Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki bazo znanja uporabljajo pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
2.1 Negotovinsko izdajanje
2.2 Izdaja gotovine
Zaključek
Literatura
1. Centralna banka. Funkcije in nameni njegovih dejavnosti
Centralna banka Ruske federacije (v nadaljnjem besedilu Centralna banka) je glavna banka države, ki skupaj z vlado Rusije izvaja enotno državno monetarno politiko in ima posebna pooblastila, predvsem izdajanje nacionalne bankovcev in ureditev celotnega kreditnega in bančnega sistema države.
Centralna banka Ruske federacije, tj. Banka Rusije je bila ustanovljena 13. julija 1990 na podlagi Ruske republikanske banke Državne banke ZSSR. Odgovorna je Vrhovnemu svetu RSFSR in se je prvotno imenovala Državna banka RSFSR (Ruska sovjetska federativna socialistična republika).
Zdaj je Banka Rusije tudi zvezna last. Njegov status, cilje, funkcije in pristojnosti določajo Ustava Ruske federacije (75. člen), Zvezni zakon št. 86-FZ z dne 10. julija 2002 in drugi zvezni zakoni. Na kar se bom več kot enkrat skliceval v tem tečaju. Toda "država ni odgovorna za obveznosti Banke Rusije in Banka Rusije ni odgovorna za obveznosti države, razen če je prevzela takšne obveznosti ali če zvezni zakoni ne določajo drugače."
BC je pravna oseba in izvaja podrobnosti na račun lastnega premoženja, vključno z zlatimi in deviznimi rezervami Banke Rusije in lastnim dohodkom. Kot smo že omenili, država ni odgovorna za obveznosti Banke Rusije.
Banka Rusije opravlja svoje naloge in pooblastila neodvisno od drugih organov zvezne vlade. Glavne funkcije so:
1. "Zaščita in zagotavljanje stabilnosti rublja je glavna funkcija Centralne banke Ruske federacije, ki jo izvaja neodvisno od drugih državnih organov" Ustava Ruske federacije, poglavje 3, člen 75.
2. Razvoj in izvajanje enotne denarne politike z vlado Ruske federacije: v skladu s členom 45 Zveznega zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Bank of Russia)", Centralna banka najpozneje do 1. decembra državni dumi predloži glavne usmeritve enotne državne denarne politike za prihodnje leto. "Državna duma obravnava glavne usmeritve enotne državne denarne politike za prihodnje leto in sprejme ustrezno odločitev najkasneje do sprejetja zveznega zakona o zveznem proračunu za prihodnje leto s strani državne dume."
3. Ureditev bančne dejavnosti:
Določa pravila za opravljanje bančnih poslov, sprejema odločitve o državni registraciji kreditnih organizacij;
izdaja dovoljenja kreditnim institucijam za opravljanje bančnih poslov, začasno odvzame njihovo veljavnost in jih odvzame;
Nadzoruje dejavnosti kreditnih institucij in bančnih skupin;
Registrira izdajo vrednostnih papirjev kreditnih institucij v skladu z zveznimi zakoni;
Vzpostavlja pravila računovodstva in poročanja za bančni sistem Ruske federacije;
Izvaja plačila Banki Rusije za vloge posameznikov v bankah, ki so bile razglašene v stečaju in ne sodelujejo v sistemu obveznega zavarovanja vlog posameznikov v bankah Ruske federacije, v primerih in na način, ki ga določa zvezni zakon.
4. Opravlja druge naloge v skladu z zveznim zakonom.
Monopol izdaja gotovino in organizira gotovinski obtok;
Odobri grafično oznako rublja v obliki znaka;
Izvaja učinkovito upravljanje zlatih in deviznih rezerv Banke Rusije;
Organizira in izvaja valutno regulacijo in valutni nadzor v skladu z zakonodajo Ruske federacije;
Vzpostavlja in objavlja uradne menjalne tečaje tujih valut glede na rubelj;
Sodeluje pri pripravi napovedi plačilne bilance Ruske federacije in organizira pripravo plačilne bilance Ruske federacije;
Izvaja analizo in napovedovanje stanja gospodarstva Ruske federacije kot celote in po regijah, predvsem monetarnih, denarnih, finančnih in cenovnih odnosov, objavlja ustrezna gradiva in statistične podatke.
Cilji Centralne banke so: zaščita in zagotavljanje stabilnosti rublja, razvoj in krepitev bančnega sistema Ruske federacije, zagotavljanje stabilnosti in razvoj nacionalnega plačilnega sistema. Pomembno je vedeti, da ustvarjanje dobička ni namen centralne banke.
2. Emisija kot funkcija centralne banke
Kot smo že omenili, je emisija ena glavnih funkcij centralne banke. Problem je sprostitev denarja ali vrednostnih papirjev ali potrdil o plačilu ali plastičnih kartic in drugih plačilnih sredstev, kar povzroči splošno povečanje ponudbe denarja v obtoku.
Obstaja vprašanje gotovine in negotovinskega denarja. Izvajanje gotovine je monopolna pravica Banke Rusije. In pri negotovinskih vprašanjih centralna banka bolj izvaja nadzorno funkcijo, ker V ta proces so v glavnem vključene banke in druge kreditne organizacije. In centralna banka sama lahko uveljavi pravico do izvajanja negotovinskih izdaj, če je potrebno.
Treba je razlikovati med pojmoma "izdaja denarja" in "izdaja denarja". Sprostitev denarja v obtok poteka nenehno. Negotovinski denar se sprosti v obtok, ko komercialne banke dajo posojila svojim strankam. Gotovina se strankam dodeljuje iz poslovnih blagajn poslovnih bank v procesu gotovinskega poslovanja. Pojavlja pa se tudi nasprotni pojav: komitenti poslovnih bank odplačujejo bančna posojila in oddajajo gotovino v poslovne blagajne bank. Tako se količina denarja v obtoku zaradi takih transakcij morda ne bo povečala.
Izdajanje denarja ima tri glavne funkcije:
Zagotavljanje gospodarstva s krožnimi sredstvi, plačilom, akumulacijo;
Pokrivanje primanjkljaja državnega proračuna v kritični situaciji;
Regulativni: država lahko s povečevanjem ali zmanjševanjem izdaje denarja v različnih mejah pomaga bodisi pri oživitvi gospodarstva bodisi upočasni pregrevanje trga in omeji rast cen.
Kot je navedeno v prvem poglavju te naloge, Banka Rusije nadzoruje izdaje z uporabo različnih vzvodov, predpisanih v Zveznem zakonu "O Centralni banki Ruske federacije".
Očitno bo čezmerna emisija povzročila ustvarjanje mase denarja v obtoku, kar lahko povzroči skok inflacije. Nezadostne emisije povzročajo motnje pri prodaji blaga in nekatere druge posledice.
Iz tega sledi, da je oskrba prometa s plačilnimi sredstvi v količini, ki ustreza dejanski potrebi po njih, zelo pomembna. Treba je natančno določiti količino denarja v obtoku.
Za izračun količine denarja, potrebnega za obtok v danem trenutku, se lahko uporabi formula, ki jo je predlagal Karl Marx:
KD = (STC - K + P - VP): O (1,1)
CD - količina denarja v obtoku;
MCP - vsota cen prodanega blaga in storitev;
K - znesek blaga, prodanega na kredit;
P - znesek plačil obveznosti;
VP - znesek medsebojno gasilnih plačil;
O - povprečno število vrtljajev denarne enote v določenem časovnem obdobju.
Za izračun količine denarja v obtoku se najpogosteje uporablja formula, ki jo je razvil ameriški ekonomist Irving Fisher. Vendar je v bistvu poenostavljena različica zgornje formule:
KD = M * C: O, (1.2)
M - število prodanega blaga;
C - povprečna cena blaga;
O - povprečno število vrtljajev denarne enote v določenem časovnem obdobju.
S preureditvijo te formule dobimo naslednjo enačbo:
KD*O = M*C (1,3)
Leva stran te enakosti odraža raven ponudbe denarja v določenem časovnem obdobju, desna stran odraža količino povpraševanja po denarju.
Ko je gospodarstvo stabilno, je ta enačba resnična. Če pride do čezmerne emisije denarja, se ta spremeni v naslednjo neenakost:
KD*O > M*C (1,4)
tiste. ponudba denarja bo presegla povpraševanje po njem.
Toda tržni sistem vedno teži k ravnovesju, zato bi se moralo povečati tudi povpraševanje po denarju. To se lahko zgodi na dva načina:
1) povečanje števila proizvedenega blaga (M). Ta možnost ne škodi gospodarstvu;
2) zvišanje cen blaga (C), kar vodi do razvoja inflacijskih procesov in depreciacije denarja. V tem primeru država izvaja politiko omejevanja mase plačilnih sredstev v obtoku z uporabo različnih instrumentov monetarne regulacije.
Če v obtoku primanjkuje denarja, ima Fisherjeva enačba obliko:
KD*O< М *Ц (1.5)
tiste. Primanjkuje sredstev ob primerjalnem presežku blagovne mase. To vodi k dejstvu, da se menjava uporablja v odnosih med podjetji, podjetja pa uporabljajo svoje izdelke za plačilo plač. Poleg tega je veliko število neplačil.
