Az előretekintések a sürgősségi szerződés egyik első formája, amely jelentős árváltozatosságra reagál.
Határidős szerződés- Ez egy megállapodás a két fél között a szerződés tárgya jövőbeni ellátásáról, amelyet a csere nélkül kötöttek.
A megállapodás tárgyakéntelvégezheti:
Kötvények
Dr. Az eszközök típusai
Az előzetes tranzakciók fő célja- Biztosítás a lehetséges árváltozáson.
Eladó tranzakció (vásárlás) A pénznem a következőket tartalmazza körülmények:
A tranzakciós ráta a következtetés időpontjában állapítható meg;
A pénznem átutalást egy bizonyos időszak után végzik, az ilyen ügyletek leggyakoribb határideje 1,2,3,6 hónap, néha 1 év;
A tranzakció megkötésének időpontjában általában nincsenek leírása vagy más összegek.
A nyilvánvaló előnyök ellenére a határidős szerződés önmagában és számos hibája.
Mivel a határidős szerződés a tőzsdén kívül esik, és nem tartozik az ellenőrzés végrehajtása a felügyeleti szervei által végrehajtott végrehajtásának, végrehajtásának felelőssége teljes mértékben a tranzakciós partnerekről. Ezenkívül nincs szabványosítás a határidős szerződések, amelyek gyakran nehezen dolgoznak velük.
A határidős tranzakciók lezárulnak előretekintő tanfolyam amely egy bizonyos idő után a pénznem várható költségeit jellemzi, és azt jelenti, hogy ezt a pénznemet értékesítik vagy megvásárolják, feltéve, hogy a jövőben meghatározott időpontra szállítják.
Elméletileg a Striker tanfolyam egyenlő lehet a helyszínen, de a gyakorlatban mindig magasabb vagy alacsonyabb. Illetőleg Előretekintő tanfolyam \u003d Spot Course + Díj (jelentés) vagy - kedvezmény (osztály)
Ahol rf - előretekintő tanfolyam
RS - Spot Course
FM - az előremutató nagysága
Így az előre természetesen összeadásával számítják ki egy prémium vagy kivonásával kedvezményt a jelenlegi helyszínen.
Az előremutató tanfolyam általában meghaladja a helyszíni tanfolyamot, amennyire az idézett pénznem bankjegyei alacsonyabbak, mint az ellentételező pénznem százalékos aránya.
Nagy ujjszabályozás:A valuta magasabb kamat kerül értékesítésre a határidős piacon kedvezménnyel képest az árfolyam alacsonyabb kamatláb; A valuta alacsonyabb kamatozású kerül értékesítésre a határidős piacon a prémium egy valuta magasabb kamat.
Ez annak köszönhető, hogy az előretekintő tanfolyam létrehozásakor figyelembe veszik, hogy a tranzakció végrehajtása előtti időszakra a pénznem tulajdonosa többet kaphat a betét százalékában.
Ezért a tranzakcióban résztvevők pozícióinak összehangolása érdekében figyelembe kell venni a felhasznált pénznemek lerakódásának százalékos arányát. Ezenkívül a nemzetközi gyakorlatban a bankközi londoni piacon lévő betétek százalékos arányát használják, vagyis bet Libe.
Mivel az előremutató pénznemének kiszámításának alapja lehet tekinteni elméleti (feltétel nélküli) kurzus előre Az alábbiak szerint.
Tegyük fel, hogy az IB éves kamatlába az IB éves kamatlábú árfolyamon hozott pénznemben szereplő pénznem összege a helyszíni RS árfolyamra cserélhető, amely a PA \u003d PB / R összegű mennyiségét adta
A PA összege, amelyet az IA-ra vonatkozó T napokba helyeznek, az SA \u003d PA * (1 + IAT / 360) összegét eredményezi, ahol a 360 évente számított napszám.
