A vállalkozás pénzügyi forrásait folyó kiadások és beruházások finanszírozására fordítják.
Befektetések - a pénzügyi, munkaerő- és anyagi erőforrások hosszú távú költségeinek összessége az eszközök és a nyereség növelése érdekében. Ez a fogalom a reálbefektetésekre (tőkebefektetésekre) és a pénzügyi (portfólió) befektetésekre egyaránt kiterjed. A befektetéseket magánszemélyek és jogi személyek egyaránt végrehajtják.
Az Orosz Föderáció 1999. február 25-i 39-FZ törvénye "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről" A befektetések meghatározása a következő:
Beruházások- készpénz, értékpapírok, egyéb vagyontárgyak, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzértékkel rendelkező jogokat, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek be profitszerzés és (vagy) más hasznos hatás elérése érdekében.
A beruházások biztosítják a vállalkozás dinamikus fejlődését, és lehetővé teszik:
Bővítse saját vállalkozói tevékenységét pénzügyi és tárgyi erőforrások felhalmozásával;
Új vállalkozások beszerzése;
Diverzifikáljon új üzleti területekre;
A világgyakorlatban a befektetéseket a
1) az értelmiségiek a szakemberek tanfolyamokon való képzésére és átképzésére, a tapasztalatok, engedélyek és innovációk átadására, közös tudományos fejlesztésekre irányulnak;
2) tőkeképzés - a nagyjavítások költsége, a telkek beszerzése;
3) közvetlen - olyan jogi személyek és magánszemélyek által eszközölt befektetések, akik jogosultak részt venni a vállalkozás irányításában, és teljes mértékben birtokolják a vállalkozást, vagy a vállalkozás részvényeinek vagy alaptőkéjének legalább 10%-át ellenőrzik;
4) portfólió - nem ad jogot a befektetőknek a hosszú távú értékpapírokba fektetett cégek és társaságok munkájának befolyásolására, részvények vásárlására;
5) valós – hosszú távú befektetések az anyagtermelési szektorban;
6) pénzügyi - az állam adósságkötelezettségei;
7) tezavratsionny - ez a kincsek felhalmozása céljából végrehajtott befektetések neve. Ide tartoznak az aranyba, ezüstbe, egyéb nemesfémekbe, drágakövekbe és ezekből készült tárgyakba, valamint gyűjthető tárgyakba történő befektetések.
Ezeknek a befektetéseknek közös jellemzője, hogy nincs rajtuk folyó bevétel.
Az ilyen befektetésekből a befektető csak magának a befektetési tárgynak az értékének növekedése, azaz a vételi és eladási ár közötti különbség miatt tud nyereséget elérni.
Hazánkban sokáig ez a befektetési forma volt gyakorlatilag az egyetlen lehetséges befektetési forma, és eddig is sok befektető számára ez maradt a tőkeraktározás és -felhalmozás fő módja.
Portfólióbefektetések olyan értékpapírok, részvények, részvények vásárlását képviselik, amelyek a szervezet alaptőkéjének legfeljebb 10%-át teszik ki. A portfólióbefektetést arra használják, hogy profitáljanak a spekulációból. A portfólióbefektetések abban különböznek a közönséges befektetésektől, hogy nyereségüket különféle spekulatív műveletekhez kötik, míg a közönséges befektetések a gazdaság reálszektorához kapcsolódnak. Bár van, amikor a befektetések nem különböznek egymástól, például abban a helyzetben, amikor egy anyagi javakat kibocsátó szervezet részvényeit vásárolják.
Közvetlen a portfólióbefektetéseknek pedig gyakorlatilag nincs határa. A különböző országok eltérő módon határozzák meg ezt a határt, általában ez a különbség 10%. A portfólióbefektetés magában foglalja a vállalat ügyei feletti irányítás elmulasztását, a cégvezetésből és az üzleti tevékenységekben való részvételből adódó további előnyöket. A portfólióbefektető célja az, hogy a befektetett tőke értékének növelésével magas hozamot érjen el (például a részvények), valamint a tárgyidőszaki bevételt (például részvények osztalékát). Ugyanakkor a befektető nem reál- vagy pénzügyi eszközt fektet be egy befektetésbe, hanem nagyszámú eszközből egy portfóliót hoz létre.
Befektetési portfóliók többféle típusúak. Ez a kockázat mértékétől és a nyereség forrásától függ. Beruházás növekedési portfólióértékpapírokból alakul ki, amelyek értéke folyamatosan nő. Állandó jövedelemportfólió minimális kockázattal alakul, rendkívül megbízható értékpapírokat tartalmaz, de nem magas, hanem átlagos jövedelmet hoz. Magas jövedelmű portfólió magas hozamú értékpapírokból, részvények osztalékából származó nyereségből és kötvénykamatokból áll, ebben az esetben a bevétel magas. Az összevont bevétel a tőzsdei veszteségek kizárására jön létre, aminek oka lehet az alacsony kamat- és osztalékfizetés, a piaci érték csökkenése.
A portfólióbefektetéseknek van egy sajátosságuk. Ez abban rejlik, hogy ha egy részvény jövedelmezősége megváltozik, fennáll annak a veszélye, hogy a befektetési portfólióban szereplő többi részvény jövedelmezősége megváltozik. Magas konstans bevétel érhető el magas hozamú és megbízható kötvények vásárlásával, lejáratig tartásával.
Valódi befektetés. Egy új termelés megkezdése lehetetlen új tőke létrehozása nélkül, mint ahogy a termelési folyamat folytatása a termelési eszközök fizikai elhasználódásával vagy avulásával járó tőke helyreállításának és megújításának költségeit követeli meg. Ebben az esetben a vállalkozás - befektető, befektetési alapokat - növeli a termelő tőkéjét - befektetett termelőeszközeit és a működésükhöz szükséges forgóeszközöket. Az új tőke létrehozásának vagy a meglévő tőke helyreállításának minden költsége valódi befektetés.
A valódi befektetések pedig a következőkre oszlanak:
anyag: tárgyi eszközök és azok korszerűsítése, felszerelése, ingatlanszerzés, készletek, munkavállalói képesítések, társadalmi rendezvények, kutatás-fejlesztési beruházások;
megfoghatatlan : föld és egyéb természeti erőforrások használati jogai; befektetések a szellemi tulajdonba (technológiák, licencek, védjegyek, szerzői jogok beszerzése).
A befektetésekhez mindenesetre forrásra van szükség. Egy igazi befektető használhatja saját tőkéjét, vagy kölcsönt vehet fel valaki mástól azzal a kötelezettséggel, hogy bizonyos idő elteltével (esetleg) jutalommal térjen vissza. Az adósság összegét meghaladó jutalmak ösztönzik az adományozót erőforrásai felhasználására, és befektetésnek is tekinthetők abban az értelemben, hogy pénzeszközöket visszafizetési kötelezettségek fejében bocsátanak ki.
Beruházások- ez az alany tőkéjének befektetése valamibe, hogy utólag növelje bevételét.
A folyamat szükséges láncszeme az elhasználódott tárgyi eszközök újakra cseréje. A termelés bővítése ugyanakkor csak olyan új beruházásokkal valósítható meg, amelyek nemcsak új termelő létesítmények létrehozását célozzák, hanem a régi berendezések vagy technológiák fejlesztését is. Ebből adódik a befektetés gazdasági értelme.
A beruházásokat az értékmozgást tükröző folyamatnak, gazdasági kategóriaként pedig az állóeszközökbe fektetett érték mozgásához kapcsolódó gazdasági kapcsolatokat tekintik.
Összesített költségek- ez egy hosszú távú befektetés a gazdaság különböző területein, amelyet célzott tőkebefektetés formájában hajtanak végre egy bizonyos időszakra a gazdaság különböző ágazataiba és szféráiba, valamint a vállalkozói és más típusú tevékenységi objektumokba bevételt termelni. Maga a "befektetés" fogalma azt jelenti, hogy tőkét fektetnek be a gazdaság egy szektorába, nemcsak a vállalatnál, hanem az országon belül és külföldön is.
