Az „Orosz Föderációban folytatott befektetési tevékenységről” szóló szövetségi törvény értelmében, amelyet tőkebefektetés formájában hajtanak végre (39-FZ, 1999. február 25.), a befektetési tevékenység befektetések befektetése és gyakorlati intézkedések végrehajtása. bevétel (profit) vagy egyéb jótékony hatás elérése érdekében. A befektetési tevékenység két szakaszból áll:
– befektetési források felhalmozása, pl. beruházási források kialakítása;
– az ezen befektetésekből származó bevétel megszerzését biztosító felhalmozott pénzeszközök (befektetési források) befektetése.
Befektetési ciklusnak szokták nevezni a befektetések mozgását a befektetési források kialakulásának kezdetétől az azokból származó bevétel megszerzéséig és a befektetett pénzeszközök megtérüléséig (megtérüléséig).
A vállalkozás befektetési tevékenysége a teljes beruházási ciklus céltudatosan végrehajtott folyamata, a befektetési források felkutatásától, kiválasztásától és felhasználásától és a befektetési források kialakításától kezdve a beruházás leghatékonyabb területeinek (objektumainak) indoklásáig és kiválasztásáig, ill. a beruházási programban előírt teljes beruházási komplexum megvalósításával és ennek átvételével a projektek által elvárt gazdasági vagy egyéb hatás teljes köre alapján.
Befektetési tevékenységek – célirányosan végrehajtott folyamat a szükséges befektetési források megtalálására, a hatékony befektetési objektumok (eszközök) kiválasztására, a kiválasztott paraméterek szerint kiegyensúlyozott befektetési program (befektetési portfólió) kialakítására és megvalósításának biztosítására.
A befektetési tevékenység a vállalkozás tevékenységének egy fajtája. A főbb jellemzők, amelyek megkülönböztetik más típusú vállalati tevékenységektől, a következők.
Először is, a befektetési tevékenység a fő eszköze annak, hogy jelenlegi tevékenysége hatékonyságának növelését biztosítsa, hozzájárulva a vállalkozás stratégiai céljainak sikeres megvalósításához, ami viszont a befektetés konkrét területeitől függően akár a működési bevétel növekedésével a termelési volumen és a termékértékesítés növekedése következtében, vagy az egységnyi folyó költségek csökkenése miatt, az erkölcsileg és fizikailag elavult berendezések és gyártástechnológiák korszerű cseréje miatt.
Másodsorban a befektetési tevékenység egyenetlensége (volumenben), és meglehetősen jelentős (különösen a reálbefektetések esetében) elmaradás a beruházási hatás megszerzésében a befektetés időszakától (pillanatától), pl. úgynevezett lag lag kialakulása.
Harmadszor, a befektetési tevékenységet – a vállalkozási tevékenység más típusaitól eltérően – meglehetősen magas kockázati szint, úgynevezett „befektetési kockázat” jellemzi.
Negyedszer, a beruházási tevékenység mértékének értékelésekor annak volumenét a nettó beruházással mérjük, amely a bruttó beruházás és a befektetési forrásként szolgáló értékcsökkenési leírás összegének különbsége.
A vállalkozásnál szervezett befektetési tevékenység fő célja, hogy valós lehetőséget biztosítson az innovációs folyamat lebonyolítására és a vállalkozás piaci értékének maximalizálására. A megfogalmazott cél sikeres megvalósítása a vállalkozás beruházási tevékenységével kapcsolatos problémák megoldásával érhető el.
Az első feladat, melynek megoldása a vállalkozásnál befektetési tevékenység szervezésével érhető el, egy átfogóan indokolt beruházási program kialakítása. Egy ilyen program kialakításának lényege, hogy a vállalkozásokat előzetesen felülvizsgálják, igazolják, kiválasztják és ebbe a programba bevonják a későbbi megvalósítás céljából. A befektetési program kialakítása során számos speciális körülményt és korlátozó feltételt kell figyelembe venni, amelyek közül a legfontosabbak:
– az ebben a programban szereplő beruházási projektek főszabály szerint valós jellegűek, pl. megvalósításukhoz valós befektetések vonzására van szükség;
– a befektetési tevékenység objektív korlátainak kötelező figyelembevétele, mind a befektetési források mennyisége, mind a vállalkozás valós képessége tekintetében ezek fejlesztésére egy adott naptári időszakban.
A második feladat, melynek lényege a vállalkozás jóváhagyott beruházási programjának megvalósításához szükséges beruházási források mértékének meghatározása egy adott tervezési időszakban. Ezt a problémát úgy oldják meg, hogy a vonzott befektetési források mennyiségét egyensúlyba hozzuk a rájuk várt kereslet mennyiségével.
A harmadik feladat a befektetési források előre alátámasztott forgalmának felkutatása, aminek köszönhetően az ezekre vonatkozó igények fedezve lesznek. A probléma sikeres megoldása szempontjából különösen fontos az egyes valós projektek finanszírozási konstrukcióinak indokoltsága, valamint a vállalkozás egészének beruházási tevékenységéhez szükséges erőforrás-vonzó források szerkezetének optimalizálása, valamint egy rendszer kialakítása. a befektetési tőke különféle formáinak a tervezett forrásokból történő vonzását célzó intézkedésekről.
A vállalkozás befektetési politikája a vállalkozás komplex, egymással összefüggő és egymásra épülő tevékenységi köre, amelynek célja a befektetések eredményeként további fejlődése, nyeresége és egyéb pozitív hatásai.
A befektetési politika kialakítása magában foglalja: a vállalkozás hosszú távú céljainak meghatározását, a legígéretesebb és legjövedelmezőbb tőkebefektetések kiválasztását, a vállalkozásfejlesztési prioritások kialakítását, alternatív befektetési projektek felmérését, technológiai, marketing, pénzügyi előrejelzések kidolgozását, az beruházási projektek végrehajtásának következményei.
A beruházási politika a vállalati reform részeként működik, és célja a beruházási források optimális felhasználása, a különböző finanszírozási források ésszerű kombinációja, a projektek hatékonyságának pozitív integrált mutatóinak elérése és általában a termelésfejlesztés gazdaságilag megvalósítható területei.
A vállalkozás befektetési politikájának kialakításában három szakasz különböztethető meg:
Az első szakaszban meghatározzák a vállalkozásfejlesztési igényt és ennek gazdaságilag előnyös irányait. Ehhez szükséges:
– felméri az előállított termékek iránti fogyasztói keresletet;
– meghatározza a várható keresletet a vállalkozás tervezett beruházási politikájának időszakára;
– összehasonlítani a termelési költségeket a jelenlegi piaci árakkal;
– meghatározza a vállalkozás jövőbeli termelési képességeit;
– elemzi a vállalkozás előző időszaki tevékenységét és azonosítja a fel nem használt tartalékokat;
A második szakaszban beruházási projekteket dolgoznak ki a vállalkozásfejlesztés kiválasztott területeinek megvalósítására;
A harmadik szakaszban megtörténik a megvalósításra tervezett, gazdaságilag megtérülő beruházási projekt végső kiválasztása. Itt meg kell határozni:
– berendezések, építőanyagok költsége, gyártóterület bérbeadása, késztermékek értékesítési piacra szállítása;
– egy adott termelési mennyiség és új berendezésen előállított termelési egység költsége;
– fix és változó költségek;
– a szükséges beruházási források mennyisége;
– a projekt megvalósításához szükséges saját és kölcsönzött forrás összege;
– projekt teljesítménymutatói;
– a projekt által generált kockázatok.
Egy vállalkozás befektetési politikáját a fókuszától függően osztályozzák. Ebből a szempontból a befektetési politikák célja:
– a hatékonyság növelése;
– technológiai berendezések, technológiai folyamatok korszerűsítése;
– új vállalkozások létrehozása;
– alapvetően új berendezések bevezetése és új piacokra lépés.