V takšnih razmerah država poveča denarno ponudbo z izdajo denarja v obtok.
Zaključek: Tako se vračamo k dejstvu, da ima glavno vlogo pri izvajanju vprašanja država, ki jo predstavlja Centralna banka. Čeprav se emisija v večji meri pojavlja v sistemu komercialnih bank, lahko centralna banka z različnimi instrumenti denarne politike bistveno spremeni količino denarja, ki ga izda banka.
Obstajajo tudi druge metode za izračun količine denarja v obtoku. Centralna banka na primer z uporabo denarnih agregatov mesečno določa denarno ponudbo in podatke objavlja na svoji uradni spletni strani:
Denarni agregati so združevanje denarja in sredstev glede na stopnjo likvidnosti.
Razvrstitev:
M0 - gotovina v obtoku, vključno z denarjem v rokah prebivalstva in v blagajnah poslovnih subjektov;
M0+ so vpogledne vloge prebivalstva, poslovnih subjektov in lokalne samouprave;
M1+ so vezane vloge prebivalstva, poslovnih subjektov in lokalne samouprave;
M2+ so vse vrste drugih depozitov;
M3+ - vloge prebivalstva, poslovnih subjektov in lokalnih oblasti v tuji valuti.
Če poznate kazalnike agregata M2 in BDP, lahko izračunate koeficient monetizacije. Koeficient monetizacije nam omogoča odgovor na vprašanje: ali je v obtoku dovolj denarja? Je pomemben indikator stanja denarne ponudbe in je enak:
K - koeficient monetizacije;
M2 - denarni agregat;
BDP je bruto domači proizvod.
Koeficient bomo izračunali sami. Za števec vzemimo BDP za leto 2012, za imenovalec pa povprečno vrednost denarne mase v nacionalni definiciji za (denarni agregat M2) za celotno leto 2012.
Najprej izračunajmo povprečno vrednost M2, ki izhaja iz podatkov centralne banke o denarni ponudbi za leto 2012:
24 483,1+23 617,6+23 791,1+23 975,3+24 162,3+24 365,9+24 679,2+24 564,3+24 573,5+24 657,5+24 739,2+25 080,6+27 405,4 = 320 095,00.
K = 62 356,9 milijarde rubljev. / 24 622,69 milijarde rubljev
Tisti. stopnja monetizacije je 39 %. Optimalna raven monetizacije za razvito državo se šteje za vsaj 56-60%, za Rusijo pa se ta številka šteje za sprejemljivo.
2.1 Negotovinsko izdajanje
Zdaj pa si podrobneje oglejmo vrste emisij. In začnimo z brezgotovinskim vprašanjem.
Negotovinsko vprašanje je primarno, saj izdana gotovina se najprej odraža kot knjižbe na depozitnih računih poslovnih bank, tj. delujejo v negotovinski obliki.
V osnovi ga izvajajo poslovne banke z aktivnim poslovanjem. Toda, kot je bilo že omenjeno, lahko centralna banka, prvič, bistveno spremeni količino denarja, ki ga izda banka, z uporabo različnih instrumentov denarne politike, in drugič, neodvisno izda negotovinska sredstva.
Glavni cilj izdaje negotovinskega denarja v obtok je zagotoviti dodatne potrebe podjetij po obratnih sredstvih. Komercialne banke izpolnjujejo to potrebo z zagotavljanjem posojil podjetjem. Banke pa lahko izdajajo posojila le v mejah razpoložljivih sredstev, tj. tista sredstva, ki so jih mobilizirali v obliki lastnega kapitala in sredstev na depozitnih računih. S temi sredstvi je mogoče zadovoljiti le običajne in ne dodatne potrebe gospodarstva po obratnih sredstvih. Medtem pa se bodisi zaradi povečanja proizvodnje bodisi zaradi naraščajočih cen blaga nenehno pojavljajo dodatne potrebe gospodarstva in prebivalstva po denarju. Zato mora obstajati mehanizem za izdajanje negotovinskega denarja, ki bo zadovoljil to dodatno potrebo.
44. člen. Za izvajanje denarne politike lahko Banka Rusije v svojem imenu izda obveznice, ki se plasirajo in krožijo med kreditnimi organizacijami. Najvišji znesek skupne nominalne vrednosti obveznic Banke Rusije vseh izdaj, ki so na dan odločitve sveta direktorjev o odobritvi odločitve o izdaji (dodatni izdaji) obveznic Banke Rusije, določen kot razlika med najvišji možni znesek obveznih rezerv kreditnih institucij in znesek obveznih rezerv kreditnih institucij, določen na podlagi trenutne stopnje obveznih rezerv.
Izdaja obveznic v svojem imenu je eden od glavnih instrumentov in denarne politike Banke Rusije v povezavi z istim zveznim zakonom (35. člen).
Isti zakon v 46. členu poglavja VIII opisuje vse bančne posle in transakcije z ruskimi in tujimi kreditnimi organizacijami, vlado Ruske federacije za doseganje ciljev, določenih s tem zveznim zakonom:
1) daje posojila za obdobje največ enega leta, zavarovana z vrednostnimi papirji in drugimi sredstvi, razen če zvezni zakon o zveznem proračunu ne določa drugače;
1№) zagotavljajo nezavarovana posojila za obdobje največ enega leta ruskim kreditnim organizacijam z oceno, ki ni nižja od uveljavljene ravni. Seznam bonitetnih agencij, katerih ocene se uporabljajo za ugotavljanje kreditne sposobnosti posojilojemalcev, ter zahtevane minimalne kazalnike ustreznih bonitetnih ocen, dodatne zahteve za kreditojemalce ter postopek in pogoje za dajanje ustreznih posojil določi upravni odbor. direktorjev;
2) nakup in prodaja vrednostnih papirjev na prostem trgu ter prodaja vrednostnih papirjev, ki služijo kot zavarovanje za posojila Banke Rusije;
3) kupuje in prodaja obveznice, ki jih je izdala Banka Rusije, in potrdila o depozitih;
4) nakup in prodaja tuje valute, pa tudi plačilnih dokumentov in obveznosti v tuji valuti, ki so jih izdale ruske in tuje kreditne organizacije;
5) nakup, shranjevanje, prodaja plemenitih kovin in drugih vrst valutnih sredstev;
6) opravlja poravnalno, denarno in depozitno poslovanje, sprejema vrednostne papirje in druga sredstva v hrambo in upravljanje;
7) izdaja poroštva in bančne garancije;
8) opravlja posle s finančnimi instrumenti za obvladovanje finančnih tveganj;
9) odpreti račune v ruskih in tujih kreditnih organizacijah na ozemlju Ruske federacije in na ozemlju tujih držav;
10) izdajati čeke in račune v kateri koli valuti;
11) v svojem imenu opravlja druge bančne posle in posle v skladu s poslovnimi običaji, sprejetimi v mednarodni bančni praksi.
Banka Rusije ima pravico izvajati bančne posle in transakcije na podlagi provizije, razen v primerih, ki jih določajo zvezni zakoni.
Banka Rusije ima pravico opravljati bančne posle in druge transakcije z mednarodnimi organizacijami, tujimi centralnimi (nacionalnimi) bankami in drugimi tujimi pravnimi osebami pri opravljanju dejavnosti upravljanja sredstev Banke Rusije v tuji valuti in plemenitih kovinah, vključno z zlatom in devizne rezerve Banke Rusije. Banka Rusije ima tudi pravico odpreti in vzdrževati korespondenčne račune tujih centralnih (nacionalnih) bank v ruskih rubljih ter izvajati prenose sredstev po navodilih tujih centralnih (nacionalnih) bank na njihove račune. (Tretji del, kakor je bil spremenjen z zveznim zakonom z dne 25. decembra 2012 št. 266-FZ)
Banka Rusije ima pravico prenesti na ruske in tuje kreditne organizacije, pa tudi organizacije, ki proizvajajo bankovce in kovance Banke Rusije, bankovce v spominski embalaži in kovance Banke Rusije po cenah, ki se razlikujejo od nominalne vrednosti, določene s strani Banke Rusije.
Kar še enkrat potrjuje, da ima Banka Rusije vodilno vlogo v procesu brezgotovinskega izdajanja. Čeprav ekonomisti o tem nimajo jasnega mnenja.
