Navodilo
Za začetek določite znesek, ki ga je podjetje pripravljeno nameniti za nakup novega opremo. Vključite neposredno vanj stroške nakupa, pa tudi stroške, povezane z namestitvijo in zagonom. Na primer, če nameravate kupiti dodaten transporter, ki bo prerazporedil obremenitev, potem v parametru »Kapitalske naložbe« izračunajte ceno naprave, količino dobave, namestitve in zagona. Če pa je vse pripravljalne dejavnosti izvedel uslužbenec podjetja in se je zato organizaciji uspelo izogniti dodatnim stroškom, potem poleg stroškov nakupa ni treba dodati ničesar.
Izračunajte bruto prihodek od uporabe opremo. Na primer, če se 500 štruc kruha speče v novi pečici na mesec in proda po ceni 20 r na enoto blaga, stroški surovin na štruco pa 5 r, potem bo bruto dobiček enak 7500 r (7500 = (20 r - 5 p) * 500). Pri tem se ne upoštevajo stroški vzdrževanja sklada plač, če pa za vzdrževanje opremo zaposlili bodo dodatne kadre, potem je treba upoštevati plačila novozaposlenim. Davčne olajšave je treba zanemariti – v vsakem primeru bodo odvisni od končnega zneska dohodka. Tako je - razlika med prodajno ceno in stroški proizvodnje, v trgovini - znesek popravkov.
Zamenjajte kazalnike, ki jih najdemo v formuli: T \u003d K / VD, kjer je T izraz vračilo; K - kapitalske naložbe; VD - bruto dohodek Pri izračunu obdobja vračilo lahko vzamete kateri koli časovni interval. Če je izbrano četrtletje, se iz izračuna za 3 koledarske mesece vzame tudi znesek bruto dohodka.
Namesto kazalnika dobičkonosnosti lahko nadomestite znesek prihrankov, ki bo mogoč po uvedbi dodatne enote opremo, saj po ljudski modrosti "prihranjeno pomeni zasluženo."
Bistveno napačno je misliti, da bi morali imeti samo ekonomisti in poslovneži možnost izračunavanja povračila. Vsaka družina vlaga denar v stanovanja, hiše, avtomobile in bančne depozite. Vse to lahko čez nekaj časa podraži in svojim lastnikom prinese koristi. Zato se lahko o donosnosti naložbe pogovarjate s prijatelji, s sodelavci in s sosedi v pristanišču. In nič ni presenetljivo, če ne poznajo besedne zveze "donosnost naložbe", saj ni vsem dano biti ekonomistom in poslovnežem.
Boste potrebovali
Navodilo
Za domačo uporabo je izračun vračila izjemno preprost in nezahteven. Za izračun vračila morate znesek vloženih sredstev deliti z zneskom prejetega dobička. Nastala vrednost bo pokazala časovno obdobje, v katerem bo prišlo do vračila.
Na primer, kupili smo stanovanje v pritličju stanovanjske stavbe za 3.000.000 rubljev. Za popravila, birokratske postopke in ureditev sosednjega ozemlja smo porabili še 600.000 rubljev. Po tem so po oddaji oglasa ta prostor predali najemniku, ki bo plačeval mesečne komunalne storitve in znesek 40.000 rubljev.
Tako so naše naložbe znašale 3.600.000 rubljev. In mesečno od projekta - 40.000 rubljev. Popolno vračilo bo zahtevalo najem naših prostorov za (3.600.000 / 40.000) 90 mesecev ali 7,5 let.
Poleg tega je donosnost naložbe mogoče primerjati z izbiro bolj donosnih priložnosti. Primerjajmo dohodek od GAZelle iz prejšnjega primera s prihodkom od bančnega depozita po stopnji 10,5% na leto.
Za lažjo primerjavo vzemimo znesek pologa, ki je enak strošku GAZelle, 300.000 rubljev. Predpostavimo, da se v skladu s pogoji obresti plačajo na koncu obdobja. Tako se bo po 1 letu znesek naših naložb povečal za (300.000 * 10,5%) 31.500 rubljev. In pri roki bomo imeli 331.500 rubljev.