A befektetési politika meghatározásakor figyelembe kell venni:
a) a vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzete;
b) a vállalkozás által gyártott termékek piacának állapota, mennyisége, minősége, ára;
c) a vállalkozás termelési technológiai színvonala;
d) saját és kölcsöntőke aránya;
e) finanszírozási feltételek a tőkepiacon;
f) biztosítási és befektetési garanciák feltételei;
g) lízingfeltételek.
A befektetési politika kialakításának alapelvei
– jogi elv (a befektetések jogi védelme);
– a függetlenség és autonómia elve (a beruházási projekt megválasztásának szabadsága, kidolgozása és megvalósítása);
– a szisztematikus megközelítés elve;
– a hatékonyság elve (a legnagyobb hatékonyságot biztosító beruházási projekt kiválasztása).
A „politika” kifejezés a stratégiai és taktikai jellegű célok és célkitűzések összességét, valamint azok végrehajtásának mechanizmusát jellemzi bármely tevékenységi területen (üzleti területen).
A vállalkozás befektetési politikája az átfogó gazdasági stratégia szerves része, amely meghatározza a termelési, tudományos és műszaki potenciál frissítésének és bővítésének legracionálisabb módjainak megválasztását és megvalósítási módjait. Ezek a politikák gyakran arra irányulnak, hogy biztosítsák a túlélést nehéz piaci környezetben, biztosítsák a pénzügyi fenntarthatóságot és megteremtsék a jövőbeli fejlődés feltételeit.
A fejlesztés során biztosítani kell:
- gazdasági, tudományos, műszaki és társadalmi hatás elérése a vizsgált tevékenységekből - minden beruházási objektum esetében sajátos hatékonyságértékelési módszereket alkalmaznak, majd kiválasztják azokat a projekteket, amelyek egyéb feltételek mellett maximális hatékonyságot (jövedelmezőséget) biztosítanak a vállalkozás számára. beruházások;
– a vállalkozás minimális beruházási költséggel (tőkebefektetések) a befektetett tőkéből a legnagyobb nyereséget éri el;
– a nem jövedelmező beruházási projektek megvalósításához szükséges források ésszerű kezelése, azaz a költségek csökkentése e projektek megvalósításának megfelelő társadalmi, tudományos, műszaki és környezeti hatásának elérése érdekében;
– a befektetési politika keretében végrehajtani tervezett tevékenységek megfelelnek az Orosz Föderáció befektetési tevékenységet szabályozó törvényi és szabályozási aktusainak.
A kereskedelmi kockázatok (építés, termelés, marketing stb.) hatása a beruházási projektek várható jövedelmezőségének valószínű változásán és a hatékonyságuk ennek megfelelő csökkenésén keresztül értékelhető. Az ilyen kockázatok csökkenthetők önbiztosítással (a befektetők pénzügyi tartalékok létrehozásával), a befektetési portfólió diverzifikációjával, limitekkel, a befektetés tárgyával kapcsolatos további információk megszerzésével stb. Az Orosz Föderáció garanciái és a valós befektetések biztosítása véd nem kereskedelmi kockázatok (természeti katasztrófák, balesetek, zavargások).
A befektetések likviditásának biztosítása érdekében mérlegelni kell a külső befektetési környezet, a piaci feltételek és a vállalkozásfejlesztési stratégia jelentős változásának valószínűségét a következő évben. Az ilyen változtatások jelentősen csökkenthetik az egyes befektetési objektumok jövedelmezőségét és növelhetik a kockázatok szintjét, ami negatív hatással lesz a projektszervezet általános befektetési vonzerejére. E tényezők hatása miatt gyakran szükséges döntéseket hozni a nem hatékony projektekből való időben történő kilépésről és a felszabaduló tőke újrabefektetéséről. Éppen ezért célszerű minden objektumban értékelni a befektetések likviditását. Az értékelési eredmények alapján a projekteket likviditásuk (a tőkeköltség megtérülési ideje) kritériuma szerint rangsorolják. Eladásra azokat választják ki, amelyeknek maximális a likviditása (minimális megtérülési idő a tőkekiadásokhoz).
A vállalkozás beruházási politikájának megvalósításához szükséges erőforrás-szükségletet a piaci igényeknek megfelelő termékek (renderingszolgáltatás) előállításához szükséges termelési, tudományos és műszaki potenciál figyelembevételével határozzák meg.
A termékpiac értékelésekor a következőket veszik figyelembe:
– e termékek értékesítési piacának földrajzi határai;
– a teljes értékesítési volumen és annak dinamikája az elmúlt három évben;
– a befektetési politika végrehajtásának időszakára előrejelzett fogyasztói kereslet dinamikája;
– a piaci verseny szintje;
– a termékek műszaki színvonala és annak növelésének lehetősége konkrét beruházási projektek megvalósításával.
A beruházási forrásigénynek meg kell felelnie azon költségeknek, amelyek a vállalkozásnál a beruházási politika megvalósításának kezdetétől felmerülhetnek. A befejezetlen építési beruházások költsége, az el nem szerelt berendezésekért fizetett költség és az elmúlt évek egyéb beruházási költségei nem szerepelnek a következő pénzügyi év teljes beruházási volumenében.
A befektetési politika kialakításakor ajánlatos meghatározni a tőkebefektetések teljes volumenét, a szavatolótőke ésszerű felhasználásának módjait, valamint a pénzügyi piacról további pénzügyi források bevonásának lehetőségét. A beruházási projekteket a vállalkozás hosszú távú stratégiájának keretein belül célszerű összehangolni egymással az allokált források mennyisége és a megvalósítási határidők tekintetében, a maximális összgazdasági hatás (bevétel vagy nyereség) elérése alapján a megvalósítás folyamatában. a befektetési politika. A középtávú befektetési politikát egy-három évre, a hosszú távú befektetési politikát pedig hosszú távra (három éven túl) alakítják ki.
A valós befektetések menedzselése szempontjából (a befektetési politika keretein belül) egy vállalkozásnál a befektetési folyamat következő szakaszai (lépései) különböztethetők meg:
– befektetési tevékenység motivációja;
– beruházási programozás (vállalkozásfejlesztési program);
– a választott beruházási program megvalósíthatóságának indoklása (hatékonyság, kockázatok felmérése, forrásellátottság);
– valós befektetések biztosítása;
– a befektetési folyamat szabályozása;
– beruházás tervezése (megvalósíthatósági tanulmány, projekt üzleti terv készítése);
– beruházási tevékenység pénzügyi támogatása (tőkeköltségvetés kialakítása);
– tervezés (egyedi objektumok terv- és becslési dokumentációjának kidolgozása);
– valós beruházások (tőkebefektetések) anyagi és technikai erőforrásokkal történő biztosítása;
– valós beruházások fejlesztése (építési-szerelési munkák folyamata);
– a valós beruházások alakulásának nyomon követése (az építési ciklus operatív irányítása);
– kész tárgyak üzembe helyezése;
– tervezési kapacitások fejlesztése;
– a beruházási eredmények értékelése (a megvalósult beruházási projektek hatékonysága).
A vállalkozás szakemberei által meghatározott befektetési politikát a menedzsment felülvizsgálja és jóváhagyja. Ennek a szabályzatnak a legfontosabb rendelkezéseit javasolt figyelembe venni a beruházási projektek megvalósíthatósági tanulmánya során, a különböző finanszírozási források kiválasztásakor, valamint harmadik fél szervezet bevonása során a projektek megvalósításába megosztott hozzájárulás formájában. az építkezéshez.
A befektetési politika eredményességét a beruházások megtérülési ideje határozza meg, amelyet az üzleti terv adatai és a beruházási projekteket indokoló előzetes számítások alapján határoznak meg.
