Oblikovanje notranjega ravnovesja med ponudbo in ponudbo denarja. Denarni trg

Ravnotežni denarni trg

Optimalno za denarni trg je ravnovesje med povpraševanjem po denarju in njihovem predlogu. Enalno lahko krši, če povpraševanje ni enako ponudbi.

Denarni trg je trg, na katerem povpraševanje po denarju in njihovem predlogu določajo raven obrestne mere, to je mreža institucij, ki zagotavljajo interakcijo povpraševanja in ponudbe denarja.

Enakomerno na denarnem trgu se ugotovi, ko je povpraševanje po denarju enako njihovim predlogom, ki ga je mogoče doseči pri določeni bančni obrestni meri. Shrani ravnotežje na denarnem trgu bo v primeru, ko se obrestna mera spremeni v isti smeri kot dohodek. Na primer, če se dohodek v gospodarstvu povečuje, bo to privedlo do povečanja povpraševanja po denarju, zato, da poveča obrestno mero, v tem primeru bo alternativna vrednost za shranjevanje denarja in zmanjšanje potek vrednostnih papirjev , ki bo zmanjšalo špekulativno povpraševanje po denarju, bo povečalo nakup podjetij in gospodinjstev v finančnih sredstvih, in bo priložnost za ohranitev denarnega trga na ravnotežnem stanju. Ko se prihodki zmanjšajo, se stanje vračanja pojavi.

Grafično je to stanje mogoče prikazati kot krivulja likvidnosti LM, znana kot model Hansen (slika 1.4).

Slika 1.4 - krivulja likvidnosti LM

Opomba - Vir :.

Povečanje ponudbe denarja v gospodarstvu vodi do zmanjšanja bančnih obrestnih mer.

Prav tako lahko rečemo, da se ravnotežje na denarnem trgu vzpostavi z ravnotežno ceno, ki se razvija pod vplivom povpraševanja po denarju in njihovih predlogih. Grafični izraz tega procesa je predstavljen na slikah 1.5 in 1.6.

Slika 1.5 - ravnotežje denarnega trga, ob upoštevanju spremembe denarja

Grafično se doseže s križiščem DM in SM krivulje na točki E. Ta točka določa ravnotežno obrestno mero R E, tj. Cena denarja. Ravnotežje denarnega trga lahko krši zaradi spremembe tako predlogov kot povpraševanja po njih. Obrestna mera, odziva na te spremembe, obnavlja ravnovesje denarnega trga. Razmislite, kako se to zgodi.

Slika 1.6 - ravnotežje denarnega trga, ob upoštevanju spremembe povpraševanja po denarju

Opomba - Vir :.

Predpostavimo, da se je denarna ponudba zmanjšala, potem se bo krivulja SM preusmerila na položaj SM 1. Ob obrestni meri R E bo povpraševanje po denarju več predlogov. Da bi dobili zahtevano količino denarja, banke, bo prebivalstvo začelo prodati obveznice. Rast ponudb obveznic bo povzročila zmanjšanje tržnih cen. Vendar pa je nižja cena obveznic, višja kot obrestna mera. To odvisnost dokazujemo. Naj cena vezi 100 dolarjev. Prinaša letni dohodek, ki je enak 10 dolarjev. Potem bo obrestna mera enaka 10% ($ 10/100 dolarjev. X 100%). Rast ponudb obveznic bo zmanjšala tržno ceno na 80 $. Ker je dohodek na obveznice določen, bo obrestna mera enaka 12,5% (10dol. / 80 lutka. X 100%). Zato bo prodaja obveznic povzročila zmanjšanje tržnih cen in povečanje obrestne mere. Ko se poveča, bo povečala povpraševanje po vrednostnih papirjih in zmanjšala povpraševanje po denarju, ki ustreza gibanju navzgor in pustijo krivulje povpraševanja DM. Kadar odstotek postane enak R E 1, bo denarni trg dosegel nov položaj ravnotežja v T. E 1.

Povečanje ponudbe denarja bo preusmerilo krivuljo SM na pravico do SM 2. Pri obstoječi obrestni meri R E dobave denarja bo več povpraševanja. Poskus najučinkovitejše uporabe obstoječega "dodatnega" denarja, bank, prebivalstvo bo začelo kupiti obveznice. Povpraševanje po njih se bo povečalo, kar bo privedlo do povečanja tržne cene obveznic in v skladu s tem zmanjšanjem obresti posojila. Kot se zmanjšuje, se bo povpraševanje po obveznicah zmanjšalo, povpraševanje po gotovini pa se bo povečalo, dokler denarni trg ne doseže novega ravnotežnega položaja na T. E 2 pri odstotkih R2.

