Investicijski mehanizem vključuje takšne kategorije upravljanja kot subjekte in naložbene dejavnosti; cilji in ustrezna naložbena merila; Dejavniki določajo možnost doseganja ciljev; Metode mobilizacije naložb; Obseg naložbenih virov. Naložbeni mehanizmi se lahko razlikujejo z uporabo metod mobilizacije naložb. Torej, v zvezi z delniško družbo, so lahko investicijski mehanizmi:
mobilizacija lastnih sredstev:
mobilizacija izposojenih sredstev:
V skladu z zakonodajo, naložbene dejavnosti priznavajo vlagatelji, stranke, izvajalci, investicijske dejavnosti, kot tudi dobavitelji, pravne osebe (bančništvo, zavarovalniške in mediacijske organizacije, investicijske izmenjave) in druge udeležence v investicijskem procesu. Lahko so posamezniki in pravne osebe, vključno s tujimi, pa tudi državami in mednarodnimi organizacijami.
Vlagateljev - To so subjekti naložbenih dejavnosti, ki opravljajo svoje, izposojene ali privabljajo sredstva v obliki naložb in zagotavljanje njihove ciljne rabe.
Ker lahko vlagatelji ukrepajo:
Dovoljeno je združiti sredstva vlagateljev za skupne naložbe.
Vlagatelji lahko delujejo kot vlagatelji, kupci, posojilodajalci, kupci, kot tudi opravljajo funkcije katerega koli drugega udeleženca investicijskih dejavnosti.
Kupci imajo lahko vlagatelje, kot tudi vse druge posameznike, ki jih vlagatelj (investitorji), da izvajajo naložbeni projekt, brez poseganja v podjetniške in druge dejavnosti drugih udeležencev v investicijskem procesu, razen če je pogodba (pogodba) med njim. V primeru, da stranka ni investitor, je obdarjen s pravicami lastništva, uporabe in vrstnega reda naložb.
Izvajalci so posamezniki in pravne osebe, ki izpolnjujejo delo po pogodbi in (ali) državni pogodbi, sklenjeni s strankami v skladu s civilnim zakonikom Ruske federacije. Izvajalci so dolžni imeti dovoljenje za izvajanje teh dejavnosti, ki so predmet licenciranja v skladu z zveznim zakonom.
Vlagatelji, pa tudi drugi posamezniki in pravni subjekti, državni in občinski organi, tuje države in mednarodne organizacije, za katere je predmet naložbenih dejavnosti, ki jih ustvarjajo uporabniki investicijskih dejavnosti. V primeru, da uporabnik objekta naložbene dejavnosti ni investitor, je razmerje med IT in investitorjem določeno z naložbeno pogodbo.
Predmeti investicijskih dejavnosti so upravičeni do združevanja funkcij dveh ali več udeležencev.
V tuji praksi se skupna naložba velikih predmetov izvaja z oblikovanjem konzorcija - začasni sporazum več podjetij ali komercialnih podjetij, včasih pa vlade. Vlada sodeluje predvsem v projektih, pomembnih z vidika nacionalne varnosti, prestiža ali tehnične superiornosti (na področju prostora, letalstva, obrambe, biotehnologije itd.). Konzorcija se lahko zaprejo in odprejo. V zaprtem konzorciju stranka ločeno sklene pogodbo z vsakim udeležencem. V odprtem konzorciju je izbran generalni Leader, s katerim kupec sklene pogodbo, vsi udeleženci konzorcija pa nosijo solidarnostno odgovornost v deležu sodelovanja. Upravlja komisijo za upravljanje konzorcija (odbor direktorjev).
Skupne naložbe v tvegane znanstvene in tehnične projekte se izvajajo z ustvarjanjem skupnih skladov tveganega sklada ali podjetja. V večini primerov so bili tvegani skladi v večini primerov organizacijske in pravne oblike partnerstva ali kompaktornega partnerstva.
Izraz "partnerstvo", ki se uporablja v državah celinskega prava, približno ustreza konceptu popolnega partnerstva. Partnerstvo je dogovor dveh ali več oseb, ki želijo vlagati denar, premoženje, različne vrste znanja, spretnosti in spretnosti v splošnem poslovanju, ki jo dovoljuje zakon, da bi delili svoj dobiček in nosil izgube skupaj.
Družbe tveganega kapitala vključujejo 3-4 splošne in več pridruženih udeležencev. Njihovo imenovanje je prejemanje sredstev iz večjih finančnih institucij (bančne, naložbene in zavarovalnice, pokojninski skladi itd.). kot tudi podjetniki in posamezniki, da bi vlagali pod obetavno idejo, izumom.
Risk (podjetje) Financiranje naložb se izvaja, ne da bi zagotovili zagotavljanje premoženja. Edino zavarovanje je posebej pogajal s pogodbo Delež delnic obstoječe ali novoustanovljene družbe ali patentne koncesije.
Predmeti investicijske aktivnosti so v zasebni, državni, občinski obliki lastništva na novo ustanovljenih in posodobljenih osnovnih sredstev in obratnega kapitala v vseh sektorjih in področjih nacionalnega gospodarstva, vrednostnih papirjev, ciljno usmerjenih gotovinskih depozitov, znanstvenih in tehničnih izdelkov, drugih predmetov nepremičnin, kot tudi pravice lastninske pravice in pravice intelektualne lastnine.
Prepovedano je vlagati v predmete, katerih ustvarjanje in uporaba ne izpolnjuje zahtev standardov, okoljskih, sanitarnih in higienskih in drugih norm, ki jih določa zakon, ali pa škodujejo pravicam in interesom državljanov, pravnih oseb in držav, zaščitenih z zakonom .
Investicijski mehanizem vključuje takšne kategorije upravljanja kot subjekte in naložbene dejavnosti; cilji in ustrezna naložbena merila; Dejavniki določajo možnost doseganja ciljev; Metode mobilizacije naložb; Obseg naložbenih virov. Naložbeni mehanizmi se lahko razlikujejo z uporabo metod mobilizacije naložb. Torej, v zvezi z delniško družbo, so lahko naložbeni mehanizmi (shema 9.4): \\ t
Mobilizacija lastnih sredstev:
Naložbe iz amortizacijskega sklada;
Kapitalizacija dobička;
Dodatno izdajo delnic;
Mobilizacija izposojenih sredstev:
Izdaja obveznic delniške družbe;
Privabljanje posojil in posojil.
V skladu z zakonodajo, naložbene dejavnosti priznavajo vlagatelji, stranke, izvajalci, investicijske dejavnosti, kot tudi dobavitelji, pravne osebe (bančništvo, zavarovalniške in mediacijske organizacije, investicijske izmenjave) in druge udeležence v investicijskem procesu. Lahko so posamezniki in pravne osebe, vključno s tujimi, pa tudi državami in mednarodnimi organizacijami.
Vlagatelji so subjekti naložbenih dejavnosti, ki opravljajo svoje, izposojene ali privabljajo sredstva v obliki naložb in zagotavljanje njihove ciljne rabe.
Shema 9.4. Investicijski mehanizmi pri razvoju proizvodnje delniške družbe
Ker lahko vlagatelji ukrepajo:
Posamezniki in pravne osebe, ustvarjene na podlagi sporazuma o skupni dejavnosti in nimajo statusa združenja pravnega subjekta pravnih oseb;
Državni organi, lokalne vlade;
Podjetniške dejavnosti tujih subjektov (tuji vlagatelji).
Dovoljeno je združiti sredstva vlagateljev za skupne naložbe.
Vlagatelji lahko delujejo kot vlagatelji, kupci, posojilodajalci, kupci, kot tudi opravljajo funkcije katerega koli drugega udeleženca investicijskih dejavnosti.
Kupci imajo lahko vlagatelje, kot tudi vse druge posameznike, ki jih vlagatelj (investitorji), da izvajajo naložbeni projekt, brez poseganja v podjetniške in druge dejavnosti drugih udeležencev v investicijskem procesu, razen če je pogodba (pogodba) med njim. V primeru, da stranka ni investitor, je obdarjen s pravicami lastništva, uporabe in vrstnega reda naložb.
Izvajalci so posamezniki in pravne osebe, ki izpolnjujejo delo po pogodbi in (ali) državni pogodbi, sklenjeni s strankami v skladu s civilnim zakonikom Ruske federacije. Izvajalci so dolžni imeti dovoljenje za izvajanje teh dejavnosti, ki so predmet licenciranja v skladu z zveznim zakonom.
Vlagatelji, pa tudi drugi posamezniki in pravni subjekti, državni in občinski organi, tuje države in mednarodne organizacije, za katere je predmet naložbenih dejavnosti, ki jih ustvarjajo uporabniki investicijskih dejavnosti.
V primeru, da uporabnik objekta naložbene dejavnosti ni investitor, je razmerje med IT in investitorjem določeno z naložbeno pogodbo.
Predmeti investicijskih dejavnosti so upravičeni do združevanja funkcij dveh ali več udeležencev.