Visszatérített összeg százalékos pénznemben SB \u003d PB * (1 + ibt / 360)
A bankközi kamatlábak használatakor az előremutató tanfolyamot a következőképpen határozzák meg:
Rf \u003d rs * (1 + a) / (1 + l), ahol
A - kamatláb a belső bankközi piacon
L - LIBOR BETT
Az előretolt tranzakciók hatékonyságaszavazás, hogy a pénzügyi tranzakciók hatékonyságának meghatározására szolgáló általános képlet alapján értékeljék az éves kamatláb formájában (a következő formanyomtatványokat)
Ha \u003d fm / rs * 360 / t,
Ahol az előretekintő tranzakciók hatékonysága
FM - Formwwword Margin (jövedelem vagy veszteség a műveletből)
RS - tanfolyami helyszíni vásárlási vagy értékesítési valuta (befektetett alapok)
T - A működési idő napokban
Kiemelheti kétféle előremolási művelet :
1. Egyetlen konverziós műveletek a dátum dátummal, a helyszín dátumától eltérően - végső tranzakciók (Arról szólt, hogy megvitatták fent)
2. Swap tranzakciók - Két ellentétes konverziós művelet kombinációja ugyanolyan mennyiségben, amely a pénznem különböző időpontjaival rendelkezik.
Pénznem swap műveletek (Swap tranzakciók)
Általában a swapokat legfeljebb 1 évig zárják le. A végrehajtás időpontja közelebbi tranzakció, amelyet az értékek dátumának neveznek. A végrehajtás időpontja törölte a tranzakció időtartama - a swap végének időpontját.
Ha a közeli konverziós tranzakció a pénznem (általában alapvető) vásárlása, és a távoli eladási valuta, egy ilyen swap-t hívják - Vettem / eladtam.Ha először egy pénznemet értékesítő tranzakció végzi, és a tranzakció a valuta megvásárlása, akkor ezt a swapot hívják "Eladott / vásárolt."
Általános szabályként a csere tranzakcióját egy másik partnerrel végezzük, azaz Mindkét konverziót ugyanazzal a bankkal végzik. Azonban megengedett, hogy egy swap kombinációt hívjon
két ellentétes átváltási tranzakció, amely a deviza különböző időpontjaival azonos összegű, különböző bankokkal zárult.
A feltételek tekintetében a valuta swapok oszthatók három típus:
1. Standard swap: Első üzlet - Spot második üzlet - heti előre
Ilyen tranzakciókban van egy közös hely. Következésképpen az e két tranzakcióra vonatkozó kurzusok különbsége csak egy meghatározott időszakra vonatkozik. Ezek a továbbítási pontok swap idézet lesznek erre az időszakra. Azok. Természetesen swap \u003d rf - Rs \u003d előre pontok
2. Rövid egynapos swaps:
első tranzakció - holnap valuta dátum második üzlet - Spot
3. Forward swaps:két egyenleg (előre) tranzakció kombinációja
Használja a swap tranzakciókat:
1) Egy másik redundáns valuta jelenlétében egy készpénzes likviditási bank létrehozása.
2) A végleges tranzakciók végrehajtása során semlegesíti a pénznem kockázatát
3) A devizapiacon a nyílt deviza pozíció fenntartása a konverzió spekulatív műveletek során.
A valuta swapokkal együtt is vannak kamat swap - A felek megállapodása a kamatfizetések kölcsönös cseréjéről, amelyet egy pénznemben számítottak ki az előzetesen elfogadott kamatlábak becsült összegéből egy bizonyos ideig.
Ugyanakkor az arány rögzíthető és lebeghető (azaz LIBOR + I%)
Swap formák:
1. Kombinált- A pénznem és a százalékos csere kombinációja
2. Amortizál- A két partner között megkötött swap és a becsült összeg, amelynek egyenletesen csökken a tranzakció végének megközelítésével.
A becsült összeg itt az összeg, amelyet a kifizetés összegét mérik, a fő adósság vagy betét összege.
3. Járulékos- A két partner között megkötött swap és a becsült összeg, amelynek egyenletesen növekszik a tranzakció végének megközelítésével.
4. Strukturált (komplexum) - Swap, amelyben több oldal van, és több pénznem.
5. Aktív- Swap megváltoztatja a meglévő típusú kamatkamatlábat egy másikra.
6. Passzív- Swop, amely megváltoztatja a kötelezettség meglévő kamatlábát.
Használja a százalékos swapokat:
1) lehetőséget kap arra, hogy jelenleg kedvező feltételek mellett vonzza a pénzeszközöket (fix kamatláb, alacsonyabb, mint a bankközi piacon)
2) kötelezettségek vagy eszközök portfóliójának megteremtése az egyensúly szerkezetének megváltoztatása nélkül
3) Az eszközök és kötelezettségek biztosítása.
