Agresivna strategija financiranja
Zmerna strategija financiranja
Riž. - Strategije financiranja obratnih sredstev
Seveda obstajajo dejavniki, ki preprečujejo natančen čas:
1) relativno nepredvidljivost življenjske dobe sredstev;
2) uporabo lastniškega kapitala kot delnega vira kritja sredstev, vključno z navadnimi delnicami, ki nimajo zapadlosti.
Pri izvajanju agresivna strategija podjetje financira celoten obseg osnovnih sredstev in le določen delež stalnega dela obratnega kapitala z privabljanjem dolgoročnih posojil in lastniškega kapitala ter preostali delež stalnega dela obratnega kapitala - s pomočjo kratkih -dolgoročna posojila. Pri izvajanju zelo agresivna strategija podjetje se lahko znajde v položaju, ko bo prisiljeno pristati na zvišanje obrestne mere ob podaljšanju posojila, če ga ni mogoče odplačati. Agresivna strategija vključuje uporabo kratkoročnih obveznosti v največjem obsegu.
Agresivna politika predvideva minimalno raven zalog, terjatev in denarnih sredstev. Ta politika je najbolj tvegana glede pravočasnega izpolnjevanja svojih obveznosti s strani družbe, hkrati pa prevzema tudi največjo donosnost. Konservativna politika je manj tvegana in prilagodljivejša glede na obratna sredstva, ob predpostavki prisotnosti velikih stanj denarja in denarnih ustreznikov, ki jih je mogoče po potrebi hitro pretvoriti v gotovino, ter ugodne pogoje za kupce v okviru kredita politiko in pomembne naložbe v zaloge.
V pogojih gotovosti, ko je zunanje okolje dovolj predvidljivo, zadostuje, da ima podjetje minimalno zahtevano raven obratnega kapitala. Preseganje te ravni vodi v potrebo po privabljanju dodatnih sredstev za financiranje rasti naložb brez ustreznega povečanja dobička podjetja. Hkrati neupravičeno zmanjšanje višine obratnih sredstev vodi v kršitev plačilne discipline družbe v razmerju do dobaviteljev in zaposlenih, neučinkovitost proizvodnje in padec prodaje.
V pogojih negotovosti si mora družba poleg minimalne zahtevane stopnje obratnega kapitala za normalno delovanje zagotoviti tudi varnostno zalogo v primeru nepredvidenih odstopanj od pričakovanih vrednosti (plačila, obseg prodaje, pričakovani čas izvedba naročila).
Raven stroškov na številnih področjih dejavnosti podjetja je podvržena cikličnim in sezonskim nihanjem. Med razcvetom prodaje so podjetja prisiljena veliko vlagati v obnovo in povečanje terjatev ter, nasprotno, v času upada zmanjšati svoje premoženje. Ker ni mogoče zmanjšati obratnih sredstev na nič, je mogoče domnevati, da obstaja neka minimalna vrednost, pod katero vrednost obratnih sredstev ne pade. Tako lahko rečemo, da je obratni kapital sestavljen iz stalnega in variabilnega dela. Način, na katerega podjetje financira oba dela obratnih sredstev, določa vrsto njegove politike v zvezi s tem oddelkom bilance stanja.
Konzervativna politika je politika z minimalno stopnjo tveganja. Pri uporabi te politike se dolgoročna sredstva, stalni del in delež variabilnega dela obratnih sredstev financirajo iz dolgoročnih obveznosti in kapitala. Kratkoročna posojila in posojila se privabljajo v primeru največje potrebe po sredstvih. V mirnem obdobju se denarna rezerva hrani v visoko likvidnih vrednostnih papirjih in se ob finančnih potrebah pretvori v denar.
Posledice pomanjkanja obratnega kapitala so lahko za organizacijo zelo resne, zato je treba nameniti dovolj časa pravočasni diagnozi nevarnih situacij in sprejeti preventivne ukrepe za vzdrževanje zadostne ravni obratnega kapitala. Pomanjkanje obratnega kapitala je lahko posledica naslednjih razlogov:
1. Podkapitalizacija družbe, v kateri primanjkuje kapitala za financiranje pričakovane ravni prodaje. V tem primeru se podjetje sooča s problemom prevelike zaloge.
2. Visoka poslovna aktivnost podjetja na stopnji rasti. Kapitalska baza in podjetja se morda ne bodo mogli spopasti s povečano poslovno aktivnostjo in posledično z zalogami.
