2008-ig az orosz tőzsde kiváló jövedelmezőséget mutatott, de az elmúlt évek unalmas dinamikája és a gazdaság problémái sokakat elgondolkodtattak a külföldi befektetésen. Ebben a cikkben a külföldi befektetés főbb módjairól fogok beszélni, melyek azok előnyei és hátrányai.
Először is emlékezzünk meg arról, hogy milyen módszerek állnak rendelkezésre a külföldi eszközökbe Oroszországban történő befektetésre egy magánbefektető számára. Ez:
És mindegyiknek megvan a maga hátránya. A befektetési alapok nagyon magas jutalékot számítanak fel, ami azt jelenti, hogy ellopják a nyereség jelentős részét, kérdések merülnek fel az alapkezelés minőségével kapcsolatban. A FinEx ETF-ek díjai is magasabbak, mint a külföldi cégek ETF-ei. Még mindig nagyon kevés amerikai cég részvénye van a szentpétervári tőzsdén, és magas osztalékadót kell fizetni.
Ezért sajnos ezek az eszközök nem nevezhető optimálisnak.. Ezt ne felejtsd el nem túl nagy a választék: több tucat befektetési alap, 11 ETF és valamivel több mint 50 amerikai részvény.
Dolgozzon orosz brókeren keresztül
Egy másik módszer egy bróker. Egyes orosz brókerek megengedik ügyfeleiknek, hogy olyan értékpapírokat vásároljanak, amelyekkel devizában kereskednek, de ez csak a képzett befektetők számára elérhető. Ahhoz, hogy minősített befektetőnek minősüljön, meg kell felelnie az alábbiak közül legalább egynek:
Így ahhoz, hogy külföldi eszközökbe fektessen be Oroszországban, képzett befektetőnek kell lennie, vagy meg kell elégednie azzal, amivel az orosz tőzsdéken kereskednek.
Más okok amelyek ösztönzik a tőke külföldre történő transzferét:
Sokan úgy gondolják, hogy a külföldi befektetések csak a nagyon gazdagok számára érhetők el. Sőt, akár csekély összeggel is nyithatsz befektetési számlát egy külföldi cégnél. Ugyanakkor nem sáros külföldi irodákról beszélünk, hanem állami szabályozók által irányított nagy cégekről.
Egy másik mítosz az, hogy az oroszok nem hajthatnak végre külföldi befektetéseket. A közelmúltban ugyanis számos jogszabály jelent meg, amelyek előírják a külföldi számlatulajdonosoknak, hogy jelentkezzenek az adóhatóságnál, tiltásról azonban szó sincs. Vannak olyan befektetési módok, amelyek lehetővé teszik az adóval való kommunikáció szintjének legális csökkentését és a számlái feletti ellenőrzést.
Az sem szükséges, hogy folyékonyan beszéljen egy idegen nyelvet. Egyes külföldi cégek már elsajátították az orosz nyelvet, és lehetővé teszik az anyanyelvükön való kommunikációt.
A külföldi befektetések előnyei:
Jelenleg háromféleképpen lehet külföldön befektetni:
Ha külföldi bankokon keresztül történő befektetésről beszélünk, akkor ez mindenekelőtt a Private Banking ügyfeleit érinti - egy gazdag ügyfeleknek szóló szolgáltatás, amelyen belül a bank banki, befektetési és tanácsadási szolgáltatásokat kínál. A befektetői tőkekövetelmény általában 100 ezer és 1 millió dollár/euró és még több. És minél nagyobb, híresebb és megbízhatóbb egy bank, annál nagyobb összegre van szükség. Egyrészt a bank egyedi szolgáltatásokat, előnyös ajánlatokat kínál az ilyen ügyfeleknek, személyes menedzserrel vagy pénzügyi tanácsadóval rendelkezik stb. De a befektetőnek sokat kell fizetnie ezért a kényelemért.
Általában a bankok már kész befektetési javaslatokkal rendelkeznek - portfóliók, saját források, strukturált termékek. Ezért elsősorban saját termékeket kínálnak vásárlóiknak, amelyek jutalékok, költségek és összetétel tekintetében nem biztos, hogy a legjövedelmezőbbek és optimálisak. Emellett a nagybankok pénzügyi holdingok, amelyekben magán a bankon kívül alapkezelő társaság, bróker, biztosító is található, így a bank más pénzügyi termékeket is igyekszik majd eladni az ügyfélnek, például életbiztosítást.
Egyébként tavaly a nagy svájci bankok jutalékot vezettek be az 5 millió dollárnál kevesebb számlán lévő oroszok számára, ami havi 1000 svájci frankot jelent. Így megpróbálják megtagadni a "kis" ügyfelekkel való együttműködést.
A külföldi bankban történő számlanyitás magában foglalja az adóhatóság értesítési kötelezettségét a számlanyitásról, valamint a számlán lévő pénzforgalomról éves jelentéstételi kötelezettséget. Ezenkívül maguk a bankok kérhetik Öntől, hogy dokumentálja pénzeszközei származásának jogszerűségét, mivel nem kívánnak részt venni a pénzmosási mechanizmusokban. Önállóan is be kell nyújtania a bevallást és fizetnie kell a jövedelemadót.
Ami a bankszámlabiztosítást illeti, a biztosítás összege országfüggő: az EU-országokban 100 ezer euró, az Egyesült Királyságban 75 ezer font, Svájcban 100 ezer frank, az USA-ban 250 ezer dollár.
A külföldi brókerek feltételesen két kategóriába sorolhatók:
Az orosz brókerek legtöbb külföldi leányvállalata Cipruson van bejegyezve. Ez további kockázatokkal jár, hiszen Ciprus gazdasági szempontból nem a legmegbízhatóbb joghatóság, alacsony a hitelminősítése, és 2013-ban Ciprus komoly pénzügyi válságot élt át.
A ciprusi brókerek másik hátránya, hogy albrókeren keresztül dolgoznak, vagyis nincs közvetlen hozzáférésük a devizához, így más (amerikai vagy európai) brókereken keresztül vásárolnak értékpapírokat. A közvetítői számlabiztosítás összege legfeljebb 20 000 euró.
A pluszok közé tartozik, hogy a brókerrel folytatott kommunikáció orosz nyelven zajlik majd, valamint a többi külföldi brókerhez képest alacsonyabb jutalék. Számlanyitáshoz 200 és 10 000 dollár közötti összegre lesz szüksége.
Megbízhatóbb befektetési mód. Sajnos az elmúlt néhány évben több amerikai bróker abbahagyta az oroszok számára történő számlanyitást, és korlátozott műveleteket végez a meglévő számlákon: E-Trade, Zecco, Ameritrade, Firstrade, Charles Shwab. De még mindig van választási lehetőség.
