A vállalatok tulajdonának valós szerkezete lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a gazdasági tevékenység milyen hatékonyan folyik, valamint hogy milyen szinten van a vállalat befektetési vonzereje. A szervezet eszközei két jelentős csoportra oszlanak - jelenlegi és hosszú lejáratú -, amelyek mindegyikét bizonyos jellemzők és terjedelem jellemzi. Kiemelkedően fontos a működő tőke részesedése a vállalkozás vagyonában, hiszen ez jól mutatja, mennyire stabil a vállalkozás pénzügyileg. Nézzük meg, hogy a forgóeszközök ingatlanon belüli részesedése hogyan működik az üzletvitelre vonatkozó analitikus intézkedések végrehajtásának eszközeként, és azt is, hogy ezen eszközök értékének normalizálási folyamata mit tesz lehetővé.
A szervezet rendelkezésére álló ingatlanok feltételesen két kategóriába sorolhatók: jelenlegi és hosszú távú.
A társaság befektetett eszközei a mérleg első szakaszában jelennek meg, alacsony likviditás, jelentős (legtöbb esetben) költség és egy naptári évet vagy termelési ciklust meghaladó használati idő jellemzi. Az ilyen típusú ingatlanok összetétele épületeket, berendezéseket, gépeket, immateriális javakat (például goodwill) tartalmaz. A befektetett eszközök értéküket részenként adják át a gyártott termékekre, és fokozatosan, az értékcsökkenés elhatárolásával kerülnek leírásra.
A forgóeszközöket ilyen jelentős ideig nem használják (legfeljebb egy év), és többnyire meglehetősen likvidek, vagyis gyorsan pénzzé alakulnak. Kivételt képeznek az irreális követelések vagy a cég raktáraiban elhalt készletek. A megfelelő számú forgóeszköz jelenléte lehetővé teszi a vállalat számára, hogy fejlődjön, és nullára csökkentse a befektetők finanszírozási vonzásának szükségességét.
A szervezet forgótőkéje az ingatlan szerves részét képezi. Az ilyen eszközök egy éven belül (vagy egy cikluson belül, ha a termelés hosszú távú) képesek teljesen megváltoztatni anyagi formájukat, ezért a vállalat vagyonának legmobilabb részének nevezik őket.
Az ingatlanhasználat maximális hatékonysága érdekében folyamatosan figyelemmel kell kísérni a forgóeszközök arányát az összes eszközön belül. Ennek oka az a tény, hogy az elégtelen és a túlzott mértékű működő tőke rendkívül negatív következményekkel jár a vállalat számára. Eszközhiány esetén gyakran fordulnak elő leállások, miközben a többlet hozzájárul a forgalmi időszak növekedéséhez, és ennek következtében a nyereség csökkenéséhez.
A működő tőke szervezetek általi ésszerű felhasználása érdekében célszerű eszközarányosítási módszereket alkalmazni.
Nem lehet pontosan megmondani az egyes szervezetekre vonatkozóan, hogy mekkora forgótőkére lesz szükség a sikeres és teljes értékű működéshez. Az eszközök optimális értékének meghatározásánál mindenekelőtt a foglalkoztatott iparág és az üzletvitel sajátosságai a döntő tényező.
Az általánosan elfogadott gyakorlatnak megfelelően a forgótőke részesedése a társaság teljes vagyonában nem lehet kevesebb 50%-nál. A mutató statikus értékének megszerzése mellett célszerű meghatározni a forgóeszközök arányának növekedési/csökkenési trendjét. Ha az érték pozitív tendenciát mutat egy bizonyos időszakon keresztül, az a vállalkozás stabil fejlődését jelzi.
A forgótőke részesedésének növekedése az eszközökben (norma) hozzájárul a vállalat befektetési vonzerejének növekedéséhez, mivel mindenekelőtt a vállalat magas fizetőképességét és rövid távú fizetési képességét jelzi. lejáratú vállalt pénzügyi kötelezettségek.
Ezen mutató optimális standard értékének meghatározásakor egy szervezet (ha van ilyen lehetősége) felhasználhatja az ugyanabban a gazdasági szektorban működő más szervezetek teljesítményére vonatkozó információkat is.