3. Neučinkovita uporaba obratnega kapitala zaradi prekoračitev proračuna v smislu naložb v osnovna sredstva, zlorabe naložbenega proračuna, uporabe sredstev, namenjenih za dopolnitev obratnega kapitala za druge namene, izplačila visokih dividend, slabe kakovosti načrtovanja, kar vodi v nezmožnost doseči načrtovane dobičke in denarne tokove, naložbe v nizko uspešne naložbene projekte itd.
Agresivna strategija
Naložbena strategija, namenjena povečanju donosa, ki je vedno povezana z velikim tveganjem črpanja. Izvedeni finančni instrumenti in lastniški vrednostni papirji običajno predstavljajo pomemben delež agresivnih portfeljev.
Lastniški vrednostni papir, ki lastniku podeljuje pravico do sodelovanja pri upravljanju delniške družbe, prejema del dobička v obliki dividend, prejema del likvidacijske vrednosti delniške družbe med njeno likvidacijo. Prihodki od naložb v delnice so sestavljeni iz zvišanja cene delnic in dividend.
Alfa koeficient
Koeficient, ki vam omogoča, da ocenite donos portfelja glede na referenčno vrednost (na primer na delniški indeks). Višja kot je vrednost koeficienta, boljši je portfelj v primerjavi z referenčno vrednostjo.
Koeficient beta
Koeficient, ki odraža variabilnost donosa enega sredstva na drugega. Na primer portfelj delnic v delniški indeks.
Trgovalna platforma, na kateri se organizirano trguje z vrednostnimi papirji, blagom, izvedenimi finančnimi instrumenti in drugimi finančnimi instrumenti. Glavna funkcija borze je zagotoviti pošteno trgovanje in učinkovito širjenje informacij o cenah vseh sredstev, s katerimi se trguje na tej borzi.
Denarna enota, ki se uporablja za merjenje vrednosti blaga, pojem "valuta" se uporablja v naslednjih vrednostih: denarna enota določene države (ameriški dolar, japonski jen), bankovci tujih držav, pa tudi kredit in sredstva plačila, uporabljena pri mednarodnih poravnavah.
Hlapnost
Kazalnik, ki označuje nihanja vrednosti skozi čas. Vlagatelji se za oceno stopnje tveganosti naložbe odločijo za oceno nestanovitnosti določenega sredstva ali trga kot celote. Bolj ko je sredstvo nestanovitno, večje tveganje ima vlagatelj pri delu z njim.
Jamstvo
Znesek sredstev, ki jih borza blokira kot zavarovanje pri sklenitvi posla. GO je odblokiran, ko je položaj zaprt.
Modri žetoni
Delnice največjih likvidnih in zanesljivih podjetij, katerih poslovanje zagotavlja večino trgovanja na borzah. Izraz izvira po analogiji z najdragocenejšimi igralnimi žetoni, ki so modri. Ni jasnih meril za uvrstitev določenega podjetja med "modre čipe". V Rusiji se Gazprom, Lukoil, Sberbank itd. Tradicionalno imenujejo modri žetoni.
Obzorje naložb
Izraz, za katerega vlagatelj oblikuje svoj portfelj v skladu z izbrano strategijo.
Izpeljanka
Varščina ali pogodba, katere cena je odvisna od cene enega ali več osnovnih sredstev. Njegovo vrednost določajo nihanja vrednosti osnovnega sredstva. Najpogostejša osnovna sredstva vključujejo delnice, obveznice, blago, valute, obrestne mere in tržne indekse.
Dobičkonosnost
Relativni (v odstotkih) kazalnik učinkovitosti naložb v določena sredstva, finančne instrumente, projekte ali poslovanje kot celoto. Dobičkonosnost je pogosto mogoče oceniti kot razmerje med absolutno vrednostjo dohodka in zneskom začetne naložbe. Praviloma je večje tveganje, večji je potencialni donos.
Razdelitev
Povečanje števila delnic družbe z zamenjavo ene stare delnice za več novih s sorazmerno znižano nominalno vrednostjo.
Zlate rezerve
Skupni znesek različnih vrst deviz in denarnega zlata, ki ga podpira centralna banka države. Nacionalne centralne banke praviloma oblikujejo rezerve v različnih valutah, na primer v ameriških dolarjih, evrih, švicarskih frankih, japonskih jenih, britanskih funtih. Zlate in devizne rezerve vladi omogočajo vzdrževanje stabilnega tečaja nacionalne valute. Oblikovanje takšnih rezerv je postalo običajna praksa, potem ko je svetovni finančni sistem opustil zlati standard.
