Pozdravljeni dragi bralec!
Danes sem se odločil napisati kratek članek o tem, kako trgovci (in tudi vlagatelji) služijo denar na finančnih trgih, ne glede na to, ali gre za Forex ali borzo.
Kot veste, je osnova vsakega trga isto načelo: ceneje je kupiti, dražje je prodati. To se dogaja tudi na finančnih trgih. Vendar obstajajo razlike, na finančnem trgu lahko igrate kot povečanje - odprto dolga pozicija (dolga), in navzdol - odprto kratka pozicija (kratek). Tukaj bomo podrobneje govorili o teh položajih.
Dolg položaj (položaj dolga)
Trgovec odpre to pozicijo v upanju, da bo zaradi rasti trga ustvaril dobiček, torej poceni kupi delnico ali valuto, počaka, da se cena dvigne, nato pa jih preprosto proda po višji ceni. Razlika (marža) med nakupom in prodajo je dohodek trgovca.
Poglejmo "v živo" primer: 5. oktobra 2011 kupimo delnico Sberbank po 62,79 in upamo, da bo trg rasel (odprli smo dolgo pozicijo). Naša pričakovanja so bila upravičena, tečaj tega vrednostnega papirja se je dvignil in posledično smo ga 27. oktobra 2011 prodali po ceni 85,46. Kot rezultat, je naš dobiček znašal 22,67 rubljev. iz ene delnice. Ni slabo, kajne? Imetniki dolgih pozicij se imenujejo "biki".
primer dolga pozicija (dolga)
Kratek položaj (položaj kratek)
Trgovec odpre to pozicijo, da bi ustvaril dobiček na padajočih kotacijah, to pomeni, da trgovec kot rezultat analize vidi, da bo cena te delnice padla, nato si izposodi delnice pri svojem posredniku in jih proda na trenutnem trgu. cena. Potem, ko cena pade, kupi delnice po nižji ceni in jih da posredniku kot dolg, razliko pa zadrži zase.
Poglejmo tudi majhen primer: recimo, ko smo zgradili tehniko, smo "videli", da bo vrednost delnic Rostelecom padla, 21. septembra 2011 si izposodimo 1 delnico Rostelecoma pri posredniku in jo prodamo na trenutnem trgu cena 163,9 Nadalje se naša napoved uresniči, delnice padajo v ceno. 6. oktobra 2011 kupimo delnico Rostelecoma po ceni 134,6, jo damo posredniku in izračunamo dobiček. Kot rezultat te transakcije bodo o takem trgovcu rekli: "bil je kratek" ali "je v kratki poziciji." Tudi imetniki kratkih pozicij se imenujejo "medvedi".
primer kratka pozicija
Da, in upoštevati morate tudi, da bo posrednik moral plačati za posojanje vrednostnih papirjev. Koliko točno? Vsak posrednik ima svoje stopnje, vendar najpogosteje, če se transakcija zgodi znotraj dneva, se provizija ne zaračuna.
Za zaključek bi rad dodal, da je delitev na kratke in dolge pozicije je zgolj pogojno, saj lahko na primer ostaneš na kratki poziciji več ur, na dolgi pa lahko več mesecev.
Srečno trgovanje!
Kaj so kratke in dolge pozicije na borzah? Začnimo z dolgo pozicijo (dolgo). Ime je dobil po borzi – skoraj vsi vedo, da delnice na dolgi rok rastejo. Tako je preprost nakup delnice ali indeksnega sklada »kupi in drži« tudi dolga pozicija.
Vendar pa lahko pridete v dolgo pozicijo z . Na primer, vzvod 2:1 pomeni, da ste kupili delnice ne za 1000 $, ampak za 2000 $, pri čemer ste si izposodili še 1000 $ od posrednika. Tako, če kupite delnico za 1000 $, ta zraste za 3%, potem bo ob upoštevanju vzetega posojila dobiček 6% (od tega morate odšteti obresti za posojilo, vzeto pri posredniku).
Toda višji donosi niso brez tveganja. Če delnica ne raste, ampak pade, potem če pade za 50%, bo posrednik zaprl pozicijo, saj ne bo tvegal svojega denarja. Če kupite 1.000 $, ste še vedno lastnik delnice - če kupujete z vzvodom, bo posel sklenjen in 1.000 $ bo izgubljenih. Čeprav lahko za dodatno vplačana sredstva ponovno kupite upadli delež.
Jasno je, da večji kot je finančni vzvod, večji je potencialni dobiček in tveganje izgube sredstev. Zato borzni posredniki običajno ne zagotavljajo finančnega vzvoda, večjega od 4:1, in ko se pozicija prevrne, se zmanjša na 2:1. To je posledica morebitnega skoka cen ob odprtju borze naslednji dan ali v ponedeljek.
Kratka pozicija ima nasprotne lastnosti. Ime izhaja tudi iz borze - če trg v povprečju dolgo in gladko raste, potem pride do njegovega padca hitro in precej močno. V tem primeru običajno govorijo o gospodarski krizi, po kateri se začne okrevanje. Čeprav se lahko krize vlečejo, kot je bilo v Ameriki v 30. in 70. letih.
