A befektetések befektetési cél szerinti osztályozása közvetlen és portfólióbefektetésekre osztja őket. A közvetlen befektetések célja ingatlanok megszerzése azzal a feltétellel, hogy a befektető részt vesz azok kezelésében. A portfólióbefektetés lényege az értékpapírok, esetleg ugyanazon ingatlanok vásárlása részvény formájában, bevételszerzés céljából. A portfólióbefektető nem vesz részt azon vállalkozások vezetésében, amelyek részvényeit megszerezte.
Vállalati részvények vagy egyéb értékpapírok vásárlásával a befektető mindig fennáll annak a kockázata, hogy nem kapja meg a várt bevételt, és esetenként a befektetett tőkét. nagyszerű, ha a befektető egy vagy két cég részvényeit vásárolja meg, hiszen az értékpapírpiacon ezeknek a cégeknek a termékei előállításának és értékesítésének valós folyamatai tükröződnek, amelyeket számos negatív vagy pozitív tényező befolyásol. Előfordulhat, hogy a befektetőnek nincs ideje részvényeit kedvező áron eladni, ha negatív tényezők befolyásolják azon társaságok üzletvitelét, amelyek részvényeit megvásárolta. Lehet, hogy nem tud róluk, de csak az áresésük után tanul.
A kockázatok csökkentése érdekében a befektető befektetési portfóliót alakít ki, amelyben különböző társaságok részvényeit helyezik el különböző kockázati fokú és jövedelmezőségi szinten. A befektetési portfólió fogalma a különböző vállalatok értékpapírjaival (részvényeivel) töltött hétköznapi portfólió fogalmához kapcsolódik.
A befektetési portfólió abból a szempontból is figyelemre méltó, hogy az értékpapírpiaci konjunktúra függvényében folyamatosan változhat, fenntartva a jövedelmezőségi szintet a kockázati fok megváltoztatása nélkül.
A befektető portfóliója leggyakrabban annak természetét és lényegét tükrözi, ha befektetőről – magánszemélyről – van szó.
Ha befektetőről - jogi személyről beszélünk, akkor a befektetési portfólió kialakítása a vállalkozás előtt álló feladatoktól függ. Közös bennük a befektetési portfólió kialakításának elve - a jövedelmezőség és a kockázat aránya: alacsony jövedelmezőség mellett; közepesen kockázatos befektetések garantált jövedelmezőséggel; magas kockázatú és maximális jövedelmezőségű befektetések.
E megközelítés alapján a befektetési portfóliók típusait a következőkre osztják:
A konzervatív állampapírokból, blue-chip részvényekből, aranyból áll és magas biztonságot nyújt az összetevők és a portfólió egésze számára, miközben a befektetési portfólió hozama a befektető által elvárt szinten marad.
Az Agressive tele van magas hozamú értékpapírokkal, beleértve azok származékait is. Ezek az értékpapírok meglehetősen magas kockázatot hordoznak. Ezért a befektető maga aktívan kezeli portfólióját, vagy folyamatosan felveszi a kapcsolatot a portfólióját kezelő brókerrel.
A befektetési portfólió mérsékelten kiegyensúlyozott, jövedelmezőségi és kockázati fok szerinti optimalizálása jellemző. Egy ilyen portfólió egyaránt tartalmaz magas hozamú, magas kockázatú értékpapírokat és alacsony hozamú, megbízható értékpapírokat, például államkötvényeket.
A befektetési portfóliók típusai a befektetési portfólióképzés céljától függenek.
Emellett portfóliók képezhetők regionális értékpapírokból vagy azonos iparági vállalatok részvényeiből. Emellett befektetési portfóliókat alakítanak ki, amelyek külföldi értékpapírokból - külföldi portfólióbefektetésekből állnak.
A befektetési portfólió kialakításának szakaszai:
Az így kialakított portfólióbefektetéseket a befektető közvetlenül kezelheti, vagy átruházhatja egy brókercég vagyonkezelésébe. A vagyonkezelés nem jelenti a portfóliókezelési jogok teljes átruházását. A portfólió összetételének változása, a portfólióvagyon értékének növekedése vagy csökkenése a befektető kötelező jóváhagyásával történik.
A portfóliókezelés lényege a befektető számára, hogy jövedelmezőségét egy bizonyos szinten tartsa. Itt két fő megközelítés létezik:
Az első esetben a befektető menedzsmentben való részvétele a bevétel/kockázat arány hosszú távú meghatározásával és a portfólió összetételének szükséges korrekciójával jár. Az ilyen menedzsmentet passzívnak nevezik. De ez a név nem tükrözi a menedzsment lényegét. A világ leghíresebb portfólióbefektetője, Warren Buffett pontosan ezt a fajta befektetéskezelést gyakorolja, és dollármilliárdokat keres. Véleménye szerint a legfontosabb a portfólióbefektetések megfelelő összetételének megválasztása, növekedésük hosszú távú kilátásainak látása, türelme és kivárása, nem figyelve az értékpapírpiac időszakos instabilitására.
A második esetben a portfóliókezelést aktívnak nevezzük. A bevétel/kockázat arány elemzése napi rendszerességgel történik, az elvégzett elemzés alapján az értékpapírok összetételének korrekciója, egyesek eladása, mások vásárlása. Egyes értékpapírok értékesítése lehetséges, feltéve, hogy azok likviditása magas. A portfólióbefektetés-kezelés aktív megközelítésével a működési költségek szintje meglehetősen magas, ami csökkenti a befektetések hatékonyságát, ezt a portfólióbefektető is figyelembe veszi. Mindehhez kiváló értékpapír-piaci ismerete, a piac fundamentális és technikai elemzésének ismerete, egyszóval magas szakmai színvonalú portfólióbefektető szükséges.
A befektetési portfóliókezelés bármely megközelítése esetén a befektető sikere azon múlik, hogy ismeri-e az értékpapírpiacot, az alapvető folyamatokat nemcsak országa, hanem a világgazdaság gazdaságában, és ezt a tudást ügyesen alkalmazza.
A portfólióbefektetés az egyik kiemelt terület a befektetési területen. A portfólióbefektetések minden nap óriási mennyiségben történnek szerte a világon. Ön is elkezdheti ezt az érdekes és rendkívül jövedelmező tevékenységet. Kezdje el, és nézze meg, mennyire jövedelmező és érdekes.