Naložbe
Sredstvo, ki je kupljeno s pričakovanjem, da bo v prihodnosti ustvarilo dohodek ali povečalo svojo vrednost. V financah so naložbe denarna sredstva, kupljena z idejo, da bodo v prihodnosti prinesla dohodek ali povečala vrednost in se prodala po višji ceni.
Investicijska banka
Finančna institucija, ki deluje kot zavarovalnica, posrednik, trgovec, finančni svetovalec, družba za upravljanje itd. Za razliko od poslovnih bank, investicijske banke delujejo na finančnih trgih, njihov glavni instrument so vrednostni papirji, ne depoziti in posojila.
Statistično merilo ocene sprememb v gospodarstvu ali na trgu vrednostnih papirjev. V primeru finančnih trgov je indeks namišljeni portfelj vrednostnih papirjev, ki predstavljajo določen trg ali njegov del. Vsak indeks ima svojo metodologijo izračuna in je običajno izražen kot sprememba osnovne vrednosti. Tako je odstotna sprememba indeksa pomembnejša od dejanskega števila.
Konzervativna strategija
Naložbena strategija, katere cilj je dohodek nad bančnim depozitom z minimalnimi tveganji. Običajno velik delež v konzervativnih portfeljih zasedajo obveznice izdajateljev z visoko oceno zanesljivosti.
Obrestna mera, ki kotira ob izdaji obveznice. Običajno se plačuje vsakih šest mesecev ali četrtletno. Na primer, obveznica z nominalno vrednostjo 1000 rubljev in kuponom v višini 5% letno bo vlagatelju prinesla 50 rubljev na leto.
Likvidnost
Sposobnost sredstva, da se hitro pretvori v denar brez izgube vrednosti. Primeri sredstev, ki jih je mogoče zlahka pretvoriti v gotovino, so vrednostni papirji modrega čipa in vrednostni papirji denarnega trga. Primer manj likvidnega sredstva so nepremičnine.
Postopek dodajanja delnic izdajatelja na sezname vrednostnih papirjev, ki kotirajo na borzi. Omogoča organizirano trgovanje z instrumentom na platformi, na kateri je uvrščen na seznam.
Standardizirani znesek finančnega instrumenta, ki ga določi borzni ali podoben regulativni organ. Za vrednostne papirje, s katerimi se trguje na borzi, je sklop najnižji znesek, za katerega je mogoče izvesti nakupno -prodajno transakcijo.
Denar, s katerim je sredstvo kupljeno. Ta praksa se imenuje trgovanje z maržo. Nakup z maržo je precej tvegan, saj povečuje tako potencialne dobičke kot izgube. Poleg tega mora vlagatelj plačati obresti za izposojena sredstva.
Trgovanje z maržo
Izvajanje transakcij z uporabo sredstev in / ali vrednostnih papirjev, ki jih posrednik na stranko prenese na posojilo, zavarovano z dogovorjenim zneskom - maržo. Trgovanje z maržo bistveno širi zmožnosti vlagatelja, saj obseg zagotovljenih sredstev praviloma bistveno presega stopnjo marže.
Obvezno, individualno brezplačno plačilo organizacij in posameznikov v obliki odtujitve sredstev, ki jim pripadajo po lastninski pravici, gospodarskem upravljanju ali operativnem upravljanju sredstev, za finančno podporo dejavnosti države in (ali) občin.
NKD (akumulirani donos kupona)
To je del obresti kupona obveznice, izračunan sorazmerno s številom dni, ki so minile od datuma izdaje kuponske obveznice ali prejšnjega datuma izplačila kupona. Zahvaljujoč NKD lahko vlagatelj proda obveznico nekaj časa pred izplačilom kupona in prejme obresti med imetjem obveznice.
Bond
Dolžniški dolžniški vrednostni papir, katerega lastnik ima pravico, da v dogovorjenem roku od izdajatelja obveznice prejme njegovo nominalno vrednost. Obveznica lahko določa tudi pravico lastnika do prejema fiksnega kupona v njegovi nominalni vrednosti ali drugih lastninskih pravic. Prihodki od naložb v obveznice lahko vključujejo spremembe tržne vrednosti in prihodkov od kuponov.
Izpeljani finančni instrument, ki je pogodba, ki jo ena stranka (prodajalec opcij) proda drugi stranki (imetnik opcije). Pogodba daje kupcu pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi ali proda osnovno sredstvo po vnaprej določeni ceni (udarna cena) za določeno časovno obdobje ali na določen datum (datum izvršitve).
