Az üzleti tervezésben, mint a vállalat folyamatos fejlesztési folyamatában, az üzleti terv fontos helyet foglal el. A befektetési üzleti terv (projekt) a gazdálkodó egység stratégiájának dokumentált nyilatkozata a valós tárgyba történő befektetésről a kitűzött gazdasági célok elérése és konkrét eredmények elérése érdekében.
Tegyük fel, hogy egy szervezetnek kilátásai vannak a hagyományos termékek gyártásának meredek növekedésére vagy új technikai eszközök kifejlesztésére. Ugyanakkor a vállalatnak nincs elegendő termelési kapacitása. Mit kell tenni? A legjobb megoldás az, ha új üzleti partnereket talál és megköti velük a megállapodásokat, vagy kívülről szerez forrásokat.
Ebben az esetben kompetens befektetési üzleti tervre van szükség, amelyet be kell mutatni a hitelezők, befektetők, szponzorok előtt. Minden üzleti tervhez csatolni kell egy 1-2 oldalas összefoglalót, amely a fő dokumentum tartalmának rövid leírását tartalmazza. Az önéletrajz fő követelményei a rövidség, a tömörség és az információk érdekes bemutatása. Ebből egy potenciális befektető vagy hitelező megismeri a projekt jellemzőit és előnyeit, és megérti, miért érdemes veled együttműködni. Az üzleti terv rövid leírását üzleti javaslatnak is nevezik, és ezt a dokumentumot a potenciális partnerekkel folytatott tárgyalások során használják.
A befektetési üzleti tervet arra használják, hogy hitelhez jussanak, ha azt banknak nyújtják. Ott a dokumentumot a hitelbizottság veszi figyelembe, amely szakmai tanácsadókat is magában foglal. Ők határozzák meg a projekt gazdasági megvalósíthatóságát.
Külön megrendelésben a befektetési (vagy hitel) üzleti terv nem garantálja a kölcsönt, mivel a bank továbbra is forrásokat bocsát ki egy ígéretes és nyereséges projekt megvalósításához, és nem ad közvetlenül kölcsön a dokumentumnak. Ebben a tekintetben az üzleti tervnek le kell írnia a kockázatok kvalitatív elemzésével, a projekt jövedelmezőségének kiszámításával és annak integrált mutatóival kapcsolatos összes fontos szempontot. A beruházási üzleti terv pénzügyi projektet is előír. Ne feledje, hogy a bankoknak ma be kell nyújtaniuk az orosz hitelszervezetek által elfogadott szabványoknak megfelelően kidolgozott üzleti terveket. A befektetési üzleti tervet a hitelfelvevő dokumentációs csomagjával együtt adjuk át. Ugyanakkor az alapokat egy külső befektető allokálja, aki nem ismeri az Ön cégét és a benne zajló folyamatokat. A potenciális szponzor megfontolásra benyújtott projektben minden őt érdeklő kérdést részletesen le kell írni, és az információkat a lehető legrészletesebben és világosan kell meghatározni.
Az orosz vállalkozások viszonylag nemrég kezdték kidolgozni befektetési üzleti terveiket. Ezen dokumentumok létrehozásának szükségességét bizonyos körülmények befolyásolták, nevezetesen:
A befektetési üzleti tervnek köszönhetően belülről megértheti a helyzetet, és felmérheti a külső perspektívákat. A befektetési üzleti terv a legkompaktabb dokumentum, amely lehetővé teszi a vállalkozók számára, hogy ne csak a megfelelő döntést hozzák. Azt is meg lehet határozni a projektből, hogy milyen intézkedéseket és milyen időkeretben kell végrehajtani a kívánt eredmények elérése érdekében.
Nagyon fontos a dokumentum helyes elkészítése. Ettől függ, hogy a beruházási üzleti terv jóváhagyást kap-e, és végrehajtásra kerül-e. A projektnek a következő kérdésekre kell válaszolnia: mennyire jó a megfogalmazott ötlet; kinek szánják az új szolgáltatást (terméket, terméket); hogy ez a szolgáltatás (termék) képes lesz-e vevőt találni; ki fog versenyezni az iparban?
Az üzleti terv elkészítése a hosszú és középtávú projektek beruházás-tervezésének fő állomása. A szakasz fő tartalma a dokumentum fő alkotóelemeinek kialakítása és megvalósításra való előkészítése. Ebben a szakaszban a szakemberek a következő tevékenységeket végzik:
Rövid távú kis léptékű vagy helyi projektek üzleti tervei, amelyek nem igényelnek nagy beruházásokat és hosszú a megvalósításuk ideje, tükrözik a beruházás előtti szakaszban végrehajtott összes szakaszt és munkát.
Ha egy nagyszabású szervezet fejlesztési stratégiájáról van szó, globális befektetési üzleti tervet kell készíteni.
Egy beruházási projekt fejlesztése a következő célokat tűzheti ki:
A termékeiket meglehetősen stabil piacon értékesítő stabilan fejlődő cégek befektetési üzleti terveket készítenek, amelyek megvalósításának célja a termelési folyamat javítása és új lehetőségek megtalálása a költségek csökkentése érdekében. Az ilyen stabil vállalatok rendszeresen fejlesztenek és végeznek tevékenységeket az ipari termékek korszerűsítése érdekében, és helyi üzleti tervként formalizálják azokat.
Jelenleg az intelligens vállalatok nyitása a legjövedelmezőbb vállalkozás. Az ilyen vállalkozások létrehozása nem igényel nagy beruházásokat és sok engedély nyilvántartását. A szolgáltatások nyújtása több profitot eredményezhet, mint a termelési folyamat.
A legtöbb befektető érdekelt abban, hogy vállalkozásokat nyisson az orosz fővárosban. Ugyanakkor számos tanulmány eredménye (amely tükröződik például a Világbank legfrissebb rangsorában és a Világbank Csoport Doing Business jelentésében) azt mutatja, hogy Moszkvában nagyon nehéz üzleti tevékenységet folytatni hazánk többi városához vagy külföldhöz képest. A valóságban minden más. A moszkvai kormány meglehetősen kiszámítható, és ebben a kérdésben valószínűleg a közeljövőben nem lesz változás. Ami a tartományi városokat illeti, itt sokkal több nehézség van. A nehézségek összefüggenek az adminisztráció megújításával és azzal a ténnyel, hogy a „játékszabályokat” az egyének diktálják, nem pedig a rendszer, és sok időbe telik az összes bonyodalom megértése.
Tehát melyik irányokat érdemes előnyben részesítenie? Mi hozza a legnagyobb hasznot most és a jövőben?
Az alábbiakban 3 meglehetősen objektív kritérium szerepel. Ezek alapján elmondhatja, mennyire ígéretes és nyereséges lesz vállalkozása.
Ezen kritériumok alapján figyelembe vesszük azokat az iparágakat, ahol a beruházási üzleti tervre és annak megvalósítására a legnagyobb a kereslet.
1. Internetes üzleti támogató cég.
A beruházások összege körülbelül 100 ezer rubel.
A projekt egy hónap alatt megtérül (ha az ügyfelek teljesen elégedettek a konzultációk minőségével).
A vállalkozás működtetéséhez nincs szükség engedélyekre és licencekre.
Az orosz piacon a különféle iparágak tanácsadási szolgáltatásai meglehetősen kicsiben vannak jelen. Ebben a tekintetben a szakképzett szakemberekkel folytatott konzultációkra nagy szükség van az ügyfelek körében. A legjobb, ha egy ilyen szolgáltatást az interneten nyit meg. Ez nem igényel nagy beruházásokat, és a megtérülési idő is minimális lehet (lehetséges, hogy csak egy tranzakció lesz elég). Ezenkívül bőséges lehetőséget kap a költségek optimalizálására a jövőben.
2. Külföldi társaság képviselete.
A beruházások összege több százezer és több millió rubel között mozog.
A projekt 6 hónapon belül megtérül.
A vállalkozásoknak nincs szükségük engedélyekre és engedélyekre.
Jelenleg az orosz piacon működni szándékozó külföldi vállalat képviseletének létrehozása nyereséges esemény. Munkájuk során a cégek ugyanúgy kockáztatnak, mint az orosz szervezetek. A termelési ágak vagy képviseletek jelenléte hazánk területén azonban lehetővé teszi az importcégek számára, hogy a lehető legnagyobb mértékben megszabaduljanak az árubehozatal előtt álló akadályoktól.
A külföldi vállalatok képviselői gyakran megjegyzik, hogy nagyon nehéz termékeket szállítani az orosz vámhatóságon keresztül. Ugyanakkor, amint azt fentebb megjegyeztük, lehetőség van e kockázatok minimalizálására, még Oroszország WTO-csatlakozása után is - létrehozhatjuk képviseleteinket és termelési ágainkat. Jelenleg a hatóságok nem tervezik az import-helyettesítési politika elhagyását.
3. Logisztikai vállalat.
Beruházási összeg - 1,5 millió eurótól.
A projekt hat hónap alatt megtérül.
Az ilyen típusú üzleti tevékenység folytatásához engedélyeket és engedélyeket kell beszerezni, ami meglehetősen nehéz. Ezenkívül csatlakozást igényel a nemzetközi és az orosz SRO-hoz.
A szállítási szolgáltatások nyújtása ma már nagyon jövedelmező vállalkozás. Azok a vállalkozások, amelyek fuvarozási szolgáltatóként és közvetítőként működnek az ügyfél és a fuvarozó között, óriási profitot érnek el, ha sikeresek. Az üzlet nagyon ígéretes, mivel az embereknek mindig szükségük van teher- és szállítmányozásra, és ez az igény minden évben növekszik.
Miért jövedelmezőbb közvetítőnek lenni? A nyereség nagy részét az üzemeltető kapja, és nem a szállító (az, aki közvetlenül elvégzi a munkát). A különbség a közvetítő (szállítmányozó) és a vállalkozó között az, hogy a megrendelés a szállítás mellett számos egyéb szolgáltatást is igénybe vehet (például vám- és jogi támogatást, a számítások pontosságának ellenőrzését, a legjobb útvonal kiválasztását, sőt rövid ideig tárolás).
4. Oktatási szolgáltatások.
Beruházási összeg - 1,5 millió rubeltől.
Ebben az iparágban is kidolgozható egy befektetési üzleti terv. A projekt hat hónap alatt megtérül (ugyanakkor minden esemény képes nyereségre).
Kötelező engedélyeket és sok engedélyt szerezni, ami, megjegyezzük, hosszú és nehéz (6 hónapig tart). Ezenkívül az oktatási szolgáltatások nyújtásához a társaságnak szakmai szövetségnek kell lennie.
