Stopnja likvidnosti stanja je odvisna od. Absolutna likvidnost bilance stanja in pogoji za njen obstoj. Absolutni količnik likvidnosti

Kopičenje informacij o premoženju in kapitalu podjetja v bilanci stanja ni muha zakonodajalcev, ampak zelo pomembna sestavina v življenju in razvoju vsakega podjetja. Dejansko glede na informacije v tem poročilu določajo stanje v podjetju v določenem trenutku, možnost njegove rasti, likvidacije, ponovnega profiliranja proizvodnje itd. Eden glavnih kazalcev je likvidnost bilance. list, ki ocenjuje položaj podjetja.

Likvidnost bilance stanja: kaj je to

Ta izraz se razume kot stopnja poplačila obveznosti s sredstvi, ki so na voljo v podjetju. Obdobje njihovega obtoka v denarju ustreza obdobju kritja dolga, in ker ima premoženje različno stopnjo prometa, se plačilna sposobnost podjetja obravnava glede na stopnje likvidnosti različnih kategorij bilančnih sredstev. Vprašanje njegove definicije je vedno aktualno; stopnja likvidnosti se določi po določenih algoritmih, neodvisno od namena analize. Enaka sta za hitro razvijajočo se družbo, ko je treba določiti strategijo nadaljnjega razvoja, in za likvidacijske ukrepe, ko se postavlja vprašanje višine sredstev družbe za poplačilo nakopičenih dolgov v primeru predvidenega stečaja in sprejme sklep o potrditvi vmesne likvidacijske bilance (vzorec si lahko ogledate tukaj).

Glavno merilo likvidnosti je presežek kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. In višji kot je, bolj stabilen finančni položaj lahko označimo za podjetje.

Ocena likvidnosti bilance

Za analizo plačilne sposobnosti podjetja razlikujejo med bilančnimi postavkami:

• nepremičnine po stopnji likvidnosti - od hitro prodajne do težko prodajne;
• obveznosti - glede na nujnost njihovega poplačila.

Pri ocenjevanju likvidnosti primerjajte vrednosti vsake kategorije sredstev s podobno skupino virov. Na primer:

1. ko je A 1 > P 1, lahko govorimo o zadostnem znesku sredstev v podjetju za poplačilo najnujnejših obveznosti na dan bilance stanja;
2. A 2 > P 2 pomeni, da lahko organizacija postane plačilno sposobna zelo kmalu, pod pogojem, da je pravočasno poravnana z upniki in dolžniki;
3. A 3 > P 3 kaže na prihajajočo možnost povečanja plačilne sposobnosti v obdobju povprečnega trajanja prometa sredstev.

Izpolnjevanje zgornjih neenakosti bo privedlo do pogojev, ko je A 4 ≤ P 4 , kar kaže na skladnost z minimalno sprejemljivo stopnjo stabilnosti družbe in sredstev v lasti podjetja.

Analiza likvidnosti bilance

• tekoča likvidnost, kar kaže na sposobnost podjetja za plačilo obveznosti v bližnji prihodnosti do analiziranega obdobja: če je hkrati izpolnjen A 1 + A 2 ≥ P 1 + P 2, je položaj podjetja stabilno stabilen (A 4 ≤ P 4);
• prospektivna, torej predvidljiva likvidnost na podlagi primerjave prihajajočih transakcij: če je A 3 ≥ P 3, potem A 4 ≤ P 4;
• nezadostna raven predvidene likvidnosti;
• nelikvidnost bilance stanja: A 4 ≥ P 4 .

Takšna ocena je zelo približna, podrobnejša analiza likvidnosti bilance stanja se izvede z uporabo izračunov posebnih koeficientov.

