Naloga analize likvidnosti bilance stanja med analizo finančnega stanja podjetja se pojavi v zvezi s potrebo po oceni kreditne sposobnosti podjetja, to je njegove sposobnosti, da pravočasno in v celoti poravna vse svoje obveznosti, saj je likvidnost sposobnost podjetja, da svoje kratkoročne obveznosti plača z unovčenjem svojih obratnih sredstev.
Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenimi po ročnosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.
Vsa sredstva podjetja, odvisno od stopnje likvidnosti, to je stopnje pretvorbe v denar, lahko pogojno razdelimo v več skupin.
Najbolj likvidna sredstva (A 1 ) - zneske za vse postavke gotovine, ki jih je mogoče uporabiti za takojšnje izvajanje tekočih obračunov. V to skupino sodijo tudi kratkoročne finančne naložbe.
Hitro unovčljiva sredstva (A 2 ) - sredstva, za katere je potreben določen čas, da se spremenijo v denar. Ta skupina lahko vključuje terjatve (plačila za katere se pričakuje v 12 mesecih po datumu poročanja), druga kratkoročna sredstva.
Sredstva, s katerimi se počasi trguje (A 3 ) - najmanj likvidna sredstva so zaloge, terjatve (plačila se pričakujejo več kot 12 mesecev po datumu poročanja), davek na dodano vrednost od pridobljenih sredstev, medtem ko postavka »Odloženi odhodki« ni vključena v to skupino.
Premoženje, ki ga je težko prodati (A 4 ) - sredstva, ki so namenjena za uporabo v gospodarskih dejavnostih v razmeroma daljšem časovnem obdobju. V to skupino spadajo členi I. oddelka sredstva bilance stanja »Nekratkoročna sredstva«.
Prve tri skupine sredstev v tekočem gospodarskem obdobju se lahko nenehno spreminjajo in se nanašajo na obratna sredstva podjetja, medtem ko so obratna sredstva bolj likvidna od ostalega premoženja podjetja.
Obveznosti bilance stanja po stopnji povečanja ročnosti obveznosti so razvrščene na naslednji način.
Najnujnejše obveznosti (P 1 ) - obveznosti do dobaviteljev, poravnave dividend, druge kratkoročne obveznosti ter nepravočasno odplačana posojila (po prilogah k bilanci stanja).
Kratkoročne obveznosti (P 2 ) - kratkoročna posojila pri bankah in druga posojila, ki jih je treba plačati v 12 mesecih po datumu poročanja. Pri določanju prve in druge skupine obveznosti je za pridobitev zanesljivih rezultatov potrebno poznati čas izpolnitve vseh kratkoročnih obveznosti. V praksi je to mogoče le za interno analitiko. Pri zunanji analizi se zaradi omejenih informacij ta problem veliko bolj zaplete in se praviloma rešuje na podlagi predhodnih izkušenj analitika, ki izvaja analizo.
Dolgoročne obveznosti (P 3 ) - dolgoročna posojila in druge dolgoročne obveznosti - postavke IV. oddelka bilance stanja »Dolgoročne obveznosti«.
Trajne obveznosti (P 4 ) - postavke III. oddelka bilance stanja "Kapital in rezerve" in posamezne postavke oddelka V. bilance, ki niso vključene v prejšnje skupine: "Odloženi prihodki" in "Rezervacije za prihodnje odhodke". Za ohranjanje ravnotežja sredstev in obveznosti je treba seštevek te skupine zmanjšati za znesek v postavkah »Odloženi odhodki« in »Izgube«.
Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati vsote za vsako skupino sredstev in obveznosti.
Bilanca se šteje za popolnoma likvidno, če so izpolnjeni naslednji pogoji:
A 1 >> P 1 A 2 >> P 2 A 3 >> P 3 A 4<< П 4
Če so prve tri neenakosti izpolnjene, torej kratkoročna sredstva presegajo zunanje obveznosti podjetja, je zadnja neenakost nujno izpolnjena, kar ima globok ekonomski pomen: podjetje ima lastna obratna sredstva; izpolnjen je minimalni pogoj za finančno stabilnost.
Neizpolnjevanje katere koli od prvih treh neenakosti pomeni, da se likvidnost stanja v večji ali manjši meri razlikuje od absolutne.
Bolj priročno je izvesti predhodno analizo likvidnosti bilance stanja podjetja z uporabo tabele pokritosti (tabela 1). V stolpcih te tabele so zapisani podatki na začetku in koncu poročevalskega obdobja po skupinah sredstev in obveznosti. S primerjavo rezultatov teh skupin določijo absolutne vrednosti plačilnih presežkov ali pomanjkljivosti na začetku in koncu poročevalskega obdobja. Tako lahko s to tabelo ugotovite neusklajenost sredstev in obveznosti, naredite predhodno predstavo o likvidnosti in plačilni sposobnosti analiziranega podjetja.
Tabela 1. Tabela pokritosti
|
Število skupin postavk bilance stanja |
Pokritost (sredstvo) |
Znesek obveznosti (obveznosti) |
Razlika (+ presežek, - pomanjkanje) |
|||
|
za začetek leta |
na datum poročanja |
za začetek leta |
na datum poročanja |
za začetek leta |
na datum poročanja |
|
Vendar je treba opozoriti, da je analiza likvidnosti bilance, izvedena po opisani shemi, približna, podrobnejša pa je analiza plačilne sposobnosti z uporabo finančnih kazalnikov.
Pregled računovodskih izkazov je postopek, s katerim ocenjujemo pretekli in sedanji finančni položaj ter uspešnost organizacije.
Glavni vir informacij o dejavnostih podjetja so računovodski (finančni) izkazi. Največje podatke za analizo vsebujeta bilanca stanja (obrazec št. 1) in izkaz poslovnega izida (obrazec št. 2), za podrobnejšo analizo poslovnega leta lahko podatke vseh prilog k bilanci stanja uporabiti.
Analiza računovodskih izkazov je orodje za ugotavljanje težav pri vodenju finančno-gospodarskih dejavnosti, za izbiro področij za kapitalske naložbe in napovedovanje posameznih kazalnikov.
Analiza obrazca št. 1 "Bilanca stanja"
Od vseh oblik računovodskih izkazov je najbolj informativna oblika za analizo in ocenjevanje finančnega stanja organizacije bilanca stanja (obrazec št. 1). Bilanca stanja v denarnem smislu označuje finančni položaj organizacije na datum poročanja. Sredstva bilance stanja se gradijo po vrstnem redu povečanja likvidnosti sredstev, torej v neposredni odvisnosti od hitrosti preoblikovanja teh sredstev v procesu gospodarskega prometa v denarno obliko.
Likvidnost bilance stanja- stopnjo, do katere so obveznosti organizacije pokrite z njenimi sredstvi, ki odraža stopnjo donosa v obtok denarja, vloženega v različne vrste premoženja in obveznosti. Stopnja likvidnosti je odvisna od tega, kako dolgo traja ta proces.
Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščeni po stopnji njihove likvidnosti in razporejeni v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti , razvrščeni po zapadlosti in razporejeni v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.
Odvisno od stopnje likvidnosti, to je stopnje pretvorbe v gotovino, Sredstva organizacije so razdeljena v naslednje skupine:
A1 = Denarna sredstva + Kratkoročne finančne naložbe.
A2 = Kratkoročne terjatve.
