Hkrati je število dni poročevalskega meseca, v katerem je vez v lasti organizacije, izračunajte:
Od dneva, ko je bila vez pridobljena v nepremičnine (za mesec, v katerem je bila pridobljena);
Ali od datuma začetka meseca poročanja (če je bila obveznica kupljena v preteklih obdobjih).
Tak odredba bi morala zlasti od pisma UPS Ruske federacije v Moskvi 18. februarja 2004 št. 26-08 / 10738.
Primer računanja dohodka kupona na podjetniške obveznice za mesec poročanja
CJSC "Alpha" 30. november je pridobil za 10 249 rubljev. (vključno z NKD - 249 rubljev.) Korporativno obveznico z nominalno vrednostjo 10.000 rubljev. Prihodki kupona na Bond - 10 odstotkov na leto. Datum izdaje obveznice - 30. avgusta. Datum začetka kupona - 1. september. Plačilo prihodkov kupona v letu poročanja se ne izvaja. Alpha uporablja metodo nastanka poslovnega dogodka, davek od dohodka plača mesečno.
Zaradi obračunavanja in obdavčevanja bi morala alfa izračunati znesek kuponov dohodek, ki ga zaznava december (od 1. decembra do 31. decembra).
10 000 rubljev. × 10%: 366 dni × 31 dni \u003d 85 RUB.
Uporabljena metoda za javne vrednostne papirje
Izračunajte dohodek kupona glede zneska podatkov o količinah bilančnega kuponov dohodka (NKD), obračunanih ob koncu meseca poročanja, ob koncu preteklega meseca (ali NCD, plačani prodajalcu), in količino kupona plačila v mesecu poročanja.
Takšno naročilo je bilo ustanovljeno z odstavki 6-7 člena 328 Davčnega zakonika o Ruski federaciji.
Dohodek kupona, računajo na takšna pravila.
Če organizacija ni prejemala plačil izdajatelja v mesecu poročanja, izračunala znesek dohodka kupona, kot sledi:
Prihodki kupona za mesec poročanja \u003d NKD na koncu meseca poročanja - NKD plača pri pridobitvi obveznice
V naslednjih mesecih poročanja (v odsotnosti plačil izdajatelja) se dohodek kupona določi kot:
Prihodki kupona za mesec poročanja \u003d NKD ob koncu sedanjega meseca poročanja - NKD ob koncu prejšnjega meseca poročanja
Tako bo kuponski dohodek za mesec poročanja (v odsotnosti plačil izdajatelja) enak znesku dohodka v času, ko je vez premoženje organizacije v tem mesecu.
Primer izračuna dohodka kupona na podjetniški obveznici za mesec poročanja. Organizacija ni prejela od izdajatelja plačil kuponov
CJSC "Alpha" 30. november je pridobil za 10 249 rubljev. (vključno z NKD - 249 rubljev.) Korporativno obveznico z nominalno vrednostjo 10.000 rubljev. Prihodki kupona na Bond - 10 odstotkov na leto. Datum izdaje obveznice - 30. avgusta. Datum začetka kupona - 1. september. Plačilo prihodkov kupona v letu poročanja se ne izvaja. Ob koncu leta je izdajatelj obveznice razglasil znesek NKD, ki je enak 334 rubljev.
Znesek kuponov dohodka na obveznico za december računovodjo Alpha je izračunal to:
334 rubljev. - 249 RUB. \u003d 85 RUB.
Če je organizacija prejela plačila izdajatelja v mesecu poročanja, nato izračunajo znesek dohodka, kot sledi.
Ko prejmete plačilo prvič:
Prihodki kupona za mesec poročanja \u003d znesek plačanega kupona - NKD ob koncu prejšnjega meseca poročanja (NKD plača prodajalcu pri pridobivanju obveznice) + NKD na koncu trenutnega meseca poročanja
Za naknadna plačila:
Prihodki kupona za mesec poročanja \u003d znesek plačil + NKD ob koncu trenutnega meseca poročanja
Hkrati upoštevamo, da se po prejemu kupona kupona, in zato se akumulirani dohodek kupona izračuna iz trenutka tega plačila. Na primer, kazalnik NKD na koncu meseca poročanja bi moral računati na zadnje plačilo pred koncem meseca poročanja. Tak naročilo izhaja iz odstavka 2 odstavka 4 280. člena Davčnega zakonika Ruske federacije.
Znesek NKD za take izračune je mogoče najti od organizatorjev trgovine, izdajatelja, izračunati na specializiranih mestih, s pomočjo računovodskega programa ali neodvisno z uporabo postopka izračuna, določenega v emisijskih dokumentih.