A forgótőke vagyonon belüli részesedése tehát azt mutatja meg, hogy mennyire hatékonyan hasznosul ez az ingatlankategória, illetve milyen intézkedéseket kell tenni a vállalat eszközállományának optimalizálása érdekében.
Annak érdekében, hogy egy szervezet megállapítsa, mekkora a társaság forgó- és befektetett eszközeinek aránya, elegendő a következő képletet használni a számításhoz:
Forgóeszközök aránya = Összes V forgóeszköz / V összes eszköz.
Fontos, hogy a részvényindikátor eleve statikus legyen, vagyis lehetővé teszi az arány meghatározását egy fix napon. A dinamika arányának figyelembevételéhez elegendő ennek a mutatónak több értékét kiszámítani különböző időintervallumokra, és összehasonlítani a kapott eredményeket egymással.
Ezt a képletet a szervezet mérlegéből vett információk figyelembevételével tudja bemutatni. Ezután az eszközök aránya a következőképpen kerül meghatározásra:
Forgalmi eszközök részesedése = (1240. sor + 1250. sor + 1230. sor + 1210. sor + 1220. sor + 1260. sor) / 1600. sor.
Egyes helyzetekben célszerű elvégezni a számítást, kizárva belőle a csekély visszafizetési valószínűségű, alacsony likviditású követeléseket, valamint az egy évnél hosszabb lejáratú, hosszú lejáratú eszközöket. Ebben az esetben azonban a számítás sajátosságait rögzíteni kell a vállalat számviteli politikájában.
Az ellenőrzés és a vállalkozások forgótőkéjének arányosításának szükségessége a pénzügyi eredményre gyakorolt hatása miatt olyan folyamat, amelynek megvalósítása szükséges a sikeres üzletvitelhez.
Vessünk egy pillantást a cégekre. Ez egy abszolút mutató, amelyet a vállalkozás likviditásának meghatározására használnak. Valójában ez a mutató határozza meg, hogy a vállalat forgóeszközei mennyivel nagyobbak a rövid lejáratú adósságainál. A külföldi szakirodalomban saját működő tőkének is nevezik a vállalkozás működő tőkéje(forgótőke, nettó forgótőke).
Elemezzük a mutató általános közgazdasági jelentését. A vállalkozás saját forgóeszközei a vállalkozás fizetőképességét/likviditását mutatják. A mutató segítségével felmérjük, hogy a vállalat a forgóeszközök segítségével képes-e adósságait törleszteni.
A saját működő tőke mutató szinonimái:
A saját forgótőke kiszámításának képlete:
Saját forgótőke \u003d Forgóeszközök - Rövid lejáratú kötelezettségek
A vállalkozás forgóeszközei- ez a forgótőke (nyersanyagok, anyagok, alkatrészek, üzemanyag) és forgalmi alapok (késztermékek, szállított, de nem fizetett áruk) pénzben kifejezett összege.
Képlet az SOS kiszámításához A Szövetségi Fizetésképtelenségi (Csőd) Hivatal 1994. augusztus 12-én kelt, 31-r számú, a szervezet pénzügyi helyzetének felmérésére és a nem kielégítő egyenlegszerkezet kialakítására vonatkozó módszertani rendelkezésekről szóló rendelete szerint a következő:
Saját forgótőke = 490. - 190. o
Az új mérleg szerint (2011 után) a képlet így fog kinézni:
SOS = 1200 - 1500 o
Az első képlet mellett van egy másik módja ennek a mutatónak a kiszámítására. A második képlet a saját forgótőke kiszámításához.
Saját forgótőke \u003d (Tőke + Hosszú lejáratú kötelezettségek) - Befektetett eszközök \u003d str. 1300 + 1530 - 1100. o
Véleményem szerint az első képlet könnyebben kiszámítható és kényelmesebb, mint az első. Azt javaslom, hogy használja a számításokhoz.
Az angol szakirodalomban ezt az (IFRS) szerinti mutatót a következőképpen számítják ki:
SOS(forgótőke) = Forgóeszközök – Rövid lejáratú kötelezettségek
CA - forgóeszközök,
CL - rövid lejáratú kötelezettségek.
