Az IMF bevette a jüant a tartalékvalutakosárba, ami lehetővé teszi, hogy az államok ebben a devizában vegyenek fel kölcsönt az alapból. Érdekesek lehetnek a jüanban történő befektetések az átlagpolgárok számára?
Fotó: Zhang Chunlei/Zuma/TASS
November 30-án, hétfőn este a Nemzetközi Valutaalap (IMF) felvette a kínai jüant a legfontosabb nemzetközi valuták kosarába. Most egy szinten van a dollárral, euróval, jennel és angol fonttal. Különféle államok használhatják majd a jüant nemzetközi fizetésekre és tartalékképzésre.
Az IMF határozata 2016 októberében lép hatályba. A jüan lesz a harmadik legnagyobb deviza a kosárban (10,92%), ami a legnagyobb mértékben csökkenti az euró részesedését (az új valuta felvétele után súlya 37,4%-ról 30,93%-ra csökken. A dollár tartja meg a legnagyobbat részesedés a kosárban - 41,73% .
„Valószínű, hogy a jüan a jövőben képes lesz kiszorítani a fontot, és ezzel a harmadik helyet foglalja el a nemzetközi elszámolásokban. De amíg Kína nem liberalizálta a tőkemozgást, ez marginális eszköz a befektetők számára. Egyszer majd megtörténik egy ilyen liberalizáció, ennek az iránya már ki van hirdetve, de Kína évszázadokra gondol, ezért nagyon hosszú döntési intervallumokkal rendelkezik” – mondja Oleg Vyugin, az MDM Bank igazgatóságának elnöke.
A nyár végén a Kínai Központi Bank a nemzeti valuta csökkentésére indult. Azóta a jüan mintegy 3%-ot gyengült a dollárral szemben. Ennek ellenére 10 év alatt a kínai fizetőeszköz több mint 20%-ot erősödött a dollárral szemben.
Az oroszoknak be kellene fektetniük kínai valutába? Az RBC által megkérdezett közgazdászok és bankárok szerint nem. Ez a deviza még mindig egzotikus az orosz piac számára: kicsi rá a kereslet, és a vételi és eladási árfolyamok különbsége semlegesítheti a lehetséges profitot, még ha az is. Emellett a kínai hatóságok a nemzeti valuta újabb leértékelésére is folyamodhatnak a gazdaság élénkítése érdekében. A legtöbb szakértő úgy véli, hogy jobb, ha a megtakarításokat dollárban és rubelben tárolja, és néhányan azt tanácsolják, hogy kezdjenek eurót vásárolni. "Az euró a mélyponton van, és valószínűleg hamarosan növekedésnek indul az árfolyama" - mondta Alekszej Golubovics, az Arbat Capital tanácsadó cég vezető ügyvezető igazgatója.
Vlagyimir Tikhomirov, az FG BCS vezető közgazdásza:„A jüan az egyik egzotikus valuta az orosz piacon, alig van rá kereslet. Amellett, hogy nehéz lehet RMB-t elfogadó bankokat vagy pénzváltókat találni, kiderülhet, hogy a vételi/eladási árfolyamok különbsége olyan jelentős, hogy a befektetésekből származó esetleges haszon teljesen kiegyenlíthető.
Ráadásul az elmúlt hónapok trendje alapján jól látszik, hogy a kínai gazdaság lassul. Ha ez a tendencia folytatódik, akkor jó eséllyel a jüan gyengülni fog más devizákkal szemben. Ezért nincs sok értelme jüant megtakarítás céljából vásárolni. Ehhez jobb a dollár és a rubel használata. Nincs értelme áttérni az euróra, mert az gyengül. A rubeleket sem érdemes teljesen elhagyni, mivel a megtakarítások egy részét továbbra is Oroszországban költik el. Jobb, ha a megtakarítást 50% és 50% közötti arányban tartjuk. Nem nyerhetsz semmit, de nem veszíthetsz semmit."
Jevgenyij Koselev, a Rosbank elemzője:
„Jobb, ha nem veszünk olyan eszközt, amelynek nincs elegendő likviditása. A jüannal nagyon nehéz kereskedni az orosz piacon, nem könnyű megtalálni, és minden átváltási kísérletnél az árfolyamok különbsége nem lesz túl jövedelmező. A kínai valutában történő megtakarítások bizonyos régiókban, például a Távol-Keleten érdekesek lehetnek. Itt népszerűbb a Kínával kialakított kereskedelmi kapcsolatok miatt. A következő egy-két évben azonban gyengülhet a jüan, mivel a kínai hatóságok árfolyamcsökkentéshez folyamodhatnak a gazdaság élénkítése érdekében. Nagyon óvatos lennék a jüan vásárlásakor. A Rosbank előrejelzése a jüan 5-7%-os gyengülését feltételezi 2016 első-második negyedévében.
A hosszú távú megtakarítások kialakítása szempontjából most az euró érdekes. Az európai valuta olcsó, és továbbra is nyomás alatt lesz az EKB mennyiségi lazítási programja miatt. A jövőben azonban az eurózóna gazdaságának javulása előfeltételeket teremt az euró növekedéséhez. Ugyanakkor az akár egy éves futamidejű megtakarításokat rubelben kell koncentrálni, mert nálunk magasabb az árfolyam, és sokat veszíthet az árfolyamkülönbségen valuta vásárlásakor vagy eladásakor.
