teza
Upravljanje naložb je sistem načel in metod za razvoj in izvajanje odločitev o upravljanju, povezanih z izvajanjem različnih vidikov naložbene dejavnosti podjetja. Organsko je vključena v splošni sistem strateškega finančnega poslovodenja, ki je eden od glavnih funkcionalnih podsistemov, ki zagotavljajo izvajanje pretežno dolgoročnih finančnih rešitev.
Glavni cilj finančne strategije podjetja je zagotoviti povečanje blaginje lastnikov podjetja z oblikovanjem učinkovitih področij rasti tržne vrednosti - strateško upravljanje naložb izvaja najbolj aktivno v najširšem paletu parametrov. Glavne smeri zagotavljanja rasti tržne vrednosti podjetja kot posledica izvajanja učinkovitih naložbenih dejavnosti v strateškem obdobju so predstavljene na sliki 1.1.
1. Povečanje zneska čistega dobička podjetja. Eden od glavnih rezultatov učinkovite investicijske aktivnosti podjetja je povečanje njegove gospodarske dejavnosti, izraženo s povečanjem zneska čistega dobička. V procesu realnih naložb se ta učinek doseže zaradi rasti poslovanja iz poslovanja podjetja od prodaje svojih proizvodov, in v procesu finančne naložbe, zaradi dobičkonosnosti portfelja finančnih instrumentov. Povečanje dobičkonosnosti podjetja kot posledica investicijske dejavnosti je najpomembnejša smer povečanja tržne vrednosti.
2. Povečanje lastnega kapitala podjetja. Zaradi investicijskih dejavnikov neto rasti dobička, družba dobi priložnost, da izkoristi daljši znesek, tudi brez spreminjanja njegove dividendne politike (politike distribucije čistega dobička). To zagotavlja rast čistih sredstev podjetja na račun njenih notranjih rezerv, ki samodejno poveča njegovo tržno vrednost (vrednost tečaja njenih delnic).
3. Zagotavljanje učinka sinergij. Glavne usmeritve investicijske aktivnosti podjetja so usmerjene v diverzifikacijo svojih proizvodov, različne oblike sektorske diverzifikacije, razvoj specializirane infrastrukture in njegove druge oblike, ki zagotavljajo učinek sinergij. Oblikovanje takega učinka bistveno vpliva na rast tržne vrednosti podjetja.
4. Izboljšanje podobe podjetja. Aktivne naložbene dejavnosti predstavljajo idejo podjetja kot uspešno razvijanje poslovnega subjekta, ki omogoča, da razširi svoj obseg trgovinskih odnosov, da se zagotovi oblikovanje finančne fleksibilnosti itd.
V procesu izvajanja svojega cilja je upravljanje investicijskih dejavnosti podjetja namenjeno reševanju glavnih nalog zagotavljanja zadostnih naložbenih podpor visokih stopenj razvoja poslovnih dejavnosti, predstavljenih na sliki 1.2. Ta naloga se izvaja na naslednji način: \\ t
Določajo potrebo po obsegu naložb za reševanje strateških ciljev razvoja poslovnih dejavnosti podjetja na svojih posameznih fazah; zagotavljanje visokih stopenj razširjenega razmnoževanja dolgoročnih operativnih sredstev;
Oblikovanje učinkovitega in uravnoteženega investicijskega programa podjetja za prihodnjo obdobje;
Zagotavljanje največje dobičkonosnosti (donosnost) posameznih resničnih in finančnih naložb ter investicijskih dejavnosti podjetja kot celote v okviru naložbenega tveganja. Maksimiranje donosnosti naložb se doseže z izbiro podjetja najučinkovitejši (v smislu neto investicijskih dobičkov) investicijskih projektov in finančnih naložbenih instrumentov. Z odločitvijo te naloge je treba upoštevati, da je maksimiranje ravni dobičkonosnosti (čisti investicijski dobiček), praviloma, z znatno povečanje ravni naložbenih tveganj, saj obstaja neposredna povezava med tema dvema kazalniki. Zato je treba maksimiranje ravni dobičkonosnosti (donosnost) naložb zagotoviti v mejah dovoljenega naložbenega tveganja;
Zagotavljanje zmanjšanja naložbenega tveganja posameznih resničnih in finančnih naložb ter investicijskih dejavnosti podjetja kot celote v skladu z določbami njihove donosnosti (donosnost). Če je raven dobičkonosnosti (donosnost) naložb vnaprej določena ali načrtovana, je pomembna naloga zmanjšati raven naložbenega tveganja nekaterih vrst naložbenega in investicijskega programa (investicijski portfelj) na splošno, kar zagotavlja, da ta dobičkonosnost (donosnost) doseže. Takšno zmanjšanje ravni naložbenega tveganja se lahko zagotovi z diverzifikacijo investicijskih projektov in instrumentov finančnih naložb; izogibanje določenim vrstam investicijskih tveganj in njihovem prenosu na partnerje v investicijske dejavnosti; učinkovite oblike njihovega notranjega in zunanjega zavarovanja;
Zagotavljanje optimalne likvidnosti naložb in priložnosti za hitro reinvestiranje kapitala pri spreminjanju zunanjih in notranjih pogojev investicijskih dejavnosti. Sprememba investicijskega ozračja države, spremembe v konjukupu investicijskega trga kot celote ali njenih ločenih segmentov, sprememba strateških ciljev razvoja ali finančnega potenciala podjetja lahko privede do zmanjšanja pričakovane ravni donosnosti (Dobičkonosnost) posameznih investicijskih projektov in instrumentov finančnih naložb. V zvezi s tem je pomembno vlogo pridobila pravočasno reinvestiranje kapitala v najbolj donosne (donosne) predmete naložb, ki zagotavljajo potrebno raven učinkovitosti naložb na splošno. Najpomembnejši pogoj za zagotavljanje možnosti takšnega ponovnega vlaganja kapitala je optimizacija ravni likvidnosti s strani naložbenega programa, ki jo ustanovi podjetje (investicijski portfelj) v okviru sestavnih delov investicijskih projektov (finančne naložbene instrumente). V tem primeru govorimo o optimizaciji, saj je maksimiranje ravni likvidnosti investicijskega programa (portfelj) običajno spremlja zmanjšanje učinkovitosti investicijskih dejavnosti, njena minimizacija pa vodi do zmanjšanja možnosti naložbenega manevra in izgubo solventnosti kršitve finančnega ravnovesja podjetja med investicijskim procesom.