A vállalkozás egyenlege a cég hivatalos weboldaláról származik. A vállalkozás fizetőképességében bekövetkezett változások dinamikájának megértéséhez 1 évet veszünk az elemzésre. A jelentési időszak egy negyedév. 2013-ban egy negyed, 2014-ben három.
Az OJSC Uralkali saját működőtőke-mutatójának kiszámítása
Saját forgótőke 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Saját forgótőke 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Saját forgótőke 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Saját forgótőke 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
Az összes SOS érték >0, és idővel nő is. Ez azt jelzi, hogy az OJSC Uralkali fizetőképessége nő.
A saját forgóeszközök értéke nullánál nagyobb, nullánál egyenlő vagy kisebb lehet. Általános szabály, hogy a saját forgótőke = 0 új vállalkozásoknál. Ha SOS > 0, akkor ez azt jelzi, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzete (fizetőképessége) normális, ha<0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.
Összegzés
A cikk a „saját forgótőke” mutatót elemezte, amely a vállalkozás fizetőképességének / likviditásának értékelésének egyik fontos mutatója. Ne keverje össze a saját forgótőke arányával, mert. ezek teljesen más dolgok. Ha a saját forgótőke nagyobb, mint nulla, akkor ez a vállalkozás pénzügyi stabilitását jelzi.
Rizs. 8.1. A vállalkozás gazdasági hatékonyságának függése a forgóeszközök arányától a vállalkozás eszközeinek teljes szerkezetében
A forgóeszközök alacsony szintje a likviditás elvesztésének magas kockázatát, és ennek következtében a termékek gyártásában és értékesítésében bekövetkező fennakadásokat és kudarcokat, a partnerekkel, vevőkkel, fogyasztókkal való elégedetlenséget, és ennek megfelelően alacsony nyereséget és jövedelmezőséget jelent.
A forgóeszközök túlzottan (indokolatlanul) magas aránya:
1. a forgóeszközök pénzügyi forrásainak leépítése;
2. a forgóeszközök fő elemeinek fenntartásának magas költségei.
Ez magasabb költségeket és csökkent gazdasági hatékonyságot eredményez.
Forgótőke-beruházások finanszírozási forrásai
Elméletileg a vállalkozás bármely pénzügyi forrása, mind rövid, mind hosszú távú, finanszírozási forrásként szolgálhat a működőtőke-befektetésekhez. A konkrét forrás típusa azonban korlátozza annak felhasználását a működőtőke-befektetések finanszírozására. Így a jegyzett tőkét és a kiegészítő tőkét a monetáris részben a forgótőke finanszírozására általában csak a vállalkozás tevékenységének kezdeti szakaszában használják fel, amikor a vállalkozásnak egyszerűen nincs más forrása az álló- és forgótőkébe történő pénzeszközök előmozdítására. . A vállalkozás felhalmozott eredménye rugalmasságának köszönhetően a forgóeszköz-felhalmozás fő saját forrása: a forgótőke-igény csökkenésével a felszabaduló forrás könnyen más beruházási szükségletekre vagy fogyasztásra fordítható. A vállalkozás nyereségének forgótőke-képzési forrásainak összetételében való jelenléte az utóbbit hosszú távon további pénzügyi stabilitásról tájékoztatja, ami rövid távon csökkenti a likviditásvesztés kockázatát. A felhalmozott eredménynek a forgóeszközök finanszírozására fordított részét saját forgótőkének nevezzük. A forgótőke-beruházások saját forrásból történő finanszírozásának azonban van egy hátulütője az utóbbi magas költsége. Következésképpen kompromisszumot kell kötni a likviditásvesztés kockázatának csökkentése és a finanszírozási költségek növelése (azaz a gazdasági hatékonyság csökkentése) között. A különböző finanszírozási források közötti optimális arány megtalálása a tartalom pénzügyi menedzsment működő tőke.