Primer izračuna dohodka kupona na podjetniški obveznici za mesec poročanja. Organizacija je prejela plačila kupona iz izdajatelja
CJSC "Alpha" 30. november je pridobil za 10 249 rubljev. (vključno z NKD - 249 rubljev.) Korporativno obveznico z nominalno vrednostjo 10.000 rubljev. Prihodki kupona na Bond - 10 odstotkov na leto. Datum izdaje obveznice - 30. avgusta. Datum začetka kupona - 1. september. Plačilo naslednjega kuponov v letu poročanja je bilo izvedeno 15. decembra v višini 290 rubljev.
Alpha uporablja metodo nastanka poslovnega dogodka, davek od dohodka plača mesečno. Zaradi obračunavanja in obdavčevanja je treba Alpha upoštevati znesek dohodka kupona, ki ga zaznamuje december.
Za to je računovodja ALFA izračunal znesek NKD na obveznice za obdobje od 16. decembra (po plačilu dohodka kupona) do 31. decembra:
10 000 rubljev. × 10%: 366 dni × 16 dni \u003d 44 rubljev.
Znesek kuponov dohodka na obveznico za december računovodjo Alpha je izračunal to:
290 drgnite. - 249 RUB. + 44 rubljev. \u003d 85 RUB.
Pridelek kupona je določen, ko se obveznina, in se določi z ustrezno obrestno mero. Njegova vrednost je odvisna od dveh dejavnikov: rok posojila in zanesljivost izdajatelja. Donos kupona ostaja nespremenjen v celotnem obdobju zdravljenja, vendar, če je Bond kupujen (prodan) v času med dvema kuponskimi plačili, najpomembnejši pomen pri analiziranju transakcije za prodajalca in kupec pridobi izpeljavo Stopnja kupona. napisan do datuma poslovanja kuponov dohodek .
Zaradi udeležencev transakcije se del kuponov dohodka lahko določi s formulo navadnih ali natančnih obresti. Akumulirani kuponski dohodek na dan transakcije se lahko določi s formulo:
kje PMT -plačilo kupona;
T. - število dni od začetka obdobja kupona do datuma prodaje (nakupi);
N. - Nazivna;
k. - hitrost kupona;
m. - število plačil na leto;
Y. - Začasna osnova (360 za navaden interes, 365 ali 366 za natančne obresti).
Primer 6.2.Bond z denominacijo 1000 rubljev. Prodano je bilo 18. marca letos. Datum prejšnjega plačila kupona je 10. januar, datum najbližjega plačila je 10. april. Trenutna stopnja kupona je določena v višini 33,33% na leto. Število plačil je 4-krat na leto.
Ker se obveznica proda 18. marca, t.j. 23 dni pred naslednjim plačilom, bo dohodek kupona prejel 10. aprila z novim lastnikom papirja - kupec. Absolutni znesek kuponov dohodek bo:
PMT \u003d 1000. 0,3333 / 4 \u003d 83.33 rubljev.
Da bi bila ta operacija koristna za prodajalca, je treba dohodek kupona razdeliti med udeležence transakcije v sorazmerju s časom skladiščenja obveznice med obema plačili.
V tem primeru je 67 dni minilo od datuma prejšnjega plačila pred datumom zamude. Opredelimo obseg akumuliranega kuponov dohodka na obveznico na dan posla pod formulo (6.2) za navadne in točne obresti:
Želena vrednost je del kuponov dohodek, na katerem se bo prodajalec v tem primeru uporabil. Pravico do prejemanja dela kuponov v 67 dneh, se lahko izvaja z vključitvijo velikosti Nkd. Cena obveznice.
Določamo tečaj prodaje obveznice, ki zagotavlja proporcionalni čas skladiščenja dohodka kupona s formulo (6.1):
Tako mora biti tečaj prodaje obveznic za prodajalca vsaj 106,2. Presežek tega predmeta bo prodajalcu prinesel dodaten dohodek. Če je tečajna cena manjša od 106,2, bo prodajalec povzročil izgubo, povezano z neuspehom njegovega dela kupona.
V skladu s tem, del kuponov dohodek, ki ga je kupec za preostalih 23 dni skladiščenja obveznice mogoče določiti na dva načina.
1. Na podlagi vrednosti NKD v času transakcije:
PMT - NKD \u003d 83.33 - 62.03 \u003d 21,3 rubljev.ali
N + PMT - P \u003d 1000 + 83.33 - 1062.03 \u003d 21,3 rubljev.
