Leasing(najem) - vrsta finančnih storitev, oblika posojanja pri nakupu osnovnih sredstev s strani podjetij ali zelo dragega blaga s strani posameznikov. Leasing je ena izmed vrst naložbene dejavnosti. Hkrati pa se lizing zaradi sheme razmerij bistveno razlikuje od drugih načinov vlaganja.
Pri nakupu z lastnimi ali kreditnimi sredstvi in pri najemu sodelujeta dve stranki v transakciji (prodajalec-kupec, posojilodajalec-posojilojemalec ali najemodajalec-najemnik). Leasing pa je tristranski kompleks odnosov med najemodajalcem, najemnikom in dobaviteljem nepremičnine. Ta kompleks vključuje dve pogodbi: kupoprodajno pogodbo za pridobitev nepremičnine s strani najemodajalca in lizinško pogodbo med najemodajalcem in najemnikom.
Bistvo lizinga je vlaganje najemodajalca začasno prostih lastnih in (ali) izposojenih sredstev v gospodarstvo najemnika. V tem primeru najemodajalec pridobi nepremičnino, določeno s pogodbo, od določenega prodajalca in to nepremičnino odda najemniku za plačilo v začasno posest in uporabo. Druga pomembna razlika med lizingom in drugimi naložbenimi metodami je v različnih pravicah strank do predmeta posla.
Posojilodajalec nima lastništva nepremičnine, če ni zavarovanje za posojilno pogodbo (deluje kot zastava). Polni lastnik zakupljene nepremičnine je najemodajalec. Z najemno pogodbo prepusti najemniku le pravico do začasne uporabe njegove lastnine. Po zaključku posla in vseh poravnav na njem je najemnik dolžan vrniti nepremičnino lastniku. To je podobnost med lizingom in najemom. Za razliko od najemnika pa lahko najemnik na koncu posla odkupi nepremičnino in pridobi lastništvo nad njo, če je bila taka možnost prvotno predvidena v pogodbi.
Za podjetja je prednost lizinga v tem, da ne prejemajo denarnih sredstev, temveč neposredno proizvodna sredstva, potrebna za obnovo in širitev proizvodnega aparata. Zanje je pomembno tudi, da tveganje fizičnega in moralnega propadanja premoženja, ki je predmet lizinga, v celoti nosi najemodajalec.
Za lizing se zanimajo tudi proizvajalci in dobavitelji opreme. lizinški posli služijo kot orodje za širitev trgov za svoje izdelke in povečanje povpraševanja po njem na račun potrošnikov, ki zaradi pomanjkanja sredstev ne morejo pridobiti premoženja po polni ceni.
Za vlagatelje leasing zagotavlja potreben donos na vloženi kapital z manjšim tveganjem (v primerjavi s posojilom), ker zakupljena nepremičnina hkrati služi kot jamstvo za transakcijo in jo lahko vedno zahteva najemodajalec.
Glavni prednosti lizinga:
Vsa plačila po najemni pogodbi bremenijo proizvodne stroške najemnika, s čimer se zmanjša davčna osnova za davek od dobička.
Dodatni stroški za pridobitev nepremičnine (montaža, dostava, zavarovanje in drugo) se lahko vključijo v najemnine in se izvedejo enakomerno in ne hkrati.
Leasing ne vključuje izposojenega kapitala in v bilanci stanja družbe se vzdržuje optimalno razmerje lastniškega in izposojenega kapitala, poleg tega se najemnine ne obravnavajo kot dolg, temveč kot tekoči odhodki, kar izboljšuje likvidnost in kreditno sposobnost podjetja.
Ob izteku najemne pogodbe lahko podjetje odkupi nepremičnino po njeni preostali vrednosti, ki je praviloma nizka, kar bistveno zmanjša znesek davka na nepremičnine.
Uporaba leasinga kot sredstva financiranja omogoča zagotavljanje 100-odstotnega kreditiranja poslovanja, ne da bi zagotovili takojšen začetek plačil. Leasing vključuje sklenitev pogodbe za celotno vrednost nepremičnine in, kar je še posebej ugodno za najemnika, se lahko pogostost plačil določi po dobavi opreme.
Leasing ponuja priložnost za hkratno izvedbo tako kapitalskih naložb kot tudi prejemanje dohodka od njih. To še posebej velja za ustanavljanje malih podjetij: v razmerah omejenih lastnih sredstev je lizing zanje lahko edini način za povečanje proizvodnje. To pojasnjuje veliko zanimanje za lizing malih in srednje velikih podjetij, ki se ukvarjajo s proizvodno dejavnostjo, organizirajo novo proizvodnjo, izvajajo programe posodobitve, uvajajo novo opremo in tehnologije.
Uvod
Ideja o lizingu je ena najstarejših v poslovanju. Zgodovinarji prvo omembo takšnih gospodarskih operacij pripisujejo starodavni državi Sumer. V mnogih delih, posvečenih lizingu, je mogoče najti citat ali sklicevanje na Aristotelovo izjavo iz njegove »Retorike«, da bogastvo ni lastništvo premoženja na podlagi lastninske pravice, temveč uporaba te lastnine. Ta ideja precej natančno odraža bistvo lizinga in kaže na neposredne vzroke za nastanek in razvoj te vrste poslov.
Relevantnost te teme je zelo velika, saj danes v razvitih državah lizing predstavlja približno 30-35% vseh naložb. Tako je lizing v mnogih državah postal zelo razširjen in velja za enega najučinkovitejših načinov organiziranja poslovanja. Pomen razvoja lizinga v Rusiji je predvsem posledica neugodnega stanja parka opreme (znaten delež zastarele opreme, nizka učinkovitost njene uporabe, pomanjkanje rezervnih delov itd.), Vse to dejavniki ovirajo razvoj proizvodnje pri nas, Rusija ni proizvajalec, kot pravijo številni politiki: »Rusija je le surovinski privesek Zahoda«.
Te probleme je seveda treba rešiti in ena od možnosti za njihovo rešitev je lahko lizing, ki združuje elemente zunanjetrgovinskega, kreditnega in investicijskega poslovanja.
Namen tega testa je preučiti teorijo lizinga.