Kratka pozicija vam omogoča zaslužek na padajočem trgu. Tu se posredniku za nakup sredstva ne vzame denar, ampak samo sredstvo - na primer ločen delež. Kaj se dogaja? Na primer, domnevate, da bodo delnice Apple kmalu opazno padle. Od posrednika vzamete 500 delnic po trenutni ceni 100 $ vsaka. Cena transakcije je 50.000 $. Napoved se je izkazala za pravilno in delnice padejo na 75 dolarjev. Torej je 500 delnic mogoče kupiti za 37.500 $. Zaprete posel, vrnete 500 delnic posredniku in pridobite dobiček v višini 50.000 - 37.500 = 12.500 $.
Jasno je, da če napoved za padec ni upravičena in delnice še naprej rastejo, potem morate zanje plačati več kot 50.000. Tako bo posrednik obdržal položaj, dokler bo na vašem računu dovolj. Ker delnice v povprečju rastejo veliko dlje kot padajo, je tveganje, da bodo kratke, v povprečju večje kot tveganje, da bodo dolge.
Ena možna taktika skladov v zvezi s kratko pozicijo je iskanje nedoslednosti (prevare) v poročilih podjetij in nato dajanje njihovih delnic v prodajo. Običajno morate za to neposredno obiskati podjetje in sklepati ne le iz preučevanja suhih poročil, temveč tudi iz osebnih vtisov. Na primer, delnice Coca-Cole, ki jih je Buffett zelo dobro kupil okoli zgodnjih 80-ih, so do leta 1998 dosegle najvišjo vrednost 85 dolarjev. Analitiki družbe so napovedovali nadaljnjo okoli 15-odstotno rast, vendar so iz podrobne študije stanja sledili drugi podatki - ki jih je opazil vodja enega od hedge skladov, ki je osebno obiskal tovarno in se med drugim pogovarjal z navadni zaposleni. Po tem je delnice prodal na kratko - in dejansko so kmalu padle v ceno za polovico in se danes trguje na enaki ravni 45 $ na kos.
Vendar pa današnja tržna učinkovitost lahko resno ovira takšno metodologijo. Številni skladi in menedžerji lahko na primer sumijo na precenjenost podjetja. Seveda potem skladi odprejo kratko pozicijo v svojih delnicah. Čas teče, manipulacije podjetja se razkrijejo, odprte kratke hlače začnejo prinašati dobiček. Vendar pa lahko skladi v tem trenutku prejmejo veliko naročilo za umik, zaradi česar morajo zapreti vsaj del svojih pozicij, da lahko prejmejo gotovino - zato so prisiljeni odkupiti del delnic, prodanih na kratko. Tako naraste povpraševanje po delnicah in njihova cena začne naraščati, kar nima nobene zveze z njihovimi osnovami. Za drug sklad z bolj agresivno kratko pozicijo bi to lahko povzročilo poziv k kritju in nato znatno izgubo sredstev.
Zato: z uporabo finančnega vzvoda ste lahko v minusu tudi s pravo dolgoročno analizo
Knjiga B. Biggsa, The Hedger Came Out of the Mist, na nekaj straneh opisuje fascinantno zgodbo analitika in kasnejšega ustanovitelja lastnega hedge sklada, Jacka Robinsona, z vzdevkom Črni princ, ki se je specializiral posebej za kratko prodajo delnic " napihnjena podjetja«. Mislim, da bi samo s teh desetih strani dali posneti film, ki ni nič manj vznemirljiv kot The Big Short – morda bo morala ta zgodba še počakati na svojega režiserja. Podjetje, za katero se je zanimal Jack, je imelo v lasti verigo hotelov na karibski obali, a je utrpelo letne izgube – zato ga je za nizko ceno odkupila skupina nepremičninskih posrednikov iz Miamija. Cilj je bil daljnosežen in drag »črpanje« teh delnic, vendar je bilo pač tako, ko je cilj upravičil sredstva.
Danes ukrivljene zgradbe, fontane, ki plešejo ob glasbi, in eksotične ribe, ki plavajo v vgrajenem preddverju akvarija, ne presenečajo – toda leta 1980 je bil to še vedno dokaj nov in fascinanten prizor, ki je poleg tega v nasprotju z bližnjim 12. stoletja avguštinski samostan. Vendar tu ni bilo plaže, saj so se ob obali dvigale strme pečine. Biser otoka naj bi bila šik igralnica z mehko večerno razsvetljavo podnevi in svetlečimi zvezdami ponoči – jasno je, da je bila tudi zasnova stavbe povsem edinstvena. Vendar so se pojavile težave: od nerazumljivega izvora denarja do šestmesečne odsotnosti turistov, saj kljub obsegu in načrtom za polnopravno rekreacijsko infrastrukturo tukaj še ni bilo. Upanje vodij projekta je bilo osredotočeno na igralnico.
Sledila je njegova promocija – od rebrandinga v spremembi imena do sklenitve pogodbe s povprečno banko Wall Streeta. Imel je dve funkciji: pozitivno poročilo o raziskavi in nadaljnjo veliko javno ponudbo delnic družbe. Naj vas spomnim, da se banke, ki opravljajo tovrstne storitve, imenujejo zavarovalnice in imajo navadno okusen zalogaj od začetne umestitve delnic in vanje položijo svoj dobiček. Poročilo je izšlo in optimistično napovedovalo nekajkratni dvig delnic ob začetku obratovanja celotnega kompleksa letovišč.
