Politika denarja kreditov– to je državna politika, ki vpliva na znesek denarja v obtoku, da se zagotovi stabilnost cen, polno zaposlenost prebivalstva in rast realnega obsega proizvodnje.
Glavni vodnik denarne politike in organa monetarna uredbaje centralna banka.
Glavni cilj monetarne ureditve najbolj centralnih bank je monetarna masa, ki se učinek, ki se izvaja z izvajanjem monetarne politike dveh vrst: omejitev (iz lat. omejitve omejitve) in expansionist. (iz lat. expansio - distribucija). Cilj omejevalnega deleža in kreditne politike (omejevalna ali politika »dragega denarja«) je omejiti denarne emisije. Izvajanje ekspanzionističnih računovodskih kreditnih politik (politika "poceni denar") pomeni širitev lestvice posojil, oslabijo nadzor nad povečanjem zneska denarja v obtoku.
Metode denarne ureditve - To so načine za vpliv na vmesne cilje monetarne politike. Lahko jih razdelimo na dve veliki skupini: neposredne metode nadzora in tržne metode. Metode neposredne kontrole (upravna ) Ukrepi upravnega nadzora nad dejavnostmi bank in praviloma imajo obliko direktiv, predpisov, navodil, ki jih je objavila centralna banka. Tržne (posredne) metode Vplivajo na predmete regulacije (monetarne mase, obrestne mere, menjalni tečaj) s pomočjo tržnih mehanizmov.
Centralna banka Ruske federacije izvaja monetarno politiko s pomočjo orodij, ki jih določa zakonodaja:
1) Obrestne mere za poslovanje Banke Rusije;
2) Standardi obveznih rezerv, ki so deponirani v Banki Rusije (rezervne zahteve);
3) Operacije na odprtem trgu;
4) refinanciranje kreditnih institucij;
5) valutne intervencije;
6) vzpostavitev usmeritev rasti denarja;
7) neposredne količinske omejitve;
8) emisije obveznic v svojem imenu.
V skladu z zveznim zakonom "na centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" obrestne mere centralne banke Ruske federacije Prisotne minimalne stopnje, za katere je Banka Rusije opravljala svoje poslovanje. Povečanje ali zmanjšanje uradnih stopenj centralne banke v skladu s tem pomeni izvajanje omejitev ali ekspanzionističnih politik. Med stopnjami poslovanja Rusije je najpomembnejša vloga stopnja refinanciranja,s pomočjo, katere centralna banka vpliva na stopnje medbančnega trga, kot tudi za posojila in depozite, ki zagotavljajo kreditne organizacije pravnim osebam in posameznikom.
Spodaj refinanciranjeposlovne banke razumejo zagotavljanje zadolževanja centralne banke, ko so banke izčrpale svoje vire ali nimajo možnosti, da jih dopolnjujejo iz drugih virov. Trenutno je Banka Rusije posojala komercialnim bankam v obliki lombard Loan.. Tudi najpogostejše vrste posojil za refinanciranje so posojila, da se zagotovi nemoteno poravnavo naselij v banki naselitvenega omrežja, vklj. outdoor Credit. in kredit " Čez noč».
Rezervne zahteve Del kreditnih virov bank in drugih kreditnih institucij, ki so odprti v centralni banki brez obresti (običajno) računa na njeni zahtevi. Tak pridržek sredstev omogoča trajno raven likvidnosti poslovnih bank zaradi kopičenja minimalne rezerve, ki ni predmet posojanja. Z vzpostavitvijo in revizijo standarda rezervnih zahtev ima centralna banka sposobnost ureditve velikosti in dinamike aktivnega poslovanja poslovnih bank.
Operacije delovanja So poslovanje centralne banke za prodajo vrednostnih papirjev v bančnem sistemu. Pri nakupu centralne banke vrednostnih papirjev v poslovnih bankah ustrezni zneski prihajajo na svoje račune in možnost razširitve aktivnih operacij. V primeru prodaje centralne banke vrednostnih papirjev s kreditnimi institucijami, nasprotno, se znesek njihovih sredstev zmanjša, v bančnem sistemu kot celoti pa je zmanjšanje posojilnih sredstev ali povečanje njihove vrednosti, \\ t kar se odraža v količini celotne ponudbe denarja.
Centralne banke različnih držav določajo cilje (cilje) rasti denarne oskrbe v obtoku, v zvezi s katerimi se je ta praksa imenovala " monetarno ciljanje" Postopek urejanja ponudbe denarja s cilji v različnih državah se razlikuje. Torej, v Franciji, so nameščeni v obliki kontrolnih številk, v Združenih državah in v Rusiji - v obliki razpona ("vilice"), na Japonskem - v obliki napovedi.
Monetarna politika centralne banke je kombinacija ciljev in orodij, s katerimi je z ureditvijo povpraševanja po denarju in predlog denarja skuša doseči cilje splošne gospodarske politike.
Pravzaprav je to proces iskanja možnosti in načinov vpliva na kreditne dejavnosti poslovnih bank. Povečanje ali zmanjšanje obsega posojil je potrebno za doseganje stabilnega razvoja notranjega gospodarstva, bilanca gospodarskih procesov in interakcij med nasprotnimi strankami znotraj države. Centralna banka, zahvaljujoč izvedbi učinkovite monetarne politike, poskuša dejavno preprečiti gospodarske krize, močan padec kupne moči nacionalne valute in spodbuditi naložbe v različne sektorje gospodarstva v državi.
Na podlagi bistva centralne banke monetarne politike in prednostne naloge, ki jih je predložila pred njim, je običajno razvrstiti cilje monetarne politike v več skupin: strateški, taktični in vmesnik.
