Nettó működő tőke- Ez az egyik legfontosabb együttható, amelyet a vállalat pénzügyi elemzésében használnak. A mutató (nettó működőtőke, NWC) a rövid lejáratú kötelezettségektől mentes működő tőke mennyiségét jellemzi. Az együttható második neve: működő tőke.
A társaság pénzügyi stabilitásának fenntartásához a nettó forgótőke szükséges. A működő tőke többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél azt jelenti, hogy a társaság képes kifizetni rövid távú kötelezettségeit, és tartalékokkal rendelkezik tevékenységének bővítésére.
A magántőke-társaságok nettó forgótőkéje abban különbözik saját forgótőkéjétől, hogy méretének meghatározásakor minden rövid lejáratú kötelezettséget levonnak a forgóeszközökből, amelyek lejárata egy éven belül lesz, függetlenül attól, hogy milyen célból kölcsönzött pénzeszközöket használnak - hosszú lejáratú vagy forgóeszközök létrehozására:
CHOA = OA - KO.
CHOA - nettó forgótőke;
ОА - forgó vagy forgó eszközök;
KO - rövid lejáratú vagy rövid lejáratú kötelezettségek.
A forgóeszközök közé tartoznak azok az eszközök, amelyek egy éven belül megtérülhetnek, ha a vállalkozás sikeres. Ezek tartalmazzák:
1. rövid lejáratú követelések;
2. készletek és alapanyagok;
3. a megvásárolt áruk áfája;
4. pénzügyi és monetáris befektetések.
A gazdálkodó rövid lejáratú kötelezettségei közé tartoznak azok a kötelezettségek, amelyek teljesítésének időtartama a vállalkozás sikeres működése esetén egy évvel megegyezik. Azt:
1. különféle típusú adósságok (beszállítók és vevők, a személyzet ellenszolgáltatásért, az állami szervek felé az adók és díjak megfizetéséért);
2. rövid időszakra nyújtott kölcsönök; tartozás azon kötelezettségek tekintetében, amelyek hosszú távú perspektívát mutatnak (itt a hosszú lejáratú kölcsönök kamatfizetését értjük);
3. a jövőben tervezett jövedelmek, valamint a jövőbeli kiadásokra tervezett tartalékok.
A nettó forgótőke pozitív értéke azt jelenti, hogy rendelkezésre állnak pénzügyi források, amelyek készen állnak a forgóeszközökbe történő befektetések finanszírozására. A negatív érték azt jelenti, hogy a hitelállományokat finanszírozási forrásként vonják be a forgóeszközökbe. A negatív értékeket a kisvállalkozások likviditásával és pénzügyi stabilitásával kapcsolatos problémák jelenlétének kell tekinteni. A nettó forgótőke tekintetében nem lehet optimális szintet meghatározni, de az adott pillanatban a PSC értékének 0-nak kell lennie (ami a forgóeszközök teljes tőkerakását jelenti).
A nettó forgótőke megtérülését a következő képlet segítségével számítják ki:
RobK = (PP / SK) * 100%,
ahol az RoBK a forgótőke megtérülési rátája. Ez százalékban jelenik meg;
PE - a vállalkozás nettó nyeresége ebben az időszakban;
SK - saját (nettó, működő) tőke ugyanarra az időszakra. A nettó forgótőke megtérülése nevezhető minden vállalkozásba fektetett rubel megtérülésének is.
Így a következő következtetéseket lehet levonni.
1. A nettó forgótőke és a saját forgótőke nem szinonimák, hanem teljesen más mutatók mind gazdasági lényegüket, mind méretüket tekintve.
2. A nettó forgótőke (nettó forgóeszköz) a működő tőke azon része, amely a rövid távú kötelezettségek teljesítése után a szervezet rendelkezésére áll. Ez a mutató rövid távon jellemzi a fizetőképesség mértékét. Minél nagyobb a mérete és részesedése a forgóeszközök teljes összegéből, annál magasabb a garancia a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésére.