Koeficient likvidnosti: formula bilance stanja

Izračunanih je več vrednosti koeficientov. Na primer:

1. Koeficient tekoče likvidnosti, ki kaže zagotovljenost organizacije s sredstvi za plačilo obveznosti skozi vse leto in je opredeljen na naslednji način:

K \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2)

Norma je vrednost v razponu od 1 do 2. Preseganje oznake 2 kaže na neracionalnost pri razporeditvi sredstev, koeficient pod 1 pa na pomanjkanje;

2. Koeficient hitre likvidnosti določa delež zavarovanja dolga z likvidnimi sredstvi, razen zalog, in se izračuna po formuli:

K \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2)

Indikator v območju 0,7 - 1,5 se šteje za sprejemljiv;

3. Koeficient absolutne likvidnosti se izračuna, če je treba ugotoviti, kateri del dolgov do upnikov lahko podjetje pokrije takoj:

K \u003d A 1 / (P 1 + P 2)

Ta kazalnik označuje stabilno stanje podjetja, če ni nižje od kritične ravni 0,2.

4. Skupna vrednost likvidnosti se izračuna za določitev celovite ocene plačilne sposobnosti podjetja.

K \u003d (A 1 + 0,5 x A 2 + 0,3 x A 3) / (P 1 + 0,5 x P 2 + 0,3 x P 3)

Izračun te vrednosti se uporablja pri ocenjevanju nihanj finančnega stanja družbe in se upošteva pri izbiri nasprotne stranke s strani družbe. Vrednost 1 ali več je normalna.

Glede na stopnjo likvidnosti, t.j. po stopnji pretvorbe v denar so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine:

najbolj likvidna sredstva, denarna sredstva družbe in kratkoročne finančne naložbe (vrednostni papirji);

tržna sredstva, terjatve in druga sredstva;

počasna sredstva, zaloge in stroški;

težko prodajna sredstva, osnovna in druga nekratkoročna sredstva.

Obveznosti stanja so razvrščene v skupine glede na stopnjo nujnosti njihovega plačila:

najnujnejše obveznosti (obveznosti do računov, pa tudi nepravočasno odplačana posojila);

kratkoročne obveznosti (kratkoročna posojila in posojila);

dolgoročne obveznosti (dolgoročna posojila in posojila);

stalne obveznosti (viri lastnih sredstev minus znesek pod postavko »Odloženi odhodki« in znesek imobilizacije obratnih sredstev pod postavkami III. razdelka sredstva plus vrstice 630-660 bilančne obveznosti).

Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate zgornjih skupin za sredstva in obveznosti. Bilanca se šteje za popolnoma likvidno, če se izvajajo naslednja razmerja: Ax > Pr A2 > P2, A3 > P3, A4 > P4.

V primeru, ko ima ena ali več neenakosti predznak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni varianti, se likvidnost stanja v večji ali manjši meri razlikuje od absolutne. Hkrati se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev nadomešča z njihovim presežkom v drugi skupini, čeprav kompenzacija poteka le v vrednosti, saj v realnem plačilnem položaju manj likvidna sredstva ne morejo nadomestiti bolj likvidnih.

Primerjava najbolj likvidnih sredstev in tržnih sredstev z najbolj nujnimi obveznostmi in kratkoročnimi obveznostmi vam omogoča, da ugotovite trenutno likvidnost. Primerjava počasi gibljivih sredstev z dolgoročnimi in srednjeročnimi obveznostmi odraža pričakovano likvidnost. Tekoča likvidnost kaže na plačilno sposobnost (ali insolventnost) podjetja za naslednje časovno obdobje. Pričakovana likvidnost je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil (od tega je le del predstavljen v posameznih skupinah sredstev in obveznosti, zato je napoved precej približna).

Za hitro merjenje likvidnosti uporabite program finančne analize FinEkAnalysis.

Primer iz poročila

Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja kritja obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v gotovino ustreza zapadlosti obveznosti. Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev sredstva, razvrščenih po stopnji njihove likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi obveznosti, razvrščenimi po zapadlosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti. .

Za določitev likvidnosti bilance stanja primerjamo zgornje skupine. Ravnotežje se šteje za popolnoma tekoče, če se izvajajo naslednja optimalna razmerja:

Pogoji absolutne likvidnosti:

(razmerje med kratkoročnimi finančnimi naložbami in denarnimi obveznostmi (z ročnostjo do 3 mesecev));

(razmerje med terjatvami (plačila se pričakujejo v 12 mesecih po datumu poročanja) s kratkoročno izposojenimi sredstvi in ​​drugimi kratkoročnimi obveznostmi (za obdobje od 3 do 6 mesecev));

(razmerje med zalogami, DDV, terjatvami (plačila se pričakujejo več kot 12 mesecev po datumu poročanja), kot tudi druga kratkoročna sredstva z dolgoročnimi obveznostmi, izplačila dividend, odloženih prihodkov, sredstev porabe in rezerv za prihodnje odhodke in plačila);

(razmerje med nekratkoročnimi sredstvi in ​​kapitalom in rezervami).