Za 12 mesecev dela v tovornem prometu bomo prejeli (40.000 * 12) 480.000 rubljev. Z matematičnega vidika je v naših primerih bolj donosno vlagati v banko in ne v banko.
Upamo, da boste zdaj finančne odločitve sprejemali še bolj racionalno.
Viri:
Boste potrebovali
Navodilo
ugotoviti cena prevoz na kilometer. Najlažje ugotovite, da se obrnete na omrežje ali pokličete podjetje, ki bo prepeljalo blago. Uporabite lahko tudi različne tiskane publikacije ali povprašate svoje prijatelje, ki so pred kratkim naročili dostavo blaga.
Določite težo tovora. Če presega dovoljene meje, potem cena bo nekoliko višja, saj se bo pošiljka prevažala v drugačnih pogojih. Na primer na drugih vozilih, ki lahko nosijo večjo težo.
V tem primeru bo vračilna doba: 3 leta 10 mesecev
Glavna pomanjkljivost te metode je, da se pri izračunu ne uporablja postopek diskontiranja in zato ne upošteva padanja vrednosti denarja skozi čas.
Diskontirana doba vračila je obdobje, v katerem diskontirani denarni tokovi pokrijejo začetne stroške, povezane z naložbenim projektom. Diskontirana doba vračila je vedno krajša od preproste, saj vrednost denarja sčasoma vedno upada. Postopek diskontiranja vam omogoča, da pri izračunih upoštevate stroške kapitala.
Recimo, da je začetna naložba za projekt znašala 150 milijonov rubljev. Diskontna stopnja je 15 %. Projekt se bo izvajal v 3 letih, letno bo ustvarjal denarne tokove:
1 leto: 30 milijonov rubljev
2. leto: 120 milijonov rubljev
3. leto: 15 milijonov rubljev
Na podlagi predstavljenih podatkov je potrebno sestaviti tudi analitično tabelo. Prvi korak je izračunati diskontirani denarni tok v vsakem obdobju. Diskontirana doba vračila za projekt se izračuna tako, da seštejejo letne diskontirane denarne tokove, dokler se vsota denarnih pritokov ne izenači z začetnimi stroški naložbe.
Iz tabele je razvidno, da stanje akumulirane diskontirane dobe vračila nima pozitivne vrednosti, zato v okviru projekta vračilo ne bo doseženo.
Upoštevajte tak kazalnik naložbe, kot je vračilna doba naložb, njegove spremembe, primeri in formule za izračun.
Obdobje vračila (angleščinaPP,vračiloobdobje) je minimalno obdobje za vračilo vloženih sredstev v investicijski projekt, posel ali katero koli drugo naložbo. Doba vračila je ključni kazalnik za oceno naložbene privlačnosti poslovnega načrta, projekta in katerega koli drugega naložbenega predmeta. Upoštevajte različne kazalnike obdobja vračila, ki se uporabljajo v praksi:
Ta kazalnik omogoča primerjavo različnih projektov med seboj glede na njihovo učinkovitost donosnosti kapitala.
IC ( Naložba Kapital
CF i ( gotovina tok
Za izračun denarnega toka morate uporabiti naslednje formule:
AMPAK ( Amortizacija) - amortizacija, vrsta denarnega toka, ki ni strošek;
NP ( Mreža Dobiček) je čisti dobiček naložbenega projekta.
 |
★ (izračun razmerja Sharpe, Sortino, Trainor, Kalmar, Modiglanchi beta, VaR) + napovedovanje gibanja tečaja |
Izračunajmo dobo vračila naložb v projekt s programom Excel. Da bi to naredili, je treba določiti začetne stroške, ki so v našem primeru znašali 100.000 rubljev, nato pa je treba predvideti prihodnje denarne prejemke (CF) in določiti, iz katerega obdobja bo znesek denarnega toka presegel začetne stroške naložbe. . Spodnja slika prikazuje izračun vračilne dobe projekta. Formula za izračun kumulativnega denarnega toka je naslednja:
Kumulativni denarni tok (CF)=C6+D5
Primer izračuna vračilne dobe naložbe v Excelu
V petem mesecu bo znesek denarnih prejemkov poplačal začetne stroške, tako da bo vračilna doba 5 mesecev.