Glavna stališča je mogoče povzeti na naslednji način:
Negotovinsko izdajo izvaja predvsem centralna banka; Komercialne banke lahko večinoma le redistribuirajo negotovinski denar, ki ga ustvari centralna banka. Sposobnost komercialnih bank za ustvarjanje novih depozitov, torej negotovinskega denarja, je strogo omejena z višino sredstev, ki jih imajo na svojem korespondenčnem računu pri centralni banki;
Negotovinske emisije ne izvaja samo centralna banka - poslovne banke ustvarjajo brezgotovinsko denarno ponudbo v procesu svojega aktivnega poslovanja skoraj na enak način kot centralna banka. Centralna banka bi imela monopol nad negotovinskimi izdajami le, če bi stopnja obveznih rezerv znašala 100 %. Z obstoječo delno rezervacijo depozitov lahko poslovne banke ustvarjajo negotovinski denar, katerega obseg presega prvotno povečanje njihovih kreditnih virov;
Vse negotovinske izdaje izvaja sistem poslovnih bank. Negotovinska sredstva, ki sestavljajo denarno bazo centralne banke, so sekundarne narave, saj so njene obveznosti do bančnega sistema. V procesu posojanja centralna banka ne ustvarja denarne ponudbe, temveč prerazporeja rezerve nekaterih bank za začasno uporabo drugih bank ali države.
Trenutno brezgotovinska plačila v gospodarsko razvitih državah predstavljajo več kot 95% vsega denarnega prometa. Zato do povečanja denarne mase v obtoku ne pride predvsem zaradi izdaje gotovine, temveč zaradi brezgotovinske emisije.
2.2 Izdaja gotovine
Izdajanje gotovine je sprostitev bankovcev v obtok s strani centralne banke za zadovoljitev dodatnih potreb gospodarskih subjektov po gotovini, ki so nastale kot posledica presežka izdaje gotovine nad prejemom bankovcev v državi kot celoti.
Denarna enota v Ruski federaciji je rubelj. Emisijo denarja izvaja izključno Centralna banka Ruske federacije. Uvedba in izdaja drugega denarja v Ruski federaciji ni dovoljena (2. odstavek 75. člena Ustave Ruske federacije).
Izdajo gotovine (bankovcev in kovancev), organizacijo njihovega obtoka in umik iz obtoka na ozemlju Ruske federacije izvaja izključno Banka Rusije. Bankovci (bankovci) in kovanci Banke Rusije so edino zakonito sredstvo gotovinskega plačila na ozemlju Ruske federacije. Njihovo ponarejanje in nezakonita proizvodnja se preganja z zakonom. (Zvezni zakon št. 86-FZ z dne 10. julija 2002, 29. člen)
Upravni odbor centralne banke odloča o sprostitvi novih bankovcev in kovancev v obtok ter o umiku starih ter potrjuje apoene in vzorce novih bankovcev.
Organiziranje gotovinskega obtoka je delovno intenziven, drag proces in vključuje določena tveganja. Sodobni trendi razvoja gotovinskega obtoka v Rusiji so skoraj enaki kot v razvitih državah: uporaba zunanjega izvajanja na področju obdelave, prevoza in skladiščenja gotovine, optimizacija denarnih tokov ob upoštevanju njihovega recikliranja, centralizacija in avtomatizacija gotovine. predelava, posodobitev njegovega skladiščenja, vzdrževanje čistosti gotovinskega prometa, ponarejanje.
Posebnost Rusije je, da gre vsa gotovina skozi centralno banko. Banka Rusije postopoma prenaša na komercialne strukture svoje funkcije, povezane z obdelavo gotovine in njeno prerazporeditvijo v bančnem sistemu. Na primer, kreditne organizacije imajo pravico opravljati gotovinske storitve drugim kreditnim organizacijam in njihovim oddelkom. Posledično so nekatere kreditne organizacije izbrale to vrsto dejavnosti kot svojo specializacijo. Leta 2009 je Rusko zbiralsko združenje (ROSINKAS) dobilo pravico do obdelave zbrane gotovine z njeno kasnejšo dostavo institucijam Banke Rusije in kreditnim organizacijam za dobropis (prenos) na bančne račune strank. Trenutno v 22 regijah Rusije zbirni oddelki združenja ROSINKAS izvajajo takšne dejavnosti. Preučuje se možnost namestitve dela sredstev Banke Rusije v združenje ROSINKAS, ki ima zadosten potencial in tehnično podlago za opravljanje te funkcije. Razpravlja se o možnosti prenosa pravice do shranjevanja gotovine v lasti Banke Rusije na komercialne organizacije, pa tudi za izvajanje transakcij z omenjeno gotovino pod nadzorom Banke Rusije.
"Vprašanja organizacije gotovinskega obtoka ostajajo pomembna že vrsto let. Dinamičen razvoj elektronskih plačilnih sredstev omogoča, da jih obravnavamo kot možno alternativo gotovini. Vendar v Rusiji gotovina ostaja glavni plačilni instrument: delež gotovine plačil v skupnem obsegu plačil na drobno postopoma zmanjšuje, vendar ostaja precej visok - približno 90%.
V Ruski federaciji, tako kot v večini tujih držav (Nemčija, Francija, Italija, Kanada, Brazilija, ZDA), obstaja težnja po povečanju količine gotovine v obtoku. V osmih letih (od 2005 do 2012) se je količina gotovine v obtoku, ob upoštevanju stanj na blagajnah institucij in kreditnih institucij Banke Rusije, povečala za več kot 4,5-krat in je v začetku leta 2013 znašala 7,7 bilijona. . rubljev Delež gotovine v agregatu M0 v denarni masi M2 se je od začetka leta 2005 zmanjšal s 35,2 % na 1. decembra 2012 na 23,8 %.
Obseg gotovinske emisije je bil določen na podlagi osnutkov denarnih načrtov bank, t.j. napovedi njihovega denarnega prometa. Sestavljeni so bili na podlagi zahtevkov strank, ki jih oskrbujejo banke, o načrtovanem znesku prejete gotovine v določenem obdobju za strogo regulirane namene (na primer izplačilo plač) in v določenih razmerjih, ki so odvisna od višine prihodkov podjetja.
Centralna banka na podlagi gotovinskega prometa poslovnih bank in pripravljenih analitičnih poročil napoveduje obseg pričakovane izdaje.
V tem primeru je zelo pomembno ne samo določiti optimalno velikost predlagane emisije, temveč tudi ugotoviti, v katerih regijah naj se izvede. Potrebe po gotovini pravnih in fizičnih oseb, ki jih oskrbujejo poslovne banke, se nenehno spreminjajo.
Struktura in količina gotovine v obtoku sta objavljena na uradni spletni strani Banke Rusije.
Količina, količina in delež bankovcev in kovancev v obtoku
Nerealno je vsak dan prinašati gotovino iz centra, zlasti v oddaljene regije. Hkrati je izdaja gotovine vedno decentralizirana. Zato se izvaja naslednja tehnologija za dostavo gotovine v regije iz centra. Izdajo gotovine izvajajo Centralna banka Ruske federacije in njeni regionalni centri za gotovinsko poravnavo (RCC), ki vsebujejo rezervna sredstva in delovno gotovino. Rezervni skladi RKC hranijo zalogo bankovcev, namenjenih njihovi sprostitvi v obtok v primeru povečanja potreb gospodarstva določene regije po gotovini. Ti bankovci se ne štejejo za denar v obtoku, se ne premikajo, se ne kopičijo v obliki zaklada, ne služijo kot plačilno sredstvo, zato so rezervni.
Gotovina poslovnih bank se stalno sprejema in izdaja v delujočo blagajno. Denar v blagajni je v stalnem gibanju; štejejo za denar v obtoku.
Če znesek denarnih prejemkov na računu komercialnih bank presega mejo, določeno za določeno RCC, se denar umakne iz obtoka in prenese v rezervni sklad. Ko komercialna banka potrebuje gotovino, pride do obratnega procesa. RCC je dolžna poslovnim bankam zagotavljati storitve brezplačno.
Nobena skrivnost ni, da denar že dolgo ne daje ničesar. 28. člen zveznega zakona "O centralni banki Ruske federacije", ki pravi: "Uradno razmerje med rubljem in zlatom ali drugimi plemenitimi kovinami ni vzpostavljeno. To pomeni, da je v sodobnih razmerah izdaja bankovcev fiduciarna. (torej niso podprti z zlatom), njihov obtok temelji na zaupanju prebivalcev države v njihovega izdajatelja. Različni razlogi za izdajo denarja so hkrati tudi njihova varnost. Tako je npr. izdana zaradi kreditiranja poslovnih bank, je zavarovana z obveznostmi poslovnih bank, kadar je izdaja posledica državnega kreditiranja, je zavarovana z obveznostmi države (državni vrednostni papirji), ko je izdaja izvedena pri deviznih poslih je zavarovana s tujo valuto, ki jo lahko štejemo za obveznosti tujih centralnih bank (držav).«
In tudi člen 30 "Bankovci in kovanci Banke Rusije so brezpogojne obveznosti Banke Rusije in so zavarovani z vsemi njenimi sredstvi."
Ker je nominalna vrednost sodobnega denarja veliko višja od stroškov njegove proizvodnje, izdaja omogoča pridobitev tako imenovane seigniorage ali emisijskega dohodka. Predstavlja razliko med nominalno vrednostjo bankovca (kovanca) in realnimi stroški njegove izdelave in sprostitve v obtok. Nominacijo bankovca razumemo kot njegovo kupno moč, to je, z drugimi besedami, to je vrednost, navedena na samem bankovcu: 10, 50, 100, 500 itd. rubljev Očitno je izdajni dohodek od izdaje bankovcev večji, čim večji so njihovi apoeni.
