Bibliografski opis:
Nesterov A.K. Svetovni finančni trg [Elektronski vir] // Spletno mesto izobraževalne enciklopedije
Do danes so gonilne sile sodobnega svetovnega gospodarstva povezane z mehanizmom finančnega trga. Akumulacija finančnih sredstev, njihovo preoblikovanje v investicije in njihovo usmerjanje na področja ekonomsko najbolj koristne uporabe v skladu s spreminjajočim se sistemom družbenih potreb določa razvoj gospodarstva.
Najprej dajmo definicijo finančnega trga. Kot ekonomska kategorija je "finančni trg skupek finančnih in gospodarskih odnosov, ki se razvijajo med različnimi subjekti glede oblikovanja in izmenjave finančnih sredstev z uporabo določene institucionalne infrastrukture" .
Na finančnih trgih se oblikujejo finančna sredstva, finančna sredstva krožijo, finančna sredstva pa se prerazporejajo med različnimi sektorji gospodarstva v svetovnem ali nacionalnem merilu.
Svetovni finančni trg je sistem tržnih odnosov, ki zagotavlja kopičenje in prerazporeditev svetovnih finančnih tokov. V organizacijskem smislu je skupek nacionalnih trgov, specializiranih finančnih in kreditnih institucij, borz, bank, prek katerih se izvaja gibanje svetovnih finančnih tokov na področju mednarodnih gospodarskih odnosov.
Z vidika ravni organizacije ima svetovni finančni trg tristopenjsko strukturo:
Glede na finančne instrumente je svetovni finančni trg razdeljen na sedem trgov, ki ustrezajo naravi njihovih instrumentov.
Ker je finančni trg institucionalno organiziran sistem, v njegovem okviru deluje več med seboj povezanih trgov, je struktura prikazana na sliki.
Finančni trgi v svoji dinamiki in strukturi odražajo dinamiko realnega sektorja gospodarstva. Hkrati pa načela organizacije, narava razvoja in obseg finančnih trgov ne odražajo vedno potreb industrijske proizvodnje, torej so produkt lastnega razvoja finančnih institucij in finančnih instrumentov. Ob preoblikovanju prihrankov v naložbe nastali finančni instrumenti, tudi investicijski, vstopajo na finančne trge kot specifično blago in krožijo ob upoštevanju posebnosti delovanja teh trgov.
V sodobnih razmerah je stopnja rasti finančnega trga presežena v primerjavi z realnim gospodarstvom, kar se kaže kot posledica kombinacije razlogov, ki so pomembni za skoraj vse države sveta. V prvi vrsti so takšni razlogi globalizacija gospodarskega razvoja nasploh, razvoj finančnih instrumentov, depreciacija nacionalnih valut, staranje prebivalstva razvitih držav, hitra rast prebivalstva v državah v razvoju, pa tudi prevlado finančnih sredstev nad realnimi z vidika lastnikov kapitala. Posledično se povečuje zmogljivost finančnega trga zaradi rasti povpraševanja po finančnih sredstvih, ki pa ni podprta z ustrezno rastjo realnega sektorja gospodarstva. Posledica tega pa je intenziviranje čezmejnih kapitalskih tokov, prerazporeditev virov v korist finančnega sektorja v primerjavi z blagovnimi trgi in pojavlja se veliko število kompleksnih finančnih instrumentov, ki prosto krožijo na svetovnem finančnem trgu. .
Razvoj svetovnega finančnega trga v sodobnih razmerah poteka v okviru štirih glavnih procesov:
Visoka stopnja vpetosti nacionalnih finančnih trgov v svetovni finančni trg določa vpliv svetovnega finančnega trga na gospodarski razvoj vseh držav, pa tudi posredni vpliv finančnih virov na spreminjanje sektorske strukture nacionalnih gospodarstev kot posledica mednarodnih kapitalskih tokov v svetovnem merilu.
Finančni trg vpliva na gospodarski razvoj tako, da določa, kateri gospodarski subjekti bodo prejeli finančna sredstva v svetovnem merilu, posledično bo sledila rast produktivnosti dela in tehnološke spremembe v strukturi gospodarstva. Vendar je to mogoče le z dobro delujočim finančnim sistemom, ki lahko spodbudi gospodarsko rast. V nasprotnem primeru lahko pride do pristranskosti v prevlado finančnih sredstev kot predmetov vlaganja finančnih sredstev, medtem ko se bodo podjetja v realnem sektorju izkazala za neperspektivna za uporabo finančnih sredstev, zato bo negativen vpliv finančni trg na gospodarstvo. Treba je opozoriti, da od poznih sedemdesetih let 20 obrestne mere so praviloma začele presegati stopnje gospodarske rasti v razvitih državah, kar je povzročilo spremembo strukture investicij, naložbe podjetij pa so začele rasti predvsem v finančna sredstva in ne v osnovna sredstva. Konec XX in v začetku XXI stoletja. obseg finančnega sektorja gospodarstva se je izrazito povečal.
Svetovni finančni trg Prvič, prispeva k razvoju tistih podjetij in/ali sektorjev nacionalnih gospodarstev, ki so v veliki meri odvisni od zunanjega financiranja.
K temu v največji meri prispeva razvoj borznega trga v okviru svetovnega finančnega trga. Hkrati je posledica tega vidika dejstvo, da je svetovni finančni trg še posebej naklonjen razvoju novih podjetij in pospešuje rast na znanju intenzivnih panog, ki zahtevajo dolgoročno zunanje financiranje, kot je industrija informacijske tehnologije. in farmacevtskih izdelkov.
Gospodarska rast je povečanje količine ustvarjenega blaga v določenem časovnem obdobju. Rezultat gospodarske rasti je dvig življenjskega standarda prebivalstva, vendar obstajajo določena nasprotja z gospodarskim razvojem. Zato se predlaga naslednja razlaga:
Gospodarska rast je takšen razvoj nacionalnega gospodarskega kompleksa kot celote, zaradi katerega obstaja stalen trend realnega povečanja proizvodnje (BDP).
Dejansko se gospodarska rast uporablja za presojo življenjskega standarda prebivalstva države in njenega gospodarskega razvoja. Ustrezen kazalnik je stopnja rasti BDP ali na prebivalca.
Gospodarska rast je izražena v odstotkih glede na prejšnje obdobje, lahko je ekstenzivna in intenzivna.
Gospodarski razvoj je širitev reprodukcije, ki temelji na kvalitativnih, sistemskih in strukturnih spremembah v gospodarstvu, ki jo spremlja posodobitev procesov izrabe obstoječih naravnih virov, proizvodnih sil in dejavnikov gospodarske rasti.
Ta kazalnik se za različne države razlikuje, kar določajo prevladujoči družbeno-ekonomski odnosi, tehnološki vzorci gospodarstva, potencial naravnih virov in razporeditev materialnega bogastva. Kazalniki gospodarskega razvoja: BDP in ND na prebivalca. Hkrati so ti kazalniki podlaga za delitev držav na razvite države in države v razvoju.
V sodobnih razmerah prehod na inovativno usmerjen tip gospodarskega razvoja, pospeševanje gospodarske rasti, ustvarjanje predpogojev za razvoj prebojnih industrij ni mogoče brez upoštevanja finančnega vidika teh procesov. V svetovnem merilu je svetovni finančni trg tisti, ki je vir financiranja velikih podjetij, ki so sposobna zagotoviti izvajanje zgoraj naštetih procesov. V zvezi s tem se zdi objektivno upravičena potreba po preprečevanju ločitve finančnega trga od procesov, ki potekajo v realnem sektorju, da bi zagotovili pozitiven vpliv svetovnega finančnega trga na gospodarsko rast in razvoj vseh držav v Sloveniji. svetu.