A3 = Inventar + Dolgoročne terjatve + DDV + ostala kratkoročna sredstva.
A 4 = Nekratkoročna sredstva.
Obveznosti v bilanci so razvrščene glede na nujnost njihovega plačila:
P1 = Plačljive obveznosti.
P2 = kratkoročno izposojena sredstva + zadolženost do udeležencev pri izplačilu dohodka + druge kratkoročne obveznosti.
P3 = Dolgoročne obveznosti + Odloženi prihodki + Rezerve za prihodnje odhodke in plačila.
P4 = Kapital in rezerve (lastni kapital organizacije) .
Za določitev likvidnosti bilance stanja je potrebno primerjati rezultate danih skupin po sredstvih in obveznostih.
Bilanca stanja je likvidna, če se upoštevajo naslednje neenakosti: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.
Za analizo likvidnosti se sestavi tabela. 2, v stolpcih katerega so vpisani podatki na začetku in koncu poročevalskega obdobja bilance stanja (tabela 1).
Tabela 1.Dinamika in struktura sredstev in obveznosti LLC "Asia", tisoč rubljev
|
Indeks |
Na začetek |
|||
|
Osnovna sredstva |
||||
|
vključno z: osnovna sredstva |
||||
|
Gradnja v teku |
||||
|
dolgoročne finančne naložbe |
||||
|
Terjatve za odloženi davek |
||||
|
Kratkoročna sredstva |
||||
|
vključno z: |
||||
|
terjatve (do 12 mesecev) |
||||
|
kratkoročne finančne naložbe |
||||
|
gotovina |
||||
|
Bilančna vsota |
||||
|
Pravičnost |
||||
|
dolgoročne dolžnosti |
||||
|
Izposojena sredstva |
||||
|
Plačljive obveznosti |
||||
|
Rezervacije za prihodnje stroške |
||||
|
Skupne obveznosti |
||||
Tabela 2. Analiza likvidnosti bilance stanja LLC "Asia", tisoč rubljev.
|
Skupina kazalnikov |
Skupina kazalnikov |
Presežek plačila (+), primanjkljaj (-) |
||||||
|
Na začetek |
Na začetek |
Na začetek |
||||||
|
Najbolj likvidna sredstva (A1) |
Najnujnejše obveznosti (P1) |
|||||||
|
Hitro unovčljiva sredstva (A2) |
Kratkoročne obveznosti (P2) |
|||||||
|
Sredstva, s katerimi se počasi trguje (A3) |
Dolgoročne obveznosti (P3) |
|||||||
|
Premoženje, ki ga je težko prodati (A4) |
Trajne obveznosti (P4) |
|||||||
Glede na rezultate tabele. 3 je mogoče likvidnost bilance stanja Asia LLC označiti kot nezadostno, saj niso izpolnjeni pogoji prve neenakosti na začetku in koncu obdobja, kar kaže na nezmožnost podjetja za poplačilo najnujnejših obveznosti. .
Tabela 3. Analiza likvidnosti bilance stanja Asia LLC
Primerjava rezultatov prve skupine za sredstva in obveznosti, to je A1 in P1 (roka do treh mesecev), odraža razmerje med tekočimi plačili in prejemki. Primerjava rezultatov druge skupine za sredstva in obveznosti, to je A2 in P2 (obdobja od tri do šest mesecev), kaže na tendenco povečevanja ali zniževanja tekoče likvidnosti v bližnji prihodnosti. Primerjava vsote sredstev in obveznosti za tretjo in četrto skupino odraža razmerje plačil in prejemkov v relativno oddaljeni prihodnosti. Analiza, izvedena po tej shemi, dokaj v celoti predstavlja finančno stanje z vidika možnosti pravočasne poravnave računov.
Najpomembnejši analitični kazalniki, ki jih je mogoče uporabiti za povzetek likvidnosti organizacije, so naslednji:
Kazalniki likvidnosti organizacije so podani v tabeli. 4.
Tabela 4. Kazalniki likvidnosti organizacije
|
koeficient |
Formula za izračun |
|
Absolutni količnik likvidnosti (K al) |
Najbolj likvidna sredstva (denarna + kratkoročne finančne naložbe) / kratkoročne obveznosti |
|
Hitri (vmesni) količnik likvidnosti (K bl) |
(Denar + Kratkoročne finančne naložbe + Kratkoročne terjatve) / Kratkoročne obveznosti |
|
Koeficient tekoče (skupne) likvidnosti (K tl) |
Skupni znesek likvidnih obratnih sredstev / Kratkoročne obveznosti (Kratkoročna posojila + Obveznosti) |
|
Čista obratna sredstva (kapital) (N oa) |
Skupni znesek likvidnih obratnih sredstev - Kratkoročne obveznosti |
Absolutni količnik likvidnosti je najstrožje merilo za likvidnost organizacije; prikazuje, kolikšen del kratkoročnih obveznosti je mogoče po potrebi takoj poplačati na račun razpoložljivih sredstev in hitro prodajnih vrednostnih papirjev.
Normalna vrednost količnika absolutne likvidnosti se giblje od 0,2 do 0,3. Ta vrednost količnika absolutne likvidnosti pomeni, da lahko podjetje 20-30 % kratkoročnih obveznosti poplača takoj na račun denarnih sredstev.
Primer
Po podatkih obrazca št. 1 je znano, da je str. 260 = 1973 tisoč rubljev. na začetku obdobja 3474 tisoč rubljev. ob koncu obdobja. P. 250 = 6810 tisoč rubljev. ob koncu obdobja. Vrstica 690 je na začetku obdobja znašala 14.597 tisoč rubljev, na koncu obdobja - 11.089 tisoč rubljev.
K al (na začetku) = 1973/14 597 = 0,135
K al (na koncu) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927
Dinamika količnika absolutne likvidnosti je pozitivna in je znašala 0,792 (0,927 - 0,135). Vendar pa kazalniki absolutne likvidnosti ustrezajo standardu šele ob koncu obdobja. Tako bi lahko podjetje na začetku obdobja za 1 rubelj dolga hitro plačalo 13,5 kopejk, na koncu obdobja - 92,7 kopejk.
Hitri (vmesni) količnik likvidnosti označuje tisti del kratkoročnih obveznosti, ki ga je mogoče odplačati ne le na račun gotovine, temveč tudi na račun pričakovanih prejemkov za odpremljene izdelke, opravljeno delo ali opravljene storitve.
Koeficient tekoče (skupne) likvidnosti kaže, ali ima podjetje dovolj sredstev, ki jih je mogoče uporabiti za kratkoročne obveznosti v določenem obdobju.
Opozoriti je treba, da mora v skladu z uradnim dokumentom - Metodološki pravilnik za ocenjevanje finančnega stanja podjetij in ugotavljanje nezadovoljive bilančne strukture, ki je bil odobren z odredbo FSFR št. enak ali večji od 2,0, da se struktura bilance stanja prizna kot zadovoljiva. Toda v realnih razmerah je podjetje lahko v stabilnem stanju z razmerjem trenutne likvidnosti 1,3-1,5.
Čista obratna sredstva (kapital) so potrebni za ohranjanje finančne stabilnosti organizacije, saj presežek obratnega kapitala nad kratkoročnimi obveznostmi pomeni, da lahko organizacija ne le poplača svoje kratkoročne obveznosti, ampak ima tudi finančna sredstva za širitev dejavnosti v prihodnosti. Razpoložljivost obratnega kapitala služi kot pozitiven kazalnik za vlagatelje in posojilodajalce za vlaganje v organizacijo.