Na primer, takšne podatke o proizvodnji kovancev in bankovcev najdete na spletni strani Banke Rusije.
Podatki o proizvodnji kovancev v Rusiji in tujini
centralna banka izda denar
Seigniorage se v celoti prenese v državni dohodek.
3. Problemi in perspektive emisijskih dejavnosti
Že zdaj, v procesu organizacije izdaje, skladiščenja in prevoza gotovine, organizacije delovnega procesa, je prišlo do številnih izboljšav, tehničnih in ne samo.
Banka Rusije nadaljuje z delom na reformi mreže centrov za poravnavo gotovine, ki jo je Banka Rusije podedovala od Državne banke ZSSR. Potreba po zmanjšanju števila centrov za poravnavo gotovine je posledica dejstva, da se je z razvojem bančnega sistema količina gotovine, ki jo obdelujejo posamezne institucije Banke Rusije, znatno zmanjšala. Optimizacija mreže institucij Banke Rusije se izvaja v skladu s časovnim načrtom za likvidacijo poravnalnih in denarnih centrov Banke Rusije v letih 2011–2015, ki ga je odobril upravni odbor Banke Rusije. Aktivnosti, ki se izvajajo v okviru optimizacije, vključujejo povečanje proizvodnih zmogljivosti posameznih institucij Banke Rusije za sprejem, obdelavo in izdajo bankovcev in kovancev; zaprtje tistih gotovinsko poravnalnih centrov, katerih stroški vzdrževanja niso primerljivi z njihovim gotovinskim prometom; izgradnja novih sodobnih objektov za obtok gotovine. Od leta 2004 do 2012 se je število denarno poravnalnih centrov zmanjšalo za 2,2-krat in je v začetku leta 2013 znašalo 505 enot. V prihodnje se bo nadaljeval trend zmanjševanja gotovinsko poravnalnih centrov, ki obdelujejo majhne količine gotovine. Značilnost naše države je prisotnost oddaljenih, redko poseljenih regij z nezadostno stopnjo zagotavljanja bančnih storitev prebivalstvu, kar se upošteva pri odločanju o zaprtju gotovinskih poravnalnih centrov. Poleg tega se ocenjujejo dejavniki, kot so gospodarski in socialni pomen teritorialne enote, prometne povezave, pa tudi število kreditnih institucij in njihovih oddelkov.
In tudi gradnja novih objektov in rekonstrukcija obstoječih vključuje prehod na avtomatizirano obdelavo in shranjevanje gotovine, uvedbo tehnologij brez osebja in izboljšanje kakovosti dela gotovinskih delavcev. Institucije Banke Rusije uvajajo sodobne agregirane in strojno-programske sisteme, ki temeljijo na strojih za štetje in sortiranje z visoko in srednje zmogljivostjo, ki imajo "on-line" funkcijo za uničenje starih bankovcev. Trenutno se uničenje starih bankovcev izvaja v 20 institucijah Banke Rusije.
Za povečanje tehnološke produktivnosti obstoječih agregatnih kompleksov se stroji za štetje in sortiranje (CSM) zamenjajo z visoko zmogljivimi stroji nove generacije.
Pomembne spremembe so se zgodile pri prevozu gotovine. Banka Rusije je dosegla dogovor s FSUE Goznak o tiskanju bankovcev vseh apoenov v obeh tovarnah (v Moskvi in Permu). Do nedavnega je obstajala delitev: v Moskvi so tiskali bankovce nekaterih apoenov, v Permu pa druge. Iz tovarn so bankovci prispeli v enega od centrov Banke Rusije, nato pa so bili dostavljeni na cilj. Zdaj se denar transportira neposredno v GRCC, kar je omogočilo znižanje transportnih stroškov z zmanjšanjem števila povezav v logistični shemi.
Zdaj se razmerje med denarnimi in negotovinskimi sredstvi izboljšuje. Trenutno se rešuje vprašanje omejitve gotovinskih plačil prebivalstva v trgovskih in storitvenih podjetjih na znesek 600 tisoč rubljev. Podobne omejitve so uvedli v številnih tujih državah. Na primer, v Franciji je najvišji znesek gotovinskega plačila, ki ga lahko opravi rezident, 3000 evrov, v Italiji 1000 evrov, v Bolgariji pa 15 tisoč levov (7650 evrov).
»V letu 2012 je bilo opravljeno delo za izboljšanje regulativnega okvira Banke Rusije na področju organizacije gotovinskega obtoka, izvajanja emisijskih in gotovinskih transakcij, skladiščenja, zbiranja in prevoza gotovine ob upoštevanju sprememb, ki so se zgodile v gospodarstvu. in zakonodaja Ruske federacije.
Trenutno Rusija doživlja precej visoke stopnje rasti števila plačilnih kartic in obsega transakcij, opravljenih z njimi na ozemlju Ruske federacije - leta 2011 so znašale 38,6 oziroma 33,3%. Hkrati pa prebivalstvo uporablja plačilne kartice predvsem za dvigovanje gotovine (85,5 % celotnega obsega opravljenih transakcij).
Kot veste, se dvigi gotovine najpogosteje izvajajo prek bankomatov, po številu katerih je Rusija v začetku leta 2012 zasedala vodilno mesto v Evropi - 1,3 bankomata na 1000 prebivalcev (za primerjavo: v Franciji - 0,87 bankomata na 1000 prebivalcev; v Italija - 0,76; v Nemčiji - 0,71; na Švedskem - 0,38). Kar zadeva negotovinsko plačevanje na drobno, je glavna ovira za njegov razvoj pomanjkanje potrebne infrastrukture. Vsa trgovska in storitvena podjetja ne sprejemajo plačilnih kartic za plačilo. Na začetku leta 2012 je bilo v Rusiji le 3,7 POS terminalov na 1000 prebivalcev, medtem ko je na primer v Franciji ta številka znašala 22 enot. Rast števila in obsega goljufivih transakcij na tem področju negativno vpliva tudi na razvoj negotovinskih plačilnih sredstev. Banka Rusije skupaj z ministrstvi in oddelki posodablja in izboljšuje pravni in metodološki okvir, ki ureja uporabo elektronskih plačilnih sredstev. To omogoča razvoj institucionalne in tehnološke infrastrukture za negotovinska plačila.
Banka Rusije meni, da je treba pri reševanju vprašanja, povezanega z razvojem negotovinskega plačila, upoštevati celosten pristop. Priporočljivo je, da ne začnete z uvedbo prepovedi, temveč z ustvarjanjem pogojev za razširitev uporabe negotovinskih plačilnih sredstev, vključno s potrebo po opremi trgovskih verig in organizacij, ki opravljajo storitve za javnost. oprema za sprejemanje kartic.
Obenem je treba pred omejitvijo gotovinskega plačevanja oceniti možne posledice in analizirati, ali ta ukrep ne bo posegel v pravice državljanov do nakupa blaga in storitev.
Seveda je ena glavnih težav pri emisiji gotovine ponarejanje bankovcev. Da bi zmanjšali tveganje pojava ponarejenih bankovcev v obtoku, si Banka Rusije prizadeva za zaščito bankovcev pred ponarejanjem. Od leta 2005 se je povečalo število ponaredkov bankovcev Banke Rusije velikih apoenov. Največ ponaredkov je bilo na bankovcih za tisoč rubljev. V zvezi s tem so bili razviti bankovci s posodobljenim naborom zaščitnih elementov (modifikacija 2010). Leta 2010 je bila v obtok uvedena nova različica bankovca za 1000 rubljev, leta 2011 pa v apoenih po 5000 in 500 rubljev. Kot rezultat, v letih 2008-2012. Skupno število ponarejenih bankovcev Banke Rusije se je zmanjšalo za 1,5-krat in je v začetku leta 2013 znašalo 88.029. Kar se tiče ponarejenih bankovcev z nominalno vrednostjo 1000 rubljev, se je njihovo število v tem obdobju zmanjšalo za 2,4-krat.
Število ponarejenih bankovcev Banke Rusije, odkritih v letih 2008–2012.
Nezavarovan denar. V Rusiji je bil prvi emisijski sistem uveden leta 1897. Državni banki je bilo dovoljeno izdajati dobropise brez zlata v znesku do 300 milijonov rubljev; do 600 milijonov rubljev je bila pokritost z zlatom 60 %, izdaja nad to normo pa mora biti pokrita z zlatom 100 %.
Že ta zgodovinski ekskurz kaže, da mora biti izdaja papirnatega denarja z nečim podprta. Do nedavnega je bila zlata.
Že v začetku 20. stoletja je zlato kritje izdaj bankovcev izgubilo pomen. Problem zagotavljanja elastičnosti denarnega obtoka postane pereč. V teh razmerah se je povečal pomen zavarovanja kreditov in menic za izdajo. Glavna vrsta vrednostnega papirja izdaje so državni vrednostni papirji. Država seveda ne pristaja na zniževanje stroškov in zmanjševanje izpustov, zato se znižuje vrednost obstoječega denarja in posledično narašča inflacija. Nekateri ekonomisti verjamejo, da bi opustitev monopola centralne banke nad gotovinskimi vprašanji pomagala rešiti ta problem.
