2. Predmeti kapitalskega trga
2.1. Obnašanje potrošnikov na kapitalskem trgu
Ekvivalent lastnega kapitala družbe za potrošnika so lahko sredstva, ki so v lasti potrošnika. Lastni denar za potrošnika je njegov dohodek. Oseba lahko v celoti porabi svoj dohodek ali ga delno prihrani, da zagotovi svojo prihodnjo porabo. Takšno vedenje potrošnikov se imenuje interesna izbira.
Nekateri ljudje prihranijo z denarjem za zanimanje v banki. Drugi kupujejo z uporabo kredita za njihovo plačilo. Nekatera podjetja potrebujejo denar za izvajanje ugodnih projektov, in zahtevajo posojila. Drugi - obstaja denar, vendar jih ni mogoče takoj porabiti, in raje jim dajo dolžniški odstotek.
Določba in prejem denarja v dolgu je glavna vrsta transakcij, opravljenih na izposojenem trgu. Ta trg omogoča potrošnikom in podjetjem, da svoje stroške razdelijo najugodnejše za sebe. Postopki na trgu izposojenega sklada pomembno vplivajo na distribucijo virov in posledično gospodarstvo kot celoto.
Ljudje, ki raje prihranijo denar ali nasprotno, jih uporabljajo izključno za porabo v tem trenutku, primerjajte trenutno porabo s prihodnostjo.
Prihranki so ravnovesje potrošnikov dohodka po plačilu stroškov, povezanih s tekočo porabo.
Obnašanje potrošnikov se lahko prikaže z zasebnim pogledom na krivulje brezbrižnosti - krivulje časovnih preferenc. Krivulje časovnih preferenc opisuje niz človeških rešitev o porabi v sedanjosti ali prihodnosti.
Na točki dotika krivulj časovne preference trenutne črte porabe (abscisa) prihrankov je enaka nič, to je, da je vsa njena dohodka oseba, ki se porabi izključno za porabo v tem trenutku. Točka 1 na prvi krivulji, brezbrižnost označuje obnašanje potrošnika, v katerem rešuje del sredstev, da shranite, in ne porabijo vsega dohodka brez ostankov. Točka 2 prikazuje situacijo, v kateri potrošnik prihrani še več. Toda rešitev za varčevanje z velikim zneskom je težje do njega - to se odraža v dejstvu, da je krivulja brezbrižnosti strmega nagiba (skoraj navpični položaj).
Toda oseba ne zavrne samo sedanje porabe. Pričakuje, da bo v prihodnosti prejel ne za znesek, od katerega je zavrnil v sedanjosti, in še veliko več, to je isti denar plus pristojbina (pristojbina) za odločenost za odpadke v sedanjosti. V skladu s tem več potrošnika daje, bolj upa, da bo v prihodnosti. Stopnja "nadomestila" za prihranke je določena z zneskom obrestne mere.
Odstotek posojila je cena, ki plača lastnika kapitala za uporabo I denar v določenem časovnem obdobju.
Potrošnik zavrne del svojih sredstev in vlaga denar, na primer, na banko. Banka daje posojilo družbe in sčasoma prejme dolg za uporabo kapitala (odstotkov) in vrne denar potrošniku (tudi z obrestmi). Vendar pa potrošnik ne more rešiti neskončne količine denarja. Njegove zmogljivosti se določijo z ravnijo njene vmesnega proračuna.
Medmrežno proračunsko omejitev je velikost prihrankov, ki jih potrošnik lahko privošči, to je razlika med njenim dohodkom in sedanjo porabo. Preklopna proračunska omejitev kaže na možnost preklopne porabe toka za prihodnost. Kot nagiba medparkovnega proračuna omejitve je značilen znesek obrestne mere. Večja je posojilna obrestna mera, najbolj kul nagib v liniji za omejitev proračuna in višja stopnja prihrankov lahko privošči ta potrošnik.
Ravna črta na grafikonu (trdna) označuje to stopnjo prepletenih proračunskih omejitev za ta potrošnik. Točka 1 je točka dotika krivulje časovnih preferenc in vrstic vmesnega proračuna omejitve pri tej stopnji odstotka posojila. Ta točka je interzimna ravnotežja. Če se obrestna mera poveča, potem linija proračunske omejitve spremeni svoje naklon - in potrošnik se lahko odloči za večjo količino prihrankov, ker bo dobil ustrezno plačilo.
Če je stopnja posojila odstotka relativno nizka, potem, da shranite potrošnika, neprofitna. Vendar pa je donosno prevzeti kredit, izkoristiti sistem posojil potrošnikov ali plačilo z obroki za blago, na primer, za gospodinjske aparate ali stanovanje.
Opozoriti je treba na eno pomembno značilnost obnašanja potrošnikov na izposojenem trgu. Na trgu blaga delujejo na strani povpraševanja na trgih drugih dejavnikov proizvodnje (delo, zemljišča) - na strani kazni. In na kapitalskem trgu (izposojenih skladov), nekateri potrošniki so posojilojemalci, t.j. govorijo na strani povpraševanja, druge s strani upnikov (posojilodajalec), to je, govori na strani stavka. Poleg tega lahko isti potrošnik po nizkih obrestnih merah zahteva povpraševanje po izposojenih sredstvih (prevzamejo kredit), in na visoko - na vstop na trg s predlogom (razen).
2.2. Obnašanje družbe na izposojenem trgu
Motivi gospodarskega obnašanja na kapitalskem trgu podjetij in potrošnikov so različni. Toda tisti in drugi prejem denarja in sposobnost, da jih porabijo koristi, ne smejo sovpadati pravočasno. Zato se zdi njihovo obnašanje na trgu izposojenih sredstev: podjetja, pa tudi potrošniki po nizki obrestni meri, da bi povpraševanje po posojilih, in z visoko - lahko vstopi na trg s predlogom. Tako kot potrošnik, načrtovanje družbe v dveh glavnih časih: prihodnost in sedanjosti. Način, vedenje družbe in potrošnik na trgu izposojenih sredstev je mogoče značilna z naslednjo shemo:
Torej, potrošniki in podjetja lahko delujejo na strani stavka in na strani povpraševanja.