Vendar poročilo ni zdržalo pregleda. V bistvu je prevzel ogromne prihodke od igralnic, prenatrpane hotele z velikimi cenami sob in široko uporabo iger na srečo. V resnici je cena hotelskih sob običajno nižja od standardne (za privabljanje igralcev), v območju hotela pa so igre na srečo prepovedane. Kljub temu so delnice družbe v ozadju poročila prvič močno poskočile in dosegle 10 dolarjev in s tem kazalnikom občutno presegle celo optimistično bančno napoved.
Vsega tega ni bilo prikrito Črnemu princu, ki se je zadeve lotil zelo resno – tako sam kot prek svojega menedžerja je hitro izvedel stanje. Kupi velik paket delnic in postane kratek, še naprej obiskuje dogodke podjetja - viden je, znan in sploh ni dobrodošel. Vendar pa Jack svojega vedenja ne oglašuje veliko – učinkovitejši kot je trg, težje je ustvariti dobiček iz zgoraj opisanih razlogov. Sredi decembra 1982 je družba priredila hrupno predstavo s povabljenimi slavnimi in novinarji; plačani promocijski intervjuji so poročali o pomembnih bonusih za obiskovalce igralnice. Delnice družbe presežejo naslednjo mejo in so postavljene na okoli 25 $.
Vendar pa je Jackova inteligenca pokazala, da je bila tudi v tem primeru udeležba "napihnjena" - sobe so rezervirali ljubitelji brezplačnih storitev in tisti, ki so sami dobro zaslužili na obisku (do deklet). Posledično je moral Treasure Island poslovati na robu povračila in morda celo z izgubo. Črni princ svojo kratko pozicijo okrepi s prodajo še 200.000 delnic. Kljub temu obisk sprva ne pade, obljubljeni bonusi (in vroče govorice o njih) še naprej podpirajo zanimanje in kotacije podjetja, ki še rastejo in dosegajo 28 dolarjev. Prodaja se nadaljuje. Delnice narastejo na 35 dolarjev ob trditvah podjetja, da celo visoka izplačila naredijo igralnico dobičkonosno zaradi velike udeležbe – skupni obseg kratkih delnic pa doseže pol milijona. Zdaj je na kocki skoraj vse.
Do leta 1983 delnice dosežejo 38 dolarjev in John začne imeti težave s pokritostjo – ne more več prodajati na kratko in začne biti živčen. Cene delnic družbe so še naprej rasle, kar ni več dopuščalo ne le razmišljanja o nadaljnji prodaji, temveč je zahtevalo tudi vse več kritja že odprtih pozicij. John je začel slabo spati, vsak večer je prejel nekaj klicev od posrednikov v zvezi s svojimi financami. Igralnica se je dobro zavedala stanja njegovega nasprotnika in se mu je skoraj odkrito posmehovala.
In potem se je zdelo, da je prišla odrešitev. Izkazalo se je, da je vodstvo družbe izvedlo pomembne prodaje svojih delnic. Koncept trgovanja z notranjimi informacijami je bil takrat slabše sprejet, zato odgovor, da so bile delnice prodane za poplačilo tujih posojil, ni povzročil tožbe. Vendar pa so kotacije strmo padle z 38 na 30 dolarjev, kar se je zdelo kot začetek izpuhanja napihnjenega balona.
Toda čez nekaj časa so se s prizadevanji podjetja delnice spet dvignile - zaradi članka enega znanega novinarja, povabljenega na "zastonj", pa tudi zaradi tega, da je igralnica še naprej dobro plačevala. Prišlo je do točke, da so nekateri igralci s seboj vzeli "race", da ne bi izgubili svojega mesta za igralno mizo, v bližini igralnih avtomatov pa se je zgodil pravi boj. Aprila 1983 so delnice podjetja narasle na 60 dolarjev in posredniki so začeli na silo zapirati Jackove pozicije. To je zvišalo ceno delnice, ki maja naraste na 80 dolarjev - in že sam Jack je, ko je prejel zahteve vlagateljev svojega sklada, prisiljen kupiti delnice, ki jih sovraži, da bi še dodatno zaprl pozicije in vstopil v "denar". Do 18. maja je delnica narasla na 90 dolarjev. Delnice RICH so predstavljale skoraj polovico premoženja Jackovega sklada – zaprtje vseh kratkih rokov je zmanjšalo njegov kapital s 400 milijonov na 80 milijonov. Do začetka poletja so bile pozicije družbe v skladu popolnoma likvidirane.
Zaključek: sklad je izgubil 80 % svojega kapitala, kljub temu, da je bila Jackova analiza pravilna. Do 1. julija je cena delnice padla na 45 dolarjev. Igralnica je spremenila pravila v svojo korist in padla v nemilost; obljubljena druga igralnica, čeprav je bila odprta, ni mogla konkurirati ostalim. Leta 1985 se je cena delnic RICH vrnila na prvotno raven, čeprav se je po 5 letih nekoliko dvignila. Vendar se je vodstvo izkazalo za zmagovalca: prodali so ogromen paket delnic po 50 dolarjev na delnico in se izkazali za zmagovalce, saj so namerno uresničili ne delujočo poslovno idejo, temveč mehurček na njej.
