A beruházás vagy a pénzügyi befektetés a gazdaság és a termelés fejlődésének alapja. A termelési folyamat optimalizálása, a vállalkozás fejlesztése, a profit növekedése hozzájárul az anyagi állapot javításához, és ez előzetes beruházások nélkül nem valósítható meg. Sőt, a befektetési forrásokat nemcsak pénzügyi (monetáris) tőke képviselheti, ezek magukban foglalják a szellemi tulajdont, az anyagi tárgyakhoz fűződő jogokat és magát az ingatlant is.
A beruházások finanszírozásának különböző forrásai vannak, több okból is.
Először is a társaság saját forrásainak hiánya.
Másodszor ezek érdekek (természetes, hogy minden pénzt befektető alany a saját céljait követi és személyes haszon érdekében teszi).
Azokat a forrásokat, amelyekből finanszírozást hajtanak végre, elsősorban kölcsönvett és saját forrásokra osztják fel.
A társaság különféle finanszírozási forrásokat, valamint beruházásokat használhat fel. Az alapok származásától függően a következő típusok léteznek:
A vállalkozások szempontjából a belső befektetés a pénzeszközök irányát jelenti a projektekben, amelyeket mind a saját cégük fejlesztése, mind a mások profitjának megszerzése érdekében hajtanak végre, a külső befektetések pedig kívülről származó eszközök (és hogy melyik ország ténye) a befektető képviselő, nem számít) ...
Az a vélemény is létezik, hogy a belső beruházások kizárólag saját cégük fejlesztésére irányíthatók (függetlenül attól, hogy a forrásaik hol találhatók), és minden más injekció külső. Nehéz egyetérteni egy ilyen definícióval, mert a „belső befektetések” fogalma abszolút minden beruházást magában foglal a vállalat projektjeiben (mind a hazai, mind a külföldi projektekben), és ez nem teljesen helyes.
Tehát a belső és külső finanszírozási mechanizmusok meghatározása, figyelembe véve a befektetési forrásokat és a vállalat célorientációját, a leghelyesebb értelmezésnek tekinthető.
Így a valódi belföldi befektetés a saját vállalkozáshoz való hozzájárulás, a saját források elosztása alapján. Ugyanebbe a kategóriába tartoznak más társaságokba történő befektetések, részvényekbe és egyéb pénzügyi instrumentumokba történő befektetések, amelyek további jövedelemszerzés céljából szerzettek.
A belső befektetési források a következők:
A befektetésképzés fő forrása a vállalat nyeresége és az amortizációs alap. Ez utóbbi a befektetett eszközök értékének helyreállítását szolgálja, ezért belső beruházásként csak rendeltetésszerűen használható fel.
A társaság egyéb felhalmozási alapjainak, beleértve az engedélyezettet is, saját feladataik vannak létrehozni őket, és emellett nincs elegendő pénzeszközük a pénzügyi injekciók szükségleteinek kielégítésére. A nyugdíjas ingatlanokat nem olyan gyakran adják el, így ez a forrás a hazai beruházások kialakulásában sem tekinthető teljes értékűnek.
A termelés javításához szükséges finanszírozás vonzása érdekében a neves vállalatok egyre gyakrabban adják el részvényeiket eladásra, vagy további értékpapírok (részvények) kibocsátását (kibocsátását) használják fel, amelyekkel később a tőzsdén kereskednek.
Ezt a megközelítést nevezik IPO-nak (Initial Public Offering) vagy "A társaság részvényeinek első nyilvános értékesítése". Az IPO jó módszer arra, hogy külső befektetőket vonzzon a termelés fejlesztésére vagy egy új projekt megvalósítására.
Ezenkívül egy ilyen lépés növeli a társaság hitelszerzésének esélyét mind a hazai, mind a külföldi bankban. Ezen eljárás folyamán a vállalkozás deklarálja magát a világ befektetési piacán, ami hozzájárul a banki struktúrák részéről az iránta vetett bizalom növekedéséhez.
Egyes közgazdászok úgy vélik, hogy a pénzeszközök hitellel történő bevonása az egyik belső forrás, mivel általában vagy a társaság ingatlanjait, vagy részvényeit kínálják kölcsön fedezetéül.
Az állami költségvetésből elkülönített források a külső források bevonásával megvalósuló projektek számára, valamint a megvalósításuk szponzorálása szintén saját beruházás-finanszírozási forrásnak számítanak. Ebben az esetben csatornákat használnak harmadik felektől származó szervezetek finanszírozásához, de az alapokat egy adott vállalat projektjeire szánják. Következésképpen, ha figyelembe vesszük, hogy ki fektet pénzt a vállalkozás beruházási projektjébe, akkor ezeket a forrásokat helyesebbnek kell minősíteni külsőnek.
A kívülről kapott, a vállalat belső és egyéb programjainak megvalósítását célzó beruházásokat a projekt külső beruházási forrásainak fogják tekinteni. Ezek lehetnek:
A lényeg az, hogy a fenti befektetési források nem a társaság saját forrásai.
Az eredmény és az értékcsökkenési leírások belső befektetési források. A nyereség helyes elosztása érdekében ismerni kell a vállalkozás jelenlegi helyzetét. Ha a vállalat technikai állapota alacsony, akkor a nyereséget a befektetett eszközök javítására kell fordítani, mivel ez az alapja mind a munkavállalói jövedelem növelésének, mind a versenynek ellenálló termékek előállításának.