2.3.Oravantia na izposojenem trguc.počitek
Najemni tržni skladi pogosto vodijo kot primer trga blizu popolnoma konkurenčnega. Na trgu izposojenih sredstev:
mnogi prodajalci in kupci: vsak potrošnik in vsaka družba lahko delujejo v drugi vlogi.
ni ovir za vstop na takšen trg in ne obstaja za to.
prav tako ni ovir za razširjanje informacij o pogojih transakcij.
Na konkurenčnih trgih so naloge tržnega povpraševanja in tržnega predloga znesek nalog individualnega povpraševanja za kupce in individualne ponudbe prodajalcev. Na trgu izposojenih sredstev, prodajalci in kupci niso razdeljeni: vsak predmet deluje kot kupec po obrestni meri, manjši od neke ravni, in v vlogi prodajalca, z odstotnim stopnjo, več kot nekaj ravni G. Vrednost G je odstotek, v katerem subjekt gre od povpraševanja po strani ponudbe, je za vsakega posameznega subjekta. Zato različne vrednosti G ustrezajo različnim sklopom prodajalcev in različnih sklopov Kupci. In če ni ravnotežja cene na drugih trgih, eden ali drug predmet dejanja, v kateri vloga, vendar označuje le znesek povpraševanja po vsakem kupcu in obseg ponudbe za vsakega prodajalca, nato na izposojenega trga sklada, ravnotežno obrestno mero Določa za vsak predmet in njeno vlogo, in posameznega zneska povpraševanja ali predlogov.
Vendar je treba omeniti, da je predstavitev izposojenega trga skladov kot popolnoma konkurenčna idealiziran. Prvi, ker blago na realnem trgu izposojenih sredstev ni povsem enotno: Zagotavljanje denarja je vezano na tveganje neporavnanega dolga in stopnjo tveganja v različnih transakcijah neenake. V skladu s tem večje tveganje, večja pristojbina za uporabo posojila, t.j. obrestna mera. Poleg tega se na realnem kapitalskem trgu prodajalci in kupci najpogosteje ne najdejo drug z drugim. Transakcije se izvajajo prek posrednikov, katerih vloga lahko banke in druge finančne institucije. Z neposrednim stikom partnerjev, odstotek, v katerem bi eden od njih potreben denar, bi bil sovpadal z odstotkom, ki jim drugače daje. Ko se ukvarjajo s posrednikom, partnerji plačajo svoje storitve. To pomeni, da mediator, ki zagotavlja posojilo v svojem imenu, pomemben del tveganja neporavnanega dolga, in to dodatno poveča ceno svojih storitev.
2.4. Moč na kapitalskem trgu
Ko se spomnite, vsak trg prevzame kraj in čas srečanja prodajalcev in kupcev. Tudi kapitalski trg bi moral imeti podobne institucije, ki bi olajšale srečanje upnikov in posojilojemalcev ter zmanjšale stroške posla.
Toda kapitalski trg ima svoje lastne značilnosti, ki vpliva na njeno institucionalno napravo. Ta funkcija je, da so vsa podjetja in potrošniki, ki želijo dati ali vzeti denar v dolg, pripravljeni na to z različnimi zneski in za različne čase. Nekateri potrošniki želijo dati pol leta, drugi pa dve leti. Nekatera podjetja želijo sprejeti posojilo za dva meseca, drugi pa deset let. Vsi udeleženci na trgu v takem položaju bi bili veliki transakcijski stroški, povezani z iskanjem partnerja, ki bo imel željo, da bi (dali), da bi delovali pravo znesek za želeno obdobje.
Eden od izhodov iz te situacije je nastanek mediatorjev na kapitalskem trgu, ki bo olajšal nalogo, da bi nalagal partnerja za udeležence tega trga. Ločen mediator bo združil ves denar iz dolga po ravnovesju obrestne mere, v enem velikem "kotlu" in nato iz tega kotla, da bi razdelili potrebne zneske vsem, da sprejmejo posojilo.
Mediator na kapitalskem trgu bo deloval v lastnih interesih - zaradi dobička. Mediator bo upošteval dolga vsem podjetjem in potrošnikom, ki želijo postati upniki, in v svojem imenu, bodo dali dolžniškim podjetjem in potrošnikom, ki želijo postati posojilojemalce. Poleg tega bo dobiček, da bo dobil dolg po nižji obrestni meri, kot da dati. Distribucija med stopnjami bo njegov prihodki, iz katerih bo plačal za vse stroške za izvajanje poslovanja in so lahko donosni.
Posredniki opravljajo vlogo, podobno trgovin, ki kupujejo proizvode proizvajalcev in jih prodajajo potrošnikom, zmanjšujejo transakcijske stroške obeh strani. Posredniki na kapitalskem trgu Ni posameznega imena, ki ga povzročajo različne vrste. Posredniki so lahko specializirani, če delajo le z nekaterimi vrstami posojil ali nekaterih vrst udeležencev na trgu. Na primer, upokojitveni skladi, ki jim prihranijo potrošnike za poznejša plačila pokojnin in jih plačajo dolga na kapitalskem trgu. Ali varčevalne vozovnice, ki delujejo tudi s potrošniki, ki zbirajo ali sodelujejo v denarju za nakup dragega dobrega (doma, avtomobili itd.). Toda mediatorji na kapitalskem trgu so lahko univerzalni, če delajo s številnimi vrstami upnikov in posojilojemalcev. Ena od glavnih vrst mediatorjev na kapitalskem trgu so lahko banke, ki združujejo izdajo posojil z izpolnjevanjem dveh drugih pomembnih funkcij: zagotavljanje varnosti transakcij z denarjem in servisiranjem denarnega prometa denarja (ti "generične" bančne funkcije Mi razpravljali v naslednjem odstavku).
Opozoriti je treba tudi, da se drugi inštitut pojavi z razvojem gospodarstva na kapitalskem trgu - vrednostnih papirjev, ki omogočajo delno mimo mediatorjev na kapitalskem trgu.
3. Delovanje kapitalskih trgov v Ruski federaciji
Nobena država ne more obstajati brez razvoja kapitalskega trga. Tudi tiste države, v katerih je javni sektor večji kot v Rusiji, je delež bruto nacionalnega proizvoda, kot je Francija, je potreben z dinamičnim kapitalskim trgom, ki zagotavlja sposobnost financiranja zasebnega sektorja gospodarstva.
