Annak ellenére, hogy nevében szerepel a „letétkezelő” szó, a szakosított értéktár tevékenysége nem tisztán letéti jellegű, sőt a törvény az ilyen tevékenységet nem tekinti önálló értékpapír-piaci szakmai tevékenységnek.
A szakosított értéktár tevékenységének tartalmának és jogi szabályozásának elemzéséhez nézzük meg, hogyan intézményesült ez a tevékenység az orosz jogban.
Már megjegyeztük, hogy a kezdetek, hogy a tevékenység, amely később hivatalossá, mint egy speciális letéti vállalkozások ". Ez a dokumentum nem használta a „szakosított értéktár” szót, ellenkezőleg, a befektetési alap letétkezelői kötelezettségét állapította meg. De ez a letétkezelő nem volt egészen hétköznapi a funkcióit tekintve. A letétkezelő a letétkezelői szerződés Alapvető rendelkezéseinek megfelelően (a fent említett rendelet 4. sz. melléklete) az alap értékpapírjaival a letéti szerződés, az alap alapszabályának előírásait figyelembe véve nem csak lebonyolította, hanem ellenőrizte is az ügyleteket. , befektetési nyilatkozat, beleértve az értékpapírok cseréjére, vételére és eladására vonatkozó korlátozásokat is. E rendelkezések elemzése azt mutatja, hogy a befektetési alap letétkezelője még 1992-ben is, bár feladatait az úgynevezett letéti szerződés alapján látta el, ennek a szerződésnek a tartalma egyáltalán nem a befektetési alap tevékenységét alkotó szolgáltatások voltak. a letétkezelő. Az alap letétkezelő koncepciója, amelyet ebben a dokumentumban rögzítettek, a következő volt: -
a letétkezelő jelenléte a befektetési alapnak nem joga, hanem kötelezettsége; -
a letétkezelő az alapot alkotó összes vagyon letétkezelője; -
a letétkezelő az a személy, aki nélkül az alap nem jogosult tulajdonszerzésre/elidegenítésre; -
letétkezelő - az alap befektetési nyilatkozatának és alapszabályának való megfelelés ellenőrzője.
Maga a szakosított értéktár alakja először jelent meg a rendeletben
Az Orosz Föderáció elnöke, 1995. július 26-i N 765 „Az Orosz Föderáció befektetési politikájának hatékonyságát javító további intézkedésekről”. Mint tudják, ez a dokumentum bemutatta a kölcsönös befektetési alapok jogi felépítését. E rendelet 3. pontja értelmében az ilyen alap vagyonának és a befektetők (részvényesek) jogainak elszámolását a befektetési alap szakosított letétkezelőjének kellett elvégeznie a vezetőséggel kötött megállapodás alapján. társaság, amely a befektetési jegyek kibocsátására vonatkozó tájékoztató szerves részét képezte. A befektetésijegy-befektetési alap vagyonát és e befektetésijegy-befektetési alap befektetőinek jogait csak egy szakosított értéktár könyvelhette el. A szakosodott letétkezelő lehet egy bank vagy más kereskedelmi szervezet, amely engedéllyel rendelkezik letéti szolgáltatások nyújtására egy kölcsönös befektetési alap számára, és amelyet az Oroszországi Értékpapírpiaci Szövetségi Bizottság (akkori piacszabályozó hatóság) bocsát ki.
A Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdebizottság 1996. augusztus 16-i 14. számú határozatával jóváhagyott, a befektetési alapok szakosított letétkezelőjeként végzett tevékenység engedélyezési eljárásáról szóló szabályzat tartalmazta azt a rendelkezést, hogy a letéti tevékenységre vonatkozó szabályokat kell alkalmazni a befektetési alapok szakosított letétkezelőinek tevékenységei, befektetési alapok, kivéve, ha az oroszországi szövetségi értékpapírpiaci bizottság másként rendelkezik. Az oroszországi szövetségi értékpapírpiaci bizottság által speciális letéti tevékenység végzésére kiadott különleges engedély feljogosította a következők elvégzésére: a befektetési alapok befektetési jegyeinek tulajdonosai nyilvántartását, a nettó eszközök értékének kiszámítását. a befektetési alapok és a befektetési jegyek költsége, a befektetési alapok kihelyezésére és visszaváltására szolgáló ügynök feladatai befektetési alap részvényei - valamint névleges tulajdonosként értékpapír-vásárlási ügyletek megkötésére is jogot biztosítottak. a befektetési alap vagyonában, valamint a befektetési alapot képező értékpapírok selejtezése szakosított értéktár és a befektetési alap alapkezelő társasága közötti megállapodásban meghatározott esetekben.
A szakosított értéktár az ellenőrzési funkciók keretében köteles volt: a befektetési alap vagyonára vonatkozó adatokat egyeztetni az alapkezelőtől kapott számviteli adatokkal: naponta - nyíltvégű befektetési alapoknál és legalább havonta egyszer - intervallum befektetési alapok esetében;
ellenőrizze a befektetési alap nettó eszközértékének és a befektetési jegy értékének kiszámításának helyességét az alapkezelő társaságtól kapott adatok alapján: naponta - nyíltvégű befektetési alapoknál és legalább havonta egyszer - intervallumon befektetési alapok, ha a szakosított letétkezelő és a befektetési alap alapkezelő társaságával kötött megállapodás alapján nem rendelkezik arról, hogy a befektetési alap nettó eszközértékének és a befektetési jegy értékének kiszámítása a szakosodott letétkezelő végzi;
a befektetési alap nettó vagyona értékének kiszámítása során elkövetett jogsértésekről és hibákról legkésőbb a jogsértés vagy hiba felfedezésétől számított három napon belül értesíti a szabályozót.
A szakosított értéktár vezette a befektetési jegyek tulajdonosi nyilvántartását az alapkezelő társasággal kötött megállapodás alapján. Az alapkezelő társaság és a szakosított értéktár közötti megállapodásnak lehetőséget kellett volna biztosítania arra, hogy az alapkezelő társaság vagy az általa megbízott könyvvizsgáló ellenőrizze a szakosított letétkezelő tevékenységét, az értékpapírok és egyéb vagyontárgyak biztonságát, a jogok helyes elszámolását. az ezen alapkezelő társaság által kezelt befektetési alap vagyonát alkotó értékpapírok.
A szakosított értéktár tevékenységét szabályozó dokumentumok tükrözték azt a koncepciót, amelyet szinte minden későbbi dokumentumban továbbfejlesztettek és konszolidáltak: a szakosított értéktár két fő funkcióját különböztették meg - a befektetett vagyon elszámolását és tárolását, valamint a menedzsment tevékenységének ellenőrzését. vállalat. A szakosított értéktár ugyanis – a közönséges értéktártól eltérően – a közfeladatok egy részét látta el (és bevonása kötelezettség, nem pedig alapkezelő társaság joga volt), de kapcsolata polgári jogi szerződés alapján épült ki.
A koncepció a jogalkotó számára annyira sikeresnek tűnt, hogy az Orosz Föderáció elnökének 1996. március 21-i 408. számú rendeletével jóváhagyott, a befektetők és részvényesek jogainak biztosítását célzó átfogó intézkedési programban a társaság tevékenységére vonatkozó követelmények között szerepelt. a kollektív befektetők, a „vagyonkezelés elkülönítése a tárolásuktól” és a „többoldalú keresztellenőrzési rendszer létrehozása” elve.
