Če imate naložbeno nalogo ali projekt, se v podjetju pojavijo naslednja vprašanja: Kakšen je vir financiranja in kako izbrati najbolj priljubljen vir alternativnih virov?
Klasifikacijo vrst financiranja se lahko zahteva več znakov:
1. Odvisno od obdobja, za katerega je potrebno financiranje (ki ne sovpada z izvajanjem projekta ali rešitve drugih proizvodnih nalog), se razlikuje:
Kratkoročno financiranje:
Izraz: do 1 leto.
Cilji: Dopolnitev obratnega kapitala (obratnem kapitalu); Nakup surovin; Financiranje delo v teku, zaloge končnih izdelkov; Plače in druge.
Dolgoročno financiranje:
Izraz: več kot eno leto.
Cilji: Zagotavljanje razvoja in rasti podjetja; Uvedba novih tehnologij, novih izdelkov, opreme; Razvoj distributerjev omrežja; Razvoj nadzornih sistemov itd.
2. Odvisno od narave virov (orodja) se razlikujejo notranji in zunanji viri (orodja) financiranja, katerih razvrstitev v kombinaciji z obdobjem, za katero je potrebno financiranje, je: \\ t
Kratkoročni notranji:
Prestrukturiranje terjatev in računov;
Prodaja sredstev;
Lastni viri: dobiček, sredstva;
Amortizacija;
Zmanjšanje ravni zalog.
Kratkoročni zunanji:
Posojila;
sprostitev računov in drugih dolžniških instrumentov;
Dotiranja, subvencije, državna podpora.
Dolgoročni notranji:
Izposoja prostorov, opreme;
Prodaja sredstev;
Prodaja nedonosnih področij poslovanja, neindustrijske proizvodnje;
Ponovna vlaganje dobička, zmanjšanje plačil dividend.
Dolgoročni zunanji:
Posojila;
Emisije delnic in obveznic;
barter;
faktoring, utrdba;
lizing;
Financiranje projekta;
Koncesijski sporazumi;
Državne garancije, davčne olajšave, nepovratna sredstva itd.
3. V skladu s strukturo obveznosti in potrebo po vračilu stopenj sredstev se razlikujejo: \\ t
Lastna sredstva:
Emisije delnic;
dobiček;
sredstva, dodatni kapital;
Proračunsko financiranje;
Donacije.
Izposojenih sredstev:
Emisije obveznic;
Sprostitev računov;
Posojila;
lizing;
Različne vrste koncesijskih sporazumov.
Postopek za izbiro racionalnih virov financiranja (pri reševanju posebnega problema ali projekta) se lahko razdeli na pet faz: \\ t
1. Odgovori na vprašanja PA: Kakšna je sredstva za koliko, za koliko časa, možne določbe itd.
2. Oblikovanje seznama potencialnih virov financiranja.
3. Uvrstitev virov financiranja v smislu vrednosti (vzdrževanje) vsakega vira po vrstnem redu naraščajoče vrednosti.
4. Izračuni učinkovitosti projekta (dejavnosti) ob upoštevanju določenega vira financiranja ali njihove kombinacije, ki se začnejo z najcenejšimi.
5. Izbira najbolj racionalne kombinacije virov ni le v smislu učinkovitosti projekta, ampak tudi upošteva merilo vrednosti družbe (podjetja).
Banka prevzema obveznosti za obvladovanje sedanjih terjatev podjetja in financiranje obratnega kapitala, ki vodi do pomembnega pospeševanja naselij med strankama (prodajalec - kupec), zagotavlja znatno povečanje količine uporabljenih sredstev brez Rast računov podjetja.
Kakšne prednosti je faktoring dobavitelj in proizvajalec? Za začetek upoštevajte koristi, ki jih proizvajalec prejme:
1. Banka financira vse dobave z odloženimi plačili, ki plačujejo glavni del (do 85%) znesek dostave takoj na dan pošiljke in ravnovesje skladov, saj se pošiljke dejansko zaračunajo. Financiranje faktoringa ima številne nesporne prednosti, med katerimi je, na prvem mestu, je vredno upoštevati naslednje:
Dobavitelj ne bi smel vrniti denarja, ki mu plača, saj bodo stroški faktorja (banka ali družba, ki izvaja faktoring), povrnejo iz plačil kupcev;
Financiranje bo trajalo tako dolgo, dokler bo dobavitelj prodajal izdelke;
Financiranje se samodejno poveča, saj se prodaja poveča. Tako financiranje v okviru faktoring za vedno odpravlja dobavitelja od problema pomanjkanja delovanja kapitala, in to se dogaja brez rasti svojih računov.
2. Poleg financiranja obratnega kapitala banka prevzame pomemben del tveganj dobavitelja, zlasti: \\ t
Tekoča tveganja - Tveganja denarnih razpok, pomanjkanje sredstev za pokritost pomembnih tekočih stroškov, itd.;
Valutno tveganje - Prejemanje sredstev Banke za odlog plačila, dobavitelj dobi priložnost, da takoj pretvori sredstva za plačilo valutne pogodbe;
Tveganja obresti - Komisija banke za faktoring storitev se izplača v rubljih in jo banka lahko spremeni največ enkrat na vsakih šest mesecev;
Kreditna tveganja - tveganje neplačila oskrbe s strani kupca.
3. Tretja storitev, ki se imenuje "Upravne terjatve poslovode", predvideva za spremljanje pravočasnega izplačila dobave s strani kupcev, posebnega postopka za opomnike pri zamudah pri plačilih, redni, podrobni in priročni poročili o državnih terjatvah dobavitelja, vse to Oskrba in plačila svojih kupcev in veliko, ki bodo dobavitelju razbremenili številnih trenutnih težav in zagotavljajo objektivne informacije na ravni svetovnih standardov.
Dobavitelj finančne koristi za faktoring:
1. pridobitev dodatnega dobička zaradi možnosti povečanja prodaje, ki je prejel obratni kapital iz faktorja;
2. Prihranki pri neupravičenih stroških, povezanih s pridobitvijo bančnega posojila. Za razliko od bančnih posojil, ki prejemajo sredstva za njegovo prodajo za faktoring storitev, dobavitelj preneha nositi naslednje stroške:
obresti za uporabo posojila;
davek od dobička z obrestnimi merami refinanciranja centralne banke Ruske federacije;
stroški kreditov;
stroški, povezani z nepričakovano rast obrestnih mer v državi;
Stroški za mobilizacijo v nujnih primerih ob nastanku odplačevanja posojila ali obresti, vključno z zamudo z zamudo, povezanim s sklenitvijo teh sredstev od prometa. Poleg tega se financiranje v okviru storitve faktoring plača preko bančne meje posojanja, ki ga lahko dobavitelj uporablja (na primer za odpiranje iztoka brez prekrivanja, pridobitev jamstva, posojila za račun itd.) ;
3. shranjevanje zaradi pojava možnosti nakupa blaga od dobaviteljev po nižjih cenah;
4. Zaščita pred izgubljenimi koristmi iz izgube kupca Zaradi nezmožnosti primanjkljaja obratnega kapitala, da bi kupcem zagotovili konkurenčne plačila in podpirajo zadostno paleto blaga na zalogi;
5. Zaščita pred izgubami, povezanimi z odsotnostjo ali insuficienco nepristranskega nadzora nad prodajo in plačili.
Ker je država zainteresirana za povečanje števila delovnih mest, zmanjšanje socialne napetosti in dopolnjuje državni proračun z dobičkom majhnih oblik (in to je približno 20% BDP), zagotavlja poslovne subjekte nepreklicne in brezplačne subvencije.
Državno financiranje ustvarjanja malih podjetij se opravi prek delovnih centrov. Pripoznavna brezposelnost državljanov lahko zagotovi svoj poslovni načrt za obravnavo strokovnjakov. Določiti je treba bistvo načrtovane dejavnosti, informacije o potrebnih materialih, opremi, tehnologijah, dobaviteljih, delovne sile, umeščanju družbe.
Posebno pozornost v poslovnem načrtu je treba plačati na stroške projekta. Zanašati se je treba ne le za subvencionirane sklade, ampak tudi delno, na lastniški kapital. Prav tako je treba izračunati pričakovani dobiček in prihodke, vračilo, dobičkonosnost projekta, prelomne točke in druge kazalnike uspešnosti.
Po poslovnem načrtu je v skladu s Centrom za zaposlovanje, se obrnite na davčno službo z dokumenti za registracijo kot IP.
Po prejemu seznama evidenc EDRip se morate vrniti na izmenjavo delovne sile s paketom dokumentov, v katerih:
Poslovni načrt;
Potni list;
Vloga za subvencijo;
Dokumentov, prejete v davčni službi.
Po zaključku sporazuma o državni subvenciji se sredstva prenesejo na račun na novo odprto podjetje. V nekaterih zaposlitvenih centrih se lahko pred registracijo kot podjetnik kot podjetnik podpiše, vendar se bo OP registriral po usklajevanju poslovnega načrta.
