Pénzbeli támogatás- ez egy gombóc készpénzes és nem készpénzes vásárlási és fizetési eszköz, amely biztosítja a T és U forgalmát az ek-ben, amelyek magánszemélyek, intézménytulajdonosok (vállalkozások, egyesületek, szervezetek) és az állam tulajdonában vannak.
A pénz szerkezetében. tömegek emelkednek ki aktív rész, amely magában foglalja a pénzt. ténylegesen a háztartásokat szolgáló alapok. forgalom, és passzív rész, beleértve a pénzt is. megtakarítások, számlaegyenlegek, amelyek potenciálisan fizetési eszközként szolgálhatnak.
Készpénz- papírpénz és aprópénz.
Bankpénz - betétek, amelyeket olyan eszközökkel kezelnek, mint a csekkek, hitel- és betétkártyák, utazási csekkek stb. Ezek az elszámolási eszközök lehetővé teszik a kezelést készpénz nélküli pénz.
Ugyanakkor a pénzmennyiség passzív része olyan összetevőket tartalmaz, amelyek közvetlenül nem használhatók fel vásárlásként vagy fizetőeszközként. A pénzről van szó. lekötött számlákon lévő pénzeszközök, takarékbetétek kereskedelmi bankokban, egyéb hitel- és pénzügyi. intézmények, rövid távú állapot. kötvények, befektetési részvények. alapok stb. A pénz felsorolt összetevői. a tömegek a „kvázi pénz” általános elnevezést kapták (a latin kvázi – mintha, szinte – szóból).
A pénz összetevőinek elrendezése. tömeg a csökkenő likviditás mértéke szerint, több monetáris aggregátumok- pénzmutatók. tömegek. Naib. folyékony pénz. egység az egység M0 amely magában foglalja a forgalomban lévő készpénzt. Hasonló a likviditási pénz tekintetében. egység az egység M1, amely készpénzt és pénzt egyesít a csekkszámlákon ("igény szerinti" számlák), amelyek csekkekkel kezelhetők. A csekk olyan biztosíték, amely a hitelintézeti számlatulajdonos megbízását tartalmazza, hogy a csekk birtokosának a benne feltüntetett összeg bemutatása után fizesse ki. Az M1 egységet „pénznek a szó szűk értelmében” vagy „tranzakciós pénznek” nevezik.
Kevésbé likvid pénz. egység az egység M2... Ez a "pénz a szó tág értelmében", amely magában foglalja az M1 aggregátum összes összetevőjét + a kereskedelmi bankok időbeli és megtakarítási számláit, a speciális pénzintézetekben elhelyezett betéteket. intézetek.
Még kevésbé likvid pénz. egység az egység M3, amely a bankok M2 letéti jegyeinek, államkötvényeinek összeadásával jön létre. hitel, egyéb állam és kereskedelmi bankok értékpapírjai.
Tegyük fel, hogy a lakosság rendelkezik betéti kamatláb, amely a készpénz és a betétek arányát jelenti, összegben cr", És a bankok szinten tartják a banki tartalékok rátáját" rr". Ebben az esetben ezt írhatjuk C/D = « cr", a K/D = « rr", ahol C- készpénz, R- tartalékok, és D- betétek.
Bemutatjuk a monetáris bázis fogalmát ( B) pénzösszegként. lakossági pénzeszközök (készpénz) és a kereskedelmi bankok tartalékai. Aztán pénz. alap ( B) és pénzt. súly ( M) így írható:
B = C + R
M = C + D
A pénz aránya. tömeg a pénzhez. adatbázis lehetővé teszi számunkra a számítást pénzkínálati szorzó, vagy pénzszorzó (m p)... Ehhez elosztjuk a pénzt. tömeg és pénz. alap, tedd le rendre a számlálóban és a nevezőben, on D.
A piacgazdaság fő eleme vannak pénz, amelyek biztosítják a nemzetgazdasági vérkeringés, a bevételek és kiadások áramlásának folyamatosságát.
Pénzbeli támogatás készpénzes és nem készpénzes fizetőeszközök összessége, amelyek egy adott pillanatban biztosítják az áruk és szolgáltatások forgalmát az országban.
Likviditás- lehetőség arra, hogy egy eszközt gyorsan készpénzre váltsanak anélkül, hogy elveszítenék értékét vagy minimális költségekkel. A pénz (érmék és papírpénz) a leglikvidebb eszköz. A látra szóló banki betétek is rendkívül likvid eszközök, hiszen a tulajdonos kérésre készpénzt vehet fel belőlük.
A pénzkínálat egyes összetevőinek likviditása eltérő. A pénzkínálat általában az összetevőinek likviditási foka szerint épül fel. A likviditás csökkenésével a pénzkínálat komponensei sorra olyan eszközöket tartalmaznak, amelyek kevésbé képesek a fizetőeszköz funkció betöltésére.
Pénzkínálat szerkezete monetáris aggregátumok jellemzik, amelyek a növekedésük során helyezkednek el (minden korábbi aggregátum szerepel a következőben).
A pénzkínálat mérésére a következőket használjuk monetáris aggregátumok: M0, M1, M2, M3.
Egység Mo Készpénz (papír és fém) van forgalomban.
