Befektetési klíma- Ez a nemzeti gazdaság feltételeinek kombinációja, amely tükrözi az ország politikai, társadalmi és pénzügyi és gazdasági helyzetét, amely kedvező, vagy nem kedveli a tőke befektetését a gazdaság különböző ágazataiban. Más szóval, ez egy olyan közeg, amelyet egy különböző egymással összefüggő és kölcsönös befolyásoló tényezők halmaza, amelyek jellemzői meghatározzák a befektetési tevékenységek feltételeit. A befektető szempontjából az orosz szakemberek fő tényezői v.p. Popkov és v.p. A Semenov közé tartozik a beruházások hozama és a kockázatok. Ennek megfelelően a befektetési klíma magában foglalja az ország vagy régió (befektetési potenciál) objektív lehetőségeit, valamint a befektető (befektetési kockázat) feltételeit.
Beruházási potenciál(Terület befektetési kapacitása) - A befektetési előfeltételek összege; Mennyiségi jellemző, amely figyelembe veszi a fő makrogazdasági mutatókat, a termelési tényezők területének (természeti erőforrások, munkaerő, állóeszközök, infrastruktúra stb.), A populáció fogyasztói kereslete stb.
Befektetési kockázat- a befektetések és bevételek elvesztésének valószínűsége. A befektetési kockázat mértéke a politikai, társadalmi, gazdasági, környezetvédelmi, bűnügyi helyzetektől függ. Az államközi összehasonlítás a befektetési kockázat legfontosabb összetevőjének összehasonlítása a jogszabály.
A különböző típusú kockázatok szorosan kapcsolódnak egymáshoz. A befektetési kockázat egyesíti a pénzügyi (befektetési veszteség kockázatának) és a kereskedelmi kockázatokat (az üzleti tevékenységgel kapcsolatos kockázatok halmaza), mivel saját kockázatai mellett a befektető, a PN szerint. és KP A Gorodnicovy megosztja a befektetési objektum kockázatát.
A nemzetközi befektetésekkel az ország kockázata előtérbe kerül, vagyis Üzleti tájolás kialakítása. Először is, ez a befektetési környezet változásainak kockázata a fogadó állam hatóságainak szándékos vagy nem támogatott fellépéseivel. Így a nemzetközi befektetések kockázata rendkívül érzékeny a gazdasági és politikai helyzet változásaira. E tekintetben szokásos beszélni a politikai kockázatról - a nemkívánatos politikai események valószínűsége, amelyek következményei vannak az ország befektetéseire (és általános gazdasági) éghajlatára. Ezenkívül jelentős hatással van a befektetési klíma átfogó értékelésére a jogi (a helytelen papírmunka kockázata), a pénznem, az inflációs és egyéb kockázatok.
A rendszer megközelítés elve alapján f.s. A GUBADullina négy egymással összefüggő tényezők csoportját osztja ki, amelyek meghatározzák a befektetési klímát
én A jogalkotási és végrehajtó testületek stabilitásának átfogó értékelése (például a hatalom gyakori változása fokozza az instabilitást);
Ezenkívül a befektetési klíma szorosan kapcsolódik az állam befektetési politikájához, és részben meghatározza. A befektetési politika hatásának tárgya a befektetési klíma szubjektív tényezői. Azonban közvetve (az állampolitika más területeivel való kapcsolatokban), a befektetési politika befolyásolja az objektív tényezők részét, például az infrastrukturális létesítmények rendelkezésre állását, az állóeszközöket, a munkaerő- és pénzügyi forrásokat, a gazdaság innovatív potenciálját. Végül a külföldi befektetésekkel kapcsolatos állampolitika hatékonysága a befektetési klíma változása, amely megfelel az állam stratégiai céljainak.
Még az objektív mutatókon alapulva is, a legtöbb esetben a befektetési klíma értékelésének mutatói, a befektetési klíma értékelése is szubjektív. Ez elsősorban szakértői jellegével rendelkezik. Ezenkívül az értékelés egyfajta általánosított mutató, és a beruházások és a felmerülő kockázatok hozama aránya jelentősen eltérhet a gazdaság különböző ágazataiban, az ország régiói stb. Végül, az előrejelzési természetük részben nyomon követi a befektetési környezet becsléseit, mivel a beruházási környezet jelenlegi állapotát, a stabilitási fokozatot, a lehetséges változtatásokat, valamint a tőke visszatérését tükrözi a befektetési ciklus befejezésére .
A befektetési klíma becslései kedvezőtlenebbek a kedvezőtlen. A kedvező éghajlatot a tőke stimuláló beáramlása jellemzi. Éppen egy kedvezőtlen éghajlat, éppen ellenkezőleg, a külföldi befektetők tevékenységeire kivetett bizonyos korlátozásokra igazolják: a valószínűtlen kockázati arány és a befektetési nyereségesség.
A beruházási tevékenységet gyakran a befektetési vonzerő mutatójának tekintik. Kedvező befektetési klímával a befektetési tevékenység magas lesz, kedvezőtlen - alacsony. Más szóval a befektetési tevékenységet a befektetési klíma határozza meg, de képes befolyásolni azt.
A befektetések megvalósíthatóságának meghatározása, a befektetők számos alapvető tényezőn alapulnak, amelyek közül az egyik a befektetési klíma. Sokan úgy vélik, hogy a befektetési vonzerő szinonimája. Ez azonban közel van, de nem azonos fogalmak is.
Az éghajlat a befektetési környezet alapvető jellemzője, amelyet az állam (például Oroszország) keretében (például Oroszország), egy külön régió, az önkormányzat vagy a gazdaság egy adott ágazatának alakítottak ki. Minden tudós befektető nem fogja kifogásolni semmilyen eszközt, miután nem ismeri meg magát a befektetési klíma minősítési értékelésével.
A gazdasági tudományban számos megközelítés alakult ki a vizsgált jelenség megértéséhez. Tekintsük meg a főt.
Ezenkívül azt hitték, hogy a vizsgált jelenség értelmében az adott állam politikai, gazdasági, pénzügyi, társadalmi, kulturális és jogi területén kifejlesztett feltételek halmaza, amely a vonzerejét meghatározó téma vagy önkormányzat beruházások.
A befektetési klímát befolyásoló különböző fokozatokban már régóta ismertek és tanulmányozták a gazdasági tudományt. Ezek közé tartoznak általában:
A politikai tényező alatt szokásos megérteni az országban meglévő állami villamosenergia-rendszer fenntarthatóságát. Például a külföldi befektetők, az Orosz Föderáció befektetési piacára érkeznek, elég nyugodt. Ezt előre meghatározott, hogy két és fél tucat éve, az ország hatóságai jogosulatlanul továbbítják az Orosz Föderáció és más meglévő törvények alkotmánya alapján.
A gazdasági tényező az egyik legfontosabb eleme, amely kedvező vagy kedvezőtlen befektetési üzleti környezetet képez. Keretében beszélhetünk a gazdaság fejlődéséről, a hazai piac kapacitásáról, a jelenlegi befektetési tevékenység szintjéről és így tovább.
A pénzügyi tényező mindig is közel volt a gazdasági, de ugyanakkor saját sajátosságai vannak. Különösen befolyásolja a jelenlegi adórendszert, az állami és regionális költségvetés egyensúlyát, a vállalatok jövedelmezőségét és így tovább.
A társadalmi tényező különösen fontos ilyen multinacionális államban Oroszországban. A meglévő etnikai konfliktusok hatása alatt áll, a társadalomban való feszültség jelenléte, a lakosság életszínvonala és így tovább.
A jogi tényező az állam szabályozási keretének fejlesztési szintjével jár. Különösen a beruházás területén való kapcsolatot szabályozó jogszabályok része.
Az erőforrás-tényező közvetlenül kapcsolódik az ország meglévő erőforrás-nyersanyag alapjához, a természeti erőforrások rendelkezésre állása és az ásványi lerakódások.
Ráadásul az ipari, a munkaerő, az innovatív, az infrastruktúra, a környezeti és a kriminendek, amelyek befolyásolhatják a beruházási klíma kialakulását is.
Ezenkívül szokásos olyan tényezők elosztása, amelyek hozzájárulnak a jelenlegi beruházási klíma javításához vagy romlásához. Az első csoporthoz szokásos:
A második csoport, mint általában:
A befektetési klíma pontos értékelése az országban, vagy külön-külön a régió rendkívül nehéz. Leggyakrabban ez a mutató három fokozata megkülönböztethető:
A befektetési klíma értékelése elválaszthatatlanul két paraméterrel kapcsolódik:
Az egyik leggyakrabban használt eszköz a befektetési klíma értékeléséhez a BERI index. Ez a módszer 15 kritériumot biztosít, amelyet előre meghatározottnak kell tekinteni. Csak ezeknek a mutatóknak a kölcsönös elemzése után szokásos az állami ellenőrzés klímájának konkrét értékelésére. A kritériumok:
Az összes felsorolt \u200b\u200bkritériumok saját becslést kapnak 1-4 pontból. A nagy összeg végül beszerezhető, annál kedvezőbb lesz az országba történő befektetés klímája.
Ennek a módszernek a jelentős hátránya a szubjektivizmusnak tekinthető az ellenőrzést végző szakértők munkájában.
Ezenkívül az ország befektetési klímájáról való beszélgetés, ne felejtsük el a legnagyobb hitelminősítő intézeteket. A leghíresebb közülük hagyományosan a Moody befektetők, a Fitsch - IBCA, a Standard & Poor's.
Annak ellenére, hogy ezek a szervezetek egységes értékelési szabványokat tartalmaznak az általuk kiállított valamennyi állam számára, az értékelések nem tekinthetők objektív tükrözi a dolgok tényleges helyzetét. Egyrészt a hitelminősítő intézeteket gyakran hibáztatják, hogy nem tudják teljes mértékben figyelembe venni a nemzeti és regionális funkciókat. Másrészt a közelmúltban becslései gyakran erősen érzékenyek a politikai konjunktúrára. Más szóval, az Egyesült Államok politikai vagy gazdasági riválisai, mint általában jelentősen alulértékelt minősítést kapnak a felsorolt \u200b\u200bhitelminősítő intézetekből.
