النظام النقدي العالمي وتطوره ومؤسساته. النظام النقدي العالمي

مر النظام النقدي العالمي في تطوره بعدة مراحل. تختلف كل مرحلة في المبادئ الأساسية لعمل النظام ، ولكن لها استمرارية معينة فيما يتعلق بالمرحلة السابقة.

تتميز المراحل التالية:

1 - النظام النقدي الباريسي (من عام 1867 إلى عشرينات القرن العشرين) ؛

2. النظام النقدي في جنوة (من 1922 إلى الثلاثينيات) ؛

3 - نظام بريتون وودز النقدي (من 1944 إلى 1976) ؛

تطور النظام النقدي العالمي الأول تلقائيًا نتيجة للثورة الصناعية في القرن التاسع عشر وعلى أساس توسع التجارة الدولية في شكل معيار العملة الذهبية... يُطلق على هذا النظام النقدي العالمي اسم النظام الباريسي وفقًا للمكان الذي جرت فيه المفاوضات حول مبادئ عمله. خلال هذه الفترة ، كانت الأنظمة النقدية الوطنية والدولية متطابقة ، وكان الذهب فقط هو الذي يؤدي وظيفة النقود العالمية ، ويدخل السوق العالمية ، حيث يتم قبول المدفوعات بالوزن.

كانت المبادئ الرئيسية لمعيار العملة الذهبية كما يلي:

1.) تم تحديد محتوى الذهب لوحدات العملة الوطنية ؛

2.) أدى الذهب وظيفة النقود العالمية ، وبالتالي وسيلة الدفع العالمية ؛

3.) تم تبادل الأوراق النقدية للبنوك المركزية المتداولة مقابل الذهب بحرية. تم التبادل على أساس تعادلات الذهب الخاصة بهم ، أي مقدار وزن الذهب الخالص الموجود فيها ،

4.) يمكن أن ينحرف سعر الصرف عن التكافؤات النقدية ضمن "النقاط الذهبية" (1٪ ، أي في الواقع ، كان سعر الصرف ثابتًا) ؛

5.) بالإضافة إلى الذهب ، تم الاعتراف بالجنيه الإسترليني في التداول الدولي.

6.) تم الحفاظ على علاقة جامدة بين احتياطي الذهب الوطني والعرض المحلي للنقود ؛

7.) تمت تغطية عجز ميزان المدفوعات بالذهب.

تم ضمان الاستقرار النسبي لأسعار الصرف من خلال حرية حركة الذهب بين البلدان.

أدى نمو رأسمالية المنافسة الحرة إلى رأسمالية احتكارية إلى حقيقة أن معيار العملة الذهبية الكلاسيكي لم يعد يتوافق مع حجم الروابط الاقتصادية ، وأعاق تنظيم الاقتصاد والنظم النقدية والنقدية لصالح الاحتكارات والدولة. في بداية القرن ، نمت القوة الاقتصادية للولايات المتحدة وفرنسا ، مما قوض مكانة بريطانيا العظمى في صندوق النقد الدولي. خلال الحرب العالمية الأولى ، تم تعليق تبادل الأوراق النقدية بالذهب في البلدان الرأسمالية بخلاف الولايات المتحدة وانهيار معيار الذهب. تم سحب الذهب من التداول الداخلي واستبداله بالأوراق النقدية غير القابلة للاستبدال بالذهب. في تداول المدفوعات الدولية ، تم حظر حرية حركة الذهب بين الدول.

أدت نهاية الحرب العالمية الأولى واستعادة العلاقات الاقتصادية الخارجية للدول إلى الحاجة إلى تطوير مبادئ جديدة لـ AIM ، وبالتالي فإن المرحلة الثانية في تطور AIM ، تسمى معيار تبادل الذهب أو النظام النقدي في جنوة ، بدأ. في المؤتمر الدولي حول القضايا الاقتصادية والمالية في جنوة عام 1922 ، لوحظ أن الاحتياطيات المتاحة من الذهب في البلدان الرأسمالية غير كافية لتسوية التسويات للتجارة الخارجية والمعاملات الأخرى. بالإضافة إلى الذهب والجنيه الإسترليني ، أوصي باستخدام الدولار الأمريكي أيضًا. كلا العملتين ، المصممة لأداء دور وسائل الدفع الدولية ، تسمى عملات الشعار. أدخلت معظم البلدان مثل ألمانيا وأستراليا والدنمارك والنرويج معيار تبادل الذهب.

كانت المبادئ الأساسية للنظام النقدي في جنوة مماثلة لتلك الموجودة في نظام باريس السابق. احتفظ الذهب بدور النقود العالمية النهائية ؛ وظلت تعادلات الذهب. ومع ذلك ، تم إجراء بعض التغييرات أيضًا.

كان معيار تبادل الذهب شكلاً من أشكال المعيار الذهبي الذي يتم فيه تبادل الأوراق النقدية الوطنية الفردية ليس بالذهب ، ولكن بعملات البلدان الأخرى (بالنسبة للشعارات ، يتم تبادلها مقابل سبائك الذهب). وهكذا ، تم تشكيل طريقتين رئيسيتين لتحويل العملة الوطنية إلى ذهب:

أولاً ، مباشر - للعملات التي لعبت دور الشعارات (الجنيه الإسترليني للدولار) ؛

ثانيًا ، غير مباشر - لجميع العملات الأخرى في هذا النظام.

استخدم هذا AIM مبدأ أسعار الصرف العائمة الحرة.

وفقًا لمبادئ نظام جنوة ، كان على البنوك المركزية للدول الأعضاء الحفاظ على انحرافات كبيرة محتملة في أسعار الصرف لوحدات عملتها الوطنية ، باستخدام أساليب تنظيم العملة (التدخلات في العملة بشكل أساسي).

عزز انتشار معيار تبادل الذهب الاعتماد المحتمل لبعض البلدان على بلدان أخرى - أصبح الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني أساسًا لعدد من العملات.

ومع ذلك ، فإن شكل شعار المعيار الذهبي لم يدم طويلاً. دمرت الأزمة العالمية في 1929-1931 هذا النظام بالكامل. كما أثرت الأزمة على العملات ذات الشعارات. في سبتمبر 1931 ، أُجبرت بريطانيا العظمى على إلغاء معيار الذهب وخفضت قيمة الجنيه الإسترليني. وهذا بدوره أدى إلى انهيار عملات الهند وماليزيا ومصر وعدد من الدول الأوروبية التي كانت تعتمد على إنجلترا اقتصاديًا ونقديًا. تم إلغاؤه لاحقًا في اليابان وفي عام 1936 في فرنسا. في عام 1933 ، توقف تبادل الأوراق النقدية بالذهب في الولايات المتحدة ، وتم حظر تصدير الذهب إلى الخارج ، وانخفضت قيمة الدولار بنسبة 41٪. أدى إلغاء معيار الذهب إلى حقيقة أن تداول العملات الورقية التي لا يمكن استبدالها بالذهب ، أي أموال الائتمان ، بدأ يتم تنفيذه.

لم يكن منتصف وأواخر الثلاثينيات من القرن الماضي مستقرًا بالنسبة لآسيا والمحيط الهادئ - فقد خفضت العديد من البلدان قيمة عملاتها. أظهرت صدمات الأزمة في مجال العملة خلال ركود العملة في 1929-1933 بوضوح أن النظام النقدي العالمي بحاجة إلى الإصلاح.

منذ عام 1944 ، بدأت المرحلة الثالثة في تطور AIM - في مؤتمر بريتون وودز ، تم اعتماد معيار تبادل الذهب على أساس الذهب وعملتين شعاريتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني -. تم تعيين الدور الرئيسي لهذا الأخير ، وبالتالي فإن الاسم أكثر شيوعًا معيار الذهب والعملات الأجنبية... يطبق هذا المعيار فقط على النظام النقدي الدولي ، ويعمل النظام النقدي الداخلي على أساس أموال الائتمان غير القابلة للاستبدال.

كانت المبادئ الرئيسية لنظام بريتون وودز النقدي :

1) احتفظ الذهب بوظيفة المال العالمي ،

2) العملات الاحتياطية المستخدمة في وقت واحد - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني ؛

3) أنشأت وزارة الخزانة الأمريكية تبادلًا إلزاميًا للعملات الاحتياطية للذهب بالسعر الرسمي البالغ 35 دولارًا للأونصة (31.1 جرامًا) ، أو الدولار الواحد يساوي 0.88571 من الذهب ؛

4) لكل وحدة نقدية وطنية تعادل في العملات بالذهب والدولار ؛

5) تم تحديد أسعار الصرف الثابتة ، ولم يُسمح بالانحراف عن تكافؤ العملات دون إذن من صندوق النقد الدولي إلا في حدود 1٪ ؛

6) يتم تنظيم علاقات العملات من قبل منظمات النقد الدولية - صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير

7) في حالة مخالفة أرصدة المدفوعات يجوز تسويتها بالذهب.

في فترة ما بعد الحرب ، عندما تم تشكيل مبادئ نظام بريتون وودز النقدي ، لم يكن لدى بريطانيا العظمى احتياطيات كافية من الذهب لاستبدال الجنيه الإسترليني بالذهب ، وتخلت عمليا عن وظيفتها كعملة شعار.

وهكذا ، وضع نظام بريتون وودز النقدي الدولار في وضع متميز ، مما أعطى الولايات المتحدة مزايا اقتصادية وسياسية. من الناحية العملية ، توسط الدولار بشكل احتكاري تقريبًا في تسويات التجارة الخارجية. كان للولايات المتحدة الحق في سداد عجز ميزان المدفوعات على حساب عملتها الوطنية. في الوقت نفسه ، كان على أي دولة أخرى تعاني من عجز في ميزان المدفوعات إنفاق احتياطيات الذهب ، وخفض الاستهلاك المحلي ، وزيادة الصادرات.

أدى انتعاش الاقتصادات الوطنية لدول أوروبا الغربية ، التي عانت خلال الحرب العالمية الثانية ، إلى تغيير ميزان القوى في الاقتصاد العالمي تدريجياً. أدى تقوية المواقف الاقتصادية لدول المجموعة الاقتصادية الأوروبية واليابان إلى تقليل القدرة التنافسية للولايات المتحدة في الأسواق العالمية. في الوقت نفسه ، بدأت المزيد والمزيد من البلدان في دخول الأسواق العالمية بمفردها. في عام 1971 ، ولأول مرة منذ عام 1933 ، كان الميزان التجاري وجميع بنود ميزان مدفوعات الولايات المتحدة في حالة عجز. أجبرت أزمة الدولار الحكومة الأمريكية في أغسطس 1971 على فرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على الواردات وإلغاء تبادل الدولار بالذهب ، وهو ما يخالف الاتفاقيات مع صندوق النقد الدولي. في منتصف الستينيات ، لم تعد أسعار الصرف الثابتة تخدم مصالح البلدان وبدأت في تقييد تطور التجارة العالمية.

وهكذا ، توقف هذا النظام النقدي عن تلبية احتياجات الاقتصاد العالمي. في أواخر الستينيات وأوائل السبعينيات ، اندلعت أزمة جديدة في النظام الاقتصادي الدولي. وفي عام 1971 ، وسع صندوق النقد الدولي الحد المسموح به لانحراف العملة من التكافؤ إلى + - 2.25٪ ، وبعد عام انهار نظام أسعار الصرف الثابتة بالكامل .

في عام 1972 ، تم تشكيل لجنة إصلاح AIM ، والتي شاركت في تطوير واعتماد مبادئ جديدة لعملها. بدأت المرحلة الحالية في تطوير صندوق النقد الدولي في عام 1976 ، عندما توصل ممثلو 20 دولة ، في اجتماع في جامايكا ، إلى اتفاق بشأن إصلاح النظام النقدي العالمي. في عام 1978 ، تم التصديق على اتفاقيات جامايكا من قبل معظم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي. من هذه اللحظة ، تدخل مبادئ النظام حيز التنفيذ ، والذي كان يسمى النظام النقدي الجامايكي.

وفقًا لهذا النظام ، يتم بناء علاقات العملات على أساس المبادئ التالية:

إلغاء المعيار الذهبي رسميًا ؛

تم تسجيل شيطنة الذهب ، أي وإلغاء وظيفتها كنقود عالمية ؛

تحظر تعادلات الذهب - ربط العملات بالذهب ؛

سُمح للبنك المركزي ببيع وشراء الذهب كسلعة عادية بأسعار السوق "الحرة".

تم إدخال معيار SDR (حقوق السحب الخاصة) ، والذي يجب استخدامه كأموال عالمية ، وكذلك لتحديد أسعار الصرف ، وتقييم الأصول الرسمية ، وما إلى ذلك. حقوق السحب الخاصة هي وحدات نقدية دولية للعد النظري يمكن أن تكون بمثابة مدفوعات دولية وصناديق احتياطي . يتولى صندوق النقد الدولي إصدار حقوق السحب الخاصة ، وتُستخدم حقوق السحب الخاصة للتسويات الدولية غير النقدية عن طريق قيود في حسابات خاصة وكوحدة حساب لصندوق النقد الدولي. تشمل وظائف حقوق السحب الخاصة ما يلي: تنظيم أرصدة المدفوعات ، وتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، ومقارنة قيمة العملات الوطنية ؛

يتم التعرف رسميًا على الدولار الأمريكي وعلامة FRG والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري والين الياباني والفرنك الفرنسي كعملات احتياطية ؛

تم وضع نظام لأسعار الصرف المتغيرة بحرية ، أي تشكيلها في سوق الصرف الأجنبي العالمي على أساس العرض والطلب ؛

يُسمح للدول بتحديد نظام سعر الصرف بشكل مستقل. في عام 1995 ، تم وضع أنظمة سعر الصرف في AIM على النحو التالي:

عائم - 98 عملة

67 عملة ثابتة

السباحة المختلطة - 14

حدود التقلبات في أسعار الصرف غير منظمة ؛

تم تقنين إنشاء تكتلات العملة المغلقة ، والتي هي أطراف مشاركة كاملة في النظام النقدي الدولي. مثال على هذا التشكيل كان النظام النقدي الأوروبي (EMU).