V primeru, ko ima ena ali več neenakosti sistema nasproten predznak od priporočenega v optimalni varianti (varianta absolutne likvidnosti), se likvidnost bilance stanja razlikuje od absolutne.

Dejanska razmerja na začetku analiziranega obdobja:

(1409) A1<П1(42922)

(17816) A2<П2(19163)

(70863) A3>P3(16036)

(63188) A4<П4(75155)

Od 01.01.2006 niso bili doseženi pogoji absolutne bilančne likvidnosti!

Dejanska razmerja ob koncu analiziranega obdobja.

Likvidnost organizacije se razume kot njena sposobnost kriti svoje obveznosti s sredstvi, katerih obdobje preseganja v denarju ustreza zapadlosti obveznosti. Likvidnost pomeni brezpogojno plačilno sposobnost organizacije in pomeni stalno enakost med njenimi sredstvi in ​​obveznostmi hkrati za: skupni znesek; časi monetizacije (sredstva) in zapadlosti (obveznosti).

Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev sredstva, razvrščenih po stopnji njihove likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi obveznosti, razvrščenimi po zapadlosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti. .

Organizacija se šteje za likvidno, če njena kratkoročna sredstva presegajo njene kratkoročne obveznosti. Realno stopnjo likvidnosti in njeno solventnost je mogoče določiti na podlagi likvidnosti stanja (tabela 3).

Primerjava rezultatov skupine 1 po sredstvih in obveznostih, to je A1 in P1 (do 3 mesece), odraža razmerje med tekočimi plačili in prejemki. Iz podatkov v tabeli je razvidno, da obstaja plačilna vrzel, ki se je do konca obdobja povečala. To pomeni, da podjetje ne more pokriti svojih najnujnejših obveznosti. Primerjava rezultatov skupine 2 po sredstvih in obveznostih, to je A2 in P2 (zapadlost 3-6 mesecev), kaže trend zmanjševanja tekoče likvidnosti v bližnji prihodnosti, ki je določen z znižanjem vrednosti hitrih premikanje sredstev (kratkoročne obveznosti se niso spremenile (= 0), zato njihov vpliv ni). Primerjava vsote sredstev in obveznosti za skupino 3 in 4 odraža razmerje plačil in prejemkov v relativno oddaljeni prihodnosti. Stanje z bodočo likvidnostjo je pesimistično, v tabeli vidimo pomanjkanje v obeh skupinah, tj. podjetje ne more kriti svojih dolgoročnih obveznosti in posojil s prodajo počasi gibljivih in težko prodajnih sredstev.

Tabela 3

Analiza likvidnosti bilance

Rezultati izračunov na podlagi podatkov podjetja kažejo, da ima primerjava rezultatov skupin po sredstvih in obveznostih na koncu analiziranega obdobja obliko:

(A1< П1; А2 >P2; A3 > P3; A4< П4}

Na podlagi tega je mogoče tekočo likvidnost bilance stanja označiti kot zadostno. Analiza prve neenakosti kaže, da podjetje v bližnji prihodnosti ne bo moglo izboljšati svoje plačilne sposobnosti. Poleg tega se je v analiziranem obdobju pomanjkanje povečalo za 8639 tisoč rubljev. Čeprav je treba omeniti, da hitro unovčljiva sredstva pokrivajo kratkoročne obveznosti v letu 2011 za 1713 tisoč rubljev. in pokrije plačilni primanjkljaj najbolj likvidnih sredstev.

Analiza likvidnosti bilance stanja, izvedena po tej shemi, je približna. Bolj natančna in podrobnejša je analiza plačilne sposobnosti z uporabo finančnih količnikov.

