1.1. Pénzügyi tervezés – a pénzügyi függetlenség útja Tulajdonos nélküli pénz – szilánkok. Orosz közmondás Egyszer találkoztam a szomszédommal, Nikolaival a bejárat bejáratánál. Tudom, hogy van családja – felesége és gyereke, hogy keveset keres, és alig tud megélni.

1. A közgazdasági elemzés fogalma Egy vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének közgazdasági elemzése a termelési és műszaki színvonal, a termékek minőségével és versenyképességével kapcsolatos kérdések átfogó mérlegeléséből áll.

A közgazdasági elemzés fogalma Bármilyen tudomány, természeti jelenség, társadalom tanulmányozása során olyan fogalommal állunk szemben, mint az elemzés. Az „analízis” kifejezés görögül „elválasztást”, „feldarabolást” jelent, azaz az elemzés a tárgy felosztását jelenti. tanulmány

70. kérdés A pénzügyi stabilitás elemzése A pénzügyi stabilitás elemzése abszolút és relatív értelemben történik. Az abszolút mutatók a tartalékok rendelkezésre állását és a költségeket azok képződésének forrásai szerint jellemzik. Ugyanakkor kiszámítják: Fsos \u003d SOS - 33, ahol SOS

Gyakorlat, amely segít megtalálni a "miért" Az első lépés az anyagi függetlenség felé Mi motivál tehát a továbblépésre? Milyen motivációi vannak arra, hogy megtegye azt, ami pénzügyi álmai megvalósításához szükséges? A válasz egyszerű: személyesnek kell lennie

Útmutató a külső könyvvizsgálóval való interakció megszervezéséhez a számviteli (pénzügyi) kimutatások kötelező könyvvizsgálatának megszervezése és lefolytatása során Bevezetés Az igazgatóság (felügyelő bizottság), beleértve a bizottságát, együttműködése

Fontolgat autonómia együttható(más neve a pénzügyi függetlenségi együttható), amely a vállalkozás pénzügyi stabilitási együtthatóinak csoportjába tartozik. Valószínűleg emlékszik rá, hogy a pénzügyi mutatóknak négy csoportja van: likviditás, jövedelmezőség, üzleti aktivitás és pénzügyi stabilitás. Ez az együttható az utolsó csoportba tartozik. Azonnal tisztázni kell a likviditási és a pénzügyi stabilitási csoportok közötti különbséget, mivel ezeket gyakran összekeverik. A fő különbség a vállalkozás fizetőképességének eltérő megítélésében rejlik, így a likviditási csoportból származó együtthatók a rövid távú fizetőképességet, a pénzügyi stabilitási csoportból származó együtthatók pedig a vállalkozás hosszú távú fizetőképességét értékelik.

Tekintsük az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatóját a következő séma szerint: először a gazdasági jelentéséről beszélünk, majd adunk egy számítási képletet, majd megfontolunk egy példát az orosz OJSC Severstal vállalatra, és ne felejtsük el, hogy mondjuk a normatív értékekről.

Autonómia együttható(pénzügyi függetlenség). gazdasági értelemben

Autonómia együttható (analóg: pénzügyi függetlenség) - a vállalkozás hitelezőktől való függetlenségének mértékét mutatja. A mutatót a saját tőke arányaként határozzuk meg az összes eszközösszeghez viszonyítva, így mutatja meg a saját tőke arányát a teljes vagyonszerkezetben (amely magában foglalja a saját tőkét és a kölcsöntőkét is). Ha az autonómia együttható értéke alacsony, ez azt jelzi, hogy a vállalkozás pénzügyileg instabil (a hitelezőktől függően).

Hol használják az autonómia együtthatót?

Az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatót a választottbírósági vezetők a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez használják az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i, 367. számú, „A vállalkozásra vonatkozó szabályok jóváhagyásáról” szóló rendeletével összhangban. választottbírósági vezetők által végzett pénzügyi elemzések”.

Így ezt az arányt használják a pénzügyi elemzők saját vállalkozásuk diagnosztikájára a pénzügyi stabilitás érdekében, valamint a választottbírósági vezetők.

Autonómia-együttható szinonimák

Felsoroljuk az autonómia együttható más szerzők által használt szinonimáit.
pénzügyi függetlenség,
részvénykoncentráció aránya,
Tulajdoni arány,
Függetlenségi együttható,
Saját tőke az összes eszközre,
EQ/TA.

Valójában az összes fent felsorolt ​​név egy autonómia együttható, de a szakirodalomban gyakran másként nevezik.

Autonómia együttható(pénzügyi függetlenség). Számítási képlet

Térjünk át az autonómia együttható kiszámításának képletére, amely így fog kinézni:

Autonómia együtthatója (pénzügyi függetlenség) = saját tőke / eszközök = 1300. sor / 1600. sor

Str.1300 – az összes szavatolótőke összege,
Str.1600 - az összes eszköz összege.

A régi (2011 előtti) mérleg szerint az autonómia együtthatót a következő képlet alapján határozták meg:

Autonómia együttható = p.490 / p.700

A külföldi szakirodalomban az autonómia együttható a következő formában lesz:

ETTA=EK/TA

EC ( Saját tőke) - a vállalkozás saját tőkéje;
T.A. ( Összes eszköz) az eszközök összege.

A pénzügyi elemzés világgyakorlata használja pénzügyi függőségi mutató(Adósságráta), amely jelentésében az autonómia (pénzügyi függetlenség) együttható ellentéte. Az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatója és a pénzügyi függőség együtthatója hasonló, mivel mindkét esetben saját és kölcsöntőke kerül felhasználásra.

A pénzügyi függőségi ráta kiszámításának képlete a következő:

Pénzügyi függőségi ráta (Adósságarány) = Források/Eszközök

Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17-i 173. számú rendelete szerint (8.2.1.2. pont) a pénzügyi függőségi együttható a következő számítási képlettel rendelkezett a régi RAS szerint:

Pénzügyi függőségi ráta = (590. sor+ 690. sor – 630. sor – 640. sor – 650. sor) / (700. sor)

A mérleg új formája szerint a képlet a következő formában jelenik meg:

Pénzügyi függőségi mutató = (1400. sor + 1500. sor - 1530. sor - 1540. sor) / 1700. sor

A nyilvános pénzügyi kimutatások (mérleg és eredménykimutatás) elegendőek lesznek ennek az aránynak a kiszámításához.

Egy másik, az autonómiamutatóhoz hasonló pénzügyi mutató az pénzügyi tőkeáttételi mutató(Az adósság/részvény arány). Ezt a mutatót a következő képlet alapján számítják ki:

Pénzügyi tőkeáttételi mutató = Források/Tőke

Ez az együttható, valamint az autonómia együtthatója és a pénzügyi függőség együtthatója a saját és a kölcsöntőke arányát mutatja. Az orosz valóság számára ajánlott és optimális, ennek az együtthatónak az értéke - 1.

Pénzügyi autonómia mutatója. Számítási példa az OAO Severstalhoz

Az autonómia együttható kiszámításához szükségünk van a vállalkozás mérlegére. Azt javaslom, hogy a pénzügyi adatokat az InvestFunds webhelyéről vegye le. Vegyük a mérleget 4 beszámolási időszakra: 2013 3. és 4. negyedévére, valamint 2014 első két negyedévére. Az alábbi képen az OAO Severstal importált egyenlege látható. Tisztázom, hogy a jelentéstétel a RAS (orosz számviteli rendszer) szerint történik.