V tuji praksi se skupna naložba velikih predmetov izvaja z oblikovanjem konzorcija - začasni sporazum več podjetij ali komercialnih podjetij, včasih pa vlade. Vlada sodeluje predvsem v projektih, pomembnih z vidika nacionalne varnosti, prestiža ali tehnične superiornosti (na področju prostora, letalstva, obrambe, biotehnologije itd.). Konzorcija se lahko zaprejo in odprejo. V zaprtem konzorciju stranka ločeno sklene pogodbo z vsakim udeležencem. V odprtem konzorciju je izbran generalni Leader, s katerim kupec sklene pogodbo, vsi udeleženci konzorcija pa nosijo solidarnostno odgovornost v deležu sodelovanja. Upravlja komisijo za upravljanje konzorcija (odbor direktorjev).
Skupne naložbe v tvegane znanstvene in tehnične projekte se izvajajo z ustvarjanjem skupnih skladov tveganega sklada ali podjetja. V večini primerov so bili tvegani skladi v večini primerov organizacijske in pravne oblike partnerstva ali kompaktornega partnerstva. Izraz "partnerstvo", ki se uporablja v državah celinskega prava, približno ustreza konceptu popolnega partnerstva. Partnerstvo je dogovor dveh ali več oseb, ki želijo vložiti denar, premoženje. Različnih vrst znanja, spretnosti in veščin v splošnem poslovanju, ki ga dovoljuje zakon, da bi delili svoj dobiček in nosili izgube skupaj.
Družbe tveganega kapitala vključujejo 3-4 splošne in več pridruženih udeležencev. Njihovo imenovanje je prejemanje sredstev iz velikih finančnih institucij (bančnih, investicijskih in zavarovalnic, pokojninskih skladov itd.), Pa tudi od podjetnikov in posameznikov, da bi vlagali v obetavno idejo, izum.
Risk (podjetje) Financiranje naložb se izvaja, ne da bi zagotovili zagotavljanje premoženja. Edino zavarovanje je posebej pogajal s pogodbo Delež delnic obstoječe ali novoustanovljene družbe ali patentne koncesije.
Predmeti investicijske aktivnosti so v zasebni, državni, občinski obliki lastništva na novo ustanovljenih in posodobljenih osnovnih sredstev in obratnega kapitala v vseh sektorjih in področjih nacionalnega gospodarstva, vrednostnih papirjev, ciljno usmerjenih gotovinskih depozitov, znanstvenih in tehničnih izdelkov, drugih predmetov nepremičnin, kot tudi pravice lastninske pravice in pravice intelektualne lastnine.
Prepovedano je vlagati v predmete, katerih ustvarjanje in uporaba ne izpolnjuje zahtev standardov, okoljskih, sanitarnih in higienskih in drugih norm, ki jih določa zakon, ali pa škodujejo pravicam in interesom državljanov, pravnih oseb in držav, zaščitenih z zakonom .
Realne naložbe v razvoj proizvodnje.
1. Politika posodabljanja osnovnih sredstev.
2. Politika upravljanja naložb.
3. Vrednotenje investicijskih projektov.
Zvezek. Glavna sredstva predstavljajo osnovo materialne proizvodnje in delujejo kot sredstvo za delo.
Prihodek od osnovnih sredstev je mogoče predstaviti na naslednji način: \\ t
Uvod v proizvodnjo R Sodelovanje v proizvodnem procesu P Worle P
Naloga vsakega podjetja je zagotoviti pravočasno obnovo in razvoj osnovnih sredstev. To je mogoče olajšati z naslednjimi dejavnostmi:
- Izračun vrednosti osnovnih sredstev v KBLA.; CO.: KVOSST.
- izračun takih kazalnikov kot SVB; Canch.
- Izračun kazalnikov KF.O.; Kf.e.; Kf. r.
Znano je, da so gospodarska rast in naložbena dejavnost tesno povezana. Zato bi morale biti naložbene dejavnosti v središču podjetja, industrije, regije, držav.
Kaj lahko rečemo o naložbenih dejavnostih Ruske federacije, pod pogojem, da ima glavni del proizvodnje glavnih sredstev obrabo 50-60% ali več.
Eden od glavnih negativnih rezultatov gospodarske krize je izguba pomembnega dela finančne in reproduktivne osnove razvoja naložb v državi.
Mnoga podjetja danes ne morejo oblikovati potrebnih sredstev na račun dobička in amortizacije. Zato bi morala država v prihodnjih letih izvajati bolj aktivno politiko na področju proračunskih subvencij pri razvoju industrijskega potenciala.
Do sedaj je proračun dodeljenih skromnih zneskov, ki so ostali nerealizirani. Obljube. Da se bo leto 1998 postala prelomnica, lahko ponovno obljublja, če se prihodki del proračuna ne bo izveden. Medtem lahko navajamo, da so se za obdobje 1991-1996 proizvodne naložbe zmanjšale 5-krat. Proizvodni objekti niso ločeni z obrabo in zastarelo tehnologijo.
Raziskava upravljavcev 600 industrijskih podjetij v letu 1996 je pokazala, da preprečuje naložbene procese:
V strukturi prilog na prvem mestu je bilo prenovljenih strojev in opreme. Domači inženirski izdelki se razdelijo z domačega trga in se nadomesti z uvoženo opremo. V posebno krizo obstajajo takšne industrije kot izdelavo instrumentov in elektrotehnike.
B.. Investicijska aktivnost podjetja je niz dejavnosti za pripravo in izvajanje projekta. Naložbena politika določa: \\ t
1. Oblikovanje posameznih usmeritev naložbene dejavnosti podjetja.
2. Raziskave in obračunavanje pogojev zunanjega okolja in konjubirnosti naložbenega trga.
3. Iskanje posameznih predmetov naložb in ocenjevanje njihove skladnosti investicijske aktivnosti podjetja v procesu izvajanja te smeri so izbrani za preučevanje posameznih naložbenih projektov: možnost pridobivanja posameznih sredstev (tehnik, tehnologije, itd) Posodobi sestavo njihovih žičnih vrst, skrbno preučitev je izvedena izbrane projekte.
4. Zagotavljanje visoke učinkovitosti naložb. Ločeni investicijski predmeti na predhodni fazi se analizirajo z vidika njihove gospodarske učinkovitosti. Hkrati se za vsak investicijski predmet uporablja posebna metodologija za ocenjevanje učinkovitosti. Vse druge stvari, ki so enake, so izbrani investicijski predmeti, ki zagotavljajo največjo učinkovitost.
5. Zagotavljanje zmanjšanja finančnih tveganj, povezanih z investicijskimi dejavnostmi. Glede na rezultate ocenjevanja se izvede razvrstitev investicijskih objektov tveganja. Poleg tega se financiranje posameznih naložbenih projektov izvaja pogosto zaradi znatnega vključevanja izposojenih sredstev, kar lahko privede do zmanjšanja ravni finančne stabilnosti podjetja.
6. Zagotavljanje likvidnosti naložb. V procesu naložb se lahko pogoji zunanjega okolja bistveno spremenijo, strategijo za razvoj podjetja ali na posameznih naložbenih zmogljivosti, pričakovana donosnost se bo dramatično povečala, stopnja stroškov se bo povečala itd. To bo zahtevalo odločitev o pravočasnem izhodu iz posameznih naložbenih programov (s prodajo posameznih naložbenih predmetov). V ta namen je treba za vsak predmet ceniti njegovo likvidnost. Glede na rezultate ocenjevanja se izvede razvrstitev posameznih naložbenih projektov na njihovo likvidnost.
7. Določitev zahtevanega zneska naložbenih virov in optimizacijo strukture njihovih virov.
8. Oblikovanje in ocenjevanje portfelja naložb v podjetju. Opozoriti je treba, da je visoka stopnja donosnosti posameznih naložbenih predmetov redko spremlja minimalna raven tveganja in visoka stopnja likvidnosti. Zato se lahko pri oblikovanju naložbenega portfelja, agresivne, zmerne in konzervativne pristope uporabljajo.
Realne naložbe se lahko izvajajo v naslednjih osnovnih oblikah:
- pridobitev kompleksov nepremičnin;
- nova gradnja;
- rekonstrukcija;
- nadgradnja;
- pridobivanje posameznih predmetov nekratkoročnih sredstev.
Med navedenimi oblikami realnih naložb so najbolj velike prve štiri. Priprava takšnih projektov za izvajanje zahteva razvoj poslovnega načrta.
Pri izbiri naložbenih projektov bi ga morali voditi načela:
1. Investicijski dobički bi morali biti višji od dobička iz vlaganja sredstev v bančni depozit.
2. Dobičkonosnost naložb mora biti višja od stopnje inflacije.
3. Dobičkonosnost izbranega projekta, ob upoštevanju časovnega faktorja, bi morala biti višja od donosnosti alternativnih projektov.
4. Dobičkonosnost premoženja družbe po projektu bi morala povečati in presegati računovodske mere na izposojenih skladih.
5. Obravnavani projekt ustreza splošni strateški liniji podjetja v smislu oblikovanja asortimane strukture proizvodnje, obdobja vračanja in finančne vzdržnosti.
V. Da bi ocenili pričakovano učinkovitost investicijskih projektov, se uporabljajo glavni kazalniki:
1. Čisti zmanjšani dohodek (CHPD). Omogoča vam, da dobite najbolj splošen značilen za investicijski rezultat, tj. Njegov končni učinek v absolutnem znesku.