Ezt a koncepciót az Orosz Föderáció elnökének 1998. február 23-i N 193 "A befektetési alapok tevékenységének továbbfejlesztéséről szóló rendelete" is megerősítette. Ezenkívül minden befektetési alap számára kötelezővé tette szakosított értéktárral. Ezen túlmenően a szakosított értéktárral kötött szerződés megléte volt az egyik feltétele a befektetési alap tevékenységeinek végzésére vonatkozó engedély kiadásának. Befektetési alapok szakosított letétkezelője csak olyan jogi személy lehet, amely rendelkezik az Oroszországi Értékpapírpiaci Szövetségi Bizottság által kiadott engedéllyel a befektetési alapok szakosított letétkezelőjének működtetésére. A befektetési alap vagyonával való rendelkezés felett a szakosított értéktár ellenőrzést gyakorolt, a befektetési alaphoz tartozó valamennyi, okirati formában kibocsátott értékpapírt megőrizte (kivéve azokat az értékpapírokat, amelyeket a jogszabályi előírások szerint más személynek kell őriznie) , a befektetési alap ingatlanjaihoz való jogot igazoló dokumentumok ; figyelembe vette a befektetési alapok könyvviteli értékpapírjaihoz fűződő jogokat.
A szakosított letétkezelők tevékenységi koncepciójának főbb rendelkezéseit, amelyek magukban foglalják a vonzási kötelezettséget, a befektetett ingatlanok tárolási és könyvelési feladatait, valamint az alapkezelő társaság tevékenységének ellenőrzését, szintén a hatályos jogszabályok rögzítik.
Jelenleg a szakosított értéktárak tevékenységét számos jogszabály szabályozza, bár sajnos ezt megjegyezzük, az ilyen piaci szereplők tevékenységére vonatkozó általános rendelkezések hiányát. Ráadásul a törvény továbbra is makacsul elutasítja, hogy az értékpapírpiac hivatásos szereplőjeként ismerje el őket, pedig, mint az alábbiakban látni fogjuk, tevékenységük sem letétkezelő, sem más értékpapírpiaci szakmai tevékenységhez nem hasonlítható.
A szakosított értéktárak tevékenységének milyen közös vonásai azonosíthatók ezen cselekmények elemzése során? A legáltalánosabb formában ezek a jellemzők a következők: -
feladatainak szakosított értéktár általi ellátása külön engedély alapján, valamint szakosított értéktár bevonásának kötelezettsége; -
a vagyontárolási és könyvelési, valamint az ellenőrzési feladatok ellátása szakosított értéktárral; -
szakosított letétkezelői feladatok ellátása speciális típusú szerződések alapján; -
egy speciális letéti megállapodás feltételeinek szabványosítása; -
a jogviszony szerkezetének sajátosságai: a szakosodott letétkezelő főszabály szerint egyidejűleg áll kapcsolatban az őt bérbeadó alapkezelő társasággal vagy a befektetési rendszer más szervezőjével (intézményi befektető) és más alapkezelő társaságokkal, amelyeket az ilyen intézményi befektető szolgáltatások nyújtására vonz.
Tekintsük részletesebben egy speciális értéktár sajátosságait.
A szakosított értéktár tevékenysége engedélyezett. Ezt közvetlenül jelzi minden normatív aktus, amely szerint egy ilyen alany bevonása kötelező: -
pontjának megfelelően. A "Befektetési alapokról" szóló szövetségi törvény 44. cikke értelmében a befektetési alap szakosított letétkezelője lehet az a személy, aki rendelkezik engedéllyel a befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok szakosított letétkezelője tevékenységeinek végzésére. Az ilyen engedélyt szakosított letéti engedélynek nevezik; -
pontjának megfelelően. A "Szolgáltatók lakáscélú megtakarítási és jelzáloghitel-rendszeréről" szóló szövetségi törvény 21. §-a szerint szakosított értéktár lehet az a személy, aki engedéllyel rendelkezik letéti tevékenység végzésére, valamint engedéllyel rendelkezik befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok; -
pontjának megfelelően. 32. szövetségi törvény „A jelzálog-értékpapírokról” szakosodott letétkezelő lehet befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok szakosított letétkezelőinek működtetésére engedéllyel rendelkező kereskedelmi szervezet, valamint az értékpapírpiacon letéti tevékenység végzésére vonatkozó engedély; -
cn. Az Orosz Föderáció elnökének 1995. november 18-i, N 1157 „A befektetők és részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről” szóló rendeletének 7. cikke, a betétesek jogainak védelmét szolgáló szövetségi állami-állami alap letéteményese. és részvényes lehet befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok szakosított letétkezelői tevékenységének végzésére engedéllyel rendelkező jogi személy; -
pontjának megfelelően. Művészet. A „Nem állami nyugdíjalapokról” szóló szövetségi törvény 3. és 26. §-a szerint a szakosított letétkezelő lehet részvénytársaság, korlátolt felelősségű (kiegészítő) társaság, amely engedéllyel rendelkezik letéti tevékenység végzésére és szakosodott társaság működésére. letétkezelő befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok számára; -
pontjának megfelelően. A nyugdíjalapok „Az Orosz Föderációban a munkanyugdíj felhalmozó részének finanszírozására szolgáló befektetési alapokról” szóló szövetségi törvény 3. cikke.
Amint láthatja, a szakosodott letétkezelő tevékenységeinek végrehajtásához minden esetben engedélyre van szükség, amelyet a "Befektetési alapokról szóló szövetségi törvény" nevez, a szakosodott letétkezelő engedélye; letéti tevékenység végzésére vonatkozó engedély. Ez önmagában nem teszi lehetővé azt, hogy azt mondjuk, hogy egy szakosított értéktár tevékenysége megegyezik egy értéktáréval. Ez a pillanat azonban meglehetősen formális, minket inkább a tartalmi szempontok érdekelnek.
Így érdekes megjegyezni, hogy a szakosodott letétkezelők tevékenységeinek megvannak a maga korlátozásai a más típusú tevékenységekkel való kombinálásra.
A befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 44. cikke kimondja, hogy a szakosodott letétkezelő tevékenységei csak: 1) a hitelintézet tevékenységeivel kombinálhatók; 2) értékpapír-piaci szakmai tevékenységgel, kivéve az értékpapír-tulajdonosi nyilvántartás vezetésével, az elszámolási tevékenységgel, az értékpapír-piaci kereskedelem szervezésére irányuló tevékenységgel, valamint a letéti tevékenységgel kapcsolatos tevékenységet, ha ez utóbbi a letétkezelői műveletek lebonyolítása az értékpapírpiacon kereskedésszervezőn keresztül, az ilyen kereskedésszervezővel és (vagy) elszámoló szervezettel kötött megállapodások alapján értékpapírokkal folytatott ügyletek eredményeit követően. Az Art. 21. "A katonai katonák lakhatási felhalmozási és jelzálogrendszeréről" szóló szövetségi törvény 21. §-a értelmében az értékpapírpiacon kereskedésszervezőn keresztül kötött értékpapírok az ilyen kereskedésszervezővel és (vagy) elszámoló szervezettel kötött megállapodások alapján, valamint klíring tevékenységgel és az értékpapírpiaci kereskedés szervezésére irányuló tevékenységekkel. Hasonló szabályt állapít meg az Art. A „Nem állami nyugdíjalapokról” szóló szövetségi törvény 36.18. cikke a nyugdíj-megtakarításokkal foglalkozó szakosított letétkezelő számára, valamint az Art. Az Orosz Föderációban a munkanyugdíj finanszírozott részének finanszírozására szolgáló befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 11. cikke.
