Oroszországban szorosan figyelik a dollár és az euró árfolyamát, a laikusok számára ez a gazdaság egyfajta "hőmérője". De a reálfinanszírozás világában az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata sokkal fontosabb. Ma ez az egyik fő eszköz, amely meghatározza az állam monetáris politikáját.
2013. szeptember 13-án a jegybank bejelentette egy új pénzügyi befolyásolási eszköz, az irányadó kamat bevezetését. Elvira Nabiullina, az Orosz Föderáció Központi Bankjának elnöke kifejtette, hogy az irányadó kamat az Oroszországi Bank kamatpolitikájának eszköze, amely a gazdasági szereplőket fogja vezérelni. Egyszerűen fogalmazva, az irányadó kamatláb az a minimális kamatláb, amelyen a bankok kölcsönt kapnak az Orosz Föderáció Központi Bankjától.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja irányadó kamatlábának mai nagysága az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatóságától függ. Általában másfél havonta ülésezik, amikor új statisztikák jelennek meg a gazdaságról. Ezen információk alapján megszületik a döntés, hogy mi legyen az árfolyammal – emeljük, csökkentjük vagy ugyanazon a szinten hagyjuk. De lehetségesek a lehetőségek. Például 2014 decemberében a jegybank kevesebb mint egy hét alatt kétszer is megemelte az irányadó rátát, ami ennek hatására majdnem megduplázódott - 9,5%-ról 17%-ra. Akkoriban a rubel árfolyama a dollárral és az euróval szemben rövid időn belül 80, illetve 100 rubelre esett. A bankok, kihasználva az árfolyam ilyen változását, aktívan kezdtek hitelt felvenni a jegybanktól és felvásárolni a devizát, tovább oszlatva a devizapiaci pánikot. A Központi Bank reagált és eloltotta a hírverést – veszteséges volt a bankoknak ilyen feltételekkel hitelezni. A keresleti hullám visszaesésével a jegybank fokozatosan visszaállította az értéket a megszokott szintre. Már 2016 szeptemberében 10% volt.
A Központi Bank előre nem tervezett ülései is lehetségesek. Például amikor a gazdasági mutatók éles ingadozásai, az árfolyam ugrása, a fogyasztás, a hitelezés, az infláció éles kiugrása. Általánosságban elmondható, hogy az állam gazdasági jólétének várható változásán kívül minden más helyzet alapja lehet a jegybank igazgatótanácsának előre nem tervezett ülésének. Ha az árfolyam gyakran változik, az azt jelenti, hogy drasztikus változások következnek be a gazdaságban. Ezenkívül lehetnek pozitívak, amikor csökken, és negatívak, amikor emelkedik.
Az irányadó ráta változtatása az állam teljes monetáris politikáját érintő stratégiai vezetési döntésekre vonatkozik. Az Orosz Föderáció Központi Bankja finomabb befolyásolási eszközökkel is rendelkezik. Különösen külön monetáris politikai bizottság működik. Képes kisebb léptékű operatív döntéseket hozni - befolyásolni a rendelkezésre álló pénzmennyiséget, jelentős mennyiségű valutát vásárolni vagy eladni, és egyéb műveleteket is végrehajthat.
Mi segít: válassza ki a hitelszerződés megfelelő feltételeit és készítsen hozzá fizetési tervet hitelkalkulátorunk segítségével.
Mi segít: határozza meg a forgótőke feltöltésére szolgáló hitel megszerzéséhez szükséges műveletek algoritmusát.
Mi segít: megfogalmazza a banki hitelek vezetői elszámolásának szabályait, és azokat a számviteli politikában tükrözze
Az árfolyam határozza meg hány százalékban ad hitelt a Központi Bank a kereskedelmi bankoknak, vagy bankoktól fogad el pénzt egy hetes letétre. Így a jegybank hitelezése során a bankok általában ehhez a kamathoz kötik saját hiteleik kamatát.
Az alapkamat megváltoztatásakor az adó, a büntetések és a bírságok számításának változásai. Általában minden refinanszírozási kamatlábat használó számítás változik. Például a magánszemélyek betétei adókötelesek, ha azok mértéke 5%-kal meghaladja a jegybank irányadó kamatát.
Ha kamatcsökkentés történik, akkor a jegybank megfizethetőbb hitelekkel élénkíti a gazdaságot. A bankok vonzóbb kamatozású hiteleket kínálnak, a lakosság és az üzleti szféra aktívabban hitelez (ld veszélyes feltételek a kölcsönszerződésben ). Az üzlet a befolyt pénzt termelésbe fekteti, a lakosság pedig nagy, drága beszerzésekre költi.
Ha az árfolyam emelkedik, az azt jelenti, hogy a Központi Bank szigorú visszatartó politikát folytat, növelve a pénz értékét a piacon. Erre akkor van szükség, ha túl sok pénz van a piacon, és a hagyományos pénzfelvételi módszerek már nem működnek. A gyakorlat azt mutatja, hogy a ráta növekedése akkor következik be, amikor az infláció magasabb a vártnál. Ebben az esetben az arány kissé és meglehetősen egyenletesen változik. Ha sokkoló mozgások vannak a pénzpiacon, mint például 2014 decemberében, akkor az árfolyam drámaian és jelentősen változhat.
Ráadásul, ha az irányadó kamat nő, akkor a jelzáloghitelek kamatai is nőnek, ezek is az állam gazdasági fejlődésének egyik mutatójának számítanak. Ennek következtében csökken a kihelyezett jelzáloghitelek száma, az építőipar és a bankszektor csökkenti teljesítményét.
Ma a dollár és az euró árfolyama nem függ közvetlenül az irányadó árfolyamtól (lásd még devizakockázat-fedezet ). A pénz azonban a pénzügyi rendszer része, és értéke az irányadó ráta változásának hatására változik. A kereskedelmi bankok és a devizapiaci szereplők, mint fő devizavevők általában pozitívan reagálnak az irányadó ráta csökkenésére. Azt mutatja nekik, hogy az ország gazdasága stabil vagy pozitív dinamikát mutat.
