A világ fő valutái között hét vezető világhatalom valutája szerepel, likviditásuk és a pénzügyi világban betöltött befolyásuk miatt kerültek ebbe a csoportba.
Ezekben a devizákban kötik a legtöbb nemzetközi szerződést, ezek nagyon népszerűek a Forex devizatőzsdén való kereskedés során is.
Fő jellemzőik a magas fizetőképesség, a magas likviditás (bármelyik deviza könnyen átváltható másikra) és az árfolyam-stabilitás.
A világ valutái- USA-dollár, euró, font sterling, japán jen, svájci frank, ausztrál és kanadai dollár.
Kereskedjen nagyban csak vezető brókerrel.
Egy dollár 100 centnek felel meg.
Több mint 50 éve sok nemzeti bank tartalékvalutája volt, közvetlenül a második világháború után fokozatosan kiszorította a forgalomból az angol fontot, ami annak köszönhető, hogy Nagy-Britannia akkoriban a háború után jelentősen meggyengült. , amely nem tudta csak befolyásolni a gazdaságát.
A közelmúltban az euró bevezetése és az Amerikai Egyesült Államok instabil gazdasági helyzete miatt kezdte jelentősen elveszíteni a világ fő valutáját.
2. Euro- Az € vagy az EUR számos európai ország kollektív pénzneme, ebből 17 van - Észtország, Ausztria, Franciaország, Belgium, Finnország, Németország, Szlovénia, Görögország, Szlovákia, Írország, Portugália, Spanyolország, Hollandia, Olaszország, Málta, Ciprus, Luxemburg.
Egy euró 100 eurocentre oszlik.
Az egységes európai valuta bevezetésére 1999. január 1-jén került sor a készpénz nélküli fizetéseknél, 2002. január 1-től pedig készpénzes fizetési eszközként 2002. június 1-től teljes átállás történt az euróra.
Most az euró jogosan versenyez az amerikai dollárral a forgalom tekintetében, a világ számos vezető hatalma ezt a valutát kezdte használni az arany- és devizatartalékok létrehozása során, az amerikai dollár alternatívájaként.
3. angol font- A £ vagy GBP, Nagy-Britannia nemzeti valutája jelenleg a világ egyik legstabilabb valutája. A legfrissebb adatok szerint a font részesedése a többi ország arany- és devizatartalékában több mint 5%.
Egy font 10 pennynek felel meg.
A Forex kereskedési volumenét tekintve a font sterling a legmagasabb értéke a világ többi valutájához képest, a dollár, az euró és a jen után a negyedik legnépszerűbb valuta.
4. japán jen- A ¥ vagy JPY Japán nemzeti pénzneme, széles körben használják fizetőeszközként Ázsiában, és a legnépszerűbb valuta ebben a régióban. A jenben történő elszámolások jelentősen gyengébbek az eurónál és a dollárnál, és főként japán áruk fizetőeszközeként használják.
A jennek nincs kisebb címlete, 100 jenért átlagosan körülbelül 0,8 amerikai dollárt adnak. Árfolyama meglehetősen instabil, ezért ezt a valutát ritkán használják tartalékvalutaként.
A jen a harmadik legnépszerűbb deviza a devizapiaci kereskedés során, ennek oka az ázsiai kereskedés jelenléte, amelyben a legtöbb tranzakció jenben történik.
5. svájci frank- devizajegyzésekben CHF-ként jelölve, ez a nemzeti valuta és a fő fizetési egység Svájcban. Népszerűségét a svájci bankrendszer stabilitásának, valamint a magas arany- és devizatartalék-ellátásnak köszönhette.
Egy svájci frank 100 centime-nek felel meg.
Sok éven át ezt a valutát tekintették a stabilitás mércéjének, ennek két oka van - a magas hitelminősítés és a papíralapú bankjegyek arany- és devizatartalékkal való ellátása értékük legalább 40%-ának megfelelő összegben.
6. ausztrál dollár- idézőjelben AUD-ként, Ausztrália nemzeti pénznemeként jelenik meg. Bár népszerűségében elmarad a fent említett valutáktól, még mindig benne van a világ hét legnagyobb valutájában. Népszerűségét elősegíti a Sydney-i valutatőzsdén történő kereskedés, ahol ez a valuta nagyon népszerű.
Egy ausztrál dollár 100 centnek felel meg.
7. kanadai dollár- Kanada nemzeti pénzneme, a CAD rövidítés különösen népszerű az árutőzsdéken, ahol faanyagokkal, fémekkel vagy energiatermékekkel kereskednek. A hetedik deviza a kereskedési mennyiséget tekintve, vásárlását a nyersanyagimportőrök aktívan végzik a beszállítókkal való későbbi elszámolásokhoz.
Egy kanadai dollár 100 centnek felel meg.
A világ főbb valutáit (world Currencies) széles körben használják arany- és devizatartalékok létrehozására, árfolyamuk dinamikája szorosan összefügg egymással. Az egyik valuta árfolyamának esése egy másik valutaegység árát és népszerűségét növeli.
Később átszervezték az IMF Kormányzótanácsának Ideiglenes Bizottságává. Feladata a nemzetközi pénzrendszer olyan új elveinek kidolgozása volt, amelyek megfelelnek a 20. század végi országok igényeinek. 1978 januárjában az Ideiglenes Bizottság ülésezett Jamaicán. Ez a találkozó megfogalmazta az új rendszer alapelvei, amelyeket 1978-ban az IMF Charta cikkeinek módosításai formájában rögzítettek:
A modern monetáris rendszerre nem vonatkoznak semmilyen merev működési szabály. Jellegéből adódóan egy fix és lebegő kamatkombinációt tartalmazó mottórendszer, amelyet mind bilaterális alapon - országok közötti megállapodásokon keresztül, mind multilaterálisan - az IMF mechanizmusaival szabályoznak.