Zagotavljanje oblikovanja zadostnih naložbenih virov v skladu s predvidenimi naložbenimi dejavnostmi. Ta naloga je rešena z delitvijo obsega naložbenih virov, ki sodelujejo v vseh njihovih oblikah (monetarna, blago, neopredmetena) s predvidenimi količinami investicijskih dejavnosti podjetja na področju realnih in finančnih naložb. Pomembna vloga pri izvajanju te naloge je utemeljitev shem financiranja posameznih resničnih projektov in optimizacijo strukture kapitalskih virov za izvajanje naložbene aktivnosti podjetja kot celote, pa tudi razvoj sistema ukrepov privabiti različne oblike naložbenega kapitala iz predvidenih virov.
Poiščite načine za pospešitev izvajanja obstoječega investicijskega programa podjetja. Naložbeni projekti, vključeni v naložbeni program podjetja, je treba opraviti čim prej na podlagi naslednjih motivov: Najprej, visoke stopnje izvajanja vsakega naložbenega projekta prispevajo k pospeševanju gospodarskega razvoja podjetja kot celota; Poleg tega je hitrejši to ali da se izvaja naložbeni projekt, hitreje je dodaten neto denarni tok podjetja začel oblikovati v obliki čistega dobička in amortizacije naložbe; Pospeševanje izvajanja investicijskega programa podjetja zmanjšuje roke za uporabo kreditnih virov (zlasti naložbenih projektov, ki se financirajo na vključenost izposojenega kapitala); Nazadnje, hitro izvajanje investicijskih projektov, vključenih v podjetniški program, pomaga zmanjšati raven investicijskih tveganj, ki jih ustvari sprememba konjunkture investicijskega trga, poslabšanje naložbenega ozračja v državi, inflaciji in drugih dejavnikih;
Zagotavljanje finančnega ravnovesja podjetja v procesu investicijskih dejavnosti. Za takšno ravnovesje je značilna visoka raven finančne stabilnosti in solventnosti podjetja na vseh stopnjah njegovega razvoja. To je eden najpomembnejših pogojev za izvajanje učinkovitih naložbenih dejavnosti. To je posledica pomembnega motenja v procesu vlaganja finančnih sredstev v velike velikosti in praviloma za dolgo obdobje. Poleg tega se denarne tokove naložbenih dejavnosti razlikujejo po znatni neenakosti. Zato mora družba, ki izvaja naložbene dejavnosti v vseh svojih vidikih, mora družba vnaprej predvideti, kakšen učinek bo imel na ravni finančne trajnosti in solventnosti podjetja, pa tudi za optimizacijo strukture investicijskih kapitala in naložbenih denarnih tokov za to namene.
Vse obravnavane naloge upravljanja investicijskih dejavnosti podjetja so tesno medsepano, čeprav so posamezniki večsmercialni naravi (na primer, zagotavljanje maksimiranja naložbenih donosov pri zmanjševanju naložbenega tveganja). Zato je treba v procesu strateškega upravljanja z naložbami podjetja, posamezne naloge optimizirati med seboj, da bi učinkovito izvajal svoj glavni cilj. Razvrstitev posameznih nalog strateškega upravljanja naložb se izvaja z določitvijo pomembnosti (naloge uteži) vsakega od njih na podlagi prednostne naloge od položaja razvoja podjetja in rasti njegove tržne vrednosti.
Analiza prelomnega podjetja
Dobrodelnost kot Inštitut za socialno politiko
gospodarska dobrodelna organizacija Socialna politika Notranja politika države je razdeljena na različne smeri, odvisno od področja odnosov z javnostmi, v katerih napade ...
Gospodarska dejavnost podjetja
Skupno podjetje (SP) je oblika mednarodnega vmesnega sodelovanja ...
Razmnoževanje in naložbe v osnovna sredstva
Osnova naložbene dejavnosti organizacije vlaga v osnovna sredstva. V večini organizacij je ta naložba v sodobnih pogojih edina smer investicijske dejavnosti ...
Naloge in osnovne metode za načrtovanje zdravstvenega varstva
Napovedovanje in načrtovanje zdravja je namenjeno reševanju takih prednostnih nalog ...
Naložbe in inovacije v sistemu gospodarske varnosti
Naložbena politika je sestavni del splošne finančne strategije podjetja, ki je izbrati in izvajati najbolj racionalne načine za razširitev in posodobitev proizvodnega potenciala ...