Vzajemni investicijski sklad. Omogoča združevanje sredstev številnih vlagateljev (delničarjev vzajemnih skladov) za izvajanje operacij na borzi, da bi dosegli povečanje vloženega kapitala. Z združevanjem sredstev vlagateljev dobljeni portfelj pridobi priložnosti, ki niso na voljo vsakemu vlagatelju posebej.
Aktovka
Niz sredstev (vrednostni papirji, izvedeni finančni instrumenti, valute), ki jih oblikuje in revidira vlagatelj / upravitelj po navodilih vlagatelja v skladu z izbrano naložbeno strategijo.
Prednostna delnica
Delnica, katere lastnik ima pravico prejeti dividende prednostno pred imetniki navadnih delnic. Poleg tega takšni delničarji prejmejo večji delež preostale vrednosti izdajateljevega premoženja kot lastniki navadnih delnic, vendar so prikrajšani za pravico glasovanja na skupščini delničarjev. V skladu z rusko zakonodajo nominalna vrednost izdanih prednostnih delnic ne sme presegati 25% odobrenega kapitala družbe.
Registrar
(registrar) je poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki vodi register svojih lastnikov. Registrarji sodelujejo neposredno z izdajatelji vrednostnih papirjev.
(iz angleške pogodbe o ponovnem nakupu "sporazum o ponovnem nakupu") sporazum o prodaji premoženja z njegovim poznejšim odkupom po fiksni ceni. Namen REPO nikakor ni nakup in prodaja določenega sredstva, ampak posojanje ene strani drugi. Najpogosteje so predmet repo transakcije vrednostni papirji.
Odpornost
Raven cen, pri kateri prodajalci začnejo prevladovati nad kupci, kotacije vrednostnih papirjev pa nehajo rasti. Ravni podpore in upora se določijo z oceno v okviru tehnične analize. Pojavljanje preseganja določenih "trenutnih ravni upora" prisili analitike k iskanju novih.
Naložbena strategija
Načrt, ki upošteva vlagateljeve cilje glede donosnosti, tveganja in obdobja vlaganja ter njegovih finančnih zmožnosti. V skladu s strategijo se za portfelj vlagatelja izberejo določeni instrumenti.
Sortinov koeficient
Sprememba Sharpejevega razmerja, ki uporablja negativno odstopanje kot merilo tveganja namesto standardnega odstopanja, torej le tiste rezultate, ki so pod standardom.
Tehnična analiza
Metoda za vrednotenje vrednostnih papirjev z analizo statistike tržne dejavnosti, kot sta dinamika cen in obseg trgovanja. Tehnični analitiki ne poskušajo izmeriti notranje vrednosti vrednostnega papirja, temveč uporabljajo grafikone in druga orodja za prepoznavanje vzorcev (vzorcev analize), ki lahko pomagajo napovedati prihodnji razvoj trga.
Trgovalni roboti
Programska oprema za avtomatizirano trgovanje, ki se uporablja za algoritemsko trgovanje. Robotov je ogromno: nekateri delajo s kazalniki, drugi temeljijo na teoriji verjetnosti, tretji analizirajo zgodovinske podatke itd. Med drugim obstajajo popolnoma samodejni sistemi programske opreme in polavtomatski roboti, ki izračunajo vse parametre, ki so potrebni za uporabnika, vendar ne vnesejo dokončnega naročila za nakup / prodajo sredstva.
Splošna smer gibanja trga ali cena sredstva. Trendi se lahko razlikujejo po trajanju od kratkoročnih do srednjeročnih ali dolgoročnih. Sposobnost prepoznavanja prevladujočega trenda na trgu je ključ do uspeha pri trgovanju.
Družba za upravljanje
Pravna oseba, poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki opravlja transakcije v svojem imenu in po lastni presoji, vendar v interesu posamezne stranke ali skupine strank.
Zmerna strategija
Naložbena strategija za visoke donose z zmernimi tveganji. "Zlata sredina" razmerja med tveganjem in donosom.
Temeljna analiza
To je ocena makro- in mikroekonomskih dejavnikov, ki pomembno vplivajo na finančne in gospodarske dejavnosti podjetja, katerih rezultati se odražajo v tržni vrednosti njegovih vrednostnih papirjev.
Terminska pogodba
(terminske pogodbe) terminska pogodba, s katero se trguje na borzi in ima standardiziran znesek osnovnega sredstva in rok dobave.
Varovanje pred tveganjem
Zavarovanje različnih tveganj (ostre spremembe cen, neplačilo izdajatelja itd.) Z odpiranjem nasprotnih pozicij na različnih, a med seboj povezanih trgih.