Strateško Cilji monetarne politike vključujejo stabilizacijo ravni cen, zmanjšanje odstotka brezposelnosti, doseganje ravnotežja in stabilne gospodarske rasti ter zagotavljanje tuje gospodarske stabilnosti
Taktično Cilji monetarne politike so namenjeni urejanju zneska denarne oskrbe v gospodarstvu in hitrost njihove pritožbe, zagotavljanje potrebne dinamike ponudbe denarja.
Za razliko od strateških ciljev, ki so neločljivo povezani s skoraj vsako centralno banko v kateri koli državi in \u200b\u200bostajajo nespremenjeni zaradi njihovega izjemnega pomena za gospodarski razvoj države, se lahko taktični cilji razlikujejo glede na prednostne naloge strateških ciljev.
Vmesni Cilji monetarne politike vključujejo ureditev stopnje refinanciranja kot vodilo za komercialne banke in orodje za spremembo pritoka naložb, doseganje stabilnosti in močno ne-spreminjajoče se ravni cen za večino blaga in storitev.
Na podlagi dejstva, da se vmesni cilj lahko spreminja s strani centralne banke, pogosto je treba uskladiti s strateškimi in taktičnimi cilji, imajo lastnost merljivosti (posebni ekonomski kazalnik), pravočasnost, kontrole.
Do danes obstaja veliko različnih orodij, ki se uporabljajo v vsakodnevni praksi centralnih bank, saj se število denarnih koristi monetarne politike nenehno povečuje zaradi spreminjajočih se gospodarskih razmer in tistih izzivov, ki izzivajo svetovni gospodarski sistem. Toda glavna orodja za izvajanje denarne politike, ki uživa skoraj vsako centralno banko in brez katerih je nemogoče doseči ciljev, so naslednje.
1. Ureditev stopnje refinanciranja. V skladu s stopnjo refinanciranja se tržno gospodarstvo razume kot bonitet, ki ga je zagotovila centralna banka drugim komercialnim bankam. Tako centralna banka z zniževanjem ali dvigom velikosti refinanciranja vzpostavlja nove pogoje, na katerih lahko banke izposodijo sredstva iz centralne banke pod določenim depozitom (najpogosteje v obliki vrednostnih papirjev, ki jih pripadajo). Stopnja refinanciranja je vodnik za komercialne banke, pod katerimi ne morejo določiti odstotka posojilojemalcev in za centralno banko.
Če centralna banka zmanjšuje stopnjo refinanciranja, imajo poslovne banke priložnost za relativno kratko obdobje, da pridobijo dodatna posojila in s tem povečajo ponudbo denarja v gospodarstvu, in zato rast kumulativnih stroškov, ki vodijo k povečanju povpraševanja Za izdelke in, kot rezultat, rast industrijske proizvodnje. Običajno se upad obračunske obrestne mere uporablja v primeru depresije ali upad proizvodnje, ko je potrebno povečati stopnje rasti BDP s povečanjem industrijske proizvodnje.
Res je, položaj z raje nizkih računovodskih stopenj (na primer, v Združenih državah v obdobju od leta 2008 do danes) vodi do dejstva, da se po določenem času kumulativni stroški v gospodarstvu začnejo rastejo nekontrolirane, kar vodi do ostre Povečanje porabe in precej logično od proizvajalcev za povečanje cen za svoje izdelke. Potrošnik se sooča s problemom močnega povečanja inflacije, ki ima tveganje za razvoj v stalno. Za boj proti inflaciji centralna banka uporablja obratni mehanizem - dvig stopnje refinanciranja.
Če centralna banka povečuje stopnjo refinanciranja, morajo poslovne banke pritegniti sredstva po višjih stopnjah, kar zmanjšuje povpraševanje po bančnih storitvah in zmanjšuje denarni predlog. To spodbuja zmanjšanje povpraševanja potrošnikov in zmanjšuje povečanje stroškov ter posledično obseg proizvodnje. Proizvajalci za izvajanje svojega blaga na prejšnjih pogojih povpraševanja morajo zmanjšati cene.
Povišanje stopnje refinanciranja prav tako vodi do nekaterih posebnih posledic:
V praksi centralne banke skoraj nikoli ne uporabljajo tega orodja kot edina, in še več, je najbolj učinkovita v kombinaciji z drugimi orodji. Centralna banka se pogosto ukvarja s periodičnim povečanjem ali zmanjšanjem stopnje refinanciranja v srednjeročnem obdobju, da bi se izognili moči rasti inflacije ali zmanjšanja industrijske proizvodnje.
2. Uredba o normah obveznih rezerv. S stopnjo učinkovitosti in vpliva na dejavnosti gospodarskih subjektov je to orodje najbolj vplivno, vendar ni pobegnilo številnih pomanjkljivosti.
Obvezne rezerve - To je najnižja stopnja depozitov ali depozitov poslovnih bank v centralni banki. Poslovna banka nima pravice zagotoviti posojila temu znesku rezerv, in je dolžna obdržati na svojem računu v centralni banki. Prisotnost obveznih rezerv je potrebna za zaščito interesov vlagateljev v nujnih primerih (na primer bančni stečaj ali preklic licence s strani centralne banke).
Spreminjanje centralne banke norme obveznih rezerv se lahko pojavi na dva načina: tako za zmanjšanje in v smeri povečave. Centralna banka povečuje stopnjo obveznih rezerv, da bi znatno omejila znesek sredstev, ki jih komercialne banke lahko posojilojemalcem zagotovijo posojilodajalce v obliki posojil. Običajno se povečanje norme obveznih rezerv uporablja v močnem povečanju skupnih stroškov v gospodarstvu, kar lahko privede do povečanja inflacijskih stopenj. Da bi se izognili rasti inflacije, centralna banka zasleduje del ponudbe izposojenih sredstev v gospodarstvu. Poleg tega zmanjšanje sredstev banke neizogibno posoja stroške kredita.