Znesek finančne podpore za mala podjetja je odvisen od usmeritve zavedanja institucije.
Pravzaprav se lahko vsako majhno podjetje izda subvencija za podporo podjetjem za takšne stroške:
Usposabljanje, preusposabljanje in napredno usposabljanje strokovnjakov;
sodelovanje na razstavnih in kongresnih dogodkih in promocijah;
licenciranje;
pridobitev računalniške opreme in druge opreme;
Izposoja prostorov za podjetja;
Ustvarjanje novega podjetja.
Ocena izvedljivosti izdaje subvencije za razvoj zadeve izvajajo vladne agencije na podlagi zagotovljenega poslovnega načrta. V idealnem primeru bi morala izbrana dejavnost sovpadala z enim od prednostnih nalog razvoja gospodarstva v zveznem okrožju.
V večini regij Ruske federacije so prednostni sektorji:
Inovativno poslovanje;
Proizvodnjo v realnem sektorju;
Kmetijstvo.
Da bi povečali možnosti za prejemanje subvencij, se strokovnjakom svetuje, da vključujejo opravljanje delovnih mest osebam, ki so registrirane na borzi dela.
Linije kreditnih proizvodov, osredotočenih na mala podjetja, ki jih ponuja skoraj vse vodilne banke države. Brezplačni programi vključujejo specializirane programe. Da bi podprli mala podjetja in da jim kreditne izdelke, so jim bolj dostopni, je država ustvarila družbo za razvoj malih in srednje velikih podjetij (MSP).
Ta organizacija deluje kot porok za vračanje sredstev pri sklepanju posojilnih sporazumov med bankami in podjetniki ali pravnimi osebami. Aksentacija v podpornem programu za mala podjetja je opravil 36 bank. Po mnenju predstavnikov MSP pa bo njihovo število stalno naraščalo.
Posojanje podpore podjetju MSES Corporation določa naslednje pogoje:
Najvišja velikost posojila je 1 milijarde rubljev;
Posojila so na voljo za nakup ali posodobitev osnovnih sredstev, dopolnjevanje obratnega kapitala;
Preferencialna obrestna mera ne more biti višja od 11% za male podjetnike in 10% - če se podjetje nanaša na povprečni segment;
Trajanje preferencialnega financiranja ni več kot 3 leta.
Prednost ima MSP do subjektov, ki jih zaseda:
Kmetijstvo;
gradbena industrija;
prevoz;
proizvodnja hrane;
Nudenje komunikacijskih storitev.
Najpogostejša možnost za kreditiranje programov za razvoj podjetij je financiranje naložb, ki se praviloma izvaja v obliki neobnovljive kreditne linije ali standardnega posojila. Obnovljive kreditne linije so odprte za dopolnitev obratnega kapitala. Prekoračitev je zasnovana tako, da pokriva pretrganje denarja.
V skoraj vseh primerih se izda posojilo za razvoj podjetništva za enega od obstoječih programov podpore države, če je družba uspešno delala vsaj tri do šest mesecev.
V nekaterih bankah je nameščen najvišji načrt življenjske dobe podjetja.
Finančna podpora za mala podjetja postane možno šele po zagotavljanju banke naslednjih dokumentov:
Izjavo;
fotokopijo celotnega sklopa sestavnih dokumentov in poslovnega načrta;
fotokopijo potnega lista lastnika podjetja;
Potrdilo o izdelavi podjetja v register malih podjetij Rusije.
Lahko povečate možnost pozitivnega upoštevanja vloge, prinašate poslovni načrt:
Informacije o številu osebja in plačah zaposlenih;
kazalniki ohranjanja števila zaposlenih, povečanje njihove številke in rasti plačne ravni;
Informacije o ocenjeni ravni stroškov denarnih sredstev in približnih obdobij vračila.
Izvajanje malega finančnega programa izvaja MSP Bank JSC.
Izvaja se prek mreže partnerjev dveh ravneh:
Banke;
Organizacija infrastrukture: faktoring in lizinška podjetja, mikrofinančne institucije.
Da bi dobili podporo MSP, potrebujete:
1. Preverite spletno mesto banke, ali družba vključuje predmet MSP.
2. Ugotovite ustrezno vrsto subvencije: mikroposoje, bančno posojilo, prejemanje lizinških skladov, financiranje koncesije denarja za dolžnike itd.
3. Udeleženec kontaktnega člana (celoten seznam udeležencev je podan na uradni spletni strani banke MSP JSC).
4. Počakajte na odziv partnerja / infrastrukturnega bančništva po preverjanju skladnosti z zahtevo za zahteve programa in merila za izbor partnerjev.
Podjetniki, zaposleni v znanstveni industriji, lahko zaprosijo za pomoč fundacije za razvoj malega podjetništva v znanstvenem in tehničnem sektorju (Fundacija Bortnika). Vsako leto se vsako leto letno pošlje 1,5% gotovine na razvoj domače znanosti.
Glavne naloge fundacije Bortnika:
Državna podpora za majhne oblike poslovanja na področju znanstvenega in tehničnega področja;
Nudenje informacij, finančne in druge pomoči inovativnim podjetjem, ki izvajajo projekte za razvoj in razvoj novih tehnologij in visokotehnoloških izdelkov, ki temeljijo na teh organizacijah intelektualne lastnine;
Razvoj inovativne podporne infrastrukture podjetništva.
Spletna stran sklada predstavlja 6 podpornih programov, namenjenih za različne segmente strank in ravni sodelovanja:
"Melnik" - je osredotočen na nadarjene mlade.
"Začetek" - namenjen zagonu - mala inovativna podjetja z letnimi prihodki ne več kot 1 milijon rubljev.
"Razvoj" - zasnovan za podporo proizvajalcem visokotehnoloških izdelkov.
"Internacionalizacija" - je namenjen podpori projektom domačih proizvajalcev inovativnih tehnologij, katerih izvajanje se izvaja v povezavi z organizacijami drugih držav.
"Komercializacija" - zasnovana za mala podjetja, ki se ukvarjajo s proizvodnjo inovativnih izdelkov.
"Sodelovanje" - je namenjen podpori sodelovanja velikih podjetij z malimi podjetji na področju inovativnih tehnologij.
V primerih, ko je cilj financiranja pridobiti dobiček iz te dobave (razrešnica), se spremeni v naložbe (ali naložbeno financiranje). Financiranje naložb je običajno namenjeno podpori podobe, bonitetne ocene, dobičkonosnosti podjetja. V bistvu je naložbena vrsta financiranja zasnovana tako, da pritegne drugačno financiranje trgovinskih trgovin, to je neposredna podpora kapitala družbe.
V širšem razumevanju tega koncepta je mogoče razlikovati naslednje vrste financiranja:
Plačana (kompenzirana) - posojila, posojila, najemi, posojila;
Brezplačna (brezplačna) - darilo, donacija, subvencije, donacija, subvencija itd.
Vsi viri financiranja poslovnih podjetij je mogoče razdeliti na zunanje in notranje.
Notranji vir kliče osebno lastnino podjetja. Prvič, to je dobiček, to je razlika med dohodek družbe in stroški blaga ali stroškov. Obstajajo bruto dobiček (tj. Skupni dobiček, razen davkov) in preostale dobičke (tj. Čisti dobiček, ki je ostal po odbitku vseh odhodkov). Drugič, to je razumna porazdelitev zalog. Na podlagi kupljenega ali prodanega blaga vam omogoča, da ekstrahirate dodatne dobičke.
Zunanji viri financiranja Obstaja veliko:
Druga podjetja (partnerski element je eden od glavnih podjetij);
Zaloge (prodaja delnic vam omogoča, da pritegnete finančna sredstva zunaj podjetja);
Banke (posojila so najbolj priljubljeni viri financiranja);
Posojila blaga (ali trgovska posojila - takšna vrsta posojila, ki ne daje banki, in drugo podjetje v obliki blaga);
Stanje (proračunsko financiranje ali državni red).
1) Bančno posojilo je znesek denarja, ki ga je banka izdala za določeno obdobje o pogojih odplačevanja in plačila določenega odstotka. Vrste posojil: 1) Kratkoročni (za obdobje največ 1 leto); 2) Dolgoročno (več kot eno leto). Kratkoročna posojila se samodejno odplačajo na račun sredstev od prodaje blaga in se lahko celo zagotovijo malim podjetjem, ne da bi zagotovila jamstva (na primer, če je podjetje stalni in zanesljivi bančni naročnika). Dolgoročno posojilo se izda za daljše obdobje in se uporablja predvsem pri modernizaciji ali širjenju proizvodnje. To posojilo se izda glavnim podjetjem, ki lahko zagotovijo trdna jamstva vrnitve posojila: lastnost podjetja (zemljišča, zgradbe, strukture, stroji in oprema), pa tudi jamstva uspešnih poslovnih partnerjev ali vladnih agencij. Dolgoročna posojila se odplačujejo iz prihodnjih prihodkov podjetja.
2) Preoblikovanje posameznega podjetja v partnerstvo.