Az OAO Severstal autonómia együtthatójának kiszámítása

Autonómia együttható 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Autonómia együttható 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Autonómia együttható 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Autonómia együttható 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Az OAO Severstal autonómia együtthatója nem sokat változott mind a négy elemzett időszak alatt. Megállapítható, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzete stabil.

Az autonómia együtthatója (pénzügyi függetlenség). alapértelmezett

Oroszországban az autonómia együttható standard értéke >0,5. Az optimális érték 0,6-0,7 tartományban van. Például külföldi forrásokban ennek az együtthatónak a normatív értéke az USA-ban és Európában 0,5, Dél-Koreában - 0,3. Az autonómia együtthatóját az azonos iparág vállalkozásaihoz viszonyítva kell figyelembe venni. Ez lehetővé teszi, hogy pontosabban meghatározza helyét a hasonló vállalkozások általános rendszerében. Mivel a fent javasolt normatív értékek csak általános ajánlások.

Összegzés

Hadd foglaljam össze az autonómia (pénzügyi függetlenség) együttható elemzését. Ez egy fontos együttható, amely tükrözi a vállalkozás pénzügyi stabilitását, szükséges a számításhoz és a további elemzésekhez. Rendszerint pénzügyi elemzők és választottbírósági vezetők használják. Megmutatja a vállalkozás függetlenségét a hitelezőktől (külső kölcsöntőke).

Pénzügyi függetlenség jellemzi a vállalkozás külső finanszírozási forrásoktól való függőségét, és a következő mutatókkal becsülik meg:

1. Autonómia együtthatója.

2. A felvett és a saját tőke aránya.

3. Saját forgótőke rendelkezésre állása.

4. A működő tőke saját tőkével való biztonságának együtthatója.

5. A társaság saját tőkéjének manőverezhetőségi együtthatója.

6. A pénzügyi stabilitás együtthatója.

Autonómia együttható (K a) megmutatja, mennyi saját tőke ( SC) egy rubelt tesz ki az összes vállalati pénzforrásból ( IP). A képlet szerint számítva

Ajánlott érték: K a≥ 0,5. Ez azt jelenti, hogy az összes pénzforrás egy rubeléhez legalább 50 kopejkának kell lennie. Az együttható növekedése a vállalkozás pénzügyi függetlenségének növekedését jelzi.

Az adósság/részvény arány (A c/s-hez) megmutatja, mennyi kölcsönvett forrás ( AP) a társaság egy rubelt saját tőkéjéből vesz fel ( SC). A képlet szerint számítva

Vagy .

Ajánlott érték: A c/s-hez≤ 1. Ez azt jelenti, hogy egy vállalkozás egy rubel saját tőkéhez legfeljebb egy rubel kölcsönzött forrást vonhat be. Ennek az aránynak a csökkenése a vállalkozás külső finanszírozási forrásoktól való pénzügyi függésének csökkenését jelzi.

Saját forgótőke ( GYÜMÖLCSLÉ) – saját forgótőke ( SOS), vagy nettó forgóeszközök ( CHA), megmutatja, hogy mekkora forgóeszközök keletkeznek a saját tőke terhére. A befektetett és forgóeszközöknek megvannak a keletkezési forrásai. Befektetett eszközök ( VA) rendszerint a saját tőke és a hosszú lejáratú kölcsönzött források (hosszú lejáratú kötelezettségek) terhére jönnek létre. ELŐTT). Ugyanakkor nincs kizárva a befektetett eszközök finanszírozása rövid lejáratú kölcsönökkel és kölcsönökkel. A forgóeszközöket mind a saját tőke, mind a felvett források terhére képezik, nevezetesen a rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek ( KO). A saját forgótőke összegét a képlet segítségével kell kiszámítani

Egy másik definíciós képlet is elterjedt. GYÜMÖLCSLÉ

Meg kell jegyezni, hogy a számításhoz a saját forgótőke összegének kiszámításának módszertana K lé, a tankönyvekben és a taneszközökben eltér. Betartjuk az N.P. oktatási kiadványaiban felvázolt módszertant. Lyubushina, G.V. Savitskaya, V.V. Kovaljov. A tankönyvben L.V. Dontsova és N.A. Nikiforova a számítás során GYÜMÖLCSLÉ a hosszú lejáratú kötelezettségeket nem veszik figyelembe. Úgy gondoljuk, hogy figyelembe véve ELŐTT szükséges, mert ELŐTT Mindenekelőtt hosszú távú beruházások finanszírozási forrásai, nevezetesen tárgyi eszközök, befejezetlen építés.

Forgótőke-arány saját tőkével (K lé) megmutatja, hogy a működő tőke mekkora része keletkezik saját tőke terhére. A képlet szerint számítva

Vagy vagy .

Ajánlott érték: K lé≥ 0,1 vagy százalékban - 10%. Ez azt jelenti, hogy a forgóeszközök legalább 10%-át saját tőkéből kell képezni. Minél magasabb ez a mutató, annál jobb a vállalkozás pénzügyi helyzete (jobb K lé= 0,5), annál több lehetősége van a vállalkozásnak önálló pénzügyi politikát folytatni.

A vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelésére vonatkozó módszertani rendelkezéseknek megfelelően egy vállalkozás mérlegszerkezetét nem megfelelőnek ismerik el, ha a forgótőke szavatolótőkével való aránya 0,1-nél kisebb.

Agility tényező a vállalkozás saját tőkéje ( K m) azt mutatja meg, hogy a saját tőke mely részét forgó tevékenységek (forgóeszközök), és melyik a hosszú lejáratú eszközök (befektetett eszközök) finanszírozására fordítják. A képlet szerint számítva

Ajánlott érték: K m≥ 0,2 - 0,5 vagy százalékban - 20-50%. Ez azt jelenti, hogy a saját tőke 20-50%-át a folyó tevékenységek (forgóeszközök) finanszírozására kell fordítani. Ez a mutató a vállalkozás szavatolótőke felhasználásának mobilitási fokát jellemzi.

Pénzügyi stabilitási mutató (To f.y.) azt mutatja meg, hogy az eszközök mekkora részét finanszírozzák saját tőkéből és hosszú lejáratú kötelezettségekből, pl. fenntartható kötelezettségek. A képlet szerint számítva

vagy .

Minél magasabb ez a mutató, annál stabilabb a vállalkozás pénzügyi helyzete. A külföldi gyakorlatban ennek az együtthatónak az értéke 0,75 - 0,9. Az eszközök 75-90%-át saját tőkéből és hosszú lejáratú kötelezettségekből kell kialakítani, hogy a vállalkozás fenntartható gazdasági finanszírozásban részesüljön.

Számítsa ki a pénzügyi függetlenség együtthatóit a táblázat adatainak példáján! 3.1 (3.11. táblázat).

