Skoraj vsako podjetje ima dva vira financiranja svojih dejavnosti: lastnega kapitala in izposojenega kapitala. Posebej pomembna, izposojena kapital postane za tista podjetja, ki se hitro rastejo in razvijajo, vendar hkrati privabljanje kapitala ni organizirano tako hitro, saj rast proizvodnje narašča. Nepogrešljiv vir financiranja izposojenega kapitala je tudi v primerih, ko je treba izvajati vsak investicijski program za posodobitev (izboljšanje) proizvodnje, magistrirati nove vrste izdelkov, razširiti tržni delež ali na vsakem podjetju.
Pogosto se izkaže, da je izposojeni kapital podjetja bolj lastnik. V zvezi s tem so glavne funkcije v finančnem upravljanju pristojna upravljanja in dobrograjen računovodski sistem, ki pomaga spremljati in določiti izposojene sklade in izposojeni kapital Organizacije.
Izposojenega kapitala v organizaciji označuje celoten obseg finančnih obveznosti v določenem podjetju.
Na izposojenem kapitalu podjetja je del vrednosti nepremičnine, ki je bila pridobljena na podlagi obveznosti do vrnitve dobavitelja ali bančnih sredstev ali drugih vrednosti, ki bodo ustrezale vrednosti te nepremičnine.
Prekužni kapital in sredstva, ki jih imate, so lahko:
Vsako podjetje neodvisno izbere ustrezne metode in oblike privabljanja izposojenega kapitala, ki temelji na svojih ciljih in posebnosti organizacije.
Izposojen kapital je privlačnost sredstev, ki so edini način za reševanje problemov za številna podjetja. Hkrati je pomembno upoštevati pozitivne in negativne vidike takšnih operacij.
Nastajanje izposojenega kapitala se pojavi zaradi privabljanja sredstev iz različnih virov, na katere so primerni.
Bančna posojila.Uporaba izposojenega kapitala vedno pomeni pristojbino za odstotek. Zelo pomembno je razumeti, da ne bi smeli upanja na nizko stopnjo v kriznem obdobju. Zaradi visokih odstotkov, ki jih banka poskuša zaščititi in nadomestiti raven tveganja. Nihče na trgu vam ne bo ponudil poceni denar. V zvezi s tem, preden ste se odločili obiskati banko, poskusite analizirati finančno stanje v podjetju in razumeti, ali bo vaša organizacija obvladala dodatne kreditne obrestne mere ali ne. Ob istem času, znesek izposojenega kapitala ne vpliva neposredno na stopnjo.
Večinoma so obrestne mere za posojila sprejemljiva za sodobna podjetja. Seveda se dobiček zmanjša, vendar to ne vodi podjetja za stečaj. Vendar pa je za mlado podjetje lahko stopnja posojila stavek.
Da bi nadomestila tveganja, banka ne uporablja le kreditnih tečajev. Poleg tega vam lahko bančni uslužbenci zavračajo, da prejmete sredstva o pogojih, ki so primerni za vas, držijo konzervativne politike. Seveda to ni popolna zavrnitev posojil, ampak še vedno, da bi povečala vaše možnosti, je bolje, da sprejmete naslednje korake:
Glavna načela za zagotavljanje posojila so:
Hkrati pa se sklop takih načel v kriznih razmerah ostaja nespremenjeno. V normalnih pogojih gospodarstva banka ne more takšne posebne pozornosti namenila nobenemu vidiku, vendar je v težkem trenutku vedno bolj temeljito kontrolo.
V sodobnem svetu, da upamo na bančno posojilo, ni dovolj, da preprosto zbirajo potrebne dokumente in jih posredujejo za obravnavo. Morate biti pripravljeni, da boste lahko prepričali posojilodajalca in mu dokazali, da lahko plačate to posojilo.
Zasebne naložbe.Zasebne naložbe delujejo popolnoma na kateri koli stopnji razvoja trga, krizno obdobje pa ni izjema. Vendar pa je v današnjem svetu ena odtenka - če bi prejšnje družbe lahko računali na privabljanje izposojenega kapitala za 10% delnic, potem danes skoraj vsak vlagatelj zahteva nadzor ali vsaj blokiranje promocijskega paketa, kar pomeni, da samodejno postane solastnik tega poslovanja.
Glavne razlike med investicijskimi skladi in zasebnimi vlagatelji se zaključijo v znesku, v katerem se lahko izposojeni kapital izrazi v bilanci stanja organizacije, z drugimi besedami, v tem denarnem ekvivalentu, ki ga lahko zagotovijo investicijski skladi, in v minimalnem dobičku , ki jih je načrtovano, da jih prejmejo. Tako obstajata dve ključni točki, ki jih morate vedeti:
Če organizacije zahtevajo relativno majhno posojilo (ne več kot nekaj deset ali stotine ameriških dolarjev), potem morate sami iskati investitorja. Pomembno je, da se upošteva, da to zahteva veliko časa.
Da bi lahko trdno računali na privabljanje izposojenega kapitala iz zasebnega trgovca, morate izslediti izvajanje dveh glavnih pogojev.
Prvi je, da se nadaljuje in izpolnjuje vse mednarodne računovodske izkaze. Ob najmanjši kršitvi, ne morete upati na produktivni pogovor s potencialnim posojilodajalcem.
Skladnost z drugim pogojem pomeni sistem mehkega finančnega modeliranja, to pomeni, da mora vlagatelj razumeti, kaj se bo zgodilo z izdelki, v katerih je vložil denar pod različnimi spremembami tržnih razmer.
Hkrati pa je nujno ne le, da bi poskušali pokazati uvedbo trdega opredeljenega proračuna za optimistične in pesimistične tržne situacije, ampak tudi za izdelavo različnih scenarijev.
Možnosti za posojilo nikakor ni odvisna od industrije, v kateri je podjetje. Zasebni vlagatelji iščejo obetavne projekte za vlaganje in pomnoževanje sredstev, ki niso omejeni na sodelovanje le v obliki zasebnega posojila ali v obliki prodaje podjetja. Možne so druge zanimive oblike posojil v različnih pogojih.
Obstajajo tudi drugi viri.
Če ni mogoče pritegniti sredstev prek banke ali katerega koli vlagatelja, lahko poiščete pomoč državi.
Posojila zaradi nasprotnih strank.Zaradi nasprotnih strank lahko pritegnete izposojeni kapital. Hkrati pa je realno, da se dogovorimo o največjem dolgem času za plačilo. Ta funkcija je odvisna samo od vaših komunikacijskih veščin. Kreditiranje ni izključeno na račun davkov. V primeru zamude pri plačilih davka mora družba plačati kazni (1/300 stopnje refinanciranja centralne banke Ruske federacije za vsak dan zamude).
Analiza privabljanja in uporabe izposojenih sredstev v predhodnem obdobju ali v praksi. Ta ukrep se izvaja, da bi opredelili obseg, obliko in sestavo izposojenih sredstev, ki bodo pritegnile podjetje. Prav tako je treba oceniti učinkovitost uporabe teh sredstev. Analiza vključuje več faz.
Prva faza.Če želite začeti, je treba preučiti dinamiko celotnega obsega privarjenih sredstev v obdobju poročanja, to je, da se določi izposojeni kapital in primerjamo stopnje dinamike njene atrakcije s stopnjami rasti lastnih sredstev.
Druga faza.Treba je določiti glavne oblike privabljanja sredstev za posojilo, pri tem pa analizirajo delež skupnega zneska izposojenih sredstev v dinamiki, ki jo uporablja družba.
Tretja faza.Treba je določiti razmerje med izposojenimi sredstvi v obdobju njihovega sodelovanja. V ta namen so izposojena sredstva združujejo na to podlago in preučujejo dinamiko dolgoročnih in kratkoročnih sredstev organizacije, njihovo skladnost z velikostjo sedanjih in dolgoročnih sredstev, ki jih uporablja podjetje.
Četrta faza.V okviru svojega okvira se sestava posebnih družb posojilodajalcev družbe, pogoji, na katerih so bila zagotovljena različna posojila, preučujejo, in nato analizira te pogoje z vidika surovin in finančnih trgov, ki ustrezajo njihovi konjunktura.
Peta faza. Po zaključku analize je treba preučiti učinkovitost uporabe izposojenih sredstev.
Glavni kazalniki izposojenega kapitala pri doseganju tega cilja so kazalniki prometa in donosnosti izposojenega kapitala. Izvedena je primerjava prve skupine teh kazalnikov med analizo s povprečnim obdobjem lastnih sredstev.
Rezultati analize so osnova za ocenjevanje izvedljivosti privabljanja izposojenih sredstev v ustaljenih oblikah in obsegah.
Določajo cilje privabljanja izposojenih sredstev v prihodnjem obdobju. Glavni cilji privabljanja izposojenih sredstev:
Določitev največjega obsega privabljanja izposojenih sredstev. Mejna sorta se določi v skladu z naslednjimi pogoji: \\ t
Ob upoštevanju teh zahtev se določi meja uporabe izposojenega kapitala. Ocenjuje se, da je ocena stroškov privabljanja izposojenih sredstev iz različnih virov (notranjih in zunanjih).
Rezultati te ocene so osnova za sprejetje različnih odločitev o upravljanju, namenjenih izbiri virov izposojenih sredstev.
Določitev razmerja med obsegom izposojenih sredstev, ki se je pritegnila na kratko in dolgoročno. Razlogi za izračun so obseg izposojenih sredstev in namen njihove uporabe v tem obdobju.
Za dolgoročno obdobje se sredstva običajno privlačijo za razširitev obsega lastnih sredstev zaradi oblikovanja manjkajočega števila investicijskih skladov.
Kratkoročno obdobje je privlačno orodje za druge namene uporabe.
Celotno življenje izposojenih sredstev je obdobje od začetka prejema sredstev pred končnim zaključkom zapadlosti skupnega zneska dolga.
To obdobje se razdeli za tri časovna obdobja: \\ t
Popolna uporaba izposojenih sredstev se izvede za izračun v okviru navedenih elementov, ki temeljijo na namen uporabe in oblikovane prakse finančnega trga za določitev obdobja zapadlosti in mirovanja.