М1 egység tartalmazza az M0 plusz pénzt a lakosság folyószámláin és a vállalkozások elszámolási számláin, a banki keresletszámlákon, az utazási csekken. A szűk értelemben vett pénz az M1-es egységet jelenti, amelynek segítségével a legtöbb csereműveletet végrehajtják.
Pénzkínálat M2 magában foglalja az M1 plusz pénzt a kereskedelmi bankokban lévő idő- és megtakarítási számlákon, a speciális pénzintézetekben elhelyezett betéteket és néhány egyéb eszközt. Az ebben az aggregátumban szereplő pénzeszközök nem ruházhatók át közvetlenül egyik személyről a másikra, és nem használhatók fel tranzakciók végrehajtására. Főleg értéktároló funkciót töltenek be. Az M2 pénzkínálat a pénz a szó legtágabb értelmében. Leggyakrabban makrogazdasági elemzésekhez használják.
M3 egység egy A legnagyobb. Tartalmazza az M2 aggregátumot, valamint a nagy lekötött betéteket, az értékpapírok meghatározott áron történő visszavásárlásával kapcsolatos megállapodásokat, banki letéti jegyeket, államkötvényeket (kincstári) kötvényeket, kereskedelmi papírokat stb. Ez az aggregátum tartalmazza a rövid lejáratú államkötvényeket (GKO) , szövetségi hitelkötvények (OFZ), az állami megtakarítási hitel kötvényei, az állam belső devizahitelének kötvényei.
A pénzkínálat összetevői tükröződnek a bankrendszer összevont mérlegének kötelezettségei. A monetáris aggregátumok dinamikája erősen függ a kamatláb dinamikájától. Amikor a kamatláb emelkedik a kamatbevételt termelő eszközöket tartalmazó M2 és M3 aggregátumok gyorsabban fognak növekedni, mint az M1 aggregátumok.
Az ország pénzügyi stabilitása szempontjából a legelőnyösebb az alapkamat stabilitása és a pénzkínálat egységes, a gazdaság reálszükségleteinek megfelelő dinamikája.
Papír pénz a forgalomban lévő aranyérmék helyettesítőjeként jelentek meg. Oroszországban 1769 óta a papírpénz kibocsátásának joga az államot illeti meg.
A költségvetési hiány fedezésére szolgáló túlzott pénzfelszabadítás a leértékelődésükhöz vezet. A papírpénznek két funkciója van: csereeszköz és fizetőeszköz. Általában nem cserélhetők aranyra, és az állam kötelező tanfolyammal ruházza fel őket.
Hitelpénz. Megjelenésük a pénz fizetőeszköz funkciójával függ össze, ahol a pénz olyan kötelezettség, amelyet meghatározott idő elteltével érvényes pénzzel kell visszafizetni. A hitelpénz a következő fejlődési utat járta be: számla, elfogadott számla, bankjegy, csekk, elektronikus pénz és hitelkártya.
Ígérvény- az adós írásbeli, feltétel nélküli kötelezettségvállalása egy meghatározott összeg előre meghatározott időben és helyen történő megfizetésére. Megkülönböztetni váltó és váltó, a különbség az, hogy a váltóért az a személy, aki a váltót kiállította, a váltó fizetője pedig valamilyen harmadik fél.
Kereskedelmi számla- árubiztosítékról kiállított váltó. Bankszámla - a bank által az ügyfelének kiállított számla.
Bankjegy- az ország jegybanki garanciájával biztosított határozatlan idejű adósságkötelezettség. Bankjegyeket bocsátanak ki szigorúan meghatározott méltóság,és lényegében azok nemzeti pénz az egész államban.
Nyugta- meghatározott formájú monetáris dokumentum, amely a hitelintézeti számla tulajdonosának feltétel nélküli megbízását tartalmazza, hogy bizonyos összeget fizessen be a csekk tulajdonosának. Az ellenőrzéseknek három fő típusa van: névleges- egy bizonyos személynek, akinek nincs joga átruházni; vivő- a címzett nevének megadása nélkül; rendelés- meghatározott személynek, de záradékkal történő átruházási joggal.
Használva elektronikus pénz a bankközi tranzakciók túlnyomó többségét lebonyolítják. A számítógépek bevezetése megteremtette a feltételeket a csekkek és csekkfüzetek hitelkártyákkal való helyettesítéséhez.
Bankkártyák egyre gyakrabban használják a kiskereskedelemben és a szolgáltató iparágakban.
A pénzkínálat az állam pénzkínálata.
A pénzkínálat a pénzforgalomnak nevezett pénzforgalom mozgását szolgálja.
Az összes pénz egy adott országban a kormánytól, cégektől, bankoktól, állampolgároktól, számlákon, úton, pénztárcákban, "harisnyákban" stb. alkotja a nemzeti pénzkínálatot. A pénzforgalom, mint a pénzáramlások összessége készpénzre és nem készpénzre oszlik. A fejlett piacgazdaságú országokban a készpénz nélküli forgalom sokkal magasabb, mint a készpénz.