Mi segít: a bankok módszertana, amivel értékelik a cégeket, egy „fekete doboz”. A szerkesztőknek sikerült egy új univerzális módszertant megszerezniük a bankároktól. 13 fő kritérium van. Hiteligénylés előtt érdemes magadnak ellenőrizni, hogy megfelelsz-e a feltételeknek vagy sem.
Mi segít: Ha a cégnek vannak forgalomból kivonható pénzeszközei, adjon kölcsönt valamelyik partnernek, hogy profitot termeljen. De először értékelje a kockázatokat.
A jegybank feladata hazánkban a gazdaság fő folyamatainak szabályozása, ennek fő eszköze az irányadó kamatláb. Sőt, ezt az értéket a pénzügyi tevékenység számos területén használják. A mutató nagyságát időszakonként felülvizsgálják és külön törvények rögzítik. Kivétel nélkül kell használni Oroszország egész területén. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának mai, 2018-as irányadó kamatát a gazdaság egyik legfontosabb elemének tekintik.
Az irányadó kamatláb egy hivatalos dokumentumokban rögzített mutató, amely azt fejezi ki, hogy a kereskedelmi bankok milyen minimális százalékban tudnak külső forrásokat bevonni tevékenységükhöz.
Ráadásul ez az érték azt is kifejezi, hogy a jegybank mekkora százalékban helyezhet el más bankoktól származó pénzt a betéteire. Az irányadó ráta az ország gazdaságának jelenlegi állapotát kifejező egyik fő mutató.
Egészen a közelmúltig a gazdaságban egyszerre két fogalmat használtak - az irányadó kamatláb, valamint a refinanszírozási kamatláb. Mindkét értéket a Központi Bank határozta meg, de egymástól eltérő értékeket fejeztek ki.
2016-ban ezek összevonásáról döntöttek, és a frissített mutató az irányadó refinanszírozási kamatláb néven vált ismertté. A tervek szerint felhasználásának köszönhetően az állam elfogadható értékekre tudja csökkenteni a jelenlegi inflációt.
Amikor a kereskedelmi bankok úgy döntenek, hogy kamatlábat határoznak meg hiteltermékeikre, annak számítása az irányadó kamatláb alapján történik. Emellett a kormányzati szervek az irányadó ráta kifejezésének mérésével növelhetik, vagy fordítva, csökkenthetik az inflációs folyamatokat.
Ezt a mutatót használják továbbá az adófizetés elmulasztása esetén felhalmozott szankciók összegének meghatározására, a vonzott pénzeszközök felhasználására vonatkozó kifizetés kiszámításakor, az anyagi előnyök meghatározásakor.
Figyelem! Szintén az irányadó ráta alapján határozzák meg a munkavállalók javadalmazásának összegét, ha egy gazdálkodó egység késlelteti a fizetések kiadását.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó rátája ma 7,75%. Mindig közzéteszik a Központi Bank honlapján.
Az előző 2 évben a következő értékeket vette fel:
| Abban az időszakban, amikor aktív volt | Érték, %-ban |
| 2018-12-17-től 2019-02-10-ig | 7,75 |
| 2018-09-17-től 2018-16-12-ig | 7,50 |
| 2018-03-26-tól 2018-09-16-ig | 7,25 |
| 2018.02.12-től | 7,50 |
| 2017.12.18-tól 2018.02.11-ig | 7,75 |
| 2017.10.30-tól 2017.12.17-ig | 8,25 |
| 2017.09.18-tól 2017.10.29-ig | 8,50 |
| 2017.06.19-től 2017.09.17-ig | 9,00 |
| 2017-05-02-től 2017-06-18-ig | 9,25 |
| 2017-03-27-től 2017-05-01-ig | 9,75 |
| 2016.09.19-től 2017.03.26-ig | 10,00 |
Az árfolyam felfelé vagy lefelé mozgása bázispontokban történik. A február 12-i változás azt mutatja, hogy a kamatláb 25 bázisponttal csökkent.
Az irányadó ráta jelenlegi értékének megváltoztatásáról a jegybank dönt, mivel ez a mutató nemcsak a bankszektort, hanem az egész gazdaságot is szabályozza.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának monetáris kapcsolatokkal foglalkozó igazgatótanácsa dönt arról, hogy a mutató jelenlegi értékét módosítani kell, vagy a jelenlegi szinten kell hagyni. Erre a találkozóra hathetente egyszer kerül sor.
A rendezvény lejárta után a felelősök külön sajtótájékoztatót szerveznek, amelyen minden jelenlévővel megismertetik az árfolyam aktuális értékét, valamint a döntés meghozatalának indokait.
Figyelem! Ezen a lépésen túlmenően, közvetlenül a sajtótájékoztató előtt külön közleményt adnak ki, amely az irányadó árfolyamról is tájékoztat. Mindenki számára elérhető. Az üzenet közzétételére általában moszkvai idő szerint 13-30 óra között kerül sor.
A modern gazdasági interakció úgy épül fel, hogy a mai irányadó ráta számos mutatót és folyamatot érint.
Az irányadó kamatláb természetéből következik, hogy ez azt a százalékot fejezi ki, amellyel a kereskedelmi bankok pénzt vesznek fel a Központi Banktól ügyfeleiknek nyújtott későbbi hitelezés céljából.
Ez azt jelenti, hogy az irányadó kamat csökkenése a forgalomban lévő pénzmennyiség növekedését, valamint a háztartások és a vállalatok hiteltermékeinek kamatai csökkenését okozza.