Jesse Livermore je bil legendarna tržna osebnost na prelomu stoletja – in če ne naredi prepričljive zgodbe, je to le zaradi manj informacij kot v prejšnjem primeru. Livermore je znan že od leta 1890 - in med zlomom leta 1907 zasluži 100 milijonov dolarjev. Govori se, da bi v tistem trenutku sam lahko končal obstoj ameriške borze in ameriška vlada se je z njim celo posvetovala pri iskanju izhoda iz krize. Očitno je tisto leto določilo njegove delniške preference, zaradi česar je postal "medved".
Vendar je v letih 1916-1919, tako kot mnogi drugi, sledil trgu in dosegal podobne rezultate kot drugi trgovci. Povojna depresija 1919-1921 in kratke pozicije v tistem trenutku so se izkazale za dobro odločitev, čeprav njegov bazen (prototip sodobnih hedge skladov) s smešnim imenom Pigley-Wigley ni dal dobrih rezultatov. Po tem se je ameriški trg premaknil v močno in dolgoročno rast; ironično, Livermore je obupal tik pred letom 1929 in se zapletel v ogromen dolg, ki se je v kombinaciji z njegovo vedno uporabljeno ramo zanj spremenil v katastrofo. Še vedno mu je uspelo preživeti jesen 1929-32, vendar je leto 1937 prineslo novo krizo - in 3 leta pozneje je Livermore naredil samomor, čeprav je bila taktika, ki jo je izbral zadnjič, pravilna za vse naslednje stoletje.
Victor Niederhoffer je živel veliko pozneje - pravzaprav je še vedno živ -, vendar ima enako zanimivo biografijo. Začnete lahko z dejstvom, da ni vsak slavni trgovec tudi slaven športnik. Victor je pet let zapored osvojil naslov newyorškega mladinskega teniškega prvaka, nato pa se je preusmeril na skvoš - in leto pozneje (1964) je osvojil državno prvenstvo in še naprej bo postal njegov zmagovalec. To raven mu je uspelo združiti z resno študijo tržnih vprašanj - Victor je leta 1969 zagovarjal doktorsko disertacijo "Nenaključna narava nihanj delnic: nov model dinamike cen." Pravzaprav je izpodbijal celotno zgodovino trga, kjer se je domnevalo, da so kratkoročna nihanja delnic naključna. Toda za razliko od tenisa in skvoša trgovec ni uspel izstopiti kot zmagovalec iz boja s trgom.
Vendar pa sprva njegov uspeh ni bil nič manj impresiven kot na področju športa. Leta 1980 je Victor ustanovil trgovsko družbo Niederhoffer Investments, na katero je kmalu pozoren celo Soros, ki je zaupal nekaj kapitala za upravljanje. Sredi 90-ih je Niederhoffer veljal za enega vodilnih trgovcev s terminskimi pogodbami v ZDA, njegov sklad pa je v povprečju dosegel fantastičen 35-odstotni letni donos. Vendar je leta 1997 Victor Niederhoffer igral na trgih držav v razvoju - in po zlomu ameriškega trga 27. oktobra 1997 za več kot 7 % je bil prisiljen popolnoma likvidirati svoje položaje (kot je storil zgoraj opisani Črni princ ). Če pa je slednji del sredstev prepustil svojemu upravljanju, je bil Victor prisiljen zastaviti svojo hišo in prodati zbirko starinskega srebra pri Sotheby's.
Leta 2001 dobi drugo priložnost in postane upravitelj Matador Fund Ltd. in do leta 2006 pokaže neverjeten rezultat, saj je njegov kapital pospešil z 2 milijonov na skoraj 350 milijonov dolarjev. Seveda je bila tudi volatilnost sklada preprosto velikanska – na primer julija 2002 je sklad prejel 30-odstotno izgubo; vendar je rezultat do leta 2006 v celoti upravičil zaupanje vlagateljev. Toda leta 2007 so skladi Niederhoffer spet utrpeli velike izgube - in potem, ko je vrednost sredstev sklada Matador padla za 75%, so ga zaprli.
Barton Biggs je v svetu trgovcev znan po dveh stvareh – prvič, po dolgoletnem neuspešnem kratkem položaju na rastočem naftnem trgu v prvi polovici 2000-ih (ki mu ga je uspelo razmeroma dobro zapreti) in drugič, po položaju v visokotehnološke delnice poznih 90. let, ko je bil eden redkih, ki je na njih zagovarjal teorijo balona in ravnal v skladu s svojimi prepričanji. Leta 1999 je vstopil na kratko pozicijo na , vendar je to storil prezgodaj in uspel izgubiti precej velik znesek. Do aprila 1999, v osmih mesecih, se je indeks dot-com povečal za več kot 300 %, do avgusta pa je padel za 30 %, nekatera velika podjetja (eBay, Amazon itd.) pa so popolnoma izgubila polovico vrednosti.
