Rokovne in terminske pogodbe na binarnih dražbah so finančne pogodbe. Predpisujejo določena merila za nakup osnovnega premoženja. Razvrščeni so kot izvedeni finančni instrumenti. Cene temeljijo na vrednosti delnic, obveznic, zlata itd.
Terminska pogodba ima določene standarde, ki jih določa in ureja samo borza. Znano je tudi kot futures, enostavnejše ime. Ta izvedeni finančni instrument je standardna borzna pogodba, ki je določena kot rok za prodajo in nakup osnovnega sredstva. V takšnem sporazumu so za prodajalca in kupca navedeni le stroški, rok dobave blaga za prodajalca in kupca. Pri tej transakciji prodajalec v prihodnosti opravi prodajo, kjer se cena artikla določi v času transakcije.
V terminskih pogodbah klavzule o dejanski dobavi blaga ni treba izpolniti. Le majhen odstotek opravi dostavo.
Ta pogodba je standardna za vse nasprotne stranke, zato ima status - zelo likvidna. To je povpraševanje po poprodajnem trgu. Prav tako menjava opcij zagotavlja poroka za plačilo poravnave zaradi brezpogojne izpolnitve vseh pogojev obeh strank.
Backwardation je položaj, ko je tečaj terminskih pogodb pod točko. Če je vrednost položaja dražja, potem ima ta položaj definicijo contango.
Vrste osnovnih sredstev:
Trgovec, ki izvaja terminske transakcije v primeru napake pri napovedovanju vrednosti pozicije v prihodnosti, je zelo tvegan, saj tovrstna pogodba zavezuje k celotnemu plačilu na koncu transakcije.
Forvard ima potrebna merila za izvedbo transakcije v prihodnosti. Ta pogodba zavezuje prodajalca, da kupec odkupi določeno količino osnovnega sredstva po določenem času po stroških, dogovorjenih v času transakcije. Spada med izvedene finančne instrumente in se izvaja kot nujen. Forvard zavezuje obe stranki transakcije, da izvedba. Če ena od nasprotnih strank noče izpolniti pogojev brez soglasja druge stranke, mu bo menjava opcij izrekla kazni.
Posredujemo med proizvodnimi in trgovskimi podjetji, kjer nasprotna stranka, ki jo zastopa kupec, odpre dolgo pozicijo, prodajalec pa kratko pozicijo. Konvencionalna dogovorjena enota opcije so lahko delnice, valute, obveznice itd. Vsaka pogodba je edinstvena. Forward vsebuje obvezne pogoje - to je znesek predlaganega sredstva, njegova cena, ki so odvisni od dogovora med nasprotnimi strankami. Ker so merila individualno urejena in so odvisna od preferenc kupca in prodajalca, forvard ni donosen za prodajo na sekundarnem trgu. Glavna stvar je, da so pri tej vrsti nakupa in prodaje stroški minimalni. Za obdelavo transakcij so potrebni le režijski stroški. Če obstaja posrednik, se zaračuna provizija.
Po izbiri lahko tak sporazum deluje kot zavarovanje za obe strani 
možna sprememba vrednosti izdelka ali izdelka. Namenjen je dejanski prodaji ali pridobitvi premoženja. Toda opcijski sporazum ima tudi slabosti. V primeru ostre spremembe cene kupljenega izdelka ena od strank morda ne bo izpolnila svojih obveznosti iz terminske opcije.
Z odpiranjem dolge pozicije te vrste pogodbe lahko ustvarite dobiček, če se obrestna mera dvigne. Ko je pozicija naprej kratka, se pričakuje, da bo vrednost padla. S takšnimi transakcijami trgovec zmaga na razliki med začetno in končno ceno. Če terminski tečaj presega tečaj spot, je valuta opremljena s premijo. Z znižanim tečajem se valuta pridobi s popustom.
Že iz njihovih opredelitev je razvidno, da ima terminska pogodba povsem drugačna merila za nakup in prodajo kot terminska pogodba. Ne razlikujejo se le po sklenitvi pogodbe, ampak tudi po pogojih za njeno izvajanje. Terminsko pogodbo v nasprotju s terminsko pogodbo v celoti sestavi borza. Ona določa standarde za določene vrste blaga. Merila za količino, kakovost, rok dobave in končno točko prihoda izdelkov ter način prevoza določa in ureja sama možnost. Cena ni fiksna, ampak se nasprotno spreminja skozi celotno transakcijo: od trenutka sklenitve terminske pogodbe do končne prodaje. Forvard pa določa vrednost izdelka in od začetnega položaja do zapiranja ostane nespremenjen.