Vpliv svetovnega finančnega trga o ravni in intenzivnosti gospodarskega razvoja države se kaže v okviru dveh temeljnih konceptov.
Hkrati pa ne gre preceniti pomena finančnega sektorja za gospodarsko rast, saj je v sodobni zgodovini dovolj primerov, ko je bila gospodarska rast v državi zagotovljena ob odsotnosti, omejevanju ali oteženem dostopu do svetovnih finančnih trgov in investicij. .
Zato se zdi objektivno smiselno oceniti svetovni finančni trg kot obetaven dejavnik gospodarskega razvoja, ne pa kot nujen pogoj za takšen gospodarski razvoj, ki bi zagotavljal gospodarsko rast.
Hkrati je glavni pogoj za pozitiven vpliv svetovnega finančnega trga na gospodarsko rast skladnost razvoja finančnega sistema s procesi, ki potekajo v realnem sektorju gospodarstva. Po eni strani je potrebno uskladiti ukrepe za institucionalno reformo svetovnega finančnega trga, na drugi strani pa prehod na nove modele njegove regulacije in nadzora na globalni ravni v skladu z interesi razvoja svetovnega finančnega trga. realnega sektorja gospodarstva. Skupaj bo to prispevalo k preoblikovanju finančnega trga v samostojen dejavnik gospodarske rasti za države v razvoju, saj je za vsako državo prednostna naloga razvoj proizvodnega sektorja gospodarstva.
Vpliv svetovnega finančnega trga na gospodarstvo v okviru različnih ekonomskih teorij interpretiramo na različne načine.
Zlasti teorija gospodarske rasti, neoinstitucionalizem, informacijska in vedenjska ekonomija zavračajo koncepte neoklasične teorije, ki temelji na trditvi, da obstajajo učinkoviti trgi, na katerih delujejo racionalni in neodvisni udeleženci.
Ti pristopi se bistveno razlikujejo od neoklasične teorije, po kateri finančne institucije niso pomembne, saj tržno ravnotežje in porazdelitev finančnih virov v svetovnem merilu nista odvisna od specifičnih institucionalnih struktur. Dokler so trgi učinkoviti in so finančni viri enakomerno razporejeni, se torej lahko uporablja kateri koli finančni sistem ne glede na učinkovitost realnega sektorja gospodarstva. Očitno v sodobnih razmerah neoklasični pristop ne ustreza v celoti realnosti.
Države v razvoju se soočajo z izzivom zagotavljanja stalne gospodarske rasti, da bi izboljšali družbeno-ekonomski razvoj znotrajdržavnega sistema. Države v razvoju se soočajo s številnimi izzivi v finančnem sektorju, kar povzroča določen vpliv svetovnega finančnega trga na njihova gospodarstva. V zvezi s tem se za države v razvoju povečuje pomen vodenja suverenih finančnih politik in gospodarskih ukrepov.
Ob upoštevanju vidikov vpliva svetovnega finančnega trga na gospodarstvo se lahko države pri svojem gospodarskem razvoju držijo enega od štirih osnovnih modelov.
Za prvi model je značilno, da zunanja trgovina postane ključni dejavnik gospodarskega razvoja, implementacija modela poteka s hitro prehitevalno rastjo izvoza določenega blaga in temu primerno donosno mednarodno specializacijo. Izvozne panoge postajajo osnova gospodarske strukture, povezane pa so predvsem s proizvodnjo končnih izdelkov. Stopnja vključenosti teh držav v mednarodno delitev dela je izjemno visoka. Države uporabljajo lastne proizvodne faktorje, tehnologijo pa pridobivajo predvsem z neposrednimi tujimi naložbami in uvozom. Globalni finančni trg v tem modelu omogoča privabljanje investicij, intenzivnejši razvoj ciljnih industrij in ustvarjanje strateško pomembnih industrij.
Drugi model odraža razvoj nacionalnega gospodarstva v okviru proizvodne usmeritve in zasleduje cilj ustvarjanja industrijsko usmerjenega gospodarstva. Zunanja trgovina igra pomembno vlogo kot dejavnik gospodarskega razvoja. Svetovni finančni trg v tem modelu deluje kot vir sredstev za prestrukturiranje domačega gospodarstva, ki se posredno izraža z izvozom, ki je podvržen nalogam njegovega razvoja in preoblikovanja. Zato je treba urediti zunanje gospodarske in finančne odnose. Prehod na višjo stopnjo intenzivnosti finančnih transakcij in dejanj na svetovnem finančnem trgu je postopen.
Tretji model je značilen za države, ki so usmerjene v izvoz omejenega števila dragocenih virov, kar je izjemnega pomena za celoten družbeno-ekonomski razvoj države. Proizvodnja in izvoz takšnih virov postane glavna vsebina celotnega gospodarstva. Izvozni prihodki se pretvarjajo v devizne rezerve, vrednostne papirje tujih izdajateljev in se v obliki naložb usmerjajo tudi na svetovni finančni trg.
Četrti model odraža uravnotežen tip gospodarskega razvoja, pri katerem je pomemben izvoz izdelkov številnih panog in zagotavlja pritok finančnih sredstev s svetovnega finančnega trga v obliki investicij in izvoznih zaslužkov. Vzporedno s tem država gradi svoj industrijski potencial, preoblikuje strukturo izvoza v smeri povečevanja nekaterih vrst izdelkov, predvsem z visoko dodano vrednostjo. V prihodnosti se lahko poveča finančni potencial za udeležbo na svetovnem finančnem trgu kot investitor.
Ločena usmeritev za države v razvoju je aktiviranje in intenziviranje dela na deviznem trgu v okviru svetovnega finančnega trga. Z vidika razvoja gospodarstev držav v razvoju je objektiven proces želja po optimizaciji stroškov obračunov na svetovnih blagovnih trgih, ki so povezani z delovanjem svetovnih valut, med katerimi so ameriški dolar, evro, Kitajski juan, funt sterling, japonski jen, švicarski frank.
Številne države in regionalni gospodarski bloki:
Tako je za države v razvoju na deviznem trgu zahtevano spodbujanje lastnih valut za obračune v tujegospodarski dejavnosti s ključnimi in strateškimi partnerji. Države v razvoju v interesu razvoja svojih gospodarstev izhajajo iz potrebe po maksimiranju koristi in zmanjšanju tveganj, v zvezi s tem je glavna smer na svetovnem finančnem trgu in deviznem trgu finančna in gospodarska intenzifikacija. V tej smeri je potrebno:
- zmanjšanje valutnih tveganj nacionalnih valut s povečanjem njihove solventnosti in likvidnosti;
- postopen prehod na izvoz izdelkov po pogodbah, katerih strošek se obračunava v nacionalni valuti, ki je tudi plačilno sredstvo;
- povečanje stabilnosti nacionalne valute;
– razvoj notranjega finančnega in kreditnega sistema za povečanje pritoka kapitala v državo.
Takšen pristop bo državam v razvoju omogočil, da povečajo preglednost gospodarskih in finančnih transakcij, izboljšajo naložbeno ozračje, pospešijo razvoj trga kreditnih obveznosti in vrednostnih papirjev, denominiranih v nacionalni valuti, kar bo na splošno spodbudilo povpraševanje po njih. To bo v prihodnje prispevalo k reševanju nacionalnih problemov in gospodarski rasti.
Sodobne realnosti gospodarskega razvoja kažejo, da gospodarsko rast ne določajo le dejavniki s področja realnega gospodarstva, temveč tudi procesi finančne narave. Finančni trg je zelo pomemben pri zagotavljanju gospodarske rasti in razvoja različnih držav.