Tuje naložbe
Ocena učinkovitosti finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja
Priprava in analiziranje poslovnega načrta za razširitev omrežij trgovin "Electronics-E1"
Poslovni načrt je poslovni načrt za poslovanje, dejanja podjetja, ki vsebuje informacije o družbi, izdelku, njegovih proizvodnih tržnih trgih, trženju, organizaciji poslovanja in njihovi učinkovitosti ...
Socialno-ekonomska politika države
Gospodarstvo se šteje, da meni, da je sistem življenja v življenju človeka in družbe, ki je posebej razmišljati, v kolikšni meri in kako je kakovost našega življenja povezana z državo in razvojem gospodarstva. In hkrati Razvrsti in v tem ...
Statistične metode za analizo ekonomskih pojavov
Potreba po razvoju metode indeksa je posledica potreb družbe pri računovodstvu, nadzoru in analizi posameznih elementov kompleksnega pojava. Rešiti naloge analize dinamike kazalnikov, ki označujejo homogeni agregat ...
Bistvo, vrste in cilji ekonomske analize
Renaissance Management Investment Management LLC ("družba") je eden od voditeljev trga upravljanja sredstev v Rusiji. Glavni poudarek družbe je namenjen razvoju trgov in regij ...
Upravljanje realnih investicijskih podjetij
Realne naložbe za večino podjetij v sodobnih pogojih je osnova investicijskih dejavnosti. Za izvajanje resničnih naložb je značilna številne značilnosti. Med njimi so naslednje: Prvi ...
Oblike realnega investicijskega in upravljanja
Z visoko investicijsko dejavnostjo podjetja, da bi izboljšala učinkovitost realnega upravljanja naložb, se razvija posebna politika takega upravljanja ...
Uvod
Fisherjeva točka in njegov pomen pri izbiri investicijskih projektov
Značilnosti čistih naložbenih strategij
Ocenjena naloga
Zaključek
Bibliografski seznam
Uvod
V sodobnem svetu, vsak dan, postane težje doseči finančno stabilnost. Odvisnost od enega vira dohodka je oseba bolj dovzetna za negativne spremembe v gospodarstvu. Vendar pa tudi prisotnost več virov dohodka ne rešuje problema ohranjanja že obstoječega kapitala. Pogosto vpliv inflacije ne omogoča le povečanja kapitala, temveč tudi, da ga v celoti ohranijo.
Odziv na obstoječe klice je lahko izvajanje finančnih naložb.
Sodobne informacijske tehnologije so omogočile izvedbo finančnih naložb ne samo za velika podjetja, temveč tudi za zasebne vlagatelje. Izvajajo se lahko neposredno in prek posrednikov: banke in investicijske sklade. Značilnost finančnih naložb je, da ne zahtevajo pomembnih sredstev in so primerni tako za velike in male vlagatelje.
Finančna investicijska orodja so lahko bančne vloge, nepremičnine, investicijska potrdila, promocije, obveznice, izvedeni finančni instrumenti.
Izvajanje naložb omogoča, da ne le dodatni dobiček, ampak tudi zmanjšuje tveganja naložb z diverzifikacijo - pridobitev različnih sredstev. Primer je umestitev sredstev na bančni depozit in nakup vrednostnih papirjev.
Indisproturna prednost finančne naložbe je dejstvo, da njihovo izvajanje ne zahteva precejšnjih časovnih stroškov. Zaradi tega so privlačne za skoraj vse potencialne vlagatelje.
Namen preskusnega dela je razmisliti o finančnih naložbah.
Na podlagi namena preskusnega dela lahko izberete številne naloge. Navedite jih:
1. Fisherjeva točka in njegova vrednost pri izbiri investicijskih projektov
Naložbe (iz LAT
V skladu z rusko zakonodajo (zakon o naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji) so naložbe sredstva, ciljno usmerjeni bančni depoziti, delnice, zaloge in drugi vrednostni papirji, tehnologija, stroji, oprema, licence, vključno z blagovnimi znamkami, posojila, vse druge nepremičnine ali lastninske pravice, intelektualne vrednote, vložene v poslovne in druge dejavnosti, da bi dobiček (dohodek) in dosegli pozitiven družbeni učinek.
Tako naložbe izražajo vse vrste premoženja in intelektualne vrednote, ki so vložene v predmete naložbenega področja, da bi pridobili gospodarsko (dobiček) in socialne učinke.
Finančne naložbe - premoženje, ki so lastniki, da bi pridobili: \\ t
prihodki v obliki obresti, dividend in licenčnin;
povečanje investicijskega kapitala;
druge ugodnosti.
Poleg tega finančne naložbe vključujejo naložbe v nepremičnine, ki delujejo.
Finančne naložbe so razvrščene na: \\ t
kratkoročni čas - čas do leta;
dolgoročno - deset let lastništva.
Glavna merila za ocenjevanje investicijskih projektov so donosnost, donosnost in vračilo.
V ruski praksi se metoda izračuna neto tekoče stroške najpogosteje uporablja za oceno učinkovitosti investicijskih projektov, ki vam omogoča, da določite neto dohodek iz projekta, ki je razlika med količino diskontiranih denarnih tokov, ki jih ustvari projekt in skupni znesek naložbe (NPV).
Čista trenutna vrednost \u003d sedanja vrednost denarnih tokov iz projekta je skupna naložba.
Poleg tega obstajajo takšne situacije, kjer sta dva konkurenčna projekta A in B, v kateri: NPVA\u003e NPVB\u003e 0, in R< IRRA < IRRB. Необходимо в любом случае определить, какой проект принять исходя из максимизации конечного состояния инвестора (из максимизации увеличения ценности фирмы). Ответ на этот вопрос можно получить, рассчитав значение точки Фишера.