2. Pri določanju NKD od datuma nakupa na datum plačila: \\ t
Tečaj 106.2 ustreza situaciji pareto ravnotežje.Ko kupec in prodajalec dobita svoj delež kuponov dohodek, razdeljena v sorazmerju z obdobjem skladiščenja obveznice. Vsako odstopanje razlika tečaja bo povzročilo zmago na eni strani in zato, da bi polizalo drugo.
V situaciji, ko je obveznica kupljena po ceni, ki ni ocena obresti, predstavljajo kazalnike trenutna pridelek Bond. in dajanje obveznic za odplačilo.
-, ki potrjuje odnos posojila med posojilodajalcem - lastnik obveznice in dolžnika - izdajatelj obveznice.
Obveznica potrjuje svoj imetnik denarne blagajne in potrjuje obveznost, da mu povrne nominalno vrednost obveznice v vnaprej določenem obdobju s plačanimi fiksnimi obrestmi.
TO glavni parametri obveznice Vključite: nominalno ceno, odkupno ceno, če se razlikuje od nominalne, stopnje dajatve in obrestne obresti. V trenutku plačil obresti se pogaja o emisijah in se lahko predloži enkrat letno, pol leta ali četrtletno.
V svetovni praksi se uporablja več načinov plačevanja dohodkov na obveznice, vključno z: \\ t
Namestitev plačila s fiksno obresti To je najpogostejša oblika plačil dohodka za obveznice.
Z uporabo stopnja obrestne mere Obstaja več datumov, po katerih jih lahko lastniki obveznic odplačajo ali zapustijo naslednji datum. V vsakem naslednjem obdobju se poveča obrestna mera.
Obrestna mera za obveznice je lahko plavajoče. Redno se spreminjajo (vsakih šest mesecev itd.) V skladu z dinamiko računovodske mere centralne banke ali ravni dobičkonosnosti, ki jo daje avkcijska prodaja.
V posameznih državah, ki se izvaja kot protiinflacijski ukrep sprostitev obveznic z nominalno indeksiranim ob upoštevanju rasti .
Za nekatere obveznice se obresti ne plačajo. Njihovi lastniki prejmejo dohodek zaradi tega, kar jih kupujejo obveznice s popustom (Popust proti nominalni vrednosti) in povrnejo na nominalno vrednost.
Prihodki od obveznic se lahko izplačujejo v obliki dobitkovki se sprejemajo ločeno za svoje lastnike na rezultate redno opravljenega obtoka.
Obveznice, ki so predmet nakupa in prodaje na trgu, imajo tržno ceno, ki je v času emisij lahko enaka nominalni in tudi nižji ali višji. Tržne cene se med seboj bistveno razlikujejo, da bi jih dosegli primerljivi izračunani cETY Bond.. V okviru tečajnih obveznic razumejo nakupno ceno ene vezi na 100 denarnih enot nominalnega. Tečaj obveznic je odvisen od povprečne vrednosti odstotka trga posojil, ki trenutno obstaja, zrelost, stopnjo zanesljivosti izdajatelja in številnih drugih dejavnikov.
Izračun tečaja je sestavljen iz formule:
Za donosnost obveznice je značilna več parametrov, ki so odvisni od pogojev, ki jih predlaga izdajatelj. Na primer, za obveznice, ki so bile unovčene ob koncu izraza, se izmerijo, se izmeri donos:
Kupon Return. - obrestna mera, ki je navedena na dragocenem dokumentu in ki ga izdajatelj zavezuje, da bo plačal za vsak kupon. Plačila kuponov je mogoče izkoristiti v četrtino, pol leta ali enkrat na leto.
Na primer, obveznice kažejo na pridelek kupona 11,75% na leto. Nominalne obveznice - 1,0 tisoč rubljev. Za vsako leto sta dva kupona. To pomeni, da bo obveznica prinesla polletni dobiček 58,75 rubljev. (1.0. 0,1175. 0,50) in za leto - 117,5 rubljev.
Trenutna vrnitev (CY.) Obveznice s fiksno kuponsko stopnjo - je opredeljeno kot razmerje periodičnega plačila na nakupno ceno.
Trenutna donosnost označuje letni odstotek, ki je bil plačan na vloženem kapitalu, tj. Znesek, ki se plača ob pridobivanju obveznice. Trenutni donos je določen s formulo:
Na primer, če je pridelek kupona 11,75%, in tečaj obveznic je 95,0, nato pa bo njegov trenutni donos:
Hkrati sedanja donosnost ne upošteva sprememb v ceni obveznice med skladiščenjem, tj. drug vir dohodka.