Dinamika kazalnikov solventnosti je prikazana v tabeli. 5.
Tabela 5. Dinamika kazalnikov plačilne sposobnosti LLC "Asia"
Po analizi podatkov v tabeli. 5 je razvidno, da je vrednost količnika absolutne likvidnosti na začetku obdobja višja od priporočene vrednosti. To pomeni, da se bo dnevno odplačevalo 42,0 % kratkoročnih obveznosti. Do konca obdobja se to razmerje zniža na 0,10, kar je pod priporočeno vrednostjo, torej bo družba vsak dan odplačevala le 10 % kratkoročnih obveznosti.
Tako lahko sklepamo, da je v analiziranem obdobju prišlo do zelo pomembnih sprememb v razmerju med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi. Torej je na začetku preteklega obdobja presežek kratkoročnih sredstev nad obveznostmi. Visoke vrednosti skoraj vseh koeficientov kažejo, da je imela organizacija ob koncu prejšnjega obdobja dovolj sredstev za poplačilo svojih obveznosti.
V "Metodoloških priporočilih za razvoj finančne politike organizacije", odobrenih z odredbo št. 18 Ministrstva za gospodarstvo Ruske federacije, je stanje podjetja razdeljeno na dve ravni. Te kategorije imajo pomembne razlike. Prva raven vključuje kazalnike, za katere so določene standardne vrednosti: kazalniki plačilne sposobnosti in finančne stabilnosti.
Pri analizi dinamike teh kazalnikov je treba biti pozoren na trend sprememb. Če je njihova vrednost nižja od normativne ali višja, je treba to obravnavati kot poslabšanje značilnosti analizirane organizacije.
Jamstvo stabilnosti položaja podjetja je njegova finančna stabilnost, torej takšno stanje financ, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Takšen gospodarski subjekt na lastne stroške krije sredstva, vložena v sredstva, ne dopušča neupravičenih terjatev in obveznosti ter pravočasno odplačuje svoje obveznosti.
Finančna stabilnost Je sposobnost poslovnega subjekta, da deluje in se razvija, vzdržuje ravnotežje svojih sredstev in obveznosti v spreminjajočem se zunanjem in notranjem okolju, kar zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost in naložbeno privlačnost v okviru sprejemljive stopnje tveganja. Finančna stabilnost odraža stabilnost lastnosti, pridobljenih z analizo finančnega stanja podjetja v luči dolgoročne perspektive, in je povezana s splošno strukturo financ in odvisnostjo podjetja od upnikov in investitorjev.
Naloga analize finančne stabilnosti je oceniti stopnjo neodvisnosti od izposojenih virov financiranja. Ta analiza vam omogoča, da ugotovite, kako neodvisna je organizacija s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje in ali stanje njenih sredstev in obveznosti ustreza ciljem njene finančne in gospodarske dejavnosti.
Na stabilnost podjetja vplivajo različni dejavniki: položaj organizacije na trgu; proizvodnja poceni in priljubljenih izdelkov; njen potencial v poslovnem sodelovanju; stopnjo odvisnosti od zunanjih upnikov in vlagateljev; prisotnost solventnih dolžnikov; učinkovitosti poslovnih in finančnih transakcij itd.
Glavni kazalniki, ki označujejo finančno stabilnost (kapitalska struktura), organizacije vključujejo (tabela 6):
Tabela 6. Kazalniki finančne stabilnosti
Razmerje velikih začetnic (razmerje med izposojenimi in lastnimi sredstvi) kaže, katerih sredstev ima podjetje več – izposojenih ali lastnih. Prikazuje tudi, koliko izposojenih sredstev je podjetje pritegnilo za 1 rubelj lastnih sredstev, vloženih v sredstva. Nižja kot je vrednost koeficienta, bolj stabilen je finančni položaj organizacije.
Koeficient finančne neodvisnosti(avtonomija) prikazuje delež lastnih sredstev v skupni višini virov financiranja. To razmerje kaže, za koliko lahko organizacija zmanjša vrednost premoženja, ne da bi škodovala interesom upnikov. Višja kot je vrednost koeficienta, stabilnejši je finančni položaj organizacije.
Razmerje financiranja prikazuje, kateri del dejavnosti organizacije se financira iz lastnih in kaj - iz izposojenih sredstev. Če je vrednost koeficienta financiranja manjša od 1 (večina premoženja podjetja se oblikuje na račun izposojenih sredstev), lahko to kaže na nevarnost insolventnosti in pogosto otežuje možnost pridobitve posojila.
Koeficient finančne stabilnosti prikazuje, kolikšen del sredstev je financiran iz trajnostnih virov, to je delež tistih virov financiranja, ki jih lahko organizacija uporablja pri svojih dejavnostih dlje časa. Če vrednost razmerja niha med 80-90% in ima pozitiven trend, je finančni položaj organizacije stabilen.
Kazalniki finančne stabilnosti LLC "Asia" so prikazani v tabeli. 7.
Tabela 7. Kazalniki finančne stabilnosti LLC "Azija", tisoč rubljev.
|
Indeks |
Na začetek |
Odstopanje |
||
|
Razmerje velikih začetnic |
Ne višji od 1,5 |
|||
|
Koeficient finančne neodvisnosti |
Ne višji od 0,6 in ne manjši od 0,4 |
|||
|
Razmerje financiranja |
Ne manj kot 0,7 |
|||
|
Koeficient finančne stabilnosti |
Ne manj kot 0,6 |
Poslovna dejavnost- To je uspešnost podjetja glede na količino naprednih virov oziroma količino njihove porabe v proizvodnem procesu. Poslovna aktivnost se kaže v dinamiki razvoja gospodarskega subjekta, doseganju njegovih ciljev, pa tudi v stopnji obračanja sredstev:
Poslovna dejavnost organizacije s finančnega vidika se kaže predvsem v stopnji prometa njenih sredstev. Analiza poslovne aktivnosti je sestavljena iz preučevanja ravni in dinamike različnih koeficientov finančnega prometa.
Pospeševanje prometa zmanjšuje potrebo po sredstvih ali omogoča dodatno proizvodnjo.
Zaradi pospeševanja prometa se sprostijo materialni elementi obratnih sredstev, potrebnih je manj zalog surovin, materiala, goriva, zalog nedokončane proizvodnje itd., zato se denarna sredstva, ki so bila prej vložena v te zaloge in zaloge so sproščene. Povečanje števila vrtljajev se doseže z zmanjšanjem časa izdelave in časa obratovanja. Za skrajšanje časa proizvodnje je treba izboljšati tehnologijo, mehanizirati in avtomatizirati delo. Zmanjšanje časa obtoka dosežemo z razvojem specializacije in sodelovanja, pospeševanjem transporta, dokumentnega kroženja in obračunov.
Glavni kazalniki prometa so navedeni v tabeli. osem.