Biztonságosan azt állítható, hogy az ilyen megközelítések a beruházási klíma értékeléséhez nagyrészt elavultak, nem tükrözik a jelenlegi helyzetet, és szükség van felülvizsgálatra.
A befektetési klíma az Orosz Föderációban nehezen értékelhető egyértelműen. Bizalommal mondhatod, hogy nem csak pozitívak, hanem negatív jellemzőkkel rendelkeznek. Ez különösen akkor észrevehető a jelenlegi globális gazdasági válság és a külső szankciók hátterében, amelyek számos külföldi államot vezettek be Oroszországgal szemben. Ezenkívül eddig nem nevezhetjük a befektetési orosz jogszabályokat hibátlanul.
Az elmúlt években az Orosz Föderáció kormánya nagyszerű munkát végzett a kedvező befektetési környezet vagy az éghajlat kialakulásával kapcsolatban. Az ilyen tevékenységek részeként a következő tevékenységeket lehet osztani:
Természetesen az ilyen munka gyümölcseit rövid távon nem lehet észrevenni. Azonban az elkövetkező néhány évben a befektetési környezet vagy az éghajlat Oroszországban kétségtelenül változik jobbra.
A beruházások a gazdaság legfontosabb hajtóereje, és teljesen függetlenül attól, hogy milyen területeket hajtanak végre. Ez egy olyan alapvető koncepció, amelyben mindenki, aki meg akarja emelni a sajátjukat. Az ilyen definíció befektetési klímaként kapcsolódik hozzá, amelynek jellemzői ezt a cikket figyelembe vesszük.
A tőke vonzása egy adott ország, régió, város vagy terület, ott kell létrehozni bizonyos és kedvező feltételek növelése érdekében. A tapasztalt befektetők jól ismerik ezt a koncepciót, és tudják, hogy hol és hol kell befektetni egy adott területre. De egy egyszerű személy "befektetés" éghajlat egy "sötét" erdő, így nagyon kevés ember egyértelműen megmagyarázhatja, hogy mit képvisel.
A "Befektetési klíma" különböző tényezők halmaza, amely alapján a befektetők döntik el, hogy pénzt fektetnek be, vagy nem bizonyos tevékenységekben egy adott területen.
Döntés, hogy a különálló régió vagy ország területén bármely tevékenység irányába befektetnek-e vagy sem, az ilyen fogalmaktól függenek befektetési potenciálként és befektetési kockázatoktól. Az első dolog az, hogy a befektető kedvező egybeeséssel fog keresni, a második az, hogy elveszíti.
A gazdasági törvények azt mutatják, hogy a jövedelem és a kockázatok mindig az egyik másik közvetlen függőségében találhatók, de a potenciális befektető értékeli és döntéseket hoz a tapasztalatai, az intuíció és a tudás szintje alapján.
Ebben az esetben a legtöbb tényező azt jelzi, hogy a befektetési tőke nyereséges, mivel nagyobb valószínűséggel növeli, és nem veszteséget. Az ilyen pillanatok jellemzik:
A helyzet, amelyben gyakorlatilag minden tényező jelzi a befektetés elvesztésének kockázatát. Az éghajlatot hasonló pillanatok jellemzik:
A befektetési paramétert függetlenül becsülheti a fent említett kulcsfontosságú pontok elemzésével. Pontosabban tegye meg ezeket a szakosodott vállalatokat ebben a tevékenységben. Különböző koefficienseket használnak, amelyekre analitika épülnek, ezáltal nagyon pontos és megbízható adatokat kapnak az adott régiót jellemző.
A "befektetési klíma" fogalma jellemzi az adott országban (régió, az ipar) egy adott országban (régióban, iparágban) az ország (régió, ipar). A pénzügyileg generált szótár teljesebb meghatározást kap: A befektetési klíma politikai, társadalmi-kulturális, pénzügyi és gazdasági és jogi feltételek kombinációja, amelyek meghatározzák a vállalkozói infrastruktúra minőségét, a beruházások hatékonyságát és a lehetséges kockázatok mértékét régió. Tőke.
Jelenleg az Oroszország és régiók befektetési vonzerejével kapcsolatos kérdések egyre fontosabbá válnak, társadalmilag szükségesek és fontosak. A közgazdászok, a politikusok és más szakemberek különböző területeken társulnak a gazdaság stabilizálására és a fenntartható gazdasági növekedés stabilizálására a régiókban a gazdaság valós ágazatának szükséges összegének biztosításával. Egyes szakértők nagyobb jelentőséget tulajdonítanak a beruházásoknak, közvetlenül összekapcsolják őket az összes orosz és regionális probléma megoldásával, mások - kevésbé, elismerve a nem hatékony befektetések létezését, hanem figyelembe véve, hogy mennyi jó, mint "befektetési infrastruktúrát hoznak létre" drágák hatékonyan befektetni. "
Az orosz jogszabályokba történő beruházások közé tartoznak a készpénz, értékpapírok, egyéb vagyon, beleértve a tulajdonjogokat, más jogokat, amelyek a vállalkozói és (vagy) egyéb tevékenységekbe fektetett monetáris értékeléssel rendelkeznek, más hasznos hatás elérése érdekében.
A nemzetközi gyakorlatban a terület befektetési vonzerejét vagy befektetési klímáját általában a befektetői érkezés nem kereskedelmi kockázatainak kombinációjaként értelmezik az országban vagy a régióban és a beruházási projekt végrehajtásának.
Az éghajlat a piacgazdaság fogalma, absztrakt kép a tényleges tőke befektetése a vállalkozók számára, akik gazdasági viselkedését a maximális haszonért keresik. Más szóval, a befektetési klíma egy olyan konkrét termék jellegzetes példája, amely a piacon felmerült, a befektetők igényei miatt, akik a legkedvezőbb objektumot választják a szabad befektetési erőforrások befektetése céljából. Az objektíven befektetési klíma közös feltételeket képvisel a befektetési tevékenységekre vonatkozó valamennyi befektető számára.
Nem kell elfelejteni, hogy az oroszországi befektetési klíma az Orosz Föderáció és a helyi közigazgatás tárgyaiban létrehozott befektetési klímától függ. Mindazonáltal Oroszország fokozatos mozgása a befektetési klíma javításának módjáról a befektetők közötti elvárásokat képes arra, hogy ma a helyzet jobb, mint tegnap, és holnap jobb lesz, mint ma.
Tudományos szempontból a befektetési klímát a tényezők komplex jellemzi. A legtöbb tényező változása hosszabb időt igényel, mivel befolyásolják a gazdaság és a társadalom intézményi eszközét.
Más szóval, jelenleg a külföldi tőke aktívabb beáramlását és hatékony felhasználását, valamint a hazai tőke "menekülésének" elzáródását számos olyan tényező akadályozza, amely együtt alkotja az ország befektetési klímáját.
A befektetési klíma kialakulásának kulcsfontosságú szerepét a kormányzati szervek politikája és cselekvései játszják. Bár számos tényező (például földrajzi) aligha van az ország kormánya, az ingatlanjogok garanciái, a kormányzati jogok, az állami szabályozás és az adózás megközelítései (mind az országon belül és annak határain belül), az infrastruktúra létrehozása és A pénzügyi piacok és piacok működése nagymértékben függ. Munka, valamint a kormány minőségének meghatározása általánosabb tényezők.
A befektetési klíma fontos aspektusa a jogszabály és annak stabilitása. A komoly veszély nem a hiányosság és a jogszabályok instabilitása, de a törvények rossz végrehajtása.
A külföldi befektetők bizonyos szorongása a társadalmi feszültség növekedését eredményezi az Oroszország lakosságának jelentős részének lényeges helyzetének romlása miatt. A társadalmi stabilitás fontos tényező a befektetési klíma és a radikális gazdasági átalakulások előfeltétele.
A kiáramlás és a beruházások beáramlása negatív hatással van az elmaradott infrastruktúrára, beleértve a kommunikációt, a távközlési rendszert, a közlekedési és a szállodai gazdaságot, azaz. Nincsenek feltételek a legtöbb civilizált üzletembernek.
A befektetési klímát befolyásoló nagyon negatív tényezők bizonyos kereskedelmi tevékenységek bizonyos területeinek korrupciója és bűncselekménye, amelyek sok oroszországi külföldi gazdasági kapcsolatok linkjét megütnek. Az oroszországi külföldi befektetések ágazati struktúrájának elemzése lehetővé teszi számunkra, hogy megállapítsuk, hogy a külföldi befektetések beáramlása nemcsak a magas politikai és gazdasági kockázatok jelenlétére korlátozódik, hanem a hazai piacon lévő verseny elkerülésére irányuló erők ellenére is .
Mindezen túlmenően a befektetési klímát az ilyen tényezők befolyásolják:
A befektetési klímát számos tényező befolyásolja. Ezek közé tartoznak a gazdasági, politikai, társadalmi, jogi stb. (A. függelék).
A befektetési klíma magában foglalja az ország vagy régió (beruházási potenciál) objektív lehetőségeit, valamint a befektető feltételeit (befektetési kockázat).
A beruházási potenciál (a terület befektetési kapacitása) a beruházások objektív előfeltételeinek összege, mind a befektetési területek és a gazdasági "egészségük, mind a gazdasági" Egészségügyi " Az ország vagy régió potenciálja kvantitatív jellegzetességen alapul, figyelembe véve a fő makrogazdasági mutatókat, a termelési tényezők területének (természeti erőforrások, munkaerő, alapeszközök, infrastruktúra stb.), A populáció fogyasztói keresletét stb.