Trenutna donosnost prodanih obveznic se spreminja v skladu s spremembami njihovih tržnih cen. Ker pa nakup postane stalna (fiksna) vrednost, saj se stopnja kupona ostane nespremenjena. Enostavno je opaziti, da bo trenutni donos vez, pridobljenega s popustom, višji od kupona, in pridobljen z nastopom spodaj.
Sedanja kazalnik dobičkonosnosti ne upošteva razlika med tečajem med ceno nakupa in odplačevanja. Zato ni primerna za primerjavo učinkovitosti poslovanja z različnimi osnovnimi pogoji. Kot merilo splošne učinkovitosti naložb v obveznice se uporablja kazalnik vračanja do odkupa.
Donos do odkupa (YTM) je obrestna mera diskontne stopnje, ki določa enakost med sedanjim pretokom plačil obveznic in njeno tržno ceno.
Razmislite o nekaterih najpomembnejših lastnostih tega kazalnika. Pravzaprav je notranja donosnost naložbe (IRR). Vendar pa bo prava donosnost obveznic za odplačevanje enaka Ytm. Samo pri izvajanju naslednjih pogojev:
Očitno je, ne glede na želje vlagatelja, je drugi pogoj zelo težko izpolniti v praksi.
Tabela prikazuje rezultate izračuna donosa odplačevanja obveznice, pridobljene ob pridobljeni v času izdaje na nominalno 1000 odplačevanja po 20 letih in stopnja kupona 8%, plačana enkrat letno, z drugo stopnjo reinvestiranja.
Odvisnost donosnosti odplačevanja od stopnje reinvestiranjaIz zgoraj navedenih izračunov izhaja, da obstaja neposredna odvisnost od donosa do stopnje odplačevanja in reinvestiranja dohodka kupona. Z zmanjšanjem se bo vrednost zmanjšala, s povečanjem vrednosti pa se bo povečala.
Poln donos Izpolnjuje vse vire dohodka. V številnih gospodarskih publikacijah se imenuje kazalnik popolne donosnosti stavna soba. Ker je določila stopnjo umestitve v obliki letne stopnje kompleksnega ali enostavnega odstotka, lahko oceni učinkovitost pridobljenih vrednostnih papirjev.
Obračunavanje obresti po stopnji prostorov na nakupni ceni daje dohodek, ki je enakovreden dohodek, ki ga je dejansko prejel za celotno obdobje pritožbe v to obveznost do njenega odplačevanja. Stopnja prostora je izračunana vrednost in izrecno na trgu vrednostnih papirjev ne štrle.
Pri določanju dobičkonosnosti obveznice se upošteva nabavna cena (tržna cena), ki je sama odvisna od številnih dejavnikov. Kupec obveznic v času njegovega prevzema se izračuna za prejemanje dohodka v obliki vrste trdnih plačil v obliki fiksnih obresti, ki se izvajajo v celotnem obdobju njene pritožbe, kot tudi povračilo njenega nominalnega vrednost do konca tega izraza.
Zato, če bodo plačilne obveznice, prejete ob obveznice, se dajo na bančni depozit ali naložene na kakršen koli drug način in bo prinesla letne obrestne prihodke, stroški obveznice bodo enaka vsoti dveh komponent - trenutne vrednosti njene rente (vrsta letnih plačil obresti) in sedanja vrednost njenih apoenov.: \\ t
(9.3)
V primeru, ko obveznice zagotavljajo obresti za pol leta ali četrtletno, se devizni tečaj obveznic izračuna s formulami: \\ t
Primer.Ob obveznice z nominalno vrednostjo 10,0 tisoč rubljev. 10 let (izraz pred odplačilom) bo plačana vsako leto ob koncu leta plačila obresti v višini 1,0 tisoč rubljev. (G \u003d 10%), ki ga je mogoče posegati v banko, pod 11% na leto. Opredelimo ceno vezi z različnimi obrestnimi merami.
Tržna cena obveznice po formuli (9.3) bo: \\ t
V tem članku bom poskušal na kratko, vendar hkrati, najbolj v celoti in preproste besede, da povem vse osnovne informacije o obveznice. Glavne vrste obveznic, njihovih značilnosti in parametrov, iz katerih je donosnost odvisna in koliko lahko zaslužijo. To bo nekakšen kratki tečaj za začetnike.
V zadnjem času, je preprosto neverjetno povečanje prebivalstva zanimanje za obveznice. Eden od glavnih razlogov je, da lahko vsaka oseba pridobi dohodek, malo višja kot v bančnih depozitih. V skladu s tem ljudje začnejo iskati informacije o tem vprašanju kot alternativo depoziti.
