Gazdasági kifejezés „A valódi befektetés nem azt jelenti, hogy léteznek irreális befektetések. Egyszerűen a befektetés tárgya szerinti osztályozás reál- és pénzügyi befektetésekre osztja őket. A pénzügyi értékpapírokba történő befektetések: kötvények, igazolások, csekkek stb.
A valódi befektetés többféle formában jelentkezik:
Ez a besorolás nem elég szigorú, hiszen egy új vállalkozás megszerzése pénzügyi befektetésként is megvalósítható ezen üzletrészek megvásárlásával. Ezért sok közgazdász úgy véli, hogy a részvények vásárlásakor azok pénzügyi befektetésnek tekinthetők, ha a befektető nem vesz részt annak a társaságnak az irányításában, amelynek részvényeit vásárolta. Ha olyan mennyiségű részvényt vásárolnak, amelyhez a befektetőnek a menedzsmentben való részvétele vagy irányító részesedése szükséges, akkor ez valódi befektetés. A valódi befektetések tehát a vállalatirányítási rendszerbe, a náluk dolgozók továbbképzésébe, oktatásába, nevelésébe való befektetések.
Hasonló a helyzet az arannyal is, amely a pénzügyi befektető eszközeként szolgál a befektetési portfólió kialakítása során. Az arany életképes befektetés, ha elektronikai berendezések vagy ékszergyártás technológiai folyamatához vásárolják.
A reálberuházások ezen osztályozásának lényeges pontosítása lesz, ha ezeket a gazdaság reálszektorába irányuló befektetéseknek tekintjük.
A gazdaság reálszektora az áruk és szolgáltatások anyagi termelését, a bruttó termék létrehozását jelenti az ország gazdaságában.
A valódi áruk és szolgáltatások megkövetelik a befektetőtől a pénzen kívül a termelés területén szerzett ismereteket és képzettséget, a munkaerő-kollektívák irányítási rendszerének ismeretét, pénzügyi forrásokat, az áruk és szolgáltatások piacának ismeretét és sok más készségeket.
Ez azt jelenti, hogy a valódi befektetéseket szakemberek hajtják végre, különben gyorsan elveszítik a tőkéjüket.
A valós befektetések nagyobb megtérüléssel járnak, mint a pénzügyi befektetések, és jobban ellenállnak a piaci ingadozásoknak. Ennek megfelelően viszonylag alacsony befektetési kockázattal rendelkeznek. A valódi befektetőnek még csődhelyzetben is lehetősége van a veszteségek csökkentésére egy csődbe ment vállalkozás ingatlanának és tárgyi eszközeinek eladásával.
Másrészt a reálbefektetések likviditása nagyon alacsony a pénzügyi befektetésekhez képest. A pénzügyi befektető számára a magas befektetési likviditás a befektetési portfólió kezelésének eszköze.
A fő különbség a reálbefektetések és a pénzügyiek között az, hogy a reálbefektetések az ország reálgazdaságába, a bruttó termék létrehozásába, a gazdasági potenciál növelésére, a lakosság életminőségének javítására irányuló befektetések. Ezért előnyben részesítik az államba történő valódi befektetéseket. Egy igazi befektető évtizedekig fektet be a termelés fejlesztésének és potenciáljának növelésének reményében. Az igazi befektető az a tulajdonos, aki hosszú ideig és alaposan gazdálkodik.
A pénzügyi befektető inkább részvényspekuláns, aki az értékpapírpiac pillanatnyi ingadozásaival keres pénzt.
A valódi befektetéseknek van egy fontos jellemzője, amely nem mindig kellemes a befektető számára. Folyamatos növekedést és utánpótlást igényelnek. A tudományos és technológiai fejlődés rohamosan fejleszti a vállalkozások termelési bázisát, új fejlett technológiák, új anyagok és új irányítási módszerek jelennek meg, javul a gyártás automatizálása, megkezdődik a robotizálása. Ha nem követi a legújabb technológiai fejlődést, és nem javítja a termelést, gyorsan elveszítheti termékei versenyképességét, ami azt jelenti, hogy elveszíti piacát és tőkéjének egy részét.
A valós befektetések besorolása szerint két osztályba sorolhatók: tárgyi és immateriális befektetések.
Az anyagi beruházásokat típusokra osztják:
Az állótőke beszerzése és fejlesztése:
A működő tőke az állótőke növekedése miatt változik. Az állótőke növekedésével megnő az anyag- és nyersanyagkészletek, valamint az egyéb forgótőke iránti igény.
Az immateriális beruházások közé tartoznak a korábban említett védjegyeken kívül a szabadalmak, licencek, a tudományos kutatásokba, a vállalatirányítási rendszerek fejlesztésébe, a meglévő munkavállalók készségfejlesztésébe, valamint a dolgozók egészségügyi rendszerébe történő beruházások. Végső soron ezek a befektetések a vállalkozás hatékonyságának és nyereségének növekedését eredményezik.
A valós beruházások típusai a befektetett objektum fejlesztésének jellegétől is függenek: extenzív vagy intenzív. A kiterjedt fejlesztés magában foglalja a termelési lépték növelését a vállalkozás meglévő műszaki és technológiai bázisán. Az intenzív fejlesztés magában foglalja ennek a bázisnak a javítását.
Kivétel nélkül minden befektető szeretné tudni, hogy a befektetései mit hoznak a fejfájáson kívül. Ezért a befektető a befektetés minden szakaszában értékeli azok hatékonyságát, az előzetes értékeléstől kezdve. A befektetések értékelésének fő kritériuma azok jövedelmezősége. Egy másik kritérium a kockázat mértéke.