Zaključek
To vprašanje je mogoče obravnavati kot eno od funkcij centralne banke in kot del državne denarne politike. In vendar je celoten koncept emisije, njen pomen, regulatorne funkcije in cilje mogoče razkriti le s preučevanjem in analizo več sektorjev gospodarstva, kot je denarna politika države kot celote, ožja vprašanja, kot so denarni obtok, inflacija in drugi. Kot je razvidno iz tega dela, je zasebni sektor, predvsem banke, neposreden udeleženec denarne politike in ima nanjo velik vpliv, kljub temu, da je pod oblastjo države in centralne banke. Poleg tega poteka razprava o vprašanju prenosa pravice izdajanja gotovine s centralne banke na zasebne banke.
V letnem poročilu centralne banke za leto 2012 pa nam zagotavljajo, da je "izdajanje gotovine potekalo v okviru, ki zagotavlja pravočasno in popolno zadovoljevanje potreb prebivalstva in poslovnih subjektov po gotovini. Prekinitve v izdaje gotovine s strani institucij Banke Rusije po krivdi Banke Rusije v poročevalskem obdobju ni bilo obdobja."
Literatura
1. Zvezni zakon "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" št. 86-FZ z dne 10. junija 2010;
2. Poročilo "Gotovinski obtok: trenutna stopnja in možnosti razvoja" G.I. Luntovsky, prvi namestnik predsednika Banke Rusije;
3. Ustava Ruske federacije;
4. Članek »Funkcije Banke Rusije« Inna Sorokina, posebej za Bankir.Ru 13.10.2011;
5. http://www.cbr.ru/ uradna spletna stran Banke Rusije;
6. http://www.minfin.ru/ru/ uradna spletna stran Ministrstva za finance Ruske federacije;
7. http://www.roskazna.ru/ uradna spletna stran Zvezne zakladnice;
8. Predavanja "Denar. Kredit. Banke" Smirnova Angelina Vladimirovna.
Objavljeno na Allbest.ru
Splošni pojmi, vrste in zakonodajna podlaga za izdajo. Značilnosti izdajanja dejavnosti Centralne banke Rusije. Analiza izkušenj tujih držav. Struktura denarne ponudbe. Študija o poslovanju izdaje gotovine centralne banke.
tečajna naloga, dodana 29.10.2014
Osnove denarne emisije in emisijske politike Centralne banke Ruske federacije. Bistvo in mehanizem bančnega multiplikatorja. Državna registracija izdaje vrednostnih papirjev. Izdaja gotovine. Izdaja kredita in izdaja vrednostnih papirjev.
tečajna naloga, dodana 16.09.2011
Centralizacija izdaje bankovcev kot razlog za nastanek centralne banke države. Glavni cilji in funkcije centralne banke in njene denarne politike v tržnem gospodarstvu. Problemi razvoja bančnega sistema v času svetovne finančne krize.
tečajna naloga, dodana 3. 5. 2011
Zgodovina nastanka centralne banke, njene glavne funkcije in usmeritve denarne politike. Oblike lastništva centralnih bank. Organizacijska struktura Centralne banke Ruske federacije, njene najpomembnejše naloge in funkcije.
tečajna naloga, dodana 25.09.2014
Splošne značilnosti Centralne banke Ruske federacije. Glavne funkcije in delovanje centralne banke, njena vloga pri denarni regulaciji gospodarstva. Analiza dejavnosti Centralne banke Ruske federacije za obdobje 2008-2009. Načini za izboljšanje dejavnosti centralne banke.
predmetno delo, dodano 28.12.2011
Glavna funkcija Centralne banke Ruske federacije. Vloga v proračunskem procesu. Monetarna oblast. Obvezna letna revizija Centralne banke Ruske federacije. Pravica do opravljanja revizije.
povzetek, dodan 19.09.2006
Vloga bank in kreditnih odnosov v gospodarstvu. Funkcije centralne banke: izdajanje gotovine, urejanje dejavnosti bank, denarna politika. Centralne banke v sodobnem svetu: Ruska federacija, Anglija, Nemčija in Japonska.
tečajna naloga, dodana 12/09/2014
Načela organizacije v sodobnih razmerah fiduciarne, depozitno-čekovne izdaje in izdaje vrednostnih papirjev. Monopolna pravica centralne banke do izdajanja gotovinskih bankovcev za uporabo. Multiplikator poslovnih bank in denarnega prometa.
tečajna naloga, dodana 01.03.2011
Zgodovinska perspektiva in kratek opis Banke Rusije. Struktura bančnega sistema Ruske federacije. Cilji, cilji in funkcije centralne banke, njeni odnosi s tujimi finančnimi organizacijami. Pomen in izvajanje protikriznih ukrepov.
tečajna naloga, dodana 12/02/2010
Izdaja in umik denarja iz obtoka. Znaki plačilne sposobnosti bankovcev. Predmet emisijske operacije. Načela organizacije emisijskih operacij Centralne banke Ruske federacije. Pravna ureditev emisijskih dejavnosti. Optimalnost izdaje denarja.
To je preobremenjeno s pospeševanjem inflacije
Decembra bo v Rusiji več denarja. To je izjavil prvi namestnik predsednika centralne banke Georgy Luntovsky. Po njegovih besedah je pričakovana izdaja "približno trilijon rubljev." Kot pojasnjujejo strokovnjaki, lahko povečanje bankovcev v obtoku pospeši inflacijo za 2–3 %.
Trenutno je v gotovinskem obtoku 6,74 bilijona rubljev. Skupaj (vključno z gotovino, računi in bančnimi depoziti) je ponudba denarja 32,95 bilijona. Konec oktobra je predsedniški svetovalec Sergej Glazjev predlagal povečanje količine denarja, da bi spodbudili gospodarsko rast. Še več, vsaj 8–10 bilijonov rubljev naenkrat. Vendar je ista centralna banka to idejo zavrnila. Bali so se, da bi to lahko povzročilo pospešeno rast cen, dodatno devalvacijo rublja, povečano povpraševanje po tuji valuti in na koncu znižanje življenjskega standarda prebivalstva. 1 trilijon emisij je veliko bolj previden. Toda ta korak še vedno nosi s seboj nevarnost naraščajoče inflacije. Kaj bo vodila naslednja izdaja bankovcev, je MK vprašal neodvisne strokovnjake.
Mikhail Belyaev, glavni ekonomist na Inštitutu za borzo in upravljanje:
»Trenutno je naše gospodarstvo premalo monetizirano. Ko pa govorimo o dodatni emisiji, ne govorimo o vprašanju gotovine kot take, temveč o vprašanju denarja, ki služi ekonomskemu prometu agregata M2. Vključuje gotovino, vloge na vpogled in druge manj likvidne instrumente. To pomeni, da to ni fizični denar. Vendar pa jih je pod določenimi pogoji mogoče pretvoriti v gotovino. Po agregatu M2 imamo v obtoku 33 bilijonov, gotovine v običajni fizični obliki pa je manj kot 8 bilijonov. To pomeni, da emisije v višini 1 bilijona rubljev, ki se nanaša na M2, naši rojaki ne bodo občutili. Poleg tega ne bo izvedena naenkrat, ampak po fazah.«
Alexander Bazykin, poslovodni partner Heads Consulting:
»Izdaja 1 bilijona rubljev je dejansko povečanje denarne ponudbe, ki jo centralna banka v zadnjih 12-18 mesecih pridno zmanjšuje in drži pod nadzorom, da bi preprečila pospešitev inflacije. Več kot je denarja v obtoku, nižja je njegova nominalna vrednost. To pomeni, da lahko povečanje ponudbe denarja v trenutnih razmerah poveča inflacijski pritisk za 2-3% na sedanje ravni. Marca letos je Centralna banka že govorila o vprašanju, ki "tehta" 3 trilijone rubljev. Ob tem so pojasnili, da ima megaregulator dovolj sredstev, da prepreči dvig inflacije zaradi dodatne izdaje bankovcev. Vendar pa podatki Rosstata kažejo nekaj povsem drugega. Naslednja izdaja lahko uravnoteži notranji likvidnostni trg, potem ko bodo sredstva od tam umaknjena, vendar ima še vedno preveč tveganj.«
Dmitrij Koršunov, generalni direktor Fast Finance:
»Emisija ne bo bistveno vplivala na razpoložljivost denarja v gospodarstvu. Dejstvo je, da približno tretjina proračunskih izdatkov tradicionalno nastane v zadnjih mesecih leta. Korporacije in oddelki morajo porabiti načrtovani proračun, kar pogosto ni mogoče uravnoteženo narediti v enem letu. Običajno v tem času izdaja znaša do 500 milijard rubljev, vendar centralna banka nadomešča delež brezgotovinskega denarja, tako da velikega skoka denarne ponudbe ni. To je rutinski postopek. Letos nameravajo natisniti več denarja, vendar je to lahko posledica inflacije in proračunskega postopka. Četrto četrtletje je bilo za gospodarstvo vedno posebno, največji izdatki pa vedno nastanejo pred novim letom. Centralna banka torej regulira denarni tok, naslednja emisija ne bo imela močnega vpliva na stopnjo inflacije. Toda tveganja še vedno obstajajo."