2) a befektetési források és azok fedezetének megállapítása;
3) befektetési rendezvényre vonatkozó projekt kidolgozása és gazdasági társaságban történő megvalósítása;
Amikor a termelési szint elég jó, akkor a beruházások már abban a formában jelennek meg, hogy korszerűbb és hatékonyabb gazdálkodási módszereket vezetnek be.
[b]. Monetáris befektetési tevékenység
Ez a befektetési forma például a felvásárláson múlik, amelynek felhasználása többlet haszonnal jár.
Ez a fajta befektetés szabálytalan jellegű, az ország gazdasági helyzetének alapos tanulmányozását igényli, hiszen hozzáértő elbírálás hiányában végső soron negatív eredménnyel járhat.
[V]. Immateriális beruházási tevékenység
A befektetés immateriális formája olyan védjegyek és védjegyek kidolgozása és törvényi jóváhagyása, amelyek javítják egy vállalkozás besorolását a szegmensében.
Rendelkezniük kell nemzetközi minősítéssel, ami pénzbefektetést igényel, de képesek megtéríteni az előállított költségeket is, hiszen lehetővé teszik a legyártott termékek költségének növelését.
Milyen forrásokból finanszírozzák a cég beruházásait?
A beruházások finanszírozásának forrásai saját vagy kölcsönzöttek.
Az előbbiek az alaptőkét, a törzstőkét, a pót- vagy tartaléktőkét, valamint a fel nem osztott tőkét képviselik.
A kölcsöntőke elsősorban a meghatározott célra kibocsátott tőkére vonatkozik.
A hitelintézeteknek ellenőrizniük kell a hitelfelvevőt, valamint azoknak a tevékenységeknek a hatékonyságát és eredményességét, amelyekre a tervek szerint kölcsönt kapnak.
Egy vállalkozás befektetési és pénzügyi tevékenységei egy bizonyos tevékenység végzését foglalják magukban, amely több egymást követő szakasz végrehajtásán alapul:
1) a megvalósuló beruházási tevékenység időkeretének meghatározása (rövid távolságon - legfeljebb egy évig, közepesen - egy évtől öt évig, hosszú - öt év felett);
2) a tevékenységi irány megválasztása a vállalat iparágának sajátosságai alapján;
3) a területi hovatartozás megválasztása, amelynek célja az esemény mértékének meghatározása, például helyi, regionális, szövetségi vagy akár világgazdasági szinten;
4) saját vagy kölcsönzött beruházásfinanszírozási források megállapítása, azok kapcsolatainak meghatározása és a források rejtett tartalékainak azonosítása;
5) egy egység vagy munkacsoport létrehozása, amely a szervezet befektetési tevékenységeinek fejlesztéséért és végrehajtásáért lesz felelős;
6) különböző beruházási projektek kidolgozása és végrehajtása;
7) a folyamatban lévő tevékenységek hatékonyságának meghatározása, a folyamatban lévő műveletek problémás területeinek vagy gyenge pontjainak azonosítása.
Az állam gazdasága folyamatos változásokon megy keresztül, a vállalkozás befektetési stratégiájának meg kell felelnie a változó helyzet követelményeinek.
A jól szervezett befektetési stratégia lehetővé teszi bizonyos pozitív eredmények elérését:
A vállalkozás kidolgozott befektetési stratégiája alapján meghatározzák azokat a beruházási projekteket, amelyek a jövőben bekerülnek a vállalkozás gazdasági tevékenységébe.
Ezenkívül tartalmaz egy listát vagy mutatókat, amelyek alapján az elvégzett tevékenységek eredményességét meghatározzák.
Egy vállalkozás és befektetési stratégiájának értékelése lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a gazdálkodó egység vonzó-e a potenciális befektetők számára, beleértve más jogi személyeket, az államot, a hitelintézeteket vagy a magánszemélyeket.
A portfóliónak azonban alacsony likviditású objektumokat is tartalmaznia kell, hogy biztosítsa a vállalat fenntarthatóságát a jövőben.
A vállalkozás befektetési portfóliójának kialakításakor bizonyos elveken kell alapulnia, amelyek a legtöbb esetben magukban foglalják:
A befektetési portfólió két fő típusa – a reál- és a pénzügyi befektetés – megkülönböztetését jelenti.
Ez a fajta befektetési tevékenység a legnépszerűbb a modern gazdasági körülmények között, és az alapok reáltárgyakba történő befektetését jelenti.
A valós beruházások között szerepelnek a termelési volumenbővítést, az anyagi és technikai bázis növelését célzó intézkedések.
A valódi befektetések portfóliója lehetővé teszi a vállalat számára, hogy új piacokra lépjen új vagy továbbfejlesztett termékekkel, valamint növelje értéküket a versenytársak hasonló termékeihez képest.
A vállalkozásba történő valós befektetések szinte teljes egészében a működési tevékenységekhez kapcsolódnak, ezért a teljes gazdasági folyamat nagyban függ tőlük.
Ezeknek a beruházási objektumoknak a bevezetése és felhasználása számos területen teszi lehetővé a színvonal emelését, például a termékek minőségi jellemzőinek javítását, gyártási és értékesítési költségeik csökkentését, bővítését.
A reálbefektetésekből álló portfólió kialakításának negatív aspektusa a nagyfokú kockázatosságuk, amely abból adódik, hogy meglehetősen nagy arányban avulnak át.
Ez a pont a tudományos és technológiai fejlődéshez kapcsolódik, amelynek eredményei gyorsan bekerülnek az ország gazdaságába, ezért a vállalkozásoknak nincs idejük valódi beruházásokat újakkal helyettesíteni.
A valós befektetéseket meglehetősen alacsony likviditás jellemzi, vagyis nagyon hosszú idő alatt készpénzzé válhatnak, ezért hosszú távú befektetési objektumok.
A pénzügyi befektetési tárgyak megszerzése magában foglalja a szabad pénzeszközök különféle pénzügyi eszközökbe, például állampapírokba vagy jogi személyekbe történő befektetését bizonyos bevétel megszerzése érdekében.
Ez a befektetési tevékenység egy önálló területe, amely nem kapcsolódik az operatív tevékenységhez, mivel fő célja a befektetések fizikai felhasználása nélküli többletbevétel.
Egy vállalkozás pénzügyi befektetései különböző időtartamúak, azaz lehetnek rövid és hosszú távúak is.
Az értékpapírokba vagy egyéb pénzügyi eszközökbe történő befektetés meglehetősen kockázatos vállalkozás, különösen a világgazdaság instabil körülményei között, de sok esetben kézzelfogható pozitív hatást hoznak magas hozamok formájában.
Ha egy jogi személy tőkéjének legalább egytizede külföldi befektetők tulajdonában van, akkor jogilag a vállalkozásnak minősül.
Az ilyen cégek tevékenységét nem kevésbé rossz körülmények között kell végezni, mint az orosz befektetők által létrehozott szervezetek és.
Ezen túlmenően, ha olyan jogszabályt fogadnak el, amelynek rendelkezései rontják a külföldi befektetéssel rendelkező vállalkozások helyzetét, ezek a változások legalább 7 évig nem érintik a gazdasági társaságokat.
Ez a rendelkezés azokra a társaságokra vonatkozik, amelyekben a külföldi befektető részesedése legalább 25%, valamint azokra a szervezetekre, amelyek kiemelt beruházási projekteket valósítanak meg.
Olyan beruházási projektekről beszélünk, amelyek egy speciális kormányzati listán (nyilvántartáson) szerepelnek, és amelyek több mint egymilliárd rubel értékű beruházást tartalmaznak.
A külföldi befektetéssel működő vállalkozások szervezeti és jogi formáinak köre szigorúan korlátozott: vagy gazdasági társaság, vagy - sokkal ritkábban - üzleti társaság.
Mindezeket a gazdasági társaságokat jogi személyként kell bejegyeztetni azzal a feltétellel, hogy a vállalkozásokat külföldi befektetők hozták létre.