Centralna banka zmanjšuje obrestno mero obveznih rezerv v primeru, da je treba povečati znesek ponudbe denarja v obtoku in spodbuditi podjetja ali gospodinjstva, da bolj aktivno privabljajo izposojenih sredstev. V tem primeru je znesek kreditnih sredstev banke povečanje in posojila cenejši.
3. Izvajati operacije na odprtem trgu. Trenutno je izjemno običajno orodje monetarne politike poslovanje centralne banke na odprtem trgu.
Bistvo teh operacij je sprostitev, prodajo in odplačilo centralne banke dolžniških verižnih papirjev za poslovne banke in prebivalstvo na vnaprej določenem tečaju. Največji delež v strukturi vrednostnih papirjev, ki jih je pridelal centralna banka, je zaseden s stanjem, saj so tradicionalno najbolj oceni znamenitosti za potencialne vlagatelje.
Običajno se prodaja vrednostnih papirjev uporablja v primeru, ko se gospodarstvo resno pojavi v nevarnosti rasti inflacije zaradi pretirano naraščajoče potrošnje in kumulativne stroške. Prodaja vrednostnih papirjev poslovnim bankam in drugim organizacijam, centralna banka tako zmanjšuje kreditne vire od njih, kar vodi do povečanja stroškov posojila in upad naložb v državo. Pomembno je, da javni dokument, ki ga proizvaja centralna banka, oblikuje domači dolg države.
Nakup centralne banke vrednostnih papirjev v njihovih lastnikih povečuje znesek ponudbe denarja v obtoku, vodi do povečanja sredstev bančnih posojil, zmanjšanje obresti za posojilo in povečanje naložb v državo. Običajno množične operacije na odprtem trgu za nakup dolžniških obveznosti vodijo do povečanja stopnje industrijske proizvodnje, povečanje delovnih mest, povečanje skupnega povpraševanja in zmanjšanje brezposelnosti.
Praksa aktivne prisotnosti centralne banke na odprtem trgu se izvaja v tistih državah, kjer je razvit trg vrednostnih papirjev, in zlasti bogat trg državnih obveznic - v ZDA, Veliki Britaniji, Kanadi, Nemčiji, Japonske, itd. Kar zadeva uporabo takega orodja na odprtem trgu v ruski praksi, potem pa se na žalost začne pridobiti popularnost le v zadnjem času, v devetdesetih letih pa ni bilo obsežnega poslovanja na odprtem trgu natančno zaradi nerazvitosti trg vrednostnih papirjev.
Vsa obravnavana orodja za monetarno politiko se ne uporabljajo ločeno, temveč se uporabljajo v kompleksu, odvisno od strateških ciljev, ki jih vlada določi vlado Centralni banki. Ni idealne kombinacije orodij, ki bi jih lahko uporabili v vsakem primeru. Nedavno, najpogosteje centralna banka uporablja mehanizem za izvajanje aktivnih operacij na odprtem trgu, vendar v kombinaciji z ureditvijo poverilnic.
Obstajajo situacije, v katerih je centralna banka prisiljena uporabiti vsa orodja, ki so bile v Arsenalu v Arsenalu, da bi dosegli strateške in taktične cilje.
Na primer, v primeru hkratne prisotnosti brezposelnosti in nižjih cen v gospodarstvu, mora centralna banka močno povečati ponudbo denarja za spodbujanje kumulativnih stroškov in rasti povpraševanja. Za to je centralna banka v prvi fazi izvajala nakup vrednostnih papirjev na odprtem trgu, na drugi strani - zmanjšuje stopnjo obveznih rezerv, na tretjem pa znižuje velikost obračunskega zneska. V agregatu ti ukrepi vodijo k povečanju povpraševanja, ki spodbujajo povečanje stopnje industrijske proizvodnje in povečanje ponudbe denarja v gospodarstvu s krepitvijo kreditnih odnosov. V monetarni praksi se imenuje kombinacija vseh navedenih orodij politika "poceni " denar, Ker je z močnim zmanjšanjem norme obveznih rezerv in znižanja zneska stopnje izposojenih sredstev za prebivalstvo in poslovne banke postala bolj dostopna, saj se njihov strošek znatno zmanjša, tj. Postanejo cenejše.
Povratni naslov je politika "Dragi" denar, ki se uporablja pri čezmernem povečanju porabe potrošnikov, ki segajo do povečanja stopnje inflacije. V tem primeru centralna banka prodaja vrednostne papirje na odprtem trgu, po katerih povečuje obrestno mero, kar zmanjšuje znesek denarja v gospodarstvu, saj podjetja in prebivalstvo postane preprosto nedonosna, da bi pritegnili izposojene sklade v velikem odstotku.
Vse različne možnosti za izvajanje denarne politike, ki so bile obravnavane zgoraj, lahko učinkovito vplivajo na razmere na monetarnem področju le, če je centralna banka popolnoma neodvisna pri sprejemanju odločitev izvršilnega organa. To je posledica dejstva, da obstaja povpraševanje po vladi, da bi povečala ponudbo denarja, če bi bila centralna banka odvisna od želja vlade, bi povečanje ponudbe denarja posledica nadzora, kar lahko privede do katastrofalnih posledic - hiperinflacijo in "napihnjenost mehurčkov" na finančnih trgih (razmere v ameriškem gospodarstvu, ki je privedla do svetovne gospodarske krize, ki se je začela leta 2008).
Vsi ukrepi, ki jih centralna banka uporablja med monetarno politiko, morajo izpolnjevati zahteve fleksibilnosti in variabilnosti, saj neizogibno orodje za monetarno politiko obstaja negativne posledice zaradi soodvisnosti vseh gospodarskih procesov.
Načrt
1. Splošne informacije o stanju monetarne politike
2. Vrste monetarnih politik
3. Metode monetarne politike
Državna monetarna politika
Monetarna (ali denarna) Politika je državna politika, ki vpliva na znesek denarja v obtoku, da se zagotovi stabilnost cen, polno zaposlenost prebivalstva in rast realnega obsega proizvodnje. Opravlja centralno banko monetarne politike.