Avtorske pravice ilustracij RIA Novosti Napis slike Številni ekonomisti pozivajo centralno banko, naj zažene tiskarno
V zadnjem času so številni ekonomisti pozvali Centralno banko Rusije, naj "vklopi tiskarski stroj", da bi državo pripeljala iz krize. Centralna banka bi morala po tem stališču tiskati denar, ki bi ga lahko porabili na primer za izvajanje investicijskih projektov in financiranje proračunskega primanjkljaja.
Že spomladi je Stolypinov klub v svojem srednjeročnem razvojnem programu, imenovanem »Ekonomija rasti«, pripravil osnutek nove »monetarne in industrijske politike«, po kateri bi morala centralna banka prevzeti odgovornost za spodbujanje BDP. rast.
Člana predsedstva Stolypinovega kluba sta na primer poslovni ombudsman Boris Titov in svetovalec ruskega predsednika Sergej Glazjev, znan po svojih radikalnih pogledih na denarno politiko. Člani kluba se imenujejo "tržni realisti" in se ne strinjajo s priporočili IMF ali trenutne politike Ruske centralne banke.
Program na primer govori o refinanciranju posojil bankam in razvojnim institucijam za izvajanje investicijskih projektov na račun centralne banke. Pravzaprav bi to morali narediti s sveže natisnjenim denarjem.
Hkrati program ugotavlja, da Centralna banka ne bo financirala državne porabe, kar je prepovedano z zakonom o Banki Rusije.
Strokovnjaki s Finančne univerze pri ruski vladi so šli veliko dlje. V torek je bil na spletni strani univerze objavljen dokument, ki navaja nabor ukrepov za izboljšanje denarne in fiskalne politike. Ti ukrepi naj bi po mnenju avtorjev zagotovili stabilno rast ruskega gospodarstva.
Univerza je te ukrepe poslala kot predlog vladi. Po poročanju časnika Kommersant iz Bele hiše nanje še ni odziva.
Predlogi univerzitetnih strokovnjakov s področja denarne politike v veliki meri sovpadajo z idejami Stolypinovega kluba, čeprav so poročila nastajala vzporedno.
Eden od avtorjev priporočil Finančne univerze, doktor ekonomije Vladimir Maslennikov, je v pogovoru za rusko službo BBC pojasnil, da rusko gospodarstvo nima dovolj sredstev za naložbe v zahtevanem obsegu. Prav to težavo bi moralo po Maslennikovem rešiti vprašanje denarja.
"Potrebujemo še nekaj rešitev, ki nam bodo omogočile korenito spremembo razmer, za to pa potrebujemo vire za investicije in njihovo ciljno uporabo," je prepričan Maslennikov.
Brez teh virov rasti bo po mnenju Maslennikova gospodarstvo šlo po poti izčrpavanja rezerv, kot je prej omenila prva namestnica ruskega ministra za finance Tatjana Nesterenko.
Po Stolypinovem klubu strokovnjaki Finančne univerze predlagajo spremembo pristojnosti centralne banke, ki bo morala spremljati ne le inflacijo, ampak tudi gospodarsko rast.
Maslennikov je pojasnil, da je treba učinkovitost vsake agencije, tudi centralne banke, ocenjevati po njenem vplivu na rast.
Hkrati poročilo samo govori o potrebi po uvedbi ocene osnutkov dokumentov centralne banke s strani same Banke Rusije, skupaj z ministrstvom za finance in ministrstvom za gospodarski razvoj, z vidika njihovih vpliv na gospodarsko rast.
Zamisli Finančne univerze in Stolypinovega kluba se prekrivajo tudi glede tečaja rublja.
Avtorske pravice ilustracij RIA Novosti Napis slike Vodja centralne banke Elvira Nabiullina meni, da je izdajanje denarja nevaren in enostaven način za reševanje gospodarskih težav.The Economics of Growth govori o tem, da je treba realni efektivni tečaj rublja ohraniti podcenjenim za 10 %.
Finančna univerza pa predlaga, da se centralna banka vrne k "nadzorovanemu lebdenju" rublja. Res je, strokovnjaki predlagajo uravnavanje tečaja z drugimi ukrepi in ne z intervencijami.
Njihov seznam je na primer vključeval izposojo modela valutnega trgovanja, ki je deloval v letih 1998–1999. Takrat sta bili na MICEX dve valutni seji, jutranja in večerna, kupci pa so bili segmentirani glede na namen nakupa valute.
Na seznamu predlogov so tudi obvezna prodaja dela deviznih prihodkov s strani izvoznikov, rezervacija deviz s strani uvoznikov na bančnih računih ter omejitev dostopa do deviznega trga za tiste, ki se ne ukvarjajo z izvozom oz. .
Eden najbolj radikalnih predlogov strokovnjakov je pokrivanje proračunskega primanjkljaja z izdajo denarja. Poročilo govori o primanjkljaju zaradi izvajanja investicijskih projektov. Zakon o Banki Rusije centralni banki prepoveduje dajanje posojil vladi.
Finančna univerza predlaga spremembo veljavne zakonodaje, da bi centralni banki omogočili financiranje vlade.
Po ekonomski teoriji bo glavna posledica izdaje povečana inflacija. Strokovnjaki finančne univerze predlagajo boj proti temu z regulacijo tarif naravnih monopolov.
Maslennikov je potrebo po tem pojasnil s potrebo po "intenziviranju obsega investicijskega procesa" v ruskem gospodarstvu. Po njegovih besedah se bo investicijski del proračuna financiral iz emisije. Prav tako je treba po njegovih besedah vzpostaviti strog nadzor nad porabo teh sredstev.
Mehanizmi financiranja so po njegovih besedah lahko različni - v obliki posojil investicijskim skladom, odkupa obveznic in drugo.
Konec junija je vodja centralne banke Elvira Nabiullina pozvala k "lahkim gospodarskim odločitvam", kar je vključevalo tudi to vprašanje. Dejala je, da so posledice tako lahkih odločitev kriza v devetdesetih letih.
»V Rusiji prav tako opažamo povečanje povpraševanja po enostavnih ekonomskih rešitvah, na primer obljube, da bomo s tiskanjem enega ali dveh bilijonov rubljev in izdajo le-teh v obliki poceni posojil prejeli trajnostno pospešitev stopnje gospodarske rasti. v gospodarstvu brez večjih inflacijskih posledic,« je priznala Nabiullina.
Avtorske pravice ilustracij Getty Images Napis slike Emisija denarja lahko sproži zvišanje cenNa nevarnosti izpustov opozarjajo tudi drugi ekonomisti. Večina jih govori o naraščajoči inflaciji, ki ji bodo zelo težko kos. Hkrati vprašanje denarja po mnenju številnih strokovnjakov ne bo dalo zagona, na katerega računajo njegovi zagovorniki. Ne bo pomagalo rešiti strukturnih težav, ki podjetjem preprečujejo vlaganja.
Profesor Univerze v Chicagu Konstantin Sonin je preučil predloge strokovnjakov finančne univerze: po njegovem mnenju so nekateri med seboj v nasprotju, sam dokument pa ne zagotavlja modelov in izračunov, na katerih temeljijo zaključki strokovnjakov.
Maslennikov za BBC ni mogel zagotoviti poročila, ki bi utemeljevalo predloge finančne univerze.
Ruska služba BBC je pozvala vodilne ruske ekonomiste, naj analizirajo predloge za izdajanje sredstev kot načina za spodbujanje ruskega gospodarstva.
"Ko se govori o tem, da ni dovolj finančnih sredstev, se te besede zdijo zelo preproste in razumljive. V resnici pa morajo biti za njimi neki globoki premisleki. Tu so ti globoki premisleki videti popolnoma napačni.
S finančnimi sredstvi avtorji preprosto razumejo tiskani denar. Toda težave ruskega gospodarstva niso povezane s tem, da centralna banka preprosto obžaluje tiskanje denarja. Težava je v tem, da tiskani denar ni finančni vir, česar avtorji poročila očitno ne razumejo.
Finančni viri so »pravi« denar, torej tisto, kar je mogoče pretvoriti v blago in storitve. Ker smo natisnili dodaten denar, nimamo dodatnega blaga in storitev. To je zmota, ki so jo poznali ekonomisti že pred 100 leti.
Centralna banka je državni organ Ruske federacije, ima svoje naloge, ki jih opravlja. Razumem, zakaj ga želite podrediti nekim zasebnim interesom. Centralna banka postane vir dostopnega denarja, a ne za gospodarstvo kot celoto, temveč za posamezne upravičence. Za nerentabilen posel bi bilo zelo dobro, če bi mu centralna banka izdajala subvencionirana posojila, ki bi v bistvu pokrivala izgube na račun ostalega prebivalstva.