Az oktatási szolgáltatások nyújtása jó jövedelmet eredményezhet, de csak akkor, ha a képzési központ rendelkezik az összes szükséges engedéllyel. Ha minden cikk teljes terjedelmében bemutatásra kerül, meghívhat intézményébe ismert professzorokat, oktatókat, különféle szakterületeket képviselő szakembereket, ezáltal hatalmas közönséget gyűjthet. Oroszországban ez a terület még mindig fejlődik, míg a nyugati országokban híres emberek, nyugdíjas felsővezetők és volt politikusok egyaránt rendkívül népszerűek és igényesek. A nyugati tanulmányi központok különféle katalógusokat készítenek, amelyek lehetővé teszik az ügyfelek számára, hogy kiválasszák kedvenc előadóikat és megrendeljék előadásaikat.
Ebben az esetben te vagy az események szervezője, és ezért nem is kell saját webhelyed és felszerelésed. Lehetséges, hogy minden kérdést szakemberekre bíznak a kiszervezéssel kapcsolatban. A konferenciák és szemináriumok helyszíne lehet egy szálloda vagy egy nagy éttermi komplexum. A berendezés most könnyen bérelhető. Harmadik fél vállalkozói kinyomtathatják a kiadványokat és a meghívókat.
Az oktatási vállalkozásnak van egy hátránya, ami alacsony jövedelmezőség. De ezt ellensúlyozza a beruházások gyors és garantált megtérülése.
5. Éttermi üzlet.
A beruházások volumene - több millió eurótól (ha nem franchise alatt működik).
A projekt egy év alatt megtérül.
Az ezen a területen folytatott üzleti tevékenységhez engedélyeket és engedélyeket kell beszerezni, ami meglehetősen nehéz (mivel a tisztviselők elmulasztják a dokumentumok kiadásának határidejét). Sőt, számos ellenőrzés elkerülhetetlen.
Általános szabály, hogy az éttermi üzletlánc jó profitot hoz. Ebben a tekintetben, ha még csak ebben a szegmensben indul, és nem tud jelentős összeget befektetni a fejlesztésbe, kössön franchise-megállapodást az egyik legnagyobb gyorsétterem-lánccal. Ez számos előnyt jelent Önnek, amelyek közül a legfontosabb egy jól ismert cégnév és egy jól működő irányítási struktúra használata lesz.
Az étterem kifizetéséhez az intézménynek kora reggel el kell kezdenie a munkát és késő este be kell zárnia (reggel Ön reggelit kínál, délután - üzleti ebéd, este - teljes étkezés). A McDonald's gyorséttermei megközelítőleg ennek a rendszernek megfelelően működnek.
A projekt fejlesztőinek akkor kell a legtöbb erőfeszítést megtenniük, ha a következő területeken elkészítik a beruházási üzleti tervet.
1. Termelés... Egy ilyen üzlet ma nagyon népszerűtlen az orosz valóságban. Még súlyosbítja a helyzetet, ha az üzleti folyamatok szervezése műhelyek építését és összetett berendezések telepítését igényli. E célokra nagyon nagy pénzeszközökre van szükség, és az a tény, hogy megtérülnek, korántsem tény.
2. Építés... Az ezen a területen végzett tevékenységek kevéssé érdeklik a befektetőket. Az építőipari vállalkozás elindításához rengeteg engedélyt kell beszereznie. Ezenkívül a munka szabályai folyamatosan változnak. A jogalkotók megpróbálják megszüntetni az adminisztratív akadályokat (például egyablakos ügyintézést kínálnak a befektetőknek és egyszerűsítik a szabályozási dokumentumokat), de ez eddig semmihez sem vezetett. Az üzleti tevékenység minden akadályának száma egyre növekszik. De az építőiparnak még mindig vannak szűk fülkei, amelyekben az üzlet ígéretes lehet.
3. Pénzügyi és jogi tanácsadás... Hazánkban ezekre az ágazatokra a szolgáltatások ma már nem annyira keresettek, mint korábban (a visszaesés még a válság időszakát megelőzően kezdődött, de tovább súlyosbította a helyzetet). Jelenleg az ilyen vállalkozói szellem nem tekinthető érdekesnek és ígéretesnek.
Bizonyos követelményeket támasztanak a projekt tervezésével kapcsolatban. A befektetési üzleti terv elolvasása után a befektetőnek meg kell értenie, mi a prezentáció lényege, hogyan kell megvalósítani a projektet. Az, hogy a terv mennyire érdekli őt, attól függ, hogy a szponzor részt akar-e venni a projektben és befektet-e abba.
A terv szakaszainak mennyisége és specifikációs szintje meghatározza a vállalat sajátosságait és iparágát. A befektetési üzleti tervet egyszerű és érthető nyelven kell elkészíteni, világos felépítésű (például az Orosz Föderáció Gazdasági Fejlesztési Minisztériuma javasolja). Ennek megfelelően ezek a dokumentumok a következő szakaszokból állnak.
A következő pontoknak tükröződniük kell a befektetési üzleti tervben.
Bármely befektetési üzleti terv három kategóriába sorolható.
Nagyarányú... Ez magában foglalja azokat a projekteket is, amelyek beruházási szintje 50-300 ezer dollár. Ha ilyen nagyszabású projekt megvalósítását tervezik, akkor az üzleti tervnek a lehető legrészletesebbnek kell lennie. Nem számít, szüksége van-e befektető segítségére vagy sem.
Kicsi... Egy kis méretű projekt esetében befektetési üzleti terv készíthető egyszerűsített séma szerint. A kis projekteket a dokumentációs csomag részeként vitatják meg. Ezeket nem külön üzleti tervként mutatják be a vállalkozás vezetői előtt. Ez a kategória például új termékek gyártásának elindítását, új piaci környezetbe való belépést, valamint a logisztikai rendszerek változását foglalja magában.
Beruházási tevékenység... Olyan projektekről van szó, amelyeknek nincs nyereséges része, annak ellenére, hogy közvetetten képezik a vállalat profitját. Lehetetlen gazdasági szempontból elemezni a befektetési intézkedéseket, elszakítva a cég általános tevékenységétől. Példa: az ERP rendszer bevezetése biztosan nem ad lehetőséget közvetlen jövedelemszerzésre, ugyanakkor lehetővé teszi a vállalat gyorsabb növekedését, számos nyereséges projekt fejlesztését és megvalósítását.
Általában három szakember készít befektetési üzleti tervet.
A befektetési üzleti terv elemzése sokkal könnyebbé válik a vezérigazgató számára, ha rendelkezésre állnak bizonyos dokumentumok.
Ideális esetben a CFO osztályának kell megírnia a dokumentációt. Magának a keresőnek személyesen kell felügyelnie a helyzetet. Jobb, ha a beruházási vagy tervezési és gazdasági osztályon dolgozó szakemberek (a vállalkozás szerkezetének függvényében) közvetlenül kidolgozzák a befektetési üzleti tervet.
A befektetési üzleti terv elkészítését a vállalat feldolgozóiparának áttekintésével kell kezdeni. Szükséges hozzá:
Az első probléma megoldása érdekében retrospektív elemzést végeznek az ipar jelenlegi helyzetéről annak megértése érdekében, hogy az elmúlt 5-10 évben hogyan alakult. Meg kell említeni a szféra egészének lehetséges trendjeit, a megfelelő iparágakat azokban a régiókban, ahol a termékeket tervezik értékesíteni, valamint külföldön is. Mindezt tükrözni kell az üzleti tervben.
A második probléma megoldásához (előrejelzés készítéséhez) le kell írni a fő versenytársakat a külső, a hazai és a regionális piacokon olyan pozíciókban, mint:
Ezen információk elemzésével jelentősen leegyszerűsödik vállalatának erősségei és versenyelőnyei, valamint azonosítják a gyengeségeket és megtalálják a versenytársak elleni küzdelem módszereit. Az elemzés eredményei alapján egy potenciális befektető következtetést von le a szervezet képességeiről, hogy sikeresen versenyezzenek az ugyanazon iparágban működő cégekkel.
A projektleírás célja tömören és világosan megfogalmazni a beruházási üzleti terv főbb rendelkezéseinek lényegét. A szakasz számos kérdést ismertet, nevezetesen:
Szakértői vélemény
Lyudmila Pronchenko,
Pénzügyi igazgató, Neva-Taft LLC, Szentpétervár
Cégünk rendszeresen készít beruházási üzleti terveket, amelyek a termelési folyamat optimalizálásához és a ciklus elmélyítéséhez kapcsolódnak. Így igyekszünk banki hiteleket felhasználni az üzleti szektor projektjeinek finanszírozására. Legfőképpen a befektetőket olyan részek érdeklik, mint a pénzügyi rész és a projekt értékesítéseivel kapcsolatos információk. A bankok mindig érdekeltek abban, hogy szigorúan egyeztetett időszakon belül visszatérjenek a pénzeszközökbe, és ezért bízni kell az eladások szabályszerűségében és stabilitásában.
A gyártási tervnek tartalmaznia kell információkat a projekt megvalósításához szükséges műszaki és termelési létesítmények rendelkezésre állásáról. A dokumentumnak a következő információkat kell tartalmaznia:
Az üzleti terv legösszetettebb és legfontosabb összetevője a marketing projekt és az értékesítési terv. Fontos a piackutatás eredményeire támaszkodni, mivel ez segít a vállalat hosszú távú marketing- és árstratégiájának kidolgozásában és a jelenlegi politika meghatározásában. A marketingkutatások eredményei alapján könnyebb megítélni azt is, hogy a vállalatnak mennyire van szüksége anyagi és emberi erőforrásokra.
A befektetési üzleti terv tartalmaz egy piaci környezettanulmányt, amely három blokkból áll. Az első elemzi a termékek és szolgáltatások iránti keresletet a kiválasztott piaci szektorban, és annak fejlesztési trendjeiről beszél. A másodikban leírják a piaci környezet szerkezetét, kulcsfontosságú szegmenseit, elemzik az értékesítés formáit és módszereit. A harmadik a verseny feltételeit vizsgálja az üzleti tevékenységre kiválasztott piaci területeken.
A projekt megvalósításához szükséges pénzügyi terv elkészítése a termelési és marketing terv kidolgozásának befejezése után készül el. Pénzügyi terv készítésekor ne feledje, hogy minden résztvevőnek megvannak a saját érdekei és kívánságai, eltérően a projekt többi tagjától, és ezt mindenképpen figyelembe kell venni. Pénzügyi szempontból röviden át kell gondolnia a vállalat működésének feltételeit. Tartalmaznia kell az értékesítésre, a bruttó árrésre, az eszközköltségekre, a munkaerőköltségekre és az egyéb költségekre vonatkozó információkat is. Gondosan elemezni kell a bevételeket és a kiadásokat, le kell írni a vállalat nettó eredményének alakulását. Ezek az adatok lehetővé teszik annak megértését, hogy a vállalkozás mennyire nyereséges. Ne feledje, hogy a pénzügyi szakaszt csak a projekt határainak (hatókörének), az inflációnak és az esetleges eseteknek a meghatározása után szabad elkészíteni.
