Govor predstavnika Sberbank CIB (Sberbank Kib) na sejmu finančne rešitve (Finfair 2018) o strukturnih proizvodih s kapitalsko zaščito me ni pustil ravnodušnega. Da, kaj je tam, ne morem biti tiho o tem)
Na splošno, ko vidim frazo, strukturne izdelke ali strukturirane izdelke, potem se občutek takoj pojavi, da boste prevarani. In ni pomembno, ponuja svojo banko, posrednik ali celo Forex kuhinjo. Čas je, da uvedejo izkušnje finančne pismenosti v šoli, saj besede: "spomnimo otroke, glavni cilj banke je prejemanje dobička. Če banka ponuja naložbeni produkt, potem ve, kako te zaslužiti. In ali dobite vreden donos ali ne, ni pomembno. Danes ni bilo take stvari, investicijski svetovalci in upravljavci prodaje za naložbene produkte so bili sploh spali. "
3/4 strank, ki so prejela plačila v okviru sporazumov o naložbah (IZHS), teh pogodb ni želela razširiti. To je prizadela življenjska zavarovanja Sberbank in življenjsko zavarovanje VTB. Spomnim se pred več kot 10 leti v mestni banki je predlagal podoben izdelek. Čeprav sem poskušal pojasniti, da je bolj donosno nakup ločenega naložbenega produkta, in je bolj donosno za zavarovanje, je Bank zaposleni dejal, da ima rad različico banke, in redno uživa. O naložbenem zavarovanju življenja že dovolj povratnih informacij, tako da je mogoče razumeti, da mora biti obvoznice. Je, da ste pripravljeni plačati visoke provizije, ne da bi prejeli dostojno donos v zameno. Omeniti je treba, da so menedžerji obljubili veliko večji donos, kot se je izkazalo.
Toda ILS žal ni edina možnost strukturnih (strukturiranih) izdelkov. Na »Fair of Financial Solutions« je predstavnik Sberbank Kiba (Sberbank CIB) porabil, odpustil Gospoda, "Master razred", imenovan "na stražo kapitala. Kako delujejo strukturni izdelki, in kakšno zaščito dajejo. "
https://youtu.be/vm6qipyqv-m?t\u003d7h9m20s.
Govornik je narisal urniku tveganja / donosa ter naraščajoče vloge, obveznice, strukturne izdelke, deleže, terminske pogodbe in možnosti.
Ni pomembno, da lahko depozit stranke izbere v smeti, v višini vloge, ki ga zajema zavarovalniška agencija (DC) in / ali banka z dvojno računovodsko enoto (da se lahko izkaže, da je prisotnost depozita bo še vedno treba dokazati na sodišču). Ni pomembno, da so lahko vezi smeti (i.e. High-adeated). Ni pomembno, da s pomočjo možnosti lahko omejite izgube na delnice.
Drugi, ki je požrl v oči, je bila ideja predsednika Sberbank CIB, da je treba vlagati v zaščito tveganj v čim več raznolikih izdelkov. Ti. Na porazdelitvi sredstev je mogoče pozabiti, samo naključno, se pojavlja v Zoo rešitve? In ne zadeva, kakšno vrsto investicijskega obzorja imate, kakšen padec ste pripravljeni prenesti, kaj pričakovano donosnost in kakšne komisije plačate za vse "edinstvene" izdelke, vključno s domnevno zaščito kapitala?
Tretja točka je bila, da je bil govornik evakoniran glede na odziv na znesek Komisije. Dvakrat je ponovil, da je Sberbank večkrat zaslužil strukturne izdelke kot konkurente. Domneva, da ima Sberbank velik obseg. Toda iz nekega razloga praktično monopolni položaj Sberbank vodi do dejstva, da so stopnje na depozite noro nizke, in Komisija v Združenem kraljestvu "Sberbank Asset Management" na nasprotnem nasprotno. In to ne pomeni, kaj bo Sberbank obveznice prineslo večji donos kot depoziti (ne da bi omenili nakup teh obveznic na posameznem naložbenem računu, ki omogoča, da se vrne na 52 tisoč rubljev davka na dohodek na leto). Na splošno bi lahko slabo predstavljal nizke provizije iz katere koli od struktur Sberbank.
Ampak želim omeniti več prednosti. Na primer, govornik je delil ponudbo, ki bi jih trgi lahko ostali nerazumni dlje, kot ste kapljali. Povedal je, da je osvojil Warren Buffetta, da 5 hedge skladov ne bi mogli pokazati donosa nad skladom indeksom S & P500. Omenil je poskus revije Finance z opico Luerie, ki je izbral 8 kock od 30 z imeni delnic in premagal vodilne vzajemne učinke (Sberbank, Raiffeisenbank, Athon).
Kaj je strukturiran izdelek in zakaj ustvari iluzijo zaščite kapitala? Strukturiran izdelek se lahko imenuje tudi strukturni proizvod, investicijski prispevek, investicijski depozit s kapitalsko zaščito, indeksiran depozit, strukturno now. Teoretično, tak izdelek vam omogoča, da v celoti ali skoraj popolnoma zaščitite priloge. Hkrati se večina prilog strukturnega proizvoda vlaga v depozit ali obveznice, ki bi morale zagotoviti zaščito kapitala. Tvegano del naložb je vložen v možnosti, ki bi morale zagotoviti večji donos. Za izkušenega vlagatelja je očitno, da je zavarovanje tveganja (varovanje pred tveganjem) vedno vredno denarja, vendar ne vodi vedno do pozitivnega rezultata. Kakšno je pomanjkanje strukturiranih izdelkov?
Slabosti strukturiranih (strukturnih) izdelkov
Kaj menite o strukturnih izdelkih? Ali je smiselno priporočiti svoje neizkušene vlagatelje?
Strukturirani proizvodi (SP) so izčrpni finančni instrumenti, ki temeljijo na enostavnejših (osnovnih) finančnih sredstvih. V bistvu so strukturni proizvodi "pakirane" naložbene strategije. Pogosto so kombinacije tradicionalnih naložb v promocije, obveznice in izvedene finančne instrumente.
Tradicionalne naložbe in izvedeni finančni instrumenti so združeni v eno samo finančno sredstvo in listinjenja. Strukturiranje vam omogoča, da prejemate investicijske produkte s parametri tveganja, ki ustrezajo posebnim potrebam in pričakovanjem vlagateljev. Strukturni izdelki imajo drugačno obliko (pravna lupina) in izdajajo investicijske družbe in banke.
Prednosti in ustreznost
Po mnenju Evropskega združenja strukturiranih investicijskih produktov (Eusip, www.eusipa.org), se vse bolj osvajajo zaupanje med vlagatelji. Razlogi za uspeh strukturnih proizvodov so v njihovih osnovnih lastnostih: določena (vnaprejšnja) stopnja donosnosti, zaščita pred neugodnimi tržnimi pogoji in določenim časom naložb.