3. A DCh0A nettó működő tőke részesedése és a jelenlegi likviditási mutató Ktl egymással összefüggő mutatók. Kapcsolatuk a következőképpen ábrázolható:
4. A pénzügyi stabilitás és a fizetőképesség rövid távú értékeléséhez célszerű kiszámítani a rövid lejáratú kötelezettségek nélküli nettó működő tőkét és annak részesedését a forgóeszközök teljes összegéből, amely megfelel a nyugati számviteli és elemzési gyakorlatnak.
KÖVETKEZTETÉS
A FELHASZNÁLT IRODALOM JEGYZÉKE:
1. A pénzügyi vezető üres IA enciklopédiája. M .: Omega-L, 2008.
2. Efimova OV Pénzügyi elemzés, Moszkva: Számvitel, 2009.
3. Kovalev V. V. Az egyensúly elemzése vagy az egyensúly megértésének módja. M.: Prospect, 2010.
4. Lyubushin NP, Leshcheva VB, Dyakova VG A pénzügyi és gazdasági tevékenység elemzése. M: EGYSÉG-DANA, 2004.
5. Kovalev V. V. Pénzügyi számvitel és elemzés: fogalmi alapok. Moszkva: Pénzügy és statisztika, 2004.
6. http://berg.com.ua/basic/risk-return-tradeoff/
A vállalkozás által végzett tevékenység hatékonyságának szintjét különféle tényezők határozzák meg. Van azonban a vállalatnak egy bizonyos eleme, amely a vállalat kilátásainak egyik legfontosabb mutatójaként jellemezhető. Az ő meghatározása teszi lehetővé a stabilitás szintjének és a szervezet fejlődésének kilátásainak azonosítását.
Kezdetben a forgótőkét az erőforrásoknak azon elemei alatt kell érteni, amelyeket viszonylag rövid ideig használnak, miközben költségük az új termék előállításához szükséges költségek részét képezi.
A forgótőke leírható azon munka tárgyak értékkifejezésének is, amelyek szükségesek a termelési folyamathoz, és csak egyszer. Fontos megérteni, hogy költségeik átkerülnek az előállított áruk költségeibe.
A forgalomban felhasznált pénzeszközök két fő típusra oszthatók: monetáris és készletértékekre. Ezek a csoportok a következő forrásokat tartalmazzák:
Ha a fenti fogalmakkal összefüggésben a nettó forgótőkét vesszük figyelembe, akkor érdemes megjegyezni, hogy ez a rövid lejáratú kötelezettségek (kötelezettségek) és az eszközök (forgótőke) különbségeként határozható meg. E mutató segítségével meghatározhatja a forgóeszközök fedezetének mértékét hosszú távú források szerint.
Használhatja a nettó forgóeszközök egy másik jellemzőjét is: ez a tőke jellemzi a forgalomban lévő erőforrások azon részét, amelynek kialakításához hosszú lejáratú hitelt és saját tőkét használtak fel.
Az ilyen típusú tőkét meglehetősen egyszerű képlettel számíthatja ki:
CHOA = OA - KFO,
Ahol a NER a szervezet nettó forgóeszközének összegeként van meghatározva;
ОА - a társaság jelenlegi bruttó eszközeinek összege;
KFO - a vállalkozás rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségei.
Van egy másik képlet, amely lehetővé teszi a nettó működőtőke kiszámítását:
SOA = OA - DZK - KFO.
A SOA-t a vállalat saját forgótőkéjének összegeként kell érteni. Az OA a vállalkozás bruttó forgóeszközének összege. Ami a leányvállalatokat illeti, ebben az esetben hosszú távon felvett tőkéről beszélünk, amelyet a társaság forgóeszközeibe fektettek be. A KFO-t a szervezet aktuális (rövid távú) pénzügyi kötelezettségeinek kijelölésére használják.