Ha a projekt megvalósításához kölcsönzött források vonzását tervezi, akkor a tervnek tükröznie kell a hitel megszerzésének és visszafizetésének, valamint a kamatfizetések kifizetésének eljárásának és feltételeinek kiszámítását.
A befektetési üzleti terv kudarc nélkül biztosítja a projekt megvalósíthatóságával kapcsolatos következtetések rendelkezésre állását. A hatékonyságot a következők határozzák meg:
A projekt hatékonyságát két szakaszban értékelik. Először meghatározzák hatékonyságának mutatóit általában. Ha a projekt helyi, csak a kereskedelmi megvalósíthatóságot értékelik. Ha a mutató elfogadható, folytassa a második lépéssel. Ha a projekt társadalmilag jelentős, akkor elsősorban annak társadalmi hatékonyságát értékelik. Ha az elemzés eredményei nem kielégítőek, a projektet nem hajtják végre, és állami támogatást nem tudnak nyújtani számára.
Megfelelő társadalmi hatékonyság esetén az ötlet kereskedelmi hatékonyságát értékelik. Ha ez nem elégséges, fontolja meg az összes lehetséges lehetőséget, amely hozzájárulhat az üzleti terv kereskedelmi hatékonyságának a szükséges szintre való növeléséhez.
Annak érdekében, hogy kényelmesebbé tegye Önnek a befektetési üzleti terv kidolgozását, fokozatosan mérlegeljük az elkészítésének sémáját.
1. szakasz. Előzetes beruházási üzleti terv.
Röviden ismertetni kell a vállalat üzleti sajátosságait. Ebben az esetben minden gazdasági számításra szükség van. Például a vállalat új építőanyag - csempék - gyártását tervezi. A befektetési üzleti terv szerzője, aki az értékesítési piacot tanulmányozta, tudja, hogy hiány van az ilyen típusú termékekből. A megadott dokumentum hatékonyságának kiszámításakor meg kell mondani a megvalósításból származó profit várható szintjét és a költségeket (folyó és beruházási), valamint a projekt megtérülési idejét.
Az előzetes befektetési üzleti terv általában 1-3 oldalas. Ha megvan a kezdeti adat, akkor 2-8 órát vehet igénybe a dokumentum létrehozása.
2. szakasz. A fő befektetési üzleti terv.
Ezt a dokumentációt ajánlják fel a befektetőknek tanulmányozás céljából. A befektetési üzleti terv mérlegelése után a potenciális befektető eldönti, hogy a projektet érdemes-e finanszírozni.
A fő üzleti tervben az információk kibővített kötetben kerülnek bemutatásra, és ez eltér az ilyen típusú projekttől az előzetestől. Például egy előzetes beruházási üzleti terv elkészítésekor jelezhető, hogy a kezdeményező korábban hasonló projekteket valósított meg. Főként ezt a tapasztalatot részletesen leírják. Teljes üzleti tervet készíthet 20-25 oldalon.
3. szakasz. Üzleti terv részletesen.
A részletes üzleti terv kidolgozása csak a befektetők általi jóváhagyást követően történik. Valójában ez ugyanaz az üzleti terv, csak részletesebb, világosan ütemezett eljárással. Például egy berendezés-beszállítóval kötött aláírt szerződés képezi az alapot a pontos fizetési feltételek, az ellátás kezdetének, a telepítésnek, az üzembe helyezésnek és a tervezett kapacitás elérésének pontos rögzítésére. A befektetési üzleti tervet részletesen elkészítik egy évre, minden hónapban kiigazításokat hajtanak végre rajta.
A teljes befektetési üzleti tervet általában az előzetes projekt potenciális befektető általi jóváhagyása után dolgozzák ki. A részletes üzleti tervet csak azután készítik el, hogy a befektető elhatározta, hogy befektet a projektjébe.
Az üzleti tervnek világosnak, strukturáltnak és meghatározott fejezetekre kell bontania. Tehát a befektető számára könnyebb megérteni a projekt lényegét és eligazodni a dokumentumban, amely más szakaszokat is tartalmazhat - minden a benne kitűzött céloktól függ. Tegyük fel, hogy jövőbeli termékeinek nagy részét hosszú türelmi idővel kívánja értékesíteni. Ebben az esetben a befektetési üzleti terv egy fejezetet tartalmaz az ilyen eladások részletes diagramjával. El kell elemeznie azokat a forrásokat is, amelyekből ilyen hiteleket kíván nyújtani.
Az alábbiakban néhány hasznos tipp található, amelyek segítenek egy jó befektetési üzleti terv kidolgozásában.
A dokumentum elkészítésének fő követelményei a rövidség és az áttekinthetőség. A befektető üzletember, akinek nincs ideje hosszú beszédeket olvasni. Ha projektje érdekesnek tűnik, ő maga további információkat kér a döntés meghozatalához. A legfontosabb, hogy informatív és tömör legyen.
Ideális esetben a tervnek a lehető legtöbb konkrét információt kell tartalmaznia. Ha a minősítő vagy marketingcégek által szolgáltatott információkat közli, feltétlenül jelezze. Ha maga értékelte a helyzetet, tükrözze ezt a tervben is.
Az alábbiakban bemutatunk egy befektetési üzleti terv kidolgozását egy kereskedelemkezelési projekt béta verziójához. A vállalat feltalált egy olyan szolgáltatást, amely más vállalatok számára lehetővé teszi az ügyfelek felkutatását, a nómenklatúra és a termékegyenleg kezelését, az elsődleges dokumentációk elkészítését és kinyomtatását, a vezetés könyvelésének fenntartását, a munka eredményeinek elemzését - más szavakkal, bizalmas kereskedelmi információk szervezését és tárolását. .
Amikor csak ötlet volt, és nem volt világos elképzelése a megvalósításáról, továbbra is szükség volt egy beruházási üzleti terv elkészítésére. Valószínűleg senkinek nincs kétsége afelől, hogy az ügyfélnek meg kell-e értenie, hogy kiben bízik az értékes információkban, és mi az erőforrás megbízhatóságának foka. A szolgáltatás zavartalan működése érdekében elegendő mennyiségű rendszeres finanszírozásra van szükség, ezeket az összegeket az ügyfélnek kell hoznia. Kiderült, hogy az egyik művelet összefügg a másikkal: pénzeszközökre van szükséged az első ügyfél megszerzéséhez, és ügyfelekre van szükségük a pénz megszerzéséhez.
|
Színpad |
Színpadi jellemzők |
Befektetők |
|
A projekt béta verziója |
Csak ötletek és termékminta van az eszközben, a vezetői szint nem alakul ki, az üzleti folyamatok nem jönnek létre |
Kockázati tőkebefektetéseket kínáló rokonok, barátok vagy magánbefektetők (üzleti angyalok). Állami programok az innovatív termékek támogatására |
|
Az üzleti folyamatok kialakultak, de a vállalat nem profitál, a csapat a formáció szakaszában van |
Magánbefektetők vagy kockázatitőke-alapok. Külföldi befektetők |
|
|
Kezdeti növekedés |
A vállalat lendületet vesz, egy rést foglal el a piacon, és jelentéktelen nyereséget termel |
Kockázati alapok és magántőke-alapok. banki kölcsön |
|
Üzleti bővítés |
Stabil nyereség jelenik meg, a vállalat stabil helyet foglal el a piacon, az üzleti folyamatok ésszerűsödnek |
Kockázati alapok, külföldi befektetők, állami alapok és bankok |
|
A társaság lejárata |
Jól irányított, nyereséges és gyorsan növekvő üzleti struktúra - valószínűleg az egyik iparági vezető. Az eszközök magasan képzett menedzsmentet, bevált üzleti folyamatokat és márkákat tartalmaznak. Jelentős piaci részesedéssel rendelkezik |
Ebben a szakaszban a vállalatok nyilvánosan közzétehetnek információkat a részvények eladásáról az érintett partner számára. Intézményi befektetők. Bankok. Nyugdíjpénztár |
A vállalat kétféleképpen fejlődhet. Az első a bootstrapping, amely magában foglalja a vállalkozás megszervezését külső finanszírozás nélkül vagy anélkül. A módszer meglehetősen konzervatív, de kevesebb kockázattal jár. Azoknál a cégeknél, amelyek nem érdekeltek a gyors fejlődésben, és elégedettek a piacon mért és stabil tevékenységgel, elegendő jövedelemmel az élet számára, ez a lehetőség meglehetősen megfelelő.
Van egy fordított modell is. A Sapato.ru internetes erőforrás klasszikus példa. A befektetési alap több tízmillió dollárt bocsátott ki tulajdonosainak, ami lehetővé tette nagy mennyiségű cipő vásárlását és drága reklámkampány lebonyolítását. A befektetők ötlete elég egyszerű volt. Ez abból állt, hogy nagy összegeket fektetett be reklámozásba és termékek vásárlásába, maximalizálta a vállalkozás promócióját és két év után eladta azt.
A "My Warehouse" internetes szolgáltatás fejlesztője ilyen befektetőt keresett.
Egy induló vállalkozásnak hitelt adhatnak befektetők, az állam vagy a bankok. A hitel miatt a társaság rendszeresen jövedelmet kap, vagy startupok esetén azonnal egy bizonyos szintre lép, hogy folyamatosan levonja a kamatokat. Egy informatikai vállalkozás növekedése és áremelkedése meglehetősen gyorsan bekövetkezik, ugyanakkor a társaság nem keresi a szükséges összegeket, és nem tudja azokat visszafizetni a banknak. Ebben a tekintetben a pénz fogadásának ezt a lehetőségét a kezdetektől fogva nem vette figyelembe a társaság.
Ami az állami programokat illeti, főleg a termelő szervezetekre összpontosítanak. Az állam forrásokat biztosít egy adott probléma megoldására. A finanszírozás legnagyobb része a gyártás során bekövetkező folyamatok hibakeresésére, az alapanyagok beszerzésére és a logisztikára irányul. Az induló vállalkozás saját pénzét allokálja a bérek kifizetésére. Az informatikai szférában ilyen sémát nem használnak. Eleinte abban a társaságban, amelyről beszélünk, az alapok mintegy 80% -át bérekre és adózásra költötték.
Ha alapítványokról van szó, mindenkit érdekelnek a startupok. Az alapok szívesebben dolgoznak olyan vállalkozásokkal, amelyek már beléptek a piacra, stabilak és nyereségesek.