Beruházások Pénzt takarít meg holnapra, hogy a jövőben többet tudjon szerezni. A befektetés egyik része a fogyasztási cikkek, ezek raktáron kerülnek elhelyezésre (készletnövelő befektetések).
De a termelés bővítésére (épületek, gépek, építmények beszerzésére) fordított források már a beruházás másik részét képezik.
2. A befektetések besorolása és típusai
A beruházások a következőkre oszlanak:
1) az értelmiségiek a szakemberek tanfolyamokon való képzésére és átképzésére, a tapasztalatok, engedélyek és innovációk átadására, közös tudományos fejlesztésekre irányulnak;
2) tőkeképzés - a nagyjavítások költsége, a telkek beszerzése;
3) közvetlen - olyan jogi személyek és magánszemélyek által eszközölt befektetések, akik jogosultak részt venni a vállalkozás irányításában, és teljes mértékben birtokolják a vállalkozást, vagy a vállalkozás részvényeinek vagy alaptőkéjének legalább 10%-át ellenőrzik;
4) portfólió - nem ad jogot a befektetőknek arra, hogy befolyásolják a cégek és társaságok munkáját, hosszú lejáratú értékpapírokba való befektetés, részvények vásárlása;
5) valós - hosszú távú befektetések az anyagtermelési szektorban;
6) pénzügyi - az állam adósságkötelezettségei;
7) tezavratsionny - az úgynevezett befektetések, amelyeket kincsek felhalmozása céljából hajtanak végre. Ide tartoznak az aranyba, ezüstbe, egyéb nemesfémekbe, drágakövekbe és ezekből készült tárgyakba, valamint gyűjthető tárgyakba történő befektetések.
Ezeknek a befektetéseknek közös jellemzője, hogy nincs rajtuk folyó bevétel.
Az ilyen befektetésekből a befektető csak magának a befektetési tárgynak az értékének növekedése, azaz a vételi és eladási ár közötti különbség miatt tud nyereséget elérni.
Hazánkban sokáig ez a befektetési forma volt gyakorlatilag az egyetlen lehetséges befektetési forma, és mindmáig sok befektető számára a tőkeraktározás és -felhalmozás fő módja.
Jelek a beruházások a következők:
1) olyan befektetők befektetése, akiknek saját céljaik vannak;
2) a befektetések jövedelemtermelő képessége;
3) a befektetési tárgyakba és eszközökbe történő tőkebefektetés célirányossága;
4) meghatározott befektetési időszak;
5) a különféle beruházási források felhasználása, amelyet a megvalósítás folyamatában kereslet, kínálat és ár jellemez.
A modern makroökonómiában a befektetések kialakulásának természeténél fogva szokás megkülönböztetni az autonóm és az indukált befektetéseket.
Az új tőke képzését, függetlenül a kamatlábtól vagy a nemzeti jövedelem szintjétől, autonóm befektetésnek nevezzük.
Az autonóm befektetések megjelenése külső tényezőkkel - innovációkkal (innovációkkal) függ össze, amelyek elsősorban a technológiai fejlődéshez kapcsolódnak. Ebben a megjelenésben szerepet játszik a külpiaci terjeszkedés, a népességnövekedés, valamint a puccsok és háborúk.
Az autonóm befektetések példája a kormányzati vagy állami szervezetek beruházása. Kapcsolódnak katonai és polgári építmények, utak stb. építéséhez.
Az indukált beruházások körébe tartozik a fogyasztási kiadások növekedése következtében létrejövő új tőke képződése.
A gazdasági növekedés első lendületét az autonóm beruházások adják, amelyek multiplikátorhatást váltanak ki, és már a megnövekedett jövedelem eredményeként indukált beruházások vezetnek a jövőbeni növekedéshez.
Helytelen lenne a nemzeti jövedelem növekedését csak a termelő beruházásokhoz kötni.
Annak ellenére, hogy ezek közvetlenül meghatározzák a termelési kapacitás és a kibocsátás növekedését, meg kell jegyezni, hogy ennek a növekedésnek jelentős, bár közvetett hatása van az immateriális termelési beruházásokra is, és a globális trend az, hogy ezek jelentősége a termelésben. a gazdasági potenciál további növekedése növekszik.
A befektetési célú pénzeszközök főként készpénz formájában vannak.
Vannak az állóeszközökhöz kapcsolódó költségek, amelyek egyértelműen a tőkeköltségekhez vagy a szokásos termelési költségekhez kapcsolódó kategóriákra vannak osztva.
A tőkeköltségek általában a következőket tartalmazzák:
1) kiegészítések: új tárgyi eszközök, amelyek növelik a termelési kapacitást a meglévő berendezések cseréje nélkül;
2) ugyanazon tárgyi eszközök, megközelítőleg azonos kapacitás pótlására vásárolt berendezések felújítása vagy cseréje;
3) a beruházások javítása vagy korszerűsítése, amely az állóeszközök tényleges cseréjéhez vagy megváltoztatásához vezet.
A termelési költségek tartalmazzák: karbantartás és javítás, értékcsökkenés, biztosítás, adók, ingatlan.
A befektetések hitelezéssel, közvetlen készpénzkiadásokkal, értékpapír-vásárlással valósulnak meg.
Pénzügyi szempontból a beruházási ráfordítás elemzés célja a felesleges beruházások elkerülése a beruházások megfelelő tervezésével és költségvetésével. Ehhez szükséges: a termelési eszközök folyamatos frissítése, a berendezések cseréjének vagy fejlesztésének szükségességének azonosítása.
Ne várjon, még ha még több évig is működik, az állóeszközök végleges elhasználódása veszélyes lehet.
Rendkívül fontos, hogy a beruházások finanszírozásának eszközei legyenek a vállalkozás hosszú távú pénzügyi terveinek veszélyeztetése nélkül.
Befektetési források Mindegyik előállított termelési eszköz. Mindenféle szerszám, gép, berendezés, gyár, raktár, jármű és értékesítési hálózat, amely az áruk és szolgáltatások előállításához, illetve azok végfelhasználóhoz történő eljuttatásához használatos.
A befektetési javak (termelési eszközök) különböznek a fogyasztási cikkektől. Az utóbbiak közvetlenül, míg az előbbiek közvetetten elégítik ki az igényeket, biztosítva a fogyasztási cikkek előállítását.
Amikor a gépek, berendezések és egyéb termelési eszközök vásárlására használt pénzre utalnak, a menedzserek gyakran "pénztőkéről" beszélnek. A valódi tőke gazdasági erőforrás, pénz vagy pénzügyi tőke, gépek, berendezések, épületek és egyéb termelő létesítmények. Valójában a befektetések jelentik azt a tőkét, amellyel a vagyon megsokszorozódik.
A befektetések osztályozása:
1) beruházási volumen szerint:
a) valódi;
b) pénzügyi;
2) befektetési feltételek szerint:
a) rövid távú;
b) középtávú;
c) hosszú távú;
3) befektetés céljából:
a) egyenes;
b) portfólió;
4) befektetési kör szerint:
a) termelés;
b) nem gyártás;
5) befektetési források tulajdonjoga szerint:
a) magánszemély;
b) állam;
c) külföldi;
d) vegyes;
6) régiónként:
a) az országon belül;
b) külföldön;
7) kockázatok szerint:
a) agresszív;
b) mérsékelt;
c) konzervatív.
A befektetési feltételek szerint megkülönböztetünk rövid, közép- és hosszú távú befektetéseket.
A rövid távú befektetésekre a legfeljebb egy évig tartó befektetések jellemzőek.
Alatt középtávú befektetésekérti az alapok befektetését egy-három évre, és a hosszú távú befektetéseket három vagy több évre.