Tabela 8. Kazalniki poslovne aktivnosti (promet)
|
koeficient |
Formula za izračun |
|
|
Koeficient obračanja kapitala (promet) |
P. 010 (f. 2) _ / str 190 + str 290 (f. 1) |
Prihodki od prodaje / Povprečna letna vrednost sredstev |
|
Koeficient obračanja obratnega kapitala (promet) |
str 010 (f. 2) / str. 290 (f. 1) |
Prihodki od prodaje / Povprečna letna vrednost obratnih sredstev |
|
Donos sredstev (promet) |
str. 010 (f. 2) / str 120 (f. 1) |
Prihodki od prodaje / Povprečni stroški osnovnih sredstev |
|
Koeficient donosnosti lastniškega kapitala (promet) |
str. 010 (f. 2) / str. 490 (f. 1) |
Prihodki od prodaje / Povprečni stroški lastniškega kapitala |
Koeficient obračanja kapitala odraža stopnjo prometa (število obratov za obdobje) celotnega kapitala organizacije. Povečanje količnika celotnega obračanja kapitala pomeni pospešitev kroženja sredstev organizacije oziroma inflacijsko rast, zmanjšanje pa upočasnitev kroženja sredstev organizacije.
Koeficient obračanja obratnega kapitala prikazuje stopnjo prometa vseh obratnih sredstev organizacije (tako materialnih kot denarnih).
Donosnost sredstev- razmerje med zneskom prihodkov od prodaje in povprečno nabavno vrednostjo osnovnih sredstev med letom (to je, koliko prihodkov od prodaje je bilo iztisnjenih iz osnovnih sredstev).
Rast kapitalske produktivnosti kaže na povečanje učinkovitosti rabe osnovnih sredstev in je ocenjena kot pozitiven trend. To je mogoče doseči s povečanjem prihodkov od prodaje ali zmanjšanjem preostale vrednosti osnovnih sredstev. Hkrati osnovna sredstva zaradi svoje dotrajanosti nenehno znižujejo svojo vrednost, vendar rasti kapitalske produktivnosti, ki je dosežena izključno zaradi dotrajanosti osnovnih sredstev, ni mogoče šteti za pozitiven trend. Začasno znižanje donosnosti sredstev lahko povzroči zagon novih proizvodnih zmogljivosti, draga obnova osnovnih sredstev z večjimi popravili ali posodobitvami, kar bi moralo posledično privesti tako do povečanja prihodkov (neto) kot do dodatnega povečanja stopnjo donosa sredstev.
Koeficient donosnosti lastniškega kapitala prikazuje stopnjo prometa lastniškega kapitala (koliko rubljev prihodka pade na 1 rubelj vloženega lastniškega kapitala).
To je najpogostejša lastnost, ki se uporablja v poslovni analizi. Povečanje tega kazalnika z relativno stabilno vrednostjo kazalnika lastniškega kapitala je pozitiven trend, ki kaže na aktivnost podjetja na prodajnih trgih, zmanjšanje pa kaže bodisi na težave pri izvajanju bodisi na povečanje deleža lastniškega kapitala, ki se v analiziranem časovnem obdobju ne uporablja dovolj učinkovito.
Analiza obrazca št. 2 "Izkaz poslovnega izida"
Izkaz poslovnega izida je najpomembnejši vir informacij za analizo kazalnikov dobičkonosnosti podjetja, donosnosti proizvodnje, določanje višine čistega dobička, ki ostane na razpolago podjetju, in drugih kazalnikov.
Dobičkonosnost- eden glavnih kazalnikov stroškovne kakovosti proizvodne učinkovitosti v podjetju, ki označuje raven donosnosti stroškov in stopnjo sredstev v procesu proizvodnje in prodaje izdelkov (del, storitev).
Glavne kazalnike dobičkonosnosti lahko razvrstimo v naslednje skupine:
1. Kazalniki donosnosti izdelkov. Izračunano na podlagi prihodkov od prodaje izdelkov (izvedba del, opravljanje storitev) in stroškov proizvodnje in prodaje:
2. Kazalniki donosnosti premoženja in njegovih delov:
3. Kazalniki donosa na uporabljeni kapital. Izračunano na podlagi vloženega kapitala:
Opozoriti je treba, da je v državah z razvitimi tržnimi odnosi običajno, da gospodarska zbornica, panožna združenja ali vlada letno objavljajo podatke o "normalnih" vrednostih kazalnikov dobičkonosnosti. Primerjava njihovih kazalnikov z njihovimi dovoljenimi vrednostmi nam omogoča sklepanje o stanju finančnega položaja podjetja. V Rusiji te prakse še vedno ni, zato so podatki o vrednosti kazalnikov v preteklih letih skupna osnova za primerjavo.
Tabela 9. Kazalniki, ki označujejo dobičkonosnost (donosnost)
|
koeficient |
Formula za izračun |
|
|
Donos od prodaje |
str 050 (f. 2) / str. 010 (f. 2) × 100 % |
Dobiček od prodaje / Prihodek od prodaje × 100 % |
|
Neto dobičkonosnost |
str 190 (f. 2) / str. 010 (f. 2) × 100 % |
Čisti dobiček / Prihodek od prodaje × 100 % |
|
Ekonomska donosnost |
str 190 (f. 2) / str. 300 (f. 1) × 100 % |
Neto dohodek/povprečna vrednost sredstev × 100 % |
|
Donosnost kapitala |
str. 190 (f. 2) / str. 490 (f. 1) × 100 % |
Neto dohodek / povprečni strošek lastniškega kapitala × 100 % |
|
Donos na stalni kapital |
str. 190 (f. 2) / (str. 490 + str. 590 (f. 1)) × 100 % |
Neto dohodek / (povprečni stroški lastniškega kapitala + povprečni stroški dolgoročnih obveznosti) × 100 % |
Donos od prodaje odraža delež dobička v vsakem rublju prihodkov od prodaje. V tuji praksi se ta kazalnik imenuje profitna marža (komercialna marža).
Eden od sintetičnih kazalcev gospodarske dejavnosti organizacije kot celote je donosnost sredstev, ki se običajno imenuje ekonomska donosnost. To je najbolj splošen kazalnik, ki odgovarja na vprašanje, koliko dobička prejme gospodarski subjekt na 1 rubelj svojega premoženja. Njena višina zlasti določa velikost dividend na delnice v delniških družbah.
V kazalcu donosnosti sredstev se rezultat tekoče dejavnosti analiziranega obdobja (dobiček) primerja z osnovnimi in obratnimi sredstvi (sredstvi), ki so na voljo organizaciji. S pomočjo istih sredstev bo organizacija v naslednjih obdobjih delovanja ustvarila dobiček. Dobiček je v glavnem (skoraj 98 %) od prodaje izdelkov (del, storitev). Prihodki od prodaje so kazalnik, ki je neposredno povezan z vrednostjo sredstev: sestavljen je iz naravnega obsega in prodajnih cen, naravni obseg proizvodnje in prodaje pa je določen z vrednostjo nepremičnine.
Donosnost kapitala prikazuje, koliko enot čistega dobička je zaslužila vsaka enota, ki jo je vložil lastnik organizacije.
Donos na stalni kapital prikazuje učinkovitost porabe kapitala, vloženega v dejavnosti organizacije za dolgo časa.
Tako sistem za analizo računovodskih izkazov organizacij temelji na celostnem pristopu k analizi kazalnikov njihovih finančnih in gospodarskih dejavnosti, ki odražajo razpoložljivost, razporeditev in uporabo finančnih sredstev podjetja ali organizacije.