A befektető keresését siker koronázta: egy külföldi alap kifejezte vágyát, hogy befektessen a projektbe - az "Ambient Sound Investment" cég, amelyet 4 mérnök, a Skype fejlesztője alapított. Ne feledje, hogy a Skype programot eredetileg Észtországban fejlesztették ki, majd az eBay vásárolta meg. A szolgáltatás alapítói nyereségesen értékesítették a szolgáltatást és jó haszonnal jártak, ezért úgy döntöttek, hogy nem új programokat találnak ki, hanem high-tech szervezetekbe fektetnek be.
Természetesen minden befektető különbözik. Valaki részesedést vásárol egy vállalkozásban, és partnerré válik, és azt tervezi, hogy a jövőben tisztességes összegért eladja a céget. Sikeres üzletfejlesztéssel teljesen lehetséges a befektetett több százezer dollár megtérülése, amely után több milliót kap. Meg kell említeni az úgynevezett stratégiai befektetőket is - piacvezetőket és nagyvállalatokat, amelyek nagy részvénytömböket vásárolnak, hogy részt vegyenek egy velük azonos üzleti ágazatban működő vállalat irányításában vagy ellenőrzésében. Általános szabály, hogy egy új vállalat vásárlásának célja új munkairányok kidolgozása vagy egy meglévő vállalkozás bővítése.
A befektető sikeres keresése után a felek megállapodást írnak alá, ahol megjelölik a befektetés összegét, a befektető részesedését a társaságban és a munkájában tett cselekedeteit.
A befektetési alapokat az alaptőkébe átutalással vagy kölcsönszerződés útján lehet átutalni. A megállapodás azt jelzi, hogy a befektetőnek egy bizonyos időn belül joga van megkövetelni az induláskor befektetett alapok vagy a társaság részvényeinek megtérülését.
Szakértői vélemény
Egor Ozherelyev,
A pénzügyi modellezés központjának szakértői rendszereinek vezetője, Moszkva
Egor Ozherelyev, A pénzügyi modellezés központjának vezetője, Expert Systems, Moszkva. Tevékenységi köre: pénzügyi és befektetési tanácsadás, analitikai szoftvertermékek fejlesztése és bevezetése, üzleti képzés. Szervezeti forma: KFT. Elhelyezkedés: Moszkva. Személyzet száma: 40. Fő ügyfelek: Moszkvai Kis- és Középvállalkozások Támogatási és Fejlesztési Osztálya, "Oroszország támogatása" állami szervezet, Moszkvai Ipari Bank, "Regent" vállalatcsoport, "Lukoil", "Szibériai Szénenergia Társaság" (SUEK), " Yug Rusi ".
Lyudmila Pronchenko, Pénzügyi igazgató, Neva-Taft LLC, Szentpétervár. Szentpétervár gyár padlószőnyeg LLC "Neva-Taft" 2002-ben alakult. Több mint 10 millió négyzetmétert termel. m szőnyeg évente. A céghez tartozik egy formatervező iroda, a tufting, a latex, a nyomda és a feldolgozó üzletek. A választék több mint 600 terméknevet tartalmaz. Oroszország hét régiójában van képviselete. A termékeket Oroszország és a FÁK 140 városába szállítják. Az alkalmazottak száma 98 fő.
A befektetési tevékenység minden vállalkozásban rejlő: beruházás nélkül nincs fejlődés, fejlődés nélkül - versenyképesség csökkenése a piacon, versenyképesség csökkenés - a vállalkozás várható összeomlása. Ez a befektetési tevékenység kérhetetlen logikája.
A vállalkozás befektetési tevékenysége magában foglalja a befektetés irányának megválasztását, a beruházási projektek megválasztását. A vállalkozások alapjai korlátozottak, valamint lehetőségük van vonzani őket a bankoktól és a befektetőktől. Általában egy vállalkozásnak több befektetési útvonala van. A beruházás előtti szakaszban a vállalkozás összes projektjének integrált elemzését végzik.
A beruházás előtti elemzés teljes egészében benne van a vállalkozásban, mint alapításának kezdeti szakasza, és maga az üzleti terv kibővített változata.
Az alábbiakban bemutatunk egy, a moszkvai régió egyik településén működő hőerőmű építésére irányuló beruházási projekt beruházás előtti tanulmányainak eredményeit. A tanulmány a "Hőerőmű építéséhez szükséges beruházási projekt fő mutatói" című szakasz végrehajtásával zárul, amely így néz ki:
Az öt lehetőség közül a kiválasztott beruházási projekt fő mutatói elfogadható befektetési megtérülést mutatnak, az IRR pedig egy befektetési objektum átlagos éves jövedelmezősége 10 év alatt, ami lényegesen magasabb a kölcsönpénz költségéhez képest. A választott befektetési opció mutatói a befektetés előtti elemzés szakaszában bizonyultak a legjobbaknak.
A beruházási folyamat minden szakasza: az előzetes beruházás, a beruházás, az üzemeltetés és a beruházási projekt felszámolásának szakasza tükröződik a beruházási folyamat minden szakaszának üzleti tervében. A különbséget az üzleti terv kialakításának céljai hozzák létre. A befektetési üzleti terv a befektetőknek szánt dokumentumként készül, legyen az bank vagy magánbefektető. Jelen dokumentum célja a beruházás vonzása a projektbe. A befektetők viszont bemutatják követelményeiket ezzel a dokumentummal kapcsolatban. A bankok befektetési projektre történő hitelezéskor megkövetelik, hogy az üzleti tervben konkrét banki mutatók jelenjenek meg, míg a magánbefektetők követelik mutatóikat. Ezért a befektetési üzleti terv célja a befektetőknek a befektetési projekttel kapcsolatos információkéréseinek kielégítése.
Az európai befektetési bankok és befektetők többségét a legnagyobb befektetési bank, az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) által kidolgozott befektetési üzleti terv formája vezérli. Az amerikai kontinensen üzleti terveket is kidolgoznak - az UNIDO, amelyet az ENSZ égisze alatt fejlesztettek ki, az EU a FÁK-országokra összpontosítva dolgozta ki a TACIS szabványt. Mindegyik körülbelül azonos tartalommal rendelkezik, mint az EBRD szabvány, amelynek felépítése a következő:
Oroszországban a legtöbb befektetési üzleti terv megtartja az EBRD struktúráját, de külföldi befektető esetében az üzleti terv szabványának megválasztása neki marad, ezért ha a befektető USA-ból vagy Kanadából származik, akkor azt kéri, hogy készítsen üzleti tervet az UNIDO módszer szerint.
A befektetési üzleti terv kidolgozása - mint már megjegyeztük - a beruházás előtti szakasztól kezdődik, amelynek eredményeként egy adott beruházási projektet választottak. Továbbá az üzleti terv felépítésével összhangban elkészítik a beruházási projekt címlapját, résztvevői pedig titoktartási nyilatkozatot készítenek. A projekt rövid összefoglalója kiegészíti a beruházási üzleti terv bevezető részét.
A dokumentum fő szövege a jelenlegi pillanatban a beruházási objektum leírásával kezdődik: a termelés és a menedzsment struktúrája, az anyagi és technikai bázis állapota, a pénzügyi helyzet, ideértve a fizetendő kötelezettségek leírását is. A befektetők a lehető legtöbbet akarják kihozni az üzletből.
A dokumentum legnagyobb része a projektrész, amely megismétli a beruházás előtti szakasz felépítését, de részletesebben a részletek és a számítások alapján.
A dokumentum utolsó része pénzügyi számítások, a projekt finanszírozási forrásainak kiválasztásával és indoklásával, valamint a beruházási projekt kockázatainak értékelésével.
A befektetési üzleti terv ismétlődő számításai a teljes befektetési időszak alatt folytatódnak, amely egyszeri vagy meghosszabbítható. A befektetési feltételek a piaci helyzettől vagy vis maiortól függően változhatnak. A befektetési üzleti terv kiszámításához jól működő algoritmus szükséges eszköz a beruházási folyamatban, amely növeli az összes projektmutató megbízhatóságát.
A befektetők felkutatásának eljárása egy beruházási projekt megvalósításához változatos lehet. Ehhez az átvilágítási vizsgálat eredményeit elektronikus formában és papíron kiadják füzet formájában. Az anyagok bankokra és nagy befektetési társaságokra történő elosztását az előzetes tárgyalások után hajtják végre a befektetési objektum befektető vagy hitelező érdekeinek való megfelelésről.
A tanulmány anyagainak átgondolását követően a felek befektetői üzleti terv kidolgozásába kezdenek, figyelembe véve a befektető érdekeit.
A beruházási projekt működési szakaszában az üzleti terv eszközként szolgál a termelési folyamat irányításához. Több hangsúlyt fektet a folyamatos termelési költségekre, valamint a gyártási folyamat és a termékértékesítés folyamatának hatékonyságának értékelésére.
Ma nem mondható el biztosan, hogy a kisvállalkozások virágoznak Oroszországban, mivel a kisvállalkozó, amikor saját vállalkozást indít, sok problémával szembesül. A legfontosabb, amelyek közül az üzleti tevékenységhez szükséges saját tőke hiánya vagy hiánya. De mindig van kiút. Végül is egy apró lépés is sikerhez vezethet a saját vállalkozásának irányításában.
Vizsgáljuk meg az ebből a helyzetből való kilépés valóban működő mechanizmusait. A befektetővel való együttműködés mérlegelésekor meg kell értenie, hogy elég széles pénzügyi képességekkel rendelkezik, és gyakran már több lehetősége is van az alapjainak jövedelmező befektetésére. Az Ön feladata, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a befektető befektette a pénzét az Ön cégének fejlesztésébe.
Sok kis tőkével rendelkező vállalat vagy magánszemély kisvállalkozói befektetésként alakítja át. Általában a kisvállalkozások tulajdonosai nem kaphatnak elegendő finanszírozást banki kölcsön vagy állami támogatás formájában. Ebben az esetben jövedelmező lesz számukra kívülről vonzani a pénzbefektetéseket.
Mindannyian megértjük, hogy az orosz bankrendszer nem elég rugalmas a kis magántársaságok és az induló vállalkozások tekintetében. Tehát akkor nyújthatunk hitelt, ha a hitelfelvevőnek nincs saját területe, sőt ingatlana is nehéz lesz, vagy ha megkapja, akkor a kamatláb túl magas és gyakorlatilag elviselhetetlen egy kisvállalkozás számára.
Alapjában véve a befektetési befektetések hosszú távú pénzügyi erőforrás-befektetések, amelyek célja a profit megszerzése.
A befektetési rendszerek általában az alábbiak szerint mutathatók be:
A valós befektetések területe:
Pénzügyi befektetési szakasz:
Ez a fajta befektetés magában foglalja a valutával, a húzással való munkát. fémek, értékpapírok viszonteladása.
A befektetési idő szerint:
Finanszírozási forrás szerint:
Első pillantásra a kis- és középvállalkozásokba történő befektetések meglehetősen jövedelmező befektetések. De általában ilyen jellegű befektetés vonzása sok akut pillanattal jár.