Tulajdonformák szerint megkülönböztetünk magán-, állami, külföldi és közös (vegyes) befektetéseket. Magán (nem állami) befektetések alatt magánbefektetők alapjainak befektetéseit értjük: állampolgárok és nem állami tulajdonú vállalkozások.
Állami beruházás- ezek a hatóságok és a közigazgatás, valamint az állami tulajdonú vállalatok által végrehajtott állami beruházások.
Ezeket a központi és helyi hatóságok, valamint az adminisztráció végzi a költségvetés, a költségvetésen kívüli források és a kölcsönzött források terhére.
A fő befektetések közé tartoznak a külföldi állampolgárok, cégek, szervezetek, államok alapjainak befektetései.
Alatt saját (vegyes) befektetések megérteni a hazai és külföldi gazdasági társaságok beruházásait.
Által regionális Ez a jellemző megkülönbözteti az országon belüli és a külföldi befektetéseket.
A hazai (nemzeti) beruházások közé tartoznak az országon belüli befektetések.
Külföldi befektetések (külföldi befektetések) alatt nem rezidensek (jogi és magánszemélyek) külföldön történő befektetését kell érteni egy másik állam tárgyaiba és pénzügyi eszközeibe.
A közös beruházásokat az ország és a külföldi államok alanyai közösen hajtják végre.
Ágazati alapon megkülönböztetik a beruházásokat a gazdaság különböző ágazataiban, mint például: ipar (üzemanyag-, energia-, vegyipar, petrolkémia, élelmiszeripar, könnyű-, fa- és cellulóz- és papíripar, vas- és színesfémkohászat, gépipar és fémmegmunkálás stb.). ), mezőgazdaság, építőipar, közlekedés és hírközlés, nagy- és kiskereskedelem, közétkeztetés stb.
A tőkebefektetés formájában megvalósuló befektetéseket bruttó és nettó csoportra osztjuk.
Bruttó beruházás- az állótőke (befektetett eszközök) és készletek fenntartására, növelésére irányul. Értékcsökkenési leírásból állnak, amely a tárgyi eszközök értékcsökkenésének kompenzálásához szükséges beruházási forrás, azok javítása, a termelési használat előtti korábbi szintre való visszaállítása, valamint a nettó beruházásból, azaz a tárgyi eszközök építéséhez szükséges tárgyi eszközök gyarapítását célzó beruházásból. épületek és építmények. , új, kiegészítő berendezések gyártása és telepítése, meglévő termelő létesítmények felújítása és fejlesztése.
Mikroszinten a beruházások nagyon fontos szerepet töltenek be. Szükségesek a vállalkozás normális működéséhez, a stabil pénzügyi helyzethez és a gazdálkodó egység nyereségének növeléséhez.
A beruházások jelentős része a szociális és kulturális szférába irányul, a tudomány, a kultúra, az oktatás, az egészségügy, a testkultúra és a sport, az informatika, a környezetvédelem területén, ezen iparágakban új létesítmények építésére, fejlesztésére. a bennük használt berendezések, technológiák, innovációk megvalósítása. Vannak befektetések a humán és humán tőkébe. Elsősorban az oktatásba és az egészségügybe, az egyén fejlődését, lelki fejlődését biztosító, az emberek egészségének erősítését, élethosszabbítását biztosító alapok létrehozásába való beruházásról van szó.
A beruházások felhasználásának hatékonysága nagyban függ azok szerkezetétől.
A beruházások szerkezete alatt azok összetételét értjük típusonként, felhasználási irányonként, finanszírozási források szerint stb.
Jövedelmezőség- ez a legfontosabb struktúraformáló kritérium, amely meghatározza a beruházások prioritását.
A magánbefektetési források a nyereséges, gyors tőkeforgalmat biztosító iparágakba irányulnak. Ugyanakkor a gazdaság azon szférái, ahol a befektetett alapok jövedelmezősége alacsony, továbbra sem teljes mértékben befektetett.
A túlzott befektetés inflációhoz, míg az alulbefektetés deflációhoz vezet.
Ezeket a politikai szélsőségeket egy hatékony stratégia szabályozza az adók, a kormányzati kiadások, valamint a kormány által végrehajtott monetáris és fiskális intézkedések terén.
A reprodukciós rendszerben – társadalmi formájától függetlenül – a beruházások fontos szerepet játszanak a termelési erőforrások megújításában, növelésében, és ebből következően a gazdasági növekedés bizonyos ütemének biztosításában.
A társadalmi újratermelés termelési, csere- és fogyasztási rendszerként való megjelenítésében a beruházások a termelés első szakaszához kapcsolódnak, és fejlődésének anyagi alapját képezik.
3. Reál- és pénzügyi befektetések
A pénzügyi befektetések értékpapírok vásárlása, a reálbefektetések pedig az ipari, mezőgazdasági, építőipari, oktatási stb.
Valós beruházások esetén a kitűzött célok elérésének fő feltétele a megfelelő befektetett eszközök felhasználása termékek előállítására, majd azok értékesítésére.
Ez magában foglalja az újonnan alakult vállalkozás szervezeti és műszaki struktúráinak felhasználását a befektetés vonzásával létrejött vállalkozás alapszabályban meghatározott tevékenysége során a nyereség kitermelésére.
Pénzügyi befektetések befektetést jelentenek különböző pénzügyi befektetési eszközökbe, elsősorban értékpapírokba, a kitűzött stratégiai és taktikai célok elérése érdekében.
A pénzügyi eszközökbe történő befektetés egy vállalkozás befektetési tevékenysége során történik, amely magában foglalja a befektetési célok kitűzését, a befektetési program kidolgozását és végrehajtását.
A befektetési program magában foglalja a hatékony pénzügyi befektetési eszközök kiválasztását, bizonyos paraméterek szerint kiegyensúlyozott pénzügyi eszközök portfóliójának kialakítását és karbantartását.
A befektetési célok meghatározása a pénzügyi befektetési folyamat első és minden további szakaszát meghatározza. A pénzügyi befektetéseket stratégiai és portfólióbefektetésekre osztják.
A stratégiai pénzügyi befektetéseknek segíteniük kell a vállalat stratégiai fejlesztési céljainak megvalósítását, így a befolyási övezet bővítését, a működési tevékenységek ágazati vagy regionális diverzifikációját, a piaci részesedés növelését a versengő vállalkozások „befogásával”, a vertikális technológiai termelés részét képező vállalkozások felvásárlását. lánc.
Következésképpen az ilyen befektető számára a projekt értékét befolyásoló fő tényező az, hogy a fő tevékenységéhez további előnyöket szerezzen. Ezért a stratégiai befektetők elsősorban a kapcsolódó iparágak vállalkozásaiból állnak. A portfólió-pénzügyi befektetések nyereségszerzés vagy az infláció semlegesítésének célja az átmenetileg szabad pénzeszközök hatékony elhelyezése révén.
A befektetési eszközök ebben az esetben a monetáris eszközök jövedelmi típusai vagy a részvényinstrumentumok jövedelemtípusai.
Ez utóbbi befektetési típus a hazai részvénypiac fejlődésével egyre ígéretesebb.
Ebben az esetben a pénzügyi vezetőnek jó ismerete szükséges a tőzsde összetételéről és annak eszközeiről.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a befektetések:
1) részvényekben, kötvényekben, magánvállalkozások és az állam, önkormányzatok által kibocsátott egyéb értékpapírokban;
2) külföldi pénznemben;
3) bankbetétekben;
4) a tezaurusz tárgyaiba.
A pénzügyi befektetések csak részben irányulnak reáltőke növelésére, többségük improduktív tőkebefektetés.
A piacgazdaságban a magánbefektetések dominálnak a pénzügyi befektetések szerkezetében. Az állami beruházások a hiányfinanszírozás fontos eszköze (állami hitelek felhasználása a költségvetési hiány fedezésére).
Az értékpapírokba történő befektetés lehet egyéni és kollektív. Az egyéni befektetés állam- vagy vállalati értékpapírok megszerzése induló kibocsátás útján vagy másodlagos piacon, tőzsdén vagy tőzsdén kívüli piacon.