Glavne pomanjkljivosti uporabe tega kazalnika pri ocenjevanju naložb so:
Diskontirano obdobje vračila (angleščinaDPP,S popustomvračiloobdobje) - obdobje vračila sredstev ob upoštevanju časovne vrednosti denarja (diskontna stopnja). Glavna razlika od preproste formule vračila je diskontiranje denarnih tokov in približevanje prihodnjih denarnih prejemkov na trenutni čas.
DPP ( S popustom vračilo obdobje) je diskontirana doba vračila naložb;
IC ( Naložba Kapital) - začetni stroški naložbe v projekt;
CF ( gotovinatok) je denarni tok, ki ga ustvari naložba;
r je diskontna stopnja;
n je obdobje izvedbe projekta.
Razmislite o primeru ocenjevanja diskontirane dobe vračila za poslovni načrt. Začetna naložba je znašala 100.000 rubljev, denarni tok se je spreminjal mesečno in se odraža v stolpcu "C". Diskontna stopnja je bila vzeta za 10 %. Za izračun diskontiranega denarnega toka uporabljamo naslednjo formulo:
Diskontirani denarni tok=C7/(1+$C$3)^A7
Kumulativni denarni prejemki=E7+D8
Primer izračuna diskontirane dobe vračila naložbe v Excel
Projekt se bo izplačal 5 mesecev, v katerem bodo denarni prejemki znašali 100.860 rubljev.
Doba vračila, ob upoštevanju reševalne vrednosti (angleščinavarščina-venvračiloobdobje) - predstavlja obdobje vračila sredstev ob upoštevanju preostale vrednosti sredstev, ustvarjenih v investicijskem projektu. Pri izvajanju naložbenega projekta je mogoče ustvariti sredstva, ki jih je mogoče prodati (likvidirati), zaradi česar se vračilna doba projekta znatno zmanjša.
kje:
IC ( Naložba Kapital) - začetni stroški naložbe v projekt;
R.V. ( Preostala vrednost) reševalna vrednost sredstev projekta;
CF i ( gotovina tok) je denarni tok iz projekta v i-tem časovnem obdobju, ki je vsota čistega dobička in amortizacije.
Preostala vrednost se lahko poveča zaradi ustvarjanja novih sredstev ali pa se zmanjša zaradi amortizacije.
Spodnja slika prikazuje izračun vračilne dobe projekta ob upoštevanju reševalne vrednosti. Formula v Excelu je precej preprosta in izgleda takole:
Denarni prejemki z reševalno vrednostjo=C6+E5+D6
Primer ocene vračilne dobe ob upoštevanju reševalne vrednosti v Excelu
Posledično bo vračilna doba, ob upoštevanju reševalne vrednosti, ~4 leta. To metodo vrednotenja je smiselno uporabiti v primeru visoke likvidnosti ustvarjenih sredstev. Kot lahko vidite, je pri tej možnosti za izračun obdobja vračila mogoče uporabiti tudi diskontno stopnjo.
Povzetek
Doba vračila je najpomembnejši kazalnik investicijske analize projektov in poslovanja. Omogoča vam, da ugotovite izvedljivost naložbe v določen projekt. Uporaba diskontiranih denarnih tokov in reševalne vrednosti sredstev omogoča vlagatelju natančnejšo oceno obdobja donosnosti kapitala. Poleg tega koeficienta je treba analizirati še druge kazalnike uspešnosti: neto sedanjo vrednost (NPV), interno stopnjo donosa (IRR), indeks dobičkonosnosti (PI). Poleg točkovne ocene je treba analizirati dinamiko denarnih tokov in njihovo enotnost.