A likviditás fogalmát nem csak a monetáris rendszerre, hanem a hitel- és bankrendszerre, a nemzetközi valutára, a fizetési mérlegrendszerre stb. is használják. A pénzzel kapcsolatos likviditás az a tulajdona, amelyet tulajdonosa azonnali felhasználásra használ. a szükséges áruk beszerzése. Attól függően, hogy a pénz milyen formában létezik (készpénz és nem készpénz), a pénz likviditása nő, vagy éppen ellenkezőleg, csökken. Tehát a készpénz sokkal likvidebb, mint a nem készpénz, és a nem készpénzes pénzkínálatban a folyószámlákon lévő, csekkel, átutalással, hitelkártyával használható pénz sokkal likvidebb, mint a lekötött betétben lévő pénz. Ez utóbbira egy olyan határidő, amely alatt a számlatulajdonos nem használhatja fel a betét teljes összegét, csak annak kamatait.
A különböző pénzformák likviditása a likviditásnövekedés mértéke szerint:
1. Lekötött pénz és takarékbetétek;
2. Látra szóló betétek (folyó) csekkek, váltók, fizetési megbízások, hitelkártyák, elektronikus pénz, utazási csekkek;
3. Készpénz, bankjegyek, bankjegyek, kincstárjegyek, váltópénz, értékpapírok.
A pénzkínálat monetáris aggregátumokra oszlik, amelyek különféle pénzfajtákat tartalmaznak.
Monetáris aggregátumok - a bankszámlák csoportosítása az ezeken a számlákon lévő pénzeszközök készpénzre konvertálásának sebessége szerint. Minél gyorsabban lehet a számlákon lévő pénzeszközöket monetáris formára váltani, annál likvidebbnek tekintjük az aggregátumot.
A pénzkínálat aggregátumainak rendszere egy "fészkelő baba", amelyben minden korábbi aggregátumot "beillesztenek" minden következőbe.
Pénzellátás M0
Az M0 aggregátum minden, magas likviditási fokú pénzfajtát tartalmaz.
A különböző pénzfajták és a pénzforgalom különböző típusai lehetővé teszik a pénz bizonyos osztályozásának bevezetését, a likviditás mértékétől és terjedelmétől függően. Ez a pénzkínálati aggregátumok rendszerének létrehozásában nyert kifejezést, amelyet a különböző országok nemzeti pénzforgalmi rendszereinek elemzéséhez használnak. A kezdeti összesítés magában foglalja a készpénzt és a csekkeket:
M0 = C + csekk,
ahol C a kezdeti pénzkínálat.
A készpénz pedig papírpénzből, bankjegyekből és aprópénzből áll.
A csekkek meghatározott formájú okmányok, amelyek készpénz átvétele céljából bemutathatók a banknak, vagy készpénzzel együtt közvetlenül fizetőeszközként használhatók fel. A csekkek használatához folyó bankszámla szükséges. Az elmúlt két évtizedben a hitelkártya a csekkfüzet univerzális műanyag helyettesítője lett, amely sokkal kevesebb helyet foglal el a pénzforgalom résztvevőjének pénztárcájában.
Pénzellátás M1
Az M1 egység egy kiegészítő M0 egység, és a következőképpen ábrázolható:
M1 = M0 + elszámolási és folyó bankszámlákon lévő pénzeszközök
Nyilvánvaló, hogy a bankbetétek likviditási foka jóval alacsonyabb, mint az M0 aggregátum esetében általában, ezért az M1 aggregátum is kevésbé likvid.
A modern pénz M1 hibás, de a pénz funkcióját betölti.
Az M1 aggregátum alább bemutatott jellemzői lehetővé teszik annak a kérdésnek a megválaszolását, hogy a modern pénz, az M1, lévén alsóbbrendű (nincs belső értékük) és beválthatatlan (arany), mégis miért látja el a pénz minden funkcióját.
1. jel. A készpénzt az Orosz Föderáció Központi Bankja bocsátja forgalomba, majd az Orosz Föderáció Központi Bankja intézkedéseket tesz a vásárlóerejük megőrzésére. Így a készpénz az Orosz Föderáció Központi Bankjának váltója, vagyis az Orosz Föderáció Központi Bankja garantálja vásárlóerejét.
2. jel. Nem készpénz a folyószámlákon és egyéb számlákon, igény szerint és időszámlákon. Ezek kereskedelmi bankok váltói ügyfeleik számára. Ugyanakkor az Orosz Föderáció Központi Bankja ellenőrzi és szabályozza a kereskedelmi bankok tevékenységét, biztosítva a kereskedelmi bankok likviditását, vagyis az adósságfizetési képességet.
3. jel. A bankjegyek, érmék, a forgalomban lévő számlákra tett bejegyzés formájában nem készpénzes pénz törvényes fizetőeszköz. Ezért ezeket funkciójuknak megfelelően elfogadják adósságfizetésként.
4. jel. A modern pénz (a szó szűk értelmében) kényelmes és elfogadható az emberek számára.
5. jel. A М1 abszolút likviditású, ezért a М1 bankjegyek a pénz funkcióit töltik be.
A pénz funkciói:
Értékmérés (elszámolási eszközök):
keringési eszközök;
a felhalmozás eszközei;
fizetési eszköz;
világpénz.
16. számú kérdés. Szabad külkereskedelem és protekcionizmus.
A külkereskedelempolitika terén a központi kérdés az: mit válasszunk az ország gazdasági fejlődésének biztosítására – a kereskedelem szabadságát vagy a protekcionizmust?
Ez miért fontos?