Svetovni finančni trg omogoča premagovanje različnih problemov gospodarskega razvoja v državah v razvoju z vplivom na razporeditev finančnih virov med gospodarskimi subjekti. Finančne institucije lahko potencialnim vlagateljem na primer olajšajo pridobivanje informacij o dejavnosti posameznih podjetij, kar očitno spremeni razporeditev finančnih sredstev. Objektivna prisotnost delniških trgov na svetovnem finančnem trgu omogoča vlagateljem, da svoje naložbe hitro spremenijo v finančna sredstva z minimalno izgubo vrednosti, kar vpliva na razporeditev virov med različnimi gospodarskimi subjekti.
Vpliv svetovnega finančnega trga na gospodarstva držav v razvoju je lahko pozitiven ali uničujoč. V prvem primeru bo finančni trg prispeval k gospodarskemu razvoju, zagotavljal rast gospodarstev držav v razvoju na račun realnega sektorja, spodbujal rast produktivnosti, tehnološke spremembe, modernizacijo, industrializacijo in ustvarjanje progresivnih industrij. Če bodo prevladovale naložbe v izključno finančna sredstva, izvedene finančne instrumente in vrednostne papirje, bo to za gospodarstva držav v razvoju pomenilo upočasnitev rasti realnega sektorja, stagnacijo ali padec industrijske proizvodnje.
Literatura
1. Rudneva A.O. Ekonomska teorija. – M.: Droha, 2014.
2. Danilenko L.N. Ekonomska teorija. – M.: Infra-M, 2014.
3. Voronin A.Yu. Splošna teorija gospodarskega razvoja. – M.: Droha, 2015.
4. Krasavina L.I. Mednarodna monetarna in kreditna razmerja. – M.: Jurajt, 2015.
5. Kuznetsova O.V. Gospodarski razvoj regij. – M.: Librokom, 2015.
Bistvo in struktura svetovnega finančnega trga. Instrumenti svetovnega finančnega trga. Svetovna finančna središča.
Finančni trg je skupek tržnih gospodarskih odnosov in institucij kot elementov mehanizma za mobilizacijo in prerazporeditev finančnih virov. V praksi je koncept "finančnega trga" značilen za obsežen sistem določenih vrst finančnih trgov z različnimi segmenti. Finančni trg je pretežno dolgoročen z instrumenti, s katerimi se trguje več kot eno leto.
Na splošno lahko finančni trg razvrstimo po naslednjih merilih:
po vrstah finančnih sredstev v obtoku: delniški trg, trg obveznic, trg izvedenih finančnih instrumentov;
glede na stopnjo vladnega posega: prosti trg - odsotnost ali minimalen poseg države v njegovo delovanje in urejen trg.;
po organizacijskih oblikah delovanja: organiziran (borzni) trg - finančna sredstva se prodajajo in kupujejo na borzi in neorganizirani (izvenborzni, ulični) - vrednostne papirje kupujejo neposredno kupci, običajno so to posebne finančne institucije;
glede na pogoje obtoka finančnih instrumentov: primarni, kjer se prodajajo izdani vrednostni papirji podjetij in državnih organov, vključno z lokalnimi in sekundarnimi, kjer krožijo tako predhodno kot dodatno izdani vrednostni papirji;
po regiji: nacionalni, regionalni in svetovni;
glede na nujnost in pogoje za izvedbo poslov: trg s takojšnjo implementacijo pogojev posla (spot ali gotovina), trg z izvajanjem pogojev posla v prihodnjem obdobju (terminalni posli);
glede na mehanizem delovanja:
klicni trg - trgovanje se izvaja ob posebej dogovorjenem času z neposredno udeležbo udeležencev na trgu, t.j. na dražbi. Newyorška borza (NYSE) odpre vsak trgovalni dan z dražbo. Dražbe uporabljajo tudi borze v Torontu, Londonu in Tokiu;
tekoči trg - naročila za nakup in prodajo finančnih sredstev prihajajo na borzo ves delovni dan in se izvršijo takoj.
Na finančnem trgu so zastopani različni subjekti, katerih funkcije so določene z njihovimi cilji in stopnjo udeležbe v posameznih transakcijah. Glavni udeleženci na finančnem trgu so razdeljeni v naslednje skupine:
prodajalci in kupci finančni instrumenti. Prodajalci na finančnem trgu so upniki, izdajatelji in prodajalci vrednostnih papirjev, kupci so posojilojemalci, vlagatelji in kupci vrednostnih papirjev;
finančni posredniki. To skupino predstavljajo kreditne, finančne in investicijske institucije: poslovne banke, investicijske družbe in skladi, investicijski trgovci, skrbniške družbe itd. Institucija finančnih posrednikov je zasnovana tako, da znižuje transakcijske stroške in s tem prispeva k izboljšanju učinkovitosti gospodarskega sistema;
udeleženci, ki opravljajo pomožne funkcije na finančnem trgu, z drugimi besedami, številni subjekti njene infrastrukture. Slednji je kompleks institucij in podjetij, ki služijo neposrednim udeležencem na trgu.
Med pomožne elemente infrastrukture sodijo finančni posredniki, ki niso neposredno vključeni v investicijski proces, nanj pa vplivajo posredno. Ukvarjajo se z zbiranjem, analizo in razširjanjem informacij, ki so pomembne za vlagatelje ali izdajatelje, zavarovanjem v takšni ali drugačni obliki naložbenih tveganj ter pomagajo pri obvladovanju sekundarnih tveganj. Pomožne funkcije (kot je analitika) pogosto združujejo veliki infrastrukturni subjekti s temeljnimi dejavnostmi. Subjekti infrastrukture finančnega trga, ki opravljajo pomožne funkcije, so: borze in valute, depozitarji vrednostnih papirjev, poravnalni in klirinški centri, investicijski, pravni (davčni) in upravljavski svetovalci, bonitetne agencije, borzni analitiki, transferni agenti, tvegane, revizijske družbe in druge institucije .
Finančna razmerja, ki jih sklenejo udeleženci na finančnem trgu, so določena v pogodbah. Predmet slednjih so finančna sredstva. Omogočajo vam oblikovanje enotnih oblik in sredstev financiranja podjetij, razvoj strategij nadzora, estetsko strukturo bilance, izboljšanje upravljanja s tržnimi tveganji, izvajanje zavarovalnih, špekulacijskih ali naložbenih strategij.
Številni finančni trgi so organizirani in delujejo po enem od treh modelov: ameriški, evropski ali mešani.
Do najpomembnejših lastnosti ameriški model vključujejo: visok delež lastniškega kapitala na trgu vrednostnih papirjev; prevladujoča vloga investicijskih skladov in drugih kolektivnih vlagateljev; velik delež komercialnih zapisov; financiranje proračunskega primanjkljaja samo z izdajo vrednostnih papirjev; nizek delež neposrednih bančnih posojil (25-30 %) pri financiranju gospodarstva države; nizek delež udeležbe bank v odobrenem kapitalu industrijskega sektorja gospodarstva; prevlado nebančnih naložbenih institucij na trgu vrednostnih papirjev; trend zniževanja deleža bank v finančnih sredstvih.