A nyereség kompetens elosztása határozza meg célját: a fogyasztást vagy a felhalmozódást (ha többet költenek fogyasztásra, akkor kevesebbet költenek a termelés fejlesztésére).
Az amortizációs költségek a beruházások finanszírozásának bizonyított forrása.
Az értékcsökkenés olyan folyamat, amelynek során az állóeszközök értékét az előírásokban meghatározott élettartam alatt átruházzák a gyártott termékekre.
Az értékcsökkenés összegének kiszámításához a következő módszereket alkalmazzák:
Az amortizációs alapot, mint befektetési forrást, a vállalkozás alábbi szükségleteire kell fordítani:
Az állóeszköz-befektetések (IOC) a vállalkozás befektetett eszközeinek vásárlására, létrehozására vagy növelésére szánt beruházások. A tőkepótlás növeli a társaság eszközeinek értékét. Az ilyen befektetések célja egy bizonyos gazdasági egység hosszú távú fejlődésének stabilitása.
Oroszországban 2001-től kezdődően a PKI nem veszi figyelembe a hozzáadottérték-adót. Ezeket a beruházásokat a Rosstat rögzíti, és az ország gazdaságának fejlesztésére elkülönített összegekről szóló információkat a szervezet honlapján teszik közzé.
A befektetett eszközökbe történő befektetés a kereskedelmi tevékenységet folytató szervezetek legnagyobb befektetése. Természetesen méretük és gyakoriságuk változó érték, amely közvetlenül függ egy adott vállalat képességeitől és igényeitől.
A vállalkozás befektetett eszközei olyan gyártási eszközök, amelyeket hosszú ideig használnak, természetes, hogy fokozatosan kudarcot vallanak és cserét igényelnek. Ez ismét megerősíti, hogy a beruházások és a megújítások elengedhetetlenek.
Ma a finanszírozási és befektetési források összetétele három módszert foglal magában az eszközök vonzásában. Beszéljünk róluk részletesebben.
Vonzott befektetők
Hiányzik a saját forrás a befektetett eszközök fejlesztéséhez? Csábíthat harmadik fél befektetőket: az államot, a társtulajdonosokat és a külföldi befektetőket - a vállalkozás részvényeinek eladásához vagy részvények kiosztásához.
Természetes, hogy valahova pénzt fektet be, bármely alapítvány, akár egy jótékonysági alapítvány is, saját érdekeit fogja szolgálni. Például az állam csak azokba a szervezetekbe fektet be, amelyek nagy jelentőséggel bírnak az ország gazdaságának fejlődése szempontjából.
Vegyünk egy példát: a kormány forrásokat különít el egy vállalkozás számára, amely stratégiai vagy társadalmi jelentőségű termékeket állít elő (ez lehet a külföldiekkel analóg gyógyszerek gyártása).
Költségvetési pénzt olyan vállalatok kapnak, amelyek olyan elmaradott régiókban és régiókban emelik a gazdaságot, mint a Krím, a Távol-Kelet és Nyugat-Szibéria.
2014–2015 folyamán a szankciók miatt a külföldi befektetések aránya az orosz gazdaságban 70% -kal csökkent. Számos nagy nemzetközi vállalat azonban továbbra is pénzügyileg nyereséges projektekbe fektet be. Ilyen befektetési források maradtak például azoknál a vállalkozásoknál, amelyek tevékenysége nyersanyagok kitermelésével és feldolgozásával kapcsolatos.
Saját tőke
A stabilan és sikeresen működő vállalatok számára ez a fő befektetési forrás. A cikk már beszélt az értékcsökkenés és a nyereség levonásáról. Azokat a pénzeszközöket, amelyeket nem alkalmazotti juttatásokra, adókra, termelési szolgáltatásokra és egyéb üzleti szükségletekre költenek, a társaság állóeszközébe fektetnek.
Banális a pénz felhalmozásával foglalkozni - ésszerűtlen. A piaci viszonyok megkövetelik, hogy a vállalkozások a megtakarításokat befektetési forrásként használják, pénzeszközöket forgalomba hozzanak (mindenki tudja, hogy a pénznek működnie kell). Ellenkező esetben a társaság egyszerűen összeomlik.
Kölcsönök
Nem tehetne a fent megnevezett forrásokkal? Csak egy kiút van - hitelt kell felvennie. Ha a társaság stabilan működik, akkor a banki hitelrel nem lesz probléma (a pénzügyi intézmények meglehetősen nagy hiteleket adnak ki ilyen vállalkozásoknak). Hitelt igényelhet más struktúrákhoz, például államhoz, magánbefektetőkhöz vagy külföldi vállalatokhoz.
A kölcsönzési lehetőségek egyikeként használhatja a lízinget. Ebben az esetben a vállalat drága berendezéseket bérel azzal a feltétellel, hogy a jövőben visszavásárolja.
Ma, a befektetési források és irányok megválasztásakor a vállalkozónak (felvevőnek és ajándékozónak egyaránt) számos lehetősége és lehetősége van, a jólét elérésére és a saját örömére való élésre törekszik. Kihasználhatja a meglévő finanszírozási csatornák tömegét, és bármilyen (elérhető) eszközt alkalmazhat az alapok előteremtésére és elhelyezésére.