Oleg Vyugin, az MDM Bank Igazgatóságának elnöke:
„A jüan bekerülése az IMF-kosárba csak azt jelenti, hogy mára azon devizák egyikévé vált, amelyben a szuverén hitelfelvevők hitelt vehetnek fel az alapból. De a lakosság megtakarításai egy teljesen más történet: ha a dollárral a világ bármely országába utazhat, és könnyen átválthatja helyi pénzre, akkor a jüan nem olyan univerzális fizetőeszköz. A jüan betétek kamatai magasabbak, mint a dollárbetéteké, de a kínai valutát leértékelődés fenyegeti.
Ha valakinek dollárra van szüksége ahhoz, hogy külföldre utazzon, vagy külföldön vásároljon valamit, akkor érthető, hogy a kosarában kell lennie dollárnak. A megtakarítások megszervezése szempontjából a nemzeti valutával 50/50 arány védelmet jelent az árfolyam-ingadozásokkal szemben. Ha a pénz nem túl nagy, és nincs mit tenni külföldön, akkor csak rubelekre korlátozódhat: a betéti kamatok háromszor magasabbak lesznek, mint a dolláré, és a rubel vásárlóereje csak abban az esetben csökkenhet. az olajárak mély esése. Nem védheti meg magát ettől a kockázattól, ha a megtakarításait csak rubelben tartja.”
Vlagyimir Pantyushin, a Sberbank CIB vezető stratégája:„Túl korai jüant vásárolni, ez nem túl likvid valuta. Egy év múlva lehet majd közelebbről is szemügyre venni, amikor a jegybankok elkezdik felvásárolni. A dollár most már teljes mértékben kielégíti a megtakarítási igényt. A közeljövőben a Fed kamatemelése miatt várható erősödés miatt ez lesz a legjobb deviza. A megtakarításokat érdemesebb dollárban és rubelben tartani, mindenki az igényei alapján válassza ki az arányt.”
Natalia Orlova, az Alfa-Bank vezető közgazdásza:„Bár a kínai gazdasági helyzet nem túl egyértelmű, jobb, ha nem veszünk jüant. Óvatos lennék az ebben a pénznemben történő befektetéssel kapcsolatban. Kína az utóbbi időben sok okot adott az aggodalomra, mert lassul a gazdasági növekedés. Meg kell értenünk, hogy a kínai vezetés képes lesz-e biztosítani a gazdaság kezelhető lassulását. Legkorábban egy év múlva derül ki.
Ha a dollár és az euró kilátásairól beszélünk, az amerikai valuta előnyösebbnek tűnik. A világpiaci helyzet alapján a dollárnak kiaknázatlan erősödési potenciálja van.”
Alekszej Golubovics, az Arbat Capital tanácsadó cég vezető ügyvezető igazgatója:„A jüan egy nem átváltható valuta, amely annak ellenére, hogy tartalékvalutaként szerepel, nem vásárolható és adható el szabadon egyetlen országban sem. Emellett a jüan valószínűleg leértékelődik a következő években. Ahhoz, hogy a jüan megtakarítási valutává váljon, nemcsak a kínai lakosságnak, hanem a világ többi részének jelentős részének is ezt kell tennie. Ha a jüan betétek kamata legalább 4 p.p. magasabb, mint a dollár, lenne értelme. Ha azonban a Távol-Keleten él, ahol a jüan likvid valuta a nagy volumenű shuttle-kereskedelem miatt, a jüanszámlák talán jobb alternatívát jelenthetnek, mint a rubelbetét.
Hol tároljuk a megtakarításokat? Úgy gondolom, hogy az euró lesz a legígéretesebb valuta a következő évben.”
A jüan keresett
November elején a VTB24 a legnagyobb orosz bankok közül elsőként indította el irodáiban a jüan készpénzes vételi és eladási szolgáltatását. December 1-jén, kedden a bank arról számolt be, hogy egy hónap alatt elérte az 5 millió jüant a kínai valutával lebonyolított átváltási tranzakciók volumene. Így a jüan bekerült az öt legnépszerűbb deviza közé a VTB24 ügyfelek körében, veszítve a dollárral, az euróval, a fonttal és a svájci frankkal szemben – közölte a bank. A tranzakciók legnagyobb volumene a vlagyivosztoki és moszkvai irodákra esett (egyenként 1 millió jüan).
Egészen a közelmúltig a pénzkereset legegyszerűbb receptje a devizapiacon így hangzott: vegyél dollárt és várj. Előbb-utóbb leesett a rubel, és az örökzöld bakok boldog tulajdonosai boldogan dörzsölték a kezüket. Az idők azonban változnak. A kínai gazdaság növekszik és erősödik, országaink gazdasági kapcsolatai erősödnek, miközben Amerika és valutája kilátásai egyre riasztóbbá válnak.