Na podlagi cilja izpostavimo naloge dela:
1. Razširiti koncept lizinga;
2. Naučite se funkcij leasinga;
3. Razumeti lizinške dejavnosti;
4. Razmislite o možnostih za razvoj trga.
Koncept lizinga.
1.1 Osnovne definicije.
Leasing (angleško leasing iz angleščine. Zakupiti - zakupiti) je vrsta finančnih storitev, oblika posojanja pri nakupu osnovnih sredstev s strani podjetij ali zelo dragega blaga s strani posameznikov.
Davčne posledice leasinga so v zakonodaji od države do države različno obravnavane. V Rusiji lizing omogoča uporabo pospešene amortizacije, možno je prerazporediti čas plačila DDV. V bistvu je leasing dolgoročni najem nepremičnine z naknadno nakupno pravico. Konvencija UNIDROIT o mednarodnem finančnem lizingu, ki jo je ratificirala Rusija, ne predvideva obveznosti pravice do odkupa, možen je le najem.
Izraz leasing izhaja iz angleške besede "leasing" - najemnina. V angleščini obstaja koncept operativnega in finančnega leasinga. Poslovni najem ustreza konceptu običajnega najema v ruski zakonodaji, finančni najem pa finančni najem ali leasing. Zato z uporabo izraza "leasing" v zvezi z Rusijo mislimo na finančni leasing ali tisto, kar ustreza angleškemu "financial leasing".
Leasing (v skladu z zveznim zakonom "O lizingu") je vrsta naložbene dejavnosti za pridobitev premoženja in njegov prenos na podlagi zakupne pogodbe posameznikom ali pravnim osebam za določeno plačilo za določeno obdobje pod določenimi pogoji. po dogovoru, s pravico odkupa nepremičnine s strani najemnika. Posledično je lizing vrsta podjetniške dejavnosti, katere cilj je vlaganje finančnih sredstev v pridobitev lastninske nepremičnine in njeno prenos v najem.
Leasing razmerja se po zakonu obravnavajo kot naložbe in se izvajajo v trikotniku: dobavitelj (proizvajalec) - lizingodajalec (investitor) - najemnik (uporabnik).
Leasing je kompleks premoženjskih razmerij, ki nastanejo v zvezi s pridobitvijo nepremičnine in njenim kasnejšim prenosom v začasno uporabo.
Gre za pogodbo o finančnem najemu, po kateri lahko najemnik (najemojemalec) uporablja nepremičnino, ki je v lasti najemodajalca (najemodajalca) in je kupljena na zahtevo najemnika za določeno periodično plačilo. Bistven element te pogodbe je, da je pravno lastništvo (v lasti lizinške družbe) ločeno od gospodarske rabe sredstva (v lasti lizingojemalca). Leasing družbo zanima najemnikova zmožnost plačevanja najemnine, ne pa njegova kreditna zgodovina, sredstva ali lastniški kapital. Takšen dogovor je še posebej primeren za nova, mala ali srednje velika podjetja, ki nimajo dolge finančne zgodovine. Transakcija je zavarovana s samo zakupljeno nepremičnino.
Povedano drugače, lizinška družba (leasingodajalec) na zahtevo najemnika pridobi nepremičnino (opremo) in jo odda v uporabo s pogojem obveznega postopnega odkupa v času trajanja pogodbe. Pravzaprav je vloga najemodajalca financiranje nakupa nepremičnine in zagotavljanje njene dostave, montaže, zagona in zagona. Lastništvo prenesenega premoženja ostane lizinški družbi do popolne poravnave pogodbe.
Podjetju ali podjetniku ni treba imeti lastnine, da lahko dela in ustvarja dobiček. Dovolj je, da imate pravico do uporabe te nepremičnine za določeno obdobje. To je še posebej pomembno za tista podjetja, ki nimajo potrebnih sredstev za nakup opreme za lastništvo. Mehanizem lizinga jim omogoča pridobitev pravice do uporabe opreme za določeno obdobje za razumno najemnino. Prav tako predvideva možnost, ko oprema preide v last podjetja po izteku dogovorjenega roka za njeno uporabo.
Civilni zakonik Ruske federacije opredeljuje leasing kot finančni najem (členi 665, 666):
»Po pogodbi o finančnem najemu (leasingu) se najemodajalec zavezuje, da bo od določenega prodajalca pridobil premoženje, ki ga je določil najemnik, in to nepremičnino za plačilo dal najemniku v začasno posest in uporabo v poslovne namene. V tem primeru je najemodajalec ne odgovarja za izbiro predmeta najema in prodajalca.
Pogodba o finančnem najemu lahko določa, da izbiro prodajalca in pridobljenega premoženja opravi najemodajalec.
1.2 Funkcije lizinga.
Leasing je posel, povezan s pridobitvijo najemodajalca lastništva nepremičnine, ki jo je določil najemnik, od prodajalca, ki ga je določil, in dajanje te nepremičnine najemniku za plačilo v začasno posest in uporabo v poslovne namene.
Leasing igra pomembno vlogo v gospodarstvu, kar se izraža v funkcijah, ki jih opravlja lizing:
1. Finančna funkcija - kaže se v tem, da lizing za razliko od običajnega nakupa premoženja najemniku omogoča uporabo proizvodnih sredstev, ki jih potrebuje, brez enkratnega plačila njihovih polnih stroškov.
2. Proizvodna funkcija - povezana z dejstvom, da lizing omogoča lizingojemalcu uporabo drage napredne opreme v kontekstu njene hitre zastarelosti. To je učinkovit način materialno-tehnične oskrbe proizvodnje in dostopa do najnovejše tehnologije, do rezultatov znanstvenega in tehnološkega napredka. Leasing omogoča tudi lizingojemalcu, ki dela v sezonskih sektorjih gospodarstva (na primer v kmetijstvu), da sezonsko opremo uporablja le v obdobju, v katerem je to potrebno.
3. Prodajna funkcija - kaže se v tem, da lizing proizvajalcem opreme omogoča, da razširijo krog potrošnikov in obvladajo nove prodajne trge, pri čemer v lizinško sfero vključijo tiste, ki te ali one nepremičnine ne morejo takoj kupiti.
