Kuban több pozíciót is elvesztett az Orosz Föderáció régióinak befektetési vonzerejében. Az orosz régiók befektetési kockázatának értékelése. Beruházások vonzása az Orosz Föderáció régióinak gazdaságába

A beruházások visszaesése az orosz gazdaság legnagyobb belső problémájává vált az elmúlt három évben. Növekedésük üteme még 2011-ben lassulni kezdett, 2013-ban a beruházások növekedése megállt, 2014 óta pedig stabil csökkenése kezdődött. 2016-ban a tendencia folytatódott, 2017 végén azonban az oroszországi befektetett eszközökbe 4,4% -kal beáramlott a beruházások értéke 15,9 billió rubel.

A befektetett eszközökbe történő beruházások dinamikája 2011-2017-ben, az előző időszakhoz viszonyítva% -ban

A beruházások fő ágazatai továbbra is a közlekedés és a kommunikáció, a bányászat, az ingatlan, a szolgáltatások.

Az állóeszköz-beruházások teljes volumenében a banki hitelek aránya a 2017. évi adatok szerint kevesebb, mint 8% volt. A jogi személyeknek nyújtott hitelek volumene a 2016-os növekedés ellenére ismét csökkent.

Adománygyűjtés forrásai (a válaszadók% -a, a válaszadók több finanszírozási forrást is igénybe vehettek)

Ezeket a következtetéseket számos értékelés is megerősíti, amelyek értékelik az országban folytatott üzleti tevékenységeket, elsősorban a Doing Business (összeállítása a Világbank csoportjával), bár 2016 végén Oroszország az 51. helyről a 40. helyre emelkedett 190 ország között, és 2017 év végére - 35. Ugyanezeket a tendenciákat bizonyítja az RF Kereskedelmi és Iparkamara által a "Finance for Business" regionális vállalkozói közösség felmérése, amelyben az Orosz Föderáció 30 alkotó egységének több mint 120 különböző tulajdonosi formájú szervezete vett részt.

A vállalkozók, felmérve a finanszírozási forrásokat, természetesen a banki hitelezés legnagyobb rendelkezésre állását jegyzik meg, míg a válaszadók véleménye szerint a külföldi tőke és az állami fejlesztési intézmények pénzeszköze ma a legkevesebb az üzleti vállalkozások számára (kivéve az államháztartás támogatásának végrehajtott intézkedéseit vállalkozói szellem). Ugyanakkor a legnagyobb kockázat, amellyel a megkérdezettek szembesültek a befektetések és a finanszírozás vonzásakor, a kamatláb és az árfolyam-különbség változása.

Az oroszországi állóeszköz felhalmozását akadályozó egyik fontos probléma a hitelek magas kamatlába. A felmérésben résztvevők szerint a hitelforrások rendelkezésre állásának csökkenése volt az egyik negatív változás a gazdaságban, amely 2015-2017-ben történt. Ide tartoznak a belső és külső kereslet csökkenése, valamint a beszállítókkal való interakció politikájának, valamint az áruk és szolgáltatások átadásának feltételeinek megváltoztatása.

A tanulmány eredményeit figyelembe véve elmondhatjuk, hogy a gazdasági fellendülés két tényező együttes alkalmazásakor lehetséges: a hitelalapokhoz való hozzáférés és az export fokozott támogatása mellett. Ebben az esetben véleményünk szerint a vállalkozások nemcsak aktívan versenyezhetnek a külső piacon, hanem a belső keresletet is a válság előtti szintre tudják hozni.

Ha a külföldi befektetők befektetési aktivitásáról beszélünk hazánkban, akkor a Bank of Russia szerint 2017 végén a közvetlen külföldi befektetések volumene elérte a 27,9 milliárd dollárt, ami több mint háromszorosa a 2016-os eredményeknek , amelyet követően a külföldi befektetők 205 oroszországi projektbe fektettek be: ez az adat az elmúlt évek egyik legmagasabbnak bizonyult. Oroszország a hetedik helyen állt az európai országok rangsorában a nemzetközi befektetők aktivitását tekintve, és 2015-hez képest a közvetlen külföldi befektetést igénybe vevő projektek száma több mint 60% -kal nőtt.

A kockázatok értékelése, amelyekkel a válaszadók szembesültek befektetések vonzásakor (pontszám, 1 - minimális kockázat, 4 - maximális kockázat)

Nyugat-Európa továbbra is a legnagyobb külföldi befektető az orosz gazdaságban. Tavaly a nyugat-európai, elsősorban német és francia befektetők 63 projektbe fektettek be. A korlátozások bevezetése, valamint a nehéz makrogazdasági helyzet ellenére az Egyesült Államok által finanszírozott projektek száma tovább növekszik, 2016-ban ezek száma 38 projektet tett ki - ez 2005 óta rekord.