Zdaj ugotoviti, kako vplivati \u200b\u200bna ravnotežje denarnega trga sprememba povpraševanja po denarju. Recimo, da je povečanje BDP (bruto domači proizvod) privedlo do povečanja povpraševanja po denarju od DM do DM 1 (glej sliko 1.6). Po obrestni meri R E 1 bo povpraševanje po denarju več predlogov. Poskus pridobivanja zahtevanega zneska denarja bo pripeljal do prodaje obveznic. Tržna cena vrednostnih papirjev se bo zmanjšala, kar bo povzročilo povečanje obrestne mere. Ker bo njena rast zmanjšala povpraševanje po denarju. Ta postopek se bo končal, ko bo odstotek enak R E. Novi položaj ravnotežja bo prišel v T. E 1.

Zmanjšanje povpraševanja po denarju bo povzročilo premik krivulje DM 1 na položaj DM (glej sliko 1.6). V tem primeru bo predlog v odstotkih R E 1 presegel povpraševanje. Banke, prebivalstvo se bo poskušalo znebiti "dodatnega" denarja, nakup vrednostnih papirjev. Ti ukrepi bodo povzročili povečanje cen obveznic in zmanjšanje obrestne mere, vendar ne bodo mogli spremeniti zneska denarja v obtoku. Equilibrium bo dosežen v IE. Ko odstotek postane enak R E.

Tako ravnotežne motnje na denarnem trgu vodijo do nihanj obrestnih mer. S spremembo, to vpliva na povpraševanje bank, prebivalstva za denar in obnavlja ravnotežje na denarnem trgu.

Eden od najpogostejših načinov državnega vpliva na gospodarstvo je dobil ime Keynesian Monetarna politika, ki je sistematična kršitev ravnotežja denarnega trga.

Ta politika uporablja država, ki bo vplivala na realni sektor gospodarstva s spremembo ravni obrestnih mer, kar posledično vpliva na naložbe, zaposlovanje, proizvodnjo in dohodka. Vendar pa lahko aktivna uporaba te politike vodi do ekonomije v tekoči pasti.

Tekoča past je takšna situacija v gospodarstvu, ko so obrestne mere na najnižji možni ravni, nadaljnje povečanje ponudbe denarja pa ne more vplivati \u200b\u200bna njih, kar povzroči vrzel med blagom in denarnimi trgi, povpraševanje po Denar narašča in inflacija narašča.

Izhod iz tekočega pasti je možen samo država z uporabo aktivne finančne pasti. Monetarna politika v pogojih tekočine past je neprimerna

Ravnotežje denarnega trga v ključniškem modelu je mogoče zastopati v treh različicah: v pogojih "trdega", "prilagodljivega" in "mešane" državne politike.

"Trdna" politika.

"Težka" regulacijska politika denarne mase pomeni, da je denarna ponudba določena. Zato se predlog ne spremeni, ne glede na nihanja tržne obrestne mere (dokler država odloči, da bo spremenila znesek dobave denarja) (slika 1.7).

Slika 1.7 - "Trdna politika ureditve denarne politike

Opomba - Vir :.

Na navpični osi odložimo bančno obrestno mero (g) in horizontalno - znesek ponudbe denarnih sredstev (M). Trdna navpična linija MS 1 prikazuje začetno ponudbo denarja. Naša linija MD prikazuje povpraševanje po denarju. Po izvedbi horizontalne pikčaste črte iz ravnotežne točke do osi odstotka, prejmemo bančno obrestno mero R1.

Če država zmanjšuje količino denarja v obtoku, se bo linija stavka MS 1 zmanjšala na levo na položaj MS 2 in se prikaže nov ravnovesje E 2, ki bo določil višji odstotek R2 namesto R1 . S povečanjem ponudbe denarja se bo dogodek razvil v nasprotni smeri. Krivulja za dobavo denarja se bo premaknila na desno in tako spustila odstotek.

"Prilagodljiva" politika.

"Prilagodljiva" regulacijska politika monetarne mase pomeni, da država poskuša obdržati obrestno mero na eni ravni. Monetarni načrt za ravnovesje je prikazan drugi obrazec, prikazan na sliki 1.8.

Slika 1.8 - "Prilagodljiva" politika ureditve denarne politike

Ustanovljen je v procesu interakcije povpraševanja po denarju in ponudbi denarja, za katerega je značilno tako stanje trga, v katerem je znesek povpraševanja po denarju enak količini ponudbe denarja.

Proces vzpostavitve ravnotežja na denarnem trgu je mogoče grafično zastopati (glej sliko). Razmislite o njegovih ukrepih na primeru omejevalne kreditne in monetarne politike, ki jo izvaja centralna banka.