A megfizethető hitel a gazdaság minden területén nagyobb aktivitást eredményez. Ezeknek köszönhetően a cégek új árukat és berendezéseket, nyersanyagokat és alkatrészeket szereznek be, ami viszont növeli a termékek kibocsátását vagy a nyújtott szolgáltatások mennyiségét.
Az állami vezetésnek lehetősége van speciális eszközök segítségével fenntartani az infláció szükséges szintjét. Az egyik csak az irányadó árfolyam.
Ráadásul az infláció és a kamatláb ingadozása között fordított kapcsolat van. Tehát, ha a jegybank úgy dönt, hogy csökkenti a kamatlábat, akkor a lakosságnak és a gazdasági társaságoknak megtakarítások vagy elérhető hitelek formájában vannak munkanélküli forrásai. Elkezdik aktívan vásárolni az őket érdeklő árukat, ami az árak emelkedéséhez vezet. Az emelkedő árak pedig csak az infláció növekedését jelentik.
Másrészt a jegybank emelheti az árfolyamot. Ez oda vezet, hogy a hitelek drágulnak, és a bankok számára jövedelmezőbb lesz, ha nem a Központi Banktól, hanem a lakosságtól vonzzák a forrásokat.
Figyelem! Ez oda vezet, hogy a potenciális vásárlók nem vásárolnak, csökken az áruk iránti kereslet, és az eladók kénytelenek lesznek csökkenteni az árakat. Ennek pedig az infláció mérséklésében lesz szerepe.
Bármely kereskedelmi bank két forrásból vonzhat forrást - a Központi Banktól, illetve magánszemélyektől és jogi személyektől.
Az az ár, amelyen a bankok hitelezéshez tudnak forrást szerezni, befolyásolja a hiteltermékekre megállapított kamatokat. Az irányadó kamat csökkenése a kereskedelmi bank forrásbevételi költségének csökkenését vonja maga után, és ez az igényelt hitelkamat csökkenését eredményezi. Ha alacsony az arány, akkor nagy számban szeretnének jelentkezni rá.
Az irányadó ráta emelkedésével ellentétes tendencia következik be. A kereskedelmi bankok kénytelenek lesznek kamatot emelni saját hiteleik után, ami miatt a lakosság és a szervezetek tartózkodni fognak azok átvételétől.
Ha a Központi Bank úgy dönt, hogy csökkenti a kamatlábat, akkor a kereskedelmi kamatlábak megtagadják, hogy a lakosságtól pénzt vonzanak takarékbetétekre, és kérvényezzék azt a Központi Banknál. Hiszen az alacsony kulcskamatnak köszönhetően olcsóbbak lesznek.
A pénzeszközök bevonásának megtagadása a betéti számlák kamatainak csökkenéséhez vezet. A lakosság és a vállalatok felhagynak a pénzük banki elhelyezésével.
Az irányadó ráta emelésével a kereskedelmi bankok számára veszteségessé válik a jegybank jelentkezése, a lakosság és a cégek pedig a készpénzbevételek forrásává válnak. A kedvező betéti kamatoknak köszönhetően számuk növekszik.
Ha a lakosság, a vállalkozó vagy a szervezet nem fizeti vissza időben az állammal szembeni adófizetési kötelezettségét, akkor a késedelem következő napjától kezdődően kezdenek beszűkülni a kötbér.
Mértéke a jegybanki irányadó kamat napi 1/300-a, a késedelem első napjától kezdve a törlesztés napjáig.
Megjegyzendő, hogy a törvény nem határozza meg egyértelműen, hogy mely napon kell bírságot kiszabni. A Szövetségi Adószolgálat megköveteli, hogy ebbe az időszakba beleszámítsák a fizetés napját, míg a bíróságok ezt kivonják a számításból.
Ez az ellentmondás nem szerepel a sérülések miatti átadásokra vonatkozó jogszabályokban. Egyértelműen kimondja, hogy a tartozás visszafizetésének napját be kell számítani a számlázási időszakba.
Figyelem! A kötbér kiszámításakor a tartozás napján érvényes mértéket kell alkalmazni. Ha szükséges, megteheti.
2017 októbere óta törvénymódosítások történtek a jogi személyek büntetésének meghatározása érdekében. Szerintük 30 napot meghaladó késedelem esetén a 31. naptól kezdődően az irányadó kulcs 1/150-e a számítás alapja. Ez az innováció nem érinti a polgárokat és a vállalkozókat.
A munkajog előírja a munkáltatóként eljáró fél havi legalább kétszeri díjazási kötelezettségét. Ezeket a feltételeket a társaságban a helyi törvényekkel kell rögzíteni.
A megállapított határidők megsértése a késedelmes fizetés miatti kártérítés kiszámításának és kifizetésének szükségességét vonja maga után. Ugyanakkor ez a követelmény vonatkozik mind a fizetésre, mind annak minden összetevőjére, a szabadságdíj kifizetésére, a betegszabadságra stb.
A bérek idő előtti kifizetésének ténye számít, és nem veszik figyelembe az ilyen jogsértés okait.
A kártérítést a késedelem napján érvényes irányadó kamat 1/150-e alapján számítják ki. A gazdálkodó szervezetek jogosultak a kompenzáció megállapításához használt százalékos arány növelésére, ha azt a munkavállalóval kötött munkaszerződésben rögzítik. De ez nem lehet kevesebb, mint az Orosz Föderáció Központi Bankjának jelenlegi árfolyama.
Ezenkívül a jogi személy vagy egyéni vállalkozó felelőssége biztosított a fizetési késedelem tényének feltárása és a kártérítés elmulasztása esetén. Ebben az esetben a társaságnak a közigazgatási szabálysértési kódex szerint legfeljebb 50 000 rubel, az egyéni vállalkozóknak 5 000 rubelig, a vezetőségnek pedig 20 000 rubelig terjedő bírságot kell fizetnie.