A következő szempont a szakosított értéktár bevonásának kötelezettsége. Amint azt a letéti tevékenység elemzésekor már megjegyeztük, a letétkezelő választása (az Orosz Föderáció állampapírjainak eseteit kivéve) a kibocsátó (központi tárolás esetén) vagy az értékpapír tulajdonosának (minden egyéb esetben) jó szándéka. esetek). Az elemzett esetekben a törvény közvetlenül kötelezi arra, hogy az ilyen alanyt funkciói ellátásába be kell vonni. Ezt az összes említett normatív aktus jelzi, ezért példaként csak az Art. normáját említjük. A "Befektetési alapokról" szóló szövetségi törvény 42. cikke: "A részvénytársasági befektetési alaphoz tartozó ingatlant és a kölcsönös befektetési alapot képező ingatlant egy erre szakosodott értéktárban kell nyilvántartani." Egy ilyen kötelezettség logikája számunkra egyértelmű, az irányítás és az ellenőrzés szétválasztásának szükségességéből áll, ami nem önmagában fontos, hanem a befektetési kockázatok csökkentése, a gazdálkodást gyakorló személy összeférhetetlenségének megszüntetése érdekében. Végül is az irányítási és ellenőrzési funkciók kombinációja a befektetők jogainak jelentős megsértéséhez vezethet, amelyek a jövőben nem tudják megtéríteni a befektetett összeget. A jogszabály egyértelműen leírja az ilyen eseteket. Vegyük például a befektetési alap megszűnésével kapcsolatos helyzetet. A „Befektetési alapokról” szóló szövetségi törvény 31. cikke kifejezetten előírja, hogy az alapkezelő társaság engedélyének visszavonása esetén a befektetésijegy-alap megszüntetését az alap szakosított letétkezelője végzi el. Nyilvánvaló, hogy ha ilyen intézmény nem létezne, akkor az engedély visszavonásakor, amelyet az alapkezelő társaság tevékenységében bekövetkezett jelentős jogsértések okoztak, a befektetők vagyonhiány helyzetével szembesülhetnek, a szabályozó pedig egy folyammal. jogsértésekkel kapcsolatos panaszokról. Az alkalmazott struktúrában egy szakosított értéktár egyrészt tárolja az ingatlant, másrészt ellenőrzi annak használatát, illetve negatív forgatókönyv (kezelői engedély törlése) esetén lehetősége van a befektetői érdekek kielégítésére. A vonzási kötelezettség megjelenésének gyakorlati oka is érthető. A jogalkotó eleinte a kollektív és intézményi befektetés jogi struktúráinak bemutatásakor nem nagyon foglalkozott az irányítás és az ellenőrzés szétválasztásával. Íme egy tipikus példa: A nem állami nyugdíjpénztárakról szóló, 1992. szeptember 16-i 1077. számú elnöki rendelet kimondta, hogy a „nem állami nyugdíjpénztárak vagyonának kezelésére szakosodott társaságok” maguk viselnek vagyoni felelősséget a nyugdíjpénztárak biztonságáért. nem állami nyugdíjpénztárak vagyona. Nem terveztek speciális számviteli intézményeket. Ennek következményei, mint tudják, sok befektető számára nagyon szomorúak voltak.
A szakosított értéktár fő funkciói közé tartozik a vagyon tárolása és könyvelése, valamint az ellenőrzés.
Egyrészt az összes normatív aktus szinte egységesen írja le ezeket a funkciókat, másrészt figyelembe veszik az egyes befektetési rendszerek tevékenységeinek sajátosságait (lásd különösen: a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 42. az Orosz Föderációban a tőkefedezeti nyugdíj finanszírozására szolgáló befektetési alapokról szóló szövetségi törvény, Mintaszerződés az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjának szakosított letétkezelő által nyújtott szolgáltatásokról az állam által vagyonkezelésben tartott nyugdíj-megtakarításokkal kapcsolatban alapkezelő társaság, Megállapodás minta az Orosz Föderáció Nyugdíjalapja számára szakosított letétkezelő által nyújtott szolgáltatásokról, a „Nem állami nyugdíjalapokról” szóló szövetségi törvény 26. és 36.18. cikke, „A felhalmozási és jelzálogkölcsönről” szóló szövetségi törvény A szolgálatosok lakhatási rendszere", az Orosz Föderáció elnökének 1995. november 18-i 1157. számú rendelete "A befektetők és részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről" jelzálog x értékpapír").
Mindezekben az esetekben egy szakosított értéktár vezeti az okmányos értékpapírokról szóló igazolásokat, és nyilvántartást vezet azokról az értékpapírokról, amelyekbe az ingatlant befektetik. Kivételt, mint látható, csak az állampapírok tesznek. Ezenkívül egyes esetekben a törvény pontosítást ad, csak az Orosz Föderáció állampapírjairól beszélve (az Orosz Föderáció elnökének rendelete "A befektetők és részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről"), más esetekben pedig nem. tegyen ilyen pontosításokat. Az állampapírok nyilvántartási jogainak sajátosságait figyelembe véve azonban feltételezni kell, hogy minden esetben az Orosz Föderáció állampapírjairól beszélünk, mivel bizonyos típusú állampapírok nyilvántartási jogainak sajátosságait kifejezetten megállapították. az Orosz Föderáció állampapírjaira a szabályozási rendelkezéseknek megfelelően. Az Oroszországi Bank (az Oroszországi Bank 2003. március 25-i N 219-P „A szövetségi állampapír-kibocsátások kiszolgálásáról és forgalomba hozataláról” szóló rendelete, március 16.), 2004 N 253-P "A szövetségi állampapírok letéti elszámolásának eljárásáról").