النظام النقدي الأوروبي (EMU) هو نظام نقدي إقليمي ، وهو عبارة عن مجموعة من العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمل العملات الوطنية في إطار التكامل الاقتصادي الأوروبي. الاتحاد النقدي الأوروبي هو أهم عنصر في نظام الإدارة المتكاملة الحديث. يتضمن ثلاثة عناصر رئيسية:

أ) معيار ECU. ECU هي عملة جماعية مشروطة ، تعتمد على 12 عملة من الدول الأوروبية الرائدة الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، في عام 1995 لم يتم إضافة عملات النمسا والسويد وفنلندا إلى سلة العملات. يعتمد وزن كل عملة في السلة على الحصة التي تحتفظ بها الدولة العضو في إجمالي الناتج القومي للاتحاد الأوروبي والصادرات داخل الاتحاد ، وبالتالي فإن أهم عنصر في ECU - 1/3 - هو المارك الألماني.

ب) سعر صرف متغير مشترك ، يتقلب في حدود ± 2.25٪ ؛ منذ أغسطس 1993 فيما يتعلق بتفاقم مشاكل العملة ، تم توسيع نطاق التقلبات إلى ± 15٪ ("ثعبان العملة الأوروبية").

ج) آلية أسعار الصرف والتدخلات. في الاتحاد النقدي الأوروبي ، يتم تنفيذ تنظيم العملات الإقليمية بين الدول من خلال تزويد البنوك المركزية في البلدان بقروض لتغطية العجز المؤقت في أرصدة المدفوعات والتسويات المتعلقة بالعملات. تدخل قضائي. التدخل في النقد الأجنبي هو تدخل البنك المركزي في عمليات سوق الصرف الأجنبي بهدف التأثير على سعر صرف العملة الوطنية من خلال شراء وبيع الهيئات الحكومية. تم تنفيذ قانون الاتحاد النقدي الأوروبي وإصدار ECU حتى عام 1994 من قبل صندوق التعاون النقدي الأوروبي (EFVS) ، ومنذ 1994 - من قبل المعهد النقدي الأوروبي الذي تم إنشاؤه (EMI).

في الوقت الحالي ، يقوم الاتحاد النقدي الأوروبي بتنفيذ "خطة Delors" ، التي تم تقديمها اعتبارًا من 1 يناير 1999 ، العملة الأوروبية الموحدة في شكل غير نقدي ، اعتبارًا من 1 يناير 2002. نقدا - باليورو. تم وضع جدول زمني لتشكيل الاتحاد النقدي وإدخال عملة موحدة. المرحلة الأولى ، من ربيع عام 1998 ، هي تنظيم البنك المركزي (فرانكفورت أم ماين) ، يحدد المجلس الأوروبي الدول التي ستدخل "منطقة اليورو". تم تعيين معايير الاختيار على النحو التالي:

يجب ألا يتجاوز معدل التضخم ذلك في البلدان الثلاثة التي يزيد فيها أدنى ارتفاع في الأسعار عن 1.5 نقطة مئوية ،

يجب ألا يتجاوز عجز الموازنة العامة للدولة 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي ،

الدين العام لا يزيد عن 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي ،

يجب ألا يتجاوز سعر صرف العملة الوطنية في غضون عامين التقلبات السارية في الاتحاد النقدي الأوروبي (+ - 15٪).

وهكذا ، دخلت 11 دولة في البداية "منطقة اليورو" - النمسا ، بلجيكا ، ألمانيا ، هولندا ، إسبانيا ، أيرلندا ، إيطاليا ، لوكسمبورغ ، البرتغال ، فنلندا ، فرنسا. منذ عام 2001 ، تم إدراج اليونان. لم يتم تضمين الدنمارك (التناقضات الدستورية) والسويد وبريطانيا العظمى في "منطقة اليورو" لعام 2002.

المرحلة الثانية من 1 يناير 1999 - أسعار صرف العملات الوطنية للبلدان التي دخلت "منطقة اليورو" ثابتة بشكل ثابت فيما يتعلق ببعضها البعض ، وتم تقديم اليورو في شكل غير نقدي ، ليحل محل ECU في نسبة واحد إلى واحد.

المرحلة الثالثة من 1 يناير 2002 - سيتم تنفيذ تداول الأوراق النقدية باليورو لعينة واحدة من مختلف الترشيحات وسيتم استبدال الأوراق النقدية الوطنية تدريجياً. في المرحلة الرابعة ، اعتبارًا من 1 يوليو 2002 ، ستفقد العملات الوطنية للدول المشاركة وظائفها النقدية تمامًا.

تطور النظام النقدي العالمي.

تتميز المراحل التالية:

النظام النقدي الباريسي (من 1867 إلى العشرينات من القرن العشرين) ؛

النظام النقدي في جنوة (من 1922 إلى الثلاثينيات) ؛

نظام بريتون وودز النقدي (من 1944 إلى 1976) ؛

النظام النقدي الجامايكي (1976-1978 حتى الوقت الحاضر).

تطور النظام النقدي العالمي الأول تلقائيًا نتيجة الثورة الصناعية في القرن التاسع عشر وعلى أساس توسع التجارة الدولية في الشكل. معيار العملة الذهبية... يُطلق على هذا النظام النقدي العالمي اسم النظام الباريسي وفقًا للمكان الذي جرت فيه المفاوضات حول مبادئ عمله. خلال هذه الفترة ، كانت الأنظمة النقدية الوطنية والدولية متطابقة ، وكان الذهب فقط هو الذي يؤدي وظيفة النقود العالمية ، ويدخل السوق العالمية ، حيث يتم قبول المدفوعات بالوزن.

كانت المبادئ الرئيسية لمعيار العملة الذهبية كما يلي:

إنشاء محتوى الذهب من وحدات العملة الوطنية ؛

أدى الذهب وظيفة النقود العالمية ، وبالتالي ، وسيلة الدفع العالمية ؛

تم تبادل الأوراق النقدية للبنوك المركزية المتداولة بحرية مقابل الذهب. تم التبادل على أساس تعادلات الذهب الخاصة بهم ، أي مقدار وزن الذهب الخالص الموجود فيها ؛

يمكن أن ينحرف سعر الصرف عن التكافؤات النقدية ضمن "النقاط الذهبية" (؟ 1٪ ، أي أنه كان في الواقع سعر صرف ثابت) ؛

بالإضافة إلى الذهب ، تم الاعتراف بالجنيه الإسترليني في التداول الدولي ؛

تم الحفاظ على علاقة جامدة بين احتياطي الذهب الوطني والعرض المحلي للنقود ؛

تمت تغطية عجز ميزان المدفوعات بالذهب.

تم ضمان الاستقرار النسبي لأسعار الصرف من خلال حرية حركة الذهب بين البلدان.

أدت نهاية الحرب العالمية الأولى واستعادة العلاقات الاقتصادية الخارجية للدول إلى الحاجة إلى تطوير مبادئ جديدة لـ IAM ، وهكذا بدأت المرحلة الثانية في تطور IAM ، والتي تسمى معيار صرف الذهب أو النظام النقدي في جنوة... في المؤتمر الدولي حول القضايا الاقتصادية والمالية في جنوة عام 1922 ، لوحظ أن الاحتياطيات المتاحة من الذهب في البلدان الرأسمالية غير كافية لتسوية التسويات للتجارة الخارجية والمعاملات الأخرى. بالإضافة إلى الذهب والجنيه الإسترليني ، أوصي باستخدام الدولار الأمريكي أيضًا. كلا العملتين ، المصممة لأداء دور وسائل الدفع الدولية ، تسمى عملات الشعار. أدخلت معظم البلدان ، مثل ألمانيا وأستراليا والدنمارك والنرويج معيار تبادل الذهب.

كان معيار تبادل الذهب شكلاً من أشكال المعيار الذهبي الذي يتم فيه تبادل الأوراق النقدية الوطنية الفردية ليس بالذهب ، ولكن بعملات البلدان الأخرى (بالنسبة للشعارات ، يتم تبادلها مقابل سبائك الذهب). وبالتالي ، كانت هناك طريقتان رئيسيتان لاستبدال العملة الوطنية بالذهب:

مباشر - للعملات التي لعبت دور الشعارات (الجنيه الإسترليني ، الدولار) ؛

غير مباشر - لجميع العملات الأخرى لهذا النظام.

استخدم هذا AIM مبدأ أسعار الصرف العائمة الحرة.

لم يكن منتصف وأواخر الثلاثينيات من القرن الماضي مستقرًا بالنسبة لآسيا والمحيط الهادئ - فقد خفضت العديد من البلدان قيمة عملاتها. أظهرت صدمات الأزمة في مجال العملة أثناء ركود العملة في 1929-1933 بوضوح أن النظام النقدي العالمي بحاجة إلى الإصلاح.

منذ عام 1944 ، بدأت المرحلة الثالثة من تطور AIM - في مؤتمر بريتون وودز ، تم اعتماد معيار تبادل الذهب على أساس الذهب وعملتين شعاريتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني -. تم تعيين الدور الرئيسي لهذا الأخير ، وبالتالي فإن الاسم أكثر شيوعًا معيار الذهب والعملات الأجنبية... ينطبق هذا المعيار فقط على النظام النقدي الدولي ، ويعمل النظام النقدي الداخلي على أساس أموال الائتمان غير القابلة للتبادل.

كانت المبادئ الرئيسية لنظام بريتون وودز النقدي هي:

احتفظ الذهب بوظيفة النقود العالمية ؛

العملات الاحتياطية المستخدمة في وقت واحد - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني ؛

أنشأت وزارة الخزانة الأمريكية تبادلًا إلزاميًا للعملات الاحتياطية مقابل الذهب بالسعر الرسمي البالغ 35 دولارًا لكل أونصة تروي (31.1 جرامًا) ، أو الدولار الواحد يساوي 0.88571 من الذهب ؛

كان لكل وحدة نقدية وطنية تعادل في العملة بالذهب والدولار ؛

تم تحديد أسعار الصرف الثابتة ، وتم السماح بالانحراف عن تكافؤ العملات دون إذن من صندوق النقد الدولي إلا في حدود ± 1٪ ؛

يتم تنظيم علاقات العملات من قبل منظمات النقد الدولية - صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ؛

في حالة مخالفة أرصدة المدفوعات يجوز تسويتها بالذهب.

في الوقت نفسه ، كان على أي دولة أخرى تعاني من عجز في ميزان المدفوعات إنفاق احتياطيات الذهب ، وخفض الاستهلاك المحلي ، وزيادة الصادرات.

وهكذا ، توقف هذا النظام النقدي عن تلبية احتياجات الاقتصاد العالمي. في أواخر الستينيات وأوائل السبعينيات ، اندلعت أزمة جديدة في النظام الاقتصادي الدولي. في عام 1971 ، وسع صندوق النقد الدولي الحد المسموح به لانحراف سعر الصرف من التكافؤ إلى 2.25٪ ± ، وبعد عام انهار نظام أسعار الصرف الثابتة بأكمله.

وفقًا لهذا النظام ، يتم بناء علاقات العملات على أساس المبادئ التالية:

تم إلغاء المعيار الذهبي رسميًا ؛

تم تسجيل شيطنة الذهب ، أي إلغاء وظيفته كنقود عالمية ؛

تعادلات الذهب المحظورة - ربط العملات بالذهب ؛

سُمح للبنك المركزي ببيع وشراء الذهب كسلعة عادية بأسعار السوق "الحرة".

تم تقديم معيار حقوق السحب الخاصة (SDR) ، والذي يجب استخدامه كأموال عالمية ، وكذلك لتحديد أسعار الصرف ، وتقييم الأصول الرسمية ، وما إلى ذلك. حقوق السحب الخاصة هي وحدات نقدية دولية يمكن أن تكون بمثابة مدفوعات دولية وصناديق احتياطية. يتولى صندوق النقد الدولي مسألة حقوق السحب الخاصة. تستخدم حقوق السحب الخاصة للتسويات الدولية غير النقدية عن طريق قيود في حسابات خاصة وكوحدة حساب لصندوق النقد الدولي. تشمل وظائف حقوق السحب الخاصة ما يلي: تنظيم أرصدة المدفوعات ، وتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، ومقارنة قيمة العملات الوطنية ؛

تم وضع نظام لأسعار الصرف العائمة بحرية ، أي تكوينها في سوق الصرف الأجنبي العالمي على أساس العرض والطلب ؛

سمح للدول بتحديد مستقل لنظام سعر الصرف.

في عام 1995 ، تم وضع أنظمة سعر الصرف في AIM على النحو التالي:

أ) يطفو على السطح- 98 عملة منها:

مع مراعاة المعلمات المحددة - 3 ،

التعويم الحر - 56 (جميع البلدان الصناعية) ؛

ب) مثبت- 67 عملة منها:

للدولار الأمريكي - 23 ،

للفرنك الفرنسي - 14 ،

للعملات الأخرى - 7 ،

إلى سلة العملات - 20 ؛

الخامس) السباحة المختلطة- 4 منها:

لعملة واحدة (الدولار الأمريكي) - 4 ،

لمجموعة العملات - 10 (بلدان الاتحاد النقدي الأوروبي) ؛

9) حدود التقلبات في أسعار الصرف غير منظمة ؛

10) إضفاء الشرعية على إنشاء الكتل النقدية المغلقة ، والتي هي مشارك كامل في النظام النقدي الدولي. مثال على هذا التشكيل كان النظام النقدي الأوروبي (EMU).