Elméletileg és stabil gazdaságok körülményei között és a gyakorlatban is a vállalkozás hosszú lejáratú kölcsönei és kölcsönei forgóeszköz-befektetések finanszírozására használhatók fel. Ennek a forrásnak előnye van a sajátjával szemben az alacsonyabb költség formájában, amelyet azonban ellensúlyoz az a kötelezettség, hogy a hitelezőnek kamatot kell fizetnie a kölcsön teljes időtartama alatt, beleértve azt az esetet is, amikor a kölcsönzött pénzeszközöket a hitelező nem igényli. vállalkozás. Az események ilyen negatív alakulásának elkerülése érdekében a hosszú lejáratú kötelezettségek forgóeszközök finanszírozására való felhasználását az utóbbi állandó (rendszerszerű) részére szokás korlátozni.
A szakirodalomban nincs konszenzus a forgótőke-szükséglet állandó (rendszertani) és változó (szezonális) részének helyes meghatározásában. Tegyük fel azonban, hogy szükség van forgóeszközökre, következésképpen finanszírozási forrásokra talán konvencionálisan állandó és változó (szezonális) részekre osztva.
A forgótőke állandó részét a vállalkozás tevékenységének folytatásához szükséges forgóeszközök bizonyos minimumaként határozzuk meg.
A szezonális komponens a termelés és értékesítés szezonális ingadozásaihoz kapcsolódó további forgóeszközök iránti igényt tükrözi.
A forgóeszközök fennmaradó részét rövid lejáratú forrásokból finanszírozzák: pénzügyi jellegű kölcsönökből (vagyis a hitelezőnek kifejezett kamatfizetést biztosító), szállítói számlákon lévő tartozásból, valamint fenntartható kötelezettségekből (felhalmozási) fiókok). Utóbbiak közé tartozik: a bérek, bizonyos típusú adók és egyéb kötelező befizetések minimális áthárított tartozása, a beszállítókkal szembeni tartozás a ki nem számlázott szállításokért, a vevőkkel szembeni tartozás a kapott előlegekért és a termékek előlegéért stb.
A finanszírozási források közötti optimális arány meghatározása lehetetlen a rövid távú források érték szerinti osztályozása nélkül. Ennek alapján a működő tőke finanszírozási forrásai három fő csoportra oszthatók:
1. stabil kötelezettségek térítésmentesnek tekinthető, a fizetési feltételek függvényében;
2. szállítói számlák csak külsőleg térítésmentes, mivel a termékhitelbe szállítóknak objektíven be kell számítaniuk a termékek árába a követelésekbe átirányított pénzeszközök finanszírozásának költségét;
3. rövid lejáratú bankhitelekés egyéb pénzügyi jellegű kölcsönök értelemszerűen visszafizetendők, mivel értéküket kifejezett formában fejezik ki.
A rövid távú finanszírozás stratégiái (modellei).
Mielőtt rátérnénk a forgótőke-finanszírozás főbb megközelítéseire, megjegyezzük, hogy az elemzés azon a feltételezésen alapul, hogy a vállalkozásoknak kialakult politikájuk van a beszerzések, a bérek, az adók stb. Így a stabil kötelezettségeket itt nem tekintjük aktív változónak (főleg, hogy általában ingadoznak, egybeesve a fő termelési folyamat ciklusával). A forgóeszközöknek csak az a része minősül aktív változónak, amelyet spontán finanszírozás nem támogat. A rövid kötelezettségek gyakorlatban nagyon népszerű "nyújtását" itt sem vesszük figyelembe. Ezen kívül még egy nagyon fontos körülményt kell szem előtt tartani: egyik vagy másik finanszírozási modellt a vállalkozás valósítja meg. akárhogyan is. A másik dolog az, hogy a finanszírozási modellek kialakulásának mechanizmusának megértése lehetővé teszi a menedzser számára, hogy irányítsa ezt a folyamatot a finanszírozási struktúra optimalizálása érdekében.
Eszközök
A forgóeszközök a befektetett eszközökhöz képest észrevehetően likvidebbek.
Részesedésük tehát lehetővé teszi az egyenleg likviditásának egészében való megítélését: minél magasabb, annál likvidebb az egyenleg, egyéb dolgok változatlansága mellett.
A mérleg 1200. sora / 1600. sora
A mérleg likviditása nő
A mérleg likviditása csökken
Általában pozitív tényező
Általában negatív
Megjegyzések
A cikkben szereplő mutatót nem a számvitel, hanem a pénzgazdálkodás szempontjából vizsgáljuk. Ezért néha másként is definiálható. Ez a szerző megközelítésétől függ.