Opozoriti je treba tudi, da je čas uvedbe novih strukturiranih proizvodov precej kratek, kar jim omogoča, da se hitro odzovejo na nove trende na finančnih trgih.
Povečana nestanovitnost na deviznih trgih, delniških trgih in obveznic ustvarja ugodne pogoje za vlaganje v strukturirane proizvode. Nizke obrestne mere na razvitih kapitalskih trgih si prizadevajo tudi vlagateljem, da iščejo nove finančne instrumente.
Po podatkih EUPIP, v prvem četrtletju leta 2015, promet transakcij s strukturiranimi proizvodi, s katerimi se trguje na borzi, povečal za 30% v primerjavi z zadnjim četrtletjem 2014 in je znašal 39,2 milijarde EUR, rast na prvo četrtletje 2014 znaša 17%. V prvih treh mesecih leta 2015 so evropske banke sprostile več kot 980 tisoč strukturiranih izdelkov. ETON 30% presega podoben kazalnik nagrajene četrtletja in 46% preteklega leta.
Obseg strukturnih proizvodov, objavljenih v prvem četrtletju, je znašal več kot 260 milijard EUR. Na ruskem finančnem trgu ni organizacije, ki je centralno upoštevana s strukturiranimi proizvodi, zato ocenjuje njen obseg in njeno dinamiko. Po upravljanju prodaje strukturiranih izdelkov in financiranja družbe "AI TI INVEST", katerega zaposleni je avtor, v četrtem četrtletju leta 2014, med zasebnimi vlagatelji, so bili proizvodi, povezani s potek nacionalne valute, v Prvo in drugo četrtino 2015, je bilo ohranjeno povečano stanje.
Glavne vrste strukturnih (strukturiranih) izdelkov
Obstaja veliko različnih vrst strukturiranih izdelkov. Večina od njih temelji na preprostih orodjih na borzi. Kljub temu pa vlagatelji pogosto ne morejo neodvisno "zbirajo kakovostne skupne podvige" zaradi pomanjkanja dostopa do številnih orodij na kapitalskem trgu, omejitve minimalnih transakcij, velikosti provizij in stroškov zalog, pa tudi nezadostnega izpita na področju strukturiranja , ocenjevanje stroškov izvedenih finančnih instrumentov in varovanje pred tveganjem.
Kot je bilo omenjeno prej, v Rusiji ni organizacije, ki je sistematizirala informacije, povezane z izdajo in sklicevanjem na strukturirane proizvode. Zato ni uradne klasifikacije skupnega podjetja. Kot pogojni klasifikator, v takem primeru, zemljevid strukturiranih izdelkov, ki jih je razvil Eusip za evropski trg (je na spletni strani organizacije). Poglejmo ga podrobneje.
Investicijski produkti so širok razred strukturnih proizvodov, vključno z izdelki z različno naravo tveganja in dobičkonosnosti, vendar združeni s skupnim odnosom do naložbenih načel. Vsak od teh produktov razreda se lahko šteje za naložbo v dragoceni papir ali strategijo, medtem ko je tveganje, donosnost in sodelovanje v rasti ali padec osnovnega sredstva strukturiranega proizvoda, elementi embalažnega sistema in preoblikovanje tveganja naložb .
Proizvodi z vzvodom imajo povsem drugačno naravo stališč do tveganja in donosnosti. Strukturirani produkti tega razreda pomenijo izgubo celotnega vloženega zneska v primeru neugodnega scenarija za izbrano strategijo. Po drugi strani pa Leveridge prevzema tudi velik potencialni donos v primeru ugodnega izida. Levji delež v polnjenju teh skupnih podjetij, ki zasedajo pogodbene pogodbe, vključno z eksotičnim. Mimogrede, v Rusiji, vzvod-izdelki niso postali priljubljeni, ruski investitorji kažejo največje zanimanje za investicijske skupine strukturni proizvodi: s kapitalsko zaščito in povečanim donosom.
Zaščita kapitala (strukturni izdelek) \\ t
Izdelki s pomočjo kapitala zagotavljajo jamstvo za vrnitev nominalnega zneska naložbe - polno ali delno (izbrati vlagatelja). Poleg tega ponujajo sodelovanje pri dohodkih od rasti ali padajočih cen za izbrano osnovno sredstvo.
Izdelki s pomočjo kapitala so primerni za vlagatelje, ki se izogibajo tveganju. Lahko so strukturirani za dohodek od rasti in padca trga v času življenja proizvoda po pričakovanjih vlagateljev glede njegovega vedenja.
Glavni parametri varovanja kapitala - raven zaščite, osnovnega sredstva, investicijskega obdobja, sodelovanje pri rasti ali padcu, mejnih mejnih vrednostih, vam omogočajo prilagodljivo določanje izdelkov v trenutnih tržnih razmerah.
Strukturni izdelek z zaščito kapitala, priljubljena na ruskem trgu:
Neomejeno sodelovanje
Omejeno sodelovanje
Binary.
Neomejeno sodelovanje (strukturni izdelek)
Ti izdelki kažejo popolno ali delno zaščito kapitala (za izbiro vlagatelja) plus sodelovanje pri donosu osnovnega sredstva.
Tržna pričakovanja:
Rast osnovnega sredstva;
Rast nestanovitnosti;
Značilnosti:
Neomejen potencialni dohodek;
Donos je določen s parametrom, ki označuje stopnjo udeležbe in cene osnovnega sredstva na datum odplačevanja proizvoda.
Dobičkonosnost profila
Struktura - Orodja za fiksno donos in kupljene možnosti tipa.
Omejena udeležba (strukturni izdelek) \\ t
Ti izdelki kažejo popolno ali delno zaščito kapitala (za izbiro vlagatelja) plus sodelovanje pri donosu osnovnega sredstva na določeno raven.
Tržna pričakovanja:
Rast osnovnega sredstva;
Možnost ostrega padca osnovnega sredstva.
Značilnosti:
Plačilo na koncu izraza bo minimalno enako ravni zaščite;
Zaščita kapitala se določi kot odstotek začetnega zneska naložb (na primer 100%);
Stroški izdelka so lahko pod stopnjo zaščite kapitala do datuma odplačevanja;
Donos je določen s parametrom, ki označuje stopnjo udeležbe, cene osnovnega sredstva na datum odplačevanja proizvoda in največjo možno stopnjo dobičkonosnosti.
Dobičkonosnost profila
Struktura - fiksna orodja za vrnitev in vertikalne klice.
Binarni konstrukcijski izdelki
Ti izdelki kažejo popolno ali delno zaščito kapitala (izbrati vlagatelja) in povečani donos v primeru rasti osnovnega sredstva na določeno raven.