Vpliv na makroekonomske procese (inflacija, gospodarska rast, brezposelnost) se izvaja z monetarno ureditvijo.
Običajno je monetarna politika centralne banke namenjena doseganju in ohranjanju finančne stabilizacije, predvsem krepitev potek nacionalne valute in zagotavljanje trajnosti plačilne bilance države.
Denarna ureditev je kombinacija posebnih ukrepov centralne banke, katere cilj je spremeniti ponudbo denarja v obtoku, obseg posojil, ravni obrestnih mer in drugih kazalnikov monetarnega cirkulacije in posojilnega kapitalskega trga.
Monetarna politika je sestavni del enotne gospodarske politike države. Državna ekonomska politika mora zagotoviti ukrepe za reševanje problemov v vsakem bloku. Centralna banka opravlja svojo delno monetarno politiko, odgovoren je za svoje gospodarstvo.
Vrste monetarnih politikov
Težko Cilj je ohraniti določeno količino ponudbe denarja.
Prilagodljiv - Cilj je urediti obrestne mere.
Razlikovati vrste monetarne politike:
Stimulating. - Izvaja se v obdobju recesije in je namenjen "nihanju" gospodarstva, ki spodbuja rast poslovne dejavnosti za boj proti brezposelnosti.
Rezanje - Izvaja se med razcvetom in je namenjen zmanjšanju poslovne dejavnosti za boj proti inflaciji.
Spodbujanje monetarne politike je izvajanje ukrepov za povečanje denarja iz povečanja banke. Njena orodja so:
zmanjšana stopnja standardov
zmanjšanje obresti
nakup centralne banke državnih vrednostnih papirjev.
Omejevalna (omejevalna) monetarna politika je uporaba centralne banke za zmanjšanje zmanjšanja ponudbe denarja. Tej vključujejo:
povečajte normo rezervnih zahtev
povečajte račun obresti
prodaja centralne banke državnih vrednostnih papirjev.
Metode denarne politike
Metode monetarne politike so niz tehnik in operacij, s katerimi subjekti monetarne politike vplivajo na predmete, da bi dosegli svoje cilje.
Neposredne metode so upravni ukrepi v obliki različnih direktiv centralne banke glede zneska ponudbe denarja in cene na finančnem trgu. Omejitve kreditne ali depozitne rasti služijo primeri kvantitativnega nadzora. Izvajanje teh metod zagotavlja najhitrejši ekonomski učinek z vidika centralne banke za največjo količino ali ceno depozitov in posojil, za kvantitativne in kvalitativne spremenljivke monetarne politike. Pri uporabi neposrednih metod se zmanjšajo začasne lokalne akcijske skupine. Začasne LAS so v določenem časovnem obdobju med trenutkom potrebe po uporabi enega ali drugega ukrepa na področju monetarne politike in ozaveščenosti o taki potrebi, pa tudi med zavedanjem o potrebi, razvoj mnenja in \\ t začetek izvajanja.
Posredne metode za urejanje monetarnih politik vplivajo na motivacijo obnašanja gospodarskih subjektov, ki uporabljajo tržne mehanizme, imajo velik začasni zaostanek, posledice njihove uporabe so manj predvidljive kot pri uporabi neposrednih metod. Vendar pa njihova uporaba ne povzroča tržnih deformacij. V skladu s tem je uporaba posrednih metod neposredno povezana z stopnjo razvoja denarnega trga. Prehod na posredne metode je značilen za proces globalnega liberalizacije, kar povečuje stopnjo neodvisnosti centralnih bank.
Razlikujejo tudi splošne in selektivne metode:
Splošne metode so pretežno posredno vplivale na denarni trg kot celoto.
Selektivne metode urejajo posebne vrste posojila in so v glavnem znak direktive. Zahvaljujoč tem metodam so zasebne naloge rešene kot omejevanje izdaje posojila nekaterim bankam, refinanciranjem pri preferencialnih pogojih.
Operacije na odprtih trgih.
Prodaja (nakup) centralne banke državnih vrednostnih papirjev na odprtih trgih Komercialne banke zmanjšuje (povečanje) bančne rezerve, zato zmanjšuje (povečanje) bančne kreditne sposobnosti, povečanje (reduciranje) obrestne mere. Ta metoda denarne politike se uporablja kratkoročno in ima veliko prilagodljivost.
Spremenite minimalno varnostno normo.
Povečanje rezervne obrestne mere s strani centralne banke zmanjšuje presežne rezerve (ki jih je mogoče dati v posojilu), s čimer se zmožnost banke razširi denarno ponudbo z zmanjšanjem posojil. To monetarno regulacijsko regulacijo se običajno uporablja dolgoročno.
Spreminjanje računa.
Stopnja centralne banke za posojila, ki jih zastopajo poslovne banke, se imenuje diskontna stopnja. Z zmanjšanjem obračunskega zneska se poveča povpraševanje komercialnih bank na posojilih CB. Hkrati se povečujejo rezerve komercialnih bank in njihove sposobnosti dajanja posojil podjetnikom in prebivalstvu. Zmanjšanje in bančni interes za kredit. Dobava ponudbe denarja v državi se povečuje. Nasprotno, če je potrebno zmanjšati poslovno dejavnost z zmanjševanjem ponudbe denarja v državi, centralna banka povečuje diskontno stopnjo. Povečanje obračunavanja je tudi možnost boja proti inflaciji. Odvisno od gospodarskih razmer, Centralna banka naseljuje "poceni" politike in "dragi" denar.
Poceni denarna politika
Izvaja se med nizko konjunkcijo. Centralna banka povečuje ponudbo denarja z nakupom državnih vrednostnih papirjev na odprtem trgu, spuščanje varnostne stopnje, spuščanje računa. Tako se obrestna mera zmanjšuje, se doseže povečanje naložb in povečanje poslovne dejavnosti.