Grafična ribiška točka je presečišče projektov NPV. To pomeni, da so v tej obrestni meri, projekti NPV enaki. (Sl. 1).
Sl. 1. Grafična opredelitev ribiške točke
Iz grafa (glej sliko 1) je razvidno, da so kazalniki projektov protislovni le na levi strani ribiške točke. V primeru, da je diskontna stopnja manjša od obrestne mere, v katerih so projekti NPV enaki, odločitev o donosnosti projekta A, in če je diskontna stopnja bolj - boljši projekt V.
Pravilna izbira se lahko izvede in ne grafično, s pripravo toka jeza teh dveh projektov (razlika med denarnimi tokovi določenih obdobij enega obdobja in denarnih tokov ustreznih obdobij drugega projekta). Potem morate izračunati IRR ugotovljeno nit, ki je bilo ugotovljeno, in, če je večja od diskontne stopnje, prednostno projekt z nižjo IRR.
Razlogi za protislovje kazalnikov projektnega uspešnosti so lahko: \\ t
Uporaba metode NPV za določitev učinkovitosti naložb kaže, da se dohodna gotovina ponovno vloži po nižji stopnji, ki je enaka podjetju izposojenega kapitala.
Uporaba metode za določitev učinkovitosti naložb pomeni, da ima družba nekatere druge zmožnosti reinvestiranja, kjer je donos enak IRR. In ker mora biti IRR večja ali enaka R, potem je prednostno merilo izbire NPV, ker Tveganje za nalaganje dohodka je manjše od tega. Z drugimi besedami, NPV podcenjuje dobičkonosnost dobička, če je v praksi mogoče ponovno naložiti prejete denarne tokove po stopnji več kot cena izposojenega Kopala. In IRR prekriva donosnost projekta, če je stopnja reinvestiranja manjša od IRR. Zato je za "pozavarovanje" bolje kot metoda NPV.
2. Značilnosti čistih investicijskih strategij
Investicijska strategija je sistem dolgoročnih naložbenih dejavnosti podjetja, ki ga določajo skupne naloge njegovega razvojnega in naložbenega ideologije, pa tudi izbiro najučinkovitejših načinov za njihovo doseganje.
Odvisno od indikatorja, izbranega kot osnovo razvrstitve, se naložbene strategije razdelimo na vrste.
S pogostnostjo uporabe so naložbene strategije razdeljene na: \\ t
nič, ko se ves denar uporablja za trenutne potrebe, prihranki in naložbe pa se zato ne izvajajo, zato ni finančne osnove za izvajanje strategije;
degenerates - malo verjetno, praktično ni v resničnem življenju (na primer, dolgoročne naložbe z visokim tveganjem);
resnično, najpogosteje v praksi.
Z vidika tveganja so naložbene strategije razdeljene na malorisky (konzervativno - skoraj tveganje) in tvegano. Upoštevajte, da pomanjkanje tveganja pogosto označuje ne naložbo, in sicer strategijo varčevanja.
Odvisno od orodja, ki se uporabljajo v okviru naložbene strategije, se razlikujejo:
konzervativna strategija, ko se vloge v kreditnih institucijah uporabljajo kot instrumenti;
naložbe v nepremičnine;
naložbe na borzo;
naložbe v poslovanje;
kombinirane strategije, kadar se uporablja kombinacija ne koliko orodij;
Izberete lahko še dve vrsti naložbenih strategij. To je ciljno zamudo dela sredstev pred kritjem glavnih (tekočih) stroškov (to je, naložbe se najprej izvedejo, in po tekočih odhodkih; zato so naložbe prednostne stroške). Druga strategija je, da se naložbe opravijo na preostalem načelu: najprej so sedanji stroški zajeti, in bilanca sredstev gre za vlaganje ali prihranke.
Možna so druga merila za razvrstitev naložbenih strategij, vključno z odvisni od izbranih institucij, v času izvajanja in nekaterih drugih.
Ena od glavnih značilnosti, ki označuje investicijsko aktivnost podjetja, se šteje, da je namen te dejavnosti, to je razmislek o motiv naložbene dejavnosti. Klasifikacija naložbenih strategij podjetij v skladu s tem merilom pomeni dodeljevanje tako imenovanega "čistega" (če je edini motiv) in "mešanih" naložbenih strategij (če je označen več kot en motiv).
"Pure" naložbene strategije podjetja so izbrane le zaradi povečanega vpliva edinega dejavnika. Konzervativna strategija je povezana s povečano pomanjkljivostjo obratnega kapitala, obsežna se določi za večjo stopnjo usposobljenega osebja primanjkljaja, intenzivne zaradi povečane ravni konkurence z uvoženimi proizvodi, progresivne - pomanjkljivosti v povpraševanju.
3. Ocenjena naloga
Izračunajte in analizirati projekte, če je koeficient diskontiranja R \u003d 20%.
Tabela 1.
Denarni tokovi projekta
ProjectERIODSICRER1R2R3R4R5A390 ---- 1100B2506060606060V270100100100100100.