Določitev oblik privabljanja izposojenih sredstev. Diferencialni podatki v okviru finančnega posojila, komercialnega (komercialnega) posojila, druge oblike se razlikujejo. Oblike privabljanja posojil izbere podjetje glede na posebnosti in cilje svoje gospodarske dejavnosti.
Določanje sestave glavnih posojilodajalcev. Osnova za določanje sestave je oblika privlačnosti posojil. Na splošno so upniki trajni dobavitelji, s katerimi je podjetje vzpostavilo dolge in močne komercialne povezave, ali komercialna banka, ki se ukvarja z naselitvijo in gotovinsko vzdrževanje.
Oblikovanje učinkovitih pogojev za privabljanje posojil. Najpomembnejši in obvezni pogoji za skladnost s temi pogoji vključujejo:
Zagotavljanje učinkovite uporabe posojil. Glavno merilo so kazalniki dobičkonosnosti in prometa izposojenih sredstev.
Zagotavljanje pravočasnih izračunov za prejeta posojila. Če so posojila zelo velika, lahko pred rezervacijo posebnega sklada za vračanje. Zneski plačil za posojila so vključeni v plačilni koledar in se nenehno spremljajo, hkrati pa spremljajo trenutno finančno dejavnost podjetja.
Stroški izposojenega kapitala (diskontna stopnja) so tehtane povprečne stroške privabljanja financiranja / kapitala iz različnih virov. Koliko v povprečju je vaš izposojeni kapital vreden, kaj je formula za izračun tehtanih povprečnih stroškov? Najpreprostejša formula izgleda takole: WACC \u003d WDRD + WARA, kjeWD in WA sta ciljna uteži za dolg (d) in lastno (lastnega kapitala) (a) kapitala (W iz besede uteži \u003d "teža"). Jasno je, da WD + WA \u003d 1.0. RD in RA je ustrezna vrednost kapitala (R iz besede \u003d "obrestna mera").
Plačila za obresti iz dolgov podjetja se odštejejo od davčne osnove za celotni dobiček. V nekaterih virih, kjer je diskontna stopnja testirana, se izraz "davčni ščit" pogosto uporablja (dobeseden prevod iz angleškega "dajalnega stekla"). Ob upoštevanju dejstva, da se obresti na dolgove dejansko zmanjšajo obdavčitev celotnega dobička, bo formula WACC končno izgledala kot: WACC \u003d WDRD × (1 T) + Wara,kjer je T davčna stopnja za dobiček, ki je izražena v seriji od enega.
Na primer, če je ruska stopnja na dobiček 20%, je vrednost (1 - T) 1 - 0,2 \u003d 0,8. Hkrati učinek "davčnega ščita" nekoliko zmanjšuje povprečne stroške kapitala.
WD je delež dolžniškega kapitala na splošno (znesek izposojenega in lastnega) kapitala družbe. V skladu s tem WA predstavlja delež enakomernega kapitala v celotnem kapitalu. Ta kazalnik se meri v frakcijah iz enega.
Da bi izračun razmerja lastnega in izposojenega kapitala, je mogoče uporabiti kazalnik tržne ali knjige. Hkrati je izražen v rubljev in ne v odstotkih.
Če so delnice določenega podjetja na seznamu na trgu, potem je treba uporabiti tržno vrednost in lastno ter izposojeno kapital. Hkrati morate vedeti, da:
Avtorji zahodnih finančnih učbenikov svetujejo, kolikor je mogoče, izkoriščajo obseg tržne vrednosti dolga in lastniškega kapitala za izračun WACC. Za podjetja, katerih delnice se ne trguje na borzi, lahko prevzete stroške kapitala iz ravnotežja. V tem primeru bo kapital vključeval, vključno z rezervo zadržanega dobička. Seveda, da bodo natančnejše vrednote W v tem primeru pridobile z uporabo računovodskih izkazov o standardih MSRP.
Najlažji način za pomoč pri določanju obrestne mere za dolžniški kapital je WACC formula. Tudi če ta formula ni registrirana v pogodbi (z banko), se vam vsaj plačila, povezana z obveznostjo dolga, še vedno znana. Potem je treba določiti notranjo stopnjo donosnosti (efektivna obrestna mera za finančni instrument). Prav tako bo Rd v WACC formuli. Če podjetje pritegne sredstva z uporabo različnih dolžniških instrumentov, so lahko obrestne mere na njih popolnoma drugačne. V tem primeru bo pri izračunu WACC formule potreben za uporabo tehtanega povprečnega zneska obresti na vse dolžniške obveznosti.
Pod pojem dobičkonosnosti izposojenega kapitala je parameter značilen učinkovitost (dobičkonosnost, donosnost) iz uporabe zastavljenih sredstev. Ta parameter odraža dejanski donos sredstev z izračunom enega rubelja. Eden od glavnih kazalnikov donosnosti je izposojeni kapitalski koeficient v smislu dobičkonosnosti. Ta parameter se pogosto uporablja pri naložbah in finančni analizi družbe.
Izračun dobičkonosnosti izposojenega kapitala se lahko izvede v skladu s preprosto formulo. Če se parameter izračuna ob upoštevanju, se lahko uporabijo kalupi št. 1 in št. 2.
Posebnost tega kazalnika je izražena v odsotnosti standardov. Možno je analizirati dobičkonosnost samo v dinamiki v zvezi s parametri drugih organizacij, ki obstajajo v podobnih ali sorodnih panogah. Večja je dobičkonosnost izpostavljenih sredstev, učinkovitejše upravljanje podjetja kot celote.
Povečanje dinamike odraža kakovost upravljanja izposojenih sredstev, ki pomaga povečati naložbena privlačnost organizacije in tržne vrednosti podjetja (vključno z vrednostjo izdanih vrednostnih papirjev). Možno je analizirati donosnost v kompleksu, hkrati pa izvajati oceno lastnega kapitala.
Na primer, mogoče je dati kazalnike znane organizacije PJSC Gazproma (podjetja so prosto na voljo). Ta izračun lahko naredite s preprostim programom "Excel". Formula za izračun dobičkonosnosti je naslednja: \\ t Dobičkonosnost \u003d C8 / (C4 + C6).
Težko je predložiti sodobno, hitro razvija podjetje, ki ne uporablja kreditnih sredstev v tekočih dejavnostih.
Potrebo po najetih sredstev se lahko določi z začasnim primanjkljajem likvidnosti surovin, materialov in proizvodnih zmogljivosti.
Zadovoljiti potrebe družbe v izposojenih sredstvih so narejene na več načinov. Najbolj priljubljen vir izposojenega kapitala je bančno posojilo.
Kljub temu, podjetja, ki so se odločile, da pritegnejo izposojena sredstva, je malo verjetno, da bi jih vodila priljubljenost finančnih instrumentov.
Pomembni dejavniki za izbiro vira izposojenih sredstev so prav tako zanimivi za uporabo, drugi stroški služb dolga.
V zvezi s tem, poleg bančnega posojila, družba privablja sredstva z emisijami registriranih vrednostnih papirjev, opravlja posojila od organizacij tretjih oseb.
Računovodska posojila in posojila pogosto povzročajo nekatere težave. Nekatera zapletenost je odsev odhodkov stroškov organizacije.
Toda z ustreznim pristopom do primera in poznavanja osnovnih pravil refleksije teh operacij, je možno brez napak, da bi potrebno ožičenje.
Naporočeni kapital je v bistvu drugačna vrsta sredstev tretjih oseb, ki so določene v nujnih pogojih in obveznostih.
Potreba po privabljanju dodatnega kapitala je treba vnaprej utemeljiti z izračunom potrebe po dodatnih sredstvih.
Struktura izposojenega kapitala (izposojeno premoženje) vključuje: \\ t
V računovodstvu se morajo obveznosti odbiti ločeno od izposojenih sredstev.
Zadolžen kapital podjetja z gospodarskega vidika je značilna nekatere pozitivne značilnosti:
Hkrati lahko vključevanje izposojenih sredstev povzroči določene neprijetnosti: \\ t
Kot rezultat, družba, ki aktivno uporablja izposojeni kapital, ima višji finančni potencial razvoja.
Pravilno upravljanje izposojenega kapitala omogoča hitro rast finančne donosnosti, vendar je družba lahko močno dovzetna za grožnjo stečaja in drugih tveganj finančnih dejavnosti.
Izposojenih sredstev se najpogosteje privlačijo razmnoževanje kratkoročnih sredstev.
Glavni upniki družbe so:
Ne glede na to, kako sredstva niso pritegnile sredstev, jih je treba zagotoviti ustrezna sredstva.
Poseben pomen je pridobljen pri privabljanju sredstev neposredno v gotovini.
Naložite različne metode za privabljanje izposojenih sredstev. Sodelujejo, da se zagotovi gospodarske dejavnosti družbe v naslednjih oblikah:
Izbira metod privabljanja sredstev Družba opravlja neodvisno in se opira na namen in značilnosti njene gospodarske dejavnosti
Glede na stopnjo zagotavljanja privabljenih sredstev je običajno, da se dodelijo:
Regulativni okvir za obračunavanje izposojenega kapitala je: \\ t
Dejanski pretok izposojenih sredstev v računovodstvu se odraža z naslednjim ožičenjem:
Računi računa računa računa (odvisno od oblike uporabe),
Credit "izračuni z ustanovitelji" (račun 75).
Obračunavanje izposojenega kapitala se odraža v računih 66 in 67 (izračuni za kratkoročna in dolgoročna posojila).
Račun 66 je zasnovan tako, da odraža informacije o stanju posojil in posojil za obdobje do 12 mesecev.
Znesek, ki ga je prejela družba kratkoročnih posojil v računovodstvu, se odraža na ta način:
Debitni računi 50, 51.52 (računovodstvo),
KREDITNI RAČUN 66.
Kratkoročna posojila, dobljena z izdajanjem obveznic, se upoštevajo narazen. Ko se obveznice izvajajo po ceni, nad nominalno, se izvedejo ožičenje:
Če se obveznice izvajajo pod nominalno, se razlika obračunana med obdobjem pritožbe obveznic. Računi v interesu pridobljenih posojil se odražajo v evidenci:
Bremenitev "drugi dohodek", \\ t
Credit "Izračuni za posojila in posojila".
