, pilihan ceruk Anda di dalamnya untuk aktivitas yang efektif dalam kondisi persaingan yang berkembang.
Setiap segmen pasar saham, tergantung pada satu atau lain kriteria, dapat dibagi menjadi segmen mikro. Segmentasi mengasumsikan definisi wilayah pasar interteritorial. Untuk tujuan ini, itu dibagi menjadi zona geografis, karakteristik yang disediakan sesuai dengan indikator berikut: basis keuangan, daya tarik investasi, karakteristik industri, dan sejenisnya.
Klasifikasi pasar sekuritas dapat diajukan sesuai dengan kriteria yang ditunjukkan pada Gambar. 2.7.
Ada juga kriteria lain untuk mengklasifikasikan pasar, misalnya berdasarkan ruang lingkup (Tabel 2.1).
Meja 2.1
RASIO BERBEDA JENIS PASAR EFEK BERDASARKAN RUANG LINGKUP PENERAPANNYA
Mari kita berikan gambaran singkat tentang komponen utama dari pasar sekuritas.
Pasar utama adalah pembelian sekuritas oleh pemilik pertama mereka.
Pasar sekuritas primer melakukan fungsi-fungsi berikut:
Organisasi penerbitan surat berharga;
Penempatan surat berharga;
Akuntansi untuk surat berharga;
Menjaga keseimbangan pasokan dan permintaan;
Transformasi hubungan properti.
Subyek utama pasar perdana adalah emiten dan investor. Peserta aktifnya adalah dana investasi dan perusahaan keuangan, serta berbagai perantara. Bank komersial secara aktif bekerja di pasar primer. Ini digunakan untuk penempatan awal sekuritas, penentuan nilai pasarnya, penilaian risiko investasi, pendaftaran status masalah.
Pasar sekuritas sekunder - ini adalah sirkulasi sekuritas yang diterbitkan sebelumnya, transfer keamanan dari satu pemilik ke pemilik lain selama seluruh umur keamanan.
Tujuan dari pasar ini adalah untuk menyediakan kondisi nyata untuk pembelian, penjualan dan transaksi lainnya dengan efek setelah penempatannya.
Tugas pasar sekuritas sekunder:
Meningkatkan kegiatan keuangan badan usaha dan perorangan;
Pengembangan bentuk-bentuk baru praktik keuangan;
Memperbaiki kerangka peraturan;
Pembangunan infrastruktur;
Kepatuhan terhadap aturan dan standar yang berlaku.
Ciri-ciri pasar sekunder mencakup berbagai peluang investasi, kualitas dan karakteristik sekuritas yang dapat dinegosiasikan, ketergantungan pada sejumlah faktor objektif dan subjektif.
Pasar sekunder terdiri dari terorganisir dan tidak terorganisir (over-the-counter). Peserta utamanya adalah negara, perusahaan saham gabungan, spesialis, dana dan perusahaan investasi, bank komersial dan badan usaha lainnya serta warga negara.
Pasar sekuritas terorganisir adalah pertukaran sekuritas berdasarkan aturan yang stabil antara perantara profesional berlisensi.
Pasar mesin kasir untuk surat berharga (spot market) adalah pasar dengan eksekusi transaksi langsung dalam waktu 1-2 hari kerja.
Pasar derivatif adalah pasar di mana berbagai jenis perjanjian dibuat dengan jangka waktu lebih dari 2 hari kerja (jangka waktu maksimum - 90 hari).
Jadi, pasar sekuritas adalah seperangkat hubungan ekonomi mengenai masalah dan sirkulasi sekuritas di antara subjeknya, yang merangsang mobilisasi modal, memastikan redistribusi dana gratis di antara berbagai bidang ekonomi.
Komposisi subjek pasar saham ditunjukkan pada Gambar. 2.8.
Seperti yang dapat dilihat dari Gambar. 2.8, pelaku pasar saham - ini adalah individu dan organisasi yang menjual atau membeli sekuritas, melayani omset dan penyelesaian dengan mereka. Mereka adalah orang-orang yang mengadakan hubungan ekonomi tertentu satu sama lain mengenai peredaran surat berharga. Tergantung pada tujuan fungsionalnya, kelompok pelaku pasar saham berikut ini dibedakan (Gbr. 2.9).