Bár bebizonyosodott, hogy a külkereskedelem fejlődése felgyorsítja az ország gazdasági növekedését és előnyös számunkra, a világpiactól való függés komoly társadalmi-gazdasági problémákat vet fel.
1. A külföldi áruk versenye ronthatja a gazdasági ágazatok gazdasági helyzetét, tönkreteheti azokat, növelheti a munkanélküliséget.
2. Az importtól való függés nem kívánt függőséghez vezethet az exportőrtől (beleértve a politikai függőséget is).
3. A külkereskedelemtől való függés modern körülmények között növeli a kereskedelmi partnerek gazdasági veszteségeinek kockázatát a világpiaci árfolyamok és árak ingadozása miatt.
A külkereskedelem gazdaságra gyakorolt ellentmondásos hatása két ellentétes megközelítést teremtett a fejlődésében:
1. Protekcionizmus
2. A kereskedelem szabadságának védelme
E két megközelítés harcában alakultak ki az állami külkereskedelmi politika intézkedései. Mi az a protekcionizmus?
1. Protekcionizmus - az állam gazdaságpolitikája a belső piac védelmére. A külkereskedelem korlátozására és ellenőrzésére, az export ösztönzésére irányuló intézkedésrendszerből áll. Milyen érveket lehet felhozni a protekcionizmus védelmében?
A védelem elengedhetetlen ahhoz, hogy megakadályozzuk az olyan újonnan megjelenő iparágak eltűnését, amelyek nem képesek ellenállni a nemzetközi verseny valóságának. Az így elkerített piacok tőkét vonzanak, amely részt vesz a nemzeti ipar fejlődésében;
A protekcionizmus abból a szempontból hasznos, hogy a fejlesztési programok lehetővé tételével növelheti a foglalkoztatást. De azzal a feltétellel, hogy a protekcionizmus intézkedései nem váltanak ki választ a külföldi partnerekből. Rövid távon javíthatja a kereskedelmi feltételeket, protekcionista költségek viselésére kényszerítve a külföldi termelőket;
A protekcionizmusra általában úgy tekinthetünk, mint a nemzeti függetlenség védelmére a biztonság szempontjából legfontosabb ágazatokban (acélgyártás, vegyipar), bizonyos társadalmi rétegek (gazdálkodók) vagy egyes régiók védelmének módja (kohászat). , textilgyártás), az életszínvonal védelmének egyik módja ( harc a NIS verseny ellen olcsó munkaerővel);
2. A kereskedelem szabadságának védelme. A szabad kereskedelem az áruk határokon átnyúló, korlátozások nélküli mozgása: A szabad kereskedelem melletti fő érv az, hogy a komparatív hatékonyság több hasznot hoz a szabad kereskedelemből, mint a korlátozás.
További érvek a szabad kereskedelem védelmében a következők:
1. A kereskedelem szabadsága elősegíti egy ország nemzetközi szakosodását;
2. Elősegíti a verseny kialakulását;
3. Kiterjeszti a termékpiacokat;
4. Csökkenti az áruk költségét a hazai fogyasztók számára.
Sok az úgynevezett "pénz a tranzakciókhoz". Az M1 aggregátum összes összetevője a jelenleg elszámolásra és fizetésre felhasználható tényleges pénzeszköz.
Az orosz statisztikában az M1 monetáris aggregátum tartalmazza az MO aggregátumot, plusz: a) a hitelintézeteknél vezetett elszámolási, folyó- és speciális számlákon tartott pénzeszközöket; b) jogi személyek és magánszemélyek bankbetétei; c) lakossági betétek a Sberbankban látra szóló számlákon.
Az USA statisztikáiban az M1 monetáris aggregátum a következőket tartalmazza: a) készpénz; b) tranzakciós betétek; c) utazási csekkek.
A tranzakciós betétek látra szóló betétekre és egyéb csekkbetétekre vannak besorolva.
A látra szóló betéteket a betétes bármikor készpénzre válthatja, vagy csekket írhat ki harmadik félnek a számláról történő kifizetésre. Annak ellenére, hogy a látra szóló betétek nem rendelkeznek törvényes fizetőeszköz státusszal, valójában fizetési eszközök.
Az egyéb csekkbefizetések közé tartozik:
M) IY számlák (negotiahie ogclers o! \ ubc1ra \ ya1 assoin ^ s) - kifizetési megbízással rendelkező számlák, azaz megtakarítási számlák, amelyekről csekket lehet kiírni, és amelyek kamatbevételt termelnek;
Az AT5 számlák (aiCoAIc lransGer zusCet assoins) kereskedelmi bankokban nyitott automatikus átutalási számlák. Az ilyen típusú számla egy megtakarítási számla, amelynek egyenlege után kamatot fizet, és egy folyószámla kombinációja, amelyre nem számítanak fel kamatot. Ha negatív egyenleg keletkezik a folyószámlán, a megtakarítási számláról a szükséges összeg automatikusan átkerül rá.
Az utazási csekkeket nem banki szakosodott pénzintézetek állítják ki szabványosított, számmal és vízjellel ellátott monetáris okmány formájában, amelyek a világ fő konvertibilis valutáiban vannak denomináltak, és a kibocsátó cég valamennyi ügynökségében beválthatók. jutalék nélkül.E csekkek sajátossága, hogy névre szóló értékpapírokról van szó, amelyek valódiságának személyes igazolását igénylik a számítások során.Amikor az utazási csekk tulajdonosa kifizeti vagy készpénzre váltja, ellenőrző aláírást készít a pénztáros jelenlétében. .