A cégek megkapták azt a jogot, hogy kamatmentes vagy alacsony kamatozású hitellel pénzügyi segítséget nyújtsanak munkavállalók, alapítók vagy csak állampolgárok számára.
Ebben az esetben ezek az állampolgárok rendelkeznek az úgynevezett „anyagi haszonnal”, vagyis a ténylegesen fizetett kamat és a magánszemélynek fizetendő kamat különbözetével. Olyan helyzetekben jelenik meg, amikor a gazdálkodó a kölcsönszerződésben az irányadó kamat 2/3-a alatti kamatot ír elő.
Az Orosz Föderáció adótörvénye előírja, hogy az anyagi juttatásokból 35% személyi jövedelemadót kell kiszámítani és befizetni a költségvetésbe.
Ugyanakkor a dologi juttatások és az adószámítás kötelezettsége a kölcsönszerződés időtartama alatt havi rendszerességgel biztosított az adóügynök számára. Ezt a kölcsönszerződés hatálya alá tartozó minden hónap utolsó napján kell megtennie.
Ha azonban egy hónapon belül megtörténik a tartozás részleges törlesztése, akkor minden ilyen összegre meg kell határozni a dologi juttatást.
Ugyanezt kell tenni, amikor az Orosz Föderáció Központi Bankja úgy dönt, hogy módosítja az irányadó kamatláb nagyságát.
Az adóhatóságoknak manapság joga van számlákat zárolni, ha az Orosz Föderáció adótörvénykönyve által megállapított megsértéseket tárnak fel. Mivel az IFTS-ben is dolgoznak emberek, a blokkolás illegálisan, hiba miatt történhet.
Ebben az esetben a cégnek vagy egyéni vállalkozónak joga van az okozott kár megtérítésére, ha minden egyes zárolási napra kártérítést számít ki. Ez az összeg a számla illegális zárolásának napján érvényes irányadó árfolyam alapján kerül kiszámításra.
Jelenleg azonban sok a vita az irányadó ráta számítási időszakának meghatározása miatt. A gazdasági társaságok ragaszkodnak a 360 napos időszak alkalmazásához. Az ellenőrök azonban ragaszkodnak ahhoz, hogy a tényleges éves időtartamot bele kell foglalni a számításba. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a kártérítés összege ebben az esetben csökken.
A jelenlegi adózási rendszerek előírják, hogy a kifizető köteles az adót közbensően kiszámítani és előre utalni a költségvetésbe.
Gyakran előfordul olyan helyzet, hogy az adóalany egy meghatározott időszakra több befizetést utalt át a költségvetésbe, mint az adó teljes összege.
Ugyanakkor az Orosz Föderáció adótörvénye előírja a szervezetnek vagy egyéni vállalkozónak azt a jogát, hogy ezeket az összegeket a költségvetés jövőbeli kötelezettségeibe beszámítsa, vagy a benyújtott kérelem alapján visszaküldje.
Az ilyen bevallás törvényi határideje egy hónap. Ha a szabályozó hatóság ezt az időt megsérti, akkor az erre az időszakra érvényes irányadó kulcs alapján meghatározott összegeket kell kiszámítania és megfizetnie az adózónak.
Ebben az esetben feltétlenül figyelembe kell venni annak az évnek a tényleges hosszát, amelyben a fizetés késett (vagy 365 nap, vagy 366 nap). A késedelem időtartamába beletartozik az a nap is, amikor a pénz jóváírásra kerül a társaság folyószámláján.
Ugyanez a szabály vonatkozik az IFTS által tévesen felvett összegekre és a kellő időben vissza nem térített áfa összegekre is.
A felek megállapodásokat köthetnek egymással, amelyek mindegyike számára meghatározott kötelezettségek teljesítését írják elő. Például az árubeszerzési szerződések értelmében az egyik szervezetnek rendszeresen át kell adnia az árukat, a megállapított árukat, a másiknak pedig szigorúan meghatározott határidőn belül kell fizetnie.
Ha az alany a szerződésben meghatározott fizetési késedelmet szenved, akkor a megkötött megállapodás értelmében a tőkeösszegen kívül késedelmi kamatot is kell fizetnie, amely a szerződésben meghatározott összegekben kerül kiszámításra. .
De ha az aláírt szerződésben ennek feltételeit nem vették figyelembe, akkor a polgári jog szerint azokat a kötelezettségszegés napján érvényben lévő irányadó kamatmutató alapján kell meghatározni. Ebben az esetben is figyelembe kell venni a késedelmes napok számát és a havi vagy éves napok számát.
Az utóbbi időben a kibontakozó globális pénzügyi válság miatt egyre többen érdeklődnek a gazdaság, annak mutatói, kifejezései, fogalmai iránt. Ezzel kapcsolatban számos kérdés vetődik fel, amelyek között az egyik vezető hely a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat közötti különbség. Először is fejtsük meg ezeket a fogalmakat.
kulcsárfolyam- Ez egy olyan mutató, amely meghatározza, hogy a jegybank hány százalékát fizeti ki a bankoknak nyújtott heti rövid lejáratú hitelekből. Szintén ez az érték meghatározó azon betétek tekintetében, amelyeket a jegybank bankoktól fogad el. Ez a mutató az infláció és a befektetési vonzerő fő szabályozója.
Refinanszírozási ráta a hitelintézetek által az oroszországi központi banktól felvett kölcsönök éves kamata. Ma ennek a pénzügyi-gazdasági mutatónak a szerepe másodlagos, a bírságok és büntetések kiszámítására szolgál.
2013-ig az orosz gazdaságban nem létezett diszkont alapkamat. Ehelyett a kulcsszerepet a refinanszírozási kamat játszotta, amelyet először 1992-ben vezettek be.