Glavne značilnosti Evropski model: nizek delež lastniškega kapitala, visok delež financiranja z izdajo obvezniških posojil (razmerje med obveznico in lastniškim kapitalom - 10:1); nizek delež investicijskih skladov; majhen delež komercialnih zapisov; tradicija neposrednega posojanja za pokrivanje proračunskih primanjkljajev ob izdaji državnih vrednostnih papirjev; visok delež neposrednih bančnih posojil (50-60 %) pri financiranju gospodarstva države; relativno visok delež udeležbe bank v odobrenem kapitalu industrijskih podjetij; različne vrste združenj bank in podjetij; prevlado vpliva bank na trgu vrednostnih papirjev.
Ta dva modela finančnega trga sta alternativna. Večina držav je nagnjena k mešani model - ko na trgu delujejo tako banke kot nebančne strukture, soobstajajo različne sheme nadzora in regulacije. Od 30 najbolj razvitih finančnih trgov je skoraj polovica mešanih trgov, le trije ali štirje pa so izključno bančne narave. Vsak drugi nastajajoči trg je mešan.
Organizacijo novih trgov in razvoj obstoječih spremljajo liberalizacija mednarodnih finančnih odnosov, rast mobilnosti kapitala in inovativnost finančnih instrumentov. Kot rezultat teh procesov sta nastala trg evroobveznic in svetovni finančni trg.
Na trg evroobveznic obtoku obveznic, denominiranih v evro valuti. Delovati je začela leta 1963, ko je bila izdana prva evroobveznica (primer 9.1). Vlagatelji so iskali vire dolgoročnih naložb, ki ne bi bili omejeni na nacionalne trge. Evroobveznice so hkrati plasirane na borze več držav (na primer evroobveznice v ameriških dolarjih se distribuirajo na Japonskem, v Nemčiji, Švici).
Svetovni finančni trg je mehanizem za kopičenje in prerazporeditev finančnih virov na konkurenčni podlagi med državami, regijami, panogami, gospodarskimi subjekti pod nadzorom držav in svetovnih finančnih središč. Globalni finančni trg opravlja naslednje funkcije: prerazporeditev in prenos kapitala, prihranek pri stroških distribucije, spodbujanje koncentracije in centralizacije kapitala, zagotavljanje kontinuitete proizvodnje.
Na svoj način institucionalna struktura Svetovni finančni trg je kombinacija različnih finančnih institucij, prek katerih se kapital giblje v svetovnem gospodarstvu. Sem spadajo: transnacionalne družbe in banke, borze, vladne agencije, različni finančni posredniki (borzno-trgovske organizacije), bančne in nebančne institucije (zavarovalnice, pokojninski skladi) itd. Poleg državnih in podjetniških institucionalnih izdajateljev in vlagateljev na globalnem finančnem trgu Trg predstavljajo individualni vlagatelji, ki se ukvarjajo z maloprodajnimi in veleprodajnimi naložbami. Posameznega vlagatelja običajno razumemo kot osebo, ki svoj denar pod določenimi pogoji zaupa banki z namenom vlaganja slednje na svetovni finančni trg. V finančnem slengu se takšnemu vlagatelju reče »belgijski zobozdravnik«, t.j. Evropejec srednjega razreda, ki je zbral dovolj sredstev za vlaganje zunaj svoje države. Mehanizem delovanja Obstajajo tri vrste svetovnih finančnih trgov:
trgovski trg- številni trgovci izvajajo transakcije za nakup in prodajo finančnih sredstev v delovnem času borze. Obseg transakcij na takšnih trgih je pogosto omejen s sklopi (na primer z 10.000 delnicami). Trgovci trgovcev so bili do leta 1994 London (London Zaloga Izmenjava) in ameriški trg { Nasdaq);
trg z omejenimi naročili(trg naročil). Subjekti pošiljajo naročila na trg za nakup in prodajo količine virov po določeni ceni. Ta shema deluje Elektronska komunikacijska omrežja (EON), Tokijska borza, EuroNext(združevanje Pariška borza, Amsterdamska borza, Bruseljska borza, Lizbonska borza);
hibrid trgovskega trga in trga omejenih naročil- vključuje elemente prvih dveh mehanizmov, sodoben primer - Nasdaq.
Instrumenti svetovnega finančnega trga so najbolj donosni za dolgoročno vlaganje v primerjavi z drugimi mednarodnimi valutnimi, kreditnimi in finančnimi sredstvi. Če primerjamo realni donos delnic z obveznicami, je pri vlaganju v delnice večji rezultat kot v obveznice.
Klasifikacija finančnih instrumentov opredeljuje segmente svetovnega finančnega trga in vključuje globalni trg delnic, obveznic in izvedenih finančnih instrumentov. Bogat nabor orodij svetovnega finančnega trga omogoča vlagatelju, da razprši svoj naložbeni portfelj z vlaganjem v različne finančne instrumente. Arzenal takšnih orodij vlagatelju omogoča zmanjšanje komercialnih in tržnih tveganj, zavarovanje odprtih pozicij na trgu, spreminjanje pogojev obveznosti in pogojev za njihovo izpolnjevanje ter, kar je najpomembneje, omogoča prejemanje visokih dobičkov.
Instrumente svetovnega finančnega trga lahko razdelimo na enostavne in izpeljane. Navadne delnice vključujejo obveznice in delnice.
IN zgodnjih osemdesetih na svetovnih finančnih trgih so se začeli aktivno uporabljati novi instrumenti, ki so jih poimenovali izpeljani finančni instrumenti iz preprostih ali izvedeni finančni instrumenti. Osnovno sredstvo izvedenega instrumenta je lahko blago, preprost finančni instrument, indeks itd. V skladu s tem je nabavna vrednost izvedenega finančnega instrumenta v veliki meri odvisna od cene osnovnega sredstva. Pojav izvedenih finančnih instrumentov je povezan s prvimi terminskimi posli, ki so jih trgovci med seboj sklepali v 15. stoletju. Sprva so bile terminske pogodbe za surovine. Zgodovina opcijskih poslov se je začela v letih 1634-1637: na Nizozemskem s špekulacijami s pravim blagom - čebulicami tulipanov, in z borznimi sredstvi - z živahnimi špekulacijami z delnicami East India Company.
Izvedeni finančni instrumenti vključujejo terminske pogodbe, terminske pogodbe, opcije in zamenjave, katerih vrednost odraža spremembe cen enostavnih instrumentov (delnic, obveznic ali blaga), s katerimi se trguje na borzah in v prosti prodaji. Izvedeni finančni instrumenti so lahko ne le finančni, ampak tudi kreditni – kadar je njihovo osnovno sredstvo kreditni instrument.
Svetovna finančna središča- to so mesta koncentracije bank, specializiranih finančnih institucij, v katere mednarodne valute, kreditne, finančne transakcije, transakcije z zlatom se izvajajo. Najbolj aktivna svetovna finančna središča so New York, London, Tokio, Frankfurt na Majni, Pariz, Zürich, Hong Kong, Singapur in Sydney.
Do leta 1870 so mnoga mesta zagotavljala regionalne in globalne finančne storitve za širok spekter tujih strank, ki pa niso mogla trditi, da so svetovna finančna središča. Takrat je več mest v vsaki državi nabralo tuji kapital. Najbolj znani v tej vlogi so bili Amsterdam, Berlin, Benetke, Genova, Hamburg, London, Milano, New York, Pariz, Rim, Torino, Philadelphia, Firence, Frankfurt in Zürich. Do konca 70. let. 19. stoletje London in Pariz postala največja, ki tekmujeta med seboj za privabljanje svetovnega kapitala.