A befektetési kockázat jellemzi a befektetések és bevételek elvesztésének valószínűségét. Megmutatja, hogy miért nem (vagy kell) befektetni e vállalkozásba, az iparra, a régióba vagy az országba. Úgy tűnik, hogy a kockázat összefoglalja a játék szabályait a befektetési piacon. A befektetési kockázat mértéke a politikai, társadalmi, gazdasági, környezetvédelmi, bűnügyi helyzetektől függ. A következő kockázati típusokat kiszámítják:
Így a befektetési klíma alatt úgy értendő, hogy a beruházási folyamatok előfordulnak. A befektetési klíma politikai, gazdasági, jogi, társadalmi és egyéb tényezők hatása alatt áll, amelyek meghatározzák a befektetési tevékenységek feltételeit a régióban, és előre meghatározzák a beruházások kockázatát. A befektetési klímát általában a befektetési vonzerő és a befektetési tevékenység kombinációja jellemzi. A befektetési vonzerejét rendszerként vagy különböző objektív jelek, pénzeszközök, lehetőségek kombinációja határozza meg, amelyek meghatározzák az ebben az országban, a régióban stb. Befektetési keresletét, stb. Két komponensből állnak: a befektetési potenciál szintje Számos gazdasági, társadalmi és természeti földrajzi tényező, valamint a nem profit befektetési kockázatok szintje, amelyet a külsõ a befektetővel a makrogazdasági és regionális helyzetben határoz meg. A befektetési vonzerő és a befektetési tevékenység kapcsolatai a korrelációs függőség jellege, vagyis a befektetési vonzerő a jelek általános tényezője, és a befektetési tevékenység az eredménytől függ. A régiók jelenlegi befektetési vonzerejének magas szintű korrelációja és a jelenlegi befektetési gazdasági tevékenység lehetővé teszi az ígéretes befektetési tevékenység meghatározását.
A diákok, a diplomás hallgatók, a fiatal tudósok, akik a tudásbázisokat használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek.
általa megosztva http://www.allbest.ru/
Bevezetés
Következtetés
A használt irodalom listája
Bevezetés
befektetési klímaváltság gazdasági
A befektetési klíma értékelése a gazdasági helyzet megértésének teljes légköre, valamint az állam, a régió társadalmi-gazdasági fejlődésének különböző területein.
A mai kedvező befektetési klíma kialakulása az államban befolyásolja a jövőjét.
A befektetési klíma hatékonyságának logikai eredménye bizonyos befektetési célok elérése. Ugyanakkor a különböző területi intézmények tevékenységének célja, véleményük szerint a kedvezőbb befektetési klíma, a befektetési folyamatok növekedése nem mindig megfelelő módon járul hozzá.
Az adott területre vonatkozó befektetési klíma hatékonysága két szempontból nyilvánul meg: gazdasági és társadalmi. Gazdasági - a makrogazdasági mutatók növelésével, elsősorban az egy főre jutó GDP és az exportkapacitás. Ami a társadalmi: megnyilvánulása a társadalmi kockázatok csökkenése, a bérek növelése, és ezért a terület lakosságának vásárlóereje is.
Az orosz gazdaságba való befektetések vonzása létfontosságú eszköz az országban "befektetési éhség" kiküszöbölésére. Azonban annak érdekében, hogy a külföldi befektetők az ilyen befektetésekhez mennek, nagyon komoly változásokra van szükség a befektetési környezetben.
A külföldi befektetések vonzása fontos Oroszország számára, nem csak a valós eszközök növelésének képessége szempontjából. Talán az időnkért, az a tény, hogy a külföldi befektetők új, magasabb üzleti kultúrát, új technológiákat és modern menedzsment módszereket hoznak hozzájuk, valamint hozzájárulnak a hazai befektetések kialakulásához. Az orosz gazdaság számára olyanok, mint a holnapi idegenek.
A kurzus munkájának kiválasztott témájának sürgősségét az a tény, hogy a külföldi befektetőkkel kapcsolatban meg lehet ítélni a befektetési környezet állapotát Oroszországban az orosz piacon való munkával kapcsolatban. Ellentétben a hazai befektetőkkel, a deviza szabályozási szabályok, más vállalkozói kultúra, a nyelv, és ezért az Oroszországban való munkára összpontosított, a külföldi befektetők jelentősen felszabadulnak a tőkéjük alkalmazásának kiválasztásában. A külföldi befektetések dinamikája szerint megítélhetjük a beruházásokkal kapcsolatos országban bekövetkező (vagy nem történik meg) való reál haladást.
Ennek a kurzusnak az a célja, hogy az elmúlt években az Oroszországban a befektetési klímaváltozás változásait értékelje az állam fejlesztési és befektetési politikájának tendenciáját, azonosítja a gyengeségeket és a szükséges intézkedések megjelölését.
A kurzus célja alapján meg kell oldani a következő feladatokat:
Vizsgálja meg a befektetési klíma elméleti alapjait.
Elemezze a befektetési klíma jelenlegi állapotát Oroszországban.
Fontolja meg a befektetési klíma fejlődésének kilátásait Oroszországban.
A tanulmány tárgya, hogy értékelje az oroszországi befektetési klímát, mint egy lépés a befektetési környezetben az országban, a termelési növekedésben és a termelékenységben.
1. A befektetési klíma elméleti alapjai
1.1 A befektetési klíma és alkatrészeinek fogalma
A befektetési klíma fogalmát különböző módon értelmezik a tudományos és oktatási irodalomban. Például a "Nemzetközi Tőke Mozgalom" tankönyvében a befektetési klímát "jogi, gazdasági, politikai és társadalmi tényezőknek tekintik, amelyek meghatározzák a külföldi befektetési állam fellebbezését, az ANSHIN, a VM beruházási elemzést: képzés és gyakorlati kézikönyv. - M.: CASE, 2009. -S. 213-216. Ezzel a megközelítéssel a "befektetési klíma" fogalma csökken a befektetési vonzerőnek, amely alig tisztességes, mivel ebben az esetben a befektetési kockázatokat figyelmen kívül hagyják, ami nagyrészt előre meghatározott a befektetési klíma.
A befektetési klímát (néha vállalkozói) az ország helyzetének nevezik a külföldi vállalkozók szempontjából, akik befektetik a tőkéjét a gazdaságban. Ez az éghajlat nagy számú elemből áll (úgynevezett kockázati tényezők), amely a következő csoportokba kombinálható:
1) az ország társadalmi-politikai helyzete és kilátásai;
2) intracokuméniás helyzet és fejlesztési kilátásai;
3) Külföldi gazdasági tevékenység és kilátásai.
Minden kockázati tényezőnek saját részesedése van, és pontokat becsül meg. Ezért lehetőség nyílik számszerűsíteni, mind a kockázati tényezők, mind a befektetési klímák egészét.
A befektetések beáramlása egy vagy másik országban:
a hazai piac magas potenciálja;
nagy nyereség aránya;
alacsony versenyszint;
stabil adórendszer;
alacsony források (nyersanyagok, munkaerő, pénzügyi);
hatékony állami támogatás.
A befektetési folyamatok fejlődését akadályozó tényezők, és így az ország romló befektetési klímája tartozik:
politikai instabilitás az országban;
szociális feszültségek (sztrájk, maffia struktúrák háborúja, etnikai és vallási terjesztés stb.);
magas infláció;
magas refinanszírozási arányok;
magas külső és belső adósság;
költségvetési deficit;
passzív egyensúly;
fejlett jogszabályok, beleértve a befektetési szférát szabályozó törvények nem teljesítését;
nagy tranzakciós költségek.
1.2 A befektetési klíma értékelése különböző módszerek alapján
A beruházási befektetési klíma elemzése fontos eleme az állami és regionális politikának a tőke vonzásának és használatának kialakításának fejlesztésében, hiszen először is szisztematikus elképzelést ad a befektetőt érintő tényezőkről, másrészt a lehetőséget, A helyzet az országban vagy egy külön régióban, harmadszor, lehetővé teszi, hogy megvalósítsa a partner viselkedésének motivációját.
A gazdasági szakirodalomban különböző megközelítések vannak a nemzetgazdaság befektetési klímájának értékeléséhez, a tanulmány célkitűzéseitől függően, a vizsgált mutatók számától függően, valamint minőségi jellemzői, a Bard mutatóinak megválasztásáról maguk, vs pénzügyi és befektetési komplexum: az orosz gazdaság reformjainak elmélete és gyakorlata. - M.: Finanszírozás és statisztikák, 2009. -s. 123-129.
1. Egy univerzális módszer a befektetési környezet értékelésének, amely a gazdasági jellemzők maximális számát, a kereskedelem mutatói, a politikai éghajlat jellemzői, a beruházásokra vonatkozó jogalkotási környezet mélyen és átfogóan értékeli az ország helyzetét és a bírót fejlődésének lehetősége.
(2) Az átmeneti államokban a befektetési klíma összehasonlító elemzéséhez speciális technikákat alkalmaznak a reformok ütemére és kilátásaira összpontosítva. Az ilyen értékelés fontosságát az a tény határozza meg, hogy az ezen országok külföldi vállalatokra vonatkozó új lehetőségek közvetlenül attól függnek, hogy milyen erős reformokat hajtanak végre.
Ezek a technikák magukban foglalják a fejlett országok nagy bankjait képviselő szakértők felmérését, és figyelembe veszik a statisztikai információkat e vagy ez a tényező státuszáról. Ezeknek a tényezőknek a jellemzői között: makrogazdasági mutatók előrejelzései; Az áruk kifizetésének kockázata; a hitelek visszafizetésének kockázata; Osztalékfizetési kockázat; az ingatlanok államosítási, elkobzása és kisajátítása; adósságmutatók; az ország hitelképességének becslései; a banki eszközök, nemzetközi kötvények területén; Kedvezmények és bírságok. Oroszország az ilyen technikák alapján elvégzett minősítések, az utolsó helyek egyike, és rosszabb a Cseh Köztársaság, Kína, Magyarország, Lengyelország, Litvánia, Románia, Észtország, Lettország. Ez a minősítés bizonyos mértékig megfelel az Oroszországba való belépő külföldi befektetések volumenének, összehasonlítva más országokkal. Ugyanakkor ezek a módszerek nem hiányosak hibákkal. Először nem tesznek különbséget az egyenes és a portfólióbefektetések között. Másodszor, valószínűtlen, hogy az Oroszországban való befektetési klíma valószínűleg nem beszél (a szövetség alanyaiban kifejlesztett feltételek sokfélesége), USA, Kína, Németország, egyrészt, Luxemburg, Észtország, Albánia és más Kis országok - a másik oldalon. Harmadszor, nincs olyan innovatív komponens, amely egyre nagyobb szerepet játszik számos ország makrogazdasági dinamikájában.