Metodologija analize finančnega stanja gospodarskih subjektov vključuje:
Analiza računovodskih izkazov organizacije se izvede s primerjavo njenih kazalnikov za različna obdobja poročanja in priporočenih standardnih vrednosti ter primerjav za organizacije, ki spadajo v iste skupine (po panogah, vrstah izdelkov, številu zaposlenih itd.).
Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja kritja obveznosti organizacije z njenimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v denarno obliko ustreza zapadlosti obveznosti. Likvidnost sredstev - hitrost (čas) preoblikovanja sredstev v denar.
Manj kot je potrebno, da določena vrsta sredstva prevzame denarno obliko, večja je njegova likvidnost. Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji njihove likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenimi po ročnosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu.
Glede na stopnjo likvidnosti, t.j. Po hitrosti pretvorbe v denar so sredstva organizacije razdeljena v naslednje skupine:
A1) najbolj likvidna sredstva - sredstva organizacije in kratkoročne finančne naložbe (vrednostni papirji);
A2) hitro unovčljiva sredstva - terjatve in druga sredstva. Hkrati je priporočljivo odšteti stroške, ki niso pokriti s skladi in ciljnim financiranjem, ter zneske obračunov z zaposlenimi za prejeta posojila, saj predstavljajo imobilizacijo obratnih sredstev;
A3) počasi gibljiva sredstva - skupina členov "Zaloge" oddelka II bilančnega sredstva, razen člena "Odloženi odhodki", kot tudi členov "Donosne naložbe v materialna sredstva" in "Donosne naložbe v materialna sredstva" dolgoročne finančne naložbe" (zmanjšane za znesek naložb v odobreni kapital drugih organizacij) razdelek I bilance stanja sredstev in terjatev, za katera se plačila pričakujejo več kot 12 mesecev po datumu poročanja;
A4) težko prodajna sredstva - postavke v I. oddelku sredstva bilance stanja »Nekratkoročna sredstva«, razen postavk v tem oddelku, ki so vključene v prejšnjo skupino.
Obenem, ker se od rezultata I. razdelka sredstva bilance stanja odšteje le del zneska, prikazanega v postavki "Dolgoročne finančne naložbe", se naložbe v pooblaščene sklade drugih organizacij upoštevajo v sestava težko prodajnih sredstev.
Obveznosti v bilanci so razvrščene glede na nujnost njihovega plačila:
P1) najbolj nujne obveznosti so obveznosti do kupcev, pa tudi nepravočasno odplačana posojila. V okviru najnujnejših obveznosti se krediti za delavce in zaposlene upoštevajo le v višini presežka nad zneskom obračunov z zaposlenimi za prejeta posojila;
P2) kratkoročne obveznosti - kratkoročna posojila in izposojena sredstva;
P3) dolgoročne obveznosti - dolgoročna posojila in izposojena sredstva;
A4) trajne obveznosti, t.j. lastna sredstva - postavke III. razdelka obveznosti po bilanci stanja. Za vzdrževanje ravnotežja sredstev in obveznosti se seštevek te skupine zmanjša za znesek imobilizacije obratnih sredstev po členih II. oddelka sredstva, znesek pod postavko »odloženi odhodki« II. oddelka sredstva, znesek škode (oddelek III obveznosti) in se poveča na str.
Za določitev likvidnosti bilance stanja je potrebno primerjati rezultate danih skupin po sredstvih in obveznostih. Bilanca se šteje za popolnoma likvidno, če se izvajajo naslednja razmerja:
Izpolnitev prvih treh neenakosti nujno pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin po sredstvih in obveznostih. Četrta neenakost je po naravi "uravnotežena" in ima hkrati globok ekonomski pomen: njeno izvajanje kaže na izpolnjevanje minimalnega pogoja za finančno stabilnost - organizacija ima lastna sredstva v obtoku.
V primeru, ko ima ena ali več neenakosti predznak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni varianti, se likvidnost stanja bolj ali manj razlikuje od absolutne. Hkrati se pomanjkanje sredstev za eno skupino sredstev kompenzira z njihovim presežkom za drugo, čeprav kompenzacija poteka le v vrednosti, saj v realnem plačilnem položaju manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti bolj likvidnih.
Primerjava najbolj likvidnih sredstev in hitro prodanih sredstev z najbolj nujnimi obveznostmi in kratkoročnimi obveznostmi nam omogoča, da ugotovimo trenutno likvidnost. Primerjava počasi gibljivih sredstev z dolgoročnimi in srednjeročnimi obveznostmi odraža pričakovano likvidnost. Trenutna likvidnost označuje plačilno sposobnost (ali insolventnost) organizacije za obdobje, ki je najbližje obravnavanemu trenutku. Pričakovana likvidnost je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil (od tega je seveda le del predstavljen v ustreznih skupinah sredstev in obveznosti, zato je napoved precej približna).
Za celovito oceno likvidnosti bilance stanja kot celote () je treba uporabiti splošni kazalnik likvidnosti, izračunan po formuli
kjer so vsote posameznih skupin po sredstvih in obveznostih;
Utežni koeficienti.
Celoten količnik likvidnosti bilance stanja prikazuje razmerje med zneskom vseh likvidnih sredstev organizacije in zneskom vseh plačilnih obveznosti (tako kratkoročnih kot dolgoročnih in srednjeročnih), pod pogojem, da različne skupine likvidnih sredstev in plačilne obveznosti so vključene v navedene zneske z utežmi, ki upoštevajo njihov pomen z vidika časovnega razporeda prejema sredstev in poplačila obveznosti. Ta indikator vam omogoča, da primerjate bilance stanja organizacije, ki se nanašajo na različna obdobja poročanja, pa tudi bilance stanja različnih organizacij in ugotovite, katera bilanca je bolj likvidna.
Finančna analiza
Analiza finančnega stanja vključuje posplošeno oceno stanja organizacije z vidika likvidnosti in solventnosti, finančne stabilnosti in poslovne aktivnosti za določeno časovno obdobje. Likvidnost se razume kot sposobnost organizacije, da svoja sredstva pretvori v denar in po potrebi plača kratkoročne obveznosti. Koeficienti likvidnosti podjetja vam omogočajo, da ugotovite sposobnost podjetja za plačilo kratkoročnih obveznosti v obdobju poročanja.
Analiza likvidnosti bilance stanja
Likvidnost bilance stanja- To je stopnja pokritosti obveznosti družbe s sredstvi, katerih obdobje pretvorbe v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Plačilna sposobnost podjetja je odvisna od stopnje likvidnosti bilance stanja. Glavni znak likvidnosti je formalni presežek vrednosti kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. In večji kot je ta presežek, ugodnejše je finančno stanje podjetja s pozicije likvidnosti.