A befektetés megtérülése szempontjából a befektető az előzetes szakaszban valós befektetéseket hajt végre (megvalósíthatósági tanulmány), amelyben a jövőbeli termelés főbb mutatóiról, annak költségeiről és eredményeiről összesített számítás készül. Előállítási költségek, anyagok, munkaerő, forgótőke, adók és díjak számítása. Várható bevétel, banki hitelek törlesztésére fordított kiadások, várható nyereség, beruházások megtérülési ideje és egyéb teljesítménymutatók számítása.
A beruházási projekt értékelésének kötelező eleme az üzleti terv kidolgozása. Ezenkívül külön üzleti tervet dolgoznak ki a befektetési projektet hitelező bank számára, a társbefektetők számára, ha vannak, és Ön számára.
Az üzleti terveket a beruházás előzetes szakaszában, a befektetési folyamat során és a vállalkozás indításának folyamatában dolgozzák ki.
A beruházások eredményességét számos mutató segítségével értékelik, amelyek közül a legfontosabbak a következők:
Ezek a mutatók lehetőséget adnak a befektetőnek arra, hogy a jövedelmezőség szempontjából a projektekbe történő befektetéseket megfelelően válassza ki.
A befektetési kockázatértékelés a projekt és a projekt főbb mutatóiban bekövetkezett változások modellezésével történik ezekre a lehetséges változásokra. Leggyakrabban üzleti terveket dolgoznak ki:
A projekt eredményességének megőrzésének köre, a modellezési folyamat során változó feltételek mellett, megmutatja a befektető számára, hogy egy adott projektbe történő befektetés esetén milyen kockázati korlátok lehetségesek.
A reálbefektetés az ország termelési és gazdasági potenciáljának növekedésének alapja, ezért annak hatékonyságának felmérése és a valós beruházási projektekbe történő befektetés kockázatának felmérése olyan fontos nemcsak a befektető, hanem az egész állam gazdasága számára is. .
Beruházások- Ez a pénzeszközök hosszú távú befektetése egy vállalkozás eszközeibe a befektető jólétének növelése érdekében. A folyó költségektől abban különböznek, hogy mennyi idő alatt éri el a vállalkozás gazdasági hatást.
Beruházási objektumok szerint a beruházások fel vannak osztva igaziÉs pénzügyi. Valódi befektetés - ez egy beruházás a vállalkozás meglévő anyagi és technikai bázisának frissítésébe; termelési kapacitásának növelése; új típusú termékek vagy technológiák fejlesztése; innovatív immateriális javak; lakásépítés, szociális és kulturális létesítmények, környezetvédelmi költségek stb.
A valós befektetések közé tartoznak a következő befektetések:
Állótőkében;
Leltár;
Immateriális javak.
Az állóeszköz-beruházások közé tartoznak az ingatlanbefektetések és a tőkebefektetések, amelyek pénzügyi, tárgyi és műszaki erőforrások befektetése formájában valósulnak meg tárgyi eszközök létrehozására és újratermelésére új építés, bővítés, rekonstrukció, műszaki felújítás révén. berendezések, valamint a meglévő termelés kapacitásának fenntartása. Az ingatlan a földet és mindent a föld felszíne felett és alatt, beleértve a hozzá kapcsolódó természetes vagy mesterséges tárgyakat is.
A tudományos és technológiai haladás hatására a termelés anyagi és technikai bázisának kialakításában a tudományos kutatás, a képzettség, a tudás és a dolgozók tapasztalata szerepe növekszik. Ezért a modern körülmények között a tudomány, az oktatás, a személyzet képzésének és átképzésének költségei stb. alapvetően produktívak, és bizonyos esetekben beletartoznak a valódi befektetés fogalmába.
Az immateriális javakba történő befektetések a következők: földhasználati jogok, természeti erőforrások, szabadalmak, licencek, know-how, szoftvertermékek, monopóliumjogok, kiváltságok (beleértve bizonyos típusú tevékenységekre vonatkozó engedélyeket), szervezési költségek, védjegyek, védjegyek, tudományos kutatás és fejlesztés , tervezési és felmérési munkák stb.
Az állam is részt vesz a beruházási folyamatban: közvetlenül - a közszférába történő tőkebefektetéssel; és közvetetten - hitelek, támogatások nyújtásával és gazdaságszabályozási politikák végrehajtásával. Az állami beruházások túlnyomó része az infrastrukturális szektorokba irányul, amelyek fejlesztése a társadalmi újratermelés normális lefolyásához szükséges.
Pénzügyi befektetések- ezek hosszú távú pénzügyi befektetések értékpapírokba, vállalati vegyesvállalatok, amelyek garantált bevételi forrást vagy nyersanyagellátást biztosítanak, termékek értékesítése stb.
A pénzügyi befektetések vagy spekulatív jellegűek, vagy hosszú távú befektetésekre összpontosítanak. A spekulatív pénzügyi befektetések célja, hogy a befektető számára bevételt termeljenek egy meghatározott időszakban. A hosszú távú befektetésekre összpontosító pénzügyi befektetések főként a befektető stratégiai céljait követik, és a tőkebefektetéssel foglalkozó vállalkozás irányításában való részvételhez kapcsolódnak.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a befektetések:
Részvényekben, kötvényekben és egyéb értékpapírokban, amelyeket magánvállalkozások, valamint az állam és a helyi hatóságok bocsátottak ki.
Külföldi pénznemek;
Bankbetétek;
Tárgyak felhalmozása.
A pénzügyi befektetések csak részben irányulnak a reáltőke növelésére, többségük improduktív tőkebefektetés.
Az értékpapírokba történő befektetés a legnagyobb lehetőségeket és a legnagyobb változatosságot kínálja a befektetőknek. Ez vonatkozik mind az értékpapír-műveletek során lehetséges ügylettípusokra, mind magukra az értékpapírtípusokra. Világszerte ezt a fajta befektetést tartják a leginkább elérhetőnek. Az értékpapírokba történő befektetés lehet egyéni – állam- vagy vállalati értékpapírok vásárlása kezdeti kihelyezés során vagy másodlagos piacon, tőzsdén vagy tőzsdén kívüli piacon; és kollektív - befektetési társaságok vagy alapok részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése.