A Kelet- és Közép-Európa országaiban a befektetési környezet fejlesztésének államának és kilátásainak értékelése, valamint a FÁK, beleértve Oroszországban is. Az értékelést 10 pontos skálán (0 - a legrosszabb pontszám, 10 - a legjobb) végezték el, a 10 legfontosabb gazdasági és politikai mutató (gazdasági növekedés, árstabilitás, munkaerő-termelékenység, késedelmes stabilitás, privatizáció, infrastruktúra Kereskedelmi kilátások, természeti erőforrások, politikai stabilitás, jogszabályok alapján) azt mutatták, hogy Oroszország magas helyet foglal a természeti erőforrások és a kereskedési kilátások tekintetében - 9,3 pont, az infrastruktúra területén - 4.9, Politikai stabilitás - 5, de a legtöbbet elmarad a legtöbb mögött Kelet-Európa és a Balti-államok országai közül.
Az ilyen minősítési technika előnye az eredmények összehasonlító olcsóságának és az eredmények láthatóságának. Az ilyen minősítési tanulmányok elfogadhatóbbak a politikai folyamatokhoz, nem pedig bizonyos gazdasági felmérésekhez.
3. Palisztikai értékelési technikák lehetővé teszik, hogy számszerűsítse az országok befektetési klímájának főbb jellemzőit, és meghatározza azokat a mutatókat, amelyek figyelembe veszik az összes komponens értékeit, és kritériumként szolgálnak a befektetési vonzerejükre vonatkozó rangsoroló országok számára.
Ezek a technikák univerzálisak és különböző országok számára használhatók. Ezek hatékonyak a kutatás során, de a makrogazdasági szinten, különösen a több állam gazdasági fejlődésének szintjének összehasonlításakor.
Ezen módszerek esetében 15 kritériumot választanak ki bizonyos arányban. Szakszerűen ezek a kritériumok becslések szerint "O" "4" -ig. A telepítési kritériumok: Politikai stabilitás (specifikus gravitáció - 12), a gazdasági növekedés állapota (10), a valutaválthatóság (10), a fizetési szint és a munkaerő termelékenysége (8), a külföldi befektetésekhez való hozzáállás (6), az államosítás lehetősége (6 ), befolyásolja a devalációt (6), a kifizetések egyensúlya (6), a beruházások állami szabályozásának (4), az infrastrukturális állapot (4), a termelési területen való együttműködés lehetősége (4), tanácsadási szolgáltatások fogadása (2 ), a projekt megvalósítása (6).
A kritériumok mindegyike a szakértői csoport által kijelölt becsült indexet kapja; Ezután ezeket az indexeket összegezzük, figyelembe véve az egyes gravitációt. Az ilyen technikák előnye, hogy a felhasználás és az univerzális használatát nem szabad megkönnyíteni, amely lehetővé teszi, hogy különböző országokhoz, valamint meglehetősen vizuális és érthetővé váljanak - mindez lehetővé teszi, hogy különböző tudományos régiók szakembereivel dolgozzon. Az ilyen módszerekkel kapcsolatos vizsgálatok eredménye számmutató. Ezek a technikák alkalmasak a makrogazdasági szinten végzett kutatások vezetése során, különösen az államok vagy államok közösségének összehasonlításakor.
Azonban az ország iparágak vagy régiók tanulmányozása során ezek a technikák hibáihoz vezetnek a befektetési klíma értékelésében; Hátrányuk a megközelítés szubjektivitása bizonyos mutatók kiszámításánál. A szakértői értékeléshez nagy információra van szükség.
Az Oroszország iránti vállalkozói kockázat értékelésének módszertanát az Yuni Vers ügynöksége fejlesztette ki. Lehetővé teszi, hogy értékelje a befektetési klímát a vállalkozói kockázat szintjének szakértői értékelése alapján, amelyek a következő mutatók: társadalmi-politikai, intracocomikus és külföldi gazdasági.
A mutatók rangsorolását a befektetési feltételek decimális léptékében végzik: az 1-től ("legjobb") 10-ig ("legrosszabb"). A befektetési klíma a makro- és mikroökonómiai szinten történik. A beruházások gazdasági, társadalmi és politikai környezetének első mutatóit meghatározzák.
A potenciális befektetők Oroszországban, a politikai helyzet elemzése során az állam politikája a külföldi befektetésekkel kapcsolatban, a külföldi ingatlan államosításának valószínűsége, az Orosz Föderáció nemzetközi szerződések rendszerében való részvétele, az állami intézmények ereje, A politikai hatalom folyamatossága, az állami beavatkozás mértéke a gazdaságban stb.
A befektetési klímát negatívan befolyásolja a külföldi cégek tevékenységeinek közvetlen korlátai, amelyeket a jogszabályokban rögzítenek, valamint a fogadó ország jogszabályainak fuzzitását vagy instabilitását.
A befektetési klíma értékelésének a makro-szintre történő értékelésének középpontjában a gazdaság állapota, a valuta- és hitelezési rendszerek helyzete, a vámrendszer, a munkaerő költsége és a munkavállalók átlagos szintjével való kapcsolata , a munkaerő-termelékenység, stb. Nagy jelentősége a társadalmi környezet megítélésében a beruházások a külföldi befektetésekhez kapcsolódik a társadalomban, a köteg, a munkanélküliség szintjének, a sztrájk tevékenység stb.
A befektetési klíma mikroszintjén a befektetők és a konkrét állami testületek, beszállítók, vevők, bankok, szakszervezetek és munkaügyi kollektívák kapcsolatai befolyásolják az attitűdök. A makró és a mikroökonómiai szinteket ebben a technikában Koc egész elemzi, és az elemzés eredményeit a befektetési kockázat értékelésének meghatározására használják.
Amint a fenti analízisből látható, annak ellenére, hogy nagyszámú értékelési módszerek, a beruházási környezet értékelésére szolgáló módszertan, amely objektív módon lehetővé tenné a matematikai módszerek segítségével a régió teljes befektetési helyzetének és az egyes tényezőknek a Ez jelenleg nem létezik. A figyelembe vett módszerek közül sokan szakértői értékeléseket alkalmaznak, vagy meghatározni a befektetési klíma (azaz skálák) tényező hatásának mértékét, illetve a tényező állapotának értékelését az elemzés időpontjában, ami jelentősen csökkenti a a segítségükkel kapott eredmény objektivitása.
Az ország befektetési vonzerejének értékelése a külföldi befektetők álláspontjáról, az IML fogalma J. Dunning által kifejlesztett, és az "eklektikus paradigma" neve széles körben elterjedt.
Ez a koncepció magában foglalja a Zenchenko S.V beruházási vonzerejének három összetevőjének elemzését és értékelését. "A régió befektetési klímája és az értékelés módszerei" Sevkavgtu tudományos iratok gyűjtése. Sorozat "Economics", 2009, №11 http: // Science. ncstu.ru:
az országok összehasonlító előnyei;
a nemzetgazdaság előnyeinek elérhetősége (a hazai piac magas potenciálja, alacsony termelési költségek, magas szintű személyzeti képesítések, nagy haszonkulcs);
az interpalizáció előnyei a kapcsolt struktúrák rendelkezésre állása, a független befektetők és a befektetési társaságok közötti verseny.
A befektetési vonzerő első és harmadik összetevője jellemzi a vállalatok jellemzőit, az ország második jellemzőit. Ha a beruházást, amely a beruházást megkülönbözteti más országoktól túlnyomórészt az első komponens, akkor a befektetőket arra ösztönzik, hogy megválasztják az engedélyezési stratégiát és a szabadalmak értékesítését a hazai piacon. Ha az elemzés eredményeképpen a befektetési klíma első és harmadik komponensével kapcsolatos előnyök rendelkezésre állása kiderül, akkor a külföldi befektetőket arra ösztönzik, hogy közvetlen befektetéseket hajtsanak végre a fogadó gazdaságában.
Sok intézmény foglalkozik az ország politikai kockázatainak értékelésében. Közülük kell felosztani egy speciális magánszervezetet, az úgynevezett Politikai Kockázat Szolgáltatások Group, Inc., amely New Yorkban található, és évente közzéteszi a "Nemzetközi Országkockázati Kockázat" könyvtárat. A politikai rendszer politikai stabilitásának és demokratikus jellegének értékelésén alapulnak, meghatározzák a politikai kockázatot.
Az ország befektetési klímájának értékelése folyamatosan számos jól ismert tanácsadó cég végzi. Ezek közül az "A.t. Kernie" cég, amely évente közzéteszi a befektetési bizalmi indexet (FBI bizalmi index). Ennek a mutatónak a meghatározásakor ezeket a felmérési adatokat a világ 10 000 legnagyobb transznacionális vállalata használja a világ 41 országának 41 országában elhelyezett világban, amely a világgazdaság 24 ágazatát képviseli, amelynek kumulatív éves jövedelme van mint 18 trillió. Baba.
Az indexet a közvetlen külföldi befektetések (PZI) kötődésének stratégiájának kérdéseire adott válaszok súlyozott átlagaként számítják ki a következő egy-három évben.
Válaszolási lehetőségek: A PSI-nek az országhoz való kötődésének magas szintje, alacsony érdeklődési szint és érdeklődés hiánya a PZI az országba való kötődésében.