Evgenij Maljar
#
Naložbe
V tem članku smo podali vse potrebne formule za izračun dobe vračila naložb, za prenos pa sta na voljo tudi že pripravljena Excelova preglednica in spletni kalkulator.
Navigacija po članku
Vsak investitor, ko se odloča za financiranje projekta, želi vedeti, kako hitro se bo njegova naložba izplačala. Čim krajši je ta čas, tem bolje zanj. Za odgovor na to vznemirljivo vprašanje obstaja zelo specifičen ekonomski kazalnik - obdobje vračila. Njegova formula se zdi zelo preprosta: dovolj je, da znesek naložbe delimo s pričakovanim čistim dobičkom za mesec ali leto. Pravzaprav je veliko odvisno od drugih dejavnikov, ki jih je treba upoštevati.
V poenostavljeni obliki je doba vračila naložb "doba odplačevanja" (tako lahko prevedemo iz angleščine izraz "obdobje vračila", skrajšano kot PP ali PBP), to je čas za dosego "ničelne točke". V določenih okoliščinah se naložba začne skoraj takoj vračati. Na primer, oddajanje kupljenih poslovnih nepremičnin v najem lahko ustvari dohodek v prvem mesecu. Vendar je treba razumeti, da ta pogoj ni vedno izpolnjen.
Za številne naložbe je značilna potreba po dolgotrajni pripravi, da se projekt spravi v stanje komercialne operativne pripravljenosti. Preprosto povedano, to pomeni, da je potreben čas, da naložba začne prinašati dobiček.
Poleg te okoliščine je treba pri izvajanju projekta upoštevati tudi morebitno potrebo po dodatnih naložbah.
Tako je celotno obdobje polne donosnosti naložbe določeno z minimalno dobo vračila in trajanjem speljevanja objekta v stanje komercialne učinkovitosti (zmožnost ustvarjanja tekočega dobička).
Na podlagi zgornjih določil je mogoče oblikovati opredelitev obdobja, v katerem bo "ničelna točka" prehodna.
Obdobje vračila naložb se razume kot kazalnik poenostavljenega izračuna, ki označuje čas, potreben za povrnitev začetnih stroškov vlagatelja na podlagi načrtovane ravni donosnosti inovativnega projekta.
Ta formulacija daje številne predpostavke:
Vendar pa težavnost načrtovanja ne pomeni, da je neuporabno. Noben investitor ne bo financiral projekta brez poslovnega načrta, ki zlasti navaja predvideno dobo vračila.
Doba vračila naložb je obratno sorazmerna z donosnostjo projekta. Z drugimi besedami, višja kot je donosnost podjetja, hitreje bodo nadomestili stroški izvajanja.
Najtežja naloga je, kako določiti stopnjo donosnosti podjetja. Metode temeljijo na matematični analizi in statističnem ocenjevanju donosnosti prejšnjih naložb.
Končna formula izgleda takole:
Parametri R in P so podani v decimalni obliki, manjši ali enaki eni. Zlahka je videti, da je imenovalec porazdelitev verjetnosti možnega izida projekta. Statistiko za vsak mesec ali leto, ki je potrebna za izračun možnosti za doseganje načrtovane donosnosti, vodi investitor sam na podlagi lastnih izkušenj.
Kapitalske naložbe so naložbe, namenjene pridobivanju osnovnih sredstev. Povedano drugače, gre za ukrepe, ki so namenjeni posodobitvi in preopremi proizvodnih zmogljivosti ter izvajanju projektantskih in geodetskih del. Posledično bi se morali povečati glavni gospodarski kazalniki podjetja, zlasti dobičkonosnost.
Dobo vračila kapitalskih naložb določimo po formuli, podobni prej podani, saj je tudi ulomek.
Formula kaže, da manj kot je vloženega denarja in večja kot je njihova donosnost (donosnost), hitreje se bo izplačala naložba v osnovna sredstva, torej kapitalska naložba.
Če je ločeno področje gospodarske dejavnosti predmet posodobitve, vračilna doba za vložena sredstva ne sme presegati standardnega obdobja vseh drugih kapitalskih naložb. To pomeni, da celotno podjetje ne more pokriti stroškov posodobitve posameznega projekta s svojo donosnostjo - sicer nima ekonomskega smisla.