Večina ruskega gospodarstva je privatizirana. Rusi lastna sredstva: Na primer, Rusija se uvršča na prvi na svetu v zasebnem lastništvu. Mnogi Rusi imajo pomembne prihranke. Vendar pa institucije in strukture, ki lahko prisilijo kolesa gospodarstva kapitalizma in zagotovijo produktivno uporabo razpoložljivega bogastva, je komaj?
Politična negotovost in ekonomska nestabilnost je poučevala Rusi, da bi v najboljšem primeru skrbela, vendar nič več. Naložbe, ki lahko prinesejo gospodarstvo države, se štejejo za najboljše, kako preveč tvegane, in najslabše - kot "vrže na veter". Kot rezultat, desetine milijard dolarjev se umiri na tuje bančne račune ali pod vzmetnice v hišah Rusov, financirajo razvoj vseh gospodarstev - Združenih držav, Evrope ali Cipra, ne le rusko gospodarstvo.
Pomanjkanje jasne, dosledne in dosledne strategije za razvoj kapitalskega trga, v skladu s katerimi bi bilo mogoče graditi prednostne naloge in načrte ukrepov, pa tudi določiti stopnjo promocije. Glasovi politikov, ekonomistov in udeležencev na trgu so še vedno zaslišani, ki pozivajo k strategiji, da bi pritegnili kapital v realni sektor, vendar ni nikogar med njimi, ki bi imeli jasno predstavo o tem, kako razviti in uporabiti takšno strategijo .
Kompleksni, obremenjujoči in nepošteni davčni sistem, ki je neustrezen računovodski sistem in birokracija skupaj, se skupaj ustvarita vztrajno gnus za razkritje vseh informacij o sebi. Nezadostna preglednost krepi željo po upravljanju podjetij in njegovi najbližji okolici "posnemanje rok" na nadzorovanih sredstvih in korupciji, ki jih je mogoče zlahka prikriti.
Šibka prisila za izvajanje zakonov in samovoljne, ne enotne uporabe, ki je deloma posledica pomanjkljivosti zakonodaje, delno - slabost odgovornosti, in delno šibka raven razvoja regulativnega in sodstva, katerih viri ne zadostujejo, da bi zagotovili njihovo učinkovito delo, ohranjanje neodvisnosti in usposobljenosti.
Pomanjkanje pravega bančnega sistema, ki je sestavljen iz izvajanja poravnave in plačilnih funkcij ter zagotavljanja posojil, ne le zadržuje vključevanje kratkoročnih prihrankov, ampak tudi, skupaj s pomanjkanjem davčnega sistema, ohranja prakso Nedenarna vzajemna naselja, preskusi in posojila med podjetji.
Podpis drug drugega ruske vlade na ta dan ne morejo ustvariti in ohraniti zakonodajnega in praktičnega okvira, ki je potreben za obstoj kapitalskih trgov, ki lahko zaupajo državljanom in tujim upnikom in vlagateljem.
Nezadosten razvoj dejanskih domačih trgov kapitalskih trgov in nezmožnost mobilizacije prihrankov prebivalstva omejujejo sposobnost vlade, da učinkovito upravlja gospodarstvo in pusti finančni sistem za volji kapricious plimovanja in štiri tuje investicijske dejavnosti.
Prvo in najpomembnejše načelo reševanja problemov na kapitalskem trgu v Rusiji je, da je na ravni vlade potrebno priznati naslednje: Da bi izboljšali življenje ljudi, je treba storiti vse, kar je mogoče, da bi spodbudili razvoj podjetja, ki lahko delujejo za ukrepanje in plačilo računov brez poraženosti in subvencij od države, ki jih proračun trenutno poškoduje; Ta podjetja ne morejo začeti delati učinkovito, plačevati pretirane davke in doživlja arbitračelost organov: treba je razviti visoko kakovostno zakonodajo, pa tudi pravilen sistem obdavčitve; Ta podjetja bodo morale pritegniti denar za svoj razvoj, in če bodo potovalci na ruskem trgu pripeljani, bodo pripeljani v tujini in dobiček bo prejel tujce, ki ne bodo prispevali k hitremu izboljšanju Rusije; organizacije, ki imajo prihranke ne bo sodelovala pri financiranju podjetij, če menijo, da lahko postanejo žrtve arbitrarnosti ali težka davčna obremenitev: pravice vlagateljev je treba zaščititi, kot tudi jim zagotoviti davčne olajšave; državljane in organizacije, ki imajo sredstva in zaupanje finančnega sistema bo vložil denar prek inštitutov dolgoročnih naložb, ki bodo lahko zmanjšale problem proračunskega primanjkljaja, pridobivanje državnih vrednostnih papirjev;
Denar ne more učinkovito delovati učinkovito in zanesljivo, če Rusija nima obstoječih kapitalskih trgov. Trgi ne morejo preživeti v arbitrarnosti.
Treba je določiti oblikovanje pogojev za razvoj dinamičnega kapitalskega trga. Polovica razpoloženja, ki je sposobna ustvariti le iluzijo trga brez vsebine, v tej situaciji še slabše od odsotnosti razpoloženja. Cilj bi moral biti razvoj jasne strategije in sprejetja obveznosti, da ga nenehno sledijo.
Drugo načelo se zmanjša na dejstvo, da je treba sprejeti celovit program ukrepov, ki prispevajo k razvoju kapitalskih trgov. Uporaba enega dela ukrepov in ignoriranje drugega ne bo pripeljala do uspeha.
Tretji načelo - kapitalski trgi se ne pojavljajo z odlokom. Zamisel, da se lahko podjetja uporabijo za uporabo kapitalskih trgov, in vlagatelji - kupujejo vrednostne papirje, ne stojijo kritike. Vlada lahko ustvari le ustrezno podnebje za razvoj trga in nato odpravi, da bi podjetjem in udeležencem na trgu omogočili dokončanje procesa.
Četrto načelo - kapitalski trgi niso »dva od Lartza«, ki skočita iz tal v polni pripravljenosti, samo klic. Politika njihovega razvoja bi morala biti dolgoročna, doslednost ukrepov - premišljena in dosledna.