Ezen információk mellett figyelembe veszik a nemzetközi szervezetek szakértőinek analitikai vizsgálatát. Először is, a Nemzetközi Valutaalap (IMF), a Világbank (WB), az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBR) szakértőiről beszélünk, a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD), az UNCTAD.
A legnagyobb hírnevet jelenleg a világ vezetői vonzerejének átfogó minősítései időközönként közzétették a világ vezető gazdasági rönkinek: "Euromoney", "Fortune", "The Economist". A világi országok befektetési vonzerejének legismertebb és gyakran idézett integrált értékelése az Euromoney magazin minősítése, amely alapján évente kétszer (márciusban és szeptemberben), a befektetési kockázat értékelése és az országok megbízhatósága. Értékelni, kilenc mutatócsoport Vladimir Pavlov "kiáramlása szinte soha nem látható" www.rbcdaile.ru:
* A gazdaság hatékonysága;
* a politikai kockázat szintje;
* Adósságállapot;
* az adósság kiszolgálásának képtelensége;
* hitelképesség;
* A banki hitelezés elérhetősége;
* A rövid távú finanszírozás elérhetősége;
* A hosszú távú hitel tőke elérhetősége;
* A vis maior körülményeinek valószínűsége.
E mutatók értékeit a szakértő vagy a becsült analitikai út határozza meg. Ezeket 10 pontos skálán mérik, majd egy vagy egy másik indikátor jelentőségének és a végső értékeléshez való hozzájárulásának megfelelően mérik. Meg kell jegyezni, hogy a minősítés összeállításának módszertani megközelítései és az értékelési mutatók összetételét folyamatosan felülvizsgálták a globális piaci helyzetváltozás függvényében. A külföldi befektetők számára fontos iránymutatások a Világbank szakértők, az országok különleges pénzügyi vagy hitelminősítéseinek értékelése. A fejlesztés egy ilyen értékelés, a legismertebb szakértői irodák, "Large hat" szakosodott: Moody "S, Arthur Andersen, Standart & Poor" S, IBCA, stb Tehát, a Credit Rating kategóriák Standart & Poor „S a következők: befektetési Értékelés: AAA - lehetőségek adósság és kamat kibocsátó rendkívül magas, AA - a lehetőségek a kibocsátó az adósság fizetés és a kamatot elég nagyok, de a lehetőségek a kibocsátó az adósság fizetés és a kamatot elég nagy, de függ a intracocomic Helyzet; BBB - A kibocsátónak az adósságfizetés és kamatozás lehetősége a visszafizetés időpontjában a nemzetközi helyzettől függ. Spekulatív minősítések: VV - az intracokuméniás helyzet instabilitása befolyásolhatja a kibocsátó fizetőképességét , amely mindazonáltal a kiadott kötelezettségek jelenlegi mennyisége. Outsider minősítések: SCS - Néhány érdekvédelem jelen van, de a kockázatok és az instabilitás magas; SS a terv A kibocsátó kérdése határozottan a barnoómiai helyzettől függ; C - A kibocsátó fizetőképessége teljesen a barnonómiai helyzettől függ; D - Az adósságok késedelmesek.
Egy adott ország befektetési klímájának értékelésével együtt a régiók befektetési vonzerejének értékelése ugyanilyen fontos. Az egyesített eszközökkel rendelkező országok számára a Szövetség egyes tantárgyak befektetési klíméről beszélünk.
Oroszországban a legnagyobb hírnév a régiók befektetési klímájának értékelésében a "szakértői" magazin által közzétett befektetési potenciál és befektetési kockázatok értékelését kapott. Módszere szerint a régió befektetési potenciálja nyolc magánpotenciálból áll, Zenchenko S.V. "A régió befektetési klímája és az értékelés módszerei" Sevkavgtu tudományos iratok gyűjtése. Sorozat "Economics", 2009, №11 http: // Science. ncstu.ru:
erőforrás-nyersanyag (a természeti erőforrások alaplapjainak súlyozott átlagos rendelkezésre állása);
munkaerő (munkaerő-erőforrások és oktatási szintje);
termelés (a gazdasági tevékenység kumulatív eredménye a régióban);
innovatív (a tudomány fejlődésének szintje és a régió tudományos és technológiai fejlődésének bevezetése);
intézményi (a piacgazdaság vezető intézményeinek fejlesztése);
infrastruktúra (a régió gazdasági és földrajzi helyzete és infrastrukturális biztonsága);
pénzügyi (adóalap és a régió vállalkozásai jövedelmezősége);
fogyasztó (a régió lakosságának kumulatív beszerzési ereje).
A magánpotenciálok összegzésével a "szakértő" a szakértők szerint tükrözi a súlyokat, az egyes mutatók fontosságának mértékét az összesített befektetési potenciálban.
A szakértői minősítő ügynökség tájékoztató képet képez Oroszország Régiók síkkockázati potenciáljában. Egyrészt lehetővé teszi számunkra, hogy becsüljük meg az üzleti tevékenység méretét, amelyhez a régió készen áll; Másrészről, mennyire kockázatos ez az üzlet.
Maga a minősítés a régiók elosztása a teljes potenciális és integrált kockázat értéke szerint 12 csoportban. Az eredmények szerint a tanulmány, valamennyi régióban idén szétosztották a következő csoportok Blank, I. A. Beruházási kezelése. - Kijev: MP "yem" ltd "United Lon Don Trade Limited", 2009. -s. 142-148:
maximális potenciál - minimális kockázat (1a);
nagy potenciál - mérsékelt kockázat (1b);
magas potenciál - nagy kockázat (1c, ebben a csoportban ez a csoport nem lépett be minden régióba);
az átlagos potenciál a minimális kockázat (2a, ebben a csoportban ezúttal ez az idő sem egyetlen régió);
közepes potenciál - mérsékelt kockázat (2b);
közepes potenciál - nagy kockázat (2C);
alacsony potenciál a minimális kockázat (3a);
csökkentett potenciál - mérsékelt kockázat (3b1);
csökkentett potenciál - nagy kockázat (3C1);
kisebb potenciál - mérsékelt kockázat (3b2);
kisebb potenciál - nagy kockázat (3C2);
az alacsony potenciál rendkívüli kockázat (3D).
A befektetési eszközök volumene és növekedési üteme a régió befektetési vonzerejének mutatói. A megnövekedett befektetési vonzerő hozzájárul a további tőkebeáramláshoz, a gazdasági emeléshez. A befektető, az alapok befektetési régiójának kiválasztását bizonyos jellemzők irányítják: a befektetési potenciál és a befektetési kockázat szintje, amelynek kapcsolatának meghatározza a régió befektetési vonzerejét.
A régió befektetési vonzerejének felmérésének feladatait Bard, V.S. Pénzügyi és Beruházási Komplexum: az orosz gazdaság reformjának feltételeiben az elmélet és a gyakorlat. - M.: Finanszírozás és statisztikák, 2009. -s. 102-104:
a társadalmi-gazdasági fejlődés meghatározása
a beruházások vonzerejének hatása a beruházások beáramlására,
a befektetési vonzerejének megoldására irányuló intézkedések kidolgozása.
Az Orosz Föderációban a jogszabályok nem határozzák meg a régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó konkrét módszert, ezért a befektetési vonzerő mutatók kiszámításának különböző módszerei egyre inkább gyakoribbá váltak.
Az orosz régiók hitelminősítéseinek értékelése már említette a jól ismert nemzetközi tanácsadó ügynökségeket, valamint a város gazdaságának orosz intézetét. Az orosz régiók befektetési vonzerejének fő hátrányai:
1. Terjesztés a "befektetési klíma" fogalmában.
2. A rögzített mutatók korlátozott készlete.
3. A jogalkotási befektetési feltételek, különösen a regionális jogszabályok elszámolása.
4. A tucatnyi kiválasztott értékelési mutatók aggregációjának elvének elégtelen érvényessége.
5. Az elemzés epizodinnesssége: Rendszerint ezek a különböző dátumokon végzett különböző csapatok egyszeri vizsgálata.
6. A tanulmányokat nem a szövetség 89 alkotmányos tárgya teljes körében végzik, amelyek saját jogalkotási bázisával és egyéni költségvetésekkel rendelkeznek.
2. A beruházási klíma jelenlegi állapotának elemzése Oroszországban
2.1 A gazdasági válság hatása Oroszország gazdaságára
A jelenlegi pénzügyi válságot mind a mélység, mind a hatókör - ő, talán először a nagy depresszió után először fedezte az egész világot. A válságmechanizmus "trigger" volt az amerikai jelzálogkölcsöndegítő piac problémái http://www.info-crisis.ru.
A jelenlegi válság kialakulásának kulcsfontosságú szerepe az információk aszimmetriáját játszotta. A származtatott pénzügyi eszközök szerkezete olyan összetett és átláthatatlanná vált, hogy szinte lehetetlen értékelni a finanszírozási portfoliók valós költségeit. Mivel a hitelpiac már nem tudta hatékonyan azonosítani a potenciálisan fizetésképtelen hitelfelvevőket, bénulásba esett. A pénzügyi szektor helyzetének fejlődése komolyan befolyásolta a gazdaság valós ágazatát.
1. ábra - Jelzáloghitel-dinamika az Egyesült Államokban
Az Egyesült Államok GDP 2008. harmadik negyedévében 0,5% -kal csökkent, ami 2001 óta a legjelentősebb csökkenése volt, a fogyasztói kiadások maximális csökkentése miatt (3,8%). Ugyanakkor az indikátor csökkenése némileg kompenzálta az állami kiadások növekedését, az exportnövekedés növekedését és a behozatal csökkenését. Az amerikai kongresszusi költségvetési értékelés szerint a GDP növekedése 2008-ban 1,2% volt.
Az amerikai gazdaságban használt kapacitás mennyisége novemberben 75,4% -ra csökkent, szemben az októberi 76,3% -kal, ami 5,6 p. Az átlagos szint alatt 1972-2007. Az iparági iparági index (ISM gyártási indexe) 2008 decemberében 32,4 pontra csökkent a 36.2 pont októberi értékéhez képest. Ez az index legalacsonyabb értéke 1980 június óta, amikor 30,3 pont szinten volt. 2007-ben átlagértéke 51.1 pont volt.