4) A kifizetések cseréjével állandó nyereség biztosítása
A továbbított tranzakció egy olyan termék, amelyet az eladó a vevő tulajdonát ad a felek és települések által a szerződés által a jövőben megállapított szerződésben meghatározott feltételekről. Az ilyen tranzakciót egy előretekintő szerződés adja ki, amely az eladó írásbeli kötelezettsége a szerződésben meghatározott határidőkben, meghatározott összegű és minőségi készpénzterméket rögzített áron.
Az előremutató szerződés a tranzakció két partnere között megkötött szerződés, és kötelezi tulajdonosát az áruk ellátására (vagy elfogadására), a formanyomtatvány, a minőség, a teljesítési feltételek számát és a szállítási feltételeket. És az áruk szállítását (beszerzését) a jövőben meghatározott időpontban egy bizonyos áron végzik.
Minden előrejelző szerződést figyelembe veszik - az eladó és a vevő sajátosságai. Az előremutató szerződés egyéni jellege előre meghatározott hátrányait: az idő szükségessége a feltételeinek összehangolására és a végrehajtás teljes garanciájának hiányára. Az előremutató szerződés szabálya, hogy megvalósítsa az érintett áruk valós értékesítését vagy vásárlását, beleértve a beszállító vagy a vevő biztosítását a lehetséges kedvezőtlen árváltozásból. Ebben az esetben a fogoly nem teszi lehetővé a résztvevők számára, hogy kihasználják a lehetséges jövőbeli kedvező helyzetet.
Az árkülönbség céljára is megköthető. Ebben az esetben a vevő reméli, hogy a szerződés alapjául szolgáló termék árának további növekedését teszi ki.
Amikor az áruk ára emelkedik, a szerződésvásárló nyer, és az eladó elveszíti. Éppen ellenkezőleg, amikor az ár csökken, a szerződéses eladó nyer, és a vevő elveszti. A határidős szerződés szerint a nyereményeket és veszteségeket a résztvevők csak a szerződés lejárta után hajtják végre, amikor a kölcsönös települések közöttük előfordul.
A határidős tranzakciók bizonyos kockázattal járnak, mivel a tranzakciónak nincs garanciája. Az egyik fél megzavarhatja a jövőbeni kötelezettségeket, vagy bizonyos események megakadályozhatják a szerződés végrehajtását. Hogy csökkentse a kockázat mértéke a határidős ügyletek, a határidős fajták részvény tranzakciók jelentek meg, melyek nem változtatnak lény.
A Bail foglalkozik olyan megállapodás, amelyben az egyik oldalon a másik felet fizeti a tranzakciónak felajánlott áruk bizonyos értékét. Ezt a költségeket a betét jelentik be, és garantálják a kötelezettségeinek teljesítését. Az ígéret lehet az áruk és a pénzdíj. A fedezet összegét a felek megállapodása határozza meg, és az ügylet értékének 1-100% -át teszi lehetővé. A betét érdeklődést nyújthat mind az eladónak, mind a vevőnek.
A vásárlás letétbe helyezésével foglalkozó üzlet az, amelyen az eladó vállalja, hogy átadja az ingatlanra, és a vevő elfogadja és fizeti az árut. Az ígéret megbízója a vevő, és a betét biztosítja az eladó érdekeit. A szerződés aláírásakor a felek cserélik az áruk ellátásának és kifizetésének garanciáit.
Az eladási letétkezelés az ügylet, amelyen az eladó vállalja, hogy átadja az ingatlanra, és a vevő elfogadja és fizeti az árut. Az ígéret megbízója az eladó, és a letét biztosítja a vevő érdekeit. A szerződés aláírásakor a felek cserélik az áruk ellátásának és kifizetésének garanciáit. A betétellenes ajánlatok szilárd tranzakciók, vagyis A betét a végrehajtásuk garanciája.
A nyereményszervezés olyan megállapodás, amelyben az egyik oldalon a másik fél egy konkrét díjat fizet, megszerzi a jogot, hogy megtagadja a tranzakciót, vagy módosítsa a kezdeti feltételeit. Vannak egyszerű, kettős, komplex és többszörös ajánlatok prémiummal.