Krivulja MS Denay Supply prikazuje količino denarja, ki je na voljo vsakič, ko je obrestna mera veljavna. V graf številke ima Curve MS navpični pogled, ki nakazuje centralno banko vzdrževalne politike na stalni ravni, ne glede na spremembo obrestne mere. Krivulja povpraševanja za denar ima negativen kot naklona in je predstavljen z MD krivuljo.

Equilibrium je na mestu križišča krivulj povpraševanja in ponudbe denarja - E. Na tej točki se vrednosti ravnotežja M * (na abscissalni osi) in i * (na oredini osi), ki izražajo skladnost Znesek denarja, ki ga gospodarski subjekti želijo imeti znesek denarja, ki ga zagotavlja bančni sistem z ravnotežno obrestno mero. Tako se z danim predlogom denarja, ki je enaka M *, dosežemo ravnovesje z odstotno vrednostjo, ki je enako I *.

Če se obrestna mera poveča nad ravnotežno raven (I 1\u003e I *). To bo pomenilo povečanje alternativnih stroškov skladiščenja denarja. Povpraševanje po denarju bo padlo na M 1.

Če obrestna mera pade pod ravno ravnovesjem (I 2

Denarni trg je del finančnega trga in odraža povpraševanje po denarju in ponudbi denarja, pa tudi oblikovanje ravnotežja "Cena" denarja - obrestne mere. Izbira in doseganje vmesnih ciljev monetarne politike lahko vpliva na stanje denarnega trga z oblikovanjem predloga in povpraševanjem po denarju. Ravnotežje na denarnem trgu je premično, t.j. Nenehno se spreminja pod vplivom številnih dejavnikov.

Predstavljajte si, da je ponudba denarnih sredstev in povpraševanje po denarju ostaja stalna. Z naraščajočo ponudbo denarja se pojavi njihov kratkoročni presežek. Populacija želi zmanjšati denarne rezerve, ki ne prinašajo interesa, ki kupujejo druga finančna sredstva (na primer obveznice). Povpraševanje po njih narašča, cene, povečujejo. Obrestna mera ali alternativni stroški skladiščenja ne-odstotkov denarja padcev. Ker likvidnost postane cenejša, populacija in podjetja postopoma povečujejo znesek denarja, ki so pripravljeni, da se držijo roke, in obnavlja ravnotežje na denarnem trgu z večjo ponudbo denarja in manjšim odstotkom. Z zmanjšanjem ponudbe denarja se bo pojavil povratne procese. Če se ponudba denarja zmanjša, se stanje na denarnem trgu ponovno vzpostavi z manj kot začetnimi, količino denarja v obtoku in večjo od začetne, obrestne mere.

Če je monetarna politika prilagodljiva, potem lahko rast denarne oskrbe prilagodi centralna banka, t.j. Da ne bi povečali obrestne mere, je treba zmanjšati ponudbo denarja.

Recimo, da se povpraševanje po spremembah denarja in predlog ostaja nespremenjeno. Če je na primer povpraševanje po denarju povečalo zaradi rasti nominalnega bruto domačega proizvoda (BDP), tj. Za servisiranje v nacionalnem gospodarstvu je potrebno več denarja, prebivalstvo in podjetja pa raje hranijo svoja sredstva v gotovini. Toda s stalnim predlogom denarja se lahko ravnotežje vzpostavi le z rastjo "cen" denarja (nominalna obrestna mera).

Z zmanjšanjem povpraševanja po denarju in stalnem predlogu se bodo pojavili inverzni pojavi: ravnotežje na denarnem trgu je določeno na nižji od začetne, obrestne mere.

S prožno monetarno politiko se lahko povečanje povpraševanja po denarju nadomesti s povečanjem ponudbe denarja, da ne bi povečali obrestno mero.

Glede na razloge, ki so povzročili spremembo povpraševanja po denarju, se lahko cilji monetarne politike razlikujejo. Če je premik povpraševanja po denarju posledica cikličnih sprememb, in je nezaželena, potem s pomočjo monetarne politike, lahko "gladi" te spremembe. V primeru cikličnega "pregrevanja" gospodarstva so dovoljene obrestne mere. Posledica stopnje rasti odstotka bo zmanjšanje poslovne dejavnosti. Nasprotno pa bi bilo treba v primeru ciklične recesije zmanjšati odstotek stopnje in s tem povečati poslovno dejavnost s povečanjem povpraševanja po naložbah.