EMS (EMU) هو نظام نقدي إقليمي ، وهو عبارة عن مجموعة من العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمل العملات الوطنية في إطار التكامل الاقتصادي الأوروبي. الاتحاد النقدي الأوروبي هو أهم عنصر في نظام الإدارة المتكاملة الحديث. يتضمن ثلاثة عناصر رئيسية:

أ) معيار ECU ... ECU هي عملة جماعية مشروطة ، تعتمد على 12 عملة من الدول الأوروبية الرائدة الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، في عام 1995 لم يتم إضافة عملات النمسا والسويد وفنلندا إلى سلة العملات. يتم تحديد وزن كل عملة في السلة اعتمادًا على الحصة التي تحتفظ بها الدولة العضو في إجمالي الناتج القومي للاتحاد الأوروبي والصادرات داخل الاتحاد ، وبالتالي فإن العنصر الأكثر أهمية في ECU - 1/3 - هو المارك الألماني ؛

ب) سعر الصرف العائم المشترك تتقلب في حدود 2.25٪؛ منذ أغسطس 1993 فيما يتعلق بتفاقم مشاكل العملة ، تم توسيع نطاق التقلبات إلى ± 15٪ ("ثعبان العملة الأوروبية") ؛

الخامس) سعر الصرف وآلية التدخل ... في الاتحاد النقدي الأوروبي ، يتم تنفيذ تنظيم العملات الإقليمية بين الدول من خلال تقديم قروض للبنوك المركزية للبلدان لتغطية العجز المؤقت في أرصدة المدفوعات والتسويات المتعلقة بالعملات ، والتدخل. التدخل في النقد الأجنبي هو تدخل البنك المركزي في عمليات سوق الصرف الأجنبي بهدف التأثير على سعر صرف العملة الوطنية من خلال شراء وبيع الهيئات الحكومية. تم تنفيذ قانون الاتحاد النقدي الأوروبي وإصدار ECU حتى عام 1994 من قبل صندوق التعاون النقدي الأوروبي (EFVS) ، ومنذ 1994 - من قبل المعهد النقدي الأوروبي الذي تم إنشاؤه (EMI).

في الوقت الحالي ، يقوم الاتحاد النقدي الأوروبي بتنفيذ "خطة Delors" ، والتي تتضمن إدخال عملة أوروبية موحدة اعتبارًا من 1 يناير 1999 - اليورو. وكانت ألمانيا وفرنسا وبلجيكا مستعدة لمثل هذه الخطوة التي تقدر فرصها بنسبة 100٪. إمكانات النمسا وإسبانيا والبرتغال وإيطاليا وفنلندا وأيرلندا (70-80٪) أقل إلى حد ما. تليهما سويسرا والدنمارك (60-65٪). علامة الاستفهام الكبيرة هي الانضمام إلى الاتحاد النقدي البريطاني (25٪).

تم وضع جدول زمني لتشكيل الاتحاد النقدي وإدخال عملة موحدة. بدأت المرحلة الأولى ، من ربيع عام 1998 ، بتنظيم البنك المركزي (فرانكفورت أم ماين) ، وحدد المجلس الأوروبي الدول التي ستدخل "منطقة اليورو". تم تعيين معايير الاختيار على النحو التالي:

يجب ألا تتجاوز معدلات التضخم تلك في البلدان الثلاثة ذات الزيادات الأقل في الأسعار بأكثر من 1.5 نقطة مئوية ؛

يجب ألا يتجاوز عجز الموازنة العامة 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي ؛

الدين العام لا يزيد عن 60٪ Gdp;

يجب ألا يتجاوز سعر صرف العملة الوطنية في غضون عامين التقلبات السارية في الاتحاد النقدي الأوروبي (± 15٪).

وهكذا دخلت 11 دولة "منطقة اليورو" - النمسا ، بلجيكا ، ألمانيا ، هولندا ، إسبانيا ، أيرلندا ، إيطاليا ، لوكسمبورغ ، البرتغال ، فنلندا ، فرنسا. لم يتم تضمين اليونان (بسبب عدم الامتثال للمعايير) والدنمارك (عدم الامتثال الدستوري) والسويد وبريطانيا العظمى في "منطقة اليورو".

بدأت المرحلة الثانية في 1 يناير 1999 - أسعار صرف العملات الوطنية للدول التي دخلت "منطقة اليورو" ثابتة بشكل ثابت فيما يتعلق ببعضها البعض ، وتم إدخال اليورو في شكل غير نقدي ، ليحل محل ECU في نسبة واحد إلى واحد.

ستبدأ المرحلة الثالثة في الأول من كانون الثاني (يناير) 2002 - سيتم تنفيذ تداول الأوراق النقدية باليورو لعينة واحدة من مختلف الترشيحات وسيتم استبدال الأوراق النقدية الوطنية تدريجياً. في المرحلة الرابعة ، اعتبارًا من 1 يوليو 2002 ، ستفقد العملات الوطنية للدول المشاركة وظائفها النقدية تمامًا.

الجعة الأساسية شرطة العالم والأنظمة النقدية الإقليمية:

أنواع الأموال التي تؤدي وظائف وسيلة دولية للدفع والاحتياطي ؛

التنظيم المشترك بين الولايات لسيولة العملات الدولية ؛

التنظيم المشترك بين الدول لأنظمة سعر الصرف ؛

التنظيم المشترك بين الولايات للقيود المفروضة على العملات وشروط قابلية تحويل العملات ؛

نظام الأسواق العالمية للعملة والذهب ؛

مؤسسات النقد الدولية التي تنفذ التنظيم بين الدول لعلاقات الصرف الأجنبي (صندوق النقد الدولي (IMF) ، معهد النقد الأوروبي).

يقوم النظام النقدي الوطني على أساس العملة الوطنية. العملة الوطنية هي الوحدة النقدية للدولة. يوجد نقدًا (عملات ورقية ، عملات معدنية) وغير نقدي (أرصدة بنكية). مصدروها هم البنوك المركزية والتجارية الوطنية.

نظام العملات- شكل تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليه في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول. من وجهة نظر اقتصادية ، النظام النقدي هو مجموعة من العلاقات النقدية والاقتصادية ، تشكلت تاريخيًا على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية. يميز بين الأنظمة النقدية الوطنية والعالمية (بين الدول ، الدولية) والإقليمية.

تاريخيا ، في البداية ، نشأت النظم النقدية الوطنية كأشكال من تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، المنصوص عليها في التشريعات الوطنية ، مع مراعاة القانون الدولي. يعد النظام النقدي الوطني جزءًا لا يتجزأ من النظام النقدي للبلد ، ولكنه مستقل نسبيًا ، ويتجاوز عمله الحدود الوطنية. يتم تحديد هذه الميزات من خلال درجة التطور وحالة الاقتصاد ، وكذلك العلاقات الاقتصادية الخارجية للدولة.

يرتبط النظام النقدي الوطني ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي العالمي ، وهو شكل راسخ تاريخيًا من تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، المنصوص عليه في الاتفاقيات (الاتفاقيات) بين الدول. المهمة الرئيسية للنظام النقدي العالميهو تنظيم مجال التسويات الدولية وأسواق الصرف الأجنبي لضمان النمو الاقتصادي المستدام ، وكبح جماح التضخم ، والحفاظ على توازن النقد الأجنبي ودوران المدفوعات.

يتم إنشاء النظام النقدي الإقليمي في إطار النظام النقدي العالمي ، على سبيل المثال ، النظام النقدي الأوروبي (EMU) هو شكل تنظيمي واقتصادي للعلاقات بين عدد من البلدان في المجال النقدي. أساس النظم النقدية الإقليمية والعالمية هو التقسيم الدولي للعمل وإنتاج السلع والتجارة الخارجية بين البلدان.

يشمل النظام النقدي العالمي العناصر الرئيسية التالية:

العملة ، بما في ذلك العملات الاحتياطية ووحدات المحاسبة الدولية ؛

أنظمة سعر الصرف؛

تنظيم العلاقات بين العملات بين الدول.

تم تشكيل النظام النقدي العالمي بحلول منتصف القرن التاسع عشر. تعتمد طبيعة عمل واستقرار النظام النقدي العالمي على درجة توافق مبادئه مع هيكل الاقتصاد العالمي ، ومواءمة القوى ومصالح الدول الرائدة. عندما تتغير هذه الظروف ، تنشأ أزمة دورية للنظام النقدي العالمي ، والتي تكمل سير هذه المرحلة وتعني الانتقال إلى مستوى جديد نوعيًا وجوهريًا من تطوره.

أساس أي نظام نقدي هو العملة - الوحدة النقدية للدولة المنشأة بموجب القانون. يمكن تصنيف العملات وفقًا لمعايير مختلفة.

حسب حالة العملة: عملة وطنية ، أجنبية ، دولية ، عملة اليورو.

حسب طريقة التطبيق (درجة التحويل أو الانعكاس): قابل للتحويل بحرية (FCC) ، قابل للتحويل جزئيًا (PCI) ، غير قابل للتحويل.

حسب أنواع معاملات العملة: عملة سعر العقد ، عملة الدفع ، عملة القرض ، عملة المقاصة ، عملة الفاتورة.

بالنسبة لمعدلات العملات الأخرى (حسب درجة الاستقرار): قوي (صعب) ، ضعيف (ناعم).

في شكل مادي: نقدي ، غير نقدي.

حسب مبدأ البناء: نوع "السلة" المعتاد.

لنفكر في هذه الأنواع الرئيسية.

العملة الوطنية- الوحدة النقدية للدولة المقابلة المنشأة بموجب القانون ، والتي تمارس ، في إطار اختصاصها ، حق احتكارها.

في المستوطنات الدولية ، يتم استخدامه عادة عملة أجنبية- عملات ورقية في شكل أوراق نقدية وأوراق خزانة وعملات معدنية متداولة والتي تعتبر سندات قانونية على أراضي الدولة الأجنبية ذات الصلة ، بالإضافة إلى سحبها وسحبها من التداول ، ولكنها تخضع لتبادل الأوراق النقدية المتداولة ؛ وكذلك جميع مطالبات السداد المستحقة الدفع بالعملة الأجنبية ؛ رصيد حسابات العملات الأجنبية. يرتبط مفهوم الشعار ارتباطًا وثيقًا بالعملة الأجنبية - أي وسيلة دفع يتم التعبير عنها بالعملة الأجنبية (الكمبيالات والشيكات وخطابات الاعتماد). العملة الأجنبية هي موضوع الشراء والبيع في سوق الصرف الأجنبي ، وتستخدم في التسويات الدولية ، ويتم الاحتفاظ بها في الحسابات المصرفية.

وحدة المحاسبة الدولية(العملة الدولية) - وحدة عملة تستخدم كمقياس نظري لمقارنة المتطلبات والالتزامات الدولية ، وتحديد التكافؤ بين العملات وسعر الصرف (على سبيل المثال ، اليورو).

عملة اليورو- العملات الوطنية للدول المنفردة المتداولة خارج الدولة المصدرة ، والمعاملات التي تقوم بها البنوك الأجنبية على نطاق واسع. تُفهم عملة اليورو أيضًا على أنها عملة وطنية قابلة للتحويل بحرية يتم تداولها في السوق الأوروبية ؛ يسمح غياب التنظيم الحكومي في هذا السوق للبنوك عبر الوطنية بتنفيذ القضايا المصرفية الخاصة للأصول السائلة الدولية. تشمل العملات الأوروبية اليورو دولار ، يوروسترلينجز ، يورويينز. لا تحتوي العملات اليورو على شكل أوراق نقدية ويتم تداولها حصريًا في شكل غير نقدي ، أي عن طريق التحويل عبر الحسابات المصرفية.

تعتبر العملة الاحتياطية فئة خاصة من العملات الوطنية القابلة للتحويل في الدول الرائدة في العالم ، والتي تؤدي وظائف الدفع الدولي ووسائل الاحتياطي ، كما تعمل كأساس لتحديد تعادل العملات وسعر الصرف في البلدان الأخرى.

هناك متطلبات مسبقة موضوعية لاكتساب حالة الاحتياطي بالعملة:

المركز المهيمن للبلاد في الإنتاج العالمي وتصدير السلع ورأس المال والذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ؛

شبكة متطورة من الخدمات الائتمانية والمصرفية ، بما في ذلك الخارج ؛

سوق منظم لرأس المال المقترض ؛

تحرير معاملات الصرف الأجنبي ، وقابلية تحويل العملات بحرية ، مما يضمن الطلب عليها من الدول الأخرى.

في الجانب المؤسسي (عامل شخصي) ، فإن الشرط الأساسي للاعتراف بالعملة الوطنية كاحتياطي هو إدخالها في التداول الدولي من خلال البنوك المركزية والمنظمات النقدية والمالية الدولية التي تنفذ تنظيم العملات بين الولايات.

يجب أيضًا تمييز العملات من خلال درجة قابليتها للتحويل أو التحويل. تعتبر القابلية للتحويل بشكل عام سمة من سمات نوع معين من الاقتصاد ، والتي ، من حيث المبدأ ، لا يمكن إنشاؤها بقرار حكومي لمرة واحدة.

تسمى العملة القابلة للتحويل بحرية(العملة الصعبة) البلدان التي ألغت تمامًا قيود العملة للأفراد والكيانات القانونية ، الأجنبية وهذا البلد. يمكن استبدال FCC بأي عملة أجنبية.

قابل للتحويل جزئيا(PCI) هي العملة الوطنية للبلدان التي يتم فيها تطبيق قيود العملة ، من ناحية ، لكل من الأفراد والكيانات القانونية في بلد معين ، ومن ناحية أخرى ، بالنسبة لأنواع معينة من معاملات الصرف. يتم تبادل هذه العملة ، كقاعدة عامة ، لبعض العملات الأجنبية فقط وليس لجميع أنواع معاملات الدفع الدولية. معظم عملات البلدان النامية قابلة للتحويل جزئياً.

عملة غير قابلة للتحويلهي عملة وطنية تعمل فقط داخل بلد معين ، ولا يمكن استبدالها بعملات دول أخرى بسعر الصرف الحالي.

يتم تحديد درجة قابلية تحويل العملات أيضًا حسب نوع الاقتصاد. بالمعنى الأوسع ، فإن قابلية تحويل العملة الوطنية هي آلية للربط المباشر للسوق المحلي بالسوق العالمية ، مما يعني ضمناً طبيعة متعددة الأطراف حقًا للتجارة (على عكس المقاصة الثنائية) ودرجة كافية من الانفتاح الاقتصادي للمنافسة الخارجية.