Az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériuma szerint 2008 decemberében az amerikai gazdaság elvesztette az 524 ezer munkát, és általában az év - 2,6 millió. Ez a maximális mutató 1945 óta, amikor az ország gazdaságát a békés síneken újjáépítették. Az Egyesült Államokban a munkanélküliségi ráta 1992 óta elérte a maximális mutató 7,2% -át (a pénzügyi válság kezdete előtt - 4,4%). Ha figyelembe vesszük a részben részt vevő személyek elbocsátását, akkor 13,5% -ra nőtt (2007-ben - 8,7%).
Az új otthonok építése az Egyesült Államokban 2008 novemberében 19% -kal csökkent az előző hónapban. Ez a megfigyelés kezdete óta a legalacsonyabb mutató. 2007 novemberéhez képest a csökkenés 47% volt. Évesített alapon az új otthonok értékesítése 2008 novemberében 35,3% -kal kevesebb, mint 2007 novemberében
Az amerikai gazdaság eseményei negatívan befolyásolták a tőzsdeit a fejlett és fejlődő országokban. A 2. ábra a 2007-2008-as hangszórót mutatja. Az S & P 500 fő amerikai részvényindexei, valamint a Morgan Stanley Bank által kifejlesztett MSCI EM piacok részvényindexei nem tükröződnek az index dinamikájában).
2. ábra - Amerikai állományindexek és fejlődő országok
2010-ben a gazdaság lassú fellendülése lehetséges: a Real GDP 1,5% -kal nő. Bükk előrejelzi az ingatlanok átlagos költségeinek további csökkenését a 2008. évi harmadik negyedév és a II. Negyede közötti időszakban a 2008. évi harmadik negyedévben, és várhatóan az Egyesült Államok 2009-es költségvetési hiánya a legnagyobb azóta a második világháború. Az előrejelzések szerint 1,2 billió lesz. dollár, vagy a GDP 8,3% -a. A gazdaság stimulációs program hatálybalépése növeli a költségvetési hiányt, de 2010-ben a GDP 4,9% -ára csökken.
Az állami kormányok és az önkormányzatok költségeinek csak a gazdasági tevékenység csökkenését lágyítják. A reakció a vártnál alacsonyabb a vártnál alacsonyabb, bevételek és a költségvetés egyensúlyának biztosítása érdekében csökkentik az áruk és szolgáltatások költségeit, és a BEA becslései szerint 2009-ben nem várható az e célokra fordított kiadások valós növekedése .
A világolajárak várható szintje következetesen csökken. A legfrissebb előrejelzés benyújtott január 13-án, 2009-ben az Egyesült Államok Energiaügyi Ügynökség, az átlagos ár 1 Barrel a WTI olaj ipar 2009-ben a becslések szerint 43 $ (ami megfelel körülbelül 40 $ / hordó. Az Ural márka ). Ez azt jelenti, hogy 2008-hoz képest az olaj közel két és fél alkalommal csökken. A 3. ábra az átlagos olajár 2009-es amerikai árainak havi előrejelzéseinek dinamikáját mutatja be, figyelemre méltó, hogy az elmúlt négy hónapban (2008. október - 2009. január) majdnem háromszor esett. Ez az olajvilág iránti kereslet várható csökkenése miatt következik be.
3. ábra - Az amerikai energiaügynökség előrejelzésének megváltoztatása Az átlagos olajárak 2009-re (DOL. / Barr.)
A Nemzetközi Energiaügynökség 2009-ben felülvizsgálta a világolaj keresletének előrejelzését 1 millió brr csökkenése felé. naponta a globális gazdasági GDP előrejelzésének növekedése után 1,2% -ra, figyelembe véve a romló konjunktúrát. A globális olaj iránti igény 2009-ben most 85,3 millió barr. naponta (0,6% -os csökkenés 2008-hoz képest, ami 0,5 millió hordónak felel meg. Naponta átlagosan évente).
A gazdasághoz való kölcsönzés élesen csökkent: a banki hitelek növekedésének éves indexe 2009 elejétől kezdve a Kelet-Európa válságában még nem történt meg, amely még nem történt meg Kelet-Európa válságában (Lengyelország, Románia, Magyarország, Észtország), sem más fő fejlődő országok. Körülbelül 10-65% hónapok esetén a hitelek alacsony rendelkezésre állása melletti vállalkozások aránya nőtt. A GDP növekedési ütemének lassulása a tavalyi év végén összehasonlítható volt Németországban és Japánban a recesszió sebességében, az első negyedévben a csökkenés fokozódott. A növekedésből való áttérés sebessége a GDP-ről a csökkenésért háromszorosa volt, mint 1997-98-ban, amikor hosszú stagnálást megelőzünk éles csökkenéssel.
Az éles csepp Oroszországban az a tény, hogy a csapás kettős volt. A szokásos külföldi finanszírozás elérhetetlensége továbbra is fennmaradhat, ha egyszerre nem történt meg a kereskedelmi feltételek jelentős romlása (az exportált és behozott áruk árai dinamikája). Az OECD számításai szerint a III-IV negyedévek esetében a kereskedelmi feltételek körülbelül 28% -kal romlottak. Az OECD egyike sem csökkentette a növekedési előrejelzést 2009-ben, mint Oroszország - + 6% -ról (2007. december) - 5,6% -ra (2009. március).
Az élesség az őszi hangsúlyozta strukturális sebezhetőségét az orosz gazdaság származó jövedelem az export és a tőkeáramlás. A tisztviselők alábecsülték az ország gazdaságának erejét az olaj és a tőke beáramlása miatt, elismerte. A válság megmutatta a hatalmi erőt.
A gazdaságban vagy a fizikai export dinamikájának aránya alapján az ilyen reakciónak nem kellett volna lennie, mondja. Mindazonáltal a belső mutatók (ipar, a lakosság jövedelme stb.) Reagál a külső érkezésekre 0,3-0,4-es együtthatóval, ez csalódott (vagyis 10% -kal történő kiviteli bevételek csökkenése, ezek a mutatók 3- 4%). A bankok és a vállalatok közötti, a vállalatok közötti stabilitás és bizalom alacsony szintje stb.
Megnövekedett válság és belső egyensúlyhiányok: sok éven át a behozatal gyorsabban nőtt, mint az export ("kereskedelmi egyensúlyt fogyasztunk"), és ha a 2008-ban nem kezdődő válság a külső finanszírozástól függhet.
Mindezek a tényezők nagyban befolyásolták a külföldi befektetések stabil beáramlását az országban, és Oroszország messze vált a legvonzóbb befektetési platformtól.
Jelenleg a befektetési klíma rendkívül kedvezőtlen: a külföldi közvetlen befektetések beáramlása körülbelül 5-ször kevesebb, mint a tőke kiáramlása. A pénzügyi válság tovább súlyosbította a helyzetet. Oroszország pozíciói a befektetési küzdelemben a nemzetközi tőkepiacokon jelentősen alacsonyabbak a közép- és kelet-európai országok, Délkelet-Ázsia legtöbb országában.
Az Oroszországból származó külföldi tőke nettó kiáramlása 2009-ben az Orosz Föderáció központi bankjának előzetes becslései szerint 129,9 milliárd dollár az Oroszországi Statisztika Bankjának közzétételének teljes történetében. Kívánatos, hogy ez a szám meghaladta a szabályozó decemberi előrejelzéseit: akkor az Alexei Ulyukayev központi bankjának első helyettese, amely szerint a tőke kiáramlása nem haladhatja meg a 100 milliárd dollárt. Mi magyarázza a magánszektor tőkéjének rekord kiáramlása Oroszországból év?
A fővárosi kiáramlás fő része 2009-ben az utolsó negyedévben - 130,5 milliárd dollár volt. Úgy tűnik, hogy a pénzügyi hatóságok alábecsülték a vállalati szektor (a nem pénzügyi szektor pénzeszközének eszközeit A készpénz emelkedett a IV negyedévben 30 milliárd dollárért) - elemzi az analitikai helyzet igazgatóját, hogy a Moszkva Kirill Tremasov Bankjának Tanszéke. - Nyilvánvaló, hogy az év végét az év végére fenntartották a A jövő - aki visszafizeti a külső adósságokat, akik spekulatív célokban, akik egyszerűen elhelyezték, így ingyenes pénzeket. "
A tőkeegylet a tavalyi negyedik negyedévben elsősorban az országba vetett bizalom hiánya miatt az alfa-banki elemzők fontosak. "A kiáramlás fő tényezője nem a bankszektor volt: 56 milliárd dollárra számol, és az összeg fele az adósság visszafizetése a külföldi hitelezők számára", magyarázza a szakértők. - A kiáramlás többi része más ágazatokhoz kapcsolódik.
"Az Orosz Föderáció magánszektorának aggregátumában csak a IV negyedévben szerzett külföldi eszközöket annyira, hogy most képes átfedni a külső adósságra vonatkozó kifizetések keretében 2009 végéig (körülbelül $ 120 milliárd a folyó évre) - mondja a fő közgazdász IB "Trust" Evgeny Nadorshin.
A közgazdász megjegyzi továbbá, hogy az Orosz Föderáció nem pénzügyi szektorában a közvetlen befektetések növekedési üteme észrevehetően csökkent (6,5 milliárd dollár a hasonló tavalyi 15,2 milliárd dollárral szemben). "A nem rezidensek portfólió befektetése az Orosz Föderációban a negyedik negyedévben volt egy kiáramlás - 7,5 milliárd dollár, az év végén - mínusz 10,8 milliárd dollár, de ez egy sápadt figura a tevékenységek hátterében a külföldi eszközök építéséhez "- mondja Mr. Nadorshin hisz.