A jüanba való befektetés azonban az oroszok számára még mindig szokatlan és elérhetetlen. Ebben a cikkben arról fogunk beszélni, hogy mi a jüan, és hogyan lehet megkülönböztetni őket. Fontolja meg a megszerzés főbb módjait és a bankbetétek megnyitásának lehetőségét. És ami a legfontosabb, próbáljuk meg felmérni, hogy lehet-e pénzt keresni kínai valuta vásárlásával.
A jüant, a Kínai Népköztársaság pénzegységét a hazai pénzügyi számításokban RMB-nek (a "nép pénzének" rövidítése) jelölik a nemzetközi CNY szabványok szerint. Kisebb egységei vannak, jiao és fen. 1 jüan = 10 jiao = 100 fen.
A kezdőknek nem olyan könnyű megérteni a nemzeti kínai valuta jellemzőit. A probléma pedig nemcsak az, hogy a szöveg nem cirill betűvel vagy többé-kevésbé ismerős latin betűkkel van írva, hanem hieroglifákkal. A helyzet az, hogy Kínában több sorozatú bankjegy van forgalomban, amelyek megjelenése drámaian különbözik. Ugyanakkor a régi pénzt nem vonják ki a forgalomból, hanem együtt járnak a modernekkel.
Ha az új sorozatnak azonos a kialakítása, akkor a korábbi verziókat mesés változatosság jellemzi. Egyes bankjegyeken egyáltalán nem szerepelnek arab számok, mivel azokat kizárólag a belső felhasználók számára tervezték. Sok ritka bankjegy érdekli a gyűjtőket, és sokkal többre értékelik a névértéküknél. Ugyanakkor ez egyben fizetőeszköz is.
Először is nézzük meg, hogyan olvashatóbb 1999-es és 2005-ös sorozat. Van nekik hat címlet - 1, 5, 10, 20, 50, 100, eltérő színben és méretben. Az elülső oldalon mindig a KNK alapítójának, Mao Ce-tungnak a portréja látható, a hátoldalon pedig az egyik történelmi látnivaló.
1 jüan. Olajbogyó, Xihu-tó
5 jüan. Lila, Tanshan Mountain
10 jüan. Világoskék, felső Jangce-zuhatag
20 jüan. Barna, Guilin táj
50 jüan. Green, Potala palota
100 jüan. Vörös Kongresszusi Palota Pekingben
Kevésbé gyakori a régi 1980-as sorozat. Van nekik címletek 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100 egységben, ráadásul ebben a sorozatban találhatók bankjegyek 1, 2 és 5 jiao(emlékezzünk rá, hogy ez a jüan 1/10-e). Nem valószínű, hogy az Égi Birodalmon kívül megtalálja ezeket a bankjegyeket, de általános ötletért nézzen meg néhány bankjegyet.
10 jüan. A bal oldalon egy mongol, a jobb oldalon egy Han ember
50 jüan. Tudós, parasztasszony és munkás
100 jüan. Kína politikai vezetői, a Hosszú Menetelés résztvevői
Ritkán található 1953-as sorozatú pénz, beleértve a papírfenyőt is. Az egzotikus fizetőeszközök közé tartozik a „hell money”, amelyen angolul „Hell Bank Notes” áll, és a névérték 10 000 dollár vagy akár millió, milliárd. Ebből a pénzből megemlékeznek a halottakról, majd elégetik őket.
Most, hogy van egy általános elképzelése arról, hogyan néz ki a jüan, ideje beszélni…
Az Orosz Föderáció és Kína barátsága ellenére nálunk sokkal nehezebb megszerezni a keleti szomszéd valutáját, mint a szokásos dollárt vagy eurót. Ez különösen igaz Oroszország európai részére. Megnézzük a három legnépszerűbb módszert.
Két népszerű szolgáltatás segítségével találhat megfelelő terméket. Kissé eltérő adatbázisokat használnak, ezért a legjobb, ha mindkét oldalt lekérdezi.
1. Banki.ru. Nyissa meg a webhelyet ezen a linken (a jüannak szentelt oldalra vezet). Adatokat fog látni az árfolyamról, a vételi és eladási árakról. Pénzváltó kiválasztásához jelölje meg felül az Önt érdeklő várost.
A grafikon alatt azon elérhető pontok listája látható, ahol valutát vásárolhat. Amint látja, nem túl nagy. Csak egy bank volt Szentpéterváron.
Moszkvában egy kicsit több a választék - 4 pont.
A legtöbb regionális központban valószínűleg nem talál semmit.
2. VVT. Egy jól ismert gazdasági hírportál kínál saját hasonló szolgáltatást. Mehetsz hozzá. Írja be a várost, és válassza ki a „CNY for RUB” lehetőséget.
Mint látható, sokkal gazdagabb a választék, 28 pontot találtak az északi fővárosra. Ne feledje, hogy sokan nem tudják, hogy ilyen szolgáltatásokat kínálnak, ezért jobb, ha nem lusta, és felkeresi magának a banknak a webhelyét. Ráadásul a szolgáltatás nem minden régióban működik.