A bemutatott adatok elemzése arra enged következtetni, hogy a vállalkozás pénzügyi függetlensége a vizsgált időszak végén megnőtt. Ha az év elején az összes forrásból egy rubelért 0,43 rubelt. saját tőkét számolt el, majd az év végére ez a szám 0,5 rubel/dörzsölés volt. Az adósság/részvény mutató jelentősen, 1,35-ről 1,0-ra csökkent, ami megfelel az ajánlott értéknek. Általánosságban elmondható, hogy a vizsgált időszak végén a vállalkozás külső forrásoktól pénzügyileg függetlennek tekinthető. A saját tőke és a kölcsöntőke abszolút értékben közel azonos (év végén). A vállalkozás forgótőkéje 32%-kal (év elején) a saját tőke terhére képződött, az időszak végére pedig 41%-ra nőtt. A társaság saját forrásainak felhasználásában is nőtt a rugalmasság mértéke. A társaság saját tőkéjének több mint felét a folyó tevékenység finanszírozására fordítják. A pénzügyi függetlenség mutatóinak pozitív dinamikája növeli a vállalkozás pénzügyi stabilitását. A saját forgótőke abszolút összegének számítását a táblázat tartalmazza. 3.12. Az áttekinthetőség kedvéért az elemzett mutatók dinamikája grafikusan ábrázolható (3.24-3.25. ábra).

3.11. táblázat

A pénzügyi függetlenség mutatói

3.12. táblázat

Saját forgótőke kiszámítása, ezer rubel.

Rizs. 3.25. Saját forgótőke

A pénzügyi függetlenség elemzését ki kell egészíteni a pénzügyi helyzet típusának meghatározásával. Ehhez meg kell határozni a készletek képzéséhez szükséges források többlete vagy hiánya.

A tartalékképzés forrásainak jellemzésére és a pénzügyi helyzet típusának meghatározására a következő mutatókat használjuk:

1. Részvények ( W), mérlegsor - 210.

2. A forgótőke összege, csak a saját tőke figyelembevételével ( OA sk)

3. A saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek figyelembevételével képzett forgótőke összege - saját forgótőke (GYÜMÖLCSLÉ)

4. A készletképzés fő forrásainak összértéke ( AZ ÉS)

VI \u003d (SK + DO + KKZ) - VA vagy

AZ ÉS= (490. o. + 590. + 610. o.) - 190. o.,

ahol KKZ– rövid lejáratú hitelek és kölcsönök (610. o.).

Ezen mutatók alapján meghatározzuk a tartalékok rendelkezésre állását a képzési forrásokkal ( IFZ):

1. Forgótőke többlet (+) vagy hiány (-) (csak a saját tőke figyelembevételével képzett) készletképzéshez

± IFZ sk = ,

ahol IFZ sk- a saját tőke terhére történő készletképzés forrásai.

2. Saját forgótőke többlet (+) vagy hiány (-) készletképzéshez (±

3. A tartalékképzési források összértékének többlete (+) vagy hiánya (-) (± )

Határozzuk meg a pénzügyi helyzet típusát a segítségével. A pénzügyi helyzetnek 4 fajtája van (3.13. táblázat).

3.13. táblázat

Összefoglaló táblázat a mutatókról a pénzügyi helyzetek típusai szerint

Határozzuk meg a pénzügyi helyzet típusát vállalkozásunk példáján (3.14. táblázat).

3.14. táblázat

A vállalkozás pénzügyi helyzetének típusának meghatározása, ezer rubel.

Táblázat adatok. 3.14. azt mondják, hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil az év során. A saját forgótőke sem év elején, sem év végén nem elegendő a tartalékok finanszírozására. A tartalékok teljes összege az év elején (40 560 ezer rubel) meghaladja a saját forgótőkét (28 082 ezer rubel), az év végén ezek a számok 45 140 ezer rubel. és 38958 ezer rubel. De a tartalékok összege és a saját forgótőke közötti különbség csaknem felére csökken (12 478 ezer rubelről 6 182 ezer rubelre). A tartalékok finanszírozásához rövid lejáratú hiteleket és kölcsönöket vesznek igénybe, a szállítói kötelezettségeket nem használják fel erre a célra.

A pénzügyi függetlenség és stabilitás elemzése azt mutatta, hogy a vállalkozás nyereségének, a saját tőkének növekedésével, a külső forrásoktól való pénzügyi függés csökkenésével pozitív tendencia mutatkozik a vállalkozás pénzügyi stabilitásának növekedésében.

Képlet: pénzügyi függőség együtthatója. Fizetés. Pénzügyi függőségi mutató - mérlegképlet

A vállalat vezetése által követett irányítási politika hatékonyságának értékelésére számos módszert alkalmaznak. Ezek egyike a pénzügyi stabilitási mutatók meghatározása. Ezek az információk a vállalkozás alapítóit és hitelezőit egyaránt érdeklik. Ezért olyan fontos ez a pénzügyi elemzők számára. A bemutatott módszertan egyik kulcseleme a képlet. A pénzügyi függőségi mutató segítségével felmérhetjük a mérleg szerkezetét és javíthatjuk azt a következő időszakban. Ez egy nagyon hasznos elemzési típus. A pénzügyi függőség együtthatójának képletét gyakrabban használják nyugati elemzők. Ez az egyik fontos mutató a vállalat működési teljesítményének értékelésében.

Általános információ

A nyugati közgazdászok a mutatót Adóssághányadnak nevezik, amit a következő képlet mutat meg. A pénzügyi függőségi együtthatót egy vállalkozás mérlegének szerkezetének értékelésére használják a kölcsönvett források elosztása szempontjából.
Hazánkban a pénzügyi függőségi együttható mérlegbeli meghatározása helyett gyakrabban alkalmazzák a vállalati autonómiaképletet. Azaz a tőkeforrások szerkezetének felmérése a szavatolótőke rendelkezésre állása szempontjából történik.

A pénzügyi függőségi mutató számítási képletének alkalmazásával azonban lehetőség nyílik a kötelezettségek fordított oldali értékelésére. Ez a mutató fontos a befektetők számára, és jelzi a vállalat fizetőképességét. Ezen adatok alapján a hitelezők következtetést vonnak le a hitelnyújtás célszerűségéről. Ezért egy vállalkozás tőkeszerkezetére vonatkozó kutatás során fel kell mérni a kölcsönzött források dinamikáját és mennyiségét.

A hitelezők tőkéje

A vállalkozás kölcsöntőkéje a hitelezőkkel szemben fennálló hosszú és rövid lejáratú kötelezettségeinek összege.
Ezt a két kötelezettségforrást összeadjuk a pénzügyi függőségi mutató kiszámításához. Az egyenlegképlet feltételezi az olyan tételek kizárását a számításokból, mint a „Halasztott bevételek” és a „Tartalékok jövőbeli kiadásokra”. A pénzügyi függőségi mutató képletének kiszámítása a beszámolási időszakra vonatkozik, a mérleg pénznemének jövőbeli bevételeinek vagy levonásainak figyelembevétele nélkül.

A hitelviszonyt megtestesítő tőke, miközben csökkenti összegét a mérlegszerkezetben, növeli a vállalat stabilitását. De ahogy a nyugati gyártók tapasztalatai azt mutatják, a vállalkozásnak fel kell használnia a jövedelmezőség növelésére.