Az országok maguk választhatják meg az árfolyamrendszert. Az IMF azonban megtartotta a monetáris politika három alapelvét:
A változó kamatozású rendszer előnyei a következők:
A változó kamatozású rendszer fő hátrányai a következők:
A Nemzetközi Valutaalap által kibocsátott SDR az IMF elszámolási (virtuális) pénzneme. KülönlegesRajzjogok), amelynek nincs anyagi megtestesülése és reál megfelelője, de az IMF-tagországok devizapozíciói mellett tartalékeszközként használják fel. 1999 óta az SDR-kamatláb, mint az IMF számviteli pénzneme, négy pénznemben került meghatározásra: amerikai dollárban (USD), euróban (EUR), angol fontban (GBP) és japán jenben (JPY).
1979 és 1981 között az SDR kosarat 16, 1981 és 1999 között pedig öt pénznemben (USD, DEM, FR. GBP, JPY) számították ki.
A tanfolyami számításokat napi, havi, negyedéves és éves alapon végezzük. Az SDR-jegyzéseket Londonban minden nap délben jelentik be közép-európai idő szerint, és közzéteszik az IMF honlapján.
A nemzeti valuták SDR-ben kifejezett éves árfolyamait kiszámítják és közzéteszik az IMF éves és havi kiadványaiban. asztal A 2.2. ábra a nemzeti valuták SDR-hez viszonyított árfolyamait mutatja 2007 áprilisában több napon át.
2.2. táblázat. A nemzeti valuták SDR-hez viszonyított árfolyamai 2007 áprilisában
Az SDR-kamatláb, mint az IMF speciális valutája, egyre elterjedtebbé válik, ezért a számítási eljárás is mindenképpen érdekes. 2006-ban az IMF újabb ötéves időszakot zárt le az SDR-ek értékének meghatározására és az SDR-kamatláb meghatározására vonatkozó módszer rendszeres felülvizsgálatára. Az SDR értéke továbbra is egy négy valutából álló kosár súlyozott átlagán alapul, amely magában foglalja az amerikai dollárt, eurót, japán jent és angol fontot.
Az SDR kosárban szereplő pénznemeknek meg kell felelniük a következő kritériumoknak:
négy pénznemnek kell lennie, amelyeket az Alap tagállamai vagy az Alap tagjait magában foglaló monetáris uniók bocsátanak ki;
Ezen országok áru- és szolgáltatásexportja öt éven keresztül, amely a kosár összetételének felülvizsgálata előtt 12 hónappal végződött, a legnagyobb részesedéssel rendelkezik a világexportban. Ha a kosár az unió valutáját tartalmazza, akkor a monetáris unió tagállamai közötti kereskedelmet nem veszik figyelembe;
ezeket a valutákat az Alap az IMF-alapokmány XXX(f) cikkének megfelelően szabadon felhasználhatónak minősíti.
Az egyes devizák kosárban való részesedését az áruk és szolgáltatások exportjának értéke, valamint a tartalékok mennyisége alapján határozzák meg abban a devizában, amelyben az Alap többi tagállama devizatartalékot képez. E kritériumoknak megfelelően a kosárban lévő devizák részesedése,%: USA dollár - 44, euró - 34, jen -11, font sterling -11.
Az SDR kamatláb az SDR kosár devizanemében denominált rövid lejáratú pénzügyi eszközök piaci súlyozott átlagos kamatlába alapján kerül meghatározásra. 2006 óta azonban a háromhavi Euribor-kamat helyett (EuroBankköziFelajánlottMérték- bankközi ajánlati kamatláb euróban), a három hónapos Eurepo kamatláb (a három hónapos repóügyletek euróban történő árfolyama) kerül alkalmazásra. Az USA-dollár, a font sterling és a jen esetében az árfolyamok a három hónapos amerikai és az Egyesült Királyság államkötvényeire, illetve a 13 hetes lejáratú japán állam pénzügyi váltóira vonatkoznak. Az SDR lefolyásának meghatározására egy példát mutatunk be a táblázatban. 2.3.
Az SDR kamatlábat hasonló módon számítják ki. A számítási eljárást a táblázat tartalmazza. 2.4.
Az SDR létrehozása hatalmas szellemi és szerződéses erőfeszítések eredménye, amelyeket a XX. század 60-as éveiben fordítottak. annak érdekében, hogy az első világháború befejezése után a nemzetközi monetáris rendszert fenyegetően felmerülő problémára végleges megoldást találjanak. Ez a probléma a nemzetközi monetáris rendszer esetleges elégtelensége, és attól tartanak, hogy ez az elégtelenség akadályozhatja a világgazdaság növekedését. Ha az országok együttesen nem rendelkeznek elegendő tartalékkal a fizetési mérleg hiányának fedezésére, és nem tudják megszerezni azokat, akkor kénytelenek lesznek intézkedéseket tenni saját gazdasági növekedésük visszaszorítására. Ha pedig sok ország kénytelen ilyen intézkedésekhez folyamodni, a világgazdaság stagnálni fog.
2.4. táblázat. Az SDR-kamatláb számítása 2007.07.05-13.05
Az SDR pénznemhez viszonyított árfolyamát az egyes valuták átlagos átváltási árfolyama alapján határozzák meg.