Po vrstah posojil, posojil, posojilnih družb, ki so jih podelile, analitične računovodstvo.
Pri poplačilu posojil, računu 66 bremenitev, medtem ko je račun knjižen na račun
Privlačnost izposojenega kapitala predvideva povečanje hitrosti prometa kapitala.
S pomočjo uporabe izposojenega kapitala je mogoče sklepati o učinkovitosti procesov:
Tako je družba, ki vključuje izposojena sredstva za posebne namene, dolžna v skladu z normami zakonodaje, da organizirajo računovodske kredite in posojila.
Pravilnost in red odsev gospodarskih dejavnosti nadzoruje sama organizacijo.
Hkrati bi bilo treba podjetje, ki uporablja izposojena sredstva, odražati v računovodskih usmeritvah računovodstva in podobmi, ki utrjujejo informacije o statusu posojil in posojil, informacije o spremembi dolga, način, kako odražati stroške za pridobitev in uporabo izposojenih sredstev .
Učinkovita finančna dejavnost družbe je nemogoča brez racionalnega upravljanja kapitala, ki privablja izposojena sredstva.
Dobiček prinaša nobene dejavnosti podjetja v čisti obliki, ampak neposredno uporabi kapitala
Omogoča:
Privabljanje izposojenih sredstev - skupni pojav v tržnem gospodarstvu. Ukvarjali se bomo s tem, kar je izposojeno kapital, upoštevajte vire njegove nastajanja, metode privabljanja posojil v podjetju. Prav tako mi povejte, kako prešteti in analizirati izposojeni kapital in dati primere.
Kaj je ta članek:
Izposojen kapital je finančna sredstva v obliki dolžniških obveznosti družbe. Sredstva pritegnejo iz zunanjih virov za določeno obdobje, nekatere pogoje so predmet brezpogojnega donosa. V večini primerov so izposojena sredstva značilna pristojbina za njihovo uporabo. Naporočeni kapital je lahko kratkoročno (do enega leta) in dolgoročno.
Objekt posojila je izražen v obliki denarnih ali materialnih vrednosti. Kot slednji, materiali, prevoz, oprema, manj pogoste programske opreme in informacijske podpore običajno izvajajo.
Prenesite in vzemite na delo:
Kaj bo pomagalo : Določiti postopek za izračun, odobritev in nadzor ciljnih in mejnih vrednosti izposojenega kapitala, kreditne obrestne mere, vrednost zavarovanja, kot tudi mejo obremenitve dolga.
Privabljanje izposojenih sredstev mora biti v skladu s finančno strategijo družbe in se izostrilo za posebne projekte.
Možni cilji privabljanja izposojenega kapitala so lahko:
Lastniki podjetij se pogosto bojijo uporabljati izposojenega kapitala, vendar s pristojnim pristopom k izbiri vira posojila in spremljanja trga, strahovi niso upravičeni. Analiza bi morala upoštevati potencialne dobičke uporabe izposojenega kapitala in stopnjo privlačnosti. Primerjaj na dva merila, lahko zaključimo zaključek o pohodu na banko, na primer.
Analiza izposojenega kapitala odraža stopnjo finančne odvisnosti družbe, smer njene uporabe, kot tudi tveganje možnega stečaja v primeru nujne predstavitve zahtevkov upnikov, da vrne znesek dolgov.
Z računovodskimi in davčnimi stališči, izposojeni odnosi predvidevajo odpis posojila, ki se nanašajo na računovodske račune posojilodajalca in njihovo sprejetje na bilanco posojilojemalca. Računovodski račun hkrati ustreza računu 58 "Finančne naložbe", ne glede na mandat, za katerega se izda posojilo. Ocena 91 "Drugi prihodki in odhodki" se uporabljajo za odražanje obračunanih / plačanih obresti.
Ugotavljam, da znesek posojila ni vključitev DDV.
Informacije o pretoku kapitala se razkrijejo v poročilu o poročanju št. 3 "Poročilo o spremembah kapitala". ODDELEK 1 Obrazci št. 5 "Priloga k računovodski bilanci" ima značilnosti gibanja privabljenega kapitala njenih tipov: dolgoročna in kratkoročna posojila in posojila.
Kaj bo pomagalo : Ugotovite, s katero kapitalsko strukturo vrednosti podjetja je maksimalna s pomočjo posebnega modela v Excelu.
Stroški vira "odlagališča" se lahko izračunajo s formulo:
I - Credit.
Naj Alpha privablja posojilo 150.000 rubljev za 12 mesecev, mlajših od 18% na leto (tabela 1).
Tabela 1.. Izračun efektivne obrestne mere brez Komisije
|
Mesec |
Ostanek |
Glavni dolg |
Obresti |
Mesečno plačilo |
|
Skupaj: |
150 000,00 |
165 023,99 |
Mesečno plačilo je 13.752,00 rubljev.
Pokličite funkcijo \u003d učinek (), ki vrne učinkovito letno stopnjo posojil na podlagi nominalne obrestne mere (18%) in število obdobij, po katerih je nastal kompleksen odstotek. Rezultat funkcije za obravnavani primer je 19,56%.
Tabela 2.. Izračun učinkovite obrestne mere z 1% provizijo
|
Mesec |
Ostanek |
Glavni dolg |
Obresti |
Mesečno plačilo |
|
Skupaj. |
150 000,00 |
165 023,99 |
Mesečno plačilo ostane na enaki ravni, vendar so kreditni skladi že 148.500 rubljev, zato se upošteva Komisija za 1% od 150.000 rubljev.
Uporabljamo funkcijo \u003d VD (), vrne notranjo stopnjo donosnosti za številne denarne tokove. 1,66% bo mesečna ponudba izposojenega kapitala in 21,87% letno stopnjo utemeljenega posojila, ob upoštevanju 1% Komisije.
Razlika med učinkovitimi stopnjami v 1 in 2 primerih je 2,31%, kar pa je posledica dodatka k analizi 1% provizije.
Na tem primeru je jasno dokazano, kako pomembno je analizirati posojilno pogodbo in izračunati stroške privabljanja izposojenega kapitala.
Uporaba izposojenih sredstev omogoča podjetju, da pospeši promet obratnega kapitala, kar povečuje obseg opravljenih gospodarskih dejavnosti, zmanjšajo nepopolno proizvodnjo.
Vendar uporaba tega vira vodi do določenih težav, povezanih s potrebo po naknadnem servisiranju vseh dolžniških obveznosti. Položaj družbe ostaja stabilen, dokler znesek dodatnega dohodka, ki ga pritegnejo izposojeni viri, prekriva stroške servisiranja posojila.
Za analizo lahko ocenite razmerje med lastnim in izposojenim kapitalom. Vendar pa je razlaga kazalnika razmerja lastnih in izposojenih sredstev dvoumna. Mnogi vlagatelji spoštujejo mnenja, da visoka vrednost koeficienta koncentracije privabljenega kapitala kaže na stopnjo zaupanja v družbo iz bank, in s tem njegovo finančno zanesljivost. Nasprotno, nizka vrednost - o njeni nezmožnosti za pridobitev posojil v banki, ki je določeno opozorilo vlagateljem in upnikom.
Najpogostejše mnenje je visoka raven kapitala, govori o možnosti odplačevanja dolgov na račun lastnih sredstev in najboljšega finančnega položaja družbe. Vrednost izposojenih naložbenih tokov za to skupino vlagateljev je nesprejemljiva.
Kako določiti optimalno razmerje med lastnim in izposojenim kapitalom
Alexey grebennikov., izvršni direktor GK "Resona"
Da bi takoj določili optimalno razmerje izposojenega in lastniškega kapitala, morate:
Izberite najuspešnejša obdobja (na primer četrtine ali mesece) v delu družbe za preteklo leto poročanja (vsaj tri);
Določite pridobljene kazalnike, ki so sprejemljivi za podjetje, razmerje izposojenega in lastniškega kapitala.
Preberite več o tem v materialu. v .
Eden najpomembnejših kazalnikov v analizi izposojenega kapitala se šteje, da je učinek finančne vzvoda (finančni vzvod). Vzpostavlja razmerje med dobičkonosnostjo sredstev in obrestno mero za posojilo.
DFL - učinek finančne ročice,
t - Davek od dobička,
ROA - donosnost sredstva
r je obrestna mera za izposojeni kapital, \\ t
D - izposojeni kapital,
E-lastni kapital.
Če je stava za posojilo višja od donosnosti sredstev - uporaba izposojenega kapitala je nerazumna. Vse druge stvari, ki so enake pogojem, privlačnost izposojenega kapitala spremlja povečanje finančne vzvoda in, zato povečanje finančnega tveganja, ki je poosebljeno s to družbo.
S to formulo bomo izračunali učinek finančne ročice za alfa:
Tabela 3.. Izračun učinka finančne vzvoda
|
Indikatorji |
Enote |
Vrednost |
|
Pravičnost |
||
|
Skupaj Kapital. |
||
|
Dobiček iz poslovanja |
||
|
Odstotek stopnje izposojenega kapitala |
||
|
Odstotek izposojenega kapitala |
||
|
Stopnja davka na dobiček |
||
|
Obdavčljivi dobiček |
||
|
Davek na prihodek |
||
|
Čisti dobiček |
||
|
Dobičkonosnost kapitala |
||
|
Učinek finančnega vzvoda (DFL) |
Po rezultatih izračunov vidimo, da se je po privabljanju izposojenega kapitala v družbi povečalo donosnost kapitala za 10,15%. Višja ta kazalnik, boljši za lastnike in poslovne menedžerje.
Koliko izposojenega kapitala potrebuje podjetje za rast
Maria Verkhotrov., neodvisni svetovalec
Če družba stane brez izposojenega kapitala, to ne pomeni, da deluje učinkovito. Lastni denar je pogosto veliko dražji od izposojenih. Hkrati, če ima organizacija velik del kapitala, to so posojila, obstaja velika nevarnost izgube solventnosti.
Da bi dobili največji dobiček in hkrati zmanjšati tveganje neplačila za podjetje, analizirati, kako učinkovito je dejanska kapitalska struktura v vašem podjetju, in da vidim, ali je treba nekaj spremeniti v dolgoročni kreditni politiki.
