التحليل المالي للمشروع (المناهج الدولية). التدفق النقدي التشغيلي - OCF

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية. تتميز بالمدفوعات النقدية لموردي المواد الخام والإمدادات ؛ المتعاقدين الخارجيين لأنواع معينة من الخدمات التي تقدم أنشطة تشغيلية ؛ مدفوعات ضرائب المؤسسة لميزانيات جميع المستويات وللأموال خارج الميزانية ؛ المدفوعات الأخرى المتعلقة بتنفيذ العملية التشغيلية. في الوقت نفسه ، يعكس هذا النوع من التدفق النقدي المقبوضات النقدية من مشتري المنتجات ؛ من السلطات الضريبية من أجل إعادة حساب المبالغ الزائدة وبعض المدفوعات الأخرى المنصوص عليها في معايير المحاسبة الدولية ؛

التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية. يصف المدفوعات والتدفقات النقدية المرتبطة بتنفيذ الاستثمارات الحقيقية والمالية ، وبيع الأصول الثابتة المتقاعد والأصول غير الملموسة والتدفقات النقدية المماثلة الأخرى التي تخدم الأنشطة الاستثمارية للمؤسسة ؛

التدفق النقدي من الأنشطة المالية. يميز المقبوضات ومدفوعات الأموال المرتبطة بجذب رأس مال إضافي أو رأس مال إضافي ، والحصول على قروض وسلف طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، ودفع أرباح الأسهم والفوائد النقدية على ودائع المالكين وبعض التدفقات النقدية الأخرى المرتبطة بتنفيذ التمويل الخارجي للأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.

كقاعدة عامة ، فإن مصادر المقبوضات النقدية لأنشطة التشغيل الرئيسية هي بيع المنتجات والسلع وأداء العمل وتقديم الخدمات. المجالات النموذجية لإنفاق الأموال في أنشطة التشغيل الأساسية هي شراء المواد الخام والإمدادات والسلع ودفع الأجور والفوائد والضرائب. إن مصادر المقبوضات والتدفقات النقدية الخارجة من أنواع أخرى من الأنشطة التشغيلية هي معاملات تجارية أخرى تضمن أداء الوظائف الإنتاجية والتجارية للمؤسسة ، ولكنها لا تتعلق بأنشطتها الاستثمارية والمالية.

يتم تحديد التدفقات النقدية الناتجة من الأنشطة التشغيلية بشكل أساسي من خلال الأنشطة الرئيسية المدرة للدخل. وبالتالي ، عادة ما تكون نتيجة المعاملات التجارية والأحداث الأخرى التي يتم أخذها في الاعتبار عند تحديد صافي الدخل.

نظرًا لأن الأنشطة التشغيلية هي المصدر الرئيسي للنقد ، فيجب أن تكون المصدر الرئيسي للنقد.

عمليات المشروع ، بما في ذلك اقتناء وبيع الأصول غير الملموسة ، وأسهم الأسهم في رأس المال المشروط للمشاريع المشتركة ، والأوراق المالية الأخرى (التي ليست استثمارات قصيرة الأجل) ، وكذلك إصدار قروض طويلة الأجل إلى شركات أخرى. الشركات والأفراد وعوائدهم اللاحقة ، هي المكونات الرئيسية لأنشطتها الاستثمارية.

يرتبط النشاط الاستثماري ببيع وشراء العقارات ذات الاستخدام طويل الأجل.

تعكس التدفقات النقدية الناتجة عن أنشطة الاستثمار مستوى تكاليف إنتاج الموارد المخصصة لتوليد الدخل والتدفقات النقدية المستقبلية.

أنشطة التمويل هي الأنشطة التي ينتج عنها تغيير في مقدار وتكوين حقوق الملكية والقروض الخاصة بالمؤسسة. يعتبر أن المؤسسة تقوم بأنشطة مالية إذا حصلت على موارد من المستثمرين وأعاد أصحابها إليها ، وحصلت على القروض والقروض وإرجاعها ودفع توزيعات الأرباح.

يتم تمييز التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المرتبطة بالمعاملات المالية في قسم منفصل من التقرير ، لأن هذه المعلومات تسمح بالتنبؤ بالمبلغ النقدي المستقبلي الذي يحق للمستثمرين الحصول عليه.

في اتجاه التدفق النقدي ، يتم تمييز اثنين من التدفقات النقدية - إيجابية وسلبية.

يتميز التدفق النقدي الإيجابي بمجموع التدفقات النقدية الداخلة إلى الشركة من جميع أنواع المعاملات التجارية.

يتميز التدفق النقدي السلبي بمجموع المدفوعات النقدية من قبل المؤسسة في عملية تنفيذ جميع أنواع عملياتها التجارية.

في الشكل 1 ، تُظهر الأسهم التي تشير إلى المركز تدفقًا نقديًا إيجابيًا ، من المركز - التدفق النقدي السلبي. تجدر الإشارة إلى أنها مترابطة بشكل وثيق: يؤدي الفشل في الوقت أو في حجم أحدهما إلى فشل تدفق آخر. لذلك ، من المستحسن اعتبارها بالاقتران ككائن تحكم واحد.

3. بيان التدفقات النقدية واستخدامها لتشخيصات المنشأة

في الممارسة الدولية ، يعد بيان التدفقات النقدية جزءًا لا يتجزأ من التقارير القانونية. الغرض الرئيسي من بيان التدفق النقدي هو تزويد أصحاب المصلحة بمعلومات عن استلام ودفع أموال المؤسسة لفترة التقرير. يجب أن تساعد هذه المعلومات في الإجابة على الأسئلة التالية:

• ما إذا كانت الشركة تتلقى أموالاً كافية لشراء أصول ثابتة ومتداولة بهدف تحقيق مزيد من النمو ؛
• ما إذا كان التمويل الإضافي من مصادر خارجية مطلوبًا لضمان النمو الضروري للمؤسسة ،
• هل تمتلك الشركة أموالاً مجانية كافية لاستخدامها لسداد الديون أو الاستثمار في إنتاج منتجات جديدة ؛
• ما إذا كانت الشركة قد أصدرت أوراقًا مالية ، وإذا كان الأمر كذلك ، فلأي أغراض تم استخدام الأموال المستلمة.

تظهر عملية توليد التدفق النقدي في الشكل. 3.1.

تمثل المستطيلات بنود الميزانية العمومية - الأصول والخصوم ؛ تمثل الدوائر البنود في بيان الدخل. يمثل كل من المستطيلات عددًا محددًا من الأصول والخصوم في تاريخ ميزانية عمومية محدد. إذا حدث ، على سبيل المثال ، انخفاض تحت بند "المدينون" ، فإن هذا يؤدي في نفس الوقت إلى زيادة رصيد الأموال في الحساب الجاري للشركة. تعني الزيادة في مقدار الاستهلاك انخفاضًا في رصيد حساب الأصول الثابتة (الصافي) ، ولكنها تزيد من مقدار المقبوضات النقدية من المبيعات ، وبالتالي ، رصيد الأموال في الحساب الجاري للشركة.