Néhány nagyvállalat Oroszországban hajlandóbb befektetni pénzét egy kisvállalkozási projekt fejlesztésébe. Véleményük szerint a kisvállalkozásokba történő befektetés win-win lehetőség. Ha ez az üzlet nyereséges, akkor ez a fajta befektetés megtéríti a kiadott pénzt. Ha egy kisvállalkozás megbukik, a veszteségek kicsiek lesznek.
A külső beruházások vonzása a munkaterület, a felszerelés és esetleg a dolgozó személyzet egy részének biztosításával is megvalósulhat.
Oroszország szinte minden városában vannak gazdag üzleti képviselők. Rendszerint ezek a tulajdonosok a közepes méretű vállalkozások számára. De belső lényegük az a tudat, hogy "a pénznek működnie kell", és még egy kis jövedelem is pozitív dolog. Ezért mindig lehetőséget keresnek befektetéseik jövedelmező befektetésére annak érdekében, hogy növeljék őket.
Az ilyen üzleti képviselők elég magabiztosan érzik magukat pozícióikban, és lehetőségük nyílik fedezet és garanciavállalás nélkül befektetni az üzleti projektbe. Ugyanakkor meg kell győznie a potenciális befektetőt vállalkozása jövedelmezőségéről. Kezdetben meg kell keresnie egy projektet, miközben kívánatos, hogy minél több lehetséges üzleti ötletet vegyen figyelembe. Mivel a piac intenzív fejlődése leggyakrabban új, jövedelmezőbb ötletek megjelenéséhez vezet a saját vállalkozás vezetéséhez. Nem lesz felesleges olyan pénzügyi és nem pénzügyi szakembereket bevonni, akik folyékonyan ismerik a projekt pénzügyi és nem pénzügyi részének értékelésének módszereit.
Emellett ahhoz, hogy az adománygyűjtés sikeres legyen, szükség lehet egy kicsi, de tartalmas üzleti tervre. Ez a lépés az Ön számára is hasznos lesz, mivel a projekt gyenge pontjai a részletes tanulmány során láthatók lesznek.
A banki intézményektől eltérően a magánbefektetők készek befektetni tőkéjüket egy kisvállalkozás nyitásába és fejlesztésébe egyaránt. Emellett lehetőségük van részletesebben tanulmányozni a hitelfelvevő üzleti ötletét, amely lehetővé teszi számukra, hogy mélyebben elmélyüljenek a létrehozandó projekt lényegében. Mivel most kezd egy kis lépést a vállalkozói szellem felé, nemcsak pénzforgalomra, hanem alapos tanácsokra és segítségre is szüksége lehet konkrét lépésekhez. Idősebb partnere valószínűleg értékes üzleti tapasztalattal rendelkezik Oroszországon belül.
Közös tevékenysége kétféle séma szerint alakítható ki, amelyek közül az elsőben fizet egy bizonyos típusú hitelt, amelynek kis százaléka sokkal elfogadhatóbb, mint a bankkal való munka során. A második forgatókönyv szerint az adománygyűjtés figyelembe veszi a jövőbeni tőkerészesedést. Számodra, mint kisvállalkozás tulajdonosának, az első befektetési lehetőség jövedelmezőbb lesz, mivel a második lehetőség függő helyzetbe hozza.
Mint fent említettük, a helyesen elkészített üzleti terv a befektetővel való sikeres együttműködés kulcsa. Még egy kis projekt is gondos előkészítést igényel a dokumentumról.
A következő pontok jelenléte pozitív lesz:
Amint azt az életgyakorlat mutatja, a befektetési forma sikeres és fejlődő típusú együttműködés, Oroszországban és külföldön egyaránt. A fő cél ebben az esetben továbbra is saját ötleteik jövedelmező fejlesztése marad. Talán éppen ebben az időben nyit új életet.
Befektetési üzleti terv. Beruházási üzleti terv kidolgozása és végrehajtása
Az üzleti tervezés szerves része, mint a szervezet fejlődésének folyamatos folyamata. A befektetési üzleti terv vagy projekt a gazdasági egység befektetési kezdeményezésének dokumentált megnyilvánulása, amely előírja a tőke befektetését a valós befektetés egy bizonyos objektumába, amelynek célja bizonyos időben meghatározott beruházási célok megvalósítása és a tervezett konkrét eredmények elérése.
Ebben az esetben a fő tőkeforrás egy olyan külső befektető, aki nem ismeri a vállalkozást vagy a javasolt befektetési elképzelést, és megköveteli az érdeklődésre számot tartó kérdések részletes részletezését.
A beruházási üzleti tervet hitelezési szükségletekre használják, és a hitelbizottság mérlegelés céljából benyújtja a banknak a projekt gazdasági megvalósíthatóságának megerősítéseként,
szakmai tanácsadók adják ki.
A befektetési (vagy hitel) üzleti terv önmagában nem garantálja a kölcsönvett pénzeszközök megszerzését, mivel a bank még mindig jóváírja a projektet, és nem a leírást tartalmazó dokumentum. Egy ilyen üzleti terv részletesen feltárja a bank számára érdekes kérdéseket: pénzügyi terv, magas színvonalú kockázatelemzés, a projekt jövedelmezőségének kiszámítása és annak integrált mutatói. Jelenleg egyetlen bank sem fogad el ellenértékre egy projektet, ha az orosz hitelintézetekben elfogadott normáknak megfelelő üzleti tervet nem csatolnak a hitelfelvevő dokumentumcsomagjához.
Az orosz vállalkozások befektetési üzleti terv kidolgozásának szükségességét számos ok okozta:
■ a külföldi tapasztalatok adaptálása a beruházási projektek kidolgozásához a hazai viszonyokhoz. Ez meghatározta az üzleti területen alkalmazott módszertan és dokumentáció kötelező beírását;
■ személyi számítógépek használata, amely meghatározta a szoftver létrehozásának szükségességét és lehetőségét a beruházási projektek kidolgozásához és elemzéséhez. A kereskedelmi és a szokásos funkcionális, valamint a projektek fejlesztői által készített programokat számos számításban használják;
■ az üzleti terv értékelése a pénzügyi források tulajdonosai, illetve hitelfelvevőik és kölcsönadóik részéről a befektetett alapok megtérülése és nyereség vagy más pozitív hatás szempontjából.
Az üzleti terv mind a belső, mind a külső szempontból értékeli az előremutató helyzetet. Ez a legkompaktabb dokumentum, amely lehetővé teszi a vállalkozó számára, hogy megalapozott döntést hozzon, hanem azt is jelezze, hogy mit és mikor kell tenni annak érdekében, hogy megfeleljen a projekt hatékonyságával kapcsolatos elvárásoknak. A projekt jóváhagyása és életképessége a dokumentum helyességétől függ. Az üzleti terv megválaszolja a kérdéseket: vajon jó-e az ötlet; kinek szánják az új terméket (szolgáltatást); hogy ez a termék (szolgáltatás) talál-e vevőt; kivel kell versenyeznie?
Közép- és hosszú távú projektek esetében az üzleti tervek kidolgozása a beruházások tervezésének központi állomása. Fő tartalma a projekt fő összetevőinek kialakítása és előkészítése a megvalósításra. A szakasz fő tartalma a következő típusú munkákat tartalmazza:
■ koncepció kidolgozása és a projekt fő tartalmának továbbfejlesztése (erőforrások - korlátok - eredmény);
■ üzleti kapcsolatok kialakítása és a résztvevők céljainak alapos tanulmányozása;
■ strukturális tervezés;
■ pályázatok szervezése és lebonyolítása, szerződések megkötése a fővállalkozókkal;
■ jóváhagyás megszerzése a munka folytatásához.
Rövid távú kis léptékű vagy helyi projektek esetében, amelyek nem igényelnek jelentős költségeket és nagyon rövid távú megvalósítási időket, az üzleti terv egyesíti a beruházás előtti szakasz összes szakaszát és munkáját.
Egy nagyvállalkozás fejlesztési stratégiájának kidolgozásához vállalati (globális) üzleti tervet készítenek.
Az üzleti terv kidolgozásakor először is el kell döntenie: mi az üzleti terv kidolgozásának célja. Ezek a célok a következők lehetnek:
■ értse meg magának a jelzett eredmények megvalósításának mértékét egy befejezett projektben vagy műszaki állapotban;
■ meggyőzni a kollégákat a javasolt projekt bizonyos minőségi vagy mennyiségi mutatóinak megvalósításának valóságáról;
■ a közvélemény előkészítése a vállalkozás korporációjához a javasolt séma szerint, amelyet a szerzők optimálisnak tartanak;
■ bizonyos személyek körének bizonyítása a munka átszervezésének, a meglévő átszervezés vagy új vállalkozás létrehozásának célszerűségéről;
■ vonzza a figyelmet és növelje a potenciális befektető érdeklődését.
A stabil helyzetben működő és a kellően stabil piac számára terméket előállító vállalkozások üzleti tervet dolgoznak ki, amelynek célja a termelés javítása és a költségek csökkentésének módjainak megtalálása. Ezek a vállalkozások folyamatosan intézkedéseket terveznek termékeik korszerűsítésére és helyi üzleti tervek formájában történő elrendezésére.
A megnövekedett kockázatú termékeket előállító kockázati társaságok szisztematikusan dolgoznak üzleti terveken új típusú termékek kifejlesztésére, a technológiákra való áttérésre stb.
Ha egy vállalkozás a hagyományos termékek termelésének jelentős növekedését vagy az új technológia kifejlesztését vázolja fel, nincs elegendő kapacitása a termeléshez, akkor tőkebefektetések vonzásával vagy új partnerek keresésével járhat.
Ebben az esetben az üzleti tervet akkor alkalmazzák, amikor befektetőket, hitelezőket, szponzori befektetéseket keresnek. Ehhez elkészülhet egy vagy kétoldalas összefoglaló az üzleti tervről, amely lehetővé teszi a befektetők, hitelezők és más partnerek számára, hogy megismerjék a projekt fontos jellemzőit és előnyeit. Az ilyen dokumentumot üzleti javaslatnak hívják. Akkor használják, amikor tárgyalásokat folytatnak a potenciális befektetőkkel és a jövőbeni partnerekkel.
Az üzleti tervet olyan formában kell bemutatni, amely lehetővé teszi az érintettek számára, hogy világos képet kapjanak az eset lényegéről és az abban való részvétel iránti érdeklődés mértékéről. A terv szakaszainak konkretizálásának mennyiségét és mértékét a vállalkozás sajátosságai és hatóköre határozza meg. Egyszerűen és világosan kell megírni, és világos felépítésű, például az Orosz Gazdasági Fejlesztési Minisztérium által ajánlott:
1. Bevezető rész.
2. Áttekintés annak az iparnak (termelésnek), amelyhez a vállalkozás tartozik.