Preberite več o korakih, kako to storiti v članku. Iz revije .
Na splošno so podjetja, ki uporabljajo dodatna sredstva, so v bolj zmagovalnem položaju, ne pa podjetjem, ki temeljijo na svojem kapitalu. Kljub plačilu izposojenih sredstev njihova uporaba zagotavlja povečanje dobičkonosnosti. Vendar pa je treba ekonomski učinek pridobitve posojila primerjati s potencialnim dobičkom.
Privabljanje manjkajočih denarnih sredstev v dejavnosti podjetij in organizacij je potrebno iz različnih razlogov. Praviloma je to širitev dejavnosti, začasno pomanjkanje financiranja.
Viri, ki so pritegnili gospodarsko institucijo o pogojih donosa na koncu dogovorjenega obdobja, se vrnejo lastnikom. V financah obstajajo tri vrste takšnih virov - posojila, posojila, ciljno financiranje. Zagotavljanje posojil in posojil se lahko med trajanjem razlikujejo. Sredstva, ki jih zagotavljajo upnike trajanja do 365 dni, se štejejo za kratkoročne. V financah obstajajo tri vrste takih sredstev:
Računovodska bilanca - dokument, ki prikazuje stanje financiranja ali institucije družbe za določen datum. Zadnja oblika, ki jo je odobril sklep Ministrstva za finance št. 66N. Tradicionalno, poimenovanje kot №1. Razdeljen je na dva dela - aktivna (odsev premoženja podjetja in obveznosti, ki jih nadzoruje), in pasivno, ki kaže vir sredstev, zaradi katerih je poročevalski subjekt oblikoval sredstvo.
Posojilni kapital se odraža na bilančni liniji, odvisno od obdobja privlačnosti. Za to je 4 in 5 particij odgovornosti. Dolg posojila, bilanca o posojilih se odražajo, ne glede na to, kako so okrašena, razen posojila v proizvodih in komercialnih zadolžnicah.
Oddelek 4 odraža obstoj podjetja ali vzpostavitev dolgoročnih sredstev, ki se povečajo za več kot 365 dni, oddelek 5 - Kratkoročni privablja do 12 mesecev.
V razdelku »Dolgoročne obveznosti« so sredstva prikazana na naslednjih progah: \\ t
Znesek, prikazan v teh vrstah v bilanci stanja, se lahko strukturira z dešifriranjem posameznih kazalnikov - vrstic 14101, 14102, 15101, 15102 bodo dodatno predpisani.
Spomnimo se, da se uporabljajo računovodska posojila in izposojena sredstva:
Po računovodskih pravilih 15/2008 je meterijski subjekt dolžan deliti znesek posojila ali posojila in obresti nanje. Subaccounts odprta za pojasnitev zneskov:
Otvoritev podračuna, je priporočljivo, če obstaja podjetje in posojila v finančni strukturi (sredstva, ki se pojavljajo v kreditnih institucijah), in posojila (sredstva, ki jih zagotavljajo neredične institucije); Prisotnost nujnih in zapadlih obresti.
Podobno so zneski na podračun računovodskega računa 67 razširjeni.
Pri odsevi zanimanja, optimalno upoštevati značilnost njihovega nastanka, predpisana v posojilni pogodbi; Lahko nastanejo:
Z mesečnim obračunavanjem je račun zabeležen na kredit računa 66 (ustrezni podračun) v bremenitvi računa 91 - (drugi odhodki) na dan, predpisan s Sporazumom. Z enkratnim časovnim okvirom je najbolje, da odražajo stroške odstotkov ob koncu vsakega meseca in na dan plačila obresti. Hkrati, podoben zgoraj opisanim.
V bilančni liniji bodo stroški obresti podrobno opisani v dodatnih vrsticah.
Obrestne časovne razmejitve za vse vrste posojil in posojil je treba šteti za kratkoročne obveznosti, saj pogostost njihovega nastanka in razmislek ne presega 365 dni.
Da bi oblikovali evidenco za vrsto 1410 bilance, se preusmeritev računa 67 prenese, kar upošteva znesek bilance izposoje in ustrezen odstotek na njej, pod pogojem, da plačilni čas na njih presega 365 dni, če je to potrebno, \\ t Obračunane obresti so podrobne in so prikazane z razširjenim nizom.
Stroški, ki izhajajo iz kreditov in posojil vključujejo:
Ker je vrstica 1410 zasnovana tako, da upošteva dolgoročno zadolževanje, se lahko pojem povečanja zneska naložbenega sredstva nastane, če se pripozna kot odhodki v računovodstvu (odpoklic, sredstvo je predmet naložb, s katerimi podjetje subjekt bo dosegel svoj cilj)
Informacije o liniji 1410 bi morale prikazati: velikost in dinamiko zneska posojilnih obveznosti in posojil; potrebno za plačilo; Stroške za njihovo vzdrževanje.
Za prenos na stanje na liniji 1510 se izračuna znesek bilanc na računih 66 in 67. Povzetek se pojavi, ko se dolgoročni dolg prenese na kratkoročno, če se posojilo vrne manj kot eno leto. Obstaja vprašanje, kako upoštevati takšne zneske.
Znesek, ki ga prikazujejo te vrstice v bilanci, je mogoče strukturirati z dešifriranjem posameznih kazalnikov - proge bodo dodatno predpisane: \\ t
ki jih predpisujejo vrste posojil ali posojil.
Pri prenosu posojila iz dolgoročne kratkoročne kratkoročne, ne morete prenesti premeravanja iz računa na račun. To je priporočljivo, da odprete subaccount na račun 67. Vendar je treba popraviti v računovodsko politiko podjetja ali institucije.
Stroški, ki izhajajo iz storitve kratkoročnih posojil in posojil, so podobni dolgoročnim stroškom storitev.
Voblaščena, vendar ne plačan obresti na dolgoročna posojila do 12 mesecev, se upoštevajo pri sestavku kratkoročnih in se odražajo v ravnotežju na liniji 1510 (možen je ločen vstop).
Izziv linije 1510 je podoben zahtevam za vsebino informacij iz leta 1410.
Če vaše podjetje uporablja posojilo ali kredit za izgradnjo ali pridobitev naložbenega sredstva, potem je obresti vključena v njeno vrednost. S poenostavljenim oblikam računovodstva se lahko stroški odpišejo plačane obresti na vsa posojila.
Pravilno pokazati izposojena sredstva v poslovni liniji podjetja je izjemno pomembna. Narava izpostavljenih sredstev, njihovo dolgoročno razmerje z glavnimi kazalniki dejavnosti vam omogoča, da skoraj takoj določi stanje "Zdravje" institucije.
Uvod
Znano je, da ima vsako podjetje svoje finančne vire - to je sredstva, ki so na voljo podjetju in so namenjene zagotavljanju njegovih učinkovite dejavnosti, izpolnjevanje finančnih obveznosti in gospodarske spodbude delovanja. Oblika finančnih sredstev na račun lastnih in privlačnih sredstev.
Naši viri finančnih virov na obstoječih podjetjih vključujejo dohodek (dobiček) iz glavnih in drugih dejavnosti, nedehvalnih operacij, odbitkov amortizacije, prihodke od prodaje upokojenih nepremičnin. Skupaj z njimi so viri finančnih sredstev trajnostne obveznosti, ki so enake lastnih virov, saj se podjetja v prometu nenehno uporabljajo za financiranje svojih gospodarskih dejavnosti, vendar ne pripada njej. Trajnostne obveznosti so: zaostala plače in odbitke za socialno zavarovanje, rezerva za prihodnja plačna plače med rednimi prazniki in enkratnih prejemkov za dolgoročna leta, dobavitelji dolga o neizkoriščenih ponudbah, amortizacijski skladi, usmerjeni v oblikovanje proizvodnih rezerv za Prenova, dolžniški proračun za nekatere vrste davkov in drugih. Potreba po denarnih sredstvih, ko podjetje deluje. To je povezano s povečanjem proizvodnega programa, amortizacije glavnih proizvodnih zmogljivosti itd. Zato je potrebno financiranje kapitalskih dobičkov.
Zato, ko podjetje nima lastnih sredstev, za financiranje dejavnosti podjetja, lahko pritegne sredstva iz drugih organizacij, ki so bili imenovani izposojeni kapital.
1. Splošni koncept kapitala.
Kapital - od Lat.Capitalis - glavni
Kapital - v širšem občutku - akumulirano (kumulativno) količino blaga, premoženja, sredstva, ki se uporabljajo za ustvarjanje dobička, bogastva.
Kapital (v gospodarskem smislu) je del finančnih sredstev družbe, namenjenih financiranju sedanjih in glavnih dejavnosti organizacije, da se zagotovi trajnostni in učinkovit razvoj organizacije.
Na premoženjskih subjektih za investicijski objekt
Lastnega izposojenega glavnega prometa
Kapitalski kapitalski kapitalski kapital
Lastni kapital je kombinacija finančnih sredstev družbe, ki se oblikuje na račun sredstev ustanoviteljev (udeležencev) in finančnih rezultatov lastnih dejavnosti. Ker kazalnik bilance stanja predstavlja: odobreni kapital (plačani osnovni kapital); Zadržani dobiček, ki ga je podjetje zaslužilo zaradi učinkovitih dejavnosti in ostalo na voljo; rezervni kapital (opredeljen kot 5% odobrenega kapitala JSC); kot tudi dodatni kapital (oblikovan v skladu z rezultati ponovne ocene sredstev, zaradi dohodka emisij); Rezervni sklad (iz čistega dobička se ustvari); Poraba temeljev (tudi iz čistega dobička) itd.
Prekužni kapital - kapital, pridobljen v obliki dolga. Za razliko od lastnega kapitala ima rok in je odvisen od brezpogojnega vračanja. Običajno je zagotovljena za periodično obračunavanje obresti v korist upnika. Primeri: obveznice, bančni kredit, različne vrste nebančnih posojil, obveznosti.