يعتبر النقد والأوراق المالية القابلة للتداول بسهولة العنصر الرئيسي في هذا المخطط. إنه المجمع الذي يأتي فيه المال والمصدر الذي يتم من خلاله إنفاق الأموال على الاحتياجات المختلفة. نؤكد على وجه التحديد أن التدفق النقدي الذي مر عبر الشركة خلال فترة التقرير هو الفرق بين مجموع بنود الميزانية العمومية "النقدية" و "الأوراق المالية السوقية" في بداية ونهاية الفترة. الغرض الرئيسي من بيان التدفق النقدي ليس تقدير مبلغ التدفق النقدي باعتباره الفرق بين مبلغ الحساب النقدي والبند "الأوراق المالية التي يسهل تداولها" في نهاية وبداية العام. يمكنك القيام بذلك مع التوازن أيضًا. الغرض من إعداد تقرير عن حركة الأموال هو تحليل الاتجاهات الرئيسية لتدفق الأموال وطرق تدفقها من المؤسسة.

أرز. 3.1. دورة التدفقات المادية والنقدية داخل المؤسسة

يتكون بيان التدفقات النقدية ، كقاعدة عامة ، من ثلاثة أجزاء ، والتي تميز التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل.

يعكس قسم "الأنشطة التشغيلية" النقد من العمليات التي شكلت صافي الربح من الأنشطة التشغيلية. يتم إنشاء التدفقات النقدية النموذجية للمدخلات من خلال المعاملات التالية:

• بيع البضائع وتقديم الخدمات ،
• تلقي مدفوعات الفائدة من المنظمات الأخرى ،
• تلقي توزيعات أرباح على أسهم شركات أخرى ،

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تأتي الأموال من معاملات أخرى ، على سبيل المثال ، عن طريق تأجير المباني أو المعدات.

تأتي التدفقات النقدية النموذجية لعطلة نهاية الأسبوع من

• المدفوعات للموردين مقابل TMS والطاقة وما إلى ذلك.
• الدفع للعمال والموظفين ،

• مدفوعات الفائدة على السندات والقروض المصرفية .

يعكس قسم "أنشطة الاستثمار" التدفقات النقدية من العمليات المتعلقة بالأصول الثابتة للمؤسسة ، والتي يتم التعامل معها كاستثمارات طويلة الأجل للمؤسسة. تنتج تدفقات الإدخال النموذجية من العمليات التالية:

• بيع الأصول الثابتة ،
• بيع الأوراق المالية ،
• تلقي الأموال من القروض المقدمة لشركات أخرى.

تنتج تدفقات الإخراج النموذجية من

• اقتناء الأصول الثابتة ،
• الاستحواذ على الأوراق المالية للشركات الأخرى والدولة ،
• إقراض المال لشركات أخرى.

يعكس قسم "الأنشطة المالية" استلام وإنفاق الأموال من عمليات الجذب الأموال من المستثمرين والدائنين ، أي العمليات المتعلقة بالمطلوبات طويلة الأجل وحقوق الملكية. تتكون تدفقات الإدخال النموذجية من:

• تلقي الأموال من الدائنين (لا يتم تضمين الحسابات المستحقة القبض) ،
• بيع الأسهم.

تدفقات الإخراج النموذجية مرتبطة بـ

• سداد الفواتير طويلة الأجل والسندات والتزامات الرهن العقاري ،
• استرداد الأسهم من المساهمين ،
• دفع توزيعات نقدية.

لتجميع بيان التدفقات النقدية للفترة ، فإن المعلومات التالية مطلوبة:

• الميزانية العمومية للمؤسسة في بداية ونهاية الفترة ،
• بيان ربح الفترة ،
• بعض المعلومات الإضافية المتعلقة ببيع الأصول (نسبة سعر البيع إلى القيمة الدفترية) ، وكيفية التسوية مع الموردين وتلقي الأموال من المستهلكين ، إلخ.

يوجد أدناه نموذج لتكوين التدفق النقدي للشركة.

هناك طريقتان لتجميع بيان التدفق النقدي:

1. الطريقة المباشرة و
2. طريقة غير مباشرة.

الاختلافات في استخدام هذه الأساليب تنطبق فقط على قسم "العمليات".

الجوهر طريقة مباشرة هو أن المقبوضات الرئيسية والمدفوعات الرئيسية من الأنشطة التشغيلية يتم حسابها بالتسلسل ، والفرق بينهما هو صافي التدفق الداخلي أو التدفقات النقدية الخارجة الصافية من الأنشطة التشغيلية.

دعونا نفكر في تطبيق الطريقة المباشرة لتجميع تقرير عن حركة الأموال من الأنشطة التشغيلية باستخدام مثال شركة SVP. تم عرض بيان الدخل والميزانية العمومية للشركة في القسم السابق. فيما يلي المعلومات الإضافية المطلوبة لتجميع بيان التدفق النقدي.

بالإضافة إلى ذلك ، يجب مراعاة النقاط التالية:

• معدل الفائدة على القرض المصرفي 16٪ كل عام ،
• يتم دفع الفائدة حتى اليوم الأخير من كل عام ،
• الحسابات الدائنة في بداية السنة ، يتم سداد الالتزامات والديون المستحقة للميزانية من قبل المؤسسة بالكامل خلال العام ،
• المدينون يسددون ديونهم في بداية العام بالكامل.

طاولة 3.1 عبارة عن بيان تدفق نقدي مباشر يعتمد على المعلومات المتوفرة حول SVP.

الجدول 3.1. بيان التدفق النقدي (الطريقة المباشرة)

دعونا نفسر كل مجموعة من البيانات الواردة في بيان حركة الأموال باستخدام الطريقة المباشرة. ضع في اعتبارك بيانات التقرير للسنة XY. يُمنح القارئ فرصة إجراء حساب مستقل للتقرير عن حركة الأموال للعام العشرين.

تلقي النقد من المشترين. يستخدم الحساب قيم الحسابات المستحقة القبض في بداية ونهاية السنة ، بالإضافة إلى مبلغ صافي الإيرادات (من إرجاع البضائع) للفترة. يتم الحساب باستخدام صيغة تعبر عن رصيد الموارد:

حسابات القبض في بداية العام + الإيرادات خلال العام -

حسابات القبض في نهاية العام.

بالنسبة للسنة XY نحصل على:

270,600 + 1,440,000 – 388,800 = 1,321,800.

يتم احتساب النقد المستلم من استرداد السندات الإذنية المستحقة القبض بناءً على مقارنة قيم الميزانية العمومية للبند "سندات إذنية حتى تاريخ الاستحقاق" في بداية ونهاية السنة. بالنسبة للسنة XY ، نحصل على 47.400 - 42.800 = 4.600.

دفع نقدي عند شراء المواد. هذا الحساب تم إنتاجه من خلال الجمع بين نسبتين من الموارد: 1) لنظام إدارة الجودة و 2) لحسابات الدائنين. بناءً على رصيد TMS ، لدينا النسبة التالية:

TMS كجزء من المنتجات المباعة = TMS في بداية العام + المشتريات - TMS في نهاية العام ،

والذي يلي على الفور:

المشتريات = TMS كجزء من المنتجات المباعة - (TMS في بداية العام - TMS في نهاية العام).

في الوقت نفسه ، بناءً على رصيد حساب الدائنين ، نحصل عليه

النقد المدفوع عند الشراء = المشتريات +

(الذمم الدائنة في البداية - الذمم الدائنة في النهاية).

يؤدي الجمع بين النسبتين المحسوبتين إلى القيمة المرغوبة للأموال المدفوعة لشراء TMS. على وجه الخصوص ، بالنسبة للسنة XY لدينا:

1. المشتريات = 654،116 - (51،476 - 45،360) = 648،000.
2. النقدية المدفوعة لشراء TMS =

648,000 + (142,988 – 97,200) = 693,788.