Videó a vállalkozás befektetéseiről és befektetési tevékenységeiről:
Helló! Mai cikkünkben a vállalkozások befektetési tevékenységéről lesz szó.
Ma megtanulod:
Vállalkozások – elemei az állam gazdaságának szerkezetében. Az, hogy a gazdaság egésze mennyire hatékony, attól függ, hogy mit termelnek és milyen költségekkel jár.
A vállalkozások fejlődésének alapja az egészséges környezet. A vállalkozások nagyrészt a versenynek köszönhetően csökkentik a termelési költségeket, új technológiákat és módszereket keresnek az árutermeléshez, új termékeket fejlesztenek.
Ezek a manipulációk nem hajthatók végre anélkül. Ezért enélkül a befektetési tevékenység lesz a legfontosabb a vállalkozás fejlődése szempontjából, maga a munkájuk is kérdéseket vet fel.
A befektetési tevékenység a vállalkozás egy fajtája.
De ennek a kifejezésnek a tudományos meghatározása: Befektetési tevékenységek olyan befektetésekre és tevékenységekre utal, amelyeket profitszerzés vagy más hasznos eredmény elérése érdekében hajtanak végre.
A befektetési tevékenységet bármely területen szövetségi jogszabályok szabályozzák. Ugyanez a törvény egyszerűsíti a más országokból származó befektetők tevékenységét Oroszországban, és egyenlő jogokat és garanciákat biztosít a befektetők számára.
A vállalkozások befektetési tevékenységének céljai közé tartozik a különféle feladatok és tevékenységek sora, amelyeket végre kell hajtani az üzleti sikerek elérése érdekében.
A célok egyértelmű megfogalmazásához a következő feladatokat kell megoldania:
Először is tisztázzuk, hogy bármilyen cél megcélozható:
Ezen túlmenően bemutatjuk a vállalkozás befektetési tevékenységének céljainak alábbi osztályozását:
| Nem. | A cél neve | Jellegzetes |
| 1 | elsődleges cél | A vállalkozás és tulajdonosai profitjának és jólétének növelése |
| 2 | Külső célok | Úgy fogalmazták meg, hogy megbecsüljék a befektetéssel elérhető eredményeket |
| 3 | Belső célok | Beállítva a vállalaton belüli problémák megoldására |
| 4 | Stratégiai célok | Olyanok, amelyek hozzájárulnak a vállalkozás fejlődéséhez |
| 5 | Kapcsolódó célok | Célja az ID fő céljának elérése |
| 6 | Rekonstrukciós célok | Célja az élettartamuk végét elért gyártó létesítmények cseréje vagy javítása |
| 7 | Másodlagos célok | Gazdasági és nem gazdasági célok összessége |
A táblázatban tárgyalt célok az adott vállalkozás tevékenységi területétől függően módosíthatók.
Ebben a részben megvizsgáljuk a leggyakoribb azonosítótípusokat:
Beszéljünk arról, hogy kik a befektetési tevékenység alanyai, és röviden jellemezzük őket.
Tehát a témák:
Befektetők – az azonosító főbb tantárgyai. A befektetők lehetnek magánszemélyek. személyek, jogi személyek, valamint külföldi cégek stb.
Szám szerint vásárlók magukban foglalhatják magukat a befektetőket és más személyeket is.
Vonatkozó vállalkozók , akkor ezek azok a személyek, akik a szerződésben meghatározott bármilyen típusú munkát végeznek. A vállalkozóknak rendelkezniük kell a jogszabályi követelményeknek megfelelő engedéllyel.
Azonosító objektumokat használó személyek- ezek azok a fizikaiak és jogi személy, állam hatóságok és külföldi vállalkozások, általában mindazok, akik számára ezeket a tárgyakat létrehozták.
Bármilyen típusú befektetés bizonyos elveken alapul, amelyeknek köszönhetően a legpozitívabb eredmények érhetők el.
Jellemezzük őket részletesebben:
Itt megjegyezzük, hogy az ID résztvevői közötti kapcsolatokat megállapodás vagy szerződés írja elő.
A befektetési tevékenység formája közvetlenül függ a vállalkozás szervezeti és jogi formájától, valamint a tulajdoni formától. Tehát a vállalkozásokban a befektetések pénzügyi és reálbefektetéseken keresztül valósulnak meg.
Valódi befektetés a következő formákban valósítható meg:
Ha részletesebben beszélünk az első pontról, akkor inkább a nagyvállalatokra jellemző, amelyek megengedhetik maguknak egy meglévő vállalkozás felszívódását, ahelyett, hogy újat építenének.
A termelés korszerűsítése a legelterjedtebb befektetési forma.
Ami a pénzügyi befektetéseket illeti, inkább azokra a vállalkozásokra jellemző, amelyek jelentős forrásokkal rendelkeznek, vagy nagy összegű forrásokat tudnak vonzani kívülről. Az ilyen befektetéseket azért hajtják végre, hogy többletjövedelemhez jussanak.
A vállalkozás vezetése dönti el, hogy melyik befektetési formát választja, figyelembe véve az infláció mértékét, a hitelek kamatait és egyéb tényezőket.
ID módszer – ezek mindenekelőtt azok az akciók, amelyek révén befektetési forrásokat vonnak be egy adott projekt megvalósításához.
A leggyakoribb módszerek a következők:
A felsorolt módszerek mindegyikének megvannak a maga előnyei és hátrányai.
A vállalkozásba történő befektetés forrásai lehetnek vállalati alapok és kölcsönzött pénzeszközök.
A szavatolótőke összege tartalmazza:
A jegyzett tőke nem tekinthető nagyberuházási forrásnak, hiszen annak mindig a vállalkozás rendelkezésére kell állnia.
A saját tőkét a legjövedelmezőbb befektetési lehetőségnek nevezhetjük, mivel ebben az esetben az összes kapott nyereség a vállalkozásban marad, és nem kell megosztani senkivel. Hátránya, hogy mennyisége általában nem elegendő a befektetéshez, és a kölcsönzött forrásokat továbbra is elő kell vonni.
Ebben az esetben a vállalat csak akkor tud bankkölcsönt felvenni, ha a hitelintézet biztos abban, hogy a beruházási projekt valóban sikeres lesz és nyereséget hoz. Ha a kölcsönt megkapják, az önmagában befektetésnek minősül.
A legnagyobbnak tartott vállalkozások gyakran bocsátanak ki részvényeket. Ez a szükséges beruházási összeg elérése érdekében történik. Bár érdemes megjegyezni, hogy ez nem csak munkaigényes, hanem költséges is, és nem mindig sikeres. Az eljárás igénybevételéhez nemcsak a piacot kell alaposan elemeznie, hanem abban is kell bíznia, hogy a részvényeket egyáltalán megvásárolják.
A külföldi befektetések vonzzák a vállalkozások fejlesztését, különösen új technológiák vagy berendezések formájában. Ezt a feladatot nemcsak maguk a vállalkozások látják el, hanem az állam is. A kedvező befektetési környezet megteremtése nem könnyű feladat, ezt jelenleg az oroszországi gazdasági helyzet nehezíti.
Az ID megvalósítása több szakaszból áll.
Nézzük meg őket részletesen:
1. szakasz Döntéshozatal a beruházási források elosztásáról
Először a célokat határozzák meg, majd a beruházás irányát. A szükséges állami támogatás megszerzéséhez érdemes a választott irány vizsgálatát, elemzését elvégezni. Ebben a szakaszban nem csak egy üzleti tervet alakítanak ki, hanem olyan kapcsolatokat is kialakítanak a partnerekkel, amelyek hosszú ideig tartanak.
2. számú szakasz. Beruházási projekt kidolgozása és jóváhagyása folyamatban van
Egy ilyen projekt a következőket tartalmazza:
Mindkét kezdeti szakasz a teljes eljárás szervezési részét képezi. Beruházási szerződés aláírásával zárul.