Glede na denarni trg je čarovnik domneval, da je hitrost prostega kroženja konstantna. Vendar se lahko spremeni in spremeni pod vplivom, na primer, spremembe v organizaciji denarnega kroženja v državi, ki se odraža tudi v obrestne mere, in na obseg proizvodnje ter po cenah. Če centralna banka naloži nalogo, da nevtralizira vpliv spreminjanja hitrosti kroženja denarja na nacionalno gospodarstvo, nato upošteva prožno monetarno politiko: maso denarja v obtoku se mora povečati (zmanjšati) v enakem razmerju, ki zmanjšuje (poveča) hitrost cirkulacije denarja.

Na splošno je osnova denarne politike teorija denarja, ki študira, zlasti proces vplivanja na denar in monetarno politiko na državo gospodarstva kot celote. V sodobnih pogojih, država s tržnimi modeli gospodarstva uporabljajo enega od dveh konceptov monetarne politike:

■ Politika ekspanzije kreditov ali "poceni" denar;

■ Politika kreditne omejitve ali "drag" denar.

Kreditna širitev centralne banke povečuje sredstva komercialnih bank, ki zaradi izdanih posojil poveča skupno težo denarja v obtoku. Kreditna omejitev pomeni omejitev možnosti poslovnih bank za izdajanje posojil in s tem na nasičenosti gospodarstva z gotovinskimi viri.

Poznavanje teoretičnih temeljev in konceptov monetarne politike ne pomeni samodejnega
možnost njegovega učinkovitega razvoja in doseganja ciljev.

Praktični vidiki oblikovanja monetarne politike kažejo na razvoj številnih vprašanj, iz katerih se lahko razlikujejo naslednje:

■ izbira posebnega taktičnega cilja denarne politike, "delo" je najbolj učinkovito doseganje strateškega cilja;

■ Izberite prednostni predmet monetarne politike: povpraševanje ali ponudbo denarja, obrestna mera ali znesek denarja;

■ Kar zadeva centralna banka pri razvoju in izvajanju monetarne politike;

■ Ali bo centralna banka ostro spremljala razvite namestitve denarne politike (monetarni program) ali se spremeni glede na trende v razvoju razvoja gospodarstva, tj. nadaljevala tako imenovano diskrecijsko monetarno politiko, ki bo vključevala svobodo delovanja;

■ Ali bo politika prociklična ali anticiklična;

■ so upoštevane začasne lokalne akcije monetarne politike;

■ Kako izvesti monetarno politiko vpliva na inflacijske trende.

Poleg tega je stabilnost bančnega sistema izjemno pomembna za učinkovito izvajanje monetarnih politik. Bančni sistem katere koli države je potreben sestavni del svojega gospodarstva. V okviru monetarnih odnosov banke zagotavljajo kontinuiteto delovanja proizvodnih in potrošniških območij. Bančni sektor je kanal, s katerim se prenašajo impulzi denarne ureditve celotnega gospodarstva. Zato se lahko uredba centralne banke o dejavnostih poslovnih bank obravnava tudi kot eno od področij monetarne ureditve gospodarstva iz centralne banke.

Izbira pravilnega pojma monetarne politike v Rusiji je zelo težka. To je posledica dejstva, da ima na eni strani državo inflacijski dejavnike, ki zahtevajo zmanjšanje ponudbe denarja, ki
predpostavlja uporabo kreditne omejitve, po drugi strani pa država potrebuje naložbe, za katero je treba nadaljevati politiko kreditne širitve. Zato bi bilo treba monetarno politiko združiti s prilagodljivim proračunom, davčno in strukturno politiko vlade Ruske federacije.

Tudi na temah, ki določajo ravnovesje na denarnem trgu:

1. Povpraševanje in ponudba v proizvodnji tržnih dejavnikov. Enakomerna podjetja v proizvodnji tržnih dejavnikov
2. 65. Dejavniki, ki določajo obseg in strukturo cirkulacije denarja, pretok denarnih tokov

Monetarni trg in njeno ravnotežje:

Denarni trg - sistem gospodarskih odnosov o zagotavljanju denarja za obdobje do enega leta. Denarni trg, skupaj s kapitalskim trgom, je del splošnejše finančne kategorije - finančni trg.

Denarni trg vključuje naslednje elemente:

Trg kratkoročnih vrednostnih papirjev;

Trg medbančnih posojil;

Trg Euro.

Udeleženci denarnega trga so na eni strani osebe, ki zagotavljajo denar za obdobje do enega leta (upnikov), na drugi strani pa so osebe izposojene denar za določene pogoje (posojilojemalci). Ena od kategorij udeležencev na trgu so finančni posredniki - osebe, skozi katere se sredstva prenesejo iz sredstev, ki zagotavljajo denar osebam, ki prejemajo denar. Zagotavljanje denarnih sredstev je možno brez finančnih posrednikov.