A pénzügyi eszközök kamata az SDR kosárban szereplő minden devizában. a kötvény éves hozamának megfelelője: a három hónapos eurorepo kamatláb. a japán kormány 13 hetes lejáratú pénzügyi váltói, az Egyesült Államok kincstárának három hónapos kötvényei.
A Nemzetközi Valutaalap által kibocsátott tartalékeszköz, az SDR 1969-es bevezetését az a szándék indította el, hogy olyan mechanizmust hozzanak létre a nemzetközi tartalékok tudatos képzésére, amely kiegészítené a már meglévő tartalékeszközöket. A 60-as években ezek az eszközök főként amerikai dollárban alakultak ki, amelynek beáramlását a Bretton Woods-i fix árfolyamú monetáris rendszer határozta meg, illetve aranyban. Az SDR-eket az úgynevezett Griffin-dilemmából való kiútnak tekintették, amely szerint a hivatalos dollártartalékok növelése a rendszer stabilitásának aláásását jelentette.
Az SDR-ek első kibocsátására röviddel a létrehozásukról szóló döntés meghozatala után került sor, nagy, egyenlő sorozatban 1970., 1971. és 1972. január 1-jén. összesen 9,3 milliárd SDR. A második, 12,1 milliárd SDR összegű kibocsátásra 1979., 1980. és 1981. január 1-jén, egyenlő sorozatban került sor. Azóta a kérdés többé nem került elő. Az IMF-megállapodás negyedik, egyszeri, 21,9 milliárd SDR-kibocsátásra jogosító módosítását az IMF Igazgatósága 1997-ben hagyta jóvá, még mindig ratifikálásra vár az Egyesült Államok Kongresszusa, amely nélkül a módosítás nem léphet hatályba. Később, 2001 decemberében az IMF Igazgatósága megvitatta, hogy a 2002–2006-os időszakban SDR-t bocsátanak-e ki. (ahogyan az előző évtizedekben többször is tette), és megállapította, hogy az Alap tagjai nem támogatták a kibocsátást. 2006 végén az SDR-ek aránya a világ tartalékeszközeiben 1%-ra csökkent. Ezek a számok nagyon távol állnak az SDR-ek jövőjével kapcsolatos kezdeti reményektől: az 1970-es évek elején számos szakértő azt jósolta, hogy a század végére az SDR-ek aránya a világ tartalékeszközei között meghaladja majd az 50%-ot.
Számos fejlett ország ellenállása megakadályozza az SDR-ek széles körű alkalmazását. Ennek az az oka, hogy a kibocsátott SDR-ek végső soron ezen országok IMF-nél vezetett számláin halmozódnak fel, és a további forrásfelhasználás korlátozott. Országcsoportként azonban mind informálisan, mind nem hivatalosan folyamatosan javaslatok születtek arra vonatkozóan, hogy az SDR-mechanizmust az SDR-megállapodás cikkeiben meghatározott eredeti céloktól eltérő célokra használják fel. Így az 1980-as évek közepén az Alap Belgiumból, Franciaországból és Indiából érkezett ügyvezető igazgatói támogatták azt a tervet, amely szerint a hitelező országok SDR-összegeikkel kölcsönadták az Alapot az Alap által a fejlődő országoknak történő későbbi hitelezés céljából. A Testület általában elutasította az Alap működésének finanszírozásának ezt a nem szokványos megközelítését. 1988-ban F. Mitterrand francia elnök azt javasolta, hogy a fejlett országok fektessenek be részvényeiket az IMF egy speciális alapjába, amely garantálja az adós országok által kibocsátott bizonyos kötelezettségek utáni kamatfizetést. Később ötletek merültek fel arra vonatkozóan, hogy az SDR-mechanizmust arra használnák, hogy az alap „végső hitelezőként” működjön, nem törődve azzal, hogyan teszi ezt.
Ha az SDR-ek elhelyezése nem talál támogatást a legfejlettebb országok részéről, akkor informális körökben egyre nagyobb figyelmet fordítanak az SDR-ekre. Így Soros J. 2002-ben a negyedik kiegészítésnek megfelelően kibocsátott és évente kibocsátott SDR-ek egy részének felhasználását javasolta egy biztosítási alap létrehozására a "globális közjavak" és esetleg egyéb fejlesztési támogatások finanszírozására. Ezeket a javaslatokat 2002 márciusában Monterreyben (Mexikó) az ENSZ Fejlesztésfinanszírozási Konferenciáján mérlegelték, de nem szerepeltek a Monterrey-i konszenzusban (a konferencia záródokumentuma). Ez a javaslat nem veszi figyelembe az SDR szerepét a nemzetközi monetáris rendszerben. Fel kell ismerni, hogy azok a feltételek, amelyek az SDR létrejöttét okozták, már nem állnak fenn. A globális nemzetközi likviditási tartalék képzésének koncepciója, amely a rögzített árfolyamok rendszerének kialakítását ösztönözné, már nem aktuális. A nemzetközi tartalékok ma a keresletnek megfelelően bővülhetnek, és ennek megfelelően csökken a likviditást biztosító SDR-ek értéke.
A nemzetközi monetáris rendszerben bekövetkezett jelentős változások ellenére az SDR szerepet játszhat az egyéb tartalékeszközök növekedésének kiegészítésében azáltal, hogy az Alap számos tagja által birtokolt összesített eszközöket olcsóbban biztosítja, mint a globális tőkepiaci hitelfelvétel. Ezek az aggregált tartalékok csökkentik a hitelfelvevők érzékenységét a hitelek árának változásaira, és ezáltal növelik a nemzetközi monetáris rendszer stabilitását, ami minden ország számára előnyös. Mivel a tartalékok iránti kereslet a nemzetközi tranzakciók bővülésére reagálva idővel növekszik, a jelenlegi SDR-kibocsátás nem a tartalékok jelentős csökkentésének a következménye, hanem az országok az SDR-eket más tartalékeszközökké alakíthatják át a magasabb hozam elérése érdekében. Az SDR-ek esetleges felhasználása ellenére azonban a különleges lehívási jogok jelentősége folyamatosan csökken.