OBRAVČNI KAPITAL (DELOVNI KAPITAL, KRSILNI KAPITAL) - Elementi kapitala, za katere je značilna kratka življenjska doba; Stroški katerih je takoj vključen v stroške ustvarjanja novega izdelka (na primer materialov; surovine; izdelki, namenjeni za prodajo; denar). Trenutni kapital je nabavna izraz delovne predmeti, ki se v proizvodnem procesu enkrat sodelujejo, v celoti prenesejo svoje stroške na stroške proizvodnje, spremenijo svojo naravno-resnično obliko. Curvas, imenovan tudi obratna sredstva - ta sredstva, ki jih družba uporablja za izvajanje svojih dnevnih dejavnosti, je v celoti porabljena v proizvodnem ciklu. Običajno so razdeljeni na blago in denar in denar.
Tej vključujejo:
surovine, materiali, gorivo, energija, polizdelki, rezervni deli
stroški v nedokončani proizvodnji
končni izdelki in blago
prihodnje porabe
DDV na kupljena sredstva
Terjatve (<12 мес.)
Kratkoročne finančne naložbe
Denar v računih in na blagajni
Druga povratna sredstva (nizka vrednost in izdelki za visoke hitrosti)
Glavni kapital (osnovna sredstva) - se odraža v računovodskih ali davčnih računovodskih podatkih o glavnih sredstvih organizacije v denarnih pogojih. Glavna sredstva so vode, ki so večkrat sodelovale v proizvodnem procesu, hkrati pa ohranjajo svojo naravno obliko. Namenjeni so potrebam glavne dejavnosti organizacije in morajo imeti čas za uporabo več kot eno leto. Kot obrabo se stroški osnovnih sredstev zmanjšajo in se prenesejo na stroške z amortizacijo.
2. Odlagatelj kapitala in njena klasifikacija.
2.1. Koncept izposojenega kapitala
Dolžko, Long-TermDebt) je sredstvo tretjih oseb (imenujejo zemljišča), ki jih podjetje zagotavlja dolgoročno (predvsem bančna posojila in posojila obveznic). To je, čeprav dolgoročni, vendar začasni vir posojil. Za razliko od lastnega kapitala ima rok in je odvisen od brezpogojnega vračanja.
Potreba po privabljanju izposojenega kapitala bi morala biti utemeljena s predhodnim izračunom potrebe po obratnem kapitalu. Izposojenih sredstev vključujejo finančno posojilo, prejeto iz bančnih in nebančnih finančnih in kreditnih institucij, komercialne kredite od dobaviteljev, upnik podjetja, dolg o emisiji dolžniških vrednostnih papirjev, itd pri računovodstvu, izposojenih skladov in obveznosti se odraža ločeno . Zato je v širšem smislu mogoče dodeliti izposojena sredstva in v ožjem smislu - dejansko finančno posojilo. Razlika med izposojenimi sredstvi v širšem in ožjem smislu je izpostavljena sredstva. Po eni strani je privlačnost izposojenih sredstev dejavnik uspešnega delovanja podjetja, ki prispeva k hitremu premagovanju primanjkljaja finančnih sredstev, ki potrjuje kreditno zaupanje in zagotavlja povečanje donosnosti lastnih sredstev. Po drugi strani pa je družba obremenjena s finančnimi obveznostmi. Ena od glavnih ocenjenih značilnosti učinkovitosti vodstvenih finančnih rešitev je vrednost in učinkovitost uporabe izposojenih sredstev.
Za izposojeni kapital je značilna naslednja pozitivna značilnost:
1. Dokaj široke možnosti privabljanja, zlasti z visoko bonitetno oceno podjetja, prisotnost zastave ali jamstva jamstva.
2. Zagotavljanje rasti finančnega potenciala podjetja, če je potrebno, za bistveno razširitev svojih sredstev in povečanje stopnje rasti njegove gospodarske dejavnosti.
3. Nižje stroške v primerjavi z lastnim kapitalom zaradi zagotavljanja učinka "davčnega ščita" (zaseg stroškov za vzdrževanje iz obdavčljive osnove pri plačilu davka od dohodka).
4. Sposobnost ustvarjanja povečanja finančne dobičkonosnosti (koeficient dobičkonosnosti kapitala).
Hkrati je uporaba izposojenega kapitala naslednje pomanjkljivosti: \\ t
1. Uporaba tega kapitala ustvarja najbolj nevarna finančna tveganja v gospodarski dejavnosti podjetja - tveganje zmanjšanja finančne trajnosti in škode solventnosti. Raven teh tveganj se povečuje sorazmerno z rastjo specifične teže uporabe izposojenega kapitala.
2. Sredstva, ki se oblikujejo na račun izposojenega kapitala, ustvarjajo manjše (druge stvari) stopnjo dobička, ki se zmanjšuje glede na znesek obresti posojila, plačanega v vseh njenih oblikah (odstotek bančnega posojila; stopnjo lizinga; obresti kupona; obveznice; odstotek blaga za blagovne znamke, itd.).
3. Visoka odvisnost stroškov izposojenega kapitala iz nihanja konjunkture finančnega trga. V nekaterih primerih, z zmanjšanjem povprečne stopnje posojil na trgu, uporaba predhodno prejetih posojil (zlasti dolgoročne) postane podjetje neugodno zaradi prisotnosti cenejših alternativnih virov kreditnih virov.
4. Kompleksnost postopka privlačnosti (zlasti v velikih velikostih), saj je zagotavljanje kreditnih sredstev odvisna od rešitve drugih poslovnih subjektov (upnikov), v nekaterih primerih zahteva ustrezne jamstva tretjih oseb ali zavarovanja zavarovanja. , banke ali drugih poslovnih subjektov, praviloma na plačani podlagi).
Tako podjetje, ki uporablja izposojeni kapital, višji finančni potencial za njen razvoj (zaradi oblikovanja dodatnih sredstev) in možnosti povečanja finančne donosnosti dejavnosti, vendar bolj ustvarja finančno tveganje in tveganje stečaja (vse bolj povečanje specifične teže izposojenih sredstev v skupnem znesku uporabljenega kapitala).
4. Zagotavljanje zmanjšanja stroškov investicijskih stroškov iz različnih virov. Takšno zmanjšanje se izvaja med procesom upravljanja stroškov, katerega mehanizem je podrobno obravnavan v naslednjem razdelku.
5. Zagotavljanje visoko učinkovite uporabe kapitala v procesu njegove gospodarske dejavnosti. Izvajanje tega načela je zagotovljeno z maksimiranjem kazalnika dobičkonosnosti kapitala na račun ravni finančnega tveganja družbe.
2.2. Razvrstitev izposojenih sredstev.
Izposojenih orodij privlači razmnoževanje dolgoročnih in kratkoročnih sredstev.
Izberete lahko različne oblike privabljanja izposojenih sredstev. Torej, izposojeni kapital sodeluje pri servisiranju gospodarske dejavnosti podjetja v naslednjih osnovnih oblikah:
a) v gotovini v nacionalni valuti;
b) v gotovini v tuji valuti;
c) v obliki blago (v obliki dobav z zamudo pri plačilu surovin, materialov, blaga);
d) v obliki zagotavljanja uporabe na podlagi osnovnih sredstev;
e) v drugih oblikah (odobritev zamude pri plačilu posameznih neopredmetenih sredstev itd.).
Izbira oblik privabljanja izposojenih sredstev izvaja družba samostojno, ki temelji na namenu in posebnosti njegove gospodarske dejavnosti.
Na podlagi sestave izposojenih sredstev, v finančni praksi, so glavni upniki podjetja:
a) komercialne banke in druge institucije, ki zagotavljajo posojila v gotovini (hipotekarnih bank, družb zaupanja itd.);
b) dobavitelji in kupci izdelkov (komercialni kreditni dobavitelji in predplačila kupcev);
c) delniški trg (izdaja obveznic in drugi vrednostni papirji, razen delnic) in drugih virov. Glavni dobavitelji izposojenih sredstev
V kakršni koli obliki niso pritegnile izposojenih sredstev, jih je treba zagotoviti ustrezna sredstva podjetja. Posebej pomembna je zagotavljanje ustreznih likvidnih sredstev pri privabljanju izposojenih sredstev v gotovini (ko vključujejo v osnovno obliko, je blago same blago, in ko so vključeni v obliko najetih nepremičnin, najetih osnovnih sredstev sami).
Glede na stopnjo zagotavljanja izposojenih sredstev, vključenih v denarni obliki, ki služi kot jamstvo za polne in pravočasne donose, se njihove vrste razlikujejo:
a) prazno ali nezavarovano posojilo. Ta vrsta posojila se praviloma izda podjetje, ki se je izkazalo za pravočasno donosnost in izpolnitev vseh pogojev posojilne pogodbe. V finančni praksi je taka kategorija podjetij značilna poseben izraz - "prvovrstni posojilojemalec";
b) zavarovano posojilo. V sodobni finančni praksi se uporabljajo naslednje vrste kreditnih zavarovanj: jamstvo (jamstvo) - obveznost tretje osebe (okrašena s posebnim dokumentom - "avale") upniku, da plača jamstvo dolga posojilojemalca (Ena od vrst garancij je zavarovanje odgovornosti za zavarovalno podjetje za posojila);
Posojilni kapital je delež dolgoročno (več kot 1 leto) in kratkoročno (do 1 leto) obdobje privlačnosti.
3. Dolgoročna in kratkoročna izposoja.
3.1. Dolgotrajna orodja za izposojanje.
Dolgoročna sredstva, ki so bila izdana za obdobje, daljše od enega leta.
Dolgoročni viri financiranja vključujejo:
1) Obveznice (LAT. OBVEZNO - Obveznost; Angleščina. Bond - Dolgoročna, Opomba - Kratkoročni) - Dolžniški vrednostni papirji emisij, ki določajo pravico svojega lastnika, da bi prejemali obveznico iz izdajatelja do izraza nominalne vrednosti ali drugega ekvivalenta premoženja. Obveznica lahko zagotovi tudi pravico svojega lastnika, da prejme fiksno zanimanje, od nominalne vrednosti obveznic ali drugih lastninskih pravic. Prihodki na obveznici so odstotek in / ali popust. Izraz obstoja je lahko desetletja.
Obveznice služijo kot dodatni vir izdajatelja. Odvisno od vrste izdajatelja so lahko obveznice: stanje; obveznice vladnih agencij (Ministrstvo za oddelka); Občinski (regionalni organi) in korporativne.