Ker so posojilodajalci in posojilojemalci na denarnem trgu: banke, nebančne kreditne organizacije, podjetja in organizacije različnih vrst - pravne osebe, posamezniki, država, ki jo zastopajo nekateri organi in organizacije, mednarodne finančne institucije in druge finančne in kreditne institucije

Ker so finančni posredniki na denarnem trgu: banke, strokovni udeleženci na borzi, posredniki, trgovci, menedžerji in druge finančne in kreditne institucije.

Finančni instrumenti denarnega trga so različni kratkoročni vrednostni papirji: obveznice, zakladniški (vladni) računi, komercialni računi (pravni subjekti), bančni računi, prevzem banke Check, komercialni papir (opombe), potrdilo o depozitu (Jur), Certifikati za prihranke (fizično. Osebe), Kratkoročna posojila, medbančna posojila, komercialna posojila itd.

Ravnotežje

Optimalno stanje na denarnem trgu je ravnovesje med povpraševanjem po denarju in njihovem predlogu. Equilibrium na denarnem trgu je vzpostavljen z enakostjo povpraševanja po denarju in njihovih predlogih, ko je znesek ponujenih denarnih sredstev enak številu denarja, ki ga gospodinjstva in podjetja želijo. Grafično ravnotežje na denarnem trgu se doseže s križiščem krivulj povpraševanja po denarju Dm. in njihove kazni sm. . Predpostavimo, da vlada in centralna banka države vodita politike nespremenjene denarne ponudbe. Denarni urnik S.m. Imela bo vrsto navpične naravnost.

Bistvo presečišča grafov povpraševanja po denarju in ponudbi denarja določa ceno ravnovesja in ravnotežja.

Ravnotežje na denarnem trgu ustvarja obrestno mero r0 in masni denar Q M0.

Povpraševanje po denarju, njegovih komponentah in spremembah sprememb.

Povpraševanje po denarju s stališča Keynenesian Teorija je sestavljeno iz dveh komponent:

1.Preakcijski povpraševanje, to je povpraševanje po denarju za transakcije;

2. Špekulativno povpraševanje ali povpraševanje po denarju iz sredstev.

Povpraševanje po transakciji se spremeni v sorazmerju s številom in obsegom transakcij v realnem sektorju gospodarstva, sicer sorazmerno z obsegom nominalnega bruto domačega proizvoda.

Špekulativno povpraševanje je odvisno od ravni obrestne mere. Hkrati pa bo višja obrestna mera, povpraševanje po denarju bo manj in nasprotno. V zvezi z visokimi obrestnimi merami, gospodinjstvi in \u200b\u200bpodjetji raje vlagajo v banke ali pridobijo vrednostne papirje.

Tako je splošno povpraševanje po denarju s stališča Keynesian teorije enako količino transakcije in špekulativnega povpraševanja.

MD \u003d MD1 (Q) + MD2 (R), kjer

MD1 (Q) - transakcijsko povpraševanje po denarju

MD2 (R) - špekulativno povpraševanje po denarju

MD je običajno povpraševanje po denarju.

Grafično transakcijske krivulje (sl.15.1), špekulativno (sl.15.2) in skupno povpraševanje po denarju (sl. 15.3) izgledajo tako:

DT DA DM.

R r r.

MD MD MD.

Sl.15.1 Sl.15.2 Sl.15.3.

Povpraševanje po denarju s stališča klasične teorije je določeno s formulo za izmenjavo ribištva, in sicer: MV \u003d PQ.

Pretvorbo s formulo Lahko določite znesek denarja, ki je potreben za ravnanje:

M \u003d PQ / V Kje

M je znesek denarja, ki je potreben za obtok;

P - Raven cen;

Q - obseg izdanega izdelka;

V je hitrost cirkulacije denarja.

Povzetek dveh imenovanih pristopov, klasičnih in keynesian, lahko dodelite naslednje dejavnike povpraševanja po denarju:

1. Nacionalni dohodek ali nacionalni izdelek;

2. raven obrestne mere;

3. Hitrost kroženja denarja.

Ponudbo denarja in njenih virov.

Pod predlogom denarja razumejo v pritožbo denarne ponudbe, tj. Trenutno kombinacijo plačilnih zmogljivosti v državi.

Ponudba denarja v gospodarstvudržava Skozi. bančni sistem vključno s centralno banko (centralna banka) inposlovne banke (KB).