A kollektív befektetést befektetési társaságok vagy alapok részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése jellemzi.
Az értékpapírokba történő befektetés a legnagyobb lehetőségeket nyitja meg a befektetők számára, és a maximális változatosság jellemzi.
Ez vonatkozik minden típusú, értékpapír-tranzakcióra, valamint magukra az értékpapírtípusokra.
Világszerte ezt a fajta befektetést tartják a leginkább megfizethetőnek.
A külföldi valutába történő befektetés az egyik legegyszerűbb befektetési forma.
Nagyon népszerű a befektetők körében, különösen stabil gazdaság és alacsony infláció mellett.
A következő főbb módjai vannak a devizában történő befektetésnek:
1) készpénz vásárlása a valutaváltón;
2) határidős szerződés megkötése valamelyik devizatőzsdén;
3) bankszámla nyitása devizában;
4) készpénzes deviza vásárlás bankokban és pénzváltókban.
A bankbetéti befektetés kétségtelen előnye ennek a befektetési formának az egyszerűsége és megfizethetősége, különösen az egyéni befektetők számára.
A pénzügyi befektetések, mint viszonylag önálló befektetési forma, egyben összekötő láncszemet is jelentenek a tőke reálbefektetéssé alakításának útján.
Mivel a vállalkozások fő szervezeti és jogi formája a részvénytársaságok, amelyek fejlesztése és termelésbővítése kölcsön- és kölcsönforrások felhasználásával történik (hitelviszonyt megtestesítő és üzleti értékpapírok kibocsátása), a pénzügyi befektetések jelentik a tőkebeáramlás egyik csatornáját. valódi termelés.
Részvénytársaság alapításakor és szervezésekor az alaptőke emelése esetén először új részvényeket bocsátanak ki, majd ezt követik a valós befektetések. Így a pénzügyi befektetések fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban.
A valódi befektetések pénzügyi befektetések nélkül lehetetlennek bizonyulnak, a pénzügyi befektetések pedig a valódi befektetések megvalósításában vonják le logikus következtetésüket.
A valós befektetések közé tartoznak a következő befektetések:
1) saját tőkében;
2) készletekben;
3) immateriális javak.
Az állóeszköz-befektetések viszont magukban foglalják a tőkebefektetéseket és az ingatlanbefektetéseket.
A tőkebefektetések pénzügyi és anyagi és műszaki erőforrások befektetése formájában valósulnak meg az állóeszközök újratermelésének megteremtésére új építkezések, bővítések, rekonstrukciók, műszaki felújítások, valamint a meglévő termelési kapacitás fenntartása révén.
A világban elfogadott besorolás szerint az ingatlan a földet jelenti, valamint mindent, ami a föld felszíne felett és alatt van, beleértve a hozzá kapcsolódó összes tárgyat, függetlenül attól, hogy természetes eredetű vagy emberi kéz alkotta. .
A tudományos és technológiai haladás hatására a termelés anyagi és műszaki bázisának kialakításában a tudományos kutatás, a képzettség, a tudás és a dolgozók tapasztalata szerepe növekszik.
Ezért a modern körülmények között a tudomány, az oktatás, a személyzet képzése és átképzése stb. költségei valójában produktívak, és bizonyos esetekben beletartoznak a valódi befektetések fogalmába.
A reálbefektetések összetételében tehát kiemelkedik a harmadik elem, az immateriális javakba történő beruházás.
Ide tartozik: földterület használati jog, természeti erőforrások, szabadalmak, licencek, know-how, szoftvertermékek, monopóliumjogok, kiváltságok (beleértve bizonyos típusú tevékenységekre vonatkozó engedélyeket), szervezési költségek, védjegyek, védjegyek, kutatás-fejlesztés -tervezés fejlesztési, tervezési és felmérési munkák stb.
4. Rövid és hosszú távú befektetések
A hosszú távú befektetések három vagy több éves időtartamra, a rövid távú befektetések egy éves vagy hosszabb időtartamra szólnak. A vállalkozás minden területének hatékony irányítása biztosítja a sikeres fejlődést ésszerű versenyfeltételek mellett. Ez közvetlenül vonatkozik a hosszú távú befektetés összetett folyamatára is.
Mint ismeretes, az intézkedések helyes és gyors végrehajtása ezen a területen lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy ne csak ne veszítse el a versenytársakkal folytatott küzdelem fő előnyeit árui piacának megőrzése érdekében, hanem a termelési technológiák fejlesztését is, és ezért további hatékony működést és profitnövekedést.
Az összes főbb irányítási funkciót egyetlen stratégiai terv keretében látják el, amely a főkoncepció megvalósítását biztosítja.
A stratégiai tervezés fontosságát nem lehet túlbecsülni. Az olyan tevékenységi körök irányítása, mint a termelés, az értékesítés, a befektetés, megköveteli, hogy összhang legyen a vállalkozás előtt álló átfogó céllal (általános fejlesztési koncepcióval).
Az erőforrások allokációja, a külső környezettel való kapcsolatok (piaci ismeretek), a szervezeti felépítés és a különböző részlegek munkájának egyirányú koordinációja lehetővé teszi a vállalat számára céljai elérését és a rendelkezésre álló források optimális felhasználását.
A beruházási fejlesztési utak kiválasztása egyetlen stratégiai terv keretében nem egyszerű feladat. A kitűzött célok elérése speciális stratégiák kidolgozásával és megvalósításával jár együtt.
Ezek közé tartozik a hosszú távú befektetési stratégia. Ez egy meglehetősen összetett folyamat, mivel számos belső és külső tényező különböző módon befolyásolja a vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzetét.
A tőkebefektetések eredményességének értékelése számos különböző probléma megoldását igényli. A hosszú távú befektetési stratégia megválasztása azonban csak alapos kutatás után valósítható meg, biztosítva a vezetői döntések optimális opciójának elfogadását. Ez a megközelítés a stratégiai tervezés első szakaszában arra kényszeríti a különféle elemzési technikák és modellek szélesebb körű és sokoldalúbb áttekintését, amelyek egy adott stratégiai irány elfogadását indokolják.
A közelmúltban egyre népszerűbb a vállalkozások beruházásfejlesztési kilátásainak felmérését segítő modellek felépítése.
A modellezés lehetővé teszi a vezetők számára, hogy kiválasszák az irányítási objektum legjellemzőbb tulajdonságait, szerkezeti és funkcionális paramétereit, valamint kiemeljék annak főbb kapcsolatait a vállalat külső és belső környezetével.
A pénzügyi és befektetési tevékenységek területén a modellezés fő feladatai a vezetői döntési lehetőségek kiválasztása, a kiemelt fejlesztési területek előrejelzése és a vállalat egészének hatékonyságának növelésére szolgáló tartalékok meghatározása.
A különböző típusú mátrixok alkalmazása, a rendszerek kiindulási tényezőinek modelljeinek felépítése és elemzése széles körű népszerűségre tett szert a hosszú távú befektetések terén.
A termelési és gazdasági potenciál a műszaki fejlettség korszerű szintjének megfelelő tárgyi eszközök és technológiák rendelkezésre állását, megfelelő mennyiségű saját forgótőkét, magasan képzett vezetői és termelő személyzetet, valamint megfelelő mennyiségű saját pénzügyi forrást és lehetőséget jelent. a kölcsönzött pénzeszközökhöz való ingyenes hozzáférést.
Három mutatót különböztetnek meg, amelyek alapján a befektetési stratégiát kiválasztják: a vállalkozás termelési és gazdasági potenciálja, a piac vonzereje és a termék (építési beruházás, szolgáltatás) minőségi jellemzői. Mindegyikük összetett mutató.
A hosszú távú befektetések során minden konkrét helyzet egy bizonyos viselkedést feltételez.