Dejansko, na vrednostne papirje, lahko ustvarite več klasičnih usedlin. Toda mnogi ne predstavljajo povsem vezi. V nasprotju z našimi običajnimi vlogami imajo obveznice veliko različnih značilnosti in funkcij, ki neposredno vplivajo na končni donos.
In novinec se preprosto izgubi iz razdelilnika, ki so na voljo za nakup. Kaj izbrati med nekaj sto, ki je dosegel trg in kar je najpomembnejše, kje se uporablja za nakupne obveznice.
Obveznica je dragocen papir, ki daje pravici lastniku, da prejme vnaprej določen dohodek v prihodnosti v obliki plačil na kuponu in popolnem odplačevanju na koncu izraza v par.
Izvajanje analogije z bančnimi depoziti kupite vez (odkrijte prispevek) po vnaprej določenem znesku dobičkonosnosti (odstotek depozita). V tem času dobite prihodke kupona (obresti na depozit). Po izteku - obveznico se povrnejo (prispevek je zaprt) in vrnete denar (telo depozita).
Primer je precej pogojen, saj obstajajo številni drugi parametri za dolžniške vrednostne papirje, ki jih radikalno razlikujejo od bančnih naložb.
Ena stvar lahko rečemo zagotovo ...
Donos na obveznice skoraj vedno presega bančništvo.
Obveznice izdajajo izdajatelja, da bi pritegnili sredstva. V večini primerov je veliko cenejši, kot da sprejme posojilo in vam omogoča, da sestavite potreben znesek v najkrajšem možnem času. Nakup vezi - dajete Credit izdajatelja in zaslužite, da uživa vaš denar za določen čas.
Kateri parametri so bančni depoziti? To je običajno zanimanje za prispevek, obdobje depozita, največji in minimalni znesek, možnost dopolnjevanja in odstranitve. Opozorilo imajo širši spekter:
Na kratko, za boljše razumevanje.
Vsaka vez ima nominalno, ki bo ostala konstantna. Običajno je imenovanje obveznic, ki se privlačijo na ruske borze, 1.000 rubljev. To je tako imenovani depozitni organ. Izpustili smo obveznice za 1 tisoč na kos, vendar se lahko njihovi stroški spremenijo. Na primer, obstaja veliko povpraševanje in lahko da več za njih. Takšne obveznice se zlahka prodajajo za 10-20% višje od njihove nominalne vrednosti.
Resnično in obratno. V neugodnih razmerah je lahko cena trga nižja od nominalnega.
Bond se vedno povrne na par.
Ne glede na ceno, za katero boste kupili obveznico - po izteku pritožbe, vam bo izdajatelj plačal znesek, ki je enakovreden nominalnemu papirju.
To je v tem trenutku strošek obveznic na trgu, cena, za katero jo lahko prodate brez čakanja na datum zapadlosti. To je lahko višje in pod nominalno. Realnega povpraševanja in predloga na trgu.
Vse obveznice se izdajo za omejeno obdobje, lahko je 1 leto in 5 let ali celo 10-30 let. V tem času je lastnik plačani kuponski dohodek. Po izteku veljavnosti se vrne na nominalno vrednost obveznice.
Nakup obveznic z dolgoročnim delom prometnih vlagateljev bodo vnaprej prejeli znani dohodek med posedovanjem, kar je zelo donosno.
V začetku leta 2016, ko je stopnja refinanciranja močno skočila, so obveznice zveznega posojila z odplačilom po 10-15 letih, dobile 15-16% na leto. Z nakupom v tem času je bilo mogoče določiti visok donos za celotno obdobje zdravljenja.
Popust - so objavljeni na borzi po nižji ceni, ki je nižja od nominalnega, in se povrnejo na par. Ta razlika je natančno oblikovana z dohodkom dohodka. Na primer, družba prodaja vez za 800 rubljev z apoenom 1000 rubljev. V času odplačevanja vlagatelj prejme apoeno ali 200 rubljev dobiček, ki je 25% donos.
Kupon. - Obveznica je izdelana v par. Zagotavljajo plačilo določenega odstotka (kupon). Periodičnost je lahko enkrat četrtletje, šest mesecev ali leto. Dohodek kupona se vsak dan zaračuna. Vendar pa se plača lastnikom samo na dan kupona, ki je vnaprej znana.
Na primer, vez z apoenom 1.000 rubljev s kuponskimi dohodek 12% na leto in plačila 2-krat na leto pomeni, da vsakih šest mesecev dobite 6% ali 60 rubljev.