Na splošno ponudba denarja vključuje denar in depozite. Centralna banka ustvarja gotovino, ki vstopa v gospodarstvo z nakupom prebivalstva, podjetij in vlade zlata, vrednostnih papirjev, valut, in z zagotavljanjem kreditov vladi in CB. Denar, ki je bil vpisan v gospodarstvo iz centralne banke, je razdeljen na naslednjih področjih: en del se usede v pisarni gospodinjstev in podjetij, drugi vstopi v CB v obliki depozitov.

Za podporo likvidnost KB iz razpoložljivih depozitov oblikujejo obvezne rezerve na posebnem računu v centralni banki, ki, ustanovljena v zakonodajnem, odstotku vsote obveznih rezerv za absolutne ali relativne kazalnike pasivnih (depozitov) ali aktivnih (kreditnih naložb ) poslovanja. Preostali del KBdenar , imenovano čezmerne rezerve, se lahko izda v obliki posojil prebivalstvu in podjetjem.

Centralna banka lahko nadzoruje ponudbo denarja z vplivom na monetarno bazo podatkov. Sprememba monetarne baze ima multiplikativni učinek na ponudbo denarja.

Posredna ureditev monetarne sfere centralne banke se lahko izvede z naslednjimi orodji: \\ t

1. stopnjo obveznih rezerv. Njihova sprememba vpliva na monetarno bazo, in na ponudbo denarja;

2. Ponudba. refinanciranje . stopnje, v katerih krediti Central Bank CB, sprememba, ki vodi v spremembo CB kreditnih obrestnih mer;

3. operacije na odprtem trgu, ki so poslovanje nakupa in prodaje državnih vrednostnih papirjevfinančni sistem . Te dejavnosti vplivajo na vrednost bančnih rezerv, zato za skupno monetarno maso.

V moderni. tržno gospodarstvo Denarna ponudba. Zagotavlja bančni sistem: centralne in poslovne banke države.

Centralna banka izda papir iz različnih dostojanstva in kovancev. Poslovne banke so vključene v denarno promet, ki zagotavljajo posojila podjetjem in prebivalstvu. Prisotnost vseh denarnih sredstev v gospodarstvu se imenuje ponudba denarja.

Ponudba denarja je znesek denarja v obtoku v gospodarstvu države. Znesek ponudbe denarnih sredstev kot bistveni dejavnik, ki določa izdatke v nacionalnem gospodarstvu.

Monetarni agregati se nahajajo v padajočem vrstnem redu odkrivanja likvidnosti. Število in sestavo uporabljenegamonetarni agregati v državah sveta. V ZDA in Rusiji se izračun ponudbe denarja izvede na štirih denarnih agregatov na Japonskem in v Nemčiji - v treh, v Angliji in Franciji - na dva dela.

Vprašanje, kaj je enota denar, razprava. Vendar pa večina ekonomistov verjame, da je pristen denar enota M1, saj se njegove komponente lahko takoj uporabijo. M1 Enota se imenuje denar v ožjem pomenu besede. Vrazvite države Kovinski osebni denar predstavlja 2-3%, papir pa je 25% ponudbe denarnega denarja M1. Brezgotovinski denar je postal glavna oblika denarja v sodobnem gospodarstvu.

Nujne vloge posameznikov, vloge podjetij, potrdila o depozitu inobveznice Državna posojila, ki so sestavni deli denarnih agregatov M2 in M3, so zelo likvidna finančna sredstva. Čeprav ne delujejo neposredno kot sredstvo cirkulacije, vendar jih je mogoče enostavno prevedeti v gotovino in brezgotovinsko denar. Zato centralna banka izračuna denarne agregate M2 in M3 in vzame velikosti pri uravnavanju ponudbe denarja.

Denarna ponudba nadzoruje centralno banko z denarjememisij in urejanje izdaje denarja v posojilu poslovnih bank z vzpostavitvijo obračunskega stopnje (stopnja refinanciranja) centralne banke.

Denarna masa.

Glavni kazalniki ponudbe denarja vključujejo:

1. Stopnja inflacije

2. Stopnja obtoka denarja

3. Raven povpraševanja po ponudbi denarja

4. Denarna dinamika; Rast rasti denarja.

5. raven monetizacije gospodarstva; Struktura ponudbe denarja

6. Vrednost in dinamika multiplikatorja denarja

7. Raven povpraševanja po kreditnih virih

8. Hitrost denarnih odtokov kreditnih institucij na korespondenčnih računih, odprtih v institucijahBanka Rusije

9. Likvidnost v bančnem sistemu, vključno z odnosom stanja sklada na korespondenčne račune za depozite nefinančnega sektorja gospodarstva, obseg stanja sklada na korespondenčne račune, obseg depozitov poslovnih bank v Banki Rusije .

Dva glavna dejavnika pomembno vplivata na ponudbo denarja - znesek denarja in hitrost njihovega prometa.