3. A projekt leírása.
4. A projekt gyártási terve.
5. A termékek marketingjének és értékesítésének terve.
6. A projekt megvalósításának szervezeti terve.
7. Pénzügyi terv a projekt megvalósításához.
8. A projekt megvalósítása során felmerült költségek gazdasági hatékonyságának értékelése.
Vizsgáljuk meg közelebbről az egyes szakaszok tartalmát. Az üzleti terv bevezető része a következőket tartalmazza:
■ címlap;
■ folytatás;
■ titoktartási memorandum.
A címlapon szerepel a vállalkozás neve - a projekt kezdeményezője, a projekt neve, a fejlesztés helye és ideje.
Az összefoglaló a beruházási projekt lényegének összefoglalása. Ez egy olyan dokumentum, amely feltárja egy adott cél vonzerejét és szükségességét. Rövidnek kell lennie, és fel kell kelteni az olvasó érdeklődését. Az összefoglalót utoljára állítják össze, mivel összefoglalja a projektben szereplő összes információt. Az összefoglaló olyan adatokat mutat be, amelyek lehetővé teszik a potenciális befektető számára, hogy megértse, mi a tét, mennyi a projekt becsült költsége és jövedelmezősége.
A titoktartási jegyzőkönyv azért készül, hogy figyelmeztesse azokat, akik ismerik az üzleti tervet, az abban szereplő információk titkosságáról. A memorandum tartalmazhat emlékeztetőt arra vonatkozóan, hogy az olvasó felelősséget vállal és garantálja a tervben szereplő információk nem közlését a szerző előzetes beleegyezése nélkül. A memorandum tartalmazhat az üzleti terv visszaküldésére vonatkozó követelményeket és az anyag másolásának tilalmát.
Most térjünk rá közvetlenül egy befektetési üzleti terv kidolgozására, amelynek két fő feladat megoldására kell áttekintenie az ipar (termelés) állapotát, amelyhez a vállalkozás tartozik:
1) tanulmányozza az ipar, mint befektetési objektum állapotát és fejlődési tendenciáit;
2) előrejelzést készíteni a vállalkozások által versenykörnyezetben előállítható áruk és szolgáltatások termelésének mennyiségéről.
Az üzleti terv első feladatának megoldásához célszerű retrospektív elemzést adni az ipar jelenlegi helyzetéről, az ipar fejlődéséről az elmúlt 5-10 évben, ismertetni az ipar fejlődésének lehetséges trendjeit egészében a megfelelő iparágak azokban a régiókban, ahol a termékek értékesítését külföldön tervezik.
A második probléma megoldásához le kell írni a fő versenytársakat a regionális, a hazai és a külföldi piacokon, de a következő pozíciókban:
■ a termékek nómenklatúrája és értékesítése;
■ azok a piacok, amelyeken működnek, és részesedésük ezeken a piacokon;
■ termékeik versenyképessége;
■ ár- és értékesítési politika;
■ a termelési bázis állapota.
A fenti adatok elemzése lehetővé teszi, hogy meghatározza vállalkozásának versenyelőnyeit, vagy azonosítsa annak hiányosságait, és meghatározza a versengő vállalkozásokkal folytatott versengés módszereit. Az elemzés eredményei egyike lesznek azoknak a kritériumoknak, amelyek alapján a potenciális befektető képes lesz megítélni egy vállalkozás képességeit a hasonló vállalkozásokkal való sikeres versenyre.
A projekt leírásának röviden és világosan meg kell határoznia a projekt lényegét és főbb rendelkezéseit. Ez a szakasz a következő témákat fedi le:
■ mit csinál vagy fog a vállalkozás csinálni (megadják a vállalkozás méretére és kilátásaira, a tevékenység profiljára, az előállított áruk és szolgáltatások jellemzőire vonatkozó adatokat és egyéb információkat, amelyek biztosítják a vállalkozás versenyelőnyeit);
■ milyen várható kereslet a javasolt áruk és szolgáltatások iránt, azok előrejelzése több évre (itt vannak a piac fejlődésének főbb tendenciái, a versengő vállalkozások gyengeségei, a növekedés és a tevékenységek bővítésének tervei);
■ a termékek értékesítéséből vagy a szolgáltatások nyújtásából származó jövedelem összege, a költségek és a bruttó nyereség összege, a jövedelmezőség szintje, a megtérülési idő (az üzleti terv ezen részében a vállalkozás gazdaságát kell bemutatni: adatok, de nyereség, várható jövedelmezőség, a befektetett tőke megtérülése, a határérték elérésének időkerete és a pénzbevételek többlete a fizetéseknél);
■ mennyi pénzt kell befektetni a projektbe annak megvalósításához (röviden jelezze a szükséges finanszírozás összegét és a tőke felhasználásának irányát);
■ miért sikerül a vállalatnak gyorsan behatolnia az áruk és szolgáltatások új piacaira (ez a szakasz bemutatja a vállalat versenyelőnyeit ebben az időszakban és a lehetséges előnyöket a javasolt projekt megvalósítása után, a versenytársak gyengeségeit és egyéb feltételeket).
A termelési tervben információkat nyújtanak a beruházási projekt biztonságáról termelési és technológiai oldalról. A gyártási tervben a következőket kell tennie:
■ megfogalmazza a vállalkozás hosszú távú stratégiájának céljait;
■ ismertesse a tervezett termelés szerkezetét, alapanyagát és a gyártási folyamat technológiai sémáját, energiaforrásokat, hő- és vízellátást;
■ adatokat szolgáltat a személyzet termeléséről, képzési és átképzési programjáról;
■ ismertesse a vállalkozás teljes tervezési kapacitás elérésének tervét;
■ információkat nyújt a projekt állapotáról és a termelési képességekről.
A projekt munkájának állapotának jellemzéséhez meg kell adnia a következő adatokat:
■ a gyártásra szánt termékek fejlettségi foka;
■ a projekt jogi támogatása;
■ befejezte a projekt munkáját;
■ termelési területek rendelkezésre állása;
■ felszerelés vásárlásának szükségessége;
■ a beszállítók neve, szállítási ideje és a berendezések költsége;
■ energiaforrások típusai;
■ az alapanyag jellemzői;
■ a termelési infrastruktúra jellemzői (beleértve a belső és külső közlekedést);
■ az ökológiai helyzet a vízgyűjtőbe történő kibocsátás és a levegőbe történő kibocsátás szempontjából.
Termékmarketing és értékesítési terv az egyik legjelentősebb és legösszetettebb egy üzleti tervben. A piackutatási eredmények képezik az alapját a vállalkozás hosszú távú marketing- és árstratégiájának, jelenlegi politikájának kidolgozásához. Meghatározzák az emberi és anyagi erőforrások igényét.
Tekintettel e szakasz fontosságára és összetettségére, elsősorban célszerű elkészíteni, ugyanakkor további, alternatív források felhasználásával ellenőrizni a piac adatait, mennyiségét és növekedési ütemét.
A piackutatás b üzleti terve három blokkot tartalmaz:
1. Az áruk és szolgáltatások iránti kereslet elemzése a kiválasztott piacon és annak fejlődésének tendenciái.
2. A piac szerkezetének, fő szegmenseinek ismertetése, az értékesítés formáinak és módszereinek elemzése.
3. A verseny feltételeinek kutatása a kiválasztott piaci szegmensekben.
A terv minden további szakasza függ az ebben a szakaszban készített értékesítési becsléstől. Az elvégzett piackutatás eredményeként megjósolt áruk és szolgáltatások értékesítésének volumene közvetlen hatással van a termelési tervre, a marketing tervre és a befektetett tőke mennyiségére, amelyre a vállalatnak szüksége lesz. A versenyhelyzet elemzése során nyert adatok nagymértékben meghatározzák a vállalkozás értékesítési stratégiáját és árstratégiáját a kiválasztott piaci szegmensekben.
A projekt szervezeti tervében felvázolja a felépítést és a menedzsment politikáját, rövid leírást ad a vezetőség összetételéről. A vállalkozás szervezeti felépítésének leírásakor vegye figyelembe:
■ a vállalkozás fő részlegei és funkciói:
■ a vezető személyzet felelősségének megoszlása;
■ az egységek közötti interakció módszerei;
■ a vállalkozás érdeklődése a végeredmények iránt;
■ a vállalkozás céljaiból adódó új típusú munkák;
■ a személyzet szükséges képesítése.
Az üzleti terv részletes adatokat tartalmaz a vállalkozás minden egyes vezetőjéről, a legnagyobb részvényesekről, a projektfejlesztő csapat tagjairól és az irányított munka szakaszairól.
Pénzügyi terv a projekt megvalósításához a marketingterv és a termelési terv elkészítése után készült. Ennek kidolgozása során figyelembe kell venni a beruházási projektben résztvevők érdekeinek sokféleségét. A pénzügyi tervnek tartalmaznia kell egy rövid áttekintést a vállalkozás működésének körülményeiről. Ennek tartalmaznia kell olyan adatokat, mint az értékesítés, a bruttó nyereség, az eszközköltségek, a munkaerő és egyéb költségek, valamint a bevételek és kiadások részletes operatív elemzését, amely a vállalat nettó eredményét képezi. Ez teljes képet nyújt a vállalkozás jövedelmezőségéről. Az üzleti tervnek ez a szakasza csak akkor készíthető, ha meghatározták a projekt körét (határait), valamint az előre nem látható költségeket és az inflációt.
A projekt hatóköre (határai) a következők meghatározását jelenti:
■ az üzem területén bemutatandó minden típusú tevékenység;
■ a termeléssel, a természeti erőforrások kitermelésével, a szennyvízkezeléssel és a kibocsátásokkal kapcsolatos további műveletek;
■ külső szállítás és raktárak nyersanyagok, alapanyagok és késztermékek számára;
■ külső kiegészítő tevékenységek (lakhatás, szakképzés, általános oktatási programok, szabadidős létesítmények építése).
Az előre nem látható kiadásokat anyagi és pénzügyi költségekre osztják fel. Az anyaggal kapcsolatos esetek az eladások előrejelzésének pontosságával, a projektigényekkel, az anyagokkal és a szolgáltatásokkal kapcsolatosak. A veszteségek elkerülése érdekében az objektum projektköltségébe az objektum becsült költségének 5–10% -át képezik egy tartalék tartalék.
A pénzügyi esetek az inflációhoz, az alapkamat változásához és egyéb tényezőkhöz kapcsolódnak.