Egy egyszerű megoldás egy prémiummal, amelyben a Partmateudist partner megkapja az úgynevezett hulladékkamatlábat, azaz A korábban megállapított összeg kifizetése megtagadja a szerződést hátránya esetén, vagy a szerződés esetében bizonyos összeget veszít el.
Attól függően, hogy ki az odaítélés megbízója, különbséget tesz a feltételes értékesítéssel és a feltételes vásárlással kapcsolatos ügyletekkel.
A prémium fizetéssel ellátott feltételes értékesítéssel rendelkező tranzakció olyan tranzakció, amelynél az eladót a vevő javára a vevő javára történő kifizetésére vonatkozóan megtagadja az áruk (a hulladékhoz való jog) megtagadását a vevőnek Ezzel a veszteségekkel kapcsolatban, és anélkül, hogy büntetést fizetne a hortenzán. Ebben az esetben az áruk beszerzésére vonatkozó kötelezettségeket a felek egyetértésével megszüntették. A küldő jog használatával az eladó köteles a megadott időszak lejárta előtt, hogy értesítse a vevőt.
A prémium kifizetéssel rendelkező feltételes beszerzéssel rendelkező tranzakció olyan tranzakció, amelyben a vevő az Eladó javára a megalapozott díjat fizető vevőnek jogában áll megtagadni az áruk elfogadását és fizetését (a hulladékkezelési jogot) az eladó kártalanítás nélkül akik ezzel kapcsolatban merültek fel. Ebben az esetben az áruk beszerzésére vonatkozó kötelezettségeket a felek egyetértésével megszüntették. A hulladékjogok használatáról a vevő köteles értesíteni az eladónak a lejárati dátumot.
A díjat a díj ellenében olyan szerződés, amellyel a Premium Payer megkapja a jogot, hogy a Vevő álláspontja és az eladó pozíciója között válasszon a szállítási szerződésben, amely szerint az eladó vállalja, hogy közvetíti, és a vevő elfogadja és fizet az árukért. A díj előnye az ellátási szerződés (a hulladékkezelési jog) megtagadására is jogosult a kártérítés és a félelmek kompenzálása nélkül. Ebben az esetben az áruk beszerzésére vonatkozó kötelezettségeket a felek egyetértésével megszüntették. A pozícióválasztástól függően a felek vállalják a felelősséget, és felelősek az eladóért és a vevőért a szállítási szerződés alapján.
A prémium nehéz foglalkozás olyan szerződés, amely két ellentétes tranzakciót képvisel, amelynek köszönhetően ugyanazon ügynöki társaság két másik résztvevővel kötötte meg a tőzsdei kereskedelmet. A tranzakciót megkötött ügynöki vállalat lehet egyrészt a díj címzettje, a másik pedig a megbízó, így a tranzakció kettős karaktert igényel. Az első esetben a hulladék joga a díj fizetőjéhez tartozik, és a második - ez a brókercég.
A prémium többszörös foglalkoztatása olyan szerződés, amelyben a prémium fizetőnek jogában áll az árukat a címzetttől (elfogadáshoz) két-három alkalommal követelnie, az árat az árban bekövetkező ügylet megkötése miatt annak a következtetése.
A prémium több tranzakció kétféle típus: tranzakciók az eladó választása és a tranzakció a vevő választásával.
Az eladási többszörös üzletág megkötésekor az eladó, mint a díj fizetője, joga van növelni a többszörös szilárd minimális számban szállított áruk mennyiségét, de nem több, mint a szerződésben. A megadott áruk számának növelésére vonatkozó jog használatával az eladó köteles a megadott időszak lejárta előtt, hogy értesítse a vevőt.
Ha egy többszörös foglalkozást kötünk a vevőnek a prémium megbízójaként történő megvásárlásához, lehetséges, hogy a vásárlás tárgya több terméket a többszörös, minimális számú alkalommal, de nem több, mint a szerződésben telepített. A megvásárolt áruk számának növelésére vonatkozó jog használatával a vevő köteles a megadott időszak lejárta előtt értesíteni a vevőt.
A díjat az értékesítés során növekvő tranzakció összegében veszik figyelembe, de a megbízó esetében megtagadják a továbbítandó vagy az áruk átvételének növelését. A prémiumot csak az érthetetlen vagy továbbított árukért fizetik.