القابلية الكاملة للتحويل تعني عدم وجود قيود على العملات على المعاملات الجارية والمالية. هذا أمر نموذجي بالنسبة للعملات القابلة للتحويل بحرية ، والتي تشمل الوحدات النقدية لكندا والولايات المتحدة ودول المجموعة الاقتصادية الأوروبية وسويسرا واليابان والنمسا ، إلخ. تُستخدم بعض العملات الصعبة على نطاق واسع في المستوطنات الدولية كوسيلة لإنشاء احتياطيات من العملات الأجنبية. يشغل هذا الوضع حاليًا الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري وكذلك اليورو.

يمكن أن تعمل العملة كوسيلة للدفع ، وأن تكون موضوع عقد ، بما في ذلك اتفاقية قرض ، وأيضًا بمثابة مقياس للتعبير عن التبادل المتبادل للسلع بسعر التكلفة (عملة المقاصة).

عملة سعر العقد- الوحدة النقدية التي يُعبر فيها عن سعر البضائع في عقد التجارة الخارجية.

عملة الدفع- العملة التي يتم بها السداد الفعلي للبضائع في معاملة التجارة الخارجية أو سداد قرض دولي. قد تكون عملة الدفع هي نفسها عملة المعاملة وقد لا تكون كذلك. في هذه الحالة ، يتم استخدام معدل التحويل لتحويل عملة المعاملة إلى عملة الدفع.

عملة القرض- العملة التي يحددها الشركاء عند منح القرض.

عملة المقاصة- وحدة العملة المستخدمة في تسوية التسويات ؛ تحتفظ بحسابات بنكية وتنفذ معاملات مختلفة بين البلدان التي دخلت في اتفاقيات دفع من نوع المقاصة ، يتم في إطارها توفير توازن صارم - معادلة التبادل المتبادل للسلع من حيث القيمة. تعمل عملة المقاصة حصريًا في شكل غير نقدي في شكل إدخالات محاسبية في الحسابات المصرفية. مصدرها هو الإقراض المتبادل لتوريد السلع وتقديم الخدمات من قبل الدول المشاركة في اتفاقية الدفع.

عملة الفاتورةهي العملة التي يتم إصدار الكمبيالة بها.

العلاقة والاعتماد المتبادل بين العملات هو الذي يميز درجة استقرارها.

عملة صعبة- مستقرة فيما يتعلق بفئتها الخاصة ، وكذلك بالنسبة لأسعار العملات الأخرى. هذه العملة مدعومة بالذهب أو قيم أخرى (الدولار الأمريكي ، الجنيه الإسترليني البريطاني ، إلخ).

عملة ناعمة- عملة غير مستقرة بالنسبة لفئتها الخاصة ، وكذلك بالنسبة لأسعار العملات الأخرى. تشمل هذه العملات معظم العملات في العالم ، بما في ذلك الروبل البيلاروسي.

عملة السلة- العملة المستخدمة للتسويات الدولية في إطار جمعيات التكامل الاقتصادي بين الدول (على سبيل المثال ، اليورو). يتم تحديد سعر هذه العملات على أساس سلة العملات.

سلة العملات هي مجموعة محددة من العملات تستخدم لغرض احتساب سعر صرف العملة الوطنية. يتم تحديد عدد العملات في المجموعة وتكوينها وكذلك حجم أجزاء العملة بناءً على مهام إنشاء متوسط السعر المرجح. "الأوزان" المحددة في حساب سلة العملات هي مؤشرات حصة البلد في إجمالي الناتج القومي الإجمالي ؛ في معدل دوران التجارة الخارجية لمجموعة معينة من البلدان.

في الواقع ، فإن عملات عدد من البلدان مرتبطة بإحدى العملات الرائدة في العالم أو بسلة عملات. يحدد التأسيس التشريعي للعلاقة بين عملتين أو أكثر تعادل العملة. يمكن أن يكون بمثابة أساس سعر الصرف ، والذي يتم تضمينه أيضًا في هيكل عناصر النظام النقدي ويمثل سعر الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية لبلد آخر.

نظام النقد العالمي (WMS) هو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية في إطار الاقتصاد العالمي ، المنصوص عليها في الاتفاقات بين الدول والاتفاقيات الدولية.

في المراحل الأولى من تشكيل النظام النقدي العالمي (القرن السابع عشر - الثامن عشر) ، تم تبادل العملات وفقًا لـ "محتواها المعدني" ، مما سهل مشكلة تحديد سعر الصرف. في بلدان مختلفة ، تم استخدام معادن مختلفة لسك العملات المعدنية: النحاس والفضة والذهب (وكذلك النيكل والقصدير والرصاص والحديد) ، ومع ذلك ، كانت المعادن النبيلة بمثابة مقياس لتحديد أسعار الصرف. استرشد جزء من البلدان باستخدام الذهب كمقياس لقيمة وحداتها النقدية ، والجزء الآخر - الفضة. ظهرت فكرة ضمان التوحيد في تحديد أسعار الصرف لأول مرة في بريطانيا العظمى في نهاية القرن الثامن عشر ، وهو ما أكده قرار بنك إنجلترا التحول إلى أساس الذهب في تحديد سعر صرف العملة. الجنيه الإسترليني.

تم تحديد الاختيار بين الذهب والفضة أخيرًا بشكل نهائي خلال فترة اكتشاف رواسب الذهب الكبيرة في جنوب إفريقيا.

تم الاعتراف بالذهب كشكل من أشكال النقود العالمية والوطنية وإسناد جميع وظائف النقود إليه في مؤتمر باريس غير المعروف إلى حد ما (1867) ، مما يعني إدخال نظام المعيار الذهبي.

إذا تم تشكيل نظام المعيار الذهبي في القرن التاسع عشر. تحت تأثير أسباب اقتصادية ، ثم حدث الانتقال من MFR إلى آخر تحت تأثير العوامل الاقتصادية والعسكرية أيضًا. كان هذا هو الحال في بداية القرن العشرين ، عندما انهار نظام المعيار الذهبي تقريبًا ، كان هذا هو الحال في أواخر الثلاثينيات ، عندما انهار ، وأخيراً ، تمت تصفية نظام بريتون وودز ذاتيًا نتيجة للأزمة. في الاقتصاد العالمي.

يتم عرض خصائص مراحل تطوير AIM في الجدول.

تطور النظام النقدي العالمي

المعايير	النظام النقدي الباريسي	النظام النقدي جنوة	نظام بريتون وودز النقدي		النظام النقدي الجامايكي.
سنة الخلق
نوع نظام دن	معيار العملة الذهبية	معيار صرف الذهب	معيار الذهب بالدولار		معيار SDR
دور الذهب وطبيعة صرفه	تعادل الذهب. الذهب هو وسيلة إحتياطية للدفع.				الشيطنة الرسمية للذهب
دور الذهب وطبيعة صرفه	التبادل الحر لجميع العملات مقابل الذهب	التبادل الحر للذهب الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والفرنك الفرنسي.		تبادل مجاني للذهب بالدولار الأمريكي بالسعر الرسمي.	الشيطنة الرسمية للذهب
سعر الصرف	الدورات العائمة ضمن النقاط الذهبية	دورات عائمة بدون نقاط ذهبية		معدلات ثابتة	الاختيار الحر لنظام سعر الصرف
الهيكل التنظيمي الأعلى	المؤتمر الدولي للدول المشاركة			صندوق النقد الدولي

دعونا نفكر بمزيد من التفصيل في المراحل المشار إليها لتطوير AIM.

1. النظام النقدي الباريسي (1867-1922)

استند النظام النقدي الباريسي على المبادئ التالية.

1) معيار العملة الذهبية. أصبح الذهب هو الشكل الوحيد للنقود العالمية. تداولها بحرية ، يمكن للبنوك المركزية بيع وشراء الذهب بكميات غير محدودة وبأسعار ثابتة ، ويمكن لأي شخص استخدام الذهب دون أي قيود ، ولم تكن هناك قيود على واردات وصادرات الذهب.

2) كان لكل عملة محتوى ذهبي (بريطانيا العظمى - منذ عام 1816 ، والولايات المتحدة الأمريكية - 1837 ، وألمانيا - 1875 ، وفرنسا - 1878 ، وروسيا - 1895). بحلول بداية القرن العشرين. تلتزم معظم الدول الرائدة ، باستثناء الصين ، بحزم بمعيار الذهب. وفقًا لمحتوى الذهب من العملات ، تم إنشاء تعادلات الذهب الخاصة بها. كانت العملات قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب.

3) تم تشكيل نظام أسعار الصرف العائمة بحرية ، مع مراعاة العرض والطلب في السوق ، ولكن ضمن "النقاط الذهبية". إذا كان سعر السوق للعملة الوطنية أعلى من التكافؤ بناءً على محتوى الذهب من العملات ، فإن المدينين يفضلون سداد الالتزامات الدولية بالذهب بدلاً من العملة الوطنية.

تتمثل ميزة استخدام الذهب كأموال عالمية في الاستقرار النسبي لمثل هذه "العملة" نظرًا لحقيقة أن الذهب لا يتآكل عمليًا. عيب كبير هو عدم مرونة الذهب كوسيلة للتداول. لهذا السبب ، في الواقع ، بدأ لعب هذا الدور من خلال الكمبيالات (المسودات) المقومة بالعملة الأكثر استقرارًا وشعبية في تلك الفترة - الجنيه الإسترليني البريطاني. تدريجيا ، تم استبدال الذهب كوسيلة للدفع بأموال الائتمان. من ناحية أخرى ، كان الذهب يستخدم بشكل أساسي لدفع الدين العام للبلاد بميزان مدفوعات سلبي. بالإضافة إلى ذلك ، تم استخدام الجنيه الإسترليني بشكل غير رسمي كعملة احتياطية.

تميزت الحرب العالمية الأولى بأزمة النظام المحسوس في العالم. توقف معيار العملة الذهبية عن العمل كنظام نقدي ونقدي. واصلت الولايات المتحدة واليابان فقط تبادل العملات مقابل الذهب. تضمنت الأسباب التي دمرت نظام المعيار الذهبي ما يلي: 1) انبعاث نقود ورقية كبيرة لتغطية النفقات العسكرية. 2) فرض الأطراف المتحاربة قيودًا على العملة أعاقت وحدة النظام النقدي الدولي ؛ 3) استنزاف موارد الذهب في تمويل النفقات العسكرية. بحلول عام 1920 ، انخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 30٪ ، والفرنك الفرنسي والليرة الإيطالية - بنسبة 60٪ ، والمارك الألماني - بنسبة 96٪.

2. نظام النقد الجنوى (1922-1944)

بعد فترة من فوضى العملة التي نشأت نتيجة الحرب العالمية الأولى ، تم وضع معيار لتبادل الذهب على أساس الذهب والعملات الرئيسية القابلة للتحويل إلى ذهب - الجنيه الإسترليني والفرنك الفرنسي والدولار الأمريكي. بدأت وسائل الدفع بالعملة الأجنبية تسمى الشعارات. تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي الثاني من خلال اتفاقية بين الدول تم التوصل إليها في مؤتمر جنوا الاقتصادي الدولي في عام 1922.

كان النظام النقدي في جنوة يقوم على المبادئ التالية.

1) معيار صرف الذهب. تم تبادل العملات بحرية مقابل الذهب ليس بشكل مباشر ، ولكن من خلال تبادل أولي لواحدة من العملات الثلاث المشار إليها. بقي معيار الذهب ساري المفعول فقط في المستوطنات الدولية.

2) تم الحفاظ على تعادلات الذهب للعملات.

3) تمت استعادة نظام أسعار الصرف العائمة.

كان للأزمة الاقتصادية العالمية في 1929-1933 تأثير سلبي كبير على نظام جنوة ، مما أدى إلى أزمة العملة العالمية ، والتي تجلت في: أ) التدفقات الرأسمالية الحادة ، ونتيجة لذلك ، الاختلالات في ميزان المدفوعات والتقلبات. في أسعار الصرف ب) ركود الائتمان الدولي مع إنهاء المدفوعات من قبل عدد من البلدان المدينة ، مما تسبب في ظهور مناطق عملات منفصلة (على سبيل المثال ، في ألمانيا) ؛ ج) رفض العديد من الدول تطبيق معيار صرف الذهب د) الإغراق بالعملة.

كانت البلدان الزراعية والاستعمارية (1929-1930) أول من غادرها ، ثم - في عام 1931 - ألمانيا والنمسا وبريطانيا العظمى ، في أبريل 1933 - الولايات المتحدة (مع منع الأفراد من تخزين وتداول العملات الذهبية والسبائك والشهادات ، وسرعان ما تم تصدير الذهب إلى الخارج ، ولكن بعد أن تعهدت بتبادل الدولار مقابل الذهب بسعر 35 دولارًا للأونصة للبنوك المركزية الأجنبية من أجل تعزيز المركز الدولي للدولار) ، في عام 1936 - فرنسا. أدخلت العديد من البلدان قيودًا على الصرف الأجنبي وضوابط على الصرف الأجنبي. منذ ذلك الوقت ، كان الدولار الأمريكي يحل باستمرار محل الجنيه الإسترليني البريطاني من مكانة العملة العالمية الرائدة ، والتي سهلت إلى حد كبير القيادة الأمريكية في التجارة العالمية. على أساس النظم النقدية الوطنية للدول الرائدة ، بدأت تكتلات ومناطق العملة في التبلور.

كتلة العملة هي اتحاد للدول التي تعتمد اقتصاديًا ونقديًا وماليًا على القوة الرائدة في الكتلة. السمات المميزة لكتل العملات هي: ربط سعر الصرف للدول الأعضاء بسعر صرف الدولة الرائدة ، وتسوياتها الدولية تتم بعملة زعيم الكتلة ، واحتياطيات الدول الأعضاء هي يتم تخزينها بنفس العملة ، ويتم تأمين العملات التابعة بواسطة أذونات الخزانة وكتلة السندات الحكومية للبلد.

في الثلاثينيات. تم تشكيل ثلاث كتل:

(1) في عام 1931 - الجنيه الاسترليني. وهي تضم أعضاء من الكومنولث البريطاني (باستثناء كندا ونيوفاوندلاند) وهونج كونج ومصر والعراق والبرتغال. وانضمت لاحقًا إلى الدنمارك والنرويج والسويد وفنلندا واليابان واليونان وإيران.