Po francosko-pruski vojni (1870-1871), v kateri je bila Francija poražena, je London postal najpomembnejše svetovno finančno središče in je ta status ohranil do leta 1914. Po prvi svetovni vojni New York(Združene države niso sodelovale v sovražnosti) pritegnila velik kapital in postala glavno svetovno finančno središče. Isto mesto je v tridesetih letih prejšnjega stoletja prevladovalo na svetovnem trgu finančnih storitev. in po drugi svetovni vojni. Šele v sedemdesetih letih 20. stoletja. s pojavom trgov evrovalut so se veliki svetovni finančni tokovi začeli usmerjati v Evropo in Azijo. V osemdesetih letih prejšnjega stoletja največja svetovna finančna središča, ki so predstavljala 60 do 70 % vseh mednarodnih finančnih transakcij, so bila New York, London in Tokio. Sredi devetdesetih let. se jim pridružil frankfurt in Pariz.
V Evropi so se poleg Londona, ki je zasedel prvo mesto v deviznem in depozitnem poslovanju, nemška mesta izkazala za središča finančnih storitev. Zaradi delitve Berlina po drugi svetovni vojni je prestolnica finančnega poslovanja, kjer je bila Bundesbank, postala Frankfurt na Majni. Poleg tega je bil mednarodni kapital skoncentriran v Hamburg in Dusseldorf. Z lokacijo Evropske centralne banke v Frankfurtu na Majni je to mesto postalo glavno središče evropskih finančnih transakcij. Poleg tega koncentrira največji klirinški plačilni sistem CILJ, katerega pomen je še posebej narasel z uvedbo evra. Od ostalih svetovnih središč, ki se nahajajo v Evropi, je treba izpostaviti Zürich, ki ponuja zanesljive možnosti za naložbe, kapital in je za Londonom drugi trg zlata.
V Aziji je svetovno finančno središče od zgodnjih osemdesetih let prejšnjega stoletja. postati Tokio: V tem mestu ima sedež 11 od 50 največjih bank na svetu. Tokijska borza v 80. letih. prejšnje stoletje se je najbolj dinamično razvijalo. Tokio v tej regiji tekmuje z Hong Kong in Singapur. Središče mednarodnega sindiciranega posojanja je skoncentrirano v Hong Kongu, Singapur pa je glavni trg azijsko-pacifiške regije, ki kopiči sklade. Zaradi devalvacije jena v 90. letih prejšnjega stoletja, bančne krize na Japonskem in znižanja bonitetne ocene države muhast" s, borzni pretresi v Hongkongu na prelomu stoletja, le Singapur je ostal najbolj odporno svetovno središče v regiji.
Regionalni mednarodni finančni centri manj razviti od svetovnih in služijo predvsem nacionalni prestolnici sosednjih držav. Pred kubansko revolucijo je bila Havana finančno središče Karibov. Po revoluciji je tak center postal Panama, in od sredine devetdesetih let prejšnjega stoletja. prejel ta status Miami. Regionalno finančno središče Severne Afrike in arabskih držav je Bahrajn, ki je v tej vlogi zamenjal Bejrut.
Naslednje značilnosti omogočajo, da se eno ali drugo mesto uvrsti v skupino svetovnih finančnih središč:
prevlado čezmejnih transakcij v celotnem obsegu transakcij (od 50 do 75 % dnevnega obsega finančnih transakcij);
velike količine in variabilnost finančnih transakcij. London je središče svetovnih valutnih in evrskih kreditnih operacij. New York se osredotoča na borzne in zunajborzne transakcije z delnicami in obveznicami. Več kot 50 % vseh finančnih čezmejnih transakcij EU poteka skozi London. Frankfurt je središče evropskega trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti;
globalna pokritost udeležencev. Transakcije na svetovnem finančnem trgu se izvajajo v večini valut, kadar koli v dnevu. Val finančnih transakcij se dviga na Daljnem vzhodu in v državah jugovzhodne Azije (Tokio, Singapur, Hong Kong), nato se preseli v Evropo (London, Frankfurt) in konča v ZDA (New York);
prisotnost ekonomsko močne in stabilne bančne infrastrukture z visoko usposobljenim kadrom bančnih uslužbencev;
prosti tržni odnosi v pogojih delovanja zasebnih podjetij;
odprto gospodarstvo države, ki zagotavlja visoko mobilnost kapitala čez nacionalne meje ter prost dostop za tuje banke in nebančne institucije;
gospodarska neodvisnost od vlade države, v kateri se nahaja finančno središče;
visoke tehnologije prenosa podatkov;
stabilen menjalni tečaj države svetovnega finančnega središča;
močan in pregleden pravni sistem.
Svetovna finančna središča pridobivajo precejšnje ugodnosti iz koncentracije mednarodnega kapitala:
Vir dodane vrednosti. Približno 7 % BDP Združenega kraljestva ustvari milijon zaposlenih v finančnem sektorju, ki delajo v londonskem Svetovnem finančnem centru;
priložnost za hiter razvoj. Širitev finančnega centra ne zahteva bistvenega povečanja temeljnih zmogljivosti;
nizki fiksni stroški za servisiranje finančnega centra;
pomanjkanje tehnologij, ki vplivajo na okolje;
prejemanje provizij iz velikih prometov finančnih transakcij;
izboljšanje kakovosti bančnih storitev, znižanje stroškov bančnih storitev, povečanje učinkovitosti bank zaradi visoke bančne konkurence.
Poleg prednosti jih je veliko pomanjkljivosti delovanje svetovnih finančnih centrov:
nevarnost hudih posledic kriznih razmer. V primeru bančne, valutne ali dolžniške krize, katere središče lahko postane globalno finančno središče, obstaja možnost, da se razširi na druge države, regije in celotno svetovno skupnost. Preplet finančnih instrumentov in poslov z različnimi donosi, roki, kapitalom povečuje ranljivost vseh sektorjev svetovnega gospodarstva za šoke v svetovnih finančnih središčih. Tesna povezanost svetovnega finančnega središča z lokalnim gospodarstvom ga samodejno vključuje v transakcije z velikim finančnim kapitalom in postane prostor za špekulativne transakcije;
finančna industrija predvideva nepomembne naložbe v osnovna sredstva in razmeroma velike naložbe v človeški kapital. Za razliko od glavnega človeški kapital je zelo mobilen. Zato je tisto, kar se zlahka pritegne v svetovno finančno središče, zlahka tudi izgubiti. Dejansko je v preteklih letih več kot eno mesto ali država služilo kot svetovno finančno središče, vendar ni vsako od njih ohranilo tega statusa do našega časa.
Značilnosti delovanja mednarodnih finančnih organizacij
Bistvo in vloga mednarodnih finančnih organizacij. Mednarodni monetarni sklad. Skupina Svetovne banke. Svetovna trgovinska organizacija. Banka za mednarodne poravnave. Evropska banka za obnovo in razvoj. pariški in londonski klub upnikov.
Če država ne more v celoti rešiti svojih težav, se zateče k pomoči drugih držav ali mednarodnih organizacij. Za reševanje finančnih težav se ustanavljajo mednarodne finančne organizacije.
Strateško namen mednarodnih finančnih organizacij je usklajevanje ukrepov svetovne skupnosti za stabilizacijo svetovnega denarnega, kreditnega in finančnega sistema. Za dosego tega cilja so si mednarodne finančne organizacije zadale posebne naloge. Pojav novih finančnih groženj za posamezne države in celotno svetovno skupnost sili mednarodne finančne organizacije, da prilagodijo svoje naloge in dejavnosti.
Na splošno ključ naloge mednarodne finančne organizacije so:
spremljanje globalnega finančnega okolja;
usklajevanje ukrepov razvitih držav za zagotavljanje finančne pomoči manj razvitim državam;
tehnično in finančno podporo pri izvajanju finančnih reform in finančne politike;
premagovanje in preprečevanje globalnih in regionalnih gospodarskih težav, ki zahtevajo znatna finančna sredstva.