3. szakasz. Az azonosító objektum létrehozásának eljárása
Ebben a szakaszban a kidolgozott üzleti terv gyakorlati jelentőséggel bír. Egy példa erre a szakaszra a munkaterv összeállítása.
4. számú szakasz A megtérülési időszak kezdete
Általában egy projekt megtérülési ideje 2-5 év. Ez az időszak attól a pillanattól kezdődik, amikor a finanszírozás megkezdődött, egészen addig a pillanatig, amikor a nyereség elkezdett kompenzálni a projektbe fektetett pénzeszközök összegét.
5. sz. szakasz. Nyereség átvétele és felhalmozása
A megtérülési időszak lejárta után megkezdődik a kapott nyereség felhalmozási folyamata. A jövőben befektethető más projektekbe, a termelés fejlesztésébe stb. Ebben a szakaszban azt elemzik, hogy mi a különbség a tervezett és a tényleges profitperiódus között.
A vállalati azonosító összetett folyamat. Sokrétű, magában foglalja a vállalkozásban rendelkezésre álló összes erőforrást. Az ilyen tevékenységek eredménye közvetlenül attól függ, hogy mennyire helyesen kezelik azokat. Az irányítást általában felsővezetők látják el.
Ha a befektetési tevékenység irányítási rendszerét egészében tekintjük, akkor minden irányítási struktúrának kölcsönhatásba kell lépnie benne: pénzügyi, műszaki stb. Ezen struktúrák munkájának eredménye egy egyértelműen kidolgozott és indokolt stratégia a vállalkozás befektetési tevékenységéhez.
A stratégia a következőképpen alakul:
A közös munka eredményeként kialakul egy beruházási költségvetés, amely rögzíti a jövőben felmerülő összes bevételt és kiadást.
A kockázatok benne rejlenek a befektetési tevékenység fogalmában. Mindig fennáll annak a lehetősége, hogy elessünk a nyereségtől és komoly anyagi veszteségeket szenvedjünk el. A befektetés önmagában kockázatos üzlet. Ezért egy vállalkozásnak nem csak a kockázatokra kell figyelnie, hanem lehetőség szerint számolnia is kell velük.
Nézzük meg, milyen kockázatok merülhetnek fel a befektetés során:
Mit tegyen egy vállalkozás vezetése, ha egy érdekes és nyereséges projektbe szeretne befektetni?
Végül Megjegyezzük, hogy a mai cikk célja az volt, hogy az olvasó képet kapjon a vállalkozás befektetési tevékenységéről. Reméljük, hogy elméleti és gyakorlati hasznot hoz.
A „befektetés” fogalma a latin invest szóból származik, ami „befektetést” jelent.
Ennélfogva, beruházások bármely alap befektetését jelentik bizonyos típusú ingatlanok kialakításába, hogy a jövőben nettó bevételt (nyereséget) vagy egyéb eredményeket érjenek el. Ebben az esetben az alapok befektetéséből származó eredménynek szükségszerűen meg kell haladnia a befektetés összegét, azaz. beruházások.
Befektetési tevékenységek a „Befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvény szerint - befektetések és gyakorlati tevékenységek végrehajtása nyereség vagy más hasznos hatás elérése érdekében.
A cégek, vállalkozások és szervezetek hosszú távú eredményes, magas fejlődési ütemét és versenyképességük növelését biztosító tevékenységét nagymértékben meghatározza befektetési tevékenységük szintje és befektetési tevékenységeik köre. Az a természetes vagy jogi személy, aki saját nevében és költségén befektetéseket hajt végre, ún befektető.
A legtágabb értelemben beruházások tőkebefektetést jelentenek, amelynek célja annak későbbi növelése. A tőkenyereség forrása és a befektetések mozgatórugója az azokból származó nyereség. A „befektetés” kifejezést gyakran a „tőkebefektetés” kifejezéssel azonosítják. A beruházás ebben az esetben tárgyi eszközök (épületek, berendezések, járművek stb.) újratermelésére irányuló beruházásnak minősül. Befektetni lehet: forgóeszközökbe; különböző pénzügyi eszközökben (részvények, kötvények stb.); bizonyos típusú immateriális javakba (szabadalmak, licencek és know-how megszerzése) stb. Ebből következően a tőkebefektetés szűkebb fogalom, és csak a befektetési formák egyikének tekinthető, analógjának azonban nem.
Minden befektetés két fő csoportra osztható: igazi(tőkeképző) és pénzügyi. Valódi befektetés- Ezek elsősorban a pénzeszközök (tőke) hosszú távú befektetései közvetlenül a termelőeszközökbe. Pénzügyi befektetéseket jelentenek egy konkrét, általában hosszú távú projektben, és általában ingatlanok beszerzéséhez kapcsolódnak. Ebben az esetben saját tőke és kölcsöntőke is felhasználható, beleértve a banki kölcsönt is. Ebben az esetben a bank is valódi befektetést végző befektetővé válik.
Pénzügyi vagy portfólióbefektetések tőkebefektetés értékpapír- és egyéb eszközök portfóliójának kialakításához kapcsolódó projektekbe. Ebben az esetben a befektető fő feladata egy optimális befektetési portfólió kialakítása és kezelése, amelyet általában az értékpapírok tőzsdén történő vétele és eladása révén hajtanak végre. A befektetési portfólió különböző befektetési értékek együttesen gyűjtött gyűjteménye.
A tervezés és számvitel gyakorlatában hosszú távú reálbefektetés a következő jellemzők szerint csoportosíthatók:
A beruházás összege bizonyos tényezőktől függ.
Először, a beruházás volumene attól függ fogyasztásra és megtakarításra kapott jövedelem elosztása. Alacsony egy főre jutó jövedelem mellett ennek nagy részét fogyasztásra költik. A bevételek növekedése a befektetési források forrásául szolgáló megtakarítások felé fordított részarány növekedését okozza. Következésképpen a megtakarítások arányának növekedése a beruházások volumenének megfelelő növekedését okozza, és fordítva
Másodszor, jelentős hatással van a beruházások volumenére a nettó nyereség várható mértéke. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a profit a befektetés fő motivációja. Minél magasabb a nettó nyereség várható aránya, annál nagyobb lesz a beruházás volumene, és fordítva
Harmadik, A kamatláb jelentős hatással van a befektetések volumenére is. A befektetési folyamat során gyakran nemcsak saját, hanem kölcsöntőkét is felhasználnak. Ha a nettó nyereség várható mértéke meghaladja a hitelkamatot, akkor egyéb feltételek fennállása esetén a beruházás eredményes lesz. Ezért a kamatláb emelkedése a beruházások csökkenését okozza, és fordítva.
Negyedik, a beruházások volumenét jelentősen befolyásoló tényezők közül meg kell említeni a várható infláció mértékét. Minél magasabb ez a mutató, annál jobban leértékelődik a jövőbeni befektetésekből származó bevétel, és így kevésbé lesz ösztönző a beruházási volumen növelésére. Ez a tényező különleges szerepet játszik a hosszú távú befektetés folyamatában.
1. Befektetési objektumok szerint kioszt igaziÉs pénzügyi beruházások.
2. által a befektetésben való részvétel jellege kioszt egyenesÉs közvetett beruházások.
3. által beruházási időszak megkülönböztetni rövid időszakÉs hosszútávú beruházások.
4. által tulajdonformák a befektetőknek befektetéseket osztanak ki magán, állapot, külföldiÉs közös.
5. által regionális alapon befektetések elosztása belföldön és külföldön.
Befektetési tevékenységek a beruházás (tőkebefektetés) folyamatát és a befektetések megvalósításához szükséges gyakorlati cselekvések összességét ábrázolja. A cégek a termelési tevékenység során tőkét halmoznak fel. A vállalat további termelési eszközökbe és profitba történő befektetéseit beruházásoknak nevezzük.