A külföldi pénznemben történő befektetés az egyik legegyszerűbb befektetési forma. Különösen népszerű a stabil gazdaság és az alacsony infláció körülményei között. A devizabefektetés főbb módjai a következők:
· készpénz deviza vásárlása (azonnali ügyletek);
· határidős szerződés megkötése valamelyik devizatőzsdén;
· bankszámla nyitása devizában;
· készpénzes deviza vásárlás bankokban és pénzváltókban.
A bankbetéti befektetés kétségtelen előnye ennek a befektetési formának az egyszerűsége és elérhetősége, különösen az egyéni befektetők számára. Oroszországban sokáig gyakorlatilag ez volt az egyetlen lehetséges befektetési forma, amely még mindig sok befektető számára a tőke tárolásának és felhalmozásának fő módja.
A felhalmozó befektetések kincsek felhalmozását célzó befektetések, amelyek magukban foglalják:
Arany, ezüst, egyéb nemesfémek, drágakövek és ezekből készült termékek befektetései;
Befektetés gyűjthető tárgyakba.
A felhalmozó befektetések közös sajátossága az azokból származó folyó bevétel hiánya. Az ilyen befektetésekből származó nyereséget a befektető csak maguknak a befektetési tárgyaknak az értéknövekedése miatt érheti el, pl. a vételi és eladási ár különbsége miatt.
A felhalmozó befektetés klasszikus típusa az aranyba történő befektetés, amely egy nemzetközileg elismert csereeszköz. Az arany hordozható, és megvan a maga értéke, amely a válságok során növekszik. A politikai és gazdasági instabilitás időszakaiban, amikor a befektetések szinte minden területe stagnál vagy meredek csökkenést tapasztal, az arany iránti kereslet a befektetők körében.
Az aranyba való befektetésnek számos lehetősége van:
Aranyrudak vásárlása; aranyérmék, ókori és modern verésűek; kész aranytermékek;
Határidős ügyletek végrehajtása arannyal;
Aranybányászati vállalatok részvényeinek megszerzése; befektetési társaságok és alapok arannyal kapcsolatos részvényei, i.e. tőkéjüket aranybányászati vállalatok részvényeibe fektetve.
Az arannyal végzett műveletek meglehetősen tőkeigényesek és kockázatosak, ezért csak nagybefektetők számára ajánlott, és csak az aktuális helyzet és a piaci előrejelzések tanulmányozása után.
Egy másik nagy értékű, ezért felhalmozó befektetésre alkalmas tárgy az ékszerek és a drágakövek. A nemesfémek, kövek és ékszerek befektetése során figyelembe kell venni az esetleges továbbértékesítéssel járó magas költségeket, így a felhalmozó befektetéseket csak hosszú távra érdemes megvalósítani.
A gyűjtőkbe való befektetési területek száma óriási. Az egyik a gyűjthető érmékbe való befektetés. Kétféle érme létezik. Egy részük értékét elsősorban az arany és ezüst ára határozza meg, amelyből készültek. Más érmék ritkaságuk miatt önálló értékkel bírnak, gyűjtői értéke pedig jelentősen meghaladja annak a fémnek az értékét, amelyből verték őket. Ezeket a gyűjthető érméket antikváriumokban, aukciókon és gyűjtőktől lehet megvásárolni. Vannak speciális katalógusok, amelyek leírják a különböző típusú érméket, ritkaságukat és hozzávetőleges értéküket. Az ilyen érmék felhalmozó befektetések tárgyát képezik.
A gyűjtőkbe történő felhalmozó befektetések sajátos jellegűek. Figyelembe kell venni azok összetettségét, az egyes gyűjteménytípusok viszonylag szűk piacát, valamint a megfelelő befektetéshez szükséges speciális ismeretek és készségek szükségességét.
A pénzügyi befektetések nevezhetők láncszemnek a tőke valódi befektetésekké alakításában. Mivel a vállalkozások fő szervezeti és jogi formája a részvénytársaságok, amelyek fejlesztése és termelésbővítése kölcsönzött és bevont források felhasználásával történik (hitelviszonyt megtestesítő és tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátása), a pénzügyi befektetések jelentik a tőke egyik csatornáját. valódi termelésbe lép. Részvénytársaság alapításakor az alaptőke felemelése esetén először új részvényeket bocsátanak ki, majd ezt követik a valós befektetések. Így a pénzügyi befektetések fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban. A valódi befektetések pénzügyi befektetések nélkül lehetetlennek bizonyulnak, a pénzügyi befektetések pedig a valódi befektetések megvalósításában érik el logikus következtetésüket.
Befektetési elemzési probléma a beruházási tevékenységi terv dinamikájának és megvalósulási fokának felméréséből, valamint a beruházási volumen növelésére szolgáló tartalékok felkutatásából áll.
Az elemzés főbb információforrásai „Jelentés a tárgyi eszközök üzembe helyezéséről és az állótőke-befektetések felhasználásáról”, „Gazdaságosan elvégzett építési munkák költsége”, „Jelentés az állóeszközök rendelkezésre állásáról és mozgásáról”, analitikus könyvelés adatai, a vállalkozás üzleti terve, tervbecslési dokumentáció.
A reálbefektetések eredményességének elemzésének módszertana a készpénzbevétel diszkontálása alapján.
Nettó jelenérték (NPV) módszer az alábbiak.
1. Meghatározzák a költségek aktuális költségét (IC o), i.e. Eldől az a kérdés, hogy mekkora beruházást kell tartalékolni a projekthez.