Znesek denarja v obtoku določa država - izdajatelj denarja, njegovo zakonodajno moč. Rast emisij je posledica potreb proizvodnje blaga in primanjkljaja državnega proračuna.

Hitrost kroženja denarja se določi s številom hitrosti valute za določeno obdobje, saj se isti denar v znanem obdobju premika iz rok na roko, ki služi prodaji blaga in opravljanje storitev.

Na stopnjo cirkulacije denarja vpliva trajanje tehnoloških procesov (kmetijstvo ali industrija), struktura plačilnega prometa (razmerje med denarnimi in brezgotovinskimi denarjem), stopnjo razvoja kreditnih operacij, uporaba elektronskih tehnologij v bančništvu in drugi.

Ravnovesje na denarnem trgu in mehanizem njegovega dosežka.

Ravnotežje na denarnem trgu je vzpostavljeno z ravnotežno ceno, ki se razvija pod vplivom povpraševanja po denarju in njihovih predlogih. Grafični izraz tega procesa je predstavljen na sl. 6.1.

Sl. 6.1.Ravnotežni denarni trg. Spremembe v stavku: a) denar in b) povpraševanje po denarju

Grafično se doseže pri prehodu krivulj D M in S M na točki E. Ta točka določa ravnotežno obrestno mero I E, tj. Cena denarja. Ravnotežje denarnega trga lahko krši zaradi spremembe tako predlogov kot povpraševanja po njih. Obrestna mera, odziva na te spremembe, obnavlja ravnovesje denarnega trga. Razmislite, kako se to zgodi.

Recimo, da se je denarna ponudba zmanjšala, potem se krivulja S M premakne na položaj S M1. Po obrestni meri I E, bo povpraševanje po denarju bolj ponudba. Da bi dobili zahtevano količino denarja, banke, bo prebivalstvo začelo prodati obveznice. Rast ponudb obveznic bo povzročila zmanjšanje tržnih cen. Vendar pa je nižja cena obveznic, višja kot obrestna mera. Povečanje ponudbe denarne oskrbe premakne krivuljo S M na desno, na položaj S M2 pri obstoječi obrestni meri I F, denarna ponudba bo večja povpraševanje. Poskus, da bi najbolj učinkovito uporabil obstoječe "dodatno" denar, banke, bo prebivalstvo začelo kupiti obveznice. Povpraševanje po njih se bo povečalo, kar bo privedlo do povečanja tržne cene obveznic in v skladu s tem zmanjšanjem obresti posojila. Ko se zmanjšuje, se bo povpraševanje po obveznicah zmanjšalo, povpraševanje po denarju pa se bo povečalo, dokler denarni trg ne doseže novega ravnovesja položaja na E 2 po obrestni meri I 2.

Zdaj ugotoviti, kako vplivati \u200b\u200bna ravnotežje denarnega trga s spremembami povpraševanja po denarju. Recimo, da je povečanje BNP povzročilo povečanje povpraševanja po denarju C D M do D M1 (Sl. 6.1b). Po obrestni meri I E, bo povpraševanje po denarju bolj ponudba. Poskus pridobivanja zahtevanega zneska denarja bo pripeljal do prodaje obveznic. Tržna cena vrednostnih papirjev se bo zmanjšala, kar bo povzročilo povečanje obrestne mere. Ker bo njena rast zmanjšala povpraševanje po denarju. Ta postopek se bo končal, ko postane obrestna mera enaka I 1. Novi ravnotežni položaj bo prišel na točki E 1.

Zmanjšanje povpraševanja po denarju bo privedlo do premika krivulje D M1 na položaj D M (glej sl. 6.1b), v tem primeru, v odstotkih I E, da bo povpraševanje presega povpraševanje. Banke, prebivalstvo se bo poskušalo znebiti "dodatnega" denarja, nakup vrednostnih papirjev. Ti ukrepi bodo povzročili povečanje cen obveznic in zmanjšanje obrestne mere, vendar ne bodo mogli spremeniti zneska denarja v obtoku. Equilibrium bo dosežen na točki E, ko postane obrestna mera enaka i e.

Tako ravnotežne motnje na denarnem trgu vodijo do nihanj obrestnih mer. S spremembo, to vpliva na povpraševanje bank, prebivalstva za denar in obnavlja ravnotežje na denarnem trgu.

Shranjevanje modela - investicije (S-I). Paradoks nagnjenja.