Előnyök
Az ilyen brókerek előnyei közé tartozik, hogy gazdaságilag megbízható országokban - az Egyesült Államokban és Európában - vannak bejegyezve. Ezekre a helyi befektetővédelmi törvények vonatkoznak, és a helyi szabályozók szabályozzák őket. Külföldi brókernél történő számlanyitással a befektető kizárja a láncból a kevésbé megbízható közvetítőt ciprusi lánya képviseli, és közvetlen hozzáférést kap a tőzsdére.
A tranzakciók online valós időben történnek, az eszközök nagyon széles skálája állhat a befektető rendelkezésére: ETF-ek, részvények, határidős ügyletek, opciók. Ezenkívül a bróker hozzáférést biztosít a különböző országok tőzsdéihez. A tranzakciók jutalékai fixek vagy a tranzakció összegének százalékában kifejezhetők. A számlán lévő pénzeszközök bármikor szabadon befizethetők és kivehetők.
A számlabiztosítás összege az amerikai brókereknél 500 ezer USA dollárig, az európaiakénál 20 ezer euróig terjed. Számlanyitáshoz 250-10 000 dollár vagy euró közötti összegre lesz szüksége. A kommunikáció a legtöbb esetben angolul zajlik, de néhány külföldi bróker rendelkezik orosz nyelvű oldalakkal és oroszul is kommunikál.
hátrányai
A hátrányok közé tartozik az orosz leányvállalatokhoz képest magasabb jutalékok, valamint az oroszok számára történő számlanyitás megtagadása vagy a már nyitott számlákra vonatkozó korlátozások bevezetése. De a külföldi befektetések egyéb módjaihoz képest ez a leggazdaságosabb.
Minden vásárlási / eladási, befizetési / pénzfelvételi tranzakciót önállóan kell végrehajtani.
Az összes külföldi brókerrel való együttműködés másik hátránya, hogy minden évben adóbevallást kell benyújtani és adót kell fizetni, mivel a külföldi brókerek nem adóügynökök az oroszok számára. A közvetítői számla nyitását nem kell bejelentenie az adóhivatalnak.
biztosítási kötvény megnyitásával történik, ami hasonló a brókernél vagy banknál történő számlanyitáshoz. Ezt a fajta befektetést ún. Ebben az esetben a biztosítás csak jogi formaság, és nem tartalmaz biztosítási védelmet. Egy ilyen program célja az adózás és a tőkeöröklési mechanizmusok optimalizálása.
Jelenleg három külföldi biztosítótársaság köti az oroszokat: a Royal London, az Investors Trust és a Hansard. Mindhárom cég offshore zónában van bejegyezve: a Royal London és a Hansard a Man-szigeten, az Investors Trust a Kajmán-szigeteken. Mindhárom joghatóság az úgynevezett "fehér" offshore-okhoz tartozik, területükön angolszász jogon alapuló jogrendszer működik.
Kétféle csomag áll a befektető rendelkezésére: egy tőkefedezeti terv 100 USD/hótól kezdődő havi törlesztőrészlettel vagy egy egyszeri hozzájárulással 10 000 USD-tól. A kötvény 5 és 25 év közötti időtartamra nyitható meg.
Ennek értelmében a befektető megvásárolhat bizonyos, a biztosító által kínált pénzügyi eszközöket. Általában ez a különféle külföldi alapkezelő társaságok befektetési alapjainak (befektetési alapjainak) széles listája. Nagy, több ezer dolláros számlákhoz szinte bármilyen tőzsdén kereskedett eszköz elérhető: részvények, kötvények, ETF-ek.
A unit-linked előnyei
A külföldi befektetések a következő szempontok szerint osztályozhatók:
1) attól függően, hogy milyen eszközökbe fektetnek tőkét reál-, pénzügyi és immateriális javakba. A valós beruházások olyan hosszú távú projektekbe történő beruházások, amelyek külföldi ingatlanvagyon meglévő vagy új termelő létesítményeinek beszerzéséhez kapcsolódnak, közvetlenül és közvetlenül részt vesznek a termelési folyamatban. A pénzügyi befektetés külföldi értékpapírok vagy monetáris eszközök beszerzése, azaz. ez egy pénzügyi ingatlanba történő befektetés, adósságjogok megszerzése más cégek ügyeiben való részvételhez. Az immateriális befektetés koncessziók, védjegyek, szabadalmak, licencek és egyéb immateriális jogok vásárlása.
2) a befektetési források tulajdoni formái szerint: állami, magán (nem állami) és vegyes befektetések. Az állami beruházások az állami költségvetésből állami vagy kormányközi szervezetek döntése alapján külföldre küldött források. Ezeket a forrásokat állami hitelek, kölcsönök, támogatások, segélyek formájában lehet biztosítani. A magán (nem állami) befektetések magánbefektetők pénzeszközei, amelyeket egy adott ország területi határain kívül található befektetési objektumokba fektetnek be. Vegyes külföldi befektetések alatt az állam és a magánbefektetők által közösen külföldön végrehajtott befektetéseket értjük.
3) a felhasználás jellegétől függően: vállalkozói, hitelbefektetésre. A vállalkozói befektetések olyan közvetlen vagy közvetett befektetések különféle üzletágakba, amelyek célja bizonyos haszonszerzési jogok megszerzése osztalék formájában. A hitelbefektetések kamatszerzés céljából kölcsönzött forrás biztosításához kapcsolódnak.
4) a befektetés tárgyától függően: közvetlen külföldi befektetések, portfólió- és egyéb befektetések. A közvetlen külföldi befektetés (FDI) a külföldi befektetők befektetése, amely feljogosítja őket arra, hogy egy másik állam területén lévő vállalkozást irányítsanak, és aktívan részt vegyenek abban. A portfólióbefektetések külföldi befektetők olyan befektetései, amelyek elsősorban értékpapír-befektetéssel kapcsolatosak azzal a céllal, hogy kamat, osztalék vagy részvényárfolyam-különbözet formájában bevételt szerezzenek vagy növeljenek. Ide tartoznak a külföldi befektetők kötvényekbe, váltókba, egyéb adósságkötelezettségekbe, állami és önkormányzati értékpapírokba történő befektetései is. Az egyéb befektetések bankbetétek, kereskedelmi hitelek, külföldi kormányok hitelei, nemzetközi pénzügyi intézményektől származó kölcsönök, egyéb hitelek stb. /7/
A külföldi befektetések közvetlen, portfólió és egyéb felosztása a legelterjedtebb a közgazdasági szakirodalomban, ezért érdemes ezt a besorolást részletesebben is megvizsgálni.
Ami a külföldi működőtőke-befektetéseket illeti, ennek a típusnak a megkülönböztető jellemzője a termelési cél, a hosszú távú képesség, hogy a befektető számára vezetői ellenőrzést biztosítsanak a vállalkozás felett.