Vendar pa se je v naslednjih sedmih mesecih indeks ponovno potrojil – skorajda ne najdete vsaj nekaj trgovcev, ki bi približno ujeli vzpone in padce tega časa. Zgodaj spomladi leta 2000 je prišlo do ponovnega padca, ki so ga mnogi razumeli kot popravek pred naslednjim vzponom. Dejansko je indeks spet zrasel, čeprav ne na prejšnje ravni. A od julija 2000 sledi pravi padec, ko je v 5 tednih Intel padel za 45 % in s tem celoten tehnološki sektor. Recesija, ki jo povzročajo ti dogodki, je povzročila tri zaporedna leta negativnih donosov (2000-2002) za ameriški indeks, kar je šele drugič v zadnjih 100 letih:
Navedeni primeri so ljudje z velikim znanjem in izkušnjami, ki jih sodelavci in sledilci spoštujejo v industriji. Včasih so dolga leta uspešno trgovali, na koncu pa jih je finančni vzvod pripeljal do bolj ali manj globokih izgub. Kaj se lahko investitor iz tega nauči? Mirno sledite pasivni naložbeni strategiji, razpršeni v visokokakovostne portfeljske instrumente. Iskanje donosov, tako v obliki finančnih vzvodov kot sčasoma izbiranje boljših možnosti, bo prineslo več izgub kot preprosto slediti vnaprej določeni mešanici, ki ustreza vašemu nagnjenju k tveganju.
Za začetek malo teorije o tem, kaj sta valutni trg Forex in borza. Forex trg je mednarodni finančni trg, kjer so glavno blago valute določenih držav. Vrednost ene valute v primerjavi z drugo se določi na podlagi ponudbe in povpraševanja po njih.
Borza je mednarodni finančni trg, kjer se z delnicami in obveznicami trguje med velikimi borznimi posredniki in trgovci. Trgovati na finančnih trgih pomeni kupiti ali prodati valute, delnice ali obveznice. Vse transakcije potekajo v elektronski obliki, to pomeni, da mora trgovec na svojem računalniku izvesti le naročilo za nakup ali prodajo, torej odpreti pozicijo.
Položaj na finančnem trgu je operacija nakupa ali prodaje finančnega instrumenta, ki se izvaja prek trgovskega terminala. Trgovec odpira pozicije na podlagi lastne strategije trgovanja, da bi pri nakupu (delnice, obveznice ali valute) in pri prodaji pridobil iz razlik v cenah.
Celoten cikel operacij na borzi je sestavljen iz dveh komponent - odpiranje pozicije in njeno zapiranje. Pozicija se šteje za odprto, dokler je trgovec lastnik kupljenih delnic ali valute in od njih prejema dohodek ali izgubo. Zapiranje pozicije se izvede samodejno ali pa sam trgovec ob izpolnitvi določenih pogojev - prejemu določenega zneska dobička ali izgube.
Kratka pozicija ali kratka pozicija je operacija, pri kateri trgovec odpre posel, da bi ustvaril dobiček ob padcu kotacij finančnih instrumentov.
Pri odpiranju kratke pozicije si trgovec pri svojem posredniku izposodi delnice, obveznice ali valute in jih proda na finančnem trgu po trenutni ceni. Ko vrednost kupljenega finančnega instrumenta pade, jih trgovec kupi po nižji ceni, izposojeni denar odplača posredniku in ustvari dobiček na razliki med nakupno in prodajno ceno.
Vzemimo za primer valutni par EUR/USD. 10. 10. 2016 si izposodimo valuto pri posredniku in jo prodamo po ceni 1,1200, napoved je upravičena, 10. 12. 2016 pa zapremo kratko pozicijo po ceni 1,10000. Takšni posli se običajno imenujejo "trgovec na kratki rok" ali "trgovalec na kratki rok".
Dolga pozicija ali dolga pozicija je operacija, pri kateri trgovec odpre posel, da bi ustvaril dobiček s povečanjem kotacij finančnih instrumentov.
Na podlagi svoje strategije trgovanja trgovec odpira pozicije, saj verjame, da se bo cena finančnega instrumenta dvignila. Če se je napoved uresničila in trg raste, trgovec proda kupljene delnice, valuto itd. po višji ceni. Razlika med nakupno in prodajno ceno je dobiček trgovca.
Odpreti valutno pozicijo na Forexu ali borzi pomeni kupiti ali prodati finančni instrument po določeni ceni. Na Forex trgu lahko odprete pozicijo z uporabo tržnega naročila (ročna izvedba) ali čakajočega naročila (samodejna izvedba).
Za trgovanje na Forexu in izvrševanje naročil s strani trgovcev se uporablja najbolj priljubljena programska oprema za spletno trgovanje. Terminal MetaTrader 4 se uporablja za trgovanje v večini večjih borznoposredniških družb, kot so Alpari in drugi.
V nastavitvah naročila trgovec določi:
Pri odpiranju kratkih in dolgih pozicij se morajo trgovci na Forex trgu držati pravil upravljanja denarja, določenih v načrtu trgovanja.
nasvet: trgovanje na finančnih trgih velja za zelo tvegan način za povečanje vašega dohodka, zato se vedno držite pravil upravljanja denarja, ki pravijo, da lahko trgovec v eni transakciji tvega 1-2 % svojega depozita.
Za trgovanje na borzi ruski trgovci uporabljajo trgovalni terminal QUIK. Odpiranje pozicij na borzi s tem programom poteka preko Depth of Market, kjer morate izbrati finančni instrument, za katerega bo trgovec odpiral kratko ali dolgo, število lotov in smer posla.
Imena pozicij (kratkih in dolgih) na borzi nimajo nobene zveze s trajanjem transakcij in so zgolj pogojna. Na primer, kratka pozicija lahko traja 8-12 ur, dolga pa 1-2 uri. Hkrati lahko trgovec odpre tako kratke kratke kot dolge dolge pozicije.