A befektetési források osztályozása magában foglalja a rövid és a hosszú távú befektetéseket (a már említett belső és külső kivételével). A rövid távúak célja a magas nyereség megszerzése viszonylag rövid idő alatt (több hónap - egy év). De a szakértők úgy vélik, hogy az ilyen rendszerek nagyon veszélyesek, mivel a befektetés fő szabálya működhet: minél nagyobb a várható jövedelem, annál valószínűbb, hogy elveszíti az összes forrást.
A hosszú távú befektetések kevésbé kockázatosak. Az ilyen beruházásokat a stabilitás és a megbízhatóság jellemzi, a megtérülési idő pedig egy évtől öt évig terjed.
A fő hátrány a gyors nyereség hiánya. Ezért nincs értelme pénzt sokáig befektetni, ha "gyors" jövedelemre számít.
Vegyünk egy példát: azt tervezted, hogy jövőre veszel egy álom autót, de a szükséges összeg eléréséhez körülbelül 30-40% hiányod van. Teljesen ellenzi a hitelt. És most egy vállalkozó barát azt tanácsolja, hogy nyereségesen fektessenek be a hiány pótlása érdekében.
Helyzetében jobb, ha a pénz rövid távú elhelyezéséhez folyamodik (MFO-ban, befektetési alapban, PAMM-számlán, szélsőséges esetben tegye be egy bankba egy kedvező kamatlábú betéten). Ha pénzeszközeit befektetési forrásként használja hosszú távú projektekhez, akkor a nyereség nem jelenik meg hamarosan, és ez nem felel meg Önnek.
|
Összehasonlítási kritériumok |
Hosszú távú befektetés |
Rövid lejáratú befektetések |
|
Visszafizetési időszak |
Egy év - öt év |
Több hónap - egy év |
|
Nem túl magas |
||
|
Minimális |
||
|
Belépési küszöb |
Nagyon nagy összeg szükséges, kivétel a részvényekbe történő befektetés |
A beruházás összege meglehetősen alacsony |
A hosszú távú befektetésekre az egész életen át használható jövedelem stabilitása jellemző. Először azonban meg kell találnia a befektetési forrásokat. Javasoljuk, hogy ismerje meg az alapszerzés négy fő mechanizmusát, amelyek állandó profitot eredményezhetnek.
1. Saját tőke. Ezek egy vállalat vagy vállalkozó birtokában lévő eszközök. Lehet:
A vállalkozás feltételesen fel nem osztottnak nevezhető nyereségét értékpapírokba, termelésbe és építkezésbe fektetik. Más szavakkal, a profit megbízható és likvid eszközökké válik.
2. Hitelek és hitelek. Nincs saját pénzünk - kölcsönkérünk. Használhat hosszú lejáratú bankhitelt (ideértve azokat is, amelyeket kormányzati programok keretében kedvezményes feltételekkel bocsátottak ki), külföldi alapoktól vagy magánvállalkozóktól származó hitelt.
3. Költségvetési források. Az állam segít az ígéretes projektek előmozdításában, megpróbálja támogatni az induló vállalkozókat (pénzügyileg is). A kormányzati struktúrák egyes területei tisztelik leginkább, például a mezőgazdasági termelés iránt.
4. Bevont alapok. A befektetési források, mint például az építőiparban való részvétel, a részvényjárulékok, a vállalati részvények és a kötvények eladása vonzódik. Előfordul, hogy a közreműködőket közvetlenül meghívják egy érdekes kereskedelmi projektben való részvételre.
A külföldi társaságok és bankok az orosz vállalkozásokba fektetve saját érdekeikben járnak el, amelyek a következők lehetnek:
Úgy tűnik, hogy az orosz gazdaságba történő befektetésnek számos előnye van, amelyek érdekesek a külföldi befektetők számára, de közülük sokan meg vannak győződve arról, hogy az orosz vállalkozásoknál folyó projektek finanszírozása nagy veszélyeknek van kitéve. És ez nem indokolatlan: a nyugaton végzett vizsgálatok azt mutatják, hogy az orosz gazdaságba történő befektetések kockázatának értékelése magasabb, mint a nyugat-európai mutatók.
Vannak azonban hazánkban olyan stratégiai külföldi befektetők, akik az EU és az Egyesült Államok által bevezetett szankciók ellenére is piacunkon maradnak.
Ma Oroszországban több mint két tucat befektetési intézmény működik, amelyek közül az alábbiak különböztethetők meg.
Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank(EBRD). Információink vannak arról, hogy az EBRD egy 350 millió dolláros projektben vesz részt, amelyet a Polar Lights Company JV javasolt (30 millió dolláros hitelt nyújtottak). A közös vállalkozás magában foglalja az Arkhangelskgeologia állami olajtermelő vállalatot. Az EBRD mellett a projekt olyan befektetési forrásokat vonzott, mint az International Finance Corporation, amely 60 millió dollárt kölcsönzött, és a Overseas Private Investment Corporation (OPIC) - 50 millió dollár. Ezeket az alapokat Ardalinskoye területének fejlesztésére szánják. a Timan-Pechora régió.
Nemzetközi Pénzügyi Társaság(IFC vagy IFC - The International Finance Corporation), az IBRD-hez hasonlóan a Világbank független tagja. Az IFC az IBRD-vel ellentétben a vállalkozásokba fektet be, nem pedig a kormányba.