Az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről szóló törvény a közvetlen befektetésekre vonatkozik: a) a külföldi befektető legalább 10%-os részesedés megszerzése egy alapított kereskedelmi szervezet jegyzett (tartalék) tőkéjében, vagy az Orosz Föderáció területén újonnan létrehozott; b) tőkebefektetés az Orosz Föderáció területén letelepedett külföldi jogi személy fióktelepének tárgyi eszközeibe; c) legalább 1 millió rubel vámértékű berendezések pénzügyi lízingjének (lízingjének) külföldi befektető általi végrehajtása az Orosz Föderáció területén.
Az FDI megvalósítása többféle módon lehetséges, ezek közül a főbbek: a) külföldi befektető 100%-os tulajdonában lévő társaság alapítása egy másik ország területén; b) meglévő cégek vásárlása külföldön; c) külföldi tőke bevonása koncessziók vagy termelésmegosztási megállapodások alapján; d) szabadgazdasági övezetek létrehozása, amelyek célja a külföldi befektetők aktív bevonása az ország egyes régióiba; e) vegyes vállalatok létrehozása különféle külföldi részvétellel, beleértve az orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi befektetőknek történő eladását.
A közvetlen befektetés prioritást élvez, mert jelentős hatással van a nemzetgazdaságra és általában a nemzetközi üzleti életre. Az FDI szerepe: 1) a befektetések inherens multiplikátor hatása miatt a befektetési folyamatok aktiválásának képességében; 2) az általános társadalmi-gazdasági stabilitás elősegítésében, az anyagi bázisba történő termelési beruházások ösztönzésében; 3) a gyakorlati készségek átadásával és a szakképzett vezetéssel kombinálva a know-how kölcsönösen előnyös cseréjével, megkönnyítve a nemzetközi piacokhoz való hozzáférést; 4) a verseny fokozása és a közép- és kisvállalkozások fejlődésének ösztönzése; 5) az iparágak és régiók fejlődésének felgyorsításának képességében, megfelelő szervezéssel, ösztönzéssel, elhelyezéssel; 6) a foglalkoztatás növekedésének elősegítésében és a lakosság jövedelmi szintjének emelésében, az adóalap bővítésében. /7/
A közvetlen külföldi befektetések: a) jó kiegészítő forrást jelentenek az állótőke megújítására, bővítésére, a gazdaság élénkítését, növekedését, a hazai piac versenyképes árukkal és szolgáltatásokkal való telítődését biztosító beruházási projektek, programok megvalósítására. ; b) forrást jelent a progresszív technológia, know-how, korszerű menedzsment és marketing módszerek bevezetéséhez; c) a meghatározott létesítményekbe küldést gyakran kíséri az új technológiákat, piaci mechanizmusokat, nemzetközi szerződéseket stb. hatékonyan alkalmazó személyzet képzése; d) hozzájárul a piacgazdaság működési tapasztalatainak, a benne rejlő „játékszabályoknak” a fejlődéséhez és megszilárdításához, ami külföldi tőke beáramlásához vezet, bizalmat kelt a befektetőben a befektetett pénzeszközök kellő haszonnal járó megtérülésében, felgyorsítja a külföldi és a hazai befektetők számára egyaránt kedvező befektetési légkör kialakulását az országban; e) felgyorsítja a gazdaság világgazdasági bevonásának folyamatát, a hatékony és integrációs folyamatok kialakítását, elősegíti a nemzetközi munkamegosztás és együttműködés előnyeinek kihasználását, a világgazdasági és piaci rések megtalálását; f) a hitelekkel és hitelekkel ellentétben nem rónak többletterhet a külső adósságra, sőt hozzájárulnak annak törlesztéséhez szükséges források megszerzéséhez.
Az UNCTAD (az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Bizottsága) besorolása szerint a közvetlen külföldi befektetések azok a külföldi befektetések, amelyek hosszú távú kapcsolatokat biztosítanak a partnerek között, egy ország gazdasági szereplőjének (külföldi befektető vagy anyavállalat) folyamatos bevonásával járnak. ) olyan gazdálkodó szervezet feletti ellenőrzéssel, amely olyan országban található, amely nem a befektető lakóhelye.
A közvetlen befektetés határon átnyúló tőkemozgáson keresztül valósul meg: egy helyi vállalkozás külföldi befektető általi megszerzése, új külföldi fióktelep, vegyes vagy vegyes vállalkozás létrehozása (a vegyes és magánvállalkozásra az állam részvétele jellemző testek). Jelenleg a közvetlen befektetések egyre inkább nem újak építésére irányulnak, hanem a fejlett országokban meglévő vállalkozások felvásárlására, fúzió vagy felvásárlás formájában. Ennek oka a világpiacok globalizációja, a megnövekedett nemzetközi verseny, valamint a részvényesek érdekében a profit növelésének szükségessége.
A külföldi eszközök megszerzése nem járhat a szokásos értelemben vett határon átnyúló tőkeáramlással. Például az exportra dolgozó vállalkozások a másik országban megszerzett pénzeszközöket külföldi befektetésekre fordíthatják. A részvénykereskedelem különböző országok cégei között történhet.
A nem részvénybefektetések is egyre nagyobb teret hódítanak. Például szerződések megkötése licencek, védjegyek stb. /8/
A portfólióbefektetéssel nem szükséges új kapacitásokat létrehozni és azok felhasználását ellenőrizni, a befektető ebben az esetben másokra támaszkodik az ingatlanvagyon kezelésében. Általános szabály, hogy egyszerűen megvásárolja a meglévő értékpapírokat, és ezzel jogot szerez a jövőbeli bevételhez. A legtöbb esetben az ilyen befektetéseket a nyilvánosan forgalmazott értékpapírpiacon hajtják végre.
A portfólióbefektetés főbb módjai a következők: a) értékpapír vásárlás más országok piacán; b) külföldi társaságok értékpapírjainak vásárlása országukban; c) tőkebefektetés nemzetközi befektetési (részvény) alapokba.