Znesek kuponov, ki se je nabral na obveznici, vendar še ni plačal lastniku (NKD). Postavljena je v ceni vezi, zaradi česar je dražja. V času plačil na kuponu že dolgo, se kupon ponastavi in \u200b\u200bse začne kopičiti do naslednjega datuma izplačila.
Pri prodaji, brez čakanja na plačila kuponov, mora kupec imeti možnost, da svoj lastnik plača poleg stroškov obveznice in za akumulirani kuponski dohodek. In nasprotno, nakup obveznice - njegova cena povišanja na NKD. To ne omogoča, da ne izgubi obračunanih dobičkov lastnikom in ohranja visoko likvidnost na dolžniškem trgu.
Običajno začetniki s težavami razumejo načelo delovanja NKD. Zato je tukaj majhen primer.
Bond for 1000 rubljev. Donos je 12% na leto. Plačila na kuponu 2-krat na leto ali 6% (60 rubljev) vsakih šest mesecev. Po plačilu kupona se naslednji dan začne kopiran dohodek. Vsak dan se NKD poveča. Na mesec za 1%, 3 mesece - 3% in tako naprej. Če se odločite za prodajo vez na mesec pred začetkom plačil kuponov, poleg stroškov 1.000 rubljev, boste prejeli še 5% ali 50 rubljev od kupca v obliki akumuliranega kupona (za 5 mesecev lastništva od zadnjih plačil).
Kupec, ki vam plačuje NKD - 50 rubljev, bo v enem mesecu - prejel polno velikost kupona - 60 rubljev (6%), s čimer se nadomestijo svoje stroške in prejemajo dobiček sorazmerno s časom lastništva.
NKD ne omogoča, da ne izgubi obračunanih, vendar še ne plača dohodek zaradi zgodnje prodaje. To je ena najpomembnejših prednosti nad bančnimi depoziti.
Donos je lahko dve vrsti:
Glede na nominalno se donos izračuna na podlagi zneska dobička, ki jih prejmejo plačila kuponov. Če se kupon plača enkrat letno v količini 120 rubljev po nominalni ceni vezi - 1000 rubljev, potem dobimo 12% na leto.
Toda praviloma je tržna cena vedno drugačna od nominalnega. Zato je bolje uporabiti donos za odplačilo. Ta parameter prikazuje vaš dobiček za vsakega ugnezdenega rublja.
Na primer, če je kupon 12% nominalnega na tisoč ali 120 rubljev, hkrati pa bo tržna vrednost obveznice 1100 rubljev, nato pa jih kupujejo po takšni ceni, se zmanjša donos odplačevanja. Vi ste več kot 100 rubljev in dobite podoben dohodek.
120 rubljev, ki so prispeli pod naložbami v 1.100 rubljev, ustrezajo resničnim donosom 10,9% na leto.
Pomembno. Obstaja zagotovljena možnost od nakupa obveznic, poleg kuponov dohodek.
Donos do zapadlosti je razdeljen na 2 tipih:
Odvisno od izdajatelja so dolžniški dokumenti razdeljeni na 4 vrste. Vsak od njih ima svojo zanesljivost in oceno dobičkonosnosti.
Obveznice zveznega posojila
Najbolj zahtevne dolžniške vrednostne papirje na ruskem trgu. Izdelali smo se za obdobje enega leta do 30 let. Nominalno - 1.000 rubljev. Glavna razlika v plačilih dohodka kuponov.
Javni dokumenti so naslednje vrste:
Obstaja neposredna odvisnost donosnosti dolžniških vrednostnih papirjev in tveganj. Bolj zanesljive obveznice, manjši dohodek, ki jih lahko prinesejo lastniku.
Najbolj zanesljiv je seveda, seveda, katerega garant je država sama. Naprej so občinski, nato korporativni.
V skladu s tem se donos spreminja v nasprotni smeri. Najbolj donosna - družba, ki je podobna papirnati, z visoko zanesljivostjo, daje manjši dobiček.
Z minimalnimi naložbenimi dobički na obveznice za 30-50% bančnih depozitov.
Izdajatelji nizkih bonitetnih ocen, ki so manj zanesljivi, da bi se zanimalcem za nakup svojih dokumentov prisilili, da dajejo bolj privlačne pogoje za dobiček (tako imenovana pristojbina za tveganje). Z večjim tveganjem - vlagatelji imajo pravico, da računajo na višje donose svojih naložb.