Politika dragega denarja
Izvaja ga centralna banka, najprej, kot je protiinflacijska politika. Da bi zmanjšali denarni predlog, je denarna emisija omejena, prodaja državnih vrednostnih papirjev na odprtem trgu se izvede, se povečuje minimalna obrestna mera, se poveča stopnja obračunavanja.
Skupaj z navedenimi metodami državne uredbe, ki imajo inakonomsko usmerjenost, obstajajo posebni ukrepi za tuje ekonomske ureditve. Ti vključujejo ukrepe za spodbujanje izvoza blaga, storitev, kapitala, znanja in izkušenj, upravljavskih storitev. To je izvozno posojilo, ki zagotavlja izvozna posojila in naložbe v tujino, uvedbo in odpoved kvot, spremembo vrednosti dajatve v zunanji trgovini.
Monetarna politika - niz dejavnosti, ki jih ima država ali centralna banka, da bi stabilizirala gospodarstvo (krepitev nacionalne valute, pospešiti hitrost gospodarske rasti, zmanjšati cene hrane in tako naprej). Je del makroekonomskih politik, se izvaja z uporabo različnih metod in orodij, odvisno od posebnih nalog.
Cilji kreditne politike Države (centralna banka) so običajno razdeljene na tri vrste:
1. Strateški (primarni) cilji. Izvajanje naslednjih nalog je bistvenega pomena:
- povečanje zaposlenosti med prebivalstvom;
- normalizacija ravni cen;
- odvračanje inflacijskih procesov;
- pospeševanje korakov gospodarske rasti;
- povečanje obsega proizvodnje;
- uskladitev (uravnoteženje) ravnovesja stanja držav.
2. vmesni cilji S spremembo obrestne mere in količine denarja v obtok. Na ta način lahko prilagodite trenutno povpraševanje po blagu prve porabe in zmanjšate (dvignite) ponudbo denarja. Posledica tega je, da vplivajo na raven oblikovanja oblikovanja cen, privabljanje naložb, rast zaposlenosti in povečanje obsega proizvodnje. Možno je ohraniti ali oživiti konjunkturo na trgu monetarnega (blagovnega);
3. Taktični cilji Kratkoročni smo. Njihova naloga je pospešiti doseganje pomembnejših - vmesnih in strateških ciljev:
- nadzor oskrbe z denarjem;
- nadzor nad nadzorom;
- Nadzor menjalnega tečaja.
Vsaka država izbere svojo monetarno politiko. Lahko se razlikuje glede na zunanje pogoje, stanje gospodarstva, razvoj proizvodnje, zaposlovanja in drugih dejavnikov. Hkrati se dodelijo naslednje vrste:
1. Mehka monetarna politika (Njeno drugo ime je »Politika poceni denar«) je namenjena spodbujanju različnih sektorjev gospodarstva z ureditvijo obrestnih mer in povečanje zneska ponudbe denarja. Hkrati pa centralna banka izvaja naslednje operacije:
Opravlja transakcije za nakup državnih vrednostnih papirjev. Vse dejavnosti se izvajajo na odprtem trgu, rezervirana sredstva pa se prenesejo na rezerve bank in računov prebivalstva. Takšni ukrepi omogočajo povečanje zneska ponudbe denarja in izboljšanje finančnih zmogljivosti bank. Posledično se medbančno posojilo začne uživati \u200b\u200bv velikem povpraševanju;
Minimizira stopnjo rezervacije bank, ki bistveno širi možnosti posojil na različnih področjih gospodarstva;
Zmanjšuje obrestno mero. Kot rezultat, komercialne banke dobijo dostop do ugodnejših posojil. Ob istem času, obseg posojil, ki jih je populacija izdala na bolj ugodnih pogojih povečuje in privablja dodatna sredstva v obliki depozitnih depozitov.
2. Trdo monetarna politika (Njegovo drugo ime - "Politika dragih denarja") je namenjen uvedbi različnih omejitev, ki imajo rast denarja pri obravnavanju glavnega cilja - odvračilni inflacijski procesi. V primeru tesne kreditne in monetarne politike centralna banka opravlja naslednje ukrepe:
- Poveča omejitev rezervacije bank. Na ta način se doseže zmanjšanje rasti denarne oskrbe;
- povečuje obrestno mero. Zaradi tega so komercialne strukture prisiljene ustaviti pretok zadolževanja iz centralne banke in omejiti izdajanje posojil prebivalstvu. Rezultat je zatiranje rasti zneska denarne oskrbe;
- prodaja vladne vrednostne papirje Hkrati se transakcije proizvajajo na odprtem trgu zaradi trenutnih poslovnih računov in rezerv komercialnih finančnih institucij. Rezultat je enak kot v prejšnjem primeru - zmanjšanje količine dobave denarja.
Poleg toge in mehke, lahko izberete še dve vrsti monetarne politike:
1. Spodbujanje monetarne politike. Njegovo bistvo je izvesti naslednje ukrepe:
Zmanjšanje obračunskega zneska;
- zmanjšanje normaliziranega zneska rezervnih zahtev;
- Nakup državnih sredstev na odprtem trgu.
Takšni ukrepi so pomembni v obdobju splošnega upada gospodarstva. Glavni cilj je prekiniti splošno rast brezposelnosti v državi, povečati rast poslovne dejavnosti.
2. Držanje denarne politike To je za izvedbo povratnega ukrepa in namenjen zmanjšanju celotne ponudbe denarja:
Prodaja centralne banke državnih sredstev;
- povečanje obračunske stopnje;
- revizija normalizirane vrednosti varnostnih kopij v smeri povečave.
Ta politika je pomembna med razcvetom, ko je potrebno ohraniti inflacijo in zmanjšati poslovno dejavnost.