Svájcot nem könnyű megtalálni a térképen, de valutája a legerősebb a világon. 2006. február elején 1 svájci frank 21,9 rubelt ért, tíz évvel később pedig 236,7%-kal erősödve 73,74 rubelre emelkedett. Ez a valuta nagy kereslet a gazdag emberek körében. Nem csoda, hogy minden svájci bank a legmegbízhatóbb a világon.
A piaci elemzők azonban hajlamosak azt hinni, hogy a svájci frank erősen túlértékelt. 2015 januárjában a helyi jegybank felmondta az euróhoz való kötődést – és 10 perc alatt 20-30%-ot drágult a deviza. Az erős frank árt a helyi gazdaságnak, hiszen a külföldi fogyasztók számára megdrágult az országban előállított áru. A hatóságok gyengíteni akarják valutájukat, de egyelőre nem állnak túl jól.
A második helyet a kínai jüan szerezte meg. 2005 júliusáig a valuta az amerikai dollárhoz volt kötve, de az elmúlt években a helyi kormányzat a jüan ellenőrzött leértékelésébe kezdett a gazdasági növekedés fellendítése érdekében. Minden gyengülés ellenére a jüan tíz év alatt 228,1%-kal drágult a rubelhez képest. 2016. október 1-től a jüan lesz a világ tartalékvalutája. Az orosz bankok már kínálnak jüan betéteket, amelyeken akár évi 4,25%-ot is kereshet.
Az izraeli sékel a harmadik legmegbízhatóbb lett. Ez a valuta tíz év alatt 215,9%-ot erősödött a rubelhez képest. A sékel árfolyama lebegő, de stabil – tíz év alatt enyhén leértékelődött a dollárral szemben.
Az amerikai fizetőeszköz csak a hetedik helyen állt. 2006 óta a dollár/rubel árfolyam 169,6%-kal erősödött. A thai baht (+ 195,7%), a brunei dollár (205,9%), a szingapúri dollár (+ 206,1%) és a bolíviai boliviano (+ 211,17%), amelyek létezéséről az oroszok közül sokan nem is tudtak.
A világ 10 legerősebb devizája
| № | Valuta | Költség 2006. február 1-jén, dörzsölje. | Költség 2016. február 1-jén, dörzsölje. | Növekedés a rubelhez képest 10 év alatt |
| 1 | svájci frank |
21,9 | 73,74 | 236,71% |
| 2 | CNY  |
3,48 | 11,42 | 228,16% |
| 3 | izraeli sékel  |
6,02 | 19,02 | 215,95% |
| 4 | bolíviai boliviano  |
3,49 | 10,86 | 211,17% |
| 5 | szingapúri dollár  |
17,3 | 52,97 | 206,18% |
| 6 | brunei dollár  |
17,3 | 52,92 | 205,90% |
| 7 | thai baht  |
0,71 | 2,1 | 195,77% |
| 8 | amerikai dollár  |
28,13 | 75,84 | 169,61% |
| 9 | japán jen  |
0,23 | 0,62 | 169,57% |
| 10 | Egyesült Arab Emírségek dirham  |
7,65 | 20,55 | 168,63% |
A legdrágább pénznemnek a kuvaiti dinár bizonyult, amelyet 2016. február 1-jén 247 rubelért adtak el a tőzsdén. 89 kopejka egységenként. Az orosz devizával szembeni növekedése azonban 157,5%-ot tett ki (18. hely). Az euró tíz év alatt 140,6%-ot erősödött (25. hely), az angol font pedig 115,72%-ot (32. hely).
Dollár csekk
Ha a dollár lesz a kezdeti fizetőeszköz, akkor a kínai jüan kerül az élre a tíz vezető között, amely 24,8%-kal erősödött a dollárral szemben. A második helyre a svájci frank került 20,3%-kal. A harmadik, akárcsak a fő vizsgálatban, az izraeli sékel volt, amely 14,8%-ot tett hozzá. Azt is megerősítették, hogy a thai fizetőeszköz erősebbnek bizonyult, mint az amerikai - 8,7%-kal nőtt.
Miért gyengül mindig a rubel?
A nemzeti valuta a gazdaság fizetőképességének és fejlődésének tükre – mondja Szergej Alin, az "Okay Broker" befektetési társaság elemzési osztályának igazgatóhelyettese. Szerinte a rubel erősen függ az olaj árától. A probléma megoldása csak a gazdaság diverzifikációja és a befektetési környezet javítása lehet.
„A rubel elsősorban a magas infláció miatt gyengül más devizákkal szemben. Ez a természetes monopóliumok meghaladó tarifáinak, a lakossági várakozásoknak és a nyersanyagok, elsősorban az energiaárak zuhanásának a következménye” – mondja Natalya Levina, az igazgatóság elnökhelyettese.
Befektessen okosan
Szergej Alin azt állítja, hogy a devizabefektetés a megtakarítások megóvása érdekében a következő 10 évben mindenképpen megtérül. A szakember felidézi, hogy az 1998-as válság után a dollár 6-ról 21 rubelre emelkedett, mára pedig már megközelítette a 80 rubelt.
Ha a piaci helyzet a határig melegszik, akkor logikus, hogy a források egy részét ne a bankban, hanem „papír” formában tartsák” – tanácsolja a szakember.