Med izvajanjem projekta se pogosto pojavljajo primeri, ko začetna ocenjena osnovna vsota ne zadostuje. Naložbe, izvedene v takih situacijah, se imenujejo dodatne.
Izračun vračilne dobe naložbenega projekta za dodatne naložbe se izvede po formuli:
Vračilo opreme se izračuna po načelu, ki je skupno za vse naložbe. Nekatera značilnost je vključitev v znesek kapitalske naložbe vseh stroškov, povezanih z dobavo in zagonom osnovnega sredstva.
Formula vračila opreme:
Metodologija in pomanjkljivosti izračuna kazalnika vračilne dobe za izvedbo projekta oziroma uvedbo nove tehnologije so že delno obravnavane. Proti - nizka natančnost in neupoštevanje številnih dejavnikov, ki vplivajo na znesek stroškov in dobička. Zgornje metode pa imajo pomembno prednost – so enostavne in investitorju omogočajo hitro vnaprejšnjo oceno vračilne dobe projekta. Formula za grobo delitev zneska naložbe z dobičkom je razmeroma točna, če se realizacija in doseganje učinka pojavljata prehodno. Natančnejši izračun vračila se izvede na dva načina: preprosta in diskontirana.
Diskontovana in enostavna metoda se razlikujeta po udeležbi v formuli koeficienta (diskontne stopnje), ki upošteva stroške preusmerjenega kapitala, ki meri učinkovitost njegove uporabe. Spodaj bomo obravnavali formule in primere izračunov, na podlagi katerih bomo našli vračilne dobe za naložbe po obeh metodah.
Formula PP, ki vam omogoča izračun preproste vračilne dobe (v mnogih virih imenovana tudi Current), je bila že obravnavana zgoraj.
Prav matematična preprostost izračuna je njegova prednost in slabost.
Primer: za podjetje je bila kupljena nova oprema v vrednosti 5,5 milijona rubljev. Med letom je ustvaril dohodek v višini 1,2 milijona rubljev. Zamenjaj vrednosti:
Sklepamo lahko, da se bo po približno 4 letih in 7 mesecih naložba povrnila. Hkrati formula omogoča statično stopnjo inflacije, ki je v realnih razmerah malo verjetna.
Poleg tega želi investitor, ki vlaga, ne le nadomestiti stroškov, ampak tudi dobiti nekakšen donos. Glede na dobljeni rezultat mu grozijo posredne izgube (o njih malo kasneje).
Druga pomanjkljivost formule je, da ne upošteva možnih nihanj denarnih tokov skozi čas: predvideva se, da bodo stroški poplačani v enotnih delih. Izračun na dohodkovni bilanci na koncu lahko privede do drugih rezultatov.
Določitev diskontirane dobe vračila (DPBP) projekta temelji na zmanjšanem neto dohodku. Načelo ostaja enako kot pri preprosti metodi. Vendar pa izračun povračila projekta s preprostim deljenjem zneska naložbe z dobičkom posledično daje trajanje brez upoštevanja popusta. To je tisto, zaradi česar je pristop DPP drugačen na bolje.
Metoda temelji na uporabi prilagoditvenega faktorja popusta. Izračuna se po formuli:
Diskontna stopnja S se razume kot dinamični (spremenljivi) koeficient, ki ga določi vlagatelj na podlagi delovanja zunanjih dejavnikov in objektivno obstoječih okoliščin. Zlasti kapital, vložen v razvoj projekta, se lahko vlaga alternativno. Sredstva se lahko položijo na depozit po obrestni meri, ki je odvisna od stopnje refinanciranja Centralne banke. Končno ima vsak poslovnež svoje ideje o tem, kakšen bi moral biti optimalen dohodek za vsak vloženi rubelj.
Metoda določanja vračilne dobe naložbe po pristopu DPP se uporablja enako kot preprosta, vendar ob upoštevanju sedanje vrednosti projekta.