CHPD \u003d DP - je, kje
DP je količina čistega denarnega toka za celotno obdobje delovanja projekta;
IC - Znesek investicijskih skladov, poslanih izvajanju projekta.
Naložbe so gospodarski izraz, ki se uporablja za vse vrste naložb, namenjenih v prihodnosti. Glavni cilj vsake naložbene naložbe je, da prejme dodaten dobiček. V življenju so različne naložbene sorte.
V okviru finančnih naložb so različne denarne porabe implicirane za nakup finančnih sredstev. To je lahko državni vrednostni papirji, zaloge in tako naprej. Pod materialnimi naložbami razumejo nakup opreme, zgradb, virov, gradbenih in drugih materialov, strojev itd. Neopredmetene naložbe so tudi izolirane - namenjene so oglaševanju, organiziranju in izvajanju raziskav, usposabljanje osebja itd.
Namen uporabe naložb bo določil njihov tip in koncept. Struktura takih naložb bo določila njihovo učinkovitost. V zameno se lahko razlikuje in je odvisen od področja uporabe, vrste, kot tudi delež naložb v naložbeni portfelj. Glede na to naložbo, razdeljeno na dve vrsti: ravna in portfelja.
Značilnosti neposrednih in portfeljskih naložb
Samo ime neposrednih ali realnih naložb predvideva, da bo vlagatelj neposredno sodeloval pri njihovi namestitvi. Na primer, lahko je nakup papirjev veljavnega objekta ali vlaganje v njegov odobreni kapital znatnega deleža.
Struktura in namen portfeljske naložbe je drugačna. Predlagajo pridobitev dragocenih sredstev različnih podjetij, namenjenih dvigu ravni dobičkonosnosti in prejem v prihodnjih obdobjih. V samem vlagatelju obveznosti upravljanja podjetij niso uvedene, kot tudi nadzor nad gibanjem papirjev.
Danes je koncept naložb postal širši, kar je posledica razvoja poslovnega kompleksa ljudi. Torej, odvisno od uporabe, so priključki razdeljeni na:
- proizvodnja;
- kmetijstvo;
- demografski;
- Infrastruktura in drugo.
Zahvaljujoč naložbam se razvoj gospodarstva bistveno pospeši. Razlog je, da lahko zaradi njih dosežete pomembne spremembe v proizvodnem procesu, uvedejo napredne tehnologije in inovativne rešitve na različnih področjih upravljanja.
Pomembna vloga naložb v razvoj
Zaradi uporabe naložb je postalo možno doseči številne cilje: kupiti bazo surovin, povečati število zemljišč, posodobiti glavna sredstva, uporabite varčevalne tehnologije itd. V vsakem gospodarstvu so denarne naložbe pravi mehanizem, zahvaljujoč doseganju njegovega razvoja in širitve. Denarne naložbe za vsako gospodarstvo bodo postale mehanizem, zaradi česar se razvija in raste.
Obstajajo različne naložbene klasifikacije - špekulativni in zamenljivi, kratkoročni in dolgoročni. Glede na stopnjo tveganj prilog lahko pride do nizko zdrobljenega in visokogorskega.
Na vsaki stopnji razvoja podjetja, naložbe opravljajo pomembno funkcijo, zahvaljujoč jim, je mogoče povečati kakovost proizvedenih izdelkov, nadgrajenih in posodobitev proizvodnih procesov, povečanje konkurenčnosti podjetja. Zaradi naložb je mogoče izvesti okoljske in okoljske prireditve, zahvaljujoč katerim se bodo podjetja lahko razvijala, temveč tudi učinkovito delovanje, ustvarjajo dobiček in razvoj okolja.
Nobena naložba ne opravlja nobenega podjetja. Torej, na primer, Rosneft privablja ogromne zneske za povečanje prostornine surovin, ki jih je mogoče reciklirati. V ta namen je na primer v letu 2013, se vzhodna petrokemična družba odločila poslati 1,3 bilijona rubljev, ki bo povečala letno zmogljivost do 30 milijonov ton proti 10 milijonov ton, ki so bile prej. Poleg tega naftna družba namerava v naslednjih 20 letih namenila približno 400 milijard dolarjev, da bi obvladala arktično polico. Po predhodnih podatkih bo multiplikativni učinek programa dosegel 7,7-krat. Pričakuje se, da bo razvoj Arktike postal najpomembnejša lokomotiva gospodarske rasti Ruske federacije. Seveda bo veliko stvari odvisno od svetovnih cen nafte.
Uvod
Zaključek
Uvod
Razvoj tržnega gospodarstva zahteva gospodarske subjekte na eni strani, povečanje njihove konkurenčnosti, in na drugi strani, zagotavljajo stabilnost in stabilnost njihovega delovanja v pogojih dinamično spreminjajočega se gospodarskega okolja. Razvoj družbe kot celotnega in posameznih poslovnih subjektov temelji na razširjeni reprodukciji materialnih vrednostih, ki zagotavljajo rast nacionalne lastnine in, zato dohodek. Eno od glavnih sredstev za zagotavljanje te rasti je naložbene dejavnosti, vključno s postopki naložbenih naložb ali naložb.
Povečanje povpraševanja po naložbah je ena od razlikovalnih značilnosti regenerativne rasti ruskega gospodarstva. Danes v Rusiji o učinkovitosti naložbene politike, stanja proizvodnje, razmerah in ravni tehnične opreme osnovnih sredstev podjetij, so vključene možnosti strukturnega prestrukturiranja gospodarstva, je vključena rešitev socialnih in okoljskih problemov.
Gospodarska narava naložb je nekoliko drugačna kot kapitalske naložbe. Prvič, naložbe so precej široka gospodarska kategorija, ne pa dolgoročne investicije v gospodarstvo in (proizvodne sklade), saj se lahko izvajajo v različnih oblikah: resnične, finančne, intelektualne, inovativne. Drugič, v nasprotju s kapitalskimi naložbami se naložbe izvajajo le v visoko učinkovitih projektih, ki so posledica, ki je dobiček, dohodek, dividende.
Do danes naložbe zasedajo posebno mesto v ruskem gospodarstvu. Obstaja letno povečanje investicijske aktivnosti v različnih sektorjih državnega gospodarstva države.
V zvezi z aktiviranjem investicijskih dejavnosti v realnem sektorju gospodarstva je tema dela tečaja, namenjena obravnavi vloge naložb v delovanje in razvoj podjetij, je zelo pomembna.
Tako iz vsega navedenega opredeljujemo glavne cilje in cilje tega tečaja.
Namen tega članka je določiti kraj in vlogo naložb v razvoj in delovanje podjetja.
Glavne naloge tega tečaja je:
dajte konceptu in navesti vrste naložb;
označuje načela naložbene dejavnosti podjetja;
razkrivajo privlačnost naložbe poslovnega subjekta;
dati koncept naložbene strategije in njegovo vlogo pri razvoju podjetja;
razkrivajo vlogo naložb v povečanje tržne vrednosti podjetja;
opišite, kako je vpliva na širitev proizvodnje podjetja.
Metodološke temelje investicijskih raziskav so sodobne ekonomske teorije, znanstveni razvoj znanstvenikov o razvoju investicijskega sektorja gospodarstva, pa tudi zakonodajnih in regulativnih aktov o investicijskih dejavnostih.
Teoretične in metodološke osnove investicijske aktivnosti so namenjene delu E.R. Berdy, i.o. Blanca, P.P. Borshchevsky, M.S. Gerasimchuk, b.v. Gubsky, jaz. Dyakonova, v.e. Kolomyceva, T.V. Majova, O. Makhmudova, A.A. Peesada, S.I. Plipping, O.O. Smirnova et al.
Delo tečaja je sestavljeno iz njihove uvedbe, glavnega dela, zaključka, seznam uporabljenih virov.
1. Subjekt naložbenih in investicijskih dejavnosti podjetja
1.1 Koncept in vrste naložb
Opozoriti je treba, da je koncept naložb dovolj širok, na različnih področjih ekonomske znanosti in praktične dejavnosti pa ima njena vsebina lastne značilnosti. Naložbe so niz sredstev, ki se odražajo v računovodstvu, premoženju, vrednostnih papirjih, lastninskih pravicah in drugih vrednotah, ki so potrebne za začetno ustvarjanje, učinkovito delovanje in razvoj podjetij.
Tak koncept kot "naložbe" je na voljo v besednjaku dobesedno vsaka oseba, pa tudi v novinarski in znanstveni literaturi. Poleg tega se najbolj različna vsebina pogosto vlaga v to ne le na ravni običajnega razmišljanja, ampak tudi v posebni literaturi.
Najprej se obrnemo na izvor besede: od latinske preiskave - nošenja. Potem se lahko domneva, da so to nekatera dejanja, zaradi česar se, ali s katerim nekaj novih ali ne sporočajo logičnega konca ideje, kot posledica nekaterih transformacij, se uporabljajo v popolni obliki. Na ravni vsakodnevne zavesti se naložbe običajno implicirajo z vsemi naložbami, pogosteje, kapitalom, kot so nabava in izgradnja nepremičnin, delnic, proizvodne opreme, dragulji itd.