Abban az esetben, ha a szervezet hosszú távú kölcsönökhöz folyamodik, a saját tőke és a nettó források összege megegyezik.
Az ilyen típusú erőforrások meghatározása mellett értelemszerűen meg kell értenünk annak okait is, hogy miért relevánsak a vállalkozás számára. Az ilyen típusú tőke kiszámítása fontos, mivel ez az eszközkategória segít fenntartani a társaság pénzügyi stabilitását. Ez azzal magyarázható, hogy az a szervezet, amely nem rendelkezik elegendő erőforrással a rövid távú kötelezettségek teljesítéséhez, nem képes teljesíteni ezeket a kötelezettségeket. És ha saját forgótőkéje meghaladja az előírt minimumot, akkor a társaság képes lesz bizonyos tartalékokat létrehozni tevékenységének bővítése érdekében.
De ugyanakkor érdemes figyelembe venni a következő tényt: ha a forgótőke szintje jelentősen meghaladja a szervezet optimális igényeit, akkor van értelme a vállalat erőforrásainak irracionális elosztásáról beszélni. Emiatt a nettó forgótőke ezen összegét folyamatosan elemezni kell. Ez egyfajta ellenőrzést gyakorol a vállalat irányításával szemben a vállalat saját forrásainak felhasználására vonatkozó stratégia relevanciájának mértékéről.
A nettó működő tőkét használják ilyen mutatóként a szervezeten belül. Ilyen mutatókra van szükség a szervezet fizetőképességének (azaz rövid lejáratú adósságok) mértékének meghatározásához. Lényegük abban áll, hogy összehasonlítják a társaság forgótőkéjét és rövid távú adósságfizetési képességét.
Nyilvánvaló, hogy ha növekszik a saját tőke, akkor ez pozitív tényként definiálható, mivel ez a szervezet likviditásának és fizetőképességének növekedéséhez vezet. Az ilyen dinamika bemutatása nagyon fontos a vállalat fejlődésében, mivel ezek a mutatók pozitívan befolyásolják a hitelezők potenciális hitelfelvevőnek tekintett vállalat iránti hűségét.
Ez az egyik legsürgetőbb kérdés egy olyan vállalkozás számára, amely folyamatos növekedést kíván tapasztalni. Egy ilyen cél elérése érdekében először ki kell építeni egy rendszert a rendelkezésre álló erőforrások hatékony felhasználása érdekében. Ez magában foglalja a nettó tőke jelenlétének időszakának helyes kiszámítását a vállalkozás termelési szférájában és a forgalomban (a forgalom szférájában), valamint az ilyen munkaeszközök, mint anyagok, nyersanyagok stb. Gazdaságos felhasználását.
Fontos megérteni azt a tényt, hogy az alapok létrehozásához szükséges összeg alacsonyabb lesz, ha csökken az ilyen típusú tőke által a termelési folyamatban eltöltött idő.
Ez azt jelenti, hogy ezen alapok forgalmának felgyorsulása esetén a vállalat sokkal gyorsabban éri el a magas likviditási szintet. Ez a tény további befektetések vonzását teszi lehetővé. A fent említett gyorsulás elérése érdekében olyan intézkedéseket kell kidolgozni és végrehajtani, amelyek jelentősen csökkenthetik azt az időt, amely alatt a nettó forgótőke útközben van (szállítás), a termelési készletekben, magában a gyártási folyamatban és azokban a raktárakban, ahol késztermékeket helyeznek el. tárolt. Ha ezt a célt megvalósítják, a termékeket nagy mennyiségben lehet majd értékesíteni, ami csökkenti a szavatolótőke kialakításához szükséges kiadások összegét.
Nehéz túlbecsülni a szavatolótőke jelentőségét a vállalkozás fejlesztése szempontjából. Ezért mindig emlékezzen arra, hogy a nettó forgótőke valójában megegyezik a vállalat likviditásának szintjével.