Ha általános kritériumok szerint értékeljük őket, mint például a beruházások volumene, az állóeszközök újratermelésének típusai, a befektetési idő, az elfogadható kockázat mértéke és néhány egyéb, akkor javasoljuk, hogy különböztessen meg öt lehetséges hosszú távú befektetési stratégiát:
1) agresszív fejlődés (aktív növekedés);
2) mérsékelt növekedés;
3) javulás állandó növekedési szint mellett;
4) a recesszió megfékezése és új termékek fejlesztése;
5) aktív átalakítás vagy felszámolás.
A mérsékelt növekedés stratégiája lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy valamelyest csökkentsék fejlődésük ütemét és a termelési volumen növekedését. Most már nem szükséges, hogy viszonylag rövid időn belül jelentősen növelje termelési potenciálját. Ha ez a piac már kialakult, akkor a vállalatnak főszabály szerint be kell fektetnie tevékenységének fokozatos bővítésébe, valamint forrásokat kell elkülönítenie versenyelőnyeinek növelésére, különösen termékei minőségi jellemzőinek javítására, a szolgáltató szektor, ami a versenyharcnak is hasznára válik.
A tapasztalt befektetők tudják, hogy a "háromliteres tégelyben" a polcon vagy a matrac alatt heverő pénz a "befektetés" legveszteségtelenebb módja. A bankjegyeknek és érméknek állandó mozgásban kell lenniük, szaporodniuk és a tulajdonosuknak kell működniük. Természetesen fennáll annak a kockázata, hogy egy beruházási projekt meghiúsul, de ha hozzáértően és körültekintően közelíti meg a befektetések kérdését, ezeket a valószínűségeket mindig minimálisra csökkentheti. Milyen típusú befektetések léteznek? A kezdő befektetőknek ismerniük kell a megfelelő tőkeallokáció alapvető szempontjait.
A befektetések lényege a tőke (anyagi vagy immateriális) befektetése különböző befektetési projektekbe, értékpapírokba, alapokba a jövőbeni nyereség érdekében. Nagyon gyakran egyes befektetési típusokat spekulációval hasonlítanak össze, azonban ez két különböző fogalom. Végül is a spekulatív projektek legfeljebb egy évre (leggyakrabban egy-két hónapra) fekszenek be. Minden egy évnél hosszabb befektetés már befektetés. Vannak azonban olyan befektetési típusok, amelyek e két meghatározás alá tartoznak, például a tőzsdén történő kereskedés. Ezek többnyire rövid távúak, de nem nevezik spekulációnak.
Ez a fajta befektetés abban különbözik a többitől, hogy itt a pénzt valódi dolgokba fektetik: vállalkozásokba, privatizált objektumokba, ingatlanokba. A valódi befektetéseknek többféle típusa van:
Hogyan határozható meg egy befektetés jövedelmezősége? A befektetések eredményességének felmérésére dinamikus módszert használhat: a befektetés megtérülési indexének, belső megtérülési rátájának meghatározását, vagy a nettó jelenérték módszerét. Leggyakrabban az összehasonlítási módszert alkalmazzák, amikor egy tényleges projektet hasonlítanak össze egy hasonlóval, és meghatározzák a megtérülési rátát. Ha ez magasnak bizonyul, akkor a beruházás eredményesnek tekinthető.
Érdemes megjegyezni, hogy az ilyen befektetések kockázatosnak minősülnek, ezért professzionális irányítást igényelnek. Mielőtt például egy konkrét termelésbe történő befektetésről döntene, ajánlatos lehetőséget teremteni a vállalat vezetésének befolyásolására, és a legjobb a fő részesedés birtoklása. Vannak esetek, amikor a társaság vezetésének és a befektetőnek a befektetési alapok forgalmazásának módjairól alkotott véleménye nem esett egybe. Ennek következtében konfliktushelyzetek alakultak ki. A valós befektetések hozzáértő menedzselése folyamatos piacelemzést, az érintettek közötti konszenzuskeresést, a teljesítményeredmények előrejelzését feltételezi.
Ellentétben a nemzeti valutával, amelynek árfolyama fel-le ugorhat, a reálbefektetés tárgyai ritkán amortizálódnak. Például egy befektető vett egy lakást, hogy kiadja azt, és az értéke csak az általános infláció hátterében nő. Az ilyen befektetések jövedelmezősége meglehetősen magas. Ez nem fix kamat a bankban, mint a betétnél, hanem sokkal több bevétel lehetőség. Hiszen a termelés bővítésével, korszerűsítésével, a személyzet képzettségének javításával minőségibb termékekhez lehet jutni, ami több pénzt jelent.
Az ilyen típusú befektetéseknek azonban vannak bizonyos kockázatai is:
Ez utóbbi esetben a pénzügyi eszközök vonzóbbnak tűnnek. Bármely tőzsdén könnyen eladhatók. De pontosan azért, hogy szélesebb körben és hatékonyabban cselekedjünk.
Az ilyen típusú befektetések nem igényelnek nagyszámú értékpapír regisztrációját (kivéve a saját cégnyitó befektetést):
Valamennyi ilyen típusú valódi befektetést jogi személyek is igénybe veszik, de lehetőségeik listája bővebb. Ide tartozik még a termelés korszerűsítése, épületek rekonstrukciója, új létesítmények és infrastrukturális berendezések építése.
Ez a fajta rögzítés a legnépszerűbb és legelterjedtebb. Ebben az esetben a befektető különféle befektetési eszközöket használ a nyereség elérése érdekében. Emellett hasonló módszerrel diverzifikálható a kockázat, megszerezhető a kibocsátó társaság feletti kontroll, és megőrizhető a tőke. A pénzügyi befektetések főbb tulajdonságai:
Természetesen fennáll a jövedelmezőség csökkenésének és a befektetési jellegű tőkevesztésnek a kockázata, de ez minden típusú befektetés velejárója.
Milyen típusú pénzügyi befektetések léteznek? A részvényeket tekintik a legjövedelmezőbb, de egyben kockázatos eszköznek is. A kötvényeket általában a kormány támogatja, és kevésbé kockázatosak, de kevésbé jövedelmezőek is. A befektetési alapok a két korábbi befektetési eszköz között valaminek számítanak, mert ebben az esetben a befektetők pénzét szakemberek kezelik, ami csökkenti a veszteségek kockázatát. A befektetés pénzügyi típusa magában foglalja a határidős, opciós, határidős ügyletek, letéti jegyek befektetéseit is.
Ha az összes kapott eredményt figyelembe vesszük, akkor kiválaszthatjuk a legmegfelelőbb pénzügyi befektetési eszközt.
Érdemes megjegyezni, hogy az ilyen típusú befektetések a nyereség mellett lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy növeljék befolyásukat az aktuális piaci szegmensben. A közgazdászok azt javasolják, hogy különböző típusú pénzügyi befektetésekből alakítsanak ki befektetési portfóliót. Ilyenek lehetnek például részvények, betétek és valutavásárlások. Ha a bank csődbe megy, akkor is maradnak részvények és valuták.
Ez a fajta befektetés magában foglalja. A szellemi tulajdon lehet magán vagy kollektív. Mellékletek objektumai:
A szellemi beruházások lehetnek technológiai, műszaki vagy művészeti befektetések. Ez utóbbiban például egy védjegy vagy logó korábban nem használt tervezési megoldása szerepel. A műszaki - berendezések, mechanizmusok és eszközök fejlesztésére. Az innovatív szoftver vásárlása is pénzbefektetés.
Ez a fajta befektetés ma ígéretesnek számít, de számos kockázattal jár. Hiszen senki nem ad garanciát arra, hogy például a megszerzett technológia sikeres lesz a gyártásban. A piac gyors fejlődése azonban egyszerűen arra kényszerít bennünket, hogy új projekteket és módokat keressünk az üzlet fejlesztésére, így a szellemi tulajdonba történő befektetések nagyon fontosak. Az ip-eszközökkel kereskedõ speciális tõzsdék létrehozása csak megerõsíti ezt a tényt. A szellemi beruházások átlagos pénzügyi befektetésekkel képesek "áttörést" elérni a termelési szférában. Az ilyen beruházások az ország egész gazdaságára jótékony hatással vannak.