Primer: investitor je kupil poslovno nepremičnino za 1 milijon 200 tisoč rubljev. in sklenil najemno pogodbo, po kateri je leta 2015 prejel dohodek v višini 100 tisoč rubljev, v letu 2016 pa 150 tisoč rubljev. Podjetnik si je določil diskontno stopnjo 20 % (0,2 v multiplikatorju).
Diskontni faktor za prvo obdobje (2015) bo enak:
Za drugo obdobje (2016):
Na podlagi teh podatkov bo znesek dobička, ki ga je prejel, enak:
Vzajemna vrednost vračilne dobe se imenuje učinkovitost ali letni donos projekta (D). Izračunajmo te kazalnike za vsako leto:
V skladu s tem je po rezultatih 2015 skupna diskontirana doba vračila 14,49 let, po rezultatih 2016 pa 11,49 let.
Ročno izračunavanje vračila projekta ni enostavno, vendar je mogoče postopek avtomatizirati. Za to se uporablja preprosta Excelova tabela, sestavljena iz štirih stolpcev: številka meseca, vloženi znesek, vhodni denarni tokovi in vhodni denarni tokovi s kumulativno vsoto (nova vrednost se doda vsoti prejšnjih).
Obrazcu je priložen grafikon. Iskanje obdobja vračila je preprosto - ustreza mesecu, v katerem se črta diagrama seka z vodoravno vrednostjo zneska naložbe.
S klikom na sliko se bo naložila tabela izračuna vračila v excel formatu.
Dobo vračila naložbe je še lažje določiti s kalkulatorjem, katerega primer si lahko ogledate na tej povezavi:
Kalkulator
Odločitev o financiranju projekta se sprejme glede na to, katere dejavnike upošteva naložbeno merilo, ki se v tej situaciji šteje za glavno. Najpomembnejša in najpomembnejša kazalnika sta dobičkonosnost in povračilo. Razlika med njima je v tem, da višja kot je donosnost, krajše je obdobje za vračilo sredstev, vloženih v projekt, ob vseh drugih pogojih.
Vlagatelj ne želi vedno hitrega vračila. V mnogih primerih se projekti financirajo z dolgoročnimi donosi. Poleg tega so za različne panoge standardi vračila različni. Edini obvezen pogoj za izvedbo projekta je njegova visoka donosnost po prehodu "ničelne točke".
Glavni namen vlaganja je pridobivanje koristi od vloženih sredstev. Preden lahko dobite od projekta, morate vrniti vložena sredstva. Obdobje vračila se imenuje vračilna doba projekta.
Investicijska dejavnost je precej zapletena. Preden investirate v določen projekt, morate skrbno pretehtati vsa možna tveganja.
Če želite to narediti, uporabite določene izračune, ki lastnikom kapitala pomagajo narediti pravo izbiro. Kazalcev je veliko, njihov pomen za vsakega vlagatelja je lahko popolnoma nasproten. Nekaj pa jih je v vsakem primeru ovrednotenih pred vlaganjem v določen projekt.
Eden od njih je vračilna doba. Z izračunom tega kazalnika investitor oceni obdobje, ki je potrebno, da se vložena sredstva povrnejo. Po tem bo začel prejemati čisti dobiček.
Na količnik vračila vpliva veliko dejavnikov, nekaterih ni mogoče izračunati. Zanemarjeni so ali vzeti kot konstantna vrednost. Toda kljub temu bo pri primerjavi več projektov z enako donosnostjo dal prednost tistemu s krajšo dobo vračila.
Razlog je preprost - več časa kot mine pred dosegom točke povračila, večja so tveganja in večja je verjetnost nepredvidenih okoliščin.
Lahko bi bilo:
Takšni procesi lahko privedejo do povečanja vračilne dobe, zmanjšanja dobičkonosnosti in celo verjetnosti izgube. Zato si vsak vlagatelj prizadeva čim prej vrniti vloženi denar.