Számítási képlet

A pénzügyi függőség együtthatója, amelynek egyenlegének képlete a működési időszakra kerül kiszámításra, általánosságban a következő.

KZav. = Kölcsönzött tőke / Eszközök

A vállalati függőségi mutató képletében szereplő tőkésített finanszírozási források megtalálásához a következő számításokat végezzük:

ZK \u003d Hosszú lejáratú kötelezettségek + Rövid lejáratú kötelezettségek - Halasztott bevétel - Tartalék jövőbeli kiadásokra.

Ez lehetővé teszi számunkra, hogy hosszú távon meghatározzuk a vállalat tevékenységének függőségét a fizetett tőkeforrásoktól.

Egyenlegszámítási képlet

A tőkésített források pénzügyi függőségi együtthatója, amelynek számítási képlete fent bemutatásra került, a számviteli beszámoló 1. űrlapjával kerül meghatározásra.
A számításokhoz az új mérleg következő sorait kell használni:

KZav. = (1400 s. 1500 s. 1530 s. 1540 s.) / s. 1700.

A mérlegsorok pénzügyi függőségi mutatójának ez a képlete 2011 óta releváns. Az ennél az időszaknál korábban megjelenített időszakok esetében a pénzügyi függőségi együttható cikkeinek eltérő értelmezése lesz releváns.

Szabványos érték

A pénzügyi függőség együtthatóját, amelynek számítási képletét fentebb tárgyaltuk, össze kell hasonlítani a normatív értékkel. A közgazdasági irodalomban sok szerző 0,7-nél kisebb értéket jelez. Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17-i 173-as rendelete azonban a 0,8-nál kisebb szabványt szabályozza. Ellenkező esetben a vállalkozás kölcsöntőkétől függőnek minősül.

Azt is meg kell jegyezni, hogy a mutató túl alacsony értéke azt jelzi, hogy a vállalat elmulasztja tevékenységi körének bővítésének lehetőségét. Végtére is, a kölcsöntőke lehetővé teszi, hogy több profitot érjen el. Meg kell jegyezni, hogy a pénzügyi függőség együtthatójának, amelynek egyenlegsorainak képletét fentebb részletesen tárgyaltuk, figyelembe kell vennie a szervezet ipari szektorának jellemzőit.

Komplex elemzés

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának helyes értékelése érdekében figyelembe kell venni a vonzott tőkétől való függőségi együtthatót egészében. Ehhez kiszámítják az autonómia és a tőkeáttétel mutatóit. Hasonló kutatási területekről van szó, de mindegyik képlet lehetővé teszi, hogy a mutatókat más-más szemszögből nézzük. A pénzügyi függőség együtthatója jelentésében ellentétes az autonómia definíciójával. Ehhez a mutatóhoz a saját forrásoknak a mérleg pénzneméhez viszonyított arányát kell használni. A pénzügyi tőkeáttételi mutató lehetővé teszi a kötelezettségforrások optimális arányának kiszámítását.

Számítási példa

A pénzügyi függőség együtthatójának számítási képletének tanulmányozásakor dinamikus számítást kell végezni. Például az időszak elején és végén. Tegyük fel, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek 20 486-ról 20 009 millió rubelre csökkentek. Ezzel párhuzamosan a társaság rövid lejáratú kötelezettségei is 10 347-ről 5 749 millió rubelre csökkentek. A jövőbeli kiadásokra képzett céltartalék 0,1 millió rubelt, illetve 0,13 millió rubelt tett ki. az időszak elején és végén. A mérleg devizaneme a fent felsorolt ​​változások miatt 81 717 millió rubelről 77 050 millió rubelre csökkent.

A számítás a következő lesz:

KZav.1 \u003d (20 486 + 10 347 - 0,1) / 81 717 \u003d 0,37.

KZav.2 \u003d (20 009 + 5749 - 0,13) / 77 050 \u003d 0,33.

Megállapítható, hogy a tárgyévre vonatkozóan a társaság csökkentette a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek számát a mérleg szerkezetében. Ez a teljes forrás összegének csökkenéséhez vezetett. Ez azonban pozitív tendenciává vált, mivel a pénzügyi függőségi ráta csökkent a vizsgált időszakban. A kötelezettségek szerkezete a fenti változásoknak köszönhetően javult. A mutató a vizsgált időszakban végig a szabvány határain belül volt. Ez jelzi a vizsgált tárgy pénzügyi stabilitását.

Figyelembe véve a vállalkozás stabilitásának meghatározására szolgáló módszert, amelyet a képlet lehetővé tesz, a pénzügyi függőség együtthatója segíthet levonni a következtetést a kölcsöntőke bevonásának célszerűségéről. Dinamikai kutatások elvégzése és a mutató standarddal való összevetése után könnyen áttekinthető lesz a mérleg-forrásszerkezet összhangja, valamint a jövőbeni időszakban terv is kidolgozható annak javítására. Ezen múlik a vállalat nagyobb nyereségre való képessége, valamint az iparágban működő vállalkozások közötti megbízhatósági besorolás.

Forgóeszközök, beleértve szervezeti készletek

Az anyagi függetlenség elemzése a megalakulás során

RMS \u003d SK - VA,

II út:

RMS \u003d OA – NÉVJEGY,

Az RMS-nek lehet egy "-" jele.Ő eszközök, mit, Először Másodszor

(K 2), a következő képlet szerint számítva:

normatív érték egyenlő 0,1.

A K 3-nak nincs általánosan elfogadott standard értéke. A szerző ajánlásai itt: 0,25-től 0,6-0,8-ig.

(ezer rubel.)

· A nettó nyereség aktiválása;

· Az alapítók további hozzájárulásai;

· Új alapítók felvétele;

· További részvénykibocsátás.

Likviditás (fizetőképesség) elemzés

Igazi fizetőképesség felmérése , azaz egy nagy mobilitású szervezet településeinek jelenlegi állapotának felmérése, pénzügyi kimutatásokból nem állapítható meg , amely ebben a részben csak pillanatnyi mutatókat tartalmaz a beszámolási év elején és a beszámolási időszak végén. Egy ilyen értékelés csak az operatív elemzés folyamatában lehetséges ahol ajánlott:

– cash flow-k elemzése;

– a várható készpénzbevétel és a fizetendő készpénzkötelezettség összevetésével rövid időre (nap, hét, évtized, hónap) értékelje a fizetési naptár állapotát, és dolgozzon ki olyan vezetői döntési lehetőségeket, amelyek megakadályozzák a kötelezettségek feltárt többletét a bevételeknél;

– tanulni naponta, hetente stb. az elszámolások tényleges állapota a szervezet által határidőben nem fizetett kötelezettségek összegének azonosításával, és azonnali intézkedések megtétele azok visszafizetésére, különösen abban a részben, amely egyértelmű nettó nyereségkieséssel jár;

- a települések tényleges állapotának operatív vizsgálata alapján kiszámítani a határidőben nem fizetett kötelezettségek szerkezeti mutatóit úgy, hogy azok összegét az adott napon, héten stb. esedékes kötelezettségek összegéhez rendelik;

- ezen strukturális mutatók idősorainak összeállítása, az itt kialakuló trendek azonosítása és ezek alapján a jelenlegi fizetőképesség stabil, átmeneti vagy véletlenszerű állapotának értékelése, amelyben a fizetésképtelenség a szervezet pénzügyi helyzetének tartós, krónikus, negatív ténye ;

- azonosítsa a fizetésképtelenség okait, amelyek megsérthetik a vevők fizetési feltételeit a nekik eladott termékekért, árukért, munkákért, szolgáltatásokért1, az értékesítés elmaradása a kibocsátott mennyiségtől (a vásárolt áruk mennyiségétől), leltári tételek többletkészletének létrehozása, pl meglévő szerződések teljesítéséhez szükséges készletek, pályázatok, termékértékesítési megrendelések, hozamot nem hozó befektetett eszközökbe történő befektetések, stb.