Ne feledkezzen meg azokról az intézkedésekről, amelyek jelentősen javíthatják a szervezet ezen mutatóját. Általánosságban elmondható, hogy éppen a szervezet jól strukturált tevékenysége biztosítja a társaság stabil növekedését és növeli befektetési vonzerejét.
Tevékenységük során sok vállalat vonzza a felvett forrásokat, amelyek segítségével finanszírozzák az aktuális projekteket, és kibővítik terjeszkedésük körét az iparban. Érdemes azonban megjegyezni, hogy a hitelek vonzásának fő jellemzője az utólagos visszatérítés igénye. Sok túlzottan eladósodott vállalat küzdhet a romló gazdasági környezettel, különösen akkor, ha a kamatlábak emelkednek, ami gyakran csődhöz vezethet.
A vállalat tőkeszerkezetének elemzéséhez és annak általános stabilitásának meghatározásához az alapvető elemzés számos pénzügyi stabilitási és fizetőképességi szorzót azonosít. Az első csoport számos olyan mutatót tartalmaz, amelyek a vállalat tőkéjét jellemzik a pénzügyi kockázatok szempontjából, a második pedig a vállalat képességét különféle fizetések teljesítésére. Van egy szorzó, amely mindkét csoportnak tulajdonítható - ez a nettó működő tőke, vagy ahogy más néven a nettó működő tőke. Az NWC rövid távon megmutatja, hogy a vállalat képes-e folyó fizetésekre és pénz felhasználására a fejlesztéshez.
Az NWC mutatót a vállalat forgóeszközei és az aktuális adósság közötti különbségként számolják. A nettó működőtőke képlete a következő:
NWC = Összes forgóeszköz - összes rövid lejáratú kötelezettség.
Az NWC képletben az Összes rövid lejáratú eszköz (forgóeszköz) és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) összetevők a vállalat kimutatásaiból (általában az IFRS szerint) átvehetők a mérlegből. Például a nettó forgótőke mérleg szerinti kiszámításához vegyük a Lukoil vállalat adatait.
Ábra. 1. A "Lukoil" társaság 2016. évi mérlege
Az "Eszközök" oszlopban az "Összes forgóeszköz" sort látjuk, amely 1.255.641 millió rubelt tesz ki. A "Kötelezettségek" oszlopban az "Összesen rövid lejáratú kötelezettségek" sort vesszük figyelembe, amelynek értéke 830 686 millió rubel. Vagyis kiderült, hogy NWC = 1 255 641 - 830 686 = 424 955 millió rubel.
Meg kell mondani, hogy a forgóeszközök olyan eszközök, amelyek hasznos élettartama legfeljebb 12 hónap. Ez az eszközcsoport hagyományosan magában foglalja a készpénzt és a pénzeszközöket, a követeléseket és a raktárkészleteket. Vagyis ezek a vállalat leglikvidább eszközei, amelyeket elég egyszerűen eladni, és a kapott pénzeket gyorsan el lehet költeni az érdekes projektekre. A rövid lejáratú kötelezettségek azokat a kötelezettségeket jelentik, amelyeket a következő 12 hónapban teljesíteni kell. Ebbe a csoportba tartoznak a rövid lejáratú hitelek, a kötelezettségek és az adókötelezettségek.
Kiderült, hogy a nettó működőtőke-mutató megmutatja, mennyi pénze lesz a vállalatnak, miután az összes rövid lejáratú adósságot a működő eszközök rovására fizette, amelyek a leglikvidább csoport. És az NWC segítségével a vállalat tovább erősítheti pozícióit az iparban - ez a szabad készpénz, teher nélkül.
