A diszkontált cash flow a különböző projektekhez kapcsolódó pénzügyi áramlásokat jelenti, és az időbeli eloszlásukhoz és a lehetséges beruházási kamatokhoz igazítva. Nagyon fontos az időbeli szempont figyelembe vétele, hiszen a legtöbb beruházási projektre jellemző, hogy a fő költségek vagy forráskiáramlás az első években jelentkezik, és az ezekből származó bevétel, azaz a pénzbeáramlás felosztásra kerül. még sok éven át.
A vállalat működésének értéke a főbb tényezőktől függ, amelyek a piacon lévő eszközök értéke, valamint az aktuális tevékenység eredményes végrehajtásának eredményeként megszerzett bevétel mértéke. A potenciális befektetők célja, hogy a tőkéjükből nagyon konkrét nyereséghez jussanak. A szervezet működésének jövedelmezősége tehát nem csak a tulajdonosok, hanem a befektetők számára is nagyon fontos szempont, ezért az értékbecslési munkák során ezt figyelembe veszik a vállalkozás értékének meghatározása érdekében.
A diszkontált cash flow módszer az egyik leggyakrabban alkalmazott módszer e jellemzők értékelésére. Ez a megközelítés azért releváns, mert a cash flow-kezelés folyamata minden fél számára hihetetlenül fontos: felhasználható egy vállalkozás értékének kezelésére, növelve magának a vállalatnak a pénzügyi rugalmasságát. A diszkontált cash flow képes a bevételek és ráfordítások összehasonlítására, figyelembe véve az értékcsökkenést és értékcsökkenést, a kintlévőségeket, a tőkebefektetéseket, a vállalati forgótőke szerkezetében bekövetkezett változásokat. Ezért használják sokan ezt a módszert a számításokhoz.
Az empirikus adatok azt mutatják, hogy a diszkontált cash flow bizonyos kapcsolatban van egy vállalkozás piaci értékével, de a számviteli értelemben vett nyereség nem korrelál jól a piaci értékkel, mert az előbbi nem mindig lehet meghatározó tényező az értékben. egy vállalkozásé.
Ennek a módszernek a használatakor a költség kiszámítása bizonyos módon történik. A bruttó bevételek, beruházások és kiadások elemzése, előrejelzése, az egyes beszámolási évekre vonatkozó pénzügyi áramlások, diszkontráták kiszámítása, majd a rendelkezésre álló pénzáramlások diszkontálása és a maradványérték kiszámítása. Mindezek után a jövőbeni pénzáramlások jelenértékeit össze kell adni a maradványértékkel, ki kell igazítani és ellenőrizni kell a kapott eredményeket.
A diszkontált cash flow módszer lehetővé teszi, hogy egy vállalkozás értékének kiszámításához két típust használjunk: sajáttőkét és befektetési tőkét. Ha saját tőkéről beszélünk, akkor a legfontosabb mutató a kapott adatok cégvezetői értékének mértéke, hiszen figyelembe veszik a vállalat forrásbevonási igényét. A gyakorlatban az adósságmentes cash flow-t a befektetők fúziók, felvásárlások vagy felvásárlások finanszírozására használják fel új források bevonásával a hitelfelvevőktől.
A társaság tőkéjének diszkontált pénzforgalmának kiszámítása speciális módon történik. Az amortizáció és a hosszú lejáratú adósság változása hozzáadódik az adott időszak nettó nyereségéhez, és a befolyt összegből levonják az időszakra vonatkozó tőkebefektetéseket és a vállalat forgótőkéjének növekedését. Fontos megérteni, hogy a pénzáramlásokat a következő 5 évre tervezik. Nagy a valószínűsége annak, hogy bizonyos eltérések lesznek az előrejelzéstől, ezért az előrejelzések egész sora készül: optimista, pesszimista és a legvalószínűbb. Mindegyikre kiszámítják a súlyozott átlaghozamot, és meghatározzák a fajsúlyt. A saját tőkére és a hiteltőkére fordított cash flow nominális vagy valós lehet. A cash flow jelenértékét az év végén vagy közepén határozzák meg. Az utóbbi esetben az eredmény pontosabb lesz, ezért előnyösebb.