A külföldi portfólióbefektetések bevonása is igen fontos feladat az orosz gazdaság számára. Külföldi portfólióbefektetőktől származó források segítségével a következő gazdasági problémákat lehet megoldani: 1) az orosz vállalatok saját tőkéjének feltöltése orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi portfólióbefektetők közé történő kihelyezésével; 2) kölcsönvett pénzeszközök orosz vállalkozások általi felhalmozása konkrét projektek végrehajtására orosz kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak portfólióbefektetők között történő elhelyezésével; 3) a szövetségi költségvetés és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetésének feltöltése az illetékes hatóságok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével; 4) az Orosz Föderáció külső adósságának hatékony átstrukturálása államkötvényekké alakításával, majd azok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével. /7/
Az egyéb befektetések adják a fő részesedést - a befektetések volumenének körülbelül 57%-át. Ez a beruházási csoport (a felhívás tárgyai szerint) állami beruházás. Az államok jelentős tőkeexportőrök. Az állami tőke exportja gazdasági, műszaki és katonai segítségnyújtás formájában történik a fejlődő országoknak; növekszik az állam szerepe a magántőke exportjának garanciájaként. Sok országban vannak állami szervezetek, amelyek magánbefektetőket biztosítanak. Az állam részt vesz a nemzetközi pénzintézetek (IMF, Világbank és csoportja, EBRD) tevékenységében. /8/
A külföldi befektetések típusai. Vállalkozói tőke. Közvetlen külföldi és portfólióbefektetések
A befektetések olyan tőkebefektetések, amelyek célja nyereségszerzés. A beruházások, mint gazdasági kategória, számos fontos funkciót töltenek be, amelyek nélkül egyetlen állam gazdaságának normális fejlődése sem lehetséges...
Külföldi befektetés a nemzetgazdaságban
2009 elején továbbra is gyenge volt a külföldi befektetések beáramlása az orosz gazdaságba. Az orosz gazdaságba irányuló külföldi befektetések visszaesésének üteme csaknem kétszerese volt, mint a kivont tőke volumenének...
Külföldi befektetések az orosz gazdaságba
A külföldi befektetések a következő szempontok szerint osztályozhatók: 1) attól függően, hogy milyen eszközökbe fektetnek tőkét reál-, pénzügyi és immateriális...
A külföldi befektetések és az állam szerepe szabályozásukban
Külföldi befektetések és az Orosz Föderáció gazdasága
A külföldi befektetések a következő szempontok szerint osztályozhatók: attól függően, hogy milyen eszközökbe fektetnek tőkét reál-, pénzügyi és immateriális...
Bármely üzletben vannak olyan helyzetek, amikor a jelenlegi bevétel nagymértékben meghaladja a jelenlegi szükségleteket. Ebben az esetben a feleslegek felhalmozódnak. Ezeket a többleteket felhalmozásra és valamilyen tárgyi befektetésre is fel lehet használni...
A külföldi befektetések az orosz gazdaság modernizálásának eszközei
Hazánk elsősorban közvetlen és portfólióbefektetéssel, hitelbefektetéssel, valamint kötvények nemzetközi tőkepiaci kihelyezésével vonzza a tőkét...
Külföldi befektetések, vonzási problémák és az őket ösztönző állami politika a Fehérorosz Köztársaságban
Külföldi befektetés: fogalma és típusai
Jelenleg több jogág és jogintézmény normája a külföldi befektetés intézményének szabályozására irányul, nevezetesen: a befektetési tevékenységről szóló jogszabályok, a külföldi befektetésekre vonatkozó jogszabályok ...
Külföldi befektető, státusza a befektetési folyamatban
Külföldi befektetésnek nevezik a külföldi befektetők által vállalkozási és egyéb tevékenységi célú tárgyakba, nyereségszerzés céljából befektetett mindenféle tulajdont és szellemi értéket. Utca...
Módszerek és eszközök a befektetések vonzására
A külföldi befektetések felhasználásának relevanciája az ország gazdaságában ma már nyilvánvaló. A világ tapasztalatai szerint a külföldi befektetések vonzása pozitív hatással van a fogadó országok gazdaságának fejlődésére...
Külföldi befektetések értékelése az Orosz Föderációban
A külföldi befektetések bevonásának problémái az orosz gazdaságban
A külföldi befektetések a külföldi befektetők ingatlan- és szellemi értékeinek minden fajtája...
Oroszország és a külföldi befektetések
A piaci kapcsolatrendszer kialakítása és fejlesztése egy olyan léptékű gazdaságban, mint az Orosz Föderáció nemzetgazdasága, magában foglalja e folyamatok optimalizálásának változatos módjait.
1.2 A külföldi befektetések osztályozása
A külföldi befektetések a következő szempontok szerint osztályozhatók:
attól függően, hogy a tőkét milyen reál-, pénzügyi és immateriális javakba fektetik be. A valós beruházások olyan hosszú távú projektekbe történő beruházások, amelyek külföldi ingatlanvagyon meglévő vagy új termelő létesítményeinek beszerzéséhez kapcsolódnak, közvetlenül és közvetlenül részt vesznek a termelési folyamatban. A pénzügyi befektetés külföldi értékpapírok vagy monetáris eszközök beszerzése, azaz. ez egy pénzügyi ingatlanba történő befektetés, adósságjogok megszerzése más cégek ügyeiben való részvételhez. Az immateriális beruházások koncessziók, védjegyek, szabadalmak, licencek és egyéb immateriális jogok vásárlása.
a befektetési források tulajdoni formái szerint: állami, magán (nem állami) és vegyes befektetések. Az állami beruházások az állami költségvetésből állami vagy kormányközi szervezetek döntése alapján külföldre küldött források. Ezeket a forrásokat állami hitelek, kölcsönök, támogatások, segélyek formájában lehet biztosítani. A magán (nem állami) befektetések magánbefektetők pénzeszközei, amelyeket egy adott ország területi határain kívül található befektetési objektumokba fektetnek be. Vegyes külföldi befektetések alatt az állam és a magánbefektetők által közösen külföldön végrehajtott befektetéseket értjük.
a felhasználás jellegétől függően: vállalkozói, hitelbefektetésekre. A vállalkozói befektetések olyan közvetlen vagy közvetett befektetések különféle üzletágakba, amelyek célja bizonyos haszonszerzési jogok megszerzése osztalék formájában. A hitelbefektetések kamatszerzés céljából kölcsönzött forrás biztosításához kapcsolódnak.
a befektetés tárgyától függően: közvetlen külföldi befektetések, portfólió- és egyéb befektetések. A közvetlen külföldi befektetés (FDI) a külföldi befektetők befektetése, amely feljogosítja őket arra, hogy egy másik állam területén lévő vállalkozást irányítsanak, és aktívan részt vegyenek abban. A portfólióbefektetések külföldi befektetők olyan befektetései, amelyek elsősorban értékpapír-befektetéssel kapcsolatosak, azzal a céllal, hogy kamat, osztalék vagy részvényárfolyam-különbözet formájában hozamot érjenek el vagy növeljék. Ide tartoznak a külföldi befektetők kötvényekbe, váltókba, egyéb adósságkötelezettségekbe, állami és önkormányzati értékpapírokba történő befektetései is. Az egyéb befektetések közé tartoznak a bankbetétek, kereskedelmi hitelek, külföldi kormányok hitelei, nemzetközi pénzügyi intézményektől származó kölcsönök, egyéb hitelek stb. /3/
A külföldi befektetések közvetlen, portfólió és egyéb felosztása a legelterjedtebb a közgazdasági szakirodalomban, ezért érdemes ezt a besorolást részletesebben is megvizsgálni.