Nagyon nehéz felmérni az ilyen típusú befektetések hatékonyságát, mert még a tapasztalt szakértők sem tudják megjósolni egy vagy másik szellemi projekt sikerét. A bizonyos mértékű kalandvágyó befektetők azonban továbbra is kockázatot vállalnak, és a legtöbb esetben nyernek.
A portfólióbefektetés konzervatív típusa államrészvényeket is feltételez. Nem kell külön bevételre várni, ugyanakkor a kockázatok is minimálisak. A diverzifikált befektetések a kockázat mértékének megosztásán alapulnak a különböző pénzügyi befektetési eszközök között, ahol egyesek magas jövedelmezőségét mások megbízhatósága biztosítja. Egy ilyen portfólió jövedelmezősége megegyezik a piaci átlaggal.
A konzervatív megközelítés velejárója a kockázatkerülő befektetőknek. A mérsékelt befektetési stratégia feltételezi a kockázatmentes és rendkívül jövedelmező, magas likviditású „veszélyes” befektetések egyenlő arányú felhasználását. Az agresszív befektetési portfóliókezelés célja a lehető legtöbb bevétel elérése. Ám ebben az esetben a kockázatok igen nagyok, mert a portfólió a piacon még tekintélyt nem szerzett, de rohamosan fejlődő "zöld" cégek részvényeiből, illetve új startupokból alakul ki.
A modern emberek aktívan fektetnek be a tőzsdén, ami lehetővé teszi, hogy egyszerre több irányban cselekedjen, és hagyományosan aranyban. Ez a fajta befektetés, mint például a kriptovaluta vásárlása, szó szerint nagyon népszerűvé vált a közelmúltban. Őrült körülötte. Az előrejelzések ebben a kérdésben nagyon eltérőek - egyesek biztosak abban, hogy a jövő az ilyen pénzé, és a kriptovaluta csak drágulni fog, míg mások azzal érvelnek, hogy ez egy újabb buborék, amely a közeljövőben kipukkanni fog.
A kockázatok annak a valószínűsége, hogy bizonyos események vagy objektív okok miatt elveszítik a tőkét. Többfélék lehetnek: piaciak, amelyek a befektetőtől független okokból (reformok, válság, jogszabályi változások) jelentkeznek, és nem piaciak, amelyek egy cég vagy szervezet keretein belül keletkeznek (az üzleti terv hiányosságai, kényszer). majeure).
Devizakockázat is fennáll, ha az árfolyam-ingadozások befolyásolják a projektek vonzerejét a befektetők számára. Ezért ajánlatos egyszerre többféle valutába fektetni. A nem piaci kockázatok közé tartozik a hitel-, személyi-, likviditási, réskockázat és menedzsment kockázat.
A kezdő befektetőnek továbbra is szakképzett szakemberekre kell támaszkodnia az optimális befektetési módszer és típus kiválasztásakor. A szakértők segítenek a stratégia kiválasztásában, megmondják, hol lehet jó pénzt keresni, és mely projekteket jobb megkerülni.
Természetesen külső segítség nélkül is megteheti, ha kis összegű betétekről beszélünk. De ha a befektetés a fő bevételi forrás, akkor a kockázat nem éri meg.
Pénzügyi tanácsadók vagy alapkezelők segítenek jó pénzt "keresni". A közgazdasági ismeretek elérhetősége azonban nem árt, ezért fel kell iratkozni a tematikus levelekre, figyelemmel kell kísérni a piacot, megragadni a legújabb befektetési trendeket és megbánás nélkül befektetni. Hiszen aki nem kockáztat, az nem lehet befektető!
Hasonló hozzászólások
A befektetések alatt a legáltalánosabb értelemben egy bizonyos pozitív eredmény (gazdasági, társadalmi, szellemi, védelmi stb.) eléréséhez használt pénzügyi és egyéb eszközöket kell érteni. Ez a meghatározás messze túlmutat a közgazdasági értelmezésen, amely tág értelemben úgy értelmezi a "befektetés" szót, hogy "részesítsen pénzt ma, hogy nagy összeghez jusson a jövőben", vagy a befektetés a pénz felhasználása nagy pénz keresésére. , bevételszerzés vagy tőkenyereség elérése, vagy mindkettő. Meghatározásunk kiterjed a befektetések közgazdasági szemléletére, mint a kapitány felépítésének eszközére, valamint arra, hogy a befektetők nem gazdasági célokat érjenek el. Például az állam, költségvetési forrásokat fektetve az asztrofizika fejlesztésébe, alig számol nyereséggel, és erre nagyon sok példa van. Különbséget kell tehát tenni a befektetés fogalmának általános (tágabb értelemben vett) és közgazdasági (szűk értelemben vett) meghatározása között. Ezek közül az első a befektetett források elvárásán alapul, hogy ne csak gazdasági, hanem egyéb célokat is elérjenek. A második a befektetési célokat a befektetett források növekedésére csökkenti. A szakirodalomban az általunk megjelölt definíciócsoportok változatos változatai találhatók.
Példa az általános meghatározásra a befektetések fogalmának értelmezése az „Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvényben: „Befektetések - készpénz, értékpapírok, egyéb ingatlanok, beleértve a tulajdonjogokat, és egyéb pénzértékkel bíró jogok, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek be, hogy profitot termeljenek és (vagy) más hasznos hatást érjenek el. Tőkebefektetésnek minősül a tárgyi eszközökbe (befektetett eszközökbe) történő beruházás, ideértve a meglévő vállalkozások új építési, rekonstrukciós és műszaki felújítási költségeit, gépek, berendezések, szerszámok beszerzését, leltárt, tervezési és felmérési munkákat és egyéb költségeket. A beruházások tehát a legáltalánosabb formájában mindennek a költségét (kiadását) jelentik, aminek értékbecslése van, bizonyos gazdasági és egyéb célok elérése jegyében. A beruházás fogalma tágabb, mint a tőkebefektetés, de szűkebb, mint a költségek (költségek, ráfordítások) fogalma. A költségek egyszeriek és ismétlődőek. Az előbbiek a beruházási költségekre vonatkoznak, mivel azok hosszú távúak, az utóbbiak - aktuális, folyamatosan visszatérő költségek - nem beruházási költségek. Például a gyártási folyamatban a folyó költségek a termelési költségben összpontosulnak, amely magában foglalja a munkaköltséget, az amortizációt, az anyagokat stb.
A beruházások felhasználása meghatározott, világosan meghatározott célok elérését célzó beruházási projektek megvalósításán keresztül történik, és olyan intézkedések és cselekvések összességét reprezentálják, amelyek nem mondanak ellent a jogszabályoknak, egy bizonyos összegű beruházás megvalósítása meghatározott célok (eredmények) elérése érdekében meghatározott kereteken belül. meghatározott ideig.
A beruházási projekt fogalmának némileg eltérő (de jelentésükben azonos) megfogalmazását a tőkebefektetésekkel kapcsolatban a fent említett „Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvény tartalmazza, a szükséges beruházások az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban kidolgozott projektdokumentáció és a megállapított eljárásnak megfelelően jóváhagyott szabványok (normák és szabályok), valamint a befektetések végrehajtására vonatkozó gyakorlati intézkedések leírása (üzleti terv). Ezen túlmenően a törvény bevezeti a kiemelt beruházási projekt (IP) fogalmát, amely olyan beruházási projektet jelent, amelynek teljes volumenű tőkebefektetése megfelel az Orosz Föderáció jogszabályainak követelményeinek, és amely szerepel az Orosz Föderáció által jóváhagyott listán. Az Orosz Föderáció kormánya.