Ezenkívül az IR finenchel híd elemzői emlékeztetnek arra, hogy 2008-ban az Orosz Föderáció fővárosának nagyszabású kiáramlása augusztus első felében kezdődött a dél-oszétiai fegyveres konfliktus hátterében, valamint a globális pénzügyi válság és a A rubel leértékelődése felgyorsította ezt a folyamatot az ősszel.
Az Orosz Föderáció tőke kiáramlásának feltételei még korábban is fejlődtek. "Oroszországnak bizonyos gazdasági problémái vannak annak a ténynek köszönhetően, hogy a gazdaság jövedelmének jelentős része az olajhoz és a fémekhez kapcsolódott" - mondta a "RUS-tőke" Alexey Logvin büntetőkódjának fő közgazdásza. - Most a bevételi áramlás ezen ágazatokban jelentősen csökkent, a kapcsolódó olaj- és fémgyártási iparágak (például gépészeti mérnöki) kockázatok tömege. És a kockázatok növekedése elsősorban a tőke repülése. "
A politikai kockázatok szintén nem tartoznak. Gázkonfliktus Ukrajnával jött, hogy helyettesítse a háborút Grúziával. "Az új háború még mindig a hidegben van, vagyis a gazdasági, fázis, de negatív következményei már most érezzék magukat az európaiak többsége már érez, - Mr. Logvin jegyzetek. - Oroszország befektetési klímáján, a konfliktus Ukrajnával nagyon rosszul és sokkal hosszabb lesz, mint egy nyári háború. Saakashvili. Nagyon valószínű, hogy a helyzet teljes felbontása előtt Oroszország nagyon kockázatos régiónak minősül, sokkal jobb, ha nem fektetnek be. "
A munkanélküliség eléri a következő év 3 millióját, és a gazdaság közel 2% -kal csökken. Az ilyen pesszimisztikus előrejelzések a brit ipari szövetség konföderációját eredményezték, figyelmen kívül hagyva a szeptemberi előrejelzéseket.
A szervezet előírja, hogy a pénzügyi válság, amely a harmadik negyedévben kezdődött, az egész 2009-ben, és a munkanélküliségi ráta eléri a legmagasabb pontot - 2,9 millió.
"Nyilvánvaló, hogy a rövid és felületes válság, amelyet az elmúlt hónapokban reméltünk, abban a pillanatban mélyebb volt, és hosszabb volt" - mondja John Cridland, a Konföderáció vezérigazgatója.
A konföderáció tagjai azt várják, hogy a gazdaság az idei év októbertől decembertől decemberig terjedő időszakra 0,8% -kal csökken, és a következő három negyedév tovább csökken, amíg 2010-ben lassan növekszik.
Az infláció csökkenése azonban hozzájárul a bankszámlázási arány későbbi csökkentéséhez. A konföderáció előrejelzi az infláció csökkenését a következő év végéig 1,7% -ra, anélkül, hogy 2% -ot érne el Angliában. A kamatlábat 1,5% -ra lehet vágni.
2.2 A befektetési klíma értékelése Oroszországban
A befektetési klíma egy adott országra jellemző tényezők halmaza, és meghatározza a vállalkozások lehetőségét, hogy bővítse a termelési beruházások végrehajtása, a munkahelyteremtés, a globális verseny aktív részvételét. A befektetési megoldások kockázata a vállalkozói közösségen fekszik. Az állam jelentős hatással van a befektetési klímára a tulajdonjogok, a jogi szabályozás és az üzleti adó, a pénzügyi piac működésének feltételei, a piaci infrastruktúra létrehozásának feltételei, valamint a problémák megoldása tekintetében A korrupció, a bűnözés, a politikai instabilitás.
A gazdasági növekedés fokozata Oroszországban 2000-ben - 2005 Az export és a beruházások gyors kiterjesztése, sok befektetési projekt kezdete, a munkaerő termelékenységének jelentős növekedése a magán- és állami termelékeny ágazatokban. Ezt megkönnyítette a makrogazdasági stabilitás, az állami pénzügyi rendszer fenntarthatósága, az infláció és a munkanélküliség észrevehető csökkenése az 1998-1999-hez képest.
A világ nyersanyagok és energiaárak növekedésének köszönhetően rendkívül kedvező feltételei voltak a hazai gazdaság számára. 2007-ben az Oroszország REAL GDP-jét 1990-ben tették közzé (2005-ben 90%), bár szerkezete teljesen más lesz.
Az Orosz Föderáció elnöke üzenetében az Oroszország 2009. november 5-i szövetségi közgyűlése az Oroszország szélsőséges érdeklődéséről szól a magánszféra, beleértve a külföldi befektetések széles körű beáramlását, ami stratégiai megközelítést jelent a a nemzetgazdaság növekedési üteme.
A tudományos és technikai folyamatok folyamatos fejlesztésének feltételeiben és a globális gazdaság általános globalizációjában a nemzeti gazdaság befektetési infúzió nélküli hatékony kezelése gyakorlatilag lehetséges. Oroszország, a WTO-csatlakozás színpadánál, meghatározza a célt, hogy végül integrálódjon a nemzetközi gazdasági közösségbe, amely eléggé gyenge saját, termelési és technikai képességekkel rendelkezik. Ennek eredményeképpen most hazánk egy "átlátható" befektetési stratégiának fejlődését teszi lehetővé, amely lehetővé teszi a gazdaság szétesése leküzdésének problémáit, hogy megakadályozza a tőke tőke tőkéjét a termelési ágazatból, és általánosságban a nemzeti gazdaság.
Annak köszönhetően, hogy a jelenlegi beruházási tevékenység, a pozitív trendek ellenére a leggyengébb hely az orosz gazdaságban, az orosz befektetési stratégiának ki kell választania a potenciális külföldi befektetők potenciális külföldi befektetők abszolút többségét és kívánságait, akik sokéves gyakorlaton alapulnak.
A külföldi befektetések használata objektív szükségesség, amely az országunk globális gazdaságában való részvétele és a tőke túlterhelése az iparágban szabadon.
Meg kell jegyezni, hogy a külföldi befektetések vonzereje hozzájárul a gazdasági és technikai fejlődés felgyorsulásához, a fő termelési létesítmények megújításához és korszerűsítéséhez, amelynek kopás egyes iparágakban, amint azt már említettük, elérte a 80% -ot. Az országunkba tartozó tőke túlcsordulása megoldja a foglalkoztatás kérdéseit, elsajátítva a termelési módszerek fejlett módszereit, az új gazdaság követelményeiért felelős személyzetet.
A gazdaság újjáéledése, fokozatosan kilép a válságból, az ilyen jelenségek megakadályozására képes termelés létrehozása megköveteli az események sorrendjének végrehajtását.
És mégis, a valós kiutat a kialakult helyzet az országban, a szerkezeti átalakítása, majd mozgás nagyobb fordulat, rekonstrukcióra szorul a vállalkozások, műszaki újra berendezések, bővítése a profilját (diverzifikáció), ami nagyon hatékony termelés képes gyorsan Új termékek fejlesztése. Mindez azt jelenti, hogy a beruházások és az innováció szükségessége, szinte lehetetlen egymásra. Ez az egyetlen olyan folyamat, amelynek célja, hogy olyan vállalkozásokat hozzon létre, amelyek olyan vállalkozásokat hoznak létre, amelyek a piacon főképzatot foglalnak el, biztosítva (és hosszú ideig) a termelésének és termékeinek versenyképességét, magasabb minőségét, széles és folyamatosan frissített választékát és alacsony termelési költségeit.
Eközben a Gazdasági Fejlesztési Minisztérium 2008-2009-ben a befektetések teljes növekedését előre jelezte, évente 10% -os szinten. 2008-ban a beruházások növekedése 11% volt, köszönhetően a vállalkozásokból származó pénzeszközök által 2008 óta történő adózás eredményeként. Ezt a Gazdasági Fejlesztési Minisztérium anyagaiban állapítják meg, amelyet a kormányzati találkozóra készítettek.
A beruházások növekedési ütemei indokoltak a beruházási kereslet alapján, valamint a beruházási finanszírozási források előrejelzése: http://www.cbr.ru:
* A befektetésekre küldött nyereségek aránya, mivel az adók csökkentek és javították a befektetési környezetet, fokozatosan 2005-ben 16,5% -ról 2009-ben 17,5% -ra emelkedik;
* A befektetésre irányuló értékcsökkenés részesedése 2005-ben 55,3% -os növekvő tendenciát tart fenn 2009-ben, 2009-ben 63,5% -ra;
* 2005-ben a teljes beruházásban részt vevő bankhitelek részarányának növekvő tendenciáját is 2005-ben is megőrzi;
* 2005-ben folytatja a kölcsönzött pénzeszközök arányának növekedését 2005-ben 7% -ról 2009-ben 8,1% -ra.
A közvetlen befektetések fő beáramlása 2006-2007-ben volt, és a GDP-hez viszonyított szint 2005-ben 1,6% -ra nőtt a GDP 2,5% -ára 2009-ben. Annak ellenére, hogy a közvetlen befektetés növekedése dollárban négy év alatt több mint kétszer több mint kétszerese, relatív szintjei még mindig jelentősen rosszabbak a kelet-európai és a délkelet-ázsiai paramétereknél.
Az orosz gazdaság egyik fontos jellemzője továbbra is közvetlen (jogi) tőke külföldön és a portfólió tőke nagy behozatala. A belföldi gazdaságban a felhalmozott külföldi befektetések teljes összege 2009. szeptember végéig körülbelül 96,5 milliárd dollár volt.
Vonzó a külföldi befektetők számára az ágak, export vagy belföldi kereslet a termékek számára, amelyek az elmúlt években folyamatosan magas: bányászati \u200b\u200básványi anyagok; Ingatlan műveletek; nagykereskedelem és kiskereskedelem; pénzügyi tevékenységek; Élelmiszeripar és mások. Az orosz gazdaságban való befektetések vezetői között hagyományosan Ciprus, Luxemburg, Hollandia, Egyesült Királyság és Németország, amelynek teljes aránya és a közvetlen külföldi befektetések (FDI) és a felhalmozott beruházások teljes mennyisége közel 70% . Ez az összeg jelentős részesedése a korábban exportált orosz tőke.