V znanstveni literaturi v opredelitvi naložb široko paleto. Ta sorta je po našem mnenju pojasnjena z različnim kotom glede problema, razlika v poudarjanju nekaterih sestavin nad izraženim vprašanjem. Hkrati pa je rdeča črta z vsemi definicijami različnih znanstvenikov podvržena glavna ideja, je denar, ki je potreben za rast in razvoj gospodarstva v državi, ali v ožji razlagi - za razvoj podjetja ali projekta.
Najpogostejše stališče, ki opredeljuje naložbe s kapitalskimi naložbami. V vseh izobraževalnih in enciklopedijskih literaturi sta ta dva koncepta skoraj enaka, z edino razliko, da je koncept naložb bolj zmogljiv, nekateri znanstveniki upoštevajo kapitalske naložbe naložbe. To pojasnjujejo dejstvo, da pri razlagi in razlagi koncepta "kapitalskih naložb", nove načine naložb in, zato privlačnost sredstev, kot so prodaja vrednostnih papirjev, njihovo sproščanje in vsi potrebni ustrezni postopki niso upoštevati. Ta nove metode ustrezajo konceptu "naložbe", vključno s starimi in novimi metodami financiranja.
Naložbe so naložbe v sredstva podjetja z namenom izdaje novih proizvodov, izboljšanje njene kakovosti, povečanje števila prodaje in dobička. Naložbe podjetja zagotavljajo enostavno in razširjeno reprodukcijo kapitala, ustvarjanje novih delovnih mest, povečanje plač in kupne moči prebivalstva, pritok davkov v državni in lokalni proračun. Naložbe nosijo tveganja. Če napoved dobička ni potrjena, potem to ogroža izgubo sredstev, vloženih v zadevi.
Naložbe so razvrščene:
naravne in resnične inkarnacije. Ta vrsta naložb je razdeljena na materialno, neopredmetena in finančna;
za predvideni namen - neposreden, katerega cilj je nakup osnovnega in obratnega kapitala, in portfelja - za nakup vrednostnih papirjev;
po mnenju virov financiranja (amortizacija, dobiček in prihodki od prodaje premoženja) in izposojeni (kredit, lizing, itd);
porekla - nacionalne in tuje;
za namen - dobiček, socialni ali okoljski rezultati;
v smislu izvajanja - kratkoročno, srednjeročno in dolgoročno;
na objektu - proizvodnja in neproduktivna;
v smeri proizvodnih naložb - za posodobitev osnovnega kapitala za povečanje nepremičnin in obratnega kapitala, da se ustvari novo in izboljšanje kakovosti proizvodov.
Pristop v ekonomsko literaturo, pristop k bistvu naložb temelji na priznavanju povezovanja naložb s povečanjem kapitalske vrednosti v obliki neto dohodka kot motiva naložbenih dejavnosti, upoštevanje naložb v enotnost Viri, naložbe in donosi vloženih sredstev, pa tudi vključitev v naložbene predmete vseh naložb, ki dajejo prihodke (dobiček) ali drug koristen učinek. Vendar pa se značilnosti dohodka, ki jih tvorijo povečanje kapitalske vrednosti, razlikujejo, če jih obravnavamo iz makroekonomskih in mikroekonomskih položajev. Na makroekonomski ravni je dohodek izražen v rasti javnega kapitala, ki se doseže v naložbenih virih v predmetih realnega gospodarskega sektorja. Na mikroekonomski ravni je dohodek posledica vsakega vključevanja individualnega kapitala, ki se izvaja, da bi povečali njegovo povečanje.
Produktivna narava je neločljivo povezana z naložbami, ki zagotavljajo razmnoževanje in rast ne samo posameznika, ampak tudi javni prestolnice; Predmeti proizvodnih naložb so podjetja v realnem sektorju gospodarstva, ki povzroča odločilen pomen njihovih investicijskih dejavnosti za gospodarski sistem družbe. Neproduktivne naložbe delujejo kot naložbe z vidika gospodarskega subjekta, ki so povezane s pridobitvijo čistega dohodek kot ciljne namestitve vlagateljev, vendar na makroekonomski ravni, njihovo izvajanje vodi do prerazporeditve kumulativnega dohodka družbe, in ne povečanje Resnična kapital.
1.2 Investicijska aktivnost podjetja
Podjetje je pomembno usklajevati naložbene načrte in finančne sposobnosti v času.
Investicijska aktivnost podjetja vključuje naslednje komponente: investicijska strategija, strateško načrtovanje, oblikovanje naložb, analiza projektov in dejanske naložbene učinkovitosti.
Naložbeni projekt se lahko predstavi v obliki študije izvedljivosti ali poslovnega načrta. Študija izvedljivosti (TEO) naložbenega projekta je študija tehničnih, gospodarskih, okoljskih in finančnih zmogljivosti naložb z določeno dobičkonosnostjo. TEO vključuje geološke raziskave, tehnične projekte stavb in struktur, tehnične priprave proizvodnje, okoljske raziskave o okoljskem okolju, trženjske raziskave, izračun finančnih in ekonomskih kazalnikov. Poslovni načrt investicijskega projekta je standardna oblika investicijske predstavitve, splošno sprejete za vse razvite države. Metode načrtovanja in merila za ocenjevanje učinkovitosti investicijskih projektov so gospodarski jezik za poslovno komuniciranje, ki zagotavlja medsebojno razumevanje lastnikov, podjetnikov, vlagateljev, bankirjev, zaposlenih vladnih agencij in mednarodnih finančnih organizacij.
Za velike investicijske projekte, TEO in poslovnega načrta odlikujejo stopnjo raziskav podrobnosti in niz spremnih dokumentov. Za majhne investicije se lahko identificirajo TEO in poslovni načrt.
Analiza učinkovitosti investicijskih projektov je sestavljena iz treh delov: splošne gospodarske, tehnične in gospodarske in finančne. Splošna ekonomska analiza je opis ugodnih ali neugodnih nacionalnih gospodarskih razmer in meril za nacionalni gospodarski pomen naložb.
Glavna merila za pridobitev naložb v družbeno in tržno gospodarstvo: nasičenost nacionalnega trga blaga in storitev (oblikovanje konkurenčnega okolja); ustvarjanje delovnih mest in povpraševanja potrošnikov po prebivalstvu; Davki v državnih in lokalnih proračunih.
Tehnična in ekonomska analiza se nanaša na tehnični del projekta z dokazilom o ekonomskih prednostih tehnične rešitve.
Analiza finančnih naložb je temeljila na študiji denarnega toka in tekočih stroškov. Kapitalska vrednost se izračuna v bilanci bilance naložbenja (sredstva in obveznosti). Trenutni stroški so prihodki od prodaje blaga (storitev), stroškov in davkov. Denarni tokovi in \u200b\u200bfinančna analiza se odražajo v finančnem delu poslovnega načrta investicijskega projekta.
Investicijske dejavnosti imajo ključno vlogo v temeljnih gospodarskih procesih, ki se pojavljajo tako na ravni celotnega gospodarstva kot na ravni posameznih podjetij.
Napajalni in obetavni cilji naložbenih dejavnosti podjetja so dodeljeni. Stranski cilj je povezan z izvajanjem posameznega investicijskega cikla, v skladu s katerim je gibanje naložb iz trenutka mobilizacije naložbenih virov na odškodnino za ugnezdena sredstva in povečanje vrednosti kapitala v obliki dohodka. Hkrati se naložbeno gibanje med investicijskimi dejavnostmi podjetij nenehno ponavljajo in obnovljive, ki so osnova za njeno analizo na dolgi rok in določajoči predvideni cilj naložbene aktivnosti podjetja. Slednji je sestavljen iz stabilnega presežka prihodkov od vlaganja v ugnezdenih naložbenih virov, dolgoročno, ob upoštevanju dinamike in negotovosti tržnega okolja, povečanje neto diskontiranega denarnega dohodka, in v luči sodobne finančne teorije , se lahko šteje za povečanje vrednosti naložbe podjetja.
Izvajanje naložbenih dejavnosti ruskih podjetij v okviru prehoda na tržni model investicijskega trga je povezano z iskanjem učinkovitih rešitev na področju določanja možnih virov financiranja naložb, metode njihove mobilizacije in uporabe.
strategija stroškov investicijskega trga
Slika 1 - Viri financiranja investicijske aktivnosti in investicijskega kapitala
Na sl. 1 predstavlja klasifikacijo virov financiranja investicijskih dejavnosti podjetij, sestavo notranjih in zunanjih virov, njihovih, privabljenih in izposojenih sredstev.
Financiranje investicijske aktivnosti podjetja se šteje za sistem finančnih odnosov podjetja, ki je povezan z mobilizacijo domačih in zunanjih virov financiranja investicijskih dejavnosti z uporabo posebnih metod in orodij, da se oblikujejo vloženega kapitala podjetja. Ta sistem predstavlja določen sklop domačih in zunanjih finančnih odnosov podjetja. Domači finančni odnosi vključujejo odnose, ki so v zvezi z uporabo podjetij dela čistega dobička, amortizacijskih odbitkov in drugih notranjih investicijskih virov. Zunanji finančni odnosi, ki nastanejo v procesu financiranja investicijskih dejavnosti, zajemajo širok spekter gospodarskih odnosov z drugimi gospodarskimi subjekti o mobilizaciji različnih privabljenih in izposojenih virov financiranja naložb. V skladu z metodo financiranja se mehanizem privabljanja naložbenih virov razume, da financira naložbene dejavnosti podjetja. Delo je izpopolnjevalo sestavo glavnih metod financiranja investicijske aktivnosti podjetja, na katero: notranje samofinanciranje, financiranje delničarjev, financiranje posojil, lizinško financiranje, proračunsko financiranje in mešano financiranje. Izvajanje teh metod se izvaja z ustreznimi orodji.