V državah s stabilnim in razvitim gospodarstvom lahko vlagatelji vlagajo v dolgoročne projekte. V drugih primerih imajo prednost kratkoročne naložbe z dobo od enega do treh let.
Vlaganje pomeni odreči se takojšnjemu dohodku zaradi ustvarjanja dobička v prihodnosti. Pravilen izračun vračilne dobe naložbenega projekta daje odgovor na vprašanje: kako dolgo bo vlagatelj pričakoval povračilo naložb in ali so ustrezne.
Kako se izračuna povračilo naložbenega projekta?
Obstaja kar nekaj metod. Nekateri od njih so preprosti, časovno preizkušeni, drugi so zapleteni, inovativni. Izbira je odvisna od lastnika kapitala.
Standardna metodologija za izračun donosnosti naložbe je preprosta - to je razmerje med višino naložbe, vložene v projekt, in čistim letnim dobičkom. Rezultat je številka, ki prikazuje število let (mesecev), potrebnih za vračilo.
Pozor: ta formula ne upošteva veliko dejavnikov in deluje le, če so sredstva v celoti vložena v enem časovnem obdobju, dobiček pa je vsako leto enak.
Recimo, da bo investitor vlagal v poslovne nepremičnine (glej), ki jih namerava oddati kot foto studio. Vrednost posla je bila 180.000 evrov. Pričakuje, da bo prejel najemnino v višini 1000 evrov na mesec.
Izračun obdobja vračila naložb v tem primeru bo videti tako:
Tako bo investitor z vloženimi 180.000 evri v nakup nepremičnine v 15 letih vrnil sredstva in začel prejemati čisti dobiček. Vendar je ta izračun vračila naložbenega projekta pogojen in ne upošteva verjetnosti izgube najemnika in časa, porabljenega za iskanje novega.
Poleg tega ne upošteva možne dinamike cen na trgu - povprečna cena najema prostorov se lahko spremeni v eno ali drugo smer. Možni so tudi nepredvideni stroški, kot so popravila v prostorih, davki itd.
Hkrati formula za izračun vračilne dobe naložb daje investitorju predstavo o privlačnosti projekta. Če pozna čas za dosego točke preloma, se lahko odloči na podlagi določenih podatkov. Tudi če upoštevamo okoliščine, ki jih navodilo za izračun ne upošteva, bo slika za investitorja še vedno izjemno jasna.
Pri vlaganju se pogosto upošteva tako pomemben kazalnik, kot je sprememba vrednosti sredstev. V tem primeru se izračuna vračilna doba, ki je obdobje donosnosti naložbe, ob upoštevanju sprememb stroškov sredstev. V izračun se vnese poseben diskontni faktor.
tukaj:
Videoposnetek v tem članku vam bo pomagal.
Zanje je značilna nestabilnost, ki povzroča skoke inflacije in znižanje stroškov sredstev. Dolgoročne naložbe v takih primerih zahtevajo resno analizo, saj se lahko kupna moč denarja močno spremeni, poleg tega pa navzdol. To lahko privede do zmanjšanja resnične donosnosti projekta.
Dejavnost vsakega vlagatelja je povezana s tveganji. Za njihovo zmanjšanje uporabite različne kazalnike, ki kažejo izvedljivost vlaganja. Obdobje vračila je ena najpomembnejših.
Naučiti se izračunati ta kazalnik je zelo pomembno, saj z njegovo pomočjo vlagatelj oceni časovno obdobje, po katerem bo začel prejemati pravi dobiček. Obstajajo formule za izračun donosnosti naložbe, vendar niso vedno točne.
Ne upoštevajo številnih dejavnikov in dajejo precej pogojen rezultat. Je pa tudi tak izračun donosnosti naložbe osnova, od katere lahko investitor izhaja pri primerjavi več projektov ali odločanju o možnosti vlaganja.