Tržna pričakovanja:
Rast osnovnega sredstva;
Možnost ostrega padca osnovnega sredstva.
Značilnosti:
Plačilo na koncu izraza bo minimalno enako ravni zaščite;
Zaščita kapitala se določi kot odstotek začetnega zneska naložb (na primer 100%);
Stroški izdelka so lahko pod stopnjo zaščite kapitala do datuma odplačevanja;
Donos je določen s ceno osnovnega sredstva na dan odplačevanja proizvoda in največjo možno stopnjo dobičkonosnosti.
Dobičkonosnost profila
Struktura - orodja s fiksnim povratnim in binarnimi možnostmi.
Povečajte donosnost (strukturni izdelek)
Strukturirani izdelki ponujajo dohodek kot fiksni kupon ali več kuponov. Vlagatelji zavrnejo sodelovanje v rasti ali padcu osnovnega sredstva v korist enkratnega ali vrst plačil. Proizvodi s povečanjem donosnosti so primerni za vlagatelje, pripravljeni na zmerno ali povečano tveganje svojih naložb in čakajo na stransko gibanje osnovnega sredstva v obdobju proizvoda. Potencialni donos je omejen, medtem ko je tveganje izdelka pod neposrednimi naložbami v osnovno sredstvo.
Pogoji proizvodov so običajno kratki in znašajo 1-6 mesecev, če je proizvod serijska - do 2 leti. Višja je trenutna nestanovitnost osnovnega sredstva, večja je fiksni kupon. Pričakovana upadanja nestanovitnost predstavlja ugodne pogoje za nakup izdelkov s povečanjem donosa.
Strukturirani proizvodi s povečanjem donosnosti, priljubljeni na ruskem trgu:
Obrnjena kabriolet;
Avtovykup ("Phoenix").
Reverse-cavertible strukturni izdelki
Ti izdelki vlagateljem ponujajo povečani donos v obliki fiksnega kupona. Ob zaključku izdelka, stranka vrne 100% prvotno vloženih sredstev, če bo cena osnovnega sredstva višja od vnaprej nameščene cene stavke. V nasprotnem primeru vlagatelj prejme vnaprej določeno število osnovnih sredstev. Kupon se izplača v obeh primerih.
Tržna pričakovanja:
Nevtralna ali šibka pozitivna dinamika osnovnega sredstva;
Zmanjšana volatilnost.
Značilnosti:
Če bo cena osnovnega sredstva nižja od cene stavke na datum odplačevanja proizvoda, bo osnovno sredstvo kupilo na vloženih sredstev po vnaprej določeni ceni;
Če bo cena osnovnega sredstva višja od cenovne stavke na datum odplačevanja strukturiranega proizvoda, vlagatelj vrne prvotno vloženi znesek in vnaprej določen kupon;
Kupon se izplača v vsakem primeru, ne glede na ceno cene osnovnega sredstva na datum odplačevanja glede na ceno - stavko;
Izdelek vam omogoča, da dobite osnovno sredstvo po nižji ceni;
Potencialne izgube so manjše od neposrednih naložb v osnovno sredstvo, vendar primerljive v absolutni velikosti;
Omejena dobičkonosnost obratov za kabriolet.
Dobičkonosnost profila
Struktura - fiksno povratno orodje in prodane možnosti.
Avtovykup (strukturni izdelek "Phoenix")
Izdelki tipa "Avtovykuk" so večvrstni izdelki za eno ali več osnovnih sredstev z začetnimi cenami in ovirami, pa tudi možnost zgodnjega preklicanja (predčasno odplačilo) izdajatelja izdelka (ne od vlagatelja - kupec izdelka). Obstajajo različne različice obravnavanja takih proizvodov, v splošnem primeru so podobni tistim, ki so opisani spodaj:
1. Če bo ob koncu vsakega obdobja cene vseh osnovnih sredstev višja od ugotovljenih začetnih cen, se bo izdelek odplačal zgodaj (avtocalski dogodek) s plačilom 100% prvotno vloženega zneska plus kuponov vseh preteklih obdobjih;
2. Če na koncu vsakega ne zadnjega obdobja (predvideno obdobje obdobja ne ujema s končnim datumom izdelka), bo vsaj eno od sredstev nižje od njegove uveljavljene ovire, nato pa kupon za to obdobje ni plačana, vendar se ukrepanje izdelka nadaljuje. Če se bo v naslednjem obdobju zvišala cena in da bodo uveljavljene ovire za datum izračuna presegla, bo stranka prejela kupon za to obdobje, kot tudi vse kupone, ki niso plačani v preteklih obdobjih;
3. Izvedba proizvoda ob koncu zadnjega obdobja bo odvisna od medsebojnega položaja cene osnovnih sredstev glede na ugotovljene ovire: če je vsaj eno sredstvo padlo pod njegovo ceno pregrade na datum odplačevanja, bo izdelek pretvorjen v določeno količino sklopov najbolj padlega osnovnega sredstva.
Tržna pričakovanja:
Nevtralna ali šibka pozitivna dinamika osnovnega sredstva (košare);
Osnovno sredstvo ne bo doseglo pregrade do konca izdelka.
Značilnosti:
Zgodnji odkup 100% plus kupon, če je osnovno sredstvo (košara) trgovanje nad ceno pregrade do konca obdobja;
Možen zgodnji odkup skupaj s privlačnim povečanjem dobičkonosnosti;
Manjše tveganje kot z neposrednimi naložbami;
Omejen potencialni donos.
Dobičkonosnost profila
Plačila na tem izdelku so v skladu s prodajo in klicnimi možnostmi, plus (včasih) navpični klicni razponi na osnovnih plač, ki ustrezajo pregradnim in začetnim nivojem, odprtih v določenem zaporedju. Vendar pa v praksi za plačila varovanja pred tveganjem, izdajatelj izdelkov pogosto ne opravlja transakcij z možnostmi, temveč uporablja replikacijo njihovih stroškov z uporabo Delta Hedja. Hkrati so izbran premoženje z nizko korelacijo, da se zmanjša napaka pri ocenjevanju stroškov vrednosti proizvoda (plačila).
Izdelki s sodelovanjem (strukturni izdelki) \\ t
Ločena skupina izdelkov v investicijskem razredu, ki ne zagotavlja zaščite prvotno vloženih sredstev. To se razlikuje od proizvodov skupine s kapitalsko zaščito. Tveganje vlaganja v skupne podvige s sodelovanjem je običajno enako tveganju naložb v osnovno sredstvo. Vendar pa je njihov donos pred dobičkonosnost neposrednih naložb v osnovno sredstvo, kot tudi območje z nelinearnim donosom.