Če je vse pravilno izvedeno, bo Rusija nedvomno uspešna država, saj bi morala biti, ob upoštevanju svojih virov in intelektualnega potenciala. Če gradnja kapitalskega trga ni, je neizogibno grozi, da bo še dodatno zdrs na nagnjenem letalu v primerjavi z drugimi državami.
Po rezultatih opravljenega dela je treba opozoriti na naslednje: preučal je: preučil je bil: kapitalski trg, subjekte na kapitalski trg, mehanizem njegovega delovanja in značilnosti ruskega kapitalskega trga. Analiza rezultatov dela tečaja vam omogoča, da narišete naslednje sklepe:
Kar zadeva tržne odnose, kapitalski trg zavzema zelo pomembno, saj je pomemben vir dolgoročnih finančnih sredstev. Prisotnost kapitalskega trga v državi je sestavni znak, da se gospodarstvo razvija, in bolj razvit trg je, bolj razvit gospodarstvo države. S spremembami v stanju gospodarstva, kapital reagira točno.
Nobena država ne more obstajati brez razvoja kapitalskega trga. Kot je za Rusijo, je treba opozoriti, da v naši državi, na žalost, vlada, ki se med seboj in na ta dan ne more ustvariti in podpirati zakonodajnega in praktičnega okvira, ki je potreben za obstoj kapitalskih trgov, ki lahko povzročijo zaupanje med državljani in tujimi upniki in vlagatelji. Seveda obstajajo številne težave, če pa še vedno ustvarjamo pogoje za razvoj dinamičnega kapitalskega trga, bo Rusija nedvomno uspešna država, ki jo mora upoštevati, ob upoštevanju njenih virov in intelektualnega potenciala.
Seznam rabljenih literatura
Borodin E. Investicijski razcvet v Rusiji: rezultati in obeti // Družba in ekonomija. - 2008. - №6. - Od. 102-109.
Bukasyan G.M. Gospodarska teorija Vadnica. M.: Infra-M, 2005.
Mrigoriev L. Investicijski proces: Akumulirani problemi in interesi // Gospodarstvo. - 2008 - št .4. - Od. 44 - 60.
Ekonomska teorija. Mikroekonomija - 1.2. Vaje / Ed. G.P. Zhuvravleva :. - M.: Dashkov in k °, 2004. - 934c.
Zgodovina gospodarstva: tutorial / pod skupaj. Ed. Kuznetsova od. in Shifkin i.n. M.: Infra-M - 2004.
Lemeshievsky I. M. Makroekonomija (ekonomska teorija dela 3.). Vadnica za univerze. - MN: LLC Fuinform, 2004. - 576 str.
V.A. Lyalin, P.V.vorobyov / trg vrednostnih papirjev. Moskva. - Prospect za izdajatelja ". - 2006.
Ma Sazhina, g.g. Chibrov. Ekonomska teorija. M.: Infra-M, 2002.
L.STARSEVICH, I.I. GREBANKNIKOV, A.I. MUSKY / Makroekonomija. - Edition 6 - e. Perebrey. in dodajte. - Moskva. Višja izobrazba. - 2006.
Gospodarske teorije. / Ed. Chepurin M.N., Kiselevoe E.A. 5. ed., Dodaj. in rekreacija - Kirov: ACA, 2004.
http. :// www.trg. kapital v Belorusiji. Ena. Trg. kapital in to. struktura 1.1 Koncept. kapital. Oblike gibanja kapital. V mikroekonomiji kapital ... faze tvorbe trg. kapital ni dovolil razkriti svoje resnice essence. In ...
Trg.: Njegove funkcije in struktura Trg.: Pogoji pojava in razvoj. Essence. in funkcije trg. Videz. trg. Izvedeni isti razlogi .... Tukaj ugodni pogoji za kopičenje kapital V kombinaciji z aktivnimi aktivnostmi države v ...
Razvoj kapitalističnih gospodarskih odnosov je privedel do nadaljnjega preučevanja kategorije kapitala: nastanek novih konceptov in interpretacij. Različne pristope k opredelitvi te kategorije je mogoče razlikovati, vendar največje število podpornikov ima dve smeri, ki označujeta kapital kot celota proizvodnih orodij ("pravi" koncept) ali kot vsota denarja ("monetarni"), ki se uporablja v gospodarskih dejavnostih za pridobitev dohodka. V zvezi z dvoumnostjo razlage kategorije "Capital" obstaja tudi problem določanja koncepta "kapitalskega trga". Odvisno od tega, kaj je predmet odnosa med prodajalci in kupci na trgu, v prihodnosti smo dodeljeni za dve možni možnosti tolmačenja za ta koncept. Prvič. V skladu s kapitalom v tržnih dejavnikih se razume fizični kapital: Orodni stroji, avtomobili, zgradbe, strukture, zaloge materialov in polizdelkov, itd. V njihovi vrednosti. Zato je v tem primeru kapitalski trg del trga proizvodnih dejavnikov. Pokaži shematično (sl. 1).
Sl. Ena. Glavne teme kapitalskega trga so poslovno območjein sfera Holda. Povpraševanje po kapitalu na trgu dejavnikov je povpraševanje podjetij za fizični kapital, ki podjetjem omogoča, da izvajajo svoje naložbene projekte, v obliki predstavitve pa je povpraševanje po investicijskih skladih, ki zagotavljajo naložbo potrebnih sredstev v naložbene projekte Podjetje. Povpraševanje po kapitalu je izraženo le v obliki povpraševanja po finančnih sredstvih za pridobitev potrebnih proizvodnih sredstev. Na trgu proizvodnih dejavnikov, gospodinjstev v lasti kapitala v obliki vloženih sredstev zagotavlja kapital za uporabo poslovanja v obliki materialnih virov in prejemajo dohodek kot odstotek vloženih sredstev. Zaradi dejstva, da je fizični kapital lahko kupil od lastništva podjetij ali da se zagotovi za začasno uporabo, je treba razlikovati pristojbino za pretok kapitalskih storitev (cena uporabe) in cene kapitalskih sredstev (The cena nakupa in prodaje).
posojilni kapital (slika 2).