A cserélők az egyetlen módja annak, hogy készpénzben RMB-t vásároljon. Az összes többi csak banki átutalással működik. A szerző kategorikusan nem ajánlja az olvasóknak, hogy vegyék igénybe a magánvaluta-kereskedők szolgáltatásait, legalábbis addig, amíg nem ismeri a kínai bankjegyeket, és nem tudja megkülönböztetni a hamisítványt.
Nem készpénzes jüan vásárolható bankbetét megnyitásával. Ugyanazon a banki.ru webhelyen találhat olyan hitelintézetet, amely ilyen nem szabványos szolgáltatásokat kínál, ezúttal a betétválasztó szolgáltatást használva.
RMB betétek (kattintson a nagyításhoz)
Mint látható, a választás kicsi - csak 4 betét volt, és messze nem a legnépszerűbb bankok. Itt megbecsülheti a betét kamata összegét is – ez változó 0,4%-ról 2,65%-ra. A szolgáltatás meglehetősen hibás, és néhány nap azt írhatja, hogy "nem található hozzájárulás". Ebben az esetben ismételje meg a kérést egy napon belül.
Tegyük hozzá a letéti futamidő végén készpénz jüant nem adunk Önnek. Az összeget orosz rubelben veheti fel, figyelembe véve a megváltozott árfolyamot és a felhalmozott kamatot.
A valutapiac már a neve is utal arra, hogy mire használható. Ezzel egyidejűleg számlát nyit egy nagy brókerirodánál, mint például a Finam, az Alpari, az Otkritie, a BCS vagy az InstaForex. Ezt követően finanszírozza számláját, telepítsen egy terminált (általában MetaTrader 4 vagy 5 verziót), és vásárolja meg a szükséges mennyiségű CNY-t RUB-ért vagy CNY-t USD-ért. Technikailag ez a folyamat nem okoz nehézséget, a bróker technikai támogatása mindig szívesen elmond minden részletet.
Ennek a módszernek az előnye a legalacsonyabb jutalék.
A hátrányok itt ugyanazok, mint a második módszernél. Vagyis nem valódi jüant kap, hanem egy bankközi kamatlábhoz kapcsolt virtuális számlát. Csak annyit tehet vele, hogy egy idő után lezárja az ügyletet, és nyereséget (vagy veszteséget) vesz el.
Olvassa el figyelmesen a bróker szabályzatát is. Egyes fióktípusoknál napi egy bizonyos százalékot kell fizetnie egy nyitott pozícióértés az alapok fokozatosan elolvadnak. Ráadásul a brókerek kevésbé megbízhatóak, mint a bankok. A betétje nincs biztosítva, és a cég csődje esetén senki sem adja vissza a pénzt.
Ez azonban az RMB-be való befektetés módja is.
És végül a fő kérdés, amiért minden elkezdődött – mi várható a jövőben a jüan árfolyamától? A titokzatos kínai bankjegy stabil marad, hanyatlásnak indul vagy növekedésnek indul?
A jüan nehéz sorsú fizetőeszköz, amely túlélte a hiperinfláció több fordulóját és saját címletét, amikor a hatóságoknak új pénzt kellett kibocsátania, három „extra” nullát csökkentve. 2005-ig, amint az a diagramon jól látható, az árfolyam szigorúan szabályozott volt, és 1 dollár = 8,27 jüan volt.
A vízszintes szakaszok jól láthatóak a diagramon – a kormány szigorú valutaszabályozásának jele
Idővel a kínai hatóságok fokozni kezdték jelenlétüket a nemzetközi pénzügyi projektekben, amelyek esetében a nemzeti valuta meggyengült. 2015. november 30-án a jüan megkapta az IMF tartalékvalutájának státuszát, azonban a kínaiak egyelőre nem törekednek arra, hogy valutájukat konvertibilis státuszba adják, pedig erre bőven van forrás. Miért van így?
Az első dolog, amit meg kell érteni, hogy Kína mindenekelőtt exportáló ország, és mint ilyen, érdekli nemzeti valutájának alacsony árfolyama. A The Economist üzleti magazin (amelyről a pletykák szerint a Rothschildok tulajdona) évente kiadja az úgynevezett "Big Mac Indexet", ahol az egyes országok reálárfolyamát a hamburgert alkotó termékek ára alapján számítják ki. .
Nyugati szakértők szerint 2018-ban a kínai jüan 45%-kal alulértékelt a dollárral szemben (összehasonlításképpen: a rubel 57%-kal alulértékelt).
Azóta azonban a kínai fizetőeszköz nem erősödött, hanem éppen ellenkezőleg, többszöri kontrollált leértékelésen ment keresztül. Ez azt jelenti, hogy az ország vezetése nagy erőfeszítéseket tesz az árfolyam alacsonyan tartása és a termelők védelme érdekében.
A második fontos tényező az szoros kötelék a jüan és a dollár között. Kína és az Egyesült Államok gazdasági rendszere ma szorosan egy csomóba van kötve, és nem képesek meglenni egymás nélkül. Amerika a legnagyobb értékesítési piac a kínai vállalatok számára, és egyelőre nincs semmi, ami pótolná. Vagyis ha komoly problémák merülnek fel az Egyesült Államokban és esik a dollár, akkor Kínában elkezdődnek a bajok.