2013. szeptember 13-án a jegybank az infláció szabályozása és a befektetési vonzerő növelése érdekében egyidejűleg irányadó rátát vezet be és 5,5%-ban határozza meg annak mértékét. 2014 decemberéig a statisztika ennek a mutatónak a növekedését regisztrálta, majd fokozatosan csökkenni kezdett, jelenleg 11%-os a mérete.
Az irányadó ráta hatása a gazdaságra a következő. Ez képezi a magánszemélyek és jogi személyek részére kibocsátott banki hitelek összegét. Ezen túlmenően az infláció korrekciója is történik a segítségével, és meghatározzák a kereskedelmi bankok által vonzott források mennyiségét.
Az infláció csökkentésére a jegybank az irányadó ráta emelését alkalmazza. A hatásmechanizmus a következőképpen értelmezhető.
Az emelés következménye a bankok által nyújtott betétek és hitelek – ideértve a jelzáloghiteleket is – kamatának emelése irányába mutat. Természetesen csökken a vásárlóerő, csökken a rubelnyomás, lassul az infláció.
Ez az egyik lehetőség a megemelt alapkamat alkalmazására. Egy másikat 2014 végén lehetett megfigyelni. Ekkor a jegybank úgy döntött, hogy 70%-kal 10,5-ről 17%-ra emeli értékét. Ez a lépés jelentősen korlátozta a kereskedelmi bankok rövid lejáratú hitelhez jutását. Ennek eredménye a devizapiaci spekulációk számának és volumenének csökkenése, valamint az infláció a kölcsönzött rubelállomány hiánya miatt.
Ha az ország gazdasága stagnál, a termelés és az üzleti tevékenység visszaszorul, és emiatt defláció kezdődik, döntés születik a ráta csökkentéséről. Ez csökkenti a banki hitel költségeit, ami viszont serkenti a gazdaság reálszektorának hitelezését.
Mi a refinanszírozási kamat szerepe?
Jelenlegi gyakorlati szerepe a következő:
1. Meghatározza a rubel- és devizabetétek adóztatásának szükségességét, ha a kamatláb 5%-kal meghaladja a refinanszírozási rátát (devizabetét esetén 9%-kal).
2. Adódíj késedelmes fizetése esetén felszámított napi kötbér kiszámítása. Ez a refinanszírozási kamatláb 1/300-a.
3. Ha a felhalmozott kamat összege nem került meghatározásra a kölcsönszerződésben, akkor azt a szerződés megkötésének napján érvényes refinanszírozási kamatláb határozza meg.
4. A munkáltatóval szemben kiszabott bírságok összegének kiszámítása minden egyes késedelmes munkabér, szabadság, betegszabadság és egyéb munkavállalói időbeli elhatárolás után. Ez is egyenlő a rész 1/300-ával.
2013-ig kulcsszerepet játszott a monetáris politika irányításában.
Az 1998-as év történelmi példaként szolgálhat munkásságára. Az orosz központi bank a refinanszírozási kamatláb nagyságát használta fel az orosz gazdaság pénzügyi szektorának korrekciójára.
Májustól az orosz gazdaságot augusztusban elborító válságig többször is megemelték a refinanszírozási kamatot. Ezzel a jegybank ösztönözte új állampapírok vásárlását, bizonyítva azok jövedelmezőségének magas szintjét. A válság kirobbanása azonban megmutatta az ilyen akciók eredménytelenségét, ezért a monetáris politika felülvizsgálata, enyhítése és a ráta csökkentése mellett döntöttek.
2014 őszéig, amikor az irányadó ráta nagysága jelentősen megugrott, mindkét mutató értéke nem különbözött jelentősen egymástól. Ám az olaj világpiaci összeomlása és az ezt követő orosz valuta esése a diszkontráta emelésére kényszerítette a leszámítolást, ami jelentősen növelte a lemaradást a jelenleg 8,8%-on álló refinanszírozási kamattól.
Ez ellentmondásos helyzetet eredményezett. A viszonylag alacsony refinanszírozási kamat miatt a hitelfelvevők veszteségessé tette adósságszolgálati kötelezettségeik teljesítését. A késedelmi kötbér lényegesen alacsonyabbnak bizonyult, mint a refinanszírozási ráta. Vagyis a hitelezők számára jövedelmezőbb lett kötbért halmozni, mint új hitelt felvenni a jelenlegi kötelezettségek törlesztésére.
A refinanszírozási kamatlábnak az irányadó kamat szintjére történő emelése korrigálni tudja ezt a helyzetet. Ez a felszámított kamat összegét a hitelek kamatszintjére emeli, aminek a hitelfelvevőket inkább fizetésre kell ösztönöznie, mint adósság halmozására.
Ezt a növekedést azonban csak 2016-ra tervezik. Ezért a jelenlegi politika. A Központi Bank által végzett vizsgálat arra a következtetésre jut, hogy jelenleg a növekvő lejárt adósság problémája alacsonyabb, mint az ország inflációjának szabályozása.
Az Oroszországi Bank irányadó kamata és minden változása
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata a mai napon (2018. december 17-től) 7,75%. A Bank of Russia következő igazgatótanácsa 2019. február 8-án úgy döntött, hogy az irányadó rátát évi 7,75%-on tartja. Ez az irányadó árfolyam 2019. március 22-ig érvényes.
Az elfogadott határozat proaktív jellegű, és az inflációs kockázatok korlátozását célozza, amelyek különösen rövid távon továbbra is magas szinten maradnak. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása, valamint az árak és az inflációs várakozások reakciója a közelgő áfaemelésre. Az irányadó ráta emelése megakadályozza, hogy az infláció az orosz jegybank célját jelentősen meghaladó szinten maradjon.
A meghozott döntést figyelembe véve a Bank of Russia 2019-ben 5,0–5,5 százalék közötti éves inflációt prognosztizál, 2020-ban pedig 4 százalékra tér vissza. Az orosz jegybank felméri az irányadó ráta további emelésének megvalósíthatóságát, figyelembe véve az infláció és a gazdaság előrejelzéshez viszonyított dinamikáját, valamint figyelembe veszi a külső körülményekből adódó kockázatokat és a pénzügyi piacok ezekre adott reakcióit.