A közelmúltban véget ért válság kapcsán a befektetés témakör nagyon aktuális lehet. Az értékpapírokba vetett bizalom visszatér. A világ pénzügyi struktúráinak gazdasági folyamata bizonyos fokig egy erős piacgazdaság kiépítése lesz, a szükséges értékpapír-forgalommal és erőteljes befektetési tevékenységgel a hosszú távú pénzügyi stabilitás körülményei között. Éppen ezért a hozzáértő, optimális piaci magatartás kérdései elkerülhetetlenek és kiemelten fontosak. Ilyen körülmények között a befektetők szükségét érzik fejlett és hatékony gazdasági technológiáknak. Ezért az aktív produktív tevékenységek fontos tényezője a befektetési portfólió létrehozása. Azonban a portfólióbefektetések - mi ez? Mi a fontosságuk, és mi az ilyen technológiák lényege?
Nehéz olyan értékpapírokat találni, amelyek egyszerre nagyon jövedelmezőek, nagyon megbízhatóak és rendkívül likvidek. A papírok jellemzően a fenti tulajdonságok közül egy vagy kettővel rendelkeznek. A portfólióbefektetés egy befektetési portfólió potenciáljának elosztása az eszközcsoportok között. A portfólió kialakítása során kezdetben kitűzött célok és célkitűzések határozzák meg az eszközcsoportok, vagyontípusok közötti százalékos arányokat. A befektetői igények hozzáértő figyelembevétele a stabil jövedelmezőséget és az elfogadható kockázatokat ötvöző eszközportfólió kialakítása során minden pénzintézeti vezető fő feladata. A portfólióbefektetés egy csodálatos befektetési módszer, amely lehetővé teszi, hogy megtalálja az egyensúlyt a jövedelmezőség és a kockázat között.
A befektetések vonzása a pénzügyi források hosszú távú befektetésekre való felhasználásának módja. A befektetéseket magánszemélyek vagy jogi személyek hajtják végre, amelyek a kereskedelmi kockázat mértékétől függően befektetőkre, játékosokra, spekulánsokra és vállalkozókra oszlanak. Kik ők? A befektetőt jobban érdekli a kockázatok minimalizálása. A vállalkozó valamivel magasabb kockázati fokon fektet be. A spekuláns kész előre meghatározott kockázatot vállalni. A szerencsejátékos az a személy, aki kész bármilyen fokú kockázatra. Az oroszországi befektetések minden résztvevőt vonzanak – a nagybefektetőktől a játékosokig és a spekulánsokig.
Milyen befektetések léteznek? Közvetlen, portfólió, kockázati és járadék. Érdemes minden fogalmat megérteni.
A kockázati tőkebefektetések olyan kockázatos befektetések, amelyek új tevékenységi területekre irányuló befektetések, amelyek magas hozamot tudnak felmutatni, ugyanakkor magas kockázati fokúak. A kockázati tőkét általában nem kapcsolódó projektek között osztják fel a befektetés gyors megtérülése érdekében.
A közvetlen befektetések a gazdálkodó egység jegyzett tőkéjébe történő befektetések, amelyek később bevételt termelnek, és jogot szereznek a gazdálkodó egység igazgatásában és irányításában való részvételre.
A portfólióbefektetések olyan folyamatok, amelyek egy befektetési portfólió kialakításához kapcsolódnak, amely vásárolt értékpapírok, valamint egyéb eszközök gyűjteménye. A portfólió a befektetési értékek összessége, amely eszközül szolgál a befektető által korábban kitűzött célok eléréséhez. A pénzügyi portfólióbefektetések általában tartalmazhatnak azonos típusú értékpapírokat (részvényeket) és sokféle értéket (kötvények, záloglevelek, betéti és biztosítási kötvények stb.).
A járadék olyan befektetés, amely rendszeres időközönként jövedelmet termel a betétes számára (nyugdíj- és biztosítási alapok).
A befektetési stratégiát olyan tényezők határozzák meg, mint közvetlenül magának a befektetőnek a képességei és a piac helyzete. A portfólióbefektetések számos előnnyel és jellemzővel bírnak más típusú tőkebefektetésekkel szemben, éppen a portfólió megléte miatt, amely alatt jogi személyhez vagy magánszemélyhez tartozó értékpapírokat kell érteni. A fejlett tőzsdéken a portfólió már önálló termékként működik, és részvényben történő értékesítése vagy teljes mértékben kielégíti a befektető részvénypiaci befektetési igényeit. A piac adott paraméterekkel és kockázat-hozam arányokkal értékesít bizonyos befektetési minőségeket, amelyek a portfólió kezelése során javíthatók.
A portfólióbefektetések kényelmes eszközt jelentenek, amely lehetővé teszi a különböző piaci szektorokban végzett befektetési tevékenységek eredményeinek nyomon követését és értékelését. Általában egy ilyen portfólió különböző kockázati fokú kötvények és részvények halmaza, valamint számos olyan értékpapír, amelyek államilag garantált fix jövedelműek, vagyis amelyeknek minimális a veszteség kockázata az aktuális árfolyamot tekintve. nyugták és tőke. A portfólióalkotás a befektetési feltételek javítására, optimalizálására tett kísérlet, amikor egy értékpapír-készlet olyan tulajdonságokkal ruház fel, amelyek egyetlen értékpapír által elérhetetlenek, de csak kombinációval lehetségesek. A befektetési portfólió kialakítása során új minőségek érhetők el az értékpapír-készlethez szükséges jellemzőkkel. Így a portfólióbefektetések olyan eszközt jelentenek, amely minimális kockázat mellett biztosítja a szükséges jövedelmezőséget. Az ilyen típusú pénzkezelésről úgy gondolják, hogy az adott ország részvénypiacának érettségét jelzi. Ez teljesen igaz, hiszen a kilencvenes évek közepén gyakorlatilag lehetetlen volt a portfólióbefektetés Oroszországban.
Gyakorlatilag kétféle érdeklődő ügyfél létezik. Az első azok, akik szembesülnek a szabad pénzeszközök elosztásának problémájával. Ide tartoznak az inert és nagy állami vállalatok, különféle alapok. A második típus a közepes méretű bankok, kis brókerházak, amelyek megragadták az első típusú ügyfelek igényeit, és csaliként a portfólióbefektetés gondolatát terjesztették elő. A FÁK-ban természetesen nehéz hozzáértő ügyfelekről beszélni, hiszen a professzionális tőzsdei szereplők és a minősített nagybefektetők kialakításának folyamata még korántsem zárult le. A kereslet azonban évről évre nő, hiszen a befektetési piac (portfóliópiac) is növekszik.
A befektetési portfólió létrehozásakor számos fontos szempontot kell követni:
A befektetéseknek biztonságosnak kell lenniük (a befektetéseknek a lehető legsebezhetetlenebbeknek kell lenniük);
A bevételnek stabilnak kell lennie;
Be kell tartani a befektetések likviditásával kapcsolatos szempontokat (vagyis a gyors vételi vagy eladási képességet).