Odpiranje trgovalnih pozicij na finančnih trgih mora biti v skladu s pravili trgovalnega sistema, ki ga uporablja trgovec. Kaotično odpiranje poslov bo povzročilo izgubo depozita in popolno razočaranje pri trgovanju.
Spletno trgovanje na borzi je lahko prvi korak v finančnem razvoju trgovca. Prihodki, prejeti iz transakcij na Forexu ali borzi, se lahko uporabijo za depozite v zlato, naložbe v, ki se zdaj hitro razvijajo, s čimer lastniku zagotavljajo pasivni dohodek.
Trgovanje na finančnih trgih, vključno z borzo, je sestavljeno iz enega preprostega pravila, skleni posel na določeni podlagi in ga nato po določenem času ali na kakršne koli signale zapre in ustvari dobiček. Preprosto povedano, kupujte nizko in prodajajte visoko. Razliko v ceni spravite v žep.
Ampak tukaj govorimo le o dvigu cene. Prav tako lahko sklepate posle v pričakovanju, da se bodo cene v prihodnosti znižale, in tudi na tem zaslužite. Trgovanje na borzi se nenehno zmanjšuje na boj kupcev in prodajalcev. Nekateri upajo, da bodo kotacije rasle, drugi so prepričani, da bodo še padali.
O kupcih, ki sklepajo transakcije v upanju na njihovo nadaljnjo rast, pravijo, da odprejo dolgo pozicijo ali stojijo v dolgi poziciji (iz angleščine long - long). Takšni trgovci se imenujejo biki ali biki.
Načelo bikovske igre je izjemno preprosto: kupi nizko - prodaj visoko. Se pravi, kupite po 100 rubljev, počakajte, da se cena dvigne, recimo do 130 rubljev in prodajte. Čisti dobiček bo 30%.
Razmislite o primeru delnic Moskovske borze. Izvedba nakupa delnic septembra 2015 po ceni 75 rubljev / kos. trgovec napoveduje nadaljnjo rast kotacij, t.j. gre dolgo. Napoved se je izkazala za uspešno in natanko leto kasneje so bile delnice prodane po ceni 130 rubljev. Dobiček je znašal 55 rubljev na delnico ali 73 % čistega dobička. 
Dolga pozicija na delnicah Moskovske borze
Kratke pozicije so po pomenu popolnoma nasprotne od dolgih transakcij. Pri tem udeleženci na trgu upajo na nadaljnji upad cen sredstev in zato zaidejo v kratke pozicije ali kratke pozicije (iz angleškega short - short). Imenujejo jih tudi kratke hlače ali medvedi.
Ko greste na kratko, si izposodite vrednostne papirje pri posredniku in jih prodate na trgu v upanju, da bodo še bolj padali. Nato jih kupite po nižji ceni in jih vrnete posredniku. Razliko med zneskom prodaje in nakupom obdržite.
Običajno je ta algoritem videti takole: sredstvo, izposojeno od posrednika, prodate za 100 rubljev, potem ko cena pade na 50 rubljev, ga odkupite nazaj in delnice vrnete posredniku. Zaslužili ste 50 rubljev ali 100% dobička.
Samoumevno je, da posredniki posojajo delnice ne zastonj, ampak proti posojilu vaših sredstev (ali delnic) na vašem borznoposredniškem računu in za določen odstotek za čas, ko jih uporabljate. Zato se na drug način kratke transakcije imenujejo kratke prodaje.
Treba je razumeti, da če prodate delnice, ki jih imate na voljo, to ni kratka prodaja, ampak zaprtje dolge pozicije. Odpiranje kratke pozicije je prodaja izposojenega sredstva, ki ji sledi vračilo lastniku.
Upoštevajte na primer borzne kotacije Megafona. Konec leta 2015 odprete kratko pozicijo, torej prodate delnice Megafona, izposojene pri posredniku na trgu, za 950 rubljev. Septembra zaprete odprte pozicije z odkupom delnic po ceni 620 rubljev. Delnice vrnete posredniku, razliko v višini 330 rubljev na delnico pa vzamete zase (če ne upoštevate dodatnega nadomestila posredniku za uporabo delnic). Vaš dobiček je bil 35%. 
Kratka pozicija v delnicah MegaFona
Začetniki pogosto ne morejo razumeti pomena kratkih pozicij. Kako lahko prodaš tisto, česar nimaš? Kako prodati na borzi, recimo delnice Sberbank, če jih niste lastnik?
Če je pri dolgih pozicijah jasno, potem je pri kratkih pozicijah na prvi pogled vse videti nekako čudno. Na misel takoj pridejo analogije z dolgimi pozicijami v našem življenju. Paradižnik sem kupil v razsutem stanju za 30 rubljev na kilogram, nato pa jih prodaš na drobno za 50 rubljev. Vzel sem dolarje po 50 rubljev, leto kasneje sem jih prodal po 65. Vse to so dolge pozicije.
In zdaj na kratko ali na kratko. Če se poglobite, ni nič nenavadnega. Takšne transakcije se pojavljajo tudi v našem življenju nenehno, le da nimajo imena. Tukaj je nekaj primerov za vas.
