Az Orosz Föderációban a csökkenő inflációs várakozások mellett a rögzített kamatláb politikája a kamatláb csökkenéséhez vezetett a betét futamidejének növekedésével. Ez a helyzet azonban nem alakult ki, mivel a rövid távú kihelyezés jövedelmezőbbnek bizonyult a betétesek számára mind a jövedelmezőség, mind a likviditás és a betét azonnali értékesítése szempontjából.
A következő, a kamatláb értékét befolyásoló tényező a betéti kamatfizetés gyakorisága. A kamatfizetés (vagy tőkésítés) gyakorisága és a betét névleges kamatának értéke között fordítottan arányos kapcsolat áll fenn. Így a havi kamatfizetésű betétek kamata alacsonyabb, mint a negyedéves fizetésű betétek kamata, ami viszont alacsonyabb, mint a betéti futamidő végén fizetendő kamat. A kamatszint eltérésének oka a bank aktív működéséből származó bevételszerzési feltételei és a betétesek kifizetésének feltételei közötti eltérés.
A banki hitelezés gyakorlata általában azt írja elő, hogy a hitelfelvevő havi kamatbevételt kap. Az ultrarövid lejáratú ügyletek rohamos fejlődése miatt a bevétel átlagos beérkezési ideje kevesebb, mint egy hónap. Ebben az esetben a kötelezettségek kamatfizetési időszakának meghosszabbítása lehetővé teszi a bank számára, hogy az aktív működésből származó bevételt újra befektesse, és ezáltal többletbevételhez jusson.
Fisher effektus
Ez a hatás összekapcsolja a kamatlábakat az inflációval a vizsgált országokban.
Fisher egyszerű (hétköznapi) elmélete szerint egy országban az r nominális kamatláb az R reálkamattól és a p inflációs rátától függ:
(l + r)=(l + R) x (l + p),
ahol r - nominális kamatlábak, R - reálkamatok; p az infláció mértéke.
Két vagy több ország esetében az általános (általánosított) Fisher-effektust alkalmazzák, amely szerint az összehasonlított országok kamatlábai különbsége az inflációs rátáik különbségének függvénye. A magasabb inflációs rátával rendelkező valutáknak magasabb kamatlábat kell fizetniük, mint az alacsonyabb inflációs rátával rendelkező valutáknak.
A beruházások és hatékonyságuk
A befektetések hosszú távú tőkebefektetések, amelyek célja nyereségszerzés.
A beruházások a modern gazdaság szerves részét képezik. A befektetések a hitelektől a befektető (hitelező) kockázatának mértékében különböznek - a kölcsönt és a kamatot a megállapodás szerinti időkereten belül vissza kell fizetni, függetlenül a projekt jövedelmezőségétől, a befektetések megtérülnek, és csak a nyereséges projektekben termelnek bevételt. Ha a projekt veszteséges - a beruházások részben vagy egészben elveszhetnek.
A tőkebefektetések hatékonyságának felmérésére számos mutatót használnak, amelyeket statikus és dinamikus módszerekkel számítanak ki.
A befektetések eredményességének statikus értékelési módszerei közé tartozik a megtérülési ráta és a megtérülési idő számítása.
A hosszú távú tőkebefektetések amortizációs idő vagy megtérülési idő szerinti eredményességének értékelésekor a beruházások összegének megtérülési idejét a projekt által biztosított működési költségek csökkentésével számolják.
A hatékonyság értékelésének dinamikus módszerei a diszkontálás elvein alapulnak, amelyek lehetővé teszik a statikus módszerek fő hátrányának megszabadulását - a jövőbeli pénzbevételek aktuális időszakhoz viszonyított értékének figyelembevételének lehetetlenségét. A befektetések gazdaságosságának számításakor alkalmazott diszkontálási módszerek egyike a nettó jelenérték (NPV) módszer.
A nettó jelenérték a projekt megvalósításából befolyt összeg jelen pillanatra csökkentett összege, valamint a projekt megvalósítása során felmerülő beruházási és egyéb diszkontált költségek különbözete:
NPV = D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t- K0
A befektetések eredményességének számítási módja a belső megtérülési ráta (belső kamatláb) értékének számítása alapján abból indul ki, hogy a befektetőnek előre ismernie kell a befektetett tőke kamatlábait; ez az arány kiegyenlíti a beruházási projekt megvalósításából származó pénzáramlás diszkontált összegét és a megvalósítás teljes költségét.
A projekt belső megtérülési rátája (IRRR) az a kamatláb, amely mellett a projekt nettó jelenértéke nulla lesz, azaz. A várható pénzbeáramlások jelenértéke megegyezik a kiáramlások jelenértékével:
}
