Trendi v razvoju ruskega trga vrednostnih papirjev so nekoliko drugačni od globalnega. Mnogi domači in tuji vlagatelji aktivno kupujejo delnice ruskih podjetij. Kljub dejstvu, da je pred časom, ki je bila razglašena za vlado Ruske federacije o kratkoročnih obveznicah, je bistveno spodkopala zaupanje v ruski trg, je trenutno investitorji ponovno pozorni na domače vrednostne papirje. Prav tako je treba omeniti, da je bilo v preteklem letu v naši državi največje uhajanje kapitala, tudi v delnicah tujih podjetij.
Glavni trendi razvoja sodobnega trga vrednostnih papirjev v državah z razvitimi tržnimi odnosi v tej fazi so:
Trend koncentracije in centralizacije kapitala ima dva vidika v zvezi s trgom vrednostnih papirjev. Govorimo o procesih, ki so značilni za ta trg, kot tudi na katerem koli drugem trgu. Po eni strani so vsi novi udeleženci vključeni na trg, za kar ta dejavnost postane glavna, strokovna in na drugi strani, obstaja postopek za dodeljevanje velikih, vodilnih tržnih strokovnjakov, ki temeljijo na njihovi rasti Kapital (koncentracija kapitala) in njihova združitev v še večji strukturi trga vrednostnih papirjev (kapitalska centralizacija). Posledično se borčni trg zdi TINA trgovalni sistemi ali drugi organizatorji trga, pa tudi več najbolj znanih delniških družb, ki služijo večji delež vseh tržnih operacij.
Hkrati pa sam trg vrednostnih papirjev privablja vse velike kapitalske družbe.
Internacionalizacija trga vrednostnih papirjev pomeni, da nacionalni kapital gre meje držav, se oblikuje globalni trg vrednostnih papirjev, v zvezi s katerimi so nacionalni trgi postali sekundarni. Investitor iz katere koli države dobi priložnost, da svoje svobodne sklade vlagajo v vrednostne papirje v stik v drugih državah. Trg vrednostnih papirjev ima globalno, popolnoma notranjost.
Nacionalni trgi so samo sestavljeni deli svetovnega svetovnega trga vrednostnih papirjev. Trgovanje na svetovnem trgu je nenehno in povsod. Njegova fundacija je sestavljena iz vrednostnih papirjev transnacionalnih podjetij.
Zanesljivost trga vrednostnih papirjev in stopnjo zaupanja v njega masni investitor je neposredno povezana s povečanjem ravni tržne ureditve in krepitvi državne kontrole. Lestvica in vrednost trga vrednostnih papirjev sta takšna, da njegovo uničenje neposredno vodi do uničenja gospodarskega procesa, reprodukcijski proces sploh. Država v sodobnem času ne more domnevati, da bi se vera na tem trgu tresela, in množice ljudi, ki svoje prihranke dajo v vrednostne papirje svoje države ali katere koli druge, bi jih nenadoma izgubili zaradi kakršnih koli kataklizmov ali goljufije. Vsi udeleženci na trgu, zato imajo neposreden interes, da je trg pravilno organiziran in strogo nadzorovan predvsem najpomembnejši udeleženec na trgu - država.
Vendar pa obstaja še en razlog za ta proces - fiskalni. Krepitev organizacije organizacije in nadzor nad njim omogoča vsaki državi, da poveča svojo davčno osnovo in znesek davčnih prihodkov od udeležencev na trgu. Hkrati pa se prekrivajo možnosti za "pranje" denarja, pridobljenega iz nezakonitih poslovnih tipov - trgovina z drogami in drugimi.
Informatizacija trga vrednostnih papirjev je posledica najširšega uvajanja računalnikov na vseh področjih človeškega življenja v zadnjih desetletjih. Brez te informatizacije bi bil trg vrednostnih papirjev v svojih sodobnih oblikah in velikostih preprosto nemogoče. Informatizacija je omogočila, da je revolucija kot tržno vzdrževanje, predvsem s sodobnimi sistemi hitrih in celovitih naselij za udeležence na trgu in med njimi. Torej in v svojih metodah trgovanja - informatizacija je temelj vseh inovacij na trgu vrednostnih papirjev,
Inovacije na trgu vrednostnih papirjev:
Nova orodja trga vrednostnih papirjev so najprej številne vrste izvedenih vrednostnih papirjev, ustvarjanje novih vrednostnih papirjev, njihove vrste in sorte.
Novi trgovinski sistemi so sistemi trgovanja, ki temeljijo na uporabi računalnikov in sodobnih komunikacijskih sredstev, ki omogočajo trgovini v popolnoma samodejnem načinu, brez posrednikov, brez neposrednih stikov med prodajalci in kupci.
Nova tržna infrastruktura je sodobni informacijski sistemi, klirinški sistemi in izračuni, depozitni trg vrednostnih papirjev.
Sejunitizacija je trend denarja iz svojih tradicionalnih oblik (prihrankov, gotovina, depozite itd.) V obliki vrednostnih papirjev; Nagnjenost k preoblikovanju vse večje mase kapitala v obliki vrednostnih papirjev; Trend prehoda ene oblike vrednostnih papirjev v druge bolj dostopne široke kroge vlagateljev.
Razvoj trga vrednostnih papirjev sploh ne vodi do izginotja drugih kapitalskih trgov, proces njihove prepletenosti, medsebojno povezovanje. Po eni strani se trg vrednostnih papirjev odloži s kapitalom, vendar na drugi strani premakne ta kapital z mehanizmom vrednostnih papirjev na druge trge, s čimer prispeva k njihovim razvoju. Na primer, širša porazdelitev prejme sprostitev dolžniških vrednostnih papirjev zavarovanja zavarovalnic. To je, da se orodje zavarovalniškega trga uporablja za zavarovanje tveganj na trgu vrednostnih papirjev in plačilo prihodkov na njih vodijo do močnega povečanja velikosti svetovnega valutnega trga, ki je posledično dejavnik v hitrem Razvoj trga za valutne pogodbene pogodbe in možnosti itd.
Tako bi moral biti glavni namen razvoja trga vrednostnih papirjev v Rusiji v naslednjem desetletju njegovo preoblikovanje v zelo učinkovit mehanizem za prerazporeditev finančnih sredstev, kar prispeva k znatnemu povečanju privabljanja naložb ruskih prejemnikov in zmanjševanju stroškov naložb Viri. Kar zadeva sedanje razmere, bi moral trg vrednostnih papirjev izkazati mehanizem za vzdrževanje pretežno špekulativnih operacij v mehanizem prerazporeditve naložb. Navedeno je mogoče, da ima ruski trg vrednostnih papirjev z vsemi obstoječimi pomanjkljivostmi ogromno razvojnoten potencial.