A pénzkínálatban a pénzen, azaz az aggregátumon kívül az abszolút likviditással nem rendelkező vásárlások és fizetőeszközök is szerepelnek. Ilyenek a váltó, kötvény, letéti jegyek. Készpénzmentes formában: lekötött betétek bankszámlán.
Mértékegység M2 kiegészíti M1 lekötött betétek:
M2 = M1 + lekötött betétek.
Lekötött betét esetén a számlatulajdonos egy ideig átutalja pénzeszközeit a banknak. Szükség esetén a lekötött betétből a lejárat előtt is kivehető a pénz, ugyanakkor az ügyfélnek veszteségei lehetnek (a betét kamata nem került kifizetésre). Ez azt mutatja, hogy a lekötött betét szinte pénz. Az Orosz Föderáció körülményei között az aggregátum likviditási szintje közel van az abszolúthoz, ezért a lekötött betétet általában lekötött betéttel látják el az ügyfélnek.
A lekötött betéteken lévő pénzeszközök tovább csökkentik az egység likviditását M2összehasonlítva M1és M0és magában foglalja a megtakarítások, megtakarítások, befektetések fenntartását.
Mértékegység M3 az egység növekedését feltételezi M2állampapír terhére:
M3 = M2 + állampapírok.
Ezek az értékpapírok (főleg államkötvények) már nem egészen teljes értékű pénzek, de más típusú pénzekké változtathatók (nyílt piacon értékesíthetők), és ezért bekerülnek a pénzkínálatba (16. ábra). .
A pénzkereslet az a pénzmennyiség, amelyet a cégek és a lakosság az adott gazdasági feltételek mellett – beleértve a jövedelmi szintet is – tanácsosnak tart otthonában.
A pénzkeresletnek két fő oka van:
1) A pénz iránti kereslet, mint a tranzakciók lebonyolításához szükséges eszköz. Tranzakciós vagy működési igény. Ez a fajta pénzkereslet a termelés reálvolumenének szintjétől, az árak abszolút szintjétől és a pénzmozgás mértékétől függ a jövedelem mozgásában, és nem függ a kamatlábtól (R).
2) A pénz iránti kereslet, mint a pénzügyi eszközök megszerzésének eszköze. Spekulatív kereslet. Ennek az a magyarázata, hogy piaci körülmények között minden egyén pénzügyi eszközökből (pénz, részvények, kötvények) portfóliót alkot. A pénz legelterjedtebb alternatívája a kötvények (folyamatos bevételt biztosítanak). A kötvény ára a kamatláb. Ráadásul a kötvény árfolyama és a kamatláb értéke fordítottan összefügg.
Tegyük fel, hogy van néhány stabil államkötvény, amelynek hozamát a kamatlábhoz viszonyítjuk (Rt az aktuális kamatláb). Várhatóan a jövőbeni kamatláb Re< Rt (упадёт), тогда это увеличивает ценность облигаций дающих постоянный поток доходов. Значит, субъект начнет приобретать облигации и уменьшать запасы денег, рассчитывая повысить в будущем свой доход. И наоборот, если Re >Rt akkor meg kell várni a kamat növekedését és a kötvények értéke csökken. Az egyén magasabb áron ad el kötvényeket, és növeli a készpénztartalékot. Így minél magasabb a kamatláb, annál kisebb a kereslet a pénz, mint vagyontároló iránt. Az 1. grafikonon ez így néz ki:
Y a GNP értéke, amely soha nem lehet egyenlő 0-val, vagyis a keresleti vonal csak a termelési mennyiség minimális értékéhez közelít, Rmin a minimális kamatláb. Ha a keresleti vonal megközelíti az aszimptótát a minimális kamat szintjén, akkor a gazdaság az úgynevezett "likviditási csapdába" kerül.
A teljes pénzkereslet (Md) megegyezik az üzleti és a spekulatív pénzkereslet összegével, és a nominális kamattól és a nominális GNP mennyiségétől függ (1. ábra).
Az üzleti pénzkeresletet (Мt) a nominális GNP szintje határozza meg (egyenesen arányos).
A spekulatív pénzkereslet (Ma) a névleges kamatláb és a kötvénykamat közötti fordított összefüggésen alapul.
a) üzleti kereslet; b) pénzügyi eszközök iránti kereslet; c) összkereslet
1. ábra. Üzleti kereslet, pénzügyi eszközök iránti kereslet és általános pénzkereslet
A pénzkínálat (МS) egy adott országban jelenleg forgalomban lévő fizetőeszközök gyűjteménye. A pénzkínálat alatt a forgalomban lévő és a megfelelő monetáris aggregátumokból (M1, M2, M3 stb.) álló pénzmennyiséget is értjük.
A pénzkínálatot általában grafikusan függőleges egyenesként ábrázolják, mivel feltételezzük, hogy minden adott pillanatban létrejön egy meghatározott, fix pénzmennyiség, amely a pénzkibocsátás (pénz forgalomba hozatala) alapján alakul ki. olyan monetáris politikával, amelynek célja állandó pénzmennyiség fenntartása a forgalomban (lásd a 2. ábrát)
A pénzkínálat nem függ a kamattól. Valójában a pénzkínálat az adott ország monetáris politikája keretében kitűzött céloktól függ.