Dragocen papir
Dokument zakonsko določene oblike in podrobnosti, ki potrjujejo številne lastninske pravice njegovega lastnika (vračilo nominalne vrednosti, prejem dohodka, glasovalna pravica itd.). Status vrednostnega papirja je dokumentom dodeljen z zakonom. Trenutno se izdajajo predvsem registrirani neoverjeni vrednostni papirji.
centralna banka
Organizacija, odgovorna za nadzor in izvajanje nadzora nad denarnim sistemom države (ali skupine držav, na primer držav območja evra). Centralne banke imajo široko paleto odgovornosti, od nadzora denarne politike do zasledovanja posebnih ciljev, kot so ohranjanje denarne stabilnosti, nizka inflacija in polna zaposlenost. Centralne banke so običajno izdajatelji nacionalne valute, delujejo kot banka vlade, urejajo kreditni sistem, nadzorujejo poslovne banke, upravljajo devizne rezerve in delujejo kot zadnja posojilodajalka.
Sharpe razmerje
Kazalnik uspešnosti naložbenega portfelja se izračuna kot razmerje med povprečno premijo za tveganje in povprečnim odstopanjem portfelja.
Pravna oseba ali organizacija, ki izdaja vrednostne papirje za financiranje svojih dejavnosti. Izdajatelji so lahko vlade, občine ali korporacije. Izdajatelji morajo vlagateljem v skladu z zakonodajo, ki je v njihovi pristojnosti, posredovati podatke o svojem finančnem stanju, materialnem položaju in vse druge podatke o svojih dejavnostih.
Zakonsko urejen postopek umestitve lastniških vrednostnih papirjev s strani izdajatelja.
Naložbena strategija Je načrt vlagatelja za sprejemanje naložbenih odločitev glede na njihove individualne cilje, toleranco tveganja in prihodnje kapitalske zahteve. Večina naložbenih strategij vključuje načela razporejanja sredstev in smernice za obvladovanje tveganj.
Naložbene strategije se lahko zelo razlikujejo: od agresivne strategije, v kateri se vlagatelj osredotoča na povečanje stroškov kapitala, do konservativne strategije, kjer je glavni poudarek na zaščiti kapitala. Najpomembnejši del naložbene strategije je, da je skladna s cilji vlagatelja.
Dodelitev sredstev podpira vse naložbene strategije in si prizadeva uravnotežiti tveganje in nagrado z dodelitvijo sredstev portfelja glede na cilje, tveganja in naložbeno obdobje. Pri vlaganju uporabljamo delnice, obveznice, ETF, hedge sklade, vzajemne sklade ter denar in ustreznike z različnimi stopnjami tveganja in donosa.
Agresivna naložbena strategija Je metoda upravljanja portfelja, pri kateri vlagatelj poskuša povečati donos, hkrati pa prevzeti višjo stopnjo tveganja. Z agresivno naložbeno strategijo kapitalski dobiček postane glavni cilj naložbe, varnost vlagatelja pa izgine v ozadje. Zato se s to strategijo porazdelitev sredstev pojavlja z veliko prevlado v korist delnic v primerjavi z obveznicami in denarjem. Ohranjanje agresivne naložbene strategije je še posebej primerno za mlade vlagatelje, saj jim dolgo obdobje naložb omogoča, da varno prenesejo nihanja na trgu. Nagnjenost k tveganju je glavni in nujen pogoj za izvajanje agresivne naložbene strategije, ne glede na starost vlagatelja.
Uravnotežena naložbena strategija Je metoda razporejanja in upravljanja portfelja, zasnovana za uravnoteženje tveganja in donosa. Takšni portfelji običajno vključujejo enake deleže delnic in vrednostne papirje s fiksnim donosom - obveznice. Čeprav je uravnotežena naložbena strategija namenjena uravnoteženju tveganja in donosa, nosi več tveganja kot strategije, namenjene ohranjanju kapitala ali tekočega dohodka. Z drugimi besedami, uravnotežena naložbena strategija je bolj podobna agresivni strategiji in je primerna za vlagatelje z določeno nagnjenostjo k tveganju in daljšim časovnim obzorjem.
Konzervativna naložbena strategija Ali je metoda razporejanja in upravljanja portfelja namenjena zmanjševanju tveganj izgube kapitala. Konzervativna strategija vključuje redno prerazporeditev portfelja, da se ohrani načrtovana razporeditev sredstev. To vključuje nakup visokokakovostnih, kratkoročnih in srednjeročnih obveznic, diverzifikacijo sektorjev in držav ter držanje denarja in denarnih ustreznikov na upadajočih trgih. Ta strategija je namenjena zaščiti vlagateljev pred znatnimi kapitalskimi izgubami med hudimi padci trga.