Raznolikost virov financiranja investicijskih dejavnosti podjetij določa potrebo po iskanju rešitev, ki zagotavljajo optimizacijo njihove strukture. Pod strukturo virov sredstev za naložbene dejavnosti se razume ne le z razmerjem lastnega in izposojenega kapitala, temveč tudi njihove komponente (dobiček, amortizacija, vprašanja delnic, obveznic, bančnega posojila, komercialnega posojila, lizinga itd.) .
V okviru uveljavljene tradicije računovodske analize se problem oblikovanja optimalne strukture naložbenega kapitala podjetja zmanjša na zagotavljanje razmerja lastnega in izposojenega kapitala, v katerem zahtevane vrednosti Doseženi so standardni finančni koeficienti (finančni vzvod, dobiček na delnico, dobičkonosnost ravnotežja), pa tudi določanje ravnotežnih točk, ki omogočajo primerjavo alternativnih možnosti financiranja.
Rešitev problema oblikovanja strukture virov financiranja investicijskih dejavnosti podjetij z vidika zahtev optimistic pomeni razvoj in izvajanje finančnega in naložbenega pristopa, ki za razliko od tradicionalnega, kot merilo optimizacije meni, da maksimirajo naložbo vrednost podjetja.
Finančni in naložbeni pristop zahteva kompleks zapletenih in informiranih odločitev v zvezi s strukturiranjem investicijskih transakcij, izbiro posebnih finančnih instrumentov, ki razvijajo časovni razpored za monetarne prihodke in plačila različnim vrstam vlagateljev, ki urejajo tveganja, ki izhajajo iz različnih finančnih instrumentov, oblikovanja Pogoji investicijskih sporazumov in pogodb.
1.3 Naložbena privlačnost poslovnega subjekta
Odločitev o možnosti naložb naložb je neposreden vpliv privlačnosti naložb. Koncept privlačnosti naložb je zapleten in razlagati precej dvoumno. V širšem smislu je investicijska privlačnost sporna enotnost dveh značilnosti: gospodarska vsebina (naložbe) in psihološka oblika (privlačnost) - subjektivne ocene objektivne realnosti (kot subjektivni dejavniki, ki vplivajo na odločanje o naložbah, subjektivna ocena vlagatelja Upoštevati je treba kazalnike gospodarskega subjekta in individualno nagibanja na tveganje).
Privlačnost naložb se šteje kot kompleks ukrepov, ki prispevajo k skupnemu potencialnemu učinkovitem povpraševanju po naložbah, ki spodbujajo svojo privlačnost v srednje- in dolgoročni perspektivi, da bi ohranili in (ali) oblikovanje konkurenčnih prednosti gospodarskega subjekta , vzpostavitev zahtevane lestvice, strukture, virov prejema in uporabe naložb.
Mehanizem ocenjevanja privlačnosti naložb se oblikuje z medsebojnim vplivom sestavnega dela dejanskega stanja gospodarskega subjekta in sestavnega dela njegovega dojemanja vlagateljev.
Niz dejavnikov dejanskega stanja, ki je največji učinek na vrednost privlačnosti naložb, bi bilo treba oblikovati, na podlagi katerih so načrtovane vlagatelje, da se vključijo v prihodnost, saj je kombinacija značilnosti, ki določajo privlačnost poslovnega subjekta različne skupine vlagateljev.
Komponenta percepcije tvori gospodarsko in socialno-kulturno okolje, vrednote posameznih vlagateljev in družbe kot celote. Posledično je treba pri oblikovanju dejavnikov privlačnosti naložb, je treba nameniti tudi skupinam posameznikov, ki pomembno vplivajo na dejavnosti poslovnega subjekta in so zainteresirani za pridobitev informacij o stanju privlačnosti naložb.
V zvezi z gospodarskim subjektom je mogoče razlikovati naslednje glavne skupine (tabela 1).
Tabela 1. Skupine poslovnega subjekta in njihovi glavni informacijski interesi pri obravnavi naložbene privlačnosti
Skupina Instrumentalna interesna Opazovanja Opazovanje gospodarskega subjekta, možnosti za njen razvoj, Učinkovitost upravljanja upravljanja NTOP, ki omogoča razvoj upravnih odločitev za izboljšanje učinkovitosti gospodarskih subjektov za donosnost in stabilnost gospodarskega subjekta, ki zagotavlja zaupanje v Prisotnost delovnega mesta in plačila informacij, ki temeljijo na učencu, ki navaja pozitiven poslovni ugled gospodarskega subjekta in sposobnost izpolnjevanja obveznosti države države (poleg njegovih interesov, kot vlagateljev) informacije za izvajanje funkcij upravljanja ohranjanje statističnega opazovanja, prepoznavanje plačilne nesposobnosti in odločitev o zaprtju ali sanaciji gospodarskega subjekta, ki omogoča, da se oceni prispevek gospodarskega subjekta v gospodarstvu regije, država kot celoto, možnosti za zaposlovanje prebivalstva, \\ t Njegove naložbe v okoljevarstveniki Projekti, projekti za razvoj vlagateljev socialne infrastrukture, so različni, odvisno od namena naložb
Najpomembnejše komponente privlačnosti naložb gospodarskega subjekta se lahko razdelijo na dve skupini: zunanji na poslovni subjekt, ki ima vodja vpliv na gospodarski subjekt od zunaj (lokacija, industrija, narava interakcije z vladnimi agencijami, Ugled lastnika) in notranji (proizvodni potencial, upravljanje kakovosti, finančni pogoj in njegovo preglednost, poslovni ugled, razvojne možnosti, dejavnost na področju poslovanja ugleda in vlagatelji privabljajo).
Ekonomska ocena privlačnosti naložb je študija informacij o poslovnem subjektu, da bi: \\ t
vlagatelji so sprejeli razumne odločitve o finančnih naložbenih projektih (programi), ki temeljijo na merilu privlačnosti naložb gospodarskega subjekta;
objektivna ocena dosežene vrednosti naložbene privlačnosti, analizo spremembe te vrednosti v primerjavi s prejšnjim obdobjem pod vplivom različnih dejavnikov;
odkrivanje ovir za povečanje privlačnosti naložbe gospodarskega subjekta.
Na podlagi bistva in vsebine investicijske privlačnosti gospodarskega subjekta in namena njegove ekonomske ocene je mogoče opredeliti tudi glavne naloge ocenjevanja:
Odkrivanje obsega vpliva sistematičnih tveganj in negotovosti zunanjih dejavnikov na investicijsko privlačnost gospodarskega subjekta.
Razvoj alternativnih možnosti za obnašanje gospodarskega subjekta, ki lahko zmanjša vpliv sistematičnih tveganj v primeru njihovega nastanka.
Analiza vpliva notranjih dejavnikov na spremembo privlačnosti naložbe gospodarskega subjekta, vključno z: \\ t
spreminjanje organizacijske strukture upravljanja;
izboljšanje učinkovitosti sistema usposabljanja in napredno usposabljanje;
spreminjanje finančne stabilnosti gospodarskega subjekta;
sprememba solventnosti gospodarskega subjekta;
izboljšanje kakovosti in konkurenčnosti proizvodov;
povečanje preglednosti dejavnosti poslovnega subjekta;
dvig ravni poslovnega ugleda;
ocena možnosti za razvoj poslovnega subjekta.
Razvoj odločitev o upravljanju, ki vplivajo na notranje dejavnike in je namenjen povečanju naložbene privlačnosti gospodarskega subjekta.
Razvoj številnih posebnih obetavnih projektov, ki zahteva naložbe (navedbo študije izvedljivosti).
Ozaveščanje potencialnih vlagateljev in zainteresiranih strani o obetavnih projektih poslovnega subjekta.
Namenska porazdelitev informacij, ki omogočajo oblikovanje pozitivne podobe gospodarskega subjekta.
Zato so naložbe kapitalske stroške podjetniških predmetov, da dobijo dohodek v kratkem ali dolgoročnem obdobju. Ekonomska kategorija "Naložbe" se uporablja v tržnem gospodarstvu.
Z gospodarskega vidika se naložbe štejejo za kopičenje osnovnega in obratnega kapitala. S finančnega vidika naložbe zamrznejo sredstva za pridobitev dohodka v prihodnjem obdobju. Z računovodskega vidika je naložba kombinacija kapitalskih stroškov, opravljenih v enem ali več zavarovancih in bilančnih obveznostih.
Privlačnost naložb je eden od ključnih dejavnikov, ki vplivajo na odločitev o naložbi potencialnih vlagateljev.