„Senki sem tudja, mi fog történni a láthatáron 10 éven át. Például egyetlen iparági elemző sem jósolta az olajár meredek, hordónkénti 27 dolláros csökkenését. Megtakarításai védelme érdekében diverzifikálnia kell portfólióját amerikai dollárba, rubelbe, rendkívül likvid részvényekbe és aranyba történő befektetéssel ”- figyelmeztet Natalia Levina.
A Sravn.ru elemző központ vezetője, Vadim Tyihonov a kockázatok diverzifikálását is javasolja több eszközbe történő befektetéssel. Csak a dollárra támaszkodni kockázatos, mivel az amerikai valutának vannak növekedési és gyengeségi időszakai. Minden ilyen ciklus körülbelül 15 évig tart – emlékeztet a szakember.
Hol lehet ritka valutákat vásárolni?
Számos egzotikus valuta vásárolható meg az orosz bankoktól. Ez vonatkozik például a svájci frankra, jüanra, japán jenre, izraeli sékelre stb. „A lényeg, hogy valódi banki képviseletben vegyünk valutát, és ne metróállomáson vagy sátorban, stb. Jobb időt szánni, és összehasonlítani a legjobb ajánlat kiválasztásával. Természetesen, ha hosszú távra szeretne devizát vásárolni, akkor nem szükséges több tíz kopejkás különbözet hajszolása ”- tanácsolja Szergej Alin az OK Brokertől.
Az ideális megoldás, ha 2-3 féle devizában helyezi el megtakarításait.
Akinek több pénzre van szüksége, annak jövedelmezőbb olyan országba menni vásárolni, ahol forgalomban van a szükséges valuta. Például logikusabb Thai bahtot vásárolni Thaiföldön és dirhamokat az Egyesült Arab Emírségekben. Ebben az esetben először amerikai dollárt kell vásárolnia rubelért. Ha rubelekkel megy valahova, akkor a pálya veszteségei jelentősek lesznek.
A szakértők nem javasolják az euró vásárlását, ha nem gyakori vendég az eurózónában - az Európai Unió országai gazdasági válságot élnek át. Jobb a szingapúri dollárra, jüanra és svájci frankra fogadni.
A világgazdaság minden alanya a nemzetközi monetáris rendszer (IMS) keretein belül működik. A világ pénzrendszere a nemzetközi monetáris kapcsolatok történelmileg kialakult szervezeti formája, amelyet államközi megállapodások rögzítenek. Az IAM olyan módszerek, eszközök és államközi szervek összessége, amelyek segítségével a fizetési és elszámolási forgalom a világgazdaság keretein belül valósul meg.
A világ pénzrendszere a 19. század közepére alakult ki. A világ monetáris rendszere működésének és stabilitásának jellege attól függ, hogy elvei mennyire felelnek meg a világgazdaság szerkezetének, az erők egymáshoz igazodásának és a vezető országok érdekeinek. A monetáris rendszer számos elemből áll, amelyek a monetáris mechanizmus és a monetáris viszonyok összességét reprezentálják.
A nemzeti pénzrendszer alapja az Nemzeti valuta- az adott állam törvényben megállapított pénzegysége. A valuta nem új típusú pénz, hanem működésük sajátos módja, amikor a nemzeti pénz közvetíti a nemzetközi kereskedelmi és hitelkapcsolatokat.
Konvertibilitás A valuta egy valuta azon képessége, hogy más pénznemekre lecserélhető. Megkülönböztetni:
A nemzeti valuta speciális kategóriája az tartalék (kulcs) valuta, amely a nemzetközi fizetési és tartalékeszköz funkcióit látja el, alapul szolgál a devizaparitás és árfolyam meghatározásához más országok számára, széles körben alkalmazzák devizaintervencióhoz az árfolyam szabályozása érdekében. A modern monetáris rendszerben ezek a pénznemek az amerikai dollár, az euró, a jen és a font sterling.
A tartalékvaluta státusza előnyt jelent a kibocsátó ország számára, hogy nemzeti valutával fedezze a fizetési mérleg hiányát, elősegítse a nemzeti vállalatok pozíciójának megerősítését a világpiaci versenyharcban. Ugyanakkor egy ország valutájának tartalékvaluta szerepévé tétele bizonyos kötelezettségeket ró gazdaságára: meg kell őrizni ennek a valutának a viszonylagos stabilitását, nem szabad leértékeléshez, valuta- és kereskedelmi korlátozásokhoz folyamodni.
Nemzetközi monetáris likviditás (MVL)- egy ország (vagy országcsoport) azon képessége, hogy a hitelező számára elfogadható fizetési eszközökkel biztosítsa nemzetközi kötelezettségeinek határidőre történő visszafizetését.
Az MVL szerkezete a következő összetevőket tartalmazza:
A nemzetközi likviditás három funkciót tölt be: likvid tartalékképzés eszköze, nemzetközi fizetési eszköz (főleg fizetési mérleg hiányának fedezésére) és devizaintervenció eszköze.
Árfolyam egy ország pénzegységének átváltási értéke, egy másik ország pénzegységeiben kifejezve. Az árfolyam szükséges a valuták cseréjéhez az áru- és szolgáltatáskereskedelemben, a tőke és a hitelek mozgásában; összehasonlítani a világ nyersanyagpiaci árait, valamint a különböző országok költségmutatóit.