A tőkebefektetési döntés meghozatala előtt a vállalatnak mérlegelnie kell azok gazdasági hatékonyságát.
Gazdasági hatékonyság - relatív olyan érték, amelyet a hatás és a felmerülő költségek arányaként számítanak ki.
Ennek hatása lehet a profit növekedése, a költségek csökkenése, a munka termelékenységének növekedése, a minőség javulása, a termelési volumen növekedése stb.
Visszafizetési időszak- ez az a minimális időintervallum a projekt kezdetétől, amelyen túl az integrál hatás válik, majd nem negatív marad.
A befektetések nem azonnal, hanem csak bizonyos időszakok elteltével hatnak, pl. amikor a tervezett hatékonyságot elérjük.
A projekt megvalósítása (tőkebefektetés) és a hatás elérése közötti időbeli eltérést ún lagom. Minél rövidebb a késleltetés, annál nagyobb a hatékonyság.
A befektetési objektumok lehetnek:A vállalkozásba történő befektetések eredményességének igazolására elvégzett munkák összességét ún beruházási projekt. Egy adott vállalkozás beruházási projektje szervezeti, jogi, elszámolási és pénzügyi dokumentumok rendszere, amely a befektetések hatékony felhasználását célzó cselekvési programot tartalmaz.
A beruházási projekt előkészítése hosszú és néha nagyon költséges folyamat, amely számos lépésből és szakaszból áll. A nemzetközi gyakorlatban ennek a folyamatnak három fő szakaszát szokás megkülönböztetni: Pújrabefektetés; beruházás; működőképes.
A projekt megjelenése és a felszámolása között eltelt idő projekt életciklusa. Beruházás előtti szakasz négy szakaszt tartalmaz:
Befektetési szakasz tanácsadási és tervezési munka széles skáláját foglalja magában, elsősorban a projektmenedzsment területén. Projektmenedzsment az emberi, pénzügyi és anyagi erőforrások elosztásának és mozgásának tervezési, szervezési és ellenőrzési folyamata a projekt teljes életciklusa során. A projekt megvalósítását a projekt résztvevői biztosítják. A projekt fő résztvevője a megrendelő, akit az a szervezet képvisel, amely számára a projektet végrehajtják.
A beruházási projektek eredményességének értékelési módszerei olyan módszerek, amelyek segítségével meghatározható a különböző objektumokba történő hosszú távú tőkebefektetés megvalósíthatósága annak érdekében, hogy felmérjük a jövedelmezőség és a megtérülés kilátásait.
Jelenleg a beruházási projektek értékelésének általánosan elfogadott módszere az diszkontálási módszer, azaz a bevételek és kiadások különböző időpontokban történő hozása egy beruházási projekt keretében egyetlen (bázis) időpontra.
A projekt eredményességét a költségek és az eredmények projekt résztvevőihez viszonyított arányát tükröző mutatórendszer jellemzi.
A várható költségek és eredmények értékelése a hatékonyság meghatározásánál a számítási időszakon belül történik, melynek időtartama ún. „számítási horizont”. A számítási horizont mérése megtörténik számítási lépések, és a számítási lépés a hatékonyság meghatározásánál egy hónap, negyedév vagy év. Minden számítás alap-, előrejelzési és elszámoló árakban történik.
A beruházási projektek eredményességének értékelésekor a mutatók különböző időpontokban történő összehasonlítása úgy történik, hogy értéküket a kiindulási változatra csökkentik (leszámítjuk). Ahhoz, hogy minden költséget és hasznot hozzon, használják kedvezmény együttható(ugyanaz, mint a redukciós tényező) Lt a következőképpen számítják ki:
A diszkontrátát a tőkemegtérülési rátával (a jegybank által meghatározott kamatlábbal) határozzák meg.
Ennek alapján a következő négy kritériumot számítják ki:
1. Nettó jelenérték (hálóajándékérték — NPV) vagy nettó jelenérték (NPV), egyenlő az integrálhatással, a következő képlet határozza meg:
A kritérium lényege az összehasonlítás jelenlegi érték a projekt megvalósításából származó jövőbeni pénzbevételek (jelenérték - PV) a megvalósításhoz szükséges beruházási költségekkel.
A nettó készpénzjövedelem kiszámítása három alternatív módszer egyikével történik:Ha az aktuális érték
több lesz a beruházási költség, pl. Ha a nettó jelenérték (NPV) pozitív, akkor ez megfelel a projekt megvalósíthatóságának, és minél magasabb a kritérium értéke, annál vonzóbb a beruházási projekt.
2. Projekt jövedelmezősége (Jövedelmezőségindex — P.I.) vagy visszatérési index (ID) a csökkent hatások összegének a tőkebefektetéshez viszonyított arányát jelenti.
Nyilvánvalóan a kritérium értéke PI > 1, jelzi a projekt megvalósításának megvalósíthatóságát, és annál több P.I. meghaladja 1 , annál nagyobb a projekt befektetési vonzereje.
3. Megtérülési időszak (Megtérülésidőszak — P.B.).
A lényeg a beruházás megtérüléséhez szükséges időtartam meghatározása, amely alatt a beruházási projekt megvalósításából származó bevételből a befektetett pénzeszközök megtérülése várható.
a) az induló beruházás összegét el kell osztani az átlagos éves készpénzbevételek összegével. Akkor érvényes, ha a készpénzbevételek megközelítőleg egyenlőek az évek során:
Ahol én 0 kezdeti beruházás.
b) az induló befektetés összegéből a pénzbevételeket halmozottan vonják le, amíg különbségük 0 nem lesz. Ennek megfelelően ez az időszak a beruházás megtérülési ideje.
4. Belső megtérülési ráta (Belsőmértéknak,-nekVisszatérés — IRR) vagy belső megtérülési ráta azt az E diszkontrátát jelenti, amelynél a csökkentett hatások nagysága megegyezik a csökkentett tőkebefektetéssel
a) Belső megtérülési rátán azt a számított kamatlábat értjük, amelyen a rendszeresen kapott bevétel tőkésítése a befektetéssel megegyező pénzmennyiséget ad, és ezért a befektetés jövedelmező művelet.
b) Mutató IRR igazolási engedményt jelent, amelynél a beruházási projekt megtérülése megegyezik a projektbe történő kezdeti befektetéssel.
Más szóval, amikor a beruházási költségeket és a nettó bevételt egy időpontra hozó diszkontráta azzá az értékké válik, amelyen ezek megegyeznek, és megfelelnek a projekt belső megtérülési rátájának koncepciójának ( IRR = E).
A fenti mutatók egyike sem önmagában elegendő a projekttel kapcsolatos döntés meghozatalához, figyelembe kell venni őket Minden mutatók, figyelembe véve a véleményt minden résztvevő projekt, vélemények a költségvetési hatékonyságról, valamint a társadalmi-gazdasági, környezeti. és egyéb tényezők (politikai).
Az adott mutatórendszer tükrözi a költségek és az eredmények arányát a résztvevők érdekeihez viszonyítva, és a beruházási projekt egészének eredményességének meghatározására kereskedelmi, költségvetési és gazdasági hatékonysági mutatókat számítanak ki.
Egy projekt kereskedelmi hatékonyságát a szükséges megtérülési rátát biztosító pénzügyi költségek és eredmények aránya határozza meg. Kereskedelmi életképesség mind a projekt egészére, mind pedig az egyes résztvevőkre vonatkozóan.
A kereskedelmi hatékonyság kiszámításakor Meg kell határozni az objektum nettó likvidációs értékét is, amely a piaci ár és az adók különbözete.
Könyv szerinti értéke egy objektum értékét a kezdeti költségek és az elhatárolt értékcsökkenés különbségeként határozzuk meg.