1 primer. Vasya je res želela piti mineralno vodo. Vendar ne more zapustiti pisarne in iti v trgovino. Vzameš mu 100 rubljev in obljubiš, da mu boš v eni uri prinesel nekaj vode. Pravkar ste izvedli kratko prodajo. Navsezadnje nimate vode, denar pa je že prejet. Greš v trgovino, kupiš mineralno vodo za 70 rubljev in jo daš Vasyi. tiste. zaprli ste kratko pozicijo in na njej zaslužili.
2 primer. Izdelava pohištva po naročilu. Prodajalec-posrednik, ki sprejme naročilo in denar od kupca, izvede kratko prodajo. Tega nima na zalogi, je pa dolžan kupcu blago preskrbeti po določenem času v celoti. Posrednik naroči pohištvo iz tovarne pohištva po nižji ceni, ga dostavi kupcu, razliko med nakupom in prodajo pa pospravi v žep.
Ali obstaja kakšna razlika med dolgimi in kratkimi pozicijami v smislu ustvarjanja dobička?
Če so vaš glavni cilj naložbe in redko izvajate transakcije, ste pripravljeni imeti sredstva več mesecev ali celo let - pozabite na kratke pozicije. zakaj? Absolutno vsi vodilni delniški indeksi imajo daljše časovno obdobje naraščajoči trend. V nasprotju s trendom je samomor. Da, padci so možni in precej resni, a po statističnih podatkih se približno 80% časovnih kotacij dvigne. 
Graf indeksa Dow Jones od začetka 20. stoletja
Pri odpiranju kratkih pozicij ima trgovec dodatne stroške v obliki kritnega posojanja. Če je bil kratki odprt in zaprt v enem dnevu, boste ta užitek dobili brezplačno. Vendar pa boste morali za prenos pozicij na naslednji dan plačati posrednika. Kako?
Za vodilne posrednike je to približno trenutna obrestna mera refinanciranja, povečana za 1,5-2-krat. tiste. danes je približno 15-20% na leto. Zato je bolje, da kratke hlače uporabljate za kratek čas in ne raztezate položaja več mesecev. V nasprotnem primeru se lahko izkaže, da je skoraj ves dobiček, prejet kot rezultat transakcije, šel posredniku za uporabo njegovih vrednostnih papirjev.
Menijo, da je kratko bolj nevarno kot dolgo. Konec koncev, če ste odprli dolgo pozicijo in je cena šla proti vam, lahko varno izstopite iz neugodne situacije in počakate, da dobite dobiček. In čakaš lahko kolikor hočeš: vsaj eno leto, vsaj deset let. V primeru kratkih hlač ta situacija ne deluje. Shortists, ob razvoju neugodnih situacij, morajo čim prej skleniti posel, saj če cena poleti daleč navzgor, jih posrednik lahko prisilno zapre. In dobili bodo dvojno izgubo: minus na transakciji + provizije posredniku za uporabo vrednostnih papirjev. Zato za začetnike ni priporočljivo kratiti vrednostne papirje.
Če se spet obrnemo na statistiko kotacij in delniških grafikonov, potem lahko iz njih potegnemo določene zaključke. Cena narašča počasi in postopoma v daljšem časovnem obdobju. Padci, čeprav trajajo kratek čas, se pojavijo hitreje.
Poglejte tabelo ponudb Sberbank. Od začetka 2000-ih je prišlo do postopnega postopnega naraščanja. Nadalje v letih 2007-2008. se kotacije hitro znižajo s 110 na 15 rubljev na delnico. In to je raven iz leta 2004. tiste. cena se je v samo enem letu znižala toliko, kot se je zvišala v 4 letih.
Razumemo, kaj sta dolga in kratka pozicija na borzi (dolga in kratka), in tudi ugotovimo, kako odpreti takšne transakcije.
Skoraj vsaka posamezna veja človeške dejavnosti prej ali slej pridobi svoj žargon. Tudi trgovanje z delnicami ima svoj besednjak. Vlagatelj začetnik ne more brez razumevanja včasih specifičnih izrazov trgovcev in posrednikov.
Eden ključnih izrazov finančnih transakcij na borzi je koncept "dolge pozicije" - "kratke pozicije". Ali, z drugimi besedami, dolga in kratka
Standardna prodajna formula "kupljeno nizko - prodano visoko" je znana vsem. Vendar borza včasih izvaja laiku nerazumljivo shemo in na prvi pogled paradoksalno shemo, ko vlagatelj »najprej proda visoko, nato pa kupi nizko«. Kako je to mogoče, bomo razumeli malo kasneje.
Dolga pozicija (ali dolga, iz angleščine long) označuje tradicionalno situacijo, v kateri vlagatelj kupi sredstvo s pričakovanjem, da se bo njegova vrednost povečala. Po tem pričakuje, da ga bo prodal in ustvaril dobiček.
Dolgo je nakupovanje vrednostnih papirjev, za katere se pričakuje, da se bodo podražili.
Kratka pozicija (ali kratka, iz angleškega short) pomeni, da si vlagatelj izposodi amortizacijske vrednostne papirje pri posredniku in jih proda, da bi jih čez nekaj časa spet kupil, vendar po znižani ceni in s tem znova ustvaril dobiček.