Ami a külföldi működőtőke-befektetéseket illeti, ennek a típusnak a megkülönböztető jellemzője a termelési cél, a hosszú távú képesség, hogy a befektető számára vezetői ellenőrzést biztosítsanak a vállalkozás felett.
Az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről szóló törvény a közvetlen befektetésekre vonatkozik: a) a külföldi befektető legalább 10%-os részesedés megszerzése egy alapított kereskedelmi szervezet jegyzett (tartalék) tőkéjében, vagy az Orosz Föderáció területén újonnan létrehozott; b) tőkebefektetés az Orosz Föderáció területén letelepedett külföldi jogi személy fióktelepének tárgyi eszközeibe; c) legalább 1 millió rubel vámértékű berendezések pénzügyi lízingjének (lízingjének) külföldi befektető általi végrehajtása az Orosz Föderáció területén.
Az FDI megvalósítása többféle módon lehetséges, amelyek közül a legfontosabbak:
a) külföldi befektető 100%-os tulajdonában lévő társaság alapítása egy másik ország területén;
b) meglévő cégek vásárlása külföldön;
c) külföldi tőke bevonása koncessziók vagy termelésmegosztási megállapodások alapján;
d) szabadgazdasági övezetek létrehozása, amelyek célja a külföldi befektetők aktív bevonása az ország egyes régióiba;
e) vegyes vállalatok létrehozása különféle külföldi részvétellel, beleértve az orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi befektetőknek történő eladását.
A közvetlen befektetés prioritást élvez, mert jelentős hatással van a nemzetgazdaságra és általában a nemzetközi üzleti életre. Az FDI szerepe:
1) a befektetési folyamatok aktiválásának képességében a befektetések benne rejlő multiplikátor hatása miatt;
2) az általános társadalmi-gazdasági stabilitás elősegítésében, az anyagi bázisba történő termelési beruházások ösztönzésében;
3) a gyakorlati készségek átadásával és a szakképzett vezetéssel kombinálva a know-how kölcsönösen előnyös cseréjével, megkönnyítve a nemzetközi piacokhoz való hozzáférést;
4) a verseny fokozása és a közép- és kisvállalkozások fejlődésének ösztönzése;
5) az iparágak és régiók fejlődésének felgyorsításának képességében, megfelelő szervezéssel, ösztönzéssel, elhelyezéssel;
6) a foglalkoztatás növekedésének elősegítésében és a lakosság jövedelmi szintjének emelésében, az adóalap bővítésében.
Közvetlen külföldi befektetések:
a) jó kiegészítő forrást jelentenek az állótőke megújítására, bővítésére, a gazdaság élénkítését, növekedését, a hazai piac versenyképes árukkal és szolgáltatásokkal való telítettségét biztosító beruházási projektek és programok megvalósításához;
b) forrást jelent a progresszív technológia, know-how, korszerű menedzsment és marketing módszerek bevezetéséhez;
c) a meghatározott létesítményekbe küldést gyakran kíséri az új technológiákat, piaci mechanizmusokat, nemzetközi szerződéseket stb. hatékonyan alkalmazó személyzet képzése;
d) hozzájárul a piacgazdaság működési tapasztalatainak, a benne rejlő „játékszabályoknak” a fejlődéséhez és megszilárdításához, ami külföldi tőke beáramlásához vezet, bizalmat kelt a befektetőben a befektetett pénzeszközök kellő haszonnal járó megtérülésében, felgyorsítja a külföldi és a hazai befektetők számára egyaránt kedvező befektetési légkör kialakulását az országban;
e) felgyorsítja a gazdaság világgazdasági bevonásának folyamatát, a hatékony és integrációs folyamatok kialakítását, elősegíti a nemzetközi munkamegosztás és együttműködés előnyeinek kihasználását, a világgazdasági és piaci rések megtalálását; f) a hitelekkel és hitelekkel ellentétben nem rónak többletterhet a külső adósságra, sőt hozzájárulnak annak törlesztéséhez szükséges források megszerzéséhez.
Az UNCTAD (az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Bizottsága) besorolása szerint a közvetlen külföldi befektetések azok a külföldi befektetések, amelyek hosszú távú kapcsolatokat biztosítanak a partnerek között, egy ország gazdasági szereplőjének (külföldi befektető vagy anyavállalat) folyamatos bevonásával járnak. ) olyan gazdálkodó szervezet feletti ellenőrzéssel, amely olyan országban található, amely nem a befektető lakóhelye.
A közvetlen befektetés határon átnyúló tőkemozgáson keresztül valósul meg: egy helyi vállalkozás külföldi befektető általi megszerzése, új külföldi fióktelep, vegyes vagy vegyes vállalkozás létrehozása (a vegyes és magánvállalkozásra az állam részvétele jellemző testek). Jelenleg a közvetlen befektetések egyre inkább nem újak építésére irányulnak, hanem a fejlett országokban meglévő vállalkozások felvásárlására, fúzió vagy felvásárlás formájában. Ennek oka a világpiacok globalizációja, a megnövekedett nemzetközi verseny, valamint a részvényesek érdekében a profit növelésének szükségessége.
A külföldi eszközök megszerzése nem járhat a szokásos értelemben vett határon átnyúló tőkeáramlással. Például az exportra dolgozó vállalkozások a másik országban megszerzett pénzeszközöket külföldi befektetésekre fordíthatják. A részvénykereskedelem különböző országok cégei között történhet.
A nem részvénybefektetések is egyre nagyobb teret hódítanak. Például szerződések megkötése licencek, védjegyek stb. /4/
A portfólióbefektetéssel nem szükséges új kapacitásokat létrehozni és azok felhasználását ellenőrizni, a befektető ebben az esetben másokra támaszkodik az ingatlanvagyon kezelésében. Általános szabály, hogy egyszerűen megvásárolja a meglévő értékpapírokat, és ezzel jogot szerez a jövőbeli bevételhez. A legtöbb esetben az ilyen befektetéseket a nyilvánosan forgalmazott értékpapírpiacon hajtják végre.
A portfólióbefektetés főbb módjai a következők:
a) értékpapír vásárlás más országok piacán;
b) külföldi társaságok értékpapírjainak vásárlása országukban;
c) tőkebefektetés nemzetközi befektetési (részvény) alapokba.
A külföldi portfólióbefektetések bevonása is igen fontos feladat az orosz gazdaság számára. Külföldi portfólióbefektetők segítségével a következő gazdasági problémákat lehet megoldani:
1) az orosz vállalatok saját tőkéjének feltöltése orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi portfólióbefektetők közé történő kihelyezésével;
2) kölcsönvett pénzeszközök orosz vállalkozások általi felhalmozása konkrét projektek végrehajtására orosz kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak portfólióbefektetők között történő elhelyezésével;
3) a szövetségi költségvetés és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetésének feltöltése az illetékes hatóságok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével;
4) az Orosz Föderáció külső adósságának hatékony átstrukturálása államkötvényekké alakításával, majd azok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével.