2. Kiszámításra kerül a projektből származó jövőbeni pénzbevételek aktuális értéke, amelyre az egyes évek bevétele CF (cash flow) csökken az aktuális dátumra:
3. A költségek aktuális értékét (IC0) összehasonlítjuk a bevétel aktuális értékével (PV). A különbség köztük a nettó jelenérték (NPV):
Az NPV megmutatja a befektető nettó nyereségét vagy veszteségét, ha pénzt fektet be egy projektbe, összehasonlítva az alternatív felhasználásokkal. Ha az NPV > 0, akkor a projekt több bevételt hoz, mint az alternatív tőkeallokációval. Ha az NPV< 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее хранить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV = 0.
Egy nagyon népszerű mutató, amelyet a befektetések eredményességének értékelésére használnak belső megtérülési ráta (IRR):
A belső megtérülési ráta lényege alapján akkor kell befektetési projektet elfogadni, ha az IRR magasabb, mint a tőkepiacokon kialakult, diszkontrátaként elfogadott alternatív megtérülési ráta. Ilyen körülmények között, ha az IRR > g, a projekt pozitív NPV-értékkel rendelkezik. Ha IRR = r, a projekt NPV értéke nulla, ha pedig IRR< r NPV будет иметь отрицательное значение. Чем больше разрыв между IRR и рыночной нормой доходности, тем меньше риск инвестирования капитала.
Ha több alternatív projekt van azonos NPV és IRR értékekkel, akkor a végső befektetési lehetőség kiválasztásakor a beruházás időtartamát veszik figyelembe - időtartam (időtartam).
Időtartam (D)- Ez a beruházási projektekből származó készpénzbevétel súlyozott átlagos időszaka. Kiszámítása a következőképpen történik: az egyes kifizetések jelenértékét megszorozzák azzal az idővel, amely után ezt a kifizetést meg kell kapni, majd az összes kapott értéket összeadják, és elosztják az összes kifizetés jelenértékének összegével:
ahol az időszak bevételének aktuális értéke;
A bevétel megszerzésének időszaka.
A pénzügyi befektetések eredményességének elemzésének módszertana.
A pénzügyi befektetések eredményességének retrospektív értékeléseúgy készül, hogy a pénzügyi befektetésekből származó bevétel összegét összehasonlítják az ilyen típusú eszközök átlagos éves összegével.
Az átlagos jövedelmezőségi szint (ARL) a következők miatt változhat:
· különböző jövedelmezőségi szintekkel rendelkező értékpapírok struktúrái (Ud;
· a vállalkozás által megvásárolt egyes értékpapírtípusok jövedelmezőségi szintje (DVK):
Bármely értékpapír jelenlegi belső értékeáltalában a következő képlettel lehet kiszámítani:
hol a pénzügyi eszköz aktuális aktuális értéke;
Várható megtérülési pénzáramlás az n-edik időszakban;
A pénzügyi eszköz várható vagy elvárt megtérülési rátája;
Jövedelmezési időszakok száma.
Az innovációs tevékenységek eredményességének elemzésének módszertana.
Az innovációkat általában a következőkre osztják:
Termék fejlesztés- Ez alapvetően új típusú termékek és szolgáltatások kibocsátása, illetve meglévő termék- és szolgáltatástípusok továbbfejlesztése, azok fogyasztói tulajdonságainak és versenyelőnyeinek javítása érdekében, ami elősegíti az eladások növelését.
Technológiai innováció célja a működési folyamat szervezeti és technikai színvonalának emelése az alkalmazott eszközök és gyártástechnológia fejlesztésével és új, korszerűbb felszerelésével, korszerű munkaszervezési módszerek bevezetésével, valamint a vállalatirányítási rendszer fejlesztésével.
Alapvető innováció alapvetően új termékek és technológiák létrehozását jelenti.
Az innovációk fejlesztése- Kis és közepes méretű találmányokról van szó, amelyek javítják a gyártástechnológiát vagy a már ismert áruk minőségi jellemzőit.
Stratégiai innováció- ezek olyan innovációk, amelyek alkalmazása az „első lépés” előnyét biztosítja, amelynek eredményeként a vállalkozás magas bevételhez juthat, és vezető pozíciót foglalhat el az áruk és szolgáltatások piacán.
Adaptív (reaktív) innovációk- ezek azok, amelyek a vállalkozásokat a vezető után valósítják meg annak érdekében, hogy ne maradjanak le az értékesítési piacokért folytatott versenyben.
Az innovációk eredményességének felmérésére kiterjedtebb mutatórendszert alkalmaznak, mint a beruházások eredményességét. Három csoportba sorolhatók.
1 TO első Ebbe a csoportba tartoznak az innováció termelési hatását jellemző mutatók.
2. Co második Ebbe a csoportba tartoznak az innovációk pénzügyi hatékonyságát jellemző mutatók.
3. K harmadik Ebbe a csoportba tartoznak az innovációk beruházási hatékonyságának mutatói.
Az innovációs és befektetési tevékenységek finanszírozása mind a vállalkozás saját forrásaiból (vállalkozási nyereség, értékcsökkenési leírás, tárgyi eszközök értékesítéséből származó bevétel, a vállalkozás tartalékalapja), mind pedig kölcsönből (hosszú lejáratú bankhitel, kölcsön, lízing) történik. .
Ebben az esetben különbséget kell tenni a bruttó és a nettó befektetések között. Bruttó befektetés - ez az összes saját befektetés volumene a beszámolási időszakban. Nettó befektetés kevesebb, mint a bruttó beruházás az értékcsökkenési leírás összegével a beszámolási időszakban.