2. Vloga naložb v dejavnosti podjetja
2.1 Pojem naložbene strategije in njegovo vlogo pri razvoju podjetja
Investicijska strategija je sistem dolgoročnih investicijskih dejavnosti podjetja, ki ga opredeljujejo splošni cilji svoje razvojne in naložbene ideologije, pa tudi izbiro najučinkovitejših načinov za njihovo doseganje.
Investicijska strategija se lahko zastopa kot splošni akcijski načrt na področju investicijskih dejavnosti podjetja, ki določa prednostne naloge svojih usmeritev in obrazcev, narava oblikovanja naložbenih virov in zaporedje izvajanja dolgoročnih naložb zagotavljanje predlaganega splošnega razvoja podjetja. Povezava v naložbeni strategiji sistema ciljev in načinov za doseganje njihovega dosežka določa meje možne investicijske aktivnosti podjetja in naložbenih odločitev na področjih in oblikah njenih naložbenih dejavnosti v obetavnem obdobju. Podjetniška naložbena strategija je mogoče opisati tudi kot sistem formaliziranih meril, za katere ocenjuje in izvaja svoje naložbene priložnosti, simulira svoje obetavne naložbene položaje in zagotavlja njen dosežek. Povzetek zgoraj navedenega je mogoče ugotoviti, da je naložbena strategija sistematičen koncept, zavezujoč in vodilni razvoj naložbene aktivnosti podjetja.
Razvoj naložbene strategije je obsežen ustvarjalni proces, ki vključuje oblikovanje naložbenih namenov, ki določa svoja prednostna področja in oblike, optimizacijo strukture oblikovanih naložbenih virov in njihovo distribucijo, razvoj naložbene politike na najpomembnejših vidikih Investicijske dejavnosti, ohranjanje odnosov z zunanjim naložbenim okoljem.
Proces razvoja investicijske strategije je najpomembnejši del splošnega sistema strateške izbire podjetja, katerih glavni elementi so poslanstvo, splošni strateški razvojni cilji, sistem funkcionalnih strategij v okviru nekaterih vrst dejavnosti , načini oblikovanja in distribuiranja sredstev. Hkrati je naložbena strategija v nekaterih tokovih z drugimi elementi strateške izbire podjetja.
Razumevanje razmerja investicijske strategije z drugimi pomembnimi elementi strateške izbire podjetja omogoča učinkovitejše izgradnjo procesa njegovega razvoja.
Pomembnost razvoja naložbene strategije podjetja se določi s številnimi pogoji.
Najpomembnejši od takih pogojev je intenzivnost sprememb v dejavnikih zunanjega naložbenega okolja. Visoka dinamika glavnih makroekonomskih kazalnikov, povezanih z investicijsko dejavnostjo podjetij, hitrostjo tehnološkega napredka, pogosta nihanja v koncev na investicijskem trgu, nestalanje državnih naložbenih politik in oblik urejanja investicijske dejavnosti ne dopuščajo učinkovito Upravljanje naložb podjetja na podlagi le predhodno nabranih izkušenj in tradicionalnih metod upravljanja naložb. V skladu s temi pogoji lahko pomanjkanje razvite naložbene strategije, prilagojeno morebitnim spremembam v faktorjev zunanjega investicijskega okolja, privede do dejstva, da bodo naložbene odločitve posameznih strukturnih oddelkov podjetja večdiktivne v naravi povzročilo nastanek protislovja in Zmanjšanje učinkovitosti investicijskih dejavnosti na splošno.
Eden od pogojev, ki določajo pomembnost razvoja naložbene strategije podjetja, je njegov prihajajoči prehod na novo fazo življenjskega cikla. Za vsako stopnjo življenjskega cikla podjetja je značilna raven investicijske aktivnosti, usmeritev in oblike investicijske aktivnosti, značilnosti oblikovanja naložbenih virov. Razvit naložbena strategija vnaprej omogoča, da se naložbene dejavnosti podjetja prilagodi prihajajočim temeljnim spremembam možnosti njenega gospodarskega razvoja.
Nazadnje, pomemben pogoj, ki določa pomen razvoja naložbene strategije, je temeljna sprememba ciljev podjetja, povezanega z novimi komercialnimi priložnostmi. Izvajanje takih namenov zahteva spremembe v proizvodnem območju, uvedbo novih proizvodnih tehnologij, razvoj novih trgov za izdelke in podobno. V skladu s temi pogoji bi bilo treba predvideti znatno povečanje investicijske aktivnosti podjetja in diverzifikacijo oblik njene investicijske dejavnosti, da bi razvili jasno opredeljeno naložbeno strategijo.
Razvoj naložbene strategije temelji na predhodnem opredelitvi dosežene strateške naložbene ravni podjetja. V postopku take identifikacije je treba pridobiti jasno idejo o naslednjih parametrih, ki označujejo možnosti in omejitve pri razvoju investicijskih dejavnosti podjetja:
Kakšna je stopnja strateškega razmišljanja lastnikov, menedžerjev in upravljavcev naložb podjetja?
Kakšna je raven znanja investicijskih menedžerjev (njihova informativna zavest) o državi in \u200b\u200bprihajajoči dinamiki najpomembnejših elementov zunanjega naložbenega okolja?
Kakšne naložbene vire imajo podjetje, kakšne so možnosti obetajočega njihovega oblikovanja, kako so njihovo protileksko zaščito v procesu akumulacije?
Ali raven investicijske aktivnosti podjetja ustreza sedanjim in obetavnim zahtevam njegovega razvoja, kako v celoti je njen naložbeni potencialna uporaba?
Ali obstaja celovit strateški koncept v obliki misije, skupne strategije, sistem strateških razvojnih standardov itd.; V kolikšni meri je ta strateški koncept strukturiran v okviru posameznih poslovnih enot?
Kakšna je učinkovitost analize naložb, sistemov načrtovanja in nadzora, ki delujejo na podjetniku; V kolikšni meri so osredotočeni na reševanje strateških nalog?
Ali organizacijska struktura upravljanja investicijske aktivnosti podjetja izpolnjuje naloge bodočega razvoja?
Kakšna je raven investicijske kulture podjetja, kako blizu je, da ustreza splošni organizacijski kulturi s splošno organizacijsko kulturo?
Proces razvoja naložbene strategije je povezan s predplačilom strateških objektov za podjetništvo. S stališča upravljanja z naložbami obstajajo običajno tri glavne skupine strateških objektov za upravljanje: naložbena dejavnost podjetja kot celote; Investicijske dejavnosti strateškega območja upravljanja; Investicijske dejavnosti Strateškega investicijskega centra.
Razvoj naložbene strategije ima veliko vlogo pri zagotavljanju učinkovitega razvoja podjetja. Ta vloga je naslednja:
Razvita naložbena strategija zagotavlja mehanizem za izvajanje dolgoročnih splošnih in investicijskih namenov prihajajočega gospodarskega in socialnega razvoja podjetja kot celote in njenih posameznih strukturnih enot.
Omogoča vam, da uresničite naložbene priložnosti podjetja, da zagotovite največjo uporabo njenega notranjega naložbenega potenciala in možnost aktivnega manevriranja z naložbenimi viri, zagotavlja možnost, da se hitro izvajajo nove obetavne naložbene priložnosti, ki nastanejo v procesu dinamičnih sprememb v dejavnikih zunanjega naložbenega okolja.
Razvoj naložbene strategije upošteva vnaprej možne spremembe razvoja zunanjega naložbenega okolja, ki ga neskladi, in vam omogoča, da zmanjšate svoje negativne posledice za dejavnosti podjetja. Odraža primerjalne prednosti podjetja v investicijskih dejavnostih v primerjavi s svojimi konkurenti.
Prisotnost naložbene strategije zagotavlja jasno razmerje med strateškim, sedanjim in operativnim upravljanjem investicijskih dejavnosti podjetja. Zagotavlja izvajanje ustrezne miselnosti investicijskega vedenja v najpomembnejših strateških naložbenih rešitvah podjetja.
Sistem naložbene strategije je pomen glavnega merila ocene izbire dejanskih naložbenih projektov in instrumentov finančnih naložb.
Razvita naložbena strategija je eden od osnovnih predpogojev za strateške spremembe v splošni organizacijski strukturi upravljanja in organizacijske kulture podjetja.
Ocena učinkovitosti naložbene strategije, ki jo je razvilo podjetje, se izvaja v skladu z naslednjimi osnovnimi parametri: \\ t
Skladnost naložbene strategije podjetja s splošno strategijo njegovega razvoja. V postopku takšne ocene se razkriva stopnja skladnosti ciljev, smeri in faz izvajanja teh strategij.
Skladnost naložbene strategije podjetja z domnevnimi spremembami v zunanjem naložbenem okolju. V postopku te ocene je definiran, če je razviti naložbena strategija v skladu s predvidenim razvojem gospodarstva v državi in \u200b\u200bspremembah v konjunukju investicijskega trga v okviru posameznih segmentov.
Skladnost naložbene strategije podjetja tega notranjega potenciala. Takšna ocena omogoča, da se določi, koliko obsega, usmeritve in oblike naložbene strategije so med seboj povezane z možnostmi oblikovanja domačih naložbenih virov, kvalifikacij upravljavcev naložb, organizacijsko strukturo upravljanja investicijskih dejavnosti, naložbe Kultura in drugi parametri notranjega naložbenega potenciala.