Določite: NPV, PI, PP, ARR, izberite najučinkovitejši projekt
Odločitve, ki jih je treba opredeliti na naslednji način: \\ t
kjer je CF denarni tok projekta;
k - popust.A \u003d -390 / (1 + 0,2) 0 + 1100 / (1 + 0,2) 5 \u003d -390 +442.1 \u003d 52,1V \u003d -250 / (1 + 0,2) 0 + 60 / (1 + 0.2) 1 + 60 / (1 + 0,2) 2 + 60 / (1 + 0,2) 3 + 60 / (1 + 0,2) 4 + 60 / (1 + 0,2) 5 \u003d -250+ 50 + 41,7 + 34,7 + 28,9 + 24.1 \u003d -70,56C \u003d -270 / (1 + 0,2) 0 + 100 / (1 +0.2) 1 + 100 / (1 + 0,2) 2 + 100 / (1 + 0,2) 3 + 100 / (1 + 0,2 ) 4 + 100 / (1 + 0,2) 5 \u003d -270+ 83,3 + 69,4 + 57,9 + 48,2 + 40,2 \u003d 29.1
V skladu z merilom NPV je prvi projekt najbolj donosen.
Naslednje merilo, ki se uporablja pri ocenjevanju projektov, je indeks dobičkonosnosti (indeks dobičkonosnosti, PI) ali dohodek na stroške na enoto.
Tukaj je CIFT pričakovani tok denarja ali dohodka; COFT je pričakovani denarni odliv ali stroški. PI za projekt S po ceni kapitala 20%: A \u003d 442.1 / 390 \u003d 1,13V \u003d 179.4 / 250 \u003d 0,72C \u003d 299.1 / 270 \u003d 1.11
Projekt se lahko sprejme, če je njegova PI večja od 1, in višja je PI, bolj privlačen projekt. Posledično je v skladu s tem merilom prvi projekt bolj privlačen za investitorja.
Tabela 2.
Ocenjeni podatki
Obdobja projekta ICR1R2R3R4R5A39000001100B25060606060B250606060100B270100100100100100Discounted denarni tok A-390,000,000,000,000,00442.07Tuhloor-390.00-390.00-390.00-390.00-390,0052.07 diskontiranega denarnega toka B-250,0050,0041,6734,004,004,9424, 11-rastoče izid-200.0091,6776,3963 , 00,653,05-46,45 diskontirani denarni tok S-270.0083,3369,4457,8748,2340,198667-117.22- 59.35-11.1329.06 Obdobje vračila (vračilo, str. PP), opredeljeno kot pričakovano število let, med katerimi se bodo na začetne naložbe povrnile, je bilo prvo formalizirano merilo, ki je bilo uporabljeno za ocenjevanje naložbenih projektov. Najlažji način za določitev obdobja vračila je izračun kumulativnega denarnega toka in iskanje trenutka, ko je nič. Obdobje vračila projekta A bo enako 4 leta in 4 mesece. (390 / (1100/12) \u003d 4), obdobje vračila projekta je enako 4 let in 1 mesec. (10 / (60/12) \u003d 2), obdobje vračila projekta C je 2 leti in 8 mesecev. (70 / (100/12) \u003d 8).
Nekatera podjetja uporabljajo spremembo tega merila - znižano obdobje vračila, ki se določi z istim algoritmom, vendar na podlagi denarnega toka, diskontiranega po ceni kapitala tega projekta.
Obdobje vračila projekta A bo enako 4 let in 11 mesecev. (36.8 / 12) \u003d 4), projekt, ki se ne izplača sploh, se vračalni rok projekta C je enak 4 leti in 83 mesecev. (11.13 / (40.18 / 12) \u003d 3).
V skladu s tem merilom je tretji projekt najbolj donosen.
Računovodska stopnja donosa, ARR (računovodska stopnja donosa, ARR), ki temelji na velikem obsegu čistega dobička, in ne denarnega toka, je druga dobro in dolgoročna metoda vrednotenja. Najpogostejši algoritem izračuna je: ARR je enak odnosu povprečnega letnega pričakovanega čistega dobička povprečne letne naložbe. Torej, ob predpostavki, da bodo naložbe v projekte v celoti amortizirajo po metodi ravne črte med njihovim izkoriščanjem, bodo letni stroški amortizacije:
na projektu 390/5 \u003d 78
na projektu v 250/5 \u003d 50
po projektu od 270/5 \u003d 54
po projektu 1100/5 - 390/5 \u003d 148
po projektu v 300/5 - 250/5 \u003d -38
na projektu od 500/5 - 270/5 \u003d -34
Povprečna letna naložba je enaka polovici vira naložb in preostale vrednosti:
po projektu A (390 + 0) / 2 \u003d 195
po projektu v (250 + 0) / 2 \u003d 125
po projektu z (270 + 0) / 2 \u003d 135
Od tu ARR projekt A je enak 142/195 \u003d 0,73 ali 73%.
Preostali projekti na tem merilu bodo imeli negativno vrednost.
Zato bo vlagatelj raje projekt A, saj je v skladu s svojo sedanjo vrednostjo bistveno višja, diskontirano obdobje vračila pa je malo več projekta S. Projekt je mogoče priznati popolnoma ni primerno.
Zaključek
Do danes se rusko gospodarstvo zelo dinamično razvija. Obeti za gospodarski razvoj države so v veliki meri odvisni od stanja investicijskega trga, tako v naši državi kot v tujini. Vlaganje omogoča, da se zagotovi rešitev številnih socialno-ekonomskih nalog in reformiranje družbene strukture družbe.
Naložbe v širok občutek - dolgoročne finančne naložbe v različne proizvodne strukture, da se povečajo dobički ali drugi končni rezultati (varstvo okolja, povečanje kakovosti življenja prebivalstva itd.).