Vsa orodja centralnih bank lahko razvrstijo:
1. Glede na predmete, na katere vplivajo na: \\ t
- Kreditna ekspanzija. Izvaja se za povečanje zaposlenosti v prebivalstvu in odpravo celotne proizvodnje;
- omejitev kreditne. Glavna naloga takšnih dogodkov je zaščititi gospodarstvo države pred "pregrevanjem" (povečana aktivnost) in zmanjšala povečanje inflacije.
2. V obliki orodij monetarne politike je lahko: \\ t
- Ravno. Takšna orodja imajo obliko različnih direktiv, navodil ali receptov. Indikacije v tem primeru nadaljujejo od glavnega regulatorja - centralne banke;
- Posredna. V tem primeru centralna banka pošlje svoja prizadevanja za ustvarjanje posebnih pogojev za denarnega trga za doseganje končnih ciljev.
3. Glede na značilnosti parametrov:
- Orodja za kakovost. Pomeni neposredno ureditev bančnih posojil;
- Kvantitativni instrumenti. Tu centralna banka vpliva na zmogljivosti poslovnih bank v smislu posojanja in privabljanja posojil.
4. V obdobju izpostavljenosti:
- Kratkoročno. S svojim izvajanjem je mogoče doseči vmesnega (na najboljših - taktičnih namenih);
- Dolgoročno. Učinek orodij je namenjen doseganju izboljšav na gospodarskem področju za dolgo časa (iz leta v leto). Z ustrezno zgrajeno politiko je mogoče doseči strateške cilje.
Glavna monetarna politika so naslednja orodja:
1. Spreminjanje normalizirane vrednosti rezerv. Ta parameter je značilen del skupnih depozitov komercialnih struktur, ki jih je treba shraniti v centralni banki (varnostni sistem) ali v obliki gotovine. Obseg obveznih rezerv se izračuna s preprosto formulo:
R Spletna stran \u003d D * RR,
kjer je RR potreben znesek obveznih rezerv,%, \\ t
D - Skupna količina depozitov na računu banke;
- Robboby - vrednost obveznih rezerv.
Poslovne banke morajo v bistvu ohraniti nekaj odstotkov celotnega salda depozitov v centralni banki. Vsaka vrsta depozita ima svojo normalizirano vrednost. Višja je likvidnost depozita, večji odstotek.
Če centralna banka vodi politiko za povečanje norme rezerv, to vodi do močnega zmanjšanja zneska denarja. Vzroki tukaj sta dva:
- zmanjšajo se možnosti komercialnega posojanja;
- Zmanjšuje obseg multiplikatorja bank.
2. Spreminjanje računa (stopnje refinanciranja) - drugo najpomembnejše orodje modernih bank. Ta parameter kaže, pod katerim odstotjem centralne banke, ki zagotavlja posojila poslovnih bank. Majhne finančne strukture so pogosto prisiljene, da se zatekajo k posojilom za reševanje nujnih vprašanj - izvajanje plačil strankam, doplačilci in tako naprej.
Centralna banka, zmanjšanje ali povečanje obrestne mere, lahko neposredno ukrepa na ponudbo denarja. Večja je stopnja refinanciranja, manj poslovne banke se bodo zatekali k posojilom, manj pa bodo izdana posojila. Ko se stopnja refinanciranja zmanjša, poteka postopek vračanja.
Spreminjanje stopnje refinanciranja je težko poklicati fleksibilno orodje za monetarno politiko države. Razlog je majhen odstotek posojil v centralni banki, ki ne presega 3-4% celotnih bančnih rezerv. Hkrati pa sama centralna banka ne dovoljuje majhnim strukturam za zlorabo možnosti posojil. Krediti se izdajo le, če so upravičeni in prispevajo k reševanju trenutnih težav.
3. Izhod na odprtega trga in izvajanje transakcij z vrednostnimi papirji. Takšno orodje pomeni nakup (prodaja) centralne banke vrednostnih papirjev. Vsi ukrepi so izdelani na sekundarnem trgu (prepovedano je na primarnem trgu centralne banke). Glavna sredstva so zakladne menice in državne obveznice. V prvem primeru država prejme dohodek od razlike med nakupom in odkupljenjem, in v drugem - od odstotkov.
Nakup vrednostnih papirjev centralne banke pomaga povečati rezerve komercialnih struktur. Hkrati obstajata dve možnosti:
Pri nakupu državnih obveznic ali blagajniških zapisov, rezerve komercialne banke povečujejo svoje kreditne priložnosti. Sredstva finančne institucije se povečujejo za celoten znesek transakcije;
- Pri nakupu vrednostnih papirjev od prebivalstva (podjetja, gospodinjstva, in tako naprej), prodajalec prejme ček v centralni banki. Hkrati ga še vedno sklicuje na komercialno banko in leži na svojem računu. Možnosti banke se bodo prav tako povečale, ne pa celotnega zneska, temveč le za nekaj odstotkov, ker nekaterih teh sredstev ni mogoče uporabiti (ga je treba zavrniti na obvezne rezerve centralne banke).
Nakup vrednostnih papirjev s strani centralne banke je eden od najučinkovitejših ukrepov med upadanjem gospodarstva. V nasprotnem primeru (z »pregrevanjem«) je pri prodaji sredstev, zaradi česar so možnosti poslovnih bank, bistveno zmanjšuje svoje rezerve in v skladu s tem, znesek sredstev v obtoku.
Vse metode države monetarne politike se lahko razdelijo:
1. Neposredne metode. Obstajajo upravni ukrepi iz centralne banke, katerih cilj je izdajanje direktiv, ki se nanašajo na monetarno promet in raven cen. Prednost takih metod je hiter učinek in sposobnost nadzora centralne banke. Pomanjkljivost je možne posledice po nekaj časa (investicijski odtok v tujini, razvoj "senc" gospodarstva in tako naprej).