Pelaku utama di pasar saham adalah: bursa saham; departemen saham bursa mata uang, komoditas dan komoditas, yang menyelenggarakan perdagangan bursa efek; tempat penyimpanan dan pencatat yang menyimpan dan memelihara daftar surat berharga; perusahaan saham gabungan yang menerbitkan efek; organisasi pengaturan mandiri, yang merupakan asosiasi publik dari peserta profesional di pasar sekuritas regional; dana investasi yang melakukan kegiatan khusus profesional; bank umum yang menerbitkan surat berharganya, berpartisipasi dalam bursa efek dan melayani transaksi saham; pusat saham yang menjual surat berharga; dana pensiun dan perusahaan asuransi yang menginvestasikan sumber daya keuangan gratis sementara dalam sekuritas; badan hukum dan perorangan yang dalam kerangka peraturan perundang-undangan yang berlaku dapat melakukan berbagai transaksi Efek.
Tempat khusus di antara para peserta pasar saham ditempati oleh organisasi penyelesaian dan kliring, yang merupakan organisasi khusus dari jenis perbankan dan melakukan kegiatan berikut:
1. Melakukan transaksi settlement antar anggotanya.
2. Pelaksanaan saling klaim antar peserta penyelesaian.
3. Pengumpulan, rekonsiliasi dan koreksi informasi atas transaksi yang dilakukan di pasar.
4. Menetapkan jangka waktu penerimaan dana oleh lembaga penyelesaian dan kliring.
5. Pengendalian atas pergerakan surat berharga dan hasil pelaksanaan kontrak.
6. Akuntansi dan pendaftaran dokumenter dari perhitungan.
Membersihkan (dari bahasa Inggris clear - to clear, to bring kejelasan) - sistem pembayaran tanpa uang tunai untuk barang, jasa, berbagai jenis sekuritas, berdasarkan saling klaim dan kewajiban. Kliring pertama kali digunakan antara bank-bank Inggris pada pertengahan abad ke-18. karena kurangnya uang logam dan perkembangan hubungan kredit.
Organisasi kliring dan penyelesaian adalah organisasi yang harus beroperasi secara menguntungkan. modal dasarnya dibentuk oleh offset. Sumber utama keuntungan bagi organisasi ini adalah biaya untuk pendaftaran transaksi, keuntungan dari penjualan informasi, keuntungan dari perputaran dana yang tersedia untuk organisasi, hasil dari penjualan metode perhitungan, perangkat lunak, dan sejenisnya.
kliring pertukaran - Merupakan tata cara penyelesaian transaksi bursa yang memberikan jaminan finansial pelaksanaannya melalui sistem deposit dan kontribusi margin peserta perdagangan bursa.
Ini berarti bahwa pada akhir setiap hari kerja, informasi tentang semua transaksi di bursa ditentukan, ditentukan, dan dibandingkan. Penyelesaian transaksi bursa dengan lembaga kliring di bursa berjangka komoditi luar negeri bersifat non tunai. Ini adalah bagian integral dari perdagangan di pasar berjangka.
Fungsi utama lembaga kliring seperti itu:
Pendaftaran faktur, penyelesaian transaksi yang diselesaikan;
Pengumpulan dan penyimpanan biaya jaminan untuk kontrak jangka tetap untuk mengkompensasi kemungkinan perbedaan antara harga awal dan kuotasi saat ini;
Peraturan pasokan dan penyediaan informasi tentang operasi perdagangan.
Clearinghouse tidak hanya memastikan bahwa saldo (saldo) akun untuk semua transaksi diperiksa sebelum perdagangan berikutnya dibuka, tetapi juga memastikan integritas keuangan pasar. Kegiatan lembaga kliring berkontribusi pada perkembangan pesat dan efisiensi pasar berjangka sebagai segmen pasar jasa keuangan secara keseluruhan.
Lembaga kliring di bursa melakukan operasi berikut:
Memberikan kesimpulan kontrak offset yang cepat dan lancar, membuatnya mudah untuk membuka dan menutup posisi (melikuidasinya);
Menyederhanakan proses pengiriman barang berdasarkan kontrak berjangka;
Memberikan perlindungan jangka panjang satu atap terhadap kerugian kontrak yang signifikan.