Az egyéb befektetések adják a fő részesedést - a befektetések volumenének körülbelül 57%-át. A beruházások ezen csoportja (a hívók által) állami beruházás. Az államok jelentős tőkeexportőrök. Az állami tőke exportja gazdasági, műszaki és katonai segítségnyújtás formájában történik a fejlődő országoknak; növekszik az állam szerepe a magántőke exportjának garanciájaként. Sok országban vannak állami szervezetek, amelyek magánbefektetőket biztosítanak. Az állam részt vesz a nemzetközi pénzintézetek (IMF, Világbank és csoportja, EBRD) tevékenységében.
A külföldi befektetők az Orosz Föderációban a következők:
Külföldi jogi személyek; azon külföldi szervezetek, amelyek nem jogi személyek, amelyek polgári jogi cselekvőképességét a székhelyük szerinti állam jogszabályai határozzák meg, és amelyek az említett állam jogszabályai szerint jogosultak befektetéseket eszközölni az ország területén. az Orosz Föderáció;
Külföldi állampolgárok, akiknek polgári jogképességét és cselekvőképességét az állampolgárságuk szerinti állam jogszabályai határozzák meg, és akik az említett állam jogszabályai szerint jogosultak az Orosz Föderáció területén befektetésre;
Az Orosz Föderáción kívül állandó lakóhellyel rendelkező hontalan személyek, akiknek polgári jogi cselekvőképességét és cselekvőképességét az állandó lakóhelyük szerinti állam jogszabályai határozzák meg, és akik az említett állam jogszabályai szerint jogosultak a az Orosz Föderáció területe;
Nemzetközi szervezetek, amelyek az Orosz Föderáció nemzetközi szerződése értelmében jogosultak az Orosz Föderáció területén befektetésre;
Külföldi államok a szövetségi törvények által meghatározott eljárás szerint.
Külföldi befektetésnek minősül külföldi tőke befektetése az Orosz Föderáció területén folytatott vállalkozási tevékenység tárgyába külföldi befektető tulajdonában lévő polgári jogi tárgyak formájában, ha az ilyen polgári jogi tárgyakat nem vonják ki a forgalomból vagy a szövetségi törvényeknek megfelelően az Orosz Föderációban forgalomban nem korlátozott, beleértve a pénzt, az értékpapírokat (devizában és az Orosz Föderáció pénznemében), egyéb vagyontárgyakat, pénzbeli értékű tulajdonjogokat, a szellemi tevékenység eredményeire vonatkozó kizárólagos jogokat ( szellemi tulajdon), valamint szolgáltatások és információk.
A külföldi befektetések típus szerinti besorolása hasonló a belföldi befektetések besorolásához. Az „Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről” szóló törvény tartalmazza a közvetlen külföldi befektetés meghatározását, amely magában foglalja a külföldi befektető legalább 10 százalékos részesedésének, részvényeinek (hozzájárulásnak) megszerzését egy kereskedelmi célú (tartalék) tőkéjében. az Orosz Föderáció területén üzleti partnerség vagy társaság formájában létrehozott vagy újonnan létrehozott szervezet az Orosz Föderáció polgári jogszabályaival összhangban; tőkebefektetés az Orosz Föderáció területén letelepedett külföldi jogi személy fióktelepének tárgyi eszközeibe; külföldi befektető által az Orosz Föderáció területén történő felszerelés pénzügyi lízing (lízing) lízingbeadójaként történő végrehajtása.
Az Orosz Föderációba irányuló közvetlen külföldi befektetések általában a külföldi befektetők közvetlen termelési tevékenységeihez kapcsolódnak - létesítmények építésébe, bányászatba, jogi személyek létrehozásába, beleértve a közös külföldi-orosz társaságokat is. Vegyes társaságokat külföldi befektetők is alapíthatnak, akik orosz vállalatok értékpapírjait vásárolják meg. Az értékpapírpiacon lebonyolított ügyletek, ideértve a vállalati értékpapírokkal folytatott ügyleteket is, nem mindig tekinthetők portfólióbefektetésnek. Közvetlen befektetésnek minősülnek különösen azok az értékpapír-ügyletek, amelyek a kibocsátó társaság feletti irányítás megszerzését eredményezik.
A kisebbségi részesedés - a részvénytársaság tőkéjében 10%-os részesedés - megszerzése csak meghatározott feltételek mellett biztosíthatja tulajdonosának a társaság irányítása feletti ellenőrzést. A részvénytársaságok szabályozásának bevett gyakorlatának megfelelően elismert, hogy a törzstőke kellően nagy szórása mellett (többlet kisebbségi részvényesek mellett) elegendő a 10%-os részesedés a részvénytársasági jog megszerzéséhez. szavazni a részvényesek közgyűlésén, és ezáltal képes legyen a részvénytársaság e legfőbb irányító testülete döntéshozatalának ellenőrzésére. Az orosz jog (valamint más országok joga) azonban nem köti össze a 10%-os részesedés megszerzését a kibocsátó társaság feletti feltétlen irányítás megszerzésével.
A törvény a közvetlen külföldi befektetésnek minősíti a külföldi jogi személy tőkéjének az orosz területen letelepedett fióktelep tárgyi eszközeibe történő valós befektetéséhez kapcsolódó fióknyitó tevékenységet is.
A külföldi befektetési gyakorlatban megállapodás alapján megvalósuló közvetlen külföldi befektetések közé tartoznak a bányászat területén széles körben alkalmazott koncessziós szerződések és termelésmegosztási megállapodások is.
A külföldi befektetésekről szóló törvény nem vonatkozik az ilyen típusú közvetlen külföldi befektetésekre.
Jogi természetüknél fogva mind a termelésmegosztási szerződés, mind a koncessziós szerződés polgári jogi (vagy szerződéses formája) az állami kezességvállalásnak. Külföldi befektetővel koncessziós szerződés vagy termelésmegosztási szerződés megkötésekor az állam (meghatalmazott szerv által képviselt) garanciákat vállal a külföldi befektető számára. Az állami garanciák szerződésbe való beépítésének szükségességét, mint az egyik alapvető feltételt az magyarázza, hogy ebben az esetben a közvetlen befektetések általában jelentős beruházásokhoz kapcsolódnak, a befektetett pénzeszközök hosszú megtérülési idejével és magas szintjével. a veszteség vagy veszteség kockázatáról.