Az árfolyamok két fő típusra oszthatók: fix (fix) és lebegő (rugalmas). A fix kamatláb alapja valuta paritás, azaz a különböző országok pénzegységeinek hivatalosan megállapított aránya. A monometalizmusban az árfolyam alapja a monetáris (elsősorban arany) paritás volt - a különböző országok pénzegységeinek fémtartalmuk szerinti aránya. Ez egybeesett a valutaparitás fogalmával. Az arany állam által rögzített hatósági árának az értékétől hosszú időn át tartó elválasztása kapcsán megnőtt az aranyparitás mesterséges jellege. Az arany demonetizálásának részeként megszűntek létezni.
Az 1970-es évek közepe óta új jelenség a kosár alapú paritások bevezetése. Ez egy módszer egy valuta súlyozott átlagárfolyamának összehasonlítására más valuták bizonyos csoportjaihoz képest. A valutakosár számításánál fontos probléma annak összetételének, a valutakomponensek méretének meghatározása, pl. az egyes pénznemek egységeinek száma a készletben.
Az egyik valuta másikra váltása céljából speciális piacok vannak, ahol devizát lehet venni vagy eladni, és amelyek ún. devizapiacok.
A monetáris rendszer fontos eleme az nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek.
A világ jelenlegi monetáris rendszerét szervezetileg 1976-ban Jamaicában formalizálták, és a jamaicai rendszernek hívják. A jamaicai monetáris rendszer policentrikus. Ebben a vezető valuta szerepét a világ egyetlen nemzeti valutájához sem rendelik. Az országból kivitt vagyon értékének mértéke bármilyen szabadon átváltható valuta, euró vagy nemzetközi fizetési egység SDR lehet.
A modern monetáris rendszer lebegő árfolyamokon alapul. Az országok központi bankjai nem kötelesek beavatkozni a devizapiacokon, hogy megváltoztassák valutáik árfolyamát. Az ilyen beavatkozás azonban nem tilos. Az IMF lehetővé tette a tagországoknak, hogy maguk válasszák meg az árfolyamrendszert. Jelenleg három ilyen mód van használatban: lebegő, fix és vegyes.
A lebegő árfolyamot általában a fejlett országok választják. Ezen országok valutái szabadon konvertálhatók, árfolyamukat a devizapiaci kereslet és kínálat játéka határozza meg. Az USA, Kanada, Ausztrália, Japán, Svájc és más országok devizái szabadon forgalomban vannak. Nem ritka azonban a jegybankok részvétele a devizapiacokon. A központi bankok devizaintervenciót hajtanak végre, hogy fenntartsák valutáik árfolyamát, elérjék a devizatartalékok diverzifikálásának céljait stb. Ezért gyakran beszélnek e devizák "piszkos" vagy "ellenőrzött" lebegtetéséről.
A valutaintervenció a deviza jegybank általi vásárlása és eladása nemzeti valutáért az adott állam devizapiacán.
A fejlődő országok nagyobb valószínűséggel folyamodnak az árfolyamok határozott rögzítéséhez. Az árfolyam a szabadon átváltható valutákhoz, SDR-ekhez, eurókhoz, speciálisan kialakított valutakosarakhoz viszonyítva fix. Az AIM egyik fontos jellemzője jelenleg az arany minden monetáris funkciójának eltörlése. Az országoknak nincs joguk valutájuk árfolyamát aranyhoz rögzíteni, az arany is megszűnt betölteni a világpénz szerepét.
A vegyes úszás 1999 elejéig volt jellemző az Európai Monetáris Rendszerhez tartozó országok valutáira. Ezen országok árfolyamait az ECU-hoz viszonyítva rögzítették, ezen keresztül pedig egymáshoz viszonyítva rögzítették az árfolyamokat. A megengedett ingadozások határait ± 15%-ban határozták meg egy rögzített paritáshoz viszonyítva. A gyakorlatban az árfolyam-ingadozások szigorúbb korlátozásait figyelték meg. A kamatlábak informális rögzítése a rögzített paritáshoz képest ± 2,25%-os szinten történt. A GMU-országok valutái szabadon lebegnek az ebbe a csoportba nem tartozó országok valutáihoz képest. Ma ezen országok területén a közös európai valuta, az euró van forgalomban.
A XX. század végén. a gazdasági világválsággal összefüggésben elkezdődött az USA-dollár, az euró, a jen és a jüan összekapcsolásának lehetősége, valamint ezek ingadozásának közös szabályozása.
A monetáris szabályozó szerepét a jamaicai monetáris rendszerben a Nemzetközi Monetáris játssza alap(IMF). Fő célja az államok devizapolitikájának figyelemmel kísérése, az ország fizetési mérlegével nehézségekkel küzdő országok támogatása. Célja a nemzetközi együttműködés előmozdítása, mechanizmust biztosítva az államok közötti együttműködéshez a nemzetközi pénzügyi problémák megoldásában. Feladatai közé tartozik még a valutaváltási szabályok fenntartása és az árfolyamok nyomon követése, a devizaügyletek multinacionális fizetési rendszerének kialakítása, valamint a nemzeti valutakorlátozások elleni küzdelem.
Az államok és nagyvállalatok devizafinanszírozásában az IMF mellett jelentős helyet foglal el a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank (IBRD), amely olcsó devizahiteleket nyújt a gazdaság szerkezeti átalakításához; az országok központi bankjai számára a bázeli Nemzetközi Fizetési Bank jelentős szerepet játszik.
A világ monetáris rendszere tehát olyan módszerek, eszközök és államközi szervek összessége, amelyek segítségével a fizetési és elszámolási forgalom a világgazdaság keretein belül valósul meg. A modern világ monetáris rendszerét jamaikainak hívják, ez a monetáris rendszer lebegő árfolyamok rendszere, több valutát alkalmazó szabvány. A gazdálkodó szervezeteknek a nemzetközi piacon lebonyolított minden tranzakciója árfolyamkockázatnak van kitéve. A devizák és a kamatlábak ingadozása idővel nő, ami nagymértékben megnehezíti a nemzetközi menedzser döntéshozatali folyamatát.