Az infláció elszámolása a következő adatok felhasználásával történik:
■ a hazai rubel infláció általános mutatója, amelyet az infláció szisztematikusan kiigazított munka-előrejelzésének figyelembe vételével határoznak meg;
■ a rubel árfolyamának előrejelzése;
■ a külső infláció előrejelzése;
■ a termékek és erőforrások (ideértve a gáz, olaj, energiaforrások, berendezések, építő- és szerelőmunkák, nyersanyagok, bizonyos típusú anyagi erőforrások) árváltozásának előrejelzését, valamint az átlagos bérszint változásának előrejelzését és a jövőre vonatkozó egyéb mutatók;
■ az adómértékek, vámok, az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási rátáinak és az állami szabályozás egyéb pénzügyi normáinak előrejelzése.
A felsorolt adatok segítségével meg kell vizsgálni az infláció árindikátorokra, a finanszírozás szükségességére, a működő tőke szükségletére gyakorolt hatását.
A pénzügyi terv elkészítése több szakaszban történik.
1. szakasz- az értékesítési volumen előrejelzése. Kiszámítják az adott piacok értékesítésének volumenét és értékét minden évre.
2. szakasz- az eladott termékek és szolgáltatások költségeinek kiszámítása. A számításokat az eladási mennyiség előrejelzése, az alkalmazandó szabványok, az árpolitika és az értékesítési feltételek alapján végzik.
3. szakasz - az ügyfelek leírása, megbízhatóságuk, a szerződések időbeni elosztása, az ügyfelek költségei.
4. szakasz- az alapanyagok, az energia, a víz (műszaki és ivóvíz), a pótalkatrészek és az üzemeltetési anyagok utánpótlásának kiszámítása az első öt évben, valamint a munkaerő-ellátás számítása.
5 színpad - a költségek előrejelzése (feltételesen állandó, feltételesen változó és összesített), de években.
6. szakasz - a tervezett nyereség kiszámítása. Készül a várható profit terve, minden évre kiszámítják a nettó nyereséget vagy veszteséget.
7 szakasz- az értékesítés kritikus volumenének pontjának elemzése. A kritikus mennyiség az a bevétel, amely pontosan fedezi a termékek és szolgáltatások előállításának működési költségeit. Ezt a bevételi összeget megtakarítási pontnak nevezzük. Elemezni kell a kritikus termelési mennyiséget.
8. szakasz - finanszírozási források leírása. A finanszírozási források leírásakor a következő rendszert alkalmazzák:
■ erőforrás-képzési források:
Saját tőke,
Kölcsönök;
■ az adózott nyereség felosztásának politikája:
A felhalmozási alapba irányított nyereségrész,
Osztalékfizetések (feltételek és kamatok);
■ intézkedések a fogyasztói fizetések, a hitelbiztosítással kapcsolatos pénzügyi politika ellenőrzésére;
■ a hatékonyság értékelésének kritériumai;
■ a biztosítás módszerei.
Ha egy kölcsön finanszírozását tervezik egy projekt finanszírozására, akkor az üzleti terv kiszámítja a hitel megszerzésének és visszafizetésének, valamint a kamatfizetéseknek az eljárását és feltételeit.
Az üzleti tervben szereplő számítások eredményeként a pénzügyi kimutatások három alapvető formája készül: eredménykimutatás, cash-flow kimutatás és mérleg.
Az eredménykimutatás szemlélteti a vállalkozás (projekt) termelési tevékenysége során a projekt időszaka alatt kapott jövedelem és az ugyanebben az időszakban felmerült és a bevétel megszerzéséhez kapcsolódó költségek arányát. Az eredménykimutatás a jelenlegi (gazdasági) tevékenység eredményességének felméréséhez szükséges. A bevételek és kiadások arányának elemzése lehetővé teszi, hogy felmérje a projekt saját tőkéjének növelésére képzett tartalékokat, valamint kiszámolja a különféle adófizetések és osztalékok értékét.
A cash flow kimutatás információt nyújt a pénzügyi források kialakulásáról és ezen pénzügyi források felhasználásáról. A projekt forrásforrásai lehetnek: a saját tőke növekedése új részvények kibocsátása révén, az adósság növekedése kölcsönök és kötvények kibocsátása révén, termékek értékesítéséből származó bevételek és egyéb költségek. Egyéb értékesítési és nem értékesítési tevékenységekből származó részvények visszavásárlása vagy veszteségei esetén negatív értékek jelenhetnek meg a megfelelő pozíciókban.
A pénzeszközök felhasználásának fő irányai egyrészt az állandó eszközökbe történő befektetésekhez, másrészt a forgótőke feltöltéséhez kapcsolódnak; másodszor a jelenlegi termelési (működési) tevékenységek végrehajtásával; harmadszor, a külső adósság kiszolgálásával (kamatfizetés és adósságtörlesztés); negyedszer a költségvetéssel történő elszámolásokkal (adófizetések) és végül az osztalékfizetéssel.
Fontos szempont, hogy a projekt összes jelenlegi költsége nem a pénz kiáramlásaként működik, hanem csak a működési költségekkel és az aktuális kamatfizetésekkel. Az amortizációs levonások, mint az egyik költségtétel, a befektetett eszközök finanszírozási forrását jelentik. Következésképpen a projekt rendelkezésre álló forrásainak összege megegyezik a meghatározott időre eső nettó nyereség és értékcsökkenési leírások összegével. A külső adósság törlesztését a szabad pénzeszközök rovására hajtják végre, és nem a nyereségből.
A mérlegben az elemzés kényelme érdekében a tervezési gyakorlatban a mérleget összesítve, azaz. kibővített formában. Egy beruházási projekt mérlegének célja, hogy bemutassa a projekt vagyonának (eszközei) és finanszírozási forrásainak (kötelezettségei) változásának dinamikáját. Az egyenleg lehetővé teszi a projekt pénzügyi helyzetének általánosan elfogadott mutatóinak kiszámítását, a likviditás, a forgalmi arányok, az agilitás, az általános fizetőképesség stb. Értékelését.
Megvalósítása során a beruházási projektnek biztosítania kell a befektetett tőke elfogadható megtérülését és a stabil pénzügyi állapot fenntartását. E problémák sikeres megoldását számos együttható elemzése alapján hajtják végre. Az együtthatók listáját a projekt sajátosságai határozzák meg, a leggyakrabban használt együtthatókat az 1. táblázat mutatja be.
Asztal 1
A beruházási projektek pénzügyi életképességének értékelésekor kiszámítják az egyes tervezési periódusokat jellemző pénzügyi mutatókat, majd az arányokat idővel elemzik, és meghatározzák változásuk tendenciáit.
A projekt végrehajtása során felmerült költségek gazdasági hatékonyságának értékelése, központi helyet foglal el a valós eszközökkel végzett műveletekbe történő befektetés indoklásának és lehetséges opcióinak kiválasztásának folyamatában.
Az üzleti terv ezen szakaszának kidolgozása során az Oroszország Gazdasági Fejlesztési Minisztériuma által kidolgozott módszertani ajánlásokat kell felhasználni a beruházási projektek értékeléséhez és azok finanszírozásra történő kiválasztásához.
■ a projekt egészének hatékonysága;
■ a projektben való részvétel eredményessége.
A projekt egészének hatékonyságát felmérik annak érdekében, hogy meghatározzák a projekt potenciális vonzerejét a potenciális résztvevők számára és a finanszírozási források keresését. Magába foglalja:
■ társadalmi (társadalmi-gazdasági) hatékonyság, figyelembe véve a projekt társadalmi-gazdasági következményeit a társadalom egészére nézve;
■ kereskedelmi hatékonyság, figyelembe véve a projekt pénzügyi következményeit a beruházási projektet végrehajtó résztvevő számára.
A projektben való részvétel hatékonyságát a beruházási projekt megvalósíthatóságának és az összes résztvevő iránti érdeklődésének ellenőrzése céljából határozzuk meg. A projektben való részvétel hatékonysága a következőket tartalmazza:
■ a részt vevő vállalkozások hatékonysága;
■ a társaság részvényeibe történő befektetés hatékonysága (részvénytársaságok részvényesei számára);
■ a magasabb szintű struktúrákban való részvétel hatékonysága, de a részt vevő vállalkozások (nemzetgazdasági, regionális, ágazati) vonatkozásában;
■ a költségvetés hatékonysága.
A projekt hatékonyságát két szakaszban értékelik.
Az első szakaszban kiszámítják a projekt egészének teljesítménymutatóit. A helyi projektek esetében csak azok kereskedelmi hatékonyságát értékelik, és ha ez elfogadhatónak bizonyul, ajánlott közvetlenül az értékelés második szakaszába menni.
Társadalmi szempontból jelentős projektek esetében elsősorban társadalmi hatékonyságukat értékelik. Nem kielégítő nyilvános értékelés esetén az ilyen projektek végrehajtása nem ajánlott, és nem jogosultak állami támogatásra.
Ha társadalmi hatékonyságuk elegendőnek bizonyul, felmérik kereskedelmi hatékonyságukat. Ha egy társadalmilag jelentős projekt kereskedelmi hatékonysága nem elégséges, javasoljuk megfontolni annak különböző formáinak felhasználását, amelyek elfogadható szintre növelnék a projekt kereskedelmi hatékonyságát.
A második lépés egy finanszírozási rendszer kidolgozása. Ebben a szakaszban meghatározzák a résztvevők összetételét, és meghatározzák mindegyikük projektben való részvételének pénzügyi megvalósíthatóságát és hatékonyságát.
A hatékonyság kiszámításához számos mutatót javasolnak, mind egyszerű (statikus), mind összetett (dinamikus) számítási módszerek alapján. A projekt elszámolási időszak alatti megvalósításának összes költségét és bevételét pénzbevételek és kiáramlások formájában mutatják be. A pénzkiáramlás eredménye a valós pénzáramlás, amely a ki- és beáramlás egyenlege a számviteli időszakban. Az időfaktort figyelembe veszik a projekt eredményeinek meghatározásakor és elemzésénél az egyes szakaszokban a cash flow diszkontálásával, azaz. értékeik különböző időpontokban történő elérése az aktuális aktuális értékhez. A diszkontálás során alkalmazott fő szabvány a diszkontráta. A következő diszkontráták vannak: kereskedelmi, projekt résztvevő, szociális és költségvetési.
Vegyük figyelembe a beruházási projekt hatékonyságának kiszámításához használt fő mutatókat.
Nettó jövedelem (NP, nettó érték, NV) a projekt felhalmozott pénzjövedelme és a felhalmozott kiadások különbségét jelenti, azaz a nettó jövedelem a felhalmozott pénzjövedelem egyenlege. A nettó jövedelmet a képlet segítségével lehet kiszámítani
Hol NV - nettó jövedelem;
R - befektetésekből származó jövedelem évenként; 1C - beruházások évenként; k = 1, 2, 3 ... P - a projekt szokásos végrehajtási időszakainak száma (hosszak, hónapok).
A projekt eredményességének elismerése érdekében a nettó jövedelemnek pozitívnak kell lennie.