Egyes radikális szakértők a jüant a dollár származékának nevezik. Ez persze nem így van, de van némi igazság egy ilyen képletben. És mivel a két valuta összefügg egymással, akkor a befektető könnyebben megvásárolja ugyanazokat a dollárokat, amelyek kényelmesebbek befektetési eszközként és likvidek.
Nyilvánvaló, hogy a Kínai Kommunista Párt jól ismeri a helyzet kellemetlenségét, és új piacok után kutat. És eddig csak Európa lehet. Innentől nőnek a projektek lábai új selyemút, amely Oroszország és Kazahsztán területén halad majd keresztül, valamint Északi-tengeri útvonal, amellyel gyorsan és olcsón exportálhat kínai árukat az EU országaiba. Oroszország és Kína mindkét projektbe jelentős összegeket fektet be, az Egyesült Államok pedig erőfeszítéseket tesz a megvalósítás megzavarására.
Kétségtelen, hogy a következő 5-10 évben a kitartó kínaiak elérik céljukat, és növelni tudják majd az Európába irányuló kereskedelmet. Az árfolyamokat tekintve ez azt jelentené A jüan megválik a dollártól, ugyanakkor jobban fog érzékenyülni az euró ingadozásaira.
Összefoglalva a fentieket, egyszerű következtetésre juthatunk: Kína nem érdekelt valutájának növekedésében. És amíg aktívan részt vesz a külkereskedelemben, mindent megtesz azért, hogy az árfolyam a minimumon maradjon.
Ezenkívül ne felejtse el, hogy a befektetőnek nehézségekkel kell szembenéznie a vételi és eladási nehézségekkel, a magas banki díjakkal és a jüan gyenge forgásával az orosz üzleti környezetben. Az egyetlen előny talán a geopolitikai kockázatok csökkentése. Oroszország és a nyugati országok viszonya továbbra is rendkívül feszült és kiszámíthatatlan, miközben a Kínával való együttműködés erősödik.
Aligha lehet a kínai nemzeti valutát fő befektetési eszközként ajánlani portfóliójában. Ha azonban rajong a kísérletezésért, akkor természetesen szabad pénzeszközeinek egy részét jüanban is befektetheti, ami jelentős tervezési horizont, kb 5-8 év. Ez idő alatt a kínai hatóságok kénytelenek lesznek erősíteni az árfolyamot a jüan nemzetközi fizetésekben betöltött szerepének növekedése miatt.
Kína tovább erősíti pozícióját a világgazdasági színtéren. A jüanban történő fizetések volumene folyamatosan növekszik, és tavaly év végén az IMF is beletartozott. Megéri-e jüanba fektetni – kérdezte a DailyMoneyExpert a szakértőket.
Yuan a kosárban
Az utóbbi időben az egész pénzügyi világ feszülten figyel. 2015. augusztus közepén a Kínai Népbank 20 év óta a legnagyobb jüan leértékelést hajtotta végre: először a valuta referencia-kamatlábát azonnal 2%-kal csökkentették, majd folytatódott az esés. A világ második legnagyobb gazdaságának ezen lépései sok pénzpiaci szereplőt meglepetésként értek. Egyesek a "valutaháborúk" kirobbantásával vádolták Kínát, mások megjegyezték, hogy az ország ezzel meg akarja állítani az export visszaesését és a gazdaság lassulását. Ezeknek az intézkedéseknek a jüan világszinten való erősödését is támogatniuk kell – a kínai valuta szerepe a globális piacon fokozatosan növekszik.
„A jüanban történő fizetések mennyisége folyamatosan növekszik; elmondhatjuk, hogy a jüan növekvő tendenciát mutat, és kiszorítja a versenytársakat. Rövid távon legalább a harmadik helyet foglalhatja el a dollár és az euró után” – mondja Andrey Kochetkov, az Otkritie Broker elemzője.
A jüan esetében a legfontosabb esemény 2015. november végén történt, amikor a Nemzetközi Valutaalap felvette a legfontosabb nemzetközi tartalékvaluták kosarába. Az IMF a kínai valutát az amerikai dollárral, euróval, jennel és font sterlinggel helyezte egy szintre. A kulcsvalutákból álló kosár alapján számítják ki a speciális lehívási jogok (SDR) értékét, amely mesterséges tartalék és fizetőeszköz. Súlyát tekintve a jüan lesz a harmadik fizetőeszköz a kosárban, csak a dollár és az euró mögött.
„Az IMF-döntés kétségtelenül keresletet vált ki a kínai fizetőeszköz iránt, és növeli a tőkebeáramlást, ami a devizajegyzéseket és a kínai vállalatok részvényeit egyaránt érinti. Feltételezhető, hogy a csomagban szereplő vezető tartalékvaluták megváltoztatása nagyon lassú lesz. De a régóta várt és jól megérdemelt átmenet a „főligába” - az IMF SDR-kosarába való felvétel - megmutatta az egész világnak, hogy a jüan készen áll a világ fő tartalékvalutájának státuszának elnyerésére” – mondja Olga Potapenko, az OLYMP TRADE elemzője.