يتم احتساب النقد الذي يتم إنفاقه على مصروفات التشغيل من خلال مقارنة بندين في الميزانية العمومية: "مصاريف مدفوعة مقدمًا" و "مطلوبات مستحقة" وجميع بنود بيان الدخل التي تتعلق بالتشغيل (أي ليس تكاليف التمويل). تشمل هذه المقالات:

• دفع العمالة المباشرة ،
• فوق الانتاج،
• تكاليف إدارية،
• تكاليف التسويق.

يجب التأكيد على أن مبالغ هذه النفقات خالية من الاستهلاك - يشار إليها في بيان الدخل باستخدام بنود منفصلة.

بناءً على رصيد الموارد ، من السهل الحصول على صيغة لحساب الأموال التي يتم إنفاقها على تكاليف التشغيل:

مقدار تكاليف التشغيل المتراكمة + تغيير العنصر

"المصروفات المدفوعة مقدمًا" - تغيير في بند "الخصوم المستحقة".

في حالتنا ، بالنسبة للسنة XY ، يكون التغيير في بند "المصروفات المدفوعة مقدمًا" هو 11000 - 10000 = 1000. التغيير في بند "الخصوم المستحقة" يساوي 86.400 - 55.350 = 31.050. مبلغ تكاليف التشغيل المتراكمة من قبل الشركة للسنة

نتيجة لذلك ، نحصل على:

صرف النقد على نفقات التشغيل =

624,520 + (– 1,000) – 31,050 = 592,470.

يتم تحديد مدفوعات الأموال على السندات الإذنية الصادرة عن طريق مقارنة قيم الميزانية العمومية للسندات الإذنية المستحقة الدفع في بداية ونهاية السنة. في حالة شركة SVP للسنة XY ، لدينا: 32600 - 37600 = 5000.

دفع الفائدةالتي نفذتها المؤسسة خلال السنة التقويمية. وبالتالي ، فإن جميع الفوائد المتراكمة التي تظهر في بيان الدخل نتج عنها تدفقات نقدية خارجة عن الفترة. في العام XY ، كان هذا المبلغ

يتم تحديد الحصول على قرض بنكي إضافي من خلال مقارنة بند "قرض بنكي" من قسم الدين قصير الأجل في بداية ونهاية العام. كان القرض المصرفي في بداية العام 6500 ، وفي نهاية العام كانت هذه القيمة بالفعل عند مستوى 10500. وهكذا ، تلقت الشركة مبلغًا إضافيًا من المال بمبلغ 4000.

سداد متأخرات الضرائبمن خلال مقارنة مبلغ الضرائب المستحقة على أساس نتائج أنشطة الشركة في الفترة المشمولة بالتقرير والتغيرات في بند الميزانية العمومية "الديون الضريبية" خلال السنة. في العام XY ، استحق نائب الرئيس الأول 35.068 ضرائب دخل. في بداية العام ، كان الدين الضريبي 34.054 ، وفي نهاية العام - 35.068. وبذلك فإن الشركة دفعت للموازنة في النهاية 35.068 - (35.068 - 34.054) = 34.054. اتضح أن الشركة سددت ديون العام الماضي ، وحصلت على دين جديد يساوي ضريبة الدخل المستحقة في العام XY.

توزيعات الأرباح التي تتلقاها الشركةيرجع ذلك إلى حقيقة أنها تمتلك 15000 سهم في شركات أخرى. جلبت هذه الأسهم لها 1520 أرباحًا نقدية في XY ، والتي تم دفعها لها قبل نهاية العام ، وبالتالي دخلت في بيان التدفق النقدي.

لقد استنفدنا جميع العناصر الموجودة في قسم "العمليات" في بيان التدفق النقدي. تبين أن القيمة الإجمالية لصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية سالبة: (8،522). مقارنة بالعام السابق ، عندما كان التدفق النقدي إيجابيًا ، تدهورت قدرة الشركة على جني الأموال من أنشطتها الأساسية. بشكل أساسي ، تكبد الكيان خسارة نقدية ، i. نتج عن صافي دخل إيجابي كبير يبلغ 81825 تدفقات نقدية سلبية. يكمن تفسير هذه الحقيقة في تدهور العلاقة بين الشركة ومورديها. بالإضافة إلى ذلك ، قامت الشركة بسداد ديون ضريبية أعلى بكثير مقارنة بالعام السابق.

النشاط الاستثماري للمؤسسة ،كقاعدة عامة ، يرتبط بالمعاملات التي تؤثر على الأصول الثابتة للمؤسسة.

شراء الأصولأدى إلى تدفق نقدي سلبي يساوي سعر شراء الأصل (بما في ذلك النقل والتركيب والتشغيل) وبلغ 17400 في السنة XY.

بيع الأصولعند سعر أعلى من قيمتها الدفترية ، زادت الأصول النقدية للشركة بمقدار 12000.

ونتيجة لذلك بلغ التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية (5400) أي. كما في حالة الأنشطة التشغيلية ، اتضح أنها سلبية.

النشاط المالي للمشروعمرتبطة بأقسام الخصوم طويلة الأجل وحقوق الملكية. من حيث المبدأ ، يمكن أن يكون هذا إصدار أسهم وسندات جديدة ، واسترداد الأسهم أو السندات من أصحابها ، وسداد القروض طويلة الأجل (كليًا أو جزئيًا) ، وسداد ضريبة الدخل المؤجلة ودفع توزيعات الأرباح. (دخلت الفائدة في الأنشطة التشغيلية). في حالتنا ، شارك SVP في الأنواع التالية من الأنشطة المالية.

سداد قرض بنكي طويل الأجلفي العام XY بمبلغ 5000. يمكن ملاحظة ذلك من خلال مقارنة حجم القرض المصرفي طويل الأجل في بداية ونهاية العام.

سداد جزء من ضريبة الدخل المؤجلةنتيجة طبيعية لسياسة الإهلاك التي تتبعها الشركة والتي تهدف إلى الاستخدام الواسع النطاق للاستهلاك المتسارع.

توزيعات الأرباح المدفوعة نقدًاحدث في العام XY فيما يتعلق بحاملي الأسهم الممتازة وفيما يتعلق بحاملي الأسهم العادية. تم دفع أرباح الأسهم الممتازة بمبلغ 3600 وأرباح عادية بمبلغ 22000. كان المبلغ الإجمالي لأرباح الأسهم المدفوعة 25600 ، وهو تدفق أموال من الشركة.

تبين أن التدفق النقدي الناتج من الأنشطة التمويلية سلبي وبلغ (31،800). صافي التدفق النقدي خلال السنة XY يساوي ناقص 45.752.وكانت النتيجة المنطقية لذلك انخفاض في الحساب النقدي للشركة وقيمة البند "سوق الأوراق المالية".

عنصر أساسي في إعداد بيان التدفق النقدي هو التحقق. كما ذكرنا سابقًا ، يجب أن يكون صافي التدفق النقدي (إجمالي بيان التدفق النقدي) مساويًا للتغيير الذي يحدث في مجموع الحساب النقدي والبند "الأوراق المالية القابلة للتسويق" خلال العام. هذا الشيك موضح في الجدول التالي.

تتطابق البيانات الواردة في الجدول مع البيانات المقابلة في الميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي ، مما يؤكد صحة بيان التدفق النقدي.