Nettó jelenérték (NPV, kumulatív hatás, nettó jelenérték, NPV) a projekt felhalmozott diszkontált bevétele és a felhalmozott diszkontált befektetés közötti különbséget jelenti, más szóval, a nettó diszkontált bevétel a felhalmozott diszkontált jövedelem egyenlege.
NPV a jövőbeni bevételek és beruházási költségek összehasonlítására használják.
Hol GRU - nettó diszkontált jövedelem;
R - befektetésekből származó jövedelem évenként; d - diszkontráta: k = 1, 2, 3 ... P - a projekt szokásos végrehajtási időszakainak száma (évek, hónapok); 1C - az egyszeri befektetés összege.
Ha a projekt nem egyszeri befektetést, hanem következetes erőforrás-befektetést foglal magában Pév, akkor a képlet formája van
Ha egy NPV>Ó, akkor a projekt elfogadható.
NPV =Ó, a projekt sem nyereséges, sem veszteséges.
NPV< Ja, akkor a projektet el kell utasítani.
Ha egy NPV pozitívum, hogy a projekt lehetőséget ad a meghatározott diszkont együtthatót meghaladó többletbevételre. Ha egy NPV negatívan ez azt jelenti, hogy a tervezett pénzbevételek nem biztosítják a minimális standard nyereséget és a befektetett tőke megtérülését. Ha egy NPV a nullához közel, ez azt jelenti, hogy a nyereség alig biztosított.
Ez a mutató az abszolút kategóriába tartozik. Megmutatja, hogyan növekszik a társaság eszközeinek értéke ennek a beruházási projektnek a megvalósításával. A több NPV, annál jobbak a projekt jellemzői. Ez a mutató időben additív, azaz NPV különböző projekteket lehet összefoglalni. Ez egy fontos tulajdonság, amely lehetővé teszi a befektetési portfólió optimális elemzésénél történő felhasználását.
NPV figyelembe veszi a projekt életét - minden bevételt és kiadást minden szakaszban.
A belső megtérülési ráta (IRR) olyan diszkontráta, amelynél a valódi pénz beáramlásának diszkontált értéke megegyezik a kiáramlások diszkontált értékével, azaz nál nél r = IRR, NPV= 0.
Gazdasági jelentés IRR annyiban, hogy ez a mutató az adott projekthez társítható költségek maximálisan megengedett relatív szintjét jellemzi. Például, ha a projektet teljes egészében egy kereskedelmi bank hitele finanszírozza, akkor az érték IRR mutatja a banki kamat elfogadható szintjének felső határát, amelynek túllépése veszteségessé teszi a projektet.
Ha egy IRR> CK, akkor a projekt akkor tekinthető és elfogadható, ha IRR> CK, akkor a projekt elfogadhatatlan, ha IRR = CK, bármilyen döntést hozhat (CK - a befektetett tőke költsége).
Számított IRR olyan diszkontráta kiválasztásával, amelynél NPV nulla. Ha egy NPV pozitív, akkor magasabb diszkontrátát alkalmaznak. Ha egy NPV negatív (a következő diszkontrátánál), akkor IRR e két érték között kell lennie. A számítás pontossága fordítottan arányos az intervallum hosszával. Ha egy NPV nulla, akkor a cég értéke nem növekszik, de nem is esik. ebből kifolyólag IRR tesztkedvezménynek is nevezik.
Segítséggel IRR kiszűrheti a veszteséges projekteket, vagy rangsorolhatja őket a jövedelmezőség mértéke szerint. A kockázat szintjének mutatójaként is szolgál. Annál több IRR meghaladja a tőkeköltséget, annál nagyobb a projekt biztonsági tartaléka, és annál kevésbé szörnyű piaci ingadozások és hibák a jövőbeni cash flow értékének felmérésében.
Egyszerű megtérülési időszak (megtérülési időszak, PP) - ez a beruházás kezdeti pillanatától a megtérülés pillanatáig tart. A kiindulási pontot a tervfeladat jelzi. A megtérülési pont a számlázási időszak legkorábbi időszaka, amely után az aktuális nettó jövedelem NV a jövőben nem negatívvá válik és marad.
A számítási algoritmus a tervezett jövedelem eloszlásának egységességétől függ. Ha a jövedelem egyenletesen oszlik el az évek során, akkor a megtérülési időt úgy számítják ki, hogy az egyszeri költségeket elosztják az éves jövedelem összegével. Ha a nyereség egyenlőtlenül oszlik el az évek során, akkor a megtérülési időt úgy számítják ki, hogy közvetlenül kiszámítják azon évek számát, amelyek során a beruházást a kumulatív jövedelem visszafizeti.
Megtérülési idő a diszkontálás figyelembevételével (DPP) - ez az időszak a kezdeti pillanattól a megtérülés pillanatáig, figyelembe véve a diszkontálást. A megtérülés pontja, figyelembe véve a diszkontálást, a számlázási időszak legkorábbi időpontja, amely után a nettó jelenérték negatívvá válik és a jövőben is marad. A mutató kiszámításának algoritmusa megegyezik az egyszerű megtérülési idő meghatározásakor, csak a csökkent cash flow mutatóit használják.
A kiegészítő finanszírozás igénye (PF) a befektetési és működési tevékenységből származó negatív felhalmozott egyenleg abszolút értékének maximális értéke. A PF értéke a projekt pénzügyi megvalósíthatóságának biztosításához szükséges minimális külső finanszírozási összeget mutatja. Ezért a PF-t kockázati tőkének is nevezik. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a külső finanszírozás valós volumenének nem kell egybeesnie a PF-vel, és általában az adósságszolgálat szükségessége miatt meghaladja azt.
A kiegészítő finanszírozás szükségessége, figyelembe véve a diszkontot (DPF) - a befektetési és működési tevékenységekből származó negatív felhalmozott diszkont egyenleg abszolút értékének maximális értéke. A DFT értéke a projekt pénzügyi megvalósíthatóságának biztosításához szükséges minimális diszkontált külső finanszírozási mennyiséget mutatja.
Költség-jövedelmezőségi index - a pénzbeáramlás (felhalmozott bevételek) és a pénzkiáramlás (felhalmozott kifizetések) összegének aránya.
A diszkontált költség-jövedelmezőségi index a diszkontált cash-flow és a diszkontált cash-flow aránya.
A befektetési megtérülési index (ID) - az üzemi tevékenységből származó cash flow elemeinek és a befektetési tevékenységből származó cash flow elemeinek összegének abszolút értékéhez viszonyított arány. Ez megegyezik a nettó jövedelem (NP, OU) a befektetések felhalmozott volumenéhez. Ezt a mutatót a képlet számítja ki
ahol ID a befektetés megtérülési mutatója; NP - nettó jövedelem; 1C - beruházások a beruházási ciklus éveiben;
A diszkontált befektetési hozamindex (DIR) a működési tevékenységből származó diszkontált cash flow elemek összegének és a befektetési tevékenységből származó cash flow elemek diszkontált összegének abszolút értékéhez viszonyított aránya. Az IDD megegyezik a nettó diszkontált jövedelem (NPV, YRU) a felhalmozott diszkontált befektetési volumenhez. Ezt a mutatót a képlet segítségével lehet kiszámítani
ahol az IDD a diszkontált befektetési jövedelmezőségi index; YRU - nettó jelenérték;
1C - beruházások a beruházási ciklus évei szerint; r - leszámítolási kamatláb;
A projekt ellenértékre való elfogadásához szükséges, hogy a költség- és beruházási indexek egynél nagyobbak legyenek. Jövedelmezőségi indexek jellemzik a projekt befektetett tőkének a megtérülését. Az indexek meghaladják az egyet, ha a projekt nettó jövedelme és nettó jelenértéke pozitív.
A hatékonyság kiszámításakor ajánlott figyelembe venni a bizonytalanságot, azaz a projekt végrehajtásának feltételeiről és a kockázatról szóló információk hiányosságai és pontatlansága, azaz olyan feltételek felmerülésének lehetősége, amelyek negatív következményekkel járnak a projekt valamennyi résztvevője vagy egyes résztvevői számára. A bizonytalanság és a kockázati tényezők figyelembevételével kiszámított projekt-teljesítménymutatókat várhatónak nevezzük.
A következő módszerek használata ajánlott a projekt fenntarthatóságának és hatékonyságának felmérésére bizonytalanság esetén:
■ összesített fenntarthatósági értékelés;
■ a fedezeti szint kiszámítása;
■ a paraméterek variálásának módja;
■ a várható hatás becslése, figyelembe véve a bizonytalanság mennyiségi jellemzőit.
Mindezek a módszerek, az első kivételével, forgatókönyvek kidolgozását írják elő a projekt legvalószínűbb vagy legveszélyesebb körülmények között történő megvalósításához és a pénzügyi következmények értékeléséhez. Ez szükség esetén lehetővé teszi a projektben az ebből eredő veszteségek megelőzésére vagy újraelosztására vonatkozó intézkedéseket.
A projekt akkor tekinthető fenntarthatónak, ha minden forgatókönyv szerint eredményesnek és pénzügyileg megvalósíthatónak bizonyul, és a lehetséges szervezeti és gazdasági mechanizmus által előírt intézkedésekkel megszüntetik az esetleges káros következményeket.
A projekt kockázatát a diszkontráta kiigazításával számolják el. A kockázati kiigazítás általában akkor történik, amikor a projektet egyetlen forgatókönyv alapján értékelik. A kockázatkiigazítás összege a befektetési projekt megvalósításához kapcsolódó három típusú kockázatot vesz figyelembe:
1) biztosítási kockázat;
2) a projektben résztvevők megbízhatatlanságának kockázata;
3) a projekt által biztosított jövedelem elmaradásának kockázata. Az egyes kockázattípusok esetében nem történik kiigazítás, ha a befektetés az adott biztosítási eseményre biztosított.
Az üzleti terv fenti szerkezete nem merev. A beruházási projekt céljától, nagyságrendjétől, összetettségétől, a szakaszok számától, tartalmától, az anyag kidolgozásának mélységétől függően változhat, ami tükröződik az üzleti terv felépítésében és tartalmában.
A személyi számítógépek széles körű elterjedése különféle számítógépes programok használatához vezetett pénzügyi és gazdasági számításokhoz és beruházási projektekhez. Az orosz piacon jelenleg széles körben elterjedtek a szoftverberendezések sokfélesége, amelyeket a beruházási projektek megvalósításának különböző szakaszaiban lehet használni. A legnépszerűbbek a következő szoftvertermékek: COMFAR, amelyet az ipari fejlesztési szervezet fejlesztett ki az ENSZ (C) NIDO keretében; PROJECT-Expert, a PRO-Invest-Consulting fejlesztette ki; Alt-Invest, fejlesztette Alt et al.
Maxim Onishchenko
Különösen a "Pénzügyi ügyvéd" információs ügynökség számára