3) Pretvorba partnerstva k zaprti delniški družbi.
4) Uporaba sredstev iz različnih sredstev za podporo majhnega podjetništva.
Zaradi široke priložnosti bodo zunanji viri izplačani največji pozornosti. Pri iskanju injekcij te vrste se mora zavedati, da so vlagatelji zainteresirani za visoke dobičke, podjetje, kot tudi delež lastništva, ki ga prejmejo.
Več denarja bo vloženih, manj nadzora bo ostal na prvotnih lastnikih podjetja. Odkup tržne cene ali določenega koeficienta, odvisno od dohodka podjetja, se lahko ločeno določi. In to je treba razumeti, da je bolj primerna za vsaj srednje velika podjetja in večje. Nekaj \u200b\u200blahko rečete o financiranju majhnega podjetja, vendar je precej izjema kot redna praksa. No, v tem primeru se še vedno osredotoča na izposojena sredstva. Za poslovanje, lizing in kredit je najprimernejša. Mnogi jih primerjajo in recimo, da so dobesedno enaki, vendar ni. Sprašujem se, zakaj.
Posojila
To so najbolj znani glavni viri poslovnega financiranja. V skladu s posojilom je namenjeno v gotovini (manj pogosto v osnovni obliki), ki je na voljo na pogojih nadomestila. To predvideva plačilo obresti za njegovo uporabo. Prednost posojila je, da prejemanje in uporaba sredstev običajno ni urejeno s posebnimi pogoji. In v primeru izdaje banke, kjer je podjetje vročeno, se črpa precej hitro in brez zamud.
Vendar pa obstajajo nekatere pomanjkljivosti. Torej, obdobje izdaje je redko, če presega tri leta. Zato za podjetja, ki se osredotoča na dolgoročni dobiček, ni jasno. Tudi pomanjkljivost je zahteva, da se zagotovi zavarovanje, ki je enakovredno izdanemu znesku. Lahko, čeprav je redko, so nekateri posebni pogoji narejeni kot otvoritev tekočega računa v banki, ki ponuja posojilo. In to morda ni vedno koristno za podjetje. Tudi zaradi uporabe standardne sheme amortizacije bo družba morala plačati davek na nepremičnine ves čas, medtem ko se posojilo uporablja.
Mi končamo, da razmislim vire financiranja malih podjetij in se osredotočiti na ne zelo priljubljeno in dobro znano orodje, ki pa je zelo vreden, če razumete njeno bistvo.
Torej, lizing je posebna integrirana oblika podjetniške dejavnosti, ki omogoča eni strani, da učinkovito posodablja osnovna sredstva, ki se uporabljajo, in še en razširitev meja njegove predstavitve. In to se zgodi na pogojih, ki izpolnjujejo obe strani. Če govorimo o programih poslovnega financiranja iz zunanjih virov, se to lahko imenujemo najboljša možnost.
Kakšne so prednosti lizinga? Najprej, pomanjkanje začetnega prispevka in zahteve takoj začnejo plačevati. Ker morate v primeru posojila, morate iz 15% na 60% začetnega prispevka. Zahvaljujoč temu, podjetje, ki nima pomembnih finančnih sredstev, lahko začne izvajati velik projekt. Poleg tega je to orodje veliko lažje uporabiti, kot da dokažete, da imate posojilo za vaš žep. Financiranje poslovnih projektov na stopnji svojega začetka in omogoča izbiro v korist lizinga. Poleg tega je sklenjen sporazum bolj prilagodljiv. Dejansko, v tem primeru družba samostojno pričakuje, koliko dohodkov bo imel, in kakšno shemo delo. Možno je, da bo odplačilo dolga šlo iz sredstev, ki bodo prišli iz prodaje izdelkov. In po izplačilu celotnega zneska premoženje postane lastništvo družbe.
Notranje financiranje se izvaja na račun samega podjetja, ki namerava izvajati naložbeni projekt. To naj bi uporabljal lastna sredstva, pa tudi pretok sredstev, ki se oblikujejo v procesu dejavnosti podjetja.
Samofinanciranje se običajno uporablja samo za majhne projekte, za večje znamenitosti pa so vlagatelji tretjih oseb bodisi kombinirani, delno z uporabo obeh virov.
Zunanje financiranje pomeni, da se zanaša na vse vrste tujih virov. Finančne institucije, države, nefinančne družbe, tuji vlagatelji in ustanovitelji podjetja lahko delujejo kot zunanji vlagatelj.
Spodaj se šteje le nekaj možnosti za privabljanje financ za izvajanje ideje.
Vključitev ne pomeni le nakupa delnic, temveč tudi možnost prenosa zemljišč, opreme, tehnologij in zgradb na voljo.
Predplačila v obliki zainteresiranih oseb pri izvajanju projekta in pripravljena naložiti svoja sredstva, da bi bili potrošniki blaga in storitev, in ne njihovi lastniki. Takšni partnerji zagotavljajo preferencialno storitev, namesto materialne pomoči ali svetovalnih storitev.
Precej pogost način za financiranje poslovnega načrta. Podpiranje upnikov lahko deluje kot banke in organizacije in posamezniki. Bančno posojilo je treba upoštevati značilnosti posojilojemalca. Sposobnost spreminjanja časa in pogojev posojila za ugodnejše okoliščine posojilojemalca je pomembna prednost v primerjavi s trgom vrednostnih papirjev in njihovim standardnim časom.
Glavne delitve bančnih posojil opazuje: zagotavljanje, imenovanje, časovni razpored, vrsta obrestnih mer in metode odplačevanja.
Z zagotavljanjem posojil je razdeljena na zavarovana in nezavarovana. Slednji nimajo določbe ali predložene zastave ne izpolnjuje zahtev. Zavarovana posojila potrjujejo depozit, ki izpolnjuje določene zahteve. V katerem interesu, vse vrste stroškov, znesek odškodnine banki po pogodbi in stroške depozita. Datumi za oblikovanje potrebnih dokumentov ne več kot 150 dni od datuma hipoteke.
Pri posojanju o kreditiranju se upoštevajo naslednje skupine: \\ t
1. Hipotekarni, se zagotovijo posameznikom in organizacijam o varnosti nepremičnin za gradnjo, pridobivanje ali rekonstrukcijo stanovanj;
2. Industrijski: namenjeni za nakup industrijskih in materialnih virov v začetni fazi razvoja podjetja;
3. potrošnik: na voljo posameznikom, da zadovoljijo potrebe po popravilu nepremičnin, gospodinjskih potreb in pridobitev stanovanj;
4. Kmetijstvo: za organizacije, ki se ukvarjajo s kmetijsko dejavnostjo.
Te, nato pa so razdeljene na roke, ki si delijo šolo (povpraševanje) in nujno. Glede na vrsto obrestne mere se razlikujejo posojila s fiksno in plavajoče obrestno mero. Prvi pomeni določeno stopnjo, ne da bi spremenila njeno vrednost. Druga ima variabilno vrednost. Po načinu odplačevanja so razdeljene na istočasno unovčene in z obroki.
Najem nepremičnin, opreme ali transporta na dolgi rok. Oba glavna vrsta lizinških storitev se razlikujejo: kratkoročni in kapital. Ta vrsta financiranja je najbolj zaželena takoj pred nakupom zaradi dejstva, da ne zahteva veliko število financ za začetek projekta. Kar je nemogoče kupiti takoj, je precej realistično najem.
Finančni lizing je primeren, kadar je smiselno, da se izpostavlja resne spremembe. Proizvodnja, uvajanje nano tehnologij, zamenjava opreme za pridobitev vozil. Življenjska doba opreme je neposredno odvisna od zaključka transakcije, če je pogodba prekinjena s prej dogovorjenim datumom, najemodajalec prejme polno pravico do odškodnine za škodo. Glavna razlika med lizingom nežnim pogojem sporazuma, ker omogoča, da ne odpravlja sredstev od prometa družbe. Postopek izdaje dokumentov zahteva minimalni paket, ki se znatno shrani.
Možnost pridobitve preferencialne naložbe za proračun. Naučite se vaših poslovnih podpornih programov v vašem mestu, in ob upoštevanju ustrezne aplikacije in izpolnjevanje potrebnih pogojev, sodelovanje na natečaju, ki ste ga navedli.
Država ima dogodke, ki podpirajo podjetnike, ki govorijo finančni vlagatelj. Glavno orodje, za katerega so regionalni, zvezni, občinski in sektorski programi za podporo in razvoj podjetništva. Izvedbeni ukrepi za poslovni razvoj opravljajo zvezni sklad, ki podpira zvezne in regionalne programe. Finančne zmogljivosti sklada se oblikujejo zaradi prejema sredstev iz državnega proračuna.
Zahvaljujoč natančnemu grafiki prejema in pravočasnega vračanja sredstev vsakemu posojilodajalcu bo vaš poslovni načrt služil kot instrument denarnic vlagateljev. Privlačnost vašega projekta je korist vlagatelja. Samo jasno se zaveda svojega dobička, posojilojemalec, da se strinjajo, da sodelujejo in boste prejeli način za financiranje vašega projekta.