Sl. 2. \\ T Posojilni kapitalski trg je kombinacija odnosov, kjer je predmet transakcije denarni kapital, povpraševanje in dobava pa se oblikuje. Posojilni kapitalski trg je razdeljen na denarni trg in kapitalski trg. Denarni trg je povezan s kratkoročnim bančnim poslovanjem za obdobje do enega leta. Kapitalski trg služi srednjeročnih in dolgoročnih poslovanja bank. Po drugi strani pa je razdeljen na hipotekarni trg (operacije s hipotekarnimi listi) in finančnim trgom (poslovanje z vrednostnimi papirji). Predmeti finančnega trga niso le banke in njihove stranke (kot na trgu hipotekarnih), ampak tudi borza, in predmet poslovanja niso le vrednostni papirji zasebnih podjetnikov, temveč tudi državne institucije. Monetarni trg in kapitalski trg sta sekundarni trgi posojilnega kapitala. Vsak od njih ima svoj orodja, tj. Posebne uporabe finančnih vrednosti, ki se razlikujejo po: Ø Status (ukrep ali obveznico); Ø tipa lastništva (zasebna ali država); Ø izraz; Ø stopnja likvidnosti; Ø Znak tveganja (stečaj ali trg) in stopnja tveganja (tvegano, slabost, brez tveganja).
Resnična kapital ohranja svoj pomen v sodobnem gospodarstvu, vendar je večja vloga igra, tj. Kapitala v obliki denarja in vrednostnih papirjev. Vzporedni obstoj dveh vrst kapitala (realni in finančni) vodi do dejstva, da v gospodarstvu obstajata dva sektorja. To temelji na finančnem kapitalu in proizvodnji finančnega sektorja finančnih storitev ter realnega kapitala in proizvodnje blaga in nefinančnih storitev realnega sektorja.
Kapitalski trgi kličejo te tržne segmente, kjer se izvedejo finančna sredstva. Kot sopomenke tega izraza se uporabljajo koncepti "kapitalskega trga" ali "finančni trg". Struktura kapitalskega trga se lahko zastopa kot vsota, trg izvedenih finančnih instrumentov, trg zavarovalnih storitev, in (slednji skupaj z deljem obrazcev na kreditnem trgu).
Na kapitalskih trgih se izvajajo različne operacije, ki ustrezajo glavnemu segmentom trga. Med njimi, deviznimi operacijami, poslovanje trga pridobljenih vrednostnih papirjev (izvedeni finančni instrumenti), poslovanje trga zavarovalnih storitev, poslovanje na trgu bančnih posojil, poslovanje na trgu dolžniških vrednostnih papirjev, poslovanje na trgu državnih vrednostnih papirjev, operacije v delniški trg, transakcije z vrednostnimi papirji (poslovanje na borzi).
Delnice in obveznice so postale najbolj priljubljena sredstva za vlaganje kapitala zaradi dejstva, da so lahko koristne. Prodajo in kupujejo na trgu vrednostnih papirjev, kot tudi zaloge.
Pojem "Kapital" Uporablja se v dveh glavnih vrednostih: kako izmeriti vse nepremičnine (nepremičnine) podjetja in kot ime faktorja proizvodnje.
Ustvarjanje vseh vrednosti vključuje uporabo . Organizacija nove proizvodnje je nemogoča brez naložb v gradnjo, zgradbe, opremo. Delovanje podjetja zahteva tudi stroške posodabljanja in obnavljanja trenutnega temeljnega kapitala.
Ker osnovni kapital že več let sodeluje pri gospodarskih dejavnostih, je čas časa posebnega pomena pri delovanju trga stalnega kapitala.
Povpraševanje po resničnem kapitalu je naložbe v realni kapital (nefinančne naložbe). To povpraševanje po naložbi je sestavljeno iz povpraševanja po številnih proizvodih in storitvah, ki so potrebne za razmnoževanje in obnovitev kapitala in ki se imenujejo investicijska blaga in storitve. Glavni elementi investicijskega blaga so stroji, oprema, vozila in gradbeni materiali za stalni kapital, pa tudi surovine, gorivo in energijo, materiale in polizdelke za obratna kapital plus investicijske storitve (geološko raziskovanje, oblikovanje itd.) .
Največje povpraševanje po investicijskih dobrinah predstavijo podjetja. Toda investicijski produkti porabijo tudi gospodinjstva (gradbene hiše, nakup strojev in opreme, goriva in energije, itd), neprofitne organizacije in država (za potrebe vojske in milice, izobraževanja, znanosti, zdravja itd.).
Oblikujejo ga proizvajalci in prodajalci investicijskih dobrin, tj. Prvič, industrijska, kmetijska, gradbena, transportna in trgovska podjetja, pa tudi podjetja na področju investicijskih storitev.
V bistvu je sestavljena iz trgov investicijskih dobrin. Čeprav so tako številni, da jih je težko navesti, dodelijo trge za avtomobile, opremo, vozila, surovine, goriva in materiale.
To ravnotežje je ustanovljeno kot na običajnih blagovnih trgih, tj. Cena ravnotežja se oblikuje kot posledica interakcije ponudbe in povpraševanja.
Kapitalske trge Poklicajo te segmente trga, kjer se trgovina izvaja s finančnimi sredstvi. Kot sopomenke tega izraza se uporabljajo koncepti "kapitalskega trga", "finančni trg", "finančni trgi".
Konstrukcija kapitalskega trga lahko Na različne načine. Na sl. 18.3 predstavlja eno od možnih možnosti.
Sl. 18.3. Struktura kapitalskega trga
Na deviznem trgu, trg izvedenih finančnih instrumentov, trg zavarovalniških storitev so pretežno kratkoročne transakcije (za obdobje do vključno 1 leta, vključno). Na kreditnem trgu (je razdeljen na bančna posojila in dolžniške vrednostne papirje) in številne kratkoročne transakcije so zavezane tudi. Za delniški trg je značilna prevlada dolgoročnih operacij. Delniški trg in del kreditnega trga (trg dolžniških vrednostnih papirjev) so združeni na enem trgu - zaloga (), Čeprav je pod borznim trgom, je včasih implicitno le na borzi.
Vsak od kapitalskih trgov je ogromen, zato se bodo obravnavali ločeno.