في طريقة غير مباشرة عند حساب النقد من الأنشطة التشغيلية ، فإن نقطة البداية المرجعية هي صافي الربح ، والذي يتم تعديله لاحقًا للمبالغ المدرجة في حساب صافي الربح ، ولكن لا يتم تضمينها في حساب النقد. يمكن تقسيم هذه التعديلات إلى ثلاث مجموعات:

1. تعديلات لبنود بيان الدخل التي لا تؤدي إلى تدفق أو تدفق أموال إلى الداخل ؛
2. تعديلات للتغيرات في البنود غير النقدية لرأس المال العامل والديون قصيرة الأجل ؛
3. التعديلات للبنود التي تنعكس في أنشطة الاستثمار.

يوجد أدناه النموذج المستخدم لحساب التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية باستخدام الطريقة غير المباشرة.

دعونا نشرح كل فئة من التعديلات.

1. يتم تضمين تكاليف الإهلاك ، التي تعكس استهلاك الأصول الثابتة الملموسة وغير الملموسة ، في تكاليف المنشأة لفترة من الزمن. في الوقت نفسه ، لا ترتبط بأي مدفوعات نقدية. نظرًا لأنه عند حساب صافي الربح ، فإن تكاليف الاستهلاك تخفضه ، ولم يؤد هذا الانخفاض إلى تدفقات نقدية خارجة ، فيجب إضافة قيمتها إلى صافي الربح عند تعديلها إلى التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. نؤكد مرة أخرى أن الاستهلاك لا يولد تدفقًا نقديًا إيجابيًا ، ولكنه يضاف إلى صافي الدخل لترجمته إلى تدفق نقدي. لاحظ أنه عند حساب التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية باستخدام الطريقة المباشرة ، لا تظهر تكاليف الإهلاك في الحساب على الإطلاق.

2. دعونا نشرح تعديل صافي الربح بسبب التغيرات في رأس المال العامل غير النقدي باستخدام مثال حسابات القبض. تعني الزيادة في الذمم المدينة خلال فترة زمنية أن الإيرادات المدرجة في بيان الدخل على أساس الاستحقاق أكبر من النقد المستلم. خلال الفترة المشمولة بالتقرير ، قامت الشركة بشحن البضائع إلى المستهلكين ، مما يعكس هذه المعاملات من خلال زيادة في المستحقات ، وجمع الأموال من المستهلكين عند انتهاء صلاحية الذمم المدينة ، ولكن نتيجة لذلك ، زادت المستحقات ، أي زيادة حجم ديون مستهلكي المؤسسة. وهذا يعني أن المبلغ الفعلي للمال في المؤسسة قد انخفض ، مع زيادة الديون على المؤسسة. لذلك ، ينبغي تخفيض صافي الدخل المستمد من عائدات الاستحقاق بمقدار الزيادة في المستحقات. الآن دع حجم TMC للمؤسسة ينخفض ​​، حيث حدث ذلك في شركة SVP في العام XY. في بداية العام ، كان TMS 51.476 ، وفي نهاية العام - 45.360. نظرًا لأن حجم الموارد المادية في المؤسسة قد انخفض خلال فترة زمنية ، فهذا يعني أن المؤسسة لم تشتري نفس المبلغ من TMS كما في بداية العام ، أي الأموال المدخرة. ولكن من المعلوم أن المال المدخر هو مال مكتسب ، أي. أدى التغيير الملحوظ في TMS إلى تدفق نقدي إيجابي. تصبح القاعدة العامة واضحة: يجب أن ينخفض ​​صافي الربح بمقدار الزيادة في رأس المال العامل غير النقدي ويزيد بمقدار الانخفاض.تنعكس هذه القاعدة في النموذج المرقّم أعلاه 2.1.

تنطبق الصيغة المعاكسة تمامًا على الديون قصيرة الأجل. دع مبلغ الذمم الدائنة زاد خلال الفترة المشمولة بالتقرير. وهذا يعني أن ديون الشركة للموردين قد زادت فيما يتعلق بحجم الموارد المادية التي حصلت عليها الشركة واستخدامها في المنتجات المباعة. زيادة ديون المقترض تعني زيادة في المال والعكس صحيح. القاعدة العامة هي: يجب أن يرتفع صافي الربح بمقدار الزيادة في أي بند من بنود الدين قصير الأجل وينخفض ​​بمقدار الانخفاض.تنعكس هذه الصيغة في البند 2.2 من نموذج الطريقة غير المباشرة.

3. يتم تضمين الربح من بيع عنصر من أصل (والذي يتم الحصول عليه عندما يتجاوز سعر بيع أصل ما قيمته الدفترية) في سطر منفصل في بيان الدخل ، حيث أنه يدخل في حساب ضريبة الدخل. في الوقت نفسه ، لا علاقة لهذا الربح بأنشطة التشغيل. علاوة على ذلك ، يتم أخذ مبلغ الربح في الاعتبار مرتين: المرة الأولى في بيان الدخل ، وبالتالي ، فهي تشارك في تكوين صافي الربح ، وفي المرة الثانية يشارك هذا الربح في التدفق النقدي الإيجابي من بيع هذا الأصل في قسم "الأنشطة الاستثمارية". وبالتالي ، يجب خصم الربح من بيع الأصل من مبلغ صافي الربح. إذا تم بيع الأصل بخسارة ، يتم الاعتراف بهذه الخسارة في بيان الدخل. في الوقت نفسه ، لا يؤدي إلى أي تدفقات نقدية خارجة (وكذلك الاستهلاك). لذلك ، يجب إضافة الخسارة من بيع الأصل إلى صافي الربح عند تحويلها إلى تدفق نقدي.

طاولة 3.2 يعرض بيانًا لحركة الأموال ، تم تجميعه على أساس الطريقة غير المباشرة. تم تصميم قسم أنشطة التشغيل بما يتوافق تمامًا مع النموذج أعلاه. بادئ ذي بدء ، تمت إضافة استقطاعات الاستهلاك المتعلقة باستهلاك الأصول الملموسة وغير الملموسة إلى مبلغ صافي الربح. ثم تم إجراء تعديل للتغيير في البنود غير النقدية لرأس المال العامل: حسابات القبض ، والفواتير المستحقة القبض ، والمخزون والمصروفات المدفوعة مسبقًا. تم إجراء تعديل مماثل (ولكن باستخدام الصيغة المعاكسة) للتغييرات في بنود الديون قصيرة الأجل: الحسابات الدائنة ، وسندات الصرف المستحقة الدفع ، والالتزامات المستحقة ، والقروض المصرفية ، وديون ضريبة الدخل. كان تأثير التعديل الأخير هو خصم الربح من بيع الأصل من صافي الدخل. بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية سالب 8.552 ، والتي تزامنت بشكل طبيعي مع نتيجة مماثلة تم الحصول عليها باستخدام الطريقة المباشرة. بقي القسمان "الاستثمار" و "الأنشطة المالية" كما هو الحال في بيان التدفق النقدي الذي تم تجميعه باستخدام الطريقة المباشرة.