Pogosto je vprašanje obveznic usmerjeno - za financiranje posebnih programov ali predmetov, dohodek, iz katerega v prihodnosti služi kot vir za plačilo dohodka na obveznice.
Gospodarsko bistvo obveznic je zelo podobno posojilom, vendar ne zahteva izvršitve zastave in poenostavlja postopek za prehod pravice, da zahteva nov posojilodajalec.
Ponavadi je prihodki od obveznic višji od dohodka pri dajanju podobnih sredstev v obliki bančnega depozita. Primerjava sedanjih donosov obveznic in obresti posojila služi kot osnova za oblikovanje cen obveznic na sekundarnem trgu vrednostnih papirjev. Organizacije dobijo veliko število obveznic, in če je organizacija v stabilnem stanju.
Prednosti obveznic :
Obveznice ne vodijo do izgube nadzora nad organizacijo;
Obveznice se lahko sprostijo z relativno nizkim odstotkom.
Slabosti obveznic:
Obveznic ni mogoče izdati za oblikovanje odobrenega kapitala;
Dolgo časa, povezano z vprašanjem obveznic;
Visoka vprašanja za emisije (emisije obveznic približno 1 leto).
2) Kredit (Iz latinskega kredita - meni) - sklade, ki jih kreditna pogodba, ki jih posojilodajalec posojilodajalca ali skupine posojilojemalcev.
Dolgoročni viri financiranja vključujejo takšne vrste posojil:
- Financiranje projekta - eden od načinov za privabljanje naložb, ki se pritegnejo osnutki skladov, katerih vir vrnitve je načrtovani denarni tok tega projekta, medtem ko med komercialnimi in investicijskimi posojili vir odplačevanja posojila, praviloma , služi celotne dejavnosti posojilojemalca. Pomemben sestavni del privabljanja sredstev v okviru projekta je, da se bojuje shemo financiranja na tak način, da doseže največji učinek za posojilojemalca.
- Sindicirano posojilo - Kredit, ki ga zagotavlja več posojilodajalcev na enega posojilojemalca.
Mehanizem zagotavljanja sindiciranega posojila:
Posojilojemalec sklene eno sporazum o posojilu, ne glede na število upnikov;
Posojilojemalec se pogaja samo z organizatorjem;
Plačila posojil opravijo vsi upniki ob istem času Sorazmerna z deležem udeležbe v posojilu.
Prednosti sindiciranega posojanja so:
Sposobnost privabljanja obsežnega financiranja;
Povečanje neodvisnosti od določenega posojilodajalca;
Diverzifikacija baze upnikov;
Relativna preprostost mehanizma vključevanja financiranja;
Prilagodljivi pogoji izdajanja / odplačevanja posojila;
Dogovorili z posojilojemalcem, da je sestava udeležencev transakcij;
Stopnja razkritja informacij določi posojilojemalec;
Pomanjkanje davka na poslovanje z vrednostnimi papirji;
Ne zahteva registracije države.
- Investicijsko posojilo - Kredit, ki ga zagotavlja finančna in kreditna institucija fizični ali pravni osebi za določen naložbeni program.
- Kreditne linije - Zagotavljanje posojilojemalca o pravno izvršene obveznosti kreditne institucije, da mu dajo posojila nekaj časa (odprite kreditno linijo) v dogovorjeni meji.
Sporazumi o zagotavljanju kreditne linije in obnovljivih posojil zagotavljajo posojilojemalec za uporabo sredstev, prejetih za različne namene.
Kreditne linije so razdeljene na 2 tipi:
1) Okvirna kreditna linija - predstavlja sporazum o posojilojemalcu in banki, ki je banka pripravljena takoj skleniti posojilne sporazume ali odprte kreditne linije v vnaprej določenem obsegu in predhodno določenih pogojih. Okvirna kreditna linija se običajno uporablja v primeru plačila za posamezne dobave blaga po pogodbah, ki se izvajajo v določenem obdobju, kot tudi financiranje stroškov stroškov, povezanih z izvajanjem ciljnih komercialnih programov. V okviru okvirne kreditne linije se prenos kreditnih sredstev izvede na podlagi posameznih pavšalnih posojil ali kreditnih linij.
2) Revolving kreditne linije - shema posojil, ki omogoča posojilojemalcu, da prejme sredstva v določenem znesku, ugasne celoten znesek dolga ali le dela IT, da se ponovno zadolži v času trajanja kreditne linije.
- Hipoteka - Dolgoročno posojilo, ki se izda na področju varnosti nepremičnin ali zemljišč. Depozit, nato pa je eden od načinov, da se zagotovi izpolnitev denarne zahteve upnik-Mortgagee do dolžnika (oblikovalec). Kot način za zagotovitev pravilnega izpolnjevanja obveznosti je privlačnejši, saj je lažje izdelati prisilno okrevanje. Depozit kaže, da se last dolžnika lahko uvede izterjava, vendar je nepremičnina, na katero je hipoteka vzpostavljena, ostaja na zastavljenju, ki jo ima posedovanje in uporabo. Z drugimi besedami, hipoteka je zaveza nepremičnin, ki ostaja v lasti in uporabi lastnika. V primeru neizpolnitve glavne zavezanosti nepremičnin se ocenjuje, se prodaja, in sredstva, prejeta od njenega izvajanja, se pošljejo za odplačilo glavne obveznosti.
3) Možnost (Možnost angleščine) - Sporazum, s katerim kupec prejme pravico (vendar ne dajatev), da bi nakup ali prodajo sredstva na vnaprej določeni ceni v določenem sporazumu v prihodnosti ali v določenem časovnem obdobju. Opcije so nujne vrednostne papirje.
Možnosti lahko razdelimo na 2 tipi:
Možnost nakupa je dragocen papir, ki lastniku daje pravico do nakupa kakršne koli količine določene vrednosti cene, določene vnaprej v določenem časovnem obdobju. Pravice o možnosti nakupa kupca in prodajalca niso enaki. Kupec ima pravico, vendar ne obveznosti, prodajalec pa je dolžan obravnavati. Za pravico do izbire, mora kupec plačati prodajalcu neobvezno premijo.
Možnost za prodajo (postavitev opcije) je takšni vrednostni papirji, ki lastniku daje pravico, da prodajo količino določene varnosti po dogovorjeni ceni v določenem časovnem intervalu. Kupec te možnosti ima pravico, vendar ne obveznost prodaje dragocenega papirja, prodajalec pa ga mora kupiti.
4) Finančni lizing - Operacija na posebnem pridobivanju premoženja na nepremičnino in naknadno predajo za začasno posest in uporabo za obdobje, ki se približuje trajanju izkoriščanja in amortizacije celotne vrednosti nepremičnine. V času trajanja pogodbe, najemnik na račun najetih plačil vrne celotno vrednost nepremičnine in prejme dobiček iz finančne transakcije. Pravzaprav je finančni najem oblika dolgoročnih posojil. Za finančni lizing je značilna tristranska narava odnosov.
5) Za tvorbo - (Eng. Forfaiting). Beseda se je zgodila iz francoščine A forfai - v celoti, skupaj. Upravljanje - delovanje na pridobitvi finančnega sredstva (utrdbe) komercialne obveznosti posojilojemalca (kupec, uvoznik) pred posojilodajalcem (prodajalec, izvoznik). Zapopolnitev - posebna oblika posojil trgovinskih operacij. Glavni pogoj utrdbe je, da se vsa tveganja za obvezno dolga preselijo na forderfeator brez pravice do prometa na prodajalca obveznosti. V glavnem laboratorijskih vrednostnih papirjev so preprosti in prevedeni račun.
Prednosti transakcij utrditve
Fafuter sprejme vsa tveganja za sebe;
Obstaja sekundarni trg za vrednostne papirje utrdb, kjer se lahko dolg proda, to pomeni, da se prvi utrdba prodaja, se pojavi 2., 3. itd.;
Dolg se lahko zdrobi in vsak del dolga se lahko izda ločeno izmenjavo, priročno je, če se pojavi potreba po finančnih sredstvih, v skladu s svojo vrednostjo, ne prodajajo vseh dolga, ampak le njegov del;
Forefionetiranje zagotavlja prilagodljiv urnik plačil, vključno z možnostjo zagotavljanja preferencialnega obdobja.
6) Listinjenje sredstev (iz angleščine Sredstva, komercialne nepremičnine, ki ustvarjajo stabilne najemnine, itd.). listinjenje sredstev - zbiranje sredstev z dajanjem vrednostnih papirjev na finančni trg, vir plačil, za katere je skupina sredstev za te namene.
7)Bond Loan - Posojilo, ki ga izvajajo posojilojemalci z izdajanjem obveznic.
3.2 Kratkoročna izposojena kapitalska orodja.
Kratkoročna sredstva, ki so izdana za obdobje, krajše od 1 leta.
Kratkoročni viri financiranja vključujejo:
1) Credit Credit. (iz ITALA. CONT CORENTE - tekoči račun) - posojilo, ki ga imajo banke svojim rednim strankam, ki ima en sam izračunani (stalen) račun, ki upošteva vse prejemke in plačila naročnika. V obliki konstante Posojilo, določeno (dogovorjeno v kreditni pogodbi) meja sredstev, ki se določijo s sredstvi posojilojemalca, obseg njegovih dejavnosti, moč vezi z banko, glavne značilnosti kreditne sposobnosti. Pogodbeni kredit se lahko zagotovi ali brez njega (Oblikovana posojila je zagotovljena le najpomembnejšim posojilojemalcem). Enkrat četrtino ali polovico leta, banka izvaja izračune, medtem ko je celoten prihod izračuna in celotna poraba sredstev stranke se izračuna in dejanski znesek posojila je določena s strani naročanja.
2) Posojilo na Onchool. (Vrsta pogodbenega kredita) je kratkoročno komercialno posojilo, ki ga posojilojemalec zaveže, da bo odpravil od prve zahteve posojilodajalca. Posojilo se izda za jamstvo vrednosti vrednostnih papirjev ali blaga, banka plača vse račune organizacije v mejah posojila. Povračilo - na tekočem računu družbe prihaja v gotovini.