Ker so pogoji za terminsko pogodbo sestavljeni posamično, medtem ko so za terminske pogodbe standardni, je to tudi glavna razlika med pogodbami.
Določena vrsta pogodbe velja za različne trge. Če želite izbrati določeno vrsto sporazuma, morate razumeti, kateri pogoji pogodbe so primerni za operacijo. Ne smemo pozabiti, da je treba v vsakem primeru izpolniti uveljavljena merila, čeprav se lahko pogodba prekine s soglasjem obeh strank.
Tako terminski kot terminski pogodbe so izvedeni finančni instrumenti. Cene zanje so oblikovane po istih načelih, poleg tega sta obe vrsti pogodb določeni za določen čas. Kako se razlikujejo terminski in terminski posli, ki imajo veliko skupnega? Opredelimo bistvo vsakega od njih, nato pa podrobneje razmislimo o njihovih razlikah.
| Prihodnosti | Naprej |
| Kaj jim je skupno? | |
| Futures je podvrsta terminskega poslovanja, oba finančna instrumenta se uporabljata za dogovor nekaterih partnerjev o določenih pogojih prihodnjega posla nekaj časa pred tem | |
| Kakšna je razlika med njimi? | |
| Predvsem instrument, s katerim se trguje na borzi | Pogosto se uporablja kot instrument OTC - pri poslovanju s stvarnimi sredstvi |
| Na splošno bolj standardiziran | Običajno manj standardiziran |
| Cena in rok dobave sredstva sta navedena neposredno v pogodbi, ostalo je v specifikaciji | Vsi pogoji za dobavo blaga, za katere se dogovorijo trgovci, so lahko določeni neposredno v pogodbi. |
Terminske pogodbe se sklenejo zunaj borze in vključujejo transakcijo v prihodnosti, vendar s sodelovanjem realnega sredstva (blaga, valute ali vrednostnih papirjev). V tem primeru stranke takoj določijo ceno, pogoje in druge pogoje prihodnjega poslovanja. Forvard zavaruje pred prihodnjimi spremembami cen, vendar ne ščiti pred neplačilom druge strani. Tak sporazum je sestavljen brez upoštevanja strogih standardov, zato z njim ni mogoče trgovati na borzi.
Terminske pogodbe se pogosto imenujejo standardizirana vrsta terminskega poslovanja. Standarde za njegovo zasnovo razvije borza za vsako sredstvo. Zabeležijo se obseg, kakovost, datum, kraj in celo način dobave sredstva. Izvajalci sami določajo le cene. Zahvaljujoč tej združitvi so terminske pogodbe zelo likvidne in so široko zastopane na sekundarnem trgu.
Tako terminski kot terminski pogodbe so izvedeni finančni instrumenti. Cene zanje so oblikovane po istih načelih, poleg tega sta obe vrsti pogodb določeni za določen čas. Kako se razlikujejo terminski in terminski posli, ki imajo veliko skupnega? Opredelimo bistvo vsakega od njih, nato pa podrobneje razmislimo o njihovih razlikah.
| Prihodnosti | Naprej |
| Kaj jim je skupno? | |
| Futures je podvrsta terminskega poslovanja, oba finančna instrumenta se uporabljata za dogovor nekaterih partnerjev o določenih pogojih prihodnjega posla nekaj časa pred tem | |
| Kakšna je razlika med njimi? | |
| Predvsem instrument, s katerim se trguje na borzi | Pogosto se uporablja kot instrument OTC - pri poslovanju s stvarnimi sredstvi |
| Na splošno bolj standardiziran | Običajno manj standardiziran |
| Cena in rok dobave sredstva sta navedena neposredno v pogodbi, ostalo je v specifikaciji | Vsi pogoji za dobavo blaga, za katere se dogovorijo trgovci, so lahko določeni neposredno v pogodbi. |
Terminske pogodbe se sklenejo zunaj borze in vključujejo transakcijo v prihodnosti, vendar s sodelovanjem realnega sredstva (blaga, valute ali vrednostnih papirjev). V tem primeru stranke takoj določijo ceno, pogoje in druge pogoje prihodnjega poslovanja. Forvard zavaruje pred prihodnjimi spremembami cen, vendar ne ščiti pred neplačilom druge strani. Tak sporazum je sestavljen brez upoštevanja strogih standardov, zato z njim ni mogoče trgovati na borzi.
Terminske pogodbe se pogosto imenujejo standardizirana vrsta terminskega poslovanja. Standarde za njegovo zasnovo razvije borza za vsako sredstvo. Zabeležijo se obseg, kakovost, datum, kraj in celo način dobave sredstva. Izvajalci sami določajo le cene. Zahvaljujoč tej združitvi so terminske pogodbe zelo likvidne in so široko zastopane na sekundarnem trgu.