(2) في عام 1933 - الدولار. قادت الولايات المتحدة الكتلة. وشملت العديد من بلدان أمريكا الوسطى والجنوبية (التي يهيمن عليها رأس المال الأمريكي) وكندا.

(3) في يونيو 1933 ، في مؤتمر لندن الاقتصادي الدولي ، شكلت البلدان التي تسعى جاهدة للحفاظ على المعيار الذهبي كتلة ذهبية. وضمت: فرنسا كزعيم للكتلة وبلجيكا وهولندا وسويسرا. انضمت لاحقًا إيطاليا وتشيكوسلوفاكيا وبولندا. حافظ أعضاء الكتلة بشكل مصطنع على محتوى الذهب في عملاتهم دون تغيير ، وبالتالي عانوا من خسائر إغراق العملة من قبل الدول التي لم تلتزم بمعيار الذهب ، مما تسبب في انهيار الكتلة في عام 1935. في أكتوبر 1936 ، تم إلغاء معيار الذهب في فرنسا.

لقد أدى إغراق العملة ، باعتباره نوعاً من حرب العملات ، إلى تدمير اتفاقيات جنوة "من الداخل". إغراق العملة هو إهلاك مصطنع للعملة الوطنية من أجل تشجيع الصادرات. كانت وسائل تنفيذه هي صناديق تثبيت النقد الأجنبي ، والتي كانت في عامي 1932 و 1934. أنشأ بريطانيا العظمى والولايات المتحدة الأمريكية في عام 1935 - بلجيكا وكندا ، في سبتمبر - أكتوبر 1936 هولندا وسويسرا وأخيراً فرنسا. ويترتب على ذلك أنه بحلول نهاية الثلاثينيات. لم يرض نظام المعيار الذهبي حتى أكثر مؤيديه ولاءً. خلال الحرب العالمية الثانية ، لم تعد جميع تكتلات العملات ، ومعها نظام المعيار الذهبي من الوجود.

خلال الحرب العالمية الثانية ، تم تدمير سوق الصرف الأجنبي الموحد ، ولم يتم اتباع مبادئ النظام النقدي العالمي.

فرض معظم المتحاربين والعديد من الدول المحايدة قيودًا على العملة.

كانت هناك زيادة جديدة في دور الذهب كأموال عالمية ، لأنه في زمن الحرب ، لا يمكن شراء البضائع الاستراتيجية والندرة إلا مقابل الذهب ، مما أدى إلى استنفاد احتياطيات الذهب في البلدان التي كانت تشتري الأسلحة والمواد الغذائية بنشاط ، وتراكمها من البلدان المصدرة ، في المقام الأول من الولايات المتحدة. من ناحية أخرى ، أنفقت ألمانيا كل احتياطياتها من الذهب تقريبًا استعدادًا للحرب ، والتي بلغت في سبتمبر 1938 26 طنًا بواقع 12 ألف طن في الولايات المتحدة الأمريكية و 3600 طن في بريطانيا العظمى. صحيح ، خلال الأعمال العدائية ، استولى النازيون على 1300 طن من الذهب في البنوك المركزية للدول المحتلة.

فضلت الولايات المتحدة ، مع الأخذ في الاعتبار دروس التسويات الدولية بعد نتائج الحرب العالمية الأولى ، القيام بالإمدادات العسكرية ليس عن طريق الائتمان ، ولكن بموجب Lend-Lease ، أي. للإيجار ، بمبلغ إجمالي قدره 50 مليار دولار ، بما في ذلك 30 مليار دولار في بريطانيا العظمى ودول الكومنولث البريطاني ، مقابل 10 مليار دولار في الاتحاد السوفياتي.

خلال فترة الحرب ، كانت أسعار الصرف الرسمية ، على الرغم من التضخم ، ثابتة ، وبالتالي فقدت دورها التنظيمي في العلاقات الاقتصادية. أخيرًا ، كانت هناك ميزة أخرى في ذلك الوقت وهي استخدام الدول المحتلة ، بالإضافة إلى الأساليب المباشرة للسطو والاحتيال على العملات والاحتيال المالي (إصدار أموال غير مضمونة لدفع ثمن توريد المواد الخام والأغذية من البلدان المحتلة ، والمبالغة في تقدير قيمة عملتهم الخاصة).

3. نظام بريتون وودز النقدي (1944-1976)

الأزمة النقدية العالمية التي سببتها الحرب العالمية الثانية والأحداث التي سبقتها أجبرت الخبراء الأنجلو-أمريكيين على تطوير مشروع نظام نقدي عالمي جديد ، تم تكريس مبادئه في مؤتمر نقدي ومالي عقد في الفترة من 1 إلى 22 يوليو ، عام 1944 في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) ... حددت المواد المعتمدة من الاتفاقية (النسخة الأولى من ميثاق صندوق النقد الدولي) المبادئ الرئيسية للنظام النقدي الجديد:

1. معيار تبادل الذهب على أساس عملتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني البريطاني (ومع ذلك ، في وقت لاحق ، بسبب ضعف الجنيه الاسترليني وقوة الدولار ، تحول المعيار فعليًا إلى دولار ذهبي). بهدف منح الدولار مكانة العملة الاحتياطية الرئيسية ، واصلت وزارة الخزانة الأمريكية صرف الدولار مقابل الذهب إلى البنوك المركزية والهيئات الحكومية الأجنبية بالسعر الرسمي لعام 1934 - 35 دولارًا للأونصة.

2. تم الحفاظ على تعادلات الذهب في العملات وتثبيتها في صندوق النقد الدولي.

3. استمر استخدام الذهب كاحتياطي دولي وعملة قانونية.

4. يمكن أن ينحرف سعر الصرف عن التكافؤ المحدد ضمن حدود ضيقة (± 1٪) ، وكانت مسؤولية البنوك المركزية الحفاظ على هذه الفترة على أساس تدخلات الصرف الأجنبي. لم يُسمح بتخفيض قيمة العملات التي تزيد عن 10٪ إلا بإذن من صندوق النقد الدولي ، مما يعني إدخال نطاق عملات لعملات البلدان التي دخلت في اتفاقيات بريتون وودز. كان على البنوك المركزية في هذه البلدان تكديس احتياطيات من الدولار الأمريكي لتنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي. إذا انخفض سعر صرف العملة الوطنية ، فإن البنوك المركزية ألقت باحتياطي الدولار في السوق. وإلا اشتروا الدولار الأمريكي.

وهكذا ، كان يُنظر إلى التدخلات في النقد الأجنبي على أنها آلية للتكيف الذاتي لنظام بريتون وودز مع الظروف الخارجية المتغيرة ، على غرار حركة احتياطيات الذهب لتنظيم ميزان المدفوعات بموجب "المعيار الذهبي".

التغييرات في أسعار الصرف ضمن تعادلات الشركات كانت تسمى "إعادة التقييم" في حالة الزيادة و "تخفيض قيمة العملة" عندما تنخفض قيمة العملة الوطنية فيما يتعلق بالذهب أو العملات الأجنبية.

أولافي التاريخ ، من أجل تنظيم العلاقات بين العملات ، تم إنشاء منظمات النقد الدولية - صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD).

تم تنفيذ التسويات النهائية بين الدول في الواقع من خلال تبادل الذهب بالعملة والعكس صحيح ، إما بطريقة مركزية (من قبل البنوك المركزية والمؤسسات الرسمية الأخرى) ، أو في سوق الذهب في لندن.

يمكن للنظام النقدي القائم على الدور الرئيسي لعملة واحدة (USD) أن يظل مستقرًا فقط مع الدور الرئيسي للولايات المتحدة في الاقتصاد العالمي وطالما أن احتياطي الذهب الأمريكي يمكن أن يضمن تحويل الدولار الأجنبي إلى ذهب. في أواخر الأربعينيات. تمثل الولايات المتحدة الأمريكية حوالي 75٪ من احتياطي الذهب في العالم ، وأكثر من 50٪ من الإنتاج الصناعي و 30٪ من الصادرات. ومع ذلك ، بحلول السبعينيات. أعيد توزيع احتياطيات الذهب لصالح أوروبا حيث بلغت 47 مليار دولار مقابل 11.1 مليار دولار للولايات المتحدة. في الوقت نفسه ، كانت هناك مشاكل مع السيولة الدولية ، حيث زاد إنتاج الذهب من 1948 إلى 1969 بنسبة 50 ٪ ، والصادرات العالمية - أكثر من 2.5 مرة ، ولم يعد الذهب كافياً للحفاظ على التكافؤ الذهبي للدولار.

ثانياكان الشرط المسبق للأزمة هو العجز الهائل في ميزان مدفوعات الولايات المتحدة بسبب تدفق الدولار من البلاد ، مما أدى إلى تشكيل سوق اليورو دولار وتراجع الثقة في الدولار الأمريكي كعملة احتياطية.

ثالثا، تم تشكيل مراكز مالية جديدة - أوروبا الغربية واليابان - مع ظهورها فقدت الولايات المتحدة هيمنتها المطلقة في التمويل العالمي.

الأحداث الموصوفة هي مثال حي على معضلة ر. تريفين (مفارقة). وفقًا لهذه المعضلة ، يجب أن يجمع معيار الذهب بالدولار بين متطلبين متعارضين: 1) يجب أن يكون إصدار العملة الرئيسية مرتبطًا بالتغير في احتياطيات الذهب في البلاد. الانبعاث المفرط ، غير المدعوم باحتياطي الذهب ، يمكن أن يقوض قابليته للتحول إلى الذهب ، ومع مرور الوقت ، يمكن أن يسبب أزمة ثقة فيه ؛ 2) يجب إصدار العملة الرئيسية بكميات كافية لخدمة العدد المتزايد من المعاملات الدولية. لذلك ، يجب أن تتجاوز انبعاثاتها احتياطيات الذهب في البلاد.

استمرت أزمة النظام النقدي الثاني قرابة 10 سنوات وتم التعبير عنها في الأشكال التالية:

"حمى العملة" - حركة النقود "الساخنة" ، البيع المكثف للعملات تحسباً لتخفيض قيمتها ، شراء العملات بافتراض إعادة تقييمها ؛

"اندفاع الذهب" - شراء مكثف للذهب ، ونتيجة لذلك ، زيادة في سعره في السوق ؛

تفاقم مشكلة السيولة الدولية (النقص العام في وسائل الدفع الدولية وتوزيعها غير المتكافئ بين البلدان الفردية) ؛

إعادة التقييم والانخفاض الهائل لقيمة العملات بسبب استحالة الحفاظ على أسعارها ضمن الحدود الموضوعة (تخفيض قيمة الجنيه الإسترليني في 18 نوفمبر 1967 بنسبة 14.3٪ و 25 عملة مرتبطة بها ؛ تخفيض قيمة الفرنك الفرنسي في 8 أغسطس 1969 بواسطة 11.1٪ و 13 عملة مرتبطة بها ؛ إعادة تقييم علامة FRG بتاريخ 10.24.1969 بنسبة 9.3٪) ؛

التدخل النشط من قبل البنوك المركزية ، بما في ذلك الجماعية ؛

الاستخدام المكثف للاقتراض من صندوق النقد الدولي للتخفيف من عجز ميزان المدفوعات ؛

تفعيل تنظيم العملة الوطنية وفيما بين الولايات ؛

الذعر في البورصات مع تقلبات حادة في أسعار الأوراق المالية تحسبا لتغيرات في أسعار الصرف.

محاولات للحفاظ على المبادئ الأساسية لنظام التكافؤات الثابتة ، ولكن في الواقع ، تشمل المراحل الرئيسية لأزمة نظام بريتون وودز ما يلي:

1. إنشاء سوق مزدوج للذهب في 17 مارس 1968: تم تحديد سعر الذهب في الأسواق الخاصة وفقًا للعرض والطلب ، وتم الحفاظ على سعر الصرف الرسمي البالغ 35 دولارًا للأونصة في المعاملات الرسمية للبنوك المركزية. .

2. الحظر المؤقت على تحويل الدولار إلى ذهب للبنوك المركزية اعتباراً من 15 أغسطس 1971.

3. في مايو 1971 ، تمت إعادة تقييم الفرنك السويسري والشلن النمساوي ، وهو ما يعادل التخفيض الخفي لقيمة الدولار ، لكنه لم يضر بمكانة البلاد كثيرًا

4. التوقيع في 18 ديسمبر 1971 في واشنطن في معهد سميثسونيان من قبل 10 دول على اتفاقية: أ) بشأن تخفيض قيمة الدولار بنسبة 7.89٪ وزيادة السعر الرسمي للذهب بنسبة 8.57٪ (من 35 دولارًا إلى 38 دولارًا للسلسلة) رد الفعل: في نهاية عام 1971 ، حددت 96 دولة من أصل 118 دولة عضوًا في صندوق النقد الدولي سعر صرف جديدًا لعملاتها مقابل الدولار ، وتمت إعادة تقييم 50. -12٪) ؛ ب) على توسيع حدود تقلبات أسعار الصرف من ± 1 ٪ إلى ± 2.25 ٪ من تعادلاتهم وتحديد معدلات مركزية بدلاً من تعادلاتهم ؛ ج) على إلغاء 10٪ رسوم جمركية في الولايات المتحدة. لكن الولايات المتحدة لم تلزم نفسها باستعادة قابلية تحويل الدولار إلى ذهب والمشاركة في تدخلات النقد الأجنبي ، مع الحفاظ على المكانة المتميزة للدولار ؛

5. تخفيض قيمة الدولار في 13.02.1973 بنسبة 10٪ وزيادة السعر الرسمي للذهب بنسبة 11.1٪ - من 38 إلى 42.22 دولاراً للأونصة ؛

16 مارس 1973 من قبل المؤتمر الدولي في باريس ، تخضع أسعار الصرف لقوانين السوق. من تلك اللحظة فصاعدا ، أسعار الصرف ليست ثابتة وتتغير تحت تأثير العرض والطلب خلافا لميثاق صندوق النقد الدولي. وهكذا ، فإن نظام بريتون وودز النقدي لم يعد موجودًا فعليًا.