A beruházási projekt elfogadásának szükséges feltétele a felhalmozott valós pénz pozitív egyenlege bármely időintervallumban, amikor egy adott projektrésztvevőnél költségek merülnek fel és bevételhez jutnak, valamint figyelembe veszik az NPV-t, az IRR-t és az ID-t.
A gazdasági tevékenység bizonytalanságnak van kitéve, mivel összefügg a piaci helyzettel, más szervezetek (vállalkozások) magatartásával, elvárásaival, döntéseivel. Minden befektetési tevékenység bizonyos mértékű kockázatot tartalmaz, amelyet a vállalkozó vállal. Egy beruházási projekt céljainak elérése során előre nem látható körülmények adódhatnak. Ezeket az előre nem látható körülményeket vagy veszélyeket általában ún kockázatokat.
A projektek értékelése során a következő típusú bizonytalansági és befektetési kockázatok tűnnek a legjelentősebbnek:Az első módszer a projektmegvalósítási forgatókönyvek különböző lehetőségeinek kidolgozását foglalja magában, és mindegyik lehetőségnél megvizsgálják, hogyan fog működni a projekt végrehajtásának gazdasági és szervezeti mechanizmusa. Minden résztvevő bevétele és kiadása, vesztesége meghatározásra kerül. Egy projekt akkor tekinthető fenntarthatónak és eredményesnek, ha valamennyi résztvevőjének érdekeit minden esetben tiszteletben tartják. Ebben az esetben a fenntarthatóság mértékét az értékesítési mennyiségek maximális szintje, az árak, bevételek, költségek stb. szintje határozza meg, és ki kell számítani a fedezeti pontot.
A gyakorlatban a kockázat értékeléséhez a fedezeti pontot számítják ki.
A fedezeti pont alatt a termelési volumen, az üzleti tevékenység, az értékesítés azon szintjét értjük, amelynél az összköltség megegyezik a teljes bevétellel, azaz. az összes folyó kiadás megegyezik a projekt teljes bevételével.
A fedezeti pont számítása alapján meghatározzák a biztonsági tartomány szintjét:
Minél alacsonyabb a biztonsági ráhagyás, annál nagyobb a kockázat.
A második módszer bizonytalansága figyelembe veszi a projekt kivitelezésének és az építési és szerelési munkák végrehajtásának ütemezését, a kivitelezés átlagos időtartamát, az építési költségek átlagos értékét, a késedelmes pénzeszközök beérkezését, a szabálytalan nyersanyagellátást, ill. berendezések és a gazdasági hatékonysági szabványok.
A legpontosabb, de egyben bonyolult is a harmadik módszer. Ez a következő lépéseket tartalmazza:Ebben az esetben a várható integrálhatás kiszámítása (a projekt egészére vonatkozóan):
A leghatékonyabbnak azt az opciót tekintjük, ahol a várható integrált hatás minimális.
A kockázatok leküzdésére a következő módszereket alkalmazzák a projekt beruházási szakaszában:Gyakorlatilag kockázat megosztás a projektterv és a szerződési dokumentumok készítése során valósul meg. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy minél nagyobb kockázatot rónak a projekt résztvevői a befektetőkre, annál nehezebb lesz befektetőket találni. Ezért a projekt résztvevőinek maximális rugalmasságot kell tanúsítaniuk a befektetővel folytatott tárgyalások során, hogy mekkora kockázatot vállalnak.
Kockázati biztosítás lényegében bizonyos kockázatok áthárítása történik a biztosítótársaságra. Ez általában vagyon- és balesetbiztosításon keresztül történik.
Pénztárak lefoglalása A készenléti fedezet a kockázatkezelés olyan módszere, amely magában foglalja a projekt költségeit befolyásoló lehetséges kockázatok és a projektek végrehajtása során fellépő kudarcok leküzdéséhez szükséges kiadások közötti egyensúly megteremtését. Ezért:
Fontos megjegyezni, hogy a tartalék egy részének mindig a projektmenedzser kezében kell lennie.
Privát alatt kockázatokat értünk a projekt egyes szakaszainak (munka) megvalósításához kapcsolódik, de nem érinti közvetlenül a projekt egészét.
A lépések sorrendje a privát kockázati módszer alkalmazásakor következő:
Kockázatok a finanszírozás szempontjából.
A projektterv részét képező projektfinanszírozási tervnek a következő kockázattípusokat kell figyelembe vennie:Az Orosz Föderációban különböző irányokban és formákban folytatott vállalkozói tevékenységeket pénzügyi forrásokból kell támogatni. Progresszív vállalkozásfejlesztés csak beruházások esetén lehetséges. A beruházási források beáramlásának hiányában a szervezetben stagnálás alakul ki, mert nemcsak az állótőke egyszerű újratermeléséhez, hanem új termelés fejlesztéséhez, új korszerű berendezések és technológiák létrehozásához és bevezetéséhez is szükség van beruházásokra.
A legáltalánosabb formában a befektetések alatt olyan tőkebefektetést értünk, amelynek célja a jövőbeni növelés.
Az 1999. február 25-i 39-FZ „Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységről” szóló szövetségi törvény szerint a befektetések készpénz, értékpapír, egyéb ingatlan, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzben értékelt jogok, amelyeket vállalkozási és egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek be profitszerzés és egyéb hasznos hatások elérése érdekében. A befektetések legáltalánosabb formájában a gazdaság különböző ágazataiba történő hosszú távú befektetések, amelyek célja nyereségszerzés.
A „befektetési tevékenység” meghatározása szorosan összefügg a „befektetés” fogalmával. Tágabb értelemben a befektetési tevékenység olyan tevékenység, amely az alapok befektetési tárgyakba történő befektetéséhez kapcsolódik, azzal a céllal, hogy bevételt termeljen. Szűk értelemben a befektetési tevékenység vagy maga a befektetés a befektetési források befektetésekké alakításának folyamata. Egy szervezet befektetési tevékenysége alatt a szükséges befektetési források megtalálásának, a hatékony befektetési objektumok és eszközök kiválasztásának, a kiválasztott paraméterek szerint kiegyensúlyozott befektetési program (befektetési portfólió) kialakításának és megvalósításának céltudatos folyamatát kell érteni.
A befektetési tevékenység minden résztvevője besorolható alanyokba (akik fektetnek be), vagy tárgyakba (amibe fektetnek).
E besorolás alapján a befektetési tevékenység fő alanyait azonosítjuk:
2.1. táblázat
A befektetési tevékenység alanyainak osztályozása
A befektetési tevékenység fő alanya a befektető.
A befektetők azok a magánszemélyek és jogi személyek, akik alapokat befektetés formájában fektetnek be, és biztosítják azok rendeltetésszerű felhasználását. Befektetőként magánszemélyek, jogi személyek, állami és önkormányzati szervezetek léphetnek fel.
Az ügyfelek magánszemélyek és jogi személyek, akiket a befektetők felhatalmaztak egy befektetési projekt megvalósítására. E cél elérése érdekében a beruházó a befektetési szerződésben meghatározott időtartamra és jogosítványok keretein belül a befektetések birtoklási, használati és rendelkezési jogát biztosítja az ügyfélnek, a jogszabályoknak megfelelően. Az ügyfél nem avatkozhat be a befektetési folyamat más résztvevőinek üzleti és egyéb tevékenységeibe. Az ügyfelek lehetnek befektetők, valamint bármely természetes és jogi személy.
A vállalkozók olyan magánszemélyek és jogi személyek, akik a megrendelőkkel kötött szerződés vagy állami szerződés alapján végeznek munkát. A vállalkozóknak engedélyköteles tevékenységre engedélykötelesnek kell lenniük. Az ügyfél biztosítja számára az adott munka elvégzéséhez szükséges pénzeszközöket.