2. Posredne metode. Izmerite vpliv na tržne mehanizme. Njihova učinkovitost je odvisna od pogojev in ravni denarnega trga.
Poleg neposrednega in posrednega, lahko izberete še dva pristopa:
- Običajni. Njegova značilnost je učinek na gospodarstvo s posrednimi orodji;
- selektivno. V tem primeru so urejene nekatere oblike posojila.
Dogodki so namenjeni reševanju specifičnih (manj globalnih) nalog. Te metode vključujejo refinanciranje poslovnih bank, ki omejujejo izdajo posojil in tako naprej.
Najbolj priljubljen. naslednji:
1. Spremenite obrestne mere za poslovanje centralne banke.
Danes obstajata dve glavni oblik revizije (namestitev) osnovne obrestne mere:
- Stavim na operacije PawnShopa. Govorimo o posojilih, ki so zavarovane z vrednostnimi papirji. Takšno posojilo ima kratkoročni znak (do šest mesecev). Hkrati se ne ureja le obrestna mera, temveč tudi seznam vrednostnih papirjev, ki lahko delujejo kot zavarovanje;
- Stopnja refinanciranja. Hkrati pa pogoji, na katerih centralna banka kupi vrednostne papirje od poslovnih bank.
V Rusiji Banka je mogoče razlikovati naslednje obrestne mere:
2. Spremenite rezervne zahteve za druge kreditne institucije glede odbitkov iz virov, ki jih pritegnejo v korist rezervnega sklada centralnega banke. Takšne varnostne zahteve nosijo več osnovnih funkcij:
- Pufer denarja. V primeru pomanjkanja likvidnosti na MBC, obrestna mera se znatno poveča. Da se uredi zmanjša razmerje varnostnega kopiranja, ki odpira dostop do poslovnih bank do dodatnih sredstev;
- ureditev oskrbe na denarnem trgu. Zmanjšanje interesa rezervnih podatkov prispeva k povečanju dejavnosti bank v zvezi z izdajo posojil (v nasprotju s stopnjo, nasprotno, zmanjšuje znesek izdaje kredita). Na ta način država ureja znesek kroženja denarja;
- nadzor likvidnosti celotnega bančnega sistema v majhnem časovnem intervalu;
- Obdavčitev. Pravzaprav se lahko zahteve za varnostno kopijo primerjajo z davki za poslovne banke.
3. Transakcije na trgu sekundarnih vrednostnih papirjev.Tu govorimo o nakupu ali prodaji zakladnih menic, državnih obveznic, bančnih sredstev in velikih korporacij). Metoda je dobro urediti potek državnih obveznic in depozitne baze bank (povečanje ali zmanjševanje).
Pri nakupu vrednostnih papirjev s centralno banko so predstavljene tri osnovne zahteve - visoka raven likvidnosti, nizkega kreditnega tveganja, prihodki na trgu. Repa transakcije so najbolj priljubljene, ko se sporazum o nakupu sredstev sklene z naknadno možnostjo odkupa. Pri obravnavi repo, se pozornost namenjajo naslednjim kriterijem - stroški nakupa, stroški prodaje vračanja, začasnega zamika (začasna razpona med neposredno in povratno transakcijo).
4. Refinanciranje poslovnih bank Cilj je povečati likvidnost finančnih in kreditnih institucij. Od najbolj priljubljenih vrst posojil lahko dodelite medbančne vloge in valutne zamenjave. Operacije vrednostnih papirjev so zelo priljubljena (neposredna repo).
5. Valutne intervencije. To so operacije, ki pomeni nakup in prodajo valute drugih držav na medbančnih in delniških trgih. Glavni cilj je vplivati \u200b\u200bna potek nacionalne valute, ponudbo denarja, celotnega povpraševanja in ravni nestanovitnosti.
V Rusiji niso potekale valutne intervencije iz februarja 2015.
6. Določitev novega referenca rasti Obseg denarja (ciljanje). Lahko se uporabijo kot predmet ciljanja, monetarnih agregatov, stopnje inflacije, tečajev valut in tako naprej.
7. Neposredne omejitve Zelo redko. Ti vključujejo takšne ukrepe:
Omejevanje obsega kreditne marže;
- namestitev novih omejitev na izpostavljenih sredstev in zagotavljanje posojil;
- omejitev obrestnih mer za posojila, ki jih predložijo banke;
- odločitev o uvedbi novih vrst podpore za aktivne transakcije.
Kreditna in monetarna politika države se lahko razvije v različnih scenarijih. V tem primeru je učinek lahko drugačen:
1. Pluse monetarne politike Naslednji:
- No Notranja zamaskanja. Ta parameter je zamuda med ozaveščenostjo CB o trenutnih problemih v državi in \u200b\u200bizvajanje ukrepov za obnovitev gospodarstva. Pri transakcijah z vrednostnimi papirji se odločitev hitro opravi, sredstva pa imajo visoko zanesljivost in likvidnost. Posledično z nadaljnjo prodajo (nakup) sredstev ni težav;
- Ni učinka premika. Namen spodbuja denarne politike (v nasprotju z fiskalno tehniko) je zmanjšati obrestne mere. To prispeva k povečanju naložb in številnih drugih stroškov;
- Multiplikativni učinek. Prvič, širitev bančnih depozitnih računov in rast denarja je zagotovljena. Drugič, stroški se povečujejo po zmanjšanju stopnje, ki vodi do povečanja celotnega vprašanja.
2. Minusi monetarne politike:
- Razpoložljivost zunanjega LAS, to je, rezultati opravljenih dejavnosti niso takoj vidni. Od sprejetja odločbe centralne banke pred reševanjem nalog lahko nekaj časa prenese;
- Nevarnost inflacije. Aktivna uporaba stimulativnih politik lahko povzroči dolgoročno inflacijo in kratkoročno. Hkrati se verjame, da bo monetarna politika učinkovita le z "pregrevanjem", prisotnostjo inflacijske vrzeli v gospodarstvu. Pri upočasnitvi gospodarske rasti (recesija) je bolje dati prednost spodbujanju fiskalne politike.