Pozdravljeni dragi obiskovalci in bralci! Danes bo tema našega članka konzervativna strategija Forex, ki temelji na uporabi ravni podpore in upora.
Za koga je? Primerna je predvsem za tiste trgovce, ki glede na obremenitev svojega dnevnega urnika preprosto ne morejo posvetiti veliko časa svojemu trgovanju.
Takoj bom rekel, da ni primeren za vsakogar. Karkoli bi lahko rekli, vendar smo vsi različni trgovci in vsi si ne prizadevajo za konzervativno delo. Za nekatere trgovce konzervativni slog dela preprosto ni primeren.
Prav tako moram opozoriti, da morate za delo v okviru tega sistema trgovanja imeti nekaj izkušenj pri delu z nivoji - to je zelo pomembno.
In seveda vam ne vsiljujem ničesar, moje delo je predlagati, vaše pa je, da se odločite, ali ga potrebujete ali ne. Treba je reči, da ravni podpore in upora same po sebi niso že pripravljena strategija. Toda to je orodje, ki vam bo omogočilo, da ustvarite zelo želeni sistem trgovanja. Vse, kar vam bom ponudil, je določeno navodilo, ki vam bo, čeprav vas ne bo čudovito obogatilo, omogočilo, da dobite določen pristop, ki ga je seveda mogoče sčasoma sistematično izboljšati. Za začetek je vredno figurativno malo govoriti o ravneh, ker so del tega trgovalnega sistema.
Kot smo že omenili, zadevni konzervativni sistem trgovanja temelji na ravneh. Ne bom povedal samo osnov, saj sem to že večkrat povedal. Zdaj vam želim dati nekaj praktičnih nasvetov o stopnjah gradnje.
Raven ni le efemerna črta. Naj vam povem grozno skrivnost - trg sploh ne vidi črt, ki jih potegnete, banalen je, sploh se ne zaveda vašega obstoja. Ravni, ki jih oseba opazi, so le določene smernice, pri katerih je treba napako upoštevati.
Z drugimi besedami, cena ne bi smela doseči označene točke po točkah. Cena ga morda ne doseže malo ali pa ga nekoliko prekine, zato ne pozabite, da vedno pride do napake.
Oglejte si primer! Glede na ozadje imamo močno raven podpore in na področju, označenem z modro, lahko vidite, da cena ni malo dosegla te ravni. To sploh ne pomeni, da je raven slaba, obstaja le določena meja napake.
Ne potrebujete VSE ravni. Tradicionalno trgovci začetniki naredijo eno zelo resno napako - označijo dobesedno vsako raven, ki jo lahko opazijo. Na primer, graf za začetnike bi lahko izgledal nekako tako:
Poglej, to je samo nekakšna dekoracija. Sploh osnovno je, da sploh ni jasno, na kaj in na katero raven vezati svojo vstopno točko. Tega vam ni treba storiti, saj se lahko preprosto zmedete. Moral bi biti nekaj takega:
Tu so te stopnje najmočnejše. Od njih je verjetnost cenovnega odziva največja. Naj bo 2-3 ravni, vendar bodo res močne.
Raven ni betonska stena! Ne glede na to, kako močna se vam zdi raven, ni nobenega zagotovila, da se cena ne bo prebila. Pri trgovanju vedno delujemo z verjetnostmi. Močnejša kot je raven, višja je obračalna reakcija od nje, vendar to ni točno! Ko se cena približa ravni, je nemogoče vnaprej reči, ali bo prišlo do preboja ali odklona. Ne pozabite, da je raven le določena referenčna točka in nič več.
Ko berete določeno literaturo ali gledate videoposnetke o usposabljanju, se bo pojavila efemerna percepcija ravni, da je z njimi enostavno trgovati. Toda takoj, ko človek začne uporabljati ravni v praksi, nenadoma odkrije, da mu v resnici nič ne uspe. Ali ravni ne delujejo? Sploh ne! Kot sem rekel, tukaj so potrebne določene izkušnje.
Glede na dejstvo, da imamo konzervativen sistem, bo zanj malo vstopnih točk. Za povečanje števila signalov pa lahko uporabite več sredstev za trgovanje hkrati. Kakšno premoženje ni pomembno, saj ravni delujejo povsod.