Dajemo analogijo z resničnim življenjem. Zahtevate denar v dolgu 3 osebe:
Dajanje dolga, sprejmete določena tveganja, ki jih ne morete dobiti nazaj. Mama je najbolj zanesljiv izdajatelj, z najvišjo oceno. V zameno lahko date in boste prepričani.
Poznan - že obstajajo tveganja višje. In ne želim dati dolga. Toda znano motivirano z dejstvom, da vrne denar z obrestmi, na primer 10% od zgoraj (postavi pivo ali kaj takega).
Stric Vasya - Da bi poskrbel soseda, ki ima nizko bonitetno oceno in mu daje svojo kri, potrebujete zelo dobro spodbudo za vas. Vaša korist mora biti še višja, ne 10%, kot v primeru drugega, in 20-30 ali vseh 50%, odvisno od kreditne sposobnosti soseda.
Spodnji graf jasno kaže na odvisnost donosnosti obveznic iz sprejetih tveganj.
Nakup obveznic je mogoča šele po sklenitvi sporazuma s posrednikom, ki zagotavlja dostop do delniškega trga, kjer se vrednostni papirji dejansko obravnavajo. Celoten proces je 3 faze:
Od prejetih dohodkov na državo obveznic. Obdavčitev veljajo: \\ t
Prenesel sem vam dohodek kupona izdajatelja - 100 rubljev, 13 rubljev. In tako vsakič, ko obstajajo plačila na obveznice.
Enako velja za razlika v teku. Kupil je vez za 1000 rubljev, v letu prodanega leta 1200. S svojim dobičkom v 200 rubljev - morate plačati 13% ali 26 rubljev zakladnico.
Po podatkih OFS davka od dohodka kupona ni zaračunan.
Ker je posrednik davčni zastopnik, se davki samodejno hranijo z vami. V času prejema kupona. V drugih primerih se kumulativni znesek za odbitek v obliki davkov oblikuje po letu, kot celotni dobiček dobička v celotnem obdobju.
Vse informacije o trenutnih parametrih obveznic so na voljo v trgovalnem terminalu. Ko sklenete pogodbo s posrednikom, boste imeli dostop do borznega trga. Program je primeren za razvrščanje in iskanje potrebnega dokumenta o določenih pogojih (donos, velikost in datum plačil kuponov, tekoče stroške, trajanje in še veliko več).
Na sliki je razvrščeno od trenutnega donosa, da hitro izberete najboljše pogoje.
Trenutni donos na državne obveznice Obstaja tudi več spletnih mest, specializiranih za obveznice. Tudi tam je mogoče najti veliko stvari. Iz kotacij do najnovejših novic. Obstajajo posebni pogoji za izbiro zanimivih vrednostnih papirjev. Ogledate si lahko trenutne donose, prihajajoča plačila kuponov, kot tudi načrtovane nove emisije.
Seznam območij obveznic:
Del funkcionalnega se plača in na voljo samo naročnino. Toda osnovne informacije, ki so dovolj za običajne vlagatelje v prostem dostopu.
Nakup obveznic je odlična alternativa bančnim depoziti. Skoraj vsi parametri (brez tveganja, največji dobiček, likvidnost, zemljepisna širina izbira, minimalne priloge) Opozorilo je veliko pred bančnimi izdelki.
Edini minus je pomanjkanje zavarovanja tveganja. Depoziti. Obveznice, vsaj korporativne, nimajo takšne priložnosti. V primeru stečaja - vse razpoložljive družbe so razdeljene med upniki. In lastniki obveznic imajo eno od prednostnih pravic za prejemanje denarja.
Po drugi strani pa, če izberete prave dokumente, ne lovite na visokem donosu, ki dajejo koš za smeti, in da ustavijo svojo izbiro na največjih podjetjih, tveganje izgube denarja bo malo verjetno.
Verjetno je težko predstavljati, da bodo takšni velikani ruskega gospodarstva kot Gazprom, Sberbank ali Lukoil v fazah stečaja.
Nkd. ali nakopičeni kuponski dohodek je parameter, s katerim so obveznice izvajale mehanizem za plačilo obrestnih prihodkov, tj. Prisotnost NKD omogoča nakup in prodajo obveznic na sekundarnem trgu pred datumom odplačevanja brez izgube prihodka kupona.
Na drugačen način je nakopičeni kuponski dohodek del kuponov dohodek na obveznici, ki se izračuna na podlagi števila dni od datuma, ko je zadnjič izdala tožbo do sedanjega dne. Koncept Nkd. Postalo je jasnejše, razmislite o tem parametru z vidika kupca in prodajalca.
