محسوب
مؤشر سندات الشركات الروسية (RCBI) (حتى 21 أبريل 2008 ضمناً)
سندات الشركات
مرة واحدة كل 5 ثواني
مؤشر سندات الشركات في بورصة موسكو (MICEX CBI)هو مؤشر مرجح من حيث الحجم لسندات مصدري الشركات المقبولة للتداول في بورصة موسكو للأوراق المالية. يتم احتساب المؤشر اعتباراً من 1 يناير 2003 (القيمة الأساسية 100 نقطة).
يتم حساب المؤشر باستخدام ثلاث طرق:
يمكن إدراج السندات في قاعدة حساب مؤشر MICEX CBI إذا كانت تستوفي متطلبات التصنيف الائتماني للمصدر والسيولة والحد الأدنى لحجم الإصدار بالقيمة الاسمية، بالإضافة إلى الفترة حتى تاريخ الاستحقاق أو أقرب عرض. عند تضمين السندات في قاعدة الحساب لمؤشر MICEX CBI، يتم أخذ التصنيفات الائتمانية المخصصة لمصدري السندات من قبل الوكالات الدولية Standard & Poor's وMoody's وFitch Ratings، بالإضافة إلى وكالات التصنيف الروسية: RusRating وExpert RA ووكالة التصنيف الوطنية وAK&M. داخل الحساب. وفي الوقت نفسه، لكي يتم إدراجها في قاعدة حساب المؤشر، يجب أن يستوفي إصدار السندات الشروط التالية:
يتم إعادة حساب المؤشر في الوقت الحقيقي عند كل معاملة سندات. لحساب المؤشرات وإدراج السندات في قواعد الحساب، يتم أخذ المعاملات المبرمة في وضع التداول الرئيسي ووضع المعاملات المتفاوض عليها في الاعتبار مع فترة تنفيذ تصل إلى 3 أيام (رموز التسوية المستخدمة هي T0، B0-B3).
توفر قواعد حساب مؤشر سندات الشركات في بورصة بورصة موسكو آلية واضحة وشفافة لتشكيل الأساس لحساب المؤشر؛ بالإضافة إلى أنها تلبي بالكامل المعايير الدولية لبناء مؤشرات الأسهم: يتم تطوير مؤشرات سندات بورصة موسكو وفقًا لتوصيات اللجنة الأوروبية. لجنة السندات التابعة للاتحاد الأوروبي للمحللين الماليين (الاتحاد الأوروبي لجمعيات المحللين الماليين). تتم مراجعة قاعدة الحساب لمؤشر سندات الشركات في بورصة موسكو كل ثلاثة أشهر.
إلى جانب حساب المؤشرات الرئيسية، يتم حساب المؤشرات الفرعية لقاعدتين حسابيتين إضافيتين، مقسمتين حسب شروط الاستحقاق أو أقرب عرض للسندات من 6 أشهر. ما يصل إلى 2.5 سنة ومن 2.5 سنة إلى 5 سنوات: بورصة موسكو CBI 3Yو بورصة موسكو CBI 5Y.
| قاعدة الحساب | طريقة حساب المؤشر | |||
|---|---|---|---|---|
| سعر فِهرِس |
إجمالي فِهرِس |
فِهرِس المجموع دخل |
||
| قاعدة الحساب الأساسية | تاريخ بدأت عملية حسابية |
31.12.2002 | 21.04.2008 | 31.12.2002 |
| أولي معنى |
100,00 | 99,59 | 100,00 | |
|
قواعد حسابية إضافية |
تاريخ بدأت عملية حسابية |
30.12.2005 | 30.12.2005 | 30.12.2005 |
| أولي معنى |
101,84 | 101,84 | 134,73 | |
يتيح لك مؤشر MICEX CBI تتبع الاتجاه العام والتقلبات قصيرة المدى في سوق سندات الشركات الروسية، وتقييم فعالية الاستثمارات في هذه الأدوات، ووضع توقعات لتطوير السوق.