Omeniti je treba, da izdelki te skupine niso priljubljene v Rusiji.
Eksotičnih strukturnih izdelkov
Osnovna sredstva iz zgoraj opisanih strukturiranih proizvodov so pogosto promocije in valute. To do neke mere omejuje njihov "obseg". Na primer, sredstva, korporacije in večji zasebni vlagatelji (posamezniki visoke neto vrednosti) so pogosto potrebni za izdelke, ki ščitijo svoje naložbe in / ali rezultate njihovih poslovnih dejavnosti. Za njih je razred tako imenovanih eksotičnih izdelkov, ki poleg delnic, indeksov delnic in valut, so: kreditne privzete zamenjave (CD-ji), obrestne mere, konsolidacijska sredstva (nafta, zlata, industrijske kovine, C / x blago) in nestanovitnost.
Dober primer takšnega izdelka je strukturirane opombe, ki jih je prizadel donos indeksa indeksa indeksa ruskega Guardian HFRG. Indeks Guardia Vijak HFRG je zgrajen na tak način, da dokaže znatno rast v obdobjih finančnega stresa ruskih sredstev.
Da bi to dosegli, je indeks sestavljen iz komponent, ki predstavljajo cene izvedenih finančnih sredstev, ki lahko kažejo znatno rast v obdobjih finančnih pretresov v državi. Teža sestavnih delov ustreza premijam, vloženim v te komponente. Nagrade so največja možna izguba, povezana z vsakim sestavnim deležem indeksa. Uteži sestavnih delov se dinamično spreminjajo, da se doseže najvišji možni donos na določeni fiksni ravni tveganja. Informacije o HFRG Russian Guardian Index je na voljo na www.hedgefundresearch.com.
Dynamics HFRG Russian Guardian Index
Dodajanje strukturirane note, vezane na HFRG ruskega indeksa Guardian, do portfeljev delnic, obveznic in rubenih depozitov, lahko bistveno izboljšajo svoje dobičkonosnosti in kazalnike tveganja v stresnih obdobjih ruskega gospodarstva, od katerih je eden po tem, kako se zdaj opazi.
Načela izbire strukturiranega izdelka
Za izbiro strukturiranega izdelka mora vlagatelj odločiti o naslednjih parametrih svojih prihodnjih naložb:
1. Tveganja - kateri del naložbe bo ogrožen in kakšna je narava tega tveganja.
2. POGOJI - V kakšnem obdobju se bodo investicijski skladi raztrjujejo, če bo potrebno, da bi prejeli sredstva nazaj na datum zaključka izdelka.
3. Osnovno sredstvo - investitor mora izbrati finančno sredstvo, ki bo določilo donosnost proizvedene naložbe.
1. Cena osnovnega sredstva bo rasla, padla ali se premaknila na stranski kanal.
2. Nestanovitnost osnovnega sredstva bo rasla, zmanjšala ali bo ostala nespremenjena.
In zadnji, vendar zelo pomembno: investitor mora prevzem prihodnjih obrestnih mer v gospodarstvu - stopnje bodo rasle, zmanjšale ali ostale nespremenjene.
Praviloma je neizkušen vlagatelj težko takoj dati odgovore na vsa zgoraj navedena vprašanja. To bo tudi težko, da se pomikajo med bogastvo obrazcev in vrste strukturiranih izdelkov. Vse to otežuje izbiro. Zato strukturirana industrija izdelkov svojim strankam ne ponuja hrane kot take, ampak strategija, ki se je pakirala v njih.
Kot je navedeno zgoraj, zaradi kratkih obdobij sproščanja in raznolikost vrst SPP se dobro odzivajo na spreminjajoče se tržne konjunkture. Morda je to eden od glavnih razlogov, zakaj strukturni proizvodi osvojijo vse bolj priljubljene med vlagatelji v zadnjem času.
Strukturni proizvodi (SP) so naložbena strategija, z možnostmi izbire različnih investicijskih instrumentov, investicijskega obdobja in ravni tveganja, kjer stranka (investitor) postavlja rast ali padec (vse je preprosto). Obstaja priložnost za vlaganje brez tveganja (Za ljudi, ki želijo trgovati na borzi, vendar ne želijo soočiti s tveganji - nič tveganja).
To je kombinacija več standardnih orodij na borzi, kot so (delnice, terminske pogodbe, depozite in obveznice ali možnosti). Združeni se v določene deleže in iz tega izvedenega orodja (strukturni proizvod) se pridobi, v katerem so že znani parametri dobičkonosnosti in tveganj, ki so znani, da oseba gre v strukturni izdelek.
Kako deluje?
Možnosti za vlaganje sredstev, ki jih je vlagatelj odprt na borzi v resnici velikega. Ni specialist za racionalno rešitev pod temi pogoji je precej težko. Konstrukcijski izdelki omejujejo vaše naložbene zmogljivosti na samo tri parametre, ki jih morate izbrati. Omejevanje možnosti omogoča, da sprejmete pravo odločitev o naložbah.
V strukturnih proizvodih lahko samostojno sprejmejo racionalno odločitev, kadar vlagate v dobiček. Ti. Omejevalne zmogljivosti v tem primeru vam omogočajo, da naredite racionalno rešitev in zaslužite.
Nakup strukturnih izdelkov
Izberete parametre strukturnega izdelka:
Smer gibanja trga (osnovno sredstvo)
- Raven želenega tveganja
- datum izvršitve (datum poteka) strukturnega proizvoda.
Strokovnjaki podjetja:
Oblikujte strukturni izdelek glede na izbrane parametre.
- Vpišite strukturni izdelek na račun in odpišite denar za nakup izdelka.
Kot vlagatelj izberete nekaj parametrov, za katere so pripravljeni vlagati.
1) Morate odločite se s tržnim gibanjem (To se bo povečalo na sredstvo ali jesen), načeloma, ko vlagate na borzni trg, ki ga opravljate enako.
2) Določiti stopnjo želenega tveganjaki ste pripravljeni iti (pri vlaganju v strukturne izdelke imate izbiro, katero tveganje je lahko, lahko izberete raven 0%, 1%, 10%, 20% - vsaka stopnja tveganja se lahko izvede v strukturnem izdelku ). Manjša raven tveganja, manjši potencialni donos.
3) Določite datum oblikovanja strukturnega izdelka (datum poteka). Za razliko od neposredne naložbe, kjer se sami odločite, ko prodajajo sredstva, strukturni izdelki, ki imajo natančen datum poteka, tj. Ko je izdelek izpolnjen in boste prejeli denar nazaj brez dobička (ko izberete 0% tveganje), če smer gibanja trga ni sovpadala z vašim pričakovanjem in dobili denar nazaj z dobičkom, če je smer gibanja trga sovpadala Vaše pričakovanje.