Az Oroszországi Bank igazgatóságának rendes ülésén, 2019. február 8-án az irányadó ráta 7,75 százalékon tartása mellett döntöttek. Ez az irányadó árfolyam 2018. 12. 17. és 2019. 03. 22. között lesz érvényes, i.e. az Oroszországi Bank igazgatóságának következő ülése előtt.
A Bank of Russia korábbi irányadó kamata 7,50% volt, érvényességi ideje három hónapig tartott (2018. szeptember 17-től 2018. december 16-ig).
Az infláció dinamikája. Az éves infláció 2019 januárjában megfelelt a Bank of Russia várakozásainak alsó határának. Januárban a fogyasztói árak éves növekedési üteme 5,0%-ra emelkedett (a 2018. decemberi 4,3%-ról). Az áfaemelés hozzájárulása a fogyasztói árak éves növekedési üteméhez mérsékelt volt januárban. Az áfa teljes inflációs hatását legkorábban idén áprilisban lehet felmérni. A januári infláció növekedésében jelentős szerepet játszott az élelmiszerárak növekedési ütemének 5,5%-ra emelkedése (a 2018. decemberi 4,7%-ról). Az élelmiszer-infláció felgyorsulása 2017 második felében - 2018 első felében tapasztalt jelentős visszaesés után nagyrészt fellendülési jellegű. Emellett az árakat a rubel 2018 második felében bekövetkezett gyengüléséhez igazítják. A nem élelmiszeripari termékek és szolgáltatások árai az elmúlt 12 hónapban kisebb mértékben emelkedtek, mint az élelmiszerpiacon.Januárban a rubel korábbi gyengülése és az áfaemelés miatt emelkedtek a vállalkozások árvárakozásai. A lakosság inflációs várakozásai enyhén emelkedtek.
A Bank of Russia előrejelzése szerint a 2018-ban bekövetkezett áfaemelés és a rubel leértékelődés hatására az éves infláció átmenetileg gyorsul, 2019 első felében éri el a maximumot, és 5,0 lesz –5,5% 2019 végén. Az éves negyedéves fogyasztói árak növekedése 4%-ra lassul 2019 második felében. Az éves infláció 2020 első felében 4 százalékra tér vissza, amikor a rubel jelenlegi gyengülésének és az áfaemelésnek a hatásai kimerülnek.
Pénzügyi feltételek. A monetáris kondíciók nem változtak jelentősen az Oroszországi Bank igazgatóságának előző ülése óta. A kamatlábak dinamikája a hazai pénzügyi piac különböző szegmenseiben többirányú volt. Az OFZ-hozamok a külső pénzügyi piacok helyzetének stabilizálódása közepette csökkentek. A betéti és hitelpiaci kamatok enyhén emelkedtek. A betétek és kötvények pozitív reálkamatának fenntartása elősegíti a megtakarítások vonzerejét és a kiegyensúlyozott fogyasztásnövekedést.
Gazdasági aktivitás. A Rosstat első becslése szerint 2018-ban a GDP növekedése 2,3%-ot tett ki, ami magasabb, mint a Bank of Russia prognózisa 1,5-2%. Az üzleti növekedés azonban lelassult 2018 utolsó hónapjaiban. Decemberben mérséklődött az ipari termelés, az építőipari munkák volumene, a reálbérek és a kiskereskedelmi forgalom növekedési üteme. A Bank of Russia továbbra is 1,2–1,7 százalékos GDP-növekedési előrejelzést tesz 2019-ben. Az áfaemelés enyhe visszafogó hatással lehet az üzleti tevékenységre, főként az év elején. A már 2019-ben befolyt további költségvetési forrásokat a kormányzati kiadások növelésére fordítják, beleértve a beruházásokat is. A következő években a gazdasági növekedés üteme növekedhet a tervezett strukturális intézkedések végrehajtásával.
Inflációs kockázatok. A kockázatok mérlege továbbra is az inflációt támogató kockázatok felé torzul, különösen rövid távon az áfa-emelés és egyes élelmiszerek árának dinamikája miatt. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása és ezeknek a pénzügyi eszközök árfolyamára gyakorolt hatása. A 2019. januári olajárak emelkedése ellenére továbbra is fennáll annak a kockázata, hogy 2019-ben az olajpiacon túl sok a kínálat a kereslethez képest.
Az US Federal Reserve és más fejlett piaci központi bankok monetáris szigorításának várható ütemének újragondolása csökkenti a feltörekvő piacokról történő tartós tőkekiáramlás kockázatát. Ugyanakkor a geopolitikai tényezők a nyersanyag- és pénzügyi piacok ingadozásának növekedéséhez vezethetnek, és befolyásolhatják az árfolyam- és inflációs várakozásokat.
Az orosz jegybank értékelése a bérek dinamikájával, a fogyasztói magatartás esetleges változásaival és a költségvetési kiadásokkal kapcsolatos kockázatokról nem változott jelentősen. Ezek a kockázatok mérsékeltek maradnak.
Az Orosz Nemzeti Bank igazgatóságának következő ülése, amelyen az irányadó kamatszint kérdését tárgyalja, a tervek szerint 2019. március 22. Az Oroszországi Bank Igazgatóságának határozatáról szóló sajtóközlemény megjelenésének időpontja - 13:30 moszkvai idő szerint.
Az irányadó ráta 2013. szeptember 13-tól lett a monetáris politika fő eszköze. Ettől az időponttól kezdve 2013 végéig évi 5,50% volt, az infláció 2013 végén 6,45%.