Notranje bilanca naložbene strategije. Pri izvajanju takšne ocene se določi, koliko se uporabljajo posamezni cilji in ciljni strateški standardi prihodnjih naložbenih dejavnosti; Kar zadeva te cilje in predpise, ki ustrezajo vsebini naložbene politike o nekaterih vidikih investicijskih dejavnosti, koliko dogovorjeno med seboj v smeri in času dogodka, da se zagotovi njegovo izvajanje.
Izvajanje naložbene strategije. V postopku take ocene se v prvi vrsti šteje za morebitne priložnosti podjetja pri oblikovanju potrebnega zneska naložbenih virov iz vseh virov in v vseh oblikah, kako tehnološko izvoljeni za izvajanje investicijskih projektov, obstaja zadosten seznam Finančni instrumenti na investicijskem trgu, ki zagotavljajo oblikovanje učinkovitega investicijskega portfelja, ki so organizacijske in tehnične zmogljivosti za uspešno izvajanje izvoljene naložbene strategije.
Sprejemljivost stopnje tveganj, povezanih z izvajanjem naložbene strategije. V postopku take ocene je treba ugotoviti, koliko je raven predvidenih naložbenih tveganj, povezanih z dejavnostmi podjetja, zagotavlja zadostno finančno ravnovesje v procesu njenega razvoja in v skladu z investicijsko miselnostjo njenih lastnikov in odgovornih naložb upravljavci. Poleg tega je treba oceniti, koliko je raven teh tveganj dopustna za naložbene dejavnosti tega podjetja z vidika morebitnega zneska finančnih izgub in nastajanja stečajne grožnje.
Gospodarska učinkovitost naložbene strategije. Ocena gospodarske učinkovitosti naložbene strategije se izvaja predvsem na podlagi napovedanih izračunov predhodno obravnavanega sistema osnovnih investicijskih koeficientov in določenih ciljnih strateških standardov v primerjavi z osnovnimi ravnmi.
Tuja gospodarska učinkovitost naložbene strategije. V postopku takšne ocene se upošteva rast poslovnega ugleda podjetja, ki povečuje raven upravljivosti naložbenih dejavnosti strukturnih oddelkov (pri ustvarjanju "investicijskih centrov"), povečanje ravni Material in socialna zadovoljstvo upravljavcev naložb (zaradi učinkovitega sistema njihovih materialnih spodbud za naložbene dejavnosti, višja raven tehnične opreme njihovih delovnih mest itd.).
S pozitivnimi rezultati ocene razvite naložbene strategije, ki ustreza izvoljenim merilom in miselnosti investicijskega vedenja, ga opravi podjetje za izvajanje.
2.2 Vloga naložb v povečanje tržne vrednosti podjetja
Glavni gospodarski cilj razumnega upravljanja je ustvarjanje in povečanje tržne vrednosti (vrednost) podjetja.
Vrednost podjetja je razlika v tržni vrednosti lastniškega kapitala podjetja in tržno vrednost obveznosti podjetja.
Gospodarski pomen kategorije "Vrednost podjetja" je, da je vrednost podjetja resnično bogastvo, ki ga imajo (in ki lahko dobijo denar, če želijo in prodajajo svoje lastnine podjetja).
Oblikovanje tržne vrednosti podjetja je odvisno od treh skupin dejavnikov: \\ t
izbor in izvajanje naložb vseh vrst;
uporaba sredstev za ohranjanje konkurenčnih učinkovite dejavnosti (proizvodnja proizvodnje);
izbor in uporaba virov financiranja (finančno upravljanje).
Vrednost podjetja je res določena z dejstvom, da je njegov kapital (razen, morda kapitala, ki je v obliki najbolj likvidnih sredstev), sicer, kakšno stališče ta kapital zagotavlja podjetje na trgu svojega blaga in storitev . Medtem pa je ta položaj določena z navodili za naložbe podjetja: če povečujejo njegovo konkurenčnost in zagotovijo povečanje njegove dobičkonosnosti, se vrednost podjetja poveča in njeni lastniki postanejo bogatejši. V nasprotnem primeru bodo naložbe, uradno povečanje obveznosti podjetja (zaradi naložb kapitala ali privabljanje izposojenih sredstev povečale obveznosti), bodo privedle do zmanjšanja vrednosti podjetja, saj bo tržna ocena njegovega kapitala padla po zmanjšanju konkurenčnost in donosnost.
Zato je treba naložbe oceniti predvsem z vidika, kako vplivajo na tržno vrednost podjetja.
2.3 Razširitev proizvodnje in vloge finančnih sredstev
Če je podjetje na trgu obstajalo za več kot 3 leta in ni zadnje mesto v industriji, medtem ko je njena kapitalizacija ali letni promet že zelo visoka, problem razvoja in širitve podjetja je precej oster. V tržnih razmerah ne boste prihranili že osvožnih položajev brez stalnega razvoja virov poslovanja in povečanje njene finančne stabilnosti. Če so sredstva za ohranjanje proizvodnje v istem obsegu nekako dovolj, potem, da izločijo letni proračun podjetja za razvoj, precej težko - ta denar mora biti vključen.
Najpogostejši trije načini privabljanja denarja s strani podjetij, ki so trdno na nogah ali imajo dober tržni potencial, so:
Posojila
Neposredne naložbe
Portfeljske naložbe.
Več o tem upoštevajte vsako od teh metod.
Posojila. Za večino podjetij je to najlažji in najbolj znan način, da bi dobili denar pod vašimi posebnimi projekti. Pozitivne točke vključujejo relativno preprostost oblikovanja, hitrost pridobivanja denarja, pomanjkanje vpliva na distribucijo premoženja med lastniki podjetja. Negativni trenutki vključujejo potrebo po vračilu denarja in obresti. V zvezi s tem podjetje postavlja veliko obremenitev odgovornosti. Pogosto tudi odstotek posojil presega dohodek iz projekta. Poleg tega je danes kreditni denar v bistvu "kratek", t.j. Največje obdobje posojila, ki ga je mogoče dobiti v komercialni banki - eno leto.
Kompleksnost privabljanja kreditnega denarja je tudi prepričati osebje kreditne institucije v svojih zmožnostih, da vrne zasedenega denarja. Zato ta metoda privabljanja sredstev uporabljajo predvsem tisti voditelji, ki imajo zelo tesne povezave v bančnih in kreditnih institucijah. Ali tista podjetja, ki imajo nekaj, kar bi vložilo v depozit. Če ni takšnih povezav ali zmogljivosti zastave, ali znesek denarja, ki ga lahko upravljavec podjetja pritegne s pomočjo kreditnih linij, ne izpolnjuje vseh potreb podjetja, nato pa naslednji dva načina za privabljanje denarja, ki so povezana s sodelovanjem organizacij, ki vlagajo v podjetje v kapitalu delničarjev.
Neposredne naložbe. To je način, kako pritegniti denar podjetju z dodatnimi emisijami delnic ali prenosom paketa dogodkov vlagateljem. Najpogosteje vlagatelji so investicijske družbe ali specializirani investicijski skladi, ki kopičijo sklade institucionalnih in zasebnih vlagateljev, da bi jih povečali z vlaganjem v ugodna sredstva.
Priznati moramo, da danes obstajajo predvsem tuja sredstva na tem trgu, ali ruska podjetja, ki kopičijo tuje vlagatelje. Naložbe se proizvajajo neposredno v kateri koli posebni projekt, namenjen razvoju proizvodnje. Hkrati se proizvaja dodatno vprašanje delnic družbe, ki ga vlagatelj odkupi. Z neposrednimi naložbami se običajno dogovorijo o nastalih vrednostnih papirjih v podjetju, ali je projekt dodeljen ločeni pravni osebi s fiksnimi deležemi lastnikov.
Pozitivna značilnost neposrednih naložb je lahko profesionalni vlagatelj, ki bo zelo zainteresiran za projekt in lahko pomaga ne le denar, ampak tudi strokovno upravljanje. Poleg tega družba ni treba vrniti odstotka, kot v primeru posojil. Pogosto po zasebnih pogajanjih, upravljavci podjetja prejmejo svoj delež delnic v novih vprašanjih. In vlagatelj pomaga povečati vrednost teh delnic - navsezadnje, je, in upravitelj ima stroške paketov enako.
Neposredni interes investitorja je sestavljen iz njene koristi po nekaj časa, ko se bo naložbeni projekt izvajal, in vrednost delnic družbe se bo večkrat povečala. Potem bo začel aktivno prodati delež, ki ga ima v lasti, da bi dobil svoj vložek z dobičkom prihodkov. To je v tem trenutku, in ne, ko tujega vlagatelja pride v podjetje, ki želi vlagati svoj denar v svoj razvoj, vodje bi se moralo boriti, da bo nezaželen lastnik zamudil.
Tako je glavni problem ruskih podjetij, ki ne želijo neposrednih naložb, se bo nemudoma vrnil, da bo tuja kapital takoj zdrsnil, to se pojavi le, ko vlagatelj želi ponovno pridobiti vloženega denarja. Toda takrat je družba že precej trdno stoji na nogah (sicer stroški njenih delnic ne bodo privlačni za prodajo paketa delnic vlagateljev), da se pripravi na nakup lastnih delnic.