Az IFC-t érdeklő első orosz projekteket olaj- és gázipari vállalatok képviselték, és 70 millió dollárt gyűjtöttek össze (összesen 377 millió dollárt fektettek a vállalkozásokba). A vállalat 60 millió dollárt fektetett be az első projektbe - a JV Polar Lights Company, a másodikba - a JV Vasyugan Services -be - 10 millió dollárt. A JV Vasyugan Services alapítói a kanadai Frackmaster, a PA Tomskneft és a Vasyugan PO.
A Világbank. A legtöbb bank a kormányzati programok megvalósításához szükséges befektetési forrásokat képviseli, és nem kapcsolódik közvetlenül az egyéni vállalkozókhoz (kivétel az International Finance Corporation). Ugyanakkor a banki források eszköznek tekinthetők az üzleti fejlődés kedvező feltételeinek megteremtéséhez való hozzájáruláshoz. A támogatás célja a Világbank moszkvai irodájának igazgatója, Ardi Stautezdaik szerint az, hogy a magánvállalkozások ösztönzésével hozzájáruljon az ország gazdaságának fejlődéséhez.
Oroszország 1992 nyara óta a Világbank tagja. Azóta az ország számára jelentős pénzügyi forrásokat nem csak az IFC, hanem az IBRD (Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank) is kapott.
Ma az orosz gazdaság befektetési forrásait meglehetősen nagy számú külföldi nagyvállalat képviseli.
Aerospace Corporation Boeing. D. Davidson, a Nemzetközi Kapcsolatok Főosztályának főigazgatója szerint a társaság nem tervezi az Orosz Föderációban dolgozó alkalmazottak számának csökkentését. Éppen ellenkezőleg, a vállalat bővíteni akarja, és folytatni kívánja a közös projekteket (jelen és jövő).
A General Motors autóipari társaság, amelynek képviselője Moszkvában található, közös vállalkozással rendelkezik, amely Tatárországban gyártja a Chevrolet Blazer-t. Ezen túlmenően az AvtoVAZ-szal közös vállalkozás nyitását tervezik (tárgyalás alatt álló projekt).
A Fiat autóipari vállalat (Olaszország) együttműködik a JSC GAZ-szal és az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bankkal. A beruházások Fiat autók gyártására irányulnak (évente 150 000 autó), és 850 millió dollárt tesznek ki - ma ez a legnagyobb nyugati beruházás.
Matsushita Denki Sangyo (Japán). Jelenleg Oroszországban (öt városban, köztük Vlagyivosztok és Szamara) és a FÁK-országokban működő képviseletek megnyitására irányuló projekt folyik. Összesen kilenc város bevonását tervezik.
Itoh & Co. (Japán). A Murofusi elnöke partnerségi megállapodást írt alá az orosz olajmezőket birtokló Rosprommal. A finanszírozás célja a tyumeni olaj kitermelése, feldolgozása és értékesítése. Ezenkívül a megállapodás rögzíti a japán Rosprom gyártási csoport által gyártott termékek értékesítésének feltételeit, és megfontolja az orosz projektekbe történő közös beruházás lehetőségét.
A Parmalat Group (Olaszország) pénzét (5 millió dollár) egy tejipari üzem építésére fordítja, amely Nyizsnyij Novgorodban található.
A PepsiCo cég már öt gyárat nyitott az alacsony alkoholtartalmú italok palackozásához. A legnagyobb a Moszkvai régióban (Solnechnogorsk körzet) található. Amikor a vállalkozás teljesen működőképes, egy órán belül 24 ezer kétliteres üdítőital szabadul fel, például Pepsi, Seven-up és mások.
Campofrio (spanyol) 1990 óta működik az orosz piacon, folyamatosan tágítva az együttműködés határait. Ma ellenőrző részesedéssel rendelkezik a JV Campomos LLC-ben (ez két húsfeldolgozó és húsipari terméket gyártó vállalkozás, amelyek napi mintegy 65 ezer tonna terméket állítanak elő).
A. Bartomeu, a Spanyol Bútorszövetség képviselője bejelentette kézműves társainak készségét együttműködni az orosz vállalkozókkal és a bútorgyártással foglalkozó vállalatokkal.
Természetesen minden befektető a lehető leghamarabb meg akarja szerezni a befektetéseiből származó jövedelmet. Ehhez kompetensen elemezni kell a finanszírozás irányításának módjait, és fel kell mérni a javasolt projektek kilátásait.
A külső befektetések vonzásának forrásai feltételezik, hogy a befektetési objektum nemcsak a jövedelmezőség szempontjából jelenik meg, hanem meggyőződik a jövedelemtermelés stabilitásában, a projekt kilátásaiban is. Más szavakkal, a külső befektetők érdeklődése érdekében be kell bizonyítani, hogy a piacnak manapság szüksége van erre az üzletre, és mindig lesz ilyen igénye. A hiedelmek hatékonyságának javítása érdekében olyan projektet kell kidolgozni, amely segíti az értékelést.
Néhány szempont, amelyet figyelembe kell venni a dokumentáció fejlesztésekor a befektetési források vonzása érdekében:
A B nem nyújt külön számlát az amortizációs költségek elszámolásához, bár ezek képezik a hosszú távú belföldi befektetések alapját. Ezért ajánlott a "Tárgyi eszközök értékcsökkenése" számlát használni, amely nincs a mérleghez kötve (a termelésre és a nem termelő befektetett eszközökre vonatkozó levonások fel vannak osztva). Ha az összeget amortizációra halmozzák fel, akkor megterhelik, ha az alapok finanszírozásra kerülnek - hitelre.