2014-ben hatszor változott az irányadó ráta, és mindezt a növekedés irányába. Oroszország a 2014-es évet 17,00%-os jegybanki irányadó kamattal zárta. 2014. december 16-án az irányadó ráta meredeken, évi 17,00%-ra emelkedett. Az Orosz Bank igazgatósága megjegyezte, hogy ezt a döntést az elmúlt években jelentősen megnövekedett leértékelési és inflációs kockázatok korlátozásának szükségessége indokolta. Az infláció 2014 végén 11,36% volt.
Az évi 17%-os kamattal kezdődő 2015. év fokozatos csökkenésével folytatódott. 2015 során 5 alkalommal változott az irányadó kamat, az év során maguk az árfolyamok 6 voltak. Az év 11,00%-os irányadó rátával zárult. Az infláció 2015 végén 12,90% volt.
A Bank of Russia 2016. január-június folyamán időszakonként úgy döntött, hogy az irányadó rátát 2015 óta évi 11,0%-os szinten tartja, június 14-től 10,50%-ra, 2016. szeptember 19-től pedig 10,5%-ra csökkentette. -10,00%. 2016 végén az irányadó ráta 10,00%-on maradt. Az infláció 2016 végén 5,4% volt.
2017 eleje óta a Bank of Russia irányadó ráta 10,00%-os szinten maradt, módszeres csökkentése a második negyedévben kezdődött. 2017 során az irányadó ráta 6-szor változott, és az év végére 10,00%-ról 7,75%-ra csökkent. Az infláció Oroszországban 2017-ben 2,5% volt.
2018 elején a Bank of Russia irányadó kamata évi 7,75 százalék volt, 2018. február 12-től 7,50 százalékra, 2018. március 26-tól pedig évi 7,25 százalékra, szeptember 17-től pedig 2018-ban 7,50%-ra emelték. 2018. december 17-től a ráta ismét 7,75%-ra emelkedett, és visszaállt az év eleji árfolyamra. A 7,75%-os irányadó kamat 2019. március 22-ig érvényes.
2019 elején a Bank of Russia irányadó kamata 7,75% volt, és 2019. március 22-ig marad érvényben.
A táblázat az Oroszországi Bank irányadó kamatának dinamikáját (változásait) mutatja a bevezetése óta (2013. szeptember 13. óta):
| Bérleti időszak | Az Orosz Bank irányadó kamata (%) |
|---|---|
| 2018. december 17-től 2019. március 22-ig (az időpont pontosítható) | 7,75 |
| 2018. szeptember 17-től 2018. december 16-ig | 7,50 |
| 2018. március 26-tól 2018. szeptember 16-ig | 7,25 |
| 2018. február 12. - 2018. március 25 | 7,50 |
| 2017. december 18-tól 2018. február 11-ig | 7,75 |
| 2017. október 30-tól 2017. december 17-ig | 8,25 |
| 2017. szeptember 18-tól 2017. október 29-ig | 8,50 |
| 2017. június 19-től 2017. szeptember 17-ig | 9,00 |
| 2017. május 2-tól 2017. június 18-ig | 9,25 |
| 2017. március 27-től 2017. május 01-ig | 9,75 |
| 2016. szeptember 19-től 2017. március 26-ig | 10,00 |
| 2016. június 14-től 2016. szeptember 18-ig | 10,50 |
| 2015. augusztus 03-tól 2016. június 13-ig | 11,00 |
| 2015. június 16-tól 2015. augusztus 02-ig | 11,50 |
| 2015. május 05-től 2015. június 15-ig | 12,50 |
| 2015. március 16-tól 2015. május 04-ig | 14,00 |
| 2015. február 02-től 2015. március 15-ig | 15,00 |
| 2014. december 16-tól 2015. február 01-ig | 17,00 |
| 2014. december 12-től 2014. december 15-ig | 10,50 |
| 2014. november 05-től 2014. december 11-ig | 9,50 |
| 2014. július 28-tól 2014. november 04-ig | 8,00 |
| 2014. április 28-tól 2014. július 27-ig | 7,50 |
| 2014. március 03-tól 2014. április 27-ig | 7,00 |
| 2013. szeptember 13-tól 2014. március 02-ig | 5,50 |
2013. szeptember 13-án jelentették be először hivatalosan a Bank of Russia irányadó kamatát, mint a monetáris politika fő eszközét. Ezután az Oroszországi Bank Igazgatóságán új makrogazdasági koncepciót vezettek be - "Kulcs fogadás", valamint a monetáris politikai eszközök megközelítése is megváltozott.
2013. szeptember 13-án az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága történelmi döntést hozott, hogy az inflációs célkövető rendszerre való áttérés részeként intézkedéseket hajt végre a monetáris politikai rendszer eszközeinek javítására. * .
Az Oroszországi Bank új monetáris politikájának intézkedései a következők:
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata a a Bank of Russia által meghatározott kamatláb annak érdekében, hogy közvetlen vagy közvetett hatást gyakoroljon az ország gazdaságának kamatszintjére, ami az Oroszországi Bank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hiteleken keresztül történik. Azaz az irányadó ráta segítségével hatást gyakorolnak a gazdaságra a tervezett inflációs szint elérése érdekében.
Az irányadó kamatláb szabályozása általában az Oroszországi Bank monetáris politikájának fő eszköze.
A Bank of Russia 2016. január 1-jétől az irányadó kamat szintjéhez igazította a refinanszírozási kamatlábat, és ezt megelőzően a refinanszírozási kamat másodlagos jelentőségű volt, és referenciaként feltüntették a Bank of Russia honlapján.
Azaz 2013. szeptember 13-tól 2016. január 1-ig rekordot készítettek az Oroszországi Bank honlapján (a pénzügyi piac főbb mutatóinak szakaszában), amely már tükrözte a monetáris rendszer új megközelítéseit. politikai eszközök. A bejegyzés így nézett ki:
Fontos: Az Oroszországi Bank Igazgatósága (2015. december 11-i keltezéssel) megállapította, hogy 2016. január 1-jétől:
Tehát a Bank of Russia jelenlegi irányadó kamata évi 7,75%, érvényességi ideje 2018. december 17-től 2019. március 22-ig tart.