Devizni trg je največji od kapitalskih trgov, ki jih je ocenjeval obseg transakcij, ki se izvajajo na njem - približno 400 bilijonov dolarjev na leto, ali 1,9 bilijonov dolarjev. V celotnem svetu (po letu 2000), in v Rusiji - več sto milijon dolarjev na dan (2003). To se zgodi iz naslednjih razlogov:
Trgovina z valutnimi in valutnimi izvedenimi finančnimi instrumenti se izvajajo po vsem svetu, predvsem pa v svetovnih finančnih centrih. Če ocenjujete vse vrste menjalnih dejavnosti, bo na prvem mestu London (približno 30% deviznih poslov na svetu), nato New York (16%) in Tokyo (10%). Če ocenjujete trgovino z valutnimi terminskimi terminskimi pogodbami - najpogostejša izmenjava valut, največji obseg takih valutnih transakcij pade na Chicago. V Rusiji se večina deviznega delovanja izvaja v Moskvi, predvsem na moskovski medbančni menjavi (MICEX).
Čeprav lahko na svetu izmenjujete katero koli valuto v drugo (včasih ne vedno neposredno, vendar v tretji valuti), pa so izmenjave operacije blizu več valut sveta, ki se v tem smislu lahko imenujemo svet. To je predvsem ameriški dolar, ki predstavlja približno polovico vseh transakcij z valutami. Tekmovalec je dolar evro. Skromni položaj japonskega jena, britanskega funta in švicarskega franka.
Poleg svetovnih valut obstajajo regionalne valute, tj. porazdelitev samo v kateri koli regiji. V CIS, taka regionalna valuta je rublja, v vzhodni in jugovzhodni Aziji, kitajski juan lahko postane (čeprav ima še bolj omejeno pretvorbo kot ruski ruble). Toda ameriški dolar prevladuje pri intraregionalni trgovini in gibanju kapitala.
Velikost tega trga je ocenjena na svetu 2,5 bilijona dolarjev. To je obseg letnih zavarovalnih plačil, plin se imenuje nagrade. Na svetovnih zavarovalnih storitvah delujejo podjetja različnih velikosti, mnogi pa so transnacionalni. Primer transnacionalne zavarovalnice je lahko ruski ingosstrak s tujimi vejami, urade in uradi v številnih tujih državah. Nekatere zavarovalnice, zlasti v offshore centrih, so na splošno zasnovane tako, da služijo matičnim TNC in njihovim tujim podružnicam (tako imenovane Cape zavarovalnice, od angleških zavarovalnic v ujetništvu).
Trg zavarovalnih storitev je še posebej velik v razvitih državah. Zavarovanje, v skladu z oceno, je zajeto v približno 90-95% vseh možnih tveganj, medtem ko je v Rusiji - manj kot 10%. Tu so zavarovalnice postale eden od vodilnih vlagateljev. Do konca devetdesetih let. V svojih rokah je bilo 31% vseh delnic ameriških podjetij in 27% vseh delnic družb držav euroobmočja.
Na kapitalskih trgih se izvajajo različne operacije, ki ustrezajo glavnemu segmentom trga.
Na valuti (Forex - iz angleščine. Forex, devizna valuta - tuja valuta) izmenjava nekaterih valut drugim. Izmenjava valut na forex trgu za različne namene - plačila za zunanjetrgovinsko blago, mednarodne naložbe, dolžniško nadomestilo, nevtralizacijo tveganja, arbitraža. Razvoj elektronskega komunikacijskega sistema je na trgu global, ki deluje 24 ur na dan.
Glavni obseg poslovanja na ruskem deviznem trgu se obračuna na poslovanje prodaje in prodaje tuje valute za rubljev z zelo kratkimi pogoji izračunov - danes (danes) in jutri (jutri). Obeti za ruski devizni trg so povezani z razvojem valutnih transakcij za daljša obdobja. Takšna nujna operacija vključuje valutne transakcije z izvedenimi finančnimi instrumenti - naprej, terminske pogodbe in neobvezne valutne transakcije. Trgovina z valutnimi izvedenimi finančnimi instrumenti so osredotočena na blago, delnice ali posebne terminske izmenjave.
Posli na transakcije Bo sestavljen iz vsakega obdobja v prihodnosti in vse vrednosti. Navodila so opazne, saj jih je težko prodati tretjo osebo.
Posli Tudi na podlagi sporazumov o nakupu in prodaji valute v prihodnosti. Vendar pa je za razliko od THEE naprej, je pogodba o terminskih pogodbah sporazum, ki se izvaja na borzi, ki zahteva dobavo standardnega zneska sredstev na standardni datum. Standardne valutne pogodbene pogodbene pogodbe (tekoče in v Rusiji) zagotavljajo nakup ali prodajo valute s standardnimi serijami po 1, 3, 6, 9 in 12 mesecih od datuma sklenitve take pogodbe.
Če se načrtovana valutna transakcija izkaže, da je ugodna za vlagatelja, ima pravico do izboljšanja SS, ko je operacija nedonosna - pravica, da jo zavrne. Delovanje, v katerem je taka izbira predvidena, se imenuje možnost valute. Ker se tržno gospodarstvo razvija v Rusiji, se lahko obseg uporabe valutnih možnosti razširi. To je posledica njihove večje prožnosti v primerjavi z
terminske pogodbe. Dovoljujejo ne le izkoristiti ugodne spremembe v menjalnih tečajih, temveč tudi zavarovati z možnimi izgubami, povezanimi z njihovo nepričakovano in neugodno dinamiko.
Ti postopki so namenjeni zaščiti pred poškodbami življenjskega in zdravja, invalidnosti in pokojninskega zagotavljanja zavarovance ali zavarovane osebe ( osebno zavarovanje), za njeno posedovanje, uporabo in odstranjevanje premoženja ( premoženjska zavarovanja), pa tudi za kritje plačil pravnih ali posameznikov za škodo, povzročeno tretjim osebam (\\ t zavarovanje odgovornosti).
V Rusiji, najbolj dinamično razvijajoče segment finančnega trga v obdobju 2002-2005. Obstajala je prostovoljno premoženjsko zavarovanje in odgovornost. Razvili so se nedržavne pokojninske sklade, katerih širjenje je prispevalo k pokojninski reformi, ki se izvaja v državi, zaradi česar je bil prejemanje pomembnih sredstev na finančnem trgu predviden z zgoraj omenjenimi institucijami.