Namen lekcije je preučevanje likvidnosti bilance stanja, glavne kazalnike likvidnosti bilance stanja.

ključne besede: likvidnost, težko prodajna sredstva, počasi prodajna sredstva, najnujnejše obveznosti, dolgoročne obveznosti.

vprašanja:

1. Razvrščanje sredstev v skupine glede na stopnjo njihove likvidnosti

2. Analiza kazalnikov bilančne likvidnosti

1. Potreba po analizi bilančne likvidnosti se v tržnih razmerah pojavi zaradi povečanih finančnih omejitev in potrebe po oceni kreditne sposobnosti podjetja. Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja kritja obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v gotovino ustreza zapadlosti obveznosti.

Za oceno likvidnosti podjetja je mogoče uporabiti naslednje glavne metode:

analiza likvidnosti bilance stanja;

izračun in vrednotenje koeficientov finančne likvidnosti;

analiza denarnih (finančnih) tokov.

Preden se lotimo vprašanj analize likvidnosti bilance stanja, je treba na splošno ugotoviti, kaj je "likvidnost" sredstev, bilance stanja in podjetja. Obstajata dva koncepta likvidnosti. Po enem od njih se likvidnost nanaša na sposobnost podjetja, da plača svoje kratkoročne obveznosti. Torej, O.V. Efimova piše, da se likvidnost imenuje "sposobnost podjetja, da plača svoje kratkoročne obveznosti". V tem se po njenem mnenju likvidnost razlikuje od plačilne sposobnosti. Podobnega stališča glede definicije likvidnosti ima I.T. Balabanov. "Likvidnost gospodarskega subjekta," piše, "je njegova sposobnost, da hitro odplača svoj dolg." Podjetje se šteje za likvidno, če je sposobno poravnati svoje kratkoročne obveznosti z unovčenjem obratnih sredstev, t.j. jih spremeni v gotovino. Ta koncept je zelo blizu enemu od zgoraj opisanih konceptov solventnosti.

Razlika je v uporabljenih kazalcih in metodah izračuna, ki bodo obravnavani v nadaljevanju. Po drugem konceptu je likvidnost pripravljenost in hitrost, s katero se lahko obratna sredstva spremenijo v denar. Likvidnost je opredeljena kot stopnja, v kateri so obveznosti podjetja pokrite z njegovimi sredstvi, izraz za njihovo pretvorbo v denar ustreza zapadlosti obveznosti. In kako hitro se bo ta preobrazba zgodila, je odvisno od plačilne sposobnosti in kreditne sposobnosti podjetja. Z drugimi besedami, likvidnost podjetja je v njegovi sposobnosti, da hitro mobilizira razpoložljiva sredstva (sredstva) za plačilo ustreznih pogojev svojih obveznosti.

Likvidnost pomeni brezpogojno plačilno sposobnost podjetja in pomeni stalno enakost med sredstvi in ​​obveznostmi tako glede skupnega zneska kot časa prejema. V bistvu je likvidnost podjetja likvidnost bilance stanja. Zato je za oceno plačilne sposobnosti podjetja potrebno poglobljeno preučiti kazalnike bilance stanja.

Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev sredstva, razvrščenih po stopnji njihove likvidnosti, z obveznostmi obveznosti, razvrščenimi po zapadlosti. Združevanje postavk sredstev in obveznosti se praviloma izvaja po strogo določenem vrstnem redu - od najbolj likvidnega do najmanj likvidnega (sredstva), t.j. po padajočem vrstnem redu likvidnosti, in od bolj nujnih k manj nujnim plačil (obveznosti), t.j. v naraščajočem vrstnem redu izrazov, čeprav je možen tudi obratni vrstni red, ki mu sledijo na primer podjetja v zahodnoevropskih državah.

Glede na stopnjo, likvidnost, t.j. po stopnji pretvorbe v denar so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine:

A1. Najbolj likvidna sredstva. V svetovni praksi vključujejo vse postavke denarnih sredstev podjetja in vrednostne papirje.

Denarna sredstva in vrednostni papirji (kratkoročne finančne naložbe) so najbolj mobilni del obratnega kapitala. Denar je takoj pripravljen za plačilo, vrednostne papirje pa lahko dokaj hitro spremenite v gotovino.