4. Funkcija koriščenja davčnih in amortizacijskih ugodnosti - se izraža v zagotavljanju določenih davčnih in amortizacijskih ugodnosti s strani države udeležencem lizinških pravnih razmerij, ki proizvajalcu blaga, gradenj, storitev omogočajo znižanje njihovih stroškov.
1.3 Vrste lizinga.
Leasing je eno najpomembnejših orodij za reševanje investicijskih problemov v realnem sektorju gospodarstva. Ta oblika financiranja vam omogoča usklajevanje interesov različnih udeležencev investicijskih projektov - pobudnikov, dobaviteljev opreme in storitev, investitorjev, upnikov itd.
Na splošno je leasing pogodba, po kateri ena stranka – najemodajalec (najemodajalec) prenese na drugo stranko – najemnika (leasingojemalca) pravice do uporabe določenega premoženja (stavb, objektov, opreme itd.) za določen čas in pod dogovorjenimi pogoji...
Običajno tak sporazum določa, da najemnik plača redno, fiksno plačilo za opremo, ki se uporablja skozi celotno življenjsko dobo, katere zamuda pri plačilu ali zamuda lahko vodi v stečaj. Tako je leasing po svojem ekonomskem bistvu oblika dolžniškega financiranja. Po izteku pogodbe ali v primeru njene predčasne odpovedi se lahko nepremičnina vrne lastniku. Najemne pogodbe pa običajno določajo najemnikovo pravico do nakupa nepremičnine po znižani ali preostali vrednosti ali do sklenitve nove najemne pogodbe.
Operativni (storitveni) leasing - gre za pogodbo, ki je krajša od celotne amortizacijske dobe najetega sredstva (običajno 1 do 3 leta). Hkrati s pogodbo določena provizija ne krije celotne vrednosti sredstva, zaradi česar ga je treba večkrat oddajati v najem.
Najpomembnejša značilnost poslovnega najema je najemnikova pravica do predčasne odpovedi pogodbe. Takšni sporazumi lahko predvidevajo tudi različne storitve namestitve in stalnega vzdrževanja opreme za najem. Od tod drugo, pogosto uporabljeno ime te oblike lizinga – storitev. V tem primeru so stroški opravljenih storitev vključeni v najemnino ali plačani posebej.
Glavni predmeti operativnega (storitvenega) leasinga so hitro starajoči (računalniki, oprema za kopiranje in razmnoževanje, različne vrste pisarniške opreme ipd.) in tehnično zapleteni, ki zahtevajo stalno vzdrževanje (tovornjaki in avtomobili, letalski avtomobili, železniški in pomorski promet, gradbena oprema) vrste opreme.
Preprosto je opaziti, da so na splošno pogoji poslovnega najema za najemnika ugodnejši.
Zlasti možnost predčasne prekinitve pogodbe omogoča, da se pravočasno znebite zastarele opreme in jo nadomestite z bolj visokotehnološko in konkurenčno opremo. Poleg tega lahko podjetje v primeru neugodnih okoliščin hitro zaključi to vrsto dejavnosti, predčasno vrne ustrezno opremo lastniku in znatno zmanjša stroške, povezane z likvidacijo ali reorganizacijo proizvodnje.
V primeru izvajanja enkratnih projektov ali naročil vas operativni leasing osvobodi potrebe po nakupu in naknadnem vzdrževanju opreme, ki v prihodnosti ne bo potrebna.
Uporaba različnih storitev, ki jih ponuja lizinška družba ali proizvajalec opreme, lahko pogosto zmanjša stroške tekočega vzdrževanja in kadrov.
Slaba stran teh prednosti so:
§ višje kot pri drugih oblikah lizinga, najemnine;
§ zahteve za predplačila in predplačila;
§ prisotnost v pogodbah klavzul o plačilu kazni v primeru predčasne odpovedi najema;
§ drugi pogoji za zmanjšanje in delno izravnavo tveganja lastnikov nepremičnin.
Trenutno ta oblika lizinga v Ruski federaciji ni dobila ustreznega razvoja. Poleg tega se v skladu z zakonodajo operativni leasing obravnava kot kratkoročni najem in ga ureja Civilni zakonik Ruske federacije. V skladu s tem ne spada v področje uporabe zveznega zakona "o finančnem lizingu (leasing)" in ugodnosti, ki jih predvideva ta zakon, zanj ne veljajo.
finančni leasing - pogodba o posebnem nakupu sredstva v lastništvo z naknadnim najemom (začasna uporaba) za obdobje, ki je blizu njegove dobe koristnosti (amortizacija). Plačila po takem dogovoru praviloma zagotavljajo najemodajalcu polno povračilo stroškov pridobitve sredstva in opravljanja drugih storitev ter s tem povezanih dobičkov.
Po preteku posla lahko najemnik vrne sredstvo lastniku, sklene novo najemno pogodbo ali odkupi predmet najema po preostali vrednosti.
Predmet finančnega leasinga so nepremičnine (zemljišča, zgradbe in objekti) ter dolgoročna proizvodna sredstva. Zato se pogosto imenuje tudi kapitalski najem.
Za razliko od operativnega finančnega lizinga bistveno zmanjša tveganje lastnika nepremičnine. Dejansko so njegovi pogoji v marsičem enaki pogodbam, sklenjenim pri pridobivanju bančnih posojil, saj določajo:
§ popolno ali skoraj celotno povračilo stroškov opreme;
§ plačilo periodične pristojbine, vključno s stroški opreme in dohodkom lastnika (pravzaprav - glavnina in odstotek);
§ pravico do razglasitve stečaja najemnika v primeru njegove nezmožnosti izpolnitve sklenjene pogodbe itd.
Finančni leasing je osnova za oblikovanje drugih oblik dolgoročnega najema - vračljivega in ločenega (s sodelovanjem tretje osebe).
Povratni najem je sistem dveh pogodb, v katerem lastnik proda opremo drugi stranki, medtem ko s kupcem sklene pogodbo o dolgoročnem najemu. Kupci so običajno poslovne banke, investicijske, zavarovalniške ali lizinške družbe. Zaradi takšne operacije se spremeni le lastnik opreme, njen uporabnik pa ostane enak, saj je prejel dodatna sredstva, ki so mu na voljo. Investitor namreč kreditira nekdanjega lastnika in kot zavarovanje prejme lastništvo njegovega premoženja. Takšne transakcije se pogosto izvajajo v času poslovnega upada, da se stabilizira finančni položaj podjetij.