A valós felmérésének gyakorlati lehetetlensége miatt fizetőképesség pénzügyi kimutatások szerint a hazai és külföldi gyakorlatban kapott neki jellemez feltételesen likviditási mutatók alapján szervezetek.

Ünnepel a likviditás két fogalma:

1) ez a vállalkozás azon képessége, hogy rövid lejáratú kötelezettségeit teljesítse;

2) a forgóeszközök készpénzzé alakításának készenléte és gyorsasága. (minél kevesebb időbe telik, amíg egy adott eszköz pénzformát nyer, annál nagyobb a likviditása).

Létezik a likviditás felmérésének két módja a szervezet mérlege:

1) Az elemzés abból áll, hogy az eszköz likviditási foka szerint csoportosított, csökkenő sorrendbe rendezett forrásait összehasonlítjuk a mérlegben szereplő kötelezettségek lejáratuk szerint csoportosított, e feltételek szerint növekvő sorrendben lévő forrásaival.

Eszközelemek csoportosítása :

1. A leglikvidebb (azonnal vagy gyorsan realizálható) eszközök, amelyek készpénzt és rövid lejáratú pénzügyi befektetéseket tartalmaznak (A1).

2. Átlagos likviditási periódusú eszközök, amelyek olyan követeléseket tartalmaznak, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon belül várható (A2).

3. Az eszközök a legkevésbé likvidek, i.e. lassan realizálható, amelyek tartalmazzák a készleteket, a beszerzett értéktárgyak és egyéb forgóeszközök általános forgalmi adóját (A3).

4. Illikvid és nehezen értékesíthető eszközök, amelyek magukban foglalják azokat a befektetett eszközöket és követeléseket, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon túl várható (A4).

A kötelezettség tételeinek csoportosítása :

1. A legtöbb rövid lejáratú kötelezettség (szállítói és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek) (P1).

2. Rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök) (P2).

3. Hosszú lejáratú kötelezettségek (mérleg IV. p. eredménye) (P3).

4. Tartós kötelezettségek (tőke és tartalékok) (P4).

Az egyenleg akkor tekinthető teljesen likvidnek, ha a következő feltétel teljesül:

A1=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4

Ha valamelyik egyenlőtlenség nem teljesül, akkor a mérleg likviditása eltér az abszolúttól.

2) Az elemzés likviditási mutatók alapján történik. Azt a technikát alkalmazzák, hogy a mutatók tényleges szintjét összehasonlítják standard értékükkel és dinamikában (az előző időszakkal).

Megkülönböztetni három fő likviditási mutató :

1. Abszolút likviditási (fizetőképességi) mutató - K 4, amelyet a következő képlet határoz meg:

.

A K 4 azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora része törleszthető a lehető leghamarabb a mérleg fordulónapjához képest. Ezt az arányt néha készpénzaránynak is nevezik.

A K 4 ³ 1 feltétel mellett a szervezet kifogástalan, teljes készpénzlikviditással (fizetőképességgel) rendelkezik, de túlzottnak tűnik, és ritka az üzleti gyakorlatban. A normál érték 0,25-0,5. A legkisebb megengedett érték 0,1 - 0,15.

2. Gyors likviditási mutató (K 5), amelyet a következő képlet határoz meg:

.

A K 5 a szervezet várható fizetőképességét tükrözi, a követelések időben történő visszafizetésétől függően.

Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma (118. számú, 1997.10.01.) által megállapított K 5 értéke 1 vagy magasabb. A minimális megengedett érték 0,6 - 0,7.

3. Aktuális likviditási mutató (K 6), amelyet a következő képlet határoz meg:

A K 6 a szervezet aktuális likviditásának általános felmérésére szolgál, és megmutatja a forgóeszközeinek elegendőségét, amellyel rövid lejáratú kötelezettségei kiegyenlíthetők. K 6 jellemzi a szervezet alapvető fizetési képességeit, azaz. fizetőképesség, feltéve, hogy nemcsak az adósok törlesztik a szervezet felé fennálló tartozásaikat, hanem a részvényekbe fektetett pénzeszközök mozgósítása is. A gazdaságilag fejlett országokban normálisnak tekinthető, ha a K 6 2 körül változik.

A minimális érték 1. Megjegyzendő, hogy az alsó határ annak a ténynek köszönhető, hogy a működő tőkének elegendőnek kell lennie a rövid távú kötelezettségeik fedezésére. A forgóeszközöknek a rövid lejáratú kötelezettségeknél több mint kétszeres többlete szintén nem kívánatos, mivel ez a vállalkozás irracionális pénzeszközeinek befektetését és nem hatékony felhasználását jelzi.

Számítsa ki a táblázatban szereplő likviditási mutatókat!

A vállalkozás pénzügyi függetlenségének elemzése

Egy szervezet pénzügyi helyzetének felmérésének egyik fő paramétere a pénzügyi függetlenség. . Egy szervezet akkor tekinthető pénzügyileg függetlennek, ha saját forrásai terhére nemcsak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.

A pénzügyi függetlenség értékeléséhez relatív és abszolút mutatók rendszerét használják:

általános pénzügyi függetlenségi mutató, amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjéről, pl. hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől;

a forgóeszközök képzését célzó saját tőke jelenléte a forgalomban, jellemző annak értékére;

a forgóeszközök pénzügyi függetlenségi együtthatója, amely a szervezet kölcsönzött forrásokból (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi, amikor forgóeszközeit képezi;

pénzügyi függetlenségi együttható a tartalékok tekintetében, amely a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi a tartalékok képzésében.

Tekintsük egymás után az egyes mutatók elemzési módszerét.

A teljes pénzügyi függetlenségi mutatót (K1) általában a következő képlet segítségével számítják ki:

K1 \u003d SC / WB (2.19.),

ahol SC tőke és tartalék (saját tőke vagy saját eszközképzési források), azaz. szakasz összefoglalója a mérleg III. részében (1300. o.); WB - a szervezet saját tőkéjének (IC) és kötelezettségeinek (LC) összértéke, azaz. a mérleg pénzneme (1700. sor).

Ha a szervezet a mérleg fordulónapján a 86. és 98. számlán egyenleggel rendelkezik, amely a 86. és 98. sz. Az egyenleg V. pontjában a „Halasztott bevétel” (DBP) jogcímcsoportra vonatkozóan, akkor a teljes pénzügyi függetlenség együtthatója a tényleges saját forrásokhoz való tartozásukkal összefüggésben megadható, pl. számított érték K1(K1yt):

K1ut \u003d (SK + DBP) / WB (2.20.)