Mednarodne finančne organizacije so institucionalni element denarnega, kreditnega in finančnega sistema. Ker njihovo delovanje vpliva na vsa našteta področja, jih je nemogoče nedvoumno pripisati le valutnim, kreditnim ali finančnim razmerjem. Specifičnost mednarodnih finančnih organizacij ni v tem, da jih delijo na institucije, ki rešujejo valutne, kreditne ali finančne probleme, temveč v razvrščanju glede na cilje in obseg delovanja.
Mednarodne finančne organizacije lahko razdelimo na dve ravni: svetu in regionalni. Razlike med njimi so v tem, da prvi pokrivajo več držav in se osredotočajo na stabilizacijo svetovnega denarnega, kreditnega in finančnega sistema. Po drugi strani pa regionalne finančne organizacije ustvarjajo sosednje države in delujejo ob upoštevanju posebnosti regije.
Med svetovne finančne organizacije so predvsem specializirane agencije Združenih narodov (ZN): Mednarodni denarni sklad, Skupina Svetovne banke, Svetovna trgovinska organizacija in Konferenca Združenih narodov za trgovino in razvoj (UNCTAD, UNCTAD). Pomembno mesto med svetovnimi finančnimi organizacijami zavzema Banka za mednarodne poravnave - ena najstarejših finančnih institucij, ki deluje na področju mednarodnega monetarnega sodelovanja in regulacije.
Primeri regionalnih finančnih institucij so Evropska banka za obnovo in razvoj, Arabski denarni sklad, Azijska razvojna banka, Karibska razvojna banka, Islamska razvojna banka, skupina Afriške razvojne banke itd.
Poleg formalno organiziranih finančnih institucij obstajajo tudi neformalne mednarodne upniški klubi: Pariški in London. Članice Pariškega kluba upnikov so države upnice, ki rešujejo probleme poravnave javnega dolga. Londonski klub razpravlja o težavah zasebnih dolžnikov. Značilnosti glavnih mednarodnih finančnih organizacij so predstavljene v tabeli 1.
Splošne značilnosti dejavnosti mednarodnih finančnih organizacij tabela Nadkina Natalia
|
Ime MFI |
Poslanstvo, moto |
Kratka zgodovina nastanka |
Število držav |
Struktura (znesek) kapitala |
Dokumenti, ki opravljajo vlogo listine. Cilji ustvarjanja, naloge, funkcije |
Organizacijska struktura |
|
|
Reševanje monetarnih in kreditnih razmerij v obliki tehnične in ekonomske podpore državam članicam s primanjkljajem v plačilni bilanci |
Odločitev o ustanovitvi MDS je sprejelo 44 držav na konferenci o monetarnih in finančnih vprašanjih, ki je potekala v Bretton Woodsu (ZDA) od 1. do 22. julija 1944. povojnem obdobju. Prve finančne operacije MDS so se začele 1. marca 1947. |
je približno 212,8 milijarde. 327 milijard dolarjev 2 |
V skladu s členi sporazuma ima MDS naslednje cilje: razvijati mednarodno monetarno sodelovanje; olajšati gospodarsko rast in uravnoteženo rast mednarodne trgovine; spodbujati stabilnost deviznega tečaja; spodbujati vzpostavitev večstranskega sistema plačil za tekoče transakcije; skrajšati trajanje in zmanjšati stopnjo neravnovesja v plačilni bilanci držav članic. |
svet guvernerjev, Izvršni odbor, generalni direktor in osebje |
|||
|
Skupina Svetovne banke |
Kreditna institucija, sestavljena iz več tesno povezanih finančnih institucij, katerih skupni cilj je izboljšati življenjski standard držav v razvoju s finančno pomočjo razvitih držav. Zagotavljanje pomoči državam v razvoju na račun razvitih. Moto je boj proti revščini. |
Svetovna banka je bila uradno ustanovljena 27. decembra 1945 (IBRD), potem ko je večina sodelujočih držav ratificirala Brettonwoodske sporazume iz leta 1944, da bi mednarodno gospodarstvo postavilo na trdne temelje v povojnem obdobju. Svetovna banka je začela delovati 25. junija 1946, prvo posojilo je bilo izdano 9. maja 1947 (Francija je prejela 250 milijonov dolarjev za obnovo gospodarstva, ki ga je uničila druga svetovna vojna). |
178 milijard dolarjev |
Cilj (po Listini) je zagotoviti finančno pomoč državam v razvoju na račun razvitih. spodbujanje kapitalskih naložb za proizvodne namene držav; spodbujanje zasebnih tujih naložb in njihovo dopolnjevanje po potrebi z lastnimi posojili; zagotavljanje jamstev za zasebne tuje naložbe; spodbujanje uravnoteženega razvoja mednarodne trgovine in vzdrževanje plačilne bilance; spodbujanje gospodarskega razvoja najrevnejših držav sveta; pomoč svojim članom pri obnovi in razvoju njihovih ozemelj itd. |
Predsednik Svetovne banke, predsednik upravnega odbora Svetovne banke, predsednik Mednarodnega združenja za razvoj, predsednik upravnega odbora Mednarodne finančne korporacije, predsednik Večstranske agencije za jamstvo za naložbe |
||
|
svetovna trgovinska organizacija |
Spodbujanje neovirane mednarodne trgovine |
STO je bila ustanovljena 1. januarja 1995 na podlagi sistema medsebojnih dogovorov (t. i. urugvajski krog) med državami članicami GATT za odpravo neracionalne rabe svetovnih virov in nestabilnosti gospodarskega razvoja vseh držav in boj proti onesnaževanju okolja. |
130 milijonov dolarjev 5 Prispevki se določijo sorazmerno z deležem države v svetovni trgovini. |
Paket sporazumov o ustanovitvi STO v okviru urugvajskega kroga večstranskih trgovinskih pogajanj (54 dokumentov). Cilji STO so liberalizacija svetovne trgovine z njeno regulacijo predvsem s tarifnimi metodami z doslednim zniževanjem stopnje uvoznih dajatev ter odprava različnih necarinskih ovir in količinskih omejitev. |
ministrska konferenca, generalni direktor STO, Razširjeni svet, različni odbori znotraj sveta |
||
|
Banka za mednarodne poravnave |
Centralnim bankam zagotavlja vire za mednarodno bančno poslovanje |
Banko so leta 1930 ustanovile vodilne svetovne centralne banke, da bi olajšale mednarodne poravnave. Pooblaščen je, da deluje kot fiduciar in zastopnik mednarodnih finančnih dogovorov. |
500 milijonov zlatih švicarskih frankov 7 |
BIS je podpiral načela sistema Bretton Woods in nadziral njihovo izvajanje v drugih državah. spodbujanje sodelovanja med centralnimi bankami; ustvarjanje pogojev za mednarodne finančne transakcije; deluje kot posrednik pri mednarodnih denarnih in finančnih poravnavah. |
Skupščina, ki jo vodi predsednik upravnega odbora in jo sestavljajo predstavniki centralnih bank odbor in delovna skupina |
||
|
Evropska banka za obnovo in razvoj |
EBRD - Regionalna mednarodna banka za posojila Srednji in Vzhodni Evropi, zagotavlja projektno financiranje za banke, podjetja in podjetja, ki vlagajo tako v novo proizvodnjo kot v obstoječa podjetja. |
Evropska banka za obnovo in razvoj je bila ustanovljena leta 1991 za reševanje problemov razvoja malih podjetij, ko se je komunistični režim v državah srednje in vzhodne Evrope rušil in so države nekdanjega sovjetskega bloka potrebovale podporo za ustvarjanje novega zasebnega sektorja. v demokraciji. |