Készítette: az Orosz Föderáció Kereskedelmi és Iparkamara beruházásainak és innovációinak előmozdításáért felelős osztálya

Az orosz régiók befektetési vonzerejének 21. értékelése, amelyet a RAEX minősítő ügynökség (Expert RA) készített, szinte minden típusú befektetési kockázat felgyorsult növekedését mutatja harmadik éve. Az üzlet azonban kezdett alkalmazkodni a válsághoz.

A válsághoz való üzleti alkalmazkodás segít csökkenteni a helyi beruházások kockázatát - vélik a RAEX szakemberei (Expert RA). A regionális közigazgatások legfőbb felelősségi területe az elfogadható befektetési környezet megteremtése.

Az erős agrár-ipari komplexummal rendelkező régiókban ez nem annyira észrevehető, mint várták, de az import-helyettesítési ráta mégis működött. 2015-ben az élelmiszeripari termékek és a mezőgazdasági alapanyagok behozatala 33,6% -kal csökkent és 26,5 milliárd dollárt tett ki. Azok a régiók, amelyekben a GRP-ben magas a fejlett mezőgazdaság részesedése, a jelenlegi rangsor nyilvánvaló növekedési pontjai. A sztavropoli terület a rangsorban kilenc pozícióval, az Altáj Terület, a Tambov és a Voronezh régió - egy ponttal emelkedett.

A tanulmány szerint a kémiai komplex számos regionális gazdaság újabb motorjává vált. A Tula régió (ahol ásványi műtrágyákat, szintetikus szálakat és háztartási vegyszereket állítanak elő) az integrált kockázat szempontjából az egyik pozícióval emelkedett. Tatarstan, Novgorod és Leningrád régió hasonló dinamikát mutatott.

A jelenlegi besorolásban a fegyveres erők modernizációjára irányuló óriási programnak az államvédelmi rend keretében történő hatása kihatott a regionális gazdaságokra. A védelmi ipar komplexumának növekedése a minősítésben egyértelműen megmutatkozott Udmurtia mutatóiban (a minősítésben 11 pozíció növekedése az integrált kockázat szempontjából), valamint Irkutszk (plusz kettő) és Uljanovszk (plusz négy) régió mutatóiban.

A befektetési potenciál szempontjából a legnagyobb régióknak (Moszkva a régióval, Krasznodar Terület, Sverdlovszk régió és mások) a jelenlegi besorolás egészében sikerült elkerülni a befektetési kockázat szintjének csökkenését a nagy nagyságrendű beruházási programok. A szövetségi költségvetés hatalmas infúzióinak köszönhetően Krím (a befektetési potenciál szempontjából +11, a befektetési kockázat szempontjából pedig +13) és Szevasztopol (+5, illetve +8 pozíció) gyorsan javítja mutatóit az értékelés.

"A régiók 2016-os gazdasági eredményei valószínűleg optimistábbak lesznek" - jegyzi meg Anna Astakhova, a RAEX regionális kutatási osztályának vezetője (RA szakértő). - Az ipari termelésben gyengén kifejezett pozitív trend alakult ki, a beruházások visszaesésére irányuló frontális tendencia megállt, a fogyasztás csökkenésének üteme lassul. A jövőben, egy-két évvel ez reményt ad a befektetési kockázat szintjének stabilizálódására, majd a gyenge gazdasági növekedésre. " Elemzők szerint a regionális költségvetések nem rendelkeznek pénzügyi képességekkel a gazdasági fellendülés támogatására. A legtöbb régió hatóságai az egyetlen módot vonzzák a befektetőket, ha elfogadható munkakörülményeket teremtenek számukra - állítják a minősítés szerzői.

FORRÁS: RAEX (RA szakértő)

Az orosz régiók befektetési kockázata 2016-ban

A befektetési kockázat kvalitatívabb, mint mennyiségi jellemző, és potenciálisan gyorsan változik, mivel a befektetési potenciállal ellentétben minőségi összetevőktől (politikai, társadalmi, gazdasági, környezeti, bűnözés és a regionális befektetési feltételek egyéb jellemzőitől) függ, amelyek általában , nagyon dinamikusak.

A válság jelentősen befolyásolta a potenciális befektetők véleményét a különféle kockázati tényezők jelentőségéről. Ma a befektetőket fenyegető legnagyobb fenyegetés a bűnözés és az irányítási rendszer, a harmadik helyet a társadalmi kockázat tartja.

Nem meglepő, hogy a befektetési folyamat korrupciója és bűncselekményi eleme kerül előtérbe. Válságos körülmények között egy lelkiismeretes befektető és vállalkozó optimalizálásával és szerkezetátalakításával, a költségek csökkentésével, új értékesítési piacok keresésével vagy új termékek előállításával próbálja megőrizni a vállalkozást. A regionális tisztviselők által létrehozott kereskedelmi struktúrák, amelyek vezetőségének túlnyomórészt kapcsolódó alapon dolgoznak, gyakran rugalmatlannak és fenntarthatatlannak bizonyulnak, ha a külső tényezők romlanak. Ez arra készteti a regionális hatóságokat, hogy tisztességtelen, köztük büntetőjogi módszereket alkalmazzanak a versenytársak ellen. A gazdasági bűncselekmények száma is nőtt.