Egy beruházási projekt gyakorlati megvalósítása elképzelhetetlen a projektben meghatározott taktikai és stratégiai feladatok megoldását célzó kollektív vagy egyéni céltudatos tevékenységek nélkül. Ez a lényege a befektetési tevékenységnek, amelyet a fent említett törvény befektetésként és gyakorlati cselekvések végrehajtásaként értelmez a nyereség és (vagy) más hasznos hatás elérése érdekében. Aligha szükséges túlterhelni, ahogy azt néha teszik, a befektetési tevékenység fogalmát az I.P. kiválasztása, megvalósítása és működtetése során végzett munkatípusok felsorolásával.
A befektetési tevékenység alanyának és tárgyának fogalma szorosan összefügg a befektetés és az egyéni vállalkozó fogalmával. Alatt befektetési tevékenység tárgya az IP-ben meghatározott feladatok megoldása érdekében célzott intézkedéseket végrehajtó magánszemélyek és jogi személyek A befektetési tevékenység alanyai a befektetők, ügyfelek, vállalkozók (munkavégzők), befektetési tevékenységet igénybe vevők és egyéb magánszemélyek és jogi személyek, akik részt vesznek a végrehajtásban. IP: A befektetési tevékenység alanya törvényileg jogosult két vagy több szervezet funkcióinak összekapcsolására, hacsak a közöttük kötött megállapodás és (vagy) kormányzati szerződés másként nem rendelkezik.
A befektetési tevékenység tárgyai különböző típusú vállalkozások és szervezetek újonnan létrehozott tulajdonai a termelési és nem termelési szférában, értékpapírok (részvények, kötvények, tanúsítványok stb.), tudományos és műszaki termékek, tulajdonjogok és szellemi tulajdonjogok, készpénzbetétek.
A befektetések számos típusát a következő fő besorolási kritériumok szerint osztályozzák:
A befektetés tipológiájában a fő a befektetések befektetési tevékenység tárgyai (vagy befektetési objektumok) szerinti osztályozása. Ennek alapján megkülönböztetünk reál- és pénzügyi befektetéseket (1.1. ábra).
Valódi (tőkeképző) befektetések tárgyi és immateriális csoportokra oszlanak. Az előbbiek tárgyi eszközökbe történő beruházásokat foglalnak magukban - épületekbe, építményekbe, gépekbe, berendezésekbe stb., az utóbbiak (potenciális, néha szellemi beruházások) - szabadalmak, licencek beszerzésébe, kutatás-fejlesztési költségek kifizetésébe, megvalósításba való befektetés. átképzési és fejlesztési programok, személyzet képesítése stb. A statisztikai gyakorlatban a reálbefektetéseket nem pénzügyi eszközökbe történő befektetéseknek nevezzük, amelyeket a Nemzetközi Valutaalap módszertana szerint a nem pénzügyi vállalkozások szektorában tartanak nyilván.
Rizs. 1.1. A befektetések osztályozása befektetési objektumok szerint
Pénzügyi befektetések - ez részvényekbe, kötvényekbe, bankbetétekbe, befektetési jegyekbe és egyéb értékpapírokba történő befektetés. A pénzügyi befektetések közvetlen (reáleszközökbe), portfólió- és egyéb befektetésekre oszthatók. Az első rész a részvénytársaságok részvényeibe történő befektetéseket foglalja magában, azzal a céllal, hogy osztalékot kapjanak és a menedzsmentben való részvételi jogot megszerezzék. Ezek olyan jogi személyek és magánszemélyek befektetései, akik a szervezet teljes tulajdonában állnak, vagy a szervezet részvényeinek vagy jegyzett (összesített) tőkéjének legalább 10%-át birtokolják. A portfólióbefektetések közé tartoznak a különböző kibocsátókhoz tartozó, különböző típusú értékpapírokba történő befektetések annak érdekében, hogy növeljék a befektetett alapokból származó bevételek valószínűségét. Ide tartozik a részvények, részvények, kötvények, váltók és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vásárlása. A szervezet jegyzett (összesített) tőkéjének kevesebb mint 10%-át teszik ki. Azok a befektetések, amelyek nem esnek a közvetlen és portfólióbefektetések definíciójába, egyébként vannak feltüntetve - kereskedelmi hitelek, külföldi kormányoktól az Orosz Föderáció kormánya által garantált hitelek, egyéb hitelek (nemzetközi pénzügyi szervezetektől származó kölcsönök stb.), bankbetétek.
Az ország gazdaságában a reál- és pénzügyi befektetések aránya a gazdasági fejlettség fontos mutatója. „A primitív gazdaságokban a befektetések nagy része valós, míg a modern gazdaságokban a legtöbb befektetés pénzügyi befektetés. A pénzügyi befektetési intézmények magas fejlettsége jelentősen hozzájárul a reálbefektetések növekedéséhez. Általában ez a két forma inkább kiegészíti egymást, semmint versengenek egymással.
Az orosz gazdaság befektetéseinek szerkezete a fejlődő piaci kapcsolatokkal rendelkező országra jellemző változásokon megy keresztül. Ezt bizonyítja a nem pénzügyi eszközökbe (reálbefektetések) és a pénzügyi befektetésekbe történő befektetések dinamikája, amelyeket a Rosstat 1995 óta a Nemzetközi Valutaalap módszertana szerint számol el.
Sajnos az orosz statisztikai évkönyvből hiányoznak az immateriális javakba és egyéb nem pénzügyi eszközökbe történő beruházások volumenére vonatkozó adatok. Figyelembe véve azonban, hogy a nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések közel 98%-a állóeszköz-befektetés, ez utóbbi volumenének dinamikáját a pénzügyi befektetések dinamikájával fogjuk összehasonlítani.
asztal Az 1.1 adatokat mutatja be, hogyan változott a szervezetek tárgyi eszköz- és pénzügyi befektetéseinek volumene 2000-2009 között.
A tárgyidőszakban közel 19,5-szeresére, a pénzügyi befektetések volumene több mint 123-szorosára nőtt a tárgyidőszakban. 2009-ben a pénzügyi beruházások volumene több mint 2,8-szorosával haladta meg a tárgyi eszköz beruházások volumenét. A pénzügyi befektetések növekedését meghaladó tendencia az oroszországi nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések növekedéséhez képest a közeljövőben az értékpapírpiac fejlődésével nyilvánvalóan folytatódni fog.
A befektetési feltételek szerint a befektetések rövid (legfeljebb egy éves időtartamra), középtávú (egy évtől három évig terjedő) és hosszú távú (három évnél hosszabb időtartamú) befektetésekre oszthatók.
Tulajdonosi formák szerint általában megkülönböztetik az állami, a magán-, a külföldi és a vegyes befektetéseket. Ez nem merít ki minden tulajdonformát, ezért a statisztikai gyakorlatban ezt a kritériumot az önkormányzati beruházások, a fogyasztói szövetkezetek, az állami és vallási szervezetek (egyesületek) beruházásai különböztetik meg. Ezenkívül a vegyes befektetéseket vegyes orosz és közös orosz és külföldi befektetésekre osztják fel. Véleményünk szerint az e kritérium szerinti osztályozás során meg kell különböztetni az Orosz Föderációt alkotó egységek szövetségi és tulajdonát az állami vagyon összetételétől.
1.1. táblázat: Befektetett eszközök és pénzügyi befektetések dinamikája 2000-2009
Rizs. 1.2. A befektetések tulajdonosi formák szerinti osztályozása
A statisztikai gyakorlatban a befektetések felhasználási irányai szerint többféle besorolást alkalmaznak, például a tárgyi eszközökbe történő befektetések osztályozhatók tulajdonosi formák szerint, gazdasági ágazatok szerint stb.
Területi (regionális) alapon meg kell különböztetni a hazai létesítményekben végrehajtott belső beruházásokat, amelyek viszont az ország régiói szerint differenciálódnak; külföldön végrehajtott külső (külföldi) befektetések.
A gazdaság területei szerint megkülönböztethetők a termelő és a nem termelő beruházások.