في الوقت نفسه ، تفكك خمسة من الستة التي تشكلت في الثلاثينيات والأربعينيات. مناطق العملات: الجنيه الإسترليني ، والدولار الأمريكي ، والاسكودو البرتغالي ، والبيسيتا الإسبانية ، والجلدر الهولندي. منطقة الفرنك موجودة في شكل معدل حتى يومنا هذا.

مع الحفاظ على السمات الرئيسية لكتل العملات ، عكست مناطق العملات ظواهر جديدة مرتبطة بتعزيز تأثير الدولة على العلاقات النقدية والمالية والتجارية:

1) الدور المتزايد للاتفاقيات بين الدول ، والتي أعطت منطقة العملة طابعًا رسميًا ؛

2) التوحيد في مجال النظام النقدي والمالي ، وقيود الصرف الأجنبي ، واحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، التي تم تخزينها في الدولة الرائدة ، والمعاملة التفضيلية لتسويات الصرف الأجنبي داخل المجموعة ، ووحدة الرقابة على النقد الأجنبي في جميع الدول الأعضاء.

الملامح الرئيسية التي تميز منطقة العملة : الحفاظ من قبل جميع المشاركين فيها على سعر صرف ثابت لعملاتهم فيما يتعلق بعملة الدولة المهيمنة ؛ تغيير أسعار عملاتها الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأخرى فقط بموافقتها ؛ الاحتفاظ في بنوك هذا البلد بمعظم الاحتياطيات الوطنية من النقد الأجنبي ، التبادل الحر لعملات الدول المدرجة في المنطقة ، حرية حركة الأموال داخل المنطقة ووجود قيود فيما يتعلق بالدول الثالثة ، تركز التسويات الخارجية من الدول المشاركة في ضفاف الدولة المهيمنة. كانت احتكاراتهم تتمتع بحرية الوصول إلى الأسواق ومصادر المواد الخام للدول المشاركة ، وكانت التجارة الخارجية لهذه الأخيرة خاضعة لمصالح الدولة المهيمنة ، مما أدى إلى تبادل غير متكافئ في علاقاتها التجارية. كان هذا صحيحًا بشكل خاص في البلدان النامية والمستعمرات التي كانت جزءًا من منطقة العملة هذه. سهلت آليات مناطق العملة تصدير رؤوس الأموال من الدولة التي قادت المنطقة إلى دولها الأخرى ، كما استُخدمت احتياطياتها من الذهب والنقد الأجنبي ، المتمركزة في بنوك القوة الرائدة ، في مصلحتها. وهكذا ، سمح ترتيب مناطق العملات للدولة المهيمنة بالحفاظ على مركزها التنافسي في كل من البلدان المشاركة في المنطقة وفي الاقتصاد العالمي ككل.

منطقة الجنيه الاسترليني أخيرًا تشكلت في بداية الحرب العالمية الثانية مع إدخال ضوابط الصرف من قبل بريطانيا العظمى والدول المشاركة الأخرى. خلال وجودها ، تغير تكوينها عدة مرات. خلال فترة ما بعد الحرب ، غادرت مصر والسودان وإسرائيل والعراق وبورما (ميانمار الحديثة) وليبيا المنطقة. في أوائل السبعينيات. تضم منطقة الجنيه الاسترليني جميع البلدان - أعضاء الكومنولث البريطاني ، باستثناء كندا وروديسيا الجنوبية (زيمبابوي الحالية) ، ما مجموعه 48 دولة ، بما في ذلك 5 في كل من أوروبا وأمريكا ، و 15 في آسيا ، و 16 في إفريقيا ، 7 في أستراليا ... كانت أكبر مجموعات العملات من حيث الإقليم والسكان في البلدان الأعضاء فيها. كانت مساحتها حوالي 1/6 من أراضي العالم ويبلغ عدد سكانها حوالي 1 مليار نسمة. استحوذت دول منطقة الجنيه الاسترليني على 1/6 من التجارة العالمية ، بما في ذلك حصة بريطانيا العظمى نفسها - حوالي 6 ٪. تم تسهيل توحيد البلدان ذات المستويات المختلفة من التنمية الاقتصادية في مجموعة عملة واحدة من خلال العلاقات الاقتصادية الوثيقة مع بريطانيا العظمى التي تطورت خلال فترة حكمها الاستعماري ، فضلاً عن الأساليب التقليدية لإجراء التسويات الدولية للدول المشاركة من خلال مركز لندن المالي.

آلية عملات منطقة الجنيه الاسترليني حتى السبعينيات. كانت متأصلة في:

1) ربط عملات الدول المشاركة بالعملة البريطانية من خلال الحفاظ على نسبة سعر صرف معينة ؛

2) نظام الصرف التفضيلي بين عملات المنطقة مقارنة بالعملات الأخرى ؛

3) التواجد داخل منطقة الرقابة على النقد الأجنبي ، والذي ينطبق بشكل أساسي على معدل دوران العملات الأجنبية مع بقية العالم ؛

4) مشاركة عدد من دول المنطقة في "تجمع الدولار" (صندوق النقد) عن طريق تحويل كل أو جزء من عائداتها من العملات النادرة ، وكذلك الذهب إلى الاحتياطيات المركزية في لندن بسعر ثابت ؛

5) تخزين جزء كبير من احتياطيات النقد الأجنبي لأعضاء المنطقة في شكل أصول بالجنيه الاسترليني في البنوك البريطانية.

من الناحية القانونية ، لم يكن لمنطقة الجنيه الاسترليني هيئة إدارية مركزية وتم تنفيذ أنشطتها من قبل سلطات العملة في البلدان الأعضاء على أساس "الممارسات التجارية التقليدية" و "اتفاقيات السادة". ومع ذلك ، لعبت توصيات وزارة الخزانة البريطانية ووكيلها ، بنك إنجلترا ، دورًا مهمًا في تطوير وتوجيه وتنفيذ السياسة النقدية للمنطقة ككل. لتنسيق السياسة النقدية في المنطقة ، عقدت مؤتمرات الدول الأعضاء في الكومنولث البريطاني ومؤتمرات وزراء مالية الدول المعنية بشكل دوري.

في 23 يونيو 1972 ، بالتزامن مع إدخال السعر العائم للجنيه الإسترليني ، ألغت بريطانيا العظمى من جانب واحد المعاملة التفضيلية لتسويات الصرف الأجنبي مع جميع دول المنطقة تقريبًا. منذ ذلك الوقت ، تم تضمين بريطانيا العظمى وأيرلندا وجبل طارق فقط في قائمة الأقاليم ، والتي لم تكن خاضعة لرقابة الصرف بموجب القانون الإنجليزي ، والتي كانت تضم في السابق جميع دول منطقة الاسترليني. تخضع بقية الدول في المنطقة لنفس ضوابط الصرف مثل البلدان التي لم تكن جزءًا من مجموعة العملات هذه. أدى انضمام بريطانيا العظمى في عام 1973 إلى المجموعة الاقتصادية الأوروبية إلى تقليل دور منطقة الجنيه الإسترليني ، فضلاً عن إمكانية استخدام الجنيه الإسترليني كعملة مركزية للمنطقة. على الرغم من أن مفهوم منطقة الجنيه الاسترليني ظل في تشريعات العملات في بريطانيا العظمى لبعض الوقت ، إلا أن تجميع العملات عمليًا لم يعد موجودًا في نفس الفترة الزمنية مثل نظام بريتون وودز النقدي.

منطقة الدولار - تجمع العملات للبلدان ، وخاصة أمريكا الوسطى والجنوبية ، التي كانت أنظمتها النقدية وتسوياتها الخارجية تسترشد بالدولار الأمريكي ، وتحتل مكانة ثانوية فيما يتعلق به - 19 دولة فقط ، بما في ذلك كوبا حتى عام 1959. نشأ من كتلة الدولار بعد خروج الولايات المتحدة عن معيار الذهب. بعد تخفيض قيمة الدولار في عام 1934 ، ربطت هذه الدول عملاتها بالدولار عند تعادلات ثابتة. مع اندلاع الحرب العالمية الثانية ، أصبحت كتلة الدولار تُعرف بمنطقة الدولار. لم يكن لها أساس قانوني رسمي ، حيث لم تكن هناك اتفاقيات بين الدول بشأن إنشائها.

تميزت آلية عملات منطقة الدولار بما يلي: 1) الحفاظ على سعر صرف مستقر نسبيًا للعملة الوطنية مقابل الدولار الأمريكي. 2) التحكم الناعم في أسعار الصرف (أو غيابه التام) في المستوطنات الدولية ؛ 3) الحفاظ على الجزء الرئيسي من احتياطيات النقد الأجنبي على شكل ودائع بالدولار في البنوك الأمريكية ، يتم من خلالها إجراء التسويات الدولية. حافظت معظم الدول المشاركة في المنطقة على تعادلات ثابتة لعملاتها مع الدولار الأمريكي لفترة طويلة: هايتي منذ عام 1919 ، وغواتيمالا منذ عام 1925 ، وهندوراس منذ عام 1926 ، وجمهورية الدومينيكان منذ عام 1947 ، وبنما والسلفادور - منذ عام 1934 ، تم مساواة عملات جواتيمالا وليبيريا وبنما باستمرار بالدولار الأمريكي ، مع استخدام الأوراق النقدية والعملات المعدنية الأمريكية في التداول المحلي في ليبيريا وبنما كعملة قانونية. من بين دول المنطقة ، اتبعت كندا سياسة نقدية مستقلة نسبيًا. تخفيض قيمة الدولار في عامي 1971 و 1973 وقد أثر انخفاض قيمتها التضخمي المستمر سلبًا على الأنظمة النقدية في باقي المنطقة. نتيجة لذلك ، أضعفت بوليفيا وكولومبيا وكوستاريكا والفلبين والإكوادور ارتباط عملاتهم بالدولار الأمريكي ، وبدأت في استخدام قيود الصرف وأسعار متعددة. على الرغم من أنه في عدد من البلدان في المنطقة لا تزال هيمنة رأس المال الأمريكي محفوظة ، فضلاً عن ربط العملات الوطنية بالدولار الأمريكي ، فإن منطقة الدولار كمجموعة عملات في أوائل السبعينيات. غير موجود. لم يعد هذا المفهوم مطبقًا في تشريعات الصرف الأجنبي لدول العالم.

منطقة الفرنك – مجموعة عملات بقيادة فرنسا ، نشأت في عام 1939 على أساس ممتلكاتها الاستعمارية ، والتي كانت تعني قبل انهيار النظام الاستعماري التبعية الكاملة لأنظمتها النقدية والائتمانية للدولة الأم. تم تشكيل المنطقة أخيرًا بعد الحرب العالمية الثانية ، عندما تم التوصل في عام 1950 إلى اتفاق بشأن الحفاظ عليها "كاتحاد طوعي" للدول الأعضاء وإنشاء لجنة العملة في المنطقة لتنسيق سياساتها النقدية والائتمانية. بعد حصول الدول الأفريقية على الاستقلال ، فقدت منطقة الفرنك قاعدتها الاستعمارية ، وخضع تكوينها لتغييرات متكررة ، وأحيانًا خسرت أو اكتسبت الدول الأعضاء. على سبيل المثال ، انسحبت مالي ، التي حصلت على الاستقلال دون إجراء تقييم مناسب للعواقب الاقتصادية والمالية ، من منطقة الفرنك والاتحاد النقدي لغرب إفريقيا في عام 1962 ، لكنها عادت مرة أخرى في عام 1967. خلال أوجها ، غطت منطقة الفرنك 24 دولة بمساحة إجمالية تبلغ حوالي 7 ملايين كيلومتر مربع ويبلغ عدد سكانها حوالي 120 مليون نسمة. الآن ، بالإضافة إلى فرنسا ، تضم منطقة الفرنك 14 دولة أفريقية: بنين ، بوركينا فاسو ، الجابون ، الكاميرون ، جزر القمر ، الكونغو ، كوت ديفوار ، مالي ، النيجر ، السنغال ، توجو ، جمهورية إفريقيا الوسطى ، تشاد ، غينيا الاستوائية.

منذ النصف الثاني من عام 1960 ، كانت الوحدة النقدية لهذه البلدان هي فرنك CFA ، ويسمى أيضًا الفرنك الأفريقي. الوحدة النقدية لممتلكات فرنسا في المحيط الهادئ هي فرنك المحيط الهادئ - CFP ، الذي تم تقديمه بالتزامن مع CFA في 26 ديسمبر 1945. منذ 1999 ، تم ربط أسعار CFA و CFP باليورو.

بالنسبة للدول الـ 14 الأعضاء في منطقة الفرنك ، فإن العضوية الكاملة في المنطقة تعني:

1) إنشاء نسبة ثابتة من عملاتها بالفرنك الفرنسي ولا يمكن تغييرها دون موافقة فرنسا ؛

2) التبادل الحر لفرنك CFA مقابل الفرنكات الفرنسية ؛

3) الرقابة الفرنسية على السياسة الائتمانية للبنوك المصدرة للدول الأعضاء ؛

4) الاحتفاظ بجميع احتياطياتها من النقد الأجنبي بالفرنك الفرنسي ، ومنذ عام 1999 في اليورو;

5) عدم وجود قيود على العملات بين البلدان المحددة ؛

6) تسليم العائدات بالعملة الأجنبية إلى مجمع مركزي تابع للخزانة الفرنسية (65٪ - لدول غرب إفريقيا و 80٪ - لأفريقيا الوسطى) ؛

7) تنفيذ جميع التسويات من خلال سوق الصرف الأجنبي في باريس. يتم تنسيق السياسة النقدية للدول الأعضاء من قبل لجنة العملة في منطقة الفرنك.