A közvetlen befektetés nemzetközi dokumentumokban szereplő definíciói közé tartoznak a koncessziós szerződések, termelésmegosztási megállapodások, egyéb, hosszú távú nemzetközi gazdasági kapcsolatokat (közös tevékenységeket) magában foglaló megállapodások, valamint a megállapodást kötő felek közös részesedése a nyereségben. mint a közös tevékenységek eredménye.
A fejlett piaci kapcsolatokkal rendelkező országok modern jogszabályai általában nem tartalmazzák a "befektetés" fogalmának a törvényben rögzített meghatározását, amely összefügg azzal az általánosan elfogadott hozzáállással, hogy ez a fogalom egy gazdasági jelenség megjelölése, amely tükrözi. a tőkebefektetés különféle módjai, elsősorban a gazdaság magánszektorán belül. A beruházások a bevételnek a vállalkozások állóeszközeinek növelésére történő felhasználását, a termelőeszközök természetbeni vásárlását vagy eladását jelentik. A befektető (e fogalom közgazdasági értelmében) egyszerre tőkét használó gazdálkodó egységként (az értékpapírok tulajdonosa) és finanszírozási forrásként (a közvetlen befektetések tulajdonosaként is működik, beleértve azok anyagi, tárgyi formáját - gépeket, berendezéseket, járműveket, ingatlan vagy immateriális formában - immateriális javak, beleértve a szellemi tulajdont is).
A külföldi jogalkotási gyakorlatban a befektetési törvényekre az jellemző, hogy a befektetők jogainak védelmében csak a vállalkozók között létrejövő sajátos (magán, nem általános) jogviszonyok vannak szabályozva a külföldi tőke befektetésével és az ennek megfelelő kockázatvállalással kapcsolatban. A befektetési tevékenységet általánosan szabályozó főbb törvények a kapcsolódó tevékenységi területekhez kapcsolódó törvények - az értékpapírpiacról, a részvénytársaságokról stb., valamint a monopóliumellenes jogszabályok.
A „befektetés” fogalma a külgazdasági irodalomban különféle árnyalatokat kap, amelyek szerint meg lehet határozni, hogy a befektető milyen intézkedéseket hajt végre annak érdekében, hogy vagyonát egy vagy másik irányú vállalkozási tevékenységbe fektesse be. Attól függően, hogy mi egy befektetés, vagy milyen területen valósulnak meg befektetések, különbséget tesznek valós (azaz nem pénzügyi), pénzügyi és "szellemi" befektetések között. Ezen túlmenően a "produktív befektetés", pl. az áruk és szolgáltatások termelőeszközeinek termelési szférájába történő befektetések, a külföldi közgazdászok az „improduktív beruházásokkal” korrelálnak, azaz társadalmi igényeket kielégítő beruházásokkal (például színház, stadion, kórház vagy oktatási intézmény építésére). Az összes felsorolt típusú befektetés nem kapcsolódik a befektetések sajátosságaihoz, mint jogi fogalomhoz, hanem csak azt a gazdasági tevékenységi területet határozza meg, amelyben végrehajtják.
A külföldi befektetések a következő szempontok szerint osztályozhatók:
1) attól függően, hogy milyen eszközökbe fektetnek tőkét reál-, pénzügyi és immateriális javakba. Valódi befektetés- ez egy olyan hosszú távú beruházás, amely a termelési folyamatban közvetlenül és közvetlenül részt vevő ingatlanok meglévő vagy új termelő létesítményeinek külföldön történő megszerzéséhez kapcsolódik. pénzügyi befektetések- ez külföldi értékpapírok vagy monetáris eszközök beszerzése, pl. ez egy pénzügyi ingatlanba történő befektetés, adósságjogok megszerzése más cégek ügyeiben való részvételhez. Immateriális beruházások koncessziók, védjegyek, szabadalmak, licencek és egyéb immateriális jogok vásárlása.
2) a befektetési források tulajdoni formái szerint: állami, magán (nem állami) és vegyes befektetések. Állami beruházásállami vagy kormányközi szervezetek döntése alapján az állami költségvetésből külföldre küldött pénzeszközöket képviselik. Ezeket a forrásokat állami hitelek, kölcsönök, támogatások, segélyek formájában lehet biztosítani. Magán (nem állami) befektetések- magánbefektetők pénzeszközei, amelyeket egy adott ország területi határain kívül eső befektetési objektumokba fektetnek be. Alatt vegyes külföldi Befektetések alatt az állam és a magánbefektetők által közösen külföldön végrehajtott befektetéseket értjük.
3) a felhasználás jellegétől függően: vállalkozói, hitelbefektetésre. Vállalkozói befektetés Közvetlen vagy közvetett befektetést jelentenek különféle üzletágakba, amelyek célja bizonyos haszonszerzési jogok megszerzése osztalék formájában. Hitelbefektetések kamatszerzés céljából kölcsönzött pénzeszközök biztosításával kapcsolatos.
4) a befektetés tárgyától függően: közvetlen külföldi befektetések, portfólió- és egyéb befektetések. Külföldi közvetlen befektetés (FDI) külföldi befektetők befektetéseit képviselik, jogot adva számukra egy másik állam területén lévő vállalkozás irányítására és abban való aktív részvételére. Portfólió befektetés- külföldi befektetők befektetései, amelyek főként értékpapír-befektetéssel kapcsolatosak azzal a céllal, hogy kamat, osztalék vagy részvényárfolyam-különbözet formájában bevételt szerezzenek vagy növeljenek. Ide tartoznak a külföldi befektetők kötvényekbe, váltókba, egyéb adósságkötelezettségekbe, állami és önkormányzati értékpapírokba történő befektetései is. Egyéb befektetések bankbetétek, kereskedelmi hitelek, külföldi államkölcsönök, nemzetközi pénzügyi intézményektől származó kölcsönök, egyéb hitelek stb. /7/
A külföldi befektetések közvetlen, portfólió és egyéb felosztása a legelterjedtebb a közgazdasági szakirodalomban, ezért érdemes ezt a besorolást részletesebben is megvizsgálni.
Ami a külföldi működőtőke-befektetéseket illeti, ennek a típusnak a megkülönböztető jellemzője a termelési cél, a hosszú távú képesség, hogy a befektető számára vezetői ellenőrzést biztosítsanak a vállalkozás felett.
Az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről szóló törvény a közvetlen befektetésekre vonatkozik: a) a külföldi befektető legalább 10%-os részesedés megszerzése egy alapított kereskedelmi szervezet jegyzett (tartalék) tőkéjében, vagy az Orosz Föderáció területén újonnan létrehozott; b) tőkebefektetés az Orosz Föderáció területén letelepedett külföldi jogi személy fióktelepének tárgyi eszközeibe; c) legalább 1 millió rubel vámértékű berendezések pénzügyi lízingjének (lízingjének) külföldi befektető általi végrehajtása az Orosz Föderáció területén.