Druga vrsta finančnega leasinga je njegova ločena oblika, ki predvideva sodelovanje pri transakciji tretje osebe – vlagateljev, ki so običajno banke, zavarovalnice ali investicijske družbe. V tem primeru lizinška družba, ki je predhodno sklenila pogodbo o dolgoročnem najemu določene opreme, pridobi svoje lastništvo in del stroškov plača z izposojenimi sredstvi. Pridobljena nepremičnina se uporablja kot zavarovanje za prejeto posojilo (praviloma je zanj izdana hipoteka) in prihodnja najemnina, katerih pripadajoči del lahko najemnik plača neposredno investitorju. Hkrati lizinška družba izkorišča davčni ščit, ki nastane v procesu amortizacije opreme in odplačevanja dolgov. Glavni predmeti te oblike lizinga so sredstva visoke vrednosti, kot so nahajališča mineralnih surovin, oprema za rudarsko industrijo, gradbena oprema itd.
Lizing kot vrsta naložbene dejavnosti.
2.1 Leasing dejavnosti.
Leasing dejavnosti uvrščamo med realne naložbe, torej kapitalske naložbe v proizvodnjo katerega koli izdelka. Hkrati lizinška družba kot subjekt investicijske dejavnosti (investitor) vlaga v druga podjetja v obliki zagotavljanja posesti in uporabe osnovnih sredstev, neopredmetenih sredstev in drugega najetega premoženja.
Ekonomski pomen lizinga kot naložbene dejavnosti je vlaganje kapitala v lizingojemalce z pobiranjem provizije za to, ki je dohodek lizinške družbe. Razlaga lizinga kot posebne vrste naložbene dejavnosti omogoča enostavno določitev tako zneska naložbe kot dohodka lizinške družbe, kar posledično omogoča skladnost z računovodskimi pravili, uveljavljenimi v Rusiji, in jasno opredelitev davčne osnove. . Znesek naložbe v najemniška podjetja ni nič drugega kot znesek stroškov, povezanih s pridobitvijo najetega premoženja, ki jih je imel najemodajalec tako pred pogodbo o prenosu nepremičnine v posest in uporabo kot po njej.
Dohodek najemodajalca je njegovo nadomestilo - znesek denarja, predviden z najemno pogodbo, ki presega povračilo stroškov (stroškov) naložbe. Vključuje: plačilo storitev za izvedbo lizing posla; obresti za uporabo lastnih sredstev najemodajalca, namenjenih nakupu najetega sredstva in (ali) za opravljanje dodatnih storitev, če je njihovo zagotavljanje določeno z najemno pogodbo.
Tako prihodki najemodajalca ne pomenijo celotnega zneska najemnin oziroma razlike med višino najemnine in vrednostjo najetega premoženja (kot je opredeljeno prej), temveč le njegovo nadomestilo, določeno nad stroški naložbe. Pri stroških najemodajalca se razlikujejo investicijski stroški (stroški) in stroški najemodajalčeve glavne dejavnosti, dobiček pa se razume kot »razlika med dohodkom najemodajalca in njegovimi stroški za glavno dejavnost najemodajalca«.
2.2 Možnosti razvoja lizinškega trga.
Eden najpomembnejših dejavnikov, ki določajo možnosti za lizing v Ruski federaciji, je cena (y) posojila. Verjetno prevladujoči trend je segrevanje splošnega investicijskega ozračja in znižanje stopnje refinanciranja Banke Ruske federacije. Tudi ob upoštevanju tega očitno obstajajo razlogi za revizijo postopka za izračun stroškov posojila pri lizingu.
Po današnjih pravilih za posojilo veljajo stalne obrestne mere ves čas trajanja najemne pogodbe. Toda cena (y) posojila ne ostane nespremenjena. Ohranjanje prejšnjega postopka za določitev plačila posojila lahko posega v interese strank lizinškega posla (posojilodajalca ali lizingojemalca). Zato se zdi primerno določiti spremenljive obrestne mere za posojila za nakup najete opreme, ki bi se spreminjale sorazmerno s spremembo obrestne mere refinanciranja.
Najpomembneje pa je zavedanje narodnega gospodarskega pomena lizinga kot močnega orodja za mobilizacijo investicijskih virov in posodabljanje tehnološke baze proizvodnje. Zato je treba pri razvoju in odobritvi "Strategije razvoja Ruske federacije do leta 2010" bistveno prilagoditi potek gospodarske reorganizacije, jasno razlikovati med njenimi cilji in sredstvi za doseganje ter ne pozabiti, da je končna naloga razvijati gospodarstvo in izboljšati življenje ljudi, ne pa liberalizirati za vsako ceno.
Obetavne namere je treba podpreti z zanesljivimi orodji za doseganje zastavljenih ciljev in predvsem z razvojem programa investicijskega preboja, ki bi predvideval ukrepe za dejansko izboljšanje investicijske klime in korenito povečanje vloge države pri oblikovanju in uporabo državnega investicijskega sklada. Ta program bi po mnenju avtorja moral vključevati:
Popolna obnova naložbene funkcije amortizacijskih odbitkov, strogo ciljno oblikovanje in uporaba amortizacijskega sklada, ne le v državni lasti, ampak v vseh podjetjih brez izjeme.
Oprostitev obdavčitve dobička, namenjenega naložbam v osnovna sredstva, financiranju raziskav in razvoja ter razvoja novih tehnologij
Širitev državnega financiranja investicij v R&R na raven zakonske norme.
Znižanje obrestnih mer za posojila in oblikovanje mehanizmov za refinanciranje proizvodnih dejavnosti, razvoj novih področij posojil za Rusko federacijo, predvsem hipotekarna posojila in lizing.
Ustanovitev razvojnih institucij, vključno z Razvojno banko, ki bodo sposobne mobilizirati naložbene vire v razvoj proizvodnega sektorja s pomočjo državnih jamstev, kreditnih virov državnih bank, oblikovanje kanalov za refinanciranje industrijskih naložb s sodelovanjem Centralne banke Ruska federacija
Razvoj trga vrednostnih papirjev podjetij z nalogo financiranja industrijskih naložb.