Ellenőrző funkciókat is kialakítanak minden olyan esetre, amikor a szakosított értéktár végzi tevékenységét. Tehát az Art. Művészet. A nem állami nyugdíjalapokról szóló szövetségi törvény 26. és 36.18. cikke, a kötelező nyugdíjbiztosítás biztosítójaként működő nem állami nyugdíjalap különleges letétkezelő általi szolgáltatásainak nyújtásáról szóló megállapodás szabványos formája, valamint egy szabvány határozatával jóváhagyott Megállapodás formanyomtatványa a kötelező nyugdíjbiztosítás biztosítójaként működő nem állami nyugdíjpénztár nyugdíj-megtakarítását vagyonkezelését végző alapkezelő társaság részére nyújtott szolgáltatás speciális letétkezelője részére. Az Orosz Föderáció 2005. február 9-i N 65 sz. rendelete értelmében egy ilyen alap szakosított letéteményese köteles napi ellenőrzést gyakorolni: -
az alapok és az alapkezelő társaságok által a nyugdíjtartalékok elhelyezésére és a nyugdíj-megtakarítások befektetésére vonatkozó korlátozások betartása felett; -
a nyugdíjtartalék-képzési szabályok és a nyugdíj-megtakarítások befektetési követelményeinek az alap és az alapkezelő társaság általi betartása felett; -
a nyugdíjtartalékok és nyugdíj-megtakarítások összetételének és szerkezetének a pénztár és az alapkezelő társaság általi betartása felett, amelyeket a törvényi és egyéb szabályozási aktusok, valamint az alapkezelő társaságok befektetési nyilatkozatai állapítanak meg; -
pénzeszközök átutalása az alapba a nyugdíj-megtakarítások terhére történő kifizetések céljából; -
az alapkezelő társaság által a nyugdíj-megtakarításokból történő kifizetések teljesítésére szolgáló alapba történő pénzeszközök, valamint a biztosítottak azon jogának gyakorlása érdekében átutalt nyugdíj-megtakarítások teljességéért és időszerűségéért, hogy az alapból egy másik nem állami nyugdíjba utaljanak át. alaphoz vagy az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjához; -
az alapkezelő társaság és a szakosított letétkezelő javadalmazásának az alapkezelő társaság általi visszatartásának összege és eljárása az alap és az alapkezelő társaság közötti nyugdíj-megtakarítások kezelésére vonatkozó jogszabályok és vagyonkezelői szerződések követelményeinek való megfeleléséért.
Az Orosz Föderációban a munkanyugdíj finanszírozott részének finanszírozására szolgáló befektetési alapokról szóló szövetségi törvénnyel (11. cikk) összhangban az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjának szakosított letétkezelő által nyújtott szolgáltatásokról szóló mintaszerződéssel összhangban. állami alapkezelő társaság által vagyonkezelésben tartott nyugdíj-előtakarékossági alapokra. Az Orosz Föderáció Nyugdíjalapja részére szakosított letétkezelő által nyújtott szolgáltatásokról szóló szabványos megállapodás alapján a szakosított letétkezelő köteles ellenőrzést gyakorolni: -
az Orosz Föderáció Nyugdíjalapja által vagyonkezelésbe átadott állami alapkezelő társaságok és az állami alapkezelő társaságok nyugdíj-megtakarításainak kezelésére irányuló tevékenységeinek megfeleléséért a jogszabályok és a befektetési nyilatkozat követelményeinek, beleértve az összetétel megfelelőségét is. az alapkezelő társaságok (de nem az állami alapkezelő társaság) összesített befektetési portfóliójának szerkezete és szerkezete meghatározott követelményeket; -
az alapkezelő társaságok kezelésében lévő nettó vagyon értékének meghatározására; -
pénzeszközök átutalása az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjába nyugdíj-megtakarításokból történő kifizetések céljából; -
a biztosítottak befektetési portfólió (alapkezelő) vagy nem állami nyugdíjpénztár választási jogának biztosítása érdekében átruházott nyugdíj-megtakarítások átutalásának teljességéért és időszerűségéért; -
az állami alapkezelő társaság és az alapkezelő társaságok által a nyugdíjcélú megtakarítások befektetéséhez szükséges kiadások megtérítéséhez és a díjazáshoz szükséges pénzeszközök visszatartásának nagysága és rendje a jogszabályi előírásoknak való megfelelésért.
A befektetési alapokról szóló szövetségi törvénynek (43. és 45. cikk) megfelelően a szakosított letétkezelő köteles ellenőrizni: -
a jogszabályok, a részvénybefektetési alap befektetési nyilatkozatában, a részvénytársasági befektetési alap alapkezelő társasággal kötött vagyonkezelési szerződésében foglaltak betartása felett; -
a jogszabályok részvénytársasági befektetési alap általi betartása, valamint a részvénybefektetési alap befektetési nyilatkozatában foglaltak betartása felett a részvénybefektetési alap egyedüli végrehajtó szerve hatáskörének átruházása esetén. az alapkezelő társaság; -
a befektetési alap alapkezelője által a jogszabályok és a befektetési alap vagyonkezelési szabályzatának betartása felett; -
a részvénytársasági befektetési alapok nettó vagyona és a befektetési alapok nettó vagyona értékének, valamint a befektetési jegy becsült értékének, a kibocsátott befektetési jegyek számának és a pénzbeli ellentételezés összegének megállapításához kapcsolódóan. befektetési jegyek visszaváltása.
Az Orosz Föderáció elnökének 1995. november 18-i N 1157 „A befektetők és a részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről” szóló rendeletével összhangban egy szakosított letétkezelő köteles ellenőrizni, hogy a szövetségi alapkezelő társaság megfelel-e. a betétesek és részvényesek jogainak védelmét szolgáló állami alap e rendeletben, az alapkezelő társaság tevékenységével szemben támasztott követelmények, vagyonkezelői szerződés, a pénzeszközök és értékpapírok átvételének időszerűségéért és hiánytalanságáért a kártérítési kifizetések teljesítésekor. pénztári tanács határozataival.
Az Art. Művészet. A jelzálog-értékpapírokról szóló szövetségi törvény 34. és 35. cikke szerint a szakosított letétkezelő köteles ellenőrzést gyakorolni: -
arról, hogy a jelzáloglevél kibocsátója betartsa-e a jogszabályi előírásokat és az ilyen kötvény kibocsátására vonatkozó nyilvántartásba vett határozattal megállapított kibocsátási feltételeket; -
a jelzálogfedezet-kezelő által a jelzálogfedezet kezelésére vonatkozó jogszabályok és szabályok betartása felett.
Az Art. Művészet. A katonai személyzet lakhatási felhalmozási és jelzáloghitel rendszeréről szóló szövetségi törvény 18. és 21. cikke, a szövetségi végrehajtó szervnek nyújtott speciális letéti szolgáltatásról szóló mintaszerződés, amely biztosítja a lakásfelhalmozási és jelzáloghitel rendszer működését. katonai személyzet esetében a szakosított letétkezelő gyakorolja az ellenőrzést: -
az arra felhatalmazott szövetségi szerv által vagyonkezelő társaságoknak átadott lakáscélú megtakarítások selejtezési tevékenysége a jogszabályok és a befektetési nyilatkozat követelményeinek való megfeleléséért; -
az alapkezelő társaságok befektetési portfólióinak összetétele és szerkezete a jogszabályokban és az alapkezelő társaságok befektetési nyilatkozataiban foglalt követelményeknek való megfeleléséért; -
az összesített befektetési portfólió szerkezetének a jogszabályi előírásoknak való megfeleléséért; -
az alapkezelő társaságok vagyonkezelésében lévő nettó eszközök értékének meghatározására; -
a lakástakarékok alapkezelő társaságok által az arra feljogosított szövetségi szervnek történő átutalására; -
arról, hogy az alapkezelő társaságok betartsák a katonai személyzet lakhatási célú megtakarításainak bizalmi kezeléséről szóló jogszabályokban és megállapodásokban megállapított, az alapkezelő társaságok általi díjlevonási eljárást és feltételeket, valamint a befektetéshez szükséges kiadások kifizetésére vonatkozó eljárást. a megtakarításokból.
A szakosodott letétkezelők speciális ellenőrzési funkcióinak kialakítását a befektetési szervezetekkel kapcsolatos különleges jogaik, valamint az ellenőrzési funkciók elmulasztásáért való felelősség megállapítása is biztosítják.