Hkrati se na trgu ruskih zavarovalnih storitev izvajajo operacije, ki se izvajajo predvsem majhne zavarovalne organizacije. Razvoj zavarovalnih storitev se pojavi ob upoštevanju usmeritev potencialnih zavarovalnic in odraža finančne in gospodarske razmere države in razvoj ruskega gospodarstva. Zavarovanje v glavnem služi v resničnem sektorju gospodarstva in prebivalstva.
Pri razvrščanju transakcij vrednostnih papirjev lahko nadaljujete iz več meril. Najpomembnejša je delitev v gotovino in nujno poslovanje. Obstajajo tudi arbitražne transakcije, ki temeljijo na vrednostnih papirjih za nadaljnjo prodajo na različnih izmenjavah, kadar obstaja razlika v njihovih tečajih, in serije transakcij, ki so transakcije na nakup in prodajo velikih serij vrednostnih papirjev.
Značilno za denarno transakcijo je, da se njegovo izvajanje v glavnem pojavlja takoj po transakciji. V Nemčiji, na primer, mora biti gotovinska operacija dokončana najpozneje do drugega dne po zaključku transakcije. V ZDA, Veliki Britaniji in Švici so različni pogoji izvrševanja denarnih transakcij od takojšnjega plačila do pet dni. Na Japonskem, odvisno od pogodbe, se lahko denarne transakcije izvedejo od enega do 14 dni. V Rusiji se takšne transakcije praviloma izvajajo v dveh ali treh dneh.
Nujno poslovanje so v bistvu pogodbe o dobavi, na podlagi katerih se ena pogodbenica zavezuje, da bo dala določeno količino sredstev v predpisanem roku, drugi pa mora takoj sprejeti in plačati vnaprej določen znesek.
Na splošno se nujne transakcije običajno zaključijo za obdobje enega do treh mesecev, redke - šest mesecev. Takšne operacije niso dovoljene v vseh državah. Tako so bile v Nemčiji leta 1931, kot posledica svetovne gospodarske krize, prepovedane, in šele od leta 1970, so nujne transakcije z vrednostmi zalog, ki so dovoljene z določenimi omejitvami. V ruski zakonodaji se lahko izvajanje transakcije in njeno plačilo odložita drug od drugega za največ 90 dni. Nujne dejavnosti se široko izvajajo predvsem v Združenih državah in Švici.
Praviloma so nujne transakcije z vrednostmi zalog izrazile špekulativni značaj. Exchange špekulanti, ki se igrajo (tako imenovani medvedi), se zaključijo v predpisano obdobje, v bistvu, fiktivno prodajo, ki se imenuje kratkoročni izmenski besednjak. Prodajo vrednostne papirje, ki še niso uskladilo transakcije. Z drugimi besedami, špekulirajo na padcu tečaja. Exchange Birkees (tako imenovani biki), opravijo nakupe vrednostnih papirjev za obdobje, ki čaka na tečaj zbiranja, imenovan dolga transakcija. Transakcijo je treba dokončati, praviloma do konca meseca. Ime "Bulls" in "Bears" se razlagajo na naslednji način: Igranje na dvigu so kot biki, ki si prizadevajo za "dvig na rogovih", igranje navzdol - kot medvedi, ki so "premeščeni sami".
"Medvedi" upajo, da bo kmalu pred koncem mandata transakcije, tj. Konec meseca bodo lahko kupili vrednostne papirje na nižjem tečaju in jih prodali po višji ceni, ki je v nujni pogodbi o transakcijah, in tako dobijo razlika v teku. "Bulls", nasprotno, domnevno domneva, da bodo lahko prodali vrednostne papirje na višje smer. Da bi to storili, bodo pridobili vrednostne papirje za tečaj, ki je bil ustanovljen v transakciji.
Tema: Kapitalski trg
Ponudba izposojenih sredstev ni odvisna Od ...
Sklep:
Tema: Kapitalski trg
Cena, na kateri bo prestolnica kapitalskega trga zakup, ne bo vključevalv sebi ...
Sklep: Lizinška oprema je povezana z mejnimi stroški, ki vključujejo: 1) Amortizacija (oprema obrabe in izgubi del njenih stroškov, ti stroški so vključeni v ceno najemnine); 2) potrebo po popravilu, prilagajanju in transportni opremi pred najemom (stroški sedanjega vzdrževanja opreme so vključeni v nakup stroškov); 3) Pridobitev najemodajalca dohodka od nakup in najema opreme v višini, ne manj od tistega, kar bi dobil, da bi ta denar banki (to, da so pripisani stroški vključeni tudi v najem stroškov). Pričakovana stopnja donosnosti kapitala je tisto, na kar je vlagatelj osredotočen na, vlaganje denarja v fizični kapital na trgu prestolnice. V nabavne vrednosti se ne vklopi.
Tema: Kapitalski trg
Ponudba izposojenih sredstev ni odvisna Od ...
Sklep: Ponudbo na izposojenem trgu sklada izvajajo banke in je odvisna od zneska sredstev, ki so na voljo banki. Znesek depozitov neposredno vpliva njihova velikost, to je prihranke državljanov. Znesek prihrankov je odvisen od obrestne mere za depozite. Vrednost predloga vpliva tudi na obrestno mero za posojila (višja je stava, večja ponudba). Pričakovana stopnja donosnosti kapitala je dejavnik, ki vpliva na odločitev vlagatelja, da vlaga v osnovna sredstva, in ne vpliva na ponudbo na izposojenem trgu sklada.
Tema: Kapitalski trg
Glavnega kapitala ne glejte…
Sklep: Produktivni kapital je razdeljen na glavno in predviden. Fiksni kapital (oprema) je v celoti vključen v proces proizvodnje, vendar se njena vrednost prenaša na proizvod v delih kot fizična obraba. Trenutni kapital (predmeti dela) se popolnoma porabi v enem proizvodnem ciklu in v celoti prenese svojo vrednost na končni izdelek. Prav tako ustrezen kapital vključuje kite z nizko vrednostjo, ki se popolnoma porabijo v procesu enega vezja. Tako iz zgoraj navedenega kapitalskega kapitala ne verjamejo orodja.