Podjetnikom je treba začeti s študijem vseh oblik podpora malih podjetij s strani zveznih ali regionalnih oblasti.
Pravica do države za subvencijo prejme državljana Rusije, ki je bila registrirana kot posamezni podjetnik ali ustanovitelj LLC. Toda subvencija za razvoj njegovega primera je mogoče pridobiti le v prvih dveh letih po registraciji fizične ali pravne osebe - samo v tem obdobju, je poslovnež šteje za začetnike.
Hkrati pa ne gre za popolno financiranje projekta, temveč na sofinanciranje: država izdaja denar za pomoč, in ne plačilo za vse stroške. Ta subvencija je usmerjena. Osnovni izdelki, ki so pripravljeni plačati državo - najemnino, nakup osnovnih sredstev, delovnih mest, pridobitev surovin in materialov. V glavnem mestu je največja subvencija 500.000 rubljev, v drugih regijah - 300.000 rubljev. O denarju, ki ga je prejel od države, mora poročati - predložiti dokumente regulativnega organa na stroške.
Podjetnik lahko dobi tri glavne subvencije od države. Najmanjša subvencija je od 4.000 do 20.000 rubljev. - Namenjen je pravnim osebam in poslan, da nadomesti stroške registracije lastnega podjetja. Druga subvencija - 58.800 rubljev. Ob upoštevanju davkov - se z zveznimi oblastmi izdajo organizacijo samozaposlitve. Največja subvencija je 300.000 rubljev. V regijah - se mestne oblasti izda organizaciji samozaposlitve.
Na območjih uprav in poglavij občin so vse informacije določene, kako dobiti financiranje. Toda znesek denarja je skoraj vedno omejen in ne bodo vsi prejeli pomoč. Na glavni strani ne bo nobenih svetlih transparentov tipa "Pridite in vzemite denar iz države." Potrebno je najti sebe v poglavju "Temeljna struktura", oddelek, ki se ukvarja s pomočjo poslovanja, in se sestanek z želenim uradnikom.
Najbolj vplivni ljudje v ministrstvih niso ministri in ne namestniki ministrov, imajo samo slavo in pravico do podpisa. Več vplivnih poglavarjev oddelkov. Najpomembnejši ljudje so vodje oddelkov. Vsak uradnik je vgrajen s kuhanim papirjem. Vsako jutro prihaja obvestilo iz programa "Direktorji", da je rok za odgovor na pismo, uradniki pa imajo čas, da se odzovejo na pisma. Preostanek časa, ko se najpogosteje izvaja na sestankih. Spoznajte uradnika, da začnete s sporočilom, da ste prebrali vse dokumente, poimenujte številke in datume odločb. Takoj vas bo namestil sogovornik. Povejte mi, da ste že začeli izpolniti potreben paket, vendar so se pojavila vprašanja. Zapuščanje vprašanj, nam povejte o vašem podjetju ali projektu.
In ne prosi za denar - zavrnili boste! Ponuditi sodelovanje. Vprašajte, kako lahko pomagate kot poslovnež: pomoč pri odvetnikih, izkušnjah, tiskarski hiši, kupite lopate za čiščenje na koncu. V tem primeru vam bo uradnik pomagal pri pomoči.
Organ zveznih zaposlitev storitev ne vključuje le pomoči državljanom zaposlovanja, temveč tudi izdaja subvencij za odprtje lastnega podjetja, in te subvencije so na voljo brezplačno, čeprav šele po izpolnjevanju številnih pogojev .
Zlasti, ki želi prejeti subvencijo za odprtje podjetja, bi moral stopiti v stik z Zavodom za zaposlovanje in register - uporabljen prejme status brezposelnih in mora upoštevati vsa razpoložljiva prosta delovna mesta. Iz prostih delovnih mest je treba varno zavrniti, ponuditi utemeljen poslovni načrt za odkritje vašega podjetja. Po tem je zahteval seznam dokumentov, potrebnih za pridobitev subvencije, jih zapolni in se vrne v zvezno službo za zaposlovanje.
Proces brez primere - veliko. Poleg tega država nima namena financirati očitno neuspešnih projektov, strokovnjaki za servisi pa bodo zelo skrbno preučili predstavljeni poslovni načrt. Pred izmenjavo dela moramo tudi poročati o vseh stroških projekta. Poleg tega je eden od pogojev za dodeljevanje denarja najemanje dveh državljanov, ki so registrirani pri službi za zaposlovanje, zato moč spodbuja ustvarjanje novih delovnih mest. Kljub temu je denar precej resničen.
Drug pomemben kanal poslovanja v državni lasti je sredstva garancije. Varnost v njih, poslovnež prejme ne denar, vendar jamči za odplačilo posojila, ki ga je banka izdala podjetniku, če je zadnji prompt. Shema je naslednja: majhno podjetje naslovi na banko, ki je, ko je preučila možnosti za projekt, sama komunicira z garancijskim skladom in, v primeru pozitivne odločitve, prejme jamstveni sklad za posojila. Po odobritvi sklada je po odobritvi sklada precej enostavno prejeti posojilo. Zagotavlja številna sredstva, pa tudi korporacija za mala in srednje velika podjetja, neposredno poslušajo Ministrstvo za gospodarski razvoj. Sredstva imajo partnerske banke, ki jih izda posojila. Boste morali obrniti na banko, ki neposredno pošlje potrebne dokumente Fundaciji in nato poroča o odločitvi.
Pridobite moč malim podjetjem in posameznim podjetnikom so precej resnični. Toda na novo novi poslovnež bi moral jasno predstavljati, kako bo izvajal svojo idejo, ima akcijski načrt, kot tudi začetni kapital. Organi lahko podpirajo, vendar za uspeh je primer lastnika.
Danes obstaja veliko načinov, kako najti denar za ustvarjanje vašega podjetja, ki omogoča novincu podjetnika, da organizira majhno, srednje, srednje ali veliko podjetje.
Obstajajo zunanje in notranje financiranje. Notranji je uporaba kapitala (čisti dobiček, odbitki) in zunanji - pri uporabi izposojenega in privlačnega kapitala.
Za organizacijo podjetništva so pogosto potrebne zunanje naložbe. Morda je bančno posojilo, naložbe tretjih oseb in donacija. Značilnosti teh vrst menijo pozneje. V primeru poslovne organizacije z minimalnimi naložbami se lahko uporabi samofinanciranje. Seveda je to najboljša možnost, ker vam ni treba plačati obrestne mere ali "deli" z nekom z vašim novim virom dohodka.
Danes se dolžniško financiranje šteje za glavni vir privabljanja denarja. To je koristno z dejstvom, da ne pomeni delnega prodajnega poslovanja drugi osebi. Pogosto privabljanje izposojenega kapitala prinaša dobro sadje. Glavni namen takšnih naložb ni pri pridobivanju popolnega nadzora, temveč pri določanju prihodkov za obdobje 1-3 let.
Neposredne naložbe so naložbe v kapital, da bi izvlekle dohodek in dobili pravico do sodelovanja pri upravljanju podjetja. Vlagatelj ima pravico sodelovati v upravnem odboru, to vpliva na oblikovanje in spremembo poslovne skupine za upravljanje, ponuja strategije za razvoj podjetja. Kot kaže globalne prakse, so neposredne naložbe nakup več kot 10% odobrenega kapitala podjetja.
Kako dobiti financiranje je pomembno vprašanje, ki moti ne samo začetnike, ampak tudi bolj izkušeni podjetniki. Možnosti iskanja za financiranje je potrebno po pripravi projekta. To je izjemno pomemben dokument, brez katerega lahko in upanje za zunanje naložbe. Banke in vlagatelji morajo zagotoviti načrt. Za banke je pomembno zagotoviti, da bo posojilo počitka pravočasno. Kar zadeva vlagatelje, morajo po tem času vedeti, bo podjetje postalo donosno in donosno za njih.
Ko iščete financiranje, morate iti tja, kjer želijo videti vaš načrt. Predstavljajte si brez pretiravanja obsega prodaje in poskusite biti drugačen od drugih načrtov. Če imate pravico do lastništva nepremičnin, kjer nameravate organizirati podjetje, na primer, da odprete podjetje za proizvodnjo žetonov, pekarne ali nekaj takega, vrednost te nepremičnine pa je dovolj za izplačilo Posojilo, potem lahko računate na posojilo v skoraj vsaki komercialni banki.
Pogosto se poslovno posojanje poslovnih bank izvede brez težav, vendar le, če je podjetništvo že razvilo in prinaša stabilen dohodek ali če je posojilojemalec že razvil eno stvar in on bo odprl novo. Če zberete denar na odprtju poslovanja na kredit iz nič, se pripravite na težave.
Če vas bolj privlačijo ideje malih podjetij, in ne razmišljate o velikem podjetju, vzemite potrošniški kredit v banki. Mnoge banke Rusije dajejo posojilo v višini do 100.000 rubljev brez zavarovanja, brez potrdila o dohodku in brez garantov. Za resnejše zneske na kredit, jamstvo, bo treba zastaviti ali referenco.