الجدول 3.2. بيان التدفق النقدي (طريقة غير مباشرة)

بمقارنة طريقتين لإعداد بيان التدفق النقدي وتنسيقي العرض التقديمي المقابل ، يمكننا ملاحظة محتوى المعلومات الأعلى للتنسيق غير المباشر لأغراض التشخيص. في الواقع ، وجدنا سابقًا أن التدفق النقدي التشغيلي كان سالبًا خلال العام XY. يكشف بيان التدفق النقدي عن سبب هذا التأثير. يوضح الجدول أن التدفق النقدي السلبي بسبب الزيادة في الذمم المدينة لا يمكن تعويضه عن طريق التدفق النقدي الإيجابي الكافي بسبب الزيادة في بنود الخصوم قصيرة الأجل. كان هناك تدهور كبير في العلاقات مع الموردين. مع زيادة تدفق العائدات ، انخفضت حسابات الدفع !!! وبالتالي ، بدلاً من التدفق النقدي الإيجابي الطبيعي من الأنشطة التشغيلية ، حصلت الشركة على تدفق نقدي سلبي قدره (8.552).

دعونا نلاحظ ميزة واحدة لإسناد بعض التدفقات النقدية إلى نوع معين من النشاط. في المثال الذي تم النظر فيه ، يُعزى التدفق النقدي من الحصول على قرض مصرفي قصير الأجل إلى الأنشطة التشغيلية. يبرر ذلك حقيقة أن القرض المصرفي قصير الأجل من حيث درجة التأثير على إجمالي التدفق النقدي للمؤسسة يعادل قرضًا تجاريًا ، مما يؤدي إلى زيادة في الحسابات المستحقة الدفع. في بعض الحالات ، ينسب المحللون الماليون التدفقات النقدية من الحصول على قرض مصرفي وسداده إلى الأنشطة المالية ، مؤكدين على "الأصل المالي" لهذا التدفق النقدي. يبدو أن مثل هذا الاختلاف ليس أساسيا.

في ختام النظر في هذه المسألة ، نؤكد مرة أخرى على الحاجة والمحتوى الاقتصادي لقائمتين ماليتين: بيان الربح وبيان التدفق النقدي. يستخدم إعداد التقارير المالية الدولية قاعدتين لتحليل أداء (كفاءة) المؤسسة:

• أساس المستحقات ،
• أساس نقدي.

يقوم كل من الأساس والأساس الآخر بتقييم الأداء ، ومقارنة موارد الإدخال مع المخرجات: الفرق بين موارد المدخلات والمخرجات هو التأثير النهائي لأنشطة الشركة.

في إطار أساس الاستحقاق ، يكون مورد الإدخال هو الإيرادات المستحقة ، والتي يتم تسجيلها عادةً في السطر الأول من بيان الربح ، ويتم استخدام إجمالي جميع التكاليف المتراكمة كمورد الإخراج. لاحظ أنه يتم تصنيف الإيرادات والتكاليف على هذا النحو إذا كان هناك التزام قانوني بدفعها نقدًا. قد يتم الدفع في حد ذاته في الفترة المشمولة بالتقرير المقبل. الفرق بين الإيرادات والتكاليف يسمى الربح ، وهو في الأساس مجرد وعد بالحصول على المال. في لغة الرياضيات ، الربح شرط ضروري لكسب المال.

في إطار الأساس النقدي ، يكون مورد الإدخال هو تدفق الأموال ، ومورد الإخراج هو التدفق النقدي الخارج. يقاس أداء الشركة باختلافها ، وهو ما يسمى صافي التدفق النقدي. يتمثل الاختلاف في تنسيق التحليل هذا في أنه يتم تسجيل موارد المدخلات والمخرجات فقط إذا كانت مدفوعة الثمن. لا يتم أخذ أي التزام قانوني في الاعتبار - فقط الأموال المستلمة أو المدفوعة.

يتم إعداد بيان الدخل على أساس الاستحقاق وبيان التدفقات النقدية على أساس نقدي. بيان التدفق النقدي هو في الأساس تحويل لبيانات أداء الشركة من أساس الاستحقاق إلى تقييم الأداء النقدي. تسمح لنا مقارنة هذه التقديرات باستنتاج قدرة الشركة على توليد النقد ، وهو أحد العوامل الرئيسية لنجاح أي عمل تجاري. يشير المثال أعلاه لشركة SVP إلى أن هذه الشركة لديها مشاكل في "توليد الأموال". في XX عام ، بلغ صافي ربح الشركة 79.459. في الوقت نفسه ، بلغ التدفق النقدي التشغيلي الناتج عن هذا الربح 37338 فقط. في العام XY ، ساء الوضع ، وحققت الشركة المزيد من الأرباح ، أي 81،825 ، وأصبح التدفق النقدي سالبًا. إذا لم تتخذ الشركة إجراءات عاجلة لتوفير المال ، فقد تكون على وشك الإفلاس.

1.1 حصيلة بيع منتجات المشروع بدون ضريبة القيمة المضافة والضرائب الخاصة.

1.2 التكلفة الإجمالية لمبيعات المشروع.

1.3 الربح من بيع منتجات المشروع لسداد الفوائد والضرائب (الصف 1.1 - الصف 1.2).

1.4 دفع الضرائب وتكاليف التشغيل لحساب الربح.

1.5 إهلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة.

1.6 التدفق النقدي التشغيلي (1.3 - 1.4 +1.5).

2. زيادة صافي رأس المال العامل:

2.1. زيادة (-) / نقصان (+) د.

2.2 زيادة (-) / نقص (+) مخزون الإنتاج

2.3 الزيادة (-) / النقصان (+) الدين الكوري

2.4 صافي رأس المال العامل (± 2.1 ± 2.2 ± 2.3).

3 - صافي النفقات الرأسمالية:

3.1 زيادة الأصول الثابتة (الشراء) دون مراعاة الرسوم الإضافية

3.2 الربح من بيع الممتلكات والآلات والمعدات

3.3 قيمة صافي التكاليف الرأسمالية (- الصف 3.1 + الصف 3.2)

4. صافي التدفق النقدي الإضافي للفترة قيد التحليل(صف 1 + صف 2 + صف 3).

التدفق النقدي التشغيلي - تدفق الأموال ، وهو نتيجة العمل اليومي للمنشأة لإنتاج وبيع المنتجات (العمل ، الخدمات).

زيادة صافي رأس المال العامل - الفرق بين الزيادة في الأصول المتداولة نتيجة تنفيذ مشروع جديد والزيادة التلقائية في حسابات الدفع والمستحقات.

ينظف رأس المال نفقات - الأموال التي تنفق على اقتناء الأصول الثابتة مخصوماً منها الأموال المقبوضة من بيعها.

13. العوامل المؤثرة على مقدار التدفق النقدي.

تدفق مالي -هو الفرق بين المقبوضات والنفقات.

إجمالي التدفق النقدي للشركةيعرض صافي التدفقات النقدية الفعلية المتدفقة إلى أو التي تنفقها الشركة خلال فترة محددة. في هذه الحالة ، يعكس التدفق النقدي كفاءة العمل.

يتأثر مبلغ صافي التدفق النقدي بشكل مباشر بهذا عوامل:

طريقة الاستهلاك

وجود قيمة التصفية للمعدات وقيمتها ؛

التغييرات في الحاجة إلى مبلغ رأس المال العامل ؛

استخدام الأسعار الاسمية والثابتة.

14. تحليل التعادل للمشروع.

يعد تحليل التعادل جزءًا لا يتجزأ من إجراء تقييم جدوى المشاريع. الغرض من هذا التحليل هو تحديد الحد الأدنى المسموح به من حجم الإنتاج والمبيعات للمنتجات ، بشرط ضمان المستوى المطلوب من كفاءتها. حالة التعادل هي حالة يكون فيها إجمالي الدخل مساويًا لإجمالي النفقات ، أي لا يوجد ربح أو خسارة.