Másrészt a „méltányos” regionális kormányzási rendszer döntő pozitív tényezővé válik a befektető vonzásában. A szövetség alanyainak jelentős része kidolgozott stratégiákat és fejlesztési programokat, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy beilleszkedjenek a terület jövőbeli fejlesztési terveibe, és ennek megfelelően állami támogatást kapjanak. Számos régióban speciális kedvezményes zónákat hoztak létre a befektetők számára mind szövetségi, mind regionális szinten.

A törvényi kockázat elvesztette elsőbbségét a befektetők szemében, mivel a szövetségi kormány korlátozta az új jogszabályi normák bevezetésének lehetőségét. Ilyen körülmények között a szövetség egyes alkotó egységei még beleegyeztek a befektetési tevékenységre vonatkozó saját regionális törvényeik eltörlésébe, tekintve, hogy az összes szabályt már a szövetségi törvény meghatározta. Ugyanakkor a regionális hatóságok körültekintőbben kezdték a befektetők ösztönzését. Számos régióban (Vologda, Orenburg, Murmansk, Ivanovo, Orjol régiók és mások) olyan rendeleteket fogadtak el, amelyek előírják a befektetési projektek hatékonyságának kötelező értékelését, mint a befektetők számára nyújtott juttatások feltételét.

A társadalmi kockázat jelentősége megnőtt a legtöbb régióban a munkahelyek folyamatos csökkenése, a lakosság jövedelmének csökkenése, valamint számos régióban a lakhatási és kommunális szolgáltatások nem kielégítő működése miatt is.

A befektetési kockázat szempontjából először a tipikus, diverzifikált gazdaságú és markáns agrár-ipari funkciókkal rendelkező régiók kerültek be az első tízbe. Ennek eredményeként a vezetők csoportja 70% -kal megújult. Először Penza, Voronezh, Tambov régiók kerültek az első tízbe. A lipecki régióval együtt ezek a régiók a tipikus befektetési vonzó orosz régiók új hullámát alkották - viszonylag kicsi, gazdaságilag kiegyensúlyozott, nem erőforrás-alapú. Titkuk a mezőgazdaságon és a gyártáson, a társadalmi stabilitáson, a nyugodt bűnözői környezeten és a jó kormányzáson alapuló fenntartható gazdasági alapban rejlik.

A Voronyezsi régió a befektetési kockázat csökkentésének különösen lenyűgöző dinamikáját mutatja be. Az elmúlt három évben az összes paraméter javulása miatt a 68. helyről a 7. helyre emelkedett az integrált befektetési kockázat besorolásában. 2004 óta a Tambov régió az 57. helyről a 8. helyre került. A Penza régióban a kockázat „humanitárius” összetevőinek amúgy is elég jó paraméterei javultak.

Omszk régió szintén újonc lett a kedvencek csoportjában - ez az egyetlen szibériai régió, amely a minősítés összes éve során bekerült a top 10-be a kockázat szempontjából. 2008-ban a régió jelentősen javította a társadalmi, pénzügyi, vezetői és gazdasági kockázatok paramétereit más régiókhoz képest.

A fővárosi régiók, valamint a Baskortosztani Köztársaság visszatért a vezetők táborába, ami természetesen pozitív tényező, mivel ezeket a régiókat, a Krasznodari Területtel és a Rosztovi Régióval együtt felkérik, hogy állítsák fel a normákat a befektetési vonzerő érdekében.

Először a Tatár Köztársaság és a Belgorodi régió nem került be a befektetési kockázat szempontjából az első tízbe. Tatarsztán a hét kockázattípus közül ötben, a Belgorodi régió pedig négyben rontotta a besorolási helyeket. A Vologda, a Nyizsnyij Novgorod, a Rjazan és a Kalinyingrád régió, valamint a Csuvas Köztársaság kilépett a sorból.

A befektetői preferenciák változása ellenére a lipecki régió megerősítette vezető szerepét és továbbra is az egyetlen régió a legalacsonyabb kockázati szinttel (A besorolási kategória).

A régiók között, amelyek jelentősen csökkentették a befektetési kockázati mutatókat, megtalálható Novgorod és Kirov régió, ahol az új hatóságok elsajátították a vezetést, valamint Szentpétervár, amely befejezi ipari bázisának korszerűsítését. Épp ellenkezőleg, a szomszédos Leningrádi terület nagy vezetői és társadalmi kockázatok miatt összeomlott. A kalinyingrádi régióban a gazdasági szféra problémái a pénzügyi helyzet és a társadalmi légkör romlásához vezettek. A Krasznojarszk területén a magas környezeti kockázat mellett súlyosbodtak a szociális problémák: nőtt a munkanélküliség, a bérhátralék (az országos átlagnál 5,7-szer nagyobb), és a szegények jelentős része megmarad.