* Az inflációs célkövetés olyan intézkedések összessége, amely a tervezett infláció eléréséhez befolyásolandó gazdasági célok megválasztásában fejeződik ki.
Az ország monetáris politikájának egyik legfontosabb mutatója az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata. Ennek mai szintje nemcsak a hitelintézetek által a szabályozónál elhelyezett betétek jövedelmezőségét határozza meg, hanem azt is, hogy a tőle adósságban átvett pénzeszközök után mennyit kell túlfizetni. Ennek megfelelően a banki szolgáltatások, hitelek és betétek formájában nyújtott költségek tulajdonképpen ehhez a mutatóhoz kötődnek. Szabályozza az adóhatóságok által kiszabott bírságokat és az állampolgárok által kapott kártérítéseket is. Például az alkalmazottak idő előtti bérének kifizetése esetén. Vagyis a jegybank irányadó kamatának nagysága ma, és különösen 2018-ban számos iparág számára fontos. Ezért az alábbiakban egy táblázat található ennek a paraméternek a mutatójával, amely lehetővé teszi annak dinamikájának értékelését.
Az irányadó ráta fogalmát nem is olyan régen - 2013. szeptember 13-tól - vezette be a szabályozó. Ezért a statisztikai adatszolgáltatás maximális időtartama 5 év. Emellett érdemes megjegyezni, hogy 2016 első napjától a refinanszírozási kamatláb volt egyenértékű.
| Az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatótanácsa ülésének időpontja |
Döntés |
Beállított érték (évi százalék) |
|---|---|---|
| 2018. december 14 | Boost | 7,75 (jelenlegi szint) |
| 2018.09.14 | Boost | 7,50 |
| 2018.03.23 |
Leminősítés |
7,25 |
| 2018.02.09 |
Leminősítés |
7,50 |
| 2017. december 15 |
Leminősítés |
7,75 |
| 2017.10.27 |
Leminősítés |
8,25 |
| 2017.09.15 |
Leminősítés |
8,50 |
| 2017.06.16 |
Leminősítés |
9,00 |
| 2017.04.28 |
Leminősítés |
9,25 |
| 2017.03.24 |
Leminősítés |
9,75 |
| 2016.09.16 |
Leminősítés |
10,00 |
| 2016.10.06 |
Leminősítés |
10,50 |
| 2015. július 31 | Leminősítés | 11,00 |
| 2015.06.15 | Leminősítés | 11,50 |
| 2015.04.30 | Leminősítés | 12,50 |
| 2015.03.13 | Leminősítés | 14,00 |
| 2015.01.30 | Leminősítés | 15,00 |
| 2014.12.16 | Növekedés | 17,00 |
| 2014.12.11 | Növekedés | 10,50 |
| 2014.11.05 | Növekedés | 9,50 |
| 2014.07.25 | Növekedés | 8,00 |
| 2014.04.25 | Növekedés | 7,50 |
| 2014.03.03 | Növekedés | 7,00 |
| 2013.09.13 | Telepítés | 5,50 |
Az Orosz Föderáció Központi Bankja irányadó kamatának jelentős emelkedése 2014 végére nyúlik vissza. Sürgősségi alapon, rendkívüli igazgatósági ülésen azonnal 6,5 százalékponttal emelték. - évi 17%-ig. Még a vizsgált paraméter általános szisztematikus növekedése sem volt olyan jelentős az elmúlt 15 hónapban – évi 5%-kal 4 ülésre. Ezt követően az irányadó ráta fokozatos csökkenése következik be – közel 4 év alatt 15 döntés révén, évi 9,75%-kal. Ez a tendencia idén szeptember közepéig folytatódott. 2018. szeptember 14-én az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága az irányadó ráta évi 0,25%-os emeléséről döntött. Így az elmúlt közel 4 év után először emelték meg.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018-as irányadó rátára vonatkozó, portálunk által közölt előrejelzése valóra vált. Igaz, pesszimista: "évi 0,25%-os növekedés". Megjegyzendő, hogy a jelenlegi 2018-ban nem lesz több változás az irányadó kamatban. Azaz év végéig a 7,75%-os szinten marad.
A vizsgált paraméter megváltoztatása az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatóságának hatáskörébe tartozik. Ülése egyértelműen jóváhagyott ütemterv szerint zajlik. Előre készül. Például a folyó 2018-as évre vonatkozóan 2017. szeptember 27-én hagyták jóvá és tették közzé az Orosz Föderáció Központi Bankjának hivatalos honlapján. Ennek értelmében az ülések megtartására, illetve már megtörténtére a következő napokon kerül sor:
A 2018-ban tervezett összes találkozót megtartották. Megjegyzendő, hogy az Igazgatóság üléseit főként pénteken tartják. Moszkvai idő szerint 13:30-ra. Ennek megfelelően az irányadó kamatláb új szintje, ha módosult, az ülést követő első munkanaptól lép hatályba. Például a folyó évben mindkét csökkenés nem február 9-ére és március 23-ára esett, hanem az ezen időpontok utáni hétfőkre - február 12-ére és március 26-ára. A helyzet megegyezik az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018. szeptember 17-i kamatának emelésével, amelyről idén szeptember 14-én döntöttek.
A találkozó során számos mikro- és makrogazdasági mutatót mérlegelnek. Kezdve a fogyasztói árak változásának ütemétől és befejezve az adójogszabályok esetleges változásaival. Ha meghatározzuk a főbb általános irányokat, akkor ezek közül négy van:
Így az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata valójában az ország egészének mai gazdasági állapotát tükrözi. Ennek megfelelően számos különféle mutatót vesz figyelembe.