Več o monetarni politiki o odgovoru
Ostanite Poznajte vseh pomembnih dogodkov Združenih trgovcev - Naročite se na naše
V enem od preteklih člankov smo predstavili svoje bralce z denarnim politiko v državi Megaregulator. Danes moramo obravnavati ta orodja in metode monetarne politike, ki jih najpogosteje uporablja centralna banka danes.
Cilji Banke Rusije
Prvič, treba je razumeti, zakaj megaregulator načeloma nadzoruje monetarno politiko? Kakšne cilje hkrati in kaj poskuša doseči?
Torej so glavni cilji monetarne politike Banke Rusije danes naslednja področja dela.
Prvič, to je zmanjšanje inflacije in nadzora nad nacionalno valuto. Upoštevajte, da je nedavno, Banka Rusije poskuša odmakniti od tega pristopa v prid zagotavljanju možnosti rublja "Pojdi na brezplačno plavanje". To pomeni, da bo stopnja rublja, v perspektivi, bo treba določiti s povsem tržnimi dejavniki. Vendar pa bo vnos v Rusko federacijo Krimske republike, razmere v Ukrajini, pa tudi nestabilnost finančnih trgov, pa tudi nestabilnost finančnih trgov, očitno, bo megaregulator nekoliko popravila svoje načrte.
Drugič, Banka Rusije bi morala, kolikor je to mogoče, doseči finančno stabilnost v državi in \u200b\u200bzagotoviti stabilnost plačilne bilance.
Tretjič, megarjetolog ustvarja pogoje spodbujanje gospodarske rasti v državi. Tukaj je treba opozoriti, da se enotna državna monetarna politika Banke Rusije razvija skupaj z vlado Ruske federacije.
Kakšna je monetarna politika?
Lahko izpostavite dve glavni vrsti monetarne politike. Za vsako takšno vrsto Banke Rusije je izvolila svoj niz orodja in regulativne metode . Torej, v redu.
Omejitev monetarne politike
Glavne smeri te vrste politike so:
· zategovanje pogojev kreditnega poslovanja bank na drugi ravni (komercialne banke);
· omejitev višine kreditnega poslovanja bank na drugi ravni (komercialne banke).
Ta politika se praviloma izvaja s povečanjem obrestnih mer. Hkrati se v kompleksu omejitve monetarne politike, takšni regulativni ukrepi pogosto uporabljajo, kot na primer: \\ t
· povečanje davkov;
· zmanjšanje porabe vlade.
Omejitev monetarne politike se izvaja, da se prepreči inflacija, uveljavljanje plačilne bilance, pa tudi za gladne ciklične vibracije poslovne dejavnosti.
Ekspanzijska monetarna politika
Kompleks ekspanzionistične monetarne politike vključuje naslednje dejavnosti:
· Piyhenia. obrestne mere;
· širitev posojil;
· oslabitev nadzora nad povečanjem denarja v obtoku.
Ob istem času, praviloma, je zmanjšanje davčnih stopenj v gospodarstvu.
Skupna in selektivna monetarna politika
Ugotavljamo tudi, da je trenutno standard rezervnih zahtev odstotek vsote obveznih rezerv za obseg sredstev, ki jih navajajo poslovne banke. Ta odnos je zapisan v zakonodajnem redu. Poleg tega so lahko ustrezne stopnje enakomerne in diferencirane po vrstah depozitov.
Operacije delovanja
V praksi se široko uporablja tudi mednarodno ime v latinščinitržno delovanje.
Nakup in prodaja banke Rusije Državne vrednostne papirje vodi do spremembedenarna masa.
Poleg tega lahko takšne operacije tesno odpravijo na vlado Ruske federacije. Skozi Banko Rusije oblasti vzpostavljajo optimalno razmerje med donosom državnih vrednostnih papirjev (na primer GKO) in njihovi nominalni vrednosti.
Regulacija valute
Banka Rusije izvaja valutno uredbo z izvajanjem valutnih intervencij različnih lestvic. Proizvajajo se, da vplivajo na skupno povpraševanje in ponudbo denarja v gospodarstvu, pa tudi neposredno na devizni tečaj rublja. Tako je Banka Rusije dejavno uživala v tem orodju med nestabilnostjo finančnih trgov, da bi preprečila močan padec tečaja nacionalne valute. Zadnji tak primer (na dan objave članka) je ukrajinski dogodki in krimski incident, ki je izzval, vključno z oslabitvijo rublja.
Če je v državi pomanjkanje trdne valute, ima Banka Rusije pravico uvesti nekatere omejitve pri nakupu in prodaji.
Tako smo razstavili glavne vrste denarne politike, kot tudi orodje Banke Rusije, ki jo uživa med to politiko.
Na koncu, recimo, da danes in v bližnji prihodnosti, med glavnimi mejniki v banki Rusije monetarne politike, tradicionalno že zagotavljajo nizko raven inflacije (s postopnim prehodom na ciljno usmerjanje), prehod na celoten trg Shema za oblikovanje stopnje rublja, pa tudi zmanjšanje obrestnih mer in postopno preusmeritev denarnih tokov iz finančnih v realnem sektorju gospodarstva.
1. Cilji Banke Rusije: zmanjšane stopnje inflacije in nadzor nad nacionalno valuto, ki spodbuja finančno stabilnost in gospodarsko rast v državi, zagotavljanje trajnosti plačilne bilance.
2. Omejitev in razširitvena, skupna in selektivna monetarna politika se razlikujejo.
3. Banka Rusije ima širok arzenal instrumentov in metod monetarne politike.