Odločitev o odprtju kratke pozicije narekuje situacija, v kateri je vlagatelj prepričan v prihajajoči padec vrednosti sredstva.
V tem primeru si pri posredniku izposodi vrednostne papirje in jih proda po trenutni ceni, kasneje, ko so vrednostni papirji res podražili, pa jih po znižani ceni odkupi nazaj in fiksira dobiček.
Za mnoge vlagatelje začetnike ostaja trenutek, povezan z odpiranjem kratkih pozicij, nerazumljiv. Namreč, kako lahko prodaš tisto, česar nimaš. Tukaj trgovec izvaja shemo maržnega trgovanja.
Trgovanje z maržo pomeni takšne transakcije, pri katerih se sredstva prodajajo zavarovana z določenim zneskom (maržo)
Pri tej shemi se blago prodaja z namenom, da se podobno kupi in čez nekaj časa vrne. Ta kratka prodaja se imenuje kratka pozicija.
Shema vam omogoča ustvarjanje dobička v razmerah, ko cene padajo. Če vrednostni papirji izgubijo vrednost, jih trgovec odkupi po znižani ceni in jih vrne posredniku, dobiček pa obdrži.
Trgovanje na trgu vrednostnih papirjev je na splošno tvegan proces, odpiranje kratkih pozicij pa je še posebej tvegano. Stroški vrednostnih papirjev se lahko v nasprotju z upi in napovedmi začnejo povečevati. To pomeni, da bo moral trgovec svoja sredstva vložiti v odkup vrednostnih papirjev, ki jih je treba vrniti posredniku, ki v taki situaciji tudi tvega.
Da bi se zavarovali pred resnimi izgubami, posrednik najprej sestavi seznam sredstev, za katera bo trgovec imel pravico odpreti kratke pozicije. Običajno so to precej likvidni vrednostni papirji.
Drugič, posrednik se zaščiti z določitvijo diskontne stopnje. Omejujejo višino lastnih sredstev za odpiranje kratke pozicije. Prav tako koeficienti dajejo posredniku možnost, da prisilno zapre pozicijo, če je v nasprotju z interesi vlagatelja.
Mimogrede, načela maržnega trgovanja delujejo tudi v primeru odpiranja dolgih pozicij. V tem primeru gre za situacijo, ko posrednik trgovcu zagotovi dodaten denar, da lahko ta pridobi več sredstev, ki rastejo, kar pomeni povečanje dobička.
Tveganja so tudi tu neizogibna, vendar jih minimalizira dejstvo, da posrednik oblikuje tudi seznam delniških vrednostnih papirjev, za katere je priporočljivo odpreti dolgo pozicijo. Določeni so tudi limiti za lastna sredstva trgovca, za katera namerava odkupiti sredstva.
Poleg tega posrednik vnaprej določi minimalno vrednost sredstva, ob doseganju katere se v primeru preobrata trenda v negativno smer dolga pozicija samodejno zapre.
V primeru pozitivnega trenda sredstvo postopoma raste v ceni, trgovec ga v določenem trenutku proda in fiksira dobiček.
Razumeti morate, da lahko odpiranje dolgih pozicij poteka z uporabo metod trgovanja z maržo in izključno z vlagateljevimi osebnimi sredstvi. Kratke pozicije so možne samo z izposojenimi sredstvi.
Dolga pozicija je bila tako imenovana zaradi dejstva, da je zgodovinsko med borznimi strokovnjaki obstajalo mnenje o prevladujoči rasti trga za daljša časovna obdobja. Kratka pozicija je bila tako imenovana, ker tradicionalno padajoči trend traja veliko manj časa kot trend navzgor.
Bralce pozivamo, naj se ne zanašajo na prevladujoča mnenja, ampak naj analizirajo specifično, živahno in aktualno situacijo, ki se je trenutno razvila na trgu.
Nemogoče je ne omeniti žargona, ki se uporablja za razlago konceptov kratkih in dolgih pozicij.
Torej dolge pozicije od udeležencev borznih poslov dobijo ime bikovski. Obstaja mnenje, da se je ta izraz rodil zaradi dejstva, da lahko pravi živi bik nekaj časa natakne na rogove in ga tako nosi nekaj časa. In tudi bik je označen kot trmast, stabilen, sposoben dolgo stati na svojem mestu.
Nasproten pojav - kratke pozicije - se običajno imenuje medvedja. Ta izraz pojasnjujejo tudi posebnosti vedenja živali. Prvič, padajoči trend je simbolično povezan s tem, kako se medved upogne s svojimi šapami, naredi nekaj ukloni.
Druga različica izvora izraza je lahko povezana z izrazom "Deliti kožo nepobitega medveda." Torej vlagatelj, ko uresniči premoženje, ki si ga je izposodil pri posredniku, tvega, da ne bo uganil trenda in ne bo dobil dobička, na katerega je računal.
Kljub temu, da je trgovanje na borzi tvegan posel, lahko z delom na trgu zagotovo dobite velik denar. Pomembna prednost je, da lahko trgujete na borzi in ustvarjate dobiček, ne glede na trenutni trend, odprete kratko pozicijo v primeru negativnega scenarija in dolgo v pozitivnem scenariju. Prav tako lahko izkušeni vlagatelji uporabljajo načela maržnega trgovanja in jih uporabljajo za pridobivanje dodatnega dobička.