معرفات مؤشر سندات الشركات MICEX.
| بورصة موسكو للأوراق المالية (MICEX) | MICEXCBITR |
| في داخل | رو000A0JPT17 |
1. يتم حساب الأرقام القياسية السعرية لكل قاعدة حسابية وفقا للمعادلة التالية:
2. يتم حساب مؤشرات الدخل الإجمالي لكل قاعدة حسابية باستخدام الصيغة التالية:
3. يتم حساب الأرقام القياسية الإجمالية لكل قاعدة حسابية وفقاً للمعادلة التالية:
، أينالتسميات:
لا يحتاج المتداولون المحترفون إلى شرح أهمية مؤشرات RTS وMICEX لسوق الأسهم الروسية. ولا يخفى على أي منهم تقريبًا أنه بالإضافة إلى المؤشرات المحددة لسوق الأوراق المالية، تقوم بورصة موسكو أيضًا بحساب مؤشر الأسهم القيادية ومؤشر الدرجة الثانية ومؤشر السوق الواسع وتسعة قطاعات وعدد من المؤشرات المواضيعية. المؤشرات. لكن لا يعلم الجميع أن أكبر مجموعة من المؤشرات التي تحسبها بورصة موسكو هي مؤشرات السندات.
يوجد إجمالي 28 مؤشرًا للسندات: 3 مؤشرات رئيسية و25 مؤشرًا إضافيًا. ويتم حساب كل منهما بطريقتين - طريقة السعر الصافي (تؤخذ في الاعتبار فقط التغيرات في أسعار السندات التي تشكل سلة المؤشر) وطريقة الدخل الإجمالي (يؤخذ دخل القسيمة في الاعتبار، على أن يتم إعادة استثمارها في نفس السندات). وبالتالي، مع الأخذ بعين الاعتبار الأساليب المذكورة أعلاه، لا يوجد في الواقع 28 مؤشرًا، بل ضعف هذا العدد. في المقابل، هناك عدد أقل قليلاً من مؤشرات الأسهم، مع الأخذ في الاعتبار قيم الدولار والروبل - 27. يشير العدد المذهل لمؤشرات السندات إلى أنه من المهم بالنسبة للمستثمر أن يفهم هيكلها ويستمع إلى قيمها. خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن حجم التداول اليومي للأسهم والأسهم يبلغ في المتوسط حوالي 250 مليار روبل، وسوق السندات (باستثناء مناطق OFZs) 500 مليار، بالإضافة إلى مناطق OFZ نفسها 150 مليار. وتبين أن حجم التداول في السندات يزيد عن ضعف حجم التداول في الأسهم وأسهم صناديق الاستثمار.
أرز. 1. حجم التداول اليومي لأسواق موسكو للصرافة
بالنسبة للمبتدئين، قد يبدو من السهل جدًا الخلط بين 28 مؤشرًا للسندات (أو 56، مع الأخذ بعين الاعتبار طريقتي الحساب). ومع ذلك، فإن هذا ليس هو الحال - فمؤشرات السندات لها تسلسل هرمي واضح مبني وفقًا لنوع المصفوفة. تتكون عائلة مؤشرات السندات الغنية بأكملها من مؤشرات سندات الدولة والبلديات وسندات الشركات، والتي تحتوي على مؤشرات فرعية تقسم هذه المؤشرات حسب المدة (الفترة التي يتم خلالها إرجاع الأموال المستثمرة إلى المستثمر) وحسب جودة الائتمان، التي يتم تحديدها حسب التصنيفات المخصصة ومستوى القائمة المحتلة. يوجد أيضًا مؤشر يجمع بين الأوراق المالية الحكومية والبلدية والشركات - وهو مؤشر سندات مركب يوضح الاتجاه العام في سوق الديون.
يحتوي مؤشر السندات الحكومية على مؤشرات فرعية مقسمة حسب المدة إلى المجموعات التالية: أقل من سنة واحدة، و1-3 سنوات، و3-5 سنوات، و5-10 سنوات، وأكثر من 5 سنوات.
يحتوي مؤشر سندات الشركات على مؤشرات فرعية مجزأة:
حسب المدة - للمؤشرات التي تصل مدتها إلى سنة واحدة، و1-3 سنوات، وأكثر من 3 سنوات، و3-5 سنوات؛
. حسب مستوى عرض الأسعار - إلى مؤشرات المستويات الأول والثاني والثالث، ولكل منها بدوره مؤشرات فرعية للتصنيف الائتماني: "BBB" - للمستوى الأول، "BB" - للمستوى الثاني و"B" - للثالث.