A diszkontráta meghatározása során meg kell érteni, hogy azt a befektetések jövedelmezőségének alsó határának tekintik, amely elegendő ahhoz, hogy a befektető lássa a pénzeszközeinek a társaságba történő befektetésének megvalósíthatóságát, különös tekintettel a alternatív befektetési lehetőségek elérhetősége, bizonyos kockázati fokú bevétel megszerzésével. Kockázat alatt itt azt értjük, hogy a várakozások és a tényleges eredmények nem következnek be, valamint a vállalkozás csődje, gazdasági vagy politikai tényezők, valamint eltérő jellegű események miatti vagyonvesztés.
A diszkontált nettó pénzáramlás kiszámításakor meg kell határozni az előrejelzés utáni időszakban jelentkező üzleti bevétel összegét. A számítás azon alapul, hogy a maradványérték egy diszkrét előrejelzési időszak után beérkező pénzáramlás jelenértéke. Tartalmazza az összes pénzáramlás értékét minden olyan időszakban, amely kívül esik egy előrejelzési éven. A maradványérték az egyik módszerrel számítható ki.
A nettó eszközértékelési módszer megköveteli, hogy maradványértékként az időszak végi könyv szerinti maradványértéket használják. Egy nyereséges vállalkozás számára ez a módszer nem megfelelő.
A likvid érték megítéléséhez az előrejelzési időszak végén szükséges eszközmutatóját kiszámítani. Vannak olyan tényezők, amelyek befolyásolják a likviditás értékét. Itt kiemelhetjük a nem megfelelő megjelenés, az iparági tényezők és a területi megoszlás miatti alacsony vonzerejét.
A teljesség kedvéért a működő vállalkozás értékelése diszkontált cash flow-ként, illetve piaci vagy költségként használható. Ezzel elkerülheti a szubjektivitás bizonyos fokát azáltal, hogy az üzleti értékelést a lehető legpontosabbá teszi.
Néha szükség van az üzleti ingatlan értékelésére különféle okok miatt, például egy jövőbeni eladás vagy egy befektetési kockázatelemzés miatt. Lehetőség van az összes tulajdonban lévő eszköz értékének összeadására az érték meghatározásához. De az üzlet nem csak tárgyi eszközökről szól, mindenekelőtt a bevételről van szó, amit hoznak vagy hozhatnak.
Nem elég felmérni, hogy a vállalkozás és az abban szereplő ingatlan milyen pénzügyi áramlást tud adni, hanem ezeket a pénzáramlásokat a jelennel kell összefüggésbe hozni, hogy megállapíthassuk, az aktuális fizetendő ár ésszerű-e a tervezett nyereséggel. a jövőben.
Fontolja meg részletesen a diszkontált cash flow-k (DCF) módszerét, amelyet egy vállalkozás értékének felmérésére használnak.
A diszkontált cash flow módszer egy üzleti ingatlan értékének elemzése, amely az értékelt eszközökből várható bevétel becslésén alapul.
Leszámítolás a jövőbeni pénzáramlások reálarányának fogalmát jelenti, amelyet az értékelt ingatlan tud adni és ez a pénz ma.
A pénz csökkenő értékének közgazdasági törvénye kimondja, hogy ugyanannyiért most kevesebbet lehet vásárolni, mint a jövőben. A diszkontálás értelme a jelen pillanat kiindulópontjának megválasztásában rejlik, amelyre mind a nyereség, mind a veszteség várható pénzügyi áramlásának értéke csökken. Ehhez használja diszkontráta (együttható, ráta), amely a cash flow-k megtérülését, vagyis azok jövedelmezőségét jelenti.
Egy fontos mutató is átmeneti: hány évre veszik figyelembe a tervezett bevételt.
A pénzáramlások diszkontálásának módszere univerzálisnak tekinthető, mivel lehetővé teszi annak meghatározását, hogy mennyit ér a jövőbeli bevétel a jelenben. A pénzmozgások ingadozóak lehetnek, a nyereség veszteségnek ad helyet, és dinamikája nem mindig látható előre. De a megszerzett ingatlant mindig lehet értékelni a ma megszerzett előnyök szempontjából, amelyeket a jövőben adhat.