Az FDI megvalósítása többféle módon lehetséges, ezek közül a főbbek: a) külföldi befektető 100%-os tulajdonában lévő társaság alapítása egy másik ország területén; b) meglévő cégek vásárlása külföldön; c) külföldi tőke bevonása koncessziók vagy termelésmegosztási megállapodások alapján; d) szabadgazdasági övezetek létrehozása, amelyek célja a külföldi befektetők aktív bevonása az ország egyes régióiba; e) vegyes vállalatok létrehozása különféle külföldi részvétellel, beleértve az orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi befektetőknek történő eladását.
A közvetlen befektetés prioritást élvez, mert jelentős hatással van a nemzetgazdaságra és általában a nemzetközi üzleti életre. Az FDI szerepe: 1) a befektetések inherens multiplikátor hatása miatt a befektetési folyamatok aktiválásának képességében; 2) az általános társadalmi-gazdasági stabilitás elősegítésében, az anyagi bázisba történő termelési beruházások ösztönzésében; 3) a gyakorlati készségek átadásával és a szakképzett vezetéssel kombinálva a know-how kölcsönösen előnyös cseréjével, megkönnyítve a nemzetközi piacokhoz való hozzáférést; 4) a verseny fokozása és a közép- és kisvállalkozások fejlődésének ösztönzése; 5) az iparágak és régiók fejlődésének felgyorsításának képességében, megfelelő szervezéssel, ösztönzéssel, elhelyezéssel; 6) a foglalkoztatás növekedésének elősegítésében és a lakosság jövedelmi szintjének emelésében, az adóalap bővítésében. /7/
A közvetlen külföldi befektetések: a) jó kiegészítő forrást jelentenek az állótőke megújítására, bővítésére, a gazdaság élénkítését, növekedését, a hazai piac versenyképes árukkal és szolgáltatásokkal való telítődését biztosító beruházási projektek, programok megvalósítására. ; b) forrást jelent a progresszív technológia, know-how, korszerű menedzsment és marketing módszerek bevezetéséhez; c) a meghatározott létesítményekbe küldést gyakran kíséri az új technológiákat, piaci mechanizmusokat, nemzetközi szerződéseket stb. hatékonyan alkalmazó személyzet képzése; d) hozzájárul a piacgazdaság működési tapasztalatainak, a benne rejlő „játékszabályoknak” a fejlődéséhez és megszilárdításához, ami külföldi tőke beáramlásához vezet, bizalmat kelt a befektetőben a befektetett pénzeszközök kellő haszonnal járó megtérülésében, felgyorsítja a külföldi és a hazai befektetők számára egyaránt kedvező befektetési légkör kialakulását az országban; e) felgyorsítja a gazdaság világgazdasági bevonásának folyamatát, a hatékony és integrációs folyamatok kialakítását, elősegíti a nemzetközi munkamegosztás és együttműködés előnyeinek kihasználását, a világgazdasági és piaci rések megtalálását; f) a hitelekkel és hitelekkel ellentétben nem rónak többletterhet a külső adósságra, sőt hozzájárulnak annak törlesztéséhez szükséges források megszerzéséhez.
Az UNCTAD (az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Bizottsága) besorolása szerint a közvetlen külföldi befektetések azok a külföldi befektetések, amelyek hosszú távú kapcsolatokat biztosítanak a partnerek között, egy ország gazdasági szereplőjének (külföldi befektető vagy anyavállalat) folyamatos bevonásával járnak. ) olyan gazdálkodó szervezet feletti ellenőrzéssel, amely olyan országban található, amely nem a befektető lakóhelye.
A közvetlen befektetés határon átnyúló tőkemozgáson keresztül valósul meg: egy helyi vállalkozás külföldi befektető általi megszerzése, új külföldi fióktelep, vegyes vagy vegyes vállalkozás létrehozása (a vegyes és magánvállalkozásra az állam részvétele jellemző testek). Jelenleg a közvetlen befektetések egyre inkább nem újak építésére irányulnak, hanem a fejlett országokban meglévő vállalkozások felvásárlására, fúzió vagy felvásárlás formájában. Ennek oka a világpiacok globalizációja, a megnövekedett nemzetközi verseny, valamint a részvényesek érdekében a profit növelésének szükségessége.
A külföldi eszközök megszerzése nem járhat a szokásos értelemben vett határon átnyúló tőkeáramlással. Például az exportra dolgozó vállalkozások a másik országban megszerzett pénzeszközöket külföldi befektetésekre fordíthatják. A részvénykereskedelem különböző országok cégei között történhet.
A nem részvénybefektetések is egyre nagyobb teret hódítanak. Például szerződések megkötése licencek, védjegyek stb. /8/
A portfólióbefektetéssel nem szükséges új kapacitásokat létrehozni és azok felhasználását ellenőrizni, a befektető ebben az esetben másokra támaszkodik az ingatlanvagyon kezelésében. Általános szabály, hogy egyszerűen megvásárolja a meglévő értékpapírokat, és ezzel jogot szerez a jövőbeli bevételhez. A legtöbb esetben az ilyen befektetéseket a nyilvánosan forgalmazott értékpapírpiacon hajtják végre.
A portfólióbefektetés főbb módjai a következők: a) értékpapír vásárlás más országok piacán; b) külföldi társaságok értékpapírjainak vásárlása országukban; c) tőkebefektetés nemzetközi befektetési (részvény) alapokba.
A külföldi portfólióbefektetések bevonása is igen fontos feladat az orosz gazdaság számára. Külföldi portfólióbefektetőktől származó források segítségével a következő gazdasági problémákat lehet megoldani: 1) az orosz vállalatok saját tőkéjének feltöltése orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi portfólióbefektetők közé történő kihelyezésével; 2) kölcsönvett pénzeszközök orosz vállalkozások általi felhalmozása konkrét projektek végrehajtására orosz kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak portfólióbefektetők között történő elhelyezésével; 3) a szövetségi költségvetés és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetésének feltöltése az illetékes hatóságok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével; 4) az Orosz Föderáció külső adósságának hatékony átstrukturálása államkötvényekké alakításával, majd azok külföldi befektetők körében történő elhelyezésével. /7/
Az egyéb befektetések adják a fő részesedést - a befektetések volumenének körülbelül 57%-át. Ez a beruházási csoport (a felhívás tárgyai szerint) állami beruházás. Az államok jelentős tőkeexportőrök. Az állami tőke exportja gazdasági, műszaki és katonai segítségnyújtás formájában történik a fejlődő országoknak; növekszik az állam szerepe a magántőke exportjának garanciájaként. Sok országban vannak állami szervezetek, amelyek magánbefektetőket biztosítanak. Az állam részt vesz a nemzetközi pénzintézetek (IMF, Világbank és csoportja, EBRD) tevékenységében. /8/