Za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja so sredstva razvrščena glede na stopnjo likvidnosti - od najhitreje pretvorjene v denar do najmanjše. Obveznosti so razvrščene v skupine glede na nujnost plačila obveznosti. Tipična skupina je prikazana v spodnji tabeli:
Združevanje sredstev in obveznosti bilance stanja za analizo likvidnosti
| Sredstva | Obveznosti | ||||
| Ime skupine | Poimenovanje | Sestava | Ime skupine | Poimenovanje | Sestava |
| Stanje od leta 2011 | Stanje od leta 2011 | ||||
| Najbolj likvidna sredstva | A1 | str 1250 + 1240 | Najbolj nujne obveznosti | P1 | str 1520 |
| Hitro unovčljiva sredstva | A2 | str 1230 | Kratkoročne obveznosti | P2 | stavba 1510 + 1540 + 1550 |
| Počasi unovčljiva sredstva | A3 | stavba 1210 + 1220 + 1260 - 12605 | Dolgoročne obveznosti | P3 | str 1400 |
| Premoženje, ki ga je težko prodati | A4 | str 1100 | Trajne obveznosti | P4 | str 1300 + 1530 - 12605 |
| Bilančna vsota | VA | Skupne obveznosti | BP |
Za oceno likvidnosti bilance stanja ob upoštevanju časovnega faktorja je treba vsako skupino sredstev primerjati z ustrezno skupino obveznosti (tabela).
| A1> P1 | to kaže na plačilno sposobnost organizacije v času sestave bilance stanja. Organizacija ima dovolj za pokritje najnujnejših obveznosti absolutno in najbolj likvidnih sredstev. |
| A2> P2 | hitro unovčljiva sredstva presegajo kratkoročne obveznosti in organizacija je lahko v bližnji prihodnosti plačilna, ob upoštevanju pravočasnih poravnav z upniki, prejema sredstev od prodaje izdelkov na kredit |
| A3> P3 | v prihodnosti, s pravočasnim prejemom sredstev od prodaje in plačil, je lahko organizacija plačilna za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega prometa obratnih sredstev po datumu bilance stanja. |
| Izpolnjevanje prvih treh pogojev samodejno vodi v izpolnjevanje pogoja: A4<=П4 | Izpolnjevanje tega pogoja priča o spoštovanju minimalnega pogoja za finančno stabilnost organizacije, razpoložljivosti lastnih obratnih sredstev. |
Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti omogoča izračun naslednjih kazalnikov (tabela):
Vendar je treba opozoriti, da je analiza likvidnosti bilance, izvedena po opisani shemi, približna, podrobnejša pa je analiza plačilne sposobnosti z uporabo finančnih kazalnikov.
| ime indikatorja | postopek poravnave | kar kaže | normativno vrednost |
| Koeficient tekoče likvidnosti | OBS - kratkoročna sredstva KCO - kratkoročne obveznosti | kaže, ali ima podjetje dovolj sredstev, s katerimi lahko v določenem roku poplača svoje kratkoročne obveznosti | V svetovni praksi bi morala biti vrednost tega koeficienta v območju 1-2. Seveda obstajajo okoliščine, v katerih je lahko vrednost tega kazalnika večja, vendar če je razmerje trenutne likvidnosti več kot 2-3, to praviloma kaže na neracionalno uporabo sredstev podjetja. Vrednost koeficienta tekoče likvidnosti pod eno kaže na insolventnost podjetja. |
| Koeficient nujne (hitre) likvidnosti |  DS - denarna sredstva KFV - kratkoročne finančne naložbe DS - terjatve oz  | kazalnik določa, kolikšen delež obveznosti do dobaviteljev je mogoče poplačati na račun najbolj likvidnih sredstev, torej kaže, kateri del kratkoročnih obveznosti podjetja je mogoče takoj poplačati na račun sredstev na različnih računih, v kratkem času. ročni vrednostni papirji, kot tudi prejemki iz poravnav | po mednarodnih standardih mora biti raven nad eno. V Rusiji je optimalna vrednost opredeljena kot 0,7-0,8 in do 1,5 |
| Absolutni količnik likvidnosti | oz  | Koeficient prikazuje, kolikšen del tekočega dolga je mogoče odplačati v najkrajšem času do trenutka sestave stanja. | Vrednost tega kazalnika ne sme pasti pod 0,2. |
Za celovito oceno likvidnosti bilance stanja kot celote je priporočljiva uporaba splošnega kazalnika likvidnosti bilance stanja podjetja, ki prikazuje razmerje med vsoto vseh likvidnih sredstev podjetja in vsoto likvidnih sredstev podjetja. vse plačilne obveznosti (kratkoročne, dolgoročne, srednjeročne), pod pogojem, da so v navedene zneske vključene različne skupine likvidnih sredstev in plačilnih obveznosti z določenimi utežnimi faktorji, ki upoštevajo njihov pomen glede na časovni razpored prejem sredstev in poplačilo obveznosti. Splošni kazalnik likvidnosti bilance stanja je določen s formulo:
K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Ocenjuje spremembe finančnega stanja v podjetju z vidika likvidnosti. Ta kazalnik se uporablja pri izbiri zanesljivega partnerja med številnimi potencialnimi partnerji na podlagi računovodskih izkazov. Vrednost tega koeficienta mora biti večja ali enaka 1.
Za analizo likvidnosti se uporabljajo tudi:
Pri analizi likvidnosti bilance stanja se vsak od obravnavanih količnikov likvidnosti izračuna na začetku in koncu poročevalskega obdobja. Če dejanska vrednost koeficienta ne ustreza normalni omejitvi, jo je mogoče oceniti z dinamiko (povečanje ali zmanjšanje vrednosti). Opozoriti je treba, da je v večini primerov doseganje visoke likvidnosti v nasprotju z zagotavljanjem višje dobičkonosnosti. Najbolj racionalna politika je zagotoviti optimalno kombinacijo likvidnosti in dobičkonosnosti podjetja.
Pomemben kazalnik v študiji je analiza likvidnosti podjetja čisti obratni kapital:
ČOK = OA - KCO
PSC - čista obratna sredstva
OA - obratna sredstva
KCO - Kratkoročne obveznosti.
Na finančni položaj podjetja negativno vplivata tako pomanjkanje kot tudi presežek čistih obratnih sredstev. Pomanjkanje čistega obratnega kapitala lahko vodi v trajno insolventnost in poveča verjetnost stečaja organizacije. Precejšen presežek čistega obratnega kapitala nad optimalno potrebo za dano organizacijo kaže na neučinkovito uporabo virov. Primeri so izdajanje delnic ali prejemanje posojil brez dejanske potrebe po njih za gospodarske dejavnosti podjetja, neracionalna uporaba dobička.
6.3.2. Analiza finančne vzdržnosti
Finančna stabilnost podjetja služi kot jamstvo za njegovo preživetje in osnova stabilnosti ter označuje takšno finančno stanje, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost.
Finančna stabilnost zagotavlja prosto manevriranje s sredstvi ter nemoten proces proizvodnje in prodaje izdelkov. Z drugimi besedami, to je stanje finančnih virov, ki zagotavlja razvoj organizacije na podlagi rasti dobička in kapitala ob ohranjanju plačilne sposobnosti in kreditne sposobnosti v pogojih sprejemljive stopnje tveganja.
Višja kot je stabilnost podjetja, bolj je neodvisno od nepričakovane spremembe tržnih razmer in posledično manjše je tveganje, da bo na robu bankrota.