A befektetési folyamatok Oroszországban mély válságban vannak, és az állam súlyos támogatása nem tehet. A befektetési tevékenység újjáélesztéséhez számos radikális intézkedést kell végezni, mint például a befektetések kedvező éghajlatának kialakításához szükséges beruházási mechanizmus létrehozását, a banki rendszerben a szükséges pénzügyi források koncentrációját, azzal jellemezve, hogy melyik a tőke túlcsordulása a prioritás irányításával, az ígéretes területeken a nemzetgazdaság szektorai fejlődéséhez.
A befektetési folyamat ma hatástalan és vonzó a potenciális befektetők számára. Ez az állam egyértelmű befektetési stratégiájának hiánya is, amelynek célja a gazdaság reproduktív szerkezetének emelésére, befektetési tevékenységére, támogatására és rehabilitációjára.
A gazdaság szétesése és a termelési ágazat tőkéjének megelőzésének megakadályozása az állam aktív és megfelelő erőfeszítéseit igényli. Gazdasági és szervezeti eszközökre van szükségünk, amelyek a készpénzáramlást a termelési beruházások növekedésére irányulnak.
A befektetési környezet javítása érdekében az Orosz Föderáció kormánya számos strukturális reformot hajt végre.
Különös figyelmet fordítanak a közigazgatási rendszer reformjára, amelynek célja a gazdaságban túlzott állami beavatkozás csökkentése. Az adminisztratív reformok végrehajtásában kézzelfogható eredményeket értek el a szövetségi végrehajtó testületek szerkezetének optimalizálása és az ismétlődő és redundáns funkciók megszüntetése szempontjából.
Különös említés is megérdemli a technikai szabályozás reformját, amelynek célja a sikeres üzleti fejlődés feltételeinek megteremtése, a nemzetközi szabványok harmonizálása az országon belül nemzetközi. Az alapjogot elfogadják, most az érintett részvényesek készülnek.
A fentiek után néhány kedvező körülményeket és trendeket lehet megjegyezni:
Oroszország az egyik legmagasabb képzettségű személyzet potenciálja van a világon;
A K + F Oroszországban (a GDP 1,17% -a) az egyes országokhoz képest például a Brazíliával (0,98%) és India (0,85%) összehasonlítva nyer;
Az orosz vállalatok kevesebb panaszt tesznek ki, mint Indiában és Kínában az összehasonlítható vállalatokhoz képest: adókulcsok, engedélyezési eljárások, engedélyek és adózási szabályok, infrastruktúra;
A 2007-2008 közötti reformok végrehajtásának eredményeként. A vállalkozások engedélyezésére, nyilvántartásba vételére és adóztatására vonatkozó adminisztratív eljárások egyszerűsítettek.
2.3 A befektetési klíma Oroszországban történő fejlesztésének kilátásai
Mindezek után számos alapvető következtetést vonhatunk el a befektetési klímavisűség javításáról Oroszországban:
2010-2011 "A befektetési klíma súlyos javulásának évei Oroszországban" - mondta Elvira Nabiullina, az Orosz Föderáció Gazdaságfejlesztési Minisztériumának vezetője. A nemzetközi konferencia során kifejtette ezt a véleményt, "Oroszország és a világ: az új évtized kihívásai".
Ugyanakkor a munka fő összetevője az intézményi környezet fejlődését hívta. A miniszter pillantása: "Nagyon jó a legközelebb van erre, de nem sok a reformok végére." Így felszólított egy "szelektív, pont intézményi politikát a közeljövőben, ami a prioritások átszervezését jelenti az intézmények. Szerint neki, a kormány jelenleg tárgyal a szakértők és az üzleti élet képviselői, amelyek irányai az legyen prioritás, transzferek Prime-TASZSZ.
E.Nabiullina három alapvető ilyen irányt osztott ki. Az első, annak megfelelően, kapcsolódik "komoly javulást az új projektek megszervezéséhez szükséges szervezetekben." Migrációs politikát hívott ki, hangsúlyozva, hogy fontosnak tartja, hogy vonzza a bevándorlókat a gazdaság csúcstechnológiájára. Ezenkívül az E.Nabiullina azt javasolja, hogy hangsúlyozzák a figyelmet "a biztosítás helyett az engedélyek helyett, azaz a piaci intézmények helyett adminisztratív."
Mivel E.Nabiullina megjegyezte, hogy a befektetési klíma javítására szolgáló különleges intézményi környezet megteremtése nem tud átadni és "az adórendszer konkrét meghatározását". "Majdnem kimerültük az adóterhek csökkentésének potenciálját" - mondta a miniszter, és megjegyezte, hogy "az adó átalakulásainak ösztönzését végeztünk." E. Nabiullina hangsúlyozta, hogy "új tevékenységekre van szükségünk szerint a legtöbb adótól való felszabadulásban".
A Világkereskedelmi Világszervezet (WTO) való csatlakozása a miniszter szerint is alapvetően a befektetési környezet javítása. Válaszoljon számos kérdésre a kormánynak, "Miért, végül is Oroszország csatlakozik a WTO-hoz, ha úgy tűnik, hogy valóban ott látjuk" -, E. Nabiullina észrevette: "Valójában a WTO számunkra nemcsak kérdéses a de a beruházási környezet megteremtésének kérdése is. " Elmagyarázta, hogy a befektetők befektetnek pénzügyi forrásaikat a kereskedelmi szervezet résztvevő országainak gazdaságába, "nincs annyi erőfeszítés a befektetési környezet elismerésére".
Következtetés
A befektetési klímát (néha vállalkozói) az ország helyzetének nevezik a külföldi vállalkozók szempontjából, akik befektetik a tőkéjét a gazdaságban.
A 2008-as globális gazdaság helyzetének elemzése lehetővé teszi, hogy megjósolja a globális növekedés lassulását a folyó évben. Az IMF novemberi előrejelzésében a 2.2-es becslések szerint becslések szerint a Világbank 0,9%. A jövőben elvárható, hogy csökkentse ezeket az értékeket. A legfejlettebb gazdaságok az elkövetkező évben, ami súlyos csökkenést vár.
Tehát az Európai Bizottság 1,8% -kal előre jelzi az euróövezet GDP-jét. Szerint a költségvetési gazdálkodás az amerikai kongresszus (a továbbiakban - a bükk) bemutatott a kilátások a gazdaság és a költségvetés 2.009--2.019.”2009-ben, az Egyesült Államok elvárja erőteljes csökkenése a gazdasági aktivitást. A REAL GDP figyelembe vétele nélkül a gazdaság ösztönzési programja 2,2% -kal csökken, és a tényleges fogyasztás több mint 1% -kal csökken.
...Befektetési klíma: koncepció, összetétel, befolyásoló tényezők. Az Oroszország régióinak befektetési klímájának értékelésére szolgáló módszerek. A befektetési klíma jelenlegi állapotának elemzése. A befektetési klíma fejlődésének kilátásai Oroszországban. Alapvető előrejelzések 2013-ra.
tANULMÁNYOK, Hozzáadva: 11.12.2014
A beruházás koncepciója, stimulálása és jellemzői, a befektetési folyamat szakaszai. A befektetési klíma értékelése és elemzése Oroszországban. A beruházási források összetétele és szerkezete. A makrogazdasági mutatók leírása, a beruházások a gazdaságba való hatása.
tanfolyam, hozzáadva 05.05.2014
Az orosz gazdaság válsága. Állami befektetési politika. Valódi és portfólióbefektetések. Vonzza a nemzeti és külföldi befektetések széles skáláját az orosz gazdaságban. A befektetési környezet oroszországi változásainak kilátásai.
vizsgálat, hozzáadta a 12/12/2010
A beruházások elméleti alapjai: lényeg, fajok struktúrája - egyenes, portfólió és egyéb. Az általános jellemzői a befektetési környezet Oroszországban, a problémák a jogi szabályozás a külföldi befektetések és a különböző tényezők, az utak leküzdésére.
tANULMÁNYOK, Hozzáadva: 12/25/2011
A befektetési klíma lényege. A befektetési klíma koncepciója és szerkezete. Befektetési klíma külföldi országokban. Befektetési klíma Oroszország hódító gazdaságában. A befektetési klíma jelenlegi állapota Oroszországban.
tanfolyam, hozzáadva 11/22/2002
A hozzá kapcsolódó beruházási környezet koncepciója és lényege, beleértve az Orosz Föderáció problémáinak jellemzőit. Elemzés a dinamika a külföldi befektetések a gazdaság Nyizsnyij Novgorod 2008-számítási módszerével a megtérülési idő a beruházások.
a kurzus munkája 15.02.2010
Oroszország befektetési klímájának jelenlegi állapota, a javulás módjai. Befektetési légkör orosz régiók: Regionális környezetben a befektetők, a befektetési régiók vonzerejét, nem gazdasági problémák a befektetési klímát.
a cikk Hozzáadott 04/19/2010
A koncepció lényege, és a befektetési légkör az Orosz Föderáció és a régiók, a formáció szakaszban, befolyásoló tényezők állapotát, értékelési módszerek, kapcsolata a befektetési politikát. Problémák és prioritások a beruházási légkör kialakításához a modern körülmények között.
tanfolyam, hozzáadva 08.06.2010
A befektetési vonzerő értékelésére szolgáló módszerek. Oroszország befektetési klímájának állapota, a fő befektetési problémák. Világ tapasztalat az ország befektetési vonzerejének növelésében. A befektetési vonzerő növelésének iránya.
tANULMÁNYOSÍTÁS, Hozzáadott 03/17/2015
A beruházások típusai, dinamikája az Orosz Föderáció gazdaságában. A beruházás szerepe az ország gazdaságának fejlődésében. A befektetési klíma jellemzői és jellemzői. A külföldi tapasztalatok használata a belső befektetési klíma kialakulásában Oroszországban.