Učinkovito ukrepanje za zajezitev nezakonitega izvoza kapitala v tujino in preoblikovanje prihrankov prebivalstva v prihranke ter povečanje vloge Hranilnice pri tem.
Privabljanje tujega kapitala za financiranje proizvodnega sektorja.
Izvajanje teh ukrepov bo zahtevalo bistveno prilagoditev denarne in fiskalne politike države, njihovo osredotočenost predvsem na dvig produktivnosti in povečevanje učinkovitosti investicijskega procesa ter zagotavljanje visokih in vzdržnih stopenj gospodarske rasti.
To ni lahko doseči, vendar je potrebno, medtem ko še obstajajo možnosti za oživitev Ruske federacije.
Zaključek.
Namen testa je bil preučiti teorijo lizinga. Leasing je vrsta finančnih storitev, oblika posojila za pridobitev osnovnih sredstev s strani podjetij ali zelo dragega blaga s strani posameznikov.
Najemodajalec se zavezuje, da bo od prodajalca, ki ga je določil, pridobil lastništvo nepremičnine, ki jo je navedel najemnik, in dal to nepremičnino najemniku za plačilo v začasno posest in uporabo. Najpogosteje se to izvaja v poslovne namene, vendar od 1. januarja 2011 v Rusiji ni potrebno. Potrošniški leasing je v svetovni praksi zelo razširjen. Pogodba lahko določa, da izbiro prodajalca in nepremičnine, ki se pridobi, opravi najemodajalec. Najemnik je lahko sprva lastnik nepremičnine.
Tako je lizing zanimiv izhod v situaciji, ko organizacije nimajo dovolj denarja za nakup nove ali zamenjavo stare opreme ali katere koli druge strukture.
| Kapitalski stroški najemodajalca | Stroški najemodajalca, povezani z izvajanjem tekočega poslovanja po najemni pogodbi. |
| Cena najetega sredstva. | |
| Stroški prevoza in namestitve, vključno z montažo (če nastanejo po pogodbi). | Zavarovanje pred vsemi vrstami tveganj, razen če je s pogodbo določeno drugače (oddano premoženje v veljavo). |
| Stroški za usposabljanje najemnikovega osebja za delo v zvezi z najetim sredstvom, razen če pogodba ne določa drugače (nastanejo pred začetkom obratovanja lizinške opreme). | |
| Stroški carinjenja in plačila carin, tarif in dajatev (če takšni stroški nastanejo po pogodbi). | Nadomestilo za dajanje najemodajalcu jamstev in jamstev v zvezi z nakupom najete opreme |
| Stroški skladiščenja zakupljene opreme do začetka obratovanja (če taki stroški nastanejo po pogodbi). | |
| Stroški varovanja zakupljene opreme med prevozom in njenega zavarovanja (če takšni stroški nastanejo po pogodbi). | |
| Stroški za plačilo obresti za uporabo privzetih sredstev in odloženih plačil, ki jih zagotovi prodajalec (nastali pred začetkom obratovanja opreme). | Stroški za plačilo obresti za uporabo izposojenih sredstev (nastali pred začetkom obratovanja opreme). |
| Stroški registracije najete opreme ter stroški, povezani z njeno pridobitvijo in prenosom. | Stroški prenosa najete opreme. |
| Provizija prodajnega agenta. | Stroški za opravljanje dodatnih storitev. |
| Plačilo za dajanje jamstev in poroštev najemodajalcu v zvezi z nakupom najete opreme. | Drugi stroški, brez katerih normalna uporaba najetega sredstva ni mogoča. |
Stroški najemnika8
| Kapitalski izdatki najemnika | Stroški najemnika, povezani z izvajanjem tekočega poslovanja po najemni pogodbi |
| Stroški prevoza in namestitve, vključno z montažo, razen če pogodba določa drugače. | Davek na nepremičnine (če je bilanca). |
| Stroški za usposabljanje najemnikovega osebja za delo v zvezi z najetim sredstvom, razen če pogodba ne določa drugače (nastanejo po začetku obratovanja leasing opreme). | |
| Stroški carinjenja in plačila carin, tarif in dajatev v zvezi z najeto sredstvom, če pogodba ne določa drugače. | Sklenjeno zavarovanje najetega premoženja pred vsemi vrstami tveganj (če pogodba ne določa drugače) |
| Stroški skladiščenja zakupljene opreme do začetka obratovanja, če pogodba ne določa drugače. | Stroški vzdrževanja in servisiranja najete opreme (če so takšni stroški nastali po pogodbi). |
| Stroški varovanja zakupljene opreme med prevozom in njenega zavarovanja, če pogodba ne določa drugače. | Stroški oblikovanja rezerv za namen kapitalskih popravil najete opreme (če so takšni stroški nastali po pogodbi). |
Uvod. 3
Poglavje 1. Značilnosti delovanja bank na finančnem trgu Rusije. 5
1.1 Naložbena dejavnost kot sestavni del finančnega trga 5
1.2 Investicijske banke kot udeleženke na finančnem trgu. 7
1.3 Oblikovanje in razvoj obsega bančnih storitev. enajst
Poglavje 2. Lizing kot vrsta naložbene dejavnosti. 15
2.1 Opredelitev, narava in funkcija lizinga. 15
2.2 Upravljanje s tveganji pri lizingu. 19
Poglavje 3. Učinkovitost lizinškega poslovanja banke. 23
Zaključek. 29
Seznam uporabljene literature .. 31
Bančni sistem Ruske federacije je eno od področij v gospodarstvu, ki je pod strogim nadzorom tako državnih institucij, ki določajo pravila za opravljanje dejavnosti na tem področju, kot tistih, ki ga potrebujejo za normalno delovanje.
Skupaj s kardinalnimi spremembami, ki so se zgodile v postsovjetskem prostoru, je beseda "banka" vstopila v življenje skoraj vsakega človeka.
Po eni strani je to posledica razvoja malega gospodarstva v državi, ko se ustvari veliko majhnih neodvisnih gospodarskih subjektov in vsak od njih zahteva vsaj vodenje bančnega računa. Pogosto poleg te storitve manjša zasebna podjetja potrebujejo financiranje, tj. pri pridobivanju bančnih posojil, pa tudi pri drugih storitvah.