Természetesen egyik sem rendelkezik mindezekkel a tulajdonságokkal egyszerre, ami potenciálisan növeli a portfólióbefektetések kockázatait. A portfólió fogalma azonban magában foglal egy kompromisszumot. Például, ha egy részvény megbízható, akkor alacsony hozamú lesz, hiszen a megbízhatóságot preferálók többet fizetnek és "leütik" a bevételt. A portfólióbefektetés a jövedelmezőség/kockázat optimális kombinációjának elérése a befektető számára, vagyis egy eszközkészletnek a bevételt maximálisra kell növelnie, a kockázatokat pedig minimálisra kell csökkentenie. Ez felveti azt a kérdést, hogyan határozható meg ez az arány a kockázat és a hozam között. A klasszikus elégséges likviditás és konzervativizmus felépítésének számos alapelve van.
A kockázatos és biztonságos részvények aránya olyan legyen, hogy a kockázatos részvény esetleges elvesztését a biztonságos részből származó bevétel fedezze. A befektetési kockázat csak az alacsonyabb hozamból áll, a tőke elvesztése nem. Természetesen kockázat nélkül nem lehet magas jövedelemmel számolni.
Nagyjából ez minden befektetési portfólió alapelve. Lényege: "ne tegye az összes tojást egyetlen kosárba." Vagyis ne csak egyfajta értékpapírba fektessen be, bármennyire is jövedelmezőnek tűnik ez a fajta befektetés. Ez a visszatartás elkerüli a károkat. A kockázat diverzifikációval történő csökkentése azt jelenti, hogy egyes értékpapírok alacsony hozamát más értékpapírok magas hozama ellensúlyozza. A mellékletek a szegmensek között és azokon belül is el vannak helyezve. Ideális esetben a kockázat minimálisra csökkenthető azáltal, hogy különböző típusú fogalmakat, például befektetéseket tartalmaznak: üzlet, ingatlan, értékpapír, nemesfém stb. Ez közelebb áll a nagyberuházások eszméihez: a regionális és ágazati diverzifikációhoz.
Az alapelv lényege, hogy a gyorsértékesítésű értékpapírok egy részét a váratlan nyereséges tranzakciók lebonyolításához elegendő szinten nem alacsonyabb szinten kell tartani. A gyakorlat azt mutatja, hogy előnyös a tőke egy részét magas likviditású eszközökben tartani, mert így gyorsan és hatékonyan lehet reagálni a piaci trendek esetleges változásaira.
A portfólióbefektetés az egyik befektetési mód, amelynek bevétele a portfólióban szereplő összes értékpapír bruttó nyeresége. Van azonban egy probléma a nyereség és a kockázat összehangolásával, amelyet azonnal meg kell oldani. A portfóliószerkezetnek rugalmasnak és folyamatosan fejlesztendőnek kell lennie, figyelembe véve a befektetők azonos kockázat/nyereség arányra vonatkozó kívánságait. Figyelembe véve egy olyan problémát, mint egy portfólió létrehozása, meg kell határozni a fő paramétereket:
Az optimális portfóliótípus kiválasztása;
A jövedelmezőség és a kockázati fok elfogadható kombinációjának értékelése;
A portfólió kezdeti összetételének meghatározása az értékpapírok fajsúly szerinti (kockázati / bevételi szint) szerinti válogatásával.
Kétségtelenül felmerül a kérdés, hogy milyen típusú portfólióbefektetések vannak.
A portfólió kialakításával befektetések vonzása vitathatatlan előnyt jelent a különböző konkrét feladatok gyors megoldása formájában. Ehhez többféle portfóliót alkalmaznak, amelyek tulajdonképpen a kockázatok és hozamok aránya alapján a fő jellemzői. A portfóliók osztályozásának fontos jellemzője - Ez lehet értéknövekedés vagy folyó kifizetések - kamat, osztalék. Csak két fő típusa van: a jövedelemportfólió (az osztalék és a kamat révén nyereségszerzésre irányul) és a növekedési portfólió (a portfóliót alkotó befektetési értékek értékének növelésére összpontosít).
A növekedési portfólió célja, hogy az eszközérték növekedéséből profitáljon. Ez a típus lehet agresszív (maximális profit a magas kockázatok figyelembevételével) és konzervatív (mérsékelt profit és minimális kockázat). Az agresszív portfólió általában kevésbé stabil, mivel fiatal, ígéretes cégekre épül. A konzervatív a nagyobb vállalkozások részvényeiből áll. Sokkal stabilabb és kevésbé kockázatos, de lényegesen kevésbé jövedelmező is.
A bevételi portfólió mérsékelt nyereségű és stabil osztalékkal rendelkező részvényeket tartalmaz. Egy ilyen portfólió létrehozásának célja, hogy minimális kockázat mellett stabil bevételt termeljen. Az ilyen típusú portfólióbefektetések céljai: megbízható piaci eszközök a piaci érték és a fizetett kamat kiegyensúlyozott arányával. Ennek a portfóliónak két altípusa is van:
Átlagos jövedelmet generáló, de megbízható eszközökből kialakított rendszeres jövedelemportfóliók;
Jövedelemportfóliók, amelyek magasabb hozamot produkáló, de mérsékelt kockázati szintet megőrző kötvényekből és értékpapírokból állnak.
A kombinált portfólióbefektetések arra irányulnak, hogy elkerüljék mind az alacsony kamat- vagy osztalékfizetésből, mind pedig egy eszköz értékének csökkenéséből adódó veszteségeket a tőzsdén. Néhány értékpapír növekedést hoz, míg a másik bevételt. Ebben az esetben a két rész egyikének elvesztését a másik kompenzálja. Az ilyen típusú befektetéseknek többféle típusa van:
Kettős felhasználású portfóliók, amelyek olyan értékpapírokat tartalmaznak, amelyek a befektetett tőke növelése során bevételt termelnek a tulajdonosok számára. Ebben az esetben kettős felhasználású alapok értékpapírjairól beszélünk, amelyek kétféle értékpapírt bocsátanak ki. Az előbbiek a magas jövedelemre, míg az utóbbiak a tőkenyereségre koncentrálnak.
Kiegyensúlyozott portfóliók, amelyek nemcsak a bevételek, hanem az értékpapír-tranzakciókkal járó kockázatok egyensúlyát is jelentik. Ezért az ilyen típusú befektetési portfólió megközelítőleg egyenlő arányban áll magas jövedelmezőségű eszközökből és gyorsan növekvő értékű értékpapírokból. Egy ilyen portfólió olyan tőzsdei eszközöket tartalmazhat, mint az elsőbbségi és törzsrészvények, kötvények.