Analiza odvisnosti od dinamike tečajev in dinamike BDP, pa tudi kazalniki čistega dobička družb (kot obetajoči kazalniki uspešnosti njihovega delovanja) ne potrjujejo mnenj o obstoju neposredno sorazmerne odvisnosti od delnic Razvoj gospodarstva, industrije, podjetja. Ta odvisnost je veliko bolj zapletena: pričakovanja vlagateljev temeljijo na razvojnih možnostih države, industrije, podjetij, kot tudi za zmanjšanje različnih tveganj. Čeprav lahko smer skupnega trenda borznega trga sovpada s smerjo trendov industrije in razvoja države.
Glavni makroekonomski kazalniki, ki označujejo državo in napovedi za razvoj gospodarstva katere koli države, temeljijo na dinamiki BDP, pa tudi skupino dopolnilnih značilnosti. Med njimi - podatki o izvršitvi proračuna in njene strukture, razvoj sektorskega gospodarstva, število in zaposlovanje prebivalstva, deviznega trga, na indeksih cen, stopnja inflacije, raven zunanjega in domačega dolga , gibanje tujih naložb, rezultate analize potrošniškega trga. Poleg gospodarskega vpliva na politične dejavnike, na primer, na politično linijo vpliva predsednik in vlada.
Kumulativni vpliv faktorjev makro ravni določa spremembo investicijske privlačnosti Rusije, domačega borze trga in interakcijo na dinamiko kampanje nacionalnih podjetij.
Metodologija Svetovne banke za izračun kazalnika investicijskih privlačnosti države predvideva uporabo devetih kazalnikov z različnimi utežmi: Ekonomična učinkovitost (25%); raven političnega tveganja (25%); stanje zunanjega dolga (10%); sposobnost servisnega dolga (10%); Kreditna sposobnost (10%); razpoložljivost bančnih posojil (5%); razpoložljivost kratkoročnega financiranja (5%); Razpoložljivost kapitalskega trga (5%); Verjetnost višje sile (5%).
Po navedbah zahodnih strokovnjakov so dejavniki, ki določajo investicijske razmere v Rusiji, trenutno naslednja: nizka aktivnost v naložbenem okolju in šibkost domačega trga; odvisnost stanja plačilne bilance države iz svetovnih cen za energijo; dvoumne možnosti za prestrukturiranje in odplačilo zunanjega dolga; Monetarna in valutna politika Banke Rusije; pomanjkanje učinkovitih mehanizmov za zaščito delničarjev - vlagatelji; pomanjkanje na domačem trgu denarnih sredstev; Nezadostna raven infrastrukture: nerazvita revizija, pravna podpora, telekomunikacije; Nizka preglednost informacij trga in njeni udeleženci; nizka likvidnost vrednosti zalog; Nizka stopnja korporativnega upravljanja v podjetjih; Nepopolna skladnost računovodskega in finančnega računovodskega sistema ter poročanje po mednarodnih standardih.
Kljub dejstvu, da je Rusija obetaven trg in je privlačna naložbena namembna destinacija, izgubi investicijski potencial v korist večjih konkurentov - Kitajska, Indija, Mehika, držav prehodnih gospodarstev Evrope. Te države so sprejele programe za privabljanje multinacionalnih podjetij, ki ponujajo mehanizme spodbude in ugodne pogoje, na primer jasne in liberalne politike, jamstva in zaščitne mehanizme, pogosto lastništvo zemljišč, hitro odobritev projektov. V skladu s finančnimi časi Rusija ni prišla do števila držav, privlačnih tujih naložb.
Faktor, ki določa privlačnost naložb v Rusiji, je nizka konkurenčnost industrijskih proizvodov, ki je neposredno odvisna od stroškov proizvodnje, produktivnosti in intenzivnosti dela, pa tudi na ceni in kakovosti proizvodov.
Visoki stroški v Rusiji, povezani s kompleksnimi podnebnimi razmerami in velikim ozemljem, ki povzročajo pomembne stroške prevoza, ne dovoljujejo večine domačih podjetij konkurenčne prednosti.
Vloga v 90-ih G. G. G. G. G. Model dolžniške gospodarstva (proračunski primanjkljaj za več let je zajet z privabljanjem sredstev iz izdajanja državnih vrednostnih papirjev) je privedla do dejstva, da je zdaj za Rusijo, zunanje službe dolga je obremenjujoča naloga. Plačila za servisiranje zunanjega dolga od 14 do 18 milijard dolarjev. Vsako leto od leta 2000 do 2010
V primerjavi z drugimi državami je naložbeno ozračje v Rusiji glavni razlog za pomanjkanje naložb in "pobeg" ruske prestolnice v tujini. Agresivna ocena obsega kapitala iz Rusije, ki temelji na plačilni bilanci podatkov, je približno 30% izvoza ali 20-25 milijard dolarjev. v letu. Izvoženi kapital ni v glavnem kazenskega izvora (čeprav se ruski davki izogibajo) in je poceni vir financiranja svetovnega gospodarstva. Zaradi problemov merjenja ocene skupnega zneska, izvoženega v letu 1992 - 99. Kapital niha od 35 (po vladi Ruske federacije) na 400 milijard dolarjev. (Po neuradnih podatkih pa je najbolj resnična ocena 150-160 milijard dolarjev.
Negativni učinek navedenih macropackerjev je določen z nizko kapitalizacijo in likvidnostjo domačega borze. Neustreznost na trgu delnic večine ruskih podjetij je posledica dejstva, da vlagatelji ne verjamejo v možnosti za njihov razvoj.
Nizka ekonomična nasičenost z gotovinskimi viri - še en vzrok nizke likvidnosti ruskega borznega trga. Študije Svetovne banke so pokazale, da je višja je nasičenost gospodarstva s finančnimi in denarnimi viri, z drugimi stvarmi, ki so enake nad stopnjo gospodarske rasti. Ta sklep velja tudi za raven razvoja borznega trga.
Samo omejeno število delnic se pripozna kot trg kot tekočina: RAO GAZPROM, RAO "UES RUSIJA", JSC NK LUKOIL, ROSTELECOM JSC, JSC "ESENERGO", TATNEFT JSC, RAO "Norlilsk Nickel," Sberbank JSC . Tabela prikazuje podatke, ki odražajo delež teh delnic v celotni tržni strukturi. Trenutno je več kot 90% prometa organiziranega borznega trga oblikovanih 7-10 izdajateljev. Delnice Raa UES Rusije potekajo v največjem tržnem deležu, katerih promet je 71% celotnega prometa organiziranega borze. Tak položaj izkrivlja gospodarske interese, na katerih temelji delovanje borznega trga kot sistem, namenjen privabljanju dolgoročnih izdajateljev naložb. V sodobni državi je borzni trg le špekulativni sistem.