A2 Hitro unovčljiva sredstva. Sem spadajo kratkoročne terjatve in druga sredstva. Pri terjatvah se zneski v določenem roku knjižijo v dobro tekočega računa in se lahko usmerijo tudi v poplačilo svojih obveznosti. Manj likvidni so zapadli dolgovi za blago, odpremljeno po poravnalnih listih, ki ga kupci niso plačali pravočasno, saj glede tega ni gotovosti o času prejema plačila. Toda normalno tržno gospodarstvo ne dopušča zapadlih dolgov, saj se izvajajo ukrepi za njihovo pravočasno izterjavo. Vsak dolžnik si pod grožnjo plačila velikih kazni in glob ali celo razglasitve stečaja prizadeva pravočasno odplačati svoje dolgove. Zato podjetja, ki poslujejo v tržnih razmerah, pri izračunu likvidnih sredstev znesku denarnih sredstev samozavestno dodajajo znesek kratkoročnih terjatev. Toda v razmerah še nerazvitega tržnega gospodarstva, inflacije in pretrganja gospodarskih vezi med partnerji vseh terjatev ni mogoče hitro pretvoriti v denar. Precejšen delež dvomljivih terjatev lahko ogrozi finančno stabilnost podjetja.

A3. Počasna prodaja sredstev. Sem spadajo člen II. razdelka bilančnega sredstva »Zaloge«, pa tudi člen »Dolgoročne naložbe« (zmanjšane za višino naložb v odobreni kapital drugih podjetij) iz I. oddelka bilančnega sredstva. .

Hkrati je postavka »Odhodki prihodnjih obdobij« izključena. .Premoženje te skupine je že težje spremeniti v denar: poiskati morate kupca, to pa ni vedno lahko in traja nekaj časa. To še posebej velja za nedokončana dela: če je na primer enostavno najti kupca za jekleno pločevino, potem je veliko težje najti kupca za iz nje žigosane surovce. Očitno vsi ne potrebujejo teh praznih delov, namenjenih izdelavi strogo določenega izdelka. Zato v nemški praksi pri izračunu likvidnih sredstev vrednost nedokončane proizvodnje ni vključena. Vendar pa ameriška podjetja dovoljujejo vključitev vrednosti nedokončane proizvodnje v likvidna sredstva.

A4. Težko prodajna sredstva - postavke I. oddelka bilančnega sredstva, razen postavke tega oddelka, vključene v prejšnjo skupino. Ker se od vsote oddelka I odšteje le del zneska v postavki »Dolgoročne finančne naložbe«, se naložbe v odobreni kapital drugih podjetij upoštevajo kot težko prodajna sredstva.

Pri razvrščanju sredstev bilance glede na stopnjo njihove likvidnosti glavno mesto zavzema najbolj likvidna in univerzalna oblika lastništva - gotovina v blagajni, na poravnalnih, valutnih in tekočih računih pri banki. Sledijo kratkoročne finančne naložbe v vrednostne papirje, poravnave z dolžniki. Omenjene postavke sredstev predstavljajo dejansko »likvidnost« (likvidni kapital) podjetja, tj. tisti del sredstva, iz katerega se črpajo sredstva za plačilo primarnih obveznosti. Najmanj likvidne postavke so razvrščene med zaloge in osnovna sredstva.

Obveznosti stanja so razvrščene v skupine glede na nujnost njihovega plačila.

P1. Najbolj nujne obveznosti - vključujejo obveznosti do dobaviteljev, nepravočasno odplačana posojila, druge kratkoročne obveznosti, posojila zaposlenim, ki presegajo znesek poravnav z zaposlenimi za posojila, ki so jih prejeli. Ta presežek pomeni, da so bila ciljna posojila banke porabljena za druge namene in jih je zato treba zavarovati z najbolj likvidnimi sredstvi za nujno odplačilo.

P2. Kratkoročne obveznosti - kratkoročna posojila in posojila ter posojila zaposlenim.

P3. Dolgoročne obveznosti - dolgoročni krediti in posojila.