Po drugi strani pa so za velika podjetja potrebne banke in druge kreditne organizacije kot organizacije, s pomočjo katerih je mogoče organizirati kompleksne operacije na finančnih trgih, povezane z bančnimi storitvami za velike zunanjetrgovinske posle, z izvajanjem posebnih posebnih oblike financiranja, z izvajanjem emisijskih in drugih poslov z vrednostnimi papirji.
Za prebivalstvo je pomembna široka uvedba brezgotovinskega plačil v sodobnih oblikah, kot je uporaba bančnih kartic pri izplačilu plač delodajalcem z zaposlenimi, njihova uporaba v trgovini in opravljanju storitev ter uporaba bančnih kartic. kartice pri plačilih prek interneta. Zasičenost trga z različnimi dobrinami, povečanje povpraševanja prebivalstva po trajnih dobrinah je povzročilo povečanje povpraševanja po bančnih posojilih za potrošniške namene.
Naraščajoča konkurenca na trgu bančnih storitev igra veliko vlogo pri razvoju bančnega sistema. Konkurenca je tista, ki sili banke, da dajejo prednost razvoju, izboljšavam in posodabljanju z uporabo sodobnega napredka visoke tehnologije ter izboljšanju kakovosti storitev. Kakovost storitev je neposredno odvisna od obsega bančnih storitev, zato je pomembno, da so povpraševanja po njih cenovno dostopne, da izpolnjujejo naraščajoč življenjski standard in s tem raven zahtev ter visok ritem življenja posameznika. moderna oseba.
Leasing posli so del novega sektorja bančnih storitev.
To upravičuje ustreznost izbrane teme.
Namen predlaganega tečaja je razkriti značilnosti naložbenih dejavnosti bank.
Predmet raziskave je izvajanje lizinških poslov z vključevanjem banke kot enega od udeležencev posla.
Teoretična podlaga študije so bila dela domačih in tujih avtorjev na izbrano temo, pa tudi regulativni pravni akti Ruske federacije.
Naložbe so hrbtenica sodobnega gospodarstva. Naložbe v veliki meri določajo gospodarsko rast države, zaposlenost prebivalstva in so bistveni element podlage, na kateri temelji gospodarski razvoj družbe. Naložbena dejavnost je eden najpomembnejših vidikov delovanja vsake gospodarske organizacije.
V sodobnem ekonomskem besednjaku so naložbe opredeljene kot:
- proces kapitalske naložbe v objekte podjetniških in (ali) drugih dejavnosti organizacije;
lastnina, investirali predmetom podjetniških in (ali) drugih dejavnosti organizacije;
- sredstva, prinaša dohodek od naložb.
Na makro ravni je investicijska dejavnost dejavnost državnih struktur, povezana z vlaganjem v strateško pomembne sektorje gospodarstva, katerih razvoj bo povzročil splošno okrevanje gospodarstva države.
Naložbena dejavnost na mikro ravni je dejavnost organizacije v zvezi s pridobivanjem zemljiških parcel, stavb in drugih nepremičnin, opreme, neopredmetenih sredstev in drugih nekratkoročnih sredstev ter njihovo prodajo; z izvedbo lastne gradnje stroški raziskav, razvoja in tehnološkega razvoja; z izvajanjem finančne naložbe(nakup vrednostnih papirjev drugih organizacij, vključno z dolžniškimi vrednostnimi papirji, vložki v odobreni (združeni) kapital drugih organizacij, dajanje posojil drugim organizacijam itd.)
Naložbene dejavnosti se izvajajo bodisi v obliki ločenih naložbenih projektov bodisi v obliki naložbenega programa, vključenega v poslovni načrt podjetja.
Predmeti investicijske dejavnosti so novoustvarjeni in posodobljeni skladi in sredstva v obtoku v vseh sektorjih in sferah nacionalnega gospodarstva Ruske federacije, vrednostni papirji, namenski denarni depoziti, znanstveni in tehnični izdelki, drugi predmeti lastnine, pa tudi premoženjske pravice in pravice intelektualne lastnine.
Subjekti investicijskih dejavnosti so vlagatelji, naročniki, izvajalci del, uporabniki investicijskih dejavnosti, pa tudi dobavitelji, pravne osebe (bančne, zavarovalniške in posredniške organizacije, investicijske borze) in drugi udeleženci investicijskega procesa.
Subjekti naložbene dejavnosti so lahko fizične in pravne osebe, vključno s tujimi, pa tudi države in mednarodne organizacije.
Naložbe imajo tako kot vsak izdelek ponudbo in povpraševanje v tržnih razmerah. Naravo ponudbe in povpraševanja po naložbah je mogoče regulirati. Recimo, da večino denarja prebivalstvo akumulira v visoko likvidni obliki, t.j. gotovino je mogoče hitro pretvoriti v gotovino, povpraševanje pa je po dolgoročnih, nizko likvidnih sredstvih. V takih razmerah se lahko ureditev varčevanja za naložbe izvede z ustvarjanjem pogojev za lastnike prihrankov, z dvigom bančne obrestne mere. Poleg tega je treba ustvariti sistem za prerazporeditev in združevanje finančnih virov, da bi čim bolj povečali povpraševanje po njih. Ta pot zahteva ustanovitev komercialnih investicijskih bank (posrednikov), ki upravljajo s gibanjem finančnih virov in rešujejo nasprotja med ponudbo in povpraševanjem na trgu finančnih virov.
Upravljanje naložb je specifična gospodarska funkcija, ki jo opravlja določena skupina gospodarskih subjektov. Širši kot je investicijski proces v državi, večjo vlogo imajo poslovne banke. Državne institucije pa opravljajo funkcijo urejanja investicijskega procesa – ustvarjanja najugodnejših pogojev, ki spodbujajo investicijski proces v državi.
Problem privabljanja naložb v realni sektor ruskega gospodarstva je eden najbolj nujnih. Zato je treba razviti sistem investicijskih bank za izvajanje učinkovitega pretoka kapitala v domačem gospodarstvu.
Sektor kapitalskega bančništva vključuje poslovne banke, hranilnice, investicijske banke, hipotekarne banke, specializirane banke in bančne hiše.