Trg vrednostnih papirjev v sodobni Rusiji je zelo obetavna platforma za uspešne dolgoročne in kratkoročne naložbe. Že več let služi kot vir stabilnega dohodka za različne domače in tuje igralce. Vrednostni papirji ruskih podjetij se pridobivajo in dajejo lastnikom neomejene možnosti za manipulacijo, da bi dobili utežni dobiček.
Tabela 1.
Oblikovanje regionalnih trgov vrednostnih papirjev
(Bolečne izmenjave in delniške oddelke trgovinskih in deviznih borz)
| Gospodarske regije Rusije | Število borze in borza delnic v regiji gospodarstva | Mesta - delniški centri regionalnih trgov | Število borza in borza oddelkov v mestu |
| Central. | Moscow. | ||
| Severna | St. Petersburg | ||
| Volzhsky. | Saratov. | ||
| Samara. | |||
| Kazan. | |||
| Volgograd. | |||
| sever | Rostov. | ||
| Kavkaški | KRASNODAR. | ||
| Uralsky. | Yekaterinburg. | ||
| Chelyabinsk. | |||
| Volgo-Vyatsky. | N. Novgorod. | ||
| West Siberian. | Novosibirsk. | ||
| Daleč vzhodni | Vladivostok. | ||
| Central-Chernosem. | Voronezh. | ||
| East Siberian. | Krasnoyarsk. |
Zanimive povzetke značilnosti regionalnih trgov (od točke enakovrednosti bančne mreže, institucij vrednostnih papirjev, denarnih sredstev, ki so nastali v regijah (glej tabelo 7).
Tabela 2.
Povzetek(Podatki za oktober 2009).
| Delež (v%) do skupnega števila Rusije (zaokroženi podatki) | |||||
| Vodilne gospodarske regije | Vlagati. Inštituti | Preverite sklade | borza | Banke (na 1.04. 2009) | Monetarni viri (računi v bankah podjetij in prebivalstva) na 04.04.2009 |
| Central. | |||||
| vključno z Moscow. | |||||
| Severna | |||||
| vključno z St. Petersburg | |||||
| Uralsky. | |||||
| Volzhsky. | |||||
| West Siberian. | |||||
| Severni kavkaški | |||||
| Volgo-Vyatsky. | |||||
| Daleč vzhodni | |||||
| Central-Chernosem. | |||||
| East Siberian. |
Kot lahko vidite, nič ni naključno, distribucija institucionalne mreže borznega trga pa natančno sledi namestitev denarnih sredstev v gospodarstvu v državi, za regionalno strukturo bančnega gospodarstva.
Hkrati pa so banke bolj osredotočene v Moskvi kot institucije vrednostnih papirjev, St. Petersburg, Ural in Volga Finančni trgi niso izraženi. Manj velike od bank, borza bolj "demokratična".
Kvalitativne značilnosti trga. Ruski trg vrednostnih papirjev je označen kot sledi: majhne količine in neglevo; "Neo-demokracija" v makroekonomskem smislu (še vedno ni znano, kateri del virov financiranja gospodarstva in proračuna bo oblikovan z vprašanje vrednostnih papirjev in ki, na primer zaradi posojila, kaj bo Delež makrofonance med vrednostnimi papirji - naslovi lastništva in dolžniških obveznosti, ki bodo razmerja sile na borzi, delež finančnih sredstev bank in nebančne investicijske institucije, kar zadeva opazno mesto v ruski praksi, ki bodo zasedli institucije kolektivnih prihrankov itd.).
Bolniški trg v naši državi po krizi iz leta 1998 je uspel izterjati in prišel do uspešnega delovanja. To dokazuje dejstvo, da se je od leta 1998 do 2008 MICEX indeks povečal več kot desetkrat.
V Rusiji je na borzi predstavljen MICEX in RTS. Večji v tem trenutku je MICEX: Vrednostni papirji se trguje tukaj več kot 800 ruskih izdajateljev. Micex ima tudi regionalne pisarne.
Sodobni trg vrednostnih papirjev je zelo dobro računalniško, in to je izraženo v dejstvu, da se vrednostni papirji sami obstajajo na borzi v ne-dokumentarni obliki - kot elektronske evidence. To je narejeno za udobje in učinkovitost, saj trgovanje z internetno trgovanje poteka pri visoki hitrosti.
Investitor naj pride na trg vrednostnih papirjev, morate uporabiti posredniške storitve. Ta od glavnih storitev, ki jih borznoposredniška družba GayRain Corporation zagotavlja svojim strankam.
Posredna vloga posrednika je težko preceniti. Posrednik ne daje samo posameznikom možnost vstopa na borzo in informacijsko podporo - prav tako pomaga tistim, katerih izhodni kapital ni prevelik. Posojila robov omogoča, da se transakcije o količinah presegajo obstoječega trgovca v desetih in več letih.
Javno dostopni svetovni komunikacijski sistemi so močno spodbudili dejstvo, da imajo zasebni posamezniki na borzi, ki predstavljajo precej večji delež skupnega števila udeležencev.
Da bi povečali investicijsko privlačnost ruskega gospodarstva, sektorskih segmentov in delnic posameznih podjetij, je mogoče izraziti več priporočil.
1. Znamenitost države Zunanje zadolževanje je treba izvesti izključno za ciljne naložbene projekte, ki jih sprejmejo na podlagi ponudbe.
2. Na državni ravni je treba zagotoviti zakonske pravice in interesi delničarjev - vlagatelje, v primeru kršitve, katere vlagatelji bi morali prejeti odškodnino za izplačane izgube v skladu s svojo tržno oceno.
3. Za stabilizacijo borze in preprečevanje množičnega odtoka portfeljskih naložb na državni ravni, je treba opraviti nadzor nad svojo privlačnostjo in uporabo, je treba opraviti: treba je omejiti možnost portfelja vlagateljev, da takoj umakne kapital, ki uvaja postopek za napredek Usklajevanje umika kapitala (na primer 1 mesec) z ustreznimi organi. Potrebno je voziti največji razpoložljivi režim za neposredne naložbe, na primer, ki predstavljajo dodatne dajatve za obdavčitev dohodka, ki so jih prejeti tuji vlagatelji v Rusiji.
4. Lastniki podjetij, skupaj z upravljavci, je treba izvajati redno delo o izboljšanju preglednosti finančnih in gospodarskih dejavnosti, da bi podprli trg za izdane delnice, privabljajo strateške partnerje in vlagatelje, ki zagotavljajo konkurenčno prednost izdelkov v primerjavi tujih koles. Upravljanje tržne vrednosti delnic je ena od glavnih nalog za lastnike, delničarje in vlagatelje, saj v večini primerov podjetja - izdajatelji delujejo sami, in trg z izdanimi delnice - brez zagotavljanja odnosa med državo resnično s fiktivnim kapitalom.