Minden befektető fő célja a bevétel és kockázat elfogadható kombinációjának értékelése a különböző jövedelmi és kockázati szintű értékpapírokból álló portfólió arányának kiszámításával összhangban. Ez a feladat annak a tőzsdén működő általános elvnek a következménye: minél nagyobb egy egyedi értékpapír kockázata, annál több bevétele legyen. Ez az elv ellenkező irányban is igaz. Ezt az elvet kell vezérelni a portfólió típusának és további kezelési stratégiájának megválasztásánál: konzervatív, agresszív, mérsékelten agresszív, irracionális, kockázatos, rendszertelen, rendkívül megbízható és alacsony jövedelmű, vagy fordítva. A vállalkozás befektetési és portfóliókezelési stratégiáinak felépítése közvetlenül függ a befektetési céloktól.
A vállalkozások hosszú távú finanszírozási forrásaként képviseltetik magukat. Az olyan szervezetek, mint például, vagy egy bizonyos fókuszúak lehetnek portfólióbefektetők... E szervezetek személyében a társaság részvényeinek vásárlójaként járnak el. A stratégiai befektetők közötti alapvető különbség a nagyobb haszon iránti érdeklődésben mutatkozik meg, de az ilyen befektetésekhez kapcsolódó munka pillanatainak közvetlen részvétele és ellenőrzése nélkül. Magától értetődik, hogy a részvények vásárlásakor a portfólióbefektető érdeklődése az értékpapírok drágulásának köszönhető, hogy jó osztalékot kapjon.
Az ilyen befektetők célja akkor válik valóra, amikor a jövedelmezőség megvalósul, és csökken a pénzvesztés lehetséges kockázata.
Az ilyen árnyalatok figyelembevételével a portfólióbefektetők nem sietnek birtokba venni egyetlen irányító részesedést sem, hanem tapasztalataik szerint több vállalkozás értékpapírjainak beszerzését is megszerzik, ugyanakkor szavazati jogot kapnak a vásárolt értékpapírok számának megfelelően. .
A cégeket több típusra osztják:
Az értékpapírok a befektetés vonzerejét tekintve eltérőek lehetnek. Például egy részvény értékének fő kritériuma a portfólióbefektető szemében az érték jövőbeni növekedése és az osztalékfizetés stabilitása. Ugyanezen oldalon a kötvények értéke és vonzereje az ilyen típusú értékpapírok megbízhatóságában fejeződik ki. Bár veszítenek a részvényekhez kapcsolódó jövedelemtermelésben, nagyobb bizalmat adnak a bevételben, és következetességet adnak a kereset lehetőségében. Ami az opciókat, valamint a határidős ügyleteket illeti, amelyeket a nagy hozamok szempontjából nagyon magas befektetési vonzerő jellemez, ezek bizonyos mértékű kockázatot tartalmaznak.
Az egyes befektetők befektetési portfóliójának összeállítására vonatkozó szabályoknak nagyjából két fő feltételezett kritériumon kell alapulniuk, ezek a következők:
Minden. Most dönteni kell a kibocsátók kiválasztásáról és a befektetések diverzifikálásáról.
Összességében minden befektetés ki van téve olyan kockázatoknak, amelyeket mind a gazdasági, mind a jogszabályi változások tényezői befolyásolnak, valamint az adott vállalat meggondolatlan értékpapír-választása és a várható nyereség megszerzésére vonatkozó téves előrejelzések. A befektetési portfólió kialakításával kapcsolatos helyes döntés meghozatala, valamint a stratégiai pénzügyi menedzsment területén kompetens tanácsadói szolgáltatások igénybevétele szükséges.
A portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) különböző értékpapírok kombinációjába történő befektetés a nyereség megőrzése és termelése érdekében. Az értékpapírok összessége alkotja a portfóliót. A befektetési portfólió az, amely lehetővé teszi, hogy különböző értékpapírok kombinálásakor olyan jellemzőket érjünk el, amelyek egyedi pénzügyi eszközökbe történő befektetés esetén nem szerezhetők meg. A portfólió eszközei közé tartoznak az állami és önkormányzati hitelek kötvényei, váltók, részvények, valamint hitel- és pénzügyi társaságok kötvényei.
A portfólióbefektetés egy portfólió passzív birtoklása abból a célból, hogy profitáljon az értékpapírok árfolyamának növekedéséből vagy a felhalmozott osztalékból, anélkül, hogy részt venne a vállalkozások – értékpapír-kibocsátók – tevékenységében. Ebben különbözik a portfólióbefektetés a közvetlen befektetéstől, amikor a részvénycsomag tulajdonosa aktívan részt vesz a vállalkozás irányításában.
A világgyakorlatban a részvények (a kibocsátó jegyzett tőkéjének részesedése) legalább 10%-os tulajdoni hányadát alkalmazzák a befektetések közvetlen befektetésnek minősítésére. A portfólióbefektetés ennek megfelelően a részvények kevesebb mint 10%-ának tulajdonjogát jelenti.
A portfólióbefektetés szabad készpénz befektetése különféle értékpapírokba több piaci szegmensből. A több vállalat értékpapírjaiba történő befektetés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy csökkentsék a pénzeszközök elvesztésének kockázatát. A portfólióbefektetés azt jelenti, hogy a befektető meglehetősen nagy pénzösszeggel rendelkezik, amelyet kész befektetési tőkévé váltani.
A portfólióbefektetés fő feladata, hogy olyan befektetési jellemzőket adjon az értékpapírok összességének, amelyek egyetlen értékpapír szempontjából elérhetetlenek, és csak ezek kombinációjával lehetségesek. A portfólió kialakítása során meghatározott jellemzőkkel rendelkező új befektetési minőség érhető el. Így az értékpapír-portfólió az az eszköz, amellyel a befektető minimális kockázat mellett biztosítja a kívánt bevételi stabilitást.
A portfólióbefektetések a portfólióba tartozó értékpapírok likviditásának, jövedelmezőségének és biztonságának folyamatos nyomon követésének tárgya, a folyamatosan változó piaci feltételek mellett. Ebből a célból különféle elemzési módszereket alkalmaznak a tőzsde helyzetére és az egyes kibocsátók értékpapírjainak befektetési minőségére.
Fejlett tőzsdén az értékpapír-portfólió önálló termék, és annak teljes egészében vagy részvényben történő értékesítése elégíti ki a befektetők tőzsdei befektetési igényeit. Általában a piac adott kockázat/jövedelem arány mellett ad el valamilyen befektetési minőséget, amely a portfóliókezelés során javítható.