Ha a vállalat nyereségét belefoglalják a befektetési források struktúrájába, akkor ez általában nem jelenik meg a könyvelési számlákon. Ha a vállalat politikája a 84. számlával való munkát („Visszavezetett eredmény”) írja elő, akkor ezen felül bizonyos alszámlákat nyitnak meg a visszatartott pénzmozgás szakaszai szerint.
Ha a nyereség új ingatlan megszerzésére kerül, akkor ez a 84-2 (terhelés) "Forgalomban lévő felhalmozott eredmény" és a 84-3 (hitel) "Használt felhalmozott eredmény" számlán jelenik meg. Ez a nem forgalomban lévő eszközök megszerzését célzó eredménytartalék adatainak összefoglalására szolgál.
Ha költségvetési szempontból helyrehozhatatlan beruházási forrásokat alkalmaznak, amelyek tőkekiadásokra irányulnak (például ingatlanszerzésre), akkor azokat a „Pénzeszközök” és a „Célfinanszírozás” számlákon mutatják be (86. o.). A pénz elköltésekor a 86-os számla a 98-as "Halasztott jövedelem" számláján jelenik meg. A megszerzett objektumok üzembe helyezése után a 98-as számlán megadott adatokat leírják, amelyek a 91. számla "Egyéb nem működési bevételek és ráfordítások" jóváírásában tükröződnek. Az értékcsökkenési leírások összegével megegyező összegeket a létesítmény teljes élettartama alatt leírják. Ha a pénzeszközöket nem rendeltetésszerűen használják fel, akkor a társaságnak vissza kell adnia azokat. Most csökken a célzott finanszírozásra szánt összeg, van visszatérítendő adósság és csökken a pénzügyi mutató: a 91. és 98. számla (terhelés), 86. számla (hitel), 86. számla (terhelés), készpénz számla (hitel ).
Ha befektetési forrásai költségvetési hitelek (vagyis hosszú távú, megtérülést igénylő befektetések), akkor azokat ugyanúgy tükrözik a könyvelésben, mint más hiteleket.
Ha a pénzügyeket tőkebefektetések céljából vonzzák, akkor azokat a készpénz terhelésében vagy a számításokban, valamint a 66. számla "Rövid időre felvett kölcsönök és kölcsönök elszámolása" vagy a 67. számla jóváírásában mutatják be. hosszú ideig felvett kölcsönök és kölcsönök ". Amikor ezeken a számlákon teljesítik a fizetést, az adósságot kifizetni szándékozó összeget a pénzeszközök számlájának hitelétől a 66, 67 számlák terheléséig terhelik (mindez a befektetés időzítésétől függ).
Ugyanakkor a számviteli számlák megmutatják a társaság pénzeszközeinek adósságfizetési irányát. Ezenkívül a számlákat ugyanúgy töltik ki, mint amikor a vállalkozás forrásait hosszú távú projektek finanszírozására használják.
A tőkebefektetésekre szánt befektetési források analitikus elszámolásának elvégzéséhez figyelembe kell venni az adatok nyilvántartására és ellenőrzésére vonatkozó összes követelményt, és önállóan meg kell szervezni a munkát. Az információknak közzé kell tenniük a különböző területekre gyűjtött pénzeszközök felhasználásának szerkezetét.
Különösen a beruházások finanszírozásának összes forrását fel lehet osztani a következőkre:
Belső;
És külső.
Belső forrásokhoz a beruházás finanszírozása a következőket tartalmazza:
1) saját források, amelyek a következőket tartalmazzák:
Amortizáció (amortizációs alap);
A vállalkozás nettó nyeresége;
Tartalék tőke;
Speciális célú alapok;
Az alaptőke (amely a vállalkozás létrehozásakor jön létre) alapjai;
Alapítók alapjai stb.
Külső források:
1) a vonzott források olyan alapok, amelyeket részvények kibocsátásával vonzanak a piacról, karitatív hozzájárulások, tudományos támogatások formájában, valamint a különböző szintű költségvetések által elosztott pénzeszközök formájában. Ez a finanszírozási forrás teljes egészében csak a részvénytársaságok számára áll rendelkezésre részvénykibocsátás formájában;
2) a kölcsönzött források olyan pénzeszközök, amelyeket visszafizetési feltételekkel vonzanak (vagyis ezeket az összegeket késedelem nélkül vissza kell juttatni a hitelezőnek), sürgősséggel (ezeket az alapokat egy bizonyos időszakra vonzzák) és fizetéssel (a pénzeszközöket bizonyos százalékban vonzzák) ). A befektetési finanszírozás adósságforrásai a következők: kölcsönök és kölcsönök bankoktól; kötvények kibocsátása; számlák stb.
asztal A 10. ábra a saját, a vonzott és a felvett finanszírozási források összehasonlító jellemzőit mutatja.