Z gospodarskega vidika, finančne naložbe - naložbe v različne finančne instrumente (sredstva), med katerimi je najpomembnejši delež zaseden z vlaganjem v vrednostne papirje.
Razumevanje mehanizma finančne naložbe je nujno ne le strokovnjakom, ampak tudi za vsako osebo.
Bibliografski seznam
dobiček dobičkonosnosti naložb
1 ABRAMOV S.I. Upravljanje investicij v stalni kapital / s. I. ABRAMOV. M: Izpit, 2012. - 562 str.
VAKRIN P. I. NALOŽBE: učbenik. / P. I. VAKRIN - Založništvo in trgovanje Corporation Dashkov in Co., 2012. - 348 str.
Cruchativ L. Financiranje in naložbe. Neoklasične temelje teorije financiranja. / L. Crucvitz - SPB: Peter, 2011. - 249 str.
4 Malykhin V.I. Finančna matematika. / V in. MALICHIN-M.: UNI, 2011. - 317 str.
5 Qurikin E. M. Analiza finančne naložbe. / E. M. QUIRIN M.: PRIMER, 2011. - 219 str.
Finančno upravljanje / ED. A.M. Kovaleva. - M,: Infra-M, 2012. - 412 str.
Potrebujete pomoč za študij, kakšne jezikovne teme?
Naši strokovnjaki bodo svetovali ali imeli storitve mentorstva za temo interesa.
Pošljite zahtevo Zdaj s temo, da bi spoznali možnost prejemanja posvetovanja.
V tej publikaciji vam bom povedal, kaj je upravljanje naložb, upravljanje naložbenega portfelja. Zagotovo, mnogi ste slišali za te koncepte in imajo nekakšno površinsko zastopanje o tem, tako, potem, ko bo prebral ta članek, boste lahko oblikovali jasnejše in konkretno mnenje o tem, kaj je upravljanje naložbenega portfelja, kaj so Glavna stopnja upravljanja naložb in kako je pravilno izvedena. Vse to bom obravnaval, seveda, s položaja.
Zato je upravljanje naložb eden od trendov, povezanih s študijo, analizo in izboljšanjem sistema pridobivanja dohodka iz osebnega kapitala. To smer je treba uporabiti za vse osebe s kapitalom, ki služi za prejemanje. Poleg tega, ne glede na velikost tega kapitala. Mnogi menijo, da je treba upravljanje naložbenega portfelja izvesti le, če "imate nekaj za upravljanje." Vendar pa je to velika zmota: upravljanje naložb, ki ga je treba izvesti vseeno, ker tudi iz majhne količine, samo zahvaljujoč spretnemu upravljanju, lahko postopoma ustvarite trdno in raznoliko.
Izberemo glavne naloge, ki rešujejo upravljanje naložbenega portfelja.
1. Pristojni in optimalnioblikovanje naložbenega portfelja;
3. pravočasno odkrivanje groženj za vloženega kapitala;
4. Maksimiranje naložbenega dohodka;
5. Gradbena investicijska prestolnica.
Zdaj razmislite o glavnem stopnje upravljanja naložb.
1. faza. Analiza investicijskega orodja (sredstva). Prvič, zasebni vlagatelj mora analizirati orodje, ki ga je zbral, da bi se uporabljal za prejemanje pasivnega dohodka, in ugotavlja, kako zanimivo je, ali so njegove investicijske preference izpolnjujejo, ali je vredno vlaganje v to, in kakšen bo znesek naložb Bodite optimalni.
Z analizo najpogostejših investicijskih orodij lahko najdete v članku
Na tej stopnji je pomembno, da ne samo, da kompetentno izberete potrebna naložbena orodja, ampak tudi izberejo njihovo pravilno razmerje.
3. faza. Upravljanje naložbenega portfelja. Ko so sredstva vgrajena in začnejo delati na svojem lastniku, je to potrebno z določeno periodičnostjo, ki je odvisna od izbranega investicijskega instrumenta, nadzoruje svoje delo. To pomeni, kako se projekt počuti, v katerem je vložen denar, ali obstajajo predpogoji za izgubo njene vrednosti ali zaprtja, ali je priloženi kapital prinesel pričakovani dohodek, itd. Če je potrebno, morate narediti zgodnji zaključek naložbe ali rebalance portfelja (prenos dela kapitala iz enega sredstva na drugo). Vse to - in obstaja upravljanje naložbenega portfelja.
4. faza. Umik sredstev in porazdelitev dobička. No, končno, da, za katero je bilo upravljanje naložb obravnavano. Ob koncu investicijskega obdobja je treba izkoristiti dobiček in / ali vložen kapital ter določiti nadaljnjo usodo teh finančnih sredstev.
Za kapital, zato je pasivni dohodek investitorja, stalno rasla, mora del prejetih dobičkov nujno reinvestiranje - vložiti v isto ali drugo naložbeno orodje znova, povečati in širiti svoj investicijski portfelj.
5. faza. Analiza učinkovitosti naložb. Po tem je treba opraviti peto fazo upravljanja investicij, ki na žalost mnogi pozabijo, še posebej, ko se veselijo, da so zaslužili dober dobiček. Na tej stopnji je treba analizirati, kako je investicijski proces nadaljeval, ali je ustrezal pričakovanjem vlagatelja, ki se je zgodilo v nasprotju s pričakovanji in zakaj.