Portfeljska naložba je predlog za različne vlagatelje vrednostnih papirjev izdajatelja. To pomeni, da pride do atrakcije denarja v tem primeru z izdajo zahtevane naložbe dodatnih emisij vrednostnih papirjev (delnice ali obveznice) tega podjetja in jih postavi na delniške trge v državi ali v tujini. V tem primeru so lahko vlagatelji veliko, vsak od njih zahteva manjši znesek kot v primeru neposrednih naložb. Pri izdaji delnic denar vrne denar vlagateljem, in v emisiji obveznic - se prepričajte. Prav tako je popolnoma nepotrebno, da projekt dodeli v ločeno pravno osebo.
Zato ni presenetljivo, da veliko podjetij zateče k temu načinu financiranja njihovih projektov.
Seveda, vsi morajo plačati za vse. Sprostitev in postavitev vrednostnih papirjev je posebej urejena, zato mora podjetje plačati posrednike (investicijske družbe in svetovalce) za privabljanje kapitala in pomoči pri izdaji zalog. Ta znesek je običajno s 3 do 10 odstotkov prestolnice. Da, drugo podjetje bo moralo izpolnjevati zahteve za razkritje. Pomembno je tudi, da skrbimo za likvidnost trga njihovih vrednostnih papirjev.
Ampak vse to lahko izplačajo stokrat - medtem ko družba deluje normalno in prinaša dobiček, ta vir financiranja ne more končati. Poleg tega lahko upravljavci pogosto navajajo v postopku namestitve in njihovega deleža delnic - kot tudi z neposrednimi naložbami.
Zaključek
Objektivno potrebna povezava procesa razmnoževanja je zamenjava obrabljenih osnovnih sredstev z novimi, ki se izvaja z uporabo mehanizma akumulacijskih odbitkov amortizacije in njihovo uporabo za nakup nove opreme in posodobitve obstoječih osnovnih sredstev. Hkrati se lahko bistvena širitev proizvodnje zagotovi le na račun novih naložb sredstev, usmerjenih tako k ustvarjanju novih proizvodnih zmogljivosti in izboljšanjem, kakovostnim posodabljanjem tehnologije in tehnologije. Naložbe, ki se uporabljajo za razvoj in širitev proizvodnje, da bi izvleči dohodek v prihodnosti, predstavljajo gospodarski pomen naložb.
Z vidika finančnih parametrov (ali iz položaja finančnika, računovodja), se lahko naložbe predstavijo kot vse vrste sredstev, vloženih v proizvodne in gospodarske dejavnosti, da bi pridobili dohodek, koristi.
Z vidika gospodarstva (AndNCE, s stališča ocenjevanja ekonomske izvedljivosti uporabe virov v obliki osnovnega in obratnega kapitala), se naložbe štejejo za odhodke za ustvarjanje (pridobitev), širitev, rekonstrukcija in tehnične revije -Kapiranje osnovnega kapitala, pa tudi na velikosti, ki jih povzročajo te spremembe in sestavo obratnega kapitala.
Tako se lahko sklene, da kot ekonomska kategorija naložb izrecno:
kapitalske naložbe v podjetniške predmete, da bi povečale prvotno napredne stroške (v obliki dobička);
monetarni (finančni) Odnosi, ki nastajajo med udeleženci investicijskih dejavnosti v procesu izvajanja različnih projektov (razvijalci, izvajalci, banke, država).
Gospodarska narava naložb je posredovanje odnosov, ki nastanejo med udeleženci investicijskega procesa o oblikovanju in uporabi naložbenih virov, da bi razširili in izboljšali proizvodnjo. Zato naložbe kot gospodarska kategorija opravljajo številne pomembne funkcije, brez katerih je razvoj gospodarstva nemogoč. Vnaprej prevladujejo rast gospodarstva, poveča svoj proizvodni potencial.
Na ravni makro ravni, naložbe so osnova za izvajanje razširjenih proizvodnih politik, pospeševanje znanstvenega in tehnološkega napredka, izboljšanje kakovosti in zagotavljanje konkurenčnosti domačih proizvodov, strukturno prestrukturiranje gospodarstva in uravnoteženega razvoja vseh njenih panog, Oblikovanje potrebnih surovin Base industrije, razvoj socialnega področja, reševanje problemov obrambe države in njene varnosti, brezposelnosti problemov, varstvo okolja itd.
Na mikro ravni so potrebne za zagotovitev običajnega delovanja podjetja, stabilen finančni pogoj in povečanje dobička gospodarskega subjekta. Nobena naložba ni mogoča zagotoviti konkurenčnosti blaga in storitev, ki premagajo učinke moralnega in fizičnega depozita osnovnih sredstev, pridobitev vrednostnih papirjev in naložb v premoženje drugih podjetij, izvajanje okoljskih ukrepov za varstvo okolja itd.
Seznam uporabljenih virov
1.Civilni zakonik Ruske federacije (del prvega, drugega, tretjega in četrtega) (s spremenjeno in dodajanjem. Z dne 20. marca 2011) / pod ed .a.p. Sergeeva. - St. Petersburg: Peter, 2011. - 1056 str.
2.Davčna kodeksa Ruske federacije (deli so prva in druga s spremembo. In dodaj.) - SPB: Peter, 2012. - 115 str.
.Astrakhantseva i.a. Politika sortimenta v upravljanju stroškov podjetja: monografija. - Govor "Ivanovo State Energetska univerza, imenovana po V.I. Lenin". - Ivanovo, 2010. - 160 str.
.Astrakhantseva i.a. Metodologija nelinearnih dinamičnih stroškov upravljanja stroškov. - Govpo "Ivanovo državna energetska univerza, imenovana po V.I. Leninu". - Ivanovo, 2011. - 172 str.
.Utripa, jaz. Osnove upravljanja z naložbami, [Besedilo] / I. A. Utripa. M.: Omega L, 2008.660С.
.Utripa, jaz. Osnove finančnega poslovodenja [Besedilo]. I. A. Blink.2-e ed., Ponovna. in dodajte. K.: ELGA, Nicha Center, 2004.624 s.
.Vinokurov, VA. Organiziranje strateške ponovne družbe na podjetju [Besedilo] / V. A. Vinokurov. - M.: Center za ekonomijo in Maercketa, 2001.328C.
.Idrisov, A.B. Strateške širitve in živali naložbene učinkovitosti. [Besedilo] / a.b. Idrisov, s.v. Kartyshev, a.v. Post-nicks. - M.: Neformalno-oblikovalska hiša Filin, 2006. - 272c.
.Dmitrieva O.V., Perenkov, A.S. Vrednotenje investicijskega privlačnosti Organizacije v razmerah gospodarske krize: monografija - M.: Ivanova poimenovana po Ivanu Fedorova, 2012. - 202 str. (11,74 str. L. / 5.87 str. L.)
.Krivtseva yu.v. Vloga informacijskega vira v investicijskih analizah // Biltenju SAMARA State University of Communications. - 2009. - №6 (18). - str.162-168.
.Krivtseva yu.v. Koncepti investicijske analize gospodarskega potenciala Organizacije // Biltenu SAMARA State University of Communications. - 2010. - №1 (19). - P. 63-69.
.Okusi, E.I. Analiza učinkovitosti naložb in nedolžnih dejavnosti podjetja: vaje [Besedilo] / E.I. Krylov, v.m. Vlova, i.v. Jales. - M.: Financi in statistika, 2004. 408 str.
.CAPRANOV N.S. Upravljanje denarnih tokov, da bi povečali stroške podjetja // Revizijske in finančne analize - št. 3 - 2007. - P. 11-14.
.Karamysheva a.r. Upravljanje investicijskih projektov podjetja, ki temelji na pristopu vrednosti // inovacije in naložb. - 2008. - № 3 - str. 14-17.
.Karamysheva a.r. Upravljanje naložb v podjetjih, da bi povečali svojo tržno vrednost // inovacije in naložbe. - 2009. - № 2 - PP. 29-32.
.Lapin, a.n. Strateška prisotnost sodobne organizacije [Besedilo] / A.N. Lapin. M.: LLC "Zhurn" Osebni ", 2004. 288 str.
.Lakhmetnik, N.I. Investicijske strategije Podjetje: Vadnica [Besedilo] / N.I. Lakhmetnik. - M.: Knorus, 2006. - 184 str.
.FABOK, F. Preganjanje investicije [Besedilo] / f. Fabo / na. s kotom. M.: Infra-M, 2004. 512 str.
.Qurnin, E.M. Finančna analiza industrijskih naložb [Besedilo] / E.M. Qurkin. - M.: Primer, 2007. 248 str.
.Sheremet A.D. Financiranje podjetij: upravljanje in analiza. - M.: Financiranje in statistika, 2010. - 315 str.
Potrebujete pomoč za študij, kakšne jezikovne teme?
Naši strokovnjaki bodo svetovali ali imeli storitve mentorstva za temo interesa.
Pošljite zahtevo Zdaj s temo, da bi spoznali možnost prejemanja posvetovanja.