A szóban forgó különleges jogok a szakosodott letétkezelő által kiadott engedélyek kötelezettségéből állnak azon vagyon elidegenítésére, amelyre vonatkozóan az ilyen letétkezelő feladatait gyakorolja. Például az Art. A jelzálog-értékpapírokról szóló szövetségi törvény 35. §-a értelmében a szakosított letétkezelő köteles hozzájárulni a jelzáloglevél kibocsátójának vagy a jelzálog-fedezetű ügyvezetőnek a jelzálogfedezetet alkotó ingatlan elidegenítéséhez, valamint a jelzáloghitel-fedezetet alkotó ingatlanok rendelkezéseinek végrehajtásához. meghatározott személyek a jelzálogfedezetet képező értékpapírok átruházására, abban az esetben, ha az ilyen megbízás és (vagy) átruházás nem mond ellent a törvény előírásainak. Ezen túlmenően az Art. törvény 34. §-a értelmében a szakosított letétkezelő jogosult arra, hogy a jelzáloglevél kibocsátójának, a jelzáloggal fedezett kezelőnek ne járuljon hozzá a jelzálogfedezetet képező ingatlan elidegenítéséhez, valamint ne hajtsa végre a jelzálogfedezetet képező ingatlan rendelkezéseit. a jelzálogfedezetet képező értékpapírok átruházására, ha az ilyen végzés és (vagy) az átruházás jogszabályba vagy az ilyen kötvény kibocsátására vonatkozó bejegyzett határozatba vagy a jelzálogfedezet vagyonkezelési szabályaiba ütközik.
Hasonló normákat állapítanak meg más elemzett normatív aktusok is. Tehát az Orosz Föderáció elnökének 1995. november 18-i, N 1157 „A befektetők és részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről” szóló rendeletével összhangban a szakosított letétkezelő nem jogosult a szövetségi nyilvános alapkezelő társaságnak adni. -a betétesek és részvényesek jogait védő állami alap hozzájárul az alap vagyonkezelésében lévő vagyon elidegenítéséhez, ha az ilyen végzés ellentétes e rendelettel, az alapkezelő tevékenységére vonatkozó követelményekkel vagy vagyonkezelési szerződéssel. A szakosított letétkezelő által az Orosz Föderáció Nyugdíjalapja számára nyújtott szolgáltatásokról szóló mintaszerződéssel összhangban az állami alapkezelő társaság vagyonkezelésében lévő nyugdíj-megtakarítási alapokkal, valamint a szakosodott társaságok által nyújtott szolgáltatásokról szóló mintaszerződéssel összhangban. letétkezelő az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjához, a szakosított letétkezelő nem jogosult hozzájárulást adni az állami alapkezelő társaságnak (alapkezelő társaságoknak) a pénzeszközök külön bankszámláról történő leírásához a nyugdíj-megtakarításokkal végzett műveletek végrehajtása érdekében, valamint a az állami alapkezelő társaság (alapkezelő társaságok) azon értékpapírok átruházására, amelyekbe nyugdíj-megtakarításokat fektetnek be, ha az ilyen leírások és átruházások jogszabályba ütköznek.
Valamivel érdekesebb struktúrát határoznak meg a szakosodott letétkezelő által a nem állami nyugdíjalapnak és az alapkezelő társaságnak nyújtott szolgáltatásokról szóló szerződések szabványos formái. Kimondja továbbá, hogy a szakosodott letétkezelő nem jogosult hozzájárulást adni az alapkezelő társaságnak a nyugdíj-megtakarítási alapok elidegenítéséhez, ha az ilyen végzés jogszabályba vagy a nyugdíj-takarékpénztárak vagyonkezelői megállapodásába ütközik. Van azonban egy olyan szabály, amely szerint a szakosított értéktár "az értékpapírpiaci kereskedésszervezők aukcióin végrehajtott ügyletek végrehajtására vonatkozó megbízásokat hajt végre", és jogában áll más megbízást nem teljesíteni, ha azok végrehajtása a rendelet megsértéséhez vezet. törvény vagy a nyugdíj-előtakarékossági alapok vagyonkezeléséről szóló megállapodás. E záradék logikája szerint kiderül, hogy az alapkezelő társaság szervezett piacon történő ügyletekre vonatkozó megbízásának végrehajtása kötelező a letétkezelő számára, és nincs joga azt nem teljesíteni. A katonai személyzet lakhatási biztosítására szolgáló megtakarítások bizalmi kezelését végző alapkezelő társaság szakosított letétkezelő szolgáltatásainak nyújtásáról szóló mintaszerződés értelmében a szakosított értéktárnak nincs joga beleegyezést adni az alapkezelő társaságnak az elidegenítéshez. megtakarítást, ha az ilyen végzés ellentmond a törvény követelményeinek vagy a katonai személyzet lakhatási célú megtakarításainak bizalmi kezeléséről szóló megállapodás feltételeinek.
Az Art. A befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 43. §-a szerint egy szakosított letétkezelő hozzájárul az alapkezelő társaság számára egy részvénytársasági befektetési alap (befektetési befektetési alap) vagy monetáris alapok (értékpapírok) vagyonának egy tranzitszámlán (tranzit depo számla) elidegenítéséhez. ), ha az ilyen végzés nem ellentétes a jogszabályokkal, a részvénybefektetési alap befektetési nyilatkozatával, a részvénybefektetési alapnak az alapkezelő társasággal kötött megállapodásával és a kölcsönös befektetési alap vagyonkezelési szabályzatával. A pénzeszközök rendelkezésre bocsátásához való hozzájárulást egy speciális letétkezelő fizetési dokumentum aláírásával adják meg, amely szerint az alapkezelő társaság megbízást ad pénzeszközök banknak vagy más hitelintézetnek történő átutalására.
Meg kell jegyezni, hogy a jelenlegi bírói gyakorlat nem mindig veszi figyelembe a szakosodott letétkezelő ellenőrzési funkcióinak sajátosságait, ami nagyon furcsa döntésekhez vezet, amelyek elismerik annak lehetőségét, hogy a jövőben egy szakosodott letéteményes jóváhagyja a megfelelő intézkedéseket, amellyel kategorikusan nem lehet egyetérteni, mivel ez értelmetlenné teszi az ellenőrzési funkciót (lásd például az Északnyugati Kerület Szövetségi Választottbíróságának 2008. január 16-i határozatát N A56-21453 / 2007).