إلى المهام الرئيسية لتحليل التعادلتنتمي إلى:

تقييم هيكل التكلفة وراء المشروع والقدرة على إدارته ؛

تحديد عقلانية المقياس المختار وإمكانية تقليل أحجام الإنتاج ؛

تحليل سعر المشروع وإمكانية تخفيضه تحت تأثير حالة السوق الحقيقية ؛

تحديد هامش القوة المالية.

المراحل الرئيسية للتحليل:

1. جمع وإعداد ومعالجة تحليلية للمعلومات الأولية وفقا لشروط تحليل SWAP.

2. حساب التكاليف الثابتة والمتغيرة المشروطة ومستوى التعادل ومنطقة الأمان.

3. إثبات تحليلي لحجم المبيعات المطلوب لضمان المبلغ المخطط للربح.

يبحث التحليل في نسبة التكاليف والإنتاج (المبيعات) والأرباح في مجموعة معينة من الأنشطة التجارية للمؤسسة. يفي النشاط التجاري للمؤسسة بالقيم المحددة لحجم الإنتاج. من الناحية النظرية ، فإن الحد الأقصى المطلق للنشاط التجاري هو القدرة على التصميم. يتم تحديد الحد الأدنى لحجم الإنتاج على مستوى دعم الحد الأدنى من قدرة العمل للأنواع الرئيسية من المعدات التكنولوجية.

يتطلب التحليل عددًا من المتطلبات الأساسية:

التكاليف مبررة مقسمة إلى ثابتة ومتغيرة ؛

تختلف التكاليف المتغيرة بما يتناسب مع حجم الإنتاج ؛

التكاليف الثابتة لا تتغير.

لا يتغير سعر بيع وحدة الإنتاج ؛

هيكل المنتجات المباعة لا يتغير ؛

كفاءة الإنتاج لا تتغير بشكل ملحوظ ؛

تكلفة العناصر التي تشكل التكاليف لا تتغير ؛

الحجم هو العامل الوحيد الذي يؤثر على التكاليف ؛

لن يتغير المستوى العام للأسعار ومخزون المنتجات النهائية في بداية ونهاية الفترة قيد المراجعة بشكل كبير.

يمكن العثور على حجم التعادل بيانياً:

لأن بالنسبة للمدير ، تعتبر التدفقات النقدية أكثر أهمية من الربح المحاسبي. ثم يُنصح بتحديد حجم الإنتاج المتساوي للمشروع باستخدام الصيغة التالية:

أين OCF -التدفق النقدي التشغيلي.

اعتمادًا على توليد التدفق النقدي التشغيلي ، يتم تحديد مؤشرات المشروع مثل المحاسبة والنقد ونقاط التعادل المالية. إذا كنت بحاجة إلى حل مشكلة تحديد حجم الإنتاج ، والذي سيسمح لك بتغطية استقطاعات الاستهلاك فقط من التدفقات النقدية للمشروع ، فسيتم حسابها نقطة التعادل المحاسبية... إذا كان التدفق التشغيلي صفرًا ، فستكون القيمة الناتجة نقطة التعادل النقدية... مع هذا الحجم من الإنتاج ، فإن مقدار الضرر يساوي مبلغ الاستثمار الأولي. نقطة التعادل المالييأخذ في الاعتبار مبلغ التكاليف الثابتة والمدفوعات السنوية السنوية ، مما يجعل من الممكن إعادة مبلغ الاستثمار في المستقبل. يتيح لك حسابه تحديد التدفق النقدي التشغيلي الذي يجب أن يكون حتى تساوي القيمة الصافية الحالية للمشروع صفرًا.

يهدف تحليل الديناميكيات إلى تحديد تأثير معلمات المشروع الأكثر تقلبًا (حجم المبيعات والتكاليف والأسعار) على نتائجه. يوفر تحليل الديناميكية حساب هامش الأمان وهامش الأمان المالي للمشروع.

هامش الموثوقية - يحدد بأي نسبة يمكن تخفيض سعر منتجات المشروع دون المساس بالأخير

هامش الأمان المالي – هذا هو المبلغ الذي يتجاوز به حجم التصميم الفعلي لمبيعات المنتج حجم المبيعات الحرج (التعادل).

ZP = RP-TBأين طلب تقديم العروض- هامش القوة المالية ؛ RP- حجم المنتجات المباعة ؛ تيرابايت- التعادل.

يشير هامش القوة المالية إلى القيمة الحدية لانخفاض محتمل في حجم المبيعات دون التعرض لخطر تكبد الخسائر.

يمكن استخدام عامل الأمان المالي لتحديد مقدار ربح التشغيل.

OP = ZP × K. MDأين OP- ربح التشغيل. إلى MD- معامل الدخل الهامشي.

نسبة الدخل الهامشي - نسبة الدخل الهامشي من بيع المنتج إلى سعره.

هامش الأمان المالي (K طلب تقديم العروض ) - هذه هي نسبة هامش القوة المالية وحجم التصميم الفعلي لمبيعات المنتج.

عامل الأمان هو مؤشر على مخاطر التشغيل غير المربح للمؤسسة.

تتراوح قيمة هذا المؤشر من صفر إلى + 1. وكلما زادت هذه القيمة ، زادت قوة المؤسسة ، وبالتالي انخفضت مخاطر خسارة المؤسسة في حالة حدوث انخفاض في حجم المبيعات.

التدفق النقدي التشغيلي هو المبلغ المتبقي بعد خصم رأس المال العامل ونفقات الإهلاك.

في الأساس ، يكون هذا التدفق النقدي صافيًا خلال فترة زمنية معينة. يتم احتسابه عادة لسنة إعداد التقارير القياسية.

يتكون التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية حصريًا من الدخل المرتبط بالأنشطة الرئيسية والرسمية للمنظمة.

مصادر التكوين:

• مبيعات.
• أرباح الاستثمار.
• الفائدة على القروض.

يتم تقليل التدفق النقدي بسبب دفع الخصومات الضريبية ، وعودة القروض ونفقات أنشطة الإنتاج.

طرق حساب مقدار التدفق النقدي

حاليًا ، يتم استخدام طريقتين رئيسيتين تم تطويرهما في الممارسة العالمية ويتم استخدامهما لإعداد مستندات الإبلاغ عن التدفقات النقدية. وهي تختلف بشكل أساسي في الخصائص الأولية ، والتي يتم أخذها كأساس للحساب.

• طريقة مباشرة. يقوم على تحليل حركة رأس المال في الحسابات التابعة للمنظمة. توضح الطريقة بوضوح مصدر الأموال وأين يتم إنفاقها. يسمح لك بتحديد الأنشطة الأكثر تكلفة للمؤسسة وتحديد الحلول الأكثر ربحية. عند حساب الربح باستخدام الطريقة المباشرة ، لا تؤخذ بعض بنود المصروفات في الاعتبار: الخصومات الضريبية ، ونفقات إهلاك المعدات ، والغرامات ، والفوائد على القروض ، وكذلك سداد الأموال المقترضة.

• طريقة غير مباشرة. يعتمد على الحصول على المعلومات التي تميز التدفق النقدي الرئيسي للمنظمة لفترة معينة. تستخدم الميزانية العمومية والبيانات المالية كمصدر للمعلومات.