A befektetési portfólió tartalma változhat, azaz egyes értékpapírok másokat válthatnak fel. Mivel a befektető leggyakrabban különféle vállalkozásokba és projektekbe fekteti be pénzeszközeit, hogy valódi és stabil bevételt biztosítson a tőkebefektetésekből. Vannak bizonyos alapelvek az értékpapír-portfólió kialakításához:
- befektetési biztonság;
- a jövedelemtermelés stabilitása;
- a befektetések likviditása.
A biztonság alatt a portfólióbefektetések sebezhetetlenségét értjük a befektetési tőkepiac sokkjaival szemben. A biztonságot általában a jövedelmezőség és a beruházások növekedésének rovására érik el. A portfólió kialakításánál a fő cél a befektetést vonzó értékpapírok kiválasztása, amelyek a szükséges hozamot és kockázatot biztosítják.
A befektetési értékek likviditása abban rejlik, hogy gyorsan és árveszteség nélkül készpénzzé válnak.
Lehetetlen olyan értékpapírt találni, amely egyszerre lenne nagyon jövedelmező, rendkívül megbízható és rendkívül likvid. Minden egyes papír legfeljebb kettő ilyen tulajdonsággal rendelkezhet. Ezért elkerülhetetlen a kompromisszum. Portfólió befektetéskor meg kell határozni a különböző tulajdonságú értékpapírok közötti arányokat. A klasszikus konzervatív (alacsony kockázatú) portfólió felépítésének főbb elvei: a konzervativizmus elve, a diverzifikáció elve és a kellő likviditás elve.
A konzervativizmus elve. A rendkívül biztonságos és kockázatos részvények arányát úgy tartják fenn, hogy a kockázatos részvények esetleges veszteségeit túlnyomórészt a biztonságos eszközökből származó bevétel fedezi. A befektetés kockázata tehát nem a tőkeösszeg egy részének elvesztéséből, hanem csak nem kellően magas bevételből áll.
A befektetések diverzifikálása a portfólióbefektetések fő elve. Jelentése az, hogy nem szükséges az összes pénzt egy papírba fektetni, bármennyire is jövedelmezőnek tűnik ez a befektetés. A diverzifikáció csökkenti a kockázatot, mivel egyes értékpapírok esetleges alacsony hozamát más értékpapírok magas hozama ellensúlyozza. A kockázatminimalizálást úgy érik el, hogy az értékpapír-portfólióba számos, egymással nem szorosan összefüggő iparágat vonnak be. Az optimális érték 8-20 különböző típusú értékpapír.
A kellő likviditás elve az, hogy a portfólióban a gyorsan mozgó eszközök arányát a váratlanul magas hozamú tranzakciók lebonyolításához és az ügyfelek készpénzigényének kielégítéséhez szükséges szinten kell tartani. A gyakorlat azt mutatja, hogy jövedelmezőbb az alapok egy részét likvidebb (akár kevésbé jövedelmező) értékpapírokban tartani, de gyorsan reagálni kell a piaci viszonyok változásaira és bizonyos jövedelmező ajánlatokra.
A portfólió kialakításánál a fő cél a kockázat és a hozam legoptimálisabb kombinációjának elérése a befektető számára. Más szóval, a megfelelő befektetési eszközöket úgy alakították ki, hogy a befektető kockázatát minimálisra csökkentsék, ugyanakkor bevételét maximálisra növeljék.
A portfólióbefektetések célja a befektetők pénzeszközeinek befektetése a leghatékonyabban teljesítő vállalkozások értékpapírjaiba, valamint az állami és önkormányzatok által kibocsátott értékpapírokba a befektetések maximális megtérülése érdekében.
A portfólióbefektetés azt a célt tűzi ki maga elé, hogy a vásárolt értékpapírok értéknövekedése révén nyereséget érjen el, valamint az általuk nyújtott kamatbevételt.
A portfólióbefektetésekre többféle lehetőség kínálkozik, de két fő közülük. Abban különböznek egymástól, ahogyan bevételt termelnek.
Az első lehetőségnél az értékpapírok árfolyamának növekedése miatt jut bevételhez. Az ilyen portfóliót növekedési portfóliónak nevezzük. Mivel ebben az esetben a kifizetések aránya kicsi, a fogadás az értékpapírok piaci értékének növekedési ütemére történik. A növekedési ütemek eltérőek, és ennek megfelelően a portfóliókat a következőkre osztják: konzervatív, agresszív és mérsékelt.
Egy konzervatív portfólióban az értékpapírok többsége kötvény (kockázatcsökkentés), kisebb része megbízható és nagy orosz vállalatok részvényei (jövedelmezőséget biztosítanak) és bankbetétek. Például: részvények - 20%, kötvények - 50% és rövid lejáratú értékpapírok - 10%. A konzervatív stratégia optimális a rövid távú befektetésekhez, és jó alternatíva a bankbetétekkel szemben.
Az agresszív befektetési portfólió magas hozamú részvényekből áll, de a diverzifikáció és a kockázatok csökkentése érdekében kötvényeket is tartalmaz. Például: részvények - 70%, kötvények - 20% és rövid lejáratú értékpapírok - 10%. Hosszú távú befektetésre az agresszív stratégia a legalkalmasabb, mivel az ilyen befektetések rövid ideig nagyon kockázatosak. De 5 éves vagy hosszabb ideig a részvényekbe történő befektetés nagyon jó eredményt ad.
A mérsékelt befektetési portfólió vállalati részvényeket, valamint állam- és vállalati kötvényeket tartalmaz. Általában a részvények aránya valamivel magasabb, mint a kötvényeké. Például: részvények - 45%, kötvények - 35% és rövid lejáratú értékpapírok - 20%. Néha az alapok egy kis része bankbetétbe fektethető. A mérsékelt stratégia optimális középtávú befektetéshez.
A második lehetőségben a nyereséget az értékpapírok meglehetősen nagy osztaléka biztosítja. Ezt a fajta portfóliót általában jövedelemportfóliónak nevezik. Konzervatív befektető vezérli, hiszen meglehetősen stabil jövedelem mellett a minimális kockázat nyilvánvaló.
A növekedési és bevételi portfóliók különféle kombinációi is léteznek. Egy ilyen kombinált portfólió képes nyereséget biztosítani tulajdonosának az értékpapírok kamatlábai emelkedése, valamint a vállalkozás tevékenységéből származó osztalék bevétele esetén, vagy akár egy összeomlás esetén is. típusú értékpapírok esetében, ez utóbbi kellő stabilitást biztosít a befektető számára.
A befektetési portfóliókezelés olyan módszerek összességét jelenti, amelyek biztosítják:
- az eredetileg befektetett pénzeszközök megőrzése;
- a lehető legmagasabb szintű jövedelmezőség elérése;
- a kockázati szint csökkentése.