Célszerű a DDP módszert alkalmazni, ha:
FONTOS! A módszer nyilvánvaló előnyei mellett figyelembe kell venni azokat a tényezőket is, amelyek csökkenthetik annak megbízhatóságát: az előrejelzések végrehajtásában előforduló hibákat és az értékelő úgynevezett szimpátiáját.
A jövőbeli cash flow-k előrejelzéséhez és a jelenlegi pillanathoz való hozzáigazításához a következő adatokra van szükség:
Tekintsük ezek alapján a számítási algoritmust a pénzáramlások diszkontálásának módszerével.
A számítások alapja a jövedelmezőség, vagyis az értékelt ingatlanból származó valós pénzáramlás. Figyelembe venni nettó szabad pénzáramlás”, Vagyis azokat a pénzeszközöket, amelyek az összes költség levonása után a tulajdonos rendelkezésére állnak, beleértve a beruházásokat is.
A számlázási időszak meghatározása az értékelés tárgyára vonatkozó információ mennyiségétől függ. Ha van belőlük elegendő hosszú távú előrejelzések készítéséhez, választhat hosszabb időtartamot, vagy javíthatja a becslés pontosságát.
Az orosz gazdasági realitásokkal összefüggésben a többé-kevésbé pontos gazdasági előrejelzések átlagos időtartama 35 év.
Ez a mutató a bevétel összegét az aktuális időre hozza a költségekhez viszonyítva. Ehhez a pénzáramokat meg kell szorozni a diszkontrátával, amely az a meghatározott megtérülési ráta, amelyet a tárgyba fektetett befektető elvárhat. Az árfolyam meghatározásához a következő tényezőket használják:
A diszkont együtthatót a következő képlet határozza meg:
K d = 1 / (1 + C d) N t
A DCF módszer megfelelő használatához a következő, az értékelési gyakorlatban bevált algoritmus szerint kell eljárni:
Az értékcsökkenést az áramlások elszámolásakor nem veszik figyelembe. Az áramlásokat az előrejelzési időszak minden évére külön-külön veszik figyelembe.
REFERENCIA! Az Orosz Föderációban a DCF módszer alkalmazására leggyakrabban nem magukat az áramlásokat választják, hanem a nettó működési bevételt, adósságterhelés nélkül, az adóköteles nyereséget és a működési költségekkel csökkentett cash flow-t.
ДДП = ∑ N t = 1 ДП / (1+ Сд) t
Utasítás
A beruházások hatékonyságának elemzéséhez két mutatócsoportot használnak: az időtényező figyelembevételével és anélkül. A diszkontált cash flow átmeneti mutató, mivel figyelembe veszi a vállalkozás minden cash flow-ját, ami lehetővé teszi a költségek és a nyereség dinamikájának pontosabb követését.
A diszkontáló cash flow a pénz időértékének figyelembe vételével történő pénzáramlás korrekciója az adott napra, azaz. mire a beruházás elkezdődik. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy figyelembe vegyünk minden, a cash flow-t befolyásoló tényezőt, beleértve az inflációt és a kockázatokat is.
A diszkontált pénzáramlás képlete a következő: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, ahol: DCF_i - az i időszak diszkontált pénzárama; NDP_i - nettó pénzáramlás ugyanarra az időszakra; r - diszkontráta tizedesben forma.
A nettó cash flow a beérkezett összegek és a vállalkozás bizonyos időszakra vonatkozó költségei közötti különbözet, amelyet az adók, osztalékok és egyéb kifizetések figyelembevételével számítanak ki.
Az egyes időszakokra vonatkozó diszkontált pénzáramlások kiszámítása után kiszámításra kerül a nettó diszkontált áramlás, amely megegyezik ezen értékek és a nulla időszak nettó pénzáramlásának összegével, a projektbe történő első befektetés időpontjával: r) ² +… + VDP_n / (1 + r) ^ n = ∑CHDP_i / (1 + r) ^ i 1 ≤ i ≤ n esetén.
A helyes diszkontálás fontos szempontja a diszkontráta megválasztása. Ennek többféle módja van: a hosszú lejáratú eszközök értékelésének módszere, a súlyozott átlagos tőkeköltség, a kumulatív konstrukció. Ez utóbbi megközelítést különösen gyakran alkalmazzák, ez szakértői kockázatértékelésen alapul.