10. táblázat - Különböző finanszírozási források összehasonlító jellemzői
| Összehasonlító paraméterek | Saját források | Vonzott források | Kölcsönzött források |
| 1. Elérhetőség | A saját források mindig a szervezet rendelkezésére állnak, de használatuk megzavarhatja a forgalmat. | 1. A rendelkezésre állás korlátozott, különösen a részvények kibocsátását csak azok a JSC-k bocsáthatják ki, amelyek alaptőkéjét teljes mértékben befizették; 2. Ezenkívül a JSC-k szembesülhetnek az értékpapírok piaci értékesítésének problémájával | 1. Kölcsönök bevonásával csak a stabil pénzügyi helyzetű szervezetek számíthatnak; 2. Gyakran további biztosítékra van szükség |
| 2. Elégség | A saját tőke általában nem elegendő a szervezet normális termelési és gazdasági tevékenységéhez. | Az összegyűjtött források összegét korlátozza a részvények "vonzereje" a lakosság számára | A kölcsön összegét korlátozza annak fedezete |
| 3. Források ára | A saját források használata nem jelent további költségeket | A JSC részvényeire osztalékot fizetnek | Hitelkamat, kamat vagy kötvénykedvezmény |
Mint már említettük, a beruházások finanszírozásának közvetett forrásai azok a források, amelyek nem befolyásolják közvetlenül a szervezet vagyonának értékét. NAK NEK közvetett források viszonyul:
1)lízing. A "A pénzügyi lízingről (lízingről) szóló szövetségi törvény szerint" a lízing olyan gazdasági és jogi kapcsolatok összessége, amelyek a lízingszerződés végrehajtásával kapcsolatban merülnek fel, ideértve a lízingelt eszköz megszerzését is. " A lízingszerződés feltételezi, hogy a lízingbeadó (a lízingbeadó az a személy, aki az ingatlant bérli) vállalja, hogy megvásárolja a lízingbevevő által meghatározott ingatlant (a lízingbevevő az ingatlant bérlő) az általa meghatározott eladótól, és biztosítja a lízingbevevő számára ezt az ingatlant felár ellenében ideiglenes birtokba veheti és élvezheti.
Vagyis a hagyományos lízingrendszer három fél részvételét vonja maga után:
- lízingbevevő - olyan vállalkozás, amely érdekelt bizonyos vagyon megszerzésében termelési tevékenysége céljából;
- bérbeadó - olyan szervezet, amely a lízingbevevő utasítására megvásárolja a számára szükséges felszerelést egy bizonyos szállítótól, majd ezt a berendezést lízingbe adta ennek a lízingbevevőnek;
- az ingatlan szállítója (eladója).
Meg kell jegyezni, hogy a lízing tárgya bármilyen nem fogyasztható dolog lehet, beleértve magukat a vállalkozásokat és egyéb vagyonegyütteseket, épületeket, építményeket, berendezéseket, járműveket és egyéb ingó és ingatlan vagyont, amelyek vállalkozási tevékenységre felhasználhatók. A bérbeadás tárgya nem lehet földterület és egyéb természeti tárgy, valamint olyan ingatlan, amelyet a szövetségi törvények tiltanak a szabad forgalomba bocsátás céljából, vagy amelyre a forgalomba hozatalra külön eljárást állapítottak meg, a katonai termékek kivételével.
A lízinget leggyakrabban olyan cégek veszik igénybe, amelyek egyrészt nem rendelkeznek elegendő szavatolótőkével a szükséges ingatlan megszerzéséhez, másrészt az anyagi helyzet olyan, hogy a banki és más hitelszervezetek megtagadják a hitelkibocsátást őket. Vagyis a lízing vonzóbb a viszonylag instabil pénzügyi helyzetű vállalkozások számára, amelyek nem tudják garantálni a hitelalapok megtérülését. Ezenkívül a lízingelt eszköz (ingatlan, amelyet lízing útján szereznek be) maga is biztosítéka ennek a tranzakciónak. De másrészt a lízingfizetések általában magasabbak, mint a kölcsönfizetések.
A hagyományos lízingszerkezetet az ábra mutatja. 2.
A bérleti szerződés szerinti ingatlan a bérbeadó tulajdonát képezi, a bérlő tulajdonát pedig a mérlegen kívüli számlák tükrözik, ezért a bérlő vagyona közvetlenül nem tükröződik a bérlő vagyonának nagyságában;
2)franchise(vagy az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve szerint kereskedelmi koncessziós megállapodás). Ebben az esetben „... az egyik fél (jogosult) vállalja, hogy a másik felet (felhasználót) díj ellenében biztosítja egy ideig vagy anélkül, hogy meghatározná a felhasználó üzleti tevékenységében a jogosulthoz tartozó kizárólagos jogok együttesének felhasználási jogát, beleértve a szerzői jog tulajdonosának cégnévhez és (vagy) kereskedelmi megnevezéshez való joga, védett kereskedelmi információk, valamint a szerződésben meghatározott kizárólagos jogok egyéb tárgyainak, védjegyének, szolgáltatási védjegyének stb. ”. A kereskedelmi koncessziós megállapodás a szerzői jogok jogosultjainak kizárólagos jogainak, üzleti hírnevének és kereskedelmi tapasztalatainak használatát írja elő bizonyos összegben (különösen a felhasználás minimális és (vagy) maximális mennyiségének megállapításával), ill. anélkül, hogy meghatároznák a felhasználási területet a vállalkozói tevékenység bizonyos területeivel kapcsolatban (a szerzői jogok jogosultjától kapott vagy a felhasználó által előállított áruk értékesítése, egyéb kereskedelmi tevékenységek végzése, munka végzése, szolgáltatások nyújtása).