Če imate avto, apartma, nestanovanjsko sobo ali drugo dragoceno lastnino, lahko vzamete posojilo za varščino. Za razvoj velikih podjetij, pogosto sredstva, ki jih ponuja banka, ni dovolj. Ugotavljamo tudi, da se lahko samo s 100-odstotno zaupanje v uspeh pomislite na posojila.
Vlaganje je dobra možnost za sprejem denarja za odpiranje vašega podjetja. Iskanje vlagateljev je, da morate najti partnerja, pripravljen za delno ali v celoti financirati svoja podjetja.
Poiščite vlagatelja je težka, vendar precej prava naloga. Vlagatelji so preudarni in previdni ljudje, ne bodo vam dali denarja za to, kar lahko ne uspe. Da bi pritegnili vlagatelje ali partnerje, boste potrebovali skrbno premišljeno poslovni načrt, in o tem vprašanju je bolje, da se obrnete na strokovnjake. Posojilodajalci morajo biti več kot prepričani, da bodo posel, v katerem vlagajo svoj denar, donosen za njih.
GRAND je najboljša alternativa bančnim posojilom in drugim vrstam financiranja. Prednost je očitna: Grand ni treba vrniti. Ampak razmislite, Grande ni namenjen zapravljanju denarja prav tako. Tisti, ki plača denar, je zanima dejstvo, da rešite njegove naloge.
Pogosto se proračunska sredstva dodeljujejo za poslovne dedek o razvoju malih in srednje velikih podjetij. Denar plača, kakšna je vrsta dejavnosti, ki želi razviti prednost za določeno regijo. Na primer, možno je pridobiti velik za oblikovanje proizvodnje odpadkov smeti, raziskav novih energetsko varčnih tehnologij, za okrevanje okolja itd.
Grande so na voljo za inovativne projekte, kjer je prisotnih resen znanstveni razvoj. Glavni ruski vir Grande je državni sklad za spodbujanje razvoja majhnih oblik podjetij na področju znanstvenega in tehničnega področja. Včasih denar dodeli velika proizvodna podjetja, ki se zanimajo tudi za razvoj visoke tehnologije.
Pomen iskanja optimalnih virov financiranja neposredno za mala in srednje velika podjetja je pojasnjen z naslednjimi značilnostmi:
1) odpornost na zunanje spremembe, ki se kažejo v zmožnosti malih in srednje velikih podjetij, da se bolj uspešno prilagodijo spreminjajočim se pogojem tržnega gospodarstva;
2) Socialno-ekonomski pomen, ki se kaže pri povečanju življenjskega standarda;
3) Poslovna diverzifikacija, ki prispeva k razvoju svobodne konkurence in izpodbija neučinkovite proizvodnje s trga;
4) Usmerjenost na visokotehnoloških visokotehnoloških proizvodnih območjih.
Slednja značilnost je bolj značilna za gospodarstva razvitih čezmorskih držav.
Tako v ruščini kot v tujini za financiranje malih in srednje velikih podjetij je bančno posojilo. Ta vir financiranja je učinkovitejši od na novo razviti bančni sistem, in posledično, več posojila je na voljo in nadzorovana z naravo njene uporabe.
V ruski praksi je uporaba bančnega posojila neučinkovit način za finančno podporo malim in srednje velikim podjetjem. To je posledica zapletenosti procesa posojanja, kar pomeni analizo finančnega stanja malih in srednje velikih podjetij z bankami s poznejšim spremljanjem stanja posojilojemalca.
Postopki ocenjevanja in spremljanja zahtevajo dodatne stroške, ki jih raje ne nosijo, zato je posojanje malim in srednje velikim podjetjem v Rusiji izjemno, v razvitih državah pa je posojila kot glavni vir financiranja malih in srednje velikih podjetij.
Poleg tega, visoke obrestne mere, ciljna usmerjenost in majhne roke za zagotavljanje posojil podjetjem omejujejo potencial posojila kot glavni vir financiranja v Rusiji. Mala in srednje velika podjetja si prizadevajo v realnosti nacionalnega gospodarstva, da bi našli cenejše alternativne vire privabljanja finančnih sredstev.
Še en pomemben problem posojanja malim in srednje velikim podjetjem v Rusiji, ki ga povzročajo kratkoročno, je ohranjanje aktualnih (operativnih) dejavnosti, povezanih z dopolnjevanjem obratnega kapitala, zaradi česar je nemogoče izvajati inovativni potencial malih in srednje - združene dejavnosti, ki zahtevajo več dolgoročnih posojil in vrednot višjih bank tveganja. To pojasnjuje nizko raven podpore za mala in srednje velika podjetja, ki se osredotočajo na znanstveni razvoj, predvsem pa tudi malih in srednje velikih podjetij usmerjenih podjetij neposredno na proizvodnjo inovativnih izdelkov.
Za več kreditnih virov v Rusiji, podjetja na debelo in drobno in popravila, kot sledi s posojili sledijo podjetjem proizvodnje in podjetij, ki izvajajo nepremičninske operacije.
V sodobnih pogojih omejenega dostopa do tujih trgov je nacionalni trg še vedno težji, kar se odraža v kreditni politiki bank, vključno z državami malih in srednje velikih podjetij, zlasti. V svetu, ki se uvršča na obseg posojil, ki so jih izdala mala in srednje velika podjetja, Rusija zavzema mesto v drugem sto.
Po mnenju zveznega zakona št. 209 - FZ "o razvoju malih in srednje velikih podjetij v Ruski federaciji" vključuje podjetja s številom zaposlenih do 100 ljudi, do sredine - s številnimi 100 do 250 osebami. Skupina mikropodjetij je dodeljena tudi število zaposlenih do 15 oseb. Odlok vlade Ruske federacije št. 556 "O mejnih vrednostih prihodkov od prodaje blaga (dela, storitve) za vsako kategorijo malih in srednje velikih podjetniških subjektov" določa naslednje mejne vrednosti prihodkov za preteklo leto, ne da bi upoštevali davek na dodano vrednost; Za mikroenterprise - 60 milijonov rubljev, za mala podjetja - 400 milijonov rubljev, za srednje velika podjetja - 1000 milijonov rubljev. V Združenih državah Amerike za primerjavo, skupina mikroenterprises vključuje podjetja s številom zaposlenih do 20 ljudi; skupini malih podjetij - od 20 do 100 ljudi; Skupina srednje velikih podjetij je od 100 do 499 ljudi. V državah EU na mikropodjetij se število zaposlenih ne sme biti manjše od 10 ljudi; v malih podjetjih - manj kot 50 ljudi; Pri srednje velikih podjetjih - manj kot 250, z mejnimi vrednostmi letnih prihodkov za mikropodjetja ne več kot 2 milijona evrov; Za mala podjetja - ne več kot 10 milijonov evrov; Za srednje - ne več kot 50 milijonov evrov. V Združenih državah je bolj zapleten sistem za določitev omejevanja prihodkov malih in srednje velikih podjetij, kar pomeni gradišče povprečnih letnih dohodkov, odvisno od industrije pripadnosti podjetja: povprečna raven zaposlitve in povprečno število Stranke, značilne za te industrije. Na primer, podjetje je majhno v maloprodaji, če povprečni letni dohodek družbe v zadnjih treh poslovnih letih ne presega 5 milijonov dolarjev, in približno 11 vrst dejavnosti so izjeme od pravila; V kmetijstvu, povprečni letni dohodek majhnega podjetja v zadnjih treh poslovnih letih ne sme presegati 500 tisoč dolarjev. Z izjemo proizvodnje goveda.
Tako so razlike v merilih enote v kategoriji malih in srednje velikih podjetij v različnih državah v veliki meri podobne, hkrati pa se ravni razvoja in koristi, ki jih prinaša ta podjetja, bistveno razlikujejo. To je v veliki meri posledica razlik na ravni finančne podpore za ta podjetja, ki jih določi regulativni okvir posamezne države, obstoječi sistem podpore za poslovno podporo na vseh ravneh.