Akkor jó, ha az NWC pozitív szám, ami a források rendelkezésre állását jelzi. De az NWC negatív lehet, ami bizonyos pénzügyi hiányt jelez. Sőt, ha a vállalat nem tudja kifizetni rövid lejáratú adósságát, akkor sehova sem megy, éppen ellenkezőleg, a hosszú lejáratú lassan kezd hozzáadni a meglévő rövid lejáratú adóssághoz, ami tovább súlyosbítja a helyzetet. De a túl nagy NWC szintén nem mindig jó tényező, mivel a pénz irracionális eloszlását jelzi, és közvetett tényező lehet a nem legjobb jövedelmezőség szempontjából.
Érdemes megjegyezni, hogy az NWC rövid távú mutató (a számításaiban szereplő adatok 12 hónapig érvényesek), de könnyen előfordulhat olyan helyzet, amikor például a vállalat főbb befizetései esedékesek lesznek jövőre, ami nem tükröződik a jelenlegi NWC-ben. Van egy bizonyos hátránya is, hogy az NWC abszolút mutató, ezért nem helyes összehasonlítani más vállalatok mutatóival. De a vállalat tőkéjének jelenlegi állapotának elemzéséhez az NWC nagyon alkalmas.
Az NWC fontos mutató, amely jellemzi a vállalat azon képességét, hogy a leglikvidább eszközökből kifizesse az adósságot, és a pénzt továbbfejlessze.
A szokásos értelemben a forgótőkét gyakran egyenértékűnek tekintik a likvid eszközökkel. Hasonlóképpen, az orosz mérleg egészében egybeesnek a forgóeszköz fogalmával, annak ellenére, hogy a könyvelők a működő tőkét gyakran a nettó forgótőkével azonosítják.
A működési tevékenység által biztosított működőtőke fogalmával is működnek. Ez a gazdasági kategória, amelyet műveletekből származó pénzáramlásnak is neveznek, a nem készpénzköltségek és a nettó nyereség összegéhez kapcsolódik.
Forgó és nettó forgóeszközök és kötelezettségek
A forgóeszközök olyan dolgokat tartalmaznak, amelyek meglehetősen rövid idő alatt pénzre válthatók. A rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalják azokat a kötelezettségeket, amelyeket a közeljövőben vissza kell fizetni. Az orosz számviteli standardban magyarázatot találhat a kötelezettségek és az eszközök ilyen megkülönböztetésére. Elfogadott, hogy a rövid és hosszú távú értékeket egyéves időintervallum határolja. A pénzügyi politikák megfogalmazása, megtervezése és elemzése céljából azonban egy szervezet gyakran elfogadja saját időzítési kritériumait. Minden a munkájának irányától, a gyártott termékek jövedelmezőségétől és a piaci pozíciótól függ.
Kevésbé releváns kritériumok azokra a vállalatokra vonatkoznak, amelyek gyors pénzforgalmat igényelnek, például kiskereskedelem. Ezzel szemben a lassú forgalmat bonyolító szervezetek, például a hajógyártás számára ezek a mutatók fontosabbak. A vállalat számára nagyon fontos kérdés a rövid lejáratú eszközökre vonatkozó kifizetések és a tőlük származó bevételek összehangolása
A nettó forgótőkét feltöltő belső forrás az eredménytartalék és egyéb felhalmozódások, halasztott vagy nem pénzbeli költségek, például az adókötelezettségek, az értékcsökkenés és a befektetett eszközök (állóeszközök) értékesítése. A forgótőkét feltöltő külső források közé tartoznak a kereskedelmi és banki rövid lejáratú hitelek, az értékpapírok és egyéb hitelek kibocsátása, amelyekből az alapokat nem befektették befektetett eszközökbe.
Nettó működőtőke: Menedzsment képlet
A társaság gazdaságpolitikájának fontos feladata a nettó forgótőke kezelése. Ennek oka abban rejlik, hogy a nettó forgótőke ugyan nem teljesen pontos, de mégis jellemző a cég likviditására, kötelezettségvállalási képességére, a csőd megengedhetetlenségének garanciája. A rövid lejáratú kötelezettségeknek az eszközökhöz viszonyított többletével a vállalat fizetésképtelenségének kockázatának jelentős növekedéséről mondhatunk.