Határidős szerződés - Ez egy megállapodás a két fél között egy adott eszköz jövőbeni megvalósításáról a jövőbeni kijelölt kifejezésre. Többnyire előremutató szerződések nincsenek cseréjesek, és ez szilárd tranzakció, vagyis az ügylet kötelező a szerződésben részt vevő két fél végrehajtásához. Határidős szerződés Nem értékes, de széles körben használják a pénzügyi piacokon.
A határidős szerződésben a felek a tranzakció megkötésének időpontjában feltétlenül előírják a szerződés összes szükséges feltételét és egy konkrét eszközt - a szerződés tárgyát, annak minőségét, a szerződés méretét, a végrehajtás árát (kínálat) ár), az idő és a szállítás helye.
Határidős szerződés Általában a megfelelő eszköz valós értékesítéséért vagy vásárlásáért kívül esik. Lehetőség van a biztosítási szerződés (fedezetlen) szerződéskötésére is a lehetséges károsodási változásoktól, vagy az eszköz tanfolyamértékének különbségének lejátszásához.
A határidős szerződésekről szóló megállapodás tárgya különböző eszközök lehetnek: ipari termékek, értékpapírok, pénznem, nemesfémek stb.
Az a személy, aki előretekintő szerződés megkötésekor vállalja, hogy a megfelelő eszközt e szerződésre helyezi, ezáltal rövid pozíciót nyit meg. Úgy gondolják, hogy ez a személy eladja a határidőt. Az a személy, aki szerződést vásárol, hosszú pozíciót nyit meg, és vállalja, hogy elfogadja ezt az eszközt, és kifizeti ezt az eszközt a szerződésben meghatározott áron.
A következtetés időpontjában összehangolt eszköz ára határidős szerződés, hívott a végrehajtás ára vagy árküldés. Ez az ár változatlan marad az előretekintő szerződés teljes időtartama alatt a végrehajtás előtt. Minden új (későbbi) szerződésben lehet saját végrehajtás ára, amely eltérhet az előző szerződések árától. Ezért az új előremondási szerződésben rögzített árajánlatot előre árnak vagy szerződéses értéknek nevezik. Az idő minden pillanatában az alapeszköz előrejelzési ára a kézbesítés ára, amelyet a határidős szerződésben rögzítettek, amelyet ebben a pontban kötöttek meg.
A szerződés megkötése nem követeli meg az előzetes költségek és járulékok ügyfeleinek, amint azt például a lehetőségek, és csak a tranzakció kialakításával kapcsolatos bizottsági és felsőfokú költségek kifizetésének szükségességét igénylik.
Határidős szerződés Általában a csere és a felek a szerződés megkötésekor összehangolják az összes feltétel, azaz a szerződés nem szabványos, így a felek testreszabhatják a sajátos igényei szerinti valamennyi feltételt. Néha a kereskedelmi vagy pénzváltók szabványos feltételeket dolgoznak ki az ilyen szerződések kibocsátására és forgalomba hozatalára az ilyen cserék kereskedési műveleteire. Bár ez egy szilárd tranzakció, az ügyfelek nem teljes körűen biztosítottak a kötelezettség nem teljesítése ellen, mivel a helyszíni árral kapcsolatos változással kapcsolatban a helyszíni változással kapcsolatban nyereségessé válik a a szerződést, mint maga a szerződés teljesítése. A határidős szerződések bizonyos szabványának hiánya a másodlagos piacok szinte teljes hiányát eredményezi e szerződések számára; Kivétel az előremutató devizapiac. Ezért minden fél megszüntetheti álláspontját a szerződésben leggyakrabban csak a partnerének beleegyezésével.
Előre vonatkozó szerződések Gyakran arra a következtetésre jutott, hogy a kiválasztott eszköz tanfolyam értékének különbségében játszanak. A rövid pozíciót (eladó) tartó személy az eszköz piaci árának csökkenését jelenti. Az a személy, aki hosszú pozíciót (vevő) foglal el, reméli, hogy további növekedést jelent a szerződés alapjául szolgáló eszköz piaci árában.