5. Srednje in mala podjetja - izdajatelji morajo biti enako z velikimi podjetji, umaknejo svoje delnice na borzi, jih oglašujejo in izvajajo ukrepe za ohranitev tržne vrednosti in likvidnosti. Po ocenah avtorja, trenutno na domačem borzi, bi lahko delnice ocenjenih 3.000 izdajateljev vključevale, medtem ko se pojavi le 8% te količine.
6. Za zagotovitev skladnosti regulativnih dokumentov, sprejetih na državni ravni in razviti v okviru svojega okvira, je treba nadaljevati s predhodnim preučitvijo teh regulativnih dokumentov, da bi ocenili svojo gospodarsko učinkovitost in vpliv na dejavnosti poslovnih subjektov v neodvisnem \\ t Organi, na primer, pregled davčne zakonodaje dokumentov - v revizijskih svetovalnih družbah, dokumenti o ureditvi trga vrednostnih papirjev - v podjetjih - strokovni udeleženci na borzi.
Zaključek
Skratka, študija je treba opozoriti, da je ruski finančni trg še vedno protisloven: Kljub določenemu gibanju naprej, trg ne odraža stanja gospodarstva, ne zagotavlja njenega financiranja, kot gredo na prodajo in nadaljnjo prodajo, Igra v razlikah tečaja.
Trenutno je trg vrednostnih papirjev Ruske federacije še vedno precej amorfna. Med primarnim in sekundarnim menjalnim trgom ni jasnega razlikovanja. Predstavljena je v glavnih borzah in blagovnih izmenjavah, ki absorbirajo glavni tok zasebnih vrednostnih papirjev.
Na trgu se je dejansko ustvaril nov val obogatitve: prvi val je oblikovanje poslovnih bank, drugi pa je razvoj trga vrednostnih papirjev, kjer se ne mobilizira, ampak špekulativni tok.
Razvoj trga preprečuje neplačilo, obstoj denarnih nadomestkov, nezaupanje do prebivalstva finančnega in kreditnega sistema, zaradi česar je težko vlagati v vrednostne papirje kot domače in tujega kapitala. Razvoj primarnega trga vrednostnih papirjev v strukturi celotnega trga je možen le z razvojem naslednjih pogojev: \\ t
Širše in aktivne ukrepe za oblikovanje tržne infrastrukture, investicijskih bank in posredniških podjetij, ki bi lahko izvedejo funkcijo mediacije med izdajatelji in kupci, saj je običajno v svetovni praksi, zlasti v Združenih državah, Kanadi, Angliji, na Japonskem;
širši razvoj trga vrednostnih papirjev, sproščanje in izvajanje obveznic podjetij in podjetij. Na Zahodu se glavni del financiranja (70-95%) trga vrednostnih papirjev izvaja z izdajanjem obveznic družb in podjetij. To je primarni trg, ki temelji na obveznicah, investicijske banke pa so glavni posrednik. Ta trg v Ruski federaciji je skoraj odsoten; Investicijske banke bi morale biti glavni institucija namestitve obveznic na primarni trg. Značilnost takšnih bank bi morala biti funkcija dolgoročne posojanja in ne mediacije pri dajanju vrednostnih papirjev.
Banke potrebujejo tudi bistvene strukturne spremembe, v veliki meri odvisne od množičnega pretoka vrednostnih papirjev. Ne smemo pozabiti, da je borza sekundarni trg, ki se kupi in prodaja, kot je bil sprejet v svetovni praksi, vrednostni papirji starih vprašanj, to je tisti, ki so že prešli skozi primarni trg. V Rusiji, nova vprašanja vrednostnih papirjev (predvsem dejanj) še naprej vstopajo v zaloge in blagovne izmenjave, mimo in brez oblikovanja primarnega trga. Ker se globalna praksa kaže, borze so se v glavnem specializirani za "predelavo" starih vprašanj vrednostnih papirjev, predvsem delnic, čeprav gre skozi določeno število zasebnih in državnih obveznic.
Potrebni so tudi postopki izboljšanja učinkovitosti zakonodajnega in pravnega okvira za delovanje trga vrednostnih papirjev v kompleksu z izboljšanjem kreditnih in denarnih sistemov v državi, da bi pospešili stopnje gospodarske rasti.
V prihodnje se bodo na trgu vrednostnih papirjev pojavili novi finančni instrumenti.
Prvič, obseg javnih dolžniških vrednostnih papirjev se bo razširil. V bližnji prihodnosti je možna izdaja državnih dolžniških vrednostnih papirjev za prebivalstvo z različnimi zapadlostjo; Izdajanje vrednostnih papirjev za financiranje posebnih programov, ki je lahko del rezultatov izvajanja takih programov; izdajanje vrednostnih papirjev, ki jih določajo zemljišča in nepremičnine, da bi povečali organizacijo nepremičninskih dejavnosti in večjo kontrolo na tem področju dejavnosti; Razširitev prakse izdajanja dolžniških vrednostnih papirjev, namenjenih pritožbu na tuje organizirane trge.
Drugič, pričakovati moramo, da bodo vstopili na trg nove glavne skupine občinskih izdajateljev - z njihovimi dolžniškimi vrednostnimi papirji za prebivalstvo. Privabljena sredstva bodo uporabljena za občinske programe.
Tretjič, oblikovana bo še en pomemben tržni sektor - podjetniške obveznice. Pomemben del proizvodnih podjetij, ki so opravili privatizacijo, se bodo obrnila na sprostitev obveznic, da bi pritegnila finančna sredstva.
Četrtič, instrumenti bodo nenehno premagali neprijetnosti, povezane s sedanjim sistemom regulativnih aktov. Zdaj kot taka orodja lahko pokličete certifikate o depozitu delnic, katerega sproščanje vam omogoča, da obidejo izdajo delnic na nosilca. Lahko se domneva, da bo v prihodnosti glavni motiv sproščanja takšnih orodij odhajal iz obdavčitve.
Vprašanje razvoja trga je zdaj povezano ne le z vlagateljem, ki rešuje kakršne koli kompleksne strateške težave, temveč tudi kot resno tehnično delo. Potrebno je, da se ponovno vzpostavi zaupanje v ruski trg. Če je obnovljena in bo podprta s tržno zaupanje, bo prišel jutri populacijski denar. Potem bodo uspešna nova vprašanja delnic, postavitev vrednostnih papirjev. Brez vlagatelja so to prazni načrti. Če nihče ne napolni projektov z resničnim denarjem, potem bo vse ostalo košček, kup nepotrebnih papirjev. Na tej stopnji so glavni vlagatelji zaščita običajnih vlagateljev.
Zdi se, da bo kmalu na ruski trg vrednostnih papirjev prišel blizu zahodnih standardov.