A legtöbb esetben az egyetemek a definíció bármely változatát elfogadják, mivel a különböző megközelítések és képletek eltérései általában legfeljebb néhány százalékon belüliek.
A mutatót a fő ingyenes szolgáltatásban és néhány más szolgáltatásban veszik figyelembe
Ha pontatlanságot, elírást lát, azt is jelezze a megjegyzésben. Igyekszem a lehető legegyszerűbben írni, de ha valami még mindig nem világos, kérdéseket és pontosításokat írhat a webhely bármely cikkéhez a megjegyzésekben.
Üdvözlettel, Alexander Krylov
A saját forgótőke rugalmassági együtthatójának értéke a vállalkozás jellegétől függ: a tőkeintenzív iparágakban normál szintje alacsonyabb legyen, mint az anyagigényeseknél, mivel ebben az esetben a szavatolótőke jelentős része álló termelési eszközök fedezetének forrása.
1. A forgótőke részesedése az eszközökben (DoA). Ez a mutató a működő tőke rendelkezésre állását a vállalkozás összes eszközében (A) jellemzi százalékban.
Doa = OA / A (1,18)
A készletek részesedése a forgóeszközökből (Dz). Ez a mutató a készletek forgóeszközökben való részesedését tükrözi. A túl magas részesedés a túlzott készletezés vagy a termékek iránti csökkent kereslet jele lehet.
Dz \u003d Z / OA (1,19)
A forgótőke részesedése a tartalékok fedezetében (Dsos). Ez a mutató a készletek bekerülési értékének azt a részét jellemzi, amelyet saját forgótőke fedez, és hagyományosan a pénzügyi helyzet elemzésében is nagy jelentőséggel bír. Ennek az együtthatónak meg kell haladnia a 0,5-öt .
Dsos = SOS / Z (1,20)
Tartalékfedezeti arány (KPC). A mutató azt jellemzi, hogy milyen költséggel szerezték be a vállalkozás készleteit és kiadásait. Pozitív értéke azt jelzi, hogy a készletek és a költségek biztosítottak «
normál" fedezeti források, míg negatív értéke azt jelzi, hogy a tartalékok és a költségek egy része - százalékban kifejezve - a rövid lejáratú szállítói kötelezettség terhére keletkezett, és a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete instabilnak tekinthető.
A „normál” tartalékfedezeti források értékének és a tartalékok összegének korrelációjával számítják ki. Ha ennek a mutatónak az értéke egynél kisebb, akkor a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete instabilnak minősül.
Kpz \u003d NIP / Z (1,21)
A forgóeszközök szavatolótőkével való biztonságának együtthatója (KOSS). Ez a mutató a saját forgótőke részesedését mutatja a vállalkozás forgóeszközeinek teljes összegében. A standard érték 0,1.
KOSS \u003d SOS / OA (1,22)
A vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzete, fizetőképessége közvetlenül függ az eszközökbe fektetett pénzeszközök forgalmától. Minél nagyobb a forgási ütem, annál gyorsabban alakul át az eszközökbe fektetett pénzeszközök készpénzzé, amellyel a társaság fizeti kötelezettségeit.
A vállalkozás bizonyos típusú forgóeszközei eltérő forgalmi rátával rendelkeznek. A forgalmi mutatók a vállalat forgóeszközeinek szerkezetét tükrözik, azok típusától, készleteitől, követeléseitől függenek. A vállalkozás forgóeszközeinek forgalmának időtartamát külső és belső tényezők együttes hatása határozza meg.
A külső tényezők a következők: iparági hovatartozás; a vállalkozás köre; a vállalkozás léptéke; a vállalkozás üzleti feltételei, ezen belül a beszállítókkal és fogyasztókkal kialakult kapcsolatok, a cég termékei iránti fizetőképes kereslet. A vállalati vagyonkezelési stratégia hatékonyságát meghatározó belső tényezők a következők: költséggazdálkodási rendszer; árpolitika; olyan számviteli politika megléte, amely lehetővé teszi megbízható módszerek alkalmazását a készletek becslésére.
pénzügyi likviditás gazdasági stabilitás