61 držav in dve mednarodni organizaciji |
20 milijard ECU |
V skladu z listino EBRD so naloge banke: Podpora razvoju finančnega sektorja; Spodbujanje sofinanciranja in privabljanja neposrednih tujih investicij; Privabljanje domačega kapitala; Zagotavljanje tehnične pomoči. EBRD bi morala: Prispevati k oblikovanju polnopravnega tržnega gospodarstva v državi, tj. zagotoviti učinek vpliva na proces prehoda; tvegati, da bi pomagali zasebnim vlagateljem, vendar ne da bi jih izsilili s trga; Uporabite zdrava bančna načela. |
Svet guvernerjev, v katerega vsak delničar imenuje svojega upravitelja. Svet guvernerjev je večino svojih pooblastil prenesel na svet direktorjev, ki je odgovoren za vodenje celotnega poslovanja in izvajanje političnih dokumentov EBRD. |
|
|
pariški in londonski klub upnikov |
Pariški klub je neinstitucionalizirano združenje držav upnic, ustanovljeno za razpravo in reševanje dolžniških težav suverenih držav. Londonski klub je forum za reprogramiranje posojil, ki jih odobrijo poslovne banke (brez jamstva vlade posojilodajalca). Gre za neformalno telo, ki združuje poslovne banke, do katerih so zadolžene države tretjega sveta. |
Pariški klub je bil ustanovljen leta 1956 kot neformalna organizacija vlad držav upnic za spremljanje javnega dolga in vodenje večstranskih pogajanj z državami dolžnicami o problemih prestrukturiranja javnih dolgov. Prvo srečanje Londonskega kluba je bilo izvedeno leta 1976, da bi rešili zairske dolžniške težave. |
Cilji: Prizadevati si za lajšanje bremena neposrednega servisiranja dolga za države v razvoju |
Usmerjevalni odbor, bančni svetovalni odbor Ekipa, Svet kapetanov klubov,Organizacijski odbor kluba, Predsednik kluba |
|||
Prebivalci različnih držav. Začel se je oblikovati že v 60. letih, ko so začeli še posebej aktivno sklepati posle med predstavniki različnih držav, torej je prišlo do razvoja mednarodnih operacij.
V procesu združevanja številnih podjetij iz različnih držav so začela nastajati podjetja in podjetja, ki lahko svobodno opravljajo svoje dejavnosti na mednarodni ravni. To pa je prispevalo k zbliževanju domačih trgov, nato pa se je oblikoval enoten svetovni finančni trg. To se je zgodilo zaradi zakonodajnih prihodkov vlade in mehčanja lastnih meja. In razvoj gospodarskih odnosov med državami, ki se izvajajo na tem trgu, je povezan s stalnim izboljševanjem računalniške tehnologije in razvojem novih komunikacijskih sredstev.
Svetovni finančni trg in njegova struktura.
Če pojmujemo "svetovni finančni trg" kot kroženje finančnih sredstev na mednarodni ravni, potem je pogojno razdeljen na zunanji in notranji. Domači finančni trgi so razdeljeni v dve kategoriji: trg za transakcije v mednarodni valuti in nacionalni trg. Slednji seveda zavzema velik del vseh tekočih poslov v državi, torej se transakcije za nakup in prodajo kakršnih koli vrednostnih papirjev ali drugega premoženja izvajajo le v valuti določene države. Trg, na katerem potekajo transakcije z vrednostnimi papirji, po obsegu poslovanja ni tako velik kot prejšnji, poleg tega je pod strogim nadzorom države.
Svetovni finančni trg vključuje tudi tako komponento, kot so tuji trgi. Zunanji v odnosu do te države se šteje trg drugih držav, na katerem se gibanje finančnih sredstev izvaja v valuti te države. Pogojno se deli na tuje in mednarodne oziroma evropske trge. Na mednarodnem trgu se posli sklepajo v valuti, ki ne pripada državi izdajateljici vrednostnih papirjev. Vendar ne bi smeli potegniti vzporednice med imenom "evrotrg" in njegovo teritorialno lokacijo ali ga vezati na enotno valuto, ki v Evropi velja za mednarodno.
Svet včasih obravnavamo glede na obdobje obtoka, po tej klasifikaciji je mogoče razlikovati trg tistih denarnih instrumentov, katerih zapadlost ni daljša od enega leta. S sredstvi, s katerimi je mogoče eno ali drugo operacijo izvajati več kot eno leto, se praviloma trguje na kapitalskem trgu. Trg kratkoročnih denarnih instrumentov različnim podjetjem in podjetjem omogoča ohranjanje lastne plačilne sposobnosti in likvidnosti. Na primer, če je treba povečati odobreni kapital, se svet banke odloči za povečanje števila delnic. Tako se vzpostavi stanje lastnih sredstev in ni treba zateči k zadolževanju pri drugih bankah ali organizacijah.
Glede na osnovo izdaje je svetovni finančni trg razdeljen na primarni in sekundarni. Primarni trg se razume kot trg, na katerem se trguje s sredstvi, ki jih je izdajatelj neposredno izdal. Na sekundarnem trgu vrednostne papirje prodajajo drugi poslovni subjekti, ki so jih že kupili od izdajateljev.
Struktura svetovnega trga je v veliki meri odvisna od organizacijske značilnosti, po kateri se deli na menjalni in neorganiziran. Na neorganiziranem trgu se transakcije lahko izvajajo prek posrednika ali neposredno med udeleženci brez dodatnega preverjanja. Dividende pri tovrstnih poslih so praviloma višje, kot bi bile na borznem trgu, saj obstaja precej velika nevarnost nepoplačila sredstev. Na organiziranem finančnem trgu gre vsak skozi temeljit pregled, ki se imenuje kotacija. Zato so lastniki sredstev lahko prepričani v njihovo zanesljivost, tveganje takšnih operacij pa je veliko manjše, kar pojasnjuje nizek dohodek.
Odkar so ljudje izumili denar, se je oblikoval svetovni finančni trg, na katerem krožijo valute in vrednostni papirji. Pomena tega trga za gospodarstvo ni mogoče preceniti, prav gibanje denarja je glavno gonilo razvoja držav sveta.
Denar v družbeni strukturi opravlja najrazličnejše funkcije, omogoča nakup blaga in storitev, hkrati pa je tudi sam specifičen produkt. Mednarodni finančni trg je kompleksen sistem, ki zagotavlja gibanje denarnih tokov med različnimi gospodarstvi, podjetji in ljudmi. Denar v različnih oblikah je predmet transakcij na tem trgu. Postanejo vir dohodka.
Kljub dolgi zgodovini denarja se svetovni trg v sodobnem smislu pojavi šele sredi 20. stoletja. Globalni finančni trg je združil nacionalne trge in funkcije mednarodnih organizacij, kot so Mednarodni denarni sklad, Svetovna banka in velike zasebne banke, so se začele širiti.
Na integracijo nacionalnih trgov v enoten finančni prostor so vplivali naslednji dejavniki:
Tako se oblikuje svetovni finančni trg kot mehanizem za uravnavanje denarnih tokov. Ustvarja stalne pogoje za rast in razvoj proizvodnje, spodbuja aktivnost tržnih akterjev.
V ta proces integracije je vključen tudi ruski finančni trg, čeprav njegov razvoj ovira več razlogov:
Globalna funkcija, ki jo opravlja finančni trg, je prerazporeditev prostega kapitala med državami z namenom spodbujanja razvoja svetovnega gospodarstva.