Glavni trendi razvoja trga vrednostnih papirjev na sedanji stopnji je: koncentracija in centralizacija kapitala (na eni strani, vsi novi udeleženci so vključeni, za katere ta dejavnost postane profesionalna, na drugi strani - proces dodeljevanja vodilnih strokovnjakov Na podlagi povečanja lastnega kapitala (koncentracije) in z združitvami v večje strukture RCB (centralizacija); Internacionalizacija in globalizacija trga (oblikovana je svetovna vrednost vrednostnih papirjev; zanesljivost trga vrednostnih papirjev in stopnjo zaupanja v to (Povečanje ravni tržne ureditve in krepitev državne kontrole); Informatizacija trga vrednostnih papirjev; inovacije na trgu; listinjenje (trend denarja iz svojih tradicionalnih oblik v obliki vrednostnih papirjev).
Zato je mogoče poudariti, da je brez razvoja institucij finančnega trga v Rusiji nemogoče ustvariti učinkovitega tržnega gospodarstva. Hkrati je treba jasno trditi, da je nekdanja politika razvoja teh institucij, ki pogosto ne upošteva interesov akterjev realnega sektorja gospodarstva in prebivalstva, neizogibno vodi do propada institucij in finančnih sredstev kot celoten.
Seznam rabljenih literatura
Predpisi
1. Civilni zakonik Ruske federacije (civilni zakonik Ruske federacije) (deli so prvi, drugi, tretji in četrti) s spremembami 30. decembra 2008.// SZ RF. - 2008. - №24. - člen 3548.
2. Zvezni zakon 22. aprila 1996 št. 39-FZ "na trgu vrednostnih papirjev" v uredništvu 5. januarja 2006.// SZ RF. - 2006. - №1. - Umetnost. 624.
3. Zvezni zakon 10. decembra 2003 št. 173-FZ "o regulaciji valut in nadzora valut" (kakor je bil spremenjen 18. julija 2005). // SZ RF. - 2005. - №6. - Umetnost. 1052.
Znanstvena literatura.
4. Berdnikova T. B. Trg vrednostnih papirjev. - M.: Infra-M, 2006. - 278 str.
5. BUNKENA MK. Valutni trg. M.: DIS JSC, 2007.
6. Burlak g.n., Kuznetsova O.M. Tehnika valutne transakcije. M.: Akademija, 2007.
7. denar, kredit, banke. / Ed. Lavrushina O.V. - M: Finance in statistika, 2005. - 542 str.
8. ZVYAGINTSEV D.A. Težave z razvojem trga vrednostnih papirjev v Rusiji // zakonodaji. - №1 - 2008. - C.26 - 34.
9. Kyyachov PK. Ruski bančni sistem na stopnji gospodarske rasti. // bančništvo. - 2008. - №11. - C.11-17.
10. Kilachov PK. Tržni vrednostni papirji in poslovna podjetja. - M: Odvetnik, 2007. - 364 str.
11. KOZYREV V.M. Osnove sodobnega gospodarstva. M., 2006.- 486 str.
12. Makeva S. Na trgu vrednostnih papirjev prihaja dopolnitev. // Prav in gospodarstvo. - 2006. - №1. - P.3-14.
13. MINASOV O.YU. Dinamika na borzi: faktorska analiza. // Finance. - 2008. - №5. - P.5-9.
14. Trg vrednostnih papirjev. / ED. V.A. Galanova. - M: Finance in statistika 2007. - 404 str.
16. Finance. Denar. Kredit. / Ed. O.V. Falcon. - M: Odvetnik, 2006. - 427 str.
17. Finance. Vadnica. / Ed. V.M. Radion. - M.: Financiranje in statistika, 2007. - 405 str.
18. Shadrin A. Možnosti za preoblikovanje ruskega finančnega trga. // Trg vrednostnih papirjev. - 2005. - №2 - str.9-18.
19. www.finman.ru/articles/2000/0/1562.html.
20. www.apk-inform.com/showart.
21. www.finam.ru.
Dodatek 1.
Tabela 1.
Vrste vrednostnih papirjev, ki se dodajo na ruskem borzi
| Vrste vrednostnih papirjev | Značilnosti vrednostnih papirjev |
| I. Potrdilo o lastništvu | |
| 1. Deleži delniških družb | Vrednostni papirji, ki potrjujejo pravico lastnika, da delijo delniško družbo (njegov odobreni kapital) |
| II. Potrdilo o posojilu | |
| 1. Obveznosti državnega dolga | Vrednostni papirji, ki potrjujejo razmerje med posojili, v katerem je dolžnik država |
| 1.1 Obveznice notranjih državnih posojil 1.2 Obveznice občinskih posojil | |
| 2. Vrednostni papirji zasebnega sektorja | |
| 2.1. Podjetniške obveznice | Vrednostni papirji, ki potrjujejo odnos posojila, v katerem je dolžnik nedrha podjetja in organizacije |
| 2.2. Bill. | Brezpogojna pisna dolžniška obveznost, ki jo izda en dolg (račun zaračunavanja) na drugo stran (WRAGNER). Lahko prenaša z napisom za prenos v korist tretje osebe |
| 2.3. Chek. | Brezpogojno pisno navedbo preverjanja banke za plačilo preverjanja preverjanja preverjanja, znesek denarja, ki je naveden na njem |
| 2.4. Potrdila o depozitu | Obveznost banke za plačilo potrdila potrdilo iz depozita določenega zneska; Pravo povpraševanje se lahko posreduje skupaj s potrdilom od ene osebe v drugo |
| III. Pogodbe za prihodnje transakcije | |
| 1. FUNURSY. | Vrednostni papirji, ki potrjujejo obveznost prodaje ali nakupa promocij, obveznic, drugih vrednostnih papirjev ali valute po fiksni ceni |
| 2. Možnosti | Vrednostni papirji, ki potrjujejo pravico do prodaje ali nakupa promocij, obveznic, drugih vrednostnih papirjev ali valute po fiksni ceni v določenem obdobju |
Glavni trendi razvoja sodobnega trga vrednostnih papirjev v državah z razvitimi tržnimi odnosi v tej fazi so:
○ Koncentracija in centralizacija kapitala;
○ internacionalizacija in globalizacija trga;
○ krepitev ravni organizacije in krepitev državne kontrole;
Of Informatizacija trga vrednostnih papirjev;
○ inovacije na trgu;
○ listinjenje;
Of Interpenetri na drugih kapitalskih trgih.
Trend do koncentracije in centralizacije kapitala Ima dva vidika v zvezi s trgom vrednostnih papirjev. Prvič, to je splošna težnja, ki se kaže v konsolidaciji organizacij strokovnih posrednikov in pri zmanjševanju njihove količine, vključno z borzami. Drugič, ta trend se odraža v tem, da trg vrednostnih papirjev sam privlači vse velike kapitalske družbe.