Ukrepi podjetja za zagotavljanje "strukturnih proizvodov"
Kampanja, ki se osredotoča na parametre strukturnih izdelkov, ki jih želite, vas ta strukturni izdelek tvori s temi izbranimi parametri in ga kredite na vašem posredništvu. Na tej točki se izračuna strukturni izdelek, sredstva v okviru strukturnega proizvoda pa se odpisujejo iz vašega posredniškega računa.
Po datumu izvršitve strukturnega proizvoda je na voljo (datum izteka), obratni proces poteka - Posredniški račun je zaslužen z dobičkom ali izgubo (brez dobička pri izbiri 0% tveganja, sredstva, ki ste jih vložili, se vrnejo.
Primeri strukturnih izdelkov(Investicija za 3 mesece)
Strukturni izdelki brez tveganja (bolj razporejeni)
Primer №1.
JV na indeksu "RTS" brez tveganja
Izbira (primer):
Scenarij 1:
Napoved je bila utemeljenaDo 17. decembra 2012 se je indeks RTS povečal za 20%. Investitor vrne 1.062.000 rubljev. 100% vloženih sredstev, kot tudi 6,2% rasti indeksa RTS (31% (K / Y) iz rasti indeksa RTS za 20%). Dobiček je znašal 62.000 rubljev.
Scenarij 2:
Napoved ni bila upravičenaDo 17. decembra 2012 je bila vrednost indeksa RTS nižja od vrednosti na dan sklenitve pogodbe. Investitor vrne 100% vloženih sredstev 1.000.000 rubljev.
(Urnik RTS)
Analizirali bomo več
Da bi bilo bolj jasno, bomo analizirali poseben strukturni izdelek na primer.
V tem primeru je strukturni izdelek predstavljen indeks RTS brez tveganja. Kar vidimo, je osnovno sredstvo indeksa RTS, zaščita kapitala je 100%, razmerje med udeležbo: 31% i.t.d.
Kaj je koeficient udeležbe, je odstotek dobička, ki ga dobite v primeru gibanja premoženja v vaši smeri. Kako je razmislen? Vzamemo 100% aktiviranja sredstva in se povzpnemo na razmerje med udeležbo, tj. V tem primeru bomo dobili 31% donosa na orodje.
Scenarij №1: napoved je bila utemeljena, saj se šteje, da je 31% od 20%, kar se bo izkazalo za 20% rasti z 0,31 dobimo 6,2% dohodka. 6,2% od 1000 000 RUB. Izkazalo se je (dobiček bo 62.000 rubljev. Skupaj 1.062.000 rubljev.
Scenarij # 2: Napoved ni bila utemeljena in indeks RTS padel za izvajanje na izdelku, oziroma, vrne 100% vloženih sredstev, tj. 1.000.000 rubljev.
Kaj vidimo prednosti in slabosti: Prednosti so naslednje, da če vaša napoved ni bila upravičena, potem ste se vrnili v celoten denar, ki je bil vložen. Če je bila vaša napoved utemeljena, potem imate pridelek manj kot z neposrednimi naložbami na borzo, vendar na račun tega, so bile vaše izgube kompenzirane, če napoved ni bila upravičena.
Primer številka 2.
Če je težko napovedati celoten indeks, potem je mogoče vlagati v strukturni izdelek na določen delež, na primer, Gazprom.
SP o Gazprom brez tveganja
Izbira (primer):
Konstrukcijski proizvod (SP) je izbran za rast delnic Gazproma.
V izdelek je vloženih 1 000 000 rubljev.
Scenarij 1:
Napoved je bila utemeljenaDo 14. decembra 2012 so se delnice Gazprom povečale za 20%. Investitor vrne 1.052.000 r. 100% ugnezdenih sredstev, pa tudi 5,2% rasti zalog Gazproma (26% (K / Y) iz GAZPROM-aske rasti za 20%).
Scenarij 2:
Napoved ni bila upravičenaDo 14. decembra 2012 je bila vrednost delnic Gazproma nižja od stroškov sklepanja pogodbe. Investitor vrne 100% vloženih sredstev v višini 1.000.000 rubljev.
(Graf Gazprom)
Analizirali bomo več
Ista stvar je osnovna sredstva GAZPROM, je 100% zaščita kapitala (tveganje nič), stopnja udeležbe je 26%. Vstavite 1.000.000 rubljev. in dve možnosti za razvoj dogodkov.
Če se je povečal za 20%, potem dobiš 1052.000 rubljev. Ti. 5,2% rasti sredstev, plus 100% vloženih sredstev. Ali 20% pomnožimo z 0,26 (to je koeficient sodelovanja) 5,2%.
Če napoved ni bila upravičena, se vrnete ob koncu trajanja strukturnega produkta 100% vloženih sredstev.
Primer številka 3.
CV dolar / rubelj brez tveganja
Izbira (primer):
Konstrukcijski proizvod (SP) je izbran za rast dolarja do rublja.
1.000.000 rubljev, vloženih v izdelek.
Scenarij 1:
Napoved je bila utemeljenaDo 17. decembra 2012 se je stopnja dolarja do rublja povečala za 20%. Investitor vrne 1 120 000 r. 100% vloženih sredstev, pa tudi 12% stopnje rasti dolarja na rubelj (60% (K / Y) iz stopnje rasti dolarja do rublja za 20%).
Scenarij 2:
Napoved ni bila upravičenaDo 17. decembra 2012 je bila stopnja dolarja do rublja nižja od tečaja na dan sklenitve pogodbe. Investitor vrne 100% vloženih sredstev 1 milijon rubljev.
(Dollar / RBLE Urnik)
Analizirali bomo več
Shema izračuna je podobna prejšnjim.
Katere so prednosti in slabosti, indeksi in delnice imajo več gibanja, za razliko od dolarskega prometa / rublja, t.j. 20% padca ali rast indeksa za 3 mesece, resnično obstaja in je resnično, je dovolj, da si ogledate urnike gibanja vrednostnih papirjev ali indeksov (takšno gibanje se pogosto pojavi).
V valuti je težja, gibanje za 20% redkih primerov. Na primer, v primeru dolarja, če vzamete 30 rubljev. Stopnja dolarja do rublja, nato povečanje dolarja na 33 rubljev. bodisi padec do 27 rubljev. - To je dokaj pomemben dogodek, in to se dogaja manj pogosto. Vendar pa je plus v večjem razmerju udeležbe na isti ravni tveganja, t.j. V tem primeru pri 0% tveganju, rast 60%, in padec 110%.