Ciljanje na gospodarsko rast bi bilo načeloma dobro. Rad pa bi videl čuden model, v katerem bi dodatno tiskanje denarja vodilo do višje rasti. Gospodarske izkušnje več sto držav v desetletjih kažejo, da bo v razmerah, podobnih našim, ko je brezposelnost nizka, kazalniki, povezani z realnimi plačami, pa kažejo na pregrevanje gospodarstva, emisija denarja vodila le v inflacijo. Boj proti inflaciji je strašno draga stvar. Želijo nas obsoditi na težak in drag boj proti inflaciji še dolga leta.«
"Rusko gospodarstvo trpi zaradi nezadostne razvitosti finančnega sektorja. V veliki meri je to posledica nepopolnosti gospodarskih in političnih institucij, predvsem nezadostne zaščite lastninskih pravic, pomanjkljivosti v sistemu kazenskega pregona in korporativnega upravljanja.
Pomembno vlogo ima tudi visoka inflacija. Brez znižanja inflacije ni mogoče doseči razvoja trgov dolgoročnega financiranja. Zato ne moremo kaj, da ne bi podprli izjav Centralne banke o potrebi po zniževanju inflacije in upoštevanju prožnega oblikovanja tečaja na deviznem trgu.
Prehod na centralno banko, ki cilja na »gospodarsko rast« namesto na ciljanje na inflacijo, bo povzročil dejansko izgubo neodvisnosti centralne banke. To bo zagotovo zmanjšalo možnosti za zmago v boju z inflacijo.
Kot kažejo tako svetovne kot ruske (90.) izkušnje, neposredno financiranje proračunskega primanjkljaja s strani centralne banke vodi do povečane inflacije, zmanjšanja planskega horizonta gospodarskih subjektov in posledično do krčenja finančnega sistema in nadaljnjega padca. v naložbe.
V primeru močnih nihanj deviznega tečaja lahko centralna banka seveda omeji trgovanje. Toda na splošno je tržno določanje menjalnega tečaja rublja (tudi po zaslugi "valutnih špekulantov") tisto, kar rublju pomaga najti ravnotežno vrednost. Prav zaradi prehoda na fleksibilno oblikovanje tečaja je prišlo do recesije 2015–2016. je bila veliko blažja od recesije v letih 2008–2009, ko je politika fiksnega menjalnega tečaja rublja povzročila nekonkurenčnost ruskih podjetij in ustavitev njihovega kreditiranja.«
"Zdi se mi, da strokovnjaki načeloma ne razumejo razlogov za stagnacijo in nazadovanje ruskega gospodarstva. Menim, da jih povzroča predvsem slabo poslovno okolje, slaba poslovna klima, torej slabo zaščitene lastninske pravice, neučinkovita birokracija, težave v finančnem sistemu itd. Zato moramo reševati probleme v našem gospodarstvu, ne pa poskušati z denarnimi injekcijami spodbujati agregatno povpraševanje.
Centralna banka ne more biti odgovorna za gospodarsko rast. Svetovne izkušnje in ogromno raziskav so to prepričljivo dokazale. Gospodarsko rast določajo druge stvari, določajo jo rast produktivnosti, rast investicij, akumulacija kapitala in tako naprej.
Centralna banka mora to rast zagotoviti s finančnimi sredstvi, saj so ta sredstva potrebna v procesu gospodarske rasti. Centralna banka mora zagotoviti, da bo ta rast enakomerna, da finančnih sredstev ne bo preveč ali premalo.
To lahko stori centralna banka, lahko poskrbi za nemoteno rast, lahko se poskuša izogniti kriznim pojavom v procesu, kjer lahko povpraševanje zaostaja ali presega zmogljivosti gospodarstva. A centralna banka sama na stopnjo gospodarske rasti ne more vplivati. Določajo ga strukturne stvari, ki nimajo nobene zveze s tem, s čimer se ukvarja centralna banka.
Kaj to vodi, smo že večkrat videli, tudi v Rusiji. Celotna Latinska Amerika je skozi 20. stoletje živela tako – denarni primanjkljaj je pokrivala z inflacijskim monetarnim črpanjem. To vodi v hiperinflacijo, krizo, vojaški udar, nato pa naslednji režim začne početi enako. Če želimo ponoviti izkušnjo Latinske Amerike in našo izkušnjo zgodnjih 90-ih, potem lahko to storimo. Ampak mislim, da tega ne želimo storiti."
Finančni sistem katere koli države vključuje denarni sistem, katerega glavni element je izdaja denarja. Brez tega elementa ni mogoč obstoj gospodarstva države, pa tudi izvajanje njenega notranjega in zunanjega plačilnega prometa, saj je denar glavno in univerzalno plačilno sredstvo.
Glede na vrsto izdanega denarja, izdajatelja in nekatere druge značilnosti lahko izdajo razdelimo na različne vrste. Nato bomo podrobno preučili, kako poteka ta proces in do česa vodi.
Celota vseh denarnih sredstev v obtoku v državi se imenuje denarna masa. Ta vrednost ni konstantna in se lahko spreminja pod vplivom številnih dejavnikov, tako navzgor kot navzdol. Emisija – sprostitev dodatnega denarja v obtok – povzroči povečanje ponudbe denarja.
Druga klasifikacija deli emisije na dve vrsti:
1. Primarni— sredstva sprosti v obtok centralna banka države. V tem primeru je oblika denarja lahko gotovinska ali negotovinska. Primarna izdaja vključuje takšne operacije centralne banke, kot so:
2. Sekundarno— izdajo izvajajo poslovne banke, ki kreditirajo vse druge udeležence na trgu. V okviru razpoložljivih sredstev lahko banka izda posojila drugim subjektom s sredstvi, ki jih prejme na primer od centralne banke.
Odvisno od izdajatelja (tj. subjekta, ki izdaja denar) je izdaja razdeljena na dve vrsti:
Glavni dejavnik, ki določa potrebo po izdaji sredstev (tako v gotovini kot v negotovinski obliki) in vpliva tudi na njegovo velikost, je potreba po obratnem kapitalu med organizacijami in podjetji. Namen izdaje je zadovoljiti prav to potrebo in pravočasno zagotoviti gospodarskim subjektom potrebna sredstva. Drugi faktorji emisije vključujejo:
Natančen postopek sprostitve sredstev v obtok je odvisen od posamezne države in se lahko v različnih državah močno razlikuje. Za vzor lahko štejemo sisteme najbolj razvitih držav s tržnim gospodarstvom: ZDA, države EU, Japonska itd.
Poleg vprašanja denarja je tu še denar, o katerem smo govorili v prejšnjem članku.
Glavni dokument države - Ustava Ruske federacije - vsebuje več določb o emisijah v državi:
V skladu z zakonom odloča o sprostitvi denarja v obtok, pa tudi o njegovem odvzemu, upravni odbor centralne banke. Pri izdaji rublja (edino zakonito plačilno sredstvo) ni ugotovljeno njegovo razmerje z zlatom ali drugimi plemenitimi kovinami.
Za proizvodnjo lastne gotovine (v obliki kovanja kovancev) V Rusiji obstajajo posebne kovnice:
Poleg kovanja državnih kovancev se ukvarjajo z izdelavo naročil, medalj in drugih predmetov iz plemenitih kovin. Na teh ladjedelnicah se v majhnih količinah kujejo tudi kovanci za tuje države.
Tiskanje denarja (papirja) v Rusiji poteka v posebnih tiskarnah, ki lahko zagotovijo višjo stopnjo zaščite. Postopek ustvarjanja denarja (tako tiskanje bankovcev kot kovanje kovancev) je strogo reguliran in je pod nadzorom centralne banke.
Kar zadeva negotovinski denar, se izdaja v obliki posojil, ki jih Centralna banka Ruske federacije daje številnim poslovnim bankam. Te banke lahko v obliki sekundarne emisije kreditirajo tudi druge gospodarske subjekte in s tem povečajo obseg negotovinskega prometa v državi.
Emisijski sistem Ukrajine je v marsičem podoben ruskemu. Primarni izdajatelj sredstev je Narodna banka Ukrajine, ki ima monopolne pravice do izdajanja državne valute - grivne. Poleg tega ima NBU tudi izključno pravico do umika denarja iz obtoka.
Primarno izdajo sredstev izvaja Narodna banka v negotovinski obliki - denar se natisne samo za kritje teh predhodno izdanih negotovinskih sredstev. Bankovnica in kovnica NBU se uporablja za tiskanje bankovcev. Negotovinsko izdajo lahko izvajajo tudi poslovne banke (v obliki kreditiranja drugih subjektov).
Ugotoviti je mogoče več dejavnikov, ki na tej stopnji razvoja ukrajinskega gospodarstva negativno vplivajo na njegov emisijski sistem:
Vsi ti dejavniki vodijo do potrebe po dodatni emisiji sredstev, s čimer se poveča skupna ponudba denarja v državi. To vodi v depreciacijo nacionalne valute in nastanek negativnih trendov v razvoju ukrajinskega gospodarstva.