A szakosított letétkezelők azon jogán túlmenően, hogy ne hajtsák végre az alapkezelő társaságok megbízásait, ha azok ellentmondanak a jogszabályi követelményeknek, a legtöbb esetben a szakosított letétkezelőket is felelősség terheli az ellenőrzési funkciók be nem tartásáért. Tehát az Art. A "Befektetési alapokról" szóló szövetségi törvény 43. cikke abban az esetben, ha a szakosodott letétkezelő nem teljesíti vagy nem megfelelően teljesíti a részvénytársasági befektetési alaphoz (egy kölcsönös befektetési alapot) tartozó ingatlanok nyilvántartására és tárolására vonatkozó kötelezettségeit, valamint Az irányítás gyakorlása tekintetében a szakosított értéktár az alapkezelő társasággal egyetemlegesen felel a részvénybefektetési alap, az alap vagy a befektetési alap befektetési jegyeinek tulajdonosai felé. Az Art. A jelzálog-értékpapírokról szóló szövetségi törvény 34. §-a szerint az előírt ellenőrzési kötelezettségek elmulasztása esetén a szakosított letétkezelő a jelzáloglevelek kibocsátójával vagy a jelzálogkötvény-kezelővel egyetemlegesen felel a tulajdonosok felé. jelzálog-fedezetű kötvények és jelzálogrészesedési igazolások, ill. Az Art. Az Orosz Föderációban a munkanyugdíj finanszírozott részének finanszírozására szolgáló befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 11. cikke értelmében az ellenőrzési kötelezettségeinek elmulasztása esetén a szakosított letétkezelő egyetemlegesen felelős az alapkezelő társasággal, amely megkötötte a szerződést. vagyonkezelői szerződés nyugdíj-előtakarékosságra. Ugyanez a felelősség vonatkozik egy nem állami nyugdíjalap szakosított letétkezelőjére is, de csak akkor, ha az utóbbi nyugdíj-megtakarítások befektetésével kapcsolatos tevékenységet végez (a „Nem állami nyugdíjalapokról” szóló szövetségi törvény 36.18. cikke). A szakosított letétkezelő az alapkezelő társasággal közös felelősséget visel az ellenőrzési funkciók elmulasztásáért is, amikor a katonai személyzet lakástakarékaival dolgozik (a katonai szolgálatok lakhatási megtakarítási és jelzálogrendszeréről szóló szövetségi törvény 21. cikke).
A szakosított értéktár tevékenységét speciális szerződéstípusok alapján végzik. Ezek a megállapodások nem letéti megállapodások. A legtöbb esetben az ilyen megállapodást speciális letéti szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodásnak nevezik (például az Orosz Föderációban a munkaerő-nyugdíj finanszírozott részének finanszírozására szolgáló befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 17. cikke, cikk 26. szövetségi törvény "A nem állami nyugdíjalapokról", Art. 18., 19. cikkei a szövetségi törvény "A megtakarítási és jelzálog-rendszer a szolgálati lakhatás"). A "befektetési alapokról" szóló szövetségi törvény azonban más konstrukciókat alkalmaz (lásd például a 13.2 cikket, amely a tranzitszámla (tranzit-értékpapírszámla) megnyitásáról szóló megállapodásra, valamint az okmányos értékpapírok tárolására vonatkozó megállapodásra hivatkozik). . És egyes jogi aktusokban (az Orosz Föderáció elnökének 1995. november 18-i, N 1157 „A befektetők és a részvényesek jogainak védelmét szolgáló egyes intézkedésekről” szóló rendelet) egy ilyen megállapodásnak egyáltalán nincs neve.
Nyilvánvaló, hogy egy ilyen megállapodásnak olyan jelentős sajátosságai vannak, hogy önálló megállapodástípusként kell beszélni róla. Jelenleg biztosan elmondható, hogy vegyes szerződésről van szó, raktározási szerződés, letéti szerződés és térítés ellenében kötött szolgáltatási szerződés jeleit tartalmazza. A letéti szerződéshez hasonlóan a jövőben ennek is helyet kell kapnia a Ptk.-ban, és szintén nem a tárolási szerződésről, hanem a szolgáltatásnyújtásra vonatkozó szerződésekről szóló részben.
Egy ilyen szerződésnek nemcsak tartalmilag, hanem formailag is jelentős sajátossága van: mindig szabványosított. A legtöbb esetben egy ilyen szerződés szabványos formáiról beszélünk.
Egyes esetekben ennek a megállapodásnak még egy sajátossága van. A szakosodott letétkezelő gyakran ellátja feladatait (szolgáltatást nyújt) mind a befektetési konstrukció szervezőinek, mind a vagyonkezeléssel foglalkozó alapkezelő társaságoknak. Ez a helyzet akkor fordul elő, amikor nyugdíj-megtakarításokat, lakhatási megtakarításokat fektetnek be a katonai személyzet számára.
A "szakosított letétkezelő" fogalmát Oroszországban az Orosz Föderáció elnökének "Az Orosz Föderáció befektetési politikájának hatékonyságát javító intézkedésekről" szóló, 1995. július 26-i 765. számú rendelete vezette be. Az első három speciális értéktár kapott engedélyt, és az első befektetési alapok 1996-os megjelenésével együtt kezdte meg működését.
1996 óta 2001-ig Az ilyen típusú tevékenységek engedélyezése a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság 08.16. 14. számú rendeletével jóváhagyott "A befektetési alapok szakosított letétkezelőjeként végzett tevékenységek engedélyezési eljárásáról szóló szabályzat" alapján történt. 1996. A rendelet értelmében ez az engedély feljogosította tulajdonosát arra, hogy:
szakosított letétkezelő tevékenysége, ideértve a befektetésijegy-befektetési alapok nettó vagyonának és a befektetési jegy értékének kiszámításának jogát, a befektetési alapokat képező értékpapírok megszerzésére és elidegenítésére vonatkozó névleges tulajdonosként történő ügyletkötési jogot,
a befektetési alapok befektetési jegyeinek tulajdonosi nyilvántartásának vezetésével kapcsolatos tevékenység,
a befektetési alapok befektetési jegyeinek kihelyezésével és visszaváltásával foglalkozó ügynök feladatai.
Abban az időben a szakosodott értéktárnak csak egy ügyfélkategóriája volt - a befektetési alapok. Az engedélyben biztosított tevékenységtípusok lehetővé tették, hogy a speciális értéktár gyakorlatilag minden infrastrukturális szolgáltatást biztosítson a befektetési alap számára, a vagyontárgyaihoz fűződő jogok tárolásától és elszámolásától a részvényesi nyilvántartás vezetéséig, sőt akár részvények értékesítésére is.
Ezt követően a részvényértékesítés ügynöki tevékenysége közvetítői tevékenységnek minősült, és kikerült a szakosított értéktár szolgáltatásai közül, ennek végzésére csak brókeri engedéllyel rendelkező társaságok kaptak jogot.
Ellentétben a nyugati gyakorlattal, ahol a bankok az ilyen szolgáltatások fő szolgáltatói, az oroszországi befektetési alapok speciális letétkezelőinek szolgáltatásait régóta speciális nem banki szervezetek nyújtják, amelyek szinte kizárólagosan működnek. Mivel ezeknek a szervezeteknek a befektetési alapok fenntartása jelentette a fő bevételi forrást, és a befektetési alapok fejlesztése 2000 közepéig nem zajlott a várt ütemben (az 1998-as pénzügyi válság érintette), kevesen voltak hajlandók ezt fejleszteni. üzleti. Az engedéllyel rendelkező speciális letétkezelők száma rendkívül csekély volt: 2000.01.01-ig csak négy szervezet rendelkezett engedéllyel, és csak két cég szolgálta ki ténylegesen az alapokat - a ZAO First Specialized Depository és a ZAO Credit Suisse First Boston Custody (Moscow) AO.
A 2000-es év fordulópont volt. Először is, ez év februárjában az Állami Duma elfogadta a befektetési alapokról szóló törvény első olvasatát, remény volt annak mielőbbi elfogadására és a kölcsönös befektetési alapok intézményének szövetségi törvényi szinten történő megszilárdítására. Ez a tőzsde év eleji növekedésével párosulva növelte a befektetési alapok vonzerejét, és hozzájárult az engedéllyel rendelkező alapkezelő társaságok számának növekedéséhez, új alapok bejegyzéséhez.