A befektetési tevékenység objektumainak felhasználói jogi személyek, magánszemélyek, állami és önkormányzati hatóságok, külföldi államok, nemzetközi szervezetek, amelyek közvetlenül használnak befektetési tevékenység objektumokat. A felhasználók kombinálhatják az ügyfél szerepét. Meghatározza a soron következő beruházások alapvető követelményeit és mértékét, gondoskodik finanszírozásukról, szerződéseket köt a különböző vállalkozókkal, megszervezi a köztük lévő interakciót, valamint felelős a tevékenységek egészének megvalósításáért.
A stratégiai befektetők célja a tulajdon feletti ellenőrzés megszerzése, hogy biztosítsák a vállalkozás valódi irányítását.
A portfólióbefektetők célja, hogy a befektetésekből pénzügyi eredményeket érjenek el.
A befektetési tevékenység külföldi alanyaként külföldi magánszemélyek és jogi személyek, államok és nemzetközi pénzügyi és hitelszervezetek (Világbank, Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank stb.) járhatnak el. A külföldi magánszemélyek és jogi személyek, államok és nemzetközi szervezetek befektetéseit az „Orosz Föderáció külföldi befektetéseiről” szóló szövetségi törvény és más, az Orosz Föderáció területén hatályos jogszabályok szabályozzák. kereskedelmi bevétel pénzügyi befektetés
A befektetési tevékenységről szóló törvény biztosítja a befektetési tevékenység alanyai számára azt a jogot, hogy két vagy több résztvevő funkcióit egyesítsék. Így például a befektető maga is elláthatja a szerződés végrehajtásának funkcióját, azaz lehet megrendelő, a felhasználó és a befektető funkciói kombinálhatók stb. Ugyanez a törvény határozza meg a befektetési tevékenység alanyainak felelősségét, és általános kötelezettségként fogalmazza meg a jogszabályok, a kormányzati szervek és a tisztségviselők hatáskörén belüli teljesítési kötelezettségét. Ha a beruházó vagy az ügyfél megtagadja a további beruházást a projektben, köteles megtéríteni a költségeket a többi résztvevőnek, hacsak a szerződés másként nem rendelkezik.
A befektetési tevékenység tárgyai a magán-, állami, önkormányzati és egyéb tulajdonformák különböző típusú újonnan létrehozott vagy korszerűsített ingatlanjai:
b vállalkozások, épületek, építmények és egyéb építés alatt álló, rekonstrukciós vagy bővítés alatt álló, új termékek és szolgáltatások előállítására szánt állóeszközök;
b új termékek (szolgáltatások) gyártása a meglévő termelő létesítményeken;
b új termékek fejlesztése;
b új technológia bevezetése a meglévő termelésbe.
A szervezet befektetési tevékenysége a szervezet gazdasági potenciáljának bővítését célzó tőkebefektetés leghatékonyabb formáinak igazolására és megvalósítására irányuló folyamat.
A befektetési tevékenységek végrehajtásához egy szervezetnek pénzre van szüksége. A befektetési tevékenység forrásai lehetnek:
b a befektető saját pénzügyi forrásai és a gazdaságon belüli tartalékok, amelyek magukban foglalják az alapítók kezdeti hozzájárulásait a társaság alapításakor, valamint a gazdasági tevékenység eredményeként kapott pénzeszközök egy részét, azaz a nyereségből, értékcsökkenési leírásból, pénzeszközből a biztosítási hatóságok által fizetett kártérítés formájában balesetek, természeti katasztrófák és hasonlók miatti veszteségekért;
b a befektető kölcsönzött pénzügyi forrásai, amelyek magukban foglalják a bankkölcsönt, a beruházási adókedvezményt, a költségvetési kölcsönt és egyéb forrásokat;
b vonzotta a befektető pénzügyi forrásait, a részvények, részvények és a társaság jogi személyek és alkalmazottak egyéb hozzájárulásai értékesítéséből származó pénzeszközöket;
b központosított befektetési alapoktól, konszernektől, egyesületektől és egyéb vállalkozások társulásaitól újraelosztás útján kapott pénzeszközök;
b beruházási előirányzatok az Orosz Föderáció, a köztársaságok és az Orosz Föderáción belül a Föderáció egyéb alanyai költségvetéséből, a helyi költségvetésekből és a vonatkozó költségvetésen kívüli alapokból. Ezeket a forrásokat főként szövetségi, regionális vagy ágazati célprogramok finanszírozására fordítják. Az ezekből a forrásokból történő finanszírozás ténylegesen szavatolótőke-forrássá változtatja őket;
b külföldi befektetők pénzeszközei, amelyeket közös vállalatok jegyzett tőkéjében való pénzügyi vagy egyéb részesedés formájában, valamint nemzetközi szervezetektől és pénzügyi intézményektől, államoktól, különböző tulajdoni formájú vállalkozásoktól származó készpénzben történő közvetlen befektetések formájában biztosítanak, és magánszemélyek. A külföldi befektetések bevonása biztosítja a nemzetközi gazdasági kapcsolatok fejlesztését és a fejlett tudományos-technikai vívmányok megismertetését.
A befektetési tevékenység két szakaszra osztható.
2.1. ábra A beruházási tevékenység szakaszai
A befektetési szerződés feltételei annak teljes érvényességi idejére érvényben maradnak, és módosíthatók, ha a szerződés megkötését követően a jogszabály új, a partnerek helyzetét rontó feltételeket állapít meg.
Beruházási projekt alatt tőkebefektetést kell érteni nyereség elérése érdekében. Kétféle értelemben érthető:
ь mint a következő tevékenység céljának megfogalmazását és az annak elérését célzó cselekvések halmazának meghatározását tartalmazó dokumentumok halmaza;
b a megfogalmazott cél elérését célzó cselekvések (munkák, szolgáltatások, beszerzések, vezetési műveletek és döntések) összessége.
A tartalomtól függően a következő típusú befektetési tevékenységeket különböztetjük meg:
b közvetlen, azaz. ha közvetlen értékbefektetés történik az áruk előállításába (építési munkák, szolgáltatások), egy tárgy építésébe vagy rekonstrukciójába;
b kölcsön, azaz. hitel vagy hitel formájában hajtják végre.
A befektető fő érdeke az ilyen típusú befektetési tevékenység végrehajtása során a haszon (jövedelem) időben történő megszerzése kölcsön- és hitelszerződések alapján kamat formájában;
b portfólió, azaz. befektető értékpapírokba történő befektetése.
A portfólióbefektetés nem jelenti a befektető részvételét a vállalkozás irányításában, csak a befektetett tőkére osztalékot. Ezenkívül a befektetési tevékenység valós befektetésre és pénzügyire osztható.
2.2. táblázat
Valós és pénzügyi befektetés
|
Valódi befektetés |
Pénzügyi befektetés |
|
(anyagi befektetés) közvetlenül termékek (áruk, építési beruházások, szolgáltatások) előállításába, készletekbe és egyéb ingó- és ingatlanvagyonba történő befektetés. Ez a befektetés a befektetőnek a szervezetek (vállalatok, társaságok, vállalkozások vagy egyéb intézmények) vezetésében való részvételéhez kapcsolódik. |
a pénzügyi befektetés és a tulajdonjogok és szellemi értékek befektetése magában foglalja a készpénz és egyéb pénzeszközök befektetési tevékenység tárgyaiba, cél bankbetétekbe és egyéb értékpapírokba történő befektetését (portfólióbefektetés), valamint kölcsön, hitel nyújtását (kölcsönbefektetés) ). Ez a befektetés osztalékot jelent. |
Fókusz szerint egy szervezet befektetési tevékenysége belső és külső csoportokra osztható.
Így arra a következtetésre juthatunk, hogy a befektetési tevékenység a szervezet átfogó gazdaságfejlesztési stratégiájának szerves részét képezi, hiszen a szervezet beruházási tevékenységének volumene lehetővé teszi a gazdasági fejlődés ütemének felmérését.