A befektetések diszkontált cash flow-számítással történő elemzésének módszere hatékony, de meglehetősen munkaigényes eszköz. Ennek a mutatónak az eredménye attól függ, hogy a beszámolási időszakban milyen pontosan és teljes mértékben vették figyelembe a vállalkozás összes cash flow-ját.
Felmerül a kérdés, hogyan kell figyelembe venni az inflációs komponenst. Ezt kétféleképpen lehet megtenni: közvetlen diszkontálás során a kamatláb kiszámításakor, vagy a pénzáramlások deflálásával az elszámolási időszakokban. A második módszernél a pénzeszközök mozgását rögzítik, a bekövetkezésükhöz igazítva.
Kapcsolódó videók
Források:
A diszkontált (jelen) érték egy adott pénzügyi eszközbe történő befektetésekből a jövőben befolyó nyereség összegének becslése az aktuális időpontban. Lehetővé teszi, hogy megtalálja azt a befektetési összeget, amely szükséges ahhoz, hogy egy bizonyos időszak után bizonyos nyereséget kapjon.
Utasítás
Hogy megértsük, hogyan kell megtalálni ár, fontolgat. A befektető részvényekbe fog fektetni. Azt tervezi, hogy egy év alatt 2000 dollárt kap. A kamatláb (hozam) 10%. A kedvezményes megállapítása érdekében ár, a jövőbeni bevétel összegét el kell osztania a kamatláb eggyel növelve. Kedvezményes ár ebben a példában 1818 USD (2000 / (1 + 0,1)) lenne. Így 1818 dollárt kell befektetnie, hogy 2000 dollárt kapjon egy év alatt. Nyilvánvaló, hogy minél magasabb a kamat, annál kevesebb befektetésre lesz szükség, és fordítva, alacsonyabb kamat mellett nagyobb összeget kell befektetni az egyenlő jövedelem eléréséhez.
Ezt meg kell értened ár nemcsak a kamattól függ, hanem a pénzeszközök befektetési időszakától is. Tegyük fel, hogy egy befektető 3 évre fektetett részvényekbe, és nem egy évre, ahogy az előző példában is jeleztük. Ebben az esetben a kedvezményes ár 1 évre 1818 dollár lesz, a másodikra - 1652 (1818 / (1 + 0,1)), a harmadikra - 1501 (1652 / (1 + 0,1)). Kedvezményes ár 1501-nek megfelelő érték azt jelenti, hogy a befektetőnek ezt az összeget be kell fektetnie ahhoz, hogy 2000 dollárt kapjon 3 év alatt. Így minél hosszabb a beruházási időszak, annál kevesebb beruházásra lesz szükség.
A kedvezményes megállapításához ár különböző befektetési feltételekhez és kamatokhoz használja a következő képletet: P = I / (1 + r) ^ n, ahol P diszkontált ár; I a befektetés összege; r - kamatláb; n a befektetési időszak A diszkontált kiszámításának szükségessége ár annak a ténynek köszönhető, hogy lehetővé teszi a becsült befektetési összeg és a várható nyereség összegének korrelációját. Ez alapján megállapítható, hogy célszerű-e befektetni a vizsgált projektbe.
Tudod mit jelent a kedvezmény? Ha ezt a cikket olvassa, akkor már hallotta ezt a szót. És ha még nem értette meg teljesen, mi ez, akkor ez a cikk az Ön számára készült. Még akkor is, ha nem fog Dipifr vizsgát tenni, de csak szeretné megérteni ezt a kérdést, a cikk elolvasása után tisztázza magát kedvezmény fogalma.
Ez a cikk érthető nyelven szól arról mi az a diszkontálás. Egyszerű példákon keresztül mutatja be a jelenérték kiszámításának technikáját. Megtanulja, mi a kedvezménytényező, és megtanulja, hogyan kell használni
A diszkont fogalmának könnyebb elmagyarázása érdekében kezdjük a másik végéről. Illetve vegyünk példát az életből, mindenki számára ismerős.