Obdobje vračila je čas, ki je potreben, da se začetna naložba izplača. Vračilna doba je izražena v letih ali njihovih delih. Na primer, če podjetje vloži 300.000 $ v novo proizvodnjo, nato pa ta proizvodnja prinese 100.000 $ na leto, bo vračilna doba 3,0 leta (300.000 % začetna naložba / 100.000 $ letno vračilo). s krajšo dobo vračila je boljša, saj so začetni stroški vlagatelja ogroženi v krajšem časovnem obdobju. Izračun, ki se uporablja za pridobitev obdobja vračila, se imenuje metoda vračila. To je ena najpreprostejših metod ocenjevanja naložb. Toda za razliko od drugih formul ta ne vključuje izračuna nadaljnjih dobičkov.
Formula vračila je precej preprosta. Denarne stroške (ki naj bi bili vloženi na začetku projekta) delite z višino neto prihodka od projekta na leto (ki naj bi bil enak). Matematično to izgleda takole:
Če je denarni pritok občasno, morate izračunati skupni denarni tok za vsako obdobje in nato uporabiti naslednjo formulo za obdobje vračila:
Kjer je B absolutna vrednost skupnega denarnega toka na koncu obdobja A, C pa je skupni denarni tok v naslednjem obdobju.
Pred Excelom 2013 v tem programu ni bilo "nativnih" finančnih funkcij za izračun obdobja vračila. Leta 2012 je avtor Abraham A. izdal knjižnico finančnih funkcij v Excelu, imenovano dodatek TadXL. Ta dodatek ima veliko finančnih funkcij, ki jih Microsoft še ni ponudil.
Z uporabo funkcij tadXL, kot je tadPP, je iskanje dob vračila v Excelu 2007, 2010 in 2013 zelo enostavno. Vzemimo denarne tokove iz naših prejšnjih naložb, da poiščete vračilno dobo v Excelu, morate vnesti naslednji ukaz: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 ali =tadPP(A1:E1) .
Če vas zanima iskanje realne dobe vračila, poiščite obdobje, ko se bodo vsi stroški povrnili. Gibanje investicijskih skladov je bilo na primer -150, 60, 60, 60, -50, 60, kjer je vmesni izhodni obseg 50 milijonov. Če želite v Excelu poiskati dobo vračila, uporabite funkcije iz tadXL, imenovane tadTPP , kjer je TTP doba vračila. Takole: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Sedaj je vračilna doba precej drugačna od zgodnjih naložb, pri katerih ste se ukvarjali le s povrnitvijo prvotne vrednosti.
Lesno podjetje razmišlja o nakupu tračne žage v vrednosti 50.000 $, ki bo ustvarila 10.000 $ čistega dobička. Obdobje vračila teh kapitalskih naložb je 5,0 let. Podjetje razmišlja tudi o nakupu tekočega traku za 36.000 $, ki bo znižal stroške žage za vsaj 12.000 $ na leto. Obdobje vračila bo v tem primeru 3,0 leta. Če ima podjetje dovolj sredstev za vlaganje v enega od teh projektov in če bi za rešitev uporabili samo vračilno metodo, bi bil nakup tekočega traku boljša rešitev.
Izračun vračilne dobe je uporaben z vidika. Ker izračuna, koliko časa bo začetna naložba ogrožena. Če bi analizirali bodoče naložbe z metodo vračila, bi praviloma izbrali tiste naložbe, ki imajo hitro vračilno dobo, in zavrnili tiste, ki imajo daljšo. To je uporabno v panogah, kjer naložba hitro zastara in kjer bi bila popolna donosnost začetne naložbe velika težava.
Čeprav se metoda vračila pogosto uporablja zaradi svoje preprostosti, ima naslednje pomanjkljivosti:
Pod enakimi pogoji bo naložba, ki se izplača v kratkem času, boljša, ker:
Na splošno velja, da daljši kot je potreben čas za kritje sredstev, bolj negotovi so pozitivni rezultati. Iz tega razloga se obdobje vračila pogosto obravnava kot merilo tveganja ali merilo tveganja, ki ga je treba izpolniti, preden se sredstva porabijo.
Formula vračila se uporablja za hitre izračune in se praviloma ne sme uporabljati kot edino merilo za odobritev naložbe. Je pa uporabno orodje.
.jpg)