Poleg tega je vredno analizirati ne le nedonosnih naložb ali naložb, ki niso prinesle želenih dobičkov (čeprav so seveda, najprej, vendar tudi tiste, ki so prinesle super naseljen dobiček. Zaradi analize vsake naložbe zasebni vlagatelj prejme izkušnjo, sliko njegovih zvestih dejanj in napak, ki jih je treba upoštevati v prihodnjih naložbenih dejavnostih.
No, na kratko in vse, kar sem hotel povedati o upravljanju naložbenega portfelja. Na koncu se želim osredotočiti na dejstvo, da je upravljanje naložb trajni, stalen proces, ki ga ni mogoče dovoliti, da bi bilo dovoljeno: tako da lahko hitro izgubite svoje naložbe. Bolj pristojni in investitor bo uspel upravljati svoj portfelj, hitreje pa bo njen kapital rasel in zato dobiček. Zato za izvajanje pristojnega upravljanja naložb - v interesu vsakega vlagatelja.
Pred novimi srečanji, spletno stran, ki bo povečala vašo finančno pismenost in učinkovito poučevala z uporabo osebnih financ in kapitala.
V zadnjem desetletju je praksa ohranjanja gospodarskih dejavnosti podjetij zahtevala nastanek in razvoj nove vrste gospodarskega upravljanja - upravljanje naložb.
Upravljanje naložb v podjetju je proces, katerega cilj je oblikovati in učinkovito rabo naložbenih virov, ki jih izvaja medsebojno izmenjavo informacij med objektom in predmetom upravljanja. Kot predmet takega upravljanja, moderne znanosti poziva naložbe in naložbene dejavnosti, pogosto pa nadomeščajo ali celo opredelijo koncepte, ki jih je treba razlikovati.
Naložbe podjetja so del denarnih in nedenarnih skladov, ki se oblikujejo za vlaganje v različne predmete gospodarske dejavnosti (na primer osnovna sredstva, obratna sredstva, neopredmetena sredstva, človeški kapital, vrednostne papirje, finančne instrumente) za dobiček ali doseganje drugi gospodarski ali neekonomski učinek. V skladu s tem se upravljanje naložb lahko obravnava kot vrsta dejavnosti upravljanja za oblikovanje in učinkovito rabo naložbenih virov, ali kot dejansko naložbene dejavnosti podjetja.
Upravljanje investicijskih dejavnosti je upravljanje zaposlenih v podjetjih, ki so neposredno ali posredno vključeni v oblikovanje naložbenih virov in njihovo učinkovito uporabo. Upravljanje investicijskih dejavnosti se pojavi tudi, kot tudi vse druge vrste nekaterih dejavnosti upravljanja (trženje, tuje gospodarske, računovodske, itd) - z oblikovanjem ustrezne strukturne enote, ki določajo nalog, ki jih rešijo, krepitev vloge in odgovornosti za njihovo izvajanje.
Upravljanje naložb je sistem načel in metod pri razvoju in izvajanju odločitev o upravljanju, ki se nanašajo na inkarnacijo številnih vidikov, ki so vključeni v osnovo investicijske aktivnosti podjetja.
Zaradi glavnih vidikov office.Načrtovano je, da se poveča blaginja družbe, gospodarske rasti in razvoja.
Glavni vidiki vključujejo:
· Želja po zadostnih investicijskih podpora in visoki stopnji razvoja podjetja. Izvajanje te naloge se pojavi z določitvijo potreb v okviru naložbe. Za odločanje pri določanju strateških ciljev se ocenjujejo dejavnosti podjetja na različnih fazah.
· Prizadevanje za največjo donosnost projektov. Ta cilj je dosežen z izbiro podjetja najučinkovitejši razvojni načrt, kot tudi instrument finančnih naložb. Pri reševanju te naloge je treba upoštevati povečanje čistega dobička iz naložb, s povečanjem ravni tveganj, ker se ti kazalniki nenehno povezujejo. Stopnja dovoljenega in najvišjega tveganja določa upravljanje podjetja, glede na gospodarski pogoj in vedenje.
· Zmanjšanje tveganj v posameznih enotah in v podjetju kot celoti, ki zagotavlja raven njihove donosnosti. Pri oblikovanju stopnje dobičkonosnosti vnaprej raven tveganja predvideva postopno upad struktur in vseh podjetij.
· Optimalna likvidnost naložb in možnost hitrega reinvestiranja kapitala, v primeru spreminjanja pogojev investicijskih dejavnosti. S spremembo gospodarskega stanja države, tržne zastoje, strateški cilji v razvoju ali finančnem potencialu, vodijo do zmanjšanja načrtovane ravni donosnosti kampanje. Zato je pomembna vloga določena s pravočasnim postopkom reinvestiranja kapitala v projekte, ki so bolj donosne in obetavne.
· Oblikovanje določenega števila naložbenih virov, ki temelji na predvidenih količinah naložb. Za rešitev tega problema je treba uporabiti ravnovesje virov v materialni, komercialne in neopredmetene izraze, ki so vključeni v naložbene dejavnosti.
· Iskanje metod pospeševanja, ki opravljajo odprte naložbene rešitve podjetja.
Odprti programi so predmet hitrega izvajanja, ker pri visoki stopnji izvajanja investicijski projektiGospodarski razvoj družbe se pospeši, poleg tega pa se s hitrim izvajanjem projektov oblikuje dodatni denarni tok.