Szokás szerint egy szervezetet a legminimálisabb szinten pénzügyileg függetlennek tekinteni, ha K1 értéke 0,5 (kritikus pont). A kritikus pont 0,5-ös szinten történő megállapítása meglehetősen feltételes. Ezt a szintet a következő indoklás alapján fogadták el: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és egyéb hitelezők az összes tartozást behajtásra bemutatják, akkor a szervezet képes lesz azokat törleszteni azáltal, hogy eladja a fedezett (képzett) vagyon felét. saját forrásaiból, még akkor is, ha az ingatlan második fele valamiért illikvidnek bizonyul. A szakirodalomban más értelmezések is találhatók a K1 minimum 0,5-ös értékének megállapítására.

Az általános pénzügyi függetlenség mutatójának sajátos módosítása a kölcsönzött és saját források aránya (C) számos publikációban ajánlott. Ennek szabványértéke az Oroszországi Gazdasági Minisztérium 1997. október 1-jei, 118. számú rendelete értelmében „kevesebb, mint 0,7”.

A kritikus pontot (K1 = 0,5) a fentieknek tekintettük, hogy minimális szinten biztosítsuk a pénzügyi függetlenséget. Az Oroszországi Gazdasági Minisztérium által megállapított C normatív értéknek (0,7-nél kisebb) megfelelően azonban meg lehet határozni a K1 normatív értékét. Ez 0,6 lesz. Ugyanakkor a számítási logika a következő: ha a saját tőkét 100 egységnek vesszük, akkor maximum 0,69 C értékkel (kevesebb, mint 0,7), ami lehetővé teszi, hogy a szervezetet pénzügyileg független, kölcsönzött forrásként értékeljük ( szervezet kötelezettségei) 69 egységnek kell lennie, a mérleg pénznemének pedig 169 egységnek kell lennie. Ekkor a K1 standard értéke (alsó határértéke) 0,6 (100: 169) lesz.

19. táblázat

Az EZTM OJSC teljes pénzügyi függetlensége arányának kiszámítása

A 19. táblázatban bemutatott számítások egyrészt a teljes pénzügyi függetlenségi mutatók enyhe növekedését tükrözik a beszámolási időszakra vonatkozóan, ami a szervezet pénzügyi stabilitásának javulását jelzi, másrészt a tényleges mutatók alacsony értékét a standardjukhoz képest. Az érték lehetővé teszi, hogy a szervezetet a kölcsönzött forrásoktól függő pénzügyi szervezetek közé soroljuk.

A tőkerészesedés a forgóeszközök képzésében a saját tőke értékét tükrözi a szervezet forgalmában.

A forgalomban lévő részvény (RMS) kétféleképpen számítható ki. Ebben az esetben a kapott eredményeknek azonosnak kell lenniük, mivel mindkét javasolt módszer az egyensúlyi egyenlőségen alapul.

én út:

RMS = SC - VA, ahol VA a befektetett eszközök, azaz. szakasz összefoglalója A mérleg I. része (1100. o.).

II út:

RMS = OA - ZK, ahol az OA forgóeszközök, azaz. szakasz összefoglalója A mérleg II. részében (1200. o.).

Itt kiszámolhatja az RMS (RMSD) korrigált értékét is. Az RMS finomított formában az alábbi képletekkel számítható ki. én út:

SKOout \u003d (SK + DBP) - (VA - K) \u003d SK + DBP - VA + K.

II út:

SKOut = OA - (ZK - DBP - K) \u003d OA - ZK + DBP + K.

Annak ellenére, hogy a forgalomban a saját tőke értékének független értéke a pénzügyi helyzet stabilitásának értékelésére szolgál, ez, mint minden abszolút mutató, nem tükrözi a saját tőke forgóeszközök képzésében való részvételének jelentőségét. Erre a célra egy relatív mutatót használnak - a forgóeszközök pénzügyi függetlenségének együtthatóját (K2), a következő képlet szerint számítva:

K2 \u003d RMS / OA (2.21.)

A K2 együttható a szervezet saját tőkéjének a forgóeszközeinek kialakításában való részesedésének arányát jellemzi.

Az RMS korrigált értékének számítási lehetőségével kapcsolatban (lehetőség van a K2 (K2ut) korrigált értékének kiszámítására is):

K2ut \u003d SKOut / OA (2.22.)

A K2 általánosan elfogadott normatív értéke (alsó határértéke), beleértve a hivatalos módszerekben megállapítottat is, 0,1.

A forgóeszközök pénzügyi függetlenségének mutatója kiegészíthető a tartalékban kifejezett pénzügyi függetlenség jellemzővel (együtthatóval) (K3), amelyet a következő képlettel számítunk ki:

K3 \u003d RMS / Z (2,23),

ahol 3 a szervezet tartalékai (a mérleg 1210. sora).

Szükség esetén a K3 (K3ut) korrigált értéke is kiszámítható:

K3ut \u003d SKout / Z (2.24.)

A K3-ra nincs általánosan elfogadott standard érték. Különböző szakértők szerint a következő lehet: 0,25-től 0,6-0,8-ig.

20. táblázat

A saját tőke kiszámítása az EZTM OJSC forgalmában, a pénzügyi függetlenség arányai a forgóeszközök képződésében, beleértve a költségeket is, ezer rubel.

A 20. táblázat folytatása

A 20. táblázat azt mutatja, hogy a pénzügyi függetlenség együtthatói a forgóeszközök és a tartalékok tekintetében a tárgyévben -0,01, illetve -0,03. Ezen együtthatók negatív értékei azt jelzik, hogy az EZTM OJSC-nek nincs forgalomban saját tőkéje, de a helyzet fokozatosan javul.

A pénzügyi függetlenség elemzése

A szervezet felismerhető anyagilag független abban az esetben, ha saját forrás terhére nem csak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.

Az árfolyamért pénzügyi függetlenséget alkalmaznak abszolút és relatív mutatók rendszere, nevezetesen:

– általános pénzügyi függetlenség együtthatója (autonómia) , amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjéről, pl. hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől;

– pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében a szervezet kölcsönzött forrásoktól (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjének jellemzése, amikor forgóeszközeit képezi;

– pénzügyi függetlenségi mutató a tartalékok tekintetében , amely a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi tartalékainak kialakítása során.

- saját tőke forgalomban

- nettó eszközök

Az átfogó pénzügyi függetlenség elemzése

A teljes pénzügyi függetlenség együtthatóját (K 1) általában a következő képlet szerint számítják ki:

,

ahol SC - tőke és tartalékok;

A VB a mérleg pénzneme.

A kritikus pont 0,5-ös szinten történő megállapítása meglehetősen feltételes, és a következő érvelés eredménye: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és más hitelezők minden tartozást behajtásra mutatnak be, akkor a szervezet képes lesz azokat törleszteni. saját forrás terhére fedezett (kialakult) vagyonának felét értékesítve még akkor is, ha az ingatlan második fele valamilyen oknál fogva illikvidnek bizonyul.