A pénzpiaci egyensúly egy olyan helyzet a pénzpiacon, amikor a felajánlott pénz mennyisége megegyezik azzal a pénzmennyiséggel, amelyet a lakosság és a vállalkozók a kezükben szeretnének tartani.
A pénzpiaci egyensúly a pénzkereslet és -kínálat metszéspontjában jön létre, ekkor jön létre az egyensúlyi kamatláb. Ha nő a pénz iránti kereslet, akkor a kamatláb emelkedik, és fordítva.
Ha a pénzkínálat növekszik, akkor a pénzkínálat ütemezése a МSе pozícióból a М1 pozícióba kerül. És fordítva, a pénzkínálat csökkenésével a grafikon balra tolódik el a МS2 pozícióba. Ha a pénzkínálat nagyobb, mint a kereslet (többlet), az emberek hajlamosak megszabadulni a pénztől: kötvényeket és egyéb értékpapírokat vásárolnak, a kötvények ára emelkedik, a kamatláb (R) csökken. A kamatláb csökkenésével nő a pénzkereslet.
Ha a pénz kínálata kisebb, mint a kereslet (hiány) az embereknek pénzre van szüksége, akkor kötvényeket, részvényeket kezdenek el árulni (esik az ára), és emelkedik a kamat, ha emelkedik a kamat, csökken a pénzkereslet.
Kereslet és kínálat a pénzpiacon.
A pénzpiac egy olyan piac, ahol egy különleges árut, a pénzt adnak és vesznek. Fő elemei a pénzkínálat, a pénzkereslet, a pénz ára (i kamatláb). Az országban rendelkezésre álló teljes pénzmennyiség a pénzkínálat. A fejlett országok modern pénzforgalmát az a tény jellemzi, hogy a monetáris tranzakciók nagy része nem készpénzes formában történik. A pénz szerepét nemcsak a készpénz tölti be, hanem a látra szóló betétek, lekötött betétek stb. Ezért a pénzmennyiség kiszámításához a közgazdászok bevezették a monetáris aggregátumok (M1, M2 ...) fogalmát, amelyek száma országonként eltérő (meghatározásukban is van bizonyos sajátosság). Tekintsük a monetáris aggregátumok szerkezetét az Egyesült Államokban: M1 - készpénz (érmék és papírpénz) forgalomban, plusz látra szóló betétek (csekkbetétek); M2 - M1 egység plusz a takarékbetétek és a kis lekötött betétek összege (100 000 USD-ig); M3 - M2 egység plusz nagy lekötött betétek; L - M3 aggregátum plusz bizonyos típusú értékpapírok (rövid lejáratú értékpapírok és az Egyesült Államok kincstárának kötvényei stb.). A közgazdaságelméletben pénz alatt M1, azaz. a jelenlegi forgalmat szolgáló pénz. A pénzkínálatot az állam szabályozza. A jegybank ezt pénzkibocsátással és az ország monetáris rendszerének irányításával is megteszi. A szükséges pénzmennyiséget a gazdaság helyzete alapján határozza meg. A pénzösszeg egy bizonyos időszakra fix, és nem függ a kamatláb szintjétől. Ezért az S m pénzkínálati görbe a pénzmennyiségnek megfelelő pontban az abszcisszára merőleges függőleges vonal (18.1. ábra). A pénz iránti kereslet a gazdaság minden szektorában kialakul. A pénznek két funkciója határozza meg: a forgalom közege és a vagyon felhalmozásának (megőrzésének) eszköze. Ennek megfelelően az aggregált pénzkereslet magában foglalja: a) a tranzakciókhoz szükséges pénzkeresletet; b) a pénz iránti kereslet, mint a vagyon megőrzésének eszköze (pénzigény a vagyon oldaláról). A tranzakciókhoz szükséges pénzkeresletet az határozza meg, hogy a gazdálkodó szervezeteknek pénzre van szükségük vásárlásokhoz és fizetésekhez
Rizs. 18.1. Pénzbeli támogatás
Rizs. 18.2. Pénzkereslet tranzakciókhoz (a), eszközökhöz (6) és összesített pénzkereslethez (c)
(kereskedelmi ügyletek). Minél több árut és szolgáltatást állítanak elő egy társadalomban, annál több vásárlás történik, és annál nagyobb a pénzkereslet a tranzakciókhoz. Ebből következően elsősorban a nominális bruttó nemzeti termék volumenétől függ: minél magasabb, annál több pénzre van szükség a tranzakciókhoz és fordítva. Tegyük fel, hogy a szükséges pénzösszeghez nem kapcsolódik a hitelkamatláb változása. Mivel a GDP egy adott évi volumene állandó érték, feltételezéseinket figyelembe véve a Dt tranzakciók pénzkeresleti görbéje függőleges egyenesnek tűnik (18.2. ábra, a). Tekintsük most a pénzkeresletet a vagyon megőrzésének eszközének, i.e. pénzkereslet az eszközökből. Összefügg azzal, hogy a lakosság előszeretettel tartja megtakarított jövedelmének egy részét pénzben. Ez a kereslet az értékpapírok hozamától függ. Ennek az az oka, hogy miközben a lakosság megtakarítja jövedelme egy részét, mindig maga dönti el, hogy milyen formában tartja