P4. Stalne obveznosti - členi I. razdelka obveznosti "Kapital". Zaradi ohranjanja ravnotežja sredstev in obveznosti do virov sredstev se seštevek te skupine zmanjša za znesek postavke »Odloženi odhodki« bilance sredstev.

Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate zgornjih skupin za sredstva in obveznosti. Bilanca se šteje za popolnoma likvidno, če se izvajajo naslednja razmerja:

Z drugimi besedami, bilanca stanja se šteje za likvidno, če vsaka skupina njihovih prvih treh neenakosti sredstva pokriva skupino obveznosti podjetja v primerjavi z njo ali ji je enaka; sicer stanje ni likvidno.

Izpolnitev prvih treh neenakosti v zgornjem sistemu nujno pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin po sredstvih in obveznostih. Četrta neenakost je "uravnotežilne" narave, hkrati pa ima globok ekonomski pomen: njeno izpolnjevanje kaže na spoštovanje minimalnega pogoja za finančno stabilnost - da ima podjetje lastna obratna sredstva.

V primeru, ko ima ena ali več neenakosti sistema predznak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni varianti, se likvidnost stanja v večji ali manjši meri razlikuje od absolutne. Hkrati se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev kompenzira z njihovim presežkom v drugi skupini, čeprav kompenzacija poteka le v vrednosti, saj v realnem plačilnem položaju manj likvidna sredstva ne morejo nadomestiti bolj likvidnih.

Prva skupina (A1) plačilnih sredstev ne pokriva bistveno plačilnih obveznosti, druga pa, nasprotno, presega.

Primerjava rezultatov I. skupine postavk sredstev in obveznosti kaže razmerje naslednje blaznosti in plačil (roki do 3 mesece).

Primerjava II. skupine postavk sredstev in obveznosti bo omogočila sklepanje o prihajajočem izboljšanju oziroma poslabšanju stanja plačilne discipline v bližnji prihodnosti (roki od 3 do 6 mesecev).

Na splošno vam primerjava I in II skupin predmetov sredstev in obveznosti stanja omogoča določitev trenutne likvidnosti. Priča o plačilni sposobnosti (ali insolventnosti) podjetja za najbližje časovno obdobje do obravnavanega trenutka.

Primerjava počasi gibljivih sredstev z dolgoročnimi obveznostmi odraža bodočo likvidnost in je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil, t.j. vam omogoča, da pozneje predvidite izboljšanje ali poslabšanje finančnega položaja podjetja.

Primerjava rezultatov IV skupine postavk sredstev in obveznosti bilance stanja kaže na sposobnost podjetja, da pokrije obveznosti do svojih lastnikov (lastnikov). Toda to bo potrebno šele, ko bo podjetje likvidirano. Skladnost z načelom kontinuitete oziroma delujočega podjetja zahteva, da ima gospodarski subjekt stalno lastna obratna sredstva. In za to je potrebno upoštevati četrto zgornjo neenakost: A4<П4, т.е. источники собственных средств пре­вышали иммобилизованные активы.

2. Koeficienti likvidnosti so zasnovani tako, da pokažejo stopnjo plačilne sposobnosti podjetja za kratkoročne dolgove. Pomen teh kazalnikov je primerjati vrednost tekočih dolgov podjetja in njegovih obratnih sredstev, ki naj zagotovijo poplačilo teh dolgov.

Prva očitna značilnost te možnosti je razlika med zneskom obratnega kapitala in kratkoročnim dolgom, ki se imenuje "lastni obratni kapital" ali "working capital" (kot dobesedni prevod angleškega izraza "working capital"). Če je vrednost lastnih obratnih sredstev pozitivna, potem to pomeni, da je z obratnimi sredstvi načeloma mogoče poplačati tekoče dolgove podjetja. Ta obratna sredstva se imenujejo lastna, ker se njihovo financiranje izvaja s pomočjo dolgoročnih virov in jih zato ni treba hitro porabiti za poplačilo dolgov.