1. példa Képzelje el, hogy eljön egy bankhoz, és úgy dönt, hogy letétbe helyez 1000 dollárt. A ma bankban elhelyezett 1000 dollárod 10%-os kamattal holnap 1100 dollárba fog kerülni: a jelenlegi 1000 dollár + a betét kamata 100 (= 1000 * 10%). Összesen egy év alatt 1100 dollárt vehet fel. Ha ezt az eredményt egy egyszerű matematikai képlettel fejezzük ki, akkor a következőt kapjuk: $ 1000 * (1 + 10%) vagy $ 1000 * (1,10) = $ 1100.
Két év múlva a jelenlegi 1000 dollárból 1210 dollár lesz (1000 dollár plusz kamat az első évre 100 dollár plusz a második év kamata 110 dollár = 1100 * 10%). A betét növekményének általános képlete két év alatt: (1000 * 1,10) * 1,10 = 1210
Idővel a hozzájárulás értéke tovább fog növekedni. Ahhoz, hogy megtudja, mekkora összeggel tartozik a banktól egy, kettő stb. éven belül, meg kell szoroznia a betét összegét egy tényezővel: (1 + R) n
Ebben a példában 1000 * (1.10) 2 = 1210. A képletből (és az életből is) nyilvánvaló, hogy két év múlva a betét összege a banki kamattól függ. Minél nagyobb, annál gyorsabban nő a hozzájárulás. Ha a banki kamat eltérő lenne, például 12%, akkor két év múlva körülbelül 1250 dollárt vehetne fel a betétből, és ha pontosabban számol 1000 * (1,12) 2 = 1254,4
Így a jövőben bármikor kiszámolhatja hozzájárulása összegét. A pénz jövőbeli értékének kiszámítását angolul "compounding"-nak nevezik. Ezt a kifejezést oroszra "felépítés"-nek, vagy a pauszpapírt az angolból "összetevő"-nek fordítják. Személy szerint jobban szeretem ennek a szónak a "növekmény" vagy "növekmény" fordítását.
A jelentés világos - idővel a pénzbeli hozzájárulás növekszik az éves kamat növekedése (nyeresége) miatt. Valójában ez az alapja a világrend modern (kapitalista) modelljének teljes bankrendszerének, amelyben az idő a pénz.
Most nézzük ezt a példát a másik végéről. Tegyük fel, hogy vissza kell fizetnie egy adósságát a barátjának, nevezetesen: két év múlva fizessen neki 1210 dollárt. Ehelyett ma adhatsz neki 1000 dollárt, és a barátod ezt az összeget a bankba helyezi évi 10%-os kamattal, és két év múlva pontosan a szükséges 1210 dollárt veszi ki a bankbetétből. Vagyis ez a két pénzáramlás: 1000 dollár ma és 1210 dollár két év múlva - egyenértékűek egymás. Nem számít, mit választ a barátod – ez két egyenlő lehetőség.
2. PÉLDA. Tegyük fel, hogy két év múlva 1500 dollárt kell befizetnie. Mennyi lesz ez az összeg ma?
A mai érték kiszámításához az ellenkezőjéből kell kiindulni: 1500 dollár osztva (1,10) 2-vel, ami körülbelül 1240 dollárnak felel meg. Ezt a folyamatot diszkontálásnak nevezik.
Egyszerűen fogalmazva akkor a kedvezmény az a jövőbeli pénzösszeg (vagy pontosabban a jövőbeni pénzáramlás) jelenértékének meghatározása.
Ha szeretné megtudni, hogy ma mennyit ér az a pénzösszeg, amelyet megkap, vagy a jövőben elkölt, akkor ezt a jövőbeni összeget egy adott kamattal kell diszkontálnia. Ezt az arányt ún "Leszámítolási kamatláb". Az utolsó példában a diszkontráta 10%, 1500 dollár a befizetés (készpénzkiáramlás) összege 2 év alatt, 1240 dollár pedig az ún. diszkontált érték jövőbeli pénzáramlás. Az angolban a jelen (diskontált) és a jövőbeni értékre speciális kifejezések vannak: future value (FV) és jelenérték (PV). A fenti példában 1500 USD a jövőbeli FV-érték, 1240 USD pedig a jelenlegi PV-érték.
Amikor leárazunk, a jövőből a jelenbe jutunk.
Amikor felépülünk, a mából a jövőbe lépünk.