V poslovnih odnosih je uporaba finančnih instrumentov, kot so terminske in terminske, pogosta. Kakšne so značilnosti vsakega od njih?
Spodaj naprej pomeni pogodbo med trgovci, katere predmet je transakcija za sredstvo v prihodnosti v skladu s ceno (kraj nakupa in prodaje, menjalni tečaj), določeno ob sklenitvi pogodbe. Ta pogodba praviloma predvideva dejansko dobavo blaga - in ne njegovega navideznega trgovinskega ekvivalenta.
Tako je terminski finančni instrument, značilen predvsem za trgovanje brez recepta. Na splošno termina, ki sta ga podpisala stranki, ni mogoče preklicati - dogovorjeni pogoji transakcije so za partnerje zavezujoči.
Spodaj prihodnosti razume se tudi kot finančni instrument, ki trgovcem omogoča, da se v prihodnosti dogovorijo o transakciji pod pogoji, ki so določeni ob podpisu ustrezne pogodbe.
Toda terminske pogodbe so predvsem instrument, s katerim se trguje na borzi. Pogosto ne pomeni dejanske dostave blaga. Po svoji pravni naravi velja za neke vrste forvard, vendar ima številne značilnosti. In sicer:
Glavna razlika med terminskimi in terminskimi pogodbami je v ravni standardizacije ustreznih pogodb. Ker so terminske pogodbe pretežno instrument, s katerim se trguje na borzi, pravila za sklenitev takšnih sporazumov ureja posrednik med prodajalcem izdelka ali sredstva in njegovim kupcem. Forward je manj standardiziran instrument. Pogoje zapora pogosto določijo stranke brez posrednikov.
Praviloma se v terminskih transakcijah zajemata le vrednost in časovni razpored prodanih sredstev. Drugi pogoji pogodbe so določeni v specifikacijah, ki spremljajo glavno terminsko pogodbo. Pogoji terminske transakcije se lahko odražajo v enem sporazumu - brez kakršnih koli specifikacij.
Ko smo ugotovili, kakšna je razlika med terminskimi pogodbami in terminskim posredovanjem, bomo zaključke odražali v majhni tabeli.
| Prihodnosti | Naprej |
| Kaj jim je skupno? | |
| Futures je podvrsta terminskega poslovanja, oba finančna instrumenta se uporabljata za dogovor nekaterih partnerjev o določenih pogojih prihodnjega posla nekaj časa pred tem | |
| Kakšna je razlika med njimi? | |
| Predvsem instrument, s katerim se trguje na borzi | Pogosto se uporablja kot instrument OTC - pri poslovanju s stvarnimi sredstvi |
| Na splošno bolj standardiziran | Običajno manj standardiziran |
| Cena in rok dobave sredstva sta navedena neposredno v pogodbi, ostalo je v specifikaciji | Vsi pogoji za dobavo blaga, za katere se dogovorijo trgovci, so lahko določeni neposredno v pogodbi. |
Tveganje je plemenit vzrok: če tako mislite, so vam trgi Forex še vedno zaprti. Dejansko je tveganje navadna stvar, vendar se je treba z njim boriti, z njim se moraš premagati. V ta namen so zlasti pametni igralci na deviznih trgih sklenili terminske posle. S sklenitvijo pogodbe "vnaprej", kot bi prevedli angleščino naprej, se lahko zavarovate pred izgubami zaradi nihanj valut. In če imate še vedno nejasen občutek razlike med forvardji in terminskimi pogodbami ter opcijami, bomo to vrzel zapolnili.
Začnimo s primerom: določeno podjetje želi kupiti žito od dobavitelja na mednarodni borzi po ceni, ki je izražena v funtih sterlingov. To bo storila v 4 mesecih, kaj pa, če se v tem času spremeni tečaj funtov?
Da bi se rešili takega tveganja, podjetje sklene terminsko dostavo britanskih funtov v štirih mesecih. Tako si kupec, tudi če se cena žit dvigne, jamči za nakup s proračunom, ki ga je načrtoval danes.
Načeloma sta si ti dve vrsti transakcij zelo podobni in obe sta namenjeni nakupu določenega izdelka ali enakovrednosti valute v prihodnosti. Razlika je naslednja:
- Forward se sklene med kupcem in prodajalcem ob upoštevanju individualnih želja in prilagoditev. na borzi, ki določa pogoje pogodbe, razen morda njene cene.
- Forvard ima fiksno ceno, ki se ne preračuna. Nasprotno, terminske pogodbe se dnevno preračunavajo na podlagi nihanj v trenutnih kotacijah.