Oroszország álláspontja
Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma is figyelmet fordított a jüanra. Az elmúlt év végén Maxim Oreshkin orosz pénzügyminiszter-helyettes bejelentette, hogy jüanban denominált államkötvényeket helyeznek el a moszkvai tőzsdén. Szerinte a kihelyezés volumene körülbelül 6 milliárd jüan lehet; Az ügylet kizárólag kínai befektetőknek szól.
A Pénzügyminisztérium képviselői már idén felhívták a figyelmet arra, hogy Oroszország devizahiteleit a hazai piacon csak jüanban lehet felvenni. Míg azonban az ilyen értékpapírok kihelyezésének kérdése folyamatban van, a minisztérium konkrét tervekről nem számolt be.
„Minél több hitelfelvételi lehetőség, annál jobb. Ezért az orosz pénzügyminisztérium a megfelelő irányban cselekszik, lehetőséget teremtve a különböző devizákban történő hitelfelvételre. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy minden devizahitelnél fennáll a saját valutájuk leértékelésének kockázata. Olyan állapotra kell törekedni, amikor a külső devizahitelek kis hányadát teszik ki az összes felvett forrásból, ahol a rubeladósság érvényesül” – jegyzi meg Andrej Kocsetkov.
Olga Potapenko felhívja a figyelmet arra, hogy Oroszországnak egyre több közös projektje van Kínával, de nincs jól kidolgozott pénzügyi támogatása a vállalkozásoknak. „A Pénzügyminisztérium kötvényei lényegében a rubel/jüan devizapár devizaárfolyam-kockázatainak hosszú távú fedezésének eszközei lesznek, ami segít ellensúlyozni az árfolyamkockázatokat, és elősegíti a kínai befektetők bevonását az orosz piacra. Ez az eszköz nemcsak államközi szinten, hanem magáncégek szintjén is valódi lehetőséget biztosít Kínával való üzletkötésre” – vélekedik az elemző.
Mit tegyen egy befektető
A jüan sok befektetőt érdekel, de a szakértők különbözőképpen értékelik a kínai valutába történő befektetés kilátásait. Andrey Kochetkov szerint a jüanba történő befektetés hasznos lehet a portfólió diverzifikációja szempontjából: „A kínai gazdaság már most is a vezető szerepért küzd, és a jövőben minden esélye megvan arra, hogy a legnagyobb legyen. Ennek megfelelően a kínai fizetőeszköz átveszi a helyét a globális pénzügyi rendszer fő valutái között. Jelenleg azonban a jüan még mindig az amerikai dollár származéka. Ezért a befektetések közvetett befektetések lesznek dollárban. Másrészt bármilyen mértékű megtakarítás mellett van értelme diverzifikáción gondolkodni. Minél nagyobb a megtakarítás, annál nyilvánvalóbb ez az igazság. Különféle megtakarítási eszközök biztosítják a tőke általános stabilitását.”
Borisz Abelev, a TN-Capital befektetési társaság vezető alelnöke is érdekes befektetési lehetőségnek tartja a jüant. Rámutat a kínai nemzeti valuta értéknövekedésének kilátásaira, a tartalékvaluták kosárba kerülésére, valamint a valuta nemzetközivé tételére. „Ha idén 9 rubelről nőtt az Égi valuta értéke. 1 jüanért csaknem 11 (10,85) rubelre, akkor jövőre nőhet a növekedés üteme. Nem lepődök meg, ha 2016-ban a jüan értéke több mint 20-30%-kal emelkedik” – összegzi Abelev.
Éppen ellenkezőleg, a Grand Capital elemzési osztályának vezetője, Szergej Kozlovszkij nem tartja megtérülő befektetésnek a jüant. „A People's Bank of China jelenlegi monetáris politikája az exportőrök támogatására, vagyis a nemzeti valuta leértékelésére irányul. Nem javasoljuk a jüant tartalékvalutának tekinteni, még a rubel gyorsabb leértékelése ellenére sem. Ha szükség van az árfolyamkockázatok diverzifikálására, a jüan részesedése nem haladhatja meg a portfólió 15%-át” – mondja Kozlovsky.
A jüan sok türelmet igényelhet a befektetőktől – mondja Alexander Kuptsikevich, az FX Pro pénzügyi elemzője. „Hosszabb távon a jüan a jen egyfajta analógja lehet – egy alacsony hazai inflációval és kedvezőtlen demográfiai trenddel rendelkező exportáló ország valutája. A japán jen a válságos időszakokban növekszik, a világgazdasági növekedés felgyorsulásának szakaszában pedig gyengül a kulcsfontosságú világvalutákkal szemben” – mondja a szakember.
Olga Potapenko szerint a jüan a hosszú távú befektetések eszközének tekinthető.
„Rövid távon a kínai valutába történő befektetés nem valószínű, hogy érdekes lesz, ami nem mondható el a megtakarítások jüanra, mint értéktárolóra való átcsoportosításáról. Maga a kínai fizetőeszköz stabil, és az elmúlt években folyamatosan növekszik a világgazdaság rendszerszintű válsága ellenére” – összegzi Potapenko.