A tőkebefektetések finanszírozásában a kölcsönzött források aránya a következő tényezőktől függ:
A szavatoló tőke megfelelősége a vállalkozás anyagi és technikai bázisának frissítéséhez és bővítéséhez;
A hosszú lejáratú banki hitelek reálkamatának szintje, figyelembe véve az inflációs várakozásokat és a pénzügyi tőkeáttétel hatását;
A vállalkozás hitelintenzitásának mértéke és elérhetősége hosszú lejáratú hitelhez;
A pénzügyi tőkeáttétel elért szintje (saját tőke és idegen tőke aránya), amely meghatározza a vállalkozás pénzügyi stabilitását.
A beruházási projektek egyik vagy másik finanszírozási forrásának bevonása bizonyos költségekkel jár a vállalkozás számára: kérdés új a részvényekhez osztalékfizetés szükséges a részvényeseknek; kötvénykibocsátás - kamatfizetés; kölcsön megszerzése - kamatok fizetése; lízing igénybevétele - díjfizetés a lízingbeadónak stb.
A lízingműveletek eredményességének elemzésének módszertana.
Lízing az állóeszközök megújításának felgyorsításának egyik módját jelenti. Lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy anélkül szerezze be a rendelkezésére álló termelőeszközöket, hogy azokat megvásárolná vagy tulajdonossá válna.
A lízing jövedelmezősége- ez a kapott nyereség összegének a lízingköltséghez viszonyított aránya.
Lízing megtérülési ideje a lízingbevevő vállalkozás esetében a lízingdíjak összegének a lízingelt pénzeszközök felhasználásából származó többletnyereség átlagos éves összegéhez viszonyított aránya határozza meg.
A lízing hatékonysága a lízingbeadótól a lízingműveletek nettó nyereségére, jövedelmezőségére és megtérülési idejére vonatkozó mutatók alapján is értékelik.
A lízingügyletből származó bevétel nettó jelenértékének előrejelzése a lízingbeadó számára az alábbiak szerint történik:
A jövedelmezőséget a nettó nyereségnek a lízingköltségekhez viszonyított aránya határozza meg általában és minden egyes szerződés esetében:
A lízingköltség megtérülési ideje úgy határozható meg, hogy a lízingköltségeket elosztjuk a lízingből származó átlagos éves nettó nyereséggel:
A bérbeadó lízingköltsége tartalmazza a gyártóktól a tárgyi eszközök beszerzésének költsége, a bankhitelek kamatai, a lízingelt ingatlanok biztosításának biztosítási díjai, a lízingelt eszközök garantált szervizelésének költségei, a személyzet fizetése és egyéb költségek.
A valós beruházások közé tartoznak az állótőke- és termelési beruházások. Ez lehet szabadalmak, szerzői jogok (azaz immateriális javak) vásárlása is, anyagi termelésben való további felhasználással.
Vagyis ezek a vállalkozás befektetett eszközeinek kialakítási, bővítési és fejlesztési folyamataiba történő befektetések. Nemcsak cégek, hanem magánbefektetők számára is elérhető.
A befektetések mindazon pénzeszközök, amelyek pénzben értékelhetők, és üzleti objektumok felé irányulnak, hogy profitot termeljenek (lásd).
A társaság tevékenységében a befektetés fő típusa a valós befektetés – ez a koncepció jelenleg a fő hangsúly. Ez a fajta befektetés új piacokra való belépést tesz lehetővé, és ösztönzi a vállalat piaci értékének szisztematikus növekedését.
A vállalat előtt álló feladatokat figyelembe véve a valós befektetések következő csoportjait különböztetjük meg:
A valódi befektetések kezelése összetett, és bizonyos ismereteket és szolgáltatásokat igényel:
Fontos! A reálbefektetés fogalma leggyakrabban a vállalat tárgyi eszközeibe történő befektetésekre vonatkozik, amelyek lehetővé teszik az értékesítési piacok bővítését, új piacok megjelenését, valamint új kapacitások és termelő létesítmények fejlesztését.
Nézzük meg, mit nevezünk valódi befektetéseknek.
Különböző formákban hajtják végre, a főbbek a következők:
Fontos! Ezeknek a beruházásoknak köszönhetően a cég bővíti értékesítési piacait, növeli az eszközállományt és ennek megfelelően az értékét, csökkenti költségeit stb.
Fontos! Milyen befektetések nem tartoznak a valós befektetések közé: értékpapírok, betétek, gyűjtőtárgyak vásárlása, értékpapírok kibocsátása, valuta és értékes értékpapírok vásárlása. Ezek pénzügyi befektetések, de fontos láncszemként szolgálnak a tőke valódi befektetésekké történő átalakulásában.
A fent jelzett alapnyomtatványok segítségével meghatározzuk, hogy mi vonatkozik valódi befektetésekre:
A valós befektetés egy vállalkozás vagy magánszemély vagyonához való hozzájárulás azzal a szándékkal, hogy a jövőben magasabb nyereséget érjen el. A valódi befektetések nemcsak nagyvállalatok, hanem magánszemélyek számára is elérhetőek.
Ők azonban jogilag korlátozottak a valódi befektetés típusainak megválasztásában, és csak a következőket hajthatják végre:
Az utolsó kivételével minden esetben szükséges az egyéni vállalkozói státusz bejegyzése. A saját cég megnyitásával több befektetési lehetőség nyílik.
Tevékenysége során minden vállalkozásnak legalább egyszer szembesülnie kellett a tárgyi eszközökbe való befektetés igényével. És ezeknek nem feltétlenül kell nagy termelési beruházásoknak lenniük: a valódi beruházások közé tartoznak például az irodai berendezésekbe történő beruházások.
Az ilyen befektetések típusait és lehetőségeit fentebb részletesen ismertetjük.
Az igazi befektetés annak megerősítése, hogy a cég folytatni kívánja a munkát. Egyrészt az állótőke lehetővé teszi, hogy pénzt takarítson meg az inflációtól és jelentősen növelje a profitot. Másrészt ez a tőke erkölcsi és fizikai kopásnak van kitéve, és alacsony a likviditása.