A modern IMFS megértéséhez forduljunk a monetáris rendszerek történetéhez. Az emberiség három pénzrendszert ismer. A XVIII-tól a XX. század elejéig. uralta Arany, vagy Arany érme, alapértelmezett... Fő jellemzői a következők voltak:
1) az egyes országok valutáinak arany szabad forgalomba hozatala az országon belül;
2) az árfolyamok szabályozása az arany be- és kiáramlásával;
3) a nemzeti valuta szilárd aranytartalmának megállapítása. Ezért - a nemzeti valuták stabilitása. A nemzetközi egyezmények szerint "aranypontokat" állapítottak meg - az árfolyamok maximálisan megengedett eltéréseit az aranyparitástól - az aranytartalom egy valutában.
Ebben a monetáris rendszerben a nemzetközi kereskedelem szilárd anyagi alapon folyt, és a külkereskedelem pontos és legmegbízhatóbb mutatója volt az ország gazdaságának állapotának. Azonban a 19. század végén, a 20. század elején. a főbb nagyvárosi hatalmakban (Nagy-Britannia, USA, Franciaország, Németország, Oroszország) az aranybányászat nem tartott lépést a gyorsan növekvő nemzetközi kereskedelemmel, és természetesen hátráltatta annak fejlődését. Például 1850-től 1914-ig (1850 = 100%) a nemzetközi kereskedelem volumene 1880-ban 370%-kal, 1913-ra további 1000%-kal nőtt. Ráadásul az egyre bővülő tőkeexport megtörte az arany szokásos mechanizmusát. alapértelmezett. Ezek az országok bonyolították le a világkereskedelem 90%-át.
Nagy gazdasági világválság 1929-1933 erőteljes csapást mért az aranystandardra, és a világ monetáris rendszere meggyengült, és sok nemzeti monetáris rendszer teljesen összeomlott. A második világháború a vezető hatalmak nemzeti pénzrendszereinek összeomlásával végleg eltemette az aranystandardot. Csak az amerikai nemzeti monetáris rendszer maradt fenn, fejlődött és erősödött meg, mivel egyrészt az ország területén nem voltak katonai akciók, másrészt az amerikai szövetségesek katonai szállítása során 330 milliárd dollár aranyat kerestek, és végül, harmadszor, az összes szövetséges USA (a Szovjetunió kivételével) oda vitte aranytartalékait. Ennek eredményeként 1944. július 1-ig a világ aranytartalékának 84%-a az Egyesült Államokban összpontosult (a Szovjetunió aranytartalékait leszámítva).
1944. július 24-én a jövő győztes hatalmai összegyűltek az amerikai kisvárosban, Bretton Woodsban, és lerakták egy új nemzetközi pénzügyi rendszer alapjait - arany és valuta, vagy aranycsere... A világgazdaságban még mindig hihetetlen okból, hogy a nemzetközi elszámolásokat (a világpénz függvénye) papírpénzzel is lehessen bonyolítani - mottók.
A Bretton Woods-i rendszer központi gondolata a következő volt: "Az egyes tagországok valutájának paritása aranyban lesz kifejezve, mint közös nevezőben, vagy amerikai dollárban az 1944. július 1-jén fennálló súly és próbatételhez képest." E monetáris rendszer alapító országai az amerikai valuta erősségéből (vagy szilárdságából) és saját nemzeti valutáik összeomlásából indultak ki.
A Bretton Woods szerint 1 troy uncia aranyat (31,2) 35 amerikai dollárért adtak el. Az USA pedig vállalta, hogy támogatja ezt a kurzust. Ilyen feltételek mellett a nemzeti valuta arannyal vagy dollárral való ellátása egyenértékűnek minősült. Végül is a nemzeti valutákat a dollárhoz, és azon keresztül az aranyhoz hasonlították. Az Egyesült Államok ígéretet tett arra, hogy szigorúan ellenőrzi a forgalomban lévő dollár mennyiségét. Azonban csak a háború utáni 20 évben az Egyesült Államok 800 milliárd fedezetlen dollárt nyomtatott ki. Ennek eredményeként biztosították az amerikai gazdasági terjeszkedést az egész világon, mivel „az Egyesült Államok dollárral fizetett – egy olyan valutával, amely semmibe sem került. Az amerikai pénzügyminisztérium által nyomtatott papírdollárért nem papírt, hanem valódi értékeket szereztek” (R. Sedio).
26 éve 1 troy uncia arany ára tízszeresére nőtt, és 1970-ben elérte a 350 dollárt, 1974-ben pedig az Egyesült Államok leállította az arany dollárra váltását, i.e. megszűnt teljesíteni az aranydollár szabvány sikeres létezésének és működésének fő feltételét. Ennek a rendszernek az összeomlása nyilvánvalóvá vált. De tette a dolgát. A dollár olyan szilárd pozíciókat ragadott meg, annyi kering belőlük a világkereskedelemben, hogy szilárd irányának támogatása az egész világközösség dolga lett, mert a dollár esése a közösség országainak tönkretételét jelentette.
A nemzetközi monetáris kapcsolatok egész háború utáni időszaka a fő nemzetközi valutaegység, az amerikai dollár árfolyamának folyamatos csökkenése, ezért a nemzetközi fizetések zűrzavarának és kiegyensúlyozatlanságának növekedése. Ezt bizonyítja egy új nemzetközi szupranacionális valutaegység – SDR (Special Drawing Rights) – létrehozására tett kísérlet.