Koeficient udeležbe na padcu 110% v tem primeru je, da če smo bili vstavili v strukturni proizvod s takšnim koeficientom udeležbe in naša napoved, upravičeno, bi dobili dohodek več kot z neposrednimi naložbami. Tak koeficient sodelovanja ni naključen, izhaja iz dejstva, da večina ljudi na trgu ne verjame v padec, zato je donos večji. Toda na račun tega, če pomislite drugače, lahko zaslužite, medtem ko, če vaša napoved ni upravičena, ne boste izgubili ničesar.
Primer 4.
Če razmerje med udeležbo ne marajo - kaj storiti?
Razumeti je treba, da razmerje med udeležbo omejuje vaš donos, vendar zaradi tega popolnoma odstranite tveganje. Če greste, za nekaj tveganja, znano, dobite velik donos.
Primer: s tveganjem 3%
Konstrukcijski izdelek na indeksu RTS
Izbira (primer):
Konstrukcijski proizvod (SP) je bil izbran za rast indeksa RTS.
1.000.000 rubljev, vloženih v izdelek.
Scenarij 1:
Napoved je bila utemeljenaDo 17. decembra 2012 se je indeks RTS povečal za 20%. Investitor vrne 1 118.000 rubljev. 100% vloženih sredstev, pa tudi 11,8% rasti indeksa RTS (59% (K / Y) iz rasti indeksa RTS za 20%).
Scenarij 2:
Napoved ni bila upravičenaDo 17. decembra 2012 je bila vrednost indeksa RTS nižja od vrednosti na dan sklenitve pogodbe. V najslabšem scenariju vlagatelj vrne 97% vloženih sredstev, 970.000 rubljev. Natančno vrednost izračunajo formule, določene v specifikacijah izdelka.
(Urnik RTS)
Analizirali bomo več
Indeks RTS s 3% tveganjem.
Če ni upravičeno, potem dobite izgubo 30.000 rubljev, če je to upravičeno, dobite v 59% donosu (razmerje med udeležbo). Spet te stopnje udeležb, ki so bile na dan izvrševanja decembra 2012. Sedaj je lahko trenutna razmerja za udeležbo več.
Verjetnost izgube denarja, vendar zaradi tega povečamo potencialni donos. Spet lahko igramo tukaj naslednje stvari, t.j. Ravni tveganja v odstotkih - zaradi tega povečanje donosa ali znesek naložb zaradi tega tudi poveča donos. Ti. Igramo tukaj z negotovostjo in višjo negotovost, ki jo prevzamemo, večja donosnost, ki jo dobimo.
Strukturni izdelki
Obstaja možnost nakupa dveh strukturnih proizvodov v obeh smereh. Kakšen je izračun tukaj? Indeks bo še vedno šel na eno smer ali drugo (na primer z ničelnim tveganjem). V skladu s tem bo natančno nedonosna, druga pa bo natančno dobičkonosna in dobili boste 50% smeri gibanja trga. Zanimivo je, ker ste hkrati izogibati tveganju in dobili dobičkonosno. Indeks RTS je resničen do decembra lahko in 20% in 30% padec ali raste, in boste dobili pridelek več kot bančni depozit brez tveganja.
Strukturni proizvodi v skladu z zakonodajo ponujajo številne posrednike, ki bi lahko oblikovali izvedeni finančni instrument in prodajajo strankam. Pomembno je, da skrbimo, kdo vam ga proda. Eden od najbolj zanesljivih posrednikov izumil od leta 1993, ki je opravil dve veliki krizi iz leta 1998 in 2008, ki se razvija in je zanesljiv ponudnik storitev, lahko vidite povezavo do pravice do članka.
Kaj je koeficient sodelovanja (K / Y)?
Na primer, 50-odstotno razmerje med udeležbo pomeni naslednje - na primer, postavite 1.000.000 rubljev. Padec indeksa RTS, razmerje med udeležbo je 50% datuma poteka. Indeks RTS se je znižal za 20%, prejeli boste 50% tega padca, t.j. 10% dobičkonosnosti, če se je indeks RTS pridelal, in vaša napoved ni bila upravičena, potem dobite denar nazaj (z izbrano stopnjo tveganja 0%). Od 1.000.000 rubljev. Kljub dejstvu, da ste uganili gibanje trga, dobite 100.000 rubljev. Če niste uganili, vrnite svoj denar 1.000.000 rubljev. Preberite več na zgoraj navedenih primerih.
Kateri datum je skupno podjetje prodano (na primer za september / december)?
Načeloma se prodajajo na kateri koli datum, tj. Lahko celo teden dni pred iztekom nakupa strukturnega izdelka in bo trajala samo teden (če želite, si lahko naredite skupno podjetje in 5 dni). Tukaj je ulov, ali bo nekakšno pomembno gibanje izbranega sredstva. Poleg tega je bližje datum poteka skupnega podjetja, višja je bila definicija na borzi in teme naslednji koeficient sodelovanja, lahko izgubite v dobičkonosnosti (K / Y nenehno spreminja - enkrat na teden).
V zadnjem času, povečanje zanimanja med investitorji povzročajo strukturne proizvode, ki so dobra alternativa bančnemu depozitu in se razlikujejo v visokem donosu. Danes v članku vam bomo povedali, kakšne strukturne izdelke in upoštevajte njihove glavne prednosti in slabosti.
Kaj je bistvo
Strukturni ali strukturirani proizvod (SP) je celovit finančni instrument z nestandardnimi značilnostmi, ki izpolnjujejo posebne potrebe vlagatelja. Morda ima obliko klasičnega predloga, na primer, depozit, obveznice, račune ali sklop medsebojno povezanih storitev.
Spodnja vrstica je, da je večina naložb investirala v obveznice ali bančne vloge z visokimi kazalniki zanesljivosti, najmanjši del pa približno 10-20 odstotkov sredstev, investira v izvedene finančne instrumente (terminske, valutne, blagovne vire). Kljub višji stopnji tveganja kot na depozite lahko prinese najvišji dohodek. Do danes ima investitor ima pravico do izbire, na katerem trgu bodo njena sredstva delovala.
Strukturni izdelek je celovit finančni instrument z nestandardnimi značilnostmi za izpolnjevanje posebnih potreb vlagatelja.
Načelo delovanja
Glavna prednost storitve je, da vam omogoča, da se zagotovi, da shranite sredstva investitorja in dobili dohodek. To je doseženo zaradi dejstva, da je denar, dana na depozit, osnovno sredstvo, ki zagotavlja ohranitev denarja, samovoljni del pa prinaša dohodek. Trenutno obstaja veliko predlogov, vendar je shema njihovega dela enaka: kombinacija malo tveganega osnovnega sredstva z izvedenimi finančnimi instrumenti.
Denar, idealno, bi bilo treba razdeliti, tako da je možna izguba iz samovoljnega dela nadomestila dohodek od prispevka (iz osnovnega dela). Pravilno izbrani pristop vam omogoča, da vrnete vložena sredstva v najslabše scenarij brez izgube, in v najboljšem primeru prinašajo prihodke, večkrat z dokaj nizko stopnjo tveganja.