Ezért befektetés előtt fontos elemezni az összes lehetséges kockázatot és alternatív befektetési módot. Mindenesetre ingatlanbefektetésnek nevezik azokat a befektetéseket, amelyek növelik a vállalat értékét, növelik a jövőbeni profitot, és nettó cash flow-t generálnak.
Boldog befektetést!
A befektetések során a befektető pénzbeli forrásokat fektet be, hogy a jövőben bevételhez és egyéb pozitív társadalmi hatásokhoz jusson.
A befektetés tárgya szerint vannak igazi(a tárgyi eszközökbe és immateriális javakba történő pénzeszközök befektetésével) ill pénzügyi(alapok befektetése - különböző értékpapírokba, bankbetétekbe stb.).
A pénzügyi befektetések portfólióbefektetések, azaz bármilyen pénzügyi eszközbe befektethet pénzt, ezáltal a befektető diverzifikálja befektetési portfólióját, csökkenti a befektetett pénzeszközök nyereségvesztésének vagy megtérülésének kockázatát.
Nézzük meg részletesebben a pénzügyi befektetéseket és azok típusait.
A pénzügyi befektetési piac a következő összetevőkből áll:
A pénzügyi befektetések általános szerkezete táblázatos formában is bemutatható.
Mi az a pénzügyi befektetés? | Mi nem vonatkozik a pénzügyi befektetésekre? |
|---|---|
| 1. Befektetések értékpapírokba, beleértve az állam- és vállalati értékpapírokat | 1. Részvények, amelyeket a vállalkozás tulajdonosa vásárolt a részvényesektől |
| 2. Vállalkozások és kereskedelmi szervezetek eszközeibe történő befektetések | 2. Váltók, amelyeket a kibocsátó vállalkozás állított ki az eladó vállalkozásnak áruk, termékek vagy szolgáltatások ellenértékeként |
| 3. Befektetések bankbetétekbe és igazolásokba | 3. Ingatlanberuházás, kézzelfogható formában, haszonszerzés céljából történő ideiglenes használat kifizetése formájában |
| 4. Befektetések nemesfémekbe | |
| 5. Opciókba és határidős szerződésekbe történő befektetés |
A pénzügyi befektetések értelemszerűen portfólióbefektetések.
Az alapszabály, amelyet egy hozzáértő befektetőnek követnie kell a pénzügyi eszközökbe történő befektetés során, az a portfóliónak a lehető legdiverzifikáltabbnak kell lennie, kombinálhatja a magas hozamú kockázatos eszközöket és a megbízhatóbb, alacsony hozamú eszközöket. Ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy csökkentse a nyereség elvesztésének és a befektetett pénzeszközök megtérülésének kockázatát. A portfólió a pénzügyi befektetések mellett tartalmazhat nem hagyományos eszközöket is, amelyekbe a befektetéssel a befektető minimalizálja a kockázatokat és diverzifikálja befektetési portfólióját.
A következő típusú befektetési portfóliók léteznek:
Nézzük meg közelebbről a pénzügyi befektetések főbb típusait.
A részvények részvények. A részvény megvásárlásával a befektető pénzeszközöket fektet be a kibocsátó részvénytársaság jegyzett tőkéjébe, és automatikusan a részvénytársaság társtulajdonosává válik, jogot szerezve a nyereség egy részéhez - osztalékhoz.
Három módja van annak, hogy részvényekbe fektessenek nyereséget:
Kétféle promóció létezik:
A részvényekbe történő befektetés előnyei: az eszközök magas jövedelmezősége, minimális induló befektetés (egy részvénytársaságban vásárolhat egy kis részesedést, majd később, amint kibocsátják, bővítheti részesedését). Van egy árnyoldala is - hátrányok, többek között: magas kockázatok, jutalékok, ha a befektető brókeren keresztül vásárol részvényeket.
A kötvények a részvényekkel ellentétben nem részvényárak, hanem adósságárak. lejárati idővel rendelkező értékpapírok. A visszaváltási időszak lejártakor a kibocsátó garantáltan visszaadja a befektetőnek a vásárolt kötvények névértékét és az azokon járó kamatbevételt.
A következő típusú kötvények léteznek:
A kibocsátó akkor helyez ki kötvényeket visszaváltásra, ha további pénzügyi forrásokat kell bevonnia a pénzügyi és gazdasági tevékenységek támogatásához, jelentős projektekbe, programokba, tudományos kutatás-fejlesztésbe stb. A kötvények vásárlásával a befektető saját tőkéjéből kölcsönt nyújt a kibocsátó javára meghatározott időtartamra a visszafizetés és a felhasználásból származó bevétel feltételei mellett.
Az állam- és önkormányzati kötvények a legkevésbé kockázatosak és kevésbé jövedelmezőek, az állam garantálja a névérték és a kuponbevétel meghatározott időn belüli megtérülését, valamint megvédi a befektetőt a vis maiortól. További előny, hogy az állami és önkormányzati kötvények adómentesek. A vállalati kötvények kockázatosabbak, de jövedelmezőbbek is, hiszen előfordulhat, hogy a cég nem kapja meg a várt nyereséget, vagy késlelteti a névérték és a kamatbevétel visszafizetését a kötvénytulajdonosoknak, vagy akár csődbe is megy, így a befektetőknek semmi sem marad.
A befektetési alap egy egyedi, bizalmon alapuló komplexum, amelynek vagyona olyan társalapítók részvényeiből áll, akik az alap kezelésének jogkörét a jogszabályoknak megfelelően és a befektetők érdekében működő alapkezelő társaságra ruházták át. Az ilyen alapok létrehozásának fő célja a kölcsönös befektetési célú ingatlan értékének növelése. a társalapítók pénzeszközeinek felhalmozásával és különféle pénzügyi eszközökbe történő befektetésével.