Pénzügyi függetlenség elemzése a forgóeszközök képzésében, beleértve állományszervezés

A forgóeszközök képzésében a saját tőke részvétele tükrözi a saját tőke összege a szervezet forgalmában 2.

A forgalomban lévő részvény (RMS) kétféleképpen számítható, amelyek számítási eredményeinek természetesen meg kell egyeznie, mert. mindkettő az egyensúlyi egyenlőségen alapul.

RMS \u003d SK - VA,

ahol VA - befektetett eszközök, azaz. eredmény I p. mérleg;

Az SC a szervezet fővárosa, i.e. összesen 3 p. Számviteli egyenleg.

II út:

RMS \u003d OA – NÉVJEGY,

ahol ОА forgóeszközök, i.е. eredmény II p. mérleg;

OB - a szervezet kötelezettségei, azaz. a mérleg 4. és 5. szakaszának eredményének összege.

Itt kell szem előtt tartani, hogy a számítás eredménye Az RMS-nek lehet egy "-" jele.Ő eszközök, mit, Először , a szervezet forgalmában nincs saját tőke és a forgóeszközök teljes készlete kölcsönforrásból alakul ki, ill. Másodszor , a saját tőke még a befektetett eszközök képzésére sem elegendő, i.e. A befektetett eszközök az SKO számítás negatív eredménye összegében a szervezet kötelezettségei alá tartoznak.

Az RMS értéke a forgóeszközök képzésében való részvételének mértékének kiszámításának alapja, azaz. pénzügyi függetlenségi együttható a forgóeszközök tekintetében, beleértve készletek, valamint önálló elemző értékkel bír a szervezet pénzügyi helyzetének gyakorlati megítélésében.

Pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében(K 2)3, a következő képlet szerint számítva:

.

K 2 jellemzi a szervezet (saját) tőkéjének részvételi arányát forgóeszközeinek kialakításában.

Általánosan elfogadott, beleértve a hivatalos módszerekkel megállapított, normatív érték(alsó határ) K 2 esetén az érték, egyenlő 0,1.

A forgóeszközök tekintetében a pénzügyi függetlenség mutatója kiegészíthető egy jellemzővel, pl. pénzügyi függetlenségi mutató a tartalékok tekintetében(K 3), amely a következő képlettel számítható ki:

,

ahol Z - a szervezet készletei (mérleg).

A K 3-nak nincs általánosan elfogadott standard értéke. A szerző ajánlásai itt: 0,25-től 0,6-0,84-ig.

A pénzügyi függetlenség (stabilitás) együtthatóinak kiszámítása a táblázatban történik.

A pénzügyi függetlenség (fenntarthatóság) mutatói

(ezer rubel.)

Az RMS alapján a pénzügyi helyzet stabilitásának olyan járulékos, de jelentős jellemzőjét, mint a manőverezési együtthatót (K m) számítjuk ki:

.

A Km azt mutatja, hogy a részvény mekkora része van mobil formában, ami viszonylag szabadon teszi lehetővé ezen alapok manőverezését. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által a K m-re ajánlott standard érték 0,2-0,5. Minél közelebb van a Km mutató értéke az ajánlott felső határhoz, annál több lehetősége van a szervezetnek a pénzügyi manőverezésre.

A pénzügyi függetlenség további elemzése irányuljon annak növekedési lehetőségeinek meghatározására, amelyhez az eszközök összetételének javulásával (a kialakulásuk indokoltsága), felhasználásuk hatékonyságának növelésével kell társulni, hiszen. a tőketermelékenység növekedésével és az eszközforgalom gyorsulásával, egyéb tényezők változatlansága mellett kevesebb anyagi forrásra van szükség, valamint a szervezet rendelkezésére álló nettó nyereség összegének növekedésével.

Intézkedések a pénzügyi függetlenség biztosítására :

1. Saját tőke növelése:

A nettó nyereség aktiválása;

Az alapítók további hozzájárulásai;

Új alapítók felvétele;

További részvénykibocsátás.

2. A befektetett és forgóeszközök ésszerű kialakítása, figyelembe véve a vállalkozás jelenlegi tevékenységének profilját és fejlődési kilátásait.

3. A befektetett eszközök hozamának növelése és a forgóeszközök forgalmának gyorsítása.

A mérleg szerinti pénzügyi függetlenségi együttható a vállalkozási tevékenység pénzügyi stabilitásának egyik legfontosabb kritériuma. Ezt a stabilitási mutatót vagy a tőkekoncentrációs mutatót bizonyos módszerekkel számítják ki, és gyakorlati haszna is van.

Miért kell kiszámítani a CFN-t?

A mutató a vállalkozás azon képességét jellemzi, hogy a termelési folyamatot korlátlan ideig megszakítás nélkül tudja lefolytatni, valamint saját áruit és szolgáltatásait értékesíteni tudja, függetlenül a különféle külső vagy belső körülmények változásától. Pontosabban, egy fenntartható vállalkozás FMSC-je feltételezi, hogy elegendő pénzügyi alap áll rendelkezésre a következőkhöz:

• Minden olyan kötelezettség időben történő megfizetése, amelyből feltételezhető, hogy a társaság fizetőképes.
• Gyártási bázis optimalizálása, cégbővítés vagy egyéb üzletágakba történő befektetés, vagyis a cégnek van fejlődési képessége.
• Bizonyos károk megtérítése, ha kockázatok realizálódtak, vagy a piaci feltételek kedvezőtlen irányba változtak. Ezzel párhuzamosan megvalósul a szervezet anyagi biztonsága is.

E tényezők egyidejű, hosszú időn keresztüli jelenléte érdekében minőségi kapcsolatot tartanak fenn a kapott források mennyisége, azok forrásai és a finanszírozás optimalizálása között. Egy ilyen általános megközelítés lehetővé teszi az autonómia együttható értékének kifejezését.

A szervezet stabilitásának fő gondolata az a tény, hogy elegendő személyes forrás áll rendelkezésre a vállalaton kívülről érkező pénzbeli kötelezettségek időben történő kifizetéséhez. Maga az anyagi függetlenség elemzése is arra utal, hogy nem az a stabil cég, amelyik teljesen kizárja a hiteleket, hanem az a szervezet, amely azt annyiban használja fel, hogy minden kötelezettségét időben maradéktalanul vissza tudja fizetni.

A tevékenységi terület, a menedzsment optimalizálása és egyéb mutatók alapján a személyi alapok normatívája eltérő lesz. De akár egy cégen belül is a termelési folyamat vagy üzleti stratégia változása, illetve a szezonális tényező hatása jelentősen módosíthatja a pénzügyi bázis szerkezetét, és ezzel együtt a stabil működéshez szükséges forrásszintet is.

Képlet a CFN kiszámításához

A pénzügyi függetlenség magában foglalja a személyes pénzeszközök arányának meghatározását a pénzügyi források komplexumán belül, ezért az együtthatót a következőképpen számítják ki:

Pénzügyi függetlenség aránya=autonómia aránya=személyes pénzeszközök/egyenleg pénzneme

A pénzügyi függetlenség együtthatójának hasonló képlete mutatja a személyes pénzügyi forrásokból származó eszközök mennyiségét, vagyis ebből levezethető a szervezet hitelalapoktól való függésének mértéke.