Lényegében a franchise feltételezi, hogy egy nagy, jól ismert vállalkozás egy másik vállalkozásnak jogot biztosít védjegyének, technológiájának, jól bevált üzleti tevékenységének stb. Az oroszországi franchise leghíresebb példái az 1C könyvelési szoftver értékesítése, a McDonald's gyorsétterem-rendszer, a jól ismert gyártók személygépkocsi-gyártásának megszervezése stb.
3)faktoring. A Ptk. Szerint a faktoring „pénzbeli követelés engedményezésével szembeni finanszírozást” jelent. Pénzbeli követelés engedményezésével kötött finanszírozási megállapodás alapján az egyik fél (pénzügyi ügynök) átutalást vállal, vagy kötelezettséget vállal arra, hogy pénzeszközöket utal át a másik félnek (ügyfélnek) az ügyfél (hitelező) monetáris követelése ellen harmadik félnek (adós). Ez a fajta befektetési finanszírozási forrás tulajdonképpen magában foglalja a vállalkozás követeléseinek eladását egy speciális faktorcégnek. A faktoring sémáját az ábra mutatja. 3.
 |
A faktoring befolyásolja a szervezet vagyonának szerkezetét, különösen azt, hogy a vevőkövetelések készpénzzé válnak, de gyakorlatilag nem tükröződnek a szervezet mérlegében. A gyakorlatban a faktort leggyakrabban a banki szervezetek, valamint a behajtási ügynökségek végzik.
A beruházás finanszírozásának egyéb forrásai is felhasználhatók.
3.4. A "tőke", "alapok", "alapok", "befektetések" fogalmak
A tulajdonhoz kapcsolódóan gyakran használnak olyan fogalmakat, mint a "tőke", "alapok", "alapok", "befektetések". Vizsgáljuk meg ezeket a fogalmakat részletesebben. Elméletileg a főváros anyagi és pénzügyi eszközöket, szellemi fejlődést, vállalkozói készségeket stb. jelent, amelyek részt vesznek a termelési folyamatban és profitszerzésre szolgálnak, azaz főváros Minden, amit a szervezet a tevékenysége során haszonszerzés céljából felhasznál. A szervezet tőkéje többféle formában létezhet:
- készpénzben (például készpénz a folyószámlán, a pénztárnál);
- termelési formában (ezek a gyártás során használt eszközök, például épületek, berendezések stb.);
- árucikk formájában (ezek a késztermékek készletei a raktárban).
A tőkének van értéke és természetes (anyagi) kifejeződése. Sőt, alatt alapok a tőke anyagi állapotát jelenti, és általában a tőke értékének kifejezését jelenti. A mindennapi életben azonban általában nem tesznek különbséget e fogalmak között.
A befektetések fogalmát a tőkebefektetések formájában folytatott beruházásokról az Orosz Föderációban szövetségi törvény szabályozza. A befektetések "... készpénzt, értékpapírokat, egyéb vagyontárgyakat, ideértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzbeli értékű jogokat, vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek annak érdekében, hogy profitot szerezzenek és (vagy) más hasznos hatást érjenek el "vagyis a befektetések mindazok, amelyeket a vállalkozói tevékenységbe fektetnek a profit megszerzése céljából, és a tőke az, amivel a szervezet már rendelkezik egy adott időpontban.
A lehetséges meghatározása források finanszírozás beruházás, módokon őket mozgósítás, a használat hatékonyságának javítása. Az arány és szerkezet pénzügyi eszközök ...
... források befektetés és finomítás őket osztályozás. A gazdasági szakirodalomban elemzéskor források finanszírozás beruházás... mint külső források finanszírozás beruházás... Elemzés struktúrák források finanszírozás beruházás szinten ...
Fejlesztés vagy csőd. egy Szerkezetés források finanszírozás vállalkozások 1.1 Pénzügyi források ... bármilyen beruházás, nincs források finanszírozás... A tervvel együtt őket használat. A választáskor források finanszírozás a vállalkozás tevékenysége ...
Külső értékek források finanszírozás, megváltozott őket szerkezet... Ebben az időszakban a külföldi közvetlen növekedés tapasztalható beruházás országokban ...
... források- külföldi beruházások, kölcsönök. Ez a besorolás tükrözi szerkezet belső és külső források szempontból őket... - mint külső források finanszírozás beruházás... Elemzés struktúrák források finanszírozás beruházás cég szinten ...
Finanszírozási források fogalma
A társaság fejlődésének biztosítása magában foglalja a különféle üzleti műveletek finanszírozását. Ehhez a cég felhasználhatja azokat az erőforrásokat, amelyeket különböző forrásokból vonzottak. A gazdasági gyakorlatban két fő finanszírozási forrás létezik:
1. Belső finanszírozási források;
2. Külső finanszírozási forrás (felvett és vonzott források);
A finanszírozási források részletezéséhez javasoljuk az 1. ábra figyelembe vételét.
Belső finanszírozás- Ez a saját pénzügyi forrásainak mozgósítása, amelyek a vállalkozás során alakulnak ki. A belső finanszírozás fő forrásai: nettó nyereség, értékcsökkenés, hitelezők adósságai, különféle tartalékok és ingatlanértékesítésből származó jövedelem.