- Tako je mogoče bodisi izgubo pri terminski pogodbi oceniti le v trenutku zaključka posla (v našem primeru po 4 mesecih), pri terminski pogodbi pa je to mogoče storiti vsak dan, glede na stanje na borzi izmenjavo.
Torej obstaja več sestavin terminskega roka, prvi med njimi je datum sklenitve, ki se imenuje datum dogovora. To je dan, ko se kupec in prodajalec dogovorita, da bosta transakcijo zaključila. Predmet transakcije je ta ali tisti izdelek, nepremičnine, premoženje, z eno besedo, karkoli. Obdobje, ki poteče od datuma podpisa do datuma transakcije, se imenuje terminsko obdobje.
Kako veliki so zneski terminske pogodbe? Praksa kaže, da se forvardji od 5.000.000 USD štejejo za učinkovite, na splošno pa se stroški gibljejo med 1 in 100 milijoni USD.
Obstajajo ločene veje ali različice:
- terminsko poravnavo brez dostave, kar pomeni konec transakcije kot trenutek plačila blaga;
- Dostava vnaprej zagotavlja dobavo predmeta pogodbe in celotno plačilo;
- Posredovanje z odprtim datumom je zelo tvegan dokument, ki v času podpisa ne pomeni datuma transakcije.
Napredne lastnosti
Ker je ta pogodba sklenjena z namenom zavarovanja cene pred spremembami tečaja, obstajata dva rezultata, pri katerih zmaga le ena ali druga stran. Če se je v času transakcije cena zvišala, je dobiček prešel na kupca, če pa se je znižal, je zmagal prodajalec. Ker je tovrstna pogodba precej individualna, se s posredovalci ne trguje in jih ne preda tretjim osebam. Ali je to na specializiranih trgih, na primer Forex.
Pri sklenitvi takega posla se stranki dogovorita, da ena od njih (lastnik) popolnoma odtuji predmet pogodbe, druga (kupec) pa pridobi to pravico. To pomeni, da ta vrsta spada v družino transakcij z resničnim blagom.
Datum dogovora se praviloma ne določa na slepo, ampak bližje koncu ali sredini meseca. Pogosto je 30 ali 31, pa tudi 15. številka.
Razlika med terminskimi pogodbami in navadnimi blagajnami je lahko v naravi prisotnosti ali odsotnosti predmeta prodaje v času sklenitve pogodbe. Na primer, prodajalec se najprej zaveže, da bo do datuma sklenitve pogodbe sam izdelal ali kupil ta izdelek. Morda v času podpisa pogodbe še ni v njegovem lastništvu. Prav tako ni potrebe po predogledu vzorcev serije blaga, ker morda še niso na voljo. To je primerno za prodajalca, ki bi, če je treba blago shraniti na borzi, plačal prostor v skladišču.
Omeniti velja, da namen napredovanja ni le želja, da bi zavarovali svoj dobiček pred tveganji. Toda tudi špekulativni cilji. Čeprav je večina pogodb sklenjenih prav iz prvega razloga.
Zavarovanje tveganja je izraz.
Ko govorimo o oblikovanju terminske cene, lahko izberete eno od dveh stališč:
- Zasnovan je kot ocena kumulativnih pričakovanj obeh strank v transakciji. To pomeni, da kupec in prodajalec neodvisno analizirata in določata ceno.
- Določeno je zaradi arbitražnega pristopa, ki primerja sedanjo spot ceno za podoben izdelek in oblikuje terminsko na podlagi različnih tržnih dejavnikov.
Če so predmet terminskih delnic delnice, je treba jasno določiti izplačilo dividend za čas trajanja pogodbe. Ker če so plačani, je pošteno domnevati, da je treba terminsko ceno prilagoditi njihovi velikosti.
Ta vrsta transakcije vključuje nakup in prodajo tuje valute na medbančnem trgu. Poleg tega ga po zaključku napadalca nobena stran nima pravice zavrniti. velja po tečaju, ki je veljal v času naročila. Običajno so za naprej predvidene omejitve od 1 meseca do 3, 6, nato let itd., Če je datum valute nestandarden. Trajanje transakcije je najmanj 3 dni, običajno največ 5 let.
Stranka, ki vstopi v dolgo pozicijo, ima razlog za domnevo, da se bo cena osnovnega sredstva zvišala. Druga stran, ki je kratka, je, da bo cena padla. Rokovna obrestna mera se podobno izračuna na podlagi trenutne obrestne mere in diskonta, ki je odvisen od obrestnih mer, ki jih medbančni trg določi v terminskem obdobju.
Bodite na tekočem z vsemi pomembnimi dogodki United Traders - naročite se na naše