Mint már említettük, a másodlagos szerződések másodlagos piaca nagyon fejlett, mindazonáltal vannak olyan helyzetek, amelyekben a műveletek előnyösek a másodlagos piacon, majd a szerződés maga is bizonyos árat szerez. Ezt az árat a különböző tényezőktől és az eszközök hozamától függően határozzák meg.
A kereskedő, elemezve a piaci helyzet, feltételezi, hogy három hónap alatt az arany ára leküzdeni fog 1,200 dollárt Troy uncia, és tovább növekszik. A kereskedő lezárul Vásárlási áron 1,100 dollár.
Három hónap, az eszközár 1300 dollár. A kereskedő szerződésének végrehajtása azt jelenti, hogy az arany megvásárlását 1,100 dolláros áron, Troy uncia per, amely 200 dollár a piaci kurzus alatt. A kereskedő értékesíti a megszerzett aranyat 1,300 dolláros piaci áron, és 200 dolláros nyereséget kap minden nemesfém trójai unciájára.
(Előre, Eng. Forward szerződés) egy megállapodás a cseréjét egy Enno összeg egy pénznem más pénznem a jövőben fix áron. A szerződés szerint az eladó vállalja a dokumentum által meghatározott időt, átruházza az eszközt a vevőnek, vagy alternatív monetáris kötelezettséget teljesít. A vevő viszont vállalja, hogy elfogadja az eszközt, megfizeti azt a Szerződésben meghatározott időszakon belül.
Előre történik, vagy kiszámítva:
Szintén van egy sztrájk nyitott dátummal - Ez egy olyan szerződés, amely határozatlan időponttal rendelkezik (végrehajtási dátum).
A határidős szerződés belépésének időpontjában létrejött az ár, amely a megfelelő eszköz aktuális ára. A felek közötti összes számítás kizárólag az azonos áron fordul elő. Amikor meghatározzák, a partnerek azt a tényt, hogy az időszak végén a betétesnek ugyanazt a pénzügyi eredményt kell kapnia az eszköz vagy előretekintő szerződés megszerzésével. Ha az előremenő ár alacsonyabb (fent), az eszköz keresési ára, akkor a választottbíró vásárol (eladja) a szerződést és eladja (vásárol) eszközt.
A megállapodás tárgya a különböző eszközök - készletek, áruk, pénznemek, kötvények stb. Általános szabályok, áruk, árfolyam, kötvények stb. Általános szabályok, az előremenő szerződés a megfelelő eszköz valós vásárlása vagy értékesítése, valamint a vevő vagy a szállító biztosítása lehetséges kedvezőtlen árváltozások. Ezenkívül az FC lehet játszani a különbség az eszköztanfolyamok.
Az ár, amelyen a szerződést végrehajtják, a szállítási ár. Az FC teljes időszakában változatlan. A tranzakció megkötésekor a fél hosszú pozíciót nyitott meg az eszközár további növelésére. Amikor javítja, nyeri meg az előretekintő szerződés vevőjét - az eladó elveszíti. A győztes és veszteségeket az FC-n a szerződés lejárta után hajtják végre, amikor az eszközök és készpénz mozgása következik be.
Érdemes megjegyezni, hogy a határidős szerződés megkötése nem igényel jelentős költségeket az ügyfelekből, a kivétel a tranzakció kialakításával kapcsolatos esetleges jutalékok, amikor a közvetítők használatához vezet. Annak ellenére, hogy az FC a végrehajtás kötelezettségét jelenti, az ügyfelek még mindig nem biztosítottak a gátlástalan partnerekkel szemben, akik néha nem felelnek meg kötelezettségeiknek. Ezért a tranzakció megkötése előtt a partnereknek meg kell találniuk egymást egymás áldását és fizetőképességét.
Az FC a tőzsdén kívüli szervezett piacokon fekszik, és tartalma nem szabványos. Úgy véljük, hogy ennek eredményeképpen a másodlagos piac hiányzik vagy nagyon keskeny, mert Elég nehéz megtalálni azt a harmadik félnek, amelynek érdekei teljes mértékben megfelelnek a határidős szerződés feltételeinek, kezdetben a két első személy igényei szerint lezárultak.
Először is, ez az FC végrehajtásának garanciája hiánya a megfelelő helyzetben részes felek egyikének kialakítása esetén. Másodszor, ez alacsony likviditás.