A jüan némileg érdekelheti a befektetőket: a kínai fizetőeszköz a nemzetközivé válás felé halad, és növeli részesedését a nemzetközi elszámolásokban. A szakértők ugyanakkor azt tanácsolják, hogy a jüannal kapcsolatban maradjanak óvatosak, és a portfólió diverzifikációja részeként fektessenek be kis összegeket.
A jüan a Kínai Népköztársaság nemzeti pénzneme. A Kína és Oroszország közötti diplomáciai kapcsolatok gyors fejlődése oda vezetett, hogy nemcsak a hivatásos pénzügyi elemzők, hanem országunk egyszerű polgárai is érdeklődni kezdtek a jüan árfolyamának néhány évvel ezelőtti változásának dinamikája iránt. meglehetősen ritka pénzegységnek számít hazánkban.
Ráadásul Kína és Oroszország vezetői régóta tárgyalnak arról a projektről, hogy a saját nemzeti pénzükben való kölcsönös elszámolásra térjenek át, megtagadva a dollár használatát. Hogyan változott az orosz és a kínai valuta aránya az elmúlt öt évben, és milyen jüan árfolyam-ingadozásokkal kell számolnunk a közeljövőben?
2011 elején a jüan árfolyamát 4,6 rubelben rögzítették, az év végére pedig 5,11 rubelre emelkedett; míg a kínai nemzeti valuta relatív növekedése 10,9% volt
2012 januárjában egy jüan körülbelül 5,04 rubelbe került, ugyanezen év decemberében átlagos értéke 3,5%-kal csökkent, és 4,87 rubelt tett ki.
2013 elejét a jüan árfolyamának 4,88 rubelen történő megállapítása jellemezte, az év végén értéke elérte az 5,39 rubelt. A jüan rubelhez viszonyított növekedése ugyanakkor 10,5%-ot tett ki.
2014 elején a jüan árfolyama megközelítette az 5,39 rubelt, a végén pedig a 9,07 rubelt. Százalékosan számolva közel 68%-kal emelkedett a kínai valuta értéke. A jüan árfolyamának ilyen meredek megugrása az Oroszországgal szembeni európai és amerikai szankciók bevezetésének volt köszönhető, amelyek nemcsak az euróval és a dollárral, hanem más valutákkal szemben is gyors esést idéztek elő a rubel értékében.
2015-ben egy jüan ára 8 és 11 rubel között ingadozott. Az év végén az orosz valuta újabb gyengülése miatt egy jüan értéke megközelítette a 12 rubelt.
2016 elején a jüan megerősítette pozícióját a rubelhez képest, aminek eredményeként a kínai valuta egységköltségét 12,71 rubelben rögzítették.
A rubel és a jüan arányára jellemző jelentős ingadozások ellenére a kínai fizetőeszköz a közelmúltig megőrizte pozícióit saját országában. Éppen ezért a szakértők szerint a jüan és a rubel arányának jelentős változására nem érdemes számítani a közeljövőben.
Annak ellenére, hogy a nemzeti valuta árfolyama az olajárak költségétől függően 2-3 rubel/dollár között mozog, a jüan értéke is változik, és nem mindig kedvező.
Így a Kínai Központi Bank információi szerint 2016 júliusában a jüan árfolyama a 2010 decembere óta mért legalacsonyabb szintre esett. Egy dollárért most 6,6594 jüant kaphat; vagy orosz pénznemben 10 rubel jüanonként. És ha a dollár gyors növekedése előtt a jüan ilyen alacsony költsége az orosz állampolgárok leértékelődéséhez vezethet, most 2010-hez képest jelentősebb a jüan és a rubel értékének különbsége. Valójában nem a kínai valuta drágulása miatt, hanem az orosz leértékelődése miatt.
A fő okok, amelyek miatt az RMB árfolyama viszonylag stabil, a következők:
Érdemes azonban megjegyezni azokat a kedvezőtlen tényezőket, amelyek negatív hatással vannak a kínai valutára:
A legtöbb szakértő szerint a kínai hatóságok a közeljövőben nem tudják elkerülni a jüan leértékelését. 2019 elején számos feltételezés volt, hogy 2019 nyarára a kínai nemzeti valuta legalább kétszeresére leértékelődik. Ez lehetővé teszi nemcsak az ország devizatartalékainak megőrzését, hanem a külső adósságok részleges törlesztését is, sokkal kevesebb saját tőkét fordítva erre az eljárásra.
Az állami tisztviselők azonban azt mondják, hogy nincs szükség a valuta leértékelésére, és ennek eredményeként nem történik lépés a jüan „ledobására”.
Ha a kínai hatóságok képviselőinek szavai közel állnak a létező valósághoz, nagyon alacsony lesz a jüan rubelhez viszonyított komoly ingadozásának valószínűsége. Így az APEKON orosz ügynökség szakértői szerint 2018 elején a jüan árfolyama körülbelül 9,1 rubel, a végén pedig 10,46 rubel körül lesz rögzítve. 2019-ben a jüan árfolyama 9,95 és 12,94 rubel között ingadozik.