Strukturni izdelki so primerni ne le za izkušene, temveč tudi za začetnike vlagateljev, ker operacije na borznem trgu storijo strokovnjaki. Deponditor ni treba samostojno analizirati razmere in upravljati denar, specialist bo pomagal ugotoviti izbiro.
Koristi
Potencial visokega donosa. Donosnost njih je višja od depozitov, tveganje pa je nižje kot v delnicah.
Nadzor nad zaščito naložb. Stranka neodvisno odloča, s katero raven zaščite (in oziroma, da izberejo program. SP s polno zaščito zagotavlja dobiček in izdelki z delno zaščito imajo velik potencial donosa.
Izbiro glavnih značilnosti. Na zahtevo investitorja je mogoče določiti izraz, osnovna sredstva, pragove. To je koristno za to storitev iz depozita, ki naročnika postavlja na strog okvir. Optimalno investicijsko obdobje v ruskih družbah je 3-5 let.
Na voljo tudi novice investitorji. Investicijski portfelj je izbran skupaj s svetovalcem, strank pa ne potrebuje več ukrepov in odločitev.
Prilagodljivi dobički dohodka. Investitor prejme dobiček ne samo na rastočem trgu, ampak tudi v pogojih nestabilnega in incidentnega trga.
Različna naložbena orodja. Če ima stranka že zalog paketov ali strukturnih opomb, in želi prejeti dodatne dohodek, ne da bi jih prodali, ne da bi porabili čas za upravljanje naložb, se uporabljajo skupna vlaganja in opombe. V tem primeru stranka prejme in dividende.
Slabosti te vrste naložb so razmeroma visoki vhodni prag in določen čas. V povprečju minimalni znesek naložb se giblje od 100.000 rubljev, vendar je pogosteje 1.000.000 rubljev. Možno izgubo glavnega dela dobička. Poleg tega, če stranka neodvisno vlaga sredstva na zaloge ali obveznice, postane njihov lastnik. V primeru vlaganja v ta program se vsa pridobljena sredstva izdajo v družbi za upravljanje, in med stečajem, povračilo ni zagotovljeno.
Sorte
S polno zaščito. So alternativa bančnemu deponiranju, zagotavljajo vrnitev začetnega kapitala in pridobivanje majhnega dobička.
Z delno zaščito. Takšni izdelki lahko delujejo alternativo upravljanju zaupanja.
S pogojno zaščito. Alternativa za tiste, ki želijo sami poskusiti na borzi.
Za imetnike paketa delnic. Takšni strukturni proizvodi se imenujejo tudi depoziti iz zalog.
Strukturirani izdelki so razdeljeni na dve glavni vrsti. Prvi je brez tveganja, ki zagotavlja vrnitev vseh sredstev. Druga vrsta je možnosti s fiksnimi tveganji. V fazi sklenitve pogodbe, stranka izbere najvišjo raven morebitne izgube. Če finančne izgube presegajo ta kazalnik, nadomestijo družbo za upravljanje. Vendar pa v vsakem primeru vlagatelj plača Komisiji za opravljene storitve. V povprečju je velikost Komisije znaša 2% naložbenega zneska.
Kateri programi so na voljo v Rusiji
Indeksirane vloge
Donos takšnega skupnega podjetja ni določen, vendar je pritrjen na določen indeks. Zakonodaja Ruske federacije predvideva obvezne prihodke od dohodka depozita, tako da je minimalna obrestna mera določena - 0,1% na leto, na katero se doda plavajoča stopnja.
Obveznice
To je dragocen papir z možnostjo predčasnega odplačevanja, dodatnih stroškov izdaje in možnosti prostega ravnanja na borzi (v Rusiji ni take izmenjave). Ta vez s plavajočim kuponom je vezana na indeks RTS.
Opomba
Dolge vrednostne papirje s plavajočimi donosi se imenuje tudi potrdilo. V Evropi in ZDA. Na ruskem trgu je mogoče kupiti samo opombe, ki jih izdajo zahodne banke. Na voljo so pravnim podjetjem in zelo bogatim ljudem, ki jih kupujejo preko offshore podjetja.
Upravljanje zaupanja
Investicijska družba prejme sredstva od stranke, od katerih so nekatere vložene v sredstva s stalnim donosom, ostalo pa je na borznih možnostih. V pogodbi o upravljanju zaupanja se na začetku pokaže, katera sredstva bodo gostila stranko. Nadomestilo družbe je sestavljeno iz določenega odstotka sredstev v času zapiranja izdelka.
Obdavčitev
Vse sorte so predmet obdavčitve v skladu z davčnim zakonom Ruske federacije, podobno operacijam z vrednostnimi papirji. To pomeni, da mora vlagatelj plačati davek v višini 13%, ki se zaračunajo na dohodek od nakupa in prodaje strukturnih proizvodov, pridobljenih z zanimanjem na njih in prihodkih od njihovega odplačevanja. Znesek plačila odšteje posrednika, ki je davčni zastopnik.
Investitor mora upoštevati tudi, da se lahko skupno podjetje, ki ga izda tuji izdajatelj, obdavči v skladu z zakonodajo njene države.
Če je izdelek naveden v obliki nujnega vlog, se je centralna banka Ruske federacije povečala za 5%.
Del sredstev, objavljenih na depozitu, je zavarovalna agencija za vloge. Znesek 700.000 rubljev je odvisen od povračila. V drugih primerih države ne povrnejo strukturirane programe.
Vpliv na ruski trg
Razvoj predlogov, ki zagotavljajo vrnitev sredstev, prispevajo k privabljanju dodatnih naložb v gospodarstvo države od posameznikov, ki želijo prejeti večje dohodek, vendar niso pripravljeni na tveganje resno in zato ne vlagajo na borzni trg. Ta storitev lahko uspešno prerazporedi tveganja med udeleženci finančnega trga, s čimer se poveča stabilnost gospodarstva v državi.
Govorimo o strukturiranih izdelkih bank in posrednikov
Povedal vam bom o takšnem načinu vlaganja kot strukturnih proizvodov, ali pa se imenujejo tudi strukturirani finančni produkti. Na Zahodu so se pojavili v sredini prejšnjega stoletja. Zdaj veliko posrednikov (na primer), vključno z bankami, uporabljajo to investicijsko shemo. Bistvo strukturnega izdelka je zaščititi investicijski kapital, ki je razdeljen na brezskrben del in del tveganja, del tveganja pa zavzema takšen del v portfelju, katerih izguba z najhujšim izidom je nadomestila dobiček brez tveganja. Torej, upoštevajte naslednje točke:
Ta blog sem vodil več kot 6 let. Ves ta čas redno objavljam svoja naložbena poročila. Zdaj je javna investicija več kot 1.000.000 rubljev.