Takšno spremembo je treba šteti za pozitivno v smislu povečanja likvidnosti in plačilne sposobnosti podjetja. Ob opazovanju takšne dinamike je potencialni upnik prežet z zaupanjem do podjetja kot možnega posojilojemalca sredstev. Hkrati ima družba z upadajočo dinamiko kratkoročnih dolgov, katerih glavni del so obveznosti do dobaviteljev, očitno težave z dobavitelji, zaradi česar mora podjetje plačati dobave večinoma z gotovino takoj po prejemu le-teh. . Ta okoliščina prisili podjetje, da išče nove vire pretežno dolgoročnega financiranja, ki so lahko dražji od stroškov danega komercialnega posojila.

Poleg kazalnika lastnih obratnih sredstev se za karakterizacijo likvidnosti pogosto uporabljajo relativne značilnosti, ki temeljijo na razmerju celotnega zneska obratnega kapitala ali katerega koli njegovega dela do zneska skupnih kratkoročnih dolgov.

Koeficient tekoče likvidnosti (včasih imenovan "koeficient kritja") je razmerje med kratkoročnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi:

.

Ta kazalnik poskuša pokazati, da so trenutni imetniki dolgov zaščiteni pred nevarnostjo neplačila. Domneva se, da višji kot je to razmerje, boljši je položaj posojilodajalcev. Videti je, da bo večji presežek kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi pripomogel k zaščiti terjatev posojilodajalcev, če bo podjetje prisiljeno razprodati zaloge in če bo prišlo do večjih težav z odplačevanjem terjatev. Kratkoročne upnike zanima visoka vrednost tega kazalnika, saj je blago, pretvorjeno v denar, glavni vir kritja kratkoročnega dolga. Za to so zainteresirani tudi posojilodajalci dolgoročnih obveznosti, saj lahko nezmožnost plačila kratkoročnih dolgov pripelje podjetje v stečaj, nato pa se verjetnost neplačila dolgoročnih obveznosti bistveno poveča.

Po drugi strani pa lahko visoko tokovno razmerje pomeni, da vodstvo ne deluje dovolj hitro. To lahko kaže na neporabljena denarna sredstva, presežek zalog, ki presegajo trenutne potrebe, in nevzdržne kreditne politike, ki vodijo v prekomerno posojilo in slabe terjatve.

Na splošno velja, da bi moralo biti za večino podjetij trenutno razmerje na ravni 2, saj se lahko vrednost kratkoročnih sredstev zmanjša celo za 50%, vendar bo kljub temu obstajala zadostna varnostna rezerva za pokritje vseh kratkoročnih obveznosti. . Slabost te analize je v tem, da ocenjuje predvsem statično stanje podjetja in domneva, da je podjetje na robu likvidacije.

To razmerje ne izhaja iz koncepta stalno delujočega podjetja, ki bi pravzaprav moralo določati prioritete upravljanja.

Glavni razlog za to povečanje likvidnosti je povečanje terjatev do kupcev ob hkratnem zmanjšanju obveznosti do kupcev, kar je bilo še posebej očitno ob koncu XZ leta.

Koeficient hitre likvidnosti je strožja ocena likvidnosti podjetja, ki je še vedno v statičnem položaju. To razmerje imenujemo tudi "kislinski test" in se izračuna z uporabo le dela kratkoročnih sredstev - denarnih sredstev, tržnih vrednostnih papirjev in terjatev, ki se izravnajo s kratkoročnimi obveznostmi:

.

Osnovni koncept je, da ta kazalnik pomaga oceniti, koliko bo mogoče odplačati kratkoročnih obveznosti, če bo stanje res kritično, pri čemer izhaja iz predpostavke, da zaloge sploh nimajo reševalne vrednosti. Za pravilno oceno tega razmerja je treba ugotoviti kakovost vrednostnih papirjev in terjatev. Nakup nezanesljivih vrednostnih papirjev in povečanje števila dvomljivih dolžnikov lahko ustvarita ugoden vtis pri izračunu količnika hitre likvidnosti. Je pa velika verjetnost, da bo družba pri prodaji tovrstnih vrednostnih papirjev utrpela izgubo, terjatve pa sploh ne bodo poplačane oziroma bodo poplačane po precej dolgem času, kar je enako neplačilu.