A befektetési alapok fő előnye, hogy a befektetőknek nem kell kockázatot vállalniuk, nem kell aggódniuk a jövedelmezőség miatt, vagy eszközök után kutatni, az alap alapos piacelemzést végez, és megbízható pénzügyi eszközöket választ ki.
Minden befektető részesedése az általa megvásárolt befektetés összege. megoszt Minden részvény egy értékpapír, amely a tulajdonosnak a befektetési alapból való részesedéshez való jogát igazolja.
A legnépszerűbb befektetési nemesfémek az arany, az ezüst, valamint a platina és a palládium. Ezek a fémek kémiai szuperellenállásukkal, tisztaságukkal, valamint a belőlük készült termékek kifinomult megjelenésével tűnnek ki az „elitnek”.
Befektethet úgy, hogy tiszta fémet vásárol és halmoz fel közvetlenül a számláján, vagy ha nemesfémből készült gyűjteménybe fektet be.
A befektető nemesfémek befektetésével nyereségesen diverzifikálhatja a pénzügyi befektetések portfólióját, mert a fém évről évre nem amortizálódik, nem avul el, nem kopik el, örök vagyon.
Miután ma pénzt fektetett fémbe, egy idő után a befektető jobb áron tudja eladni, profitot termelve. A befektetők általában csak a rendelkezésre álló anyagi erőforrásokat fektetik be ebbe az eszközbe, mivel nyereség formájában megtérülés csak hosszú távon lehetséges.
A határidős kontraktus vagy határidős kontraktus jogot ad tulajdonosának, hogy a jövőben egy meghatározott időpontban egy adott típusú eszközt vagy árut vásároljon vagy adjon el meghatározott mennyiségben a felek által megállapított áron.
Az opciós szerződések osztályozása
A lehetőségek a következőkre oszlanak:
A szerződés akkor tekinthető teljesítettnek, ha tulajdonosa úgy dönt, hogy gyakorolja a termék vagy eszköz vételi vagy eladási jogát. Például vételi opció esetén ez azt jelenti, hogy a szerződésben meghatározott bizonyos terméket az eladó a fizetés kézhezvétele után köteles leszállítani.
Az opciók és határidős ügyletek nem csak a befektetési portfólió diverzifikálását teszik lehetővé a befektető számára, hanem a kockázatok fedezését is.
Helló! Ma arról fogunk beszélni, hogy mik a valódi befektetések.
Amikor a „befektetés” szót halljuk, az emberek leggyakrabban valamilyen értékpapírba, Forexbe vagy valamilyen hatalmas befektetési projektbe, például az Északi Áramlatba történő pénzügyi befektetést képzelik el. Ezek mind teljesen más típusú befektetések. Ma elmondjuk, mik a valódi befektetések, és léteznek-e irreális befektetések.
A befektetés megkezdése előtt érdemes észben tartani, hogy ezt szakemberek végzik! Egy befektetőtől az ilyen befektetések megkövetelik a munkaerő-gazdálkodási ismereteket, az áruk és szolgáltatások piacának és bővítésük sajátosságainak ismeretét, a pénzügyi befektetések és a pénzügyi menedzsment területén szerzett ismereteket és készségeket, és még sok mást. Ellenkező esetben óriási a kockázata annak, hogy minden befektetését elveszíti!
A valódi befektetések megkezdéséhez figyelembe kell venni a kockázatokat, meg kell írni és kiszámolni a megtérülési rátát, a megtérülési időt és sok különböző paramétert. Hát ha komolyan és alaposan foglalkozik ezzel az üggyel. Nehéznek tűnik, de megpróbálom leírni azokat a főbb pontokat, amelyek segítenek eligazodni a valódi befektetésben, ha mégis meg akarod csinálni.
Először is, ha van saját vállalkozása/cége, akkor mindenképpen valós befektetéseket kell eszközölnie, mert ez a fajta befektetés – a pénzügyiekkel ellentétben – óriási versenyelőnyt jelent, főleg idővel.
Másodszor, Oroszországban létezik a 39-FZ szövetségi törvény „Az Orosz Föderációban tőkebefektetések formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről”. Valódi befektetések megkezdése előtt megismerkedhet ezzel a törvénnyel, hogy később ne legyen kérdése sem a törvényhez, sem Önhöz. Nem nagy.
Harmadszor, meg kell értenie, hogy milyen célokat követ, amikor valódi befektetéseket hajt végre.
A valódi befektetés céljai:
Ha ezek a követelmények nem teljesülnek, akkor elvileg lehetetlenné válik a tevékenységek végzése, így az ilyen beruházások kötelezővé és szükségessé válnak. Ugyanezen beruházások közé tartozik a dolgozók munkakörülményeinek javítása is, ha ezt az állam is jogszabály írja elő.
Amikor eldönti, hogy vállalkozásában milyen célokat követ, és amelyek érdekében valódi befektetéseket fog végrehajtani, érdemes áttanulmányoznia a valódi befektetés főbb formáit.
Az utóbbi időben a nagy számnak köszönhetően ez a reálbefektetési forma nagyon népszerűvé vált, mert egy vállalkozás csődje idején lehet minimális költséggel megvásárolni, ugyanakkor a vállalkozás működése érdekében. dolgozni, hatalmas összeget kell bele fektetni. De az infrastruktúra és az ügyfelek már megvannak.
A rekonstrukciónak köszönhetően új technológiákat sajátíthat el gyártásában, javíthatja termékei minőségét és növelheti termelési potenciálját.
Ez egy nagyon hasznos valódi befektetési forma, amelyet a modern, fejlett és sikeres cégek szisztematikusan hajtanak végre. Oroszországban gyakran sem az épületek, sem a technológiai folyamatok nem tudják, mik az új technológiák, és milyen előnyökkel járhatnak a termelés számára. Ezért az orosz cégek általában messze elmaradnak a világ vezető vállalataitól a fejlesztésben.