Bistvo sistema je, da na intervalu W1 iščemo močne ravni, na D1 pa določimo svojo točko vstopa na trg. Na W1 je zelo enostavno iskati ravni, vidne bodo s prostim očesom. Mislim, da tudi začetniki pri tem ne bodo imeli vprašanj. Ponovno je bistvo algoritma preprosto:
No, poglejmo, kako bi to lahko izgledalo v praksi!
To je relativno nova zgodba iz grafikona GBPUSD. Vidimo, da imamo raven. V modrem krogu vidimo, da se je cena približala tej ravni in čas je, da se premaknemo na D1.
Vnos je bil mogoč po tem, ko se je označen bikovski svečnik zaprl, ker je na njem postalo jasno, da je prišlo do reakcije na raven. Stop smo postavili nekoliko pod signalno svečo, kar bi bilo približno 50 točk, najbolj pametno pa je bilo postaviti na najbližjo označeno raven, kar bi bilo okoli 260 točk. Sam posel bi trajal 8 dni.
Tu imamo spet raven in ustrezno cenovno reakcijo na to raven. Premikamo se na D1, da bi našli dobro vstopno točko!
Vstop je možen pri označenem pin-baru. Vidimo, da je cena dolgo ostala na ravni in je ni prebila, razvojni trend se je razvijal in vsi pogoji so nam omogočili vstop. Kot vedno, postanek presega raven, ki bi bila približno 50 točk, prevzem pa je na najbližji pomembni ravni (označeno z rdečo), kar bi bilo približno 250 točk. Kot vidite, je vse precej preprosto. Na W1 iščete pomembno raven, na D1 pa iščete potrditev ravni glede na iste vzorce cenovnih dejanj.
Kot lahko vidite, je ta konzervativna strategija trgovanja neverjetno enostavna za uporabo. Mislim, da ne bi smel imeti težav. Edino, kar bom še enkrat povedal, je, da uporaba ravni zahteva izkušnje, za pridobitev pa je potreben čas.
Z drugimi besedami, vadite, vadite in še enkrat vadite! Bolj kot ste obveščeni o transakcijah, hitreje boste pridobili te najbolj potrebne izkušnje. V vsakem primeru je vse odvisno samo od vas. Glavna stvar je, da se osredotočite na rezultat, rezultat je vse, kar je pomembno.
Ravni so res močno in neverjetno učinkovito orodje, ki lahko dela čudeže v pravih rokah. Ampak, upoštevajte, ključna beseda tukaj je "spreten". Izkušnje so vaše vse, sprva bo težko, in to je v redu. Razumem, da lahko zgodbe različnih gurujev vzbudijo minljiv občutek preprostosti, vendar to še zdaleč ni tako. Čim prej to razumete, tem bolje. Resnično upam, da sem vam lahko posredoval določene informacije. Seveda bi moral vsak tukaj sam sklepati.
Ta konzervativni sistem lahko spremenite sami. Na primer, poiščite vzorce zase, ki so vam najbolj razumljivi, lahko dodate svoje filtre. Na splošno eksperimentirajte! In ne pozabite, da ni popolnoma brezkontaktnih sistemov in to je povsem normalno. To je vse, hvala za pozornost in ne pozabite, da trgovanje pomeni spoznavanje samega sebe.
Obstajajo tri glavne strategije financiranja obratnega kapitala, ki se razlikujejo po deležu dolgoročnih in kratkoročnih virov financiranja potrebe po neto obratnem kapitalu in kompromisu med tveganjem in dobičkonosnostjo:
V večini primerov so obrestne mere za kratkoročno financiranje nižje kot za dolgoročna. Zato vam uporaba kratkoročnih virov omogoča zmanjšanje stroškov, povezanih s plačilom obresti. Poleg tega uporaba dolgoročnih virov za financiranje obratnega kapitala zahteva plačilo obresti tudi v tistih obdobjih, ko se potreba po tem zmanjša, kar vodi tudi v povečanje stroškov.
Uporaba kratkoročnega financiranja je povezana z dvema tveganjima:
Tveganje refinanciranja je, da ga podjetje morda ne bo moglo pritegniti, ko bo to potrebno. To lahko privede do motenj dobave, prekinitev proizvodnje, izgube prodaje itd. Obrestno tveganje je, da vedno obstaja možnost, da se obrestne mere zvišajo, kar povzroči višje stroške in nižje marže. Po drugi strani pa uporaba dolgoročnih virov odpravlja tveganje refinanciranja, vendar tveganje obrestnih mer ostaja. Če se obrestne mere znižajo, bo podjetje imelo višje stroške, ker je obrestna mera fiksna.