Obstaja še strožja ocena likvidnosti, ki predvideva, da tudi terjatev ni mogoče pravočasno poplačati za potrebe kratkoročnih upnikov. Ta najstrožja ocena likvidnosti se imenuje količnik absolutne likvidnosti in se izračuna po formuli:

Za podjetje SVP so bile vrednosti teh kazalnikov naslednje:

Dinamika predstavljenih kazalnikov potrjuje povečanje likvidnosti družbe. Hkrati pa se ob koncu XY leta močno zmanjša absolutna likvidnost, kar je posledica zmanjšanja denarnih sredstev in njihovih ustreznikov s strani podjetja, ki se je izkazalo za pomembnejše v primerjavi z zmanjšanjem obveznosti do dobaviteljev. , ki je potekala tudi v XY letu. V letu XY je skupni denarni odliv podjetja bistveno presegel njegov denarni pritok, kar je kmalu vplivalo na značilnosti plačilne sposobnosti podjetja.

Obravnavani kazalniki so v bistvu primerni le za strogo oceno v primeru katastrofe. Z vidika dejavnosti družbe je bolj smotrno analizirati pričakovane prihodnje skupne denarne prejemke, tudi od prodaje osnovnih sredstev. Korelacija kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti običajno zajema le majhen del teh skupnih možnih denarnih tokov.

Vprašanja za nadzor:

Kaj pomeni likvidnost?

Koeficient trenutne likvidnosti?

Značilnosti hitro gibljivih sredstev?

Kaj je najbolj likvidno premoženje?

Literatura: Glavna - 1.2

Bilanca stanja je ena prvih in najpomembnejših stopenj pri preučevanju finančnega stanja organizacije. Izvaja se, da bi lahko ocenili plačilno sposobnost podjetja, to je njegovo sposobnost, da pravočasno in v celoti plača obveznosti, ki so nastale do dobaviteljev, upnikov in drugih udeležencev na trgu.

Splošni koncepti

Analiza likvidnosti bilance stanja je sestavljena iz primerjave vrednosti sredstev organizacije, sistematiziranih glede na stopnjo njihove likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu, in obveznosti za obveznosti, razvrščenih po ročnosti v naraščajočem vrstnem redu teh pogojev. Hkrati so sredstva in obveznosti razdeljena v ločene skupine glede na njihovo likvidnost in tržnost. Glavni cilj, ki ga zasleduje analiza likvidnosti bilance stanja, je ugotoviti, v kolikšni meri sredstva organizacije pokrivajo njene obstoječe obveznosti. Hkrati obdobje preoblikovanja sredstev v denar (ki določa njihovo likvidnost) ustreza času odplačila obveznosti (nujnost vračila).

Kdaj se ravnovesje šteje za tekoče?

Bilanca je priznana kot popolnoma likvidna, če so izpolnjeni vsi naslednji pogoji:

• NSO<НЛА;
• KSP<БРА;
• iverne plošče<МРА;
• TRA<ПСП.

Pojasnila: NSO - najnujnejše obveznosti, NLA - najbolj likvidna sredstva, CSP - kratkoročne obveznosti, ARB - hitro unovčljiva sredstva, DSP - dolgoročne obveznosti, MRA - počasi tekoča sredstva, TRA - težko prodajna sredstva, PSP - trajne obveznosti.

Absolutna likvidnost bilance stanja je zagotovljena z izpolnjevanjem prvih treh pogojev. Če pa zadnja neenakost ni upoštevana, analiza likvidnosti bilance stanja pokaže, da ni upoštevan minimalni pogoj za finančno stabilnost podjetja. V tem primeru lahko podjetje opazi pomanjkanje lastnih obratnih sredstev. Teoretično je z analizo likvidnosti bilance stanja mogoče domnevati, da je pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev mogoče v denarju nadomestiti s presežkom v drugi skupini. Vendar v praktičnih realnih plačilnih situacijah sredstev podjetja z večjo likvidnostjo ni mogoče nadomestiti z manj likvidnimi.

Ocenjeni kazalniki

Analiza likvidnosti in plačilne sposobnosti banke ali drugega podjetja je nemogoča brez izračuna naslednjih kazalnikov:

Za oceno kreditne sposobnosti organizacije kot celote je treba izračunati celoten količnik likvidnosti. S tem razmerjem lahko analizirate spremembe v podjetju glede njegovih financ.