Upravljanje naložb se pojavi v več glavnih fazah
1. Prva faza je oceniti investicijski proces v preteklem obdobju. Preden nadaljujemo z vodstvom, je treba seznaniti z izkušnjami iz prejšnjih let, da se določijo posebnosti v izvedenih kampanjah, naravo dejavnosti, ki so bile predmet financiranja, metoda gospodarstva in stopnjo popolnosti. V primeru, da projekti niso zaključeni, je treba oceniti obseg dodatnih naložb.
2. Druga faza je sestavljena iz izračuna zneska kapitala, namenjenega za prihodnje obdobje. V tem primeru je treba oceniti načrtovano povečanje obsega nekratkoročnih sredstev, obratnega kapitala, da bi dodatno določili predhodni znesek financiranja, ki bo potreben za utelešenje predvidenih ciljev.
3. Tretja faza je vzpostaviti naložbene obrazce, to pomeni, da oblike sredstev v procesu razvoja podjetja. Ta proces vključuje nakup stavb, gradnje, pridobivanje proizvodnih zmogljivosti, rekonstrukcija podjetja, proizvodne baze, povečanje obratnega kapitala.
4. Na četrti fazi, izbira naložbenega projekta, ki uteleša strateške cilje podjetja. Ocenjujejo razmere na kapitalskem trgu in nato opravijo izbiro potrebnih naložbenih predmetov.
5. Peta faza je oceniti tveganja in učinkovitost obravnavanih investicijskih odločitev v upravljanju. Preverite tržno vrednost izbranega projekta, kot tudi pošiljanje kapitalskih naložb. Ocena tveganja, ki so značilna za obravnavani projekt, kot tudi načine za njihovo preprečevanje.
6. Na šesti stopnji so izbrani najprimernejši investicijski projekti. Pred tem se uvrščajo v skladu z merili dobičkonosnosti, tveganj in likvidnosti, in tako v zvezi s cilji družbe. Prednost daje ta projekt, v katerem bodo cilji družbe dosegli najbolj hitro in učinkovito.
7. V sedmi fazi upravljajo izvajanje investicijskih kampanj, to je izvajanje posebnih del, ki so zaupane izvajanju posebnih zaposlenih družbe v določenem časovnem obdobju. Poleg tega oceni kapitalske naložbe, ki odražajo oblikovanje in uporabo prejetih sredstev.
8. In zadnja, osma faza upravljanja naložb je spremljanje in nadzor, ki poteka med izvajanjem naložbenega projekta. Ta proces poteka vzporedno z izvajanjem tarč.
Z organiziranjem pravilnega in najučinkovitejšega upravljanja je treba razviti več oglaševalskih akcij, oceniti njihovo donosnost, je bilo mogoče izbrati najprimernejšo strukturo in usmeritev podjetja.
Upravljanje investicijskih dejavnosti na ravni družbe je namenjeno zagotavljanju izvajanja najučinkovitejših oblik naložb kapitala. Na podlagi tega upravljanja naložb vključuje več faz.
Prva faza upravljanja investicij je analiza naložbenega podnebja države. Vključuje učenje naslednjih napovedi:
dinamika bruto domačega proizvoda, nacionalnega obsega prihodkov in proizvodnje industrijskih proizvodov;
dinamika distribucije nacionalnih dohodkov;
razvoj privatizacijskih procesov;
državna zakonodajna ureditev investicijskih dejavnosti;
razvoj posameznih naložbenih trgov, zlasti gotovine in zaloge.
Druga faza je izbira posebnih področij investicijskih dejavnosti družbe, ob upoštevanju strategije njegovega gospodarskega in finančnega razvoja. Na tej stopnji družba opredeljuje sektorski poudarek naložbenih dejavnosti, pa tudi glavne oblike naložb v določene faze dejavnosti. Za to se proučuje investicijska privlačnost posameznih sektorjev gospodarstva (njihova konjunkcija, dinamika in možnosti za povpraševanje po proizvodih teh panog), pa tudi privlačnost regij (lokacija, razvoj prometnega omrežja, Značilnosti socialnih razmer; razvoj podjetniške infrastrukture; okoljske in podnebne razmere itd.).
Tretja faza je izbira posebnih naložbenih predmetov, ki se začne z analizo predlogov na investicijskem trgu.
Četrta faza je določiti likvidnost naložbe. V postopku izvajanja investicijskih dejavnosti bi morala podjetniška podjetja upoštevati, da se lahko zaradi sprememb v naložbenem okolju za posamezne naložbene ustanove znatno zmanjša. Zato je treba skrbno spremljati vse te spremembe in pravočasno odločiti o proizvodnji posameznih naložbenih programov in reinvestiranja kapitala. Ob upoštevanju možnosti takega položaja za vsak investicijski objekt je sprva potreben za oceno stopnje likvidnosti naložb in prednost, da se dajejo tistim, ki imajo največjo potencialno raven likvidnosti.
Peta faza upravljanja naložb je določiti zahtevano količino naložbenih virov in iskanje virov njihovega oblikovanja. Na tej stopnji so predvidene skupna potreba po investicijskih virov, potrebnih za izvajanje, naložbene dejavnosti podjetniškega podjetja na načrtovanih območjih.
Zaradi izvajanja naštetih dejavnosti se oblikuje naložbeni portfelj, ki je niz investicijskih programov, ki jih izvaja podjetje.
Končna faza upravljanja naložb je upravljanje investicijskih tveganj. Na tej stopnji je treba takoj opredeliti tveganja, s katerimi se lahko družba sooča v investicijskem procesu na vseh naložbenih ustanovah, in nato razvije dejavnosti za zmanjšanje investicijskih tveganj.