Standardno algoritem za analizo finančne stabilnosti podjetja predvideva izračun naslednjih finančnih količnikov:
| Koeficient avtonomije (finančna neodvisnost, koncentracija lastniškega kapitala v sredstvih) | Ka = Lastniški kapital / Sredstva Ka = 1300 str. / 1600 str | označuje neodvisnost podjetja od izposojenih sredstev | Višja kot je vrednost tega koeficienta, bolj je podjetje finančno stabilno in neodvisno od zunanjih upnikov. Za normativno splošno sprejeto vrednost kazalnika se šteje vrednost koeficienta avtonomije, ki je večji od 0,5, vendar ne več kot 0,7. |
| Razmerje odvisnosti | Kfz = (str. 1400 + str. 1500 - Zu - str. 1530 - str. 1540) / str. 1700 | označuje odvisnost od zunanjih virov financiranja (tj. kolikšen delež v celotni kapitalski strukturi predstavljajo izposojena sredstva). | Priporočena vrednost tega koeficienta mora biti manjša od 0,8. Optimalno razmerje je 0,5 (to je enako razmerje lastniškega in dolžniškega kapitala). Če je vrednost kazalnika manjša od 0,8, pomeni, da morajo obveznosti zasedati manj kot 80 % v kapitalski strukturi. |
| Razmerje dolga in lastniškega kapitala | Prikazuje, koliko enot izposojenih sredstev pade na vsako enoto lastniškega kapitala | Analizirajte v dinamiki. Rast kazalnika v dinamiki priča o povečani odvisnosti podjetja od zunanjih vlagateljev in upnikov. Priporočena vrednost Kzs<0,7. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. | |
| Koeficient manevriranja lastnih obratnih sredstev |  | prikazuje, koliko vaših lastnih obratnih sredstev je v obtoku | Priporočena vrednost koeficienta je 0,2 - 0,5. Močno povečanje tega koeficienta ne kaže na normalno delovanje podjetja, saj povečanje tega kazalnika je možno bodisi s povečanjem lastnih obratnih sredstev bodisi z zmanjšanjem lastnih virov financiranja |
| Razmerje med mobilnimi in imobiliziranimi sredstvi |  | Prikazuje, koliko nekratkoročnih sredstev je na vsak rubelj kratkoročnih sredstev | normativne vrednosti niso uveljavljene |
| Koeficient zagotovljenosti obratnih sredstev z lastnimi viri financiranja |  | kaže, da ima podjetje lastna sredstva, potrebna za njegovo finančno stabilnost | podjetju so zagotovljeni lastni viri financiranja obratnih sredstev z vrednostjo koeficienta ≥0,1. |
Vsaka od možnih metod ocenjevanje finančne stabilnosti organizacije označuje enak vidik finančne stabilnosti podjetja: stopnjo njegove odvisnosti od izposojenih virov financiranja... Vendar odvisnost od dolgoročno izposojenih virov ni enaka odvisnosti od kratkoročnih obveznosti, katerih nerazumno veliki zneski lahko vodijo v insolventnost podjetja. Dolgoročno izposojena sredstva v bistvu lahko enačimo z lastniškim kapitalom. Zato noben od obravnavanih koeficientov ne more imeti neodvisne vrednosti brez navedbe sestave izposojenih virov, t.j. ne da bi jih delili na dolgoročne in kratkoročne.
Po izračunu ravni koeficientov ne dobimo odgovora na vprašanja, ali je finančna stabilnost podjetja zadostna. Prvi znak zadostne finančne stabilnosti je zagotavljanje financiranja potrebnih zalog z lastnimi obratnimi sredstvi. Ne morejo se financirati s kratkoročnim dolgom podjetja, saj so potrebne rezerve element obratnih sredstev, ki jih ni mogoče pretvoriti v gotovino za poplačilo dolgov, ampak služijo kot osnova za zagotavljanje nemotenega delovanja podjetja.
Za posplošeno oceno stopnje finančne stabilnosti v skladu z namenom analize lahko uporabite integralno merilo finančne stabilnosti:
J = Kavt * Kmnsk * Xos * Kfu
kjer je, Kavt - koeficient avtonomije;
Kmnsk - količnik fleksibilnosti lastniškega kapitala;
Ksos - koeficient oskrbe z lastnimi obratnimi sredstvi;
Кфу - koeficient finančne stabilnosti.
Pri oblikovanju integralnega merila je treba upoštevati naslednji pogoj: upniki (dobavitelji surovin, materiala, kreditne institucije) dajejo prednost podjetjem z visokim deležem lastniškega kapitala, z večjo finančno avtonomijo. V skladu s tem si lastniki podjetja prizadevajo uporabiti izposojena sredstva, katerih stroški kritja ne vodijo v poslabšanje njihovega finančnega stanja.
Število strokovne metode za ocenjevanje finančne stabilnosti.
Bistvo te metode je naslednje. Strokovnjaki izberejo nabor posebnih meril, ki označujejo različne vidike finančne stabilnosti.
Takšna merila so lahko (TABELA):
| X1 | Koeficient obračanja zalog | X1 = V / MPZ | kazalnik opisuje stopnjo obračanja sredstev, vloženih v opredmetena obratna sredstva. Rast tega koeficienta v dinamiki ugodno vpliva na raven finančne stabilnosti in kaže na povečanje učinkovitosti upravljanja z zalogami. | Standardna vrednost je 3, tj. za vsak rubelj rezerv mora biti najmanj 3 rublje. prihodkov. |
| X2 | Koeficient kritja kratkoročnih obveznosti z obratnimi sredstvi | X2 = TA / TO | prikazuje stopnjo pokritosti kratkoročnih obveznosti z obratnimi sredstvi. Rast kazalnika v dinamiki ugodno vpliva na stopnjo plačilne sposobnosti, finančno stabilnost. | Standardna vrednost kazalnika je 2 ali za vsak rubelj kratkoročnih obveznosti mora biti vsaj 2 rublja obratnega kapitala. |
| X3 | Koeficient kapitalske strukture | X3 = SC / PC | prikazuje, koliko rubljev lastniškega kapitala pade na en rubelj izposojenih sredstev. Rast količnika kapitalske strukture v dinamiki na pozitivni strani označuje stopnjo plačilne sposobnosti podjetja, zmanjšuje stopnjo finančne odvisnosti od zunanjih vlagateljev. | Normativna vrednost tega kazalnika je najmanj 1, t.j. za vsak rubelj izposojenih sredstev mora biti vsaj 1 rubelj. lastna sredstva. |
| X4 | Koeficient donosnosti sredstev | X4 = P / CAP | prikazuje, koliko rubljev dobička pred obdavčitvijo pade na 1 rubelj sredstev. Povečanje vrednosti kazalnika v dinamiki pozitivno vpliva na finančno stanje in kaže na izboljšanje kakovosti upravljanja premoženja in virov njegovega pokritja. | Standardna vrednost kazalnika je 0,3. |
| X5 | Donos od prodaje | X5 = P / V | prikazuje, koliko rubljev dobička pred obdavčitvijo pade na 1 rubelj. prejeli izkupiček. Povečanje kazalnika v dinamiki je pozitiven dejavnik in kaže na povečanje ravni upravljanja podjetja. | Normativna vrednost tega kazalnika je 0,2, t.j. za vsak rubelj dohodka mora pasti vsaj 20 kopekov dobička. |
Dešifriramo konvencije:
В - prihodki od prodaje;
MPZ - zaloge;
TA - kratkoročna sredstva (Kratkoročna sredstva vključujejo: terjatve, vrednostne papirje, nedokončano proizvodnjo, denarna sredstva, naložbe razen naložb v komercialna posojila);
TO - kratkoročne obveznosti (kratkoročna posojila, obveznosti, prejeti predujmi, obveznosti za dividende, najemnine, kratkoročna posojila itd.);
SK - lastniški kapital podjetja (lastniški kapital organizacije po RAS sestavljajo: odobreni kapital; zadržani dobiček; dodatni kapital; rezerve);
PC - privabljen kapital, t.j. višina dolgoročnih in kratkoročnih obveznosti družbe;
P - dobiček pred obdavčitvijo;
KAP - kapital družbe - bilančna valuta.