Internacionalizacija trgavrednostni papirji pomenijo, da nacionalni kapital gre za meje držav, se oblikuje globalni trg vrednostnih papirjev, v zvezi s katerimi postanejo nacionalni trgi, in ovire na poti pretoka kapitala se umaknejo. Kombinacija nacionalnih trgov vrednostnih papirjev v svetovni praksi je na teh področjih, saj zagotavljajo možnosti za vsakega vlagatelja, da delujejo z vrednostnimi papirji, ne glede na njihovo nacionalno pripadnost; Tesni odnos nacionalnih trgov med seboj zahvaljujoč sodobnim načinom komuniciranja in organizacijam bančnih računov na svetovnem obsegu itd.
Zanesljivost trga vrednostnih papirjev in stopnjo zaupanja v njega masni investitor je neposredno povezana povečanje ravni tržne ureditve in krepitev državne kontrole nad njim. Vsi udeleženci na trgu se zanimajo, da je trg pravilno organiziran in strogo nadzorovan. Poleg tega krepitev organizacije organizacije omogoča vsaki državi, da poveča svojo davčno osnovo in znesek davčnih prihodkov od udeležencev na trgu. Hkrati pa se prekrivajo možnosti za "pranje" denarja, pridobljenega iz nezakonitih poslovnih tipov - trgovina z drogami in drugimi.
Informatizacija trga vrednostnih papirjev - rezultat najširšega uvajanja računalnikov na vseh področjih človeškega življenja v zadnjih desetletjih. Brez informatizacije bi bil trg vrednostnih papirjev v sodobnih oblikah in velikostih preprosto nemogoče. Informatizacija je omogočila, da je revolucija na vzdrževanju trga, predvsem s sodobnimi sistemi visoke hitrosti in celovitih naselij udeležencev na trgu in na področju trgovinskih metod.
Inovacije na trgu vrednostnih papirjev in izvedeni finančni instrumenti:
Nova orodja tega trga so številne vrste pridobljenih vrednostnih papirjev;
Novi sistemi trgovanja z vrednostnimi papirji so sistemi trgovanja, ki temeljijo na uporabi računalnikov in sodobnih komunikacij;
Nova tržna infrastruktura je sodobni informacijski sistemi, klirinški sistemi in izračuni, depozitarske storitve za udeležence trga vrednostnih papirjev.
Sejestizacija- to je trend prehoda sredstev iz svojih tradicionalnih oblik (prihrankov, denar, vloge itd.) V obliki vrednostnih papirjev; Nagnjenost k preoblikovanju vse večje mase kapitala v obliki vrednostnih papirjev; Trend prehoda ene oblike vrednostnih papirjev na druge, bolj dostopen šironim krogom vlagateljev.
Presetanje na druge kapitalske trge Predvideva, da je na eni strani, trg vrednostnih papirjev odložen s kapitalom, na drugi strani pa se premakne ta kapital z mehanizmom vrednostnih papirjev na druge trge, s čimer prispeva k njihovim razvoju.
Vprašanja za seminar:
1. Kaj je trg vrednostnih papirjev? Ime glavnih razlogov za njeno tvorbo.
2. Kakšno vlogo ima trg vrednostnih papirjev v sodobnem nacionalnem in svetovnem gospodarstvu?
3. Opišite funkcije trga vrednostnih papirjev. Kateri pristopi k opredelitvi sestave funkcij najdete v izobraževalni literaturi?
4. Opišite strukturo trga vrednostnih papirjev. Kakšna je glavna razlika v imenovanju in mehanizmu delovanja primarnih in sekundarnih trgov vrednostnih papirjev?
5. Udeleženci seznama na borzi. Kakšna je borzana infrastruktura? Kakšen učinek ima na ravni razvoja trga vrednostnih papirjev?
Za samostojno študijo:
8. Udeleženci na trgu strokovnjakov
Poglavje 3. Trendi razvoja trga vrednostnih papirjev
Glavni trendi razvoja sodobnega trga vrednostnih papirjev v državah z razvitimi tržnimi odnosi v tej fazi so:
Koncentracija in centralizacija kapitala;
Internacionalizacija in globalizacija trga;
Povečanje ravni organizacije in krepitev državne condl;
Informatizacija trga vrednostnih papirjev:
Inovacije na trgu;
Listinjenje;
Presetanje z drugimi kapitalskimi trgi.
Trend koncentracije in centralizacije kapitala ima dva vidika v zvezi s trgom vrednostnih papirjev. Govorimo o procesih, ki so značilni za ta trg, kot tudi na katerem koli drugem trgu. Po eni strani so vsi novi udeleženci vključeni na trg, za katerega ta dejavnost postane glavna, strokovna in na drugi - proces dodeljevanja velikih, vodilnih tržnih strokovnjakov, ki temeljijo na povečanju lastnega kapitala (koncentracija kapital) in njihova združitev v še večji strukturi trga vrednostnih papirjev (kapitalska centralizacija). Posledično se borčni trg zdi TINA trgovalni sistemi ali drugi organizatorji trga, pa tudi več najbolj znanih delniških družb, ki služijo večji delež vseh tržnih operacij.
Hkrati pa sam trg vrednostnih papirjev privablja vse velike kapitalske družbe.
Internacionalizacija trga vrednostnih papirjev pomeni, da nacionalni kapital gre meje držav, se oblikuje globalni trg vrednostnih papirjev, v zvezi s katerimi so nacionalni trgi postali sekundarni. Investitor iz katere koli države dobi priložnost, da svoje svobodne sklade vlagajo v vrednostne papirje v stik v drugih državah. Trg vrednostnih papirjev ima globalno, popolnoma notranjost. Nacionalni trgi so samo sestavljeni deli svetovnega svetovnega trga vrednostnih papirjev. Trgovanje na svetovnem trgu je nenehno in povsod. Njegova fundacija je sestavljena iz vrednostnih papirjev transnacionalnih podjetij.
Zanesljivost trga vrednostnih papirjev in stopnjo zaupanja v njega masni investitor je neposredno povezana s povečanjem ravni tržne ureditve in krepitvi državne kontrole. Lestvica in vrednost trga vrednostnih papirjev sta takšna, da njegovo uničenje neposredno vodi do uničenja gospodarskega procesa, reprodukcijski proces sploh. Država v sodobnem času ne more domnevati, da bi se vera na tem trgu tresela, in množice ljudi, ki svoje prihranke dajo v vrednostne papirje svoje države ali katere koli druge, bi jih nenadoma izgubili zaradi kakršnih koli kataklizmov ali goljufije. Vsi udeleženci na trgu, zato imajo neposreden interes, da je trg pravilno organiziran in strogo nadzorovan predvsem najpomembnejši udeleženec na trgu - država.
Vendar pa obstaja še en razlog za ta proces - fiskalni. Krepitev organizacije organizacije in nadzor nad njim omogoča vsaki državi, da poveča svojo davčno osnovo in znesek davčnih prihodkov od udeležencev na trgu. Hkrati pa se prekrivajo možnosti za "pranje" denarja, pridobljenega iz nezakonitih poslovnih tipov - trgovina z drogami in drugimi.