V državah EU je skoraj vsak mali in srednje veličan poslovni subjekt član poklicnega združenja ali Unije, katerega obstoj celovito ureja številne zakonodajne norme, vključno z regulativno podporo za mala in srednje velike sektorje gospodarstva. Finančna podpora je obsežna in vključuje zagotavljanje nepovratnih sredstev in preferencialnih posojil nakup opreme, spodbujanju izvoznih in inovativnih panog. V Evropski uniji so ministrstva industrije in vlad regij v Evropski uniji v Evropski uniji, da bi zagotovili finančno podporo najpogostejšim pooblastilom, tveganim skladom, ki zagotavljajo vire financiranja od 5 do 10 let, so bili aktivno uporabljeni. V povprečju so koristi, ki jih pridobivajo mala in srednje velika podjetja v državah Evropske unije (davčne olajšave, posojila, izvozna posojila) zadostujejo za pokrivanje 50% vseh podjetij, ki jih potrebujejo podjetja tega sektorja, v zadevi zavarovanja izvoznih posojil, koristi zajemajo več kot 90% njihovih stroškov. Hkrati je posojanje malim in srednje velikim podjetjem manj deklarativno kot v Rusiji; Obrestne mere za podjetja z mnogimi bankami se določijo na individualni osnovi, individualni načrt za odplačilo posojil pa je možna tudi ob upoštevanju sezonske proizvodnje. V Združenih državah, ki podpirajo mala in srednje velika podjetja, vključuje orodja za financiranje tveganega financiranja, neposredne subvencije na račun proračunskih sredstev in celovito pomoč pri pridobivanju posojila in zagotavljanju jamstev za posojila, ki jih zagotavlja administracija malih podjetij ZDA - AMB (ameriška mala podjetja ).
Istočasno, program AMB za zagotovitev posojil pomeni jamstvo za odplačilo na račun države 90% kreditnih obveznosti. Ločeno je program finančne pomoči malim in srednje velikim podjetjem, dodeljen tudi v nujnih primerih. Za podjetja, ki niso pomembna za kakršna koli merila za bančne zahteve za zagotavljanje posojila, obstaja program AMB. Hkrati pa AMB posveča pozornost modernizaciji že obstoječih malih podjetij, ki podpirajo majhna visokotehnološka podjetja.
Kljub dejstvu, da je v zveznem pravu "o razvoju malega in srednjega podjetništva v Ruski federaciji", je posebna vloga v podporo, ki je dodeljena regionalnim in občinskim organom, Rusija ni ustvarila učinkovitega sistema sredstev za zagotovitev malega in medija - združene podjetja s finančnimi sredstvi. V ZDA je oddelek neodvisnega zveznega urada AMB veliko bolj učinkovit, ki ima obsežno mrežo regionalnih uradov.
Razlike v razpoložljivosti finančnih sredstev za mala in srednje velika podjetja določajo raven gospodarskega razvoja držav.
Pomanjkanje financiranja malih in srednje velikih podjetij v nacionalnem gospodarstvu pojasnjuje LAS na finančnih in gospodarskih kazalnikih, ki značilno mala in srednje velika podjetja, in sile mala in srednje velika podjetja iščejo alternativne vire privabljanja finančnih sredstev. Emisije vrednostnih papirjev, ki omogočajo privabljanje dodatnih virov financiranja, dolga in na delnico, deluje kot alternativa z nizkimi stroški bančnega posojila.
Financiranje projekta
| Metode financiranja investicijskih projektov ............................................... ... | 3 |
| Viri financiranja investicijskih projektov .......................................... .. | 3 |
| Primerjalne značilnosti virov financiranja investicijskih projektov ... | 4 |
| Notranji viri (lastni kapital) ............................................ ............ | 4 |
| Zunanji viri (privabili in izposojeni kapital) .......................................... | 4 |
| Podjetje ....................................................... .................................................. ..... .. | 5 |
| Financiranje podjetja ................................................ .............................. | 5 |
| Investicijska posojila ................................................ ........................................................... | 7 |
| Investicijska kreditna linija ............................................... .................................... .. | 7 |
| Leasing ....................................................... .................................................. .................... | 8 |
| Operativni lizing ................................................ ........................................ | 10 |
| Finančni lizing ....................................................................................... .. | 11 |
| Proračunsko financiranje investicijskih projektov ............................................ | 11 |
| Financiranje projekta ................................................ .................................. | 14 |
| Zaključek ..................................................... .................................................. ...... | 16 |
Metode za financiranje investicijskih projektov
Utemeljitev strategije financiranja investicijskega projekta vključuje izbiro metod financiranja, opredelitev virov financiranja naložb in njihovo strukturo.
Metoda financiranja naložbenega projekta deluje kot način za privabljanje investicijskih virov, da se zagotovi finančna izvedba projekta.
Ker se metode za financiranje naložbenih projektov lahko upoštevajo: \\ t
◙SO-financiranje, t.j. naložbe le na račun lastnih sredstev;
◙ Akcija, kot tudi druge oblike financiranja lastniškega kapitala;
◙ kreditno financiranje (bančne naložbena posojila, vprašanja obveznic);
◙izing;
◙Buget financiranje;
Financiranje, ki temelji na različnih kombinacijah obravnavanih metod;
◙ Financiranje projekta.
V ekonomski literaturi obstajajo različni pogledi na sestavo sestave metod financiranja investicijskih projektov. Ena od glavnih razlik je povezana z razumevanjem izraza "financiranje projekta". Z vso raznolikostjo interpretacij tega izraza je mogoče poudariti njeno široko in ozko razlago:
- Na splošno se v okviru projektnega financiranja, niz oblik in metod finančne podpore za izvajanje investicijskega projekta, razumejo. Projektno financiranje se šteje kot metoda za mobilizacijo različnih virov financiranja in integrirane uporabe različnih metod za financiranje posebnih naložbenih projektov; kot financiranje, ki ima strogo usmerjeno naravo uporabe sredstev za potrebe naložbenega projekta;
- v ozki opredelitvi, financiranje projekta deluje kot metoda za financiranje naložbenih projektov, za katere je značilna poseben način za zagotovitev vračanja naložb, ki temeljijo na izključno ali v glavnem denarnih dohodkov, ki jih proizvaja investicijski projekt, kot tudi Optimalna porazdelitev vseh tveganj, povezanih s tveganjem med strankami, ki sodelujejo pri njenem izvajanju.
Viri financiranja investicijskih projektov
Viri financiranja investicijskih projektov so sredstva, ki se uporabljajo kot naložbene vire. Razdeljeni so na notranji (lastni kapital) in zunanji (privabili in izposojeni kapital).
Notranje financiranje (samofinanciranje) je na voljo na račun podjetja, ki načrtuje investicijski projekt. Vključuje uporabo lastnih sredstev - pooblaščeni (delniški) kapital, pa tudi pretok sredstev, ki so nastali med dejavnostmi podjetja, predvsem čistega dobička in odbitkov amortizacije. Hkrati bi morala biti oblikovanje sredstev, namenjenih za izvajanje naložbenega projekta, strogo usmerjena, kar je doseženo, zlasti z dodelitvijo neodvisnega proračuna investicijskega projekta.
Samofinanciranje se lahko uporablja samo za izvajanje malih investicijskih projektov. Očasti intenzivni intenzivni investicijski projekti se običajno financirajo ne le notranji, temveč tudi zunanji viri.
Zunanje financiranje predvideva uporabo zunanjih virov: sredstva finančnih institucij, nefinančnih podjetij, prebivalstva, držav, tujih vlagateljev, pa tudi dodatne vloge denarnih sredstev ustanoviteljev družbe. Izvaja se z mobilizacijo privabljanja (skupnega financiranja) in izposojenega (kreditno financiranje) sredstev.
Vsak od virov uporabljenega financiranja ima določene prednosti in slabosti (tabela 9.1). Zato izvajanje vsakega naložbenega projekta vključuje utemeljitev strategije financiranja, analizo alternativnih metod in virov financiranja, temeljit razvoj sheme financiranja.
Sprejeta shema financiranja mora zagotoviti: \\ t
Žive naložbe za izvajanje naložbenega projekta kot celote in na vsakem koraku ocenjenega obdobja;
◙timizacija strukture virov financiranja naložb;
Kapitalski stroški in tveganje investicijskega projekta.
Primerjalne značilnosti virov financiranja investicijskih projektov
Domači viri (kapital)
Lahkotnost, razpoložljivost in mobilizacija hitrosti. Zmanjšanje tveganja plačilne nesposobnosti in stečaja. Višja donosnost zaradi pomanjkanja potrebe po plačil za privabljanje in izposojene vire. Ohranjanje nepremičnin in upravljanja ustanoviteljev
Omejitev obsega sredstev. Lastnih sredstev iz gospodarskega prometa.
Opazovanje neodvisnega nadzora nad učinkovitostjo uporabe naložbenih virov
Zunanji viri (privabili in izposojeni kapital)
◙ Možnost privabljanja sredstev v pomembnem obsegu.
Of prisotnost neodvisnega nadzora nad učinkovitostjo uporabe naložbenih virov
Ocena in trajanje postopka privabljanja sredstev. Potrebo po zagotavljanju jamstev za finančno vzdržnost.
◙ Tveganje plačilne nesposobnosti in stečaja. Zmanjšanje dobička zaradi potrebe po plačilih za privabljanje in izposojene vire.
◙ Možnost izgube nepremičnin in upravljanja podjetja
Podjetje (kot tudi medsebojni in drugi prispevki za delniški kapital) določa skupno financiranje investicijskih projektov. Skupno financiranje investicijskih projektov se lahko izvede v naslednjih osnovnih oblikah: \\ t
◙ Uspešnost dodatnega izdajo delnic sedanjega podjetja, ki je organizacijska in pravna oblika delniške družbe, da bi finančno izvajala investicijski projekt;
◙ odraža dodatna sredstva (investicijski prispevki, depoziti, delnice) ustanoviteljev sedanjega podjetja za izvajanje naložbenega projekta;
◙ Ustvarjanje novega podjetja, ki je posebej oblikovan za izvajanje naložbenega projekta.