Másodszor, a szakosodott letétkezelőknek új ügyfélkategóriájuk van - nem állami nyugdíjalapok (NPF).
A befektetési alapokról szóló törvény elfogadásával, valamint az oroszországi nyugdíjreform 2002-es kezdetével a szakosodott letétkezelők szolgáltatási piaca szélesebb határokat és lehetőségeket nyitott. Jó kilátások nyíltak az üzleti diverzifikációra, különösen a nagy értéktárak számára, lehetőség nyílik arra, hogy egy új, nagyon ígéretes szegmensben – a kollektív befektetőket szolgálva – „kivegyenek” helyet. Miután az engedélyezési követelmények enyhítésének eredményeként ingyenes belépést kapott erre a piacra, sok nagybank kezdett speciális letéti szolgáltatásokat fejleszteni a befektetési alapok és a nem állami nyugdíjalapok számára letéti részlegén belül.
Annak ellenére, hogy jelentős számú bank kapott speciális letétkezelői engedélyt, jelenleg a jogalkotók ambivalenciája figyelhető meg a szakosított letéti szolgáltatások nyújtására való beengedésük tekintetében. A nyugdíjreform végrehajtása során, amelynek egyik fontos infrastrukturális láncszeme a nyugdíj-megtakarítások befektetését ellenőrző szakosított letétkezelő is lett, a banki értéktárak ismét kikerültek az aktív részvételből a tevékenységekkel való összekapcsolás tilalmával. egy bróker vagy kereskedő az értékpapírpiacon. Ennek eredményeként a nagy bankok 2003-ban kénytelenek voltak megtagadni a részvételt a nyugdíjreform keretében engedélyezett szakosított értéktár kiválasztására kiírt versenyben. A tevékenységek átfedésének kockázata a jogalkotók szempontjából még a bankok és a nem banki szakosított értéktárak tőkésítésében tapasztalható igen jelentős különbséget is felülmúlta, amelynél közgazdasági szempontból nem hatékony a jelentős saját tőke fenntartása.
Ennek ellenére a bankok az elmúlt évek során meglehetősen szilárdan elfoglalták résüket a befektetési alapok (lásd 1. ábra) és a nem állami nyugdíjalapok alapkezelő társaságai számára nyújtott speciális letéti szolgáltatások piacán, és ezt fokozatosan növelik.
A letétkezelő... Mi ez? Egyetértek azzal, hogy kezdetben vannak olyan letéti szövetségek, amelyekben a bankok és más pénzintézetek ügyfelei tartják értékeiket. De ez nem így van. A cikk keretein belül megvizsgáljuk, mi is az a letétkezelő. Ez jól jöhet olyan esetekben, amikor a tőzsdén kell dolgozni.
Megjegyzendő, hogy a banki széfekkel való összehasonlítás továbbra is igaz, bár csak részben. Mit jelent tehát a letétkezelő? Ezt a megnevezést az értékpapírpiac résztvevőire használják. Általában banki részlegek, brókerek, kereskedők, regisztrátorok, tőzsdék és vagyonkezelők. Mindegyik az értékpapírpiac egységes rendszerét alkotja. Milyen funkciói vannak a letétkezelőknek? Ez az értékpapírok elszámolása. Ennek a struktúrának a szakemberei a tulajdonjogok ellenőrzésében is részt vesznek, és rögzítik a jogátruházást. Nézzünk egy kis példát. Részvényvásárlást terveznek. Ebben az esetben valahol jóvá kell írni őket. Ebből a célból a letétkezelő raktárt nyit. Ez a neve egy bizonyos letéti nyilvántartásnak. Rajta lesz feltüntetve az összes vásárolt papír. Ezek a letétkezelő feladatai.
A forgalomban lévő részvények és kötvények nagy része bizonyos számlákon elhelyezett elektronikus nyilvántartások formájában jelenik meg. Meg kell jegyezni, hogy vannak ismertebb, nem kibocsátott megfelelők, amelyek váltót, valamint jelzálogkölcsönt, megtakarítást és letéti jegyet képviselnek. Fizikai formájuk van, és úgy jelennek meg, mint a papíron tárolt közönséges dokumentumok. A tanúsítványok tárolására szakosodott értéktár is nyújt szolgáltatásokat.
A letétkezelő ügyfelei között lehetnek magánszemélyek és jogi személyek is, akik értékpapírokkal rendelkeznek, vagy egyszerűen csak meg akarják vásárolni azokat. A számlanyitás okai eltérőek lehetnek. Közöttük:
És ez, hidd el, nem az összes művelet teljes listája. Tehát a letétkezelő egy nagyon hasznos szervezet és struktúra. De drága-e igénybe venni a szolgáltatásait?
A letétkezelő a nyújtott szolgáltatásokért jutalék formájában díjazásban részesül. A helyzetről általánosságban szólva meg kell jegyezni, hogy az egyének tarifái alacsonyabbak, mint a szervezeteké. Vessünk egy pillantást az Orosz Föderáció valóságára. A számlanyitás magánszemély számára általában ingyenes. Ez egy jó forma. De a jogi személyeknek több ezer rubelt kell fizetniük. Ráadásul meglehetősen időigényes műveletük lesz. Pontosabban elemezni kell majd az alapító okirat csomagját, és kifelé párhuzamot vonva azt mondhatjuk, hogy ez nagyon hasonlít a folyószámla nyitásához. A letétkezelők is nagyon lojálisak a magánszemélyekhez, mivel részvényeiket és egyéb részvényeiket az emberek számláin tartják. Ez vagy ingyenesen, vagy kis díj ellenében történik. A jogi személyek azonban jutalékot fizetnek, amely általában rögzített, és az értékpapírok értékének körülbelül 0,1% -át teszi ki.
A letéti megbízás teljesítésekor is van különbség. Tehát egy magánszemély esetében másfél-kétszer alacsonyabb a költsége, mint egy jogi személynek. Érdemes még egy fontos szempontot megjegyezni. Nem számít, kihez kell fordulni – magán- vagy országos értéktárhoz, mindegyiküknek sokkal drágább tranzakciói vannak dokumentált értékpapírokkal, mint elektronikusakkal. Ennek oka a magas munkaintenzitás. Valójában ebben az esetben ellenőrizni kell azok valódiságát, újra kell számolni és megfelelő biztonságos helyiségben elhelyezni. Ezért bátran kijelenthetjük, hogy a letétkezelő egy olyan szervezet, amely csak a haladásnak örül, hiszen ez segít pénzt megtakarítani.
Jelenleg több mint hatszáz szervezet rendelkezik az értékpapírpiac szakmai szereplőjének engedéllyel, amely közvetlen értéktári tevékenység végzésére ad jogot. Köztük vannak olyan struktúrák, amelyek hitelek kibocsátásával, tőzsdék kiszolgálásával, befektetési társaságokkal foglalkoznak. A korábban említett szakosított letétkezelők a befektetési alapok, valamint a nem állami nyugdíjpénztárak és különböző alapkezelő társaságok működését is ellenőrizhetik, tevékenységükről nyilvántartást vezethetnek. Ugyanakkor a legdrágább és legértékesebb szervezetek minősítései az általuk kezelt értékpapírok piaci értéke alapján készülnek. Könnyedén megismerkedhet velük, mert szabadon elérhetőek.