Az SDR egy speciális számlapénz, amelyet az IMF 1970-ben fejlesztett ki. Az SDR vásárlóerejét egy speciális valutakosár határozza meg, amely az Európai Közösség valutáinak 45%-át, az USA dollár 42%-át tartalmazza. és a japán jen 13%-a.
Más szempontból azonban egy ilyen zuhanás eredménye nagyon előnyös az Egyesült Államok számára. Valójában, mint minden olyan ország, amely csak ezt a módszert használja a nemzeti valuta leértékelésére.
Példa. Tegyük fel, hogy amerikai cégek 1 milliárd rubel értékben adtak el árut az orosz piacokon. Az amerikai és az orosz valuta árfolyamának aránya: 1 dollár = 25 rubel. Természetesen az oroszországi központi bankban 1 milliárd rubel bevétel keletkezik. Az amerikaiak változtattak ezen az árfolyamon, és 40 millió dollárt vittek haza, és képzeljék el, hogy Oroszország pozitív mérleggel rendelkezik ezen országok kölcsönös kereskedelmében. De az USA 20%-kal leértékelte a dollárt. Minden korábbi megfontolásunk szerint ez rossz az amerikai nemzeti valutának. De figyeljen példánkra: az Egyesült Államok ismét 1 milliárd rubel értékű árut ad el az orosz piacokon, ismét van valutaváltás, de most 1 dollár = 20 rubel arányból, mivel a dollár ára esett. Az amerikai cégek nem 40 millió dollárt visznek haza, mint korábban, hanem 50 millió dollárt (1 milliárd: 20). A 10 millió dolláros nyeremény nyilvánvaló.
1976-ban Jamaicában a világközösség véget vetett a Bretton Woods-i monetáris és pénzügyi rendszernek, és a találkozóhelyen jóváhagyott egy újat, a jamaicai rendszert.
A jamaicai rendszer ma is érvényes. Ő a modern világ monetáris és pénzügyi rendszere. Miben különbözik az előzőektől?
1. A hivatalos aranyár törlése.
2. A nemzeti valuták aranyfedezetének törlése. A pénz elvesztette saját belső értékét, ahogy elszakadt aranybázisától.
3. Arany felhasználása településeken csak háborús körülmények között, aranykölcsön formájában utalva és pénztartalékok feltöltésére, emellett az ország év végi fizetési mérlegének kötelezettségeit arannyal kompenzálják. .
4. Az arany- és devizaforrások végleges államosítása (lásd fent).
5. Az olyan nem gazdasági tényezők növekvő jelentősége a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban, mint a diplomáciai nyomásgyakorlás, provokációk, politikai megrázkódtatások, embargók, szankciók stb.
6. A TNC-k – transznacionális vállalatok – növekvő jelentősége a nemzetközi monetáris és pénzügyi rendszerben. A 2002-es forgalmukat több mint 3 billió dollárra becsülték. Ez a pénz országról országra vándorol, és ha "szükség" van, a TNC-k szó szerint minden nemzeti valutát összetörhetnek.
7. Kivétel nélkül valamennyi valuta inflációs potenciáljának növekedése. Most az infláció a pénztöbblet nem az arany mennyiségénél, hanem az áruk mennyiségénél, amikor a termelés teljes mértékben a piaci viszonyoktól függ. A felesleges papírpénz teljes egészében az egyenlőségi skála bal oldalára esik:
∑ árak = ∑ áruértékek,
leértékelik magukat, mivel a pénz mögött nem áll más, mint áru.
8. A "lebegő" árfolyamok megjelenése. Míg korábban az árfolyamok évekig stabilak voltak, most hetente, de akár naponta is változhatnak. Annak érdekében, hogy az egyik fél előnyét kizárja a játékból az árfolyamok különbségéből, a központi vagy szövetségi bank a devizaárfolyamok változásától függően automatikusan növeli és csökkenti valutájának árfolyamát.
9. A senki "semleges" pénzének megjelenése, amiért egy országcsoport (együttesen) felelős, de konkrétan egyetlen ország sem felelős érte. Például a már említett európai ECU vagy a modern euró. A kollektív valuták azért jelentek meg, mert a gyakorlat bebizonyította, hogy a nemzeti valuta tartalékként törékeny, nem tökéletes, ráadásul előnyöket is ad az egyik oldalnak.
1979 óta az ECU, az Európai Közösség országai által létrehozott európai számviteli egység a reálvaluta rangjára került. Vásárlóerejének felmérése az EGK valamennyi tagállamának árfolyama alapján történt. De ami témánk kapcsán különösen fontos, az 2800 tonna aranyra épült. A maastrichti egyezmény értelmében 2000-re az Európai Közösség országai között minden elszámolást ECU-ben kellett végrehajtani (magából a pénzből már megjelentek valódi minták, így nem csak pénzszámlálás lett). Az ECU valódi euróvalutává változott, és még a kölcsöntőke-piacon is részt vett. 1999. január 1-jén az ECU-t új pénznemre, az euróra alakították át.
Számos kollektív valuta is létezik, amelyek monetáris egységeket számítanak. Ez az arab letelepedési dinár (Arab Valutaalap), az andoki peso (Andok Paktum), a francia frank - az övezetébe tartozó afrikai országok egy csoportjának monetáris egysége (CFA). Nyugodtan feltételezhető, hogy ezek a kollektív valuták, bár megszámlálható pénz formájában, egyetlen nemzetek feletti monetáris rendszer hírnökei, amelynek magja egyetlen világpénz lesz.