Agresivna strategija financiranja obratnega kapitala vključuje vzdrževanje obratnih sredstev na najnižji dovoljeni ravni, ki zadostuje za poravnavo tekočih obveznosti. Ni namenjeno ustvarjanju zračne blazine, ki bi pokrivala spontano nastale zahteve glede obratnega kapitala. Nepremični del obratnega kapitala se delno financira iz dolgoročnih virov, preostalo povpraševanje, vključno s sezonskimi nihanji obratnega kapitala, pa se zadovolji s kratkoročnim financiranjem. S sprejetjem te strategije lahko zmanjšate naložbe v čisti obratni kapital in na koncu zmanjšate stroške financiranja.
Dolgoročno financiranje = Dolgoročna sredstva + Del stalnih obratnih sredstev
Kratkoročno financiranje = del stalnih obratnih sredstev + spremenljiva dolgoročna sredstva
Glavna pomanjkljivost agresivne strategije financiranja obratnega kapitala je potreba po pogostem kratkoročnem financiranju za kritje spontanih potreb obratnega kapitala. Zaradi njegovega izvajanja se tveganje zavrnitve refinanciranja močno poveča in podjetje postane občutljivo na vse zunanje šoke.
Prednost agresivne strategije je, da je kratkoročno financiranje ponavadi cenejše od dolgoročnega, s čimer se znižajo stroški servisiranja obratnega kapitala. Vendar pa njegovo izvajanje krši eno od temeljnih pravil financiranja podjetij, ki določa, da je treba dolgoročna sredstva financirati iz dolgoročnih virov, kratkoročna sredstva pa iz kombinacije dolgoročnih in kratkoročnih sredstev.
Zmerna strategija financiranja obratnega kapitala sledi načelu skladnosti, po katerem je treba dolgoročna sredstva financirati iz dolgoročnega financiranja, kratkoročna sredstva pa iz kratkoročnega financiranja. Izvajanje tega načela je doseženo zaradi dejstva, da se dolgoročna sredstva in stalen del obratnih sredstev financirajo iz dolgoročnih virov, variabilni del obratnih sredstev pa iz kratkoročnih virov.
Dolgoročno financiranje = Osnovna sredstva + Osnovna sredstva
Kratkoročno financiranje = spremenljiva kratkoročna sredstva
Zmerna strategija je znana tudi kot strategija kompromisa, ker je kompromis med tveganjem in dobičkonosnostjo. Po eni strani višja raven financiranja obratnega kapitala v primerjavi z agresivnim pristopom naredi podjetje bolj odporno na različne šoke. Po drugi strani pa se povečujejo stroški financiranja višje zahteve po obratnem kapitalu.
Konzervativna strategija financiranja obratnega kapitala vključuje zmanjšanje vseh tveganj pri upravljanju obratnega kapitala in največje razmerje med obratnimi sredstvi in prihodki v primerjavi z drugimi strategijami. Presežek obratnih sredstev podjetju omogoča kompenzacijo za močno povečanje obsega prodaje, motnje v proizvodnji, zamude in motnje pri dobavah. Hkrati pa izvajanje takšne strategije vključuje ohranjanje znatnega obratnega kapitala, ki bi ga bilo treba financirati iz dolgoročnih virov (lastniški kapital, dolgoročna posojila).
Konservativna strategija predvideva, da dolgoročno financiranje z rezervo pokriva potrebo po obratnem kapitalu. Hkrati se presežek sredstev vlaga v likvidne vrednostne papirje, ki jih je mogoče kadar koli prodati za kritje nastale potrebe po obratnem kapitalu.
Dolgoročno financiranje = Dolgoročna sredstva + Osnovna sredstva + Del variabilnih obratnih sredstev
Kratkoročno financiranje = Del variabilnih obratnih sredstev
Prisotnost znatnega obratnega kapitala omogoča enakomerno izvajanje operativnih dejavnosti in zmanjšuje tveganje prekinitev proizvodnje zaradi pomanjkanja surovin in sestavnih delov. Pomembne zaloge končnih izdelkov pa omogočajo kompenzacijo ostrih nihanj povpraševanja brez izgube prodaje. Hkrati višja raven likvidnosti zmanjšuje tveganje insolventnosti.
Zmanjšanje stopnje tveganja pa vodi tudi v zmanjšanje donosnosti. Pomembne naložbe v obratna sredstva vodijo do znatnih stroškov vzdrževanja. Za konzervativno strategijo financiranja obratnega kapitala je značilno ohranjanje presežka obsega obratnega kapitala, kar vodi v visoke stroške vzdrževanja (na primer izplačilo dividend in obresti).