هذه المؤشرات بدورها لها أيضًا مؤشرات فرعية بناءً على المدة:
بالنسبة لتصنيف المستوى الأول "BBB" - لمدة 1-3 سنوات، 3-5 سنوات وأكثر من 3 سنوات؛
. للمستوى 2 تصنيف "BB" - مع فترة 1-3 سنوات، 3-5 سنوات وأكثر من 3 سنوات؛
. للمستوى الثالث تصنيف "B" - فقط لمدة 1-3 سنوات.
هيكل مجموعة مؤشر السندات البلدية أبسط قليلاً. وهي مقسمة إلى مؤشرات مدتها أقل من سنة واحدة، و1-3 سنوات، وأكثر من 3 سنوات، وكذلك إلى المستويين الأول والثاني من الإدراج، اللذين يحتويان بدورهما على مؤشرات تصنيف فرعية "BBB" لـ المستوى الأول و"BB" للمستوى الثاني. المستوى الأول “BBB” مقسم حسب المدة إلى مؤشرات تتراوح مدتها من 1-3 سنوات وأكثر من 3 سنوات. يحتوي المستوى الثاني من تصنيف "BB" على مؤشر فرعي واحد فقط للفترة - 1-3 سنوات.
أرز. 2. التسلسل الهرمي لمؤشرات السندات
يبدأ تاريخه في 30 ديسمبر 2010 بقيمة 100 نقطة، واليوم لديه 91 سندًا في سلته (OFZ، البلدية، الشركات). كيف يتم حساب هذا النوع من مؤشر السندات؟ تمامًا مثل أي شخص آخر - طريقة السعر وطريقة الدخل الإجمالي.
ولكي يتم إدراج السندات في المؤشر، يجب أن تكون مدتها سنة واحدة على الأقل. في الوقت نفسه، يجب أن يكون عدد أيام التداول في الربع الأخير، والتي تم خلالها إبرام المعاملات بإصدار السندات، 30 يومًا على الأقل لمناطق OFZ، و20 لسندات الشركات، و10 على الأقل للسندات البلدية. يجب أن تكون مدة توافر عروض الأسعار الثنائية للسندات 30% على الأقل من الوقت بالنسبة للمناطق OFZ، و20% لسندات الشركات، و10% للسندات البلدية من إجمالي وقت التداول خلال الربع الماضي. ويجب ألا يقل الحد الأدنى لمستوى التصنيف الائتماني طويل الأجل عن "B-" لسندات الشركات و"BB-" للسندات البلدية على النطاق الدولي حسب تصنيف وكالات التصنيف ستاندرد آند بورز أو فيتش أو "B3". " لسندات الشركات و "Ba3" " - للبلديات وفقًا لتصنيف وكالة التصنيف Moody's Investors Service. تتم مراجعة المؤشر نفسه كل ثلاثة أشهر - 15 فبراير و15 مايو و15 أغسطس و15 نوفمبر، وتدخل التغييرات في القوة (إن وجدت) في اليوم الأول من شهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
أرز. 3. وصف مؤشر السندات المركب
يتضمن مؤشر سوق السندات الحكومية 20 OFZ في سلته، ويتم حسابه حسب السعر وطريقة العائد الإجمالي. يبدأ تاريخه في 31 ديسمبر 2002 بقيمة 100 نقطة، ولإدراجه في سلة المؤشر، يجب أن تكون مدة السند سنة واحدة على الأقل. يجب أن يكون عدد أيام التداول في الربع الأخير الذي تمت خلاله المعاملات بالسندات 30 يومًا على الأقل. ويجب أن تكون مدة توفر أسعار السندات الثنائية 30% على الأقل من إجمالي وقت التداول. أما مواعيد إعادة التوازن ودخولها حيز التنفيذ فهي مشابهة للمؤشر السابق.
أرز. 4. وصف مؤشر السندات الحكومية
يضم مؤشر الأوراق المالية للشركات 37 سندات لمصدري الشركات في سلته. يبدأ المؤشر تاريخه في 31 ديسمبر 2002 بقيمة 100 نقطة. ولإدراجه في سلة المؤشر، يجب أن تكون مدة السند سنة واحدة على الأقل، وقيمة اسمية لا تقل عن 2 مليار روبل، وقيمة السند عدد أيام التداول في الربع الماضي التي تم خلالها إبرام المعاملات بالسندات - 20 على الأقل، مدة توافر الأسعار الثنائية على السندات - 20٪ على الأقل من إجمالي وقت التداول للربع السابق. كما يجب أن يكون للسند تصنيف ائتماني طويل الأجل عند "B-" في تصنيفات ستاندرد آند بورز وفيتش، و"B3" في خدمة موديز للمستثمرين. مواعيد إعادة توازن المؤشر ودخولها حيز التنفيذ متشابهة.