A portfólióbefektetések kezelésének általában két módja van: aktív és passzív.
Az aktív menedzsment magában foglalja a portfólió befektetési céljainak megfelelő értékpapírok szisztematikus megfigyelését és gyors beszerzését, valamint összetételének és szerkezetének operatív tanulmányozását. Ez az irányítási módszer jelentős pénzügyi költségekkel jár a tőzsdei információs, elemző, szakértői és kereskedési tevékenységgel kapcsolatban. Ilyen költségeket csak olyan nagy bankok és pénzügyi társaságok viselhetnek, amelyek nagy értékpapír-portfólióval rendelkeznek, és a tőzsdén végzett szakmai tevékenységükből a maximális bevételre törekszenek.
A passzív menedzsment magasan diverzifikált portfóliók kialakítását jelenti előre meghatározott kockázati szinttel, hosszú időre számolva. Ez a kezelési mód csak alacsony kockázatú értékpapírokból álló portfólió esetében racionális, amelynek hosszú távúnak kell lennie ahhoz, hogy a portfólió hosszú ideig változatlan maradjon. Ez lehetővé teszi a passzív vezérlés fő előnyének – az aktív felügyelethez képest kis mértékű rezsiköltség – gyakorlatba ültetését. Hasonló megközelítés lehetséges egy fejlett tőzsdén, viszonylag stabil környezettel. Az általános gazdasági instabilitás és a magas inflációs ráták összefüggésében a passzív monitorozás nem hatékony.
Minden portfólióbefektetéssel kapcsolatos művelet önállóan is végrehajtható. Azok az emberek, akik megértik a piac sok bonyolultságát, képesek nagy mennyiségű információ elemzésére, sikeres befektetők. Nem mindenki vágyik azonban arra, hogy elmélyedjen a pénzügyi piac működésének sajátosságaiban. Kezdők számára a portfólióbefektetés befektetési alappal a preferált módszer. Ennek a módszernek az előnyei a következők:
- a befektetési portfólió egyszerű kezelése és alacsonyabb fenntartási költségei;
- a portfólióbefektetések diverzifikálása és ennek megfelelően a befektetési kockázatok csökkentése;
- a befektetés magasabb megtérülése és a költségek minimalizálása az alap méretarányos megtakarítása révén;
- a közbenső adózás csökkentése - a portfólióbefektetésből származó bevétel az alapban marad, és további jövedelemadó fizetése nélkül növeli a befektető vagyonát. A befektető összes adókötelezettsége az alapból történő kifizetés után keletkezik.
A portfólióbefektetések likviditása nagyobb. Kedvezőtlen piaci viszonyok esetén a befektetőnek szinte mindig van lehetősége értékpapír-eladással elhagyni a piacot. Általános szabály, hogy ez történik. A befektetők tömeges kivonulása a portfólióbefektetésekből gyakran vezet tőzsdei válságokhoz.
A portfólióbefektetés fő előnye, hogy adott befektetési problémák megoldásához portfóliót választhat. Ehhez különféle értékpapír-portfóliókat használnak, amelyek mindegyikének megvan a saját egyensúlya a fennálló, a portfóliótulajdonos számára elfogadható kockázat és a bizonyos ideig várható hozam (jövedelem) között. E tényezők aránya lehetővé teszi az értékpapír-portfólió típusának meghatározását. A portfólió típusa annak befektetési jellemzője a bevétel és a kockázat aránya alapján.
A fő portfólióbefektetők magánszemélyek, banki és egyéb pénzügyi szervezetek, befektetési alapok. A tőkebefektetők körében ez a fajta befektetés számít a legígéretesebbnek, mivel olyan fontos előnyöket ötvöz, mint a jogi védelem és a magas likviditás, ami lehetővé teszi az értékpapírok gyors valutára váltását.
Az értékpapír-portfólió kialakításával és kezelésével kapcsolatos kockázatokat általában két típusra osztják: szisztematikusra és nem szisztematikusra.
A szisztematikus kockázatot általános piaci okok okozzák – az ország makrogazdasági helyzete, a pénzügyi piacok üzleti tevékenységének szintje. Fő összetevői a következők:
1. Az értékpapír-befektetésekből eredő pénzügyi veszteségek kockázata a piaci értékük jogszabályi változások miatti változása miatt (jogszabályi változások kockázata).
2. Inflációs kockázat - a rubel vásárlóerejének csökkenése a befektetési ösztönzők csökkenéséhez vezet. A világ tapasztalatai azt igazolják, hogy a magas infláció tönkreteszi az értékpapírpiacot.
3. Kamatlábkockázat - veszteségek, amelyeket a befektetők a hitelpiaci kamatlábak változásaival összefüggésben elszenvedhetnek. A banki kamatláb emelkedése az értékpapírok piaci értékének csökkenéséhez vezet. A betéti számlák alacsony kamatemelkedésével az alacsonyabb kamattal kibocsátott értékpapírok masszív dömpingje kezdődhet meg. A kibocsátás feltételei szerint ezek az értékpapírok határidő előtt visszaadhatók a kibocsátónak.
4. Politikai kockázat.
5. A portfólióbefektetések devizakockázatát a deviza-értékpapír-befektetések okozzák, és a devizaárfolyam változása okozza. A befektetők veszteségei a nemzeti valuta devizákkal szembeni emelkedése kapcsán keletkeznek.
Nem szisztematikus – egy adott értékpapírhoz kapcsolódó kockázat. Ez a fajta kockázat diverzifikációval csökkenthető, ezért diverzifikáltnak nevezzük. Olyan összetevőket tartalmaz, mint:
1. Szelektív - az értékpapírok befektetési minőségének nem megfelelő értékelése miatti rossz választás kockázata.
2. Időkockázat - az értékpapírok rossz időpontban történő vásárlásának vagy eladásának kockázata, amely elkerülhetetlenül veszteségekkel jár a befektető számára. Például a kereskedési, mezőgazdasági feldolgozó vállalkozások értékpapírjainak szezonális ingadozásai.
3. Likviditási kockázat - a portfólió-értékpapírok megfelelő áron történő értékesítésének nehézségei miatt merül fel.
4. A hitelkockázat a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok velejárója, és annak valószínűsége okozza, hogy a kibocsátó nem tud eleget tenni kamatfizetési kötelezettségének és az adósság névértékének.
5. Visszavonható kockázat - a kötvénykibocsátás lehetséges feltételeihez kapcsolódóan, amikor a kibocsátónak jogában áll a kötvényeket tulajdonosuktól a lejárat előtt visszavonni (visszaváltani).