يتم استخدام الطريقة غير المباشرة لحساب صافي التدفق ؛ وهي ملائمة لتحليل الأنشطة الاقتصادية للشركة. نظرًا لأن المستندات المحاسبية والميزانية العمومية تؤخذ كأساس للحساب ، فإن الطريقة تجعل من الممكن إنشاء اتصال بين جميع أنواع الأنشطة التي تشارك فيها المنظمة ، وكذلك لمعرفة كيفية تشكيلها وكيف تؤثر العمليات الاقتصادية الأصول.

حاليًا ، تعد الطريقة غير المباشرة أكثر شيوعًا من الطريقة المباشرة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى بساطة الحساب. جميع البيانات الضرورية موجودة بالفعل في وثائق التقارير ، مما يزيل الأخطاء عند التعامل مع المعلومات. علاوة على ذلك ، تسمح لك الطريقة غير المباشرة بتتبع التغيرات في معدل دوران رأس المال وتجعل من الممكن تحسين كفاءة المؤسسة.

ابق على اطلاع دائم بجميع الأحداث الهامة الخاصة بـ United Traders - اشترك في موقعنا

لا يمكن التفكير في تحسين العمليات المالية والإنتاجية والاستثمارية بدون تحليل نوعي. بناءً على بيانات الدراسات والتقارير ، يتم تنفيذ عملية التخطيط ، ويتم التخلص من العوامل غير المواتية التي تعيق التطوير.

الحساب هو أحد أنواع تقييم فعالية الأنشطة المالية تدفق مالي. معادلةوسيتم عرض ميزات تطبيق هذه التقنية أدناه.

الغرض من التحليل

صيغة التدفق النقديمحسوبة وفقًا لطرق معينة. الغرض من هذا التحليل هو تحديد مصادر استلام الأموال في المنظمة ، وكذلك نفقاتها لحساب العجز أو زيادة الأموال لفترة الدراسة.

لإجراء مثل هذه الدراسة ، يتم إنشاء بيان التدفق النقدي في المؤسسة. يتم وضع تقدير مناسب أيضًا. بمساعدة هذه المستندات ، من الممكن تحديد ما إذا كانت الأموال المتاحة كافية لتنظيم استثمار كامل ، ونشاط مالي للشركة.

يسمح لك البحث الذي تم إجراؤه بتحديد ما إذا كانت المنظمة تعتمد على مصادر خارجية لرأس المال. كما يحلل ديناميكيات تدفق الأموال إلى الداخل والخارج في سياق كل نوع من أنواع النشاط. يتيح لك ذلك تطوير سياسة توزيع الأرباح والتنبؤ بها في الفترة المقبلة. يهدف تحليل التدفق النقدي إلى تحديد الملاءة الفعلية للمؤسسة ، وكذلك توقعاتها على المدى القصير.

ماذا يعطي الحساب؟

التدفق النقدي ، معادلة الحسابالذي يتم تقديمه في منهجيات مختلفة ، يتطلب التحليل الصحيح لإمكانية الإدارة الفعالة. في حالة الدراسة المقدمة ، تحصل المنظمة على فرصة للحفاظ على توازن مواردها المالية في الفترة الحالية والمخطط لها.

يجب مزامنة التدفقات النقدية من حيث وقت وصولها وحجمها. بفضل هذا ، من الممكن تحقيق مؤشرات جيدة لتطور الشركة واستقرارها المالي. تسمح لك درجة عالية من التزامن لتدفقات المدخلات والمخرجات بتسريع تنفيذ المهام من منظور استراتيجي ، لتقليل الحاجة إلى مصادر تمويل مدفوعة (ائتمانية).

تتيح لك إدارة التدفق المالي تحسين استخدام الموارد النقدية. يتم تقليل مستوى الخطر في هذه الحالة. ستساعد الإدارة الفعالة في تجنب إفلاس الشركة وزيادة الاستقرار المالي.

تصنيف

هناك 8 معايير رئيسية يمكنك من خلالها تجميع التدفقات النقدية في فئات. مع الأخذ في الاعتبار المنهجية التي تم من خلالها الحساب ، فإنهم يميزون الإجمالي ، وبالنسبة للنهج الأول ، فإنه يتضمن تلخيص جميع التدفقات النقدية للمؤسسة. الأسلوب الثاني يأخذ في الاعتبار الفرق بين الدخل والمصروفات.

وفقًا لمقياس التأثير على النشاط الاقتصادي للمؤسسة ، يتم تمييز التدفق المشترك للشركة ، وكذلك مكوناتها (لكل قسم والعمليات الاقتصادية).

حسب نوع النشاط ، هناك مجموعات إنتاجية (تشغيلية) ومالية واستثمارية. في اتجاه الحركة ، يتم تمييز تدفق موجب (وارد) وسلبي (صادر).

بالنظر إلى كفاية الأموال ، التمييز بين فائض وعجز الأموال. يمكن إجراء الحساب في الفترة الحالية أو فترة التخطيط. أيضًا ، يمكن تصنيف التدفقات إلى مجموعات منفصلة (لمرة واحدة) ومجموعات منتظمة. يمكن أن يتدفق رأس المال داخل وخارج المنظمة في نفس الفاصل الزمني أو بشكل عشوائي.

تدفق نقي

أحد المؤشرات الرئيسية في التحليل المقدم هو صافي التدفق النقدي. معادلةيتم استخدام هذه النسبة في تحليل الاستثمار للأنشطة. يزود الباحث بمعلومات عن الوضع المالي للشركة وقدرتها على زيادة قيمتها السوقية وجاذبيتها للمستثمرين.

يتم احتساب صافي التدفق النقدي على أنه الفرق بين الأموال المستلمة والتي خرجت من المنظمة لفترة زمنية محددة. هذا هو في الواقع مجموع مؤشرات الأنشطة المالية والتشغيلية والاستثمارية.

يتم استخدام المعلومات المتعلقة بحجم وطبيعة هذا المؤشر عند اتخاذ قرارات إستراتيجية من قبل مالكي المؤسسة والمستثمرين وشركات الائتمان. في هذه الحالة ، يصبح من الممكن حساب ما إذا كان من المستحسن الاستثمار في أنشطة مؤسسة معينة أو في مشروع مُعد. يؤخذ المعامل المقدم في الاعتبار عند حساب قيمة المؤسسة.

التحكم في التدفق

نسبة التدفق النقدي ، الصيغةالذي يتم استخدامه في العمليات الحسابية من قبل جميع المؤسسات الكبيرة تقريبًا ، يسمح لك بإدارة التدفقات المالية بشكل فعال. بالنسبة للحسابات ، سيكون من الضروري تحديد مبلغ الأموال الواردة والصادرة لفترة محددة ، ومكوناتها الرئيسية. أيضًا ، يتم التفصيل وفقًا لنوع النشاط الذي يولد حركة رأس مال معينة.

يمكن حساب المؤشرات بطريقتين. يطلق عليهم الأساليب غير المباشرة والمباشرة. في الحالة الثانية ، يتم أخذ بيانات حسابات المنظمة في الاعتبار. المكون الأساسي لإجراء مثل هذه الدراسة هو مؤشر إيرادات المبيعات.