meg a megtakarításait. Eloszthatja azokat a pénz és az értékpapírok között. A pénz nem hoz bevételt a tulajdonosának, de abszolút likviditása van, pl. azonnal és költség nélkül átalakítható a szükséges árukká és szolgáltatásokká. Az értékpapírok (az egyszerűség kedvéért feltételezzük, hogy csak egyféle értékpapír létezik - az államkötvények) állandó bevételt hoznak kamat formájában, de kevésbé likvidek. Ezért a megtakarítási lehetőség kiválasztása a kamatláb szintjétől függ: minél magasabb, annál nagyobb a kereslet a kötvények és kevesebb a pénz iránt, és fordítva. Következésképpen az eszközök pénzkereslete fordítottan arányos az i kamatláb szintjével, és D a lefelé mutató egyenes alakja van (18.2. ábra, b). Összkereslet
Rizs. 18.3. A pénzpiac egyensúlya. A pénzkínálat változása
pénzért D m a tranzakciós pénzkereslet és az eszközök részéről jelentkező pénzkereslet összegzésével kapható meg (18.2. ábra, c). A pénz iránti keresletet a megfelelő kínálattal kell kielégíteni. A kínálat és a kereslet közötti egyensúly az S m és D m görbék metszéspontjában jön létre, azaz. az E pontban (18.3. ábra). Ez a pont határozza meg az egyensúlyi kamatlábat i E azaz. a pénz ára. A pénzpiac optimális állapota az egyensúly. Ezt azonban folyamatosan megsértik. Vizsgáljuk meg, hogyan befolyásolják a pénzkínálat változásai az egyensúlyt. A D m pénzkeresletet állandónak tekintjük. Tegyük fel, hogy a pénzkínálat S m-ről S m1-re csökkent (lásd 18.3. ábra). Mivel a lakosságnak nincs elég pénze, a szükséges források megszerzése érdekében kötvényértékesítésbe kezd. A kötvénykínálat növekedése a piacon az árfolyamok csökkenéséhez vezet. A kötvények piaci ára és a kamatláb azonban fordítottan összefügg. Bizonyítsuk be. Legyen a kötvény ára 100 dollár, a hozam pedig 10 dollár évente. Ekkor a kamatláb a következő lesz:
Tegyük fel, hogy a kötvénykínálat növekedése a piacon a piaci ár 80 dolláros csökkenéséhez vezetett. Mivel a kötvények hozama rögzített, az i 1 kamatláb a következő lesz:
Következésképpen a lakosság kötvényeladása a kötvények piaci árának csökkenését és a kamatláb növekedését okozza. Ahogy nő, az értékpapírok iránti kereslet nő, a készpénz iránti kereslet pedig csökken, ami megfelel a keresleti görbe mentén felfelé és balra való mozgásnak. Amikor a kamatláb egyenlő i 1 -gyel, a pénzpiac új egyensúlyi helyzetet ér el az E 1 pontban. A pénzkínálat növekedése az S m görbét jobbra, az S m2 pozícióba tolja (lásd 18.3. ábra). A jelenlegi kamatláb mellett a pénzkínálat nagyobb lesz, mint a kereslet. Igyekezve a rendelkezésre álló „többletpénzt” a lehető leghatékonyabban felhasználni, a lakosság értékpapírokba kezdi befektetni. A kötvények iránti kereslet megnő, piaci ára emelkedik, ami a kamatláb csökkenéséhez vezet. Ahogy csökken, úgy nő a pénz iránti kereslet. Az E 2 pontban új egyensúlyi helyzet jön létre i 2 kamattal. Most megmutatjuk, hogy a pénzkereslet változása hogyan befolyásolja az egyensúlyi helyzetet, a kamatlábat. Az S m pénzmennyiséget állandónak tekintjük. Az egyensúlyi piacot kezdetben a D m kereslet és az i E kamatláb határozza meg. Tegyük fel, hogy a pénzkereslet D m-ről D m1-re nőtt (18.4. ábra). A meglévő i E kamatláb mellett a pénzkereslet nagyobb lesz, mint a kínálatuk S m. A lakosság kötvényeladásba kezd, hogy megkísérelje növelni a szükséges pénzmennyiséget. Az értékpapírok piaci ára csökkenni fog, ami a kamat növekedéséhez vezet
Rizs. 18.4. A pénzpiac egyensúlya. A pénz iránti kereslet változása
árfolyamok. Ahogy nő, a pénz iránti kereslet csökkenni fog, ami az egyensúly helyreállításához vezet az E 1 pontban i 1 kamatláb mellett. A pénzkereslet csökkenése a D m1 görbe D m pozícióba való eltolódását eredményezi (lásd 18.4. ábra). ix kamatláb mellett az Sm pénzkínálat nagyobb lesz, mint a Dm kereslet, és a szükségesnél több pénz áll rendelkezésre. Ez az értékpapírok iránti kereslet növekedéséhez, piaci árának növekedéséhez és a kamatláb csökkenéséhez vezet. A piaci egyensúly csak akkor érhető el, ha a kamatláb egyenlő lesz і E-vel. Így a pénzpiaci egyensúlytalanságok a kötvények és egyéb értékpapírok árfolyamának, valamint a kamatláb változásához vezetnek. Változó hatással van a lakosság pénzkeresletére, helyreállítja a pénzpiaci egyensúlyt.