A jelenérték kiszámításának képlete vagy a diszkont képlet ennél a példánál: 1500 * 1 / (1 + R) n = 1240.
A matematikai általános esetben a következő lesz: FV * 1 / (1 + R) n = PV. Általában a következő formában írják:
PV = FV * 1 / (1 + R) n
Az a tényező, amellyel a jövőbeli értéket megszorozzák 1 / (1 + R) n diszkontfaktornak nevezik az angol factor szóból az "együttható, szorzó" jelentésében.
Ebben a diszkontálási képletben: R a kamatláb, N az évek száma egy jövőbeli dátumtól a jelen pillanatig.
És így:
Mindkét „eljárás” lehetővé teszi a pénz értékének időbeli változásának hatását.
Természetesen ezek a matematikai képletek azonnal melankóliát okoznak az átlagos embernek, de a lényeg az, hogy emlékezzen a lényegre. A kedvezmény az amikor meg akarja tudni a jövőbeni pénzösszeg (amelyet el kell költenie vagy megkapnia) jelenlegi értékét.
Remélem, hogy most, miután meghallotta a "leszámítolás fogalma" kifejezést, el tudja majd magyarázni bárkinek, hogy mit is jelent ez a kifejezés.
Az előző részben ezt tudtuk meg
Nem igaz, hogy a "leszámítolás" szóban oroszul a "kedvezmény" vagy a kedvezmény szót hallod? Valóban, ha megnézzük a kedvezmény szó etimológiáját, akkor már a 17. században a "korai fizetés levonása" jelentésében használták, ami azt jelenti, hogy "kedvezmény a korai fizetésért". Már akkor, sok évvel ezelőtt is figyelembe vették a pénz időértékét. Így egy másik definíció is adható: a diszkontálás a gyors számlafizetéshez járó kedvezmény számítása. Ez a „kedvezmény” a pénz időértékének vagy a pénz időértékének mértéke.
A jelenérték az a jövőbeni pénzáramlás jelenértéke (azaz a jövőbeli fizetés mínusz a gyorsfizetés „kedvezménye”). Jelenértéknek is nevezik, az „ólom” igéből. Egyszerűen, jelenértéke az jövőbeli pénzösszeg, adott az aktuális pillanatra.
Pontosabban, a diszkontált érték és a jelenérték nem abszolút szinonimák. Mert nem csak a jövő értéket hozhatod az aktuális pillanatba, hanem a jelenlegi értéket is a jövő valamely pillanatába. Például a legelső példában azt mondhatjuk, hogy 1000 dollár egy jövőbeli pillanatra csökkentve (két évvel később) 10%-os kamattal egyenlő 1210 dollárral. Vagyis azt akarom mondani, hogy a jelenérték tágabb fogalom, mint a jelenérték.
Az angolban egyébként nincs ilyen kifejezés (jelenérték). Ez a mi tisztán orosz találmányunk. Az angolban létezik a jelenérték és a diszkontált cash flow kifejezés. És van jelenérték kifejezésünk, és leggyakrabban pontosan a "kedvezményes" érték jelentésében használják.
Már adtam egy kicsit magasabbat diszkont képlet PV = FV * 1 / (1 + R) n ami olyan szavakkal írható le, mint:
A jelenérték a jövőbeli érték szorozva a diszkonttényezővel.
Az 1 / (1 + R) n diszkonttényező, amint az a képletből is látható, a kamatlábtól és az időszakok számától függ. Annak érdekében, hogy ne számítsa ki minden alkalommal a diszkont képlet segítségével, használjon egy táblázatot, amely az együttható értékeit mutatja a százalékos aránytól és az időszakok számától függően. Néha „kedvezménytáblázatnak” is nevezik, bár ez nem egészen a helyes kifejezés. azt kedvezménytényező táblázat, amelyeket általában a negyedik tizedesjegyig pontossággal számítanak ki.
A diszkonttényezők ezen táblázatának használata nagyon egyszerű: ha ismeri a diszkontrátát és az időszakok számát, például 10% és 5 év, akkor a szükséges együttható a megfelelő oszlopok metszéspontjában található.
3. példa Nézzünk egy egyszerű példát. Tegyük fel, hogy két lehetőség közül kell választania:
Mit válasszunk?