تفترض طريقة الحساب غير المباشر استخدامها لتحليل بند الميزانية العمومية ، وكذلك بيان الدخل والمصروفات الخاصة بالمؤسسة. بالنسبة للمحللين ، هذه الطريقة مفيدة أكثر. سيسمح لك بتحديد العلاقة بين الربح في فترة الدراسة ومقدار أموال الشركة. يمكن أيضًا مراعاة تأثير التغييرات في أصول الميزانية العمومية على مؤشر صافي الربح عند استخدام المنهجية المعروضة.

تسوية مباشرة

إذا تم الحساب في لحظة معينة ، يتم تحديده التدفق النقدي الحالي. معادلةانها بسيطة بما فيه الكفاية:

NPV = NPO + NPF + NPI ، حيث NPV هو صافي التدفق النقدي في فترة الدراسة ، NPV هو التدفق من الأنشطة التشغيلية ، NPF - من المعاملات المالية ، NPI - في سياق الأنشطة الاستثمارية.

لتحديد مؤشر صافي التدفق النقدي ، يجب عليك استخدام الصيغة:

NPD = VDP - IDP ، حيث VDP هو التدفق الوارد للأموال ، IDP هو التدفق الخارج للأموال.

في هذه الحالة ، يتم إجراء الحساب لفترة فوترة واحدة أو عدة فترات. إنها معادلة بسيطة. يجب حساب مكونات كل نوع من الأنشطة بشكل منفصل. في هذه الحالة ، من الضروري مراعاة جميع المكونات.

حساب صافي تدفق الاستثمار

يأتي الجزء الأكبر من أموال المنظمة الموجودة حاليًا تحت تصرف الشركة من التدفق النقدي التشغيلي. معادلةحساب صافي المؤشر (تم تقديمه أعلاه) يأخذ بالضرورة في الاعتبار هذه القيمة.

PRI = VOS + PNA + PDFA + RA + DP - POS + ONP - PNA - PDFA - BCA ، حيث VOS هي العائدات المتلقاة من استخدام الأصول الثابتة ، PNA هي الدخل من بيع الأصول غير الملموسة ، PDFA هو الدخل من بيع الأصول المالية طويلة الأجل ، RA - الدخل من بيع الأسهم ، DP - الفوائد والأرباح ، نقاط البيع - الأصول الثابتة المكتسبة ، OWC - العمل قيد التنفيذ ، PNA - شراء الأصول غير الملموسة ، PDFA - شراء الأصول المالية طويلة الأجل الأصول ، BCA - قيمة الأسهم الخاصة المعاد شراؤها.

حساب صافي التدفق النقدي

صيغة التدفق النقدييطبق البيانات على الشبكة ويتم الحساب وفق المعادلة التالية:

PPF = FWF + DDKR + DKKR + BCF - VDKD - VKKD - نعم ، حيث FWF - تمويل خارجي إضافي ، DDKR - اجتذب أيضًا قروضًا طويلة الأجل ، DKKR - تم اجتذابها بالإضافة إلى قروض قصيرة الأجل ، BCF - تمويل مستهدف غير قابل للإلغاء ، VDKD - الديون أقساط السداد وفقًا لـ VDKD - مدفوعات على قروض قصيرة الأجل ، نعم - مدفوعات أرباح للمساهمين.

طريقة غير مباشرة

يسمح لك غير المباشر أيضًا بتحديد ملف تدفق مالي. صيغة التوازنيتضمن إجراء تعديلات. لهذا الغرض ، يتم استخدام بيانات الاستهلاك والتغيرات في هيكل وعدد المطلوبات المتداولة والأصول.

يتم حساب صافي الربح من الأنشطة التشغيلية باستخدام الصيغة التالية:

NPO = PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF ، حيث NP هو صافي ربح المؤسسة ، AOC هو إهلاك الأصول الثابتة ، ANA هو إطفاء الأصول غير الملموسة ، DZ هو التغيير في حسابات القبض في فترة الدراسة ، Z هو التغير في المخزون ، KZ - التغير في عدد الحسابات المستحقة الدفع ، RF - التغير في نسبة رأس المال الاحتياطي.

يتأثر مؤشر صافي التدفق النقدي بشكل مباشر بالتغيرات في قيمة الخصوم والأصول المتداولة للشركة.

التدفق النقدي الحر

يستخدم بعض المحللين المؤشر في عملية دراسة الحالة المالية للمؤسسة التدفق النقدي الحر. معادلةيعتبر حساب المؤشر المقدم من جانبين رئيسيين. يميز بين التدفق النقدي الحر للشركة ورأس المال.

في الحالة الأولى ، يؤخذ في الاعتبار مؤشر نشاط الشركة التشغيلي. يتم خصم استثمارات رأس المال الثابت منه. يوفر هذا المؤشر معلومات للمحلل حول مقدار التمويل الذي يبقى تحت تصرف الشركة بعد الاستثمار في الأصول. يتم استخدام المنهجية المقدمة من قبل المستثمرين لتحديد جدوى تمويل أنشطة الشركة.

يفترض التدفق النقدي الحر لرأس المال أن يخصم من المبلغ الإجمالي لماليات الشركة استثماراتها الخاصة فقط. يستخدم المساهمون في الشركة هذا الحساب في أغلب الأحيان. يتم استخدام هذه التقنية في عملية تقييم قيمة المساهمين في المنظمة.

الخصم

لمقارنة المدفوعات المالية المستقبلية بالحالة الحالية للقيمة ، يتم تطبيق تقنية الخصم. تأخذ هذه التقنية في الاعتبار أن المال على المدى الطويل يفقد تدريجياً قيمته بالنسبة للحالة الحالية للسعر. لذلك ، يستخدم التحليل التدفقات النقدية المخصومة. معادلةيحتوي أيضًا على معامل خاص. يتم ضربه في مقدار التدفق النقدي. هذا يسمح للحساب أن يرتبط بمعدل التضخم الحالي.

يتم تحديد عامل الخصم بواسطة الصيغة:

K = 1 / (1 + SD) VP ، حيث SD هو معدل الخصم ، و VP هي الفترة الزمنية.

معدل الخصم هو أحد أهم العناصر في الحساب. إنه يميز نوع الدخل الذي سيحصل عليه المستثمر عند استثمار أمواله في مشروع معين. يحتوي هذا المؤشر على معلومات حول التضخم والربحية في سياق العمليات الخالية من المخاطر والربح من المخاطر المتزايدة. أيضًا ، عند الحساب ، يتم أخذ معدل إعادة التمويل والتكلفة (المتوسط ​​المرجح) لرأس المال وفائدة الإيداع في الاعتبار.

نهج التحسين

عند تحديد الوضع المالي للمنظمة ، يأخذون في الاعتبار التدفقات النقدية المخصومة. معادلةقد لا يؤخذ في الاعتبار إذا تم تقديم المؤشر على المدى القصير.

تتضمن عملية تحسين التدفق النقدي إنشاء توازن بين النفقات ودخل الشركة. يؤثر العجز والفائض سلباً على الوضع المالي واستقرار المنظمة.

عندما يكون هناك نقص في الأموال ، تنخفض مؤشرات السيولة. الملاءة المالية آخذة في الانخفاض. يستلزم فائض الأموال الاستهلاك الفعلي للأموال غير المستخدمة مؤقتًا بسبب التضخم. لذلك ، يجب أن توازن إدارة الشركة مقدار التدفقات الواردة والصادرة.

بعد النظر في ما يشكل صيغة التدفق النقديتعريفه ، يمكنك اتخاذ قرارات بشأن كيفية تحسين هذا المؤشر.