Dodatna izdaja delnic se uporablja za izvajanje obsežnih naložbenih projektov, programov za razvoj naložb, sektorsko ali regionalno diverzifikacijo investicijskih dejavnosti. Uporaba te metode predvsem za financiranje velikih investicijskih projektov je pojasnjena z dejstvom, da se stroški, povezani z izvajanjem emisij, prekrivajo s pomembnimi zneski privabljenih sredstev.
Privabljanje naložbenih virov v okviru delniških skladov se lahko izvajajo z dodatnimi emisijami navadnih in prednostnih delnic. V skladu z rusko zakonodajo, nominalna vrednost izdanih prednostnih delnic ne sme biti več kot 25% odobrenega kapitala delniške družbe. Menijo, da je vprašanje prednostnih delnic kot oblika financiranja delnic dražji vir financiranja investicijskih projektov kot izdajanje navadnih delnic, saj je plačilo dividend delničarjem obvezno. Istočasno, navadne delnice, za razliko od privilegiranih, jim lastnikom dajo več pravic za sodelovanje pri upravljanju, vključno z možnostjo spremljanja strogo usmerjenih sredstev za potrebe financiranja investicijskega projekta.
Glavne prednosti vključitve kot metode za financiranje investicijskih projektov so naslednje: \\ t
◙ Plačilo za uporabo živahnih sredstev je brezpogojno naravo, vendar se izvajajo glede na finančni rezultat delniške družbe;
Uporabniška uporaba privabljenih naložbenih virov ima pomembno lestvico in ni omejena na časovni razpored;
Vprašanje delnic omogoča, da se zagotovi oblikovanje potrebnega zneska finančnih sredstev na začetku izvajanja naložbenega projekta, kot tudi zamude pri plačilu dividend pred obdobjem, ko bo investicijski projekt začel ustvarjati dohodek;
Zaloge delnic lahko spremljajo ciljno uporabo sredstev za potrebe naložbenega projekta.
Ena od oblik financiranja investicijskih projektov z ustvarjanjem novega podjetja, ki je posebej oblikovan za izvajanje naložbenega projekta financiranje podjetja . Koncept "tveganega kapitala" (iz angleščine je tveganje) pomeni tvegan kapital, najprej, na novih področjih dejavnosti, ki se nanašajo na večje tveganje. Financiranje podjetja vam omogoča, da privabljate sredstva za začetne faze izvajanja inovativnih naložbenih projektov (razvoj in razvoj novih vrst proizvodov in tehnoloških procesov), za katere je značilna povečana tveganja, hkrati pa možnosti znatnega povečanja stroškov podjetij, ustvarjenih za izvajanje teh projektov. V zvezi s tem se vlaganje naložbe razlikujejo od financiranja (z nakupom dodatne emisije delnic, vzajemnosti itd.) Obstoječih podjetij, katerih delnice je mogoče kupiti za nadaljnjo nadaljnjo prodajo.
Osnovna načela dolgoročnih investicijskih odločitev temeljijo na iskanju kompromisa med tveganjem in dobičkonosnostjo v dolgoročnem procesu maksimiranja tržne vrednosti poslovanja. V pogojih dinamike tržnega gospodarstva je uspeh poslovanja v veliki meri odvisen od pravilnosti sprejetih odločitev o naložbah.
Poleg razvoja strateško pomembnih področij investicijskih dejavnosti v naložbeni strategiji se predvaja razvoj strategije za oblikovanje naložbenih virov.
Viri financiranja investicijskih dejavnosti podjetja so razdeljeni na dve glavni vrsti: obveznosti in lastniški kapital. Obveznosti so zunanji viri virov podjetja. Podobne obveznosti se podobno zmanjšajo v dveh členih: kratkoročne obveznosti, ki jih je treba odplačati manj kot eno leto in dolgoročne obveznosti.
Trenutne (kratkoročne) obveznosti vključujejo obveznosti in plačilni račun (blago in storitve, prejete na kredit), blagajniški pooblaščenci (dolžniške obveznosti, računi, ki jih podjetje, ki jih podjetje, ki izdajo v zameno za prejetih storitev ali blaga), nabrane obveznosti (obveznosti, ki so obračunane , vendar še ni zajeto: del plačne zamude, v smislu obresti), kratkoročnih bančnih posojil.
Dolgoročne obveznosti vključujejo dolgoročna bančna posojila, izdane obveznice in odložene davke na dohodek (v nekaterih primerih, država daje podjetjem priložnost, da ne plačajo davkov za določeno obdobje, vendar za plačilo celotnega zneska hkrati po zaključku določenega obdobja. Tako se akumulirajo, se imenuje odložitev).
Drug vir oblikovanja družbe se imenuje svoj lastni kapital. Vlagatelji, ki so zagotovili sredstva družbe v obliki kapitala, so bili pridobljeni v zameno za promocijo. Skupni znesek kapitala, ki ga zagotavljajo vlagatelji, je osnovni kapital. Drugi vir investicije je dobiček. Del dobička, ki ne gre za odplačilo obveznosti do vlagateljev, ostaja na razpolago podjetju in se imenuje - zadržani dobiček. Tako obstajata dva vira lastnega kapitala podjetja: sredstva, ki jih vlagateljev prejemajo s prodajo svojih delnic, ki se imenujejo delniški kapital in sredstva, ki ostanejo kot del dobička, ki se imenujejo zadržani dobiček. Račun osnovnega kapitala je enak nominalni vrednosti ukrepa, ki se pomnoženo s številom delnic v obtoku, in dodatno plačani kapital je enak presežku neto prihodkov od prodaje delnic po stopnji nad nominalno. Zadržani dobiček je sestavljen iz kopičenja dela dobička za pretekla leta in je znesek letnih delov dobička, ki ostanejo po izplačilu dividend.
Pri izbiri virov financiranja se običajno izvajajo naslednja načela (tabela):
Tabela - Načela za izbiro virov financiranja naložb
| Načelo |
Privabljanje kapitala je zelo težak primer, ki zahteva veliko časa in moči. Pogosto je to prva resna ovira za podjetnika v dejanskem ustvarjanju poslovanja. Hkrati se po sklenitvi sporazuma z vlagateljem šteje, da je naloga poslovnega načrta.
Pomemben korak pri pripravi poslovnega načrta je izbrati in izbrati vire financiranja za investicijski projekt. Viri naložbenih orodij za ustvarjanje ali razvoj proizvodnje so lahko lastna nabrana sredstva družbe in / ali privabljala sredstva. V poslovnih praksah obstajajo naslednji osnovni viri naložb: širitev osnovnega kapitala; izdaja obveznic; samofinanciranje iz lastnega dobička ali amortizacije; Privabljanje izposojenega kapitala.
Govoriti več podrobnosti, potem glavni viri investicijskih skladov podjetja vključujejo: razvojne sklade, vključno z zadržanim dobičkom, amortizacijo, rezerve, neuporabljeni del socialnih skladov; Sredstva privlači zaradi dodatne izdaje vrednostnih papirjev; Viri privlačijo kot konsolidirane sklade drugih družb, tudi v okviru sporazumov o vključevanju; Posojila za komercialne in račune; bančna posojila in posojila različnih vrst; Državna posojila in neposredna državna naložba (kot del vsakega centraliziranega investicijskega programa) itd.
Trenutno je uporaba lastnih sredstev kot vira naložb običajno na voljo le razmeroma velikim, trajnostnim delovnim podjetjem. Hkrati pa amortizacija kot vir naložb trenutno ne igra nobene opazne vloge. V bližnji prihodnosti, saj se stopnja inflacije zmanjšuje, če je to zmanjšanje trajnostno, se lahko vloga amortizacije odbijajo kot investicijski vir.
S pomanjkanjem lastnih sredstev je glavni poudarek podjetij, namenjen možnosti privabljanja "zunanjih" investitorjev in naložbenih virov. V gospodarski praksi obstajajo v bistvu dve možnosti za privabljanje sredstev iz virov tretjih oseb, vključno s tujimi, je treba zasedati ali vključiti vlagatelja v poslovanje.
Izposojenih sredstev so denar, pridobljen na kredit, in je torej, da se vrne. Viri izposojenega kapitala so: dolgoročno posojilo vlagatelja za varščino; Kreditna banka pod garancijo; Kreditna linija; Prispevek lastnikov podjetij, vključno s povečanjem osnovnega kapitala.
Običajno se del finančnih sredstev, ki so potrebni za začetek poslovanja, zagotovijo ustanovitelji podjetja, tj. trenutni ali bodoče lastniki. Vendar pa je morda treba potrebovati dodatna sredstva za oblikovanje obratnega kapitala, da bi ustvarili potrebno blago surovine, pridobitev surovin, materialov in polizdelkov, brez katerih je nemogoče izvesti proizvodnjo izdelkov ali določb storitev.