A Prognozex iroda elemzőinek egy csoportja azt feltételezi, hogy 2019-ben a jüan árfolyama az időszak eleji 9,32 rubelről 11,08 rubelre változik a végén. 2020-ban ezek az értékek 10,4 rubelre, illetve 10,66 rubelre változnak.
Tehát az elmúlt öt évben a jüan rubelhez viszonyított árfolyama több mint kétszeresére nőtt - 4,42 rubelről 9,84 rubelre per jüan. A kínai valuta értékének ilyen jelentős ugrásában fontos szerepet játszott a rubel erős leértékelődése az EU-országok és Amerika által hazánk ellen 2014-ben bevezetett szankciók hátterében.
A jüan dollárral szembeni ingadozásaira vonatkozó információk alapján összeállított elemző jelentések azonban azt mutatják, hogy a kínai fizetőeszköz veszít, a világpiaci értéke pedig fokozatosan csökken. Sok szakértő szerint azonban hosszú távon a jüan megérdemli mind a befektetők, mind a világközösség egészének bizalmát. Ez annak köszönhető, hogy a kínai gazdaságban nagy lehetőségek rejlenek a további növekedésre, a jüan pedig vezető valuta státuszt kaphat, és ezt követően a dollárral és euróval együtt a világpiaci elszámolásokra is felhasználható.
Kevesebb mint egy hónappal a kínai jüannal való műveletek megkezdése után az 5. helyet szerezte meg a nagy orosz bankok ügyfeleivel folytatott készpénzes devizaügyletek tekintetében. A jüan kiszámítható és érthető "helyeken" találta tisztelőit. A pénzváltási tranzakciókat leggyakrabban a távol-keleti régiók lakosai hajtják végre. Az üzleti életben pedig népszerű a Kínával együttműködő importáló cégeink körében.
Ami az állampolgárokat illeti, azok a banki ügyfelek, akik megtakarítási vagy elszámolási célból kínai jüant akarnak vásárolni, készpénzmentes formában vásárolják meg, betétet nyitnak – mondják a szakértők. Ennek az az oka, hogy a készpénznek az orosz bankok által pénzváltókon keresztül történő eladása magas költséggel jár.
A legjobb kilátások azonban valószínűleg még csak most jönnek, véli Alekszandr Abramov, a Nemzeti Kutatóegyetem Közgazdaságtudományi Felsőoktatási Iskola Tőzsdei és Befektetési Tanszékének professzora: „Szerintem jövőre még jobban nőni fog a kínai valutával történő tranzakciók volumene” – jósolja a szakértő. „Sőt, a kínai jüan egy másik módja a tőke védelmének. Úgy gondolom azonban, hogy a jüan nem lesz teljesen masszív, hiszen sok év kell ahhoz, hogy pozitív sztorit érjen el, és senki sem törölte a kínai gazdaság lassulásának kockázatát. És nem éri meg a bankokhoz rohanni, hogy jüanban számlázzon.”
A Sberbank vezetője bejelentette, hogy 2016-tól kínai nemzeti valutában kívánja piacra dobni a kiskereskedelmi termékeket. német Gref hangsúlyozta, hogy a projektek kísérleti üzemmódban kezdenek működni. Az újságírókkal folytatott megbeszélésen a bankár megjegyezte, hogy a jövő év új lépés lesz a Kínával fenntartott gazdasági és kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésében. Éppen ezért el kell kezdeni a pénzügyi tranzakciók jüan használatával történő bővítését.
Kezdetben a projekt a Távol-Keleten indul, majd az új stratégia kiterjesztése kezdődik. A kínai pénznemben kapható lakossági termékek listája megjelenik, amint az állami bank alkalmazottai kidolgoznak egy sort és módosítják a feltételeket.
„Ezek először is betétek. Hitelek, ha valakinek most jüanra van szüksége, ki tudjuk adni. Nagyon alacsony a kereslet” – mondta.
Gref megjegyezte, hogy a jüanban denominált eszközök iránt még nem nagyon érezhető a kereslet.
„A jüan egzotikus valuta, de több a zaj körülötte, mint a kereslet. És követjük az igényt. Ezért megkezdjük az ilyen távol-keleti termékek kísérletezését, ott próbáljuk ki, ahol a legnagyobb kereskedelmi csere övezete van Kínával” – mondta.
2016 októberétől a kínai jüan felkerül a Nemzetközi Valutaalap (IMF) tartalékvalutáinak listájára. Ezt a döntést az IMF igazgatótanácsának november 30-i ülésén hozta meg. Legutóbb 1999-ben változott a kosárba kerülő valuták listája - akkor a francia frankot és a német márkát kivették belőle, és bekerült az euró. A jüan lesz a harmadik legnagyobb deviza a kosárban (10,92%), ami a legnagyobb mértékben csökkenti az euró részesedését (az új deviza felvétele után súlya 30,93% lesz a korábbi 37,4%-kal szemben). A dollár részesedése 41,73%, a jené 8,33, a fonté 8,09% lesz.