Posledično je mogoče ugotoviti, da:
Banka Rusije kot emisijski center države je zadolžena za upravljanje denarnega obtoka, da bi zagotovila stabilnost denarne enote. Učinkovitost denarne regulacije je v veliki meri odvisna od zakonodajnega in regulativnega okvira.
Za organizacijo in urejanje denarnega obtoka Banka Rusije, ki opravlja naloge, ki so ji dodeljene z zakonom (34. člen Zveznega zakona "O centralni banki"):
Napovedovanje in organiziranje proizvodnje, prevoza in skladiščenja bankovcev in kovancev, ustvarjanje njihovih rezervnih skladov;
Vzpostavitev pravil za shranjevanje, prevoz in zbiranje gotovine za kreditne institucije;
Ugotavljanje znakov plačilne sposobnosti bankovcev in kovancev Banke Rusije, postopek uničenja poškodovanih bankovcev in kovancev ter njihova zamenjava;
Določitev postopka za opravljanje gotovinskega poslovanja.
Na podlagi ciljev dejavnosti in funkcij Banke Rusije se oblikujejo načela organizacije izdajateljskih operacij, ki so pravzaprav načela organizacije gotovinskega obtoka (členi 27-33 Zakona o centralni banki).
Načela organiziranja gotovinskega obtoka (organizacija emisijskih operacij):
1. Načelo odst(27. člen zakona o centralni banki).
Uradna denarna enota (valuta) Ruske federacije je rubelj. En rubelj je sestavljen iz 100 kopejk.
Uvedba drugih denarnih enot na ozemlju Ruske federacije in izdaja denarnih nadomestkov sta prepovedana.
2. Načelo neobveznega zavarovanja(fiduciarna 1. izdaja) (člen 28 zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)").
Uradno razmerje med rubljem in zlatom ali drugimi plemenitimi kovinami ni določeno.
3. Načelo monopola in edinstvenosti(člen 29 zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)").
Izdajo gotovine (bankovcev in kovancev), organizacijo njihovega obtoka in umik iz obtoka na ozemlju Ruske federacije izvaja izključno Banka Rusije.
Bankovci (bankovci) in kovanci Banke Rusije so edino zakonito sredstvo gotovinskega plačila na ozemlju Ruske federacije. Njihovo ponarejanje in nezakonita proizvodnja se preganja z zakonom.
4. Načelo brezpogojne obveznosti(člen 30 zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)").
Bankovci in kovanci Banke Rusije so brezpogojne obveznosti Banke Rusije in so zavarovani z vsemi njenimi sredstvi.
Bankovce in kovance Banke Rusije je treba sprejeti po nominalni vrednosti pri opravljanju vseh vrst plačil za knjiženje na račune, depozite in za prenos po vsej Ruski federaciji.
5. Načelo neomejene zamenljivosti(členi 31-32 zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)").
Bankovcev in kovancev Banke Rusije ni mogoče razglasiti za neveljavne (ne veljajo več kot zakonito plačilno sredstvo), razen če je določeno dovolj dolgo obdobje za njihovo zamenjavo za bankovce in kovance nove vrste. Omejitve glede zneskov ali subjektov menjave niso dovoljene.
Pri zamenjavi bankovcev in kovancev Banke Rusije za nove bankovce obdobje umika bankovcev in kovancev iz obtoka ne sme biti krajše od enega leta, vendar ne sme biti daljše od petih let.
Banka Rusije menja stare in poškodovane bankovce brez omejitev v skladu s pravili, ki jih je določila.
6. Načelo pravne ureditve(člen 33 zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)").
Upravni odbor Banke Rusije odloča o izdaji bankovcev in kovancev Banke Rusije novega tipa ter o umiku iz obtoka bankovcev in kovancev starega tipa, potrjuje apoene in vzorce novih bankovci. Opisi novih bankovcev so objavljeni v medijih.
Odločitev o teh vprašanjih se pošlje državni dumi in vladi Ruske federacije kot predhodno obvestilo.
Izdaja gotovine nenehno pojavlja na ozemlju katere koli države v mejah količin, umaknjenih iz obtoka(zamenjava starih in poškodovanih bankovcev in kovancev). Emisija opravljena gotovina nad količinami, umaknjenimi iz obtoka, postane dejavnik denarne regulacije s strani centralne banke.
Regulacija emisij, tiste. ureditev izdaje in umika denarja iz obtoka pomeni:
Določitev emisijskega rezultata tako za posamezne regije kot za državo kot celoto (emisijski rezultat je lahko »plus«, ko se denar sprosti v obtok, ali »minus«, ko se denar umakne iz obtoka);
Dokumentacija in praktična izvedba emisijskih operacij.
Upravljanje regulacije emisij izvaja Služba za gotovinski obtok (CDC). V teritorialnih podružnicah Banke Rusije so ustanovljeni oddelki (oddelki) za izdajo in gotovinsko poslovanje. Glavne dejavnosti teh oddelkov so:
Organizacija blagajniškega dela;
Računovodstvo emisijskih transakcij;
Analiza in zagotavljanje plačilnega prometa z gotovino;
Vprašanja tehnične okrepitve registrskih blagajn;
Organizacija pregleda bankovcev;
Mehanizacija in avtomatizacija gotovinskega poslovanja.
Bankovci centralne banke so običajno zavarovani z njenimi sredstvi. Glavne postavke premoženja, ki zagotavljajo izdajo bankovcev v obtok, so uradne devizne rezerve, državni in drugi vrednostni papirji v sredstvih centralne banke, posojila bančnim institucijam, zagotovljena z vrednostnimi papirji, tj. danes se izvaja izdaja gotovinskega papirnatega denarja fiduciarni značaj.
Slika 2. Gotovina v gospodarstvu
Stopnja zadostnosti gotovine v ruskem gospodarstvu, izračunana kot razmerje med gotovino v obtoku (zunaj bančnih blagajn) in BDP, je leta 2011 znašala 10,9 % (leta 2010 11,2 %). Do konca leta 2011 je bila ta številka: v razvitih evropskih državah 8,5–9,5%, v ZDA - 6,9%, v Kanadi - 3,6%, na Kitajskem -12,0%.
Emisija negotovinskega denarja kot posledica depozitnega (bančnega) multiplikatorskega mehanizma
Izdaja depozita je prenos sredstev s strani centralne banke na račune kreditnih institucij ali vlade pri izdajanju posojil njim ali nakupu tuje valute.Izdaja depozita poveča stanja na računih vlade Ruske federacije ali kreditnih organizacij. , tj. na depozite.
Emisija depozita je pred izdajo bankovcev, ker institucija Banke Rusije ne more izdati denarja iz delovne blagajne kreditne institucije ali druge stranke, če na svojih računih nima ustreznega depozita v obliki brezgotovinskega denarja. Ob tem je treba opozoriti, da v sodobnih razmerah v praksi ni mogoče popolnoma ločiti izdajanja brezgotovinskega in gotovinskega denarja.
Z večanjem kreditnih naložb in naložb centralne banke se povečujejo njeni kreditni viri. Razlika med centralno banko in drugimi kreditnimi institucijami je v tem, da sama ustvarja posojilna sredstva. Preostale bančne institucije v procesu svojega kreditnega in poravnalnega poslovanja pretežno prerazporejajo sredstva, ki jih ustvari centralna banka.
Zmožnost poslovnih bank za ustvarjanje lastnih sredstev je omejena, saj lahko opravljajo negotovinska plačila, dajajo posojila in prejemajo gotovino le do višine stanja na svojem korespondenčnem računu pri centralni banki. Ob istem času poslovne banke sebe sodelujejo pri »ustvarjanju depozitov«. Bančne institucije zadržujejo izdajanje depozitov, saj se bojijo povečanega likvidnostnega tveganja in stečaja. Z moje strani centralna banka nadzira izdajanje depozitov bank z različnimi instrumenti vplivati na likvidnost bančnega sistema. Tako lastnina vprašanje depozita - je zmožnost bančnih institucij, da večkrat povečajo ponudbo denarja v obtoku z izdajanjem posojil (učinek denarnega multiplikacijskega učinka).
Ugotavlja se stopnja kumulativnega vpliva denarne baze na ponudbo denarja denarni množitelj (Dm) po formuli:
Dm = M2 / denarna baza.
Pomen te formule je naslednji. Če je na primer denarni množitelj 5, potem to pomeni, da ima vsak rubelj denarne osnove možnost ustvariti denarno maso v višini 5 rubljev.
Po podatkih Banke Rusije je bil multiplikator denarja za denarno osnovo v široki definiciji:
Iz navedenih podatkov je razvidno, da velikost Denarni multiplikator v Rusiji je zelo majhen (v razvitih državah je lahko enak 5), vendar ima rahel trend naraščanja (z izjemo kriznega leta 2008). To kaže na nezadostno sposobnost domačega bančnega sistema za ustvarjanje negotovinskih sredstev v gospodarstvu in preoblikovanje prihrankov v naložbe.