Investicijske banke so finančne in kreditne institucije, specializirane za financiranje in posojanje naložb ter delujejo kot finančni posredniki. Investicijske banke vlagajo v industrijo, kmetijstvo, gradbeništvo in druge sektorje gospodarstva. Hkrati so naložbe lahko tako v obliki naložb v vrednostne papirje (finančne naložbe) kot v obliki neposrednih naložb v osnovna in obratna sredstva (realne naložbe). ...
Opozoriti je treba, da je investicijska banka posebna finančna institucija, specializirana za organizacijo izdaje vrednostnih papirjev in trgovanje z njimi. Investicijska banka ne opravlja številnih tradicionalnih bančnih poslov (investicijske banke na primer ne sprejemajo depozitov, ne opravljajo poravnalnih in gotovinskih storitev za stranke). Osnova za oblikovanje skladov investicijskih bank je izdaja lastnih delnic in pridobivanje posojil pri poslovnih bankah.
Vendar ruska zakonodaja trenutno ne predvideva razlikovanja dejavnosti bank na bančništvo in naložbe. Vendar je treba opozoriti, da se trenutno veliko razpravlja o vprašanju delitve bančništva (privabljanje sredstev fizičnih in pravnih oseb v depozite, dajanje teh sredstev v svojem imenu in na lastne stroške pod pogoji odplačevanja, plačila, nujnosti odpiranje in vodenje bančnih računov fizičnih in pravnih oseb. oseb) in investicijske dejavnosti.
1. Lizing kot oblika financiranja naložb
Leasing je vrsta investicijske dejavnosti za pridobitev premoženja in njegov prenos na podlagi najemne pogodbe na fizične in pravne osebe za določeno plačilo za določeno obdobje in pod določenimi pogoji, ki jih določa pogodba s pravico do nakupa nepremičnine. lastnine najemnika.
V lizinški posel sodelujejo trije subjekti: lizingodajalec, lizingojemalec in prodajalec (dobavitelj) predmeta lizinga. Predmet lizinga so lahko vse nepotrošne stvari (premičnine in nepremičnine, podjetje, premoženjski kompleks), ki se lahko uporabljajo za podjetniško dejavnost, razen premoženja, ki ga zvezni zakoni prepovedujejo za prosti promet, pa tudi zemljiške parcele in naravne predmetov.
Najemodajalec je državljan ali gospodarski subjekt, ki pridobi premoženje in ga da kot predmet najema najemniku za plačilo, za določen čas in pod določenimi pogoji, v začasno posest in uporabo s prenosom lastništva najemnika ali brez njega. premoženje najemniku.
Najemnik je državljan ali gospodarski subjekt, ki je na podlagi najemne pogodbe prejel najeto sredstvo.
Prodajalec (dobavitelj) - državljan ali gospodarski subjekt, ki na podlagi kupoprodajne pogodbe, sklenjene z najemodajalcem, v določenem roku proda najemodajalcu predmet lizinga, ki ga je izdelal (kupil) (tj. lastnine). Prodajalec (dobavitelj) je dolžan predmet lizinga prenesti na najemodajalca oziroma najemnika v skladu s pogoji kupoprodajne pogodbe.
Obstajajo naslednje oblike, vrste in vrste lizinga. Leasing ima dve obliki: domači in mednarodni. Pri domačem najemu so najemodajalec, najemnik in prodajalec (dobavitelj) rezidenti. Pri mednarodnem lizingu je lizingodajalec ali lizingojemalec nerezident.
Razlikujejo se vrste lizinga:
Dolgotrajno (3 leta ali več);
Srednjeročno (od 1,5 do 3 leta) - dvig;
Kratkoročno (manj kot 1,5 leta) - najem.
Vrste lizinga se razlikujejo na finančni in operativni. Finančni leasing je vrsta lizinga, pri kateri se najemodajalec zaveže, da bo od določenega prodajalca pridobil premoženje, ki ga je navedel najemnik, in to nepremičnino prepustil najemniku za določeno plačilo, za določen čas in pod določenimi pogoji v začasno uporabo. V tem primeru je najemna doba po trajanju enaka celotni amortizacijski dobi najetega sredstva ali jo presega. Ob koncu najemne pogodbe najeto sredstvo postane last najemnika. Ta vrsta leasinga je zaželena, kadar mora najemnik na novo opremiti obstoječi tehnični potencial.
Finančni leasing ima več vrst. Storitveni leasing je pogodba med najemnikom in najemodajalcem, ki predvideva opravljanje storitev s strani najemodajalca za najemnika. Te storitve so povezane z vzdrževanjem in servisiranjem opreme najemodajalca. Finančni vzvod pomeni, da je velik delež zakupljene opreme najet od tretje osebe – investitorja. V prvi polovici obdobja se odštejejo amortizacijski odbitki za zakupljeno opremo in plačajo obresti na posojilo, najeto za njen nakup, kar znižuje obdavčljivi dobiček vlagatelja in ustvarja efektivno davčno odlogo. Povratni najem, pri katerem prodajalec (dobavitelj) zakupljene stvari hkrati deluje kot najemnik. V bistvu je povratni najem prejem sredstev, zavarovanih z lastnim premoženjem. Njegova vsebina je v tem, da najemnik proda svoje premoženje najemodajalcu in ga takoj odda v najem od najemodajalca. Pogodba o povratnem najemu zajema celotno dobo koristnosti nepremičnine in predvideva kasnejši prenos lastništva nepremičnine nazaj na najemnika. Tako najemnik pri povratnem lizingu prejme denar, katerega jamstvo za vračilo je njegovo lastno premoženje, zastavljeno najemodajalcu.
Operativni leasing je vrsta lizinga, pri katerem najemodajalec kupi nepremičnino na lastno odgovornost in tveganje ter jo za določeno plačilo, za določen čas in pod določenimi pogoji v začasno posest in uporabo prenese na najemnika kot predmet najema. Trajanje najema je določeno z dogovorom. Ob izteku pogodbe in ob plačilu najemnika celotnega zneska, določenega s pogodbo, se najeto sredstvo vrne najemodajalcu. Operativni najem je sklenjen za obdobje, krajše od amortizacijske dobe nepremičnine, zato jo je mogoče večkrat oddajati v najem v celotni amortizacijski dobi.