A szakirodalomban a befektetéseket a befektetési kockázat mértéke szerint többféleképpen osztályozzák. Az egyik besorolás szerint az adott kritérium megkülönbözteti agresszív, mérsékelt és konzervatív befektetéseket. Közülük az elsőt magas jövedelmezőség, alacsony likviditás és magas kockázati fok jellemzi. A mérsékelt befektetéseket mérsékelt kockázat jellemzi, míg a konzervatív befektetéseket magas likviditású és alacsony kockázatú befektetések jellemzik.
Az adott kritérium másik besorolása a magas hozamú, közepes jövedelmű, alacsony jövedelmű és nem jövedelmező befektetések 1.
A befektetések részeként megkülönböztetik az úgynevezett autonóm befektetéseket, amelyek nem járnak a jövedelemszint változásával. Ide tartozik a hosszú távú állami beruházások, az állami beruházások és a feltalálás közvetlen következményeként megvalósuló beruházások jelentős része.
Ezeket a beruházásokat meg kell különböztetni az azonos nevű beruházásoktól, amikor a beruházásokat a megvalósításuk összeegyeztethetősége szerint osztályozzuk. Az adott attribútumot önálló (önálló) befektetések különböztetik meg, amelyek a vállalkozás általános beruházási programjában szereplő egyéb befektetési objektumoktól függetlenként, egymásra épülőként valósíthatók meg, amelyek megvalósításának sorrendje vagy későbbi működése más befektetési objektumoktól függ, és kölcsönösen. kizárólagos, amelyek alternatív választást igényelnek 1.
A főkapitányba történő beruházásokat (tőkebefektetéseket) az épülő létesítmények ágazati rendeltetése szerint is besorolják:
A nemzetközi gyakorlatban megkülönböztetik a befektetéseket: kockázati, közvetlen, portfólió és járadék. A kockázati tőke magában foglalja az egyéni vállalkozóknak szánt befektetéseket. magas kockázatú: a termelő és nem termelő szféra vállalkozások és szervezetek állóeszközeibe történő beruházások közvetlen irányába. A portfólióbefektetés fogalmával már foglalkoztunk. A járadék olyan befektetéseket foglal magában, amelyek rendszeres időközönként jövedelmet termelnek a betétes számára.
A valós (nem pénzügyi) befektetéseket leggyakrabban két csoportra osztják: tárgyi (tárgyi) és immateriális befektetésekre. A hazai statisztikai gyakorlatban a nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezetében szokás megkülönböztetni:
Állandó tőkebefektetések tartalmazza az állóeszközök létrehozásának és újratermelésének összes költségét, amelyek magukban foglalják: új építés. olyan létesítmények bővítése, rekonstrukciója és korszerűsítése, amelyek a létesítmények kezdeti értékének növekedéséhez vezetnek, és amelyek a szervezet többlettőkéjének tulajdoníthatók, gépek, berendezések, járművek vásárlása, a főállomány kialakításának költségei, a növekedés. évelő ültetések stb. 2001 óta a tárgyi eszközbe történő beruházások általános forgalmi adó nélkül kerülnek elszámolásra.
Beruházás immateriális javakba, a Rosstat besorolása szerint. ide tartoznak a szellemi tulajdon tárgyai: szabadalmak, szerzői jogok, a szervezet üzleti hírneve stb.
NAK NEK egyéb nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések tartalmazza a földterületek, természeti erőforrások és egyéb nem pénzügyi eszközök beszerzésének költségeit. A földterületek és a természeti erőforrások megszerzésének költségeit az állami földvagyon- és földgazdálkodási szervek által kiállított, kifizetett vagy elfogadott számlák alapján kiállított okmányok tükrözik.
Befektetések kutatási, fejlesztési és technológiai munkába befektetett eszközökbe történő befektetésként a számvitelben megjelenített munkavégzéssel kapcsolatos kiadásokat kell tartalmaznia, amelyeknél jogi védelem alá eső, de az előírt módon nem formalizált eredmény születik, vagy amelyre nem vonatkozik az eredmény. jogvédelem a hatályos jogszabályok normái szerint. A nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezetében a legnagyobb súlyt a tárgyi eszközbe történő beruházások képviselik, amint az a táblázatból is látható. 1.2, amely ennek a szerkezetnek a dinamikáját mutatja a 2000 és 2009 közötti időszakra vonatkozóan.
1.2. táblázat A nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezete * (az összes %-ában)|
Befektetések nem pénzügyi eszközökbe ** összesen |
Beleértve |
||||
|
állótőke-befektetés |
immateriális javakba történő befektetés |
egyéb nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések |
kutatási, fejlesztési és technológiai munkák költségei |
||
Kisvállalkozások és informális tevékenységek paraméterei nélkül.
A készletek növekedésébe való befektetés nélkül.
A valós befektetések egyéb besorolásai is használhatók. Például J. Blech és U. Goetze valós befektetéseket javasol az indokaik alapján (kritérium), hogy különbséget tegyen létrehozó, folyó és kiegészítő befektetések között (1.3. ábra).
Létrehozandó befektetésekúj vállalkozás vagy egy meglévő fióktelepének megnyitásába fektetett be. Jelenlegi befektetés rutin- és nagyjavításra, valamint a gép- és berendezéspark cseréjére (felújítására) küldik. Kiegészítő beruházások a termelés fejlesztésére és a biztonság biztosítására irányulnak a vállalkozás meglévő termelő létesítményeiben.
A fenti osztályozáshoz szerkezetében hasonló a vállalkozás életciklusainak osztályozása. Ennek megfelelően a kezdeti beruházások (nettó befektetések) egy vállalkozás létrehozására kerülnek allokálásra: kiterjedt beruházások egy meglévő vállalkozás bővítésére; újrabefektetés - az állóeszközök újratermelése egy működő vállalkozásnál.
Vállalkozási szinten a valós beruházások funkcionális területei szerint is besorolhatók: anyag- és műszaki ellátás, termelés, értékesítés stb.
Egy másik ezen a szinten alkalmazott besorolás a következő beruházási csoportok felosztását teszi lehetővé: berendezéscsere, berendezés-korszerűsítés, termelésbővítés, diverzifikáció és stratégiai beruházások.
Rizs. 1.3. A valós befektetések típusai a "befektetés oka" kritérium szerint
Befektetés a hatékonyság növelésébe. Céljuk mindenekelőtt a vállalati költségek csökkentésének feltételei megteremtése berendezések cseréjével, személyzet képzésével vagy a termelő létesítmények kedvezőbb termelési feltételekkel rendelkező régiókba költöztetésével.
Beruházás a termelési kapacitás növelésére. Az ilyen befektetések feladata, hogy a már meglévő iparágak keretein belül bővítsék a korábban kialakult piacokra történő árutermelési lehetőségeket.
Beruházás új termelő létesítmények létrehozásába. Az ilyen beruházások célja teljesen új vállalkozások létrehozása, amelyek korábban nem a vállalat által gyártott termékeket állítanak elő (vagy új típusú szolgáltatást nyújtanak), vagy lehetővé teszik, hogy a vállalat kísérletet tegyen új piacokra való belépésre korábban megtermelt árukkal.
Beruházások a kormányzati szervek igényeinek kielégítésére. Ez a fajta befektetés akkor válik szükségessé, ha egy cég azzal a szükséglettel szembesül, hogy meg kell felelnie a környezetvédelmi előírásokkal, vagy a termékbiztonsággal, vagy egyéb működési feltételekkel kapcsolatos hatósági követelményeknek, amelyeket önmagában a menedzsment fejlesztésével nem lehet elérni.
A befektetések ilyen besorolása a felsorolt csoportok eltérő kockázati szintjén alapul.
A vállalkozás befektetési stratégiája szempontjából is javasolt a passzív befektetések kiemelése, amelyek a legjobb esetben is biztosítják a befektetés jövedelmezőségi mutatóinak nem rontását. és aktív, amelyek biztosítják a vállalkozás versenyképességének növekedését.