Predstavljajte si, da želite kupiti vez. Odpirate kozarec kotacij in ogled cen, na primer, interesi obveznic, s katerimi se trguje 100% nominalnih (cene obveznic, so vedno izražene kot odstotek nominalne vrednosti). Odločite se, da kupite to vez, toda za nakup, boste morali plačati ne 100%, t.j. Ne cena, ki jo vidite v kozarcu, in 100% + NKD, zakaj?
Ker vas oseba, ki vas prodaja, počne na sredini obdobja kupona. Z drugimi besedami, prejšnji lastnik je imel vez za 2 meseca, v katerem je imel nabrani kuponski dohodek. Plačilo izdajatelja kupona za izbrani papir se izvede vsakih šest mesecev, t.j. Kot kupec kompenzirate dohodek nasprotne stranke, ki se je nakopičil v 2 mesecih, in ko je celotno obdobje kupona konec (tj. Po še 4 mesecih), vam bo izdajatelj plačal kupon v celoti za 6 mesecev. Tako lahko NKD nadomesti 2 meseca, ki je bila plačana pri nakupu obveznice, plus dobimo dohodek za 4 mesece, v katerem je bila obvezna.
Predstavljajte si, da imate vez v vašem portfelju 5 mesecev, vendar se odločite za prodajo. Vendar pa do konca obdobja kupona (tj. Pred dnevom, ko izdajatelj plačuje kupon na obveznici), obstaja še en mesec, vendar potrebujete denar nujno. Izkazalo se je, da vez, ki ga prodajate kot zgodaj, ne da bi čakali na konec obdobja kupona. Kako dobiš dohodek? In dobite dohodek na račun kupca, ki bo kupil to obveznost od vas, ker vam bo vaša nasprotna stranka (ali kupec vaše obveznice) plačala ceno obveznic, na primer, 100% PLUS NKD za 5 mesecev, v katerem Ohranil si ta papir.
NKD se vedno izračuna na podlagi kupona. Na primer, če vlagatelj kupi letno s kuponom 10% v 90% poimenovanja, potem je dejansko, da ima preprost donos, da povrne 20% na leto (ker bo ob koncu leta prejel kupon 10% Plus 10% dohodek iz razlika tečaja, ker je kupil 90%, in odplačilo bo potekalo 100%). Če pa vlagatelj prodaja vez, ne da bi čakal na trenutek odplačevanja, bo NKD izračunan na podlagi kuponov 10%, in ne od donosa za odplačilo 20%.
Nasprotno, če je kupon na vezi 20% nominalnega, in papir je bil kupljen za 110%, nato pa bo preprost donos do zapadlosti enak 10% (+ 20% kupon -10% razlika v ceni) Vendar pa bo v zgodnji prodaji NKD, se izračuna na podlagi kuponov donos 20%, in ne od 10%.
Tako je NKD vedno manjši od kupona. Na ta dan, ko je NKD prihaja s kuponom, se bo plačila kupona prišlo iz izdajatelja, po katerem se bo NKD ponastavila, in iz novega obdobja kupona pa bo obnovljena.
Velikost NKD lahko najdete na dva načina: prvi, poglejte spletno stran Rusbonds v razdelku Splošne informacije v vprašalniku iz vprašanja papirja, ki vas zanima.
Drugi, da vidimo v Terminalu Trgovina QuIK, se bodo potrebne informacije odražale v stolpcu NKD.
Davčni zastopnik v obliki kupona je izdajatelj, t.j. Kuponska plačila prispejo na račun investitorja, ki je že očiščen iz davka. Če ste kupili vez na začetku kupona in se odločili, da ne boste čakali, ko je kupon izplačan izdajatelju, in so ga prodali nekomu drugemu (tj. Dejansko je ta novi lastnik obveznic izročil), v tem primeru Davek z NCD je posrednik.
Donos bančnega depozita je neposredno odvisen od obdobja, za katerega se zaklenete svoj denar, manj časa, nižji donos. Seveda obstajajo depozite, za katere se lahko zgodaj odstrani denar, vendar bo obrestna mera bistveno nižja od trga.
V obveznicah je situacija drugačna, imate možnost, da izberejo sprejemljiv donos (trg, da je minimalen ali celo višji), medtem ko investicijsko obdobje ne bo vplivalo na obrestno mero. Z drugimi besedami, lahko uživate v vejah le 2 tedna, in donos, da pridete na raven trga. Bančni depozit v dveh tednih bo dal donos v najboljšem primeru nižji od trga, in še manj. Takšna prednost v obveznicah je možna zaradi razpoložljivosti Nkd.vam omogoča, da prodate papir pred izgubo obrestnih prihodkov.