Velikost, oblika in pogostost najemnine se določijo v najemni pogodbi po dogovoru strank. Najemnino je mogoče izračunati na dva načina:
1. Prvi način predvideva, da se skupni znesek najemnine zaračunava v enakih obrokih v celotnem obdobju trajanja pogodbe v skladu s pogostostjo, o kateri se dogovorita stranki:
P = C x P / (1 - 1 / (1 + P) t)), kjer je P znesek najemnine;
С - strošek zakupljene nepremičnine;
Р - obrestna mera za čas plačila;
t je število plačil po pogodbi.
2. Druga metoda vključuje izračun najemnine za vsako plačilno obdobje. Ta izračun je sestavljen kot vsota plačila vseh stroškov najemodajalca in njegovega plačila:
P = B + A + I + K + U + H + C,
kjer je P skupni znesek najemnine;
B - provizija (odstotek) nadomestila najemodajalca;
A - znesek amortizacije najetih nepremičnin;
In - investicijski stroški (stroški);
K - plačilo obresti za posojila, ki jih najemodajalec uporablja za nakup nepremičnine v najem;
У - stroški dodatnih storitev;
С - zavarovalne premije za zavarovanje najetega sredstva, ki jih plača najemodajalec.
Naša država predvideva ukrepe državne podpore za dejavnosti lizinških organizacij (podjetja, podjetja). Ti ukrepi so:
Razvoj in izvajanje zveznega programa za razvoj lizinške dejavnosti;
Oblikovanje skladov zavarovanja za zavarovanje bančnih naložb v zavarovanje z uporabo državnega premoženja;
Kapitalska udeležba državnega kapitala v določenih investicijskih in lizinških projektih;
Sredstva iz zveznega proračuna za zagotovljena investicijska posojila, davčne spodbude itd.
Uporaba lizinške oblike naložbe omogoča podjetjem, da pridobijo potrebno opremo brez večjih kapitalskih izdatkov. V tem primeru je korist najemnika odvisna od dohodka iz novih naložb in višine najemnine (najemnine).
2. Problem: Hiša je v najemu za 5 let, letna plačila (K) so 6000 USD, obrestna mera (E) je 0,08. Določite stroške plačil do danes.
Za rešitev tega problema uporabimo formulo (3.4) in izvedemo postopno diskontiranje in naknadno seštevanje plačil za vsako leto:
K n = 6000+ (1 + 0,08 + (1 + 0,08 + (1 + 0,08 + (1 + 0,08]) = 6000 (0,9259 + 0,8573 + 0,7940 + 0 , 7350 + 0,6806) = 36,20) .
Formula 3.4:
kjer je K do - končni kapital; K n - začetni kapital, t.j. trenutni znesek naložbe; T - obračunsko obdobje; E - obrestna mera (diskontna mera).
Bibliografija
1 Bocharov, V.V. Naložbe: učbenik / V.V. Bočarov. - 2. izd. - SPb .: Peter, 2008 .-- 384s.
2 Endovitskiy, DA Delavnica o analizi naložb: uč. dodatek / D.A. Endovitsky - M .: Finance in statistika, 2001 .-- 240 str.
3 Igošin, A. V. Naložbe. Organizacija upravljanja in financiranja: učbenik / A.V. Igoshin - M .: UNITI - DANA, 2001. - 542 str.
4 Kovalev, V.V. Metode ocenjevanja investicijskih projektov / V.V.Kovalev - M .: Finance, 2002. - 144 str.
5 Upravljanje naložb: učbenik za univerze / N.D. Guskova (in drugi) - M .: KNORUS, 2010 .-- 456 str.
6 Kostyunina, G. M. Mednarodna praksa regulacije tujih naložb: učbenik. dodatek / G. M. Kostyunina, N. N. Liventsev - M .: Ankil, 2001 .-- 128 str.
7 Funk, Ya. I. Tuje naložbe v Republiki Belorusiji. Komentar k 4. oddelku Naložbenega zakonika Republike Belorusije / Ya. I. Funk - M.: Založba poslovne in izobraževalne literature; Minsk .: Amalfeya, 2002 .-- 176 str.
8 Igonina, L. L. Naložbe: učbenik / L.L. Igonina - M .: Pravnik, 2002 .-- 480 str.
9 Organizacija in financiranje investicij: učbenik / Ed. T.K.Savchuk. - Minsk .: BSEU, 2002 .-- 196 str.
10 Naložbe: učbenik / PI Vakhrin. - 2. izd., Rev. in dodaj. - M .: "Daškov in K", 2004. - 384 str.
11 Financiranje in kreditiranje naložb: uč. Priročnik za univerze. - Mn. : BSEU, 2009 .-- 221 str.
12 Pravna ureditev gospodarske dejavnosti: učbenik / Ed. I. A. Vituško, R. I. Filipčik. - Minsk .: Knjižna hiša, 2004 .-- 832 str.
13 Naložbe: študijski vodnik / L. L. Igonina; izd. V. A. Slepov. - M .: Ekonomist, 2004 .-- 478 str.
14 Organizacija in financiranje investicij: kratek tečaj predavanj / EP Semirenko. - Minsk .: BGEU, 2004 .-- 126 str.
15 Finance podjetja: uč. dodatek / Ed. NE. Zayats, T.I. Vasilevskaya. - Minsk .: Vysh. šola, 2005 .-- 352 str.
16 Investicijski kodeks Republike Belorusije: besedilo kodeksa z dne 10. februarja 2005 - Minsk .: Amalfeya 2005. - 84 str.
17 Kuznjecov, B.T. Investicije (Elektronski tečaj): elektronski učbenik / B.T. Kuznecov. - 2. izdaja, popravljena In dodaj. - M.: Unity-dana, 2011.-
18 Gončarov, V.I. Investicijska zasnova: uč. Priročnik / V.I. Gončarov. - Mn: Sovr. Šol., 2010 .-- 320s.
19 Ivansenko, A.G. Naložbe: viri in načini financiranja / A.G. Ivasenko, Ya.I. Nikonov. - 3. izd., Rev. in dodaj. - M.: Omega-L, 2009 .-- 261 str.