Tema: Kapitalski trg
Ponudba izposojenih sredstev ni odvisna Od ...
Tema: Kapitalski trg
Predmeti na kapitalske trge ne glejte…
Sklep: Trenutni kapital (predmeti dela) se popolnoma porabi v enem proizvodnem ciklu in v celoti prenese svojo vrednost na končni izdelek. Prevozniki dela so delovni predmeti (surovine, materiali, gorivo) in delo. Dragi predmeti dela spadajo v glavni kapital. Tako draga delovna sredstva ne spadajo v trenutni kapital.
Tema: Kapitalski trg
Ponudba izposojenih sredstev ni odvisna Od ...
Tema: Kapitalski trg
Predmeti na kapitalske trge ne glejte…
|
agencije za zaposlovanje |
|
|
gospodinjstva |
|
|
vlagateljev |
|
Sklep: V splošnem modelu bojalnega sedeža, virov in prihodkov je gospodarski zastopnik gospodinjski dobavitelj na trgu proizvodnih dejavnikov, vključno s kapitalskim trgom. Obstaja 3 odseg kapitalskih trgov: trg kapitalskih storitev, kapitalskega trga in izposojenega trga. Država je lahko predmet vseh treh segmentov kapitalskega trga. Vlagatelji so udeleženci na trgu izposojenih sredstev in trga kapitalskega trga. Banke so udeleženci na trgu izposojenega sklada. In kadrovske agencije so subjekte trga dela in niso predmet subjektov kapitalskega trga.
Tema: Kapitalski trg
Bil glavni kapital ne glejte…
Sl. 10.1.
Osnovno predmet Trg. kapital
Povpraševanje kapital kapital, kapital
kapital kapital
Osnovno predmet Trg. kapital So obseg poslovanja in sfere House Holda.
Povpraševanje kapital Na trgu dejavnikov - to je to povpraševanje podjetij za fizično kapital, Omogočanje podjetij za izvajanje naložbenih projektov in v obliki predstavitve je povpraševanje po investicijskih skladih, ki zagotavljajo naložbo potrebnih sredstev v investicijske projekte družbe. Povpraševanje kapital Izraža se je le v obliki povpraševanja po sredstvih za pridobitev potrebnih proizvodnih sredstev.
V tržnih dejavnikih, ki so izdelovali gospodinjstva v lasti kapital V obliki ugnezdenega denarja kapital Uporaba poslovanja v obliki materialnih virov in prejemanje dohodka v obliki
odstotek ugnezdenih sredstev.
Zaradi dejstva, da je fizično kapital Lahko pridobi lastnost podjetij ali da se zagotovi začasna uporaba, jo je treba razlikovati po pristojbinah za pretok storitev kapital (Uporaba cene) in cena kapital Sredstvo (nakup in prodajna cena).
Stroški uporabe storitev kapital predstavlja najemnino (valjanje) kapital. Lahko deluje kot tržni ponudba ali znesek, ki ga plača lastnik kapital za najem delov tega kapital.
Cena sredstva je cena, ki jo ena kapital Lahko prodajajo ali kupijo kadarkoli.
Druga možnost je pod kapital Na finančnem trgu pomeni denar kapital. zato kapitalski trg Zvočniki Ena od komponent delov trga posojila kapital (Sl. 10.2).
Sl. 10.2.
Tržno posojilo kapital predmet Transakcije so MoneTus. kapital njegov. Tržno posojilo kapital razdeljena na denar trg. in kapitalski trg. Monetary. trg. kapital trg. trg.
Tržno posojilo kapital predstavlja kombinacijo odnosov, kjer predmet Transakcije so MoneTus. kapital in povpraševanje in dobavo na n njegov. Tržno posojilo kapital razdeljena na denar trg. in kapitalski trg. Monetary. trg. S kratkoročnimi bančnimi poslovanjem do enega leta. Trg. kapital Služi srednje in dolgoročno poslovanje bank. V zameno je razdeljen na hipoteko trg. (poslovanje s hipotekarnimi listi) in finančne trg. (Operacije z vrednostnimi papirji).
Predmeti finančnega trga niso samo banke in njihove stranke (kot na trgu hipotekarnih), ampak tudi borza, vendar predmet Poslovanje niso le vrednostni papirji zasebnih podjetnikov, temveč tudi državne institucije.
Monetary. trg. in kapitalski trg so sekundarni trgi posojil kapital. Vsak od njih ima svoj orodja, i.e., posebne uporabe finančnih vrednosti, ki se razlikujejo od:
status (dejanje ali vez);
tip lastnosti (zasebna ali država);
rok;
stopnja likvidnosti;
značaja tveganja (stečajnega ali trga) in tveganja (tvegano, \\ t
Šibkost, brez tveganja). Tržna orodja kapital V ZDA vključuje, na primer:
zakladne obveznice, namenjene financiranju dolgoročne politike zvezne vlade Združenih držav;
vrednostni papirji vladnih agencij, ki se izdajo na podlagi posebnega dovoljenja vlade za financiranje različnih vrst socialnih programov prek finančnega sistema;
občinske obveznice, ki jih proizvajajo lokalne oblasti;
delnice in obveznice družb, ki jih izdajo zasebna podjetja.
Trg. kapital pogosto se nanaša na trg investicijskih skladov. Spodaj
naložbe ( kapitalska naložba) Razumeti stroške proizvodnje in kopičenja sredstev za proizvodnjo in povečanje materialnih rezervatov, povečanje zalog kapital v ekonomiji.
Dobavitelji kapital Gospodinjstva servirajo in potrošniki - poslovna podjetja. Interakcija dobaviteljev in potrošnikov poteka prek obsežne mreže finančnih posrednikov: poslovne banke, investicijski skladi, posredniške pisarne itd. Njihova funkcija je baterija majhnih prihrankov gospodinjstev v ogromne količine finančnih sredstev in jih postavi med potrošnike kapital. Zagotavljanje obrazca kapital Morda je drugačna - bodisi takojšnja, v obliki razširjanja del novih vprašanj med naročniki, ali izposojeno, v obliki nakupa obveznic družbe in zagotavljanje neposrednih posojil podjetjem. Najpomembnejša vloga v tem procesu se igra v odstotkih, ki ga zagotavljajo sredstva.