Ennek eredményeként bátran kijelenthetjük, hogy a letétkezelő pótolhatatlan szervezet az értékpapírok tulajdonosa számára. Végül szeretnék néhány tanácsot adni egy olyan szerkezet kiválasztásához, amellyel dolgozni kell. Feltételesen a következő paramétereknek kell megfelelnie:
Ebben az esetben van egy központi értéktár, amelyhez panasszal vagy tanácsért fordulhat.
A cégcsoport története "INFINITUM" 2000-ben kezdődött. Ma a márka három vállalatot egyesít: JSC "Specialized Depository" INFINITUM ", LLC" INFINITUM Consulting ", LLC" Műszaki Központ "INFINITUM".
Az INFINITUM szakosított értéktár és értéktár szolgáltatásait, valamint széleskörű tanácsadási, outsourcing, jogi szakértelem szolgáltatást nyújt, átfogó infrastrukturális tanácsadóként működik a pénzügyi piacokon.
Küldetésünk egy megbízható infrastruktúra kiépítése a pénzügyi piac fejlesztéséhez a legjobb gyakorlatok és a szabályozó, az ügyfelek, a partnerek és a részvényesek közötti partnerségek alapján, egyedülálló szakembergárdát alkotva.
JSC "Specialized Depository" INFINITUM " szolgáltatásokat nyújt a kollektív befektetési piac résztvevőinek: nem állami nyugdíjalapoknak, befektetési alapkezelő társaságoknak, önszabályozó szervezeteknek, állami vállalatoknak, biztosítótársaságoknak, bankoknak és egyéb intézményi befektetőknek.
LLC "INFINITUM Consulting" jogi támogatást, tanácsadást, intézményi és egyéni befektetők tevékenységének kiszervezését, alapok adminisztrációját nyújtja különböző joghatóságokban.
LLC "Technikai Központ" INFINITUM "- az INFINITUM elektronikus dokumentumkezelés vállalati rendszerének szervezője. Ez egy akkreditált tanúsító központ.
Az INFINITUM magas üzleti hírnevét a PARTAD és a RAEX (Expert.RA) legmagasabb értékelése, valamint a rangsorban elfoglalt vezető pozíciók igazolják.
Az INFINITUM csapatában a szakemberek szakmai fejlődési és képzési lehetőséget, a gyümölcsöző kezdeményezések támogatását, átlátható motivációs rendszert és világos karrierlehetőségeket kapnak. Cserébe számítunk az Ön részvételére és elhivatottságára, felelősségvállalási hajlandóságára és csapatmunkára.
Olyan jelentkezőket várunk, akik nem csak egy rendkívül hatékony csapathoz szeretnének csatlakozni, hanem annak értékeit és vállalati kultúráját is megosztják egymással. Világos és sokszínű az INFINITUM: az alkalmazottak csapatokba tömörülnek, hogy ne csak az üzleti, hanem az önfejlesztés, a szabadidő, a kommunikáció közös problémáit is megoldják, kerekasztalokat és vetélkedőket tartsanak, születésnapokat és egyedi ünnepeket ünnepeljenek, amelyek csak cégünkben léteznek, csapatversenyeken részt venni, céges rendezvényekre menni, hagyományokat fenntartani és újakat létrehozni.
Néhány érdekesség cégünk életéről:
Értékeink: igazságosság és tisztelet, lendület és fejlődés, büszkeség és magabiztosság, szabadság és felelősség, öröm és egység. Ha úgy érzed, hogy ez közel áll hozzád - csatlakozz!
Szakosított értéktár- az értékpapírpiac egyik, letétkezelői tevékenységet végző szakmai szereplője. Ezenkívül a letétkezelők ellenőrzési funkciókat gyakorolnak a befektetési alapokkal, befektetési alapokkal, nem állami nyugdíjalapokkal való együttműködés során, figyelemmel kísérik mind az alapkezelő társaságok tevékenységének, mind pedig maguknak az alapoknak a jogszabályoknak való megfelelését.
A jelenlegi válogatás a 10 legjobb szakosodott értéktárat mutatja be, az ellenőrzött ingatlan értéke szerint rangsorolva. Ha a befektetésre kiválasztott befektetési alap vagy NPF a több tucat résztvevő valamelyikének szolgáltatásait veszi igénybe, ez az alap nagy megbízhatóságát és legitimitását jelzi.
A VCT 2005 óta szakosodott értéktárként működik. A társaság évente 30 millió rubel összegű szakmai felelősségbiztosítást köt az értékpapírpiac egyik résztvevőjére.
A cég kizárólag zárt személyek kiszolgálására szakosodott. Az NCC szolgáltatásokat nyújt a befektetési alapot alkotó ingatlanok tárolására és könyvelésére, valamint az alapkezelő társaság tevékenységének ellenőrzésére.
Az SD Center 2000 óta működik az értékpapírpiacon. A társaság az értékpapírpiac hivatásos résztvevőjének önfelelősségbiztosítási szerződésével rendelkezik 22 800 000 rubel értékben. A letétkezelő egyik fő ügyfele az UralSib Management Company CJSC
7. ROSBANK (OJSC) részvénytársaság kereskedelmi bank (83 501 millió rubel)
A ROSBANK letéteményese 1996 óta működik. A letétkezelő ügyfelei emellett számos kiegészítő szolgáltatást is igénybe vehetnek: ügynöki és elszámolási és készpénzes szolgáltatások, trösztkezelés, befektetési banki szolgáltatások, ügyintézői és letétkezelői szolgáltatások offshore és szabályozott alapokhoz.
A cég a pénzügyi piac minden szegmensében működő, 1995 óta működő REGION csoport része. A DC "REGION" tevékenységét az OJSC "Ingosstrakh" társaságban biztosították egy speciális kockázatbiztosítási program keretében az RCB szakmai résztvevője számára.
A Gazprombankot jól fejlett infrastruktúrája jellemzi, beleértve az ország legnagyobb regionális értéktári hálózatát. Ez az előny lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy hatékonyan és gyorsan kezeljék a különböző típusú nyugdíj- és befektetési alapokat.
A PRSD-t 1996-ban szervezték meg az oroszországi befektetési alapok fejlesztésére irányuló állami program részeként. A vállalat az Orosz Föderációban elsőként kapott engedélyt egy speciális értéktár működtetésére.
Az SDK "Garant" 14 éve van jelen az értékpapírpiacon. Az ügyfelek a LUKOIL-GARANT, az NPF RESO Takarékpénztár, az NPF Renaissance Life and Pensions társaságai. A „garancia” több mint 230 letétkezelőben és nyilvántartásban rendelkezik a tulajdonos számláival.
Ez a speciális értéktár 2000 óta működik a piacon. A cég ügyfelei az NPF GAZFOND, az NPF Ingosstrakh, az NPF Alliance. Az INFINITUM összesen 40 NPF-et, 277 befektetési alapot és 1172 betétest szolgál ki.
Az első tíz vezető a kollektív befektetés minden formáját szolgálja. A társaság az Orosz Nyugdíjalap speciális letéteményese. Szintén a CJSC VTB ügyfelei között van egy Szakosított Értéktár - NPF OJSC AVTOVAZ, NPF Raiffeisen, CJSC Gazprombank - Asset Management.