أرز. 5. وصف مؤشر سندات الشركات
يتضمن 35 سندات. يبدأ تاريخ حسابه في 30 ديسمبر 2005 بقيمة 100 نقطة.يجب أن تكون مدة الإدراج في سلة المؤشر سنة واحدة على الأقل، ويجب أن يكون حجم الإصدار على قدم المساواة مليار روبل على الأقل، والعدد من أيام التداول في الربع الماضي التي تم خلالها إبرام المعاملات بالسندات - 10 على الأقل، مدة توافر الأسعار الثنائية على السندات - 10٪ على الأقل من إجمالي وقت التداول للربع السابق. أما بالنسبة للتصنيف الائتماني طويل الأجل، فيجب أن يكون على الأقل "BB-" في تصنيفات ستاندرد آند بورز وفيتش، و"Ba3" في وكالة موديز لخدمات المستثمرين. تواريخ وفترات إعادة التوازن متشابهة.
أرز. 6. وصف مؤشر السندات البلدية
يلعب قطاع السندات دورًا مهمًا في حياة سوق الأوراق المالية وبورصة موسكو ككل. وفي الوقت نفسه، تلعب مؤشرات السندات الروسية دور نوع من المقياس.
هل تريد معرفة جميع الفروق الدقيقة في العمل مع مؤشرات السندات في سوق الأوراق المالية ومعرفة كيفية كسب المال عن طريق تغيير ديناميكياتها؟ قم بالتسجيل في بوابة Otkritie Broker - سنخبرك من أين تبدأ!
تم حساب مؤشر السندات الحكومية الروسية (RGBI) منذ عام 2002 باستخدام طريقة مؤشر الأسعار النظيفة. قيمة المؤشر الأساسي هي 100 نقطة. يتم تداول المؤشر في بورصة العملات بين البنوك في موسكو. يتم حسابه بشكل مستمر في الوقت الفعلي أثناء التداول عند اكتمال المعاملات مع السندات المدرجة في قاعدة الحساب
تم تصميم مؤشرات السندات الحكومية في بورصة موسكو لتكون بمثابة مؤشرات للوضع الذي يتطور في سوق الديون الحكومية الروسية. من خلال زيادة الشفافية ومحتوى المعلومات في سوق الأوراق المالية الروسي، فإنها تسمح للمستثمرين وجميع الأطراف المعنية بمراقبة الاتجاه العام والتقلبات قصيرة المدى في سوق السندات الحكومية الروسية، وتقييم فعالية الاستثمارات في هذه الأدوات، ووضع التوقعات. لتطوير السوق.
توفر قواعد حساب المؤشرات آلية واضحة وشفافة لتشكيل قاعدة الحساب، بالإضافة إلى أنها تتوافق تمامًا مع المعايير الدولية لبناء مؤشرات الأسهم: تم تطوير مؤشرات سندات بورصة موسكو وفقًا لتوصيات لجنة السندات الأوروبية والمفوضية الأوروبية. اتحاد المحللين الماليين جمعيات المحللين الماليين (الإنجليزية)).
أساس حساب مؤشر RGBI هو قائمة إصدارات السندات (GKO-OFZ) المستخدمة في حساب مؤشرات سندات الحكومة الروسية ومؤشرات العائد حتى تاريخ استحقاق سندات الحكومة الروسية.
تتم إعادة حساب قاعدة الحساب تلقائيًا في نهاية كل شهر تقويمي، مما يجعل من الممكن مراعاة الظروف المتغيرة لسوق GKO-OFZ في الوقت المناسب. تتضمن قاعدة الحساب إصدارات السندات التي يتجاوز مؤشر السيولة فيها قيمة العتبة التي تساوي 1.
عند تحديد قاعدة الحساب لمؤشر RGBI، لا تؤخذ إصدارات السندات بعين الاعتبار:
تستخدم في عمليات بيع بنك روسيا للسندات مع التزام إعادة الشراء؛
- تاريخ الاستحقاق أقل من 365 يوما اعتبارا من آخر يوم تقويمي من شهر صلاحية قاعدة الحساب الجديدة.