Poleg tega finančni trg opravlja naslednje funkcije:
Denar na trgu ima različne oblike, zato so ideje o njegovi strukturi lahko zelo različne. Obstaja več pristopov za določitev njegove strukture. Prvič, običajno je ločiti skupni mednarodni trg in manjše nacionalne trge. Svetovni trg nima enotnega zakonodajnega organa in upravljanja. Medtem ko nacionalne trge nadzorujejo nacionalne vlade, obstajajo na podlagi lastnih valut in gradijo tudi določene odnose s svetovnimi rezervnimi valutami. Zato so razlike med svetovnimi in nacionalnimi finančnimi trgi precej velike. Prebivalci držav lahko opravljajo transakcije v nacionalni valuti, pa tudi v denarnih enotah drugih držav.
Poleg tega je običajno, da se finančni trg razvrsti po funkcionalni osnovi; v tem primeru se razlikujejo takšni strukturni segmenti trga, kot so devizni, delniški, naložbeni, zavarovalniški in kreditni.
Obstaja tudi pristop, ki razlikuje dva velika dela na finančnem trgu: kapitalski trg in denarni trg. Po drugi strani je kapitalski trg razdeljen na delniški in kreditni, denarni trg pa na medbančni in računovodski.
Kompleksnost finančnega sektorja je v tem, da tukaj delujejo subjekti različnih ravni. Udeleženci finančnega trga so razdeljeni na dva dela: subjekte na strani ponudbe in subjekte na strani povpraševanja. Običajno lahko vsi udeleženci nastopajo na obeh straneh.
Osnovni udeleženci na finančnem trgu so:
Največjo raznolikost predstavlja kategorija finančnih posrednikov (strokovnih subjektov). Ta skupina vključuje:
Obstajajo tudi številne druge klasifikacije udeležencev na trgu:
Poslovanje z denarjem zahteva različne pristope, v zvezi s katerimi se pojavljajo različni instrumenti finančnega trga in ta proces se nadaljuje. Do danes ti vključujejo naslednje:
Običajno je instrumente glede na njihovo veljavnost razvrstiti na kratkoročne (do 1 leta) in dolgoročne (nad 1 leto). Z jamstvom prejetega dohodka - za instrumente s fiksnim in z nedoločenim dohodkom.
Ta segment svetovnega finančnega trga je povezan s poslovanjem z vrednostnimi papirji. Borza je mehanizem, ki zagotavlja povezavo med kupci in prodajalci vrednostnih papirjev – delnic, obveznic itd. Ima posebno zakonsko osnovo, dejavnost finančnih trgov je urejena z mednarodnim in nacionalnim pravom. Posebnosti tega trga so, da se izdelek v obliki papirja ne ukvarja z materialnimi vrednostmi, ampak je v interakciji s segmenti, kot so trg kapitala, industrijskih izdelkov, denarja. Toda vse te vrednosti so predstavljene v obliki posebnih instrumentov: nakladnice, terminske pogodbe in opcije, menice, hipoteke, delnice, obveznice. Glavna funkcija borze je prerazporeditev denarnih prihrankov v najbolj obetavne in donosne sektorje.
Trgovanje z nacionalnimi valutami poteka na deviznem trgu. Njegova posebnost je v tem, da se tukaj prodaja denar za druge operacije. Običajno analiza finančnih trgov temelji na kazalcih tega segmenta. Valutni posli se izvajajo na posebnih borzah, med katerimi so najbolj znane London, Tokio in New York. Struktura deviznega trga vključuje mednarodne, nacionalne in regionalne trge. Funkcije valutnega segmenta so določanje tečajev nacionalnih valut, varovanje menjalnih transakcij ter upravljanje kreditnih in valutnih tveganj. Devizni trg ima tudi špekulativno funkcijo, ki temelji na razliki v tečajih.
Sodobni razvoj finančnega trga je v veliki meri odvisen od privabljanja finančnih sredstev z različnih področij proizvodnje. Zato nastane naložbeni trg, ki zagotavlja zaključek poslov za nakup in prodajo investicijskega blaga in vrednostnih papirjev. Zaradi različnih naložbenih priložnosti je ta trg zapleten in specifičen. Funkcije investicijskega trga: mobilizacija kapitala, iskanje investicijsko privlačnih panog in območij, distribucija kapitala, aktiviranje proizvodnih in gospodarskih procesov.
Poseben del svetovnega trga je zavarovalniški segment. Zavarovalniški trg je področje delovanja za prodajo zavarovalnih produktov: polic, certifikatov itd. Vsak finančni trg, banke, prebivalstvo potrebuje zavarovanje. Ta trg opravlja funkcije, kot so kompenzacija, distribucija, kopičenje, naložbe, preventiva. Vsi se izvajajo v različnih segmentih zavarovalnega trga, ki ga sestavljajo:
Tradicionalno je zavarovalni trg razdeljen na mednarodni, regionalni in nacionalni. Vsak segment ima svoj pravni okvir, danes pa je jasen trend globalizacije in širitve tega trga.
Oblikuje se finančni in denarni sektor kot samostojen element denarnega gospodarstva finančni trg.
Svetovni finančni trg je skupek nacionalnih in mednarodnih trgov, ki zagotavljajo usmerjanje, kopičenje in prerazporeditev denarnega kapitala med tržnimi subjekti preko finančnih institucij z namenom doseganja normalnega razmerja med ponudbo in povpraševanjem po kapitalu.
Denarni sektor, ki vključuje finančno in kreditno, je s svojim prometom in prihodki specifičen trg. Globalni finančni trg zagotavlja družbo Finančne storitve, ki ga ob pravem času in na pravem mestu oskrbuje z denarjem. Z drugimi besedami, specifično blago na finančnem trgu je . Denar kot blago kroži v sektorjih svetovnega finančnega trga, kot so krediti, vrednostni papirji, deviza, zavarovanje itd. (slika 23).
Svetovni finančni trg je v svojem gospodarskem bistvu sistem določenih odnosov in nekakšen mehanizem za zbiranje in prerazporeditev finančnih sredstev na konkurenčni podlagi med državami, regijami, panogami in institucionalnimi enotami.
Finančni trg je sestavljen iz več sektorjev: naložba, kredit, delnica, zavarovanje, valuta.
Na finančnem trgu so predmeti prodaje in nakupa. Vendar pa obstaja bistvena razlika med transakcijami v različnih sektorjih finančnega trga. Če se denar prodaja na kreditnem trgu kot tak, torej je sam predmet transakcij, se na borzi na primer prodajajo pravice do prejemanja denarnih prihodkov, že ustvarjenih ali bodočih.
Finančni trg ni samo sredstvo za prerazporeditev denarnih sredstev v gospodarstvu (na plačani osnovi), temveč tudi kazalnik celotnega stanja gospodarstva kot celote. bistvo finančni trg ni le v prerazporeditvi finančnih virov, temveč predvsem v določanju smeri te prerazporeditve. Na finančnem trgu se določijo najučinkovitejša področja uporabe denarnih sredstev.
Strukturo takšnega finančnega trga lahko predstavimo na naslednji način:
Finančni instrumenti- gre za finančne obveznosti gospodarskih subjektov, dokumentirane v skladu z veljavno zakonodajo.
Trenutno je v razvitih tržnih gospodarstvih jasen trend združevanja različnih finančnih posrednikov, pa tudi diverzifikacije njihovega poslovanja. Razvoj finančnega posredništva je prispeval k nastanku posebnega gospodarskega pojava - finančni instrumenti, ki vključujejo:
Finančni instrumenti so nominalni in prinosniški.