Posledično se oblikuje kompleksen kazalnik finančne stabilnosti naslednje vrste:
R = (X1 / 3 * 25) + (X2 / 2 * 25) + (X3 / 1 * 20) + (X4 / 0,3 * 20) + (X5 / 0,2 * 10)
Zaključki o vrednosti R:
© 2015-2019 spletno mesto
Vse pravice pripadajo njihovim avtorjem. To spletno mesto ne zahteva avtorstva, ampak omogoča brezplačno uporabo.
Datum nastanka strani: 2016-04-12
Koncept likvidnosti ne pomeni le trenutnega stanja poravnav, ampak označuje tudi ustrezne možnosti. Potreba po analizi likvidnosti bilance stanja se pojavi ob vedno večjih finančnih omejitvah in potrebi po oceni kreditne sposobnosti podjetja. Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja pokritosti obveznosti družbe z njenimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v denarno obliko ustreza zapadlosti obveznosti.
Likvidnost sredstev je recipročna likvidnost bilance stanja glede na čas, ko se sredstva pretvorijo v denar. Manj kot je potrebno, da določena vrsta sredstva prevzame denarno obliko, večja je njegova likvidnost. Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenimi po ročnosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti. Sredstva podjetja so glede na stopnjo likvidnosti razdeljena v naslednje skupine:
A1 - najbolj likvidna sredstva - denarna sredstva in kratkoročne finančne naložbe družbe;
A2 - hitro unovčljiva sredstva - terjatve in druga sredstva;
A3 - počasi gibljiva sredstva - zaloge, kot tudi postavke iz I. oddelka bilančnega sredstva "Dolgoročne finančne naložbe" (zmanjšane za višino naložb v odobreni kapital drugih podjetij);
A4 - težko prodajna sredstva - vsota I. oddelka bilančnega sredstva, razen členov tega oddelka, vključenih v prejšnjo skupino.
Obveznosti v bilanci so razvrščene glede na nujnost njihovega plačila:
P1 - najnujnejše obveznosti - obveznosti do dobaviteljev, druge obveznosti, pa tudi posojila, ki niso bila odplačana pravočasno;
P2 - kratkoročne obveznosti - kratkoročna posojila in izposojena sredstva;
P3 - dolgoročne obveznosti - dolgoročna posojila in izposojena sredstva;
P4 - stalne obveznosti - rezultat IV. oddelka obveznosti bilance stanja.
Če ima družba izgube (rezultat III. razdelka sredstva bilance stanja), se za vzdrževanje ravnotežja za višino izgub zmanjša lastna sredstva in temu ustrezno prilagodi bilančna valuta.
Za določitev likvidnosti bilance stanja je potrebno primerjati rezultate danih skupin po sredstvih in obveznostih. Bilanca se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo razmerja:
A1> P1, A2> P2, AZ> PZ, A4<П4. (5)
Izpolnitev prvih treh neenakosti nujno pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin po sredstvih in obveznostih. Četrta neenakost je po naravi "uravnotežena" in ima hkrati globok ekonomski pomen: njeno izpolnjevanje priča o spoštovanju minimalnega pogoja za finančno stabilnost - podjetje ima lastna sredstva v obtoku.
V primeru, ko ima ena ali več neenakosti predznak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni različici, se likvidnost stanja bolj ali manj razlikuje od absolutne. Hkrati se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev kompenzira z njihovim presežkom v drugi skupini, čeprav kompenzacija v tem primeru poteka le v vrednosti, saj v realnem plačilnem položaju manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti bolj likvidnih.
Primerjava najbolj likvidnih sredstev (A1) in hitro prodajnih sredstev (A2) z najnujnejšimi obveznostmi (P1) in kratkoročnimi obveznostmi (P2) nam omogoča oceno tekoče likvidnosti. Primerjava počasi gibljivih sredstev z dolgoročnimi in srednjeročnimi obveznostmi odraža pričakovano likvidnost. Tekoča likvidnost označuje plačilno sposobnost (ali insolventnost) podjetja za najbližje časovno obdobje do obravnavanega trenutka.
Analiza likvidnosti bilance, izvedena po zgornji shemi, je približna tudi zato, ker je usklajenost stopnje obveznosti v obveznostih okvirno začrtana zaradi omejenih informacij, ki jih ima na voljo analitik, ki izvaja zunanjo analizo na podlagi računovodskih izkazov. .
Pričakovana likvidnost je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil.
Kazalniki, ki označujejo plačilno sposobnost podjetja. Za takojšnjo plačilno sposobnost podjetja je značilno razmerje absolutne likvidnosti , ki prikazuje, kakšen del kratkoročnega dolga lahko pokrije organizacija na račun razpoložljivih sredstev in kratkoročnih finančnih naložb.
Kratkoročne obveznosti vključujejo: kratkoročna bančna posojila in druga kratkoročna posojila, kratkoročne obveznosti, vključno z obveznostmi za dividende, rezerve za prihodnje odhodke in plačila ter druge kratkoročne obveznosti. Normalna omejitev k? 0.2, ki je običajna v ekonomski literaturi, pomeni, da je treba vsak dan poplačati 20 % kratkoročnih obveznosti družbe oziroma, z drugimi besedami, poplačati celo plačila nasprotnih strank, kratkoročne obveznosti, ki nastanejo pri datum poročanja se lahko odplača v 5 dneh (1: 0, 2). Glede na heterogeno strukturo zapadlosti dolga je treba ta standard šteti za precenjenega.
Koeficient tekoče likvidnosti kaže, v kolikšni meri kratkoročna sredstva pokrivajo kratkoročne obveznosti. Izračuna se kot razmerje med vsemi kratkoročnimi sredstvi (kratkoročnimi sredstvi) in kratkoročnimi obveznostmi.
Normalna vrednost za to razmerje je 1-2. Vrednost spodnje meje koeficienta, ki je enaka 1, je posledica dejstva, da mora biti obratnih sredstev toliko, kolikor nastanejo kratkoročne obveznosti. Presežek kratkoročnih sredstev (dvakrat) nad kratkoročnimi obveznostmi ustvarja pogoje za trajnostni razvoj proizvodnih in finančnih dejavnosti, kar ima za posledico oblikovanje obratnih sredstev oziroma »neto obratnih sredstev«.
Koeficient hitre (kritične) likvidnosti se izračuna kot razmerje med denarnimi sredstvi, kratkoročnimi finančnimi naložbami in dvomljivimi terjatvami do vsote kratkoročnih obveznosti družbe.
Koeficient hitre likvidnosti odraža predvideno plačilno sposobnost podjetja, ob upoštevanju pravočasne poravnave računov z dolžniki. Običajna omejitev tega razmerja je 0,5 - 1,0.
Tako koncept likvidnosti ne pomeni le trenutnega stanja poravnav, ampak tudi označuje ustrezne možnosti. Likvidnost sredstev je recipročna likvidnost bilance stanja glede na čas, ko se sredstva pretvorijo v denar. Manj kot je potrebno, da določena vrsta sredstva prevzame denarno obliko, večja je njegova likvidnost. Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji likvidnosti in razporejenih v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenimi po ročnosti in razporejenimi v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.