Drugi vir je neposredna naložba v poslovanje, zaradi česar vlagateljem solastnikov podjetja. Praviloma, večina zahodnih vlagateljev kot nepogrešljiv pogoj za zagotavljanje denarja zahtevajo naložbe v izvajanje lastnih sredstev podjetja.
Z vidika finančnikov, je bolj privlačno, v primerjavi s predlogi za gradnjo novih objektov, projektov za obnovo ali posodobitev obstoječih objektov prek faznih naložb so videti.
Vlagatelji pri izbiri partnerja, bi se želeli obravnavati bolj prilagodljive pogoje (gospodarske in pravne) transakcije, zlasti v smislu dobička, denarnega toka, glasovalnih pravic, nadzora in veta, prednostnih pravic, likvidacijskih preferenc itd..
Študije investicijskih dejavnosti tujih podjetij v Rusiji kažejo, da pri izbiri naložbenih predmetov, tujci, najprej upoštevajo stabilnost povpraševanja po proizvodih, stanje infrastrukture, tehničnega in tehnološkega potenciala podjetja, struktura osnovni kapital in pripravljenost ruskega vodstva za sodelovanje.
Večina potencialnih tujih vlagateljev je predložila zahteve za prisotnost garancije. Kot najbolj priljubljena oblika garancije se šteje, da je pridobitev kontrolnega deleža v podjetju, potem pravica do pridobivanja zemljišč, ki jih zasedajo podjetja, dolgoročno najema zemljišča ali zakup z pravico poznejšega odkupa. Banke in drugi potencialni vlagatelji so zainteresirani za zanesljivost poslovanja, obdobja vračila (po možnosti manj kot eno leto), zahtevani znesek sredstev in delež lastnih naložb avtorjev projektov, shemo odplačevanja dolga, možnosti za delo s stranko.
Če podjetje pritegne potreben kapital za njen razvoj s prodajo dela svojega poslovanja (del njegove lastnine), potem je treba upoštevati, da je v razumevanju vlagatelja, tveganje za naložbenega projekta je neposredno sorazmerno s prodani del. Višja je tveganje za investicijski projekt, manjša je, da vlagatelja dajo poseben poslovni delež. To pomeni, da morate pritegniti potreben znesek, morate v vašem primeru prodati čim manj. Zato je v odnosih z vlagateljem treba zmanjšati možnost občutka tveganja investicijskega projekta.
Ko že govorimo v pomoč vlagatelja, ki pridobi delnice družbe, se lahko rešite od potrebe po vrnitvi izposojenih sredstev, vendar je podjetje razdeljeno z del lastnine. Hkrati pa bo moral skupaj sprejemati odločitve in neizogibno delniški dobiček. Ko podjetje raste in družba bo imela željo po izplačevanju iz "prisilnega solastnik", se lahko ugotovi, da je dejanski strošek tega deleža veliko več kot odstotek posojila, iz katerega je družba morda zapuščena .
Pri prijavi za posojilo banki, morate upoštevati dva dejavnika, tj. Razmerje med lastnim in izposojenim kapitalom in trenutnimi pravili o posojilih v bankah. Obveznost dolga je posojilo, ki običajno izda banko ali imajo pravo osebo in jih je treba vrniti posojilodajalcu v času, določenem s kreditno pogodbo. Glavni motiv, ki izda posojilo za posojilo, je želja po pridobitvi interesa (tj. Pristojbine za uporabo svojih sredstev) del dobička, ki izhaja iz dolžnika. Znesek obrestne mere odraža razumevanje tveganega posojilodajalca družbe na eni strani, tveganje pa ne bo vrnilo posojila, ki so jih izdale, na drugi strani. Višji, da posojilodajalec ocenjuje stopnjo tveganja podjetja, višja je obrestna mera, ki jo določijo za posojilo in najslabših posojilnih pogojev.
Pogosto dajanje dolga se banka pogaja v posojilni pogodbi. Zavezanost družbe, da bo finančne odločitve samo z njo. Na primer, sporazum lahko dostavi dolga družbe do odvisnosti od lastnega kapitala, ki lahko prisili družbo, da poišče nov denar s prodajo poslovnega deleža, da se zagotovi povečanje njenih sredstev.
Praviloma, ko podeli posojilo, banke zahtevajo ustrezna jamstva. Morda je zagotavljanje premoženja ali zanesljivo jamstvo nekoga. Vrednostni papirji, osnovna sredstva in druga premičnina in nepremičnina, valuta, pa tudi jamstva velikih bank, podjetij ali celo držav, se lahko zagotovijo kot garancijska podpora.
Danes, glede na sodobne pogoje, za katere je značilen kronični finančni primanjkljaj v proizvodnih podjetjih, analiza virov financiranja postane najpomembnejše področje interesov družbe, in posledično potrebno oceno vlagatelja.
Denar je najpomembnejše sredstvo vsakega podjetja. Denarna primanjkljaj onemogoča lastno financiranje in vodi do potrebe po iskanju zunanjih virov financiranja.
Določanje potrebe družbe po financiranju začetek z razvojem projektnega poslovnega načrta in celovito oceno svojega podjetja. Ocena podjetja vključuje analizo stališča podjetja v preteklosti, sedanjosti in možnosti razvoja v prihodnosti. Pozornost je treba dati zlasti naslednja vprašanja: stališče družbe na trgu, možnost širitve prodajnega trga, grožnja zmanjšanja prodaje, razpoložljivost virov, zakonodajnega okolja in države gospodarstva kot a Celota. Jasno opredelijo cilje in cilje podjetja.
Takšna ocena družbe se izvede za domačo uporabo, revidira se, ko se potrebe družbe ali okolje spremeni in vam omogoča, da nadaljujete z določitvijo obsega in vira sredstev, potrebnih za doseganje predvidenih ciljev.
Pravočasno določite naslednje točke:
- znesek sredstev, potrebnih za izvajanje projekta;
- kakšen je bil prejeti denar;
- sprejemljive pogoje za privabljanje sredstev.
Mnoga podjetja se odločajo o teh vprašanjih, ko je ostra potreba po gotovini. V takem položaju je družba lahko obravnavana kot tvegana (bo morala plačati višjo obrestno mero (v primeru posojila), delnice družbe bodo padle v ceno, družba ne bo mogla dobiti financiranja sploh ).
Za mala podjetja obstajajo dve glavni možnosti za risanje skladov: posojanje in vključitev. Izbira je določena s tradicijo gradbenih finančnih sistemov v različnih državah. Torej, na primer, Združene države, Združeno kraljestvo, Kanada se je osredotočila na borzo kot vir naložb, države kontinentalne Evrope - bančne posojanje.
Kredit vključuje vrnitev prejetega zneska skupaj z obrestmi v določenem časovnem obdobju in nekaj dodatnih stroškov (za zavarovanje hipotekarnih nepremičnin, Komisija za izdajo posojila itd. - Glede na zahteve kreditne institucije). Glavna prednost te izbire je, da lastnik po vrnitvi posojila ohranja nadzor nad podjetjem in ne opravlja nobenih obveznosti do upnika.
Vključitev pomeni prodajo določenega deleža nepremičnine drugi osebi. Denarna sredstva, ki jih je prejela družba, ostajajo na voljo, ker Vrne jih v neposredni obliki ni na voljo, ampak družba ali plača dividende vlagateljem, ali vlagatelji lahko prodajajo svoje lastniške dejavnosti (prodaja delnic nazaj podjetje, ki jih prodaja drugemu vlagatelju, sporazum o prodaji celotne družbe v celoti). Za skupno financiranje je značilno sodelovanje vlagatelja pri upravljanju podjetja.
V vseh primerih tistih, ki svoje sklade, ki zagotavljajo, upajo, da jih bodo naknadno vrnili s pomembnim dobičkom, zato se morate spomniti dolžnosti in odgovornosti, ki spremljajo prejem sredstev.
Iskanje delničarjev je težje nalogo kot pridobitev izposojenih sredstev. Ker delničarji prejemajo dohodek le v primeru uspešne dejavnosti podjetja, se njihove spodbude in interesi zelo razlikujejo od spodbud in interesov upnikov, katerih skrb je, da ima dobropoteženo podjetje dohodek, ki zadostuje za kritje izdanega posojila. Naložbeno tveganje znatno višjega kreditnega tveganja; Vendar pa je v primeru povečanja stroškov družbe, je lahko nadomestilo tudi bistveno višje.
Poleg tega ima družba dve medsebojno povezani nalogi - iskanje investitorja (ali izbor določenega posojilnega izdelka) in določanje parametrov financiranja, kot so: vir financiranja; financiranje; obdobje financiranja; stroški financiranja; Shema financiranja.
Poleg posojil in vključitve obstajajo drugi načini zunanjega financiranja: nepovratna sredstva, proračunsko financiranje, lizing, financiranje računov in druge, tudi kombinirane metode financiranja.