6. A társaság kockázata - a társaság pénzügyi helyzetétől függ - az értékpapírok kibocsátója.
7. A működési kockázatot az értékpapírokkal kapcsolatos információk feldolgozására szolgáló számítógépes hálózatok működési zavarai, a műszaki személyzet alacsony képzettsége, a technológia megsértése stb. okozzák.
Ha 8-20 különböző értékpapír van a portfólióban, akkor a kockázat jelentősen csökken, bár az értékpapírok számának további növekedése már nem lesz ilyen hatással.
A nemzetközi portfólióbefektetések fő és legjelentősebb előnye az, hogy önállóan választható ország befektetéshez. A külföldi portfólióbefektetések több mint 90%-a fejlett országok között valósul meg, és növekedésük a közvetlen befektetéseket jelentősen meghaladva. A nemzetközi portfólióbefektetések fő oka az a vágy, hogy a tőkét abban az országban és olyan értékpapírokban helyezzék el, amelyekben az elfogadható kockázati szint mellett a maximális profitot hozza.
A portfólióbefektetések egyre népszerűbbek, bár rövid távúak. Ez nemcsak annak köszönhető, hogy kedvezőtlen gazdasági helyzet esetén egy befektetési portfólió gyorsan realizálható, hanem az ilyen típusú befektetések egyszerű nyomon követésének és menedzselésének is.
A portfólióbefektetések vonzereje annak is köszönhető, hogy a tőkebefektetés megfelelő megközelítésével a bankbetét kamatainál sokszoros bevételhez juthatunk. Ugyanakkor a betétek és a portfólióbefektetések kockázatai szinte azonosak.
Üdv mindenkinek! Kicsit több mint 25 órámba telt, míg megírtam ennek a cikknek a "csontvázát". Őszintén szólva, mohón írtam két lépésben, és amikor az anyag terjedelme 25 ezer karakterre kezdett lemenni, akkor jött az ötlet, hogy ezt a hosszú bejegyzést több részre bontsam. Ma megvan az első bevezető rész.
Miért ennyire?
Általánosságban elmondható, hogy az Asset Allocation portfólióbefektetés olyan nagy téma, hogy külön blogot lehet szentelni neki, és a végtelenségig meg lehet tölteni tematikus cikkekkel. Mai cikkem célja, hogy gyorsan bemutassam Önnek a tanfolyamot, és a befektetési portfóliója példáján bemutassam, mi az és hogyan működik.
1986 egyik napján Gary Brinson, Randolph Hood és Gilbert Biebauer elhatározta, hogy tanulmányt készítenek a nagy nyugdíjalapok példáján, és kiderítik, mi befolyásolja leginkább a befektetési sikert: miért tesznek egyesek milliós befektetéseket, míg mások mindent elveszítenek? Mi a titka: az értékpapírok helyes megválasztásában és a pozíció be- és kilépésének pontos időpontjában, a pénzkezelésben, vagy talán csak a szerencse? A kérdésre adott válasz felnyitja a szemét a tőzsde titokzatos világára, és máris ott van:
Mit jelent? A végeredmény 94%-ban az eszközkiválasztási stratégiától, 4%-ban bizonyos értékpapírok megválasztásától függ, a pozícióból való be- és kilépés időpontja pedig mindössze 2%-át adja a kimerülésnek. Az eredmény lenyűgöző! Most nézzük meg, mi az „eszközkiválasztási stratégia”.
Az Asset Allocation (szó szerint angolul "Asset allocation") a befektetési portfóliók létrehozásának nyugati progresszív megközelítése, amely magában foglalja a különböző eszközosztályok közötti választást annak érdekében, hogy előre meghatározott befektetési horizonton, kockázat mellett megtaláljuk az optimális egyensúlyi pontot a profit és a kockázat között. vagy más preferenciális befektető.
Felhívjuk a figyelmet arra, hogy nem egyes értékpapírok (Gazprom, Lukoil, Microsoft) között kell választani, hanem eszközosztályok között: részvények, kötvények, árueszközök, nemesfémek (mellesleg a klasszikus Eszközallokációban nem szerepelnek) , ingatlan stb. .NS.
Azt hiszem, sokan hallottatok már arról, hogy a világ legnagyobb befektetői, pl. és Buffett azt tanácsolja a tapasztalatlan befektetőknek, hogy egyszerűen fektessenek be. Miért gondolod?
Az index lényegében egy részvény, amely a piac általános állapotát mutatja. Gyakran hívják még. Mondhatjuk, hogy ez már egy mini-portfólió. Statisztikailag hosszú távon az index felülmúlja a szakmai menedzserek portfólióinak 85%-át. Ráadásul minél nagyobb a távolság, annál magabiztosabban vezet az index.
És ez még mindig nagyszerű ötlet, de valami megváltozott, amikor Harry Markowitz bemutatta a világnak Portfólióelmélet című könyvét. Most ezt az egész történetet nem mesélem el részletesen, csak annyit mondok, hogy munkájáért Nobel-díjat kapott.
Összefoglalva, eredménye egy egyedi tulajdonság felfedezésében rejlik: a bizonyos arányban kevert eszközosztályok bármely összetevőjénél magasabb eredményt adnak - mutatnak. És paradox módon – kisebb kockázattal. Az alábbiakban bemutatom, hogyan működik ez a rendszer.
Ebben a példában egy hatékony portfóliót láthat, amely 80/20-as összetételével magasabb hozamot és kisebb kockázatot mutat, mint 100%-os kötvénybefektetéssel. Hogyan lehetséges ez? Miért válik még konzervatívabbá egy kockázatosabb eszközosztályt tartalmazó portfólió, mint a kötvények?
Ez a konvex görbe alakja természetesen nem jelenik meg önmagában. A trükk a Markowitz által javasolt rendszeres portfólió-egyensúlyozásban és e két eszköz alacsony korrelációjában rejlik.
Az újraegyensúlyozás alatt itt a portfólió szerkezetének egy bizonyos időszak eredményei alapján történő összehangolását értjük. Általában félévente vagy évente javasolt a portfólió újraegyensúlyozása. Mint ez? Vegyünk egy példát.
Az év elején egy-egy 50%-os részvény- és kötvényportfóliónk volt. Eltelt egy év, ezalatt az egyik eszköz nőtt, míg egy másik esett. Portfóliónk szerkezete megváltozott. A mi feladatunk veled az, hogy a kezdeti arányra hozzuk. Ehhez el kell adni a megtermelt vagyontárgyat, és meg kell vásárolni az elesettet.
Első pillantásra őrültség eladni egy növekvő eszközt, és megvenni egy veszteségest. És ezt gondolja a befektetők abszolút többsége. Emiatt folyamatosan veszítenek a tőzsdén.