Ha egy vállalat huzamosabb ideig használhat kölcsönöket, az FMSC fontolóra veheti azok hozzáadását a cég saját tőkéjéhez. Ebben a helyzetben egy másik FMSC képlet alkalmazható a mérleghez, amely figyelembe veszi a hosszú távú adósságigényeket:

Pénzügyi stabilitási mutató \u003d (Személyi alapok + Hosszú távú hitelezés) / Egyenleg pénzneme.

Ennek a paraméternek köszönhetően megjelenítheti a hosszú távú pénzügyi injekciókból kapott összes injekció teljes részét. Így pontosabban kiszámítható a vállalat pénzügyi bázisának optimális szerkezete.

Hol vannak a CFN kiszámításához szükséges információk?

Mindkét pénzügyi függetlenség számítási képlete a mérlegen alapuló jellemzők számítását mutatja be. Egyes szervezetek 1 pénzügyi évre szóló számviteli beszámolókat használnak erre, de sokkal kifizetődőbb egy speciális vezetői mérleg használata 1 hónapra. Ennek okai vannak:

• Minél nagyobb az elszámolási dátumok volumene, annál jobban kimutathatóak a tényleges eszközöknek és tartozásoknak megfelelő átlagos paraméterek az éves átlagos volumenben.
• Az együttható kiszámításához gyakran olyan cikkek kombinációja szükséges, amelyek eltérnek a jogszabályi formáktól. Ugyanakkor a vezetői számvitel a szervezet sajátosságai alapján biztosítja az esetleges újraszámítások kizárását, ami jelentősen optimalizálja az elemző tevékenységek lebonyolítását.
• 1 hónapos beszámolók alapján 12 hónapon belül nyomon követhető a pénzügyi bázis szerkezetének dinamikája, aminek nagy jelentősége van a pénzforgalmi eltérések megelőzésében.

Milyen típusú legyen az FSC?

Általánosan elfogadott, hogy a pénzügyi függetlenség együtthatója a vállalat stabilitását mutatja. Minél alacsonyabb ez az arány, annál nagyobb a szervezet függése a hitelkölcsönöktől és a mellékes pénzügyi injekcióktól, ami csökkenti a vállalkozás függetlenségét.

Ami az FMSC megengedett minimumát illeti, ez 0,3-0,5 szinten van, a vállalkozás tevékenységi területe alapján, amelynek saját kritériumai vannak a pénzügyi bázis szerkezetére vonatkozó követelményekhez. Ha olyan forrásigényes szervezetet tekintünk, amely jelentős százalékban rendelkezik befektetett pénzügyi forrásokkal, akkor az FMSC-hez hasonlóan a személyi pénzügyi bázisból való részesedésének meg kell haladnia a meghatározott normamutatókat.

Ha a koefficiens 1-hez közeli értéket mutat, az azt jelzi, hogy a jelenlegi pénzügyi bázis mellett nincs használatban lévő hitelpénz, ami korántsem mindig kedvező tényező. Ha az üzleti tevékenység típusa megnövekedett magas likviditású forgalommal jár, lehetőség van külső pénzügyi injekciók igénybevételére a szükséges mennyiségben, ami növeli a személyes források megtérülését. E feltevés alapján a 0,7-0,8 nagyságrendű CF karakterisztikája lehet a legmegfelelőbb.

A KFN további szolgáltatásai

Kitaláltuk, hogyan kell kiszámítani egy vállalkozás pénzügyi függetlenségének együtthatóját, de ez a mutató nem mutat teljes képet a vállalkozás helyzetéről. Ehhez adatokra van szükség a társaság fizetőképességéről a közeljövőben, mivel a rövid távú kötelezettségek túlbecsült mértéke késedelmet okozhat a meglévő hitelhitelek kifizetésében.

A tanulmányok folytatásához fontos a mellékmutatók alkalmazása, amelyek a finanszírozási források és a rendelkezésre álló források szerkezetét is mutatják, de itt számot ad a számlafizetés sürgősségéről és a betétek nettó nyereséggé alakításának hatékonyságáról.

Az első ilyen csoportot likviditási paramétereknek nevezzük. Gyakran a legmegfelelőbb lépés a gyors likviditási paraméter használata, amelyet a következő képlettel számítanak ki:

Gyors likviditási mutató = (Rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő követelések + Likvid áru- és termékkészletek + Pénzügyi bázis és megfelelői) / Rövid lejáratú kötelezettségek.

Ez az arány, amelyet fedezési aránynak is neveznek, rávilágíthat arra, hogy egy cég képes-e rövid időn belül visszafizetni az adósságát, kizárólag magas likviditású eszközök felhasználásával. Általánosan elfogadott, hogy az 1-nél kisebb mutató a fizetésképtelenség magas kockázatát jelzi. Az optimális szint egy 1,5 és 2,5 közötti együttható. Ha ezt az értéket túllépik, ez a pénzügyi bázis írástudatlan szerkezetére, a külső források bevezetésének lehetőségére utalhat, ami javítja a személyes pénzügyek megtérülését.

Fontos megfeledkezni arról, hogy a gyors likviditási mutató kiszámításához nem szükséges a számlálóba belefoglalni a vállalkozás nyersanyagait, anyagi erőforrásait és a befejezetlen termelési folyamatban felmerülő költségeit. Ha már a normáról beszélünk, az ilyen tényezőket nem alkalmazzák a kereskedelemben, és pénzügyi bázissá alakulásuk megzavarhatja a termelési folyamatot, veszteséghez vezetve a vállalatot.

Egy másik melléktényező a személyes forgóeszközök aránya. Manőverezési együtthatónak is nevezik, és a következő képlet alapján számítják ki:

A saját tőke manőverezhetőségi együtthatója = (Tőke - Befektetett eszközök) / Saját tőke.

Ennek a képletnek köszönhetően megállapítható a legmobilabb formában lévő személyes pénzeszközök - forgóeszközök - összege.

következtetéseket

Minden vállalkozásnak nagyon sok paramétere van, amelyek alapján kialakítják az egyéni optimális eszközbázist és azok feltöltésének módjait. A megközelítés lényege abban rejlik, hogy a vállalat pénzügyi stabilitásának felmérése átfogó intézkedéseket igényel.

Minden egyes CFN-t elválaszthatatlanul kell alkalmazni a likviditási paraméterrel és a személyes forgótőkével való feltöltéssel. Az információk és a számítások hozzáértő átlagolása esetén csak a meglévő pénzügyi bázisról és a készpénzinjekciók forrásairól lehet leírást kapni.

Ha azt szeretné, hogy az FMN legyen a leghasznosabb pénzügyi eszköz, fontos, hogy folyamatosan és különböző időszakokban elemezzen, figyelemmel kísérje a mutatók dinamikáját, és feltárja a pénzügyi tranzakciók hatását a teljes tőkeszerkezet kiigazítására.

Így az analitikai paraméterek rendszerének időszerűnek és az aktuális időnek megfelelőnek kell lennie, amely összehasonlítható minden sikeresen működő céggel. Az együtthatók alkalmazásának ilyen megközelítése időben bemutatja a valószínű kockázatokat és azonosítja a szervezet szűk területeit, valamint a jelenlegi helyzet normalizálásának módjait.