في بلدان المنطقة ، توجد بشكل عام ضوابط موحدة على الصرف. تتم مراقبة تسويات صرف العملات الأجنبية مع البلدان خارج منطقة الفرنك. يُسمح بتصدير الأوراق النقدية بفرنك CFA من دول الاتحاد النقدي لغرب إفريقيا حتى 25 ألف (من السنغال - حتى 20 ألف) فرنك أفريقي للفرد ؛ في دول الاتحاد النقدي لأفريقيا الوسطى ، يسمح بالتصدير من تشاد حتى 30 ألف فرنك. CFA للفرد ، من الجابون - 25 ألفًا ، من الكاميرون - 20 ألفًا ، من الكونغو وجمهورية إفريقيا الوسطى - حتى 10 آلاف فرنك. CFA. لا يقتصر استيراد العملات الأجنبية وفرنك CFA.

توفر آلية تسوية عملة الدولة التي تدخل منطقة الفرنك التبادل الحر لفرنك CFA لـ اليورومن خلال حساب تشغيل مفتوح باسم البنك المركزي لدى وزارة الخزانة الفرنسية. في هذا الحساب ، يودع البنك المركزي للبلد المعني أمواله فيه اليوروومنه يحصل على الموارد التي يحتاجها. صرف فرنك CFA بـ اليورولا يقتصر على المبلغ على الحساب. يمكن أيضًا أن يكون الحساب مدينًا - تقوم فرنسا بتجديده تلقائيًا. من مبلغ الرصيد المدين الناتج ، يدفع بنك البلد المدين فائدة إلى الخزانة الفرنسية ، والتي تزداد تدريجياً مع زيادة الرصيد المدين. في حالة وجود رصيد دائن ، يتم دفع الفائدة من قبل الخزانة الفرنسية.

وهكذا ، كان هيكل التمويل العالمي في النصف الأول من السبعينيات ، عندما كان هيكلها بعد الحرب ينهار ، معقدًا للغاية. لذلك ، مرت عدة سنوات من قبل ، بعد أن جربت نماذج مختلفة من النظام النقدي ، توصلت الدول الرائدة في الاقتصاد العالمي إلى نظام اختيار مرن لنظام سعر الصرف ، أي للمبدأ الذي يقوم عليه النظام النقدي العالمي الحديث في الواقع.

4. النظام النقدي الجامايكي (1976).

لقد تم البحث عن مخرج من أزمة العملة لفترة طويلة ، أولاً في الأوساط الأكاديمية ثم في الدوائر الحاكمة ولجان عديدة. تم اقتراح العديد من المشاريع لإصلاح العملة ، من إنشاء وحدة احتياطي جماعي ، وإصدار عملة عالمية مدعومة بالذهب والسلع ، إلى العودة إلى معيار الذهب. "لجنة العشرين" بصندوق النقد الدولي التي تم إعدادها في 1972-1974. مشروع إصلاح النظام النقدي العالمي. أخيرًا ، تم الاتفاق رسميًا على هيكل النظام النقدي العالمي الحديث في مؤتمر صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا) في يناير 1976 ، ولهذا السبب تم تسميتها جامايكا.

تمت المصادقة على اتفاقية تعديل النظام الأساسي لصندوق النقد الدولي من قبل الأغلبية المطلوبة من الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في أبريل 1978. ووفقًا لهذه الوثيقة ، فإن أساس النظام الجديد هو الاختيار الحر لنظام سعر الصرف (في الغالب عائم ، وكذلك ثابت. أو معيار مختلط ومتعدد العملات ، أي إمكانية اختيار أشكال مختلفة للسيولة الدولية.

تضمن الانتقال إلى أسعار الصرف المرنة تحقيق ثلاثة أهداف رئيسية:

(1) معادلة معدلات التضخم في مختلف البلدان ؛

(2) ميزان المدفوعات؛

(3) توسيع فرص السياسة النقدية المحلية المستقلة من قبل البنوك المركزية الفردية.

أهم خصائص النظام النقدي الجامايكي:

1. تعدد المراكز. لا يعتمد النظام النقدي على عملة واحدة ، بل على عدة عملات رئيسية: الدولار الأمريكي ، والجنيه الإسترليني البريطاني ، والين الياباني ، والمارك الألماني ، والفرنك الفرنسي ؛

2. الغاء التكافؤ النقدي للذهب.

3. الأشكال الرئيسية للسيولة الدولية هي العملات القابلة للتحويل بحرية ، وكذلك حقوق السحب الخاصة والمراكز الاحتياطية في صندوق النقد الدولي ؛

4. لا حدود للتقلبات في أسعار الصرف. يتشكل سعر الصرف تحت تأثير العرض والطلب في أسواق الصرف الأجنبي.

5. البنوك المركزية الوطنية غير ملزمة بالحفاظ على تعادلات ثابتة لعملاتها. ومع ذلك ، يمكنهم تنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي لتحقيق الاستقرار في أسعار الصرف.

6. حظر التعبير عن نظام سعر الصرف القابل للاختيار بحرية في الذهب.

7. يرعى صندوق النقد الدولي سياسات أسعار الصرف في البلدان. لا ينبغي للبلدان الأعضاء في صندوق النقد الدولي التلاعب بأسعار الصرف للحصول على مزايا أحادية الجانب على البلدان الأعضاء الأخرى في صندوق النقد الدولي.

وفقًا لتصنيف صندوق النقد الدولي ، يمكن لأي بلد اختيار أنظمة أسعار الصرف التالية: ثابت أو عائم أو مختلط.

سعر الصرف الثابت - سعر العملة الوطنية "مرتبط" بسعر العملة الأخرى. هناك عدد من الأنواع المختلفة لأسعار الصرف الثابتة:

1) سعر العملة الوطنية ثابت فيما يتعلق بعملة واحدة يتم اختيارها طواعية ويتغير تلقائيًا بنفس نسب السعر الأساسي ؛

2) سعر العملة الوطنية ثابت على حقوق السحب الخاصة ؛

3) سعر الصرف "السلة" ، عندما يكون سعر العملة الوطنية مرتبطًا بمجموعات العملات المصطنعة. عادة ، تشمل هذه المجموعات (أو سلال العملات) عملات البلدان الرئيسية - الشركاء التجاريون لبلد معين ؛

4) السعر المحسوب على أساس التكافؤ المتحرك ، عندما لا تكون العلاقة بين ديناميكيات المعدلات الوطنية والأساسية آلية ، ولكن يتم حسابها وفقًا لصيغة متفق عليها بشكل خاص تأخذ في الاعتبار الاختلافات (على سبيل المثال ، في معدل نمو الأسعار) .

سعر الصرف العائم - يتم تحديد سعر صرف العملة الوطنية حسب العرض والطلب . إن عملات الولايات المتحدة الأمريكية وكندا وبريطانيا العظمى واليابان وسويسرا وعدد من الدول والدول الأوروبية الأخرى في وضع "تعويم حر". ومع ذلك ، فإن البنوك المركزية في هذه البلدان غالبًا ما تدعم العملات في حالة التقلبات الحادة في أسعارها. وهذا هو سبب وجود تعويم "مُدار" أو "قذر" لأسعار الصرف. وهكذا ، تقوم البنوك المركزية للولايات المتحدة وكندا والبنك المركزي الأوروبي بتدخلات في النقد الأجنبي لمعادلة التقلبات قصيرة الأجل في أسعار الصرف ، بينما يغير البعض الآخر هيكل احتياطياتهم من الذهب والعملات الأجنبية.

سعر الصرف المختلط - سعر صرف العملة الوطنية مربوط من جهة ، وثابت (بعملة واحدة) ، ولكنه عائم بالنسبة للعملات الأخرى. هذا الوضع لديه عدد من الاختلافات. أولاً ، هذه رحلة جماعية كانت نموذجية للبلدان التي كانت أعضاء في النظام النقدي الأوروبي (EMU). في هذا النظام النقدي ، تم وضع نظامين لسعر الصرف: داخلي - للمعاملات بين أعضاء المجموعة ، ونظام خارجي - للمعاملات مع البلدان الأخرى. تم "تعويم" أسعار الصرف في الاتحاد النقدي الأوروبي بشكل مشترك فيما يتعلق بأي عملة أخرى غير مدرجة في نظام الاتحاد النقدي الأوروبي. ينتمي نظام سعر الصرف الخاص في دول الأوبك إلى نفس فئة أنظمة أسعار الصرف. وربطت السعودية والإمارات والبحرين ودول أخرى في أوبك عملاتها بسعر النفط. عادة ما تحدد البلدان النامية سعر صرف عملتها مقابل العملة الأقوى أو تحدده على أساس التكافؤ المتداول.

تطور النظام النقدي

النظام النقدي الدولي ، الذي ظهر في القرن التاسع عشر ، مر بعدة مراحل في تطوره ، بينما خضع لتغييرات كمية ونوعية كبيرة:

1. "المعيار الذهبي" أو النظام النقدي الباريسي (بداية القرن التاسع عشر - 1939).

2. نظام بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة (1944-1971 ، رسميًا حتى 1976).

يبدأ نظام "المعيار الذهبي" تم تأسيس هذا النظام من قبل بنك إنجلترا في عام 1821. من الناحية القانونية ، تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا النظام من خلال اتفاقية بين الدول في مؤتمر باريس عام 1867 ، والتي اعترفت بالذهب باعتباره الشكل الوحيد للنقود العالمية. في مكان تسجيل الاتفاقية ، يُطلق على هذا النظام أيضًا نظام باريس النقدي.

معيار الذهب- نظام نقدي دولي قائم على التوحيد الرسمي من قبل الدول لمحتوى الذهب في وحدة العملة الوطنية مع التزام البنوك المركزية بشراء وبيع العملة الوطنية مقابل الذهب.

استند المعيار الذهبي إلى المبادئ الهيكلية التالية:

1. على أساس معيار العملة الذهبية.

2. تحتوي كل عملة على محتوى ذهبي. كان سعر صرف العملات الوطنية مرتبطًا بشكل صارم بالذهب ، ومن خلال محتوى الذهب للعملة ، كان مرتبطًا ببعضه البعض بسعر صرف ثابت. وفقًا لمحتوى الذهب من العملات ، تم إنشاء تعادلات الذهب الخاصة بها. كانت العملات قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب. تم استخدام الذهب كنقود عالمية مقبولة بشكل عام.

3. تم تشكيل نظام لأسعار الصرف العائمة بحرية ، مع مراعاة العرض والطلب في السوق ، ولكن ضمن "النقاط الذهبية" (هذا هو الاسم الذي يشير إلى أقصى انحراف لسعر الصرف عن تعادل الذهب الثابت ، والتي يتم تحديدها بتكلفة نقل الذهب للخارج). إذا انحرف سعر السوق للعملات الذهبية عن التكافؤ بناءً على محتواها من الذهب ، فإن المدينين يفضلون سداد الالتزامات الدولية بالذهب بدلاً من العملات الأجنبية.

4. لعب معيار الذهب إلى حد ما دور المنظم العفوي للإنتاج ، والعلاقات الاقتصادية الخارجية ، وتداول الأموال ، وموازين المدفوعات ، والتسويات الدولية.

أصنافالمعيار الذهبي هي:

- معيار العملة الذهبية،قامت البنوك بموجبه بسك العملات الذهبية مجانًا (كانت تعمل حتى بداية القرن العشرين)

- معيار السبائك الذهبية، حيث تم استخدام الذهب فقط في المستوطنات الدولية (بداية القرن العشرين - بداية الحرب العالمية الأولى)

- معيار صرف الذهب، حيث تم استخدام عملات الدول المشمولة في نظام المعيار الذهبي في الحسابات إلى جانب الذهب. تُعرف أيضًا باسم Genoese (1922 - بداية الحرب العالمية الثانية).

مزايا نظام المعيار الذهبي:

ضمان الاستقرار في كل من السياسات الاقتصادية المحلية والخارجية ، وهو ما يفسره ما يلي: أدت التدفقات عبر الوطنية للذهب إلى استقرار أسعار الصرف وبالتالي خلق ظروف مواتية لنمو وتنمية التجارة الدولية ؛

استقرار أسعار الصرف مما يضمن موثوقية التنبؤات بالتدفقات النقدية للشركة وتكاليف التخطيط والأرباح.

عيوب نظام المعيار الذهبي:

الاعتماد الراسخ لعرض النقود على تعدين الذهب وإنتاجه (أدى اكتشاف ودائع جديدة وزيادة إنتاجه إلى تضخم عابر للحدود الوطنية) ؛

عدم القدرة على اتباع سياسة نقدية مستقلة تهدف إلى حل المشاكل الداخلية للبلاد.

أدت الحرب العالمية الثانية إلى أزمة وتفكك النظام النقدي في جنوة ، والذي حل محله نظام بريتون وودز.

نظام بريتون وودز النقديرسميًا في مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي الدولي ، الذي عقد في الفترة من 1 إلى 22 يوليو 1944 في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية). تأسس هنا أيضًا صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير.

معيار الذهب والعملات الأجنبية (الدولار الذهبى)- نظام نقدي دولي قائم على تعادلات ثابتة للعملات مقابل الدولار الأمريكي ، والتي بدورها كانت قابلة للتحويل إلى ذهب بسعر ثابت.

الغرض من الخلقالنظام النقدي العالمي الثاني:

استعادة التجارة الحرة الشاملة ؛

إقامة توازن مستقر في نظام الصرف الدولي على أساس نظام أسعار الصرف الثابتة ؛

تحويل لتصرف الدول للموارد لمواجهة الصعوبات المؤقتة في الميزان الخارجي.

استند نظام بريتون وودز النقدي إلى ما يلي مبادئ:

أسعار الصرف الثابتة لعملات الدول الأعضاء إلى العملة الرائدة ؛

العملة الرئيسية ثابتة على الذهب.

تحافظ البنوك المركزية على سعر صرف ثابت لعملتها مقابل العملة الرائدة (ضمن +/- 1٪) من خلال تدخلات الصرف الأجنبي ؛

يتم إجراء التغييرات في أسعار الصرف من خلال تخفيض قيمة العملة وإعادة تقييمها ؛

ارتباط تنظيميأنظمة هي صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً بالعملة الأجنبية لتغطية العجز في ميزان المدفوعات من أجل دعم العملات غير المستقرة ، ويراقب التزام الدول الأعضاء بمبادئ صندوق النقد الدولي ، ويضمن التعاون في مجال العملات بين الدول.