A lényeg az, hogy a múltbeli eredmények soha nem ismétlődnek meg. És ha idén nőttek a részvények, az egyáltalán nem jelenti azt, hogy a következő évben is növekedni fognak. Nem ért egyet? Íme egy példa egy táblázatra. Milyen gyakran marad az aktuális év legjobb eszköze a legjobb a következőben?
Mint látható, a növekedési vezetők és a kívülállók szinte minden évben mások. Ez az oka annak, hogy az egyensúly helyreállítása a mi kezünkben van. Az év végén a megtermelt eszközt eladjuk, az elesettet megvesszük. Így a legmagasabb szinten adunk el és alul vásárolunk. Nem ez a fő szabály minden spekulánsnak? Csak ellentétben egy spekulánssal, akinek mindig van kísértése, hogy egy növekvő vagyonba üljön, és ne vásároljon kieső eszközöket, mi pontosan az ellenkezőjét tesszük.
Ezt a megközelítést ma modern portfólióelméletnek nevezik. Ő az első számú megközelítés Nyugaton, és az ő segítségével a tengerentúli üdülőhelyek tele vannak boldog európai-amerikai nyugdíjasokkal.
Mellesleg még egy részlet. Az ilyen portfóliók néha még az indexek túlteljesítését is lehetővé teszik hosszú távon!
Ebben a hordó mézben azonban van egy hagyományos légy is. Sajnos (és talán szerencsére) a modern portfólióelmélet nem tudomány, hanem inkább művészet, hiszen az ideális portfóliók létrehozására nincsenek merev formulák. Ez egy olyan recept, amelytől való eltérések megfelelőek, és bizonyos esetekben lenyűgöző eredményekhez vezetnek.
Más kérdés, szeretnél-e kísérletezni a saját jövőddel, vagy inkább ragaszkodsz az utasításokhoz és eléred a tervezett eredményt?
És egy pillanat. Ahogy fentebb is mondtam, nincs tökéletes portfólió. Bármilyen jó is, időnként veszít az indexekkel, az egyes eszközökkel vagy akár az összessel szemben. Ügyeljen a modellportfóliók grafikonjaira – a kezdetektől fogva mind a 3 portfólió (agresszív) közel 10 éve egymás után veszít az SP500-as benchmarkja felé.
Ez olyan tény, amellyel a kezdetektől fogva meg kell ismerkednie.
Portfóliója biztosan nem lesz a legjövedelmezőbb vagy a legkevésbé kockázatos, még nagyon hosszú időn keresztül sem. De ez lesz az Ön számára optimális.
Az aktatáska olyan, mint egy szabott öltöny – csak annak ideális, akinek tervezték. A legfontosabb, hogy ezt ne feledje, és álljon ellen a kísértésnek, hogy piaci események kapcsán megváltoztassa szerkezetét. De erről bővebben a sorozat következő cikkeiben fogunk beszélni.
Mert egy ilyen portfólió fenntartása évente 10 percet vesz igénybe, sőt a tőzsdén még speciális tudás sem szükséges. Elég lesz pusztán mechanikusan követni a tervet, és megérkezik az eredmény. Egyetértek - csábító ötlet, hogy minimális időt kell eltölteni és olyan eredményt elérni, amely jobb, mint a befektetők túlnyomó többsége.
A siker esélyeinek növelése és a terv zökkenőmentes követése érdekében fontos a teljes befektetés. És ehhez meg kell csinálni a "házi feladatot".
És az első dolog, amit meg kell tennie. Általában ez olyan megtakarítás, amely lehetővé teszi, hogy hat hónapig a felszínen maradjon bevételi forrás nélkül. Erről már írtam korábban. Ez egy nagyon fontos lépés, enélkül eszébe sem juthat portfólió készítés!
Képzeld el, hogy minden pénzed egy portfólióban van, és olyan dolog történt az életedben, ami sürgős pénzügyi befektetést igényel: tegyük fel, hogy megbetegszik vagy elveszíti az állását.
A piac jelenleg hanyatlóban lehet, és sürgősen pénzre van szüksége. Ennek eredményeként eladja az eszközeinek egy részét az alján, és most rögzíti a veszteséget, ráadásul hatalmas összegeket veszít a jövőben, amikor a piac elkerülhetetlenül helyreáll.
Ne feledje – a befektetési portfóliót soha nem szabad megérinteni. Egyetlen céllal készült, és ezt a célt kivéve nem lehet hozzányúlni.
Ha van tartaléka - hat hónap múlva valószínűleg megtalálja a kiutat a jelenlegi nehéz pénzügyi helyzetből, és a befektetési portfólió sértetlen marad, a mostani lehívás pedig hatalmas nyereséggel zárul, amit nem kapott volna meg.
Egy másik kérdés: mit tegyünk, ha fedezetlen hitelei vannak: jelzáloghitel, autó vagy oktatás?
Ha van szabad pénze, két lehetőség van az események fejlesztésére: ezt az összeget előtörlesztésre fordítja, vagy ezzel párhuzamosan kezdje el a befektetési portfólió fenntartását.
Pszichológiai szempontból sokan a végtörlesztést választanák, gyakorlati szempontból azonban sokszor sokkal kifizetődőbb egy portfóliókezelés megkezdése. Az Ön rendelkezésére álló összegtől függően a különbség a választás során több százezer dollár is lehet nagy távolságokon. Igen, tíz- és százezreket!
Ha minden más tényező változatlan, mindig jövedelmezőbb a korábban elkezdeni a befektetést. Erről bővebben a cikkben fogunk beszélni.
Talán a legfontosabb kérdés, ami aggaszt bennünket, hogy hogyan hozzunk össze egy igazán hatalmas tőkét, lehetőleg kockázat nélkül és minimális befektetéssel.
Az ésszerű emberek azt hiszik, hogy ez lehetetlen, de csak részben van igazuk. A befektetés az, ahol az idő neked dolgozik (vagy ellened, ha már sok éve). Ebben a vállalkozásban pedig a fő csodaeszköz a kamatos kamat és annak varázsa. Higgye el, ez tényleg varázslat.
A tőkenövekedés ütemét befolyásoló fő tényezők:
Most képzeld el, mi történik, ha a siker mindhárom összetevőjét kombinálod. A tőkenövekedés valóban exponenciális lesz.
Ezzel a kellemes megjegyzéssel fejezem be. A sorozat következő részében elmondom és megmutatom, milyen lesz a személyes portfólióm.
Hogy ne maradj le a legfrissebb kiadványokról, erősen ajánlom, hogy iratkozz fel a hírlevélre, vagy legalább csatlakozz a közösségi oldalak hivatalos blogcsoportjaihoz. Találkozunk!