Še posebej za bralce sem razvil potek lenega investitorja, v katerem je korak za korakom pokazal, kako vzpostaviti red v osebnih financah in učinkovito vlagajo svoje prihranke v desetine sredstev. Priporočam vsakega bralca, da gre, vsaj prvi teden učenja (to je brezplačno).
V preprostem jeziku so strukturirani finančni produkti pripravljeni, katerega del (zaščitni del) je vedno večji od drugega. Izbira strategije je odvisna od tega, kateri sorazmerni deli so razdeljeni in kako. Obstajajo programi z jamstvom popolnega vračanja začetnega kapitala (vendar se program ne bo zaščitil pred valuto ali stopnjo inflacije). Na primer, 10% pade na sredstva, kot je ukrep, opcija, indeks, valuta (osnovna sredstva), ostalo pa je vloženo v obveznice ali depozit s fiksnim donosom 10%. Kombinacije so lahko ogromna količina.
Strukturni proizvodi, kot so bančni depoziti, imajo obdobje veljavnosti, zato se ta vrsta naložb lahko pripiše kategoriji "vloženega in pozabljenega". Plačilo dobička nastane samo na koncu izraza. V primeru predčasne prekinitve, naročnik, v nasprotju z bančnim depozitom, lahko izgubi ne le svoj dobiček, ampak tudi del kapitala, odvisno od pogojev pogodbe. Z ugodnim razvojem dogodkov lahko strukturni proizvodi bank prinesejo do 40 odstotkov na leto, vendar o vsem v redu.
Pri vlaganju v skupno podjetje je pomembno upoštevati dve najpomembnejši sestavini - koeficient udeležbe pri dobičku in stopnji zaščite kapitala. Ti parametri so povezani drug z drugim: višji je KU (koeficient udeležbe), višja kot stopnja tveganja. Razmerje med udeležbo določa, kateri odstotek dobička bo na koncu mandata prejel stranko. Če je osnovno sredstvo gojilo v ceni, bo stranka prejela dohodek, če bo padel - samo začetni kapital.
S popolno zaščito sredstev KI je običajno nizka. Strategije z manj kapitalske zaščite vključujejo večje KU v dohodku. Toda v tem primeru, če je trg šel v nasprotno smer, bo vlagatelj vključeval škodo.
Poskušal bom pokazati, kako dobiček dobimo na primer. Recimo, da je stranka pridobila strukturiran izdelek z izbirno pogodbo za eno leto, s 40% in 100% garancije za vrnitev sredstev. Leto je potekalo, možnost se je povečala za 60%. V skladu s pogodbo se naročnik izplača njegovim začetnim sredstvom in 24-odstotnim dobičkom (40% donosa, kar je enako 60% x * 0,6 * 0,4). Pravzaprav je to skrita provizija športnega prodajalca. Pogojev je treba skrbno preučiti, ker Včasih predpišejo koridorja donosa.
Primer. Koridor 60-100%. Če se možnost poveča le za 59%, vlagatelj ne bo prejel dodatnega dobička. Tudi KU je več kot 150%. V tem primeru bo dohodek zelo velik, vendar bodo tveganja primerna. Na trgu so strukturni proizvodi druge vrste: predlagana je, na primer, da bi 2 portfelja - tvegano in zmerno tvegano in obdržati dodeljenega časa - domnevati, 3 leta, - kot rezultat, bo vlagatelj prejel dobiček iz ta portfelj, ki se je izkazal za več kot drugo v njegovem pozitivnem.
Odvisno od stopnje možnega tveganja so strukturni proizvodi razdeljeni na:
JV lahko prinese v vlagatelje v primerjavi z vlogami, dohodek, pa tudi tveganje je večje. Tveganje nastane na podlagi številnih dejavnikov, različnih za vsako vrsto strukturiranega proizvoda. Možna tveganja:
Privzeto izdajatelja dela skupnega podjetja, ki ni brez tveganja, je najpomembnejša vrsta tveganja. Lahko izgubite vsa sredstva.
Nestanovitnost;
Izraz proizvoda - osnovno sredstvo se bo povečalo v ceni, sposobnost popravljanja dobička na tej točki pa ne bo.
Navedba vračanja - kot posledica padca cene osnovnega sredstva na koncu izdelka bo vlagatelj prejel samo začetna sredstva, ki bodo značilne naložbe kot nedonosne.
Likvidnost sredstev.
Pozor! Sodelovanje v rasti rasti je tukaj zelo koeficient sodelovanja v dobičku, ki je bil razpravljal zgoraj. Raven varstva kapitala v primeru izgube se pogaja ločeno.
Osnovno sredstvo v teh strategijah ni več kot polovica portfelja. Drugi del pade na orodja za fiksno donosnost (bančne depozite, državne obveznice Ruske federacije, evroobveznice, Bill družb z najvišjo oceno zanesljivosti).
SP Trenutno se lahko razlikuje od tistih, ki so predstavljeni na spletnem mestu. Ko sem v februarju rešen, mi je direktor naložb predlagal dve možnosti s pragom 250 000 rubljev Z 100-odstotno zaščito kapitala: Možnost RTS in indeksa SRDR Gold. Izbral sem drugo, ker Cena možnosti je precej znižana, vendar je bil potencial rasti sredstva v prihodnjem perspektivi.
Specifikacija pogodbene pogodbene pogodbe je priložena sporazumu o storitvah posredništva. To je navodilo za transakcijo in aplikacijo, ki na prvi pogled označuje grozno, formulo s pomočjo prihodnje donosnosti. Ampak, če je "razpadlo na policah", je mogoče razumeti, da donos, tudi v najboljšem scenariju, ne bo več kot 25%.
Nobeden od investicijskih svetovalcev ne more napovedati nobenega dobička na koncu SP, ali bo sploh sploh. Ta donos v opisih - statistika v preteklih obdobjih. Ali to je največji dobiček, izračunan z uporabo KU z najboljšim scenarijem.
Prednosti:
Če povzamem, želim povedati, da lahko vsak strukturni izdelek opravi sam, če obstaja pot do ustreznih orodij. Glavna prednost lastnega strukturiranega proizvoda bo, da ne bo skritih provizij, določenih v razmerju udeležbe, kot tudi tistih sredstev, ki nimajo datuma poteka, bo mogoče zapreti kadarkoli.
Tema strukturiranih izdelkov je zelo obsežna, v članku sem razkril le največ vrhuncev, ki jih morate poznati investitorja, če želi to orodje dodati svojemu portfelju. Predlagam, da vidimo fragment eternega radijskega zapisa "Finam FM", celoten zapis je na voljo na spletnem mestu Radio.