3) Prekoračitev. (Vrsta pogodbenega kredita) (ENG. Prekoračitev prekoračitve - prekoračitev) - se imenuje posojila banki Curession račun za plačilo izračuna dokumentov v primeru insuficience ali odsotnosti na računu računa stranke-posojilojemalca. V tem primeru banka v celoti piše sredstva iz računa stranke, to je, samodejno daje posojilo naročniku za znesek, ki presega stanje sredstev. Prekoračitev se razlikuje od običajnega posojila, ker se vsi zneski, ki prihajajo na račun stranke, pošljejo odplačevanju dolga. Včasih je zagotovljeno prednostno obdobje uporabe uporabe, v katerem se obresti na uporabo posojila ne obračuna.
4) Bill Cand. - obliko posojila banke imetnika Wexsel z zgodnjim plačilom zneska, določenega v zakonu v računu, minus obresti (obrestna mera 15-18%, stopnja je nižja od posojil) v času časa menjava pred plačilnim rokom, kot tudi znesku bančne komisije. Hkrati pa naključni imetnik prenese svoje pravice do računa z odobritvijo (transakcija, ki potrjuje voljo voska voska (Industa), da prenese lastništvo lastništva v lasti njega, kot tudi za prenos samega zakona in pravice iz nje zagotovo v celoti.).
5) Faktoring - Delovanje finančne komisije za prenos terjatev iz faktoring družbe z namenom: \\ t
Takojšen prejemanje večine plačila;
Jamstva za popolno odplačilo dolga;
Zmanjšani stroški obračunavanja.
Faktoring je vrsta storitev, ki jih banka (ali faktoring družba) deluje kot finančni agent, podjetjem, ki delajo s svojimi strankami o pogojih zamude pri plačilu. Storitve faktoringa vključujejo ne le zagotavljanje dobavitelja in prejemajo sredstva iz kupca sredstev, temveč tudi spremljanje stanja dolga kupca za dobavo, spomin na potrdila o nastanku plačila za plačilo, ki izvaja spravo z dolžniki, zagotavljanje Informacije o trenutnem stanju terjatev, kot tudi analitične zgodovine in tekoče poslovanje.
Obstaja več klasifikacij razdelitve faktoring na vrstah. Glavna delitev je regresivna in ne-opozorilo faktoring.
Pogrešano faktoring. Dejavnik pridobi stranko s pravico do vseh zneskov dolžnika, vendar pa v primeru nezmožnosti izterjave od dolžnika, znesek v celoti, je naročnik, ki je bil vmešen za takšno "slabo kakovost" dajatev, je dolžan za kompenzacijo faktorja manjkajočega denarja. Če je dolžnik presežen v primerjavi z zneskom zaradi faktorja, se presežek vrne naročniku.
Negrizljivo faktoring - Faktor pridobi pravico do vseh zneskov, ki so dolžni dolžniki. Če je nemogoče izterjati od dolžnika, bodo zneski v polni finančni agent utrpeli izgube. V bistvu to pomeni popoln prehod lastništva pravico do pravice naročnika dolžnika.
Glede na državo iskanja udeležencev v transakciji faktoringa je faktoring razdeljen na:
Faktoring Notranji (domači faktoring), če so stranke v okviru prodajne pogodbe znotraj iste države. V poslovanju notranjega faktoriranja se običajno ukvarjajo s tremi strankami: dobavitelj, kupec in faktor.
Mednarodno faktoriranje (mednarodne faktoring), če sta dobavitelj in kupec prebivalci različnih držav.
6) Komercialni (komercialni) posojilo - To je ena od prvih oblik kreditnih odnosov v gospodarstvu, ki je ustvarila račune in aktivno prispevala k razvoju nedenarnega motnega prometa, ki najde svoj praktičen izraz v finančnih in gospodarskih odnosih med pravnimi osebami v oblikah storitev in Izdelki z odloženim plačilom. Glavni namen te oblike posojil je pospešiti proces izvajanja blaga in storitev, kot tudi za izvleček dobička, položen v njih.
Pomembno orodje za komercialno posojilo je račun, ki izraža finančne rezultate obveznosti posojilojemalca na posojilodajalcu. Ta oblika menice kot preprost menjava, ki vsebuje neposredne obveznosti posojilojemalca za plačilo rezerviranega (ali uveljavljenega) zneska upniku. Posojilojemalec je opremljen s pisnim odredbo o plačilu uveljavljenega zneska s strani tretje osebe ali menjalnico. V tržnem gospodarstvu funkcija računov pogosto predvideva standardni sporazum med dobaviteljem in potrošnika, ki ureja postopek za izplačilo proizvodov, ki se prodajajo pod pogoji komercialnega posojila. Komercialno posojilo se bistveno razlikuje od bančništva:
Vloga posojilodajalca ni specializirana kreditna in finančne institucije, ampak vse pravne osebe, povezane s proizvodnjo ali izvajanjem blaga ali storitev; izključno v obliki blago; Posojilni kapital je integriran z industrijo ali trgovino, ki je v sodobnih pogojih našla praktičen izraz pri ustvarjanju finančnih podjetij, gospodarstev in drugih podobnih struktur, vključno s podjetji različnih specializacij in dejavnosti;
Povprečni stroški komercialnega posojila je vedno pod povprečno obrestno mero bank za to obdobje;
Z pravnim izvrševanjem transakcije med posojilodajalcem in posojilojemalcem je pristojbina za to posojilo vključena v ceno blaga in ni posebej opredeljena, na primer s fiksnim odstotkom osnovnega zneska.
V sodobnih pogojih se v praksi večinoma uporabljajo tri sorte komercialnega posojila:
1. kredit s fiksno zrelostjo;
2. posojilo z nadomestilom šele po dejanskem izvajanju posojilojemalca blaga, dobavljenega v obrokih;
3. Posojanje na odprtem računu, ko se dobava naslednjega serije blaga na komercialnem posojilu izvede do vračila dolga na podlagi prejšnje dostave.
4. Mehanizem za privabljanje izposojenega kapitala na finančnih trgih.
V procesu razvoja podjetja, kot so zadeve finančne obveznosti, se pojavi potreba, da bi pritegnili nova izposojena sredstva. Viri in oblike privabljanja izposojenih sredstev s strani podjetja so zelo raznolike. Klasifikacija izposojenih sredstev, vključenih v glavne razloge.
Ob upoštevanju določene klasifikacije je organizirano upravljanje izposojenih sredstev, ki je ciljno usmerjen proces njihovega oblikovanja iz različnih virov in v različnih oblikah v skladu s potrebami podjetja v izposojenem kapitalu na različnih stopnjah njegovega razvoja. Različne naloge, rešene v procesu tega upravljanja, določa potrebo po razvoju posebne finančne politike na tem področju v podjetjih, ki uporabljajo znatno količino izposojenega kapitala.
Politika privabljanja izposojenih sredstev je del splošne finančne strategije, ki je sestavljena iz zagotavljanja najučinkovitejših oblik in pogojev za privabljanje izposojenega kapitala iz različnih virov v skladu s potrebami razvoja družbe.
Postopek oblikovanja politike privabljanja izposojenih sredstev vključuje naslednje glavne faze:
1. Analiza vključevanja in uporabe izposojenih sredstev v preteklem obdobju. Namen takšne analize je opredeliti obseg, sestavo in oblike privabljanja izposojenih sredstev s strani podjetja, pa tudi ocenjevanje učinkovitosti njihove uporabe.
Na prvi fazi analize se preučuje dinamika skupnega povečanja izposojenih sredstev v obravnavanem obdobju; Hitrost te dinamike je v primerjavi s stopnjami rasti zneska lastnih finančnih sredstev, obsega poslovnih in investicijskih dejavnosti, skupni znesek sredstev družbe.
V drugi fazi analize so določene glavne oblike privabljanja izposojenih sredstev, analizirane v dinamiki deleža oblikovanega finančnega posojila, blagovnega posojila in notranjih računov v skupnem znesku izposojenih sredstev, ki jih uporablja podjetje.
V tretji fazi analize se določi razmerje med obsegom izposojenih sredstev, ki jih je podjetje uporabljalo v obdobju njihovega sodelovanja. V ta namen se izvede ustrezna skupina izposojenega kapitala te funkcije, je preučena dinamika odnosa med kratkoročnimi in dolgoročnimi izposojenimi sredstvi podjetja in njihovo skladnost z obsegom sedanjih in neprimernih uporabljenih sredstev.
V četrti fazi analize, se sestava posebnih upnikov podjetja in pogoje za zagotavljanje različnih oblik finančnih in komercialnih (komercialnih) posojil preučevana. Ti pogoji se analizirajo z vidika njihove konjunkture finančnih in blagovnih trgov.
Na peti stopnji analize se preučuje učinkovitost uporabe izposojenih sredstev na splošno in njihove posamezne oblike v podjetju. Za te namene se uporabljajo kazalniki prihodka in donosnosti izposojenega kapitala. Prva skupina teh kazalnikov se primerja v procesu analize s povprečnim obdobjem egenvalue.
Rezultati analize služijo kot osnova za ocenjevanje izvedljivosti uporabe izposojenih sredstev v podjetju v obstoječih količinah in oblikah.
2. Določitev ciljev privabljanja izposojenih sredstev v prihodnjem obdobju. Ta sredstva privabljajo podjetje na strogo usmerjeni osnovi, ki je eden od pogojev za naknadno učinkovito uporabo. Glavni cilji privabljanja izposojenih sredstev podjetja so:
a) dopolnjevanje zahtevanega obsega stalnega dela kratkoročnih sredstev. Trenutno večina podjetij, ki izvajajo proizvodne dejavnosti, ne more financirati tega dela kratkoročnih sredstev zaradi kapitala. Pomemben del tega financiranja se izvaja na račun izposojenih sredstev;
b) zagotavljanje oblikovanja variabilnega dela kratkoročnih sredstev. Ne glede na model sredstev financiranja ni uporabljal podjetja, v vseh primerih variabilni del obratnih sredstev delno ali v celoti financirajo izposojeni skladi;
c) Oblikovanje manjkajočih naložbenih virov. Namen privabljanja izposojenih sredstev v tem primeru je potreba po pospeševanju izvajanja posameznih projektov v realnem svetu podjetja (nova gradnja, rekonstrukcija, posodobitev); Nadgradnja osnovnih sredstev (finančni lizing) itd.
d) zagotavljanje družbeno-gospodinjskih potreb zaposlenih. V teh primerih so izposojeni skladi vključeni v izdajanje posojil svojim zaposlenim na individualnih stanovanjskih gradnjah, ureditvi vrt in vrtnih mest in drugih podobnih ciljev;
e) druge začasne potrebe. V tem primeru je zagotovljeno tudi načelo ciljno usmerjene po vključevanju izposojenih sredstev, čeprav se tak privabljanje običajno izvaja za kratek čas in v majhnih količinah.