Informatizacija trga vrednostnih papirjev je posledica najširšega uvajanja računalnikov na vseh področjih človeškega življenja v zadnjih desetletjih. Brez te informatizacije bi bil trg vrednostnih papirjev v svojih sodobnih oblikah in velikostih preprosto nemogoče. Informatizacija je omogočila, da je revolucija kot tržno vzdrževanje, predvsem s sodobnimi sistemi hitrih in celovitih naselij za udeležence na trgu in med njimi. Torej in v svojih metodah trgovanja - informatizacija je temelj vseh inovacij na trgu vrednostnih papirjev,
Inovacije na trgu vrednostnih papirjev:
Nova orodja tega trga;
Novi sistemi trgovanja z vrednostnimi papirji;
Nova tržna infrastruktura.
Nova orodja trga vrednostnih papirjev so najprej številne vrste izvedenih vrednostnih papirjev, ustvarjanje novih vrednostnih papirjev, njihove vrste in sorte.
Novi trgovinski sistemi so sistemi trgovanja, ki temeljijo na uporabi računalnikov in sodobnih komunikacijskih sredstev, ki omogočajo trgovini v popolnoma samodejnem načinu, brez posrednikov, brez neposrednih stikov med prodajalci in kupci.
Nova tržna infrastruktura je sodobni informacijski sistemi, klirinški sistemi in izračuni, depozitni trg vrednostnih papirjev.
Sejunitizacija je trend denarja iz svojih tradicionalnih oblik (prihrankov, gotovina, depozite itd.) V obliki vrednostnih papirjev; Nagnjenost k preoblikovanju vse večje mase kapitala v obliki vrednostnih papirjev; Trend prehoda ene oblike vrednostnih papirjev v druge bolj dostopne široke kroge vlagateljev.
Razvoj trga vrednostnih papirjev sploh ne vodi do izginotja drugih kapitalskih trgov, proces njihove prepletenosti, medsebojno povezovanje. Po eni strani se trg vrednostnih papirjev odloži s kapitalom, vendar na drugi strani premakne ta kapital z mehanizmom vrednostnih papirjev na druge trge, s čimer prispeva k njihovim razvoju. Na primer, širša porazdelitev prejme sprostitev dolžniških vrednostnih papirjev zavarovanja zavarovalnic. To je, da se orodje zavarovalniškega trga uporablja za zavarovanje tveganj na trgu vrednostnih papirjev in plačilo prihodkov na njih vodijo do močnega povečanja velikosti svetovnega valutnega trga, ki je posledično dejavnik v hitrem Razvoj trga za valutne pogodbene pogodbe in možnosti itd.
3.1. Domači problemi na trgu ruske vlade (GB) \\ t
1. Kratkoročni značaj GS. Trajanje odplačevanja državnih obveznic običajno predstavlja 1 leto in manj. To je povezano z visoko stopnjo inflacije v državi. V običajnih tržnih razmerah bo GI večinoma srednje in dolgoročno.
2. Državni status vrednostnih papirjev. V Ruski federaciji ima status državnih vrednostnih papirjev z vrednostnimi papirji zvezne vlade in občinskih vrednostnih papirjev.
3. Obdavčitev HCB. Rešena je na različne načine za različne vrste GS. Z izdajo vsake nove obveznice so na obdavčitvi objavljene ustrezna pojasnila. Postopek za obdavčitev GS je treba poenotiti.
4. Zagotavljanje enotne tehnologije primarne namestitve GS in njihovega sekundarnega trgovanja na podlagi državnih (ali pol-državnih) depozitnih storitev.
5. Organizacija regionalnih trgih GSS, zaradi česar je mogoče vključiti prosti kapital ozemelj na trg GS.
6. Potreba po vključitvi prostih sredstev prebivalstva na trg GS, tako da posamezniki prejmejo možnost zaščite svojih prihrankov pred inflacijo, in gospodarstva države, na koncu pridobi želene vire naložb.
7. Hipertrofiranje trga GS zaradi šibkega razvoja
Glavni trendi pri razvoju trga vrednostnih papirjev Ruske federacije
Kuzmenko Elena Nikolaevna.
rostov-on-Don
E-naslov: helena.[E-pošta, zaščitena] mail.. ru.
SoloD Olga Vladimirovna.
Študentski tečaji, Oddelek za inovativno poslovanje in DGTU,
rostov-on-Don
E.-Mail: [E-pošta, zaščitena]
Messagova Natalia Sergeevna.
znanstveni vodja, slab. Ekonomske vede, izredni profesor DSTU,
rostov-on-Don
Finančni trg z akumulacijo in prerazporeditvijo denarnega kapitala se igra s ključno vlogo pri gospodarskem razvoju države. Ta trg je najpomembnejši del finančnega trga države.
Na trgu vrednostnih papirjev je eden izmed najbolj prilagodljivih finančnih instrumentov uporaba vrednostnih papirjev.
V članku so predstavljeni trendi in faze razvoja trga vrednostnih papirjev v Ruski federaciji. Ugotovljeno je bilo, da je ruski trg vrednostnih papirjev strokovni sistem na več ravneh in se približuje stopnji zrelosti na razvoj novih industrijskih držav.
Finančni trg z akumulacijo in prerazporeditvijo denarnega kapitana ima ključno vlogo pri gospodarskem razvoju države. Ta trg je najpomembnejši del finančnega trga države. Na trgu vrednostnih papirjev je ena izmed najbolj prilagodljivih finančnih orodij uporaba vrednostnih papirjev.
Članek predstavlja trende in faze razvoja trga vrednostnih papirjev v Ruski federaciji. Ugotovljeno je, da je ruski borzni trg sistem poklicnih in pristopov v smislu zrelosti na nastajajočih trgih novoindustrijskih držav.
Vrednostni papirji - neizogibni atribut vseh običajnih tovornih prometa. Biti blago, sami lahko služijo tako sredi kredita, in plačilno sredstvo, ki zelo učinkovito nadomešča denar v tej kvalitativni.
V tej fazi je prehod na tržno ureditev gospodarstva in oblikovanje trga vrednostnih papirjev zahteval prepoved in uporabo celotne raznolikost vrednostnih papirjev. Ruski trg vrednostnih papirjev za ta dan je hitro razvijanje obsega finančnega trga države. Trenutno ta del trga ne do konca oblikovanja z vidika zakonodaje, obdavčitve in strukture. Zato je ta tema pomembna za pisanje dela, v katerem je glavna točka, da izvede analizo in izkaz predlogov za prihodnost.
Slika 1. Stopnje razvoja borznega trga v Rusiji.
Glavne možnosti za razvoj sodobnega trga vrednostnih papirjev v tej fazi so:
Nova orodja trga vrednostnih papirjev so najprej številne vrste izvedenih vrednostnih papirjev, ustvarjanje nove dragocene revije BU-revije, njihove vrste in sorte.