Ezenkívül a nettó forgótőke nagy mennyisége a ki nem fizetett követelések vagy az illikvid, nem realizált készletek jelentős felhalmozódását jelezheti, egyenlő a forgóeszközök és források arányával). Ez a tényező az oka annak, hogy a nettó forgótőke nem lehet a cég stabilitásának pontos mérőszáma.
Ezenkívül a forgóeszközök fontos részét képező készletek különböző módszerekkel becsülhetők meg, ennek eredményeként a forgótőke nagysága jelentősen változhat. Van néhány olyan minta, amely azt mutatja, hogy a forgótőke növekedése egyszerre jelenti a részvényesek vagyonának növekedését és a hosszú lejáratú adósság csökkenését vagy növekedését is.
Így a nettó forgótőke kezelésének meg kell oldania azt a problémát, hogy megtalálja a legjobb egyensúlyt a nyereségesség és a likviditás között. A forgóeszközök általában jobb likviditással rendelkeznek, de kevésbé nyereségesek, szemben a befektetett eszközökkel.
Az üzleti tevékenység folytatása során a vállalkozás folyamatosan figyelemmel kíséri pénzügyi jellemzőit: fizetőképességet, likviditást stb. Ezen értékek egyike a saját működő tőkéje.
Egy vállalkozás akkor tekinthető pénzügyileg stabilnak, ha kiegyensúlyozott tőkeszerkezettel rendelkezik, vonzó a befektetők számára és időben ki tudja fizetni adósságait.
A saját forgótőke (ROC) egy olyan mutató, amelyet a mérleg elemzésénél használnak. Ez az érték azt tükrözi, hogy pontosan mekkora a cég saját tőkéjének részesedése, vagyis a forgóeszközök fedezésére szolgál.
Figyelem! A szokásos szabály szerint a mérleg szakaszai között fenn kell tartani az arányt: (rövidítve VNA) saját tőkéből, valamint hosszú lejáratú kötelezettségekből képződnek; forgalomban (OA) - rövid lejáratú hitelek és belső finanszírozási források miatt.
A ROC meghatározásához elegendő levonni a forgalomban részt nem vevő hosszú távú pénzeszközök és vagyon összegét a vállalat belső finanszírozási forrásainak teljes méretéből. A teljes számítás a következő:
SOK = SK - (VNA - TO), ahol
Ennek az együtthatónak a értéke legalább 0,1 szinten elfogadhatónak tekinthető. Ennek a mutatónak az összehasonlítása több periódusban (dinamikában) a vállalkozás külső hiteltől való függőségének növekedését vagy csökkenését mutatja.
A tőke manőverezhetőségi arány szemlélteti, hogy a vállalkozás tőkéje mekkora részt vesz a forgalomban, és a következőképpen számítható:
Egy másik fontos mutató az anyagi készletek rendelkezésre állása a finanszírozási forrásokkal együtt. Ha a készletek összege a beszámolási dátumig kevesebb, mint a ROC értéke, akkor a vállalatot abszolút rövid távú pénzügyi stabilitás jellemzi. biztosíték, a ROC értékét elosztjuk a tartalékok összegével. Ennek az együtthatónak a értéke 0,5-től normálisnak tekinthető.
Elemezzünk egy számítás példáját konkrét számok felhasználásával. Ehhez bemutatjuk a nem létező LLC "Raduga" társaság jelentésének feltételes adatait 2016. december 31-én (ezer rubel):
Általában a szóban forgó mutató normál szintjének fenntartása, és ezért a társaság pénzügyi stabilitásának biztosítása érdekében:
Ezek az intézkedések elősegítik a vállalkozás normális működését. A mutató segítségével felmérhető, hogy egy vállalat likvid források felhasználásával képes-e fizetni rövid távú adósságait.
Írja meg kérdését az alábbi űrlapon