3. Določitev največjega obsega izposojenih sredstev. Najvišji znesek te privlačnosti narekujejo dva osnovna pogoja:
a) Mejni učinek finančnega vzvoda. Ker je znesek lastnih finančnih sredstev oblikovan na prejšnji fazi, se lahko skupni znesek lastnega kapitala določi vnaprej. V zvezi z njo se izračuna koeficient finančnega vzvoda (koeficient financiranja), v katerem bo njegov učinek največji. Ob upoštevanju zneska kapitala v prihodnjem obdobju in izračunanega deleža finančnega vzvoda se izračuna najvišji znesek izposojenih sredstev, ki zagotavlja učinkovito uporabo kapitala;
b) zagotavljanje zadostne finančne stabilnosti podjetja. Oceniti je treba ne le s položaja samega podjetja, temveč tudi s stališča njegovih upnikov, ki bo pozneje zmanjšala stroške privabljanja izposojenih sredstev.
Ob upoštevanju teh zahtev družba vzpostavlja omejitev uporabe izposojenih sredstev v svoji gospodarski dejavnosti.
4. Ocena stroškov privabljanja izposojenega kapitala iz različnih virov. Takšna ocena se izvaja v okviru različnih oblik izposojenega kapitala, ki ga privablja podjetje iz zunanjih in notranjih virov. Rezultati take ocene so osnova za razvoj odločitev o upravljanju v zvezi z izbiro alternativnih virov privabljanja izposojenih sredstev, ki zagotavljajo zadovoljstvo potreb podjetja v izposojenem kapitalu.
5. Določitev razmerja med obsegom izposojenih sredstev, ki se pritegnejo na kratko in dolgoročno. Izračun zahtev za kratkoročne in dolgoročne izposojene sklade temelji na njihovi uporabi v prihodnjem obdobju. Za dolgoročno obdobje (več kot 1 leto) so izposojeni skladi praviloma vključeni, da razširijo obseg svojih osnovnih sredstev in oblikovanje manjkajočega obsega naložbenih virov (čeprav s konzervativnim pristopom k financiranju sredstev , zadolženo sklade na dolgoročni osnovi pritegnejo tudi zagotovitev oblikovanja obratnega kapitala). Za kratkoročno obdobje se izposojena sredstva pritegnejo vsem drugim ciljem njihove uporabe.
Izračun zahtevanega zneska izposojenih sredstev v vsakem obdobju se izvaja v okviru posameznih ciljnih usmeritev njihove prihodnje uporabe. Namen teh izračunov je določiti čas uporabe priloženih izposojenih orodij za optimizacijo razmerja dolgoročnih in kratkoročnih vrst. V postopku teh izračunov se določijo polna in povprečna uporaba izposojenih sredstev.
Polni delovni čas uporabe izposojenih sredstev je časovno obdobje od začetka prejema do končnega odplačevanja celotnega zneska dolga. Vključuje tri časovna obdobja:
a) koristna življenjska doba je čas, v katerem družba neposredno uporablja izposojena sredstva, ki jih zagotavlja njena gospodarska dejavnost;
b) preferencialno (gracialno) obdobje je obdobje od konca uporabne uporabe izposojenih sredstev pred izplačilom dolga. Služi kot rezervni čas za kopičenje potrebnih finančnih sredstev;
c) obdobje odplačevanja je obdobje, v katerem je celotno plačilo glavnega dolga in obresti na uporabljenih izposojenih sredstev. Ta kazalnik se uporablja v primerih, ko plačilo glavnega dolga in obresti ni naenkrat po roku za uporabo izposojenih sredstev, in dele za določeno obdobje v okviru načrtovanega urnika.
Izračun popolnega roka za uporabo izposojenih sredstev se izvaja v okviru elementov, ki kotirajo na podlagi ciljev njihove uporabe in prakse vzpostavitve prehodnega obdobja in zapadlosti na finančnem trgu.
Povprečna uporaba izposojenih sredstev se določi za vsako ciljno usmeritev, da bi pritegnila ta sredstva; v smislu njihove vključenosti na kratko in dolgoročno; Po mnenju neverjetnega zneska izposojenih sredstev na splošno.
Opticiziranje je mogoče optimizirati tudi razmerje med izposojenimi sredstvi, ki so bili privlačni in dolgoročni, ob upoštevanju stroškov njihove vključenosti.
6. Določitev oblik privabljanja izposojenih sredstev. Ti obrazci se razlikujejo v okviru finančnega posojila; Poslovno (gospodarsko) posojilo; Druge oblike. Izbira oblik privabljanja izposojenih skladov Družba ohranja cilje in posebnosti njegove gospodarske dejavnosti.
7. Določanje sestave glavnih posojilodajalcev. Ta sestava je določena z oblikami privabljanja izposojenih sredstev. Glavni upniki podjetja so običajno njeni stalni ponudniki, s katerimi so vzpostavljene dolgoročne komercialne povezave, kot tudi komercialna banka, ki izvaja poravnavo in denarno službo.
8. Oblikovanje učinkovitih pogojev privlačnosti
posojila. Med najpomembnejšimi od teh pogojev vključujejo:
a) mandat dodeljevanja posojila;
b) obrestna mera za kredit;
c) pogoje plačila zneska obresti;
d) pogoje plačila dolga glavnice dolga;
e) Drugi pogoji, povezani s pridobitvijo posojila.
Trajanje dodeljevanja posojila je eden od določitve pogojev za njegovo udeležbo. OPTIMAL je mandat dodelitve posojila, v katerem je namen njegove udeležbe v celoti izveden (na primer hipotekarno posojilo - za izvajanje naložbenega projekta; posojilo za blago - za obdobje popolnega izvajanja kupljenega blaga, itd.).
Za obrestno mero za posojilo so značilni trije osnovni parametri: njegova oblika, vrsta in velikost.
V skladu z uporabljenimi oblikami obstaja odstotek (za povečanje zneska dolga) in obračunavalno stopnjo (za diskontiranje zneska dolga). Če je velikost teh stopenj enaka, je treba dati prednost obrestne mere, saj bodo v tem primeru stroški dolžniških storitev manjši.
V skladu z določenimi vrstami razlikujejo fiksno obrestne mere (nameščene za celotno obdobje posojila) in plavajoče obrestne mere (s periodično revizijo njene velikosti, odvisno od izmenjave računovodske mere centralne banke, stopnja Inflacija in konjunkcija finančnega trga). Čas, v katerem se obrestna mera ostane nespremenjena, se imenuje odstotno obdobje. Kar zadeva inflacijo za podjetje, je prednostna stopnja ali spremenljiva obrestna mera z visokim odstotnim obdobjem.
Stopnja obrestne mere za posojilo je odločilni pogoj pri ocenjevanju njene vrednosti. Po mnenju blagovnega posojila, se sprejme pri ocenjevanju v višini prodajnega cenovnega popusta za izvajanje takojšnjega izračuna za blago, izraženo na letni osnovi.
Pogoji plačila zneska obresti so značilni postopek za plačilo njenega zneska. Ta postopek se zniža na tri glavne možnosti: v času posojila plačajo skupno obrestno mero; Plačati znesek odstotkov enotnih delov; Plačati celoten znesek obresti v času plačila glavnice dolga (pri odplačilu posojila). Vse druge stvari so enake, tretja možnost je prednostna.
Pogoji plačevanja glavnega zneska dolga so značilna obdobja njegovega vračanja. Ti pogoji se zmanjšajo na tri glavne možnosti: delno donosnost glavnega zneska dolga v celotnem obdobju posojila; polno vrnitev celotnega zneska dolga po izteku posojila; Vračilo glavnega ali dela zneska dolga z zagotavljanjem obdobja mirovanja po koristni uporabi posojila. Vse druge stvari so enake v tretji možnosti, je bolje za podjetje.
Drugi pogoji, povezani s pridobitvijo posojila, lahko zagotovijo potrebo po njenem zavarovanju, plačila dodatnega plačila Komisije banki, drugačno raven velikosti posojila glede na vsoto hipoteke ali zastave itd.
9. Zagotavljanje učinkovite uporabe posojil. Merilo take učinkovitosti je kazalniki prihodka in donosnosti izposojenega kapitala.
10. Zagotavljanje pravočasnih izračunov za prejeta posojila. Da bi zagotovili največje posojilo, se lahko poseben sklad vračanja vnaprej zmanjša. Plačila kreditnih storitev so vključena v plačilo koledarja in se spremljajo med spremljanjem tekočih finančnih dejavnosti.
V podjetjih, ki privabljajo veliko izposojenih sredstev v obliki finančnega in komercialnega (komercialnega) posojila, se lahko splošna politika privabljanja izposojenih sredstev potem podrobno opisala v okviru določenih posojilnih oblik.
Seznam rabljenih literaturo.
Kovalev V.V. "Tečaj finančnega upravljanja", 2. izdaja, ED. "Avenue", 2008, str. 328
"Finančno upravljanje";
Na "trg vrednostnih papirjev"
http://www.bbest.ru/finmen/kapital/Zaem/
http://www.infokredits.info/
http://www.glossary.ru/
http://ru.wikipedia.org/
http://www.zinsin.ru/
http://www.vab.ua/
http://www.gaap.ru/biblio/Corpfin/leasing/020.asp.
http://www.prostobankir.com.ua/
http://www.roscredit.ru/
http://books.efaculty.kiev.ua/ -buryakovsky v. V. "Financiranje podjetij" - učbenik
http://www.au.ru/books/m64/ - T.V. Yarkina "Osnove gospodarstva podjetja"
Www.glossary.ru.
Kovalev V.V. "Tečaj finančnega upravljanja", str. 328
Www.glossary.ru.
Ru.wikipedia.org.