50. A pénzpiaci egyensúly helyreállítása.
A pénzpiac egyensúlya a kamatláb változtatásával automatikusan létrejön. A pénzpiac nagyon hatékony, és szinte mindig egyensúlyban van, mert az értékpapírpiacon nagyon egyértelműek az üzletkötők, akik követik a kamatlábak változásait, és egy irányba kényszerítik őket.
A pénzkínálatot a jegybank szabályozza, így a pénzkínálati görbe függőlegesen, pl. kamattól független (M / R) S. A pénzkereslet negatívan függ a kamatlábtól, ezért negatív meredekségű (M / P) D görbén ábrázolható. A pénzkeresleti és -kínálati görbe metszéspontja lehetővé teszi az R egyensúlyi kamatláb és a pénzkínálat egyensúlyi értékének (M / R) meghatározását (12.5. (A) ábra).
Tekintsük a pénzpiaci egyensúlyi változás következményeit. Tegyük fel, hogy a pénzkínálat mennyisége nem változik, de a pénzkereslet növekszik - a (M / P) D 1 görbe felfelé tolódik el jobbra (M / P) D 2-re. Ennek eredményeként az egyensúlyi kamatláb R 1-ről R 2-re emelkedik (12.5. (B) ábra). A pénzpiaci egyensúly megteremtésének gazdasági mechanizmusát a segítségével magyarázzuk el keynesiánus
likviditáspreferencia elmélet... Ha a pénzkínálat állandó értéke mellett a készpénz iránti kereslet növekszik, azok az emberek, akik általában pénzügyi eszközökből álló portfólióval rendelkeznek, pl. a monetáris és nem monetáris pénzügyi eszközök (például kötvények) bizonyos kombinációja készpénzhiányban kezdi el a kötvények eladását. A kötvénypiacon a kötvénykínálat növekszik és meghaladja a keresletet, ezért a kötvények ára csökken, a kötvény ára pedig, mint már bizonyítottuk, fordítottan arányos a kamatlábbal, ezért a kamatláb emelkedik. Ez a mechanizmus felírható logikai láncként: (ÚR)
D
V
S
R
V
R
.
A pénzkereslet növekedése az egyensúlyi kamatláb emelkedéséhez vezetett, miközben a pénzkínálat nem változott, és a pénzkereslet értéke visszatért az eredeti szintre, hiszen magasabb kamat mellett (magasabb alternatív költség készpénz megtartása), az emberek csökkenteni fogják a készpénzes vásárlási kötvényállományukat.
Tekintsük most a pénzkínálat változásának a pénzpiaci egyensúlyra gyakorolt következményeit. Tegyük fel, hogy a jegybank növelte a pénzkínálatot, és a pénzkínálati görbe (M / R) S 1 -ről (M / P) S 2 -re jobbra tolódott (12.5 (c) ábra). A grafikonon látható, hogy az eredmény a pénzpiac egyensúlyának helyreállítása azáltal, hogy a kamatlábat R 1-ről R 2-re csökkentjük. Magyarázzuk meg ennek a folyamatnak a gazdasági mechanizmusát, ismét a likviditáspreferencia keynesi elméletével. A pénzkínálat növekedésével az embereknél megnövekszik a készpénz mennyisége, de ennek a pénznek egy része viszonylag felesleges lesz (áruk és szolgáltatások vásárlásához), és bevételszerzésre költik el. értékpapírok (például kötvények) generálása. A kötvénypiacon megnő a kereslet a kötvények iránt, hiszen mindenki meg akarja majd venni azokat. A kötvények iránti kereslet növekedése állandó kínálatuk körülményei között a kötvények árának növekedéséhez vezet. És mivel a kötvény árfolyama fordítottan arányos a kamatlábbal, a kamat csökkenni fog. Írjuk fel a logikai láncot: (ÚR) S V D R V R . Tehát a pénzkínálat növekedése a kamatláb csökkenéséhez vezet. Az alacsony kamatláb azt jelenti, hogy a készpénztartás alternatív költsége alacsony, így az emberek növelik a készpénz mennyiségét, és a pénz iránti kereslet (M / R) 1-ről (M / R) 2-re nő (A pontból haladva B pont a pénzkeresleti görbe mentén (M / R) D).
A likviditáspreferencia elmélet tehát a kötvényár és a kamatláb közötti fordított összefüggésből indul ki, és a pénzpiac egyensúlyát a következőképpen magyarázza: a pénzkereslet vagy a pénzkínálat változása, amely megfelel a kereslet és kínálat változásának. kötvények, ami változást okoz a kötvényárakban és ezen keresztül - a kamatokban. A kamatlábak változása (a készpénztartás alternatív költségeinek értékének változása) befolyásolja az emberek készpénztartási vágyát (előnyben részesíti a likviditást), a készpénztartási vágy változása pedig helyreállítja az egyensúlyt a pénzpiacon, az egyensúlyi kamatláb kiegyenlíti a készpénztartási vágyat. a felajánlott és követelt készpénz összege...