أسباب أزمة نظام بريتون وودز النقدي(في شكل سلسلة من العوامل المترابطة):

1. عدم استقرار وتناقضات الاقتصاد.

2. أثر ارتفاع التضخم بشكل سلبي على الأسعار العالمية والقدرة التنافسية للشركات ، وشجع حركة المضاربة للأموال "الساخنة".

3. عدم استقرار ميزان المدفوعات.

4. التناقض بين مبادئ نظام بريتون وودز وتغير ميزان القوى في الساحة العالمية

5. تفعيل سوق اليورو دولار.

6. الدور المشوش للشركات عبر الوطنية (TNCs) في مجال العملات.

أشكال تجليات أزمة نظام بريتون وودز النقدي:

- "حمى العملة" - حركة النقود "الساخنة" ، البيع المكثف للعملات غير المستقرة تحسباً لتخفيض قيمتها وشراء العملات - المرشحين لإعادة التقييم ؛

- "اندفاع الذهب" - هروب العملات غير المستقرة إلى الذهب وزيادة دورية في سعره ؛

الذعر في البورصات وانخفاض أسعار الأوراق المالية تحسبا لتغيرات في سعر الصرف ؛

تفاقم مشكلة سيولة العملات العالمية وخاصة نوعيتها.

تخفيضات كبيرة في قيمة العملات وإعادة تقييمها (الرسمية وغير الرسمية) ؛

التدخل النشط في النقد الأجنبي من قبل البنوك المركزية ، بما في ذلك الجماعية ؛

تقلبات حادة في الذهب الرسمي واحتياطيات النقد الأجنبي ؛

استخدام القروض والاقتراضات الأجنبية من صندوق النقد الدولي لدعم العملات ؛

انتهاك المبادئ الهيكلية لنظام بريتون وودز ؛

تفعيل اللوائح التنظيمية الخاصة بالعملات الوطنية وفيما بين الولايات ؛

تعزيز اتجاهين في العلاقات الاقتصادية والنقدية الدولية - التعاون والتناقضات ، والتي تتطور بشكل دوري إلى حروب تجارية ونقدية.

النظام النقدي الجامايكي.تم اعتماده رسميًا في مؤتمر صندوق النقد الدولي في كينغستون ، جامايكا في يناير 1976.

أساس هذا النظام هو أسعار الصرف العائمة ومعيار متعدد العملات. الانتقال إلى أسعار الصرف المرنة يعني تحقيق ثلاثة أهداف رئيسية:

معادلة معدلات التضخم في الدول المختلفة

موازنة المدفوعات

تعزيز القدرة على السياسة النقدية المحلية المستقلة من قبل البنوك المركزية الفردية.

السمات الرئيسية للنظام النقدي الجامايكي:

النظام متعدد المراكز ، أي ليس على أساس عملة واحدة ، ولكن على عدة عملات رئيسية ؛

ألغى التكافؤ النقدي للذهب ؛

أصبحت الوسائل الرئيسية للتسويات الدولية عملة قابلة للتحويل بحرية ، وكذلك حقوق السحب الخاصة ومواقف الاحتياطيات في صندوق النقد الدولي ؛

لا توجد حدود لتقلبات العملة. يتشكل سعر الصرف تحت تأثير العرض والطلب.

البنوك المركزية في البلدان ليست ملزمة بالتدخل في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على تكافؤ ثابت لعملاتها. ومع ذلك ، فهم يقومون بتدخلات في أسعار الصرف من أجل استقرار أسعار الصرف.

الدولة نفسها تختار نظام سعر الصرف ، لكن يحظر التعبير عنه بالذهب.

يراقب صندوق النقد الدولي سياسات أسعار الصرف في البلدان ؛ يجب على الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي تجنب التلاعب بأسعار الصرف لمنع إعادة هيكلة ميزان المدفوعات بشكل فعال أو لاكتساب مزايا أحادية الجانب على أعضاء الصندوق الآخرين.

وفقًا لتصنيف صندوق النقد الدولي ، يمكن لأي بلد اختيار أنظمة أسعار الصرف التالية: ثابت أو عائم أو مختلط.

تلعب حقوق السحب الخاصة - حقوق السحب الخاصة - دورًا مهمًا. داخل النظام النقدي الجامايكي ، هم أحد الأصول الاحتياطية الرسمية. حدد التعديل الثاني لميثاق صندوق النقد الدولي (1969) استبدال الذهب بحقوق السحب الخاصة كمقياس للقيمة. أصبحت حقوق السحب الخاصة مقياساً للقيمة الدولية ، ومخزوناً احتياطياً هاماً ، وأحد وسائل التسويات الرسمية الدولية. على عكس الفكرة ، لم تصبح حقوق السحب الخاصة معيار القيمة والاحتياطي الدولي الرئيسي ووسيلة الدفع. تُستخدم حقوق السحب الخاصة بشكل أساسي في عمليات صندوق النقد الدولي كمعامل لتحويل العملات الوطنية ، ومقياس لمقارنة العملات ؛ يتم التعبير عن الحصص والقروض والإيرادات والمصروفات بوحدة العملة المعدودة هذه.

عمل النظام النقدي الجامايكي مثير للجدل. تم الوفاء بالتوقعات المتعلقة بإدخال أسعار الصرف العائمة بشكل جزئي فقط. أحد الأسباب هو تنوع الخيارات الممكنة للعمل من قبل البلدان المشاركة المتاحة لها في إطار هذا النظام. لم يتم تطبيق أنظمة أسعار الصرف في شكلها النقي لفترة طويلة.

من السمات المهمة للنظام النقدي الجامايكي أنه يشمل الأنظمة النقدية الإقليمية ، بما في ذلك. منذ 1979 - نظام النقد الأوروبي (EMU).

EMSهو النظام النقدي الدولي لدول الاتحاد الأوروبي ، الذي تم إنشاؤه لتحقيق استقرار أسعار الصرف ، وتنسيق السياسة النقدية لهذه الدول.

(MFR) هو شكل عالمي من أشكال تنظيم العلاقات النقدية على نطاق الاقتصاد العالمي ، ويرتبط بالاتفاقيات متعددة الأطراف بين الدول وينظمه المنظمات النقدية والاقتصادية الدولية.

يشمل AIM ، على ما يبدو ، العلاقات النقدية ، إذا نظرت إليه من زاوية مختلفة ، آلية العملة. تمثل العلاقات النقدية العلاقات اليومية التي يدخلها الأفراد والشركات والبنوك في أسواق النقد والعملات الأجنبية من أجل تنفيذ التسويات الدولية والائتمان والمعاملات النقدية. آلية العملة هي القواعد والأدوات القانونية التي تمثلها على حد سواء على مستوى الدولة ، ولكن أيضًا على المستوى الدولي.

يشمل النظام النقدي العالمي المكونات التالية:

2) آلية لتحديد وتعزيز أسعار الصرف النقدي.

3) إجراءات موازنة المدفوعات الدولية ؛

4) شروط قابلية تحويل (انعكاس) العملة الصعبة ؛

5) ساعات عمل أسواق المال والذهب.

6) الحقوق والمسؤوليات المباشرة للمؤسسات المشتركة بين الدول التي تنظم الشؤون النقدية.

كبداية ، فإن مؤسسة التمويل الأصغر تحل المشكلات الاقتصادية العالمية ، وهو ما ينعكس في وظائفها. يجب ملاحظة ما يلي في شكل الوظائف الرئيسية لـ AIM:

الوساطة في العلاقات المالية الدولية ؛
ضمان المدفوعات ودوران التسوية في اقتصاد واسع النطاق ؛
توفير معايير كافية لعملية الاستنساخ العادية والبيع السلس للبضائع الجاري تنفيذها ؛
تنظيم وتنسيق الأنظمة النقدية للدولة ؛
توحيد وتوحيد أسس العلاقات النقدية.

لا تعمل IAM التقدمية كشيء منعزل ، ولكنها تتطور ، على النحو التالي من اتصال وتفاعل الدولة والأنظمة النقدية الدولية. مع صعود تدويل الحياة الاقتصادية ، تتلاشى الحدود بين هذه الأنظمة النقدية تدريجياً. يمكن أن يكون لانقطاع النظام النقدي للدولة المنفصلة تأثير سلبي على الأنظمة النقدية الإقليمية والعالمية ، أو أن التغيير في النظام النقدي الإقليمي يؤدي إلى تغييرات حادة في كل من الأنظمة الوطنية المختلفة وفي النظام النقدي العالمي بشكل عام.

النقد الدولي - المؤسسة الرئيسية للنظام النقدي (النقدي) العالمي

أحد المكونات المهمة للنظام النقدي العالمي هو صندوق النقد الدولي (IMF) ، الذي تم تطويره في عام 1945 بقرار من مؤتمر بريتون وودز ، وبدأ في تنفيذ عملياته في عام 1946. وهو يعتبر منظمة حكومية دولية ، وكالة خاصة للأمم المتحدة ، حيث تجمع في أنشطتها الخاصة بين الوظائف التنظيمية والاستشارية والمالية والائتمانية. ينصب تركيز صندوق النقد الدولي على صعوبات مراقبة السياسة النقدية للدول الأعضاء في الصندوق ، والتي يوجد منها الآن 181. ويقع المقر الرئيسي للصندوق في واشنطن.

يعتبر صندوق النقد الدولي العمود الفقري المؤسسي لصندوق النقد الدولي التقدمي. أي حكومة ، تنضم إلى شركة معينة ، تفي بعملة خاصة - حصة اشتراك ، والتي تخضع للمراجعة في أي فترة خمس سنوات. يتناسب حجم الحصة (المجسدة في حقوق السحب الخاصة) مع جزء من القوة في الناتج المحلي الإجمالي العالمي ويصف عدد الأصوات المخصصة لها في الصندوق ، والذي يعمل ، في نظر الاقتصاد ، كمشترك دولي مجتمع الأسهم. يعني توزيع الأصوات في الوقت الحالي هيمنة العديد من البلدان: 17.7٪ من الأصوات تقع على الولايات المتحدة ، 5.5٪ لكل منهما - ألمانيا واليابان ، 4.9٪ لكل منهما - إنجلترا وفرنسا ، 3.4٪ - السعودية ، 3.1٪ - لإيطاليا 2.9٪ - لروسيا الاتحادية. يشمل هيكل صندوق النقد الدولي مجلس المحافظين - الهيئة العليا ، التي تتألف من أتباع الدول الأعضاء في الصندوق ونوابهم ، المعينين من قبل بلدانهم لمدة 5 سنوات. تقليديا ، يلعب هذا الدور من قبل وزراء المالية أو رؤساء البنك المركزي. شكل عمل المجلس هو الدورات السنوية.

يتبع كل العمل الحالي لصندوق النقد الدولي من قبل المجلس التنفيذي ، الذي يحق لمجلس المحافظين تفويض حل جميع القضايا ، بالإضافة إلى الأفراد ، الأكثر أهمية (على سبيل المثال ، قبول أعضاء جدد ، ومراجعة حجم الحصص ، وما إلى ذلك). يضم المجلس الجيد مديرًا إداريًا و 24 مديرًا تنفيذيًا. تعقد اجتماعاتها الخاصة أكثر من 3 مرات أسبوعيا. بالإضافة إلى هذه التفاصيل ، فإن للصندوق عدد من الهيئات الأخرى في هيكله الخاص: توافق اللجنة قصيرة الأجل ولجنة التنمية ولجنة الإحصاء على أرصدة المدفوعات ، التي تشمل مسؤوليتها تنفيذ وظائف محددة .

مصادر تمويل صندوق النقد الدولي ، بخلاف ودائع العضوية ، هي قروض من دول أكثر تقدمًا في العالم (ما يسمى "الفئة 10" ، التي انضمت إليها سويسرا منذ عام 1984) ، والتي يتم تنفيذها وفقًا للاتفاقية العامة على القروض المبرمة في عام 1962. يبلغ حجم صندوق النقد الدولي الخاص به في هذه اللحظة 290 مليار دولار. وتتمثل الوظيفة الرئيسية للصندوق في الحكومات ذات المعايير المدعومة بموجب مختلف البرامج المتوسطة والطويلة الأجل المتفق عليها بشكل متبادل بهدف المساعدة في تحقيق المساواة في ميزان المدفوعات وتعزيز التبادل النقدي معدل. يتم تقديم القروض من كل من الأموال الخاصة للصندوق ، ولكن أيضًا من الأموال التي يجمعها الصندوق في شكل شرائح أو أجزاء ، وهي مكونات من حصة 25٪ لعضو مناسب في صندوق النقد الدولي. تم تحديد رسوم العمولة بنسبة 0.5٪ من مبلغ القرض ، ويتم احتساب معدل الفائدة مع الأخذ في الاعتبار معدلات القروض المماثلة في السوق المفتوحة وتتقلب حوالي 6-8٪ سنويًا ، وهو أقل بكثير من قيمة ما يقرب من جميع البنوك.

يقترن استخدام موارد صندوق النقد الدولي من قبل الدولة مع تبني وعود حازمة للغاية في مجال تنظيم الاقتصاد الكلي للاقتصاد ، وقبل كل شيء ، تنفيذ السياسة النقدية والمالية ، المتفق عليها ورعايتها من قبل هذه المنظمة. يأخذ تسهيل الإقراض المعتاد في الحسبان اقتراض (شراء) حكومة محتاجة من الصندوق مبلغًا محددًا من العملة الأجنبية أو حقوق السحب الخاصة مقابل عدد معادل من العملة الحكومية ، والتي يتم إيداعها في حساب صندوق النقد الدولي لدى البنك المركزي لـ تلك الدولة. كما أن سداد القروض للدول التي لديها عملة صعبة غير قابلة للتحويل هو استردادها بالعملة الصعبة. كما يقدم صندوق النقد الدولي المساعدة الفنية لأعضائه ويدرب الموظفين من خلال معهد صندوق النقد الدولي في واشنطن مع المؤهلات في التحليل الاقتصادي والإحصاءات والمحاسبة. تحظى مراجعات الصندوق وتقاريره ودورياته باهتمام كبير من الاقتصاديين.