Ezek azok a valódi befektetési formák, amelyeket egy jogi személy végezhet. Mindenki kiválasztja a kifejezetten neki vagy vállalkozásának megfelelő formákat, de nem szabad elfelejteni, hogy a valódi befektetés, sokszor a pénzügyi befektetéssel ellentétben, nagyon jól megtérül, óriási lendületet ad a vállalkozása, vállalkozása fejlődésének, miközben ott van. valós befektetés esetén viszonylag kevés kockázatot jelent, megbízható befektetési forma. De legtöbbször drágák.
Foglaljuk össze a fentieket, és emeljük ki a valódi befektetések főbb jellemzőit, előnyeit és hátrányait.
Például, azoknak a magánszemélyeknek, akik bérbeadásra vagy viszonteladásra vásároltak lakást: a lakás fokozatosan drágul, és növekedési üteme gyakran meghaladja az infláció mértékét egy stabil gazdaságban. Egy lakás értéke nem úgy amortizálódik, mint a valuta. A valódi üzleti befektetések is óriási lendületet adnak a fejlődésének, hosszú időre meghaladva az inflációt.
Ha valódi befektetéseket hajtott végre, akkor azokat anyagi formában látja, és a valódi befektetések nem hordoznak olyan „levegőt”, mint a piacon.
Vagy előfordulhat, hogy a vásárolt alapanyagoknak nincs ideje eladni vagy eladni, és megromlanak. De a pénzügyi eszközökért nem lesz semmi, és bármelyik szabad pénzügyi piacon gyorsabban eladnak.
Ha már határozottan elhatározta, hogy valódi befektetést szeretne végrehajtani a szervezetében, akkor meg kell értenie, milyen eszközökkel valósítható meg ez a valódi befektetés.
A 39-FZ szövetségi törvény a következő tőkebefektetési forrásokról beszél:
Példa a felvett pénzeszközökre például a részvények eladásából származó bevétel, az alaptőkéhez való kiegészítő hozzájárulás stb. Vagyis ez nem kölcsön, nem kölcsön. A felvett alapok nem igényelnek kamatot, de bizonyos módon „fizetni” is kell (például részvényekért - osztalékkal).
Ezért nem jó ötlet hitelt felvenni. Mi van, ha a projekt meghiúsul? A valódi befektetések megtérülése gyakran évekbe telik, és a hitelt most kell fizetnie, de fennáll annak a veszélye is, hogy befektetései nem teljesülnek. A bankokat pedig, mint tudod, nem érdeklik a problémáid. Ezért jobb, ha valódi befektetésre takarít meg, vagy keresett pénzeszközöket vállalkozása számára.
A valódi befektetések kezelését a szervezetben szakemberek végzik, mivel ez a folyamat bizonyos ismereteket és készségeket igényel.
Az irányítási folyamat a következő szakaszokból áll:
Ezen a ponton:
A nagyberuházások szinte minden formája (kivéve a berendezések elhasználódásából adódó kisebb beruházásokat) beruházási projektnek minősül. A beruházási projektekhez részletes üzleti tervet kell készíteni.
A lehetséges kockázatok elemzésekor a projekt fő mutatóit veszik és negatív irányba változtatják. Ugyanakkor elemzik a projekt érzékenységét az ilyen negatív változásokra. A lehetséges kockázatok ilyen modellezése lehetővé teszi a befektető számára, hogy megértse, hogyan változhat a projekt teljesítménye és megvalósításának általános lehetősége. És később, a projekt tényleges megvalósítása során is jó, ha a megvalósítás összes forgatókönyvében eligazodunk.
Ugyanebben a szakaszban figyelembe veszik a szervezet egésze fizetőképességének csökkenésének kockázatait: pénzre van szükség valódi befektetésekhez, azokat a vállalkozás bármely más lehetséges tevékenységi területéről vagy tartalékokból veszik el, és a pénzeszközök ilyen eltérítése elég hosszú, így a vállalkozás általános fizetőképessége jelentősen csökkenhet.
A befektetési projektek minden lehetséges opciója a valós befektetéskezelés ezen szakaszában a lehetséges jövedelmezőség, kockázat, befektetési célok, likviditás stb. szerint van besorolva. Abból a tényből kiindulva, hogy a befektetések teljes volumene mindenképpen korlátozott, a legjövedelmezőbb projektek amely a legaktívabb fejlődéséhez járul hozzá. Ezek a projektek fognak szerepelni a jövőbeni beruházási programban.
A beruházási program végrehajtása olyan eszközökkel történik, mint:
Minden eszköz a saját funkcióját látja el, és ezen eszközök kombinációjának segítségével a beruházási program megvalósítása nem tart sokáig.
Íme egy egyszerű séma valódi befektetések kezeléséhez. Valódi befektetések menedzselése egy szervezetben nem egyszerű dolog, és minden befektetőnek, aki egy ilyen lépés mellett dönt, meg kell értenie, hogy a fejfájáson kívül mit fog kapni ebből az egész folyamatból.
Amint látja, a valódi befektetés jó dolog. Egyszerre hordoznak kockázatokat (viszonylag kicsik), és hatalmas előnyöket jelentenek bármely vállalkozás számára, lehetővé téve a fejlődést, a hatékonyabb működést és a legversenyképesebbé válást.
Ugyanakkor a valódi befektetés, mint nagyon megbízható befektetési forma nemcsak szervezetek, hanem magánszemélyek számára is elérhető. Sokszor drága, de a megtérülése jó lesz, sőt az immateriális javakba való befektetés akár teljesen megfizethető is lehet, ha saját kezűleg készíti el ezeket a tárgyakat.
Egyszóval Ön dönti el, hogy valós befektetést hajt-e végre vagy sem, de mindenképpen megéri.