Poiščite odnos med naložbami, prihranki in nacionalnim dohodkom. Po eni strani je nacionalni dohodek enak količini porabe in naložb (Y \u003d C + I), na drugi strani pa količina porabe in prihrankov (Y \u003d C + S). Pomeni \u003d s. V J. M. M. Keynes naložbe so odvisne od obrestne mere, tj. To so funkcija obrestne mere \u003d I (R) in prihranki so odvisni od dohodka, zato so funkcija dohodka \u003d S (y). Potem (R) \u003d S (Y), zato so naložbe in prihranki odvisni od različnih dejavnikov, to kaže na pomembnost skladnosti z določenimi deleži v gospodarstvu za ravnovesje med celotnim povpraševanjem in kumulativnim predlogom.

Določamo raven nacionalnega dohodka, ko so prihranki in naložbe v ravnovesju.

Sl. 7. 13 Vpliv naložb in prihrankov na raven nacionalnega dohodka

Na kateri ravni nacionalnih dohodkov bo vzpostavila ravnovesje med naložbami in prihranki? Recimo, da avtonomne naložbe (ī) niso odvisne od ravni nacionalnega dohodka (v resnici naložbe naraščajo z obsegom prihodka).

Pred investicijami je bilo ravnovesje ustanovljeno na točki E, in stopnja nacionalnega dohodka je ustrezala glasnosti Y 0.

Avtonomne naložbe vodijo k povečanju nacionalnega dohodka. SI ī linije, ki so prestavljene v točki 1, in to ustreza ravni nacionalnega dohodka 1, t.j. To je raven, na kateri je nastal ravnovesje med prihranki in avtonomnimi naložbami. Ta raven je višja od 0, ko avtonomne naložbe niso bile upoštevane kot sestavni del kumulativnih stroškov. Toda stopnja 1 ne zagotavlja polnim delovnim časom vseh virov, saj manj potenciala "(linefishes potencialna raven realnega obsega nacionalne proizvodnje s popolno zaposlitvijo"). To potrjuje izjavo J. M. Keynes, da lahko ravnovesja dohodka obstaja z nepopolno zaposlitvijo.

Če, z neke vrste dohodka S\u003e I (pravico do točke 1), bo presežek prihranka posledica del komercialnih izdelkov, ne bodo našli prodaje, tako da bo povečano kopičenje v skladiščih in podjetja bo zmanjšala proizvodnjo DY 1. Ne spodbuja rasti proizvodnje in naložb.. Proizvodnja se bo začela zmanjševati, da bo povzročila padec BDP, se bo zmanjšala zaposlovanje prebivalstva, prihranek pa se bo zmanjšal. To se bo zgodilo, dokler se ravnotežje ne doseže v točki 1, potem se bo trend zmanjševanja proizvodnje ustavil.

Če z nekakšnim dohodom s< I (левее точкиE 1), то основная часть дохода тратится на потребление. Незапланированные инвестиции приведут к тому, что запасы начнут сокращаться и, следовательно, фирмы увеличат выпуск товаров доY 1 .Это повлияет на рост ВВП и рост занятости. Доходы населения начнут расти вместе с ростом ВВП, больше станут и сбережения. И такой рост будет идти до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точкеE 1 .

J. M. Keynes je v svojem času prišel do zaključka, da bo v državah, ki so dosegle visoko stopnjo gospodarskega razvoja, bo želja po varčevanju pred željo po vlaganju. Prvič, z rastjo kapitala se zmanjša učinkovitost njegovega delovanja, saj se krog alternativnih možnosti za visoko donosnega kapitala zoži. Drugič, prihranki se povečajo z dohodki, saj so prihranki funkcija dohodka (y). Vendar pa je situacija možna, ko populacija čaka na naslednjo recesijo, da bi prihranila več.

Povečanje prihrankov zmanjšuje porabo privede do zmanjšanja skupnega povpraševanja in zmanjšanja BDP. Zaradi učinka multiplikatorja se dohodek zmanjša za več kot začetno povečanje prihrankov (sl. 7.18).

Sl. 18. paradoks nagnjenja

Če je bil zaradi povečanja naložb vzpostavljen ravnovesje v točki E 1, ki je ustrezal ravni nacionalnega dohodka Y 1, nato pa s povečanjem prihrankov krivulje prihaja na določbe 1, ravnotežje je nastavljeno na E 2 točka, ki vodi do zmanjšanja nacionalnega dohodka na raven 2. Paradoks zapušča, da povečanje prihrankov vodi do zmanjšanja nacionalnega dohodka. Zmanjšanje nacionalnega dohodka bo povzročilo zmanjšanje naložb, ki bo ponovno pripeljalo do zmanjšanja dohodka. Rast varčevanja bo povzročila tudi zmanjšanje skupnih stroškov, to bo privedlo do dejstva, da bodo podjetniki zmanjšali proizvodnjo in zaposlovanje.