Külső finanszírozás- Ez a vállalkozás tevékenységéhez szükséges pénzeszközök felhasználása, amelyeket külső partnerektől kapnak. Viszont a külső finanszírozás felosztott és felvett forrásokra oszlik. A külső finanszírozás alanyai lehetnek: pénzügyi és hitelszervezetek, állam, jogi személyek és magánszemélyek, és mások.
Az alábbi ábra a vállalkozás fő finanszírozási forrásainak rendszerezését mutatja.
Az orosz ipari vállalkozások fő problémája a befektetett eszközök romlott állapota. Az alapítványok fizikai és erkölcsi elavulásnak vannak kitéve. A befektetett eszközök frissítése esetén az egyik legfontosabb szakasz a finanszírozási forrás megválasztása. A gazdasági gyakorlatban a következő finanszírozási forrásokat különböztetik meg:
* Belső finanszírozás (nettó eredmény, eszközértékesítés, amortizáció);
* Emelt alapok (befektetések, részvények és értékpapírok értékesítése);
* Kölcsönzött pénzeszközök (hitel, lízing, váltó);
* Vegyes finanszírozás.
Belföldi finanszírozás
A finanszírozási források összetett gazdasági kategória, mivel a gazdasági tevékenység folyamán átalakulnak anyagi, szellemi, technikai, innovatív és más típusú erőforrásokká. Vonzásuk szempontjából belsőre és külsőre oszlanak. A gazdasági helyzet instabilitásának összefüggésében a külső finanszírozási források vonzása problematikus, ezért az üzleti vállalkozásokat a belső finanszírozási források vonzásával irányítják pénzügyi tevékenységeikbe.
A gazdasági egységek belső finanszírozási forrásai közé tartozik a nettó nyereség; értékcsökkenési leírások, jövőbeni ráfordítások és kifizetések.
A nettó jövedelem az alapítók (tagok) tulajdona. Ennek fel nem használt részét tükrözi a mérleg forrásainak I. szakasza "Elhatárolt eredmény". A jövőben célja a saját forgalomban lévő vagyonának feltöltése, a hosszú lejáratú eszközök kialakítása, valamint a tartalék tőke kialakítása, az anyagi ösztönzők és a társadalmi fejlődés.
Az értékcsökkenési leírások a befektetett eszközök működése során halmozódnak fel. Az értékcsökkenés-számítást általában új, elhasználódott hosszú távú eszközök, immateriális javak, műszaki újítások és a vállalkozások termelési létesítményeinek egyéb minőségi és mennyiségi fejlesztéseinek megvásárlásához vagy pótlásához használják. Az értékcsökkenés-számítás a sérült eszközök kijavítására is használható.
A jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre képzett céltartalék a társaság saját kezdeményezésére jön létre. A következő kifizetések biztosítása miatti finanszírozás hatása abban nyilvánul meg, hogy időbeli különbség van a keletkezésük és felhasználásuk pillanata között.
Külső finanszírozás
A kölcsön működésének alapja az értékmozgás a csere területén, amelynek folyamatában időbeli eltérés van az árumozgás és annak monetáris egyenértéke között. Ha az árumozgás meghaladja a pénzáramlás mozgását, akkor az áruvállalkozások-fogyasztók az értük történő fizetés pillanatának kezdetével nem mindig rendelkeznek elegendő pénzeszközzel a vásárolt áruk kifizetéséhez, amelyből a vállalkozások-termelők nem rendelkeznek pénzeszközökkel, ami megállíthatja a termelési folyamatot. Ezért szükségük van kölcsönzött pénzeszközökre. A hitelviszonyok felmerülhetnek a termelés sajátosságai, a késedelmes elszámolások és egyéb körülmények kapcsán is.
Az üzleti vállalkozások által felvett tőke forrásai sokfélék. Vonzódhatnak mind a hitel, mind a tőzsdén, az üzleti vállalkozásoktól, az államtól, valamint a vállalkozás tulajdonosaitól és alkalmazottaitól.
A hitelezés formái szerint a kölcsönök áruk és készpénz. Az áruhitel a kereskedelmi kölcsön egy olyan formája, amelyben a kölcsönbeadó az árut átadja a hitelfelvevőnek olyan megállapodás alapján, amely a végleges elszámoláskor váltót ír elő. A monetáris hitel tárgya nemzeti vagy külföldi valutában lévő pénzeszközök.
A kölcsönök a következő típusoknál különböznek:
A külső finanszírozás külön forrásai közé tartozik a vállalkozás tulajdonosaitól származó finanszírozás vagy a társaság részvényeinek eladása. Az ilyen forrásokat gyakran külső finanszírozás belső forrásaként emlegetik. Ez magában foglalja a társaság részvényeinek résztvevői által történő további hozzájárulásokat, a részvények tőzsdei értékesítését és másokat.
A vállalati tulajdonosok további vissza nem térítendő befektetéssel vagy eredménytartalékkal járulhatnak hozzá további pénzügyi forrásokhoz. Az ilyen finanszírozás prioritás, mivel ebben az esetben a vállalkozás nem adós a külső partnerek számára.
A társaság részvényeinek értékesítése különböző formákban valósulhat meg. A társaság osztalékot is fizethet részvények formájában.
Tartsa naprakészen a United Traders összes fontos eseményét - iratkozzon fel a mi oldalunkra