Ha tudja, hogy az 5 éves betétek banki kamata 10%, akkor könnyen kiszámolhatja, hogy az aktuális pillanathoz igazítva mennyi 5 év alatt 150 000 dollár követelés.
A táblázat megfelelő diszkonttényezője 0,6209 (az 5. év sor és a 10% oszlop metszéspontjában lévő cella). A 0,6209 azt jelenti, hogy a ma kapott 62,09 cent 5 éven belül 1 dollárnak felel meg (10%-os kamattal). Egyszerű arány:
Tehát 150 000 $ * 0,6209 = 93,135.
93,135 A 150 000 dollár diszkontált (jelen) értéke 5 év alatt követelhető.
Ma kevesebb, mint 100 000 dollár. Ebben az esetben valóban jobb egy cinege a kezében, mint egy pite az égen. Ha ma veszünk 100 000 dollárt, és letétbe helyezzük a bankban évi 10%-os áron, akkor 5 év múlva a következőket kapjuk: 100 000 * 1,10 * 1,10 * 1,10 * 1,10 * 1,10 = 100 000 * ( 1,10 $ ) . . Ez egy jövedelmezőbb lehetőség.
Ennek a számításnak az egyszerűsítésére (a jövőbeli érték kiszámítása adott mai értéken) az együtthatók táblázatát is használhatja. A diszkontálási táblázathoz hasonlóan ezt a táblázatot növekményi (felhalmozási) együtthatók táblázatának nevezhetjük. Ön is elkészíthet egy ilyen táblázatot az Excele-ben, ha a képletet használja a növekménytényező kiszámításához: (1 + R) n.
Ebből a táblázatból láthatja, hogy ma 1 dollár 10%-os árfolyammal 5 év múlva 1,6105 dollárba kerül.
Egy ilyen táblázat segítségével könnyen kiszámítható lesz, hogy ma mennyi pénzt kell a bankba tenni, ha a jövőben szeretne egy bizonyos összeget megkapni (a betét feltöltése nélkül). Valamivel nehezebb helyzet áll elő, ha ma nem csak pénzt szeretne betétre helyezni, hanem minden évben egy bizonyos összeget is hozzáad a betéthez. Hogyan kell ezt kiszámítani, olvassa el a következő cikket. Ez az úgynevezett járadékképlet.
Filozófiai kitérő azoknak, akik idáig olvastak
A kedvezmény a híres posztulátumon alapul "az idő pénz"... Ha belegondolunk, ennek az illusztrációnak nagyon mély jelentése van. Ültessen ma egy almafát, és néhány év múlva az almafája megnő, és évekig almát szüretelhet. És ha ma nem ültet almafát, akkor a jövőben nem fog almát kipróbálni.
Nem kell mást tennünk, mint elhatározni magunkat: fát ültetni, saját vállalkozást indítani, elindulni az álmaink beteljesüléséhez vezető úton. Minél hamarabb kezdünk el cselekedni, annál több termést kapunk az út végén. Az életünkben ránk szánt időt eredményekké kell váltanunk.
"A holnap virágzó virágmagokat ma ültetik el." Ezt mondják a kínaiak.
Ha álmodsz valamiről, ne hallgass azokra, akik elbátortalanítanak, vagy megkérdőjelezik jövőbeli sikereidet. Ne várjon egy szerencsés véletlenre, kezdje el a lehető legkorábban. Változtassa életidejét eredményekké.
A kedvezménytényezők nagy táblázata (új ablakban nyílik meg):
A befektetés azt jelenti, hogy ma szabad pénzügyi forrásokat fektetünk be annak érdekében, hogy a jövőben stabil pénzáramlást érjünk el. Hogyan ne hibázzon, és ne csak a befektetett pénzeszközöket térítse vissza, hanem befektetési nyereséget is kapjon?
Ez a cikk nemcsak az IRR képletét és definícióját tartalmazza, hanem példák is találhatók ennek a mutatónak a kiszámítására (Excelben, grafikusan) és a kapott eredmények értelmezésére. Két példa az életből, amellyel mindenki találkozik
A beruházási projektek elemzése során a diszkontráta lényegében az a kamatláb, amellyel a befektető finanszírozást vonz. Hogyan kell kiszámolni?