Razvoj trga vrednostnih papirjev ne vodi do izginotja drugih trgov kapitala, se pojavi proces njihove interpenetracije. Po eni strani je trg vrednostnih papirjev zapoznel kapital, vendar na drugi strani, premakne ta kapital z mehanizmom vrednostnih papirjev na druge trge, s čimer jih bodo plačali njihovim razvoju.
Ena od teh inovacij na finančnem trgu je uvedba norme angleškega prava.
30. junija, na moskovski izmenjavi, so predstavniki prava predsedstva "zakon" "povedal udeležencem na borznem trgu o ključnih inovacijah Kodeksa GRW-DAN Ruske federacije, ki je začel veljati 1. junija 2015 in se nanašajo na delo z vrednostnimi papirji.
Po mnenju svetovalca predsedstva, Alexey Shmelev, Novovavy-Denia civilnega zakonika, je bila skoraj v celoti vzeta iz angleškega prava. Ena od glavnih inovacij je uvedba zakonodajnega ponovnega vlaženja pred-pogodbeni fazi transakcije vrednostnih papirjev, ko potekajo pogajanja z vlagatelji, potencialnim kupcem ali z bazenom organov vrednostnih papirjev.
Zlasti je rusko pravo uvedlo takšne koncepte kot "občutljivost Dobrove" in "brezvestnosti" v zvezi z predvideno fazo transakcije. "Nepošteno" pomeni dva primera: dodelitev nepopolnih in nezanesljivih informacij nasprotne stranke, pa tudi neupravičeno prenehanje pogajanj z enim od nasprotnih strank, ko ena od strank ne bi mogla domnevati, da bo potencialni partner zavrnil nadaljnje interakcije. V obeh primerih je stran vsidravilišča dolžna nadomestiti izgube. Poleg tega sta se na vnaprej primerni stopnji pojavile dve bistveno novi orodji (poleg predhodnega dogovora, ki je obstajala in prej) okvirni sporazum in pogajalski sporazum. Slednje omogoča strankam, kolikor je to mogoče, da rešijo pred-elektronsko fazo: za registracijo, katere stroške bodo imele stranke, ki bodo plačale svetovalce, kar pomeni "neupravičeno prenehanje pogajanj", kako izgube in Kazni bodo povrnjene. Pomembno je razumeti, da je ta sporazum izključno na ravnanju pogajalske faze in ne vključuje določb transakcije.
Druga inovacija ureditve nastavitvene faze je okvirni sporazum, ki vsebuje ključne pogoje, ki se nato določijo v posameznih sporazumih. Zdaj je registriran tudi v civilnem zakoniku Ruske federacije. Kot opombe Alexey Shmelev, je emisija pogosto sestavni del večje zgodovine - na primer, prestrukturiranje dolga. Podobna oblika pogodbe vam omogoča strukturiranje celotne transakcije, katerega del bo postal dejansko emisija.
V fazi transakcije je bilo tudi bistveno novih orodij. Prvi od teh je tako imenovani certificiranje okoliščin, analogna predstavništva v angleškem pravu. Ta orodja vam omogočajo, da zaščitite izdajatelja, vlagatelja in druge udeležence.
Drugo novo orodje, prej v zakonodaji Ruske federacije, ni na voljo - to je povračilo izgube, analogne angleške odškodnine. Po ruskem pravu je to neodvisna zaveza, ki ni odškodnina ali kazen. To so okoliščine in dogodki, ki niso povezani z uvedbo obveznosti iz Sporazuma - praviloma ali zahtevkov iz tretjih oseb ali izgube, povezanih z nezmožnostjo izpolnjevanja obveznosti, vendar neodvisni od pogodbenic po dogovoru.
Glavna napoved za razvoj trga vrednostnih papirjev Ruske federacije, v nasprotju z rudarskimi čustvi prvih mesecev leta 2015, kot celote, je bil uspešen za ruski trg obveznic in celo obrnil na rezultate Peak 2013, ko Obveznice so bile postavljene (korporacijske, občinske in državne kartice) z 2, 7 bilijona rubljev. V letošnjem letu je bila po Rusbonds objavljena na trgu ruskega obveznika za 2,4 trilijone rubljev. Hkrati je leto v zadnjih desetih letih postalo evidenčni list za investitorje v OFZ in mu je ruski trg omogočil, da se umakne v voditelje med vsemi lokalnimi nastajajočimi trgi, kar zagotavlja najvišji kumulativni dohodek. Vendar pa ne kot številni uspeh leta 2015, naslednje udeležence na trgu naslednje leto z manj optimizma. Posebej težko, po njihovem mnenju, je lahko prva polovica leta.
Po ocenah Rosbank je obseg primarne nastanitve korporativnih in umladnih prispevkov v letu 2016, ob upoštevanju cen nafte v prvi polovici leta, presega rezultate leta 2015 za 20%. V skladu z izračuni Gazprombank in "regije", odplačilo lokalnih obveznic, izvršitev dajanja in kuponov bo dodaten vir rasti na trgu lokalnih obveznic.
Glavni podatki na trgu rublja v letu 2016 je hitrost ublažitve monetarne politike centralne banke. Udeleženci na trgu pričakujejo, da bo regulator nadaljeval znižanje stopnje, če ne ob koncu drugega četrtletja 2016, nato pa v drugem v Loodea. Do konca leta, glede na napovedi glavnih udeležencev na trgu, bo ključna stopnja 8-9%. To vam bo omogočilo, da se boste naslednje leto znižali donosnost.
Z vsejo zgoraj navedenim lahko sklepamo, da sedanje stanje trga ruskega vrednostnega papirja ni dovolj, da bi zadovoljili nujne naloge pri aktiviranju investicijskih procesov v Ruski federaciji. Zato je treba izboljšati finančni trg in izum novih orodij za njegovo ureditev. Toda kljub temu je danes ruski trg vrednostnih papirjev večnamenski strokovni sistem in se približuje stopnji zrelosti na razvoj novih industrijskih držav.
Bibliografija:
1. Alifanova e.n., Korolevich O.P. Finančna integracija, odprtost in vključenost ruskega borze na svetovnem trgu vrednostnih papirjev // finance in kredit. - 2013. - №34. - P. 33 - 39.
2. ZVYAGINTSEVA N.A. Dejanske probleme reforme državne ureditve trga vrednostnih papirjev Ruske federacije // finance in kredit. - 2013. - №16. - P. 29 - 36.
3. Karlov A.M., Volvach E.A. Težave z regulacijo ruskega fondo-voe-čee trg // finance in kredit. - 2013. - №28. C.2 - 7.
4. Lyalin V.A., Vorobev P.V. Trg vrednostnih papirjev: Vadnica. - 2. ed., Pere-suženj. in dodajte. - M.: Prospekt. - 2014. - P. 